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PROFESSIONISTINELL' ERA SOCIALScopri l' offerta di luglio di BNLper investire su LinkedIn

UN MESE DI BORSA 83LUGLIO ` 15

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InvestimentiESCLUSIVAONLINE! 18

Rendimenti in corsa: fino al 16% a scadenza

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Effetto Jump sui premi seguendo Apple ed eBay

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Settore auto: prove di consolidamento in corso

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Athena The Max Plus, il meglio di ING Groep in 3 anni

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Premi nella rete social, fino al 12,45% in 2 anni

Athena Relax Double Chancesu Daimler e Renault

Athena Relax Jump Quanto su Apple ed eBay

Athena The Max Plus su azioni ING

Borse

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Apple si fa sentire nella musica in streaming

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Moncler, centrale lo sviluppo del brand

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LinkedIn, a caccia di nuovi contatti per crescere

Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si sugge-risce all’investitore, prima dell’adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.

AVVERTENZEIl presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investimento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.

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Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul

mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio

Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

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CATALOGO PRODOTTI‘15

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luglio 2015

Creazione e produzione:Brown Editore Spa

Hanno collaborato:Titta FerraroLuca FioreDaniela La CavaValeria PanigadaMara RomanòLissette Zavala

Art Director:Domenico Romanelli

CopyrightTutto il materiale pubblicatoè protetto da copyright.

La riproduzione e la distribuzionenon autorizzate sonoespressamente vietate.

Per le immagini e le illustrazioni:© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC© LAPRESSE

Numero chiuso in redazione il 23/06/2015

Investment Certificate pag. 26E-CerTiFicate 27Obbligazioni Gran Riserva 27Athena 27Benchmark 30Bonus 30Bonus Cap 30Bonus Cap su Basket 32Bonus Protection 32Easy Express 32Equity Protection con Cap 33Jet Cap Protection 33Altri Certificate 33Leva Fissa Long & Short 33Turbo Long & Short 34Mini Future Long & Short 35

CATALOGOPRODOTTILUGLIO 2015

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Questione di chimica: premi fissi del 3,35% i primi 2 anni

Athena Double Relax Double Chancesu Abbvie e Merck

E oltre...

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Calcio: ecco le squadre più forti fuori dal campo

1 luglioUSA ISM manifatturiero

ITA Immatricolazioni auto

2 luglioUSA Disoccupazione

USA Variazione salari non agricoli

7 luglioUE BCE annuncio tassi

USA Bilancia commerciale

8 luglioUSA Verbali FED

9 luglioUK BOE annuncio tassi

10 luglioUE Rating Moody’s

ITA Produzione industriale

14 luglioITA Indice prezzi al consumo

UE Produzione industriale

UE Indice Zew

USA Vendite al dettaglio

15 luglioGIA BOJ annuncio tassi

CINA Pil II trimestre

USA Produzione industriale

USA Beige Book

16 luglioUE Immatricolazioni auto

UE Indice prezzi al consumo

UE BCE annuncio tassi

17 luglioUSA Indice prezzi al consumo

22 luglioUK Verbali BOE

28 luglioUK Pil I trimestre

29 luglioUSA FED annuncio tassi

30 luglioUE Bollettino BCE

USA Pil annualizzato I trimestre

31 luglioUE Disoccupazione

UE Indice prezzi al consumo

ITA Disoccupazione

ITA Indice prezzi al consumo

USA Fiducia Univ. Michigan

Principali datimacroeconomici

4

Bank of England (BOE)Federal Reserve (FED)Bank of Japan (BOJ)Banca Centrale Europea (BCE)Institute for Supply Management (ISM)

LEGENDA

POCO IMPORTANTE IMPORTANTE MOLTO IMPORTANTE

Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung. è un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell’economia USA.E’ una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria.

LuGLIo 2015

5

Mercato Italiano

Materie Prime e ValuteMercati Esteri

875 mln€ La cifra raccolta dall’Ipo di Inwit, la società che gestisce le torri di trasmissione di Telecom Italia

che ha debuttato a Piazza Affari il 22 giugno

+159milaIl balzo del numero degli occupati in Italia nel

mese di aprile, con disoccupazione scesa al 12,4%

+0,2% t/tLa crescita del Pil italiano nel secondo

trimestre 2015 secondo le ultime stime dell’Istat

5.156 puntiI nuovi massimi storici intraday toccati

dall’indice Nasdaq nella seduta del 22 giugno

+3,1% a/aLa nuova stima di crescita economica per la Spagna formulata dal Fondo monetario

internazionale (Fmi)

300 mln bariliLa quota di estrazione giornaliera di

petrolio mantenuta invariata da parte dell’Opec nella riunione di giugno

2,80 Il livello record toccato dal cross tra dollaro e

Lira turca dopo le elezioni che hanno visto l’AKP non avere la maggioranza assoluta dei seggi

L’aumento della volatilità è stato il filo con-duttore sui mercati nel mese di giugno con le attenzioni degli investitori sempre più ri-volte agli sviluppi delle trattative per il sal-vataggio della Grecia. L’incertezza sul fronte greco ha comportato una correzione, seppur contenuta, delle Borse europee, mentre ol-treoceano spiccano i massimi assoluti toccati dal Nasdaq Composite, spintosi oltre i livelli record intraday toccati nel 2000 prima dello scoppio della bolla internet. La riunione del-la Federal Reserve non ha riservato sorpre-se con l’istituto guidato da Janet Yellen che non ha toccato il livello dei tassi in attesa di vedere i prossimi sviluppi della congiuntura Usa. Sul fronte reddito fisso in Europa vi è stato un generale rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato con il tasso del Bund decennale arrivato fino all’1% sui positivi riscontri eco-nomici dell’area euro e le crescenti aspetta-tive di risalita dell’inflazione.

Il Mercatoin cifre

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Manovre di consolida-mento in corso per il settore automobilistico

e risultati trimestrali in pro-gramma a luglio. Si preannuncia un’estate calda per il comparto dell’auto europeo impegnato su più fronti. A ridisegnare la map-pa delle maggiori compagnie mondiali è Sergio Marchionne, amministratore delegato di Fiat Chrysler Automobiles (Fca), che ha messo gli occhi su un’al-tra americana dopo la storica acquisizione di Chrysler. Nella mente del manager italo-cana-

Si accende il risiko nel settore delle quattro ruote: tra le protagoniste Fca di Marchionne. Le big europee mettono il turbo anche in Borsa

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dese adesso c’è General Motors (Gm) con la quale vorrebbe fon-dersi. Un pressing che al mo-mento non sembra interessare il gruppo guidato da Mary Barra, che preferisce concentrarsi sul-la crescita organica. Ma questa partita Marchionne non sembra volerla chiudere

così in fretta. Tanto che sarebbe disposto a spingersi fino al lancio di un’Opa (offerta pubblica d’ac-quisto) per fondere il gruppo au-tomobilistico italo-statunitense con Gm. Questa almeno l’ipotesi avanzata da uno degli analisti fi-nanziari più conosciuti, ossia Max Warburton di Alliance Bernstein.

Un momento positivo per il settore dell’auto che si riflette anche sulle performance in Borsa. Lo Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts, l’indice che comprende le maggiori società europee del settore e dell’industria della componentistica (grafico a sinistra, perfomance

Il settore auto corre anche in Borsa

Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts (dati in punti)

Dati rilevati il 22 giugno. Fonte: Bloomberg

Settore auto: prove di consolidamento in corso

BORSE

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FCA - 31 luglio

PEUGEOT - 29 luglio

RENAULT - 30 luglio

BMW - 5 agosto

VOLKSWAGEN - 29 luglio

DAIMLER - 23 luglio

Se il matrimonio con Gm non dovesse andare in porto Fca è già pronta a mettere sul tavo-lo un piano B di tutto rispetto che prevede un’operazione per legarsi ad altre case automobi-listiche. Tra i nomi che circolano maggiormente c’è quello della francese PSA Peugeot-Citroën.

Su questa operazione scommettono da tem-po gli analisti di Fitch, secondo i quali sono possibili nuove fusioni

e in particolare quella tra Fca e la casa con lo

stemma del leone. C’è chi, tra gli addetti ai lavori, parla di un altro scenario: una partnership ‘più light’ con un player asiatico, magari Suzuki, Honda o Mazda. Mentre le strategie di consoli-damento vengono disegnate e studiate dalle principali case

automobilistiche, si guarda anche ad altri driver che po-trebbero sostenere l’industria delle quattro ruote. Tra questi ci sono i primi benefici arriva-ti dal piano di acquisto asset da parte della Banca centrale europea (Bce), il cosiddetto quantitative easing (Qe), oltre ai segnali di ripresa che giun-gono dall’economia della zona euro. Secondo le strategie snocciolate da una primaria banca d’affari, a livello con-tinentale per i prossimi due anni sono attesi dei volumi di vendite in aumento del 6,5% nel 2015 e del 4% nel 2016. Il tutto mentre a luglio torna la stagione delle trimestrali europee. I risultati delle prin-cipali compagnie del com-parto auto relativi al secondo trimestre del 2015 si concen-treranno nel mese di luglio ed agosto (vedere calendario in pagina). Per le società sarà un’occasione per presentare le previsioni per la seconda parte dell’anno.

Il calendario delle prossime

trimestrali europee

Fonte: dati societari

dell’ultimo anno), ha registrato negli ultimi dodici mesi un progresso di circa il 20%. Dopo un 2014 poco brillante il comparto ha ripreso la sua marcia rialzista e, in concomitanza con l’avvio ufficiale del Qe a marzo, l’indice ha toccato il suo massimo ad un anno. Ricordiamo che l’industria dell’auto rappresenta uno dei principali comparti in Europa e le sue performance sono strettamente correlate all’andamento del ciclo economico (in fasi di espansione economica registra, infatti, le migliori performance).

7

L’ultimo carico di novità Apple è arrivato a ini-zio giugno durante la Worldwide Developers

Conference (Wwdc) 2015, la conferenza annuale dedicata al mondo degli sviluppatori. Una manifestazione che diventa un vero e proprio evento non solo per gli addetti ai lavori, ma an-che per gli appassionati di Apple e tutto il mondo tech che posso-no vedere in anteprima le ultime novità del colosso fondato da Steve Jobs. Quest’anno Apple ha deciso di scrivere un nuovo ca-pitolo sulla musica. Dopo il suc-cesso di iTunes, Apple è ora pas-sata all’attacco della musica in

streaming con il lancio del ser-vizio Apple Music, disponibile da fine giugno in 100 paesi su tutti i dispositivi Apple. Ma non solo, anche su Apple tv e sui telefoni Android dal prossimo autunno. Il nuovo servizio è gratuito per i primi tre mesi e poi disponibile a 9,99 dollari al mese. Apple offre, inoltre, un pacchetto dedicato alla “famiglia” a 14,99 dollari al mese per sei membri. Non si è, invece, parlato del modello “freemium”, ovvero la versione gratuita offerta dai “rivali” che prevede interruzioni pubblici-tarie e alcune limitazioni. Con Apple Music, Apple cerca così di farsi largo tra i big che già popo-

A giugno il gruppo californiano ha fatto il suo ingresso ufficiale nella musica in streaming, sfidando Spotify. A luglio si presenta alla prova dei conti trimestrali

lano questo settore (vedere box in pagina). Uno su tutti: Spotify che poco dopo il lancio Apple Music ha annunciato di avere raggiunto 75 milioni di utenti attivi, di cui 20 milioni sono ab-bonati a pagamento.

Non solo musica...Le novità arrivate dall’ultima Wwdc sono state davvero nu-merose. Se Apple Music ha ca-

Apple è diventata la prima società nella storia statunitense a sfondare il

tetto dei 700 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Per usare un termine di paragone che renda bene l’idea del traguardo tagliato, la società di Cupertino

Capitalizzazione storica a Wall Street

Apple si fa sentire nella musica in streaming

Nella foto l’a.d. Tim Cook durante l’Apple Worldwide Developers Conference (Wwdc), che si è svolta a San Francisco a partire dall’8 giugno (giornata di apertura). L’evento chiama

a raccolta ogni anno migliaia di sviluppatori provenienti da ogni parte del mondo

BORSE

8

Musica, il digitale avanza Il futuro dell’industria della musica è sempre di più legato al digitale. Lo dimostrano i dati dell’ultimo “Digital Music Report” pubblicato dalla Federazione internazionale dell’industria fonografica, secondo il quale nel 2014 i ricavi “digitali” sono cresciuti del 6,9% arrivando a quota 6,85 miliardi di dollari. E per la prima volta, l’industria discografica ha ottenuto la stessa percentuale di fatturato sia dai canali digitali (46%) sia delle vendite in formato fisico (46%), con un 8% derivante dai diritti di riproduzione e sincronizzazione. Gli abbonamenti allo streaming sono stati il motore principale della crescita digitale: il fatturato da servizi streaming è aumentato del 39%, mentre le persone che hanno un abbonamento sono 41 milioni rispetto ai 28 milioni del 2013 e agli 8 milioni del 2010 (prima rilevazione di questi dati).

apple in numeri

Appuntamento a luglio con i conti trimestrali.Il prossimo appuntamento con la Mela Morsicata è per il 22 luglio con la presentazione al mercato dei risultati del terzo trimestre 2015, concluso a fine giugno. Secondo gli analisti interpellati da Bloomberg, il fatturato do-vrebbe raggiungere quota 48,6 miliardi di dollari, mentre l’utile netto rettificato (escluse le poste straordinarie) è atteso a 10,24 miliardi di dollari.

Apple è diventata la prima società nella storia statunitense a sfondare il

tetto dei 700 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Per usare un termine di paragone che renda bene l’idea del traguardo tagliato, la società di Cupertino

Capitalizzazione storica a Wall Street

Il numero di editori che collaborano alla nuova app dedicata al mondo delle notizie

Il costo dell’abbona-mento mensile a Apple Music (gratuito i primi tre mesi)

La stima di Bloomberg relativa ai ricavi di Apple per il terzo trimestre 2015

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Prima società Usa a superare i 700 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato

talizzato l’attenzione per buona parte della presentazione, c’è stato un altro annuncio degno di nota. Si tratta dell’app “News”, disponibile in autunno con iOS 9 per iPhone e iPad, che permette di personalizzare la lettura degli articoli. News segue oltre un mi-lione di argomenti provenienti

da 20 editori, tra cui Condé Nast, The New York Times, Time, CNN e Bloomberg, e propone articoli pertinenti agli interessi dell’u-tente, che può condividerli all’i-stante o salvarli per leggerli in seguito. In questa prima fase l’app è prevista solo in lingua inglese.

vale a Wall Street quasi quanto il Pil dell’Olanda e oltre il Pil del Belgio. Questa soglia storica Apple l’ha oltrepassata nella seduta del 10 febbraio, toccando quota 710,7 miliardi di dollari di capitalizzazione. Con questa capitalizzazione ‘monstre’, il valore di Apple è quasi il doppio rispetto al alcune

big di Wall Street: ad esempio Microsoft e Google contano su un valore di mercato rispettivamente di 378 miliardi di dollari e 372,4 miliardi di dollari (dati di metà giugno). Exxon Mobil, ex reginetta di Wall Street, ha continuato a perdere terreno e oggi può contare su una capitalizzazione di 357,4 miliardi di dollari.

