N. 30/1 - settembre 2017

Notiziario Economico Finanziario - ALLEGATO STATISTICO

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INDICE

Figura 1 - Evoluzioni degli indicatori di bilancio, area euro (2012-2018) ................................................................................................................................................... 4

Figura 2 - Le raccomandazioni specifiche per paese del 2017 per ambito di riforma nei paesi dell'area dell'euro ...................................................................................... 5

Figura 3 - Indicatore anticipatore (2013-2017) ............................................................................................................................................................................................ 9

Figura 4 - Consistenze di titoli di Stato per titolo e categoria di investitori (2013-2017) .......................................................................................................................... 12

Figura 5 - Occupati e tasso di disoccupazione (I trim. 2012–II trim. 2017) ............................................................................................................................................... 14

Figura 6 - Ore lavorate per dipendente e incidenza della Cassa Integrazione Guadagni nell'industria e nei servizi (B-S) (I trim. 2012–II trim. 2017) ........................... 15

Figura 7 - Prestiti bancari al settore privato (1) (2004-2017) ....................................................................................................................................................................... 17

Figura 8 - Clima di fiducia dei consumatori e attese sulla disoccupazione (2011-2017) ........................................................................................................................... 18

Figura 9 - Produzione e clima di fiducia delle imprese industriali (2005-2017) ........................................................................................................................................ 19

Tabella 1 – Crescita del PIL reale 2016-2018 – Confronti internazionali .................................................................................................................................................... 2

Tabella 2 - Le esogene internazionali (2016-2019) ...................................................................................................................................................................................... 3

Tabella 3 Previsioni tasso di crescita PIL reale (2017-2018) ....................................................................................................................................................................... 6

Tabella 4 - Contributi alla crescita del PIL (2016-2018) .............................................................................................................................................................................. 7

Tabella 5 – Conto risorse e impieghi - Italia (2015-2018) ........................................................................................................................................................................... 8

Tabella 6 – Conto economico delle Amministrazioni Pubbliche. Confronto tra le previsioni tendenziali del DEF 2017 e della NADEF 2017 (2017-2020) ................ 10

Tabella 7 – Indicatori di finanza pubblica (Previsioni 2017-2018) ............................................................................................................................................................ 11

Tabella 8 - Italia: IAPC al netto degli energetici importati (Previsioni 2017-2020) .................................................................................................................................. 13

Tabella 9 - Area euro: IAPC (Previsioni 2017-2019) ................................................................................................................................................................................. 13

Tabella 10 – Mercato del lavoro e deflatore del PIL. Confronto tra le previsioni tendenziali del DEF 2017 e della NADEF 2017 (2016-2018) ................................... 16

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Tabella 1 – Crescita del PIL reale 2016-2018 – Confronti internazionali

(variazioni percentuali sull'anno precedente)

Comm. UE prev. primavera FMI OCSE

'16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18

MONDO 3,0 3,4 3,6 3,2 3,5 3,6 3,1 3,5 3,7

Economie avanzate 1,8 2,1 2,0 1,7 2,0 1,9

Usa 1,6 2,2 2,3 1,6 2,1 2,1 1,5 2,1 2,4

Giappone 1,0 1,2 0,6 1,0 1,3 0,6 1,0 1,6 1,2

Regno Unito 1,8 1,8 1,3 1,8 1,7 1,5 1,8 1,6 1,0

Canada 1,4 2,2 2,1 1,5 2,5 1,9 1,5 3,2 2,3

Area Euro 1,8 1,7 1,8 1,8 1,9 1,7 1,8 2,1 1,9

Germania 1,9 1,6 1,9 1,8 1,8 1,6 1,9 2,2 2,1

Francia 1,2 1,4 1,7 1,2 1,5 1,7 1,1 1,7 1,6

Italia 0,9 0,9 1,1 0,9 1,3 1,0 1,0 1,4 1,2

Spagna 3,2 2,8 2,4 3,2 3,1 2,4 - - -

Economie emergenti 4,1 4,5 4,8 4,3 4,6 4,8

Russia -0,2 1,2 1,4 -0,2 1,4 1,4 -0,2 2,0 2,1

Cina 6,7 6,6 6,3 6,7 6,7 6,4 6,7 6,8 6,6

India 7,1 7,2 7,5 7,1 7,2 7,7 7,1 6,7 7,2

Brasile -3,6 0,5 1,8 -3,6 0,3 1,3 -3,6 0,6 1,6

Fonti:

Commissione europea (Comm. UE), European Economic Forecast - Spring 2017, European Economy Institutional Paper 053, maggio 2017, pagg. 1 e 175.

