Gentile cliente

Il 2019 è stato un anno molto positivo per i mercati fi nanziari sia azionari che obbligazionari. Altrettanto positivi sono stati i risultati conseguiti dai prodotti e dalle soluzioni di investi-mento Arca.

Le buone condizioni macroeconomiche che hanno carat-terizzato lo scorso anno sembrano potersi confermare an-che nel 2020. I segnali di ripresa dell’economia continuano, infatti, ad accompagnarsi a politiche monetarie particolar-mente accomodanti. Se questo scenario venisse conferma-to, i mercati azionari e più in generale le attività pro-cicliche potrebbero continuare a mantenere un’intonazione positiva. D’altro canto, sono molti i fattori esogeni che potrebbero impattare negativamente sull’evoluzione del ciclo: la crisi USA-Iran, lo scontro commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina e la recente esplosione del fenomeno “coronavirus” sono solo alcuni dei temi che sarà fondamentale monitorare.

In questo contesto l’approccio dinamico e la gestione attiva del rischio, che da sempre caratterizzano le soluzioni offer-te da Arca Fondi, rappresenteranno il fattore critico per il successo dei tuoi investimenti.

Estendendo la prospettiva oltre il 2020 emergono chiara-mente quattro macro-temi, che defi niranno il futuro dell’e-conomia e che dovranno di conseguenza rappresentare il punto focale degli investimenti: l’economia reale, l’ambien-te, i fattori sociali e di governo aziendale. Siamo pronti a raccogliere ed affrontare le sfi de che questi macro-temi ci pongono, orientando ogni sforzo verso il miglioramento del-la nostra offerta e verso la ricerca delle risposte più effi caci ai tuoi bisogni.

In tal senso siamo lieti di annunciare il lancio della gamma ESG Leaders che mira ad offrire soluzioni di investimento sostenibili, in grado di coniugare la selezione delle migliori opportunità di rendimento al rispetto dei temi ambientali e della responsabilità sociale. Ma le buone notizie non fi niscono qui: grazie ai nuovi PIR 3.0 sarà possibile tornare a supportare le piccole e medie imprese che costituiscono l’ossatura portante dell’Econo-mia Reale italiana.

Ma queste sono solo alcune delle novità del 2020: il nostro ecosistema digitale è, infatti, in continua evoluzione. L’App “Arca Fondi”, il sito arcaonline.it, con l’area riservata Arca-Click e la possibilità di sottoscrivere direttamente il Fondo Pensione, e i nostri canali social si arricchiranno di giorno in giorno di servizi e contenuti, con un unico obiettivo: mante-nere la nostra promessa di dare sempre “Più valore ai tuoi Investimenti”.

Ugo Loser Amministratore Delegato

ARCA NEWSEconomia Reale e impatto ambientale: le nuove sfi deda vincere

N. 1FEBBRAIO 2020 INFORMAZIONI E ANALISI DAL MONDO ECONOMICO E FINANZIARIO

SEGUICI

La vetrina informativa per i clienti6|

I risultati nel 2019 dei Fondi ArcaP.

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L’offerta ESG e PIR di Arca Fondi 5|

In banca, a casa. Sempre più vicini a te7|

Gli eventi Arca per il 20204|

Le previsioni per il 2020: parlano i gestori 2|

Ugo LoserAmministratore Delegato

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UN 2019 DA INCORNICIARE PER I FONDI ARCA

FONDI AZIONARI

Il 2019 ha visto tornare la fi ducia sui mercati fi nanziari grazie anche al sostegno delle Banche Centrali che hanno ripreso dei percorsi di politica monetaria espansiva, scon-giurando i timori legati ad un peggioramento del quadro macroeconomico. La volatilità, che pure non è mancata nell’anno, è stata principalmente legata a eventi di natura geo-politica, in particolare sulle negoziazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, che però non sono mai degenerate. I fondi azionari hanno pertanto registrato andamenti molto positi-vi. Tra i mercati migliori troviamo gli Stati Uniti, ma anche il mercato italiano, soprattutto il listino principale. A seguire il resto dell’Europa, i Paesi Emergenti e i mercati asiatici.

