Tesis Giancarlo

7/25/2019 Tesis Giancarlo

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1

Universidad Tecnolgica del Per

Facultad de Administracin y Negocios

Carrera de Contabilidad

EL SISTEMA DE RETENCIONES DE RENTAS DE

TRABAJO Y LA SATISFACCION LABORAL DEL

PERSONAL DE LA EMPRESA TRANSPORTES

CROMOTEX SAC, AREQUIPA, 2015

Tesis para obtener el Ttulo Profesional de Contador Publico

JEAN CARL! CN"RC#A R"R$%UE&

Are'ui(a)Per

*+,-

.


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2

A Dios, que sin l nada se puede.

A mi padre, por su fortaleza y tenacidad.

A mi madre, por su cario, comprensin y permanente compaa.

.

Agra!"#$#!%&'(


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3

A los docentes de la Universidad Tecnolgica del er!"Arequipa, por su apoyo

en la realizacin del presente tra#a$o.

A la Universidad Tecnolgica del er!, %ilial Arequipa, mi alma mater, y a todos

los docentes que influyeron con sus lecciones y e&periencias en mi formacin

profesional.

I%)'r$! ! C'%)'r$#a ! *a T!(#(


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4

or el presente documento los suscritos, en calidad de asesores de la seorita '(A)

*A+- *-)D-+*/-A +-D+01U(2, e&alumna de la *arrera profesional de

*onta#ilidad, quien 3an ela#orado el tra#a$o de tesis denominado 4( 5T(6A D(

+(T()*5-)( D( +()TA D( T+A7A'- 8 A AT5%A**5-) A7-+A D(

(+-)A D( A (6+(A 4T+A)-+T( *+-6-T(9 A*:, A+(;U5A,

?: para o#tener el Ttulo rofesional de *ontador !#lico *olegiado, otorgado por

la Universidad Tecnolgica del er!, filial Arequipa, manifiestan que 3an asesorado,

revisado y calificado la Tesis, encontr@ndola ATA ya que re!ne los aspectos de

C'%&!%#' $!&''*+g#"'

1ram@tica y redaccin

%orma seg!n el 6anual de (stilo de u#licaciones de la AA BAA, =C en su E

edicin.

AT- en los aspectos de fondo Bincluidas las conclusiones y recomendacionesC del

tema desarrollado.

AT-. (l alumno comprende los conceptos utilizados en el diseo y la metodologa de

investigacin empleada.

C'%&!%#' ! *a !(!"#a*#a

AT-. 5dentifica adecuadamente el pro#lema relacionado con los aspectos conta#les

AT-. /a identificado adecuadamente la causa raz del pro#lema, otorg@ndole un

orden de prioridad para su solucin

AT-. Utiliza un adecuado diagnstico, y propone una solucin adecuada a la causa

raz del pro#lema identificado.

Todo conforme con lo especificado en las normativas de la Direccin de

5nvestigacin de la Universidad Tecnolgica del er!, filial Arequipa, para ser

sustentado ante el $urado designado por la carrera.


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5

Arequipa,


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en Administracin de )egocios 5nternacionales otorgado por la Universidad

Tecnolgica del er!, %ilial Arequipa, declara que el presente tra#a$o de investigacin

3a sido ntegramente ela#orado por Hl mismo y que no e&iste plagio de ninguna

naturaleza, en especial copia de otro tra#a$o de investigacin o similar presentado por

cualquier persona ante cualquier institucin educativa.

(l autor de$a e&presa constancia de que las citas de otros autores 3an sido

de#idamente identificadas en el tra#a$o, por lo que no se 3a asumido como propia las

opiniones vertidas por terceros, ya sea de fuentes encontradas en medios escritos o

de 5nternet.

Asimismo, afirma que se 3a ledo la Tesis en su totalidad y el autor es

plenamente consciente de todo su contenido, asumiendo la responsa#ilidad de

cualquier error u omisin en el documento y es consciente que este compromiso de

fidelidad tiene connotaciones Hticas, pero tam#iHn de car@cter legal.

(n caso de incumplimiento de esta declaracin, el autor se somete a lo

dispuesto en las normas acadHmicas de la Universidad Tecnolgica del er!, %ilial

Arequipa.

Arequipa,


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R!(-$!%

a presente investigacin #usca determinar la relacin entre la liquidez y la

renta#ilidad de las microempresas de calzado, Arequipa, ?, para lo cual se evalula liquidez y la renta#ilidad mediante un c3ecJ list dividido en seis partes, tres por cada

varia#le *oeficiente de rotacin del promedio de cuentas por co#rar, coeficiente de

rotacin de inventarios, ratio de retorno del capital o intervalo sin crHdito. +enta#ilidad

del patrimonio, renta#ilidad so#re activo y renta#ilidad so#re ventas. a 3iptesis de

tra#a$o fue que e&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas

de calzado, Arequipa, ?.

(l nivel de investigacin es relacional de tipo univaria#le, transversal,

prospectiva y o#servacional. a conclusin a la que se arri# fue que e&iste relacin

entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado. (sto queda

demostrado con el an@lisis de correlaciones realizado y con la prue#a estadstica c3i

cuadrado realizada que muestran niveles de significancia inferiores a =.=?. (stos

resultados o#tenidos permiten compro#ar la 3iptesis, por lo tanto e&iste relacin entre

la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado.


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Ta/*a ! C'%&!%#'(

5)T+-DU**5K)................................................................................................................CAPTULO I PLANTEAMIENTO TERICO3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333

>.> Descripcin del ro#lema........................................................................................

>.< -peracionalizacin de la Laria#le.......................................................................... ..

>.F 5nterrogantes de la 5nvestigacin........................................................................... ..

>.F.> 1eneral......................................................................................................................

>.F.< (specficas.............................................................................................................. ...

>.M -#$etivos de la 5nvestigacin................................................................................. ..

>.M.> 1eneral......................................................................................................................

>.M.< (specficos.............................................................................................................. ...

>.? 'ustificacin de la 5nvestigacin....................................................................................

>. Antecedentes de la 5nvestigacin.......................................................................... ...

>.N 6arco Terico.......................................................................................................

CAPTULO II PLANTEAMIENTO OPERACIONAL333333333333333333333333333333333333333333333333333333333

Tipo, Diseo y )ivel de la investigacin................................................................. .


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13 PROPUESTA DEL PROYECTO33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333

M. An@lisis de la oferta.......................................................................................................

a. An@lisis del producto.....................................................................................................

#. )ormas de calidad del producto...................................................................................

c. uperficie cultivada de papriJa....................................................................................

d. roduccin mundial de p@priJa.....................................................................................

ApHndices................................................................................................................>=F


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L#(&a ! Ta/*a(

Ta#la >*apacidad De roduccin De os roductores De apriJa De a 5rrigacin

an *amilo ?333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333Ta#la


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L#(&a ! F#g-ra(

%igura >. (&portaciones de p@priJa en puverizada.3333333333333333333P(++-+Q 6A+*AD-+ )-D(%5)5D-.

%igura


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L#(&a ! A8%#"!(

ApHndice A. *uestionario para evaluar la asociatividad de los productores de papriJa

en la irrigacin an *amilo, ?333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333109

ApHndice 7 7ase de Datos3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333 110


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Introduccin

(s prioritario solucionar el dilema entre liquidez y renta#ilidad, m@s conocido como

la filosofa de las decisiones financieras. /ay que lograr am#as, pero al tratar de alcanzar

una se puede deteriorar la otra.

ara lograr liquidez o capacidad de pago, se conceden descuentos, se vende m@s

#arato, pero con incidencias negativas so#re la renta#ilidad por tener menor margen de

utilidad.

i se quiere alcanzar mayor renta#ilidad se requiere incrementar el precio de

venta, aumentar plazos a los clientes, disminuyendo la liquidez dado el m@s lento flu$o de

efectivo.

De#e quedar claro que por #uscar liquidez la empresa no de$a de ser renta#le sino

que se somete a un alto grado de incertidum#re lo que implica mayor volumen de ventas

para o#tener la utilidad deseada.

(l dilema entre liquidez y renta#ilidad se da en las decisiones de corto plazo, a

largo plazo no se presenta pues la renta#ilidad determina la futura liquidez, las utilidades

al convertirse en efectivo generan liquidez siempre y cuando e&ista un adecuado mane$o

financiero.

