RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2019 TPS GROUP · 1 RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2019 TPS...

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RELAZIONE SEMESTRALEAL 30 GIUGNO 2019

TPS GROUP

Sede Legale: Via Olanda, 5 - Gallarate (VA)Capitale sociale Euro 1.613.695,00 i.v.

P.IVA 00138120126

www.tps-group.it

CORPORATE GOVERNANCE

GRUPPO TPS: RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2019

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In data 1° marzo 2017, contestualmente alla trasformazione in società per azioni, sono stati nominati il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale che rimarranno in carica fino all’assemblea di approvazione del bilancio al 31.12.2019.

La società revisione rimarrà in carica fino all’approvazione del bilancio al 31.12.2021.

Consiglio di Amministrazione:

Alessandro Rosso: Presidente del C.d.A. ed Amministratore DelegatoMassimiliano Anguillesi: Consigliere con delegheAndrea Faraggiana: ConsigliereGiovanni Mandozzi: ConsigliereRaffaella Pallavicini: Consigliere IndipendenteStefano Pedrini: Consigliere IndipendenteAlessandro Scantamburlo: Consigliere

Collegio Sindacale:

Antonio Ferraioli: Presidente del Collegio SindacaleMarco Curti: Sindaco effettivo Luigi Gagliardi: Sindaco effettivo Jacopo Casanova: Sindaco supplenteAlessandro Maruffi: Sindaco supplente

Società di revisione:

Audirevi S.p.A.

RELAZIONE SULLA GESTIONE


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PREMESSA

La relazione semestrale consolidata relativa ai risultati economici patrimoniali del Gruppo TPS nella prima parte del 2019 è stata redatta in osservanza alla normativa del Codice Civile ed in base ai principi e criteri contabili emessi dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili e dall’OIC tenuto anche conto delle modifiche previste dal D.Lgs. 139/2015.

Il fatturato consolidato del Gruppo TPS nel primo semestre 2019 è pari a Euro migliaia 16.504 con un incremento del 68% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Occorre tuttavia precisare che, come dettagliatamente trattato di seguito, il primo semestre 2018 non comprendeva i valori economici delle successive acquisizioni di Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l., del mese di ottobre 2018, e della società Dead Pixels S.r.l., del mese di marzo 2019.

Il Margine Operativo Lordo consolidato del primo semestre 2019 si attesta in Euro migliaia 2.666, in crescita del 33% rispetto allo stesso periodo del 2018.

Nonostante l’aumento degli ammortamenti per gli investimenti effettuati nel periodo, il Risultato Operativo cresce rispetto a quello del primo semestre 2018 del 6%, passando da Euro migliaia 1.534 a Euro migliaia 1.633.

Per l’effetto di maggiori oneri straordinari il risultato netto di periodo risulta infine inferiore a quello dello stesso periodo dello scorso esercizio, passando da Euro migliaia 1.003 a Euro migliaia 802.

Il primo semestre 2019 è stato principalmente dedicato alle attività di consolidamento e riorganizzazione del Gruppo dopo la recente acquisizione della società Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l (si seguito “Satiz TPM”) che comprendeva le controllate TPM Engineering S.r.l. e Satiz Poland sp.zoo.

Data la dimensione della realtà acquisita, l’ingresso di queste società nel Gruppo ha richiesto interventi organizzativi e gestionali mirati all’ottenimento delle sinergie attese e all’avvio di nuove strategie commerciali.

L’operazione realizzata alla fine del 2018 ha consentito al Gruppo TPS un’importante crescita dimensionale e, soprattutto, la diversificazione industriale verso i settori automotive e ferroviario. La strategia di crescita di TPS è infatti indirizzata sia verso i servizi tecnici e di progettazione nel settore industriale aeronautico, il core business storico del Gruppo, sia alla differenziazione degli ambiti industriali in cui operare al fine di erogare servizi tecnici e d’ingegneria a un maggior numero di clienti.

In tale direzione va inquadrato l’investimento realizzato nella prima parte del 2019 con l’apertura di una nuova sede operativa a Firenze che avrà il compito di erogare servizi di ingegneria, documentazione tecnica e certificazione impianti in ambito cd. Oil&Gas.

Il primo semestre 2019 ha inoltre visto i primi risultati dell’operazione di ristrutturazione societaria che il Gruppo intende sviluppare al fine di ridurre i costi e semplificare la propria organizzazione. È infatti stata completata la fusione della società TPM Engineering S.r.l. (specializzata in ingegneria e progettazione automotive) in Satiz TPM, che ne deteneva l’intera partecipazione. È invece in corso l’operazione di fusione per incorporazione di ICB S.r.l. (servizi avionici e software aeronautico) nella capogruppo TPS S.p.A.

Infine, il primo semestre del corrente esercizio ha visto l’ingresso nel Gruppo TPS della società Dead Pixels S.r.l. di cui è stata acquisita una partecipazione dell’80%. Dead Pixels è una start-up innovativa cresciuta nell’ambito dell’incubatore imprese del Politecnico di Torino e possiede un elevato know-how su applicazioni operative delle tecnologie di realtà aumentata e di realtà virtuale. Scopo dell’investimento è quello di rafforzare la presenza di TPS in questi servizi digitali e supportare i processi tecnici e manutentivi dei clienti attraverso approcci tecnologicamente innovativi.


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Durante la prima parte del 2019 il Gruppo ha quindi ridefinito nuove procedure operative e gestionali per le Strategic Business Unit (SBU) nelle quali sono stati suddivisi i servizi tecnici offerti al mercato, allargandone le competenze e l’organizzazione alle attività automotive e ferroviario che sono i principali settori di riferimento per Satiz TPM. Dal 2019 la struttura operativa del Gruppo TPS è quindi stata organizzata su quattro Strategic Business Unit:

SBU 1. Technical Publishing & Training

Questa SBU raccoglie le attività di documentazione tecnica, del supporto logistico integrato e della formazione, sia in ambito aeronautico che automotive e ferroviario. Le attività di formazione tecnica della Training Academy del Gruppo (la società svizzera Aviotrace Swiss SA) sono anch’esse parte di questa SBU.

SBU 2. Engineering & Cost Engineering

Nella seconda SBU confluiscono tutte le attività di progettazione e ingegneria, oltre che quelle relative alla certificazione aeronautica (TPS Aerospace Engineering S.r.l.). Entrano a far parte di questa SBU l’attività di progettazione automotive, concentrata nella controllata Satiz TPM (che nella prima parte del 2019 ha incorporato tramite fusione la controllata TPM Engineering S.r.l.), e l’attività di cost engineering, che fa capo a Stemar Consulting S.r.l.

SBU 3. Avionic Services & Information Technologies

Questa SBU raccoglie le competenze in ambito software avionico, test software e integrazione di sistemi della controllata ICB S.r.l. con il forte know-how in ambito di sviluppi informatici presenti in Satiz TPM e in altre società del Gruppo TPS.

SBU 4. Digital Content Management

Nella quarta SBU confluiscono le attività relative alla generazione e alla gestione di contenuti multimediali per la commercializzazione del prodotto o per l’erogazione di programmi formativi su media elettronici. Con l’acquisizione della partecipazione in Dead Pixels S.r.l. questa SBU vedrà nel 2019 una forte spinta nella direzione di applicativi di realtà aumentata e di realtà virtuale orientati a sviluppi tecnici negli ambiti industriali nei quali opera il Gruppo TPS.

Come già in passato, TPS continua a puntare su un modello organizzativo di gestione trasversale delle risorse operative e tecnologiche, ottimizzando l’utilizzo delle stesse sulla base dei carichi di lavoro e delle professionalità necessarie per affrontare i singoli progetti.

Sotto questo aspetto, per affrontare al meglio le problematiche legate alla rapida crescita dimensionale del Gruppo ottenuta anche attraverso le operazioni di acquisizioni realizzate negli ultimi anni, nella prima parte del 2019 TPS ha effettuato un importante investimento sulle risorse umane e in particolare sul personale maggiormente qualificato.

Si è trattato di un’attività di misurazione del potenziale e di definizione delle strategie di gestione delle risorse umane che ha visto coinvolte le 33 figure operative di maggior livello (tra dirigenti, quadri e figure di alto potenziale) presenti nelle varie società del Gruppo.

Il percorso, gestito dalla società Cinquebit S.r.l. di Torino specializzata in questo tipo di interventi, ha consentito di rafforzare in questi collaboratori il concetto di unicità dell’azienda TPS, aspetto che il management di TPS sta fortemente perseguendo, e ha fornito interessanti elementi di valutazione sia per le figure che già ricoprono incarichi di responsabilità organizzativa che per quelle che hanno dimostrato un elevato potenziale sul quale l’azienda potrà investire ulteriormente per costruire i quadri dirigenziali del prossimo futuro.


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CAPITALE SOCIALE E AZIONI

Il Capitale Sociale di TPS S.p.A. sottoscritto e versato alla data odierna è pari a Euro 1.613.695, suddiviso in 7.257.710 azioni. Di seguito si rappresenta l’andamento del valore del titolo nel corso dell’esercizio 2019.


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STRUTTURA SOCIETARIA

All’esito delle operazioni sopra richiamate alla data del 30.06.2019 il Gruppo TPS ha assunto la seguente struttura:

- Società capogruppo: TPS S.p.A. - sede legale: Via Olanda 5, Gallarate (VA) Codice Fiscale e P. Iva 00138120126La società è specializzata nella realizzazione di documentazione tecnica e nella definizione e gestione del lifecycle manutentivo dell’elicottero (ILS, Integrated Logistic Support) al fine di individuare la procedura di manutenzione più adatta ed efficace nel corso della vita del velivolo.

- Neos S.r.l. - sede legale: Via Olanda 5, Gallarate (VA) Codice Fiscale e P. Iva 02159380027 società controllata da T.P.S. S.p.A. al 100% La società realizza contenuti multimediali e piattaforme interattive destinate al supporto tecnico e a servizi di training specializzato per la manutenzione e la gestione dell’elicottero (CBT Computer Based Training).

- Aviotrace Swiss SA - sede legale: Via Rime 1, Mendrisio (CH) n.ro CHE 116 073 287 al registro di Commercio del Cantone Ticino (CH) società controllata da Neos S.r.l. al 90,20% La società opera in qualità di Training Organization certificata Part-147 EASA per la formazione di tecnici manutentori nel settore dell’aviazione.

- T.P.S Aerospace Engineering S.r.l. - sede legale: Via Olanda 5, Gallarate (VA) Codice Fiscale e P. Iva 03486620127società controllata da TPS S.p.A. al 100% La società certificata da EASA quale DOA (Design Organization Approval) e POA subpart G (Production Organization Approval), raccorda le esigenze del cliente finale con gli aspetti ingegneristici e le normative di volo, sia nella progettazione che nella produzione di parti e componenti per il velivolo. È specializzata nella progettazione di sistemi medicali aeronautici e personalizzazione di kit per aerei adibiti a sorveglianza e videoriprese.

- Adriatech S.r.l. - sede legale: Via della Liberazione, 16, San Benedetto del Tronto Codice Fiscale e P. Iva 02219010440 società controllata da T.P.S. S.p.A. al 100%.La società opera nei servizi di ingegneria e progettazione aeronautica a supporto dei costruttori, oltre che nella definizione dei contenuti tecnici per la documentazione a supporto del velivolo.

- Stemar Consulting S.r.l. - sede legale: Corso Tazzoli 215/12B, Torino Codice Fiscale e P. Iva 09983720013società controllata da TPS S.p.A. al 70% La società è specializzata nella fornitura di servizi di Cost Engineering e nel Benchmarking sia nel settore automotive che in quello aeronautico.


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- ICB S.r.l. - sede legale: Via Olanda 5, Gallarate (VA) Codice Fiscale e P. Iva 01576070120 società controllata da TPS S.p.A. al 100% La società è specializzata nello sviluppo, nell’integrazione e nel test del software installato all’interno dei sistemi di bordo dei velivoli sia civili che militari.È attualmente in corso il processo di fusione per incorporazione di ICB S.r.l. nella capogruppo TPS S.p.A.

- Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l. - sede legale: Corso Tazzoli 215/12B, TorinoCodice Fiscale e P.Iva 10978180015società controllata da TPS S.p.A. al 100% La società realizza documentazione tecnica, progettazione e servizi di comunicazione (digital content management) per le imprese prevalentemente per i settori automotive, ferroviario, navale e difesa. Con l’incorporazione per fusione della controllata al 100% TPM Engineering S.r.l. la società è divenuta operativa anche nella progettazione e nei servizi d’ingegneria automotive.

