Presentazione piano Strategico 2011 2013 it - gruppo.acea.it · PIANO STRATEGICO INDUSTRIALE...

Acea Group Presentation

1

GRUPPO ACEA

Roma, Marzo 2011

PIANO STRATEGICO INDUSTRIALE2011-2013


2

AgendaAgenda

03 Posizionamento e priorità strategiche di Acea

11 Gruppo Acea: highlights del Business Plan 2011-2013

16 Aree industriali – highlights:

Idrico

Reti

Energia

Ambiente

23 Sviluppi strategici al 2013 e note conclusive


3

Posizionamento e priorità strategiche di Acea


4

Quadro normativo e trend di settoreQuadro normativo e trend di settore

QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTOQUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO TREND DI SETTORETREND DI SETTORE

AMBIENTE

• Mercato regolamentato (Decreto Letta, DDL Marzano, AEEG) con concessioni del servizio molto lunghe

• Settore fortemente concentrato con una forte presenza dell’incumbent e poche opportunità di sviluppo (rinnovi concessioni molto limitate)

• Redditività stabile con un’attenzione sempre più spinta degli operatori all’efficienza e ai livelli di servizio (imposti dall’AEEG)

• Mercato regolamentato (Legge Galli, DDl Ronchi) con concessioni “in house” in scadenza e/o obblighi da parte del gestore “pubblico” a cedere quote rilevanti ad un partner industriale

• Presentato un quesito referendario che prevede un ritorno alla gestione pubblica del servizio idrico

• Discontinuità nella scadenza naturale delle concessioni con distinzione fra societàquotate in borsa e società non quotate (i.e. DL Ronchi)

• Miglioramento della marginalità legata alla gestione attenta del territorio e ad un eventuale riduzione della elevata frammentazione (pochi operatori di dimensione sovra regionale)

• Superamento delle discariche come forma prevalente di smaltimento finale del rifiuto (D. Lgs. 4/2008 e Legge Finanziaria 2007)

• Marginalità concentrata all’interno della filiera del rifiuto nel settore del trattamento e smaltimento

• Scenario prospettico con impianti dedicati al trattamento e la termovalorizzazione di tutto il rifiuto indifferenziato

• Mercato della Vendita completamente liberalizzato dal 1°luglio 2007 (con apertura del mercato tutelato)

• Incertezza normativa sgli incentivi delle Fonti Energetiche rinnovabili

• Incremento dello switching dei clienti dal mercato tutelato al libero (6% media annua 2009’10 - ITALIA)

• Obbligo del GSE di acquistare la produzione di CV in eccesso ma a prezzo ridotto del 22% (2011-’15)


5

43%

3% 18%

36%

Reti

Energia

Energia edAmbiente

Idrico

Acea è caratterzzata da un portafoglio di business prevalentemente regolato:

oltre l’80% dei margini è generato da queste attività

COMUNE DI ROMA

(51.00%)

CALTAGIRONEGROUP

(14.75%)

GDF SUEZ SA

(10.02%)

ALTRO

(24.23%)

1° operatore in Italia con una popolazione servita di oltre 9.5 milioni, anche attraverso partecipazioni in Lazio, Toscana, Umbria e CampaniaOltre 8 milioni serviti*in Sud America

3° operatore in Italia con oltre 12 TWh di electricità distribuita nella città di Roma con 1,6M di punti di consegna

3° operatore ** in Italia con oltre 15 TWh di elettricità venduta

5° operatore in Italia per rifiuti trattati pari a circa 550.000 tons/anno

POSIZIONAMENTO IN ITALIA(2010)

POSIZIONAMENTO IN ITALIA(2010)

MIX DI BUSINESS2010 2013

MIX DI BUSINESS2010 2013

AZIONISTIAZIONISTI

Ambiente

Idrico

Energia

Reti

(*) fornendo prevalentemente servizi commerciali; (**) fonte: Vendite a clienti finali (Terna-2010)

Mix di business, azionisti e posizionamento in ItaliaMix di business, azionisti e posizionamento in Italia

Ambiente

Idrico

Energia

Reti


6

Debt featuresDebt features

Fonte: Acea & Financial Report, company website – Barclays report – Bnl Bnp report

RATINGRATING

Rating

A Negative outlook

A3 Stable outlook

A Stable outlook

BENCHMARK RATINGBENCHMARK RATING

DEBITO FISSO / VARIABILE (31/12/2010)DEBITO FISSO / VARIABILE (31/12/2010)

