Sommario - EGEA...• Olmo Bruno • Alma • ATC Si Servizi Tecnoedil • Alpi Acque • Alse •...

SommarioLettera del Presidente del Consiglio di Gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 3Gli Organi Sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 6Il Gruppo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7Contesto macroeconomico di riferimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 9Dati di sintesi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 11

ATTIVITÀ DEL GRUPPO NELL’ANNO 2019Divisione EnergiaProduzione e gestione energia elettrica e termica, teleriscaldamento . . . . . . . . . . . » 14Illuminazione pubblica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 15Fonti rinnovabili ed efficientamento energetico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 16Distribuzione carburante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 19Vendita energia elettrica e gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 19Distribuzione gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 20

Divisione AmbienteCiclo idrico integrato e lavori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 21Ambiente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 22

RELAZIONE SULLA GESTIONERelazione sulla gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 24Analisi della situazione economica - Consolidato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 26Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria - Consolidato . . . . . . . . . . . . . . » 29Dati economici per linea di business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 32Linee di sviluppo del Gruppo Egea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 33Gestione del rischio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 35Accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 36Ulteriori informazioni rilevanti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 37

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2019Stato patrimoniale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 42Conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 46Rendiconto finanziario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 48Nota Integrativa al Bilancio Consolidato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 50Informazioni sullo Stato Patrimoniale Attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 66Informazioni sullo Stato Patrimoniale Passivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 80Informazioni sul Conto Economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 90Altre informazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 98Relazione della Società di Revisione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 103

BILANCIO DI EGEA SPA AL 31 DICEMBRE 2019Gli Organi Sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 108Premessa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 109Analisi della situazione economica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 110Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 115Gestione del rischio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 117Ulteriori informazioni rilevanti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 118Proposta di destinazione dell’utile di esercizio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 121Stato patrimoniale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 122Conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 125Rendiconto Finanziario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 127Nota Integrativa al Bilancio di Esercizio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 129Informazioni sullo Stato patrimoniale Attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 139Informazioni sullo Stato patrimoniale Passivo e Patrimonio Netto . . . . . . . . . . . . . » 153Informazioni sul Conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 162Altre informazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 170Relazione della Società di Revisione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 177Relazione del Consiglio di Sorveglianza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 180

Le immagini riportate su questa pubblicazione sono di Tino Gerbaldo e Archivio Fotografico Gruppo Egea

3

Lettera del Presidente del Consiglio di Gestione

Egregi Soci,

è con vivo piacere che vi presentiamo i risultati del Bilancio del Gruppo EGEA relativi all’anno 2019; è ancora più significativo il fatto che questa presentazione venga fatta nel corso del 2020, alla luce della difficile e drammatica esperienza Covid-19, che stiamo ancora vivendo. Nonostante ciò, i dati che vi verranno qui di seguito presentati sono quantomeno in linea con le buone previsioni che ave-vamo a suo tempo immaginato e, aggiungiamo, la stessa cosa si sta delineando per la previsione 2020/21.

Diversi sono i motivi che a nostro parere hanno consentito e stanno consentendo una evoluzione positiva della redditività aziendale.

Una prima motivazione sta proprio nell’essere un Gruppo.

EGEA è un Gruppo, un’azienda con un suo volto, una sua offerta ampia e differenziata di attivi-tà, all’interno dell’ambito unitario dell’energia e dell’ambiente. In questa direzione, ampie e variegate sono sempre più le professionalità che si esprimono nell’ambito dell’Azienda, da quelle operative fino ad arrivare ai servizi centrali di Gruppo. A questo si collega la complessità e ricchezza di EGEA: quella di poter dare ai Clienti, dal retail al corporate, passando per le PMI, una risposta articolata e completa alle problematiche dell’energia e dell’ambiente diventate di grande attualità e ancora più urgenti du-rante l’emergenza Covid.

Nel Bilancio 2019 troverete quindi queste molteplici attività, che vanno dai mercati infrastrut-turali ad alta regolazione (quale la distribuzione dell’acqua e ciclo idrico integrato), ai servizi alla Comunità, anch’essi regolati ma con più ampia possibilità di declinazione specifica (quali la raccolta rifiuti, l’illuminazione pubblica), ad altri ancora semi regolati (quali il teleriscaldamento), fino ad altri ancora, che, pur certamente soggetti alla regolazione, vivono nuove frontiere del mercato libero e dello sviluppo, quali le diverse energie rinnovabili (fotovoltaico, idroelettrico, biometano) e la vendita di elettricità e gas.

Il tutto va a comporre un quadro di settori caratterizzati da indici profondamente diversi tra loro (es. PFN/EBITDA), ma che sommati ed uniti, aumentano significativamente l’importanza e la rilevan-za del Gruppo EGEA.

Un ulteriore elemento di distinzione e, a nostro avviso di ricchezza, è la spiccata nostra capacità di entrare sempre più in comunicazione, attraverso la relazione ed il dialogo con gli Individui, con le Aziende piccole, medie e grandi, con le Comunità; in questo la natura azionaria pubblico-privata del Gruppo aggiunge un ulteriore valore, che è proprio dato dai 149 Soci Pubblici e Privati della Capogrup-po (peraltro in continua crescita).

Abbiamo così anche il privilegio ed il dovere, pur nella complessità, di lavorare fortemente nella prospettiva futura che, anche a valle del Covid-19, torna a dare agli Individui ed alle Comunità un rilie-vo di particolare importanza; contemporaneamente mostra le altissime opportunità offerte dai nuovi settori della digital innovation e della decarbonizzazione.

4

La nostra articolazione con così tante Società, Servizi, con una declinazione così ampia di Clienti (dal Cliente finale fino al grande Gruppo Industriale), solitamente vista come complessità, diventa oggi grazie alla digital innovation una opportunità ed una ricchezza da valorizzare e ricercare. In un contesto sempre più complesso, la nostra è e deve continuare ad essere una ricerca determinata e forte di questo equilibrio, che passa necessariamente anche attraverso la grande crescita struttu-rale dell’azienda.

In questa direzione, la creazione e la presenza di tre Comitati Strategici rappresenta un ulteriore grande passo in avanti:

• un Comitato di Gestione, con funzioni operative e di gestione, presieduto dal sottoscritto;

• un Comitato di Indirizzo e Sorveglianza, che rappresenta l’anello di congiunzione con i Soci ed anche l’intera Collettività, presieduto dall’Avv. Giuseppe Rossetto, di designazione pubblica;

• infine il Comitato Scientifico, recentemente costituito, presieduto dal Magnifico Rettore del Politecnico di Torino, Prof. Guido Saracco

In questo importante mix di elementi di competenza (Comitato di Gestione), lealtà (Comitato di Sorveglianza) e innovazione (Comitato Scientifico), si vuole andare a concretizzare il forte sforzo del Gruppo di costruire una squadra di Persone e di Professionisti varia ed articolata, che assicura, in modo concreto e continuativo, la massima competenza per garantire il raggiungimento degli obiettivi con la massima efficacia ed efficienza.

Ing. PierPaolo CariniPresidente del Consiglio di Gestione EGEA Spa

6

Gli Organi Sociali

CONSIGLIO DI SORVEGLIANZAPresidente Onorario Renzo Capra

Presidente e Consigliere Giuseppe RossettoConsigliere Riccardo CaraglioConsigliere Antonio DoConsigliere Enrico FaccendaConsigliere Pierfausto FinazziConsigliere Giuseppe MiroglioConsigliere Carla Perotti

CONSIGLIO DI GESTIONEPresidente e Consigliere PierPaolo CariniConsigliere Gregorio GittiConsigliere Anna GirelloConsigliere Francesco GulliConsigliere Sergio Sordo

SOCIETÀ DI REVISIONEBDO Italia Spa

7

Il Gruppo

EGEA è una società multiutility e multiservizio, a presidio di un ampio portafoglio di servizi e attività a favore della sostenibilità ambientale ed energetica in continuo sviluppo ed evoluzione: fino a ieri a livello locale, oggi su tutto il territorio nazionale.L’operatività del Gruppo Egea è fondata su un solido sistema valoriale basato sulla lealtà, responsa-bilità, competenza e affidabilità che rappresentano i pilastri fondanti.

Teleriscaldamento

EGEA SPA

Ambiente Idrico Lavori AltroRinnovabili eIlluminazione PubblicaDistribuzione

e GasVendita EnergiaElettrica e Gas

TLRNET• Acqui Energia• Alessandria Calore• Bra Energia• Carmagnola Energia• Monferrato Energia• Telenergia• SEP• Valbormida Energia

Reti MetanoTerritorio• Acqui Rete

Gas• Valenza Rete

Gas

Egea Ambiente• Sisea• Olmo Bruno• Alma• ATC Si Servizi

Tecnoedil• Alpi Acque• Alse• Mondo

Acqua

Egea New Energy • Tanaro Power• Agrinord

Egea Commerciale • Energia Azzurra• 2B Energia Spa• E-gas• Cons. Monviso

Gas Stock

Tecnoedil Lavori• 3A

Gas&Oil

EgreaImmobiliare

Egea Produzioni eTeleriscaldamento

Ege.Yo

Alse

AETA Ardea Energia• Ardea• EdisTanaro Servizi

Acque

CaloreVerde

Passione edisponibilità

RiconoscibilitàEtica

Conoscenzadel territorio

Crescitanel territorio

CustomerCentricity

Cultura dellavoro

Valorizzazionedella risorse

umane

Valorizzazione di eccellenze

locali

TrasparenzaLealtà

Responsabilità Competenza

Affidabilità

La flessibilità del Gruppo Egea è un fattore critico di successo alla base della capacità di evoluzione e crescita del business.L’attività viene svolta attraverso società operative, gestite spesso in partnership insieme ad altri soggetti, sia operatori industriali locali sia operatori finanziari specializzati nel settore infrastrutture. In particolare, molte società del Gruppo sono state costituite come società di scopo per la realizza-zione e la gestione di progetti specifici, e sono partecipate e gestite dalla capogruppo EGEA diretta-

8

mente o indirettamente con quote di maggioranza. Nel corso dell’esercizio 2019 la capogruppo EGEA ha proseguito il processo di riorganizzazione delle proprie partecipazioni avviato negli esercizi precedenti. Lo scenario di mercato attuale è particolarmente favorevole per una società Multiservizio come Egea, di dimensione e assetto ottimale per garantire reattività in un mercato altamente dinamico. Le principali opportunità sembrano essere costitute da:

• Ripartenza e sviluppo del mercato delle energie rinnovabili spinto da sfidanti obiettivi europei e nazionali di produzione di energia da fonti rinnovabili e dalla costante riduzione dei costi delle tecnologie

• Regimi incentivanti correlati all’esigenza di rispettare gli obiettivi europei nell’ambito delle quote minime di produzione di biocarburanti.