- Satiz Poland sp. z.o.o. - sede legale Ul Sempolowska 19 Bielsko BialaP.Iva PL5471792339società controllata da Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l. al 100% La società eroga servizi editoriali e di digital content management prevalentemente per il settore automotive sul territorio Polacco.

- TPM North America Inc. - sede legale 313 S. Washington SR Lansing Michigan 48933società controllata da Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l. al 100%Società non operativa al 30.06.2019.

- Dead Pixels S.r.l. - sede legale: Corso Tazzoli 215/12B, Torino Codice Fiscale e P. Iva 11582000011società controllata da TPS S.p.A. al 80% La società realizza applicazioni di realtà aumentata e di realtà virtuale per scopi industriali.


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STRUTTURA DELLE FUNZIONI CENTRALI

Di seguito si riporta la rappresentazione dell’organizzazione societaria e funzionale del Gruppo TPS al 30.06.2019

SBU Technical Publishing & Training SBU Digital Content Management

DIREZIONE GENERALE

Gestione Sistema Qualità Controllo di Gestione Industriale

Information Technology

Human Resources

Approvvigionamenti e Affari Generali

Coordinamento Commerciale

Consiglio di Amministrazione

Presidente Amministratore Delegato

Amministrazione e Finanza

SBU Engineering & Cost Engineering SBU Avionic & Informative Technology


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STRATEGIA DI SOSTENIBILITÀ

Il Gruppo TPS ha da tempo adottato una strategia di sostenibilità del proprio business, ritenendola essenziale per migliorare i propri risultati e contribuire al miglioramento dei rapporti della Società con i propri stakeholders.

In particolare, facendo riferimento ai 17 Sustainable Development Goals (SDGs) definiti nell’agenda 2030 delle Nazioni Unite, il Gruppo TPS adotta precise politiche di gestione in tema di:

- Quality Education

Così come nel 2018, nel primo semestre 2019 il Gruppo TPS ha organizzato, in collaborazione con enti formativi locali, corsi di formazione di disegno tecnico su CAD per giovani diplomati. Se da un lato le aziende del Gruppo ricaveranno un beneficio nella capacità di attrarre nuovi talenti, dall’altro si eroga un servizio che potrà comunque contribuire all’innalzamento delle competenze dei partecipanti, favorendone un più facile accesso al mondo del lavoro.

- Gender Equality

Il Gruppo TPS ha definito un Codice Etico interno che, tra gli altri obiettivi, ha come scopo quello evitare ogni discriminazione di genere in tutte le attività aziendali e a ogni livello funzionale così come nella selezione dei candidati. Oggi il Gruppo impiega una forza lavoro femminile pari a quasi il 30% del totale, obiettivo non comune nelle aziende di servizio orientate ai settori industriali più tecnici.

- Decent Work and Economic Growth

Anche se le complessità normative e i frequenti cambi legislativi suggerirebbero a prima vista un approccio più conservativo, il Gruppo TPS, ritenendo le risorse umane il vero asset strategico per la propria competitività, ha puntato ad estendere la stabilizzazione dei dipendenti che operano al suo interno. Oggi circa il 93% dei nostri dipendenti (431 alla data del 30.06.2019) ha un rapporto con l’azienda a tempo indeterminato e questa politica produce effetti positivi indotti in termini di coinvolgimento delle risorse e nelle fasi di ricerca di nuovo personale.

- Industry Innovation

Da alcuni anni il Gruppo TPS investe risorse economiche e manageriali in innovazioni tecnologiche al fine di rendere i propri servizi migliori e maggiormente performanti rispetto a quelli dei propri competitor. Nel 2019 l’azienda ha sviluppato alcuni progetti (che saranno ripresi nell’apposita sezione del bilancio) che hanno come obiettivo la risoluzione di alcune cd. ‘sfide tecnologiche’ e/o la realizzazione di sistemi che consentano ai nostri processi industriali di affrontare con modalità innovative alcune problematiche di tipo tecnico, nostre e dei nostri principali clienti. Complessivamente nel solo primo semestre 2019 le varie aziende del Gruppo TPS hanno investito in innovazione e sviluppo circa Euro 480 migliaia, a testimonianza di una precisa strategia indirizzata all’Industry Innovation e creando le condizioni per nuove opportunità di business.


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BILANCIO SOCIALE

Di seguito si rappresenta la riclassifica del bilancio d’esercizio al 30.06.2019 secondo lo schema del Bilancio Sociale comunemente adottato:

Euro 1 ° semestre 2019

Valore della produzione 16.511.422

proventi / (oneri) straordinari (307.293)

costi esterni per materiali e servizi (4.196.028)

ammortamenti (1.032.867)

Valore aggiunto Caratteristico Netto 10.975.234 100%

Remunerazione del personale (9.649.520) 88%

Remunerazione della Pubblica Amministrazione (445.946) 4%

Remunerazione del capitale di credito (77.991) 1%

Remunerazione del Capitale Proprio -

Risultato netto 801.777

Euro 1 ° semestre 2019

Valore della produzione 16.511.422

proventi / (oneri) straordinari (307.293)

costi esterni per materiali e servizi (4.196.028)

ammortamenti (1.032.867)

Valore aggiunto Caratteristico Netto 10.975.234 100%

Remunerazione del personale (9.649.520) 88%

Remunerazione della Pubblica Amministrazione (445.946) 4%

Remunerazione del capitale di credito (77.991) 1%

Remunerazione del Capitale Proprio -

Risultato netto 801.777

A testimonianza di quanto sin qui espresso in tema di organizzazione e di gestione delle risorse umane, i portatori d’interesse (stakeholders) di maggior peso sono di gran lunga i dipendenti, ai quali è destinato l’88% del Valore Aggiunto Caratteristico Netto dell’esercizio.

Segue la Pubblica Amministrazione, alla quale è destinato il 4% del Valore Aggiunto realizzato dalle società del Gruppo TPS.

Meno significativa la componente di remunerazione del capitale di credito (1%), per effetto di un ridotto utilizzo delle linee di finanziamento bancario nel corso del 2019, mentre viene indicata pari a zero la remunerazione del capitale proprio.

Le risorse destinate ai fornitori sono pari al 25% del valore della produzione consolidata del Gruppo TPS.


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CRITERI DI CONSOLIDAMENTO

Nella predisposizione del presente Bilancio Consolidato si è adottato il principio del consolidamento graduale, procedendo nella predisposizione del consolidato Neos-Aviotrace Swiss, del consolidato di Satiz TPM–Satiz Poland (avendo avuto effetto dal 1° gennaio 2019 la fusione di TPM Engineering in Satiz TPM), per poi realizzare il consolidamento in TPS di Neos, Adriatech, TPS Aerospace Engineering, ICB, Stemar, Satiz TPM e Dead Pixels.

Nella nota integrativa che segue verranno fornite tutte le informazioni complementari ritenute necessarie per dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata del Gruppo TPS e del risultato economico consolidato di periodo.

Lo Stato Patrimoniale ed il Conto Economico e la Nota Integrativa sono stati redatti in unità di Euro, ove non diversamente indicato.


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RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI DEL GRUPPO TPS AL 30 GIUGNO 2019

Situazione Economica

Si fornisce di seguito il prospetto di Conto Economico consolidato riclassificato.

Il risultato netto è pari ad Euro 801.777 di cui il risultato netto di pertinenza del Gruppo è pari a Euro 776.481.

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Consuntivo al 30.06.2019 Consuntivo al 30.06.2018

Valore della produzione 16.511.422 9.846.354

Costi esterni mat. e servizi (4.146.325) (2.888.190)

Valore aggiunto 12.365.097 6.958.164

Costo del personale (9.649.520) (4.911.203)

Altri proventi (oneri) operativi (49.704) (39.134)

Margine operativo lordo (Ebitda) 2.665.874 2.007.827

Ammortamenti (1.032.867) (474.134)

Risultato operativo 1.633.007 1.533.693

Proventi (Oneri) finanziari (77.991) (47.080)

Proventi (Oneri) straordinari (307.293) (13.668)

Risultato ante imposte 1.247.723 1.472.945

Imposte correnti e differite (445.946) (470.190)

Risultato netto 801.777 1.002.754

Risultato netto di Gruppo 776.481 951.457




Valore aggiunto 12.365.097 6.958.164




Ammortamenti (1.032.867) (474.134)











Valore aggiunto 12.365.097 6.958.164




Ammortamenti (1.032.867) (474.134)








Si precisa che il confronto con il primo semestre del 2018 non è a parità di perimetro societario, includendo il 2019 anche i risultati economici di Satiz TPM e di Dead Pixels.

La crescita del volume d’affari (+68%) è quindi il risultato sia di una crescita organica del Gruppo TPS sul precedente perimetro societario che del consolidamento di Satiz TPM e di Dead Pixels.

I risultati economici dell’esercizio a livello di Margine Operativo Lordo sono in netto miglioramento rispetto al primo semestre dell’esercizio precedente (+33%) per effetto dell’incremento del volume d’affari e delle sinergie di costo generate con l’allargamento del perimetro del Gruppo TPS. I tassi di crescita del Margine Operativo Lordo risultano inferiori a quelli relativi al Valore della Produzione per effetto dei minori margini percentuali apportati dal business caratteristico della neo-acquisita Satiz TPM e per un contributo al momento non ancora significativo di Dead Pixels (volume d’affari nel primo semestre 2019 pari a Euro migliaia 58).

Seppure con un perimetro societario e di business radicalmente modificato, si conferma sostanzialmente il Valore Aggiunto in termini percentuali, passato dal 71% del Valore della Produzione del primo semestre 2018 al 75% del primo semestre dell’esercizio.

In termini di redditività operativa si registra un miglioramento più contenuto rispetto al primo semestre dello scorso esercizio (+6%), per i maggiori ammortamenti sugli investimenti realizzati negli ultimi anni sia dal precedente perimetro societario del Gruppo TPS che da quelli realizzati dalla controllata Satiz TPM.


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Il periodo ha infine visto una significativa componente di oneri straordinari, costituiti da costi per chiusura contenziosi con ex-dipendenti e da oneri di ristrutturazione legati all’uscita dal perimetro societario di alcune figure professionali non più necessarie all’attuale progetto e organizzazione del Gruppo TPS.

Per effetto di quanto precede il risultato netto consolidato risulta in calo rispetto a quanto consolidato nel primo semestre 2018, passando da Euro migliaia 1.003 a Euro migliaia 802.

Al fine di fornire una più completa informazione sull’andamento economico del Gruppo TPS e in considerazione del mutato perimetro societario, si presenta di seguito il prospetto di Conto Economico Consolidato relativo alle società facenti parte del Gruppo TPS a inizio 2018 (quindi senza Satiz TPM e senza Dead Pixels):




Valore aggiunto 7.910.249 6.958.164




Ammortamenti (709.894) (474.134)














Ammortamenti (709.894) (474.134)














Ammortamenti (709.894) (474.134)







La crescita ‘organica’ del Gruppo TPS rispetto al primo semestre 2018 è pari a circa il 12% in termini di Valore della Produzione e del 4% in termini di redditività operativa.

Al lordo delle partite intercompany (nel dettaglio nella Nota Integrativa), nel bilancio consolidato del primo semestre 2019 il conferimento di Satiz TPM ha portato un contributo di fatturato di circa Euro Milioni 7,1 e un contributo di EBITDA di circa Euro migliaia 571.


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Situazione Patrimoniale Finanziaria

Si riporta di seguito il prospetto riclassificato dello Stato Patrimoniale Consolidato delle società del Gruppo, con evidenza della Posizione Finanziaria Netta.

