Progetto Pinarello

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Presentazione azienda Project Work a cura di: Baccarani Daniela, Cortelli Mattia, Mocavini Riccardo, Pagnozzi Giorgio, Preziosa Vincenzo, Tornese Stefano.

Transcript of Progetto Pinarello

Presentazione azienda

Project Work a cura di: Baccarani Daniela, Cortelli Mattia, Mocavini Riccardo, Pagnozzi Giorgio, Preziosa Vincenzo, Tornese

Stefano.

Agenda

• Il Mercato di Riferimento

• Pinarello S.p.A.

• Bilancio Aziendale e indici

• Conclusioni

• Sito e bibliografia

20008% 200

17%

2002

6%

2003

6%

2004

7%2005

8%

20069%

2007

9%

2008

8%

20099%

2010

8%

2011

8%

20127%

Produzione Europea

200011%

200111%

20029%

20039%

200411%

200512%

200613%

200713%

200812%

Vendite europee

Il Mercato Europeo

Produzione BICICLETTE

per paeseProduzione BICICLETTE & ACCESSORI per paese

Produzione Vs Vendite

in Italia

2009 2010 2011 20120

500

1000

1500

2000

2500

3000

25852489

23102195

1927

1771 1750

1606

produzione vendite

MBK30%

Trekking o City Bike32%Elet-

triche3%

Da corsa7%

Classiche10%

Bici da bam-bino18%

Vendite 2012 in Italia per Tipologia

Mission: continuare ad accrescere la presenza sul mercato come uno dei costruttori leader di bici del mondo.

La vita è come una corsa di bici: Chi c'è c'è… chi non c'è… Insegue.

Fausto Pinarello

Pinarello Holding S.p.A.

Cicli Pinarello S.p.A.

Pinarello Commerciale

S.r.l.Sara Sport Xevents

1922

1951

1953

1961

1975

1988

Anni 90:

2000

• Dogma• Prince

Carbon• Dogma 60.1

2011

1998

La Storia

Sponsor ed Eventi

1990 Team Telekom

Fine anni 90 Team Fassa

2011 Team Sky (Jaguar)

Caisse d’Epargne

Le Principali Vittorie

1975198119921993

19881992199319941995

19961997200620122013

19811989199819992009

2013 Campionato del Mondo in Linea: Alberto Rui Costa

STRENGHTSBrand Equity Racing Brand

Design & Tecnologia

Eccellente rete di fornitori

R&S - Qualità

WEAKNESSESAlti costi di produzione

Sicurezza e Aspetti Legali

OPPORTUNITIESNorme Ambientali

Nuove tecnologie di produzioneLicensing

Nuovi mercatiSviluppo portafoglio prodotti

THREATHSEvoluzione

tecnologica dei concorrentiCongiuntura economica

internazionale Falsi

SWOT Analysis

• ROAD

• MTB

• CRONO

• PISTA

• TRIATHLON

• CITY

• KIDS

• CROSS

• FIXIE

Posizionamento

Prezzo/Gamma

Portafoglio Prodotti Pinarello

La Rete di Distribuzione

• Canali diretti: Negozi di proprietà

• Canali indiretti: Rivenditori autorizzati

• E-commerce: Negozio on-line

  2010 2011 2012 2013

Totale Liquidità Immediate

10.356.157,00

10.732.423,

00

8.801.918,0

0

13.930.247,00

Totale Liquidità differite

11.068.442,00

11.658.126,

00

11.167.941,

00

11.260.773,00

Totale Rimanenze

6.532.381,00

5.924.085,0

0

6.990.143,0

0

7.839.870,00

Totale Attivo corrente

27.956.980,00

28.314.634,

00

26.960.002,

00

33.030.890,00

Imm. immateriali 140.134,00

161.257,00

161.730,00

505.503,00

Imm. materiali

1.460.709,00

1.398.720,0

0

1.322.537,0

0

1.132.023,00

Imm. finanziarie 210.064,00

314.007,00

320.091,00

500.940,00

Tot. immobilizzazioni

1.810.907,00

1.873.984,0

0

1.804.358,0

0

2.138.466,00

Totale Attivo Netto / Impieghi

29.767.887,

00

30.188.618,

00

28.764.360,

00

35.169.356,00

Il Bilancio di Pinarello S.p.A.

