Strumenti finanziari IAS 39: Rilevazione e valutazione IAS 32: Esposizione in bilancio

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Ottobre-novembre 2010

OIC e IAS/IFRS

Strumenti finanziariIAS 39: Rilevazione e valutazioneIAS 32: Esposizione in bilancioIFRS 7: Informazioni integrative

Prof.ssa Donatella Busso

Ottobre-novembre2010

OIC

e IA

S/IFR

S

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DEFINIZIONI – IAS 32 E IAS 39

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STRUMENTO FINANZIARIO

• Qualsiasi contratto che dia origine ad un’attività finanziaria per un soggetto e ad una passività finanziaria o ad uno strumento rappresentativo di capitale per un altro soggetto

ATTIVITÀ FINANZIARIA

STRUMENTO DI PATRIMONIO NETTO

PASSIVITÀ FINANZIARIA

STRUMENTO FINANZIARIO

SOGGETTO A(possessore)

SOGGETTO B(emittente)

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ATTIVITÀ FINANZIARIA (IAS 32, PAR. 11)

• Una attività finanziaria (IAS 32, par. 11) è qualsiasi attività che sia, alternativamente:

• (a) disponibilità liquide;

• (b) uno strumento rappresentativo di capitale di un’altra entità;

• (c) un diritto contrattuale: (i) a ricevere disponibilità liquide o un’altra attività finanziaria da un’altra entità; o (ii) a scambiare attività o passività finanziarie con un’altra entità alle condizioni che sono potenzialmente favorevoli all’entità;

• (d) …

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PASSIVITÀ FINANZIARIE (IAS 32, PAR. 11)

• Una passività finanziaria (IAS 32, par. 11) è qualsiasi passività che sia alternativamente:

• (a) un’obbligazione contrattuale: (i) a consegnare disponibilità liquide o un’altra attività finanziaria a un’altra entità; o (ii) a scambiare attività o passività finanziarie con un’altra entità alle condizioni che sono potenzialmente sfavorevoli all’entità;

• (b) …

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STRUMENTI RAPPRESENTATIVI DI CAPITALE(IAS 32, PAR. 11)

• Uno strumento rappresentativo di capitale è qualsiasi contratto che rappresenti una quota ideale di partecipazione residua nell’attività dell’entità dopo aver estinto tutte le sue passività.

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DERIVATO (IAS 39, PAR. 9)

• Derivato strumento finanziario o altro contratto che possiede contemporaneamente le tre seguenti caratteristiche:– il suo valore cambia in relazione al cambiamento in un tasso di

interesse, prezzo di uno strumento finanziario, prezzo di una merce, tasso di cambio in valuta estera, indice di prezzi o di tassi, merito di credito o indici di credito o altra variabile, denominata “sottostante”;

– non richiede un investimento netto iniziale (ovvero ha un valore di mercato – fair value – nullo al momento della sua sottoscrizione e, pertanto, non dà origine ad incassi/pagamenti) o richiede un investimento netto iniziale (incasso/pagamento) che sia minore di quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato;

– è regolato a data futura.

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IAS 39 E DOCUMENTI E AMBITO DI APPLICAZIONE

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IAS 39 – DOCUMENTI

• IAS 39 carve out macro-hedging Omologato dalla Comunità Europea

• Appendice A – Guida Operativa (Application Guidance). I paragrafi della guida Operativa sono preceduti dalle lettere AG parte integrante dello IAS 39 omologato dalla Comunità Europea

• Motivazioni per le conclusioni (Basis For Conclusions). I paragrafi delle motivazioni sono preceduti dalle lettere BC accompagna lo IAS 39

• Esempio illustrativo (Illustrative Example). I paragrafi dell’esempio illustrativo sono preceduti dalle lettere IE accompagna lo IAS 39

• Guida Applicativa (Guidance On Implementing). Tale guida è composta da una serie di domande e risposte, numerate in sezioni che vanno dalla A alla G accompagna lo IAS 39

• IFRS 9 SOSTITUISCE PARTE DELLO IAS 39

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IAS 39 – AMBITO DI APPLICAZIONE

• Sono esclusi dall’ambito di applicazione dello IAS 39:– partecipazioni in controllate, collegate e joint venture IAS 27, 28, 31;

– diritti e obbligazioni relativi a contratti di leasing IAS 17;