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Il marchio dei piumini, sbarcato in Borsa nel 2013, prosegue il piano di nuove aperture tra Nord America, Asia ed Europa

Moncler, centrale lo sviluppo del brand

Monestier de Clermont. È in questo villaggio sulle montagne francesi che nel 1952 Renè Ramillon e Andrè Vincent fondano Moncler (abbreviazione appunto di Monestier de Clermont), società dedicata alla creazione di capi sportivi per la montagna. Il primo piumino a marchio Moncler fornisce l’equipaggiamento alla spedizione italiana sul K2. Negli anni ’80 i capi Moncler si diffondono, fino a diventare un “fenomeno di moda”. Dagli anni ’90 in poi si ridefinisce la struttura proprietaria di Moncler che nel 1992 passa a Pepper per poi, nel 1998, finire al gruppo Fin.Part. Qualche anno più tardi, nel 2003 Moncler viene acquisita da Remo Ruffini che dieci anni dopo la porta a Piazza Affari.

La storia inizia tra le alpi francesi

MoncLer, i nuMeri principaLi

1954L’anno in cui viene realizzato il primo piumino Moncler

2003E’ l’anno in cui il marchio viene acquisito da Remo Ruffini

2013Il 16 dicembre 2013 Moncler ha fatto il suo debutto in Borsa

151la rete di negozi monomarca Moncler conta su 151 punti vendita diretti (fine marzo)

Remo Ruffini, ad e presidente Moncler

Chi dice Moncler dice piumino e chi dice piumino dice Moncler. E’ que-sto il motto, di-chiarato in molte

interviste da Remo Ruffini, numero uno di Moncler. E’ lui

che ha rilanciato il marchio francese e che l’ha porta-to a Piazza Affari. “Un Mese di Borsa” ha approfondito la storia e le prospettive della società, parte del portafoglio di Tamburi Investment Part-ners (Tip).

BorSe

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Ruffinipartecipazioni S.r.l

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46,5%

6,1%

Ecip M.S.A

T.Rowe PriceAssociates, Inc.

Mercato

Da quasi due anni si di-vide tra le passerelle di moda e il parterre di Piazza Affari, portando

in entrambi i casi l’esclusività del suo marchio. Il successo di Moncler, il brand del lusso ita-liano, icona nel campo dei piu-mini, si concretizza nei risulta-ti del primo trimestre del 2015 che mostrano una crescita a doppia cifra per i principali in-dicatori economici, e si riflet-te anche nelle prospettive per l’intero anno. “Siamo fiduciosi che anche nel 2015 Moncler sarà in grado di mostrare risultati in p r o g r e s s o a livello di fatturato e di utili - ha commen-tato la so-cietà pre-sentando i conti - Come s e m p r e , però, non

sono solo i numeri a darci sod-disfazioni. Molti sono i nuovi progetti su cui stiamo lavoran-do e che ci rendono ottimisti per il futuro di Moncler, in li-nea con il percorso di crescita sostenibile e di lungo periodo intrapreso dal brand”. Il grup-po, che rimane concentrato sulla crescita per linee interne, stima per il 2015 l’apertura di 25 nuovi negozi, con un buon bilanciamento tra Nord Ameri-ca, Asia ed Europa.

I passi prima di arrivare in BorsaDal 2003 (anno in cui Remo Ruffini l’ha rilevata) al 2013 (quotazione in Borsa): un de-cennio chiave per la società guidata dall’imprenditore co-masco. Importanti in questo lasso di tempo sono gli ingres-si nella compagine azionaria del gruppo, nel 2005 Mittel, nel 2007 Carlyle e nel 2011 la società di investimento france-se Eurazeo. Un percorso utile a preparare il debutto dei piumi-ni a marchio Moncler a Piazza Affari, avvenuto il 16 dicembre

2013. A Piazza Affari è sta-

to subito un successo: il primo giorno di scambi si è chiuso con un rialzo del 47%, diven-tando così l’offerta pubblica iniziale di maggior successo in Europa del 2013. Borsa a parte, il motto in casa Moncler rimane uno: continuare a sviluppare il brand coerente-mente con il suo passato e con

il suo dna. Un obiettivo ben sintetizzato da una frase spesso pronunciata dallo stesso Ruffini: “Non c’è presente o futuro sen-za un importante passato, e noi siamo fortunati ad avere più di 60 anni di storia unica”. Queste rimangono le leve di sviluppo anche per il futuro di Moncler: avere un brand globale con un posizionamento unico.

Il motto in casa Moncler rimane uno: continuare a

sviluppare il brand coerentemente con il suo passato e con

il suo dna

come è composto l’azionariato

Fonte: dati societari

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Oltre 360 milioni di iscritti sparsi in tutto il mondo. E’ questo il numero, in costante crescita, delle per-

sone che utilizzano oggi Linke-dIn, il social network americano dedicato al mondo del lavoro. Il suo successo, dimostrato anche dall’aumento a doppia cifra del fatturato e dalla performance in Borsa, riflette l’impegno del gruppo a migliorare l’utilizzo della piattaforma con l’aggiun-ta di nuovi servizi.

LinkedIn, a caccia di nuovi contatti per crescere

Il social network dei professionisti continua ad ampliare i propri servizi per garantire il costante aumento degli iscritti nel mondo

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Jeff Weiner, amministratore delegato di LinkedIn

Foto:Twin Design / Shutterstock.com

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364 mlnnumero degli utentiglobali di LinkedIn

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sono i Paesiin cui è presente

è la quotadi nuovi iscritti

nel primo trimestre2015 fuori dagli

Stati Uniti

i nuovi utenti cheogni secondosi aggiungono

alla rete

Parola d’ordine: investire per continuare a crescereSoltanto in questa prima par-te dell’anno, LinkedIn ha già affrontato importanti investimenti per allargare la gamma di servizi da mette-re a disposizione della rete di professionisti e garantirsi così fedeltà e crescita della platea di utilizzatori. La prima, in or-dine di tempo, è stato il lancio della versione del sito in ara-bo. Una tappa importante, avvenuta a distanza di solo un anno dal lancio della piattaforma in ci-nese, che rafforza ulte-riormente la posizione di LinkedIn nel mondo, in parti-colare nella regione a rapida crescita del Medio Oriente e del Nord Africa. Il 2015 ha visto anche l’acquisizione di lynda.com, società leader nella forni-tura di contenuti online (vanta un’ampia libreria di video) per l’apprendimento e lo sviluppo professionale. Si tratta della più grande acquisizione nella storia del gruppo. Da ultimo,

I conti centrano le attese Gli investimenti effettuati, insie-me alla debolezza del dollaro, hanno inevitabilmente pesato sul risultato netto del gruppo. Tuttavia, nel periodo gennaio-marzo la piattaforma dedicata ai professionisti ha centrato le previsioni del mercato, riportan-do un fatturato in aumento del 35% a 637,7 milioni di dollari. Più della metà del giro d’affari (il 62%) è rappresentato dai ta-lent scout che pagano per ave-re un’ampia scelta tra i profili online e selezionare candidati, mentre la parte restante deriva da campagne pubblicitarie e ab-bonamenti premium degli utenti. Per l’intero anno LinkedIn preve-de di realizzare un utile per azio-ne di 1,90 dollari e un fatturato di quasi 3 miliardi di dollari.

Da inizio anno il gruppo ha effettuato ingenti investimenti, tra cui il lancio del

sito in arabo e l’acquisizione di lynda.com

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Il titolo LinkedIn registra una performance positiva dal giorno del suo debutto a Wall Street, avvenuto il 19 maggio del 2011. Collocata al prezzo di 45 dollari, l’azione ha chiuso il suo primo giorno di quotazione a 94,25 dollari, di fatto raddoppiando il suo valore. E la sua cavalcata è proseguita: LinkedIn scambia oggi sopra i 200 dollari per azione e dal giorno del suo ingresso sul palcoscenico della Borsa di New York ha incassato un guadagno del 383%.

performance del titolo a Wall Street: dall'eSordio a oggi

ma non meno importante, il rinnovamento dell’applicazio-ne Pulse, che permette di rac-cogliere notizie dai siti preferiti degli utenti, così come quelle legate alla loro professione.

l'eSercito dei

profeSSioniSti

di linkedin

Valori in dollari

Fonte: Dati societari

FONTE: BLOOMBERG

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INVESTIMENTI AThENA RElAx AIRbAg QuANTo Su lINKEDIN

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Premi nella rete social, fino al 12,45% in 2 anni LinkedIn, il social network

dei professionisti, è stato scelto come sottostante

del nuovo Athena Relax Ai-rbag Quanto di BNP Paribas. Fondata nel 2002 in una sala da pranzo, LinkedIn è oggi disponibile in 24 lingue, ha sedi in 30 delle maggiori cit-tà mondiali e conta una forza lavoro di 7.600 unità. Carat-terizzato da una scadenza ravvicinata, a meno di estin-zione anticipata il Certificate ha una durata massima di due anni dall’emissione. Già dopo 12 mesi il prodotto po-trebbe concludere in anticipo il suo percorso e, nel caso in cui alla prima data di rileva-zione intermedia (fissata per il 21 luglio 2016) il prodotto registri un andamento positi-vo, all’investitore sarà resti-

Linkedin, andamento da iniZio 2014

Dati in dollari USA

Fonte: Bloomberg

LinkedIn è una rete sociale online che si è specializzata nello sviluppo di contatti professionali. Gli introiti provengono da tre fonti: la vendita di abbonamenti premium del servizio, le hiring solution e le marketing so-lution. Fondata il 5 maggio del 2003, ha sede a Mountain View in California.

Codice Isin: US53578a1088Quotazione: nyse (new York)Valuta: dollaro Usa

Comprare (Buy) 73,2%Mantenere (Hold) 19,5%Vendere (Sell) 7,3%Prezzo attuale 217,18 $Target medio 253,53 $ (+16,74% dal prezzo attuale)

PRoFIlo

PRoSPETTIVE

SCHeda SottoStante

Fonte: BLooMBeRGdati riLevati aL: 16/06/2015

Da inizio anno (dati al 16/06/2015) il titolo LinkedIn ha evidenziato una contrazione del 6,08% che si confronta con il +2,05% regi-strato dallo S&P500.

ANDAMENTo TITolo

Premio a scadenza anche per ribassi moderati (fino al 40%) del titolo Linkedin

tuito il capitale investito pari a 100 euro più un premio di 4,15 euro per Certificate. Come abbiamo avuto modo di vedere, si tratta di un prodot-to “Relax” perché il premio di 4,15 euro sarà distribuito a prescindere dall’andamen-to dell’azione sottostante (e

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Area Clienti Privati

CERTIFICATES BNP PARIBAS

novità

CERTIFICATES

ONLINE

ESCLUSIVA ONLINE no al 31 Gennaio

15

SCoPRI SE è l’INVESTIMENTo ChE FA PER TEPoTENzIAlE SCADENzA ANTICIPATA gIà DoPo 12 MESI

dopo un anno dall’emissione il Certificate può scadere anticipatamente. in tal caso l'investitore riceve un premio del 4,15% più la restituzione del capitale investito.

CERTIFICATE DoTATo DI CARATTERISTICA QuANTo

Il prodotto è dotato di opzione Quanto, una caratteristica che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro uSA.

CAPITAlE PRoTETTo E PREMIo ANChE IN CASo DI RIbASSI

Se a scadenza il titolo linkedIn ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore alla barriera, il Certificate restituisce il capitale investito più un premio di 4,15 euro per Certificate.

PREMIo PoTENzIAlE DEll'8,30% A SCADENzA

a scadenza l’investitore incasserà, oltre al capitale investito, un premio di 8,30 euro per Certificate se il valore del titolo Linkedin risulterà superiore o pari al valore iniziale.

quindi corrisposto anche in caso di andamento negativo). In occasione della data di va-lutazione finale, prevista per il 21 luglio 2017, tre sono gli scenari possibili per l’inve-stitore: andamento positivo del titolo del social media statunitense, ribassi del ti-tolo non superiori al 40% e valore finale inferiore al 60% di quello iniziale. nel primo caso all’investitore saranno corrisposti 108,30 euro per Certificate; il capitale risulta protetto anche nel secondo scenario ma in questo caso il premio è di 4,15 euro per Certificate. Nella terza ipote-si l’importo corrisposto sarà proporzionale all’andamento dell’azione LinkedIn e quindi - esclusivamente in quest’ul-timo caso - l’investitore re-gistrerà una perdita sul ca-pitale investito. Il prodotto è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscilla-zione del cambio tra euro e dollaro USA. L'Athena Relax Airbag Quanto è destinato ad essere quotato sul sistema multilaterale di negoziazione euroTLX.

CARTA D’IDENTITA’ DEl CERTIFICATENoMe athena relax airbag Quanto su Linkedin

CoDICe ISIN XS1222238682CoDICe BNL 2002355

DATA DI VALUT. INIZIALe 28/07/2015DATA DI VALUT. FINALe 21/07/2017

DATA DI SCADeNZA 21/07/2017DATA PAGAMeNTo FINALe 28/07/2017

SoTToSCRIZIoNe Fino al 28/07/2015

1° VALUT. INT. (21/07/2016) ● 104,15€ se Linkedin ≥ valore iniziale● 4,15€ se Linkedin < valore iniziale

PAGAMeNTo FINALe

● 108,30€ se Linkedin ≥ valore iniziale● 104,15€ se Linkedin < valore iniziale ma

Linkedin ≥ Barriera● Commisurato alla performance di Linkedin

se Linkedin < BarrieraBARRIeRA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di Linkedin

eMITTeNTe BnP arbitrage issuance Bv

QUoTAZIoNeSarà presentata domanda di ammissione alle negoziazioni su eurotLX

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CERTIFICATES BNP PARIBAS

novità

CERTIFICATES

ONLINE

ESCLUSIVA ONLINE no al 31 Gennaio

ESCluSIVA oNlINE bNl

in collocamento fino al 28 luglio

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INVESTIMENTI

Gen ̀ 14 Gen’15Apr AprLug Ott

Gen ̀ 14 Gen ̀ 15Apr AprLug Ott

60

7080

90

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110

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60

65

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Due giganti di Wall Street quali Apple ed eBay sono i protagonisti del nuovo Cer-

tificate Athena Relax Jump Quan-to, in sottoscrizione dal 1° al 28 luglio. Il nuovo Certificate offre la possibilità di scadenza anticipata alla fine di ognuno dei primi tre anni di vita. Già dopo 12 mesi può scattare la scadenza antici-pata con pagamento all’investi-tore, oltre del capitale investito, di un premio se la quotazione di entrambi i sottostanti è superiore o pari a quella iniziale. Nel det-taglio, se la quotazione di Apple ed eBay è superiore al valore iniziale, ma inferiore al 105% del valore iniziale, l’investitore ri-ceve il premio del 4%, oltre alla restituzione del capitale stesso; se invece la quotazione di Ap-ple ed eBay è superiore o pari al 105% del valore iniziale, si attiva l’”effetto jump” con l’investitore che riceve un premio più elevato, pari al 6%. Se anche uno solo dei due sottostanti quota a un valore inferiore a quello iniziale, il Certi-ficate distribuisce in ogni caso un premio del 4% e prosegue il suo

effetto Jump sui premi seguendo apple ed eBay

dati in dollari Usa

dati in dollari Usa

aPPLe, andamento da iniZio 2014

eBaY, andamento da iniZio 2014

Comprare (Buy) 46,0%Mantenere (Hold) 46,0%Vendere (Sell) 8,0%Prezzo attuale 60,45 dollariTarget medio 63,04 dollari (+4,3% dal prezzo attuale)


Da inizio anno (dati al 12/06/2015) il titolo eBay ha guadagnato il 7,72% contro il 7,53% guadagnato dal Na-sdaq, indice tecnologico della Borsa di New Yok.