(s en este conte&to que la presente investigacin tiene por o#$etivo determinar la

relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado, Arequipa,

?.

(l diseo de la investigacin est@ estructurado de la siguiente forma

(l *aptulo 5, denominado lanteamiento Terico, contiene el pro#lema de

investigacin, unidad de estudio, descripcin del pro#lema, la varia#le de investigacin,

dimensiones, indicadores y su#"indicadores $unto a los o#$etivos que se pretenden lograr,

la $ustificacin, donde se e&plican las razones del porquH de la presente investigacin, los

antecedentes de investigacin los cuales sirvieron de referencia para a#ordar el

pro#lema, el marco terico y la 3iptesis de estudio.


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(l *aptulo 55, denominado lanteamiento -peracional, precisa la metodologa de

investigacin, el tipo y diseo de investigacin en el cual est@ enmarcado el presente

tra#a$o, las tHcnicas e instrumentos utilizados, es decir, el cuestionario. adem@s de la

po#lacin, muestra, muestreo y las estrategias de recoleccin de datos.

(l *aptulo 555, denominado +esultados de la 5nvestigacin, contiene los resultados

o#tenidos del cuestionario aplicado a la muestra, los cuales previo an@lisis, fueron

plasmados en figuras seg!n el n!mero de pregunta, seguidamente se descri#en las

conclusiones y recomendaciones.

%inalmente, se presentan las referencias y apHndices.

*onsciente de las limitaciones que podra o#servarse en la presente investigacin,

as como de los errores involuntarios cometidos, el investigador espera la comprensin

de#ida frente a la voluntad e iniciativa que se 3a puesto en el presente tra#a$o.

Ca:&-*' I P*a%&!a$#!%&' T!+r#"'

131 D!("r#"#+% !* Pr'/*!$a

(s conocido que las empresas de#en tener una adecuada gestin de la liquidez y

en simult@neo una ptima renta#ilidad que asegure su H&itoR sin em#argo cuando se

presentan crisis econmicas estos dos conceptos se vuelven opuestos, convirtiHndose en

un dilema para el contador quien de#er@ re direccionar las polticas financieras para

poder sortear las dificultades.

ara solucionar esta interrogante es pertinente sealar que la liquidez es la

capacidad que tiene un ente econmico para cumplir con sus o#ligaciones, deudas o

compromisos mientras que la renta#ilidad es la medida de la productividad de los fondos


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3

comprometidos en un negocio, aunque am#os conceptos son o#$etivos de la gestin

financiera se de#e tener en cuenta su nivel de importancia al transcurrir el tiempo.

B-sorio, >C.

os pro#lemas financieros de liquidez se de#en solucionar en un corto plazo

porque la ausencia de capital de tra#a$o neto, el incumplimiento en el pago a los

proveedores, acreedores, empleados, entidades financieras, administraciones de

impuestos, entre otros, o#staculizan la operacin y el normal funcionamiento de la

empresa, adem@s imposi#ilita la o#tencin de recursos BcrHditosC que faciliten me$orar la

iliquidez, de#ido a que nadie presta dinero al que no tiene capacidad de pago. B-sorio,

>C.

*ontrario a los inconvenientes financieros de liquidez, los pro#lemas econmicos

de renta#ilidad pueden solucionarse en un periodo m@s largo me$orando el sistema de

costos, aumentando las ventas, minimizando los gastos, entre otras estrategias que al

implementarlas ma&imizaran la utilidad de la empresa.

or lo tanto, queda claro que las empresas funcionan con efectivo y no con

utilidades, y es por ello que financieramente no es facti#le vender a precios altos a

crHdito, manteniendo un gran margen de utilidad, si es que no e&iste una adecuada

rotacin de cartera que permita generar efectivo para no detener la produccin de #ienes

ySo servicios, as como todos los gastos que genera la empresa.

in em#argo, en la pr@ctica esto se cumple muy pocas veces, generando serios

pro#lemas a las empresas so#re todo del ru#ro microempresario, que de#en recurrir a

prHstamos o a crHditos para so#rellevar sus pro#lemas de liquidez generando deudas

pesadas(s por ello que la presente investigacin #usca determinar cu@l es la relacin

entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado en Arequipa para as

diagnosticar claramente estos dos fenmenos capaces de 3acer que#rar a cualquier

empresa.


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132O!ra"#'%a*#;a"#+% ! *a 4ar#a/*!

4ARIABLES INDICADORES SUBINDICADORES

iquidez

*oeficiente de rotacin del

promedio de cuentas por

co#rar

ventas netas a crHdito

romedio de cuentas

por co#rar.

*oeficiente de rotacin de

inventarios

coste de ventas

romedio de

inventarios.+atio de retorno del capital

o intervalo sin crHdito

activo circulante

pasivo circulante

gastos de e&plotacin

amortizaciones

provisiones

+enta#ilidad

+enta#ilidad del

patrimonio

Utilidad neta

*apital

+enta#ilidad so#re activo Utilidad neta

Activo total+enta#ilidad so#re ventas Utilidad neta

Lentas

139 I%&!rr'ga%&!( ! *a I%


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1.3.2 Especfcas

*mo es la liquidez en las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?

*mo es la renta#ilidad de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?

*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad del atrimonio las microempresas

de calzado de Arequipa en el Ao, ?

*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re el activo de las

microempresas decalzado de Arequipa en el Ao ?

*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re las ventas, de las

microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?

13= O/>!


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Analizar la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re las ventas de las

microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?.

1.5 ustifcacin de la In!esti"acin

6ientras los o#$etivos a largo plazo para el H&ito de una empresa se sostienen en

la ma&imizacin de los #eneficios y del valor de la empresa, los o#$etivos a corto plazo se

centran mayoritariamente en lograr una liquidez ptima y evitar las dificultades o atrasos

financieros y esta regla es muy necesaria de cumplir m@s a!n si se 3a#la de las

microempresas.

or ello, la presente investigacin, se $ustifica cientficamente, porque precisar@ la

relacin entre la liquidez y la renta#ilidad para las microempresas de calzado en la

ciudad de Arequipa. ara ello analizar@ su liquidez y su renta#ilidad por separado, as

como las relaciones e&istentes entre la liquidez y la renta#ilidad del patrimonio, del activo

y de las ventas.

a presente investigacin se $ustifica socialmente, ya que cualquier me$ora en la

actividad empresarial y productiva de microempresas generar@ una me$or gestin que

repercutir@ en la renta#ilidad, las ventas y la generacin de utilidades, lo que permitir@ un

mayor ingreso para las mypes productoras de calzado y sus tra#a$adores.

(mpresarialmente, la presente investigacin se $ustifica porque permitir@ analizar

pormenorizadamente la liquidez y renta#ilidad del negocio. 5gualmente se descri#ir@n losprocedimientos, estrategias y dem@s actuaciones para que la liquidez y la renta#ilidad se

mane$en adecuadamente en una empresa real. *on ello se podr@ demostrar la

importancia de la liquidez y como esta repercute en la renta#ilidad de las microempresas

de calzado.

a presente investigacin es via#le porque se cuenta con los recursos necesarios

para llevarla a ca#o, adem@s se cuenta con la informacin proveniente de la empresa de


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calzado y su parea conta#le, sumado a ello la informacin secundaria y por !ltimo la

asesora metodolgica y cientfica.

13? A%&!"!!%&!( ! *a I%


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negocios, renta#ilidad y los modelos que sirvieron para desarrollar las 3iptesis y

apro&imarse a la solucin del pro#lema. as 3iptesis de investigacin son /i a

implementacin de un plan de negocios influye en la renta#ilidad de las 6iymes del

sector comercio en el 6unicipio de ;uerHtaro. a liquidez no influye en la renta#ilidad de

las 6iymes del sector comercio en el 6unicipio de ;uerHtaro. e realiz la prue#a de

3iptesis para determinar si los datos o#tenidos de mHtodos empricos permiten rec3azar

la 3iptesis nula, se aplic un nivel de significancia pV.=?, con lo que se logr rec3azar la

3iptesis al demostrar que se o#tuvo una diferencia significativa.