Variabile 33%

Fisso 67%

MATURITY MEDIA PONDERATA : 10y

COSTO MEDIO DEL DEBITO: 3.5%

Acea è attualmente uno tra i pochi piccoli gruppi europei a

ricevere il rating dalle tre principali agenzie di rating

(Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch) posizionandosi nella

fascia “A”

S&P

Moody’s

Fitch

- BBB+ A BBB+

- A3 A3 A3

- - A -


7

LA PRESENZA DEL GRUPPO ACEALA PRESENZA DEL GRUPPO ACEA

ATTIVITA’ ESTERE

Chillon

San Pedro Sula

S. Domingo

Bogotà

Idrico

Reti

Energia (Vendite)

Ambiente

Energia (Produzione)

Presenza di AceaPresenza di Acea


8

PORTAFOGLIODI BUSINESSBILANCIATO

RADICAMENTOTERRITORIALE

LEADERSHIP NELLECOMPENZE SUI

BUSINESS A RETE

VANTAGGI COMPETITIVI DEL GRUPPO ACEA ... ... BENEFICI E OPPORTUNITA’

Vantaggi competitiviVantaggi competitivi

• Oltre l’80% dei margini del Gruppo sono generati da attivitàregolate (Idrico e Distribuzione Elettrica)

• Portafoglio di offerte multi-business con presenza su mercati liberi

• Forte radicamento territorialecon presenza concentrata nel Lazio su tutti i business “core” e distribuita nelle regioni del centro e sud Italia (Toscana, Umbria, Campania) nell’Idrico e nell’ambiente

• Elevata percezione e forza del Brand Acea sul territorio

• Performance economiche finanziarie “stabili” poco soggette a impatti di scenario energetico

• Operatore nazionale

• Opportunità di sviluppo per adiacenze (Waste, Distribuzione Gas) facendo leva sul business Idrico

• Competenze regolatorie

• Leadership e know how nelle competenze tecnico-manageriali dei business a rete

• Relazioni proficue con le Authority (>80% Ebitda da business regolato)

• Primo interlocutore industrialein Italia per sviluppo di partnership (D.lg. Ronchi e/o Gare)


9

• Cambio mix clientela e incremento efficienzaed efficacia nella vendita di energia

• Sviluppo offerta dual fuel

• Competenze sourcing & trading

• Consolidamento e sviluppo dell’idrico in Italia

• Ingresso nella distribuzione del Gas

• Sviluppo del settore waste anche attraverso lo sviluppo di partnership con altri operatori

• Fotovoltaico di piccola e media taglia nell’area romana

• Valorizzazione di asset ritenuti non strategicamente rilevanti

• Riduzione della complessità aziendale

• Miglioramento efficienza operativa su tutte le aree industriali e sulla corporate

• Revamping ampliamento e sviluppo impianti autorizzati

Gli obiettivi del Piano non includono strategie di crescita relative ad ulteriori upside

Recupero di efficienza

“Nuovo posizionamento

nel downstream”

“Crescita organica ed efficienza

interna”

“Investimenti selettivi su

business ad alto potenziale”

“Sviluppo del core business”

1 2

3344

Perimetro attuale(2011-13 Plan)Sviluppo

4 assi di creazione valore per il Gruppo Acea4 assi di creazione valore per il Gruppo Acea


10

Gruppo Acea: highlights del Business Plan 2011-2013


11

Idrico

Consolidare la leadership di Acea nel settore idrico italianoCrescita organica

Consolidare i guadagni dalla distribuzione elettricaSviluppo fotovoltaico (target 2013: 62MW)

EnergiaSviluppo di competenze di Sourcing e Energy Risk Management/TradingRevamping degli impianti idroelettriciModifica del mix di clientela

Ambiente

Incrementare la capacità degli impianti WTE dagli attuali 20 MWe a 62 MWe

100%

45% 37%

9%Reti

9%

Gruppo Acea:obiettivo EBITDA 2013 865M€ basato su crescita organica e aumento dell’efficienza2013 pre-tax ROIC 14%

2013 EBITDA

Il piano non include l’impatto di future operazioni di M&A

Include 38M€ in attività di

Fotovoltaico

2013 EBITDA:305M€

2013 EBITDA:

72M€

2013 EBITDA:372M€

2013 EBITDA:

80M€

Linee guida strategiche e obiettivi del piano 2011Linee guida strategiche e obiettivi del piano 2011--20132013

2013 pre-tax ROIC:12%





12

20112011--2013 Business Plan Highlights: obiettivi principali2013 Business Plan Highlights: obiettivi principali

20092009 20102010 2013Piano2013Piano

EBITDA (M€)

EBITDA (M€)

PFN(M€)PFN(M€)

564564 667 (614 restated)