• Evoluzione normativa in materia di limiti di emissioni da autotrazione, destinata a favorire un elevato potenziale di crescita del business

• Ruolo centrale del Settore Efficienza Energetica nella pianificazione normativa nazionale e europea finalizzato a favorire la riqualificazione degli Edifici Privati e della Pubblica Ammini-strazione

Pari opportunità di sviluppo sembrano provenire anche dal “Core business” del Gruppo Egea:• Offerte di servizi a valore aggiunto (Vas) per favorire lo sviluppo del portafoglio clienti retail • Accordi con i Partner esistenti per sviluppare il business del Teleriscaldamento e dell’Illumina-

zione Pubblica• Partecipazioni alle gare Atem gas al fine di consolidare il presidio locale e di sviluppare altri

Atem strategici• Consolidamento della gestione efficiente e di valore per il territorio dell’Ato presidiato e svilup-

po di servizi privati con particolare riferimento ad iniziative di gestione di depuratori di terzi• Sviluppo del business Ambientale sia in ambito dei servizi di igiene urbana sia nel contesto dei

servizi a privati e della gestione impiantistica

Opportunità che il Gruppo Egea cercherà di cogliere sviluppando offerte multiservizi in una logica di sostenibilità ambientale, economica e sociale e prevedendo partnership strategiche supportate da strategie di finanziamento innovative.

Il portafoglio multiservizi del Gruppo Egea permette di fornire una risposta integrata e di valore alle esigenze della comunità e consente al Gruppo elevate possibilità di differenziazione del business a supporto di una crescente competitività di un mercato sempre più dinamico.

EY-Parthenon | Page 3

Gruppo Egea, società Multi Utility e Multi Servizio a presidio di un ampio portafoglio di

Distribuzione GasOltre 50.000 Pdr gestiti

Vendita Energia e Gas170.000 clienti

Teleriscaldamento17 impianti gestiti

Green Mobility1.000 colonnine in pipeline

RinnovabilOltre 10 MW installati

Ciclo IdricoOltre 250.000 utenti serviti

Illuminazione pubblicaOltre 30.000 PL gestiti

Efficienza EnergeticaProgetto Carbon free

Biometano3 impianti in pipeline

AmbienteOltre 100 comuni serviti

MULTI UTILITY

MULTI SERVIZI

LA VERA MULTI UTILITY A

SERVIZIO DEL TERRITORIO

«I CAMPIONI DELLA

PROVINCIA»

fatturato nel 2019

servizi a favore della sostenibilità ambientale ed

energetica in continuo sviluppo ed evoluzione: ieri

a livello locale, oggi su tutto il territorio nazionale

Ieri Oggi

Alba Cuneo Italia

? ?

Fatturato

EBITDA

Investimenti

Bilancio consolidato 2018

9

Contesto macroeconomico di riferimentoL’economia mondiale nel 2019 ha registrato una crescita contenuta, in ulteriore rallentamento ri-spetto all’anno precedente, causata prevalentemente dalle tensioni geopolitiche (in particolare in Medio Oriente), dalla guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, nonché dalle problematiche econo-mico e sociali di alcuni stati dell’America Latina. Ad aver pesato sull’economia dell’eurozona sono state le incertezze della Brexit, le debolezze di alcuni settori tradizionali quali il manufatturiero e l’automobilistico, l’instabilità politica di alcuni paesi europei e alcune tensioni sociali (ad esempio i “gilet jaunes” in Francia).Per i prossimi anni il FMI ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell’economia mondiale, an-cor prima del diffondersi dell’epidemia COVID19. Al momento non sono ancora possibili previsioni attendibili, ma è certo che la previsione di crescita subirà un impatto negativo dal protrarsi dell’in-certezza relativa alla diffusione della pandemia e alla capacità dei vari stati nell’arginarla.In tale contesto di incertezza, risulta fondamentale l’azione svolta dalla Banca Centrale Europea (BCE) che ha deciso di mantenere invariata l’attuale politica monetaria, sia sul fronte dei tassi che dell’acquisto di titoli pubblici.La bassa crescita dell’economia italiana si è riflessa anche sui consumi di energia elettrica che hanno registrato una diminuzione rispetto al 2018. La domanda complessiva di energia elettrica nel 2019 è stata pari a 317 TWh in calo rispetto ai 321 TWh dell’anno precedente (-1,3%).La produzione termoelettrica con 187 TWh ha coperto più della metà della produzione netta, in lieve aumento rispetto al precedente anno in cui la produzione si era fermata a 184 TWh. La produzione da fonti rinnovabili quali eolico e fotovoltaico ha fatto segnare un incremento di circa 5 TWh passando dai 39,8 TWh del 2018 ad oltre 44 TWh del 2019. Anche l’importazione di energia dall’estero ha subito un trend in riduzione.Sul fronte dei prezzi, il prezzo medio dell’energia elettrica si è attestato a 52,3 €/MWh nel 2019, in diminuzione rispetto al 2018 (-15%), con un trend in riduzione in tutte le zone geografiche.Il mercato del gas naturale nel 2019 ha segnato una ripresa dei consumi rispetto alla contrazione degli anni precedenti raggiungendo 73,8 miliardi di metri cubi in aumento del 2% sul 2018. I mag-giori consumi sono frutto di un aumento della domanda termoelettrica, mentre i settori industriali e residenziali hanno registrato una riduzione a causa principalmente della bassa crescita econo-mica nel primo caso e delle temperature miti nell’ultima parte dell’anno nel secondo caso. I prezzi all’ingrosso del gas naturale hanno seguito un trend ribassista dovuto sia all’aumento complessi-vo dell’offerta di gas su scala mondiale (a causa prevalentemente del GNL), sia alla riduzione del prezzo del Brent a cui sono ancora linkati parte dei contratti di importazione di lungo termine, sia all’andamento climatico. In particolare, il prezzo medio del TTF olandese per il 2019 si è attestato a 13,60 €/MWh, in calo del 40,0% rispetto ai 22,80 €/MWh del 2018. Anche il prezzo medio del PSV si è attestato a 16,14 €/MWh, in riduzione del 33,6% rispetto alle quotazioni 2018. In questo contesto macroeconomico si riconoscono alcuni Mega Trend Globali che caratterizzeran-no il mercato globale nei prossimi anni in ambito sociale, economico ed ambientale.

10

La popolazione globale è in continua crescita

L’età media a livello globale sta aumentando

La propulsione elettrica sostituirà i veicoli a combustione interna

La «Gig Economy» diventerà il nuovo standard

La produzione globale di ri�uti è in continua crescita

La crescita si sta spostando dai paesi BRICS ai paesi ICASA

Le città stanno limitando traco e inquinamento riducendo le autovetture in circolazione

Le comunità chiederanno sempre di più una trasparenza totalesulle responsabilità del mondo aziendale

I disastri naturali stanno diventando più frequenti e violenti trainati da un aumento delle emissioni di CO2

Il livello di inquinamento e acidità degli oceani e dei �umi a livello globaleè in continua crescita

Le rinnovabili contribuiranno al 50% della crescita della capacitàproduttiva energetica al 2040

Lo storage di energia e le energy communities rivoluzionerannoil ruolo tradizionale delle utilities

Il consumo energetico primario è in continua crescita

Centrale sarà la sfida ambientale e il tema della decarbonizzazione, una sinergia tra i due obiettivi cruciali dei prossimi anni di consumare meno e consumare meglio: una transizione energetica dall’utilizzo di fonti energetiche non rinnovabili a fonti rinnovabili, verso economie sostenibili che incentivano l’adozione di tecniche di risparmio energetico e di sviluppo sostenibile.

Sfide per il futuro• Domanda Globale di energia in crescita • Emissione di CO2 non più sostenibili• Cambiamento climatico

DECARBONIZZAZIONE

Consumare

MENO

RISCHI E DISCONTINUITÀ

CHE POSSONO E DEVONO

ESSERE TRASFORMATE IN

OPPORTUNITÀ

ENERGY TRANSITION

&

DECOUPLING

Consumare

MEGLIO

11

INDICATORI (Dati in euro) 2019 2018

Valore della produzione 984.128.022 781.492.057

Ricavi delle venditedi cui: HoldingVendita gasVendita EEDistribuzione GasCogenerazione, Teleriscaldamento e Gestione CaloreEnergie RinnovabiliCiclo idrico integratoIlluminazione pubblicaLavori, realizzazione e impianti serviziRaccolta e smaltimento RSUAltri ricavi delle venditeElisioni e rettificheAltri ricavi

959.510.1876.382.711

170.225.374709.102.373

10.628.16428.273.374

7.121.31333.376.522

3.262.2857.243.296

25.523.390–

(41.628.614)24.617.836

760.667.4886.172.001

147.158.368535.860.780

9.969.41628.794.399

6.772.84836.068.703

2.096.4485.201.436

24.596.535–

(42.023.445)20.824.569

Valore aggiunto% su Valore della Produzione

62.847.9256,4%

61.225.1197,8%

EBITDAEBITDA / Valore della Produzione

34.115.7253,5%

33.839.3364,3%

EBIT Ros

15.158.6161,5%

14.628.130 1,9%

Utile lordoUtile netto

9.305.4795.918.537

8.864.4915.343.464

Capitale investito nettoRoi

303.739.4765,0%

284.350.3135,1%

Posizione finanziaria nettaDebt/Equity

(174.440.704)(1,3)

(141.049.407)(1,0)

Patrimonio netto (escluso riserva per operazioni di copertura) Riserva figurativa per operazioni di copertura

136.967.697(7.668.925)

136.965.7896.335.115

Patrimonio NettoRoe

129.298.7724,3%

143.300.9043,9%

Dati di sintesi

12

Dati di sintesi

2015 2016 2017 2018 2019

664 658 630

781

984

Valore della Produzione (milioni di euro)

2015 2016 2017 2018 2019

27,40 28,00 26,80

33,80 34,10

Ebitda (milioni di euro)

2015 2016

Società consolidate perimetro 2018

Società consolidate a partire dall'esercizio 2019

Operazioni industriali

2017 2018 2019

84,1

105,4

128,8 136,9 136,9

Patrimonio netto (milioni di euro)

2015 2016 2017 2018 2019

664 658 630

781

984


2015 2016 2017 2018 2019

27,40 28,00 26,80

33,80 34,10


2015 2016




2017 2018 2019

84,1

105,4

128,8 136,9 136,9


2015 2016 2017 2018 2019

664 658 630

781

984


2015 2016 2017 2018 2019

27,40 28,00 26,80

33,80 34,10


2015 2016




2017 2018 2019

84,1

105,4

128,8 136,9 136,9



Patrimonio netto* (milioni di euro)


*Patrimonio Netto rappresentato al netto della Riserva per Flussi Finanziari Attesi

Attività del Gruppo

14

Produzione e gestione energia elettrica e termica, teleriscaldamentoIl Gruppo Egea nel corso della sua trentennale attività è diventato un importante interprete nel settore del Teleriscaldamento nell’area del Nord Ovest: tramite le società controllate ha creato e gestisce gli im-pianti di una quindicina di cittadine, a partire da realtà come Alba fino a progetti che prevedono il riscal-damento di grandi città come Alessandria. Il Gruppo attualmente opera prevalentemente nel Piemonte e in Liguria, ed in ogni contesto ha cercato di creare sinergie con le imprese locali, realizzando collabora-zioni e partnership industriali, che hanno permesso una maggiore penetrazione del mercato..

