Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

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Leanus Alessandro Fischetti Vincenzo Perrone www.leanus.it www.facciamoparlareibi lanci.com MF Gabriele Capolino Stefania Peveraro www.milanofinanza.it www.leanuslab.com/anal isistartup

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LeanusAlessandro FischettiVincenzo Perrone

www.leanus.itwww.facciamoparlareibilanci.com

MFGabriele CapolinoStefania Peveraro

www.milanofinanza.itwww.leanuslab.com/analisistartup

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2

Definizione

La definizione di startup innovativa

Requisitiminimi

Requisiti addizionali

La «startup innovativa», è la società di capitali, costituita anche in forma cooperativa, le cui azioni o quote rappresentative del capitale sociale non sono quotate su un mercato regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione

DL 18 ottobre 2012, n. 179, convertito con modificazioni dalla Legge 221 del 17 dicembre 2012

• è costituita e svolge attività d'impresa da non più di sessanta mesi;• è residente in o in uno degli Stati membri dell'Unione europea (..)• il totale del valore della produzione annua non è superiore a 5 milioni di euro• non distribuisce, e non ha distribuito, utili• ha, quale oggetto sociale esclusivo o prevalente, lo sviluppo, la produzione e la

commercializzazione di prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico• non è stata costituita da una fusione, scissione societaria o a seguito di cessione di azienda

o di ramo di azienda”.

Inoltre è richiesto che sia rispettato almeno uno dei seguenti requisiti:• spesa in Ricerca e Sviluppo non inferiore al 15% del maggior valore tra costi e Valore della

Produzione• Impiego come dipendenti o collaboratori di personale in possesso di dottorato di ricerca• sia titolare o depositaria o licenziataria di almeno una privativa industriale relativa a un

invenzione industriale, biotecnologica, a una topografia di prodotto a semiconduttori o a una nuova varietà vegetale ovvero sia titolare dei diritti relativi ad un programma per elaboratore originario registrato presso il Registro pubblico speciale per i programmi per elaboratore

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I dati utilizzati per elaborare l’Osservatorio MF Leanus

Anagrafiche al 30.09.2016

Anagrafiche al 31.12.2015

Bilanci elaborati in Leanus®

Bilanci Completi di dettaglio debiti e crediti

2.377

77776.363

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese

5.161

3.726

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4

Dal singolo conto all’aggregato e viceversa per ciascuno dei 3.726 bilanci analizzati

Analisi dei bilanci

Analisi gruppi

Analisi singola impresa

3.726

5.161

2.377

L’archivio Leanus sulle startup è accessibile online. Per informazioni: [email protected]

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Cresce il numero di startup. +23% a settembre 2016

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 42614

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

28 166 311 513 980 1552 16111202

28 194 505 10181998

3550

5161

6363

Nuove Costituzioni Totale Startup

+45%

+23%

+77%

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese

Rallenta il tasso di crescita

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Nel III trimestre sono state create 420 startup e oltre 10.000 società di capitale

Fonte: Registro Imprese

+420 Startup

+10.051 società di capitali

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Il settore nel 2016 supererà il miliardo di Euro di Ricavi...

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

6.3635.161

3.550

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...-400M€ dal Break-even

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 9: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

I dati al 31.12.2015 mostrano che le risorse generate non sono sufficienti a remunerare il lavoro

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese, Infodata

6.363

5.161

2.377 21K€ persona

3.726

*

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E che ancora il settore incide marginalmente sull’economia italiana

Startup PMI 50-100(campione)

Italia(soc di capitale)

Startup/PMI

Startup/Italia

PMI/ITALIA

Imprese 5.161 45 604.686 11.469% 0.85% 0,0074%

Ricavi 686 M€ 3.2MLD€ 2000 MLD€ 21% 0,03% 0,16%

Dipendenti 1629 13.200 8.644.312 12,3% 0,02% 0,15%

Persone* 6524 13.200 8.644.312 49% 0,075% 0,15%

PIL 279 M€ 1.3MLD€ 1700 MLD€ 16% 0,016% 0,07%

45 PMI generano quasi 5 volte il volume d’affari e danno occupazione a quasi 10 volte le risorse di tutte le startup

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese* Include i soci

6.363

5.161

2.377

3.726

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Un esercito di sognatori nani o di futuri giganti?

Società di capitaliRicavi: 2.000 MLD€

L’Everest

45 PMI (50-100)Ricavi: 3.2 MLD€

Arco della pace

5.161 StartupRicavi: 686 Milioni €

Balcone di Giulietta

3 m

+8000 m

15 m

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Vediamo cosa ci dice google trend...

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L’analisi approfonditaIl settore è ancora in perdita ...