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO Gruppo TPS 30.06.2019 Gruppo TPS 31.12.2018

Crediti vso soci per versamenti ancora non dovuti 0 0

Immobilizzazioni immateriali 4.815.787 4.699.423

Immobilizzazioni materiali 850.727 864.927

Immobilizzazioni finanziarie 152.957 145.629

Totale Immobilizzazioni 5.819.471 5.709.979

Crediti commerciali 12.853.339 11.686.038

Debiti commerciali (2.607.763) (1.888.886)

Capitale Circolante 10.245.576 9.797.152

Altre attivita' 1.724.536 2.093.084

Altre passivita' (4.407.140) (3.980.322)

Altre Attività e Passività (2.682.604) (1.887.238)

Fondi per rischi ed oneri (18.543) (49.303)

Fondo TFR (2.714.815) (2.595.221)

Totale Fondi (2.733.358) (2.644.524)

Capitale Investito Netto (C.I.N.) 10.649.085 10.975.370

Patrimonio Netto 17.371.784 15.586.903

Patrimonio Netto di Terzi 378.173 266.867

Risultato di periodo di Gruppo 776.481 2.032.224

Risultato di periodo di Terzi 25.296 108.364

PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 18.551.734 17.994.358

Indebitamento finanziario netto ( PFN ) (7.902.649) (7.018.989)

A copertura del C.I.N. 10.649.085 10.975.370










Altre attivita' 1.724.536 2.093.084

Altre passivita' (4.407.140) (3.980.322)



Fondo TFR (2.714.815) (2.595.221)

Totale Fondi (2.733.358) (2.644.524)


















Altre attivita' 1.724.536 2.093.084

Altre passivita' (4.407.140) (3.980.322)



Fondo TFR (2.714.815) (2.595.221)

Totale Fondi (2.733.358) (2.644.524)









Per quanto riguarda l’aspetto patrimoniale, rispetto ai dati di chiusura del precedente esercizio si registrano in particolare:

- L’Incremento delle immobilizzazioni immateriali, dovuto principalmente ai costi sostenuti dalla controllata SATIZ TPM per l’apertura della nuova sede operativa di Firenze e ai costi dei progetti di sviluppo realizzati nel 2019, oltre che agli oneri pluriennali, meglio dettagliati nell’apposito paragrafo della Relazione sulla Gestione. La voce comprende anche gli avviamenti generati in fase di elisione delle partecipazioni in I.C.B. S.r.l., in Stemar S.r.l ed in Neos S.r.l., in aumento rispetto al 2018 a seguito dell’elisione della partecipazione in Dead Pixels S.r.l. e all’incremento della partecipazione in Stemar S.r.l. a seguito del pagamento del previsto earn-out sul prezzo.


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- Un modesto incremento del capitale circolante, per le diverse dinamiche di pagamento dei clienti sul nuovo perimetro societario.

- L’aumento della voce Altre Passività è riferito essenzialmente all’allargamento della dimensione della Società, con gli accantonamenti dei debiti verso personale per i ratei della 13ma e ai debiti previdenziali che verranno erogati rispettivamente a fine anno e nel mese di luglio.

- L’aumento del Capitale Proprio è da ricondurre sia alla chiusura del secondo periodo di esercizio dei Warrant di TPS S.p.A. -che ha determinato un aumento di Patrimonio Netto pari ad Euro 95 migliaia- che al positivo risultato economico del periodo. A seguito della delibera assembleare del 19 aprile 2019, nel mese di maggio 2019 è stato erogato dalla capogruppo un dividendo pari ad Euro migliaia 361 riferito all’utile 2018.

- Il Patrimonio Netto consolidato passa da Euro migliaia 17.994 a Euro migliaia 18.551, di cui la quota di competenza di terzi è pari a Euro migliaia 403.

La seguente tabella riporta infine il dettaglio della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo che passa da una posizione di cassa di Euro 7.019 migliaia a una posizione di cassa di Euro 7.903 migliaia. La differenza più significativa emerge dalla riduzione dei debiti verso altri finanziatori riferiti alla linea di factoring per anticipo fatture pro-solvendo in capo alle controllate.

Dettaglio PFN GRUPPO TPS 30.06.2019 31.12.2018

Debiti verso Istituti di credito 230.604 338.529

Debiti vso altri finanziatori 1.520.803 2.170.496

Disponibilità liquida (10.024.688) (9.918.715)

Debito Leasing 396.688 416.758

Altri crediti finanziari (26.056) (26.056)

Totale (7.902.649) (7.018.988)







Totale (7.902.649) (7.018.988)







Totale (7.902.649) (7.018.988)







Totale (7.902.649) (7.018.988)


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FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 30.06.2019 ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Alla data del 16.09.2019 non si segnalano fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre.

È in corso il processo di fusione per incorporazione della controllata al 100% ICB S.r.l. nella capogruppo che si prevede possa completarsi entro la fine del corrente anno.

Come già richiamato in precedenza, nel corso del 2019 il Gruppo TPS intende continuare il proprio percorso di crescita, sia organica che per linee esterne. Le ultime acquisizioni del 2017 e 2018 permettono a TPS un posizionamento molto qualificato e competitivo sul mercato dei servizi tecnici, siano essi aeronautici o riferiti ad altri settori industriali quali, in particolare, quello automotive.

Il Gruppo intende quindi allargare ulteriormente queste competenze, continuando a sviluppare propri sistemi informatici a supporto dei servizi tecnici erogati ai nostri clienti e beneficiando delle possibilità di crescita collegate all’allargamento della base clienti.

In tal senso si colloca l’apertura della nuova sede operativa a Firenze, avvenuta agli inizi del 2019, al fine di fornire servizi tecnici e di progettazione al settore industriale Oil & Gas e l’acquisto della partecipazione di maggioranza nella società Dead Pixels S.r.l.

Parallelamente, sono in valutazione alcune nuove opportunità di crescita per linee esterne, attraverso l’acquisizione di partecipazioni in società che apportino nuove competenze alla nostra catena del valore e che rafforzino il Gruppo TPS. Tali opportunità di M&A seguiranno tuttavia un rigido criterio di valutazione sulla base degli elementi economico-finanziari e delle opportunità prospettiche, oltre che della condivisione di valori e impostazioni gestionali propri del Gruppo TPS, aspetto che costituisce oggi uno degli elementi distintivi della Società.


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ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO

Nel primo semestre 2019 il Gruppo TPS ha investito in attività di Ricerca e Sviluppo complessivamente circa Euro 480 migliaia, destinando quindi quasi il 3 % del proprio volume d’affari a investimenti che serviranno al miglioramento qualitativo nell’erogazione di alcuni dei servizi tecnici che la Società offre al mercato, oltre che su sistemi per il controllo industriale del Gruppo.

Sugli sviluppi informatici direttamente afferenti all’oggetto sociale e all’attività di impresa TPS possiede la titolarità dei diritti, avendo depositato gli stessi in SIAE, al Registro Pubblico Speciale per i Programmi per Elaboratore.

Alla fine dell’esercizio 2018 il Gruppo TPS ha raggiunto una dimensione tale da non poter consentire a TPS S.p.A. di essere considerata una PMI. Pertanto, nonostante gli investimenti in R&D effettuati nel periodo, nel 2019 TPS S.p.A. non ha confermato al Registro Imprese la qualifica di PMI Innovativa.

In sintesi, ai sensi e per gli effetti di quanto riportato al punto 1 del terzo comma dell’art. 2428 del Codice Civile, si precisa che il Gruppo TPS ha svolto nel corso del primo semestre dell’esercizio 2019 attività di ricerca e sviluppo per innovazione tecnologica e ha indirizzato i propri sforzi in particolare su progetti che si ritengono particolarmente innovativi.

- Progetto 1: Canalizzazione Aria Vettura Sportiva. Si tratta di un progetto teso ad identificare un sistema modulare ad ampio spettro di applicabilità del sistema di canalizzazioni aria di una vettura super-sportiva a due posti.

- Progetto 2: Evoluzione Progetto Tester Suite – DDS Inspector. Sviluppo di una nuova piattaforma di test software avionico con elevato grado di automazione e semplificazione del processo di test e idonea alla gestione di diversi protocolli di dati.

- Progetto 2: Autoharness. Studio e progettazione di un sistema per l’automazione del processo di produzione dei cablaggi per il collegamento di apparecchiature avioniche.

- Progetto 3: Leva Miscelatrice a doppio cuscinetto. Progettazione di un sistema innovativo di comando pitch & roll meccanico di un elicottero.

- Progetto 4: Evoluzione Piattaforma Benchmark. Il progetto ha consentito la creazione di una piattaforma informatica per la gestione dei processi di benchmarking, attraverso una metodologia strutturata, basata su software e algoritmi specifici, atta a gestire le attività di cost engineering con modalità disruptive rispetto alle metodologie del passato.


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ANALISI DEI RISCHI

Rischi operativiIl Gruppo TPS è impegnato ad assicurare che i rischi operativi, di prodotto, nonché le eventuali perdite che possono emergere per i propri clienti siano costantemente monitorati con il duplice obiettivo di fornire al Management gli strumenti per un’adeguata gestione e di massimizzare la tutela del patrimonio aziendale.

Rischio di variazione dei flussi finanziariIl Gruppo è focalizzato a garantire la massima efficienza nell’utilizzo di linee di credito per lo sviluppo del business commerciale e nel contenimento dei rischi finanziari legati alla gestione operativa. A tal fine, l’adozione del sistema di cash-pooling di Gruppo consente di minimizzare gli effetti di problematiche nel corretto flusso finanziario delle varie aziende del Gruppo.

Rischio di variazione dei tassi di interesseLe oscillazioni dei tassi di interesse influiscono sul valore di mercato delle attività e delle passività finanziarie dell’impresa e sul livello degli oneri finanziari netti. L’evoluzione dei tassi di interesse è costantemente monitorata dalle società del Gruppo e in rapporto alla loro evoluzione potrà essere valutata l’opportunità di procedere ad un’adeguata copertura del rischio di tasso d’interesse. Attualmente il Gruppo non si copre, tenuto conto dell’impatto poco significativo sul conto economico derivante dalle variazioni dei tassi.

Rischio creditoIl rischio credito rappresenta l’esposizione delle società del Gruppo TPS a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti. Il mancato o ritardato pagamento dei corrispettivi dovuti potrebbe incidere negativamente sui risultati economici e sull’equilibrio finanziario della Gruppo. Relativamente al rischio di inadempienza della controparte in contratti di natura commerciale, la gestione del credito è affidata alla responsabilità delle funzioni dedicate all’analisi delle linee di affidamento ai singoli clienti, alle deroghe sui tempi medi di incasso e all’eventuale predisposizione di piani di rientro.

Rischio liquiditàIl rischio liquidità rappresenta il rischio che, a causa dell’incapacità di reperire nuovi fondi o di liquidare attività sul mercato, il Gruppo TPS o singole società parte dello stesso non riescano a far fronte ai propri impegni di pagamento determinando un impatto sul risultato economico nel caso in cui la società sia costretta a sostenere costi addizionali per fronteggiare i propri impegni o, come estrema conseguenza, una situazione di insolvibilità che pone a rischio l’attività aziendale. L’obiettivo di gestione di tale rischio consiste nel porre in essere una struttura finanziaria che, in coerenza con gli obiettivi di business, garantisce un livello di liquidità adeguato ai fabbisogni della società, minimizzando il relativo costo opportunità e mantenendo un equilibrio in termini di durata e di composizione del debito.


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STATO PATRIMONIALE E CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DEL GRUPPO TPS

Nelle tabelle che seguono vengono evidenziati i prospetti economici e patrimoniali consolidati del Gruppo TPS alla data del 30 giugno 2019.

I prospetti consolidati sono stati predisposti in conformità ai principi contabili nazionali. Al fine di fornire una migliore rappresentazione economico e patrimoniale dell’effettivo andamento della società, è stata effettuata la contabilizzazione dei contratti di Leasing in essere nelle società Neos S.r.l. e TPS S.p.A. sulla base del metodo finanziario, ai sensi e per gli effetti di cui ai principi contabili internazionali IAS 17.

Lo IAS 17 (par. 1) disciplina le modalità alle quali devono attenersi le società – sia di leasing che utilizzatrici di beni – nel contabilizzare il leasing e le informazioni integrative che vanno fornite nelle note al bilancio. La rettifica rappresenta gli effetti connessi con il diverso trattamento contabile dei contratti di locazione previsto dagli UE IFRS. Lo IAS 17 prevede il “metodo finanziario” – rispetto ai principi contabili italiani per i quali è previsto il “metodo patrimoniale”. L’applicazione del metodo finanziario comporta le seguenti rilevazioni:

a. l’iscrizione nell’attivo, al momento dell’accensione del contratto, del valore del bene oggetto del contratto di locazione finanziaria e la contestuale rilevazione nel passivo del debito finanziario;

b. l’ammortamento del bene in base alla vita utile dello stesso;

c. lo storno dei canoni di locazione finanziaria e l’iscrizione degli oneri finanziari connessi al finanziamento e della diminuzione del debito in base al piano di ammortamento del contratto di locazione finanziaria.