Fondo monetario internazionale (FMI), World Economic Outlook update, luglio 2017, pag. 7.

Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), Interim Economic Outlook - Handout for the press, Short-term momentum: Will it be sustained?, 20 settembre 2017, pag. 1.

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Tabella 2 - Le esogene internazionali (2016-2019)

(variazioni percentuali sull'anno precedente)

Governo DEF 2017 Governo NADEF 2017 Istat Banca d'Italia

'16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19

Prezzo del petrolio

($ al barile) 49,0 54,4 53,8 53,4 43,6 51,4 52,2 52,8 43,5 51,7 - - 44,1 50,2 50,2 51,7

Commercio mondiale 2,8 3,4 3,5 3,9 3,1 4,7 3,9 4,0 2,2 3,9 - - 1,8 4,5 3,9 4,0

Tasso di cambio $/€ 1,107 1,060 1,060 1,060 1,107 1,132 1,186 1,186 1,107 1,084 - - 1,11 1,11 1,14 1,14

Confindustria CS Comm. UE previsioni pri-

mavera BCE FMI

'16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19 '16 '17 '18 '19

Prezzo del petrolio

($ al barile) 45,1 52,0 52,0 - 44,8 55,5 55,9 - 44,0 51,8 52,6 53,1 42,8 51,9 52,0 -

Commercio mondiale * 1,4 4,1 3,5 - 2,0 3,4 3,8 - 1,1 5,3 3,8 3,8 2,3 4,0 3,9 -

Tasso di cambio $/€ 1,11 1,13 1,18 - 1,1069 1,0648 1,0647 - 1,11 1,13 1,18 1,18 - - - -

* BCE commercio mondiale, escluso area euro

Fonti:

Governo, Documento di economia e finanza 2017, Sezione I – Programma di stabilità dell’Italia, aprile 2017, pag. 24 (tav. II.1) e Nota di aggiornamento del Documento di economia e finanza 2017,

settembre 2017, pag. 32 (tav. II.2).

Istat, Le prospettive per l'economia italiana nel 2017, 22 maggio 2017, pag. 2 (prosp. 2).

Banca d'Italia, Bollettino economico n. 3, luglio 2017, pag. 38.

Confindustria, Centro Studi (CSC), Scenari economici n. 30, Le sfide della politica economica, settembre 2017, pag. 37 (tab. 1.3).

Comm. UE, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 15 (tab. I.1), pag. 162 (tab. 30) e pag. 178 (tab. 62).

Banca centrale europea (BCE), Proiezioni macroeconomiche per l'area dell'euro, settembre 2017, pagg. 4 e 5.

FMI, World Economic Outlook update, luglio 2017, pag. 7, table 1.

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Figura 1 - Evoluzioni degli indicatori di bilancio, area euro (2012-2018)

Note:

General Government balance = saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche in percentuale al PIL (scala di sx).

Change in the structural balance = variazione del saldo strutturale in punti percentuali di PIL potenziale (scala di dx)

Fonte: Commissione europea, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 34.