6iranda B>C fue realizado en la Universidad an %rancisco de ;uito, por, para

optar el ttulo de 6agister en administracin, su tema de investigacin fue 4a liquidez en

una empresa de *omunicaciones con uso de tecnologa 5, el ao >:, (ste proyecto

denominado iquidez de una empresa de *omunicaciones con uso de tecnologa 5, es

un estudio so#re la posi#ilidad de la creacin de una empresa que #rinde servicios de

telefona 5, a ci#ercafes y pequeas empresas, con la finalidad de que estas, logren

a3orros importantes en sus costos de comunicacin 5nternacional, y posteriormente

nacional y local. (l uso de telefona so#re 5 L-5, es una tecnologa en auge y en

constante crecimiento en los mercados internacionales de#ido a que utiliza tecnologas

de punta lo cual se refle$a en la disminucin de costos de operacin y en la ma&imizacin

de la renta#ilidad de las operaciones tanto de los usuarios finales como de los

proveedores de servicio, con esto se pretende un a3orro de costos a ser trasladarlo a los

usuarios finales que son la gente de menores recursos econmicos clientes frecuentes de

locutorios y ci#ercafHs. (ste estudio pretende tam#iHn determinar la via#ilidad de crear un

modelo de negocio orientado a los ci#ercafHs de forma que estos #rinden servicios de

comunicaciones, tengan una fuente de ingresos adicionales y sean una verdadera

alternativa a los locutorios tradicionales.

(n cuanto a los Antecedentes )acionales, se encontr

ArHstegui BMC realiz un tra#a$o de investigacin en la ciudad de*3ac3apoyas, con el ttulo 4(valuacin de la renta#ilidad para la instalacin de una


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gran$a avcola en la provincia de *3ac3apoyas, departamento de Amazonas:. (l origen

de realizar la presente tesis surgi con la idea de instaurar un negocio diferenciado de las

empresas productoras de pollo en la ciudad de *3ac3apoyas, teniendo en cuenta

factores importantes como la tecnologaR este punto es significativo porque estos

negocios dedicados a la produccin de aves no cuentan con la infraestructura apropiada

para o#tener un producto de calidad. (sto se pudo compro#ar por medio de visitas que

se realiz a las empresas en el transcurso de la investigacin, y los resultados o#tenidos

demuestran que siguen utilizando el mHtodo artesanal para el faenamiento de las aves y

por ende se detecta defectos en el producto final por la manipulacin constante del pollo,

es por eso que se analizar@ el proceso de produccin a travHs de tecnologa que ayude a

acelerar el faenamiento y se evite pro#lema a la 3ora de o#tener el producto final. -tro

factor importante es la comercializacin, no se necesitar@ de intermediarios y el producto

final llegar@ directamente a nuestros clientes, esta#leciendo acuerdos respecto a la 3ora,

lugar y modalidades de pagos cuando se entregue el producto. (l financiamiento del

negocio se realizar@ con el ?W de financiamiento, es decir S. >.== y el F?W

restante S. >


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fic3as de o#servacin documental para li#ros, para tesis, p@ginas de internet y empresas

vinculadas, se recopil informacin terica vinculada con el tema. ara conocer la

demanda del servicio de *ontact *enter se aplic un cuestionario a ?< organizaciones de

la localidad de Arequipa, las mismas que fueron seleccionadas por conveniencia,

aplicando criterios de inclusin empresas de la localidad, formalmente constituidas de

medianas a grandesR y de e&clusin no 3a#idas en relacin a la U)AT. os resultados

principales sealan el modelo de negocio de#e #asarse en la atencin al cliente. a

demanda se orienta a empresas que 3acen uso del servicio pero no lo tercerizan, la

demanda insatisfec3a es de apro&imadamente el N=W, para alrededor del F=W el costo

sera un impedimento para contratar el servicio. a via#ilidad del negocio es facti#le

porque la mayor parte son costos varia#les, los costos fi$os son alrededor del >=W. (n la

evaluacin del Ao ? se muestran ndices de renta#ilidad favora#les renta#ilidad del

patrimonio o +-( del F=W. Una renta#ilidad de la inversin total de


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considerada el componente m@s lquido con respecto a todos los dem@s activos, pues

proporciona la mayor fle&i#ilidad de eleccin a la empresa para decisiones de inversin o

financiacin. Tam#iHn este componente representa el inicio y el final del ciclo de

e&plotacin y su conversin va dirigida a todo tipo de activos, como por e$emplo las

e&istencias que se convierten en cuentas por co#rar mediante el proceso de ventas.

a liquidez es la capacidad de la empresa de 3acer frente a sus o#ligaciones de

corto plazo. a liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa para o#tener

dinero en efectivo. (s la pro&imidad de un activo a su conversin en dinero.

*apacidad de una persona o entidad de 3acer frente a susdeudas a corto

plazopor poseeractivos f@cilmente converti#lesen dineroefectivo. or e&tensin,

caracterstica de ciertos activos que son f@cilmente transforma#les enefectivo.

osi#ilidad que tiene un inversorde vender su inversinlo m@s r@pidamente posi#le sin

tener que soportar una re#a$a e&cesiva del preciode la misma.*apacidadpara 3acer

frente con rapidez a los compromisos y o#ligacionesfinancieras contradas, mediante

la disposicinde un activo lquidoinmediatoBDefinicin de,s.f.C.

ara medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razn de liquidez. a

cual mide la capacidad de la empresa para 3acer frente a sus o#ligaciones de corto

plazo. Del an@lisis de estas razones se puede conocer la solvencia de efectivo de la

empresa y su capacidad de permanecer solvente en caso de acontecimientos adversos.

(l ndice de liquidez es uno de los elementos m@s importantes en las finanzas de

una empresa, por cuando indica la disponi#ilidad de liquidez de que dispone la empresa.

a operatividad de la empresa depende de la liquidez que tenga la empresa para

cumplir con sus o#ligaciones financieras, con sus proveedores, con sus empleados, con

la capacidad que tenga para renovar su tecnologa, para ampliar su capacidad industrial,

para adquirir materia prima, etc.

(s por eso que la empresa requiere medir con m@s o menos e&actitud suverdadera capacidad financiera para respaldar todas sus necesidades y o#ligaciones.
http://www.economia48.com/spa/d/entidad/entidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/convertibles/convertibles.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/en-dinero/en-dinero.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversion/inversion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/rebaja/rebaja.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/precio/precio.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/compromiso/compromiso.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/obligaciones/obligaciones.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/financiera/financiera.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/disposicion/disposicion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo-liquido/activo-liquido.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inmediato/inmediato.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/entidad/entidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/convertibles/convertibles.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/en-dinero/en-dinero.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversion/inversion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/rebaja/rebaja.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/precio/precio.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/compromiso/compromiso.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/obligaciones/obligaciones.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/financiera/financiera.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/disposicion/disposicion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo-liquido/activo-liquido.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inmediato/inmediato.htm


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ara determinar el ndice de liquidez, e&iste una serie de indicadores a sa#er

*apital de tra#a$o

rue#a @cida

+azn corriente

(stos indicadores evaluados con$untamente con otros indicadores de cmo es el

caso de los indicadores endeudamiento o de renta#ilidad, permiten tener un conocimiento

m@s o menos real de la verdadera capacidad de la empresa para cumplir con sus

actuales o#ligaciones o para adquirir nuevos compromisos.

*onocer la liquidez de una empresa es importante tanto para la administracin dela misma como para los terceros que estHn interesados en invertir en ella, e inclusive

para las entidades de control del estado.

a determinacin de la liquidez de la empresa es parte integral de las

proyecciones financieras y presupuestales de cualquier empresa, puesto que sin el

conocimiento cierto de la capacidad de la empresa para generar un determinado flu$o de

efectivo, es imposi#le 3acer cualquier proyeccin, o de iniciar cualquier proyecto futuro y

en esas condiciones sera arriesgado e irresponsa#le asumir compromisos sin la cereza

de poder cumplirlos. B+odrXguez,=C.

