Nummus€¦ · Nummus.Info Analisi Evoluta •L’analisiEvoluta è un report completo e molto...

Nummus.InfoMonitoring your assets

Presentazione della società e dei servizi

Versione: Agosto 2017

Nummus.Info

Indice

1. Nummus.Info S.p.A.

2. Servizi

• Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento

• Analisi Standard

• Analisi Evoluta

• Personalizzazioni

• Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing

• Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità

• Analisi e Rating ESG (Environmental, Social and Governance)

• Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici

• Personalizzazione Filtro Etico

• Asset Allocation Strategica di Portafoglio

3. Software e Info Provider

4. Contatti

2

Nummus.Info

Nummus.Info S.p.A.

3

Nummus.Info

Nummus.Info S.p.A. fornisce servizi di advisoring e di accountaggregation sul mercato italiano ed è assolutamente unica per:

• tipologia dei soci coinvolti

• indipendenza

• qualità

• personalizzazione

• interlocutore unico ed ideale per investitori in cerca dellamassima privacy e riservatezza

• relazioni dei soci e dei collaboratori sui mercati internazionalidei capitali

4

Nummus.Info S.p.A.

Nummus.Info

La compagine societaria promotrice del progetto è costituita investitorifinanziari ed istituzionali, professionali e «pazienti»:

• 27,51% Fondazione Santi Francesco d´Assisi e Caterina da Siena, Roma

• 22,91% Istituto Atesino di Sviluppo (ISA) S.p.A., Trento

• 17,24% AlpenBank AG, Innsbruck

• 10,78% Banor SIM S.p.A., Milano

• 10,78% Lambriana Fondazione per attività religiose e caritative, Milano

• 10,78% Società Cattolica di Assicurazione, Verona

Capitale sociale: € 580.000,00

5

Nummus.Info S.p.A.

Nummus.Info

Governance:

• Consiglio di amministrazione:

• Dott. Mauro Salvatore Presidente

• Dott. Giorgio Franceschi Vicepresidente

• Ing. Livio Gualerzi Membro

• Dott. Michael Atzwanger Membro

• Dott. Massimiliano Cagliero Membro

• Dott. Giovanni Raimondi Membro

• Rag. Antonio Crisafulli Membro

• Collegio sindacale:

• Dott. Lelio Fornabaio Presidente

• Dott. Renato Dalpalú Membro

• Dott. Josef Auer Membro

6

Nummus.Info S.p.A.

Nummus.Info

Sede:

• Sede legale e ufficio operativo

• c/o ISA S.p.A.

• Viale Adriano Olivetti, 36 – 38122 Trento

7

Nummus.Info S.p.A.

Nummus.Info

Monitoraggio Portafoglio - Rischio e Rendimento

8

Nummus.Info

Nummus:

• Supporta il cliente nel monitoraggio del portafoglio fornendo un’analisi evoluta

• Supporta il cliente attraverso un’analisi indipendente e oggettiva

• Permette una visione aggregata e completa del portafoglio

• Permette il confronto e l’analisi dei diversi sotto-portafogli

• Realizza analisi personalizzabili ideali per il reporting interno alla struttura del cliente

9


Nummus.Info


10

Analisi Standard

Nummus.Info

Analisi Standard

• L’analisi Standard è un report completo dove il portafoglio vieneesaminato dal punto di vista del rendimento, del rischio e delposizionamento.

• Serve ad avere una fotografia semplice ma efficace delportafoglio, è adatto per chi vuole avere una rappresentazionesintetica del proprio investimento senza andare troppo indettaglio.

• L’analisi è modificabile e personalizzabile a seconda dellecaratteristiche del portafoglio e delle necessità del cliente.

11


Nummus.Info

Presentazione del

Portafoglio

Analisi Rendimento

Analisi Rischio -

Rendimento

Allocazione di Portafoglio

12


Analisi Standard

Il report presenta quattro aree di analisi:

Nummus.Info

13

Presentazione del Portafoglio


Si evidenziano le caratteristiche pricipali del portafoglio:

Nummus.Info

14

Analisi rendimento


Sezione dedicata alla performance dovevengono evidenziati sia i rendimenti delportafoglio e benchmark sia i rendimenti deiprincipali titoli