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Figura 2 - Le raccomandazioni specifiche per paese del 2017 per ambito di riforma nei paesi dell'area dell'euro

Note: il grafico mostra il numero di raccomandazioni specifiche per paese del 2017 disaggregato per ambito di riforma generale. “Fiscale-strutturale”

include amministrazioni pubbliche, spesa connessa all’invecchiamento della popolazione e fiscalità; “mercato del lavoro” comprende le politiche

salariali, le politiche a tutela dell’occupazione, l’istruzione e le politiche attive del mercato del lavoro; in “mercato dei beni e servizi” sono inclu-

se le normative settoriali specifiche; “condizioni strutturali” riguarda il contesto regolamentare, gli appalti pubblici, il sistema giudiziario, la

normativa di riferimento in materia di insolvenza, le politiche abitative e la regolamentazione del settore finanziario. Le raccomandazioni speci-

fiche per paese connesse al Patto di stabilità e crescita non sono riportate.

Fonte: BCE, Bollettino economico n. 5/2017, 3 agosto 2017, pag. 45 (graf. A).

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Tabella 3 - Previsioni tasso di crescita PIL reale (2017-2018)

Italia

(variazioni percentuali annue)

mese 2017 2018

Governo - DEF aprile 1,1 1,0

Commissione europea maggio 0,9 1,1

OCSE giugno 1,0 0,8

Banca d'Italia giugno 1,0* 1,2

FMI luglio 1,3 1,0

Confindustria CS settembre 1,5 1,3

REF settembre 1,5 1,2

OCSE settembre 1,4 1,2

Governo - NADEF settembre 1,5 1,2

Note: mese = mese di pubblicazione 2017

* Il dato non incorpora la revisione del PIL diffusa dall'Istat dopo la chiusura dell'esercizio pre-

visivo (il cui effetto sulla crescita acquisita è valutabile attorno a 0,3 punti percentuali)

Fonti:

Governo, DEF 2017, sez. I, aprile 2017, pag. 24.

Comm. UE, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 85 (tab. II.12.1).

Istat, Le prospettive per l'economia italiana nel 2017, 22 maggio 2017, pag. 1.

OCSE, Economic Outlook, Statistical Annex, 30 giugno 2017, pag. 9 (tab. 1).

Banca d'Italia, Proiezioni macroeconomiche per l'economia italiana, 9 giugno 2017, pag. 2.

FMI, World Economic Outlook update, luglio 2017, pag. 7.

CSC, Scenari economici n. 30, settembre 2017, pag. 13 (tab. 1.1).

OCSE, Interim economic outlook, 20 settembre 2017, pag. 1.

Governo, Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017, pag. 32 (tav. II.2).

Area euro

(variazioni percentuali annue)

mese 2017 2018

Commissione europea maggio 1,7 1,8

OCSE giugno 1,8 1,8

FMI luglio 1,9 1,7

Proiezioni esperti BCE settembre 2,2 1,8

OCSE settembre 2,1 1,9

Note: mese = mese di pubblicazione 2017

Fonti:

Commissione europea, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 23.

FMI, World Economic Outlook update, luglio 2017, pag. 7 (tab. 1).

OCSE, OECD Economic Outlook, Volume 2017 Issue 1: Statistical Annex, 30 giugno

2017, pag. 271 (tab. 1).

OCSE, Interim Economic Outlook, 20 settembre 2017, pag. 1.

BCE, Proiezioni macroeconomiche per l'area dell'euro, settembre 2017, pag. 10 (tav. 1)

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Tabella 4 - Contributi alla crescita del PIL (2016-2018)

(variazioni percentuali sull'anno precedente)

Governo DEF 2017

(tendenziale)

Governo NADEF 2017

(tendenziale) Istat Comm. UE

'16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18

Domanda interna

(al netto var. scorte) 1,4 1,3 0,8 1,5 1,5 1,1 1,5 1,1 - 1,4 1,1 1,2

Domanda estera netta -0,1 -0,1 0,2 -0,1 -0,1 0,1 -0,1 -0,1 - -0,1 -0,2 -0,2

Variazione delle scorte -0,5 0,0 0,0 -0,4 0,1 0,0 -0,4 0,0 - -0,5 0,0 0,1

Fonti:

Governo, DEF 2017, sez. I, aprile 2017, pag. 24 e Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017, pag. 32 (tav. II.2).

Comm. UE, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 85 (tab. II.12.1).