– diritti e obbligazioni dei datori di lavoro contenuti nei piani relativi ai benefici ai dipendenti IAS 19;

– strumenti finanziari rappresentativi di patrimonio netto emessi dall’entità IAS 32;

– contratti assicurativi IFRS 4;

– contratti per corrispettivi potenziali in un’operazione di aggregazione aziendale IFRS 3;

– contratti stipulati tra un acquirente e un venditore in una aggregazione aziendale al fine di acquistare o vendere in una data futura un acquisito IFRS 3;

– impegni all’erogazione di finanziamenti diversi da quelli descritti al par. 4 dello IAS 39;

– strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relative a operazioni con pagamento basato su azioni IFRS 2;

– diritti al rimborso derivanti da spese rilevate come passività ai sensi dello IAS 37

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CATEGORIE DI STRUMENTI FINANZIARI

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CATEGORIE DI STRUMENTI FINANZIARI(IAS 39, PAR. 9)

• Gli strumenti finanziari devono essere classificati in una delle seguenti categorie:– Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto

economico (Fair Value Through Profit and Loss FVTPL)– Investimenti detenuti fino a scadenza (Held-to-Maturity

Investment HtM)– Finanziamenti e crediti (Loans and Receivables L&R)– Attività finanziarie disponibili per la vendita (Available for Sale

financial assets AfS)

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a. Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto economico (FVTPL)

• Strumenti finanziari (attività e passività):a) Classificati come posseduti per la negoziazione (Held for Trading

– HfT)i. Acquistati/sostenuti principalmente per vendite/acquisti a breve (near

term)ii. Parte di portafoglio di identificati strumenti finanziari che sono gestiti

insieme per i quali vi è evidenza di una recente ed effettiva strategia rivolta all’ottenimento di un profitto a breve (near term)

iii. Derivati

b) Designati come tali al momento della rilevazione iniziale FAIR VALUE OPTION. Può essere utilizzata:• Per eliminare asimmetrie contabili• Per rappresentare “portafogli” gestiti sulla base del fair value• Per gli strumenti “ibridi” che contengono derivati incorporati

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a. Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto economico (FVTPL)

• Held for Trading (HfT)• Le categorie sub i) (singoli strumenti) e sub ii) (strumenti che fanno

parte di portafogli di negoziazione) possono comprendere:– crediti;

– titoli obbligazionari privati e pubblici, a tasso fisso o a tasso variabile;

– titoli azionari posseduti che non configurano controllo, collegamento o controllo congiunto;

• La categoria sub iii) comprende:– derivati acquisiti con intenti speculativi;

– derivati acquisiti con finalità di copertura, ma per i quali o non sono rispettati i requisiti dell’hedging accounting o per i quali l’impresa volontariamente ha deciso di non applicare l’hedging accounting;

– derivati acquisiti con finalità di arbitraggio.

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b. Investimenti posseduti fino alla scadenza (HtM)

• Attività finanziarie non derivate:1. Con scadenza fissa

2. Con pagamenti fissi o determinabili

3. Che l’entità ha oggettiva intenzione e capacità di possedere fino alla scadenza

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c. Finanziamenti e crediti

• Attività finanziarie non derivate:– Con pagamenti fissi o determinabili– Che non sono stati quotati in un mercato attivo

• Non rientrano nella categoria le attività finanziarie che:– L’entità intendere vendere immediatamente o a breve HfT– Designati come FVTPL alla rilevazione iniziale– Designate come AfS– Il possessore può non recuperare sostanzialmente tutto

l’investimento iniziale, non a causa del deterioramento del credito AfS

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d. Attività finanziarie disponibili per la vendita (AfS)

• Attività finanziarie non derivate che:– Sono designate come disponibili per vendita– Non sono classificate come finanziamenti e crediti,

investimenti posseduti fino a scadenza, attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico

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RIEPILOGO

CATEGORIA CRITERIO DI VALUTAZIONE

a) Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto economico (Fair Value Through Profit and Loss FVTPL)

FAIR VALUE

Incrementi/decrementi di valore inseriti in Conto economico

b) Investimenti detenuti fino a scadenza (Held-to-Maturity Investment HtM)

Costo ammortizzato

Impairment testc) Prestiti e crediti (Loans and Receivables) Costo ammortizzato

Impairment test

d) Attività finanziarie disponibili per la vendita (Available for sale financial assets AfS)