Coeficiente de rotacin del promedio de cuentas por cobrar

Lentas netas a crHdito S promedio de cuentas por co#rar. (ste ratio eval!a la

calidad del capital circulante y del coeficiente de liquidez, as como la calidad y liquidez

de las cuentas por co#rar que est@n influidas a su vez por su tasa de rotacin. Aqu la

calidad significa la capacidad de co#ro sin pHrdidas. )ormalmente cuanto m@s tiempo

permanecen pendientes las cuentas por co#rar, se incrementa la cartera vencida y

aumenta la pro#a#ilidad de morosidad. (n este ratio la rotacin es un indicador de la

antigYedad de las cuentas por co#rar, la cual se recomienda se le compare con una tasa

de rotacin predeterminada, que puede ser la del promedio del sector al que pertenece la

empresa.


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13

(l coeficiente de rotacin est@ relacionado con la velocidad promedio en que las

cuentas por co#rar se convierten en tesorera. *uando esta rotacin se estima

correctamente, representa una de las me$ores medidas del factor de liquidez. (n general,

la cifra de rotacin del promedio de cuentas por co#rar indica cuantas veces se 3an

renovado las cuentas por co#rar durante un ao comercial. in em#argo, otra alternativa

que se tiene, en lugar de considerar el n!mero de veces, es la conversin de la cifra de

rotacin en n!mero de das de ventas inmovilizados en cuentas por co#rar. Aqu se mide

el n!mero de das necesarios para co#rar las cuentas, en lugar del n!mero de veces

durante el ao. (sto se o#tiene dividiendo el coeficiente de rotacin promediado de

cuentas por co#rar entre F= B+atio de la 76LC. B5#arra, C.

THrmino utilizado en finanzas, #ancos, ttulos y valores financieros. (s la

proporcin entre el total de ventas anuales a crHdito y el promedio de cuentas pendientes

de co#ro.

(l resultado representa el n!mero de veces que las cuentas por co#rar rotan

durante el ao comercial. ara determinar los das de Lenta por co#rar, o Tiempo medio

que de#e esperar la (mpresa despuHs de efectuar una venta para reci#ir efectivo, se

dividen los das en el ao entre la rotacin de cuentas por co#rar.

a rotacin de cuentas por co#rar, e o#tiene de dividir el importe de las ventas

netas entre el saldo a cargo de clientes. De esta forma, se determina el n!mero de veces

que los saldos de clientes se 3an recuperado durante el e$ercicio. Dividiendo F= entre el

0ndice determinado se o#tiene el n!mero de das que tardamos en co#rar las cuentas de

clientes. B(co.finanzas,s.f.C

Ventas netas a crdito

(s un termino conta#le que representa la suma total del volumen de todas las

ventas 3ec3as en efectivo o a crHdito, menos las devoluciones, #onificaciones,

descuentos y re#a$as. as Lentas )etas representan los ingresos provenientes de las


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operaciones normales del negocio, por la ena$enacin de #ienes o servicios, deducidos

de las devoluciones reci#idas y las re#a$as y descuentos concedidos so#re dic3os

ingresos.

as ventas netas es un cuenta o tem utilizado en el (stado de 1anancias y

Hrdidas que es uno de estados financieros m@s importantes para valorar el rendimiento

de una empresas.A nivel conta#le se define las ventas netas como el resultado de restar

las Lentas 7rutas menos los descuentos y devoluciones.

as ventas netas son las cantidades de ingresos que la empresa realiza despuHs

de restar el total de devoluciones de ventas y descuentos permitidos en las ventas de la

cantidad total de ventas o ventas #rutas. as cuentas por co#rar son la cantidad que una

empresa espera de sus clientes a los que ofrece #ienes a crHdito. os ingresos en

efectivo son los registros que se llevan cuando los clientes realizan pagos en efectivo

para la compra de #ienes. (l c@lculo de las ventas netas, cuentas por co#rar y reci#os de

efectivo referencia el li#ro conta#le que resume todas las actividades de ventas de la

empresa. BApreda,


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completa so#re la calidad y liquidez de los inventarios. (n este caso, tam#iHn las medidas

de rotacin representan una de las me$ores 3erramientas para dic3a evaluacin. os

coeficientes de rotacin de inventarios proporcionan medidas so#re la calidad y la

liquidez dentro del activo circulante. (sto indica que la calidad se traduce en una medida

de capacidad por parte de la empresa en marc3a B4going concern:C para utilizar o vender

sus inventarios sin riesgo de pHrdida. (n el caso de una empresa en liquidacin B4gone

concern:C, la calidad representa la capacidad que tiene la empresa para ena$enar sus

inventarios y recuperar el coste de adquisicin de Hstos.

(ste ratio mide la velocidad media a la que los inventarios entran y salen de la

empresa, y para su c@lculo se utilizan precios de coste. (l promedio de los inventarios se

puede calcular entre los cuatro trimestres del ao para o#tener una medida m@s correcta,

siempre y cuando e&ista una consistencia en los mHtodos de evaluacin. os inventarios

constituyen una magnitud muy significativa dentro del activo circulante. i el nivel de

inventarios es deficitario, el volumen de ventas quedar@ por de#a$o del nivel en que

podra realizarse. (n cam#io, si e&iste un e&ceso de inventarios, la empresa estar@

incurriendo en una inmovilizacin negativa de fondos. Una tasa de rotacin inferior a la

o#tenida 3istricamente o a la del sector de la empresa, indica que e&isten productos

o#soletos o con poca demanda. or otra parte, el coeficiente de rotacin de inventarios

tam#iHn mide la liquidez con relacin a la velocidad en que los inventarios pueden ser

convertidos en tesorera. B5#arra, C.

Coste de ventas

(l costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un #ien, o para

prestar un servicio. (s el valor en que se 3a incurrido para producir o comprar un #ien

que se vende. Determinar el costo de venta es sencillo pues solo se de#e restar al valor

de la venta el valor que se invirti en el producto vendido.

os inventarios son controlados mediante dos sistemas Bistema de inventarios

permanente y istema de inventarios peridicoC. *ada sistema tiene su propio


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mecanismo o procedimiento para determinar el costo de venta. (n el caso del sistema

permanente se utilizan los diferentes mHtodos de valuacin de 5nventarios B6Htodo eps,

6Htodo Ueps, 6Htodo del promedio ponderado, 6Htodo retail, etcC. (n el sistema

peridico se utiliza el 'uego de inventarios.

*ada uno de estos mHtodos ySo sistemas, #usca determinar el costo de la

mercanca vendida para luego determinar la utilidad #ruta, puesto que como ya se 3a

mencionado, el valor de la venta tiene incluido un costo que se de#e determinar para

sa#er cual es el porcenta$e de utilidad que se esta mane$ando.

(l precio de venta est@ compuesto por el costo B*osto de ventaC del producto m@s

el porcenta$e de utilidad deseado por el vendedor. De aqu se puede o#servar la

importancia que tiene el costo de ventas, pues de Hl depende en #uena parte el

porcenta$e de utilidad, puesto que no siempre se puede tener control a#soluto so#re el

precio de venta.

(l costo de ventas sirve para proporcionar los datos de costos para

la medicin de la utilidad en el estado de resultados

la valuacin del inventario en el #alance general

5nformacin para el control gerencial de las operaciones y actividades de la

empresa

5nformacin para la planeacin y toma de decisiones.

(lementos del costo de ventas, todo #ien producido o servicio prestado, est@

compuesto por tres elementos que son

6ateria prima.

6ano de o#ra directa.

*ostos indirectos de produccin.

(n el caso de la prestacin de un servicio, Hstos, en la mayora de los casos,

tienen !nicamente costos de mano de o#ra directa y costos indirectos.

os dos mHtodos para determinar el costo de ventas utilizados en la pr@ctica son


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6Htodo de inventarios peridicos usa una o varias cuentas de compras para registrar la

adquisicin de mercancas Ba diferencia del mHtodo de inventarios perpetuos que utiliza la

cuenta de inventariosC. Una vez conocidas todas las deducciones y adiciones al costo de

las compras, calcula el costo neto de compras, en cuanto a las ventas, el mHtodo de

inventarios peridicos simplemente registra la venta Ba diferencia del mHtodo de

inventarios perpetuos que mueve simult@neamente las cuentas de costo de ventas e

inventariosC. as cuentas de inventarios y de costo de ventas permanecen inactivas

durante todo el periodo conta#le. (l c@lculo del costo de ventas se realiza 3asta el final

del perodo conta#le en el (stado de *osto de Lentas.

