Tecnologia e mercati di BorsaLa finanza alternativa per le PMI

Milano, 13 novembre 2018

Pro

do

tti azio

nari

Pro

do

tti o

bb

lig

azio

nari

AIM Italia - Growth Market dedicato

alle PMI con elevato potenziale di

crescita

� Approccio regolamentare equilibrato

� Processo di ammissione flessibile

� Semplicità di accesso ad ulteriori aumenti di capitale

STAR – il segmento dedicato

alle piccole e medie imprese

che aderiscono a stringenti

requisiti in termini di

� Governance� Trasparenza� Liquiditàapprezzati dagli investitori

globali

MTA & MIV mercati

regolamentati allineati alle best

practice internazionali, porta di

accesso ad investitori globali.

AIFs e SPACs stanno

diventando concrete alternative

per investire nell’economia

italianaELITE – una piattaforma a

servizio delle società private

al fine di prepararle e

strutturare il loro percorso di

crescita, tramite un percorso

customizzato sulle relative

esigenze

� Formazione� Coaching� Networking con peer� Visibilità� Raccolta di capitale:

emissioni azionari ed obbligazionarie

Extra MOT Pro - mercato

dedicato agli strumenti di

debito emessi dalle PMI

� Approccio regolamentare equilibrato

� Processo di ammissione flessibile

MOT- l’unico mercato

obbligazionario italiano

regolamentato, che include Titoli

di Stato Italiani ed altri titoli di

debito (Domestic MOT), titoli di

stato esteri, sovranazionali ed

eurobond (EuroMOT)

Fonte: Borsa Italiana, PMK Italy, Settembre 2018

L'offerta di Borsa Italiana per le PMIProponiamo un approccio graduale per l’accesso ai mercati dei capitali

CC&G(solo per strumenti

in EUR e USD)

DomesticMOT

(Monte Titoli)

Titoli di Stato esteri,

Sovrannazionali, ABS e altri titoli di

debito

Eurobond già negoziati in mercati regolamentati UE

Obbligazioni bancarie «branded»

Cambiali finanziarie, obbligazioni

corporate, project bond,abs

CC&G(solo per strumenti

in EUR e USD)CC&G

Titolo di Stato Italiani e altri titoli

di debito

EuroMOT

(Euroclear e Clearstream)

MOT [PRO]Mercato Regolamentato

ExtraMOTMultilateral Trading Facilities

Segmento Professionale (Monte Titoli/

ICSDs)

ExtraMOT

(Monte Titoli/ ICSDs)

I mercati obbligazionari gestiti da Borsa Italiana

Segmento Green&Social Bond

I traguardi di ExtraMOT PRO

2012

Quadro normativoinnovato chepromuove l’utilizzo di finanza alternativada parte dellesocietà italiane

2018

2012

2013

Nasce il nuovomercatoExtraMOT PRO per gli strumentidi debito dellePMI e dellesocietà non quotate

2013-2

015 Sono raggiunti i

100 strumenti quotati per un controvalore di circa 5 miliardi di euro raccolti

Nasce ExtraMOTPROLinK, ilpalcoscenicodelle societàambiziose

2017

Introduzione

della possibilità di usare la piattaforma anche per la distribuzione

2016

2016

Introduzione del segmento Green & Social Bond

Superate le 200 società quotate avviate al percorso sui mercati di capitale

2018

La distribuzione

Consente di offrire le obbligazioni direttamente tramite la piattaforma di negoziazione diBorsa Italiana.

1

Assicura al momento dell’offerta l’assolvimento dei requisiti di ammissione alla successivaquotazione.

2

Garantisce la massima continuità tra «primario» e «secondario», facendo seguire alcollocamento la quotazione sul mercato MOT/ExtraMOT.

3

Utilizza un modello di mercato dedicato, ispirato all’offerta del BTP Italia, che consenteall’offerente di avere accesso al vasto network di intermediari connessi e interconnessi ainostri mercati, che agisce quale aggregatore di tutte le reti distributive bancarie.

4

Permette all’emittente di sottoscrivere accordi di distribuzione con uno o più intermediari edi riconoscere una commissione specifica per il servizio offerto.

5

Ottimizza il processo di regolamento dei contratti eseguiti grazie alla completaintegrazione del mercato con Monte Titoli ovvero Euroclear/Clearstream.

6

Il modello di mercato

Nella fase del «primario» la distribuzione delle obbligazioni avviene sul mercato MOT/ExtraMOT attraverso un segmento di mercato dedicato e riservato alle OPS.

1

Tutti gli intermediari aderenti al mercato MOT/ExtraMOT hanno accesso al relativosegmento.

2

L’emittente incarica uno o più operatori aderenti al mercato MOT/ExtraMOT alla raccoltadelle adesioni direttamente tramite la piattaforma di mercato.

3

L’offerta può aver luogo durante una fase di negoziazione in continua o in asta.4

Dal lato in vendita, solo i soggetti incaricati alla raccolta delle adesioni possono inserireordini. Gli altri intermediari non possono accedere al lato della vendita.

5

Dal lato in acquisto, gli intermediari possono unicamente concludere i contratti al prezzo invendita esposto dai soggetti incaricati.

6

Facoltà di annullare ovvero ritirare l’offerta

• Da comunicare a Borsa Italiana entro le 7:59 del giorno di mercato aperto antecedente la data di regolamento dell’offerta.

Chiusura anticipata dell’offerta

• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.