FONDI BILANCIATI

Il 2019 è stato caratterizzato da buone performance per tutte le asset class. In questo contesto i fondi bilanciati sono riusci-ti a ottenere ottimi rendimenti, diversifi cati a seconda dell’esposizione alle differenti aree geografi che e alle valute diverse dall’euro. Particolarmente brillante la performance di Arca TE, per la maggiore esposizione, in termini relativi, al mercato azio-nario americano e al dollaro statunitense. I fondi Multiasset hanno affrontato la seconda parte dell’anno con un signifi cativo sovrappeso sulla componente azionaria, e ciò ha consentito di conseguire risultati molto soddisfacenti nonostante la bassa esposizione al dollaro.

Spinti da misure di politica monetaria ancora fortemente espansive in Europa e comunque non aggressivamente restrittive altrove, i fondi obbligazionari hanno tutti ottenuto performance molto positive. Le asset class più rischiose hanno addirittura toccato risultati in doppia cifra recupe-

rando le perdite manifestatesi soprattutto verso la fi ne del 2018 (high yield, subordinati ed emerging market) e le parti più lunghe delle curve, ma anche gli altri comparti meno rischiosi (investment grade e sovrani) hanno raggiunto facilmente per-formance positive o addirittura superiori al 5%.

FONDI OBBLIGAZIONARI

Dopo un 2019 molto positivo e in alcuni casi eccezionale, il 2020 diffi cilmente potrà far ve-dere risultati altrettanto buoni. I risparmiatori possono tuttavia guardare avanti con un relati-vo ottimismo, soprattutto quelli che si impegna-no nella pianifi cazione dei propri investimenti e che capiscono il valore del tempo nella ge-nerazione di rendimento e mitigazione della volatilità.Per sostenere la crescita economica le princi-pali Banche Centrali, nel corso del 2019, hanno reso più accomodante la loro politica. In realtà

vi è consapevolezza che la politica monetaria da sola può fare poco ormai per stimolare la crescita economica. Resta il fatto che i tassi di interesse rimarranno bassi per un periodo di tempo ancora molto lungo e questo è indub-biamente un fattore di sostegno per le attività fi nanziarie. Ciò detto le sfi de che abbiamo davanti riguar-dano i governi. L’allungamento della vita media e più in generale le dinamiche demografi che; l’impatto dirompente della tecnologia sull’orga-nizzazione del lavoro; la necessità di riconsi-

LE PREVISIONI PER IL 2020A CURA DI ALBERTO ZORZI RESPONSABILE DIREZIONE INVESTIMENTI

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ARCA PREVIDENZA

A partire dall’inizio del 2019 sia i mercati azionari che quelli obbligazionari hanno registrato una crescita, sostenuti dalla politica monetaria espansiva messa in atto dalle principali Banche Centrali. L’andamento positivo dei mercati fi nanziari si è tradotto in performance positive di tutti i comparti del fondo pensione Arca Previdenza. L’incremento è stato a doppia cifra per il comparto Alta Crescita; la performance del comparto Crescita è stata di poco inferiore, gli altri comparti hanno registrato signifi cativi risultati positivi. Per quanto riguarda la politica di investimento, particolare attenzione è stata data alla diversifi cazione, in un contesto di forte riduzione dei rendimenti delle obbligazioni governative; nei comparti Rendita, Crescita e Alta Crescita è stata introdotta anche una esposizione contenuta a fondi chiusi focalizzati sull’economia reale e le energie alternative.

