La nuova piattaforma di trading per il mercato IDEM

Milano, 3 giugno 2010IDEM

Capital Markets

2

Agenda

1. Overview dei mercati di LSEG e introduzione alla nuova piattaforma ditrading per il mercato IDEM

2. Principali benefici introdotti con SOLA® Trading per gli operatori di mercato: nuove funzionalità e cambiamenti

3. Protocolli di accesso e note tecniche4. Migrazione: ambiente di test, front-end, documentazione e tempistica

1. Overview dei mercati di LSEG e introduzione allanuova piattaforma di trading per il mercato IDEM

Author:Nicolas Bertrand

Head of Equity Markets and IDEM, EDX

4

La crescita dei mercati LSEG

# 1 Mercato azionario in Europa

# 3 Mercato dei derivati in Europa

# 1 Mercato elettronico del fixed income in Europa

# 1 Mercato elettronico dei bond per la clientela retail in Europa

# 1 Mercato globale per listing internazionale

# 1 Mercato ETF/ETC in Europa per volumi scambiati

5

£183mld raccolti dalle società quotate su LSE negli ultimi due anni

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

30,000

Q12000

Q2 Q3 Q4 Q12001

Q2 Q3 Q4 Q12002

Q2 Q3 Q4 Q12003

Q2 Q3 Q4 Q12004

Q2 Q3 Q4 Q12005

Q2 Q3 Q4 Q12006

Q2 Q3 Q4 Q12007

Q2 Q3 Q4 Q12008

Q2 Q3 Q4 Q12009

Q2 Q3 Q4

£ (M

illio

n)

0

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VIX

(USD

)

New issues Further issues VIX

6

Espansione dei mercati derivati del gruppo

Single stocks: Italia (nuovo record mensile – Maggio 2010)Indice FTSE MIB (nuovo record giornaliero su MiniFIB – Maggio2010)Indice FTSE MIB DIV (lancio 19 Aprile 2010)IDEX (nuovo record mensile, Maggio 2010)

EDX - Volume and Open Interest

020,00040,00060,00080,000

100,000120,000140,000160,000180,000

H1 2007

H2 2007

H1 2008

H2 2008

H1 2009

H2 2009

H1 2010

Vol

ume

02,000,0004,000,0006,000,0008,000,00010,000,00012,000,00014,000,00016,000,00018,000,000

Ope

n In

tere

st

ADV Open Interest

Single stocks: Norvegia, Svezia, Danimarca, FinlandaDRs FTSE RIOB: Russia, Kazakhstan, India, Egypt, South Korea

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

0

30,000

60,000

90,000

120,000

150,000

180,000

210,000

Ope

n In

tere

st

Volu

me

IDEM - Volume and Open InterestADV Open Interest

7

EDX – Derivati RussiIncremento della liquidità on-screen

• Prodotti basati sull’indice RIOB e su sottostanti quotati sul mercato IOB (International Orderbook) di Londra

• Crescita consolidata: 180% incremento del valore nozionale scambiato rispetto al primo trimestre del 2009

• Sviluppo dell’attuale offerta con lancio di nuovi prodotti su paesi emergenti

IOB Russian DR options Total notional value and contracts traded

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000D

ec-0

6

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07

Apr

-07

Jun-

07

Aug

-07

Oct

-07

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-07

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Apl

-08

Jun-

08

Aug

-08

Oct

-08

Dec

-08

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Apr

-09

Jun-

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Aug

-09

Oct

-09

Dec

-09

Feb-

10

Apr

-10

Mill

ions

Not

iona

l Val

ue (U

S$)

0

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2

3

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5

6

Mill

ions

Con

trac

ts

Number of contractsNotional value (US$)

+180%

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IDEM: scambi complessivi

Contratti standardMedia giornaliera

Futures su indice

Opzioni su indice

Opzionisu azioni

miniFuturessu indice

Futuressu azioni

Futures suenergia

• Fonte: LSEG - MA - aggiornamento al 31 maggio 2010

0

50 000

100 000

150 000

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350 000

400 000

450 000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

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La migrazione a SOLA® per offrire la migliore piattaforma di trading di derivati in termini di efficienza e velocità

• La nuova tecnologia consente di sostenere la crescita strutturale deivolumi

• Facilita l’introduzione di nuovi prodotti e nuove funzionalità• Consente l’armonizzazione degli attuali mercati attraverso l’accesso a

una sola piattaforma di trading con riduzione di rischi operativi• Con la migrazione, IDEM e EDX offriranno la medesima piattaforma

tecnologica favorendo sinergie tra i due mercati, consentendo la condivisione dei prodotti, incrementando immediatamente l’offerta a tutta la clientela

• I tempi di risposta (“latency”) vengono notevolmente ridotti – la nuovatecnologia è 10 volte più veloce dell’attuale sistema

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Author:Viviana Dell’Eva

Equity Markets and IDEM, EDX

2. Principali benefici introdotti con SOLA® Trading per gli operatori di mercato

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

Asta di apertura su Futures e mini-Futures su FTSE MIBL’inserimento dell’asta di apertura ha come obiettivo migliorare l’efficienza e la trasparenza del mercato al fine di garantire maggiore liquidità.