FAIR VALUE

Incrementi/decrementi di valore inseriti in una riserva di patrimonio netto (OCI)

Impairment test

Passività finanziarie non incluse nella categoria a) Costo ammortizzato

STRUMENTI FINANZIARI CHE FANNO PARTE DI OPERAZIONI DI COPERTURAOPERAZIONI DI COPERTURA REGOLE PARTICOLARI

STRUMENTI FINANZIARI CHE FANNO PARTE DI OPERAZIONI DI COPERTURAOPERAZIONI DI COPERTURA REGOLE PARTICOLARI

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IFRS 9

• Le attività finanziarie sono classificate in sole due categorie, sulla base dell’“entity’s business model”– Strumenti finanziari valutati al fair value– Strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato

• Entrata in vigore per lo IASB: 1° gennaio 2013

• Principio non ancora omologato dall’Unione Europea

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RILEVAZIONE INIZIALE

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• Gli strumenti finanziari sono rilevati quando l’entità diviene parte nelle clausole contrattuali dello strumento trasferimento rischi e benefici connessi allo strumento finanziario– I derivati si iscrivono fin dall’origine nei bilanci (par.

AG34)

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VALUTAZIONE INIZIALE

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VALUTAZIONE INIZIALE

• La rilevazione iniziale di un’attività finanziaria o di una passività finanziaria deve avvenire al fair value, comprensivo dei costi di transazione, ad eccezione degli strumenti finanziari valutati al fair value rilevato in conto economico.

• Aspetti rilevanti:1. fair value iniziale

2. costi di transazione

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1. FAIR VALUE

• Il fair value è il corrispettivo al quale un’attività potrebbe essere scambiata, o una passività estinta, in una libera transazione fra parti consapevoli e indipendenti (PAR. 9)

• Generalmente:FV INIZIALE PREZZO DI TRANSAZIONE

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2. COSTI DI TRANSAZIONE

• I costi di transazione sono i costi marginali direttamente attribuibili all’acquisizione, all’emissione o alla dismissione di un’attività o di una passività finanziaria (par. 9)

• IAS 18 – Ricavi proventi di transazione

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2. COSTI DI TRANSAZIONE

Categoria di strumenti finanziari

Costi di transazioneInclusi nel fair value

iniziale dello strumento finanziario

Iscritti immediatamente a conto economico

Strumenti finanziari valutati al fair value rilevato in conto economico (FVTPL)

X

Investimenti detenuti fino a scadenza (HtM)

X

Finanziamenti e crediti (L&R) XAttività finanziarie disponibili per la vendita (AfS)

X

Passività finanziarie (FL), diverse da quelle iscritte nella categoria FVTPL

X

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VALUTAZIONE SUCCESSIVACOSTO AMMORTIZZATO

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VALUTAZIONE SUCCESSIVA

• È la valutazione effettuata ad ogni data di riferimento del bilancio annuale o dei bilanci intermedi

• Dipende dalla classificazione dello strumento finanziario

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COSTO AMMORTIZZATO

• Il criterio del costo ammortizzato si applica:– Alle attività finanziarie classificate tra i L&R– Alle attività finanziarie classificate tra gli HtM– Alle passività finanziarie non classificate tra i FVTPL

• Il criterio del costo ammortizzato è rilevante anche per le attività finanziarie AfS rappresentate da titoli di debito (es.: titoli obbligazionari, titoli di stato, crediti, ecc.)– Gli interessi attivi da iscrivere nel conto economico si

determinano infatti sulla base del tasso di interesse effettivo

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RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA INIZIALE

• IAS 39 e IAS 18 – Ricavi prevedono che gli interessi attivi e gli interessi passivi vengano rilevati nel conto economico sulla base del tasso di interesse effettivo (TIE) o Effective Interest Rate (EIR)

• Il tasso di interesse nominale non è rilevante• Eventuali differenze tra il valore iniziale e il valore a

scadenza devono pertanto essere ripartite (“ammortizzate”) lungo la durata dello strumento finanziario in modo tale che nel conto economico di ciascun esercizio siano sempre rilevati gli interessi attivi/passivi effettivi

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• Il tasso di interesse effettivo (TIE o EIR) è il tasso che attualizza esattamente i pagamenti o gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario (o, ove opportuno, lungo un periodo più breve) al valore contabile netto dell’attività o passività finanziaria.