PIR

Il mercato azionario italiano è stato uno dei migliori al mondo nel corso del 2019. Arca Azioni Italia si è avvantaggiato di tale contesto di riduzione dell’in-certezza. Arca Economia Reale Equity Italia ha proseguito, con ottimi risultati, la ricerca e l’inve-stimento nelle eccellenze del sistema produttivo italiano, in particolare all’interno del segmento delle PMI. I fondi bilanciati Arca Economia Reale hanno potuto benefi ciare anche del miglioramento del clima politico italiano che ha portato ad un restrin-gimento degli spread sui titoli di stato e che ha, quindi, consentito anche alla componente obbli-gazionaria del fondo di conseguire buone perfor-mance.

derare i nostri modelli di vita in risposta a ormai evidenti situazioni di stress ambientale: sono temi che impegneranno le agende di tutti i governi per lungo tempo e che avranno impatto anche sulle scelte di investimento. Per questi motivi diventa più che mai importante la pianifi cazione. L’idea di un investimento privo di rischio in grado di fornire un rendimento capace di coprire l’infl a-zione è ormai svanita per tutte le principali va-lute. Il risparmiatore deve indirizzare le proprie disponibilità in funzione di quelle che sono le pro-prie esigenze. Il conto corrente, o uno strumento equivalente, serve a gestire le esigenze di breve periodo. Le soluzioni di investimento a scadenza ci aiutano a “traghettare” i nostri risparmi qualche anno più in là. In base alla propria propensione al rischio si possono scegliere prodotti poten-zialmente (non necessariamente) più volatili se

genericamente vogliamo pensare al nostro futu-ro. Il ritorno dei Piani Individuali di Risparmio al razionale fi nanziario aggiunge un incentivo fi sca-le. E se sul futuro ragioniamo in modo più struttu-rato c’è la previdenza integrativa, che offre anche interessanti sgravi fi scali. Tutti questi prodotti si muovono nell’ambito di asset class rischiose e di strategie non accessibili all’investitore privato. Da qui l’importanza della gestione attiva, per sceglie-re in modo professionale tra strategie azionarie, di tasso e di credito. Prodotti specifi ci ci aiuteran-no a gestire l’importante riposizionamento dei ca-pitali verso investimenti coerenti con le tematiche ambientali (E), sociali (S) e di governance (G).L’investitore informato e accorto può posizionarsi adeguatamente rispetto alle sfi de che abbiamo davanti. Chi legge con interesse questo notiziario è già a buon punto!

ARCA STRATEGIA GLOBALE

Nel 2019 i mercati azionari e del credito hanno fatto registrare performance molto positive, al-trettanto positive le performance dei tassi ameri-cani e tedeschi. I Fondi Strategia Globale hanno benefi ciato di questo contesto benevolo che ha interessato tutte le principali asset class seppur

nel corso dell’anno l’assorbimento del budget di rischio sia rimasto contenuto. Nel corso del 2019 l’esposizione al rischio tasso è rimasta pressochè costante, mentre l’esposizione al rischio di credi-to e al rischio azionario sono variate tatticamente soprattutto nella seconda parte dell’anno.

RICONOSCIMENTI DI ARCA FONDI

SGR

2019 . 2018 . 2017 2016 . 2015 . 2014

2013 . 2012

2018 . 2017 2016 . 2015

Premio promosso dal Gruppo 24 Ore

Premio Alto Rendimento

European Funds Trophy

2018 . 2017 2016 . 2015

Best Emerging Markets Debt Manager Europe

2019

Digital Wealth Management Company

2019

Top Gestore Fondi PIR

2019 . 2018 . 2017

Premio Istituto Tedesco di Qualità e Finanza

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BARCOLANA 50+2 - 11 OTTOBRE 2020 Si rinnova l’appuntamento con la regata più grande del mondo e con Arca Fondi

Anche per il 2020 Arca Fondi sarà presente alla celebre re-gata Barcolana di Trieste, la regata più grande del mondo con uno stand dedicato ai propri clienti e soprattutto con la sponsorizzazione di Wild Thing, l’imbarcazione del Fast & Furio Sailing Team, già vincitore della competizione nel 2018, 2017 e 2016. Veniteci a trovare al nostro stand sulle Rive, scoprirete i segreti dello sport più sostenibile che ci sia oltre a prendere parte ai numerosi eventi e a ritirare i gadget che la Barcolana riserva a tutti i visitatori. Vi aspettiamo!