Da inizio anno (dati al 12/06/2015) il titolo Apple ha guadagnato il 16,50% contro il 7,53% guadagnato dal Nasdaq, indice tecnologico della Borsa di New Yok.

ANDAMENTo EbAYANDAMENTo APPlE

PRoSPETTIVEPRoSPETTIVE

SCHeda SottoStante


L'opzione “jump” scatta alla fine di ogni anno in caso di rialzi oltre il 5% di entrambi i sottostanti

Codice Isin: US0378331005Quotazione: naSdaQ (neW York)Valuta: dollaro Usa

Codice Isin: US2786421030Quotazione: naSdaQ (neW York)Valuta: dollaro Usa

Fonte: Bloomberg

AThENA RElAx juMP QuANTo Su APPlE ED EbAY

17

percorso. In occasione della se-conda data di valutazione si avrà la restituzione del valore nomi-nale più un premio pari all’8% del capitale investito se entrambi i titoli risultano sopra il valore iniziale; anche qui l'"effetto jump" si sostanzierà in un premio del 10% per valori di entrambi i sot-tostanti superiori o pari al 105% del valore iniziale. alla fine del terzo anno il premio potenziale risulta del 12% del capitale inve-stito se entrambi i titoli risultano maggiori o pari al valore inizia-le, mentre sale al 14% per valori dei due sottostanti superiori o pari al 105% del valore iniziale. A scadenza sono quattro gli scenari possibili. Il primo, se entrambi i sottostanti presentano un valo-re superiore o pari al 105% del valore iniziale, prevede la re-stituzione del capitale investito aumentato di un premio del 18%. Se invece uno tra Apple ed eBay quota sotto al 105% del valore iniziale, ma entrambi i titoli sono sopra al valore iniziale, l’investi-tore riceve un premio del 16%. Se il valore di Apple e/o eBay è inferiore al valore iniziale ma su-periore o pari alla Barriera (posta al 60% del valore iniziale), il Cer-tificate protegge il capitale inve-stito. Infine per valori di Apple e/o eBay inferiori alla Barriera, l’inve-stitore riceve un importo commi-surato all’andamento dell’azione che ha registrato la performance peggiore (con conseguente perdi-ta sul capitale investito).

SCoPRI SE E’ l’INVESTIMENTo ChE FA PER TE

CARTA D’IDENTITA’ DEl CERTIFICATE

PoTENzIAlE SCADENzA ANTICIPATA Al TERMINE DEl 1°, 2° o 3° ANNodopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del 3° anno il Certificate può scadere anticipatamente se entrambe le azioni sottostanti quotano sopra o pari al valore iniziale.

PRoTEzIoNE DEl CAPITAlE INVESTITo A SCADENzA

Se a scadenza entrambe le azioni sottostanti quotano a un valore inferiore al valore iniziale, ma superiore o pari alla Barriera, il Certificate protegge il capitale investito e restituisce 100 euro.

NoMe athena relax Jump Quanto su apple ed eBayCoDICe ISIN XS1222237015CoDICe BNL 2002356



SoTToSCRIZIoNe fino al 28/07/2015

1° VALUT. INT. (21/07/2016)

● 106€ se apple ed eBay ≥ 105% val. iniziale● 104€ se apple e/o eBay < 105% val. iniz. ma

apple ed eBay ≥ valore iniziale● 4€ se apple e/o eBay < valore iniziale

2° VALUT. INT. (21/07/2017)● 110€ se apple ed eBay ≥ 105% val. iniziale● 108€ se apple e/o eBay < 105% val. iniz. ma apple ed eBay ≥ valore iniziale

3° VALUT. INT. (23/07/2018)● 114€ se apple ed eBay ≥ 105% val. iniziale● 112€ se apple e/o eBay < 105% val. iniz. ma apple ed eBay ≥ valore iniziale

PAGAMeNTo FINALe

● 118€ se apple ed eBay ≥ 105% val. iniziale● 116€ se apple e/o eBay < 105% val. iniz. ma

apple ed eBay ≥ valore iniziale● 100€ se apple e/o eBay < val. iniz. ma apple ed

eBay ≥ Barriera● Commisurato alla perf. del peggiore tra apple

ed eBay se apple e/o eBay < BarrieraBARRIeRA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di apple ed eBay

eMITTeNTe BnP Paribas arbitrage issuance BvQUoTAZIoNe Sarà presentata domanda di ammissione alle

negoziazioni su eurotLX

PREMIo PoTENzIAlE A SCADENzA alla scadenza l’investitore riceve un premio del 16% se apple ed eBay quotano sopra o pari al valore iniziale. il premio sale al 18% se apple ed eBay risultano sopra o pari al 105% del valore iniziale.

CARATTERISTICA juMP

Il Certificate Relax jump paga all’investitore un premio maggiorato se la quotazione di entrambi i sottostanti è superiore o pari al 105% del valore iniziale. In tal caso si attiva l’”effetto jump” con premi pari al 6% (1° anno), 10% (2° anno) o 14% (3° anno).

in collocamento

nelle FiLiaLi BnL fino

al 28 luglio 2015

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INVESTIMENTI AThENA RElAx DoublE ChANCESu DAIMlER E RENAulT



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rendimenti in corsa: fino al 16% a scadenza

Daimler e Renault, i due colossi dell’automotive europeo, sono i protago-

nisti del nuovo Athena Relax Double Chance di Bnp Paribas. Daimler è il gruppo tedesco che, tra gli altri, commercia-lizza le vetture Mercedes-Benz mentre Renault opera con l’o-monimo brand e con quello Dacia. In sottoscrizione tra il 1° e il 28 luglio 2015, il nuovo Certificate ha una durata pre-vista di 3 anni ma potrebbe scadere anticipatamente già dopo 12 mesi dall’emissione. Nella prima data di valuta-zione intermedia, fissata per il 21 luglio del 2016, una per-formance positiva o nulla di entrambi i titoli farà scattare la scadenza anticipata, con la restituzione del capitale in-vestito e la distribuzione di un premio di 4 euro per ogni Certificate sottoscritto. Niente paura in caso di andamento negativo di uno o di entrambi i titoli sottostanti perché anche in questa ipotesi l’athena re-lax double Chance, al termine del primo anno, distribuirà un

Possibilità di scadenza anticipata già dopo 12 mesi. Premio a scadenza anche in caso di ribassi fino al 40%

SCHeda SottoStante

Comprare (Buy) 53,8%Mantenere (Hold) 30,8%Vendere (Sell) 15,4%Prezzo attuale 93,54 euroTarget medio 100,06 dollari (+7% dal prezzo attuale)

Comprare (Buy) 66,7%Mantenere (Hold) 25%Vendere (Sell) 8,3%Prezzo attuale 82,80 euroTarget medio 100,42 euro (+21,25% dal prezzo attuale)

Da inizio 2015 Renault ha registrato un incremento del 54,5%, oltre quattro volte rispetto al +12,4% messo a segno dall’indice di riferi-mento, il Cac40.

Da inizio 2015 il titolo Daim-ler ha evidenziato un rialzo del 20%, contro il +12,3% messo a segno dall’indice di riferimento, il Dax.

ANDAMENTo RENAulTANDAMENTo DAIMlER



Codice Isin: de0007100000Quotazione: dax (Francoforte)Valuta: euro

Codice Isin: Fr0000131906Quotazione: Cac40 (Parigi)Valuta: euro

dati in euro

dati in euro

daimLer, andamento da iniZio 2014

renaULt, andamento da iniZio 2014

Fonte: Bloomberg

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SCoPRI SE E’ l’INVESTIMENTo ChE FA PER TE

PREMIo FISSo DEl 4% AllA FINE DEl 1° ANNoAlla fine del primo anno il Certificate riconoscerà all’investitore un premio di 4 euro per Certificate anche in caso di ribassi di Daimler e/o Renault.

PoTENzIAlE SCADENzA ANTICIPATA gIà A PARTIRE DAl 1° ANNo

il Certificate può scadere anticipatamente al termine del 1° e del 2° anno. in tal caso l’investitore riceve un premio del 4% (1° anno) o dell'8% (2° anno) più la restituzione del capitale investito.

premio di 4 euro per Certifi-cate. Passati due anni dall’e-missione, alla data di rileva-zione fissata per il 21 luglio 2017, la performance positiva o nulla di entrambi i titoli sarà premiata con la scadenza an-ticipata e la distribuzione di 108 euro per Certificate. Pre-mio del 4% invece in caso di andamento negativo, limita-to al 40%, di uno o entrambi i sottostanti. Se il Certificate arriva a scadenza naturale, tre sono i possibili scenari che si prospettano all’investito-re. Il primo si verificherà se sia la quotazione di Daimler che quella di Renault risulte-rà superiore a quella iniziale, all’investitore sarà restitui-to il capitale investito più un premio di 8 euro per Certifi-cate. Il secondo scenario pre-vede, in caso di valori di Re-nault e/o Daimler inferiori al valore iniziale ma superiori al livello Barriera (posto al 60% del valore iniziale), la resti-tuzione del capitale investito più un premio di 4 euro per Certificate. L'ultimo scena-rio prevede invece, per valori di Renault e/o Daimler sotto la Barriera, il riconoscimento di un importo commisurato alla performance registrata dall’azione che ha fatto regi-strare l’andamento peggiore con conseguente perdita sul capitale investito.

NoMe athena relax double Chance su daimler e renaultCoDICe ISIN XS1189332494CoDICe BNL 2002353




1° VALUT. INT. (21/07/2016) ● 104€ se daimler e renault ≥ valore iniziale● 4€ se daimler e/o renault < valore iniziale

2° VALUT. INT. (21/07/2017)● 108€ se daimler e renault ≥ valore iniziale● 4€ se daimler e/o renault < valore iniziale

ma daimler e renault ≥ 60% del valore iniziale

PAGAMeNTo FINALe

● 108€ se daimler e renault ≥ valore iniziale● 104€ se daimler e/o renault < val. iniziale

ma daimler e renault ≥ Barriera● Commisurato alla performance del peggiore tra

daimler e renault se daimler e/o renault < BarrieraBARRIeRA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di daimler e renault

eMITTeNTe Securasset S.a.

QUoTAZIoNe Sarà presentata domanda di ammissione alle negoziazioni su eurotLX

DoPPIA ChANCE: PREMI ANChE IN CASo DI RIbASSIalla fine del 2° anno il Certificate paga un premio del 4% anche in caso di ribassi fino al 40% del sottostante. anche a scadenza c'è una seconda chance di premio: se il sottostante quota sotto il valore iniziale, ma rimane sopra la Barriera posta al 60% del valore iniziale, l’athena paga un premio di 4 euro per Certificate.

in collocamento


al 28 luglio 2015

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INVESTIMENTI

Gen ̀ 14 Apr AprLug Ott Gen ̀ 159,30

10,30

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12,30

13,30

14,30

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athena the max Plus, il meglio di inG Groep in 3 anni

ING Groep è il sottostante del nuovo Athena The Max Plus di BNP Paribas. L’Inter-

nationale Nederlanden Groep è il colosso finanziario olan-dese nato dalla fusione del-la Nationale-Nederlanden e NMB Postbank Group. Attivo in diversi settori, dal credito alle assicurazioni vita ai piani pensionistici, ING Groep oggi conta oltre 53 mila dipendenti operando in più di 40 Paesi. La durata del nuovo Athena The Max Plus è di tre anni an-che se una performance posi-tiva del titolo sottostante farà scattare l’estinzione anticipa-ta al termine del primo e del secondo anno. Alla prima data di valutazione intermedia, fis-sata per il 21 luglio 2016, una performance positiva (o nul-la) del titolo ING Groep inne-scherà la scadenza anticipata del Certificate permettendo all’investitore di ottenere 104 euro per Certificate. In caso di andamento negativo l’appun-

Dati in euro

Fonte: Bloomberg

AThENA ThE MAx PluS Su AzIoNI INg

ING Groep (acronimo di Internationale Nederlanden Groep) è un’istituzione finanziaria e assicurativa olandese pre-sente a livello globale. Le sue attività coprono diversi settori, dal credito, alle assicurazioni vita ai piani pensionistici.ING conta oltre 115.000 dipendenti.

Codice Isin: nL0000303600Quotazione: aeX (amsterdam)Valuta: euro

Comprare (Buy) 65,6%Mantenere (Hold) 34,4%Vendere (Sell) 0%Prezzo attuale 14,30 €Target medio 15,47 € (+8,18% dal prezzo attuale)

PRoFIlo

PRoSPETTIVE

SCHeda SottoStante


Possibile scadenza anticipata e premio a scadenza calcolato sulla rilevazione mensile massima di inG Groep degli ultimi tre anni

Da inizio 2015 (dati al 15/06/2015) ING Groep ha guadagnato il 31,67% contro il +11,38% messo a segno nello stesso arco di tempo dall'Aex, l’indice guida olandese.

ANDAMENTo TITolo

inG GroeP, andamento da iniZio 2014

* Date di Valutazione: 21/08/2015, 21/09/2015, 21/10/2015, 23/11/2015, 21/12/2015, 21/01/2016, 22/02/2016, 21/03/2016, 21/04/2016, 23/05/2016, 21/06/2016, 21/07/2016, 22/08/2016, 21/09/2016, 21/10/2016, 21/11/2016, 21/12/2016, 23/01/2017, 21/02/2017, 21/03/2017, 21/04/2017, 22/05/2017, 21/06/2017, 21/07/2017, 21/08/2017, 21/09/2017, 23/10/2017, 21/11/2017, 21/12/2017, 22/01/2018, 21/02/2018, 21/03/2018, 23/04/2018, 21/05/2018, 21/06/2018, 23/07/2018.

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SCoPRI SE è l’INVESTIMENTo ChE FA PER TE

PoSSIbIlE SCADENzA ANTICIPATA gIà DoPo 12 MESI

Il Certificate The Athena Max Plus può scadere anticipatamente al termine del 1° o 2° anno in caso di performance positiva del titolo INg groep. In tale ipotesi, il Certificate restituisce il capitale investito e paga un premio del 4% (1° anno) o dell'8% (2° anno).

CAPITAlE PRoTETTo ANChE IN CASo DI RIbASSI

Se in tutte le Date di Valutazione la performance di INg groep è risultata negativa o nulla, a scadenza il capitale rimane protetto se il sottostante quota sopra o pari alla barriera.