N

1ii EIR)(1FCINIZIALE CONTABILE VALORE it

VALORE CONTABILE valore contabile iniziale dell’attività/passivitài periodi di incasso/pagamentoti tempo di attualizzazione per il flusso i-esimoFCi flusso di cassa incassato/pagato al periodo i-esimoEIR tasso di interesse effettivo – Effective Interest Rate IRR (Internal Rate of Return)

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Costo di acquisto titolo HtM in data 1.1.01: 1.250Valore nominale = valore rimborso: 1.250Vita residua: 5 anniCedole annuali pagate il 31.12: 4,72% (1.250 x 4,72% = 59)

ESEMPIO 1

Data Tipologia di flusso di cassa futuro stimato

Importo del flusso di casso futuro stimato

31/12/Esercizio 1 Cedola 5931/12/Esercizio 2 Cedola 5931/12/Esercizio 3 Cedola 5931/12/Esercizio 4 Cedola 5931/12/Esercizio 5 Cedola 5931/12/Esercizio 5 Rimborso attività 1.250

Flussi di cassa stimati

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ESEMPIO 1

Tasso interno di rendimento = 4,72%Infatti:

59 x 1,0472-1 + 59 x 1,0472-2 + 59 x 1,0472-3 + 59 x 1,0472-4 + (1.250+59) x 1,0472-5

=1.250

Il valore di iscrizione del titolo sarà sempre 1.250Nel conto economico di ogni anno verranno iscritti interessi attivi per 59

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Costo di acquisto titolo HtM in data 1.1.01: 1.000Valore nominale = valore rimborso: 1.250Vita residua: 5 anniCedole annuali pagate il 31.12: 4,72% (1.250 x 4,72% = 59)

ESEMPIO 2

Data Tipologia di flusso di cassa futuro stimato

Importo del flusso di casso futuro stimato

31/12/Esercizio 1 Cedola 5931/12/Esercizio 2 Cedola 5931/12/Esercizio 3 Cedola 5931/12/Esercizio 4 Cedola 5931/12/Esercizio 5 Cedola 5931/12/Esercizio 5 Rimborso attività 1.250

Flussi di cassa stimati

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ESEMPIO 2

Tasso interno di rendimento ≈10%Infatti:

59 x 1,1-1 + 59 x 1,1-2 + 59 x 1,1-3 + 59 x 1,1-4 + (1.250+59) x 1,1-5

=1.000

Il valore iniziale del titolo di iscrizione del titolo è 1.000La differenza tra il valore iniziale (1.000) e il valore a scadenza (1.250) deve

essere ripartita lungo i 5 anni di durata del titolo

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ESEMPIO 2

I proventi finanziari da iscrivere in CE sono pari: al flusso di cassa incassato con la cedola; una parte della differenza tra valore iniziale e valore di rimborso.

Anno Valore iniziale

Proventi finanziari da

iscrivere in CE Flussi di cassa

Quota della differenza tra

valore iniziale e valore di rimborso

Valore da iscrivere in SP

[a] [b] = [a] x 10% [c] [e] = [b] - [c] [d] = [a] + [b] - [c]

1 1.000 100 59 41 1.041

2 1.041 104 59 45 1.086

3 1.086 109 59 50 1.136

4 1.136 114 59 55 1.190

5 1.190 119 1.309 60 0

Somma = 250

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VALUTAZIONE SUCCESSIVAFAIR VALUE

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FAIR VALUE

• Il criterio del fair value si applica:– Agli strumenti finanziari FVTPL incrementi/decrementi di fair

value iscritti nel conto economico– Alle attività finanziarie classificate tra le AfS

incrementi/decrementi di fair value iscritti in una riserva di patrimonio netto

• Si determina anche con riferimento alle attività/passività finanziarie valutate al costo ammortizzato informazioni nelle note al bilancio (IFRS 7)

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CONSIDERAZIONI SUL FAIR VALUE

Il fair value è il corrispettivo al quale un’attività può essere scambiata, o una passività estinta, in una libera transazione fra parti consapevoli e

disponibili.