Nummus.Info

15

Analisi rischio - rendimento


Principali indicatoridi rischio ex-ante

Principali indicatoridi rischio ex-post

Confronto peso, contrib.rendimento e contrib. alrischio

Nummus.Info

16

Analisi rischio - rendimento


Si riporta la contribuzione al rischio sia per la parte obbligazionariache azionaria per poi evidenziare la sensibilità del portafoglio aglistress test:

Nummus.Info

17

Allocazione di portafoglio


Posizionamento del portafoglio secondo le scomposizioni piùcoerenti con le sue principali caratteristiche:

Nummus.Info


18

Analisi Evoluta

Nummus.Info

Analisi Evoluta

• L’analisi Evoluta è un report completo e molto dettagliato delportafoglio dal punto di vista del rendimento, del rischio e delposizionamento.

• È rivolta soprattutto alla clientela istituzionale.

• È uno strumento dinamico dove il cliente può navigare per nodi(scomposizioni), fino ad arrivare al singolo titolo.

• Oltre alla performance contribution, è possibile effettuare laperformance attribution nel caso il portafoglio fosse associato adun benchmark.

• Il report è personalizzabile a seconda delle caratteristiche delportafoglio e delle necessità del cliente.

19


Nummus.Info

Analisi Evoluta

Presentazione Portafoglio

Analisi Performance

Contribution e Attribution

Analisi Rischio di Mercato

Relazione alla gestione di Port.

(opzionale)

20


Nummus.Info

21

Presentazione Portafoglio


Evidenza delle variazionidi patrimonio

Rendimenti del portafoglio vs benchmark

Nummus.Info

22

Monitoraggio Portafoglio - Rischio e RendimentoPresentazione Portafoglio

Serie Storica Portafoglio vsBenchmark

Contribuzionemensile

Posizionamento portafoglio secondole scomposizioni più coerenti

Nummus.Info

23

Performance Attribution

Portafoglio VS Benchmark

7/23/2012 to 7/27/2012

Weights Return Attribution Analysis

Port. Bench. Delta Port. Bench. Total Shift Twist Spread Allocation Selection Total

Avg Avg Average Total Total Return Effect Effect Effect Price Effect Effect Currency Total

Asset Class Weight Weight Weight Return Return delta ( Local ) ( Local ) ( Local ) Effect ( Local ) ( Local ) Effect Effect

Total 100.0 100.0 -- 0.71 1.78 -1.07 0.04 -0.07 -0.01 -0.02 -0.37 -0.48 -0.18 -1.07

Equity 27.9 35.0 -7.13 2.73 5.13 -2.40 -- -- -- -0.00 -0.24 -0.50 -0.15 -0.89

Austria -- 0.3 -0.35 -- 5.39 -5.39 -- -- -- -- -0.01 -- 0.00 -0.01

Belgium 1.7 1.5 0.20 4.62 4.21 0.41 -- -- -- -0.00 0.00 0.01 0.00 0.01

Finland 0.6 0.9 -0.36 4.93 6.63 -1.70 -- -- -- -0.00 -0.02 -0.01 0.00 -0.03

France 4.3 11.9 -7.59 4.73 5.53 -0.80 -- -- -- 0.00 -0.28 -0.03 0.00 -0.31

Germany 4.4 10.7 -6.30 3.94 4.13 -0.19 -- -- -- 0.00 -0.15 -0.01 0.00 -0.15

Greece -- 0.1 -0.07 -- -1.67 1.67 -- -- -- -- 0.00 -- 0.00 0.00

Ireland -- 0.4 -0.38 -- -1.18 1.18 -- -- -- -- 0.01 -- 0.00 0.01

Italy 3.1 2.6 0.50 4.55 6.99 -2.44 -- -- -- -0.00 0.02 -0.07 0.00 -0.05

Netherlands 1.1 3.3 -2.19 -0.37 4.35 -4.72 -- -- -- -0.00 -0.06 -0.05 0.00 -0.11

Portugal -- 0.2 -0.20 -- 0.46 -0.46 -- -- -- -- 0.00 -- 0.00 0.00

Spain 1.4 3.1 -1.68 6.78 7.51 -0.74 -- -- -- -0.00 -0.10 -0.01 0.00 -0.10

Switzerland 1.8 -- 1.80 2.17 -- 2.17 -- -- -- -0.00 0.01 -- 0.00 0.01

Nestle S.A. 1.0 -- 0.95 2.50 -- 2.50 -- -- -- -0.00 0.01 -- 0.00 0.01

Zurich Insurance Group AG 0.8 -- 0.85 1.80 -- 1.80 -- -- -- 0.00 0.00 -- 0.00 0.00