I vantaggi:• Allineamento con gli altri mercati: su tutti i principali indici future è presente l’asta di

apertura• Il calcolo del prezzo teorico di apertura consente di avere un prezzo unico di

riferimento per tutti gli ordini eseguiti in apertura• Minimizza il rischio di innescare il meccanismo di circuit breaker nei primi minuti di

negoziazione

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

• Criterio 1 � Massimizzazione della quantità negoziabile: il prezzo teorico d’asta è il prezzo al quale è negoziabile il maggiore quantitativo di strumenti

• Criterio 2 � Minimizzazione del surplus: qualora il quantitativo sia scambiabile a più prezzi dopo la fase 1, il prezzo teorico di asta è pari a quello che produce il minor quantitativo non negoziabile relativamente alle proposte in acquisto o in vendita, aventi prezzi uguali o migliori rispetto al prezzo considerato

• Criterio 3 � Minimizzazione della variazione rispetto all’ultimo prezzo negoziato/prezzo di riferimento: qualora rispetto a più prezzi risulti di pari entità anche il quantitativo di strumenti non negoziabili dopo la fase 2, il criterio 3 definisce un range di prezzi negoziabili e determineràil TOP all’interno di tale range, minimizzando la variazione rispetto al prezzo dell’ultimo contratto o, se questo non è disponibile, rispetto al prezzo di riferimento

Funzionamento dell’asta di apertura su Futures e mini-Futures su FTSE MIBIl calcolo del prezzo teorico di apertura (TOP) viene determinato durante la fase di pre-asta sulla base dei seguenti criteri:

Al termine della fase di pre–asta l’ultimo prezzo teorico viene confrontato con il prezzo di controllo e qualora la percentuale di scostamento tra i due prezzi rientri nella percentuale determinata da Borsa Italiana, tale prezzo diviene il prezzo di apertura; diversamente si reitera la fase d’asta (asta di volatilità)

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

Funzionamento dell’asta di apertura su Futures e mini-Futures su FTSE MIBCRITERIO 3: minimizzazione della variazione rispetto all’ultimo prezzo negoziato/prezzo di riferimento

• Il range di prezzi iniziale va da 1.05 € (1 ordine in vendita) a infinito (ordine al meglio in acquisto)

• Il sistema conferma se il prezzo di riferimento è compreso nel range di prezzi • Il prezzo di riferimento è pari a 1.25 €, di conseguenza il prezzo di apertura è pari a 1.25 €• La quantità rimanente dell’ordine al meglio verrà eseguita a 1.25 €

1,00502

1501,05MKT1001

Ordine #QuantitàPrezzoPrezzoQuantitàOrdine #

SellBuy

Order book durante la fase di pre-apertura

1,25 Prezzo di Riferimento

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

Funzionamento dell’asta di apertura su Futures e mini-Futures su FTSE MIB• L’asta di apertura si compone della fase di pre-asta e della la fase di validazione

e apertura• Durante la fase di negoziazione continua, è possibile che si reiteri la fase d’asta

(asta di volatilità)

Asta di apertura08.30 – 09.00 pre-asta09.00.00 – 9.00.59 validazione e apertura

Negoziazione continuaHa inizio al termine della fase di asta di apertura e si conclude alle 17.40

Asta di volatilitàLa durata di questa fase è pari a 3 minuti, più un intervallo variabile della durata massima di 30 secondi, determinato automaticamente dal sistema di negoziazione in modo casuale. Tale fase di asta può essere reiterata

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

Ordini IcebergL’ordine iceberg consente di configurare le proposte di negoziazione con modalità di visualizzazione parziale della quantità.