Nel seguente prospetto vengono elencate le società del Gruppo Egea che si occupano di teleriscalda-mento, i relativi soci e la localizzazione dell’attività.

Società % Gruppo Egea Partnership Attività Localizzazione

Egea PT 100% Cogenerazione e TLRAlba (CN), Canale (CN), Narzole (CN), Altri

Acqui Energia 51,00% GH Utilities Cogenerazione e TLR Acqui Terme (AL)

Monferrato Energia 45,90% GH Utilities, Sia Cogenerazione e TLR Nizza Monferrato (AT)

Telenergia 49,73%GH Utilities, Amag, Egea PT

Cogenerazione e TLR Alessandria (AL)

Carmagnola Energia 28,56% GH Utilities Cogenerazione e TLR Carmagnola (TO)

SEP 28,56%Eredi Campidonico, GH Utilities

Cogenerazione e TLR Piossasco (TO)

Bra Energia 40,80% Bragas, GH Utilities Cogenerazione e TLR Bra (CN)

Ege.Yo 50,00% Engie Servizi TLR Fossano (CN)

Alessandria Calore 51,00% GH Utilities Cogenerazione e TLR Alessandria (AL)

Calore Verde 20,81% Comune Ormea TLR Ormea (CN)

Tlrnet 51,00% GH Utilities Holding Alba (CN)

Valbormida Energia 30,60%Finingest, GH Utilities

Cogenerazione e TLR Cairo Montenotte (SV)

ATTIVITÀ DEL GRUPPO

Il Gruppo Egea sta proseguendo studi di fattibilità per la realizzazione di impianti di teleriscalda-mento in nuove città, anche di dimensioni importanti, valutando partnership con leader del set-tore.

DIVISIONE ENERGIA

15

ImpiantoEntrata in Esercizio

EstensioneRete (km)

Potenza Centrale E. ElettricaVenduta (MWh)

E. TermicaVenduta(MWh)

Termico(MW)

Elettrico(MW)

Alba 1986 38,6 – – 11.972 93.197

Acqui Terme 2009 12,3 32,5 4,6 17.344 34.713

Alessandria (Quartiere Cristo)

2014 7,4 25,0 2,7 9.557 20.356

Bra 2013 16,8 31,6 4,0 19.353 23.927

Cairo Montenotte 2010 4,7 10,0 1,1 6.099 11.165

Carmagnola 2011 13,2 23,0 2,9 14.010 23.580

Fossano 2007 22,6 37,2 4,4 17.550 36.918

Nizza Monferrato 2008 4,9 11,1 1,2 5.895 10.129

Piossasco 2012 4,8 10,4 1,1 1.280 10.319


Di seguito una tabella riepilogativa degli impianti gestiti dal gruppo.

A fine esercizio 2019 è stato avviato l’impianto di teleriscaldamento di Telenergia il cui pieno effetto si manifesterà nell’esercizio 2020.

Illuminazione pubblicaIl business di Illuminazione pubblica ha visto nascere nel corso del 2019 la società Ardea Srl nata dallo scorporo del ramo Illuminazione Pubblica di Ardea Energia Srl. Tale riorganizzazione si è resa necessaria per attuare il piano di razionalizzazione dei business gestiti dal Gruppo Egea e favorire la partnership con la società GH Utilities, già presente nel busi-ness del Teleriscaldamento, avvenuta a fine esercizio 2019 con l’acquisizione del 49% delle quote detenute dal Gruppo Egea.Le soluzioni proposte alle pubbliche amministrazioni nel settore dell’illuminazione pubblica si so-stanziano in interventi di efficientamento energetico e adeguamento normativo a costo zero, oltre a una sensibile riduzione sui costi gestionali sin dal primo anno. Tipicamente gli strumenti utiliz-zati sono quelli messi a disposizione dalla normativa di settore (come il Public Private Partnership e il Project Financing).I sistemi di illuminazione pubblica sono progettati per ottenere il massimo risparmio energetico ed economico, insieme a un eccellente comfort visivo, in modo da migliorare la percezione degli spazi e la sicurezza dei cittadini garantendo uniformità nella distribuzione della luce e riduzione dell’inquinamento luminoso.Nel corso del 2019 Ardea Energia ha proseguito la gestione degli impianti precedentemente acqui-siti partecipando a nuove gare e aggiudicandosi il servizio.Durante il 2018 l’Organismo Certificatore Bureau Veritas tramite specifici processi di auditing ha verificato che Ardea, in riferimento alle attività che svolge, ha un processo organizzativo e produt-

16


tivo conforme alle normative ISO che tiene sotto controllo e minimizza gli impatti ambientali nel rispetto della salute e sicurezza dei dipendenti diretti e degli appaltatori esterni il tutto sistemati-camente finalizzato al miglioramento continuo della propria prestazione energetica. Ardea ha così ottenuto le certificazioni ISO14001, OHSAS 18001 e ISO 50001 che affiancano le certificazioni di processo in qualità ISO9001 nell’erogare servizi energetici in assetto Energy Service Company UNI CEI 11352.

Fonti rinnovabili ed efficientamento energeticoGrazie alle società partecipate Egea New Energy, Edis, Agrinord Energia Società Agricola, Tanaro Power ed un ramo di Egea PT, il Gruppo Egea è attivo nel settore della produzione di Energia Elettrica da Fonti Rinnovabili. Nel corso del 2019 è proseguita l’attività di gestione degli impianti in essere.

FOTOVOLTAICOA partire da gennaio 2019, il business Fotovoltaico di Gruppo è gestito dalla società Edis, grazie all’operazione di scorporo del ramo d’azienda della società Ardea Energia Srl.Il Gruppo gestisce complessivamente diciassette impianti di produzione di Energia Elettrica solare, con tecnologia fotovoltaica. L’esercizio 2019 è stato caratterizzato dalla gestione di tali impianti realizzati in precedenza, con una produzione complessivamente in linea con le attese. I cinque principali impianti sono stati realizzati utilizzando suoli e spazi marginali, altrimenti non utilizza-bili, con produzione energetica esente da emissioni e con un minimo impatto ambientale. Sono stati riconvertiti, ad esempio, discariche e cave esaurite, terreni pertinenziali a zone o insediamen-ti industriali, parcheggi, tetti di capannoni o di altri edifici a diversa destinazione d’uso. L’impianto di Fossano, per esempio, realizzato su una discarica esaurita, è stato co-finanziato tramite una specifica misura regionale a valere sui bandi POR-FESR.

I 5 impianti acquisiti da Edis sono i seguenti:• impianto da 1,6 MWp a Fossano (CN) installato su una discarica di inerti in fase di post-ge-

stione operativa; la struttura alimenta con l’energia prodotta l’impianto di depurazione del Comune di Fossano, dato in gestione alla società del Gruppo Alpi Acque.

• impianto per 994 kWp a Fossano (CN) sulla superficie di una cava esaurita; • impianto per 367 kWp a Valenza (AL) installato su tetto piano della sede dell’esposizione

dell’arte orafa, di proprietà della società immobiliare Expo Piemonte. • impianto per 55 kWp, a Torino (TO) installato sul tetto del Virtual Reality Multimedia Park. • impianto per 905 kWp ad Oleggio (NO) situato sulle coperture dei capannoni della ditta Beldì

S.p.A. Egea PT gestisce altri 10 impianti fotovoltaici. Il maggiore, in termini di potenza installata, è ubicato in Sicilia nella Provincia di Enna. Questo impianto ha una potenza di poco inferiore ad 1 MWp ed è situato presso lo stabilimento della Laterlite (Gruppo Buzzi Unicem), al quale vende parte della produzione.Egea PT inoltre ha realizzato 9 impianti di taglia medio piccola (da 3 ad 80kW, per complessivi 230kWp) presso altrettanti siti pubblici di Alba, nell’ambito del servizio di gestione calore che ero-ga agli edifici comunali. Questi impianti sono ubicati su scuole, palestre, asili e consentono di ap-provvigionare gli stessi con energia elettrica pulita da fonte rinnovabile e a km 0.

17


Egea New Energy gestisce un impianto fotovoltaico sito nel comune di Rondissone, in provincia di Torino, che è caratterizzato da una potenza di poco inferiore a 1MW. Infine, un ultimo impianto da 32kWp è realizzato sulla copertura della sede di Savigliano di Alpi Acque, e fornisce a questa parte dell’energia utilizzata per le proprie attività.Al momento il contesto normativo offre pochi spunti per l’espansione nel breve termine nel set-tore Fotovoltaico; per tali ragioni Ardea Energia è vigile e attenta sul mercato per cogliere tutte le possibilità di sviluppo: mutamenti nel contesto normativo, nuovi incentivi offerti a livello locale, nazionale ed europeo e possibili incrementi sul mercato secondario. IDROELETTRICOIl Gruppo opera nel business della produzione di Energia Elettrica da fonti idroelettriche tramite le so-cietà Tanaro Power ed Egea New Energy. Tanaro Power è titolare della concessione a derivare acqua ad uso idroelettrico sul fiume Tanaro, nel territorio comunale di Santa Vittoria d’Alba. La concessione ha durata trentennale e consente l’utilizzo dell’acqua per la produzione di circa 12 GWh annui. Tanaro Power ha inoltre in progettazione e sviluppo due nuovi impianti, nei comuni di Alba e Barbaresco, sempre lungo le sponde del Tanaro, con una potenza produttiva analoga a quella di Santa Vittoria (circa 12 GWh ciascuno).