Istat:

Dati 2015 e 2016 da Conti economici nazionali (2015-2016), 22 settembre 2017, pag. 2 (prosp. 2).

Dati 2017 da Le prospettive per l'economia italiana nel 2017, 22 maggio 2017, pag. 1.

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Tabella 5 – Conto risorse e impieghi - Italia (2016-2018) (variazioni percentuali sull'anno precedente)

Governo DEF 2017

(tendenziale)

Governo NADEF 2017

(tendenziale) Istat Banca d'Italia

'16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18

PIL 0,9 1,1 1,0 0,9 1,5 1,2 0,9 1,0 - 0,9 1,4 1,3

Importazioni 2,9 4,4 2,8 3,1 5,5 3,4 3,1 4,4 - 2,9 5,9 3,0

Esportazioni 2,4 3,7 3,2 2,4 4,8 3,5 2,4 3,5 - 2,4 4,0 3,0

Domanda interna incluse le scorte - - - - - - 1,0 1,2 - 1,0 - -

Spesa delle famiglie residenti e ISP 1,4 1,0 0,5 1,5 1,4 1,0 1,4 1,0 - 1,4 1,2 1,2

Spesa delle AP 0,6 0,3 -0,1 0,5 1,0 0,1 0,5 0,1 - 0,6 1,2 0,1

Investimenti fissi lordi 2,9 3,7 3,1 2,8 3,1 2,7 2,8 3,0 - 2,9 2,7 3,1

Commissione europea OCSE Confindustria CS

'16 '17 '18 '16 '17 '18 '16 '17 '18

PIL 0,9 0,9 1,1 1,0 1,0 0,8 0,9 1,5 1,3

Importazioni 2,9 4,5 4,7 3,1 4,7 3,9 2,9 5,8 4,1

Esportazioni 2,4 3,4 3,6 2,6 4,1 3,6 2,4 4,9 3,8

Domanda interna incluse le scorte - - - 1,1 1,0 0,9 - - -

Spesa delle famiglie residenti e ISP 1,4 0,8 1,0 1,3 0,7 0,4 1,3 1,3 1,2

Spesa delle AP 0,6 0,2 0,0 0,6 0,6 0,1 - - -

Investimenti fissi lordi 2,9 3,6 3,3 3,1 3,4 3,2 2,9 2,3 3,1

Fonti:

Governo, DEF 2017, sez. I, aprile 2017, pagg. 24 e Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017, pag. 32 (tav. II.2).

Banca d'Italia, Bollettino economico n. 3, luglio 2017, pag. 40 e L'economia italiana in breve n. 125, 12 settembre 2017, pag. 2.

CSC, Scenari economici n. 30, settembre 2017, pag. 13 (tab. 1.1).

Comm. UE, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 85 (tab. II.12.1).

OCSE, Economic Outlook, Statistical Annex, 30 giugno 2017, pag. 278 (tab. 8), pag. 320 (tab. 48), pag. 321 (tab. 49), pag. 278 (tab. 8), pag. 273 (tab. 3), pag. 274 (tab. 4), pag. 275 (tab. 5).

Istat: Conti economici nazionali (2015-2016), 22 settembre 2017, pag. 2 (prosp. 2), pag. 7 (prosp. 9) e Le prospettive per l'economia italiana nel 2017, 22 maggio 2017, pag. 1.

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Figura 3 - Indicatore anticipatore del ciclo economico (2013-2017)

(indice 2005=100)

Fonte: Istat, Nota mensile sull'andamento dell'economia italiana n. 8, 5 settembre 2017, pag. 3.

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Tabella 6 – Conto economico delle Amministrazioni Pubbliche.