Le caratteristiche:• Attivi nella fase di negoziazione continua, non partecipano all’asta di apertura• Il quantitativo parziale visualizzato non può essere inferiore al valore determinato da

Borsa Italiana (da definirsi)• L’esecuzione dell’intera quantità visualizzata genera automaticamente una nuova

proposta visualizzata con la medesima quantità parziale o residua rispetto al quantitativo totale

• In caso di asta giornaliera tali ordini partecipano alla formazione del prezzo per l’intera quantità

• Non possono essere inseriti con modalità “valido sino alla data specificata”

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-SISIProposte di tipo mass quotation

Il quantitativo parziale visualizzato non può essere inferiore al valore determinato da Borsa Italiana nelle Istruzioni. Tali proposte non possono essere inserite con la modalità “valide sino alla data specificata”

SINO

Proposte di negoziazione con limite di prezzo con modalità di visualizzazione parziale della quantità da eseguire (ordini iceberg)

Non disponibileNOSIProposte senza limite di prezzo e modalità “esegui tutto o cancella”

La proposta viene eseguita per l'intera quantità oppure cancellata automaticamente; deve essere specificata una quantità minima da eseguire; la quantità specificata deve essere uguale alla quantità minima negoziabile

SISIProposte con limite di prezzo e modalità“esegui tutto o cancella”

L’esecuzione parziale della proposta determina l’immediata cancellazione della quantità ineseguita, salvo che sia specificata la modalità “top order”

SISIProposte senza limite di prezzo e modalità “esegui e cancella”

-SISIProposte con limite di prezzo e modalità“esegui e cancella”

-SISI

Proposte con limite di prezzo e modalità“valide sino alla data specificata”

-SISIProposte con limite di prezzo con

modalità “valide sino alla scadenza”

Con le nuove modalità è possibile specificare che in caso di disconnessione dal sistema la proposta sia automaticamente cancellata (modalità “whileconnected”)

SISIProposte con limite di prezzo e modalità“valido per la seduta”

Nuovi parametri di negoziazioneDomaniOggiParametri

Nuovi parametri per le proposte singole

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Nuovi parametri per le proposte combinate

Le quotazioni possono essere immesse esclusivamente con limite di prezzo e senza che siano specificate modalità di esecuzione e sono “valide per la seduta”

SISIQuotazioni

La proposta viene eseguita per l'intera quantità oppure cancellata automaticamenteSISI

Proposta combinata flessibile (FLEXCO)con o senza limite di prezzo con modalità “esegui tutto o cancella”

Le proposte stop hanno ad oggetto solo lo strumento cui si riferisce il trigger priceSISI

Proposte stop: possono avere ad oggetto strumenti diversi da quello a cui si riferisce il trigger price, a condizione che siano compresi nel medesimo segmento.

La proposta viene eseguita, anche parzialmente, per le quantitàdisponibili sul lato opposto del book e l'eventuale saldo residuo viene cancellato automaticamente

SISI

Proposta combinata flessibile (FLEXCO)con o senza limite di prezzo con modalità “esegui e cancella”

Non disponibileNOSIProposta combinata non standardcon o senza limite di prezzo

La proposta viene eseguita per l'intera quantità oppure cancellata automaticamenteSISI

Proposta combinata standard con o senza limite di prezzo e modalità“esegui tutto o cancella”

La proposta viene eseguita, anche parzialmente, per le quantitàdisponibili sul lato opposto del book e l'eventuale saldo residuo viene cancellato automaticamente

SISI

Proposta combinata standard con limite o senza di prezzo e modalità“esegui e cancella”

Nuovi parametri di negoziazioneNuove

modalità di negoziazione

Attuali modalità di

negoziazioneParametri

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Cambiamenti funzionaliCambiamento di codici identificativiLe serie sono identificate da un nuovo codice alfanumerico (RIC Code), la cui struttura corrisponde al modello americano.

IDEBY11IDEBYL131/12/2011

IDEBQ11IDEBQC131/03/2011

IDEBM1CIDEBMC131/03/2011

ENERGY

G1O21.50GC1PUT21,50018/03/2011

G1C21.50GC1CAL21,50018/03/2011

G1CGC12011/03/18 09:05:00.000

STOCK

MIBO1O21500MIBOC1PUT215002011/03/18 09:05:00.000

MIBO1C21500MIBOC1CAL215002011/03/18 09:05:00.000

FIB1CFIBC12011/03/18 09:05:00.000

INDEX

DomaniOggiScadenzaProdotti

La struttura del nuovo codice:

[root][year][month][strike][corporate action flag]

Root symbol = fino a 6 caratteriYear = l’ultima cifra dell’anno di scadenzaMonth = il mese di scadenza (A-L per le opzioni call e future, M-Z per le opzioni put)Strike = strike priceCorporate Action Flag = X, Y, Z