United Kingdom 2.3 -- 2.33 -0.36 -- -0.36 -- -- -- -0.00 -0.03 -- -0.01 -0.05

United States 7.2 -- 7.16 0.18 -- 0.18 -- -- -- 0.00 0.02 -- -0.14 -0.12

Fixed Income 57.1 65.0 -7.88 -0.06 -0.02 -0.04 0.05 -0.07 -0.01 -0.01 0.14 0.02 0.00 0.12

Corporate 48.2 57.4 -9.24 -0.06 -0.01 -0.05 0.05 -0.06 -0.01 -0.01 0.16 0.01 0.00 0.14

Quasi & Foreign Government 7.8 -- 7.80 -0.01 -- -0.01 -0.02 0.01 0.01 -0.00 -0.13 -- 0.00 -0.14

Securitized/Collateralized 1.1 7.6 -6.44 -0.10 -0.04 -0.05 0.02 -0.02 -0.00 0.00 0.12 0.00 0.00 0.12

France 0.8 0.2 0.63 -0.08 -0.00 -0.08 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 -0.01

Germany -- 7.0 -7.02 -- -0.05 0.05 0.02 -0.02 0.00 -- 0.13 -- 0.00 0.13

Spain 0.3 -- 0.33 -0.13 -- -0.13 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 -- 0.00 -0.01

Banco Santander (brasil) Sa 4.625% 20-jan-2016 0.3 -- 0.33 -0.13 -- -0.13 -0.00 0.00 -0.00 0.00 -0.01 -- 0.00 -0.01

United Kingdom -- 0.3 -0.26 -- 0.05 -0.05 0.00 -0.00 -0.00 -- 0.00 -- 0.00 0.00

United States -- 0.1 -0.12 -- -0.07 0.07 0.00 -0.00 0.00 -- 0.00 -- 0.00 0.00

Funds 3.4 -- 3.35 -0.08 -- -0.08 -- -- -- -0.00 -0.06 -- 0.00 -0.06

[Cash] 11.7 -- 11.65 -0.20 -- -0.20 -0.00 0.00 0.00 -0.00 -0.21 -- -0.02 -0.23

Analisi di performance contribution e performance attribution


Scomposizione su più livelli finoa singolo titolo

Performance Attributionmodello bond

Performance Attributionmodello equity

Performance contributionPtf vs Bench

Nummus.Info

24

Analisi di performance contribution e attribution (obbligazionario)


Modello di performance attributionmultifattoriale per equity e bond.L’analisi viene presentata al clienteattraverso diverse scomposizioni diportafoglio in base alle caratteristichedel portafoglio stesso e alle esigenzedel cliente