• soggetti informati ed effettivamente intenzionati a procedere con la transazione

• le parti coinvolte non devono essere forzate alla transazione da condizioni di causa maggiore, ma devono essere libere da vincoli:

l’entità è in funzionamento e non ha alcuna intenzione, o necessità, di liquidare o ridurre significativamente le proprie attività;

l’entità non è costretta ad intraprendere un’operazione a condizioni sfavorevoli.

• occorre sempre considerare il rischio di credito merito creditizio dell’emittente (par. AG 69)

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• Modalità di determinazione del fair value illustrate nei parr. AG69-AG82

• Gerarchia da seguire per determinare il fair value– la migliore indicazione del fair value è l’esistenza di quotazioni

ufficiali in un mercato attivo– solo nel caso in cui non esista un mercato attivo, il fair value si

determina utilizzando un’opportuna tecnica di valutazione– nel caso particolare di strumenti rappresentativi di capitale

(azioni) non quotati in un mercato attivo può accadere che l’utilizzo di una tecnica di valutazione porti a risultati non attendibili. In tal caso, lo strumento rappresentativo di capitale è valutato al suo costo

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Level 1 Prezzi di mercato

Level 2Tecniche di valutazione

alimentate da input osservati sul mercato

Tecniche di valutazione alimentate da input non

osservati sul mercatoLevel 3

THREE-LEVEL FAIR VALUE HIERARCHY

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FVTPL

• Costi di transazione rilevati a conto economico all’atto della rilevazione iniziale

• Valutazione successiva al fair value• Iscrizione della variazione di fair value nel conto

economico

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AfS

• Costi di transazione iscritti ad incremento del fair value iniziale• Valutazione successiva al fair value• Iscrizione della variazione di fair value in un’apposita riserva del

patrimonio netto (par. 55.b)• La riserva di patrimonio netto viene trasferita (recycling) al conto

economico:– Al momento della vendita dell’attività finanziaria

– Al momento dell’effettuazione dell’impairment test

• Aspetti particolari:1. Interessi rilevati sulla base del tasso di interesse effettivo

2. Dividendi rilevati in conto economico

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FAIR VALUE E STRUMENTI FINANZIARI NEL BILANCIO SEPARATO IAS/IFRS

• D.Lgs. 38/2005– Utili da valutazione derivanti dal portafoglio HfT sono

distribuibili– Utili da valutazione derivanti dal portafoglio AfS non

sono distribuibili

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RIDUZIONE DI VALORE IMPAIRMENT TEST

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IMPAIRMENT TEST

• Sono sottoposte ad impairment– Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (HtM e L&R)– Attività finanziarie valutate al costo (titoli azionari non quotati con

fair value determinabile in modo non attendibile e relativi derivati)

– Attività finanziarie disponibili per la vendita (AfS)

• Alla data di riferimento del bilancio verifica dell’evidenza di perdite di valore

• Se esistono perdite di valore svalutazione attività finanziaria

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EVIDENZA DI PERDITE DI VALORE

• In generale:– Significative difficoltà finanziarie dell’emittente o debitore– Inadempimenti in seguito a violazione del contratto– Concessioni fatte al beneficiario legate solo alle difficoltà economiche del beneficiario

(es. rinegoziazione di scadenza)– Probabilità che l’emittente o il debitore si trovi in situazione fallimentare, procedure

concorsuali o altre procedure di ristrutturazione finanziaria– Scomparsa del mercato attivo dello strumento finanziario a causa delle difficoltà

finanziarie dell’emittente– Calo sensibile della stima dei flussi di cassa futuri associati a un gruppo di attività

finanziarie, anche se tale caso non può ancora essere ricondotto alle singole attività

• In particolare per i titoli azionari:– Periodo di durata significativa in cui il fair value permane su livelli significativamente

inferiori al costo– Significativi cambiamenti sfavorevoli nel contesto tecnologico, di mercato, economico,

normativo, ecc.

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PERDITE DA CONSIDERARE NELL’I.T.

t

IMPAIRMENTTEST (I.T.)