Stato patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario: attivo

  2010 2011 2012 2013

Patrimonio Netto

12.578.419,00

8.597.027,00

8.868.615,00

5.992.582,00

Totale Passivo corrente

16.670.066,0

0

21.022.274,0

0

19.308.461,0

0

28.521.818,0

0

Totale Passività consolidate

519.403,00

569.317,00

587.342,00

654.956,00

Mezzi Terzi

17.189.469,00

21.591.591,0

0

19.895.803,0

0

29.176.774,0

0

Totale Fonti

29.767.888,00

30.188.618,0

0

28.764.418,0

0

35.169.356,0

0

Stato patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario: Passivo

2010 2011 2012 2013

VAL DELLA PRODUZIONE 42.048.967 42.637.090 45.851.295 39.994.245

Tot. Costi produzione esterni 31.674.681 32.539.728 36.581.058 35.471.053

VALORE AGGIUNTO 10.374.286 10.097.362 9.270.237 4.523.192

Tot. costi del personale 1.202.525 1.228.124 1.223.996 1.016.625

MOL (EBITDA) 9.171.761 8.869.238 8.046.241 3.506.567

TOT. ACCANT.+ AMMORT. 754.181 430.343 411.372 770.347

RIS. OP. CARATTERISTICO 8.417.580 8.438.895 7.634.869 2.736.220

Tot. Proventi netti gestione patrimoniale -35.439 1.339.087 -624.742 146.684

RIS. OP. EBIT 8.382.141 7.099.808 7.010.127 2.882.904

Tot oneri finanziari 911.046 634.817 211.720 324.243

RISULTATO ORDINARIO (Rlc) 7.471.095 6.464.991 6.798.407 2.558.661

Tot. Proventi e Oneri Straordinari -3 0 0 109.752

REDDITO ANTE IMPOSTE 7.471.092 6.464.991 6.798.407 2.668.413

Tot. Imposte 2.510.981 2.221.384 2.326.819 1.064.447

REDDITO NETTO 4.960.111 4.243.607 4.471.588 1.603.966

Conto economic

oriclassific

atoa Valore

Aggiunto della

Produzione

2010 2011 2012 2013

Totale ricavi 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

VAL DELLA PRODUZIONE 100,79800% 99,1149% 99,5173% 102,4846%Tot. Costi produzione esterni 75,92920% 75,6424% 79,3968% 90,8940%

VALORE AGGIUNTO 24,86880% 23,4725% 20,1204% 11,5906%

Tot costi del personale 2,88264% 2,8549% 2,6566% 2,6051%

M O L (EBITDA) 21,98616% 20,6176% 17,4638% 8,9855%

TOT. ACCANT.+AMMORT. 1,80789% 1,0004% 0,8929% 1,9740%RISULTATO OP CARATTERISTICO 20,17827% 19,6172% 16,5710% 7,0115%

Tot. Proventi netti gestione patrimoniale -0,08495% -3,1129% -1,3560% 0,3759%

RIS. OPERATIVO AZ. (EBIT) 20,09331% 16,5043% 15,2150% 7,3874%

Tot oneri finanziari 2,18392% 1,4757% 0,4595% 0,8309%RISULTATO ORDINARIO (LdC) 17,90939% 15,0286% 14,7555% 6,5565%

Tot. Proventi e oneri straordinari -0,00001% 0,0000% 0,0000% 0,2812%

REDDITO ANTE IMPOSTE 17,90938% 15,0286% 14,7555% 6,8378%

Tot. Imposte 6,01922% 5,1639% 5,0502% 2,7276%

REDDITO NETTO 11,89017% 9,8648% 9,7053% 4,1101%

Conto economico

in %riclassificat

oa Valore

Aggiunto Della

Produzione

  2010 2011 2012 2013

ROE 39% 49% 50% 27%

ROA 28% 24% 24% 8%

ROS 20% 17% 15% 7%

ASSET TURNOVER 1,40 1,42 1,60 1,11

ROD 5% 3% 1% 1%

INC. GEST. STR. FISC. 0,66390683 0,656397975 0,657740556 0,626877105

Indici reddituali

2010 2011 2012 20130

0.20.40.60.8

11.21.41.61.8

INC. GEST. STR. FISC. ASSET TURNOVER

2010 2011 2012 20130%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

ROE ROA ROS ROD

  2010 2011 2012 2013

ELASTICITA' DEGLI IMPIEGHI 94% 94% 94% 94%

RIGIDITA' DEGLI IMPIEGHI 6% 6% 6% 6%

TASSO INDEBITAMENTO 1,366584227 2,511518342 2,2433946 4,868815145

 Incidenza Debiti a Breve 97% 97% 97% 98%

 Incidenza Debiti a Medio Lungo 3% 3% 3% 2%

Margine di sicurezza (CCN) 11.286.914,00 7.292.360,00 7.651.541,00 4.509.072,00

Indice Disponibilità 1,677076743 1,346887306 1,396279175 1,158092026

Margine di Tesoreria 4.754.533,00 1.368.275,00

661.398,00 -3.330.798,00

Indice Liquidità 1,2852138078 1,0650869169 1,0342543095 0,8832192955

% da vendere di magazzino 0,73 0,23 0,09 - 0,42

Indici Patrimoniali

Leva Finanziaria  2010 2011  2012  2013 

Differenziale di Leva 23% 21% 23% 7%

Moltiplicatore di leva 1,366584227 2,511518342 2,2433946 4,868815145

ROE LORDO 59% 77% 76% 42%

Roe 39% 50% 50% 26%

ROE= [ ROA + (ROA – ROD) * MT / PN ] * RN / RLC

Differenziale

di Leva

Moltiplicatore

di Leva

Effetto Leva

Periodo medio di copertura delle rimanenze GG

Durata media dei crediti verso clienti GG

Durata media dei debiti verso fornitori GG

Durata del ciclo monetario GG

2010 2011 2012 2013

Rotazione Attivo Corrente 1,492152335 1,519279606 1,708965341 1,181459083

Rotazione Rimanenze 5,097451144 5,837011285 5,499006244 4,628702389

GG rimanenze 71 62 65 78

Rotazione Clienti 4,50249328 5,256482128 5,786507859 4,403847367

GG Clienti 80 68 62 82

GG Fornitori 58 54 51 51

Durata ciclo monetario 93 76 76 108

Conclusioni

• Solidità Patrimoniale• Solidità Reddituale• Cash Flow (MOL)

Elementi critici:• Tasso di

Indebitamento• Margine di sicurezza• Calo Roa (ros*asset

turnover)

Bibliografia e Sitografia

• Bilancio aziendale 2011 2012 2013 Pinarello S.p.A.

• Laboratorio di Marketing ‐ Università degli Studi di Napoli Federico II

• http://www.pinarello.com/it• http://www.ancma.it/• http://www.colibi.com/• http://www.slideshare.net/• http://www.bicycle-and-

bikes.com/• http://www.teamsky.it/

Grazie per l’attenzione