PREMIo lEgATo AllA PERFoRMANCE DI INg gRoEP

Se a scadenza il valore di inG Groep è superiore o pari alla Barriera, l’investitore riceve un premio commisurato alla massima performance positiva del sottostante rilevata alle date di valutazione* fissate mensilmente nell'arco dei tre anni di vita del prodotto.

tamento è alla seconda data di valutazione, fissata per il 21 luglio 2017: un eventuale rialzo (o un andamento nullo) rispetto al valore iniziale del titolo sarà premiato con l’e-stinzione anticipata del Cer-tificate e con la distribuzione dei 100 euro inizialmente in-vestiti più un premio dell'8%. In caso di andamento nega-tivo, si arriverà alla scaden-za naturale del Certificate, fissata per il 23 luglio 2018. Se nella rilevazione finale il valore del titolo della società olandese risulterà superiore alla Barriera, posta al 60% del valore iniziale, all’investitore sarà riconosciuto il capitale investito più un premio pari alla massima performance positiva registrata da inG Groep nel corso della vita del Certificate (con Date di Valu-tazione* fissate mensilmente nell’arco dei tre anni di vita del prodotto). Di contro, in caso di andamento negativo del titolo ING Groep con di-scesa sotto il livello Barriera, l’investitore riceverà un im-porto commisurato alla per-formance dell’azione sul listi-no di Amsterdam. È possibile sottoscrivere il nuovo Athena The Max Plus fino al prossimo 28 luglio, giorno in cui sarà inoltre “fissato” il valore di ri-ferimento iniziale dell'azione ING Groep.

CARTA D’IDENTITA’ DEl CERTIFICATENoMe athena the max Plus su inG Groep




SoTToSCRIZIoNe fino al 28/07/20151° VALUT. INT. (21/07/2016) ● 104€ se inG Groep ≥ valore iniziale2° VALUT. INT. (21/07/2017) ● 108€ se inG Groep ≥ valore iniziale

PAGAMeNTo FINALe

● 100 € + Premio pari alla massima perf. positiva di inG Groep registrata mensilmente nel corso delle date di valutazione* se inG Groep ≥ Barriera

● Commisurato alla performance di inG Groep se inG Groep < Barriera

BARRIeRA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di inG Groep eMITTeNTe BnP Paribas arbitrage issuance Bv


in collocamento


al 28 luglio 2015

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INVESTIMENTI AThENA DoublE RElAx DoublE ChANCEQuANTo Su AbbVIE E MERCK



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Questione di chimica: premi fissi del 3,35% i primi 2 anni

Abbvie e Merck, i due co-lossi farmaceutici statu-nitensi, sono i protago-

nisti del nuovo Athena Double Relax Double Chance di BNP Paribas. In sottoscrizione tra il 1° e il 28 luglio 2015, il nuovo strumento finanziario, dotato di opzione Quanto (che lo ren-de immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro USA), ha una durata prevista di 4 anni. Nelle prime due date di valutazione intermedia, fis-sate rispettivamente il 21 lu-glio 2016 e il 21 luglio 2017, il Certificate potrebbe scade-re anticipatamente in caso di performance positiva (o nulla) dei due titoli sottostanti. In questo caso l’investitore rice-verà 103,35 euro per ogni Cer-tificate sottoscritto. Nel caso in cui nelle prime due date di rilevazione intermedia sarà ri-levato un andamento negativo di uno o di entrambi i titoli non si avrà la scadenza anticipata ma il premio di 3,35 euro sarà distribuito ugualmente. Alla terza e ultima data di valuta-zione intermedia, se il valore

Possibilità di scadenza anticipata già dopo 12 mesi. Premio a scadenza anche in caso di ribassi fino al 40%

SCHeda SottoStante

Comprare (Buy) 50%Mantenere (Hold) 50%Vendere (Sell) 0%Prezzo attuale 57,12 dollariTarget medio 65,63 dollari (+14,9% dal prezzo attuale)


Da inizio 2015 Merck ha re-gistrato un incremento dello 0,58%, contro il +2,05% mes-so a segno dall’indice di rife-rimento, lo S&P500.

Da inizio 2015 il titolo Abbvie ha evidenziato un rialzo del 2,25%, sostanzial-mente in linea con il +2,05% messo a segno dall’indice di riferimento, lo S&P500.

ANDAMENTo MERCKANDAMENTo AbbVIE



Codice Isin: US00287Y1091Quotazione: S&P500 (new York)Valuta: dollaro Usa

Codice Isin: US58933Y1055Quotazione: S&P500 (new York)Valuta: dollaro Usa

dati in dollari

dati in dollari

aBBvie, andamento da iniZio 2014

merCk, andamento da iniZio 2014

Fonte: Bloomberg

23


SCoPRI SE E’ l’INVESTIMENTo ChE FA PER TEPREMIo FISSo DEl 3,35% AllA FINE DEl 1° E DEl 2° ANNo

Alla fine del primo e del secondo anno il Certificate riconoscerà all’investitore un premio di 3,35 euro per Certificate anche in caso di ribassi di Abbvie e/o Merck.

PoTENzIAlE SCADENzA ANTICIPATA gIà A PARTIRE DAl 1° ANNoil Certificate può scadere anticipatamente al termine del 1°, 2° e 3° anno. in tal caso l’investitore riceve un premio del 3,35% (1° o 2° anno) o del 6,7% (3° anno) più il capitale investito.

di entrambe le azioni risulterà superiore o pari al valore ini-ziale, l’Athena scadrà antici-patamente restituendo all’in-vestitore il capitale investito più un premio del 6,7%. Se in-vece anche solo una tra Abbvie e Merck avrà perso terreno a Wall Street, ma per entram-be il valore rilevato risulterà maggiore rispetto al 60% del valore iniziale, il Certificate prevede un premio del 3,35% continuando fino alla natu-rale data di scadenza, fissata per il 23 luglio 2019. Dopo 4 anni sono tre gli scenari pos-sibili: il primo prevede che in caso di performance positiva (o nulla) di entrambi i titoli, l’investitore riceverà il capi-tale investito più un premio di 6,7 euro per Certificate. Il secondo scenario, che preve-de il pagamento di un premio di 3,35 euro per Certificate, si verificherà invece se a sca-denza il valore finale di Abbvie e/o Merck risulterà inferiore a quello iniziale ma maggiore (o uguale) alla Barriera. Lo sce-nario peggiore si verificherà nel caso in cui il valore di al-meno uno dei titoli sottostanti sarà inferiore alla Barriera: in quest’ipotesi l’investitore rice-verà un importo commisurato alla performance del peggiore tra i due sottostanti (con con-seguente perdita sul capitale investito).

NoMe athena double relax double Chance Quanto su abbvie e merck





1° VALUT. INT. (21/07/2016) ● 103,35€ se abbvie e merck ≥ valore iniziale● 3,35€ se abbvie e/o merck < valore iniziale

2° VALUT. INT. (21/07/2017) ● 103,35€ se abbvie e merck ≥ valore iniziale● 3,35€ se abbvie e/o merck < valore iniziale

3° VALUT. INT. (23/07/2018)● 106,7€ se abbvie e merck≥ valore iniziale● 3,35€ se abbvie e/o merck < valore iniziale

ma abbvie e merck ≥ 60% del valore iniziale

PAGAMeNTo FINALe

● 106,7€ se abbvie e merck ≥ valore iniziale● 103,35€ se abbvie e/o merck < val. iniziale

ma abbvie e merck ≥ Barriera● Commisurato alla performance del peggiore tra abbvie

e merck se abbvie e/o merck < BarrieraBARRIeRA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di abbvie e merck

eMITTeNTe Securasset S.a.


DoPPIA ChANCE: PREMI ANChE IN CASo DI RIbASSIalla fine del 3° anno il Certificate paga un premio del 3,35% anche in caso di ribassi fino al 40% del sottostante. anche a scadenza c'è una seconda chance di premio: se il sottostante quota sotto il valore iniziale, ma rimane sopra la Barriera posta al 60% del valore iniziale, l’athena paga un premio di 3,35 euro per Certificate.

in collocamento


al 28 luglio 2015

CALCIO: ecco le squadre più

La stagione (quasi) per-fetta della Juventus che ha vinto lo scudet-to e la Coppa d’Italia e si è fermata solo a un

passo dall’alzare al cielo di Berlino anche la coppa dalle grandi orecchie (la Champions League), ha permesso ai bian-coneri di guadagnare posizioni nella classifica “Brand Finance Football 50”. Stando al rappor-to 2015, realizzato mettendo a confronto le maggiori squadre

di calcio del mondo per mi-surare sia i marchi con mag-gior valore (forza del marchio vs previsioni di fatturato) sia quelli più forti dal punto di vi-sta marketing e riconoscimento sportivo, la Juve è salita di due posizioni (dal 13esimo all’11e-simo), superando Borussia e Shalke. Il valore del brand del club bianconero è cre-sciuto del 42% fino a raggiungere i 350 milioni di dollari,

The Brand Finance Football 50 è lo studio annuale che mette in fila i club del calcio più quotati per disegnare la classifica dei migliori brand del pallone

Nonostante la stagione sportiva non così brillante è il Manchester il marchio più ricco. Tra le italiane, la Juve si difende bene

merito della gestione del mar-chio e delle buone prospettive di fatturato relative a sponso-rizzazioni, vendita di magliette e altro merchandise, biglietti, e broadcasting. Juve compresa, sono sette in tutto le squadre italiane presenti nella “Brand Finance Football 50”: inseguo-no il Milan (14esimo) e l’Inter (20esimo). La classifica pro-segue con Napoli (24esima), Roma (35esima), Lazio (49esi-ma) e Fiorentina (50esima).

Inglesi, i più bravi a fare businessComplessivamente il valore dei 50 brand delle squadre incluse nella classifica 2015 è pari a

...E OLTRE

24

13,4 miliardi di dollari. I 17 mar-chi britannici pesano per il 48%, i 9 tedeschi il 16%, i 5 spagnoli il 15%, i 7 italiani il 9% e i 4 france-si il 7%. Che gli inglesi siano più bravi a fare business lo confer-ma il fatto che in vetta a questa classifica speciale sia tornato dopo due anni il Manchester United: quello dei “Red Devils” è il primo brand della storia a superare il valore di un miliardo di dollari grazie ad una crescita del 63% rispetto al 2014.

Real Madrid e Barcellona, i più “famosi” al mondoQuando si parla di forza del brand, cioè i mar-chi meglio gestiti dal punto di vista marke-ting/sportivo, non ci sono rivali per il Real Madrid e il Barcellona (autore del Triplete) che sono i brand più forti al mondo, ri-spettivamente al pri-mo e al secondo posto.

forti fuori dal campoMilan: Berlusconi cede il 48%

Dopo l’Inter, acquistata dall’indonesiano Eric Thohir, anche l’altra milanese finisce nelle mani di un

milionario asiatico. La svolta storica per il

Milan è avvenuta a inizio giugno quando il club rossonero ha confermato l’accordo

per la cessione di una quota “sostanziosa”, ma

pur sempre di minoranza, al finanziere thailandese Bee Taechaubol (nella foto in alto). Il presidente del Milan, Silvio Berlusconi, e Mr Bee hanno trovato un’intesa per il passaggio del 48% del capitale della società rossonera, in una operazione che dovrebbe aggirarsi tra i 480 e i 500 milioni. “Silvio Berlusconi, che continuerà a essere presidente, e Mr. Taechaubol lavoreranno per costruire un ambizioso progetto economico e sportivo per riportare il Milan ai massimi livelli del calcio italiano e internazionale”, informa Fininvest. Secondo gli addetti ai lavori, trascorsi 18 mesi, l’accordo prevedrebbe un incremento progressivo della quota detenuta dalla cordata asiatica e, una volta completata l’operazione, il Milan verrebbe quotato su una Borsa asiatica.FONTE: THE BRAND FINANCE FOOTBALL 50

NOME2015 2014 PAESE 2015 2014Manchester United3

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896

768

510

502

622

505

324

248

469

Bayern Munich

Real Madrid

ManchesterCity

Chelsea

FC Barcelona

Arsenal

Liverpool

Paris SaintGermain FC

Tottenham

La classifica dei brand con maggiore valorePOSIZIONE VALORE BRAND (MILIONI $)

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Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio


ATHENA rElAx quANTo ESCluSIVA oNlINE! SoTToSTANTE ISIN Cod. bNl SCAdENzA SoTToSCrIzIoNE

VAluTAzIoNE INIzIAlE bArrIErA prEmIo

linkedin xs1222238682 2002355 21/07/2017 fino al 28/07/2015 28/07/2015 60% 4,15%

ATHENA rElAx jump quANToSoTToSTANTE ISIN Cod. bNl SCAdENzA SoTToSCrIzIoNE

VAluTAzIoNE INIzIAlE bArrIErA prEmIo

aPPle e ebay xs1222237015 2002356 23/07/2019 fino al 28/07/2015 28/07/2015 60% a scadenza 4 o 6%

ATHENA rElAx doublE CHANCE

SoTToSTANTE ISIN Cod. bNl SCAdENzA SoTToSCrIzIoNEVAluTAzIoNE

INIzIAlE bArrIErA prEmIodaimler e renault xs1189332494 2002353 23/07/2018 fino al 28/07/2015 28/07/2015 60% a scadenza 4,00%

ATHENA THE mAx pluS


INIzIAlE bArrIErA prEmIoing xs1222238096 2002357 23/07/2018 fino al 28/07/2015 28/07/2015 60% a scadenza 4,00%

ATHENA doublE rElAx doublE CHANCE


INIzIAlE bArrIErA prEmIoabbvie e merck xs1189332650 2002354 23/07/2019 fino al 28/07/2015 28/07/2015 60% a scadenza 3,35%

CATALOGO PRODOTTI

‘15

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e la negoziazione

chiamare il numero verde

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luglio 2015

Per

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INVESTMENT CERTIFICATE

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e-certificate rappresenta una nuova generazione di certificate, innovativi che si evolvono utilizzando le caratteristiche degli etf ishares. attraverso un singolo prodotto gli investitori accedono a un portafoglio dinamico di exchange traded fund con una protezione minima del capitale investito e crescente in caso di performance positive del basket dinamico.

le obbligazioni “gran riserva” consentono di investire nella valuta sottostante. dopo il periodo di sottoscrizione, possono essere scambiate sul mercato mot di borsa italiana. oltre alle cedole (a tasso fisso o misto) a scadenza rimborsano il valore nominale del bond: il capitale investito in fase di sottoscrizione, espresso in valuta, è pertanto protetto. il controvalore in euro delle cedole e del capitale possono variare in maniera favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del rapporto di cambio tra l’euro e la valuta sottostante durante la vita dell’obbligazione.

E-CErTIFICATE

obblIGAzIoNI GrAN rISErVA

Questa tipologia di certificate permette, a prestabilite date di scadenza e al verificarsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. la struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. gli athena sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo fisso.