EVENTI FUTURI DA NON CONSIDERARE

PERDITE ATTESE(EXPECTED LOSSES)

EVENTI DA CONSIDERARE NELL’IMPAIRMENT TEST

EVENTI DI PERDITA(INCURRED LOSSES)

PERDITA SOSTENUTA ANCHE SE NON ANCORA IDENTIFICATA

FCt0 FCt0

FCt1 FCt1

t0 t1

EVENTI DA CONSIDERARE NEL

FAIR VALUE INIZIALEPERDITE INIZIALI

FCt0

FCt1

FCt0 = Flusso di cassa stimato al momento t0

FCt1 = Flusso di cassa stimato al momento t1

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ATTIVITÀ FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO AMMORTIZZATO (HtM E L&R)

PERDITAPER

RIDUZIONE DI VALORE

VALORE CONTABILE VALORE ATTUALE

DEI FLUSSI DI CASSA FUTURI=

Tasso di interesse effettivo originario

RIPRESE DI VALORE CONTO ECONOMICO

Per motivi pratici, è ammesso utilizzo del fair value dello

strumento se desunto da un prezzo di mercato osservabile

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ATTIVITÀ FINANZIARIE ISCRITTE AL COSTO

PERDITAPER

RIDUZIONE DI VALOREVALORE CONTABILE

VALORE ATTUALE DEI FLUSSI DI CASSA

ATTESI=

Tasso di rendimento corrente di mercato

per un’attività finanziaria similare

RIPRESE DI VALORE VIETATE

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ATTIVITÀ FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA (AfS)

PERDITAPER

RIDUZIONE DI VALORE

DA TRASFERIRE NEL CONTO ECONOMICO

COSTO ORIGINARIO(meno)

•RIMBORSI DI CAPITALE

•AMMORTAMENTI

FAIR VALUE CORRENTE

(meno)PERDITE GIÀ ISCRITTE

NEL CONTO ECONOMICO

=

RIPRESE DI VALORE•TITOLI DI DEBITO CONTO ECONOMICO•TITOLI AZIONARI PATRIMONIO NETTO

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DERECOGNITION (ELIMINAZIONE) DI ATTIVITÀ FINANZIARIE

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CANCELLAZIONE (DERECOGNITION)ATTIVITÀ FINANZIARIE

SCADENZA DEI DIRITTI CONTRATTUALI

ELIMINAZIONE (DERECOGNITION)ATTIVITÀ FINANZIARIA

TRASFERIMENTO (CESSIONE)

A TERZI DEI FLUSSI FINANZIARI (es. crediti)

Trasferimento dei rischi e dei benefici

al cessionario

Mantenimento dei rischi e dei benefici in capo al cedente

MANTENIMENTO ATTIVITÀ FINANZIARIADIVIETO DI CANCELLAZIONE

Né trasferimento né mantenimento dei

rischi e dei benefici

Trasferimento del controllo al

cessionario

Mantenimento del controllo in

capo al cedente

CONTABILIZZAZIONE SULLA BASE DEL COINVOLGIMENTO RESIDUO

EVENTO TRATTAMENTO CONTABILE

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RISCHI E BENEFICI

RISCHI E BENEFICI DESCRIZIONE

rischio di credito rischio connesso al mancato pagamento da parte del debitore degli interessi e del capitale

rischio di tasso di interesse rischio che l’andamento dei tassi di interessi influenzi negativamente il flusso di interessi o il valore dell’attività finanziaria

rischio di tasso di cambio rischio che l’andamento dei tassi di cambio tra valute influenzi negativamente il flusso di interessi o il valore dell’attività finanziaria

rischio di ritardato pagamento (o rischio di liquidità)

rischio connesso al fatto che il debitore effettui il pagamento del proprio debito in un momento successivo alla scadenza contrattuale

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RISCHI E BENEFICI

RISCHI E BENEFICI DESCRIZIONE

rischio di rimborso anticipato dell’attività finanziaria

rischio legato al fatto che il debitore effettui il pagamento del proprio debito prima della scadenza contrattuale. Tale possibilità è subordinata alle clausole contrattuali dell’attività finanziaria

beneficio legato all’incasso degli interessi e del capitale

beneficio connesso alla possibilità di utilizzare l’attività finanziaria in operazioni di garanzia

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RISCHI E BENEFICI

• Per verificare il trasferimento dei rischi e dei benefici:– Analisi qualitativa– Analisi quantitativa

• Analisi qualitativa verifica delle clausole contrattuali• Analisi quantitativa confrontare l’esposizione del

cedente, prima e dopo il trasferimento, alla variabilità negli importi e nella tempistica dei flussi finanziari netti dell’attività trasferita.