Confronto tra le previsioni tendenziali del DEF e della NADEF (2017-2020)

(valori in percentuale del PIL)

DEF 2017 NADEF 2017

'17 '18 '19 '20 '17 '18 '19 '20

Entrate correnti 46,3 46,8 46,7 46,3 46,7 46,8 46,7 46,2

- entrate tributarie (imposte dir. e indir.) 29,2 29,5 29,5 29,1 29,4 29,5 29,4 29,0

- contributi sociali (effettivi e figurativi) 13,1 13,2 13,4 13,3 13,2 13,2 13,3 13,3

Entrate in c/capitale 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2

Entrate complessive 46,8 47,0 47,0 46,5 47,0 47,0 46,9 46,4

Spese correnti 45,7 44,8 44,2 43,9 45,5 44,6 43,9 43,4

- Spese correnti al netto interessi 41,9 41,1 40,5 40,1 41,7 41,0 40,3 39,8

- Redditi da lavoro dipendente 9,8 9,4 9,2 9,0 9,7 9,4 9,2 8,9

- Consumi intermedi 8,0 7,7 7,6 7,5 8,0 7,8 7,6 7,5

- Prestazioni sociali in denaro 20,2 20,1 20,0 20,0 20,0 19,9 19,8 19,8

- Interessi passivi 3,9 3,7 3,7 3,8 3,8 3,6 3,5 3,6

Spese in c/capitale 3,4 3,5 3,3 3,0 3,6 3,4 3,3 3,1

Spese complessive 49,1 48,3 47,6 47,0 49,1 48,0 47,2 46,5

Pressione fiscale 42,3 42,8 42,8 42,4 42,6 42,7 42,7 42,3

Fonti: Governo, DEF 2017, sez. II (Analisi e tendenze della finanza pubblica), aprile 2017, pag. 20 (tav. II.2-2); Governo, Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017,

pag. 47 (tav. III.1b).

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Tabella 7 – Indicatori di finanza pubblica (previsioni 2017-2018)

(in percentuale del PIL)

Governo

Comm. UE

prev. primavera FMI OCSE

Confindustria

CS DEF 2017

(tendenziale)

NADEF 2017

(tendenziale)

'17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18

Indebitamento netto -2,3 -1,3 -2,1 -1,0 -2,2 -2,3 -2,4 -1,4 -2,1 -1,4 -2,1 -2,3

Saldo strutturale -1,6 -0,7 -1,4 -0,3 -2,0 -2,2 -1,6 -0,8 - - -1,9 -2,2

Saldo primario 1,5 2,4 1,7 2,6 1,7 1,5 1,1 2,1 1,6 2,2 1,8 1,5

Interessi 3,9 3,7 3,8 3,6 3,9 3,8 3,5 3,5 3,7 3,6 3,9 3,7

Debito della P.A. 132,7 131,5 131,6 129,9 133,1 132,5 132,8 131,6 131,8 130,6 132,6 131,8

Fonti:

Governo, DEF 2017, sez. I, aprile 2017, pag. 4 (tav. I.3) e Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017, pag. 11 (tav. I.4).

Comm. UE, Previsioni economiche di primavera, maggio 2017, pag. 85 (tab. II.12.1) e pag. 166 (tabb. 37 e 38).

FMI, World Economic Outlook, aprile 2017, pag. 210 (tab. A8) e online table B6.

OCSE, Economic Outlook, Statistical Annex, 30 giugno 2017, pag. 303 (tab. 31), pag. 310 (tab. 38) e pag. 307 (tab. 35).

CSC, Scenari economici n. 30, settembre 2017, pag. 31 (tab. 1.2).

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Figura 4 - Consistenze di titoli di Stato per titolo e categoria di investitori (2013-2017)

(valori percentuali)

Fonte: Banca d'Italia, L'economia italiana in breve n. 125, 12 settembre 2017, pag. 11.

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Tabella 8 - Italia: IAPC al netto degli energetici importati (previsioni 2017-2020)

(var %)

2017 2018 2019 2020

1,1 1,3 1,4 1,5

Note: Tenuto conto della media dei pesi dei beni energetici nel paniere IAPC nel decennio 2008-2017, il peso applicato per depurare la dinamica del prezzo degli energe-

tici importati è pari a 1,60%.