Nummus.Info

25

Risk Summary


7/27/2012

Portafoglio Benchmark

Data Data

Absolute Risk

Absolute Risk (Variance) 35.51 66.86

Absolute Risk (Std Dev) 5.96 8.18

Active Risk - Std Dev

Total Risk (Std Dev) 3.13 --

Stock Specific Risk (Std Dev) 0.84 --

Factor Risk (Std Dev) 3.02 --

Active Risk - Variance

Total Risk (Variance) 9.80 --

Stock Specific Risk (Variance) 0.71 --

Factor Risk (Variance) 9.09 --

% Stock Specific Risk 7.23 --

% Factor Risk 92.77 --

Factor Contribution

Contr. to Variance

Region 0.14 --

Sector 6.09 --

Economic -0.48 --

Fundamental -0.25 --

Blind Factors 0.81 --

Currency 2.41 --

Curve 0.37 --

Tracking Error

Predicted Tracking Error (Std Dev) 3.13 --

Contr. to TE - Stock Specific risk 0.23 --

Contr. to TE - Factor risk 2.90 --

VaR

% Value at Risk - 1 Day, 95% 0.51 0.70

% Value at Risk - 1 Day, 99% 0.73 1.00

% Value at Risk - 30 Day, 95% 2.81 3.86

Relative VaR

% Value at Risk - Relative - 1 Day, 95% 0.27 0.27



Analisi rischio di mercato


Principali indicatori dirischio sul port. complessivo

Nummus.Info

26

Asset Level Risk


7/27/2012

Position Active Variance Tracking Error VaR

Stock Contr. to Marginal % Value at Risk - % Value at Risk -

Port. Bench. Active Specific Factor Total Tracking Tracking 30 Day, 30 Day,

Asset Class Weight Weight Weight Risk Risk Risk Error Error 95% 99%

Total 100.00 100.00 -- 0.71 9.09 9.80 3.13 -- 2.81 3.97

Equity 28.51 35.00 -6.49 0.68 8.70 9.39 3.00 -9.76 1.86 2.63

Consumer Discretionary -- 4.22 -4.22 0.05 2.79 2.84 0.91 -20.31 -- --

Consumer Staples 3.18 4.35 -1.18 0.07 1.17 1.25 0.40 -0.19 0.07 0.09

Energy 3.25 2.87 0.38 0.03 0.21 0.25 0.08 -9.80 0.20 0.29

Financials 5.61 6.11 -0.51 0.14 1.71 1.84 0.59 -15.06 0.50 0.70

Health Care -- 3.20 -3.20 0.06 0.88 0.94 0.30 -8.03 -- --

Industrials 3.87 4.48 -0.61 0.12 0.72 0.83 0.27 -14.00 0.36 0.51

Information Technology -- 1.82 -1.82 0.03 0.87 0.89 0.29 -18.38 -- --

Materials 1.88 3.37 -1.49 0.06 1.31 1.37 0.44 -15.95 0.18 0.26

Telecommunication Services 4.71 2.28 2.43 0.06 0.07 0.13 0.04 -3.13 0.16 0.23

Utilities 6.02 2.30 3.72 0.05 -1.01 -0.96 -0.31 -10.41 0.38 0.54

Fixed Income 62.83 65.00 -2.17 0.03 0.48 0.50 0.16 -0.96 0.92 1.30

Corporate 53.97 57.43 -3.46 0.02 0.64 0.66 0.21 -0.87 0.80 1.13

Financial 22.55 31.04 -8.49 0.01 0.34 0.35 0.11 -1.13 0.19 0.27

Banking 17.28 26.99 -9.71 0.01 0.36 0.37 0.12 -1.27 0.16 0.22

Financial Services 2.77 1.52 1.25 0.00 0.02 0.02 0.01 -0.25 0.01 0.01

Insurance 2.51 2.54 -0.03 0.00 -0.03 -0.03 -0.01 -1.19 0.02 0.03

Industrial 24.12 21.13 2.99 0.01 0.32 0.32 0.10 -0.61 0.49 0.69

Utility 7.29 5.26 2.03 0.00 -0.02 -0.01 -0.00 -0.95 0.12 0.18

Quasi & Foreign Government 7.74 -- 7.74 0.00 -0.37 -0.36 -0.12 -1.50 0.10 0.14

Securitized/Collateralized 1.12 7.57 -6.44 0.00 0.20 0.20 0.07 -1.22 0.02 0.02

Funds 3.32 -- 3.32 -- -0.13 -0.13 -0.04 -1.26 0.04 0.05

[Cash] 5.33 -- 5.33 -- 0.05 0.05 0.01 1.04 -0.00 -0.00

Analisi rischio di mercato


Scomposizione del rischio supiù livelli del portafoglio

Nummus.Info

27

Stress Testing

7/27/2012

Event Weighted Tests (Like Periods=Higher Weight)

S&P 500 30% Decline

Percent Return -7.15

Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) 4.13

Crude Oil 30% Rise

Percent Return 0.95

Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) -1.01

VIX 50% Increase



Spain 30% Decline



Italy 20% Increase

Percent Return 4.05

Port vs Bench Percent Difference (Event Wght) -1.83

Extreme Event

Quant Crisis (08/2007)

Percent Return (Event) 1.14

Port vs Bench Percent Difference (Event) 0.85

Credit Crisis (10/2008)

Percent Return (Event) -3.75

Port vs Bench Percent Difference (Event) 2.57

Analisi di rischio di mercato


Analisi di stress testsul portafogliocomplessivo

Nummus.Info

28

Relazione accompagnatoria (opzionale)

• È un documento discorsivo che mette in evidenza le variazioni avvenute nei portafogli rispetto la data dell’ultima analisi effettuata.

• È un documento che contiene i commenti al portafoglio mettendo in luce i fattori che hanno contribuito in modo sostanziale alla performance e al rischio del portafoglio stesso.