667 (614 restated) 865865

2.1772.177 2.2042.204 1.6841.684

ROIC (%)ROIC (%) 5%5% 9%9% 14%14%

Crescita media annua dell’EBITDA 12% vs

2010 restated

+251M€+251M€

VARIAZIONI NELL’EBITDA 2010-2013 (M€)VARIAZIONI NELL’EBITDA 2010-2013 (M€)

La crescita dell’ EBITDA è guidata da efficienze interne (circa 43%), revamping e sviluppo nuovi impianti (35%), crescita organica dei business regionali (14%) e a strategia di riposizionamento nel downstream (8%)

2009A 2010A 2010restated

CrescitaOrganica

EfficienzeOperative

Revamping /Sviluppo

nuovi impianti

% Creazione di valore

Nuovoposizionamento

downstream

Business Plan2013

41% Trasversali

18% Idrico

25% Reti

15% Holding

Efficienze operative 109M€Efficienze operative 109M€

-53M€*-53M€*

(*) scioglimento JV (include l’ìmpatto del fair value)


13

INTERVENTOINTERVENTO

• OTTIMIZZAZIONE DEL CIRCOLANTE

• PROCUREMENT & LOGISTICA

• JOB POSTING E MOBILITA’ INTENA

DESCRIZIONEDESCRIZIONE

• ~70 M€(opex e capex)

SAVINGS2011-’13SAVINGS2011-’13

• ~10 M€(opex)

• Ottimizzazion della gestione dei crediti e cessione dello scaduto

• ~250 M€(PFN)

Efficienze trasversaliEfficienze trasversali

INIZ

IATIV

E T

RASVERSALI

DA I

MPL

EM

EN

TARE

• INFORMATION & COMMUNICATION TECHNOLOGY

• Sviluppo di una struttura ICT centralizzata

• Consolidamento Tecnologico• Standardizzazione• Analisi di Make or Buy per guidare le

scelte di outsourcing selettivo

1

3

2

4

• Sviluppo di nuovi driver per lo Strategic Sourcing

• Centralizzazione totale degli acquisti

• Innalzamento del livello competitivo

• Consolidamento dei volumi• Analisi del costo a vita intera

• Razionalizzazione dei magazzini


14

Ampliamento degli impianti esistenti e revamping di due linee di WTE (San Vittore e Terni)

Ca. 1.3 € Mld di investimenti in arco piano di cui circa il 35% in iniziative

di sviluppo

IDRICO

CORPORATE

PRINCIPALI INVESTIMENTI 2011-’13PRINCIPALI INVESTIMENTI 2011-’13 TIPOLOGIA E DESTINAZIONE DEGLI INVESTIMENTI CUMULATI (2011-’13; Mld€)

TIPOLOGIA E DESTINAZIONE DEGLI INVESTIMENTI CUMULATI (2011-’13; Mld€)

€1.3Mld€1.3Mld €1.3Mld€1.3Mld

AMBIENTE

ENERGIA

20112011--2013 Business Plan Highlights: Investimenti totali2013 Business Plan Highlights: Investimenti totali

Investimenti di mantenimento delle reti ed impianti esistenti previsti e concordati nei diversi piani di ambito

Investimenti di mantenimento sulle reti di distribuzione elettrica

Sviluppo di progetti smart-grid

Sviluppo del fotovoltaico, della cogenerazione e del TLR

Revamping impianti idroelettrici (62M)

Sviluppo di un sistema di CRM

Sviluppo sistemi IT

Patrimonio immobiliare


15

Aree industriali – highlights:•Idrico

•Reti

•Energia

•Ambiente


16

Area Idrico highlights Piano 2011Area Idrico highlights Piano 2011--20132013

VOLUMIVOLUMI

PFNPFNEBITDAEBITDA

• Crescita organica per incremento tariffario, legato all’evoluzione degli investimenti in arco piano

• Rightsizing organizzativo• Ottimizzazione della gestione operativa

• revisione del modello organizzativo da replicare in tutte le società idriche del gruppo

• maggiore imputazione a capex di costi legati ad attività di investimento

• Sviluppo di attività legate ai Servizi Idrici in America Latina

PRINCIPALI EVENTIPRINCIPALI EVENTI

Principali assunzioni 2011-2013:

Media annuale di variazione delle tariffe idriche: +3.2%

Crescita media annuale dei consumi: +0.5%

CAGR +11%CAGR +8%

Attività commerciali in America Latina


17

Area Reti: highlights Piano 2011Area Reti: highlights Piano 2011--20132013

• Rightsizing organizzativo

• Ottimizzazione della gestione attraverso una ricerca continua dell’eccellenza operativa –miglioramento continuo