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STATO PATRIMONIALE

ATTIVO Gruppo TPS Gruppo TPSValori in € 30.06.2019 31.12.2018

A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI - -

B) IMMOBILIZZAZIONI

I - IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

1) Costi di impianto e ampliamento 637.553 747.142

2) Costi di sviluppo 737.724 1.068.447

3) Diritti di brevetto e di util.delle opere dell'ingegno 6.300 7.200

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 100.768 138.454

5) Avviamento 1.579.744 1.557.989

6) Immobilizzazioni immateriali in corso e acconti 683.320 4.050

7) Altre 1.070.378 1.176.141

4.815.787 4.699.423

II - IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

1) Terreni - -

2) Impianti e Macchinario 34.265 39.902

3) Attrezzature industriali e commerciali 15.925 16.230

4) Altri beni 178.410 175.373

5) Immobilizzazioni in corso e acconti - -

Beni condotti in locazione finanziaria 622.127 633.422

850.727 864.927

III - IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

1) Partecipazioni

a) imprese controllate 1.447 1.447

b) imprese collegate - -

c) imprese controllanti - -

2.709 2.709

4.156 4.156

2) Crediti

a) verso imprese controllate - -

b) verso imprese collegate - -

c) verso imprese controllanti - -

d) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti - -

d-bis) altre imprese

entro 12 mesi - -

oltre 12 mesi 148.801 141.473

148.801 141.473

d) altre imprese

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

Totale partecipazioni

Totale crediti verso altri

STATO PATRIMONIALE



B) IMMOBILIZZAZIONI






5) Avviamento 1.579.744 1.557.989


7) Altre 1.070.378 1.176.141

4.815.787 4.699.423


1) Terreni - -



4) Altri beni 178.410 175.373



850.727 864.927


1) Partecipazioni




2.709 2.709

4.156 4.156

2) Crediti






entro 12 mesi - -

oltre 12 mesi 148.801 141.473

148.801 141.473

d) altre imprese


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STATO PATRIMONIALE



B) IMMOBILIZZAZIONI






5) Avviamento 1.579.744 1.557.989


7) Altre 1.070.378 1.176.141

4.815.787 4.699.423


1) Terreni - -



4) Altri beni 178.410 175.373



850.727 864.927


1) Partecipazioni




2.709 2.709

4.156 4.156

2) Crediti






entro 12 mesi - -

oltre 12 mesi 148.801 141.473

148.801 141.473

d) altre imprese

3) Altri titoli - - 4) Azioni proprie - -

152.957 145.629

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 5.819.471 5.709.979

C) ATTIVO CIRCOLANTE

I - RIMANENZE

1) Materie prime, sussidiarie e di consumo - -

2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati - -

3) Lavori in corso su ordinazione - -

4) Prodotti finiti e merci - -

5) Acconti - -

- -

II - CREDITI

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 12.853.339 11.686.038

- oltre 12 mesi

12.853.339 11.686.038

2) Verso imprese controllate

- entro 12 mesi 636 636

- oltre 12 mesi

636 636

3) Verso imprese collegate - -

4) Verso imprese controllanti - -

5) Verso imprese sottoposte al controllo di controllanti -

5 bis) Crediti tributari

- entro 12 mesi 782.189 1.186.041

- oltre 12 mesi

782.189 1.186.041

5 ter) Crediti per imposte anticipate -

- entro 12 mesi 64.383 66.613

- oltre 12 mesi

64.383 66.613

5 quarter) Verso altri

- entro 12 mesi 117.041 119.004

- oltre 12 mesi 300.000 530.000

417.041 649.004

14.117.588 13.588.332


152.957 145.629



I - RIMANENZE





5) Acconti - -

- -

II - CREDITI

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 12.853.339 11.686.038

- oltre 12 mesi

12.853.339 11.686.038


- entro 12 mesi 636 636

- oltre 12 mesi

636 636





- entro 12 mesi 782.189 1.186.041

- oltre 12 mesi

782.189 1.186.041


- entro 12 mesi 64.383 66.613

- oltre 12 mesi

64.383 66.613


- entro 12 mesi 117.041 119.004

- oltre 12 mesi 300.000 530.000

417.041 649.004

14.117.588 13.588.332

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

TOTALE RIMANENZE

Totale crediti verso clienti

Totale crediti verso imprese controllate

Totale crediti tributari

Totale crediti per imposte anticipate


152.957 145.629



I - RIMANENZE





5) Acconti - -

- -

II - CREDITI

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 12.853.339 11.686.038

- oltre 12 mesi

12.853.339 11.686.038


- entro 12 mesi 636 636

- oltre 12 mesi

636 636





- entro 12 mesi 782.189 1.186.041

- oltre 12 mesi

782.189 1.186.041


- entro 12 mesi 64.383 66.613

- oltre 12 mesi

64.383 66.613


- entro 12 mesi 117.041 119.004

- oltre 12 mesi 300.000 530.000

417.041 649.004

14.117.588 13.588.332


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IV - DISPONIBILITA' LIQUIDE

1) Depositi bancari e postali 10.019.138 9.913.159

2) Assegni

3) Denaro e valori in cassa 5.550 5.556

10.024.688 9.918.715

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE 24.142.276 23.507.047

D) RATEI E RISCONTI ATTIVI

- Disaggi su prestiti -

- Ratei e risconti attivi 486.343 216.847 - -

TOTALE RATEI E RISCONTI ATTIVI 486.343 216.847

TOTALE ATTIVO 30.448.090 29.433.874

STATO PATRIMONIALE



B) IMMOBILIZZAZIONI






5) Avviamento 1.579.744 1.557.989


7) Altre 1.070.378 1.176.141

4.815.787 4.699.423


1) Terreni - -



4) Altri beni 178.410 175.373



850.727 864.927


1) Partecipazioni




2.709 2.709

4.156 4.156

2) Crediti






entro 12 mesi - -

oltre 12 mesi 148.801 141.473

148.801 141.473

d) altre imprese


152.957 145.629



I - RIMANENZE





5) Acconti - -

- -

II - CREDITI

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 12.853.339 11.686.038

- oltre 12 mesi

12.853.339 11.686.038


- entro 12 mesi 636 636

- oltre 12 mesi

636 636





- entro 12 mesi 782.189 1.186.041

- oltre 12 mesi

782.189 1.186.041


- entro 12 mesi 64.383 66.613

- oltre 12 mesi

64.383 66.613


- entro 12 mesi 117.041 119.004

- oltre 12 mesi 300.000 530.000

417.041 649.004

14.117.588 13.588.332

Totale crediti verso altri

TOTALE CREDITI

TOTALE DISPONIBILITA' LIQUIDE


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STATO PATRIMONIALE

PASSIVO Gruppo TPS Gruppo TPSValori in € 30.06.2019 31.12.2018

A) PATRIMONIO NETTO

I - Capitale sociale 1.613.695 1.611.160

II - Riserva da sovrapprezzo azioni 7.186.186 7.093.456

III - Riserve di rivalutazione - -

IV - Riserva legale 322.232 195.050

V - Riserve statutarie

VII - Altre riserve 3.881.941 3.846.942

VIII - Utile (Perdita) portate a nuovo 4.367.730 2.840.296

IX - Utile (Perdita) dell'esercizio 776.481 2.032.224

Totale Patrimonio netto del gruppo 18.148.265 17.619.128

Capitale di terzi e riserve 119.474 116.532

Utile portato a nuovo di terzi 258.699 150.335

Utile d'esercizio di terzi 25.296 108.364

Totale Patrimonio netto di Terzi 403.469 375.231

B) FONDI PER RISCHI ED ONERI

1) Fondi trattamento quiescenza e obblighi simili

2) Fondo per imposte anche differite - 761

3) Altri fondi 18.543 48.542

Totale fondi per rischi e oneri (B) 18.543 49.303

C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO 2.714.815 2.595.221

D) DEBITI

4) Debiti verso banche

entro 12 mesi 230.604 338.529

oltre 12 mesi

Totale debiti verso banche 230.604 338.529

5) Debiti verso altri finanziatori

entro 12 mesi 1.520.803 2.170.496

oltre 12 mesi

Totale debiti verso altri finanziatori 1.520.803 2.170.496

6) Anticipi da clienti - -

STATO PATRIMONIALE


A) PATRIMONIO NETTO









Totale Patrimonio netto del gruppo 18.148.265 17.619.128








3) Altri fondi 18.543 48.542



D) DEBITI


entro 12 mesi 230.604 338.529

oltre 12 mesi

Totale debiti verso banche 230.604 338.529


entro 12 mesi 1.520.803 2.170.496

oltre 12 mesi

Totale debiti verso altri finanziatori 1.520.803 2.170.496


G


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STATO PATRIMONIALE


A) PATRIMONIO NETTO









Totale patrimonio netto del gruppo 18.148.265 17.619.128








3) Altri fondi 18.543 48.542



D) DEBITI


entro 12 mesi 230.604 338.529

oltre 12 mesi

230.604 338.529


entro 12 mesi 1.520.803 2.170.496

oltre 12 mesi

1.520.803 2.170.496


7) Debiti verso fornitori

entro 12 mesi 2.607.763 1.888.886

oltre 12 mesi

2.607.763 1.888.886

10) Debiti verso imprese collegate

11) Debiti verso controllanti

11 bis)Debiti verso controllanti - 25.603

- 25.603

12) Debiti tributari

entro 12 mesi 1.044.364 1.094.114

oltre 12 mesi

1.044.364 1.094.114


entro 12 mesi 2.607.763 1.888.886

oltre 12 mesi

Totale debiti verso fornitori 2.607.763 1.888.886

10) Debiti verso imprese collegate - -

11) Debiti verso controllanti - -

11 bis) Debiti verso controllanti - 25.603

Totale debiti verso controllanti - 25.603


entro 12 mesi 1.044.364 1.094.114

oltre 12 mesi

Totale debiti tributari 1.044.364 1.094.114

13) Debiti verso istituti di previdenza

entro 12 mesi 1.027.117 963.496

oltre 12 mesi

Totale debiti verso istituti di previdenza 1.027.117 963.496

14) Altri debiti

entro 12 mesi 2.380.977 1.936.670

oltre 12 mesi 341.219 376.047

Totale altri debiti 2.722.196 2.312.717

TOTALE DEBITI (D) 9.152.847 8.793.841

E) RATEI E RISCONTI PASSIVI

- Ratei e risconti passivi 10.151 1.150

TOTALE RATEI E RISCONTI PASSIVI 10.151 1.150

TOTALE PASSIVO 30.448.090 29.433.874


entro 12 mesi 2.607.763 1.888.886

oltre 12 mesi







entro 12 mesi 1.044.364 1.094.114

oltre 12 mesi



entro 12 mesi 1.027.117 963.496

oltre 12 mesi


14) Altri debiti

entro 12 mesi 2.380.977 1.936.670

oltre 12 mesi 341.219 376.047


TOTALE DEBITI (D) 9.152.847 8.793.841




TOTALE PASSIVO 30.448.090 29.433.874


entro 12 mesi 2.607.763 1.888.886

oltre 12 mesi







entro 12 mesi 1.044.364 1.094.114

oltre 12 mesi



entro 12 mesi 1.027.117 963.496

oltre 12 mesi


14) Altri debiti

entro 12 mesi 2.380.977 1.936.670

oltre 12 mesi 341.219 376.047


TOTALE DEBITI (D) 9.152.847 8.793.841




TOTALE PASSIVO 30.448.090 29.433.874


entro 12 mesi 2.607.763 1.888.886

oltre 12 mesi







entro 12 mesi 1.044.364 1.094.114

oltre 12 mesi



entro 12 mesi 1.027.117 963.496

oltre 12 mesi


14) Altri debiti

entro 12 mesi 2.380.977 1.936.670

oltre 12 mesi 341.219 376.047


TOTALE DEBITI (D) 9.152.847 8.793.841




TOTALE PASSIVO 30.448.090 29.433.874

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti


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CONTO ECONOMICO

Valori in € Gruppo TPS Gruppo TPS30.06.2019 30.06.2018

A) VALORE DELLA PRODUZIONE

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 15.763.809 9.551.454

2) - -

3) Variazione dei lavori in corso su ordinazione -

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 648.114 89.486

5) Altri ricavi e proventi 91.724 205.700

Totale valore della produzione 16.503.648 9.846.640

B) COSTI DELLA PRODUZIONE

6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 584.728 252.460

7) Per servizi 2.963.457 2.212.747

8) Per godimento di beni di terzi 694.213 423.456

9) Per il personale

a) salari e stipendi 7.208.358 3.718.534

b) oneri sociali 2.009.534 823.055

c) trattamento di fine rapporto 436.565 233.696

d) trattamento di quiescenza e simili - -

e) altri costi 180.495 135.918

9.834.952 4.911.203

10) Ammortamenti e svalutazioni

a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 963.179 423.095

b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 69.688 51.039

c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni -

d) - -

1.032.867 474.134

11) - -

12) Accantonamenti per rischi - -

13) Altri accantonamenti - -

14) Oneri diversi di gestione 67.718 52.615

Totale costi della produzione 15.177.934 8.326.614

(A-B) DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE 1.325.714 1.520.025

Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti

svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide

Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

CONTO ECONOMICO




2) - -







7) Per servizi 2.963.457 2.212.747


9) Per il personale


b) oneri sociali 2.009.534 823.055



e) altri costi 180.495 135.918

9.834.952 4.911.203





d) - -

1.032.867 474.134

11) - -









CONTO ECONOMICO




2) - -







7) Per servizi 2.963.457 2.212.747


9) Per il personale


b) oneri sociali 2.009.534 823.055



e) altri costi 180.495 135.918

9.834.952 4.911.203





d) - -

1.032.867 474.134

11) - -









Totale costi per il personale

Totale ammortamenti e svalutazioni

CONTO ECONOMICO




2) - -







7) Per servizi 2.963.457 2.212.747


9) Per il personale


b) oneri sociali 2.009.534 823.055



e) altri costi 180.495 135.918

9.834.952 4.911.203





d) - -

1.032.867 474.134

11) - -









TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE


28

CONTO ECONOMICO




2) - -







7) Per servizi 2.963.457 2.212.747


9) Per il personale


b) oneri sociali 2.009.534 823.055



e) altri costi 180.495 135.918

9.834.952 4.911.203





d) - -

1.032.867 474.134

11) - -









C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI

16) Altri proventi finanziari

d) proventi diversi dalle precedenti

altri 19.684 14.398

19.684 14.398

17) Interessi passivi e altri oneri finanziari

da imprese controllate -

da imprese controllanti - -

altri (83.009) (60.881)

(83.010) (60.881)

17-bis) Utili (perdite) su cambi (14.666) (597)

Totale proventi ed oneri finanziari (77.992) (47.080)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.247.723 1.472.944

Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite ed anticipate (445.946) (470.190)

UTILE (PERDITA) DELL' ESERCIZIO 801.777 1.002.754

C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI

16) Altri proventi finanziari

d) proventi diversi dalle precedenti

altri 19.684 14.398

19.684 14.398

17) Interessi passivi e altri oneri finanziari

da imprese controllate -

da imprese controllanti - -

altri (83.009) (60.881)

(83.010) (60.881)

17-bis) Utili (perdite) su cambi (14.666) (597)

Totale proventi ed oneri finanziari (77.992) (47.080)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 1.247.723 1.472.944

Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite ed anticipate (445.946) (470.190)

UTILE (PERDITA) DELL' ESERCIZIO 801.777 1.002.754

Totale altri proventi finanziari

Totale interessi passivi e altri oneri finanziari

TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI


29

RENDICONTO FINANZIARIO Di seguito si riporta il rendiconto finanziario del Gruppo TPS che evidenzia una variazione del capitale circolante riferito essenzialmente all’allargamento della dimensione del Gruppo.Il flusso finanziario della gestione operativa del primo semestre è pari a Euro 1,6 milioni, mentre il cash flow da attività di investimento pari a Euro migliaia 497 al netto dell’incremento delle immobilizzazioni per lavori interni.Il flusso finanziario dell’attività di finanziamento evidenzia una riduzione del debito finanziario a breve termine e la distribuzione del dividendo riferito all’utile 2018 di TPS S.p.A.


A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizio 801.777 2.140.586

Imposte sul reddito 445.946 867.369

Interessi passivi/(interessi attivi) 77.991 157.439

(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 15.370 (9.954)

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione 1.341.084 3.155.440

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

Accantonamenti ai fondi 436.565 605.559

Ammortamenti delle immobilizzazioni 1.032.867 1.576.495

Svalutazioni per perdite durevoli di valore - 747

Altre rettifiche per elementi non monetari (648.114) (942.614)

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn 2.162.402 4.395.627

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze - -

Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti (1.171.981) 3.167.617

Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori 732.768 (430.156)

Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi (267.677) 26.044

Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi 8.319 (204.025)

Altre variazioni del capitale circolante netto 585.505 (253.005)

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn 2.049.337 6.702.103

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) (77.991) (157.439)

(Imposte sul reddito pagate) 0 -761969

Dividendi incassati - -

(Utilizzo dei fondi) (347.812) (542.447)

4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche 1.623.534 5.240.248

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 1.623.534 5.240.248






















Altre rettifiche




























Altre rettifiche




























Altre rettifiche




























Altre rettifiche




























Altre rettifiche








30

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali

(Investimenti) (72.382) (123.629)

Prezzo di realizzo disinvestimenti 982 15.423

Immobilizzazioni immateriali

(Investimenti) (417.876) (1.268.863)

Prezzo di realizzo disinvestimenti - -

Immobilizzazioni finanziarie

(Investimenti) (7.328) (62.209)


Attività Finanziarie non immobilizzate

(Investimenti) - -


Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) (496.604) (1.439.277)

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento (decremento) debiti a breve verso banche (757.618) (1.633.582)

Accensione finanziamenti - -

Rimborso finanziamenti - -

Mezzi propri

Aumento di capitale a pagamento 95.265 5.329.415

Cessione (acquisto) di azioni proprie - -

Dividendi (e acconti su dividendi) pagati (361.617) -

Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) (1.023.970) 3.695.833

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) 102.960 7.496.804

Disponibilità liquide all'inizio del periodo 9.918.715 1.569.125

Disponibilità liquide al 1 gennaio delle società acquisite 3.013 852.786

Disponibilità liquide alla fine del periodo 10.024.688 9.918.715






















Altre rettifiche




























Altre rettifiche








31

NOTA INTEGRATIVA DELLA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 06 2019 DEL GRUPPO TPS Il bilancio consolidato relativo al primo semestre 2019 è stato redatto secondo principi di redazione conformi a quanto stabilito dall'art. 2423 bis e criteri di valutazione di cui all'art. 2426 c.c. integrati dai principi contabili OIC previsti per la redazione di una situazione infrannuale (OIC 30) .

Il bilancio è costituito dallo Stato Patrimoniale e Conto Economico redatti in conformità agli schemi di bilancio previsti dagli artt. 2424, 2424 bis, 2425 e 2425 bis oltre che dal Rendiconto Finanziario e dalla presente Nota Integrativa, redatta ai sensi dell’art. 2427 e 2427 bis, che contiene tutte le informazioni ritenute necessarie per dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società e del risultato economico dell’esercizio. La redazione del bilancio è stata effettuata secondo i principi della Rilevanza e della Prevalenza della sostanza sulla forma (art. 2423 comma 4 c.c. e art. 2423 bis comma 1 c.c.).

Il presente bilancio consolidato al 30 giugno 2019 è stato redatto sulla base dei bilanci al 30 giugno 2019 delle società TPS S.p.A., Neos S.r.l., TPS Aerospace Engineering S.r.l., Adriatech S.r.l., Aviotrace Swiss SA, ICB S.r.l., Stemar Consulting S.r.l., Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l., Satiz Poland sp. zoo. e Dead Pixels S.r.l.

Principi di consolidamentoPer il consolidamento sono stati utilizzati i bilanci d’esercizio delle società controllate incluse nell’area di consolidamento.

Area di consolidamento:

Partecipazione: Neos srl Sede legale: Via Olanda, 5 Gallarate (VA) 100% 387.453 1.126.462 110.960 739.009

Partecipazione: Adriatech srl Sede legale: Via della Liberazione, 16 San Benedetto del Tronto (AP)

100% 210.800 1.854.706 473.981 1.643.906

Partecipazione: TPS Aerospace Engineering srl Sede legale: Via Olanda, 5 Gallarate (VA) 100% 10.000 389.893 (72.273) 379.893

Partecipazione di Neos in Aviotrace Swiss Sede legale: Via Rime 1 Mendrisio 90,2% 373.490 1.001.961 40.422 530.279

Partecipazione: ICB srl Sede legale: Via Olanda, 5 Gallarate (VA) 100% 1.750.000 1.115.355 189.247 (634.645)

Partecipazione: Stemar srl Sede legale: Corso Tazzoli 215/12B Torino 70% 765.000 919.240 70.159 (121.532)

Partecipazione: Satiz Technical Publishing & Multimedia srl Sede legale: Corso Tazzoli 215/12B Torino

100% 320.000 2.783.966 (5.234) 2.463.966

Partecipazione di Satiz Technical Publishing & Multimedia srl in Satiz Poland Sede legale: UL Sempolowska 19 Bielsko Biala

100% 50.000 191.145 12.331 141.145

Partecipazione: Dead Pixels srl Sede legale: Corso Tazzoli 215/12B Torino 80% 85.000 14.710 1.436 (73.232)

3.951.743

Valore semestrale 2019

% possesso

Delta PN escluso utile/partecipazione

Patrimonio Netto escluso risultato

06.2019

Utile semestrale 2019


32

Per la redazione del bilancio consolidato sono stati utilizzati:

- gli schemi di bilancio al 30.06.2019 della Capogruppo.

- gli schemi di bilancio delle società controllate direttamente e indirettamente (Aviotrace Swiss SA e Satiz Poland sp.zoo.) al 30.06.2019.

Le partecipazioni in imprese controllate sono state consolidate utilizzando il metodo integrale. Non ci sono casi di imprese consolidate con il metodo proporzionale. Inoltre si segnala che l’elenco sopra riportato è esaustivo di tutte le società del Gruppo.

Non ci sono partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto né partecipazioni in imprese collegate. Non ci sono esclusioni ai sensi dell’art. 28 del d.lgs. 127/91.

Criteri di consolidamento I principali criteri di consolidamento adottati sono i seguenti:

- il valore contabile delle partecipazioni, incluse nell’area di consolidamento, viene eliminato contro il relativo patrimonio netto, a fronte dell’assunzione delle attività e passività secondo il metodo dell’integrazione globale; l’eventuale differenza che scaturisce dall’eliminazione suddetta, dopo essere stata attribuita, ove possibile, ai singoli elementi dell’attivo e del passivo, per l’eventuale residuo, in una voce denominata “Avviamento” se positiva, mentre se negativa viene iscritta in una voce del patrimonio netto denominata “Riserva di consolidamento”;

- le partite di debito e di credito, costi e ricavi, ed eventuali altre operazioni intercorse tra le società incluse nell’area di consolidamento sono elise;

Per la conversione in Euro dei bilanci espressi in valuta estera, coerentemente alla normativa vigente, sono stati adottati i seguenti criteri:

- tasso di cambio giornaliero euro/franco svizzero al 30 giugno 2019: 1,1105

- tasso medio di periodo euro/franco svizzero gennaio – giugno 2019: 1,128

- tasso di cambio giornaliero euro/zloty polacco al 30 giugno 2019: 4,2496

- tasso medio di periodo euro/zloty polacco gennaio – giugno 2019: 4,284

- le differenze di cambio derivante dal risultato economico espresso al cambio medio del periodo, vengono imputate direttamente al patrimonio netto nella voce “Riserva da consolidamento”;

Ai fini dell’elisione del patrimonio netto della controllata estera Aviotrace è stato utilizzato il cambio storico al 31 dicembre 2016, pari a 1,0739 (Fonte Banca D’Italia http://cambi.bancaditalia.it/)


33

CRITERI DI VALUTAZIONE

Di seguito sono illustrati i principi contabili applicati nella valutazione delle principali voci del bilancio consolidato del Gruppo.

Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte nell'attivo al costo di acquisto ridotto della relativa quota di ammortamento, calcolata tenendo conto dell'utilità pluriennale delle immobilizzazioni stesse.

Gli avviamenti generati dall’elisione delle partecipazioni nelle società Stemar Consulting, ICB e Dead Pixels sono stati ammortizzati in 10 anni.

Di seguito sono evidenziate le aliquote di ammortamento:

Classi di immobilizzazioni immateriali Aliquota

Costi di impianto ed ampliamento 20%

Costi di sviluppo 33,33%

Avviamento 10%

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 33,33%

Diritti di breveto ind.le e utlizz. opere dell'ingegno 33,33%

Altri oneri pluriennali 33,33%

Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisizione, rettificato dagli opportuni ammortamenti che hanno tenuto conto del degrado tecnico ed economico subito nel corso del tempo. I beni strumentali di valore unitario inferiore a € 516 sono interamente ammortizzati nell'esercizio di acquisizione.

I costi di manutenzione sono stati imputati interamente al Conto Economico nell'esercizio in cui sono stati sostenuti.

Di seguito sono evidenziate le aliquote di ammortamento:

Classi di immobilizzazioni materiali Aliquota

Impianti e macchinari 10%

Macchinari automatici 15,50%

Macchinari non automatici 10%

Macchine elettroniche d'ufficio 20,00%

Mobili ed arredi 12,00%

Automezzi 25,00%

Beni di valore < 516 euro 100,00%







Automezzi 25,00%








Automezzi 25,00%








Automezzi 25,00%








Automezzi 25,00%



34

Immobilizzazioni finanziarieLe immobilizzazioni finanziarie sono costituite dalle partecipazioni in società controllate e dai crediti immobilizzati relativi a depositi cauzionali.