• È un documento di sintesi il cui fine è quello di dare un’informativa semplice e immediata circa la situazione del portafoglio.


Nummus.Info


29

Personalizzazioni

Nummus.Info

• Tutte le analisi e i report possono essere personalizzati rispetto alle necessità espresse dai clienti.

• È possibile creare nuovi report e nuove statistiche, aggiungere o togliere dai report presentati precedentemente scomposizioni o aggregazioni.

• Alcuni esempi:

• Stima flussi di cassa

• Analisi rischio/rendimento mediante l‘utilizzo di indici come ad esempio Sharpe Ratio, RAP di Modigliani, Sortino Ratio, etc.

• Analisi del costo della gestione: commissioni di gestione, commissioni di negoziazione, etc.

• Simulazioni di portafoglio a livello di Asset Class

• Analisi di mercato

• Look-Through di fondi non presenti nel software

• Analisi gestioni immobiliari

30

Monitoraggio Portafoglio - Personalizzazioni

Nummus.Info

Monitoraggio Portafoglio – Stress Testing

31

Nummus.Info

• Lo stress test è il calcolo della performance di un portafoglio in condizioni di mercato estreme o anormali. I tipi di scenari per lo stress test possono essere basati su:

• Eventi storici

• Cambiamenti di fattori specifici.

• Negli scenari basati su dati storici si assume che tutte le variabili di mercato (tassi di cambio, indici azionari, tassi di interesse, ecc.) si muovano secondo le stesse percentuali con cui sono variate in alcune giornate nere del passato (ad esempio il 19 Ottobre 1987 oppure 11 Settembre 2001).

• Alternativamente si possono definire alcuni scenari particolari sulla base di ipotesi di variazione di fattori specifici, come ad esempio:

• traslazione di 100 bps verso l’alto delle curve dei rendimenti

• discesa degli indici azionari del 10%

32


Nummus.Info

• La metodologia usata nello stress test consiste nel calcolare la performance del portafoglio sulla base di un cambio ipotizzato nei fattori di rischio, in un intervallo di tempo prestabilito.

• Ogni strumento finanziario è scomposto nei fattori di rischio divisi in 4 tipi di macro caregorie:

• Tassi di interesse

• Spread di credito

• Prezzi azionari

• Tassi di cambio

• Un cambiamento in un fattore di rischio avrà un impatto anche sugli altri fattori sulla base delle correlazioni storiche.

33


Nummus.Info

• Ad esempio uno degli stress test storici per eccellenza è il cosiddetto Black Monday.

• Lunedì 19 ottobre 1987 l’indice Dow scese del 22.6% e l’indice S&P 500 scese del 20.47%. Questa data venne soprannominata Black Monday. Nella settimana dal 19 ottobre al 26 ottobre 1987 ci furono le seguenti variazioni degli indici:

34


Nummus.Info

• Al fine di assicurare la stabilità finanziaria, è diventata più pressante l’esigenza di effettuare analisi sui possibili shock esogeni suscettibili di interferire con il corretto funzionamento dei mercati e di determinare fenomeni di contagio.

• Gli stress test sono utilizzati per valutare l’impatto sia di un singolo fattore di rischio - analisi di sensitività - sia di diversi fattori - analisi di scenario.

35


Nummus.Info

36


• Gli stress test vengono applicati per qualsiasi asset class e ogni asset class è scomponibile in ulteriori sotto-categorie fino ad arrivare al singolo titolo.

Nummus.Info

Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità

37

Nummus.Info

38


Analisi e Rating ESG (Environmental, Social and Governance)

Nummus utilizza la ricerca MSCI per l’analisi ESG dei portafogli

Nummus.Info

39


Il rating ESG si basa sull’analisi dei pilastri fondamentali

Nummus.Info

40


Analisi che si basa anche sulla capacità di mitigare il rischio

Nummus.Info

41Monitoraggio Portafoglio – Etica e Sostenibilità

Riportiamo l’articolo di «Plus 24» de «Il Sole 24 Ore»

Nummus.Info advisor di CEI

Nummus.Info


42

Analisi Portafoglio – Rating ESG

Nummus.Info

43

Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG

Score legend

Charts showing: By # of securities

¹ Global Sanctions: Iran/ Sudan

² Defense & Weapons: Cluster Bombs/ Landmines/ Weapons Production/ Firearms

Portfolio

Scores

ESG Quality

Score

Environmental

(Weight - 25%)