BIOGASIl gruppo Egea opera nel campo della produzione di Energia Elettrica tramite centrali a Biogas attraverso tre impianti di produzione gestiti da Egea New Energy ed uno gestito da Agrinord Energia Società Agrico-la. Nel corso del 2019 è proseguita la gestione degli impianti esistenti.L’impianto di Ozegna, costruito nel 2011, immette in rete oltre 4,5 GWh di energia elettrica, prodotta tramite reflui zoologici e da insilati vegetali. Il digestato ottenuto dalla produzione di Energia Elettrica è utilizzato come ammendante sui terreni dedicati alla produzione della frazione vegetale destinata all’alimentazione della centrale. Ozegna è attualmente l’unico impianto in Italia in grado di trasformare il biogas da reflui zootecnici in biometano, come certificato da FIPER (Federazione Italiana Produtto-ri Di Energia Da Fonti Rinnovabili). Il sistema di purificazione di cui è dotato (Upgrading), permette di produrre da fonti zootecniche biometano composto al 98% da metano, contro il 95% del gas naturale normalmente distribuito.L’impianto di Marene, costruito nel 2013, è alimentato esclusivamente tramite reflui zootecnici conferiti da una stalla limitrofa azzerando sia i costi sia l’impatto ambientale derivante dal trasporto. L’impianto di Vottignasco, entrato in funzione nel 2013, è alimentato a digestione di liquame suino ed è dotato di sistema di abbattimento dell’azoto nel digestato al fine di ridurre l’impatto dei nitrati sulle falde freatiche ed agevolare gli allevamenti facenti parte del consorzio creato appositamente per la raccolta dei reflui. L’approvvigionamento delle materie prime zootecniche e lo spandimento del digestato sono a cura del Consorzio Allevatori Vottignasco (appositamente costituito per l’iniziativa), i cui Soci ottengono consistenti benefici in termini di riduzione dei terreni aziendali richiesti per lo spandimento, oltre che del ridotto volume di stoccaggio. Nel corso del 2019 sono state organizzate visite didattiche per la visita di gruppi scolastici all’impianto di Vottignasco, che hanno riscosso un ottimo successo. L’impianto di Caluso, realizzato dalla Società Agricola Agrinord Energia, è caratterizzato dalla presenza di due digestori concentrici che permettono l’ottimizzazione del tempo di residenza della miscela carat-terizzata da liquoletami suini e bovini (circa 50 tonnellate/giorno) e da insilati vegetali (45 tonnellate/giorno). I terreni coltivati per l’approvvigionamento della materia prima vegetale, e di conseguenza uti-lizzati per lo spandimento del digestato, sono di proprietà o in affitto a disposizione della Società Agri-

18

cola stessa. L’impianto, entrato in funzionamento a fine anno 2012, ha ormai raggiunto la sua completa regimazione con una produzione costante di Energia Elettrica. Nel corso del 2017 è iniziata la produzio-ne di pomodori cuore di bue, avviata nella serra costruita adiacente alla all’impianto di Caluso, che viene riscaldata dal calore prodotto dal raffreddamento del motore cogenerativo. Questo investimento, fatto nel 2016, è stato supportato finanziariamente grazie ai fondi europei a valere sul PSR 2014/2020 (Piano di Sviluppo Rurale) con un contributo a fondo perduto pari al 60% dell’investimento. La produzione di pomodori viene venduta a ristoranti della zona e al consorzio T18 di Torino.

EFFICIENTAMENTO ENERGETICONel corso del 2019 Egea PT ha proseguito la conduzione del servizio per la gestione energetica degli edifici Comunali. Tali contratti mirano all’efficientamento energetico degli impianti e degli edifici comu-nali tramite interventi quali l’installazione di valvole termostatiche e la sostituzione degli infissi; viene inoltre valutata la convenienza economica e ambientale dell’installazione di impianti solari (fotovoltaici e/o termici) sui tetti di immobili come scuole e palestre. La società si è attivata al fine di potenziare tale servizio sia in ambito pubblico che privato.Si stanno inoltre eseguendo studi di settore sull’ampliamento di questo servizio anche su impianti indu-striali, andando ad utilizzare, ove possibile, fonti rinnovabili.

MOBILITÀ ELETTRICANel corso del 2019 il Gruppo Egea ha proseguito le attività per lo sviluppo di questo nuovo business.Il Gruppo Egea ha iniziato attività propedeutiche per l’installazione di colonnine per la ricarica sia di au-tomezzi sia di biciclette elettriche. Lo schema di proposta Egea si articola sui target seguenti di instal-lazione:

• B2G (Business to Government) – Installazione presso Comuni – uso pubblico• Sedi Egea – Utilizzo privato e pubblico• B2B (Business to Business) – Supermercati, Hotel e Ristoranti – utilizzo pubblico per clientela e

utenti occasionali• Retail – Installazioni presso clientela residenziale – utilizzo privato

Sulla base di questi scenari e utenti individuati, il Gruppo Egea ha avviato una partnership industriale con ENEL X, soggetto leader del settore, per lo studio e la posa di circa 200 colonnine di ricarica desti-nate ad una clientela pubblica nell’ambito B2G. Questo progetto punta ad essere implementato su una vasta area che comprende le province di Cuneo, Asti, Alessandria, Imperia, Savona, Ventimiglia e Sud Torino, al fine di creare una “rete” che permetta ad un qualsiasi utente in possesso di auto elettrica di spostarsi nel territorio di riferimento per il Gruppo Egea. Attualmente sono già installate 14 colonnine presso comuni del cuneese e torinese, sono in fase di finalizzazione ulteriori 82 colonnine e sono in essere contatti con vari comuni per la predisposizione di ulteriori protocolli d’intesa. Inoltre il Gruppo sta implementando una rete B2B che prevede installazioni presso centri commerciali, industriali, hotel proseguendo l’attività già avviata nel 2018. È in fase di sviluppo anche un’applicazione software dedicata ai dispositivi di tipo mobile, quali smartphone o tablet e un portale web per l’abilita-zione della ricarica sulle colonnine marchiate Egea.

INNOVAZIONE E SVILUPPO SOSTENIBILENel corso del 2016 Egea New Energy, in ATI con altre società del settore, aveva partecipato al bando indetto dal PSR 2014/2020 a valere sulla Misura 16.1.1, Azione 1 “Costituzione dei Gruppi Operativi del


19


PEI e concretizzazione dell’idea progettuale in proposta progettuale”, per la sperimentazione dell’Agri-coltura di Precisione in ambito vitivinicolo. Ad inizio 2019 la nostra proposta è risultata “ammissibile”: la domanda è coerente con le tematiche del bando, con quanto riportato nell’Azione 1 e non presenta errori formali. Si attende l’esito della graduatoria per procedere con la seconda fase.

Distributore carburante Nel mese di marzo 2017 è stato inaugurato il primo distributore marchiato Gas&Oil, società parte-cipata da Egea e da Bragas. Il punto vendita è situato in Alba, in Corso Europa, una zona comoda al passaggio in entrata e in uscita dalla città. Oltre al consueto rifornimento di Gasolio e Benzina, che avviene tramite self service, viene distribuito GPL e Metano (unico distributore con tale servizio nella zona): per questa prestazione è presente personale che assiste il cliente. L’area è dotata di moderni sistemi per il lavaggio e la manutenzione delle autovetture e di colonnine per la ricarica delle batterie per biciclette e automobili elettriche.Il gruppo Egea sta valutando alcune nuove iniziate per ampliare il numero di distributori Egea sul territorio.

Vendita energia elettrica e gasEgea Commerciale nel corso del 2019 ha mantenuto la propria posizione di operatore di riferimen-to nel contesto nazionale, con maggior rilievo nell’area del Nord Ovest, dove è collocato l’asse di sviluppo aziendale, ovvero le province di Cuneo, Asti e Savona. Entrambi i settori di attività, vendita energia elettrica e gas, sono soggetti all’indirizzo e controllo da parte della Autorità di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente (ARERA). L’attività dell’esercizio 2019, in linea con la strategia definita nel Piano Industriale di Gruppo, ri-specchia l’attività degli esercizi precedenti volta a mantenere i volumi raggiunti di energia elettrica e gas venduti al segmento dei grandi clienti industriali, continuando a verificarne in modo sempre più puntuale e rigoroso l’affidabilità, e ad incrementare i volumi venduti ai segmenti Piccole Medie Imprese (PMI) e Retail. La Società è sempre più tesa al controllo e al miglioramento della propria marginalità, con particolare attenzione alla riduzione dei rischi sui crediti attivi e alla qualità e ve-locità dei processi di fatturazione e incasso. Nel corso del 2019 è stato definitivamente implementato il nuovo canale di vendita energia elettrica e gas attraverso il sito web aziendale. Il progetto è stato identificato con il nome “Smart Contract”. La Piattaforma “Smart” è stata poi personalizzata e messa a disposizione di alcuni istituti bancari per iniziative di “crosselling”, con cui i clienti degli istituti di credito hanno la possibilità di sottoscrivere presso la propria filiale il contratto per le utenze domestiche sia di energia elettrica sia gas.Nel 2019 è proseguita la collaborazione con varie associazioni di categoria datoriali (in particolare Confindustria e Confartigianato) mediante l’acquisizione delle forniture di energia e gas del Con-sorzio di Associazioni Industriali (Torino, Novara, Vercelli, Biella, Lecco, Sondrio, Imperia) e tripli-cando i clienti e i volumi del Consorzio di Confartigianato CENPI.Egea Commerciale, oramai a pieno titolo inquadrata nel novero dei principali operatori del mercato energetico nazionale, continuerà nella cooperazione con la Società 2B Energia attraverso E-Gas, per mantenere buone condizioni di approvvigionamento del gas e aumentare ulteriormente la pro-pria competitività nella determinazione dei prezzi vendita.

20

Distribuzione gasLa società Reti Metano Territorio (RETI MT) è stata costituita il 28 giugno 2016 mediante conferimento da parte di Egea – Ente Gestione Energia e Ambiente del ramo d’azienda distribuzione gas, in adempi-mento a disposizioni normative specifiche di settore, in particolare il decreto legislativo n° 93/2011 e la delibera 296/2015 dell’Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA). Nel mese di ottobre 2017 si è conclusa l’operazione di partnership con iCON Infrastructure attraverso la partecipazione al capitale di Reti MT da parte di GH Utilities Italy, società interamente detenuta da iCON Infrastructure. A seguito dell’operazione straordinaria, la compagine societaria risulta:

• 51% Egea Ente Gestione Energia e Ambiente • 49% GH Utilities Italy.

Nel 2019 la società ha continuato gli investimenti per l’estensione della rete e per l’ammodernamento del parco misuratori con apparecchi dotati di telemisura, questi ultimi in ossequio agli obblighi fissati dall’Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA).Reti MT è il secondo operatore della Provincia di Cuneo, con 42 comuni serviti; in Lombardia continua a svolgere il servizio di distribuzione gas nei Comuni di Besana in Brianza (MB), Burago di Molgora (MB), nel Comune di Calolziocorte (LC) e, nell’area sud milanese, nel Comune di Casarile (MI).La società partecipa con quote del 50% alla gestione delle società Acqui Rete Gas (in partnership con la società Collino & C) e Valenza Rete Gas (in partnership con l’azienda pubblica Azienda Multiservizi Valenzana).


21


Ciclo idrico integrato e lavoriGruppo Egea opera nel business del ciclo Idrico tramite:

– Tecnoedil per Alba, Bra, Langhe e Roero– Alpi Acque per Fossano, Savigliano e Saluzzo e Comuni limitrofi– Alse per i Comuni dell’Alta Langa.