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VERIFICA DEL TRASFERIMENTO DEL CONTROLLO

• Verifica da effettuare solo quando non c’è stato né il trasferimento dei rischi e dei benefici significativi né il mantenimento dei rischi e dei benefici significativi

• Il controllo sull’attività finanziaria è trasferito se il cessionario/acquirente ha la possibilità di vendere l’attività finanziaria. In particolare, occorre che tale possibilità abbia le seguenti caratteristiche (par. 23):– il cessionario deve poter vendere l’attività finanziaria nella sua interezza

a una terza parte non correlata;

– la decisione in merito alla vendita deve poter essere unilaterale da parte del cessionario, senza limiti o restrizioni da parte di alcuno.

• Il controllo è stato trasferito solo se l’attività finanziaria trasferita ha un mercato attivo (par. AG42)

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OIC e IAS/IFRS

RICLASSIFICAZIONI

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RICLASSIFICAZIONI

• Regola generale la classificazione in una delle categorie previste dallo IAS 39 deve avvenire al momento della rilevazione iniziale

• Sono ammesse alcune eccezioni– Amendment allo IAS 39 (ottobre 2008)

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RICLASSIFICAZIONIPOSSIBILITÀ DI RICLASSIFICAZIONE ANTE MODIFICHE

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ADA

Strumenti finanziari al fair value in conto economico

FVTPL

Investimenti detenuti fino a scadenza

HtM

Finanziamenti e creditiL&R

Attività finanziarie disponibili per la vendita

AfS


FVTPLVietata Vietata Vietata


HtMVietata Non disciplinata dallo IAS

39

Possibile se modifiche di

capacità/volontà di detenere l’attività

Obbligatoria in conseguenza della

clausola anticontaminazione

Finanziamenti e creditiL&R Vietata Non disciplinata dallo IAS

39Non disciplinata dallo IAS

39


AfSVietata

Possibile:1. modifiche di capacità/volontà di detenere l’attività;

2. termine del periodo previsto dalla clausola anticontaminazione

Non disciplinata dallo IAS 39

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OIC e IAS/IFRS

RICLASSIFICAZIONIPOSSIBILITÀ DI RICLASSIFICAZIONE POST MODIFICHE (Reg.

2008-1004)

61

ADA


FVTPL


HtM

Finanziamenti e creditiL&R


AfS


FVTPL

Possibile a determinate condizioni




HtMVietata Non disciplinata dallo IAS

39

Possibile se modifiche di

capacità/volontà di detenere l’attività

Obbligatoria in conseguenza della

clausola anticontaminazione

Finanziamenti e creditiL&R Vietata Non disciplinata dallo IAS

39Non disciplinata dallo IAS

39


AfSVietata

Possibile:1. modifiche di capacità/volontà di detenere l’attività;

2. termine del periodo previsto dalla clausola anticontaminazione


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OIC e IAS/IFRS

OPERAZIONI DI COPERTURA – HEDGING

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OIC e IAS/IFRS

ECONOMIC HEDGING E CONTABILIZZAZIONE

Operazioni di Economic HedgingSe tutti i requisiti

richiesti dallo IAS 39 sono rispettati

Applicazione volontaria dell’hedging accounting

Se i requisiti richiesti dallo IAS 39non sono rispettati

oppureSe non si intende applicare l’hedging

accounting

Applicazione volontaria della fair

value option,se consente di ridurre

l’asimmetria contabile

Valutazione separata della posizione coperta e dello strumento di

copertura sulla base dei principi contabili

di riferimento

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OIC e IAS/IFRS

ECONOMIC HEDGING E CONTABILIZZAZIONE

OPERAZIONE COPERTA

STRUMENTO DI COPERTURA

Relazione di copertura

Se:- lo strumento di copertura- l’operazione coperta- la relazione di coperturarispettano determinati requisiti, allora l’entità può decidere di applicare l’HEDGING ACCOUNTING

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OIC e IAS/IFRS

RELAZIONI DI COPERTURA

Lo IAS 39 prevede tre tipologie di coperture:

• copertura di fair value (valore equo): una copertura dell’esposizione alle variazioni di fair value (valore equo) di un’attività o passività rilevata o un impegno irrevocabile non iscritto, o una parte identificata di tale attività, passività o impegno irrevocabile, che è attribuibile a un rischio particolare e potrebbe influenzare il conto economico.