• Relazioni positive con l’Authority e ricerca costante di azioni di efficientamento energetico (i.e. Smart Grid)

• Sviluppo del fotovoltaico anche a supporto della distribuzione elettrica e altre attività core del gruppo sul territorio. 2013 Target: 62 MW

0

5

10

15

Twh EE

2009

12.0

2010

11.9

2013E

12.4

TWh EE

CAGR -6%CAGR +7% Fotovoltaico

Fotovoltaico

Principali assunzioni 2011-2013:

Tasso annuale di var. delle tariffe di distribuzione: stabile

Crescita media annuale dei consumi: +1.5%

VOLUMIVOLUMI

PFNPFNEBITDAEBITDA


Nota: Valori di immesso in rete prima delle perdite


18

Scenario energeticoScenario energetico


19

0

5

10

15

20

0

100

200

300

2009

Industriale

RegulatedMarket

Altro

Business

17

2010

19

2013E

11

GAS

Twh Venduti Mmc distribuiti

Area Energia: highlights Piano 2011Area Energia: highlights Piano 2011--20132013

• Acquisizione e sviluppo competenze di Energy Risk Management / Trading

• Revamping impianti idroelettrici (Salisano e Orte 62Mw)

• Cambio mix di clientela:- riduzione del segmento industrial - sviluppo segmenti a più elevata marginalità

• Aumento della retention post-switching sul mercato libero e sviluppo del dual fuel

• Sviluppo di una CRM strategy e miglioramento operativo nella gestione del clienti con riduzione del cost-to-serve e del cost-to-acquire

2009

76

2010

Restated

121

2013E

Restated

7268

2009

360

2010

412

2013E

Restated

138

CAGR -31%CAGR +2%

VOLUMIVOLUMI

PFNPFNEBITDAEBITDA



20

Area Energia: AttivitArea Energia: Attivitàà di produzionedi produzione

Tor di ValleMontemartini

S. Angelo

AltriIdro

Impianti di produzioneImpianti di produzione

• Acea deterrà il 100% del capitale sociale di Acea Produzione, beneficiando degli assets derivanti dallo spinoff di AceaElectrabel Produzione, che consistono in:

• tutti gli impanti idro-elettrici (138 MW)• due impianti turbogas (Montemartini e Tor di Valle, 224 MW)

0

100

200

300

400

500

2010

138

224

401

2013

138

224

62

62

486

TermoIdro

WTEFV

Capacità totale di produzione(MW)Capacità totale di produzione(MW)

0

250

500

750

1.000

1.250

2010

406

304

18

134

863

2013

364

218

80

488

1.149

TermoIdro

WTEFV

0

100

200

300

2010

9

2013

107

178

285

TermoIdro

WTEFV

Volumi (GWh)Volumi (GWh)

Certificati Verdi (GWh)Certificati Verdi (GWh)

+85

+287

+276

Plant MWTor di Valle 145Montemartini 79Orte 20Salisano 42S.Angelo 58Castel Madama 9Mandela 9Photovoltaic 14WTE 25

Total 401

Impianto MWTor di Valle 145Montemartini 79Orte 20Salisano 42S.Angelo 58Castel Madama 9Mandela 9Fotovoltaico 14WTE 25

Totale 401


21

Energy highlights: AttivitEnergy highlights: Attivitàà di vendita e generazionedi vendita e generazione

ENERGIA VENDITA (# CLIENTI)ENERGIA VENDITA (# CLIENTI) SOCIETA’ DI VENDITA ENERGIA E GASSOCIETA’ DI VENDITA ENERGIA E GAS

• AceaElectrabel Elettricità: 100% Acea Energia dopo accordo

• Umbria Energy (consolidata nel 2004): 50% AEE -50% Asm Terni

• Voghera Energia Vendita (consolidata 2005): 50% AEE – 50% ASM Voghera

• Estra Elettricità (consolidata nel 2006): 49% AEE –51% Consiagas

• ElgaSud (consolidata nel 2006): 49% AEE – 51% Puglienergy (70% Amagas Bari – 30% Amet Trani)

Acea razionalizzerà le partecipazioni per ottimizzare le

operazioni commerciali

#k Utenti

MAGGIOR TUTELAMERCATO LIBERO


22

Area Ambiente: highlights Piano 2011Area Ambiente: highlights Piano 2011--20132013

• Entrata in funzione delle nuove linee del WTE di San Vittore

- incremento di 29Mwe di capacità lorda installata (incentivate a Cip6 per 8 anni)