Le partecipazioni sono valutate secondo il criterio del costo ed il valore in bilancio è determinato sulla base del prezzo di acquisto o sottoscrizione.

CreditiI crediti sono esposti al presumibile valore di realizzo, ottenuto deducendo dal valore nominale un’adeguata svalutazione per tenere conto dei rischi di inesigibilità.

Disponibilità liquideEsse sono iscritte al loro valore nominale.

Ratei e risconti attivi I ratei e risconti sono stati calcolati sulla base del principio della competenza, mediante la ripartizione dei costi e/o ricavi comuni a due o più esercizi.

Trattamento di Fine Rapporto Il TFR riporta il debito presente al 30.06.2019 nei confronti dei lavoratori subordinati ed è determinato in conformità ai dettami dell'art. 2120 del Codice Civile e a quanto prescritto dalla legislazione e dagli accordi contrattuali vigenti in materia di lavoro, al netto degli anticipi corrisposti.

Debiti I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

Ricavi, proventi, costi e oneriI ricavi, i proventi, i costi e gli oneri sono registrati in bilancio secondo il principio della competenza, con l’eventuale ricorso all’iscrizione di ratei e risconti. In particolare, i ricavi vengono accreditati al Conto Economico, trattandosi di prestazioni di servizi, al momento dell'avvenuta esecuzione della prestazione stessa e per la vendita dei prodotti sono iscritti al momento del passaggio di proprietà che coincide generalmente con la spedizione del prodotto.

Operazioni in valuta esteraI crediti e i debiti espressi originariamente in valute estere sono convertiti nelle rispettive valute di conto ai cambi in vigore alla data di riferimento del bilancio d’esercizio e le differenze cambio realizzate da tale conversione sono iscritte al conto economico. Le differenze cambio realizzate in occasione dell’incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte al conto economico.

Operazioni con parti controllate e correlateLe operazioni con le società controllate e correlate sono di natura commerciale (prestazione di servizi), effettuate a normali condizioni di mercato e regolamentate da specifici contratti di fornitura e di somministrazione di servizi. Si precisa che per la definizione di parte correlata si è fatto riferimento ai Principi Contabili Internazionali adottati dall’Unione Europea (art.2427, c.2, CC) ed in particolare alla definizione prevista dallo IAS 24.


35

COMMENTO DEI DATI PATRIMONIALI DELLA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30.06.2019 DEL GRUPPO TPS

ATTIVO

ImmobilizzazioniNelle tabelle seguenti sono riportate le movimentazioni della voce Immobilizzazioni, con evidenza dei cespiti acquisiti dalla società Dead Pixels. Si segnala una variazione del valore netto contabile rispetto alla fine dell’esercizio precedente dovuto al delta cambi per le società estere Aviotrace Swiss e Satiz Poland.

Le immobilizzazioni immateriali sono dettagliate di seguito (valori in Euro):

Costi di impianto e di ampliamento 747.142 257 4.160 (114.006) 637.553

Costi di sviluppo 1.068.447 8.914 4.000 (343.638) 737.724

Diritti di breveto ind.le e utlizz. opere dell'ingegno 7.200 - - (900) 6.300

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 138.454 - 35.428 (73.114) 100.768

Avviamento 1.557.989 - 138.232 (116.477) 1.579.744

Immobilizzazioni in corso 4.050 - 679.270 683.320

Altre 1.180.244 - 204.900 (314.764) 1.070.378

Totale 4.703.526 9.171 1.065.990 (962.899) 4.815.787

VNC 31/12/2018 Acquisizione Dead Pixels Acquisizione Consistenza al

30.06.2019Ammortamento

La voce Avviamento presenta un incremento di Euro migliaia 138 per effetto dell’aumento del valore della partecipazione in Stemar Consulting S.r.l. conseguente al pagamento dell’Earn–Out avvenuto a marzo 2019 e all’elisione della partecipazione in Dead Pixels da parte di TPS S.p.A.

L’incremento della voce Concessioni, Licenze, Marchi e Diritti Simili licenze è riferito all’acquisto di licenze software per l’attività di progettazione CAD.

Le immobilizzazioni in corso sono relative ai progetti di ricerca e sviluppo dettagliati nell’apposita sezione della relazione sulla gestione e agli sviluppi realizzati dalle società controllate TPS Aerospace Engineering e Adriatech riferiti alla certificazione medicale di alcuni componenti aeronautici e all’estensione della certificazione DOA.

L’incremento della voce Altre immobilizzazioni immateriali, pari a Euro 204.900, è relativo:

- all’apertura della nuova sede operativa di Firenze della società Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l.;

- all’implementazione del sistema di contabilità SAP per la gestione della fatturazione elettronica ed il relativo collegamento con il Provider per l’archiviazione e trasmissione al SDI.

- Agli investimenti della controllata Aviotrace Swiss sulla piattaforma informatica web e ai costi per l’estensione ai corsi specialistici Type PW1000 engine.


36

Le immobilizzazioni materiali sono dettagliate di seguito:

Impianti e Macchinario 39.973 - - - (5.708) 34.265

Attrezzature ind.li e comm.li 17.079 3.245 (4.399) 15.925

Altri beni 174.665 69.137 (59.980) 43.628 (49.039) 178.410

Beni condotti in locazione finanziaria 633.422 - - (11.295) 622.127

Totale 865.139 72.382 (59.980) 43.628 (70.441) 850.727

VNC 31/12/2018 Acquisizione Consistenza al 30.06.2019Dismissione

Dismissione fdo

ammortamentoAmmortam.

Gli Altri Beni sono prevalente costituiti da mobili e macchine d’ufficio, in aumento rispetto al precedente esercizio per l’acquisto di nuove attrezzature d’ufficio. La dismissione è relativa alla vendita di automezzi a cespite nelle società ICB e Adriatech.I Beni Condotti in Locazione Finanziaria sono relativi all’immobile di Via Cattaneo, Gallarate, in capo alla società controllata Neos S.r.l. e al leasing per tecnologie operative (laser scanner 3D) in capo alla TPS S.p.A.

In relazione ai Contratti di Leasing, vengono riportati nella seguente tabella i prospetti inerenti ai tre contratti in essere, che sono riferiti all’acquisto dell’immobile da parte di Neos nel 2008, alla sua ristrutturazione nel 2009 e alle tecnologie operative della capogruppo.

Contratto n.263897 del 16/12/2008 - Unicredit Leasing

Valore attuale delle rate non scadute al 30.06.2019 235.674

Onere finanziario effettivo sostenuto nell'esercizio 4.113

Ammortamenti e rettifiche di competenza del periodo 3.282

Costo sostenuto dal concedente immobile 218.800

Costo sostenuto dal concedente immobile quota terreno 54.700

Costo di iscrizione in bilancio 273.500

Fondo ammortamento al 30.06.2019 52.512

Valore netto del bene al 30.06.2019 220.988

Prospetto valori ex art.2427 n.22 codice civile
































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Contratto n.3903979/2018 De Lage International


Onere finanziario effettivo sostenuto nell'esercizio 745


Costo iscrizione in bilancio 55.000




Contratto n.3903979/2018 De Lage International


Onere finanziario effettivo sostenuto nell'esercizio 745


Costo iscrizione in bilancio 55.000




Le immobilizzazioni finanziarie al 30 giugno 2019 sono pari a Euro 148.801, costituiti da crediti finanziari verso altri riferibili a depositi cauzionali e al deposito a garanzia dei prestiti concessi da primario istituto finanziario agli studenti per la partecipazione ai corsi di formazione LMA erogati dal Gruppo TPS, per i quali esiste apposita convenzione.

Le immobilizzazioni finanziarie presenti prima del consolidamento includevano le partecipazioni nelle società controllate di seguito elencate:

TPS S.p.A.: Partecipazione Neos di Euro 387.453

Partecipazione Adriatech di Euro 210.800

Partecipazione TPS Aerospace Engineering di Euro 10.000

Partecipazione ICB di Euro 1.750.000

Partecipazione Stemar Consulting di Euro 765.000

Partecipazione in Satiz TPM S.r.l. di Euro 320.000

Partecipazione in Dead Pixels di Euro 85.000

Neos S.r.l.: Partecipazione Aviotrace Swiss di Euro 373.490

Satiz TPM S.r.l.: Partecipazione in Satiz Poland sp.zoo. di Euro 50.000



38

Attivo Circolante

Crediti Nella tabella seguente è illustrata la variazione dei crediti al 30.06.2019 già al netto del fondo svalutazione del 31.12.2018.

Il fondo svalutazione crediti al 30 giugno 2019 è pari 433.472 Euro.

Crediti verso clienti 11.686.038 1.167.302 12.853.340

Crediti verso imprese controllate 636 636

Crediti tributari 1.186.041 (403.852) 782.189

Crediti per imposte anticipate 66.613 (2.230) 64.383

Crediti verso altri 649.004 (231.963) 417.041

Totale 13.588.332 529.257 - 14.117.588

Variazioni31.12.2018 30.06.2019Variaz.F.do Svalutazione

Il rischio di incasso dei crediti delle società del Gruppo è considerato molto basso per la qualità dei clienti con i quali si opera e pertanto nel primo semestre 2019 non è stato previsto nessun ulteriore accantonamento al fondo svalutazione crediti.

I Crediti verso Clienti hanno natura commerciale con scadenza entro l’esercizio successivo. Rispetto al 31.12.2018 la variazione in aumento è dovuta all’incremento del fatturato e a qualche ritardo nei pagamenti di fine semestre.

Tutti i crediti inter-company sono stati elisi in fase di consolidamento.

I Crediti Tributari comprendono:

- i crediti Iva esistenti al 30.06.2019 per le società TPS S.p.A., ICB S.r.l., Neos S.r.l., TPS Aerospace Engineering S.r.l., Stemar S.r.l. e Dead Pixels S.r.l. per un valore complessivo di Euro migliaia 374

- credito per imposte Ires e Irap determinato dal saldo tra le imposte presenti al 31.12.2018 e le imposte stimate nella semestrale 2019, al netto degli acconti versati nel 2018 per la società capogruppo e la controllata TPS Aerospace Engineering.

- i crediti d’imposta per R&D presenti a bilancio 2018 ma non ancora interamente usufruiti.

I Crediti verso Altri sono principalmente costituiti da crediti derivanti da conguagli verso enti previdenziali svizzeri e dal credito residuo di Neos S.r.l. verso terzi derivante dalla cessione di quote minoritarie di Aviotrace Swiss SA. A questi si aggiungono i Crediti verso Altri conferiti dalla Satiz TPM e che nel 2019 sono in netta diminuzione rispetto al 31.12.2018.

I Crediti per Imposte Anticipate sono generati prevalentemente (i) dalla contabilizzazione del Leasing in capo a Neos S.r.l. e TPS S.p.A. secondo il principio dello IAS 17, iscrivendo tra le immobilizzazioni il bene soggetto a Leasing e tra i debiti il debito residuo verso la società di Leasing, e (ii) dal diverso trattamento fiscale e civilistico dell’ammortamento dell’avviamento contabilizzato nel Gruppo Satiz TPM.

12.853.339


39

La tabella seguente rappresenta la suddivisione dei crediti per area geografica:

Crediti verso clienti 12.594.703 572.521 119.587 (433.472) 12.853.339


Crediti tributari 782.189 782.189

Crediti per imposte anticipate 64.383 64.383

Crediti verso altri 417.041 417.041

13.858.316 572.521 120.223 (433.472) 14.117.588

Paesi Italia Paesi esteri UE Paesi esteri extra UE

F.do svalutazione 30.06.2019






13.858.316 572.521 120.223 (433.472) 14.117.588








13.858.316 572.521 120.223 (433.472) 14.117.588



Disponibilità liquideLe disponibilità liquide sono costituite dalle disponibilità presso le banche e dalla cassa.

Depositi bancari e postali 10.019.138 9.913.159

Denaro e valori in cassa 5.550 5.556

Totale 10.024.688 9.918.715

30.06.2019 31.12.2018



Totale 10.024.688 9.918.715

30.06.2019 31.12.2018



Totale 10.024.688 9.918.715

30.06.2019 31.12.2018

La differenza rispetto al valore al 31.12.2018 è da attribuire alla generazione di cassa operativa e alle risorse finanziarie raccolte con l’esercizio del secondo periodo dei Warrant (pari ad Euro migliaia 95), al netto della distribuzione del dividendo da parte della capogruppo (Euro migliaia 361), della riduzione dei debiti finanziari e degli esborsi per gli investimenti effettuati nel primo semestre 2019.