ARCA - WILD THINGOvvero lo sport sostenibile incontra il mondo del risparmio

Il 2019 è stato l’anno del sigillo sulla partnership tra Arca Fondi SGR e il Fast & Furio Sailing Team, il pluripremiato team velico capitanato dallo skipper triestino Furio Benus-si. La barca che il team ha scelto per il quadriennio 2019 - 2022 è il 100 piedi “Arca - Wild Thing”, uno dei più belli e veloci Maxi Yacht mai costruiti. Wild Thing è stato costruito con tecniche e materiali inno-vativi, con il minimo impiego di risorse ed emissioni noci-ve e il massimo grado di sostenibilità ambientale, il che lo rende un’imbarcazione unica nel suo genere. Arca - Wild Thing nel 2020 andrà a competere per la famosa rega-ta “Giraglia” Rolex Cup e poi naturalmente la Barcolana 50+2 di Trieste, già vinta da Furio Benussi diverse volte nel recente passato.

VIENI A TROVARCI DAL 31 MARZO AL 2 APRILE AL SALONE DEL RISPARMIO

Anche quest’anno dal 31 marzo al 2 aprile Arca Fondi SGR parteciperà al Salone del Risparmio presso il MiCo di Milano, immancabile evento per tutti i clienti e gli operatori del settore del Risparmio Gestito.Come di consueto, la terza giornata sarà aperta anche ai rispar-miatori privati, alle famiglie e agli studenti universitari con inizia-tive di educazione fi nanziaria e contenuti dedicati.Vi aspettiamo numerosi al nostro stand!

GLI EVENTI ARCA PER IL 2020

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L’OFFERTA ESG E PIR DI ARCA FONDI

LA NOSTRA OFFERTA SOSTENIBILE E RESPONSABILE

Da oggi anche il risparmio diventa sostenibile! Con i tuoi investi-menti puoi infl uenzare il comportamento delle società quotate in Borsa in materia di sostenibilità ambientale, sociale e di solidità della governance aziendale.Arca Fondi SGR è diventata fi rmataria dei Principi per l’Investi-mento Responsabile delle Nazioni Unite (UNPRI), per questo abbiamo sviluppato un ESG Rating interno che permette di clas-sifi care gli emittenti di azioni e obbligazioni in base al grado di osservanza dei criteri.Per il rispetto dell’ambiente le società sono classifi cate in base al consumo di risorse, le emissioni nocive e l’innovazione nell’af-frontare le sfi de ambientali. Nell’ambito delle tematiche sociali le imprese vengono valutate per: il rapporto coi lavoratori, il rispetto dei diritti umani, la vicinanza alla comunità locale e la responsabi-lità di prodotto. Le società vengono anche giudicate rispetto alla qualità del management, degli azionisti e della strategia in materia di CSR (Responsabilità Sociale d’Impresa).La gamma di prodotti sostenibili di Arca Fondi oggi include Arca Opportunità Sostenibili e Arca Green Leaders, quest’ultimo fo-calizzato sulle aziende più attente a preservare l’ambiente. Chiedi alla tua banca quale fondo è il più adatto a te e contribuisci anche tu a rendere il pianeta più sostenibile.

L’impegno di Arca per la sostenibilità è anche ridurre al minimo i consumi di carta o, se indispensabile come per questa pubblica-zione, utilizzare carta proveniente da foreste gestite in maniera sostenibile.