6Htodo de inventarios perpetuos usa la cuenta de inventarios en lugar de la cuenta de

compras para registrar el costo de las compras. (sto plantea un inconveniente de#ido a

que las declaraciones de impuestos e&igen especificar el monto de las compras. os

causantes que opten por el mHtodo de inventarios perpetuos se ver@n o#ligados a

registrar las compras en cuentas de orden para efectos fiscales.

(n cuanto a las ventas, el mHtodo de inventarios perpetuos, adem@s de registrar

la venta, conta#iliza las salidas de inventario contra su costo de venta, lo cual implica un

tra#a$o adicional que se complica porque en el momento de la venta pueden no

conocerse todos los factores que afectan el costo de ventas.

(l mHtodo seleccionado define

as cuentas tipo permitidas en el cat@logo de cuentas

(l comportamiento permitido a las cuentas de compras e inventarios

(l formato del estado de resultados. B7@fico,


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renovado las e&istencias Bde un artculo, de una materia prima...C durante un perodo,

normalmente un ao.

a rotacin del inventario corresponde a la frecuencia media de renovacin de las

e&istencias consideradas, durante un tiempo dado.a rotacin del inventario, en realidad,

est@ informando del n!mero de veces que se recupera la inversin en e&istencias, durante un

periodo. B(scudero,


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(l efectivo en ca$a y #ancos, los valores negocia#les, las cuentas por co#rar, las

materias primas y los artculos en proceso de fa#ricacin son algunos de los

componentes del activo circulante. (l concepto, por lo tanto, a#arca a la tesorera Bca$as y

cuentas corrientesC, los #ienes converti#les o consumi#les en el corto plazo.

os activos circulantes son #ienes y derec3os de una empresa que se

caracterizan por su liquidez. (sto quiere decir que las compaas disponen de estos

activos de manera lquida en el momento o que pueden 3acerlo dentro del ciclo normal

de produccin. A mayor cantidad de activos lquidos, mayor liquidez.

os activos no corrientes, en cam#io, son aquellos que corresponden a los #ienes

y derec3os que no pueden ser convertidos en efectivo en el transcurso de un ao y que

permanecen en la compaa durante m@s de un e$ercicio. BDefinicinde,s.f.C

ara poder conocer cu@nto dinero es necesario invertir en activo circulante, en

primer lugar se de#en evaluar todas las necesidades de una compaa en su

inmovilizado, es decir, en el total de los #ienes de tipo material o inmaterial que se

consigne en los #alances y que se 3ayan creado o adquirido para utilizarlos a largo plazo.

Una vez alcanzado este punto, es posi#le encarar los gastos para dar uso a dic3os

recursos.

(l o#$etivo es recuperar dic3a inversin, y para ello es necesario efectuar la venta

de los productos, de manera tal que se genere un flu$o continuo, el cual comienza por la

produccinR por otro lado, el inmovilizado necesario para la financiacin se deteriora y

de#e ser sustituido. (n pocas pala#ras, se de#e determinar el monto del activo circulante

necesario para que sea posi#le la continuidad del ciclo reciHn e&puesto.

Pasivo circulante

e denomina asivo circulante a las *uentas del 7alance que representan el

Ze&igi#le a corto lazoZ, est@ formado por sus deudas a corto plazo, que de#en ser

pagadas en un plazo inferior a los doce meses. e trata, por lo tanto, del pasivo e&igi#le a


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corto plazo que es circulante ya que no e&iste intencin de que permanezca en la

empresa durante muc3o tiempo y est@ en constante rotacin o movimiento.

os crHditos comerciales Bconcedidos por proveedores y acreedores, surgen por la

distancia temporal entre el momento de la adquisicin de un #ien o servicio y el momento

de concretar el pagoC, los crHditos #ancarios Botorgados por entidades financieras,

pueden ser prHstamos, lneas de crHdito o descuentos de efectosC, los pagarHs de

empresas Bque constituyen financiacin a corto plazoC y el factoring Bla venta de los

dH#itos de clientes a otras empresasC forman parte del pasivo circulante.B7erme$o,


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(n el @m#ito del impuesto so#re sociedades, los gastos de e&plotacin

constituyen una minoracin de la #ase imponi#le del impuesto so#re sociedades, en tanto

estHn recogidos en el resultado conta#le y no e&ista una disposicin legal que determine

otra cosa. B6ac3ancoses,FC.

Amortizaciones

(s la representacin conta#le de la pHrdida de valor o depreciacin de car@cter

irreversi#le que e&perimenta el activo no corriente o activo fi$o, constituido por el

inmovilizado material, el inmovilizado intangi#le o inmaterial y las inversiones

inmo#iliarias.

upone una distri#ucin sistem@tica del valor amortiza#le, que se materializa en el

criterio valorativo del coste 3istrico o coste, menos su valor residual, ya que se realiza a

lo largo de su vida !til, seg!n van siendo consumidos los #eneficios econmicos futuros

del activo.

(l an@lisis de las diversas causas por las que un elemento de activo fi$o puede

depreciarse va en correspondencia con la descripcin de los factores que pueden incidir

a lo largo de la vida productiva del inmovilizado en una empresa en concreto.

(ste periodo estimado en funcin de un criterio racional, la vida !til, supone un

determinado n!mero de e$ercicios de uso, esto es, de utilizacin y por tanto de

produccin de rendimientos normales.

ara la representacin conta#le de la Amortizacin, e&isten dos mHtodos el

directo y el indirecto.

6Htodo directo

*onsiste en refle$ar, a travHs de una cuenta de gastos, la depreciacin sistem@tica

anual efectiva del elemento perteneciente al activo no corriente Bpor la aplicacin al

proceso productivo del inmovilizado intangi#le y material, y por las inversiones

inmo#iliariasC, y por otro 3acer disminuir directamente dic3o valor en la cuenta

representativa de dic3o elemento.


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6Htodo indirecto

e caracteriza porque, si #ien la representacin del gasto la realiza de igual

manera que el mHtodo directo, no 3ace disminuir directamente el valor del #ien

depreciado, sino que recoge la depreciacin en una cuenta de compensacin para que

as, indirectamente, dic3a cuenta de compensacin reste, al ser correctora de valor, el

valor de adquisicin representado en la correspondiente cuenta de activo.

5ndependientemente de la anotacin conta#le realizada en el li#ro diario, el

registro del activo en el #alance de situacin, referido al cierre del e$ercicio, aparece por

el criterio valorativo del valor conta#le o en li#ros, deducida su amortizacin acumuladaR

adem@s de cualquier correccin valorativa por deterioro. Bizcano,== para e&presarlo en tHrminos porcentuales

+enta#ilidad V BUtilidad o 1anancia S 5nversinC & >==

(l tHrmino renta#ilidad tam#iHn es utilizado para determinar la relacin que e&iste

entre las utilidades de una empresa y diversos aspectos de Hsta, tales como las ventas,

los activos, el patrimonio, el n!mero de acciones, etc. BApaza, =C.


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Rentabilidad de Patrimonio

(l retorno so#re el patrimonio neto B+-(, por sus siglas en inglHsC es uno de los

dos factores #@sicos en determinar la tasa de crecimiento de las ganancias de una

empresa. (l segundo es la reinversin de las utilidades. (n un mundo en el que las

compaas primero se val!an en funcin de los #eneficios futuros esperados, su an@lisis

es importante. 6a&imizar este ratio es el principal o#$etivo de cualquier firma ya que

e&presa el porcenta$e de remuneracin que puede ofrecerse a los capitales propios

Brepresentados por el patrimonio netoC, mostrando el lucro que los accionistas est@n

o#teniendo por su inversin.

(l retorno pasado de una empresa y la proyeccin de su valor futuro dependen,

en parte, de su apalancamiento financiero, es decir de su relacin deudaSpatrimonio netoR

de la tasa de impuestos a las ganancias y de la de interHs que devenga.