SoTToSTANTE ISIN CodICE NEG SCAdENzA VAlorE

INIzIAlE bArrIErA prEmIo

3 indici emergenti e e. stoxx 50 nl0009816305 P16305 16/09/2015 100 € 55 % di euro stoxx 50 9,50 % annuoairbag su 3d systems xs1029839633 P39633 31/05/2016 50,4400 $ 25,22 $ 50% a scadenzaairbag su exPedia Q nl0010721973 P21973 22/03/2016 72,0700 $ 39,6385 $ 5,70 % fissoairbag su caP gemini xs0996784459 P84459 29/02/2016 100 € 60% 3,00 % fissoairbag su delta airlines Q xs1033739050 P39050 02/05/2016 36,8300 $ 22,0980 $ 4,25 % fissoairbag su general motors Q xs0969714863 P14863 17/12/2015 100 € 60% 4,30 % fissoairbag su PhiliPs xs0996783303 P83303 24/03/2017 24,5950 eur 14,757 3,75 % fissoairbag su schneider electric xs0969715084 P15084 30/11/2015 100 € 60% 4,20 % fissoairbag su adr vale Q xs0969714434 P14434 01/02/2016 100 € 60% 4,50 % fissoairbag Jet caP su allianz xs1033738672 P38672 28/04/2017 124,8500 € 74,91 € leva 2x a scadenzaaPPle xs0993341428 P41428 02/05/2017 84,2986 $ 50,5791 $ 3 % cumulativoaPPle xs1033738326 P38326 30/05/2017 90,4286 $ 54,2572 $ 4%

bmw nl0010661856 P61856 31/01/2017 80,8200 € 48,4920 € 6 € cumulativo annuobanco PoPolare nl0011007539 P07539 19/03/2018 14,1600 9,9120 14,00%bca PoP milano nl0011007547 P07547 19/03/2018 0,9420 0,6594 15,50%

cac40 nl0010399085 P99085 20/10/2017 4286,0300 P.ti 2785,9200 P.ti 6,5 € cumulativo annuo cisco systems nl0010605242 P05242 29/11/2016 21,2500 $ 11,6875 $ 2,3 % crescente

couPon locker su ing groeP xs1068422218 P22218 09/09/2018 11,0750 € 6,6450 € 3,50 % double chance su abbvie e sanofi xs1068412680 P12680 20/11/2017 100 € 60% 5,25%

doPPia chance su bmw e volkswagen nl0010388963 P88963 29/02/2016 100 € 55% 4,25 % fissodouble chance su amazon Q xs1033738912 P38912 27/04/2018 304,1300 $ 182,4780 $ da 2 a 5% Potenzialed. chance worst of aPPle ed ebay xs1033738169 P38169 27/05/2016 50,73 e 633 $ 379,80 e 30,438 $ 3 o 6 %

double relax su enel nl0010228847 P28847 14/09/2015 3,0300 € 1,6665 € 6,85 % fissodouble fast su bnP Paribas nl0010273538 P73538 31/10/2016 38,8100 € 21,3455 € 6,60 % fisso

double fast su generali nl0010273520 P73520 31/10/2016 12,5400 € 6,8970 € 5,15 % fissodouble fast su aPPle nl0010278750 P78750 31/11/2016 585,2800 $ 321,9040 $ 4,25 % fissodouble fast Plus su bnP Paribas xs0996784293 P84293 28/02/2018 59,4600 € 35,6760 € 4,00 % fissodb. relax fast su atlantia e bouygues xs1068412508 P12508 20/02/2019 100% 60 % 6 %

double Jet caP relax su e. stoxx 50 xs0907886120 P86120 02/05/2017 2.712,0000 P.ti 1.627,2000 P.ti 4,00 % fissodouble Jet caP relax su credit suisse xs0939066089 P66089 01/11/2017 28,2300 chf 16,9380 chf 5,00 % fisso

double Jet caP relax su eni xs0932011678 P11678 20/06/2017 215,5800 € 7,7900 € 4,50 % fissodouble Jet caP relax su metro xs0939067566 P67566 15/08/2017 29,1900 € 17,5140 € 4,75 % fissodouble relax airbag su air france-klm xs1113793787 P93787 19/12/2017 7,6320 € 4,5792 5,00 % fissodouble relax airbag su enel xs0996783139 P83139 23/03/2018 4,0060 € 2,4036 € 4,40 % fissodouble relax fast su PhiliPs e schneider xs1113793431 P93431 19/12/2018 100 € 60 % 4,15 % fisso

ATHENA

SoTToSTANTE ISIN CodICE bNl SCAdENzA SoTToSCrIzIoNE VAluTAzIoNEINIzIAlE

proTEzIoNEmINImA

20etf ishares ed eonia xs1083642543 2001996 29/11/2019 fino al 20/11/2014 20/11/2014 80%bnP Paribas classic allocation xs1167522124 2002210 29/05/2020 fino al 25/05/2015 25/05/2015 80%bnP Paribas dynamic xs1083642543 2001996 29/05/2020 fino al 25/05/2015 25/05/2015 75%

SoTToSTANTE ISIN CodICE NEGozIAzIoNE

durATA SCAdENzA TASSo ANNuo lordo

tasso misto dollaro usa xs1218967377 P67377 8 anni 27/04/2023 misto: fisso 4% (primi 2 anni) + variabile euribor 3m +1,5% (dal 3° a 8° anno)

tasso misto dollaro australiano xs1235187306 P87306 8 anni 03/06/2023 misto: fisso 6% (primi 2 anni) + variabile euribor 3m +2% (dal 3° a 8° anno)

tasso misto dollaro neozelandese xs1235201735 P01735 8 anni 03/06/2023 misto: fisso 6% (primi 2 anni) + variabile euribor 3m +3% (dal 3° a 8° anno)

tasso fisso real brasiliano it0006731068 P31068 3 anni 12/02/2017 fisso 10%tasso fisso Peso messicano it0006731605 P31605 5 anni 02/02/2020 fisso 4,5%tasso fisso lira turca it0006731613 P31613 5 anni 02/02/2020 fisso 8%

INVESTMENT CERTIFICATEPe

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double relax su airbus e bae syst. Q xs1189333385 P33385 20/06/2019 25/06/2015 60 % 4,55 %double relax su airbus xs0996783212 P83212 23/03/2018 52,0100 € 31,2060 € 3,50 % fissodouble relax su aPPle Q nl0010395190 P95190 28/03/2017 442,63 $ 265,5780 $ 4,10 % fisso

double relax su atlantia nl0010278768 P78768 14/12/2015 13,1800 € 7,2490 € 4,25 % fisso double relax su atlantia nl0010436549 P36549 24/05/2017 13,4400 € 7,3920 € 4,60 % fisso

double relax su axa xs0909713972 P13972 31/01/2018 19,5000 € 10,7250 € 5,00 % fissodouble relax su axa xs0909752932 P52932 02/05/2017 14,2150 € 7,1075 5,70 % fissodouble relax su axa xs1068412334 P12334 25/03/2019 100 € 60 % 4,25 % fissodouble relax su axa xs1033737781 P37781 25/06/2018 17,6700 € 10,6020 € 4,50 % fissodouble relax su basf e bayer xs1033738086 P38086 30/05/2018 84,47 e 106,1 € 50,682 e 63,66 € 4,25% fissodouble relax su basf e konin. dsm xs4489333625 P33625 22/05/2019 100 € 60 % 4,00 % fissodouble relax su basket biotech Q xs0969714517 P14517 18/12/2017 100 € 60 % 4,50 % fissodouble relax su caP gemini e oracle Q xs1189332734 P32734 20/06/2019 100 € 60 % 4,00 % fissodouble relax su continental xs0932012726 P12726 20/06/2017 97,8600 € 53,8230 € 4,00 % fisso

double relax su eni nl0010228854 P28854 14/09/2015 18,7000 € 10,2850 € 5,65 % fissodouble relax su eni ed enel xs1068413571 P13571 24/10/2017 100 € 60% 5,90 % fissodouble relax su euro stoxx banks xs0996784376 P84376 28/02/2018 154,25 € 92,55 € 4,00 % fissodouble relax su fca xs1113796962 P96962 28/01/2019 11,5800 € 6,9480 € 4,00 % fissodouble relax su ftse mib nl0010261723 P61723 28/09/2015 15.095,8400 P.ti 9.057,5040 P.ti 5,20 % fissodouble relax su ford e gen. motors Q xs1127307962 P07962 25/03/2019 100 $ 60 % 4,75 % fissodouble relax su general motors Q xs1033739134 P39134 27/04/2018 34,4800 $ 20,6880 $ 3,50 % fissodouble relax su generali xs0969715324 P15324 02/11/2017 17,2200 € 9,4710 € 4,50 % fissodouble relax su gdf suez xs0969714350 P14350 18/12/2017 16,7050 € 9,1878 € 4,50 % fisso

double relax su rePsol nl0010395224 P95224 28/03/2017 15,8500 € 7,9250 € 5,60 % fissodouble relax su richemont Q xs0939067210 P67210 02/10/2017 90,6000 chf 54,3600 chf 4,60 % fissodouble relax su saint gobain xs0939067301 P67301 15/08/2017 36,5200 € 18,2600 € 5,00 % fissodouble relax su sanofi xs0918307793 P07793 31/05/2017 82,5100 € 49,506 4,50 % fissodouble relax su zurich xs0969714780 P14780 29/11/2017 23,8400 $ 14,3040 $ 4,50 % fissodouble relax su volks. Priv. e bmw xs1068414389 P14389 23/07/2018 100 € 60% 3,75 % fissodouble relax Jet caP su PhiliPs xs0969715241 P15241 29/11/2017 26,3450 € 15,8070 € 4,25%double relax JumP su michelin xs0939067723 P67723 12/08/2016 74,9300 € 44,9580 € 4 % o 7,50 % double relax JumP su volkswagen Priv. xs0939066758 P66758 03/10/2017 174,2500 € 104,5500 € 4,15 % fissod. relax d. chanche su alcatel lucent xs1127307293 P07293 23/04/2019 100 € 60 % 4,25 %d. relax d. chanche su contin. e michelin xs1068412763 P12763 20/02/2019 100 € 60 % 3,75 %d. relax d. ch. su gilead e regeneron xs1127307459 P07459 23/04/2019 100 € 60 % 4,30 %d. relax d. chance su tesla xs1127307707 P07707 23/04/2019 231,5500 $ 138,9300 $ 4,2 %double win su ftse mib nl0010187902 P87902 29/06/2016 14.274,3700 P.ti 8.564,6220 P.ti 5,3 % fissodouble win relax su fca nl0010157673 P57673 23/05/2016 3,8700 € 1,9350 € 5,1 % fissodouble win relax su euro stoxx 50 nl0010220711 P20711 01/08/2016 2.325,7200 P.ti 1.395,4320 P.ti 6,7 % fissoduo su eni e enel nl0010489480 P89480 05/07/2016 2,4280 € e 15,7500 € 55% 5 % fisso

enel nl0010399945 P99945 24/04/2017 4,1160 € 2,8812 € 10,50%enel nl0011007471 P07471 19/03/2018 4,1300 2,8910 11,00%eni nl0011007463 P07463 19/03/2018 15,3100 10,7170 10,00%

euro stoxx 50 nl0010399069 P99069 20/10/2017 3033,3100 P.ti 1971,6520 P.ti 8,5 % cumulativo annuo euro stoxx 50 nl0011007679 P07679 19/03/2018 3.672,1600 2.570,5120 6,50%

euro stoxx 50 nl0011007562 P07562 19/03/2019 3.672,1600 2.570,5120 7,00% euro stoxx banks nl0010399077 P99077 20/10/2017 142,3000 P.ti 85,3800 P.ti 10,5 % cumulativo annuo

euro stoxx telecom. nl0011009329 P09329 21/05/2018 398,92 P.ti 156,99 p.ti 6 % cumulativo annuofast su amazon e ebay xs1068412920 P12920 19/11/2017 100 € 55 % 4,15 % cumulativo annuofast su gsci crude oil Q xs1113846650 P46650 27/01/2016 251,3850 $ 163,4000 $ 1,75 % trimestralefast su lvmh e Prada xs1068412847 P12847 20/11/2017 100 € 60 % 4,60 % cumulativo annuofast su daimler e volskwagen xs1068413225 P13225 24/10/2018 100 € 60 % 4,50 % cumulativo annuofast su gsci crude oil xs1190658366 P58366 22/05/2017 284,6385 P.ti 185,0150 P.ti 2% semestralefast su zurich e Prudential xs1113793605 P93605 19/12/2018 100 € 60 % 4,10 % cumulativo annuofast Plus su arcelormittal xs0969714194 P14194 01/02/2017 12,3200 € 7,3920 € 4,55% fissofast Plus su baidu Q nl0010583324 P83324 31/10/2016 160,9000 $ 80,4500 $ 5% fissofast Plus su exPedia e Priceline Q xs1127307889 P07889 24/03/2019 100 € 60 % 4 % fissofast Plus su facebook Q nl0010273363 P73363 02/11/2015 21,1150 $ 10,5575 $ 8 % fissofast Plus su ford Q xs0996784020 P84020 28/02/2017 15,3900 $ 9,2340 $ 3,50 % fissofast Plus su tesla Q xs0969714277 P14277 19/12/2016 150,1500 € 90,0900 € 4 % fissofca nl0011007430 P07430 19/03/2018 15,4700 10,8290 10,00%finmeccanica nl0011007521 P07521 19/03/2018 11,6200 8,1340 11,00%fixed Premium 200% su telec. italia nl0010727731 P27731 20/07/2017 0,8690 € 0,6083 € 8%fixed Premium athena 200% su fca nl0010402285 P02285 15/06/2017 7,6200 € 5,3340 € 7,50%fixed Pr. athena 200% su intesa s.P. nl0010399952 P99952 24/04/2017 2,4620 € 1,7234 € 7 %fixed Premium 400% su stoxx banks nl0011009303 P09303 24/04/2017 100 € 156,99 P.ti 5,50%fixed Premium 400% su unicredit nl0011009295 P09295 24/04/2017 6,3250 € 4,4275 € 5,50%

fixed Premium su banca mPs nl0010398053 P98053 17/07/2015 0,2100 € 0,1260 € 7,00% fixed Premium su fca nl0010398061 P98061 17/07/2015 5,8200 € 4,0740 € 8,00% fixed Premium su intesa sanPaolo nl0010398079 P98079 17/07/2015 1,2590 € 0,8813 € 8,50% fixed Premium su mediaset nl0010398087 P98087 17/07/2015 3,2200 € 1,9320 € 7,50% fixed Premium su bPm nl0010398095 P98095 17/07/2015 0,3420 € 0,2052 € 8,00% fixed Premium su telecom italia nl0010398103 P98103 17/07/2015 0,5030 € 0,3270 € 6,00% fixed Premium su ubi nl0010398111 P98111 17/07/2015 2,8620 € 2,0034 € 8,00% fixed Premium su unicredit nl0010398129 P98129 17/07/2015 3,5360 € 2,4752 € 8,00% fixed Premium su air franceklm nl0010398137 P98137 17/07/2015 6,6300 € 3,9780 € 7,00% fixed Premium su banco santander nl0010398145 P98145 17/07/2015 5,0310 € 3,5217 € 6,50% fixed Premium su cie de stgobain nl0010398152 P98152 17/07/2015 32,0350 € 22,4245 € 6,00%