Inoltre è presente nel ramo lavori grazie alla società Tecnoedil Lavori.

Nel corso del 2019 Tecnoedil ha servito i 43 comuni nella provincia di Cuneo, facenti parte dell’A-TO n.4 (ATO4). In particolare la sua attività è stata la gestione dell’acquedotto, delle fognature e del servizio depurazione, relativamente alla concessione dell’ATO4, mentre per il contratto con la Società Intercomunale Servizi Idrici (SISI) ha fornito servizio di manutenzione e gestione dell’ac-quedotto di Santo Stefano Belbo. Inoltre ha gestito il potabilizzatore e il depuratore della città di Bordighera (IM), in partnership con Ecoopera di Trento e la francese Suez (con sede a Milano), commessa acquisita negli anni scorsi. Nel corso del 2019 Tecnoedil ha organizzato la propria ge-stione dando priorità negli investimenti al mantenimento in efficienza degli impianti e delle in-frastrutture tecnologiche già in essere, come predisposto dal piano d’Ambito 2007 – 2026, oltre all’adeguamento degli stessi, reso necessario dalle variazioni normative. Nell’anno è continuata la stretta sinergia tra Tecnoedil e le altre società del Gruppo facenti parte della divisione del ciclo idrico integrato, in particolare per quanto riguarda:

• l’approvvigionamento di materiali e servizi• l’aggiornamento dell’albo professionisti attivo dal 2011• una struttura organizzata per la programmazione e la rendicontazione degli investimenti• la definizione e l’attivazione di un sistema di raccolta e analisi di indicatori tecnici• coordinamento del servizio di bollettazione• laboratorio di analisi, unico della Provincia di Cuneo dedicato al ciclo delle acque.

A.L.SE. gestisce l’intero ciclo idrico integrato delle acque nel territorio dell’Alta Langa (19 comuni), coordinando le fonti di approvvigionamento, i servizi di fognatura e depurazione e monitorando costantemente la qualità delle acque distribuite e di quelle scaricate a valle dei sistemi di depura-zione. Alpi Acque opera in 25 comuni nell’area fossanese, saviglianese e saluzzese. Grazie alle sinergie di Gruppo, usufruisce del moderno laboratorio di analisi di proprietà di Tecnoedil; inoltre, è stato pos-sibile implementare la gestione contabile su un sistema ERP (SAP), e la fatturazione sul sistema NETA H2O, che ha permesso il rispetto delle nuove delibere dell’ARERA, in materia di bollettazione. Per quanto riguarda la prosecuzione delle gestioni del ciclo idrico integrato esistenti, nel corso del 2016 l’EGATO ha avviato l’iter normativo per la stesura del nuovo Piano d’Ambito, anche in previ-sione delle scadenze delle concessioni, che per il Gruppo Egea erano fissate il 31/07/2017. L’ATO Cuneo 4 ha elaborato un Piano d’Ambito che è stato presentato agli organi con finalità di definire sia il perimetro sia le modalità della futura gestione (anche per effettuare valutazioni sui possibili metodi di gestione: totalmente in house, totalmente privata o mista a maggioranza pubblica). En-tro la fine dell’esercizio 2017 si è proceduto a fornire osservazioni alla 1° bozza del Piano d’Ambito, per rispondere alle esigenze note degli Enti Locali.

DIVISIONE AMBIENTE

22

Nei primi mesi del 2018 l’EGATO ha provveduto a Deliberare un nuovo piano d’ambito 2018-2047 e a Deliberare la forma di gestione in house. Poiché gli atti sono in attesa del risultato dei vari ricorsi intentati da AETA Scarl, dalla stessa Tecnoedil e da diversi Comuni del territorio, si ritiene che le scelte deliberate siano oggi ancora in discussione. La società Tecnoedil Lavori Scarl ha come oggetto della propria attività la realizzazione dei lavori e di opere strumentali alla gestione dei servizi idrici, in particolare l’esecuzione di lavori di costruzio-ne di acquedotti, fognature e impianti di depurazione, opere di urbanizzazione primaria, seconda-ria ed indotta, ivi comprese opere accessorie relative a detti lavori e più precisamente:

• realizzazione e manutenzione acquedotti, fognature (nere e bianche), impianti di depura-zione, metanodotti e impianti di teleriscaldamento

• lavori stradali, pavimentazioni, scavi e movimento terra• sistemazioni idrauliche, idrogeologiche e forestali• stabilizzazione pendii, rimozione e consolidamento movimenti franosi• pulizia aste fluviali.

In linea con le strategie del Gruppo la società ha avviato, da ormai diversi anni, una diversificazione delle sue attività volte a supportare il Gruppo Egea nelle opere relative alla realizzazione reti Distri-buzione Gas e al Teleriscaldamento e nelle successive manutenzioni in esercizio.

AmbienteIl Gruppo opera nel settore Ambiente tramite le controllate Egea Ambiente, Olmo Bruno, Sisea, Alse, Alpi Acque e Alma.La società Egea Ambiente si occupa sia dell’attività di raccolta differenziata dei rifiuti, svolta con differenti gradi di prossimità a seconda del territorio di riferimento, sia dell’igiene urbana, median-te le attività di pulizia e decoro dei diversi ambienti urbani, con tipologie di servizio, attrezzature e frequenze di passaggio differenti a seconda delle necessità dei territori specifici. Nel corso del 2019 la società ha consolidato le commesse aggiudicate negli esercizi precedenti (Pesaro, Alba e Loano) e ha continuato la gestione di quelle a regime. Inoltre ha acquisito nel corso del 2018 il ramo ambiente della società EcoHabitat, in particolare le commesse relative a ACEM (Azienda Consortile Ecologica Monregalese) e CEC (Consorzio Ecologico Cuneese). Si tratta in totale di 29 comuni tra la zona del Monregalese e le Valli Grana e Maira, che hanno permesso alla Egea Ambien-te di ampliare la presenza sul territorio piemontese. La società Olmo Bruno, entrata a far parte del Gruppo a partire dal 2016, opera nel settore del compostaggio, degli scarti agroalimentari e vegetali e dei fanghi da depurazione, provenienti dagli impianti di trattamento acque. Sisea si occupa del trasporto e del trattamento di rifiuti speciali e pericolosi, comprese operazioni di micro raccolta, bonifica, rimozione e smaltimento dell’amianto.Alse (Alta Langa Servizi) da maggio 2018 si occupa del servizio di raccolta rifiuti nei comuni facenti parte del “Lotto A” nei territori di Alta Langa e Valle Bormida; inoltre gestisce 5 centri di raccolta nei terri-tori di Cortemilia, Cissone, Castelletto Uzzone, Saliceto e Mondovì. Ad inizio 2018 è stata vinta una gara relativa alla gestione di 2 ex-discariche (Lesegno e Vicoforte) precedentemente gestiste da ACEM.Alpi Ambiente è stata creata da Alpi Acque e Egea Ambiente per la gestione della piattaforma dei rifiuti speciali non pericolosi nel fossanese. Opera in sinergia con i suoi soci principali: Alpi Acque è gestore del Depuratore Comunale di Fossano mentre Egea Ambiente opera nel servizio di raccolta, trasporto e trattamento dei rifiuti.


Relazione sulla gestione

24

Relazione sulla gestioneLa situazione al 31 dicembre 2019 presenta due nuove società inserite nel perimetro di consoli-damento: Edis per la gestione del business Fotovoltaico e Ardea Srl per la gestione del business Illuminazione Pubblica. Il prospetto sottostante riporta l’elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento, con il dettaglio del settore di appartenenza e la quota di possesso diretto e indiretto da parte di Egea:

Settore di attività Società % di possessodiretto / indiretto

Holding EGEA SPACapogruppo

(società consolidante)

Teleriscaldamento

ACQUI ENERGIA SPA 51,00%

EGEA PT SRL 100,00%

TELERNERGIA SRL 49,73%

CARMAGNOLA ENERGIA SRL 28,56%

MONFERRATO ENERGIA SRL 45,90%

ALESSANDRIA CALORE SRL 51,00%

VALBORMIDA ENERGIA SRL 30,60%

BRA ENERGIA SRL 40,80%

TLRNET SRL 51,00%

SEP SPA 28,56%

Vendita energia elettrica e gasEGEA COMMERCIALE SRL 100,00%

ENERGIA AZZURRA SRL 51,00%

Distribuzione gas RETI METANO TERRITORIO SRL 51,00%

Rinnovabili

EGEA NEW ENERGY SPA 100,00%

EDIS 98,20%

TANARO POWER SRL 97,25%

Illuminazione pubblicaARDEA SRL 51,00%

ARDEA ENERGIA SRL 96,33%

Ambiente

EGEA AMBIENTE 100,00%

SISEA SRL 51,00%

OLMO BRUNO SRL 100,00%

Servizi idrici integratiTECNOEDIL SPA 100,00%

ALPI ACQUE SRL 49,00%

Lavori TECNOEDIL LAVORI SCARL 100,00%

Non figura tra le società del business del Teleriscaldamento la società Egeyo, consolidata con il metodo del patrimonio netto in quanto la gestione e il controllo del business sono detenuti pari-teticamente da Egea e da Engie Servizi. Ai fini della corretta comprensione dei dati del presente

RELAZIONE SULLA GESTIONE

25


bilancio, si segnala che, con effetto 31/12/2019, la società Egeyo ha incorporato per fusione la società EL.EA srl il cui capitale era detenuto da Engie Servizi spa (51%) e dal Egea spa (49%), con una situazione partecipativa, quindi, esattamente inversa e speculare rispetto a quella che, pre-cedentemente alla fusione, si ritrovava nella compagine societaria di Egeyo. Nella trattativa che ha portato alla fusione, gli organi amministrativi delle due società hanno convenuto che le stes-se avessero valori economici complessivi sostanzialmente equivalenti. Sulla scorta di ciò, le parti hanno convenuto che, con la fusione si determinasse una semplice redistribuzione delle quote di partecipazione al capitale dall’incorporante, senza alcun aumento formale del suo capitale sociale. Ne è risultato che, a fusione avvenuta, i due predetti soci sono divenuti titolari di quote perfetta-mente paritarie di partecipazione (50% ciascuno) al capitale della scrivente società. Nell’atto di fu-sione è stata espressamente stabilità la retrodatazione degli effetti contabili e fiscali della stessa al 1 gennaio 2019. Ciò ha comportato l’acquisizione nella contabilità della scrivente di tutti i valori patrimoniali ed economici dell’incorporata El.ea, quali sono stati iscritti nel bilancio di verifica re-lativo al periodo 01/01-31/12/2019. Successivamente, si è proceduto all’elisione di tutte le partite contabili reciproche, finanziarie ed economiche, che risultavano nelle contabilità delle due società.