• copertura di un flusso finanziario: una copertura dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari che:

– (i) è attribuibile ad un particolare rischio associato a una attività o passività rilevata (quali tutti o solo alcuni pagamenti di interessi futuri su un debito a tassi variabili) o a una programmata operazione altamente probabile e che

– (ii) potrebbe influire sul conto economico.

• copertura di un investimento netto in una gestione estera come definito nello IAS 21.

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OIC e IAS/IFRS

FAIR VALUE HEDGE ACCOUNTING

Strumento di copertura Elementocoperto

Derivato

Variazione nel fair value

Variazione nel valore dovuta al rischio coperto

Conto economico

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OIC e IAS/IFRS

CASH FLOW HEDGING ACCOUNTING

Utili/perdite sustrumento di copertura

Parte efficace Parte inefficace

Contoeconomico

Patrimonio nettoProspetto delle variazioni del

patrimonio netto

Trasferimento a conto economico quando si iscrivono a conto economico

i flussi finanziari (componenti di reddito) dell’elemento coperto

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OIC e IAS/IFRS

IAS 32 - PATRIMONIO NETTO ATTIVITÀ/PASSIVITÀ FINANZIARIE

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OIC e IAS/IFRS

AMBITO DI APPLICAZIONE DELLO IAS 32

• Sono esclusi dall’ambito di applicazione dello IAS 32:– partecipazioni in controllate, collegate e joint venture i derivati

su partecipazioni in controllate, collegate e joint venture rientrano nell’ambito di applicazione;

– diritti e obbligazioni dei datori di lavoro contenuti nei piani relativi ai benefici ai dipendenti IAS 19;

– contratti per corrispettivi potenziali in un’operazione di aggregazione aziendale IFRS 3;

– contratti assicurativi ai sensi dell’IFRS 4;– strumenti finanziari che rientrano nell’ambito di applicazione

dell’IFRS 4;

– strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relative a operazioni con pagamento basato su azioni IFRS 2.

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OIC e IAS/IFRS

DEFINIZIONE DI STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI CAPITALE

STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI CAPITALE

Qualsiasi contratto che rappresenta una quota ideale di partecipazione residua nelle attività dell’entità dopo aver estinto le sue passività

CARATTERISTICHE NECESSARIE DEL CONTRATTO

IAS 32, par. 16.aAssenza di obblighi di pagamento per

l’emittente dello “strumento rappresentativo di capitale”

IAS 32, par. 16.bSe prevede consegna/ricevimento di azioni proprie:•il numero di azioni da consegnare/ricevere deve essere fisso•le disponibilità liquide incassate/corrisposte devono essere fisse

IL MANCATO RISPETTO ANCHE SOLO DI UNA DELLE DUE CARATTERISTICHE DEL CONTRATTO FA QUALIFICARE IL

CONTRATTO STESSO COME UNA PASSIVITÀ FINANZIARIA

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OIC e IAS/IFRS

TRATTAMENTO DI UTILI/PERDITE, DIVIDENDI E INTERESSI

STRUMENTI RAPPRESENTATIVI DI

CAPITALE

PASSIVITÀ FINANZIARIE

Divieto di rilevazione di utili/perdite/dividendi nel conto economico

Tutte le somme incassate/pagate transitano direttamente nel patrimonio netto

I costi di emissione sono rilevati direttamente in riduzione del patrimonio netto

In sede di redazione del bilancio, il valore contabile di iscrizione non viene modificato in applicazione del criterio del fair value.

Rilevazione di utili/perdite/interessi nel conto economico

I costi di emissione sono rilevati direttamente in riduzione della passività finanziaria (IAS 39), in conformità al criterio di valutazione del costo ammortizzato

In sede di redazione del bilancio, devono essere opportunamente valutati (costo ammortizzato o fair value sulla base dello IAS 39)

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OIC e IAS/IFRS

INFORMAZIONI INTEGRATIVE

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OIC e IAS/IFRS

IFRS 7

• Le informazioni previste dall’IFRS 7 hanno l’obiettivo di illustrare:– Rilevanza degli strumenti finanziari con riferimento

alla situazione patrimoniale, finanziaria ed economica– Natura ed entità dei rischi derivanti dagli strumenti

finanziari e modalità con la quale l’entità gestisce i rischi

Strumenti finanziari IAS 39: Rilevazione e valutazione IAS 32: Esposizione in bilancio

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