Social

(Weight - 30%)

Governance

(Weight - 45%)

5.4 4.4 6.0 6.2

By # of securities

By % of securities weight

317 1

MSCI Coverage Not included in report analysis

100% 0%

51%

28%

11%

1%

9%

Green Yellow Orange Red Not Rated

ESG Controversies Flag Distribution

Summary

13%

19%

25%24%

10%

6%

2%0%

AAA AA A BBB BB B CCC NotRated

ESG Rating Distribution

Portfolio

OVERALL ESG SUMMARY

0%

15%

77%

7%0% 0%

StrongUpward

Upward Stable Downward StrongDownward

Not Rated

ESG Rating Momentum

10%

0%

4%3%

Alcohol/ Gambling Global Sanctions¹ Tobacco Defense &Weapons²

Business Involvement Screening Research Portfolio Exposure

318

ESG Portfolio Snapshot

10 - Strong

0 - Weak

5 - Moderate

PortfolioSecurities

Nummus.Info

44

Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG

Score Weight

Environment 5.7 24.7%

Climate Change 6.5 8.3%

Environmental Opportunities 5.3 6.1%

Natural Capital 5.4 5.7%

Pollution & Waste 5.3 4.5%

Social 4.5 47.1%

Human Capital 4.6 20.0%

Product Liability 4.1 20.0%

Social Opportunities 4.8 5.7%

Stakeholder Opposition 6.9 1.3%

Governance 5.2 28.3%

Corporate Behavior 5.0 10.3%

Corporate Governance 5.3 18.0%

ESG Ratings Pillar & Theme - Corporate PositionsPortfolio

ESG Portfolio Snapshot

8.3%

6.1% 5.7%4.5%

20.0% 20.0%

5.7%

1.3%

10.3%

18.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

Climate Change EnvironmentalOpportunities

Natural Capital Pollution &Waste

Human Capital Product Liability SocialOpportunities

StakeholderOpposition

CorporateBehavior

CorporateGovernance

ESG

Sco

re

Theme Scores and Weights

Environment Theme Social Theme Governance Theme

Environment Weight (%) Social Weight (%) Governance Weight (%)

Nummus.Info

45Monitoraggio Portafoglio – Rating ESG

Nummus.Info


46

Analisi Portafoglio secondo i Principi Etici

Nummus.Info


Caratteristiche:

• Unica: perché progettata interamente da Nummus

• Trasversale: perché integra i dati presenti nella piattaformaFactSet con la ricerca MSCI fornendo un’informazione elaborata

• Personalizzabile: perché viene costruita sulle prerogative etichedel singolo cliente

• Operativa: perché consente l’individuazione degli ISINappartenenti agli emittenti non ammessi permettendoneun’eventuale eliminazione

• Completa: perché analizza tutte le tipologie di strumentofinanziario con possibilità di look through di strumenti composti

47


Nummus.Info

48



Copertura dell’analisi per asset classes

Nummus.Info

49



Si riporta il filtro SRI utilizzato nell’analisi e la percentuale di portafoglio che non soddisfa le caratteristiche del filtro

Nummus.Info

50

Monitoraggio Portafoglio – Etica e SostenibilitàAnalisi Portafoglio secondo i Principi Etici

Per ogni fattore si evidenzia la percentuale dei titoli non ammessi, il numero di detti titoli ed i primi 10 con il relativo peso in portafoglio. Nummus fornisce su richiesta l’elenco degli ISIN dei titoli non ammessi.

Nummus.Info

51



Il monitoraggio delle obbligazioni governative avviene a livello di rating ESG.

Nummus.Info

52

Grazie alla ricerca MSCI è possibile approfondire il rating ESG assegnato all’emittente.


Nummus.Info


53

Personalizzazione Filtro Etico

Nummus.Info

Personalizzazione Filtro Etico

Nummus, tramite la ricerca di MSCI, mette a disposizione una serienumerosa e molto dettagliata di fattori.

54


Ogni categoria di fattori è suddivisa a sua volta in sottocategorie sempre più dettagliate.

È possibile per esempio tener conto della percentuale dei ricavi a cui la società è esposta, oppure se la società è distributore o produttore, oppure se ha partecipazioni o società controllate che sono coinvolte in business non ammessi.