26


Analisi della situazione economica - ConsolidatoDi seguito si riporta il Conto Economico del Gruppo, riclassificato in base al valore della produzione e al valore aggiunto, e se ne commentano i risultati principali.

CONTO ECONOMICO (Dati in euro) 2019 2018

Ricavi delle vendite 959.510.187 760.667.488

di cui: Holding 6.382.711 6.172.001

Vendita Gas 170.225.374 147.158.368

Vendita EE 709.102.373 535.860.780

Distribuzione Gas 10.628.164 9.969.416

Cogenerazione, Teleriscaldamento e Gestione calore 28.273.374 28.794.399

Energie Rinnovabili 7.121.313 6.772.848

Ciclo Idrico integrato 33.376.522 36.068.703

Illuminazione pubblica 3.262.285 2.096.448

Lavori, realizzazione impianti e servizi 7.243.296 5.201.436

Raccolta e smaltimento RSU 25.523.390 24.596.535

Altri ricavi delle vendite – –

Elisioni e rettifiche (41.628.614) (42.023.445)

Variaz.ne rimanenze prodotti in corso di lavorazione 14.461 22.123

Variaz.ne dei lavori in corso su ordinazione 458.106 (333.037)

Incrementi di immobilizz.ni per lavori interni 9.661.677 7.361.164

Altri ricavi e proventi 14.483.591 13.774.319

Valore della produzione 984.128.022 781.492.057

Materie prime (860.184.336) (665.291.738)

Servizi (44.741.450) (37.374.822)

Godimento beni di terzi (8.063.211) (8.382.309)

Variazione delle rimanenze 525.864 (132.927)

Oneri diversi di gestione (11.484.801) (10.434.548)

Altri proventi 2.667.836 1.349.405

Valore Aggiunto 62.847.925 61.225.119

Personale (28.732.200) (27.385.784)

EBITDA 34.115.725 33.839.336

Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti (18.957.109) (19.211.206)

Immateriali (6.450.519) (5.717.407)

Materiali (10.143.358) (9.903.383)

Svalutazioni (2.189.823) (3.497.361)

Accantonamenti (173.408) (93.054)

EBIT 15.158.616 14.628.130

Oneri finanziari (5.853.137) (5.763.639)

Utile lordo 9.305.479 8.864.491

Imposte (3.386.942) (3.521.027)

Utile netto 5.918.537 5.343.464

27


VALORE DELLA PRODUZIONE

Il Valore della Produzione è pari a circa 984 milioni di Euro e si presenta in forte incremento rispetto all’esercizio precedente per il significativo sviluppo del business di vendita di Energia e Gas conse-guito dalla società Egea Commerciale il cui valore della produzione ha registrato un incremento di circa 203 milioni di euro corrispondente a circa il 26 % rispetto all’esercizio precedente.Il Valore della Produzione si compone nelle seguenti principali sotto categorie:

• Ricavi delle vendite di ammontare pari a circa 959 milioni di euro, prevalentemente costituiti dai ricavi per vendita EE e Gas che incidono per oltre l’89% del totale.

• Ricavi per lavori in corso e per lavori interni di ammontare pari a circa 10,1 milioni di euro co-stituiti dalle attività svolte internamente dal Gruppo per la realizzazione di investimenti. La principale componente di tali ricavi è riferita al business Lavori svolto dalla società Tecnoedil Lavori che opera su commesse affidate dalle altre società del Gruppo ed in particolare quelle del business Idrico.

• Altri ricavi di ammontare pari a 14,5 milioni di euro. Tale voce si compone di ricavi di varia natura tra i quali spiccano quelli relativi ai Titoli efficienza energetica, ai contributi relativi al business fotovoltaico, alle plusvalenze realizzate nel corso dell’esercizio a seguito del pro-getto di riorganizzazione societaria per unità di business.

COSTI OPERATIVI

I Costi della Produzione relativi alle Materie Prime, ai Servizi, al Godimento beni di terzi e agli altri oneri, in coerenza con quanto rilevato per il Valore della Produzione, si presentano in forte incre-mento rispetto all’esercizio precedente per effetto del significativo sviluppo del business di vendi-ta di Energia e Gas.In valori assoluti si osserva quanto segue:

• significativo incremento della voce di bilancio Materie Prime che rispetto ai 665 milioni ri-levati nel 2018 si assesta ad un valore pari a 860 milioni, con uno scostamento riconduci-bile prevalentemente all’incremento del business Vendita Energia Elettrica e Gas rispetto all’anno precedente e al conseguente incremento dei costi dell’Energia, del Trasporto e del Dispacciamento.

• incremento dei costi delle prestazioni di servizi esterni per circa 7,3 milioni di euro, ricon-ducibile prevalentemente all’incremento dei costi variabili di natura commerciale sostenu-ti dalle società di vendita Energia e Gas a seguito sviluppo del business. La voce servizi comprende inoltre costi per lavori, manutenzioni e prestazioni affidate a terze parti, costi per assicurazioni, fidejussioni e commissioni bancarie, costi esterni correlati al Personale dipendente, emolumenti, costi di gestione e struttura, altre voci di minore rilevanza.

VALORE AGGIUNTO, EBITDAR ED EBITDA

Per quanto sopra esposto:

• Il valore aggiunto ammonta a 62,8 milioni di euro

• L’Ebitda ammonta a circa 34,1 milioni di euro.

28

Al fine di dare una più fedele e corretta rappresentazione dell’indicatore EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) è stata introdotta una nuova voce denominata Altri oneri e proventi che considera tutte le altre componenti economiche positive e negative di reddito con l’unica eccezione di Ammortamenti e Accantonamenti (destinati a garantire la rappre-sentazione dell’EBIT (Earning Before Interest and Taxes) e Oneri Finanziari destinati a garantire la rappresentazione del R.A.I (Risultato ante imposte). Questa riclassificazione è stata effettuata su entrambi gli esercizi per favorire la confrontabilità dei dati.Gli Altri proventi diversi di gestione presentano un saldo positivo di circa 2,7 milioni di euro.

AMMORTAMENTI, SVALUTAZIONI E ACCANTONAMENTI

Gli ammortamenti, che ammontano complessivamente a 16,6 milioni di euro, presentano un incre-mento di circa 1,0 milioni di euro rispetto all’esercizio precedente per effetto di maggiori quote di ammortamento sostenute dalle società del perimetro preesistente per effetto degli investimenti effettuati nell’esercizio.Gli accantonamenti e le svalutazioni presentano una contrazione complessiva di circa 1,2 milioni di euro derivanti dai minori accantonamenti al fondo svalutazione crediti verso clienti ed in par-ticolare di quelli relativi alla vendita di Energia e Gas, già svalutati in occasione del precedente esercizio. Tali accantonamenti sono stati determinati tenendo in considerazione la consistenza dei fondi di svalutazione crediti già esistenti e le analisi puntuali dei crediti insoluti e in sofferenza alla data di chiusura del bilancio. È opportuno ricordare che i crediti del settore vendita energia elettrica e gas riferiti al settore industriale e PMI sono, ove possibile, coperti da linee di garanzie offerte da factor o da fidejussioni bancarie, in linea con la policy di Gruppo. Il significativo incremento del valo-re dell’accantonamento risponde a criteri di maggiore prudenza in considerazione del consistente incremento del fatturato e di conseguenza della posizione creditoria.

EBIT

Per effetto delle voci sopra commentate, la gestione ha prodotto un EBIT pari a 15,2 milioni in linea con quello rilevato nel 2018.

ONERI FINANZIARI NETTIGli oneri finanziari di competenza dell’esercizio ammontano a 5,9 milioni di euro e si presentano in linea con quelli rilevati nel precedente esercizio.

RISULTATO D’ESERCIZIO

Per effetto delle voci sopra descritte il Gruppo Egea chiude il 2019 con un utile lordo di circa 9,3 milioni di euro e un utile netto di circa 5,9 milioni di euro.


29


Analisi della situazione patrimoniale e finanziaria - ConsolidatoDi seguito si evidenzia l’evoluzione del capitale investito netto e delle fonti di finanziamento del Gruppo per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 mettendole a confronto con la chiusura dell’eser-cizio precedente. Per una più corretta interpretazione dei dati di bilancio, si ricorda che il perimetro di consolidamento vede la partecipazione di numerose società “capital intensive” appartenenti al business del Teleriscaldamento, Rinnovabili e Idrico, caratterizzate da un capitale prevalentemente investito in impianti e in reti con consistente indebitamento iniziale.

STATO PATRIMONIALE (Dati in euro) 2019 2018

Attivo fisso 274.070.360 249.274.337

Immobilizzazioni immateriali 41.619.352 37.004.613

Immobilizzazioni materiali 221.712.074 198.033.491

Immobilizzazioni finanziarie 10.738.934 14.236.233

Attivo circolante 292.028.717 261.529.287

Rimanenze 5.165.588 4.092.839

Crediti non finanziari 197.711.543 174.964.626

Ratei e risconti 89.151.586 82.471.822

Passitivà correnti (247.096.353) (213.925.710)

Debiti non finanziari (242.885.429) (209.312.405)

Ratei e risconti (4.210.925) (4.613.305)

Capitale Circolante Netto (CCN) 44.932.363 47.603.577

Fondi per rischi e oneri (1.424.189) (752.938)

Fondo strumenti finanziari derivati (9.424.608) (7.467.310)

Trattamento di fine rapporto (4.414.450) (4.307.358)

Capitale investito netto 303.739.476 284.350.312

Patrimonio Netto (escluso riserva per operazioni di copertura) 136.967.697 136.965.789

Riserva figurativa per operazioni di copertura (7.668.925) 6.335.115

Patrimonio Netto 129.298.772 143.300.904

Posizione finanziaria netta (174.440.704) (141.049.407)

Indebitamento finanziario a breve termine (53.929.747) (42.564.593)

Indebitamento finanziario a medio-lungo termine

(137.462.087) (120.252.953)

Indebitamento finanziario soci terzi (12.076.841) (6.510.466)

Indebitamento finanziario infragruppo 7.371.369 12.033.950

Attività liquide 21.656.603 16.244.653

Mezzi propri e posizione finanziaria netta (303.739.476) (284.350.312)

30


ATTIVO FISSOL’attivo fisso è pari a circa 274,1 milioni di euro e si presenta in forte incremento rispetto all’e-sercizio precedente soprattutto per effetto dell’incremento delle immobilizzazioni materiali che presentano un incremento di circa 23,7 milioni di euro.Le immobilizzazioni immateriali, di ammontare pari a 41,6 milioni di euro al netto dei fondi am-mortamento, si presentano in aumento rispetto al 2018. Tale incremento è riconducibile a acquisto licenze e investimenti di natura informatica, da migliorie su beni di terzi, dalle attività di investi-mento svolte internamente dal personale del Gruppo.Le immobilizzazioni materiali, di ammontare pari a 221,7 milioni di euro al netto dei fondi ammor-tamento, sono riferite prevalentemente alla realizzazione di impianti e reti della distribuzione gas, del servizio idrico e del teleriscaldamento e dell’ambiente.