(l retorno so#re activos B+-A, por sus siglas en inglHsC mide la capacidad efectiva

de la firma para remunerar a todos los capitales puestos a su disposicin, sean propios

Bpatrimonio netoC o a$enos BpasivosC, que la conforman. sta es una medida m@s

adecuada de renta#ilidad, ya que muestra su retorno operativo por cada dlar de capital

invertido en ella.

e puede resumir la relacin entre el +-(, el +-A y el apalancamiento en la

siguiente ecuacin +-( V B> [ Tasa 5mpositivaC B+-A \ B+-A [ Tasa de 5nterHsC

BDeuda S atrimonio )etoCC. i no e&iste deuda o si su +-A es idHntica a la tasa de

interHs, el +-( ser@ B> menos la tasa impositivaC veces el +-A.

i supera a la tasa de interHs, entonces su +-( e&ceder@ B> menos la tasa

impositivaC veces el +-A en un monto que ser@ superior cuanto m@s alto sea el ratio de

deuda a patrimonio neto. (ste resultado tiene sentido si el +-A e&cede a la tasa de

endeudamiento, la empresa gana m@s so#re su dinero de lo que le paga a sus

acreedores. os #eneficios en e&ceso est@n disponi#les para los dueos de la firma, losaccionistas, lo cual incrementa el +-(.


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or el contrario, si el +-A es menor que la tasa de interHs, entonces el +-(

#a$ar@ en un monto que depender@ del ratio de deuda a patrimonio neto. Un aumento del

pasivo 3ar@ una contri#ucin positiva al +-( slo si el +-A de la empresa supera a la

tasa de interHs de la deuda.

A su vez, el alza del apalancamiento financiero su#e el riesgo del retorno de los

accionistas ya que lo 3ace tam#iHn el costo de insolvencia financiera o de default es la

segunda proposicin de 6iller y 6odigliani que dice que la deuda es #uena pero 3asta

cierto punto de equili#rio en el que ya no se convierte en un pro#lema.

ara analizar los cam#ios en los m@rgenes de ganancias y la rotacin de activos

se de#e desagregar la frmula +-A V +esultado netoSactivo. Al multiplicar y dividir la

ecuacin anterior por el nivel de ventas, se o#tiene la frmula de Dupont +esultado netoS

Lentas & LentasSActivo. - sea, B6argen de #eneficio so#re ventas, +-5C & B+otacin del

activo totalC

(sta frmula permite concluir que la renta#ilidad total del activo depende tanto del

margen de #eneficio so#re ventas B+-5, por sus siglas en inglHsC como del n!mero de

rotaciones del activo de la empresa Bparte derec3aC.

a rotacin del activo total, un indicador patrimonial de la firma, equivale a los

dlares vendidos por cada uno de capital invertido, que indica el grado de efectividad en

la gestin de sus #ienes. Al incrementarse el margen de #eneficios y la rotacin de

activos, aumenta el +-A y, por lo tanto, la tasa de crecimiento de sus lucros.

)o o#stante, e&iste una relacin inversa entre los dos primeros, ya que el

aumento en la rotacin del activo se 3ace en desmedro de una reduccin del margen de

ventas, y viceversa. (l efecto neto depender@ de la elasticidad de demanda del producto.

B7anegas,


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(l capital representa la financiacin procedente de las aportaciones realizadas por

los propietarios de la empresa, tanto en el momento en que Hsta se form como en

fec3as posteriores, siendo Hste el significado econmico del capital.

)o o#stante, la cifra de capital tam#iHn tiene gran relevancia desde una ptica

$urdica, puesto que Hsta garantiza a los acreedores que co#rar@n las deudas que la

empresa contra$o con ellos aun en condiciones desfavora#les para la entidad, puesto

que, en principio, la cuanta de capital se 3allar@ materializada en activos.

(l capital conta#le es el derec3o de los propietarios o poseedores so#re los

activos netos que surgen o se manifiestan por aportaciones de los dueos, por

transacciones o tratos y otros eventos o circunstancias que afectan a una entidad, el cual

se e$erce mediante devolucin, reem#olso o distri#uciones. (l capital conta#le esta

constituido por capital contri#uido y capital ganado o de#ido, en su caso. (l capital

contri#uido lo forman las aportaciones de los dueos y las donaciones, as como tam#iHn

el acoplamiento a estas partidas. (l capital ganado incum#e al resultado de las

actividades operativas y de otros sucesos o circunstancias que le afecten.

(l capital social es un recurso, pasivo que representa una deuda de la sociedad

frente a los socios originada por los aportes que Hstos realizaron para el desarrollo de las

actividades econmicas contempladas en el o#$eto social. (sta cifra permanece

invaria#le, salvo que se cumplan los procedimientos $urdicos esta#lecidos para aumentar

esta cifra o disminuirla. B7ecJer,FC

Rentabilidad sobre el activo

(sta renta#ilidad, utilizada frecuentemente en la comparacin de resultados de las

entidades o glo#almente del sistema #ancario, es el ratio que resulta de dividir los

resultados antes de impuestos por el activo total medio que en algunas pu#licaciones se

denomina #alance total medio, si #ien 3ay que advertir que ello puede dar lugar a

confusin, ya que no de#en incluirse las cuentas de orden.


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(l +-A e&presa, en definitiva, la renta#ilidad econmica o del negocio.

(ste ratio puede oscilar nota#lemente en funcin de la orientacin de las

actividades de la entidad. THngase en cuenta que son numerosas las varia#les que

originan que dos #alances #ancarios tengan una estructura lo suficientemente

diferenciada como para que los resultados en tHrminos de ratio queden desvirtuados en

su valor comparativo. 5ncluso de un ao a otro, una misma entidad puede variar la

tendencia de su actividad de forma que el ratio +-A comparado con el del e$ercicio

precedente pierda significacin. (n los !ltimos aos, la proporcin de resultados no

directamente relacionados con los activos son cada vez mayores. Begorreta, >C.

Activo total

e denomina el activo como todo aquello que posee una empresa, aunque

personalmente prefiero denominarlo como todo aquello en lo que invierte una empresa,

os activos son los #ienes, derec3os y otros recursos controlados econmicamente por la

empresa, resultantes de sucesos pasados de los que se espera o#tener #eneficios o

rendimientos econmicos en el futuro.

(l activo corriente es aquel que permanece durante un periodo de tiempo inferior

a un e$ercicio econmico en el #alance de la empresa. as e&istencias o la tesorera son

algunos e$emplos de activo corriente ya que son partidas que e&perimentan numerosos

movmientos a lo largo del ao. *ontrariamente, el activo no corriente es aquel que

permanece durante un periodo de tiempo superior a un e$ercicio econmico en el #alance

de la empresa.

a suma del activo corriente y el no corriente da como resultado el activo total de

la empresa. B8@ez,


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(l margen de utilidad es tal vez uno de los (l ratio de renta#ilidad de las ventas,

mide la eficiencia que alcanza una empresa durante sus operaciones y ayuda a tomar

decisiones para me$orarla.

(ste indicador, conocido tam#iHn como el ratio de renta#ilidad de las ventas, mide

la eficiencia de la ela#oracin y distri#ucin que alcanza una empresa durante sus

operaciones. e calcula dividiendo el resultado o utilidad #ruta del negocio por el monto

total de ventas Btam#iHn puede multiplicarse por >== para o#tener el ratio e&presado en

porcenta$eC.

(l resultado del negocio o utilidad #ruta se o#tiene restando a las ventas, el costo

de la mercadera vendida B*6LC, es decir, que Hste es un indicador que no tiene en

cuenta ciertos gastos indirectos e impuestos, sino que se enfoca en la operacin.

As, la frmula para calcularlo es

6#V BLentas"*6LCSLentas. B/errera,


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cam#io de dinero. Desde el punto de vista conta#le y financiero, la venta es el monto total

co#rado por productos o servicios prestados.

(n cualquier caso, las ventas son el corazn de cualquier negocio, es la actividad

fundamental de cualquier aventura comercial. e trata de reunir a compradores y

vendedores, y el tra#a$o de toda la organizacin es 3acer lo necesario para que esta

reunin sea e&itosa.

ara algunos, la venta es una especie de arte #asada en la persuasin. ara otros

es m@s una ciencia, #asada en un enfoque metodolgico, en el cual se siguen una serie

de pasos 3asta lograr que el cliente potencial se convenza de que el producto o servicio

que se le ofrece le llevar@ a lograr sus o#$etivos en una forma econmica.