Ratei e risconti attivi

Ratei attivi - -

Risconti attivi 486.343 216.847

Totale 486.343 216.847

30.06.2019 31.12.2018

Ratei attivi - -


Totale 486.343 216.847

30.06.2019 31.12.2018

Ratei attivi - -


Totale 486.343 216.847

30.06.2019 31.12.2018

I Risconti Attivi comprendono le quote dei contratti di noleggio macchinari, autovetture e premi assicurativi corrisposti ad inizio 2019 ma di competenza del semestre successivo. L’incremento rispetto al 31.12.2018 è dovuto alle condizioni di rinnovo dell’accordo commerciale della controllata Satiz TPM con la società di noleggio dei macchinari di stampa digitale e fotocopiatrici.






13.858.316 572.521 120.223 (433.472) 14.117.588





Totale 10.024.688 9.918.715

30.06.2019 31.12.2018



Totale 10.024.688 9.918.715

30.06.2019 31.12.2018

Ratei attivi - -


Totale 486.343 216.847

30.06.2019 31.12.2018

Ratei attivi - -


Totale 486.343 216.847

30.06.2019 31.12.2018


40

Passivo

Patrimonio netto Il patrimonio netto viene riportato nella seguente tabella con la distinzione tra Patrimonio Netto di pertinenza del Gruppo e le interessenze di Terzi.

L’incremento del Patrimonio netto rispetto al 31.12.2018 è conseguente al positivo risultato economico del primo semestre 2019 e alla chiusura del secondo periodo di esercizio dei Warrant di TPS S.p.A. che ha determinato un aumento di Euro 95 migliaia.

Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il Patrimonio Netto della capogruppo e quello esposto nel presente bilancio. Nella tabella successiva invece viene ricostruita la formazione dell’utile di pertinenza del Gruppo al 30.06.2019.

DESCRIZIONE Patrimonio Netto al 30.06.2019

Patrimonio Netto TPS S.p.a. 10.506.411

Utile 1° semestre 2019 T.p.s. S.p.A. 122.118

Patrimonio Netto Consolidato Neos srl - Aviotrace Swiss 1.678.697

Riserva da consolidamento Consolidato Neos Aviotrace 69.953

Utile 1° semestre 2019 Consolidato Neos srl - Aviotrace Swiss 152.665

Capitale e riserve di terzi di Aviotrace Swiss 30.480

Utile portato a nuovo di terzi rif. Aviotrace Swiss 68.979

Utile 1° semestre 2019 di terzi rif. Aviotrace Swiss 3.961

Patrimonio netto di Adriatech 1.854.706

Utile 1° semestre 2019 Adriatech 473.981

Patrimonio netto di TPS Aerospace Engineering 389.893

Utile 1° semestre 2019 T.P.S. Aerospace Engineering (72.273)

Patrimonio netto ICB Srl 1.115.355

Utile 1° semestre 2019 ICB Srl 189.247

Patrimonio netto di Stemar S.r.l. 919.240

Utile 1° semestre 2019 di Stemar S.r.l. 70.159

Patrimonio Netto Consolidato Satiz TPM 2.972.291

Utile 1° semestre 2019 Consolidato Satiz TPM (37.286)

Patrimonio netto di Dead Pixels S.r.l. 14.710

Utile 1° semestre 2019 Dead Pixels S.r.l. 1.436

Elisione partecipazione in Neos 100 % con PN 2016 (675.890)

Elisione partecipazione in Adriatech 100% con PN 2015 (296.038)

Elisione partecipazione in TPS Aerospace 100% con PN 2016 (188.966)

Elisione partecipazione in ICB 100% con PN 2016 (347.991)

Elisione partecipazione in Stemar 70% con PN al 30/06/2017 (351.080)

Elisione partecipazione in Satiz TPM 100% con PN 2017 (2.486.084)

Elisione partecipazione in Dead Pixels 80% con PN 2018 (11.768)

Riserva da consolidamento da elisione partecipazione Adriatech 85.238

Riserva da consolidamento da elisione partecipazione TPS Aerospace Eng. 56.745

Riserva da consolidamento da elisione partecipazione Neos 304.288

Riserva da consolidamento da elisione partecipazione Satiz TPM 2.166.084

Utili portati a nuovo 2016 controllate 1.047.462

Riserva da adeguamento cambi PN Aviotrace - Satiz Poland (3.821)



Quota Capitale e riserve di Terzi del consolidato Neos Aviotrace Swiss 99.459

Utile di terzi 1° semestre 2019 del consolidato Neos Aviotrace Swiss 3.961

Quota Capitale e riserve di Terzi di Stemar S.r.l. 275.772

Utile di terzi 1° semestre 2019 di Stemar S.r.l. 21.048

Quota Capitale e riserve di Terzi di Dead Pixels S.r.l. 2.942

Utile di terzi 1° semestre 2019 di Dead Pixels S.r.l. 287

Rettifiche utile d'esercizio in fase di consolidamento (102.230)

PN DEL GRUPPO TPS 18.148.265

PN di TERZI 378.173 UTILE 1° SEMESTRE 2019 DI TERZI 25.296

PN DI TERZI 403.469


41














































PN DI TERZI 403.469














































PN DI TERZI 403.469

30.06.2019Utile del 1° semestre 2019 TPS S.p.A. 122.118

Eliminazione vendite Intercompany (2.852.414)Eliminazione acquisti Intercompany 2.854.768

Delta cambi da elisione vendite / acquisti intercompany (2.354)

Delta cambi cred/deb intercompany e rettifiche in fase di consolidamento (ammortam., imp. anticipate.,leasing) (99.876)

Risultato società consolidate 781.890 Quota risultato di Terzi (25.296)

Utile del 1° semestre 2019 del Gruppo TPS 776.481


42

Di seguito si riportano le movimentazioni del Patrimonio Netto tra il 31.12.2018 e 30.06.2019

Capitale sociale 1.611.160 2.535 1.613.695

Riserva legale 195.050 127.182 322.232

Riserva straordinaria 1.187.206 15.991 1.203.197

Riserva da sovrapprezzo azioni 7.093.456 92.730 7.186.186

Altre riserve (22.573) 19.009 (3.564)

Riserva da consolidamento 2.682.308 2.682.308

Utili (perdite) portati a nuovo 2.840.296 1.527.434 4.367.730

Utili (perdite) dell'esercizio 2018 2.032.224 (1.670.607) (361.617) -

Utili (perdite) del primo semestre 2019 - 776.481

Patrimonio Netto del Gruppo TPS S.p.A. 17.619.127 95.265 - (361.617) - 19.009 18.148.265

Capitale e riserve di Terzi 116.532 2.942 119.474

Utili (perdite) portati a nuovodi Terzi 150.335 108.364 258.699

Utili (perdite) portati a nuovo di Terzi 2018 108.364 (108.364) -

Utili (perdite) portati a nuovodi Terzi primo semestre 2019 - 25.296

Patrimonio Netto di Terzi 375.231 - - - 2.942 - 403.469

30.06.201931.12.2018 Aumento di Capitale

Destinazione utile esercizio

precedente

Distribuzione dividendo TPS S.p.A.

Variazioni da consolidamento

Dead Pixels


Fondi per rischi e oneriI Fondi per Rischi e Oneri, pari a Euro 18.543 risultano in diminuzione rispetto all’anno precedente in particolare a seguito dell’utilizzo per la chiusura di conteziosi con ex-dipendenti e a copertura parziale di oneri di ristrutturazione nell’organizzazione del Gruppo TPS.

Trattamento di fine rapportoAl 30.06.2019 il Fondo TFR presente nelle varie aziende del Gruppo TPS ammonta a Euro 2.714.815.

Alla data del 30.06.2019 il numero dei dipendenti del gruppo è pari a 431 unità di cui 408 in Italia, 9 in Svizzera e 14 in Polonia. Il numero dei dipendenti risulta in lieve crescita rispetto al 31.12.2018 (+ 7 unità) principalmente per l’ingresso nel Gruppo dei dipendenti di Dead Pixels.

Capitale sociale 1.611.160 2.535 1.613.695

Riserva legale 195.050 127.182 322.232

Riserva straordinaria 1.187.206 15.991 1.203.197

Riserva da sovrapprezzo azioni 7.093.456 92.730 7.186.186

Altre riserve (22.573) 19.009 (3.564)

Riserva da consolidamento 2.682.308 2.682.308

Utili (perdite) portati a nuovo 2.840.296 1.527.434 4.367.730

Utili (perdite) dell'esercizio 2018 2.032.224 (1.670.607) (361.617) -

Utili (perdite) del primo semestre 2019 - 776.481

Patrimonio Netto del Gruppo TPS S.p.A. 17.619.127 95.265 - (361.617) - 19.009 18.148.265

Capitale e riserve di Terzi 116.532 2.942 119.474

Utili (perdite) portati a nuovodi Terzi 150.335 108.364 258.699

Utili (perdite) portati a nuovo di Terzi 2018 108.364 (108.364) -

Utili (perdite) portati a nuovodi Terzi primo semestre 2019 - 25.296

Patrimonio Netto di Terzi 375.231 - - - 2.942 - 403.469

30.06.201931.12.2018 Aumento di Capitale

Destinazione utile esercizio

precedente

Distribuzione dividendo TPS S.p.A.


Dead Pixels



43

Debiti

Debiti verso banche 230.604 338.529

Debiti verso altri finanziatori 1.520.803 2.170.496

Debiti verso fornitori 2.607.763 1.888.886

Debiti verso controllanti - 25.603

Debiti tributari 1.044.364 1.094.114

Debiti verso istituti di previdenza e sicur. sociale 1.027.117 963.496

Altri debiti 2.722.196 2.312.717

Totale 9.152.847 8.793.841

30.06.2019 31.12.2018







Altri debiti 2.722.196 2.312.717

Totale 9.152.847 8.793.841

30.06.2019 31.12.2018







Altri debiti 2.722.196 2.312.717

Totale 9.152.847 8.793.841

30.06.2019 31.12.2018

I Debiti verso Banche sono relativi al finanziamento a Medio Termine in capo alla controllata Satiz TPM con scadenza novembre 2021.

I Debiti verso altri finanziatori includono un finanziamento a lungo termine in capo alla società ICB con scadenza dicembre 2021, un finanziamento in capo alla società Stemar Consulting e, in misura prevalente, una linea di factoring per anticipo fatture pro-solvendo in capo alla controllata Satiz TPM, in diminuzione rispetto al 31.12.2018 grazie alla gestione finanziaria del Gruppo tramite il meccanismo di cash pooling.

I Debiti Tributari comprendono il debito Irpef inerente le retribuzioni erogate, il debito Iva presente nelle società Adriatech e Satiz TPM al 30.06.2019 e il debito verso l’erario relativo al saldo delle imposte al 30.06.2019 per le società Adriatech, ICB, Stemar Consulting, Satiz TPM, Neos e Dead Pixels. Si precisa inoltre che il saldo imposte, che sarà erogato a luglio e settembre 2019, include le imposte a bilancio 2018 al netto degli acconti versati, oltre le imposte stimate sui risultati del primo semestre 2019.

I Debiti verso Istituti di Previdenza sono costituiti essenzialmente dalle quote di contributi relative alle retribuzioni del mese di giugno 2019 e liquidati a luglio, oltre agli accertamenti dei contributi calcolati sul rateo della tredicesima e sulle ferie non usufruite. Tali debiti risultano maggiori rispetto al 2018 in quanto la tredicesima viene erogata a dicembre 2019.

Gli Altri Debiti sono costituiti principalmente dai debiti verso il personale dipendente relativi alla retribuzione del mese di giugno erogata a luglio 2019, dal rateo della tredicesima, dalle quote dovute ai fondi di previdenza ed assistenza privati e dal debito di Neos e TPS relativo ai contratti di leasing per le rate non ancora scadute al 30.06.2019.

Si precisa che il debito leasing in capo alla società TPS al 30.06.2019 è pari a Euro 17.420, mentre il debito leasing in capo alla società Neos al 30.06.2019 è pari a 379.268 Euro di cui la quota in scadenza oltre l’esercizio successivo è pari a 341.219 Euro.

Ratei e risconti passiviI risconti passivi pari a Euro 10.151 sono relativi alla società Aviotrace Swiss e si riferiscono agli anticipi ottenuti da alcuni studenti per l’erogazione dei corsi di formazione che si svolgeranno nel secondo semestre 2019.


44

CONTO ECONOMICO

Il valore della produzione è pari a Euro 16.511.422, in aumento rispetto al primo semestre 2018 sia per la crescita organica del Gruppo TPS nella sua conformazione societaria del primo semestre 2018 che per il contributo di fatturato determinato dal conferimento di Satiz TPM, così come già ampliamente dettagliato nella sezione della Relazione sulla Gestione.