La previsione è realizzata tenendo conto dei risultati del modello macroeconometrico sviluppato dall’Istat, MeMo-It (si veda il comunicato stampa “Le prospettive per

l’economia italiana nel 2017” diffuso il 22 maggio 2017). Per il triennio 2018-2020 si aggiungono ulteriori ipotesi sugli andamenti dei prezzi dei beni energetici, in assen-

za dell’applicazione della clausola di salvaguardia.

Fonte: Istat, IPCA al netto degli energetici importati, 30 maggio 2017.

Tabella 9 - Area euro: IAPC (previsioni 2017-2019)

(var %)

2017 2018 2019

1,5 1,2 1,5

Fonte: BCE, Proiezioni macroeconomiche per l'area dell'euro, settembre 2017, pag. 10 (tav. 1)

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Figura 5 - Occupati e tasso di disoccupazione (I trim. 2012–II trim. 2017)

Fonte: Istat, Il mercato del lavoro (II trimestre 2017), 12 settembre 2017, pag. 4, fig. 2.

Note:

Occupati (scala sx);

Tasso di disoccupazione (scala dx).

Dati destagionalizzati, valori assoluti in migliaia di unità e valori percentuali.

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Figura 6 - Ore lavorate per dipendente e incidenza della Cassa Integrazione Guadagni

nell'industria e nei servizi (B-S) (I trim. 2012–II trim. 2017)

Fonte: Istat, Il mercato del lavoro (II trimestre 2017), 12 settembre 2017, pag. 4, fig. 5.

Note:

Ore lavorate per dipendente (scala sx); incidenza Cassa Integrazione Guadagni (scala dx).

Indici destagionalizzati (base 2010 = 100) e incidenza per 1.000 ore lavorate.

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Tabella 10 – Mercato del lavoro e deflatore del PIL.

Confronto tra le previsioni tendenziali del DEF 2017 e della NADEF 2017 (2016-2018)

(variazioni percentuali sull'anno precedente)

DEF 2017 NADEF 2017

'16 '17 '18 '16 '17 '18

Unità di lavoro 1,4 0,8 0,8 1,4 1,0 0,8

Tasso di disoccupazione 11,7 11,5 11,2 11,7 11,2 10,8

Deflatore del PIL 0,8 1,1 1,8 0,8 0,6 1,8

Costo del lavoro 0,3 1,0 1,1 0,5 0,8 1,0

Fonti:

Governo, DEF 2017, sez. I, aprile 2017, pag. 24 (tav. II.1);

Governo, Nota di aggiornamento del DEF 2017, settembre 2017, pag. 32 (tav. II.2).

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Figura 7 - Prestiti bancari al settore privato (2004-2017)

(dati mensili; variazioni percentuali sui 12 mesi)

Nota: I prestiti includono le sofferenze e i pronti contro termine, nonché la componente di quelli non rilevati nei bilanci bancari in quanto cartolarizza-

ti. Le variazioni percentuali sono calcolate al netto di riclassificazioni, variazioni del cambio, aggiustamenti di valore e altre variazioni non derivanti da

transazioni; sono escluse le operazioni condotte con le controparti centrali.

Fonte: Banca d'Italia, L'economia italiana in breve n. 125, 12 settembre 2017, pag. 8.

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Figura 8 - Clima di fiducia dei consumatori e attese sulla disoccupazione (2011-2017)

(dati destagionalizzati)

(1) Indice 2010=100. A giugno 2013 sono state introdotte innovazioni metodologiche che rendono i dati diffusi a partire da quella data non direttamente

confrontabili con quelli precedenti.

(2) Scala di destra. L'indicatore è ottenuto come media semplice dei saldi ponderati tra le risposte positive ("alto", "in aumento") e negative ("basso", "in

diminuzione") al quesito riguardante la tendenza della disoccupazione.

Fonte: Banca d'Italia, L'economia italiana in breve n. 125, 12 settembre 2017, pag. 4.

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Figura 9 - Produzione e clima di fiducia delle imprese industriali (2005-2017)

(indici 2010=100; dati destagionalizzati)

Fonte: Banca d'Italia, L'economia italiana in breve n. 125, 12 settembre 2017, pag. 3.