Una venta involucra al menos tres actividades

*ultivar un comprador potencial

/acerle entender las caractersticas y venta$as del producto o servicio

*errar la venta, es decir, acordar los tHrminos y el precio. B+usque,


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232 T8"%#"a( ! I%(&r-$!%&'(

2.2.1 #$cnica

Encuesta.

2.2.2 Instru%entos

*uestionario.

239 Ma&r#; ! I%(&r-$!%&'(

C-!('%ar#'

4ARIABLES INDICADORES SUBINDICADORES ITEMS

iquidez

*oeficiente de

rotacin del promedio

de cuentas por co#rar

ventas netas a

crHdito

romedio de

cuentas por co#rar.

>,,


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+enta#ilidad

ventas Lentas

2.4 Estrate"ia de &ecoleccin de 'atos

^ a realizacin de la investigacin se inici con el descu#rimiento por parte del

investigador, de la necesidad de averiguar si e&iste una relacin entre la renta#ilidad y la

liquidez en las empresas de *alzado de Arequipa.

^ eguidamente se ela#oraron los instrumentos de evaluacin BApHndice A C.^ e aplicaron los instrumento, a los microempresarios del calzado de la ciudad de

Arequipa.

^ %inalmente se analizaron y ta#ularon los resultados o#tenidos, utilizando el programa de

procesamiento estadstico 576 en su versin


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n V )!mero de elementos de la muestra.

) )!mero de elementos del universo.p q ro#a#ilidades con las que se presenta el fenmeno

2 )ivel de confianza.

e V 6argen de error permitido.

*onsiderando la po#lacin, con un G?W de nivel de confianza, un ]W de margen

de error, un ?=W de pro#a#ilidad de H&ito y un ?=W de pro#a#ilidad de fracaso y un valor

2 de >.G, la muestra final queda conformada por >F comerciantes de calzado de la

ciudad de Arequipa.

23?39 M-!(&r!'

ara la o#tencin de la muestra, se realizar@ un muestreo no pro#a#ilstico censal,

ya que se considerar@ a la totalidad de la po#lacin respecto a la documentacin.

(n cuanto a los comerciantes de calzado se utilizar@ un muestreo no pro#a#ilstico

intencional, ya que la investigadora seleccionar@ seg!n su criterio a los integrantes de la

muestra de los diversos centros comerciales en donde se ofrece calzado en la ciudad de

Arequipa.

23?3=3 Ma&r#; ! C'%(#(&!%"#a L+g#"a

I(#E&&)G*(#E+ ),E#I-)+ I/)#E+I+-*&I*,E+ E

I('I*')&E+#I/) 'I+E

/role%a "eneral%o es la relacin

entre la liuide la

rentailidad para las

%icroe%presas de

calado *reuipa

2015:

);eti!o "eneral< 'eter%inar la

relacin entre la

liuide la

rentailidad de las

%icroe%presas de

calado *reuipa

2015.

iptesis "eneralE=iste relacin

entre la liuide

la rentailidad

para las

%icroe%presas

de calado

*reuipa 2015..

-arialeiuideIndicadoresoefciente de

rotacin del

pro%edio de

cuentas por

coraroefciente de

#ipo+e">n la inter!edel in!esti"adorpresente in!esti"es un estudiocar?cter oser!aa ue el in!estino inter!iene edesarrollo de

@ec@os.+e">n la planifcde la to%a de dat


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rotacin de

in!entarios&atio de retorno

del capital o

inter!alo sin

cr$dito-ariale&entailidadIndicadores&entailidad del

patri%onio&entailidad

sore acti!o&entailidad

sore !entas

presente es un esde car?cter prospa ue losnecesarios paraotencin deconclusionesestudio ser?n recodurante el desarrolla in!esti"acin.+e">n el n>%er!eces en uee!aluar? la !arialestudio la prein!esti"acin escorte trans!ersalue la !arialee!aluada una sola+e">n el n>%er!ariales es un esi!ariado o de!ariales al se

presente un estudtipo relacional pue el anestadstico escar?cter i!ariado.'iseAo de in!esti"El diseAo del preestudio pertenecdiseAo no e=peri%relacional trans!(i!el dein!esti"acina in!esti"acinencuentra en el

relacional.

/role%as especfcos

< u?les son las

caractersticas del

plan de ne"ocios para

las %icroe%presas decalado de *reuipa

en el *Ao 2015:< %o es la

rentailidad de las

%icroe%presas de

calado de *reuipa

en el *Ao 2015:< u?l es la relacin

entre la liuide la

rentailidad del/atri%onio las

%icroe%presas de

calado de *reuipa

en el *Ao 2015:< u?l es la relacin

entre la liuide la

rentailidad sore el

acti!o de las

%icroe%presas de

calado de *reuipaen el *Ao 2015:< u?l es la relacin

entre la liuide la

rentailidad sore las

!entas de las

%icroe%presas de

calado de *reuipa

en el *Ao 2015:

);eti!os especfcos< 'eter%inar las

caractersticas de la

liuide para las

%icroe%presas de

calado de *reuipa en

el *Ao 2015.< /recisar la

rentailidad de las

%icroe%presas de


el *Ao 2015.< 'eter%inar la

relacin entre la

liuide la

rentailidad del/atri%onio de las

%icroe%presas de


el *Ao 2015 *reuipa

2015.< /recisar la relacin

entre la liuide la

rentailidad sore el

acti!o de las

%icroe%presas de


el *Ao 2015.< *naliar la relacin

entre la liuide la

rentailidad sore las

!entas de las

%icroe%presas de


el *Ao 2015.


46/63

34

Ca:&-*' III R!(-*&a'( ! *a I%

*'( a&'(

uego de ingresar datos a l576 v Caractersticas de la liquidez para las microempresas de calzado de Arequipa en el

Ao !"#$%

)o i

fi W fi W


47/63

35

*uentan con #ienes suficientes

para respaldar las deudas con

terceros

>.< ].]W

Tienen derec3os 3acia terceros

para cu#rir deudas a corto plazo

>F G.W > ]G.=W >? >>.=W

*arece de liquidHz que retrazan

el cumplimiento de pago a sus

tra#a$adores

>?.MW >>? ]M.W

+ealizan las microempresas

ventas a crHdito de F= a m@s

das de recuperacin

>>F ]F.>W .GW

Tiene la microempresa polticas

definidas so#re recuperacin de

crHditos ofrecidos

>>M ]F.]W .?.MW >>? ]M.W

as mercancas terminadas

puestas en almacHn

permanecen menos de F= das

antes de ser vendidas

>M >=.FW

(l capital aportado por los

socios se 3a incrementado

de#ido a las utilidades

generadas

F>


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36

(n cuanto a la pregunta, realizan las microempresas ventas a crHdito de

F= a m@s das de recuperacin el ]F.>W manifest que no.(n lo referente a si tiene la microempresa polticas definidas so#re recuperacin de

crHditos ofrecidos el ]F.]W seal que no.(n cuanto a si o#tiene la microempresa crHditos de sus proveedores a ser pagados en

menos de F= das el ]M.W seal que si.(n lo referente a la pregunta as mercancas terminadas puestas en almacHn

permanecen menos de F= das antes de ser vendidas, el ]G.NW seal que no.%inalmente, en cuanto a la pregunta (l capital aportado por los socios se 3a

incrementado de#ido a las utilidades generadas, el NN.


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37

os activos totales de la

microempresa tienen

capacidad de generar

utilidades

>=] NG.MW >= ]=.GW G.>W

(l precio de venta se 3a

incrementado con relacin al

periodo anterior

=N N].NW

5nterpretacin+especto a las caractersticas de la renta#ilidad de las microempresas de calzado de

Arequipa en el Ao ?, se o#tuvo que el NN.


50/63

38

Ta#la F

&ivel de liquidez de los productores de papri'a de la irri(acin )an Camilo , !"#$

fi W

Alto = =.=W

6edio ?< F]..]W

Total >F >==.=W

5nterpretacin+especto al )ivel de liquidez de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao

?, se o#tuvo que el >.]W manifiesta un nivel #a$o, mientras que el F].