nvironmental Social Governance

PIANI INDIVIDUALI DI RISPARMIO

I Piani Individuali di Risparmio si confermano anche per il 2020 la scelta preferita dai risparmiatori italiani, grazie agli importan-ti benefi ci fi scali, alle potenzialità di rendimento offerte dall’e-conomia reale e alle eccellenze imprenditoriali italiane. I PIR di Arca sono specializzati sulle PMI italiane quotate in Borsa e, se detenuti per almeno 5 anni, sono esenti dall’imposta sui rendimenti fi nanziari, una tassa che ha un’aliquota massima del 26%.Sottoscriverli è molto semplice, basta chiedere alla propria banca uno dei 5 prodotti offerti da Arca Fondi SGR, tra i mag-giori leader di questo settore e premiata nel 2019 dall’Istituto Tedesco di Qualità e Finanza come “TOP” Gestore PIR. L’offer-ta spazia dai fondi azionari puri come Arca Azioni Italia e Arca Economia Reale Equity Italia fi no ai bilanciati Arca Economia Reale Bilanciato 15, Arca Economia Reale Bilanciato 30, Arca Economia Reale Bilanciato 55, con gradi crescenti di esposi-zione ai mercati azionari. Sono ammessi investimenti nei fondi PIR per un massimo di € 30.000 l’anno e fi no a un totale di € 150.000, potendo così cumulare negli anni il vantaggio fi scale e le opportunità di rendimento.

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Il CdA del 31 gennaio 2019 ha deliberato le seguenti modifi che: • con riferimento al Regolamento “Sistema

Arca Economia Reale Italia”, si è specifi ca-to che le previsioni ivi contenute sono vali-de e applicabili solo per i PIR costituiti fi no al 31 dicembre 2018; conseguentemente risulta preclusa la costituzione di nuovi PIR per l’anno 2019;

• con riferimento ai Regolamenti “Arca 2024 Reddito Multivalore Plus VIII”, “Arca Ce-dola Attiva 2024 IX”, “Unico” e “Sistema Arca Economia Reale Italia” è stata inse-rita l’indicazione circa l’adozione dei pia-ni di continuità previsti dall’articolo 28 del Regolamento (UE) 2016/1011 dell’8 giugno 2016 (c.d. “Regolamento Benchmark”) per i fondi che prevedono una commissione di incentivo con riferimento ad un indice (ben-chmark) ben defi nito.

Le modifi che sono entrate in vigore dal 18 febbraio 2019.

Il CdA del 21 febbraio 2019 ha deliberato la modifi ca dell’oggetto e della politica di investi-mento del fondo “Arca RR Diversifi ed Bond” del Regolamento Unico dei fondi “Arca”, pre-vedendo la possibilità di investire in via resi-duale in Asset Backed Securities. Le modifi -che hanno avuto effi cacia dal 2 maggio 2019, decorso il periodo di sospensiva.

Il CdA del 21 novembre 2019 ha deliberato la modifi ca dei regolamenti di tutti i Fondi Arca, ad eccezione del Fondo Arca Impresa Rendi-ta, relativamente alla riduzione della commis-sione del Depositario e del calcolo del valore della quota. Le modifi che hanno avuto effi -

PROSPETTO FUSIONI DEI FONDI ARCA 2020/2021

I soli clienti interessati troveranno allegato alla presente comunicazione il Documento relativo alle fusioni dei Fondi previste per settembre 2020 e per febbraio 2021 di cui riportiamo un prospetto riepilogativo. I Documenti Informativi, relativi alle fusioni sotto riportate, sono disponibili sul sito www.arcaonline.it per i clienti registrati ad ArcaClick (Area Riservata Clienti).

Fondo oggetto di fusione Data Fusione Fondo RiceventeARCA CEDOLA 2020 OBBLIGAZIONE ATTIVA IX 11/09/2020 ARCA RR DIVERSIFIED BOND