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29





fixed Premium su credit agricole nl0010398160 P98160 17/07/2015 6,7450 € 4,3843 € 7,50% fixed Premium su orange nl0010398178 P98178 17/07/2015 7,2870 € 4,7366 € 6,00% fixed Premium su gdf suez nl0010398186 P98186 17/07/2015 15,3150 € 9,9548 € 7,00% fixed Premium su infineon nl0010398194 P98194 17/07/2015 6,9260 € 4,8482 € 7,50% fixed Premium su ing groeP nl0010398202 P98202 17/07/2015 7,3860 € 5,1702 € 6,50% fixed Premium su socgen nl0010398210 P98210 17/07/2015 27,8950 € 19,5265 € 7,50%

fixed Premium su fca nl0011007604 P07604 19/03/2018 15,4700 10,8290 6,50%fixed Premium su intesa sanPaolo nl0011007612 P07612 19/03/2018 3,1040 2,1728 9,00%fixed Premium su unicredit nl0011007620 P07620 19/03/2018 6,2150 4,3505 9,00%fixed Premium su enel nl0011007638 P07638 19/03/2018 4,1300 2,8910 6,50%fixed Premium su eni nl0011007646 P07646 19/03/2018 15,3100 10,7170 6,00%fixed Premium su saiPem nl0011007653 P07653 19/03/2018 8,6800 6,0760 9,50%fixed Premium su telecom italia nl0011007661 P07661 19/03/2018 1,1340 0,7938 7,00%

fixed Premium su daimler nl0010398251 P98251 17/07/2015 52,3500 € 36,6450 € 6,00%fixed Premium su fca nl0011007604 P07604 19/03/2018 15,4700 10,8290 € 6,5% fisso il Primo annofixed Premium su intesa sanPaolo nl0011007612 P07612 19/03/2018 3.104,00 2,1728 € 9% fisso il Primo annofixed Premium su unicredit nl0011007620 P07620 19/03/2018 6.215,00 4,3505 € 9% fisso il Primo annofixed Premium su enel nl0011007638 P07638 19/03/2018 4,1300 2,8910 € 6,5% fisso il Primo annofixed Premium su eni nl0011007646 P07646 19/03/2018 15,3100 10,7170 € 6% fisso il Primo anno

fixed Premium su saiPem nl0011007653 P07653 19/03/2018 8,6800 6,0760 € 9,5% fisso il Primo annofixed Premium su telecom italia nl0011007661 P07661 19/03/2018 1.134,00 0,7938 € 7% fisso il Primo annofloating su e. stoxx 50 nl0010065942 P65942 30/03/2016 2.477,2800 P.ti 1.238,6400 P.ti minimo 3 %floating Plus su e. stoxx 50 nl0010055778 P55778 24/02/2016 2.512,1100 P.ti 1.256,0550 P.ti minimo 4 %floating Plus su e. stoxx banks nl0010278743 P78743 30/11/2016 110,1800 P.ti 55,0900 P.ti minimo 5,5 %floating eurostoxx ed euribor nl0009816297 P16297 29/07/2015 2.670,3700 P.ti 1.602,2220 P.ti minimo 3 %

ftse mib nl0010399051 P99051 20/10/2017 19.271,02 12.526,16 8,5 € cumulativo annuoftse mib nl0011007570 P07570 19/03/2018 22.723,0600 15.906,1420 7,00%ftse mib nl0011007687 P07687 19/03/2019 22.723,0600 15.906,1420 7,00%ftse mib ed euro stoxx 50 xs1068414033 P14033 23/07/2018 100 € 60% 5,25%intesa sanPaolo nl0011007448 P07448 19/03/2018 3,1040 2,1728 16,00%Jet caP su michelin xs1033737435 P37435 23/06/2017 89,0900 € 53,4540 € 4%Jet caP su saint gobain xs1068414116 P14116 03/09/2018 38,9900 € 23,3940 € 5%

Jet caP relax su allianz nl0010395232 P95232 29/03/2016 105,9500 € 63,5700 € 4,55 % fissoJet caP relax su alstom xs0918307447 P07447 31/05/2016 29,1300 € 16,0215 € 5,50 % fissoJet caP relax su daimler xs0907885668 P85668 02/05/2016 42,0150 € 23,1082 € 4,70 % fissoJet caP relax su daimler xs0928447738 P47738 20/06/2016 44,5800 € 24,5190 € 4,70 % fisso

Jet caP relax su gdf suez nl0010297099 P97099 04/01/2016 15,9950 € 8,7972 € 6,5 % fisso Jet caP relax su total nl0010387643 P87643 29/02/2016 38,2950 € 21,0623 € 4,55 % fisso Jet relax su allianz nl0010278776 P78776 30/11/2015 99,9500 € 54,9725 € 5,25 % fisso

match race su indici azionari nl0010273421 P73421 31/10/2016 100 € 55% 7 % Potenziale annuomaxi runner su saiPem xs1113809880 P09880 26/02/2018 9,3100 € 6,5170 € Potenziale 45 %mediaset nl0011007505 P07505 19/03/2018 4,2420 2,9694 13,00%mediobanca nl0011007513 P07513 19/03/2018 8,6350 6,0445 10,00%Plus su alcatel lucent xs0996783485 P83485 22/03/2016 2,7070 € 1,3535 € 6,4 % fissoPlus su blackrock Q xs0969715837 P15837 02/11/2015 300,8100 $ 180,4860 $ 5 % fissoPlus su euro stoxx 50 nl0009650894 P50894 30/12/2016 2.807,0400 P.ti 1.684,2240 P.ti 4,5 % cumulativo annuoPremium subnP Paribas xs1189333468 P33468 20/06/2019 25/06/2015 60 % 4,00 %Premium su enel xs1127307376 P07376 23/04/2019 27/04/2015 60 % 4,10 %Premium su e.stoxx 50 xs0939067053 P67053 01/10/2018 2.893,15 - 3 % fissoPremium su euro stoxx banks xs1068421590 P21590 20/09/2019 147,8800 P.ti 88,7280 P.ti 4 %Premium su lvmh e kering xs1189333112 P33112 20/06/2019 100 € 60 % 3,55 %Premium su telecom italia xs1189333542 P33542 22/05/2018 26/05/2015 60 % 2 % semestralePremium su zurich e allianz xs1189333203 P33203 22/05/2019 26/05/2015 60 % 3,50 %Premium Plus su salvatore ferragamo xs1190238151 P38151 22/06/2018 25/06/2015 60 % 4,00 %Premium Plus su intesa sanPaolo xs1113846734 P46734 28/01/2019 2,6220 € 1,4420 € 5 %

Quanto su swatch grouP Q nl0010552501 P52501 30/09/2016 582,000 chf 349,2000 chf 2,50 %relax airgab su adr alibaba Q xs1083647005 P47005 21/11/2016 113,9200 $ 68,3520 $ 4,5 % fissorelax airbag su netflix nl0010832226 P32226 22/07/2017 421,8600 $ 253,1160 $ 6,6 % fissorelax airbag su goPro Q xs1167380077 P80077 24/03/2017 100 € 50 % 6 % fissorelax airbag su solarcity Q xs1084181335 P81335 24/10/2016 53,1700 $ 26,5850 $ 7 % fissorelax airbag su techniP xs1167520268 P20268 27/04/2017 64,1800 € 38,5080 € 4 %relax double ch. su am. airlines Q xs1068412177 P12177 22/03/2018 100 € 60 % 5,5 % fissorelax double ch. su micron tech. Q xs1113796889 P96889 29/01/2018 26,6500 $ 17,7900 $ 4 % fissorelax su caterPillar nl0010297107 P97107 04/01/2016 94,9200 $ 52,2060 $ 5 % fisso

relax su deutsche Post nl0010220786 P20786 31/07/2015 14,6400 € 8,0520 € 5,5 % fissorelax su ebay Q xs0939067483 P67483 30/09/2016 55,7900 $ 33,4740 $ 4,90 % fisso

relax su generali xs0918307520 P07520 31/05/2016 14,4500 € 7,9475 € 4,50% fissorelax su intel xs0969714780 P14780 29/11/2016 23,8400 $ 14,3040 $ 4,5 % fisso

relax su lvmh nl0010298394 P98394 04/01/2016 141,8500 € 78,0175 € 5 % fissorelax su kering xs0969714277 P14277 19/12/2016 150,1500 € 90,09 4 % fissorelax su kering xs0996784533 P84533 28/02/2017 152,3000 € 91,38 5 % fisso

relax su Pirelli c. nl0010514295 P14295 10/08/2016 9,4700 € 4,7350 € 3 % fissorelax su roche e actelion Q xs1068413142 P13142 24/10/2017 100 chf 60% 4 % fissorelax su Postnl xs1061851744 P51744 05/09/2017 3,7720 € 2,2632 € 5 % fissorelax su adr su tata motors nl0010418802 P18802 02/05/2016 27,5400 usd 15,1470 usd 5,05 % fissorelax su sony Q nl0010447066 P47066 23/05/2016 2.290,0000 ¥ 1.259,0000 ¥ 2,5% semestralerelax su tod’s nl0010387635 P87635 01/03/2016 110,9000 € 66,5400 € 4,75 % fissorelax su under armour Q xs1113839010 P39010 26/02/2018 75,5500 $ 45,3300 $ 4,75 %


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30



analogo al bonus certificate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fino a un determinato valore, il cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, definito bonus, se nell’arco di durata del certificate il sottostante non è mai sceso a toccare la barriera.

SoTToSTANTE ISIN CodICENEGozIAzIoNE

SCAdENzA VAlorEINIzIAlE

bArrIErA boNuS CAp

adidas nl0010730230 P30230 16/12/2016 61,4100 46,0575 116 116 banco PoPolare nl0010730149 P30149 15/12/2016 11,5300 8,0710 127 127 banco PoPolare nl0011009196 P09196 16/12/2016 14,3200 10,0240 120% 120% bca PoP milano nl0010730156 P30156 15/12/2016 0,7145 0,5002 127 127 basket banche italiane nl0011009287 P09287 17/11/2015 100 € 70 % 111 111 cac 40 nl0010398970 P98970 30/12/2015 4.119,1100 P.ti 2.883,3770 P.ti 115% 115%

commerzbank nl0010727780 P27780 18/12/2015 10,8250 € 7,5775 € 114% 114%commerzbank nl0010730214 P30214 16/12/2016 11,0500 8,2875 122 122

credit agricole nl0010727764 P27764 18/12/2015 10,0000 € 7,0000 € 110% 110%dax nl0010398889 P98889 30/12/2015 8.495,7300 P.ti 5.947,0110 P.ti 110,5% 110,5%enel nl0010399655 P99655 18/12/2015 3,7680 € 2,6376 € 114% 114%enel nl0010727830 P27830 14/07/2016 4,1360 € 2,8952 € 116% 116%enel nl0011009253 P09253 16/12/2016 4,4000 3,0800 113% 113%

eni nl0010399663 P99663 18/12/2015 17,4200 € 12,1940 € 115% 115%eni nl0011009154 P09154 16/12/2016 17,0200 13,6160 122% 122%euro stoxx 50 nl0009525799 P25799 21/08/2015 2.670,0370 P.ti 1.335,1850 P.ti 123% 160%

euro stoxx 50 nl0010398897 P98897 01/07/2015 2.863,4400 P.ti 2.147,5800 P.ti 114,5% 114,5%euro stoxx 50 nl0010398905 P98905 30/12/2015 2.863,4400 P.ti 2.004,4080 P.ti 117% 117%euro stoxx 50 nl0010398913 P98913 29/06/2016 2.863,4400 P.ti 2.004,4080 P.ti 126% 126%

euro stoxx 50 nl0010728051 P28051 18/12/2015 3.150,5900 P.ti 2.520,4720 P.ti 107% 107%euro stoxx 50 nl0010728069 P28069 15/07/2016 3.150,5900 P.ti 2.520,4720 P.ti 116% 116%

boNuS CAp

con questi certificate è possibile ottenere un rendimento minimo, definito bonus, se nell’arco di durata del certificato il sottostante non è mai sceso a toccare la barriera. inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale bonus. se la barriera dovesse essere toccata, il certificate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.



bArrIErA boNuS

euro stoxx 50 nl0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.ti 1.503,6700 P.ti 121%enel gb00b7cywc49 nywc49 13/04/2016 2,4960 € 1,7521 € 140%

boNuS

bENCHmArki benchmark certificate tendono a replicare tramite un’esposizione lineare l’andamento di una determinata asset class altrimenti difficilmente raggiungibile per l’investitore privato. i prodotti qui sotto sono emessi da rbs. dal 14 giugno 2014 bnP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG SCAdENzA aluminium nl0009480342 n80342 09/06/2020 coPPer lnd nl0009480359 n80359 09/06/2020 crude oil nl0009481878 n81878 10/06/2020 gold nl0009480664 n80664 09/06/2020 lead nl0009480326 n80326 09/06/2020

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG SCAdENzA natural gas nl0009481886 n81886 10/06/2020 nickel nl0009480649 n80649 09/06/2020 Palladium nl0009480698 n80698 09/06/2020 Platin nl0009480680 n80680 09/06/2020 silver nl0009480672 n80672 09/06/2020 zink nl0009480334 n80334 09/06/2020


INIzIAlE bArrIErA prEmIorelax su vodafone Q nl0010188009 P88009 29/06/2015 179,2500 £ 98,5875 £ 5 % fissorelax su vodafone Q nl0010220992 P20992 28/09/2015 175,7500 £ 96,6625 £ 5 % fissorelax su volkswagen Priv. nl0010391041 P91041 29/03/2016 155,0000 € 85,2500 € 4,65 % fissorelax airbag su linkedin nl0010773909 P73909 31/05/2016 170,0000 $ 93,5000 $ 5,5% fissorelax lookback su bmw xs0939067996 P67996 15/08/2017 72,3000 € 39,9650 € 4,60 % fissorelax lookback su eni xs0939066915 P66915 03/10/2017 16,9500 € 10,1700 € 5,5 % fissorelax lookback su euro stoxx 50 xs0932014938 P14938 26/06/2017 2.568,4500 P.ti 1.551,8700 P.ti 4 % fisso

saiPem nl0011007497 P07497 19/03/2018 8,6800 € 6,0760 € 15,00% sicurezza su 6 titoli nl0010043766 P43766 31/01/2017 100 € caPitale Protetto 5 % + cedola fino al 20 %

sicurezza su 7 titoli tedeschi nl0009497783 P97783 30/07/2015 100 € caPitale Protetto 3,75 % + 3,75 % cum. annuosicurezza su 6 titoli nl0009798537 P98537 31/05/2016 100 € caPitale Protetto 4,5 % fissostmicroelectronics nl0010727723 P27723 21/07/2017 6,7270 € 4,7089 € 18%stoxx bank nl0011007588 P07588 19/03/2018 150,5300 105,3710 9,50%telecom italia nl0011007489 P07489 19/03/2018 1,1340 0,7938 12,00%total xs1068422051 P22051 04/09/2017 51,4100 € 30,8460 € 4 %ubi banca nl0011007554 P07554 19/03/2018 6,9900 4,8930 13,00%unicredit nl0010402152 P02152 03/04/2017 6,7300 € 4,0380 € 10 %unicredit nl0011007455 P07455 19/03/2018 6,2150 4,3505 14,00%worst of su google e oracle xs1033737518 P37518 23/06/2017 100 € 60 % 5,70 %visa e google classe a xs1068413811 P13811 23/07/2018 100 € 60 % 4,60 %