CAPITALE CIRCOLANTE NETTOIl capitale circolante netto indicato come saldo tra l’attivo circolante e le passività correnti presenta un saldo positivo di 44,9 milioni di euro.Tra le voci più significative figurano:

• crediti di natura commerciale relativi a fatture già emesse o da emettere alla data di bilancio, di competenza dell’esercizio, in forte incremento per effetto del consistente sviluppo del busi-ness di vendita e per la variazione del perimetro di consolidamento

• crediti di natura tributaria• rimanenze di magazzino, per le quali si osserva un incremento rispetto al valore 2018• ratei relativi prevalentemente riconducibili a stanziamenti per volumi ancora da fatturare per

energia elettrica, gas e acqua ed ai risconti sui maxi canoni iniziali delle operazioni di leasing• debiti per forniture di servizi relativi a fatture già ricevute o da ricevere alla data di riferimento

di bilancio, in forte incremento per effetto del consistente sviluppo del business di vendita e per la variazione del perimetro di consolidamento

• debiti verso società di Factoring• debiti di natura tributaria e previdenziale.

PATRIMONIO NETTOIl Patrimonio netto, al lordo della riserva per operazioni di copertura non speculative, è pari a 136,9 milioni di euro e si presenta allineato a quello dell’esercizio precedente. Con riferimento specifico al patrimonio netto, occorre segnalare una revisione del trattamento contabile relativo alla Riserva per flussi finanziari attesi intercorsa nel corso dell’esercizio 2019 che contabilizza, a partire dall’esercizio corrente, le sole operazioni di acquisto e vendita di Energia Elettrica con controparti di natura finanziaria, come prospettato dal paragrafo 7 dell’OIC 32. Sono pertanto state escluse le operazioni di acquisto e vendita di Energia Elettrica con contratti che prevedono la consegna fisica della commodity.A tal riguardo si ricorda che tale riserva, è stata costituita a seguito dell’emanazione del D.Lgs. n. 139/2015, che recepisce la Direttiva n. 34/2013/UE, e si riferisce all’obbligo di valutare gli stru-menti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, al fair value. Tale modifi-ca dei criteri di valutazione è stata inserita al numero 11-bis), comma 1 dell’art. 2426 del Cod. Civile e costituisce l’unica deroga al criterio generale di valutazione al costo, che permea l’intero sistema contabile italiano. I contratti di approvvigionamento utilizzati dal Gruppo EGEA sono tipicamente contratti stipulati su

31


piattaforme di brokeraggio energetico, contratti OTC, contratti bilaterali stipulati direttamente con le controparti, contratti stipulati su mercati organizzati come, ad esempio, IPEX/EEX. La caratteri-stica comune di tutti questi diversi tipi di contratti è la consegna della commodity o, in altri termini, il regolamento fisico della commodity. Si può perciò concludere che i contratti di approvvigiona-mento utilizzati dalla Società non devono essere regolati finanziariamente su base netta. Obiettivo della Società è quello di vendere l’energia elettrica ai propri clienti e risulta quindi necessario l’ap-provvigionamento della commodity così da soddisfare le necessità dei suoi clienti. Il regolamento della commodity è quindi necessario alla copertura dei fabbisogni dei clienti e perciò i contratti sono portati a regolamento e non esiste una prassi di regolamento al netto sulla base delle dispo-nibilità liquide o mediante altri strumenti finanziari.Per una più corretta interpretazione dello scostamento tra i due esercizi di riferimento occorre con-siderare che, qualora fossero state escluse le operazioni di acquisto e vendita di Energia Elettrica con contratti che prevedono la consegna fisica della commodity, la riserva iscritta nel Bilancio Consolidato 2018 sarebbe stata pari a 368.750 € con un conseguente Patrimonio Netto compren-sivo della Riserva di 137.334.539 € e non di 143.300.904 € come esposto nel precedente bilanci.

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTOLa posizione finanziaria netta subisce un incremento rispetto all’esercizio 2018; ciò accade per effetto delle caratteristiche infrastrutturali delle Società del perimetro di consolidamento, carat-terizzate da elevati finanziamenti sottoscritti per consentire la realizzazione degli impianti e delle reti idriche, della distribuzione gas e del teleriscaldamento.Come già rilevato nel precedente esercizio, il consolidamento di Società attive nei settori sopracitati ha determinato sensibili incrementi delle immobilizzazioni nette e della posizione finanziaria net-ta, volti alla realizzazione della migliore stabilità e del migliore equilibrio finanziario e patrimoniale del Gruppo e delle sue Società operative. È evidente come, in particolare nei settori infrastrutturali, la implementazione e realizzazione delle corrispondenti opere non possa essere immediatamente controbilanciata da un diretto apporto in termini di margine operativo lordo; appare tuttavia evi-dente la alta positività di tali settori in considerazione della loro stabilità di lungo periodo. Questo contesto va quindi collegato alla caratteristica infrastrutturale di settori caratterizzati da conces-sioni di lunga durata, con consistenti investimenti concentrati nei primi anni di esercizio (centrali, impianti, reti, etc.), a fronte di un’acquisizione della Clientela che si sviluppa su un numero più elevato di anni. In particolare, nel corso dell’anno 2019 sono stati effettuati 25,5 milioni di euro di investimenti in immobilizzazioni materiali, di cui 24,0 milioni di euro in sviluppo di infrastrut-ture intese come reti di teleriscaldamento, reti di distribuzione gas e reti idriche. Nella divisione di business del Teleriscaldamento si evidenzia l’avvio dell’iniziativa sull’intera Città di Alessandria, sviluppata dalla Società Telenergia, che nel 2019 ha registrato investimenti per oltre 13 milioni di euro. La concessione per la gestione del servizio è fissata in 45 anni. In conclusione a questa analisi, è opportuno e positivo altresì considerare l’ulteriore valore ag-giunto apportato da questa iniziativa alla natura multiservizi del Gruppo: è infatti evidente come gli interventi infrastrutturali volti a dotare patrimonialmente il Gruppo, tendono ad avere un positivo riflesso in termini di sviluppi e redditività anche sugli altri settori a carattere ambientale, commer-ciale, di efficienza energetica.Per i motivi sopra citati, la posizione finanziaria netta, che si attesta a 174 milioni di euro, presenta una componente predominante relativa ai finanziamenti a medio e lungo termine in scadenza ol-tre i 12 mesi di ammontare pari a 137 milioni di euro.

32


Dati economici per linea di businessA completamento del quadro offerto sul bilancio consolidato del Gruppo Egea si riportano i princi-pali risultati al 31.12.2019 delle società oggetto di consolidamento.

Società Settore di attività VDP EBITDA EBIT Utile netto

EGEA Spa Holding 7.752.977 4.772.762 3.224.175 1.746.446

Reti Metano Territorio Srl Distribuzione gas 15.305.343 4.239.746 2.412.345 1.481.985

EGEA Commerciale Srl Vendita di energia elettrica e gas 877.326.184 5.145.286 2.423.579 733.020

Energia Azzurra Srl Vendita di energia elettrica e gas 3.537.824 208.793 155.952 109.869

Tecnoedil Spa Ciclo Idrico 22.505.914 4.660.095 2.136.994 948.789

Alpi Acque Spa Ciclo Idrico 12.225.237 3.997.470 2.882.622 1.956.620

EGEA Produzioni e Teleriscaldamento Srl

TeleriscaldamentoProduzione energia da fonti rinnovabili

15.874.815 3.727.075 1.528.707 854.928

S.E.P. Spa Teleriscaldamento 1.095.977 310.251 161.632 92.901

EGEA New Energy Spa Produzione energia da fonti rinnovabili 5.309.663 598.730 290.337 70.205

Tanaro Power Spa Produzione energia da fonti rinnovabili 1.864.289 671.129 432.046 48.801

Acqui Energia Spa Teleriscaldamento 5.049.915 1.800.086 1.136.369 615.847

Alessandria Calore Srl Teleriscaldamento 2.745.176 1.030.363 645.142 371.765

Carmagnola Energia Srl Teleriscaldamento 3.463.437 1.326.832 753.537 347.136

Monferrato Energia Spa Teleriscaldamento 1.393.055 466.998 202.876 28.274

Bra Energia Spa Teleriscaldamento 4.253.652 1.445.626 477.053 -124.729

Valbormida Energia Spa Teleriscaldamento 1.411.258 424.228 216.750 123.476

Tecnoedil Lavori Scarl Lavori 6.059.052 345.650 278.990 169.162

Egea Ambiente Srl Teleriscaldamento 14.579.238 -767.798 -1.547.291 -1.720.022

Sisea Srl Raccolta e smaltimento RSU 10.444.500 464.614 53.364 9.971

Olmo Bruno Srl Raccolta e smaltimento RSU 1.537.494 236.508 150.227 101.381

Ardea Energia Srl Illuminazione pubblica 3.078.321 2.290.272 1.638.674 1.496.464

Ardea Srl Illuminazione pubblica 954.875 199.232 66.001 29.626

Edis Srl Produzione energia da fonti rinnovabili 1.780.777 1.440.408 513.437 174.441

Telenergia Srl Teleriscaldamento 80.663 -178.297 -205.481 -160.253

Tlrnet Srl Teleriscaldamento 20 272.450 269.497 93.896

33


Linee di sviluppo del Gruppo EgeaLo sviluppo del Gruppo Egea si basa su principi da sempre cardini delle scelte compiute dal Gruppo: l’agire locale, la sinergia tra pubblico e privato, la rintracciabilità del servizio, la responsabilità so-ciale in un approccio di innovazione e crescita nel solco del rapporto con il Territorio. Mantenendo salde queste radici, l’obiettivo è di proseguire la crescita facendo leva sul lavoro svolto finora.

PRODUZIONE E GESTIONE ENERGIA ELETTRICA E TERMICA, TELERISCALDAMENTOIl Teleriscaldamento rappresenta une delle principali attività industriali “core” del Gruppo. Il primo obietti-vo è certamente la gestione, l’ottimizzazione e l’ampliamento delle reti esistenti con la messa a regime degli impianti ancora in fase di sviluppo. Nell’ultimo trimestre 2019 è stato avviato l’impianto del Teleri-scaldamento di Alessandria (Telenergia), con l’obiettivo di teleriscaldare, nel corso dei prossimi 5 – 6 anni, numerosi quartieri della città (il quartiere Cristo è già servito tramite Alessandria Calore). In parallelo il Gruppo sta esplorando nuovi possibili sviluppi, eventualmente in collaborazione con partner industriali del settore e/o finanziari, mettendo a disposizione le conoscenze ed il know-how acquisito dal Gruppo nella realizzazione e conduzione degli impianti esistenti, in modo da ottimizzare i costi di gestione. Di seguito le principali linee di azione che saranno perseguite dal Gruppo:

• Prosecuzione delle iniziative avviate negli esercizi precedenti

• Studio di nuove iniziative su rilevanti realtà nel Nord Ovest anche in sinergia con partner locali

• Implementazione di moderni sistemi di telecontrollo, che permettano oltre che la regolazione e il monitoraggio delle temperature, anche l’analisi energetica degli impianti tramite sistemi di Inter-net of Things (IoT): questo sarà in primo passo per la gestione dei servizi per le smart city

• Offerta di servizi atti all’ottimizzazione energetica degli stabili delle utenze pubbliche e private

• Produzione di energia elettrica, attraverso gli impianti in assetto cogenerativo alimentati a gas, gli impianti alimentati da biogas derivante da refluo zootecnico, gli impianti fotovoltaici e idroelettrici.