ARCA CEDOLA 2020 OBBLIGAZIONE ATTIVA X 11/09/2020 ARCA RR DIVERSIFIED BOND

ARCA 2020 REDDITO MULTIVALORE IV 11/09/2020 ARCA TE - TITOLI ESTERI

ARCA 2020 REDDITO MULTIVALORE V 11/09/2020 ARCA TE - TITOLI ESTERI

ARCA CEDOLA 2020 OBBLIGAZIONE ATTIVA XI 12/02/2021 ARCA RR DIVERSIFIED BOND

ARCA CEDOLA 2020 OBBLIGAZIONE ATTIVA XII 12/02/2021 ARCA RR DIVERSIFIED BOND

ARCA 2020 REDDITO MULTIVALORE VI 12/02/2021 ARCA TE - TITOLI ESTERI

ARCA 2020 REDDITO MULTIVALORE VII 12/02/2021 ARCA TE - TITOLI ESTERI

cacia dal 2 gennaio 2020. ARCA Fondi SGR S.p.A. invierà gratuitamente copia dei Rego-lamenti a coloro che ne faranno richiesta. I Regolamenti saranno inoltre disponibili sul sito www.arcaonline.it, presso ARCA Fondi SGR S.p.A. e presso i soggetti collocatori.

Il CdA del 19 dicembre 2019 ha deliberato di procedere alla modifi ca del Regolamento Unico dei fondi “Arca” relativamente al servi-zio Arca “Risparmia & Consolida”, preveden-do l’individuazione di un nuovo fondo target: Arca Green Leaders. Tale modifi ca è entrata in vigore con effi cacia il 3 febbraio 2020 con-testualmente all’avvio del collocamento del nuovo fondo.

Il CdA del 10 gennaio 2020 ha deliberato la modifi ca del regolamento dei fondi apparte-nenti al “Sistema Arca Economia Reale Italia” al fi ne di adeguare la politica di investimento ai nuovi vincoli delle risorse destinate ai piani di risparmio a lungo termine (PIR) che devo-no essere osservati al fi ne di benefi ciare del-le agevolazioni fi scali previste dalla legge. Le modifi che hanno avuto effi cacia dal 14 gen-naio 2020. ARCA Fondi SGR S.p.A. invierà gratuitamente copia del Regolamento a co-loro che ne faranno richiesta. Il Regolamento sarà inoltre disponibile sul sito www.arcaonli-ne.it, presso ARCA Fondi SGR S.p.A. e pres-so i soggetti collocatori.

Il CdA del 31 gennaio 2020 ha deliberato di procedere alle seguenti modifi che regola-mentari:• per tutti i fondi Arca, viene specifi cata la

nuova situazione di governance;

• per i fondi appartenenti al Regolamento Unico e al “Sistema Arca Economia Reale Italia” l’indicazione della nuova denomina-zione dell’indice ICE BofA in sostituzione dell’indice ICE BofAML e la ridenominazio-ne dell’indice ICE BofAML Global Emerging Market Sovereign Plus Constrained Hed-ged invece di ICE BofA BBB & Lower Sove-reign External Debt Constrained Hedged;

Le modifi che sono entrate in vigore il 20 febbraio 2020.

AVVISO AI SOTTOSCRITTORI DEI FONDICOMUNI APERTI ARCA AZIONI

AMERICA E ARCA AZIONI FAR EAST

• Si comunica che è stata modifi cata la formulazione dell’oggetto, della politica di investimento e dello stile di gestione dei fondi “Arca Azioni America” e “Arca Azioni Far East” che saranno altresì ridenominati, rispettivamente, “Arca Azioni America ESG Leaders” e “Arca Azioni Far East ESG Leaders”, in ottica Environmental, Social and Governance factors (ESG).

I predetti fondi saranno estrapolati dal Rego-lamento Unico dei fondi Arca e inseriti, con il fondo “Arca Green Leaders”, nel nuovo Re-golamento denominato “Sistema Arca ESG Leaders”.

• Le modifi che saranno soggette a sospensi-va ed entreranno in vigore il 15 aprile 2020.

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Arca News 2020 - Newsletter riservata ai partecipanti ai Fondi Comuni di Investimento Arca Fondi - Coordinamento editoriale e diffusione a cura di Addresvitt Febbraio 2020. Periodo di offerta limitato. Messaggio pubblicitario. Prima dell’adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore (KIID) che il proponente l’investimento deve consegnare prima della sottoscrizione nonché il Prospetto e l’informativa MiFID disponibili presso il Soggetto Collocatore e sul sito www.arcaonline.it.

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