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bArrIErA boNuS CAp

euro stoxx 50 nl0010730271 P30271 16/12/2016 3372,5800 2698,0640 114 114euro stoxx banks nl0010398954 P98954 01/07/2015 126,0600 P.ti 88,2420 P.ti 120% 120%euro stoxx banks nl0010398962 P98962 30/12/2015 126,0600 P.ti 81,9390 P.ti 123% 123%euro stoxx banks nl0010730289 P30289 16/12/2016 133,8500 93,6950 115 115

ferragamo nl0010399671 P99671 18/12/2015 23,5200 € 16,4640 € 114% 114%fca nl0010399697 P99697 17/06/2016 7,5750 € 5,3025 € 136% 136%fca nl0010402202 P02202 07/10/2015 8,7800 € 6,1460 € 119% 119%fca nl0010398830 P98830 01/07/2015 6,2300 € 4,0495 € 127% 127%fca nl0010402202 P02202 07/10/2015 8,7800 6,1460 € 119% 119%

fca nl0010727871 P27871 14/07/2016 7,3800 5,1660 € 116% 116%fca nl0010727897 P27897 17/12/2015 7,3800 5,5350 € 121% 121%fca nl0010730057 P30057 15/12/2016 8,1060 8,1060 120 120

fca nl0010730065 P30065 15/12/2016 8,1060 6,9480 115 115fca nl0010730073 P30073 17/12/2015 8,1060 8,1060 108 108fca nl0011009246 P09246 16/12/2016 15,5200 10,8640 114% 114%finmeccanica nl0010399713 P99713 18/12/2015 7,1800 € 5,0260 € 133% 133%

finmeccanica nl0010727905 P27905 14/07/2016 7,0650 € 4,9455 € 125% 125%finmeccanica nl0010727913 P27913 17/12/2015 7,0650 € 5,2988 € 120% 120%finmeccanica nl0010730115 P30115 15/12/2016 9,0250 6,3175 121 121finmeccanica nl0011009238 P09238 16/12/2016 11,8100 8,2670 114% 114%fondiaria sai nl0010399259 P99259 19/06/2015 1,9400 € 1,3580 € 123% 123%

ftse mib nl0010398921 P98921 01/07/2015 17.562,5500 P.ti 13.171,9130 P.ti 120% 120%ftse mib nl0010398939 P98939 30/12/2015 17.562,5500 P.ti 12.293,7850 P.ti 120% 120%ftse mib nl0010398947 P98947 29/06/2016 17.562,5500 P.ti 12.293,7850 P.ti 127% 127%

ftse mib nl0010728036 P28036 15/07/2016 20.488,7500 P.ti 16.391,0000 P.ti 118% 118%ftse mib nl0010728044 P28044 15/07/2016 20.488,7500 P.ti 15.366,5625 P.ti 114% 114%ftse mib nl0010727749 P27749 21/07/2017 20431,2000 P.ti 14301,84 P.ti 122% 122%ftse mib nl0010730255 P30255 16/12/2016 20645,8200 15484,3650 115 115ftse mib nl0010730263 P30263 16/12/2016 20645,8200 14452,0740 111 111generali assicurazioni nl0010399721 P99721 18/12/2015 16,5600 € 12,4200 € 116% 116%generali assicurazioni nl0010727806 P27806 17/12/2015 15,2800 € 11,4600 € 108% 108%

generali assicurazioni nl0010727814 P27814 14/07/2016 15,2800 € 10,6960 € 112% 112% generali assicurazioni nl0010730016 P30016 15/12/2016 18,5000 13,8750 114 114 generali assicurazioni nl0011009220 P09220 16/12/2016 18,5600 14,8480 115% 115%

intesa sanPaolo nl0010399754 P99754 07/10/2015 2,2340 € 1,7872 € 108% 108%intesa sanPaolo nl0010398749 P98748 01/07/2015 1,6350 € 0,9810 € 126% 126%intesa sanPaolo nl0010402178 P02178 07/10/2015 2,5540 € 1,9155 € 120% 120%

intesa sanPaolo nl0010727848 P27848 14/07/2016 2,1780 € 1,5246 € 122% 122%intesa sanPaolo nl0010727855 P27855 17/12/2015 2,1780 € 1,6335 € 116% 116%intesa sanPaolo nl0010399747 P99747 17/06/2016 2,2340 1,5638 131% 131%

intesa sanPaolo nl0010730024 P30024 15/12/2016 2,6220 1,8354 130 130intesa sanPaolo nl0010730032 P30032 15/12/2016 2,6220 1,5732 122 122intesa sanPaolo nl0010730040 P30040 20/08/2015 2,6220 1,9665 108 108intesa sanPaolo nl0011009188 P09188 16/12/2016 3,1840 2,2288 120% 120%lufthansa nl0010730222 P30222 16/12/2016 15,1250 11,3438 121 121mediaset nl0010727988 P27988 14/07/2016 3,3520 € 2,3464 € 128% 128%mediaset nl0010730123 P30123 15/12/2016 3,9220 2,7454 122 122mediaset nl0011009212 P09212 16/12/2016 4,7380 3,3166 117% 117%

mediobanca nl0010399788 P99788 18/12/2015 7,1500 € 5,0050 € 117% 117% mediobanca nl0010398814 P98814 01/07/2015 4,9820 € 3,2383 € 125% 125% mediobanca nl0010730164 P30164 15/12/2016 7,7200 5,4040 123 123 nokia nl0010730206 P30206 16/12/2016 7,0700 5,3025 121 121 Pirelli nl0010399796 P99796 18/12/2015 12,5200 € 8,7640 € 114% 114%

Pirelli nl0010728002 P28002 14/07/2016 11,6000 € 8,1200 € 116% 116%Pirelli nl0010728010 P28010 17/12/2015 11,6000 € 8,7000 € 111% 111%Pirelli nl0010730172 P30172 15/12/2016 12,5300 9,3975 114 114renault nl0010730248 P30248 16/12/2016 68,1500 51,1125 121 121saiPem nl0010730180 P30180 15/12/2016 8,2350 5,7645 128 128saiPem nl0011009147 P09147 16/12/2016 10,9900 7,6930 122% 122%stmicroelectronics nl0010727772 P27772 18/12/2015 36,6950 € 26,6865 € 112% 112%stmicroelectronics nl0010727921 P27921 15/07/2016 6,4424 € 4,4968 € 130% 130%stmicroelectronics nl0010727913 P27913 18/12/2015 6,4424 € 4,8180 € 120% 120%stmicroelectronics nl0010730198 P30198 16/12/2016 7,3580 5,1506 125 125telecom italia nl0010399812 P99812 18/12/2015 0,8700 0,6090 130% 130%telecom italia nl0010398772 P98772 01/07/2015 0,6130 € 0,3678 € 125% 125%telecom italia nl0010402194 P02194 07/10/2015 0,8930 € 0,6251 € 121% 121%

telecom italia nl0010402194 P02194 07/10/2015 0,8930 € 0,6251 € 121% 121%telecom italia nl0010727947 P27947 14/07/2016 0,8760 € 0,6132 € 133% 133%telecom italia nl0010727954 P27954 17/12/2015 0,8760 € 0,6570 € 123% 123%

telecom italia nl0010730081 P30081 15/12/2016 1,0120 0,7084 123 123telecom italia nl0010730099 P30099 15/12/2016 1,0120 0,6072 115 115telecom italia nl0010730107 P30107 15/12/2016 1,0120 0,7084 109 109telecom italia nl0011009204 P09204 16/12/2016 1,1050 0,7735 117% 117%

ubi banca nl0010399846 P99846 18/12/2015 6,1150 € 4,2805 € 119% 119% ubi banca nl0010730131 P30131 15/12/2016 6,3700 4,4590 127 127 ubi banca nl0011009170 P09170 16/12/2016 7,5750 5,3025 120% 120%

unicredit nl0010398798 P98798 01/07/2015 4,7300 € 3,0745 € 125% 125%unicredit nl0010402186 P02186 07/10/2015 6,7050 € 5,0288 € 120% 120%


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32



i certificate bonus Protection restituiscono alla scadenza un importo commisurato alla performance del sottostante se positiva rispetto al valore iniziale. se ha perso terreno e a scadenza si trova al di sotto del valore iniziale, il certificate protegge il valore nominale purché la quotazione del sottostante sia superiore o pari alla barriera. altrimenti restituisce la performance con perdita sul capitale investito.



bArrIErA

ftse mib nl0010402293 P02293 15/06/2018 21493,87 P.ti 12896,00 P.ti euro stoxx 50 nl0010399960 P99960 23/04/2018 3189,81 P.ti 1754,40 P.ti euro stoxx 50 nl0010399150 P99150 05/03/2018 3053,99 P.ti 1.679,69 P.ti

boNuS proTECTIoN

Questa particolare categoria di bonus certificate consente di partecipare a scadenza al rialzo del basket di azioni sottostanti fino a un determinato valore, il cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, definito bonus, se nell’arco di durata del certificate nessuna delle azioni sottostanti è mai scesa a toccare la barriera.


SCAdENzA VAlorE INIzIAlE bArrIErA boNuS CAp

bPm, bPer, banco PoPolare nl0011009030 P09030 18/12/2015 0.902-7.20-13.79 eur 0.902-7.20-13.79 eur 115% 115% nokia, stm, PhiliPs nl0010728093 P28093 18/12/2015 5,8450-6,039-23,1000€ 4,0915-4,2273-16,1700€ 128% 128%

fca, finmeccanica, Pirelli nl0010728101 P28101 17/12/2015 7,1100-6,7350-11,1300€ 4,2660-4,0410-6,6780€ 121% 121%arcelor mittal-fca-e.on nl0010728119 P28119 18/12/2015 10,6750-7,1100-13,5950€ 7,4725-4,9770-9,5165€ 125% 125%

telecom it.-orange-d.telek. nl0010728127 P28127 18/12/2015 0,8530-11,4500-12,0900€ 0,5971-8,0150-8,4630€ 130% 130%allianz-ass.generali-axa nl0010728135 P28135 18/12/2015 122,7000-15,6000-17,3650€ 85,8900-10,9200-12,1555€ 112% 112%mediaset-tel.italia-stm nl0010728143 P28143 17/07/2015 3,0000-0,8530-6,0390€ 2,1000-0,5971-4,2273€ 130% 130%

intesa-mediobanca-unicr. nl0010728150 P28150 17/12/2015 2,2580-6,5700-5,8750€ 1,5806-4,5990-4,1125€ 125% 125%mediaset-eni-enel nl0010728168 P28168 16/07/2015 3,0000-4,1640-7,1100€ 2,1000-2,9148-4,9770€ 123% 123%eni-enel-saiPem nl0010728176 P28176 17/12/2015 4,1640-18,7800-17,5000€ 2,9148-13,1460-12,2500€ 122% 122%

bco PoP.-PoP mi.-ubi banca nl0010728184 P28184 17/12/2015 11,5300-0,6420-6,1650€ 6,9180-0,3852-3,6990€ 130% 130%intesa-mediob-unicredit nl0010399937 P99937 25/04/2016 2,462-7,965-6,6€ 1,3541-4,3808-3,63€ 120% 120%eni-enel-telecom italia nl0010402269 P02269 16/06/2016 18,95-4,20-0,88€ 9,475-2,01-0,4415€ 117% 117%tod’s-ferragamo-lvmh nl0010727715 P27715 17/12/2015 86,55-22,15-138,45€ 60,585-15,505-96,915€ 122% 122%netflix, aPPle, google nl0010728952 P28952 18/12/2015 359,22-99,76-532,38€ 233,493-64,844-346,047€ 117% 117%

boNuS CAp Su bASkET



bArrIErA boNuS CAp

unicredit nl0010402186 P02186 07/10/2015 6,7050 € 5,0288 € 120% 120%unicredit nl0010727863 P27863 14/07/2016 5,8000 € 4,0600 € 125% 125%unicredit nl001072771 P27871 17/12/2015 5,8000 € 4,3500 € 118% 118%

unicredit nl0010729869 P29869 15/12/2016 5,5000 3,3850 130 130unicredit nl0010729992 P29992 15/12/2016 5,5000 3,3300 122 122unicredit nl0010730008 P30008 20/08/2015 5,5000 4,1625 108 108unicredit nl0011009162 P09162 16/12/2016 6,4700 4,5290 121% 121%uniPolsai nl0010399259 P99259 19/06/2015 1,9400 1,3580 123% 123%

gli easy express certificates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi certificates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. a scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello barriera, il certificate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla barriera, il certificate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.

EASY ExprESS



bArrIErA ExprESS prEzzoEmISSIoNE

banca PoPolare di milano nl0010399424 P99424 17/06/2016 0,4493 € 0,4268 € 100 € 76,00 €bmw nl0010399556 P99556 17/06/2016 80,8200 € 76,7790 € 100 € 80,00 €enel nl0010399432 P99432 17/06/2016 3,3880 € 3,2186 € 100 € 77,00 €eni nl0010399440 P99440 17/06/2016 16,8500 € 16,0075 € 100 € 76,00 €fca nl0010399465 P99465 17/06/2016 7,3950 € 7,0253 € 100 € 77,00 €finmeccanica nl0010399473 P99473 17/06/2016 6,5200 € 6,1940 € 100 € 74,00 €ferragamo nl0010399457 P99457 17/06/2016 22,9800 € 21,8310 € 100 € 80,00 €

LEVERAGE CERTIFICATE

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LEVA FISSA LONG LEVA FISSA SHORT

lEVA FISSA

SoTToSTANTE lEVA Cod. ISIN Cod. NEG SCAdENzAfuture su ftsemib +7x nl0010398418 P98418 22/02/2018

future su ftsemib +5x nl0010069266 P69266 23/02/2018

future su dax +7x nl0010398442 P98442 23/07/2018

future su dax +5x nl0010069274 P69274 22/02/2018

future su eurostoxx50 +7x nl0010398459 P98459 23/07/2018

future su eurostoxx50 +5x nl0010069639 P69639 22/02/2018

future su eurostoxx banks +5x nl0010398533 P98533 23/07/2018

SoTToSTANTE lEVA Cod. ISIN Cod. NEG SCAdENzAfuture su ftsemib -7x nl0010398400 P98400 22/02/2018

future su ftsemib -5x nl0010069233 P69233 23/02/2018

future su dax -7x nl0010398426 P98426 23/07/2018

future su dax -5x nl0010069241 P69241 22/02/2018

future su eurostoxx50 -7x nl0010398459 P98459 23/07/2018

future su eurostoxx50 -5x nl0010069647 P69647 22/02/2018

future su eurostoxx banks -5x nl0010398525 P98525 23/07/2018

i leva fissa certificate sono leverage certificate che amplificano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla leva. sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. la leva rimane fissa per investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i certicate sono soggetti agli effetti del compounding effect.

con i nuovi Jet cap Protection è possibile guadagnare a scadenza la performance che l’azione sottostante ha registrato rispetto al suo valore iniziale per la leva, fino a un livello massimo prefissato determinato dal cap. a scadenza il certificate offre comunque all’investitore una protezione del 100% del capitale investito se la quotazione del sottostante è pari o inferiore al valore iniziale ma superiore o pari alla barriera.