FONTI RINNOVABILI ED EFFICIENTAMENTO ENERGETICONel settore delle fonti rinnovabili il Gruppo intende ottimizzare il funzionamento degli impianti in esercizio e mettere a disposizione le conoscenze acquisite per lo sviluppo di nuove iniziative.In particolare, per quanto riguarda il business fotovoltaico, la riduzione dei costi della tecnolo-gia, la possibilità di siglare accordi PPA (Power Purchase Agreement) e gli obiettivi della Strate-gia Energetica Nazionale (SEN) hanno permesso all’Italia negli ultimi mesi di tornare a essere un mercato interessante per il fotovoltaico, attirando l’attenzione di investitori nazionali ed esteri. Il PNIEC 2018 (Piano Nazionale Integrato per l’Energia ed il Clima), che aggiorna la SEN 2017 (Stra-tegia Energetica Nazionale) ha fissato infatti un obiettivo al 2030 pari a 72 TWh di produzione da FV (+47 TWh). Gli obiettivi fissati dal PNIEC (ancora in bozza) sono ottenibili tramite revamping o repowering dei parchi esistenti, nuove installazioni, riduzione dei costi di impianto e aumento dell’efficienza dei moduli.Il Gruppo sta sviluppando altresì la mobilità sostenibile in generale tramite iniziative legate alla Mobilità elettrica e alla realizzazione di distributori stradali a biometano compresso (CNG) e lique-fatto (LNG). Questi distributori saranno alimentati da impianti, realizzati e gestiti dalla stessa Egea, di produzione di biometano a partire da reflui zootecnici e dalla Frazione Organica dei Rifiuti Solidi Urbani (FORSU).Per quanto riguarda l’efficientamento energetico il Gruppo aspira ad ampliare la gamma di servizi

34


offerti ai privati, alle amministrazioni pubbliche ed alle imprese industriali, offrendo così ai clienti importanti riqualificazioni impiantistiche.

ILLUMINAZIONE PUBBLICAIl settore dell’illuminazione pubblica é caratterizzato da consumi di energia elettrica eccessivi e sproporzionati rispetto alla qualità del servizio offerto al cittadino. Ardea continuerà a proporsi alle Amministrazioni Pubbliche come interlocutore capace di intervenire sugli impianti di illuminazione esistenti per ridurre i consumi, diminuire le emissioni di gas effetto serra e ridurre le emissioni luminose, contribuendo così alla riduzione dell’inquinamento luminoso. Il segmento di mercato continuerà ad essere rappresentato da piccoli e medi centri abitati, come nelle recenti acquisizioni, ma anche di grandi centri metropolitani, dove Ardea si potrà proporre in forma aggregata insieme a primari player del mercato.

VENDITA ENERGIA ELETTRICA E GASLe azioni perseguite nel corso della campagna commerciale terminata con ottimi risultati a dicem-bre 2019 hanno comportato un significativo sviluppo del portafoglio che ha ormai superato i 5 TWh. La società con questi importanti risultati raggiunti è oggi un’azienda apprezzata in tutto il Nord Ovest ed entrata a pieno titolo nella «top ten» dei principali operatori italiani con quasi un miliardo di euro di fatturato atteso con conseguente incremento del risultato.Egea Commerciale continuerà a concentrare i propri sforzi sul controllo, sulla riduzione dei rischi sui crediti e su qualità e velocità dei processi di fatturazione e incasso. Anche nel settore della vendita gas, parallelamente al segmento dell’energia elettrica, si punterà ad una ottimizzazione del portafoglio, andando a privilegiare fasce di clientela dai consumi medio-bassi e con buoni livelli di rating. Egea Commerciale, per rispondere con sempre maggiore efficacia all’aumentata concorren-za determinata in parte dalla liberalizzazione (utenze industriali), in parte dalle decisioni dell’Au-torità di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente (ARERA), continuerà nella cooperazione con la Società 2B Energia attraverso E-Gas, per mantenere buone condizioni di approvvigionamento del gas e aumentare ulteriormente la propria competitività sul mercato.

DISTRIBUZIONE GASReti Metano Territorio continuerà le attività di: progressiva sostituzione dei misuratori tradizionali con misuratori elettronici, estensione delle condotte interrate per favorire l’acquisizione di clientela, miglio-ramento dell’efficienza energetica per ridurre gli auto-consumi di gas naturale, ricerca delle fughe di gas occulte sulla parte aerea degli allacciamenti, la produzione di energia da fonti rinnovabili, l’automa-zione degli impianti fuori terrà. Reti MT parteciperà alle gare di interesse strategico per l’affidamento del servizio di distribuzione del gas naturale, perseguendo così gli obiettivi di sviluppo del business e di consolidamento del settore, storico business del Gruppo.

CICLO IDRICO INTEGRATO, LAVORI E AMBIENTEPer quanto riguarda il business del Ciclo Idrico Integrato, considerata la situazione di instabilità relativa ai cambiamenti normativi in atto, l’EGATO ha accordato una ulteriore proroga agli attuali gestori e pertanto il Gruppo continuerà ad effettuare gli investimenti al fine di garantire gli impegni pianificati e previsti dal piano fino allo scadere della proroga. Si attendono gli sviluppi dei ricorsi presentati per definire le future strategie del Gruppo in questo settore di attività. Il settore Lavori proseguirà la sua funzione di supporto alle altre società del Gruppo e non, diversificando le attività offerte nell’ambito del ciclo idrico, della distri-

35


buzione gas e del teleriscaldamento. Il ramo Ambiente continuerà la gestione delle commesse acquisite e parteciperà alle gare di appalto relative ad iniziative di interesse strategico.

Gestione del rischioRISCHIO DI CREDITOAnche nel 2019 il Gruppo ha perseguito la strategia di assicurare per quanto possibile i propri crediti nei confronti dei clienti industriali attraverso primaria Compagnia Assicurativa e principali società di facto-ring (in modalità pro soluto) e secondo le migliori condizioni di mercato in linea con la policy indicata dal Consiglio di Sorveglianza. Questa soluzione permette una buona copertura dei crediti industriali, mentre per la parte residua di clienti non assicurabili (civile, Comuni, Enti pubblici) l’Azienda si è dotata di fondi rischi specifici.La gestione del rischio, intensificata attraverso una nuova procedura interna, prevede:

• la preventiva valutazione del rating di credito e dell’affidabilità dei clienti potenziali tramite l’ana-lisi interna di informazioni commerciali e bilancistiche;

• l’affidamento dei clienti da parte di primaria Compagnia Assicurativa. Le società del Gruppo Egea sono organizzate con un ufficio di recupero crediti centralizzato nella Capo-gruppo Egea SpA, che per particolari situazioni si avvale di società specializzate e di studi legali.Relativamente alla società Reti MT, che ha come clienti le società di vendita del Gas, si ricorda che il “Co-dice di Rete” redatto dall’autorità, prevede il rilascio da parte di queste ultime di una garanzia finanziaria a tutela del rischio del credito.

RISCHIO TASSO DI INTERESSEAlcune società del Gruppo hanno stipulato contratti diretti alla copertura del rischio di oscillazione del tasso sui debiti verso Istituti bancari. Trattandosi di IRS interamente di copertura, i differenziali derivanti da tali contratti sono destinati ad essere compensati da differenziali di segno contrario sui sottostanti contratti di mutuo. La cifra sopra riportata, in accordo con i nuovi principi contabili OIC è stata contabilizzata come Fondo strumenti finanziari derivati passivi e come Riserva per operazione di copertura dei flussi finanziari attesi.

RISCHIO PREZZONella distribuzione gas, trattandosi di settore regolamentato, le tariffe di vendita sono fissate dall’Autorità per Regolazione per l’Energia, Reti e Ambiente.Nel teleriscaldamento i prezzi sono allineati all’andamento del prezzo del gas (gestioni a consumo) oppure sono fissi (cosiddette gestioni calore). Il rischio di prezzo sussiste sui costi delle gestioni calore, poiché in questo caso eventuali aumenti del prezzo del gas non possono essere recuperati in tariffa, trattandosi di importi forfettari, ma l’incidenza delle gestioni calore sul totale è limitata.Nel settore del ciclo idrico integrato non vi è esposizione al rischio di prezzo sui ricavi delle vendite, poiché le tariffe sono determinate in funzione di quanto stabilito dalle leggi di settore e dall’Auto-rità d’Ambito e pertanto non sono soggette a rischi di mercato. La parziale esposizione al rischio di prezzo sui costi operativi è stata parzialmente risolta con il nuovo metodo tariffario introdotto con delibera n. 585/2012 che prevede un recupero in tariffa per il costo sostenuto dalla società erogatrice del servizio idrico per l’acquisto di energia elettrica.Il settore dell’energia elettrica è il settore che si presenta più a rischio per effetto delle potenziali

36


oscillazioni dei prezzi. Tale rischio è mitigato dalla stipulazione di contratti con prezzo indicizzato a quello di prodotti petroliferi e dalla stipulazione di contratti swap con primari Istituti di Credito. In ottemperanza con i nuovi principi contabili OIC la componente passiva di tale rischio è stata con-tabilizzata come Fondo strumenti finanziari derivati passivi e la componente attiva di tale rischio è stata contabilizzata come Credito finanziario nella sezione CIIIV dell’attivo circolante alla voce strumenti finanziari derivati attivi. La contropartita di tali poste di bilancio è rappresentata da una Riserva per operazione di copertura dei flussi finanziari attesi.

Accordi non risultanti dallo Stato PatrimonialeCon riguardo ai finanziamenti in essere, si segnala la presenza dei seguenti impegni a carico della società.

Egea Spa: Contratto d

Sommario - EGEA...• Olmo Bruno • Alma • ATC Si Servizi Tecnoedil • Alpi Acque • Alse •...

Documents

Transcript of Sommario - EGEA...• Olmo Bruno • Alma • ATC Si Servizi Tecnoedil • Alpi Acque • Alse •...