- incremento della capacità di smaltimento di 200k/ton

• Revamping della prima linea di San Vittore (12 MWe) e dell’unica linea di Terni (10 MWe)

• Ampliamento impianti di compostaggio e digestione anaerobica dei rifiuti

• Razionalizzazione societaria del Gruppo Aria 0

250

500

750

1,000

1,250

0

20

40

60

80

Capacità Kton

2009

603

2010

563

2013E

Smaltimento

Trattamento

1,045

Mwe (lordi)

2013 Target 62 MWe

29MWe

22MWe

11 MWe

CAGR +52%

CAGR +8%

VOLUMIVOLUMI

PFNPFNEBITDAEBITDA


2011 2012 2013

223.6 227.7 230.8CIP6

(€/Mwh)


23

Sviluppi strategici al 2013 e note conclusive


24

• Consolidare territorialmente le gestioni del Lazio, della Toscana e dell’umbria

• Cogliere le opportunità del decreto Ronchi attraverso:− la partecipazione alle gare previste nel prossimo triennio

− lo sviluppo di partnership come primo operatore strategico

• Entrare nel business della distribuzione gas nella città di Roma

• Sviluppare piccoli e medi impianti fotovoltaici

• Sviluppare progetti di efficienza energetica (es. smart grid)

• Sviluppo di nuovi impianti in centro Italia

• Valutazione di possibili partnership per ottenere la crescita

• Valutare la strategia di vendita energia elettrica attraverso unadeguato mix energetico

IDRICO

AMBIENTE

ENERGIA

Sviluppi strategici al 2013 e note conclusiveSviluppi strategici al 2013 e note conclusive


25

Portafoglio di business equilibrato con flussi di cassa “stabili” e non soggetti ad impatti di scenario energetico

Leadership di competenze nella gestione dei business a rete, con un forte orientamento all’eccellenza operativa e alla ricerca di innovazioni ed efficienza energetica

Focalizzazione sul downstream energetico con l’obiettivo di garantire nel medio/lungo periodo una copertura delle vendite attraverso un adeguato mix energetico

Forza del brand ed elevato radicamento territoriale con opportunità di sviluppo per adiacenze di attività “core”

Commitment sull’efficienza operativa e sull’ottimizzazione del capitale circolante

Sviluppi strategici al 2013 e note conclusiveSviluppi strategici al 2013 e note conclusive


26

DisclaimerDisclaimer

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CERTAIN INFORMATION CONTAINED HEREIN AND OTHER MATERIAL DISCUSSED AT THE MEETINGS MAY INCLUDE FORWARD-LOOKING STATEMENTS BASED ON ACEA’S CURRENT BELIEFS AND EXPECTATIONS. THESE STATEMENTS ARE BASED ON CURRENT PLANS, ESTIMATES, PROJECTIONS AND PROJECTS AND UNDUE RELIANCE SHOULD NOT THEREFORE BE PLACED ON THEM.

FORWARD-LOOKING STATEMENTS INVOLVE INHERENT RISKS AND UNCERTAINTIES. WE CAUTION YOU THAT A NUMBER OF IMPORTANT FACTORS COULD CAUSE ACTUAL RESULTS TO DIFFER MATERIALLY FROM THOSE CONTAINED IN ANY FORWARD-LOOKING STATEMENT. SUCH FACTORS INCLUDE, BUT ARE NOT LIMITED TO: CHANGES IN GLOBAL ECONOMIC CONDITIONS, CHANGES IN THE PRICE OF CERTAIN COMMODITIES INCLUDING ELECTRICITY, GAS AND OIL, THE COMPETITIVE MARKET AND REGULATORY FACTORS.

MOREOVER, FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE TO BE HELD ONLY AT THE DATE THEY ARE MADE.

ACEA SPA DOES NOT UNDERTAKE ANY OBLIGATION TO PUBLICLY RELEASE ANY REVISIONS TO ANY FORWARD-LOOKING STATEMENTS TO REFLECT EVENTS OR CIRCUMSTANCES AFTER THE DATE OF THIS PRESENTATION.

***

PURSUANT TO ARTICLE, 154-BIS, PARAGRAPH 2, OF THE UNIFIED FINANCIAL ACT OF FEBRUARY 24, 1998, THE EXECUTIVE IN CHARGE OF PREPARING THE CORPORATE ACCOUNTING DOCUMENTS AT ACEA, GIOVANNI BARBERIS, DECLARES THAT THE ACCOUNTING INFORMATION CONTAINED HEREIN CORRESPOND TO DOCUMENT RESULTS, BOOKS AND ACCOUNTING RECORDS.

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