Di seguito viene riportata la suddivisione del valore della produzione per area geografica:

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 15.763.809 14.711.566 362.641 689.603

Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 648.114 648.114

Altri ricavi e proventi 91.724 61.930 - 29.794

16.503.648 15.421.610 362.641 719.397

30.06.2019 Verso paesi Italia Verso paesi UE Verso paesi

extra UE

La voce Incrementi di Immobilizzazioni per Lavori Interni pari ad Euro 648 migliaia si riferisce principalmente alle attività relative ai progetti di ricerca e sviluppo in corso e dettagliati nell’apposito paragrafo

COSTI DELLA PRODUZIONE

Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Sono pari a Euro 584.728 e costituiti dai materiali utilizzati nella società TPS Aerospace Engineering per la realizzazione di prodotti rivenduti e di prototipi progettuali, dal materiale di consumo acquistato dalla capogruppo TPS, da materiale di consumo acquistato dal Gruppo TPM e dal materiale acquistato dalla controllata Stemar Consulting per attività di benchmark e cost engineering.

Per serviziI costi per servizi sono pari a Euro 2.963.457 e si riferiscono principalmente a prestazioni tecniche su attività di redazione di documentazione tecnica, di traduzione e di progettazione a copertura dei picchi di attività delle aziende del Gruppo, oltre che consulenze professionali di elevato livello tecnico a supporto dello sviluppo dei progetti.

Rispetto al primo semestre 2018 questa voce di bilancio evidenzia un sensibile incremento per la registrazione delle prestazioni di servizi esterni in capo alla società Satiz TPM.

Per godimento di beni di terzi Sono pari a Euro 694.213 e costituiti dagli affitti dei locali di Mendrisio (Aviotrace Swiss), di Gallarate (TPS, Neos, ICB), di Monteprandone (Adriatech, TPS Aerospace Engineering), di Torino (Satiz TPM e Stemar Consulting) e di Poirino (Stemar Consulting).

A questi si aggiungono i costi per il noleggio di macchinari, i costi relativi alle licenze per programmi informatici CAD di progettazione, i costi per il noleggio di auto aziendali e i canoni di leasing relativi all’immobile di Via Cattaneo a Gallarate e alle tecnologie operative. I canoni di leasing in fase di consolidamento sono stati riclassificati secondo il principio dello IAS 17.


45

Per il personale Il costo del personale risulta in sensibile aumento rispetto al primo semestre 2018 per l’ingresso nel Gruppo dei dipendenti di Satiz TPM e delle sue controllate, per l’ingresso nel Gruppo dei dipendenti di Dead Pixels e per l’assunzione di nuove risorse di medio-alto livello professionale per lo sviluppo di nuovi progetti in campo aeronautico.

Ammortamenti e svalutazioni Gli ammortamenti delle immobilizzazioni ammontano a Euro 1.032.867, in crescita rispetto al 31.12.2018 a seguito degli investimenti effettuati nel corso dell’anno e precedentemente dettagliati. La voce include gli ammortamenti degli avviamenti sorti in fate di elisione delle partecipazioni in ICB, Stemar, Neos e Dead Pixels. Oneri diversi di gestione Gli oneri diversi di gestione sono pari a Euro 67.718 e sono composti principalmente da imposte comunali, imposte di bollo, quote associative nel distretto Lombardia Aerospace Cluster e altri oneri non riconducibili all’attività caratteristica delle società.

Proventi ed oneri finanziari Nel seguente prospetto si dà evidenza degli interessi ed altri oneri e proventi finanziari con suddivisione per le diverse fattispecie:

Interessi passivi su c/c bancari (4.063)

Interessi passivi diversi (19.491)

Altri oneri finanziari (73.436)

Arrotondamenti (77)

Interessi attivi su c/c bancari -

Interessi attivi diversi 5.084

Altri proventi finanziari 13.993

(77.991)

30.06.2019




Arrotondamenti (77)




(77.991)

30.06.2019




Arrotondamenti (77)




(77.991)

30.06.2019

Gli Interessi Passivi su c/c Bancari si riferiscono a oneri riconosciuti alla banca a fronte dell’anticipazione su crediti commerciali.

Gli Interessi Passivi Diversi includono gli interessi sul leasing in capo alla controllata Neos e alla capogruppo TPS e gli interessi riconosciuti al factor a fronte dell’anticipazione su crediti commerciali.

La voce Altro include gli adeguamenti attivi e passivi del cambio Euro-CHF della società Aviotrace al 30.06.2019, oltre che il totale delle spese e commissioni bancarie.


46

Imposte sul reddito dell’esercizio Le imposte sul reddito d’esercizio includono la stima delle imposte del periodo e le imposte differite relative alla contabilizzazione dei debiti Leasing secondo il metodo finanziario.

Compensi spettanti alla società di revisione e collegio sindacaleIl compenso spettante alla società di revisione Audirevi S.r.l. per l’intero anno 2019 è pari a Euro 18.000 ed è relativa alla revisione del bilancio d’esercizio, consolidato e relazione semestrale.

Il compenso del collegio sindacale in capo alla TPS S.p.A. è pari a Euro 20.000 in ragione d’anno.

Dettaglio delle partite intercompany con parti correlate e controllateDi seguito viene riportato un prospetto con evidenza delle partite intercompany economiche e patrimoniali elise ai fini del consolidamento dei risultati economico-finanziari del Gruppo TPS.

I rapporti intercompany tra le società del Gruppo TPS includono attività di servizi produttivi e nell’ottica della gestione centralizzata di Gruppo anche servizi in campo amministrativo, finanziario, commerciale e direzionale, il tutto regolato da appositi contratti.

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968

Crediti vso Tps Aerospace Eng. 72.359 13.496

Crediti vso TPS S.p.A. 237.872 29.500 158.975

Crediti vso Adriatech 111.226 15.220

Crediti vso Aviotrace Swiss 18.825

Crediti vso ICB 26.904

Crediti vso Satiz TPM 836 218.906 373.864

Crediti vso Stemar 44.331

Crediti vso Dead Pixels 600

Cash Pooling TPS / Tps Aerospace 783.000

Cash Pooling TPS / Dead Pixels 30.000

Cash Pooling TPS / Adriatech 778.000

Cash Pooling TPS / Stemar 155.000

Cash Pooling TPS / ICB 1.114.000

Crediti vso Neos 27.800 20.283

Crediti vso Tps Aerospace 32.384


Crediti vso Adriatech 15.721 104.895 9.298

Crediti vso Aviotrace Swiss 31.337 4.626 121.413

Crediti vso ICB 27.438 51.550

Crediti vso Satiz TPM 74

Crediti vso Stemar 128.795 9.664

Crediti vso Dead Pixels 3.350

Cash Pooling TPS /Neos 55.000

Cash Pooling TPS /Satiz TPM 300.000

Cash Pooling TPS / Aviotrace Swiss 615.236

Adriatech TPS S.p.A. Stemar ICB

Neos Tps Aerospace Eng Satiz TPM Aviotrace

Swiss

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968




























Swiss

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968




























Swiss


47

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968




























Swiss

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968




























Swiss

Crediti vso Neos 32.398 143.234 18.968




























Swiss

Debiti vso Adriatech (237.872) (32.398)

Debiti vso TPS S.p.a. (111.226) (44.331) (26.904) (143.234)

Debito vso ICB (15.220) (158.975) (18.968)

Debito vso Neos (27.438)

Devito vso Stemar (29.500) -

Debito vso Satiz TPM (104.895) (233.741) (128.795) (51.550) (27.800)

Debito vso Aviotrace Swiss (9.006) (30.000) (9.350) (19.701)

Debito vso Tps aerospace (15.721) (7.629)

Cash Pooling TPS / Adriatech (778.000)

Cash Pooling TPS /Neos (55.000)

Cash Pooling TPS /Satiz TPM (300.000)

Cash Pooling TPS / Stemar (155.000)

Cash Pooling TPS / ICB (1.114.000)

Cash Pooling TPS / Aviotrace Swiss (600.000)

Debiti vso Adriatech (72.359) (836)

Debiti vso TPS S.p.a. (13.496) (218.906) (19.345) (600)


Devito vso Stemar (373.863)

Debito vso Satiz TPM (32.384) (125.025) (3.350)

Debito vso Tps aerospace (74) (4.765)

Cash Pooling TPS / Tps Aerospace (783.000) (30.000)

Tps Aerospace Eng. Satiz TPM Aviotrace

Swiss Dead Pixels

Adriatech TPS S.p.A. Stemar ICB Neos


48



Debito vso ICB (15.220) (158.975) (18.968)




















Swiss Dead Pixels




Debito vso ICB (15.220) (158.975) (18.968)




















Swiss Dead Pixels




Debito vso ICB (15.220) (158.975) (18.968)




















Swiss Dead Pixels


Ricavi vso Satiz Poland 2.000

Ricavi vso Adriatech 110.762 120.775 26.150

Ricavi vso Aviotrace Swiss 157.988 31.494

Ricavi vso ICB 51.668 27.888

Ricavi vso Neos 27.800 196.516 28.679

Ricavi vso Stemar 184.740 54.348

Ricavi vso TPS Spa 332.701 11.250 167.485

Ricavi vso TPS Aerospace 18.494

Ricavi vso Dead Pixels 3.350 600

Ricavi vso Satiz TPM 292.051

Costi da Satiz TPM (2.000) (300.551) (3.350) (51.668)

Costi da Adriatech (685) (274.417)

Costi da Stemar (461.529) (29.500)

Costi da TPS S.p.A. (292.051) (600) (27.888)

Costi da Dead Pixels (11.250)

Costi da ICB (167.485)

Costi da Neos (1.922) (22.490)

Costi da Tps Aerospace (5.776)

Costi da Aviotrace (30.000)

Satiz TPM Satiz Poland TPS S.p.A. Dead Pixels ICB

Ricavi vso Satiz Poland 2.000

Ricavi vso Adriatech 110.762 120.775 26.150


Ricavi vso ICB 51.668 27.888

Ricavi vso Neos 27.800 196.516 28.679

Ricavi vso Stemar 184.740 54.348

Ricavi vso TPS Spa 332.701 11.250 167.485

Ricavi vso TPS Aerospace 18.494

Ricavi vso Dead Pixels 3.350 600

Ricavi vso Satiz TPM 292.051

Costi da Satiz TPM (2.000) (300.551) (3.350) (51.668)

Costi da Adriatech (685) (274.417)

Costi da Stemar (461.529) (29.500)

Costi da TPS S.p.A. (292.051) (600) (27.888)

Costi da Dead Pixels (11.250)

Costi da ICB (167.485)

Costi da Neos (1.922) (22.490)

Costi da Tps Aerospace (5.776)

Costi da Aviotrace (30.000)

Satiz TPM Satiz Poland TPS S.p.A. Dead Pixels ICB

Ricavi vso Adriatech 18.584 20.321


Ricavi vso ICB 22.490

Ricavi vso Neos 54.731 36.342

Ricavi vso Stemar 21.838

Ricavi vso TPS Spa 5.776 1.922 274.417 30.285 29.500

Ricavi vso TPS Aerospace 59.310 404

Ricavi vso Satiz TPM 685 461.529

Costi da Satiz TPM (32.150) (27.800) (110.762) (160.160) (184.740)

Costi da Adriatech (59.310) (54.731)

Costi da TPS S.p.A. (18.494) (196.516) (120.776) (32.481) (54.348)

Costi da ICB (28.679) (26.150)

Costi da Neos (53.694)

Costi da Tps Aerospace (18.584) (5.963)

Costi da Aviotrace (399) (35.848) (20.061) (21.502)

Tps Aerospace Eng. Neos Adriatech Aviotrace

Swiss Stemar


49

Ricavi vso Adriatech 18.584 20.321


Ricavi vso ICB 22.490

Ricavi vso Neos 54.731 36.342

Ricavi vso Stemar 21.838

Ricavi vso TPS Spa 5.776 1.922 274.417 30.285 29.500

Ricavi vso TPS Aerospace 59.310 404

Ricavi vso Satiz TPM 685 461.529

Costi da Satiz TPM (32.150) (27.800) (110.762) (160.160) (184.740)

Costi da Adriatech (59.310) (54.731)

Costi da TPS S.p.A. (18.494) (196.516) (120.776) (32.481) (54.348)

Costi da ICB (28.679) (26.150)

Costi da Neos (53.694)

Costi da Tps Aerospace (18.584) (5.963)

Costi da Aviotrace (399) (35.848) (20.061) (21.502)

Tps Aerospace Eng. Neos Adriatech Aviotrace

Swiss Stemar

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