Nummus.Info

55

Asset Allocation Strategica di Portafoglio

Nummus.Info

Nummus utilizza il modello di Black-Litterman e la stima dellamatrice di covarianza attraverso un modello GARCH multivariato perl’ottimizzazione di portafoglio.

56


Il modello è utilizzato per definire i pesi di ogni asset class presente in portafoglio e fornisce un modo elegante per inglobare le views dei gestori con i rendimenti attesi di mercato.

Il rischio di portafoglio è stimatoutilizzando una metodologia chetiene in considerazione la possibilità di perdite significativee gli effetti di volatility clastering.

ASSET ALLOCATION STRATEGY

Market Views

CovarianceMatrix

Hist. Strategies

Performances

Multivariate FlexibleGarch Model

MonthlyHistoricalSeries5 yr history

Economic DataFund ManagersExperience

Nummus.Info

Nummus è in grado di definire l’asset allocation strategicaesaminando le necessità e i vincoli che il cliente deve considerareper il proprio portafoglio. Di fondamentale importanza è lacostruzione di diversi scenari di mercato per capire mediante lacollaborazione con il cliente quale sia la composizione di portafogliomigliore.

57


0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025 0.03 0.035 0.04 0.045-1

0

1

2

3

4

5

6x 10

-3

EQ.EUROPE

EQ,AMER

EQ.PAC

EQ.EM

CASH

CORP

CORP 1-3

CORP 3-5

HIGH YLD

JPM 1-3 JPM 3-5

JPM GB

JPM EM

PM

Efficient Frontiers vs AssetClass

Risk (St.Dev.)

Retu

rns

100 200 300 400 500 600 700 800 900 10000

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1Portfolio Weights

Nummus.Info

58

Software e Info Provider

Nummus.Info

Factset è considerato come uno dei software finanziari maggiormente evoluti e completi nel calcolo del rischio, della performance attribution e nell’account aggregation.

FactSet, inoltre, è anche un Info provider.

Ha ricevuto vari riconoscimenti, anche in qualità di Infoprovider: l’accesso a dati e analitici è utilizzato da migliaia dianalisti finanziari, portfolio managers, e investment bankers diprimarie istituzioni finanziarie globali.

L’integrazione dei due servizi in un’unica piattaforma rendecompleta ed efficiente l’intera architettura.

59


Nummus.Info

Factset:

• società fondata nel 1978

• società quotata al NYSE e NASDAQ

• 7,1 miliardi di dollari di capitalizzazione

• 43 uffici in 21 paesi con 8.093 dipendenti

• dispone di più di 800 dataset e databases, 85 data suppliers

• sottoscrizione annua pari a 1.100 milioni di dollari

• 3.100 clienti e 65.600 utilizzatori

• 32 anni consecutivi di crescita di ricavi

• 16 anni consecutivi di crescita degli utili

60


Nummus.Info

61

MSCI è il leader mondiale nell‘industria degli indici azionari(benchmarks)


Nummus.Info

62

MSCI è diventato il leader mondiale anche nello sviluppo degli indici ESG


Nummus.Info

63

Contatti

Nummus.Info

Nummus.Info S.p.A.

• Sede legale ed Ufficio operativo:

c/o ISA S.p.A., Via Adriano Olivetti, 36 - 38122 Trento

• Erica Cis, +39 0461 039088

[email protected]

• Francesco Favero, +39 0461 039088

[email protected]

• Claudio Kofler, +39 334 1936487

[email protected]

64

Contatti

Nummus.Info

DisclaimerDisclaimer

Il presente documento è redatto da Nummus.Info S.p.A.. Le opinionicontenute nel presente documento non costituiscono una forma diconsulenza in materia di investimento né un'offerta di o un invito ainvestire in determinati strumenti finanziari. Le opinioni espresse, chepossono subire variazioni, corrispondono unicamente alle opinionidell’autore del documento. Il presente documento è destinatoesclusivamente al soggetto al quale è consegnato da Nummus.InfoS.p.A.. e non può essere riprodotto, distribuito o diffuso ad altrapersona, diversa dal ricevente, ovvero pubblicato in tutto o in parte,senza il consenso espresso di Nummus.Info S.p.A..

65

Nummus€¦ · Nummus.Info Analisi Evoluta •L’analisiEvoluta è un report completo e molto...

Documents

Transcript of Nummus€¦ · Nummus.Info Analisi Evoluta •L’analisiEvoluta è un report completo e molto...