Proroga del periodo di offerta

• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.

Incremento dell’ammontare in offerta

• Da comunicare tempestivamente a Borsa Italiana.

Settlement

• In grado di gestire il settlement sia attraverso il sistema domestico Monte Titoli sia attraverso i sistemi internazionali Euroclear/Clearstream. La data di settlement deve essere fissata almeno due giorni di mercato aperto successivi alla chiusura (anche anticipata) dell’offerta.

Prezzo d’offerta

• Può essere definito precedentemente all’inizio di offerta così come essere individuato a chiusura della stessa all’interno di un range indicato nel Prospetto informativo.

Le principali caratteristiche tecnologiche del servizio

Ricci Tf 5% St22 Eur (IT0005340432)

Distribuzione

• Tipologia di distribuzione: Negoziazione Continua• Dealer incaricato alla distribuzione: Equita SIM S.p.A• Giorni di distribuzione previsti: 20 agosto 2018 – 24 settembre 2018• Ammontare distribuito ed emesso: 1.181.000 EUR• Prezzo di regolamento dei contratti condizionati (Prezzo di emissione): 96%

Caratteristiche titoli

• Emittente: Ricci S.p.A.• Data di emissione e godimento: 27 settembre 2018• Data di scadenza: 27 settembre 2022• Prezzo di emissione e regolamento: 96%

La distribuzione su ExtraMOT PRO

La visibilità: ExtraMOT PROLinK

Vetrina che agevola il dialogo con i mercati finanziari e consente la valorizzazione del brand anche nei confronti di clienti interazionali e fornitori

Strumento gratuito di IR che abitua la società alla comunicazione finanziaria

Ammontareraccolto totale

Emittenti

214 Emittenti corporate, di cui 180 non quotate ai primiapprocci di mercato

40%+Delle societàemittenti hanno un

fatturato inferiore a 50 ml

Strumenti

€4.5mld+ Green & Social Bonds

ExtraMOT PRO oggi

Fonte: Borsa Italiana, 07/11/2018

.

€17 mld+

ExtraMOT PRO

330Obbligazioni, cambialifinanziarie, altristrumenti di debitoquotati

80%Strumenti di debito

con outstanding inferiore ai 30 ML

Andamento delle quotazioni

Outstanding (Mln euro) escluseABS

Strumenti Quotati

3 5 7 8 9 15

16

17 23 27 30

32

33 36 40 44 6

3 68

70 79

81 90 93

94 100

107

110

113

126

132

133

136

142

148

157

160

165

167

173

177

185

192

194

198

200

217

220

225

231

234

236

240

247

250

256

265

270 292

298

301

303

306

308

312

316

319

324

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

0

50

100

150

200

250

300

350

Ma

r-1

3

Ma

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3

Jul-1

3

Sep-1

3

No

v-1

3

Jan-1

4

Ma

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4

Ma

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4

Jul-1

4

Sep-1

4

No

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4

Jan-1

5

Ma

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5

Ma

y-1

5

Jul-1

5

Sep-1

5

No

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5

Jan-1

6

Ma

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6

Ma

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6

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6

Sep-1

6

No

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6

Jan-1

7

Ma

r-1

7

Ma

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7

Jul-1

7

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7

No

v-1

7

Jan-1

8

Ma

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8

Ma

y-1

8

Jul-1

8

Sep-1

8

Oltre 210 aziende italiane hanno emesso strumenti sul segmento professionale del mercato ExtraMOT, di cui 33 nel programma Elite e 31 società quotate.

La crescita

del numero

emittenti

Settori

17

5438

3

22

10

19

2

5

12

13

5

2

25

5

6

80% degli

emittenti al

primo

approccio al

mercato dei

capitali

21

79117

157194

214

0

50

100

150

200

250

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

ExtraMOT PRO oggi - emittenti

Fonte: Borsa Italiana al 07/11/2018

.

Energia

Materie Prime

Industria

Beni di Consumo

Salute

Servizi al Consumo

Telecomunicazioni

Servizi Pubblici

6,7 anni

Durata media

Tipologia di rimborso

57% Bullet

43% Amortizing

Uso dei proventi

Numero di strumenti per classe di oustanding

Altro

Internazionalizzazione

Investimenti

Acquisizione

Rimborso fonti di finanziamento

Sv. normale attività d’impresa

0% 50% 100% 150%

4,62%

Cedola media

214

48

21

47

0 50 100 150 200 250

<10 ML EUR

10-30 ML EUR

30-100 ML EUR

>100 ML EUR

Outstanding Medio(ML euro)

Fatturato

medio(ML euro)

ScadenzaMedia*

Cedola Media su base annua**

Energia 187,14 8420,20 9,44 3,29%

Materie Prime 30,09 251,00 5,86 5,30%

Industria 30,85 190,23 5,48 5,09%

Beni di Consumo 27,62 389,49 5,13 4,86%

Salute 8,48 41,80 6,80 6,80%

Servizi al Consumo 45,54 200,51 4,97 5,33%

Telecomunicazioni 4,45 33,75 3,40 5,30%

Servizi Pubblici 12,58 221,89 16,83 4,29%

Finanza 129,28 N/A 5,07 3,44%

Tecnologia 8,77 107,46 5,73 5,03%

ExtraMOT PRO oggi - strumenti

37

Fonte: Borsa Italiana al 07/11/2018.

Strumenti ammessialle negoziazioni nel2018

20%

50%

23%

21%

55%

25%

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