SCAdENzA VAlorE INIzIAlE

pArTECIpAzIoNE CAp bArrIErA

enel nl0010068953 P68953 17/07/2015 2,3260 € 300% 160% 55% (1,2793 €)fca nl0010069217 P69217 05/10/2015 4,1520 € 300% 151% 50% (2,0760 €)

jET CAp proTECTIoN

Qui sotto sono riportati alcuni certificate rientranti nella categoria investment ma che hanno una struttura differente rispetto agli altri sopra descritti. Per ulteriori informazioni sul loro funzionamento visitate il sito www.prodottidiborsa.com

NomE ISIN CodICENEGozIAzIoNE

SCAdENzA bArrIErA boNuS proTEzIoNE bArrIErASupErIorE

bonus discount su e.stoxx 50 nl0009810258 n10258 21/06/2016 1.650,2940 Pti 135% - -Premium su eni xs0969713899 P31899 31/01/2018 - 5+5% Potenziale 90% -

AlTrI CErTIFICATE

Questa tipologia di certificate ha una struttura molto simile a quella degli equity Protection tradizionali. l’unica differenza è legata alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fissato un livello massimo a scadenza, il livello cap, espresso come percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.


SCAdENzA VAlorE INIzIAlE pArTECIpAzIoNE CAp proTEzIoNE

euro stoxx 50 xs1190658283 P58283 22/05/2019 26/05/2015 100% 130% 80%

EquITY proTECTIoN CoN CAp



bArrIErA ExprESS prEzzoEmISSIoNE

generali nl0010399481 P99481 17/06/2016 16,0500 € 15,2475 € 100 € 83,00 €intesa sanPaolo nl0010399499 P99499 17/06/2016 2,0100 € 1,9095 € 100 € 77,00 €mediobanca nl0010399507 P99507 17/06/2016 6,8150 € 6,4743 € 100 € 80,00 €stmicroelectronics nl0010399515 P99515 17/06/2016 6,0870 € 5,7827 € 100 € 73,00 €telecom italia nl0010399523 P99523 17/06/2016 0,8250 € 0,7838 € 100 € 77,00 €tod's nl0010399531 P99531 17/06/2016 101,3000 € 96,2350 € 100 € 80,00 €unicredit nl0010399549 P99549 17/06/2016 5,5800 € 5,3010 € 100 € 77,00 €


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TURBO LONG

TURBO SHORT

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG

STrIkE/ kNoCk-ouT SCAdENzA

bca PoP milano nl0011282256 P82256 0,7000 18/12/2015bca PoP milano nl0011282264 P82264 0,7500 18/12/2015bca PoP milano nl0011282272 P82272 0,8000 18/12/2015bca PoP milano nl0011282280 P82280 0,8500 18/12/2015dax® nl0011281381 P81381 9.400,0000 16/12/2015dax® nl0011281399 P81399 10.000,0000 16/12/2015dax® nl0011281407 P81407 10.600,0000 16/12/2015enel nl0011282371 P82371 3,4000 18/12/2015enel nl0011282397 P82397 3,9000 18/12/2015eni nl0011282595 P82595 13,4000 18/12/2015eni nl0011282611 P82611 15,1000 18/12/2015eur/usd nl0011008636 P08636 0,9500 17/07/2015eur/usd nl0011008651 P08651 0,9700 17/07/2015eur/usd nl0011008685 P08685 1,0000 17/07/2015eur/usd nl0011008701 P08701 1,0200 17/07/2015eur/usd nl0011008727 P08727 1,0400 17/07/2015euro stoxx 50 nl0011281605 P81605 2.900,0000 16/12/2015euro stoxx 50 nl0011281613 P81613 3.100,0000 16/12/2015euro stoxx 50 nl0011281621 P81621 3.300,0000 16/12/2015fca nl0011282801 P82801 10,5000 18/12/2015fca nl0011282819 P82819 11,2000 18/12/2015fca nl0011282827 P82827 11,9000 18/12/2015fca nl0011282835 P82835 12,6000 18/12/2015ferragamo nl0011285457 P85457 23,0000 18/12/2015ferragamo nl0011285473 P85473 25,0000 18/12/2015finmeccanica nl0011283031 P83031 9,1000 18/12/2015finmeccanica nl0011283056 P83056 10,3000 18/12/2015ftse mib nl0011280797 P80797 17.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011280813 P80813 18.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011280839 P80839 19.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011280854 P80854 20.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011280870 P80870 21.000,0000 18/12/2015generali nl0011283254 P83254 14,3000 18/12/2015generali nl0011283262 P83262 15,2000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283478 P83478 2,7000 18/12/2015

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG STrIkE/ kNoCk-ouT SCAdENzA

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Turbo

i turbo certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria leverage certificate che permettono di investire a leva su indici e azioni. a differenza dei leva fissa, la leva finanziaria dei turbo certificate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal knock-out.

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG

STrIkE/ kNoCk-ouT SCAdENzA

intesa sanPaolo nl0011283486 P83486 2,8000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283494 P83494 3,0000 18/12/2015mediaset nl0011283692 P83692 3,7000 18/12/2015mediaset nl0011283700 P83700 3,9000 18/12/2015mediobanca nl0011283916 P83916 7,5000 18/12/2015mediobanca nl0011283924 P83924 8,0000 18/12/2015nikkei 225 nl0011282041 P82041 16.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282058 P82058 17.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282066 P82066 18.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282074 P82074 19.000,0000 11/12/2015Pirelli nl0011284138 P84138 12,3000 18/12/2015Pirelli nl0011284146 P84146 13,0000 18/12/2015Pirelli nl0011284153 P84153 13,8000 18/12/2015s&P 500 nl0011281829 P81829 1.700,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011281837 P81837 1.800,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011281845 P81845 1.900,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011281852 P81852 2.000,0000 16/12/2015stmicroelectronics nl0011284351 P84351 5,8000 18/12/2015stmicroelectronics nl0011284369 P84369 6,2000 18/12/2015stmicroelectronics nl0011284377 P84377 6,6000 18/12/2015telecom italia nl0011284575 P84575 0,8900 18/12/2015telecom italia nl0011284583 P84583 0,9400 18/12/2015telecom italia nl0011284591 P84591 1,0000 18/12/2015telecom italia nl0011284609 P84609 1,0500 18/12/2015terna nl0011284799 P84799 3,5000 18/12/2015terna nl0011284807 P84807 3,7000 18/12/2015terna nl0011284815 P84815 3,9000 18/12/2015ubi banca nl0011285010 P85010 6,0000 18/12/2015ubi banca nl0011285028 P85028 6,4000 18/12/2015ubi banca nl0011285036 P85036 6,8000 18/12/2015unicredit nl0011285226 P85226 4,8000 18/12/2015unicredit nl0011285234 P85234 5,1000 18/12/2015unicredit nl0011285242 P85242 5,5000 18/12/2015unicredit nl0011285259 P85259 5,8000 18/12/2015

SoTToSTANTE CodICE ISIN Cod. NEG STrIkE/ kNoCk-ouT SCAdENzA

ftse mib nl0011281282 P81282 26.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011281308 P81308 27.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011281324 P81324 28.000,0000 18/12/2015ftse mib nl0011281340 P81340 29.000,0000 18/12/2015generali nl0011283429 P83429 19,6000 18/12/2015generali nl0011283437 P83437 20,5000 18/12/2015generali nl0011283445 P83445 21,4000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283643 P83643 3,6000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283650 P83650 3,8000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283668 P83668 4,0000 18/12/2015intesa sanPaolo nl0011283676 P83676 4,1000 18/12/2015mediaset nl0011283866 P83866 5,1000 18/12/2015mediaset nl0011283874 P83874 5,3000 18/12/2015mediaset nl0011283882 P83882 5,5000 18/12/2015mediobanca nl0011284088 P84088 10,3000 18/12/2015mediobanca nl0011284096 P84096 10,8000 18/12/2015mediobanca nl0011284104 P84104 11,3000 18/12/2015nikkei 225 nl0011282207 P82207 21.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282215 P82215 22.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282223 P82223 23.000,0000 11/12/2015nikkei 225 nl0011282231 P82231 24.000,0000 11/12/2015Pirelli nl0011284302 P84302 16,9000 18/12/2015Pirelli nl0011284310 P84310 17,6000 18/12/2015Pirelli nl0011284328 P84328 18,4000 18/12/2015s&P 500 nl0011281985 P81985 2.200,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011281993 P81993 2.300,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011282009 P82009 2.400,0000 16/12/2015s&P 500 nl0011282017 P82017 2.600,0000 16/12/2015stmicroelectronics nl0011284526 P84526 8,0000 18/12/2015stmicroelectronics nl0011284534 P84534 8,4000 18/12/2015stmicroelectronics nl0011284542 P84542 8,7000 18/12/2015


35

*Valori aggiornati al 23/06/2015 alle ore 12:00

MINI FUTURE SHORTSOTTOSTANTE CODICE ISIN CODICE NEGOzIAzIONE STRIKE* KNOCK OuT* SCADENzADAX® NL0011008511 P08511 14.871,1200 14.127,5600 14/12/2017DAX® NL0011008529 P08529 15.907,7700 15.112,3800 14/12/2017ENEL NL0011005756 P05756 4,7910 4,4550 15/12/2017EUR/USD NL0011285788 P85788 1,2782 1,2142 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011008404 P08404 3,8890 3,6160 15/12/2017UNICREDIT NL0011008446 P08446 7,5020 6,9760 15/12/2017FTSE MIB NL0011008479 P08479 27.258,1300 25.895,2200 15/12/2017S&P 500 NL0011005954 P05954 2.454,6400 2.331,9000 14/12/2017TELECOM ITALIA NL0011008438 P08438 1,3850 1,2880 15/12/2017FTSE MIB NL0011008487 P08487 28.335,8600 26.919,0600 15/12/2017EURO STOXX 50 NL0011008560 P08560 4.376,4700 4.157,6400 14/12/2017EUR/JPY NL0011285879 P85879 169,6700 161,1800 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011008412 P08412 4,2000 3,9060 15/12/2017FTSE MIB NL0011008495 P08495 29.330,1200 27.863,6100 15/12/2017S&P 500 NL0011005962 P05962 2.652,4700 2.519,8400 14/12/2017GBP/USD NL0011285838 P85838 1,9964 1,8965 15/12/2017EUR/USD NL0011285796 P85796 1,4370 1,3651 15/12/2017FCA NL0011008370 P08370 17,8190 16,5710 15/12/2017FCA NL0011008388 P08388 18,8090 17,4920 15/12/2017S&P 500 NL0011008545 P08545 2.965,2700 2.817,0000 14/12/2017UNICREDIT NL0009060276 P60276 16,3640 15,5500 14/01/2019

MINI FUTURE LONG

MINI FuTuRE

I Mini Future Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria Leverage Certificate che permettono di investire a Leva su indici, azioni e altre tipologie di sottostanti. La Leva finanziaria dei Mini Future Certificate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out che, a differenza dei Turbo, è variabile come il livello di Strike.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN CODICE NEGOzIAzIONE STRIKE* KNOCK OuT* SCADENzABANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA NL0011007299 P07299 1,2380 1,3620 15/12/2017BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA NL0011007307 P07307 1,4430 1,5880 15/12/2017BANCO POPOLARE NL0011007372 P07372 9,1040 10,0150 15/12/2017BANCO POPOLARE NL0011007380 P07380 10,1160 11,1280 15/12/2017BANCO POPOLARE NL0011007406 P07406 11,1270 12,2400 15/12/2017DAX® NL0011005822 P05822 7.283,5600 7.647,7400 14/12/2017DAX® NL0011005830 P05830 7.688,2100 8.072,6300 14/12/2017DOW JONES IND. NL0009402874 P02874 8.440,9004 8.691,0000 28/02/2020ENEL NL0011005640 P05640 2,5120 2,6880 15/12/2017ENEL NL0011005657 P05657 2,8170 3,0150 15/12/2017EUR/JPY NL0011285846 P85846 100,1800 105,1900 15/12/2017EUR/USD NL0011285705 P85705 0,7415 0,7786 15/12/2017EUR/USD NL0011285713 P85713 0,9018 0,9469 15/12/2017EUR/USD NL0011285721 P85721 0,9618 1,0099 15/12/2017EUR/USD NL0011285739 P85739 1,0018 1,0519 15/12/2017EURO STOXX 50 NL0011005871 P05871 2.346,2200 2.463,5400 14/12/2017FCA NL0009872076 P72076 3,2568 3,4900 31/03/2021FCA NL0011005608 P05608 7,5010 8,0270 15/12/2017FCA NL0011005616 P05616 8,0080 8,5690 15/12/2017FTSE MIB NL0011005780 P05780 13.693,7100 14.378,4000 15/12/2017FTSE MIB NL0011005798 P05798 14.705,3100 15.440,5800 15/12/2017FTSE MIB NL0011005806 P05806 15.211,1200 15.971,6800 15/12/2017GBP/USD NL0011285804 P85804 1,1018 1,1569 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011005624 P05624 1,4580 1,5610 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011005632 P05632 1,6610 1,7780 15/12/2017NIKKEI 225 NL0009546407 P46407 7.330,6782 7.548,0000 14/08/2020NIKKEI 225 NL0009546415 P46415 7.717,8611 7.946,0000 14/08/2020S&P 500 NL0009286871 P86871 942,4540 971,0000 19/04/2019S&P 500 NL0011005855 P05855 1.298,4800 1.363,4100 14/12/2017S&P 500 NL0011005863 P05863 1.500,8700 1.575,9200 14/12/2017SAIPEM NL0011007331 P07331 6,0700 6,6780 15/12/2017SAIPEM NL0011007349 P07349 6,5760 7,2340 15/12/2017SAIPEM NL0011007414 P07414 7,0810 7,7900 15/12/2017TELECOM ITALIA NL0011005582 P05582 0,5080 0,5440 15/12/2017TELECOM ITALIA NL0011005590 P05590 0,6090 0,6520 15/12/2017UNICREDIT NL0011005665 P05665 3,7330 3,9950 15/12/2017UNICREDIT NL0011005673 P05673 4,1380 4,4280 15/12/2017

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ KNOCK-OuT SCADENzA

TELECOM ITALIA NL0011284740 P84740 1,2200 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284757 P84757 1,2700 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284765 P84765 1,3300 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284773 P84773 1,3800 18/12/2015TERNA NL0011284963 P84963 4,8000 18/12/2015TERNA NL0011284971 P84971 5,0000 18/12/2015TERNA NL0011284989 P84989 5,2000 18/12/2015

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ KNOCK-OuT SCADENzA

UBI BANCA NL0011285184 P85184 8,3000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285192 P85192 8,7000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285200 P85200 9,1000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285408 P85408 7,1000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285416 P85416 7,4000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285424 P85424 7,7000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285432 P85432 8,0000 18/12/2015

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