51/63

39

&ivel de rentabilidad de los productores de papri'a de la irri(acin )an Camilo , !"#$

fi W

Alto =N N].NW

7a$o = =.=W

Total >F >==.=W

5nterpretacin+especto al )ivel de renta#ilidad de las microempresas de calzado de Arequipa en el

Ao ?, se o#tuvo que el >.]W manifiesta un nivel #a$o, mientras que el F].

ig. B#ilateralC .=M]

) >F

+enta#ilidad so#re el activo *orrelacin de earson ".?F


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40

+enta#ilidad so#re las

ventas

*orrelacin de earson ".=N

ig. B#ilateralC .=FM

) >F

5nterpretacin+especto a la relacin entre la renta#ilidad de las microempresas de calzado de

Arequipa y las renta#ilidades de patrimonio, activo y ventas, se o#tuvo que(ntre liquidez y renta#ilidad so#re el patrimonio e&iste una relacin significativa e

inversa de "=.M]>.(ntre liquidez y renta#ilidad so#re el activo e&iste una relacin significativa e inversa

de "=.?


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41

inversor est@ sacrificando su capacidad de compra en la actualidad, al no poder

disponer de su dinero invertido en el momento que desee, se entendera como un

pago por el sacrificio de capacidad de compra realizado.

Ta#la N

Correlaciones entre la liquidez y la rentabilidad de las microempresas de calzado de

Arequipa en el Ao !"#$

+enta#ilidad

TotalAlta 6edia

iquidez 7a$a fi >> NF ]M

W ].>W ?F.NW >.]W

6edia fi >] FM ?F.


54/63

42

+especto a la relacin entre la renta#ilidad y la liquidez, se o#tuvo que(l ?F.NWque presentan una renta#ilidad media, a su vez presentan una liquidez #a$a.Al analizar el valor de la significancia se o#tiene que es de =.=F, es decir inferior al

=.=? que es el lmite permitido..

(s decir, la varia#le renta#ilidad se encuentra relacionada con la varia#le liquidez.

onclusiones

Pr#$!ra3 (&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las

microempresas de calzado. (sto queda demostrado con el an@lisis de

correlaciones realizado y con la prue#a estadstica c3i cuadrado realizada que

muestran niveles de significancia inferiores a =.=?. (stos resultados o#tenidos

permiten compro#ar la 3iptesis, por lo tanto e&iste relacin entre la liquidez y

la renta#ilidad de las microempresas de calzado.S!g-%a3 as caractersticas de la liquidez en las microempresas de

calzado de Arequipa en el Ao ?, son no cuentan con #ienes suficientes

para respaldar las deudas con terceros ni cuentan con liquidez efectiva para

cumplir con o#ligaciones a corto plazo, lo que o#liga a retrazar el cumplimiento

de pago a sus tra#a$adores, no realizan las microempresas ventas a crHdito de

F= a m@s das de recuperacin. Tampoco cuentan con polticas definidas so#re

recuperacin de crHditos ofrecidos.T!r"!ra3as caractersticas de la renta#ilidad de las microempresas de

calzado de Arequipa en el Ao ? sonel capital aportado por los socios se

3a incrementado de#ido a las utilidades generadas.e cuenta con capital para

cu#rir o#ligaciones a largo plazo con terceros, los gastos operacionales se 3an

reducido en el periodo, los activos de la microempresa son menores que los

pasivos, los activos totales de la microempresa tienen capacidad de generar

utilidades, se 3an incrementado las ventas de#ido a los crHditos realizados a

los clientes, las utilidades 3an disminuido despuHs de descontar gastos


55/63

43

operacionales y el precio de venta se 3a incrementado con relacin al periodo

anterior.C-ar&a3(&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad del atrimonio

de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?, e&istiendo unarelacin significativa e inversa de "=.M]>

Q-#%&a3(&iste relacin entre liquidez y la renta#ilidad so#re el activo de las

microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?, e&istiendo una relacin

significativa e inversa de "=.?


56/63

44

S!g-%a3 e recomienda a los microempresarios de calzado de

Arequipa a evaluar permanentemente su renta#ilidad y su liquidez para evitar

contratiempos que puedan generarles para en la produccin o incluso

sanciones de instituciones del (stado.T!r"!ra3 e recomienda a los microempresarios de calzado de

Arequipa, a capacitarse constantemente en temas relacionados a finanzas

renta#ilidad y liquidez que le permitan tomar decisiones adecuadas.

C-ar&a3 e recomienda a futuros graduados investigadores de la UT filial

Arequipa, a realizar estudios que profundizen la presente investigacin, con

informacin certera de diversos gremios microempresariales.

Q-#%&a3e recomienda a futuras investigaciones, a promover en todo

momento el an@lisis financiero potenciando el autodiagnstico y la conciencia

empresarial en los dueos de microempresas.

R!)!r!%"#a(

Apaza, 6. B=C. Consultorio *conmico +inanciero, (dit. 5nstituto acfico .A.ArHstegui, . BMC Plan de ne(ocio para la instalacin de una (rana avcola en la

provincia de C-ac-apoyas, departamento de Amazonas BTesisC +ecuperado de

3ttpSStesis.usat.edu.peS$spuiS3andleS>


57/63

45

sector -otelero de la bolsa mexicana de valores BTesisC +ecuperado de

3ttpSS___.eumed.netStesis"doctoralesS=SaimS%A*T-+W


58/63

46

+ecuperado de 3ttpSS___. gratisS=aS?S5)T+-DU**5-)W


59/63

47

3*uenta con liquidHz efectiva para cumplir con o#ligaciones a cortoplazo

4*arece de liquidHz que retrazan el cumplimiento de pago a sustra#a$adores

5

(&isten interrupcionesen el proceso productivo de la microempresa

por falta de liquidHz6

+ealiza la microempresas ventas a crHdito de F= a mas das derecuperacin

7Tiene la microempresa polticas definidas so#re recuperacin decrHditos ofrecidos

8-#tiene la microempresa crHditos de sus proveedores a ser pagadosen menos de F= das

9as mercnacas terminadas puestas en almacHn permanecen menosde F= das antes de ser vendidas

I%#"a'r!( ! r!%&a/#*#a 5 )-

#1(l capital aportado por los socios se 3a incrementado de#ido a lasutilidades generadas

#2*uenta con capital para cu#rir o#ligaciones a largo plazo conterceros

#3 os gastos operacionales se 3an reducido en el periodo

#4 os activos de la microempresa son menores que los pasivos

#5os activos totales de la microempresa tienen capacidad de generarutilidades

#6e 3an incrementado las ventas de#ido a los crHditos realizados alos clientes

#7as utilidades 3an disminuido &despuHs de descontar gastosoperacionales

#8

(l precio de venta se 3a incrementado con relacin al periodo

anterior

APKNDICE B

BASE DE DATOS

1 2 3 4 5 6 7 8 9 #1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #80 1 1 0 1 0 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 10 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0

1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 01 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 1 1 0 0 1 1 0 00 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 11 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 1 1 1 0 01 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 0

0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1


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1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 1 0 01 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 1 0 1 1 0 0 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 0

0 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 11 1 0 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 01 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 1

0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 1 0 1 1 0 1 1 0 0 1 0 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 01 1 1 1 0 0 0 1 1 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 1 0 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 0 0 10 0 0 1 0 0 0 1 0 1 0 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 0

1 0 0 0 0 1 1 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 1


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0 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 0 0 0 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 00 0 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 11 1 0 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 1 1 0 1 1 0 1 0 10 0 0 1 1 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 0 0 1

0 1 0 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 1 1 0 1 1 0 0 0 1 1 0 1 1 1 10 1 0 0 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 00 0 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 10 0 0 1 0 0 0 1 1 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 1 10 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 1 0 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 1 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 1 1 1

0 1 0 1 0 0 0 1 0 1 0 0 0 0 1 1 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 0 0 10 1 0 1 1 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 1 10 1 1 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 1 0 10 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 1

0 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 1 1 0 1 0 0 1 1 1 0 0 0 10 1 0 1 0 1 0 1 1 0 1 1 1 0 0 1 10 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 1 1 0 1 1 1 0 1 1 1 1

0 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 0 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 1 1 0


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Tesis Giancarlo

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