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015

6.363

5.161

2.377

3.726

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L’analisi approfondita.... ma appare in crescita e in buona salute

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015

6.363

5.161

2.377

3.726

Page 15: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

L’analisi dei bilanci approfonditaLe risorse finanziarie disponibili sono elevate e adeguate alla fase di sviluppo

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

6.363

5.161

2.377

3.726

FontiImpieghi

Page 16: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Gli investimenti crescono...

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 17: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

...finanziati prevalentemente con Equity

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 18: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

I tempi medi di incasso superano i 4 mesi

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 19: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

I valori medi del settore. Principali indicatori

Ricavi Medi133 K Investimenti medi61K

Debiti Finanziari Medi54K€EBITDA (%) Medio

-25%-

23%

Utile/Perdita (%) Media Patrimonio Netto Medio101K€

Liquidità disponibile Media57K€

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

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Distribuzione per Ricavi

Ricavi Medi133 K

40 Imprese con Ricavi > 1.000.000

565 Imprese con Ricavi > 100.000

1.302 Imprese con Ricavi > 10.000

1.075 Imprese con Ricavi < 10.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 21: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Imprese con Ricavi > 1.000.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare [email protected]

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Distribuzione per Ebitda (%)

Ebitda Medio-25%K

116 Imprese con EBITDA > 50%

895 Imprese con EBITDA > 0%

1.366 Imprese con EBITDA <=0% o n/a

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 23: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Imprese con EBITDA > 50%

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare [email protected]

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Distribuzione per Investimenti Medi

Investimenti medi61K€

19

Imprese investimenti > 1.000.000

201 Imprese con Investimenti> 100.000

754 Imprese con Investimenti> 10.000

1.623 Imprese con Investimenti< 10.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 25: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Imprese con Investimenti medi > 100.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare [email protected]

Page 26: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Distribuzione per Patrimonio Netto

54 Imprese con Patrimonio Netto> 1.000.000€

389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€

1.488 Imprese con Patrimonio Netto> 10.000€

889 Imprese con Patrimonio Netto< 10.000€

Patrimonio Netto Medio101K€

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 27: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Imprese con Patrimonio Netto > 100.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare [email protected]

Page 28: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Applicando tutti i criteri insieme...

40 Imprese con Ricavi > 1.000.000

895 Imprese con EBITDA > 0%

201 Imprese con Investimenti> 100.000€

389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€

8

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

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Elenco imprese che rispondono contemporaneamente a tutti i criteri indicati

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare [email protected]

8

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Per capire il settore bisogna andare oltre i valori medi e gli score...

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

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La matrice Solidità/Crescita mostra che il 60.2% delle imprese deve ancora consolidare il proprio modello di business

Crescita

Solidità Finanziaria

STAR12,6%

STACK8,2%

RUNNER14,3%

STABLE4,7%

+-

-

+

To

investigate60.2%

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

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Le star 2015 selezionate utilizzando i criteri scelti Leanus®/MF.16 imprese su 2.377

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare [email protected]

Page 33: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.L’analisi delle anagrafiche mostra che si tratta di SRL con almeno 2 anni di attività

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 34: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.Nessun settore prevalente.

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Page 35: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 50 Star che continuano a crescere...

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

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44 non hanno ancora depositato i bilanciFonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 86 imprese partecipate dai fondi...

Page 37: Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 17 imprese premiate da StartupItalia...

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Conclusioni

Sono equi distribuite su tutto il territorio nazionale

Sono SRL partecipate prevalentemente da persone fisiche

Impiegano da 3 a 5 anni per andare a break-even e generare utili

Sono poco indebitate e spesso preferiscono l’equity

Hanno difficoltà ad incassare i propri crediti

Operano prevalentemente nei servizi a valore aggiunto

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Rappresentano ancora un quota modesta dell’economia italiana

Le risorse generate non sono sufficienti per remunerare le persone

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CODICE PROMOZIONALE: LNS35STPEBE25

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Grazie

Leanus® è una soluzione cloud per l'analisi dei dati contabili aziendali oggi distribuita in Italia, Spagna e Svizzera a Banche, Imprese e Professionisti. Ciascun segmento/mercato utilizza una differente configurazione del servizio in funzione di specifiche esigenze degli utenti e del distributore.Leanus® ha sviluppato le seguenti partnership strategiche• in Italia con Zucchetti, 95.000 Clienti e una rete distributiva che supera 1.100 partner (Comunicato Stampa)• in Spagna con Informa D&B (Gruppo CESCE), leader nel settore della Business Information e dell'informazione commerciale

con oltre 130,000 Clienti e 3 Milioni di Utenti• in Svizzera con Bisnode D&B un gruppo che vanta 3000 dipendenti in 19 mercati europei Alessandro Fischetti

CEO [email protected]