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Nuova denominazione: •Committed•Cross•Proposta combinata flessibile (FLEXO)•Prezzo di riferimento

Denominazione attuale: •Interbank•Internal•Proposte combinate tailor made (TMC)•Prezzo ufficiale

Le serie di opzioni con open interest uguale a zero saranno negoziabili

Cancellazione automatica delle serie di opzioni con open interest uguale a zero

I contratti conclusi mediante abbinamento delle proposte di negoziazione immesse dal medesimo operatore in conto proprio sono valide

I contratti conclusi mediante abbinamento delle proposte di negoziazione immesse dal medesimo operatore in conto proprio sono automaticamente cancellati

Opzione su FTSE MIB:• Per ciascuna scadenza sino a 12 mesi (mensili e

trimestrali) vengono negoziati almeno 15 prezzi di esercizio sulle serie call e put, con intervalli di 250 punti indice per la prima scadenza e di 500 punti indice per le scadenze successive

• Block trades: il limite dello scostamento dei prezzi si allinea a quello previsto per le opzioni su azioni, pari al 10%

Opzione su FTSE MIB: • Per ciascuna scadenza sino a 12 mesi (mensili e

trimestrali) vengono negoziati almeno 15 prezzi di esercizio sulle serie call e put, con intervalli di 500 punti indice per la prima scadenza e di 500 punti indice per le scadenze successive

• Block trades: lo scostamento del prezzo del contratto rispetto ai migliori prezzi presenti sul book di negoziazione oggi non supera il limite del 5%

Ogni 30 minuti (da valutare)L’aggiornamento delle serie at-the-money e degli obblighi di quotazione avviene 2 volte al giorno

Nuova configurazioneConfigurazione attuale

Cambiamenti funzionali

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Nuove funzionalità: i vantaggi della nuova piattaforma

Profili UtenteLa modularità dell’offerta dei nuovi profili utenti consente di scegliere la capacità transazionale in linea con l’attività svolta sul mercato.

High Frequency Traders – “ProprietaryTrading Program” (PTP): 50 tps (solo FIB)

High Frequency Traders – “ProprietaryTrading Program” (PTP): 14 tps (solo FIB)

Market Makers: 4 tps con mass quotationMarket Makers: 2 tps con mass quotation

Advanced API da 30 tpsNon disponibile

Basic API da 10 tpsBasic API da 2 tps

Nuovi profili utentiProfili utenti

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Author:Barbara Muscetti

Head of Derivatives, Information Access Services

3. Aspetti tecnici: front-end e protocolli di accesso

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Protocolli di accesso

L’accesso al sistema di negoziazione è garantito tramite:

• I protocolli SAIL e Fix 4.2 per la gestione delle transazioni dispositive

• Il protocollo HSVF SOLA® Native Market Data Dissemination Feed, per la gestione del flusso di informativa pubblica

• L’informativa pubblica è resa disponibile anche tramite il servizioDDMPlus/MDF che permette ai clienti di sottoscrivere l’orderbookchanges e il book a 5/10 e 20 livelli (snapshot)

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Nuove funzionalità: note tecniche

• Il numero di transazioni al secondo è definito a livello di connessione; esistono le seguenti tipologie di connessione: OR (gestione ordini e RFQ), BQ (Bulk Quote, Global Cancellation e RFQ), PQ (Global Cancellation), DC (Drop Copy)

• La connessione di tipo Drop Copy permette di ricevere lo stato degli ordini immessida user della stessa company. Da questa connessione non è possibile inserireordini/quotazioni. La connessione viene eseguita verso uno specifico SAIL front end

• Il sistema implementa la cancellazione automatica degli ordini e delle quotazioni neiseguenti casi:� gli ordini inseriti con il parametro “while connected” sono automaticamente cancellati dal

sistema in caso di disconnessione� le quotazioni sono cancellate automaticamente dal sistema se viene opportunamente

compilato il campo “disconnection instructions” del relativo messaggio

• La Bulk Quote permette l’invio di 280 quotazioni sullo stesso instrument group

• Le serie negoziabili il venerdì precedente alla data di migrazione dei sistemi in produzione, saranno migrate al sistema SOLA seguendo la nuova “naming convention”

• In fase di asta di apertura, il Theoretical Opening Price (quando esiste) è diffuso dalmessaggio “market depth” (con i valori bid = ask al primo livello)

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• Sul sistema saranno configurate 3 partizioni di cui una dedicata al mercato IDEX, una al mercato degli indici e l’altra al mercato stock. Sarà quindi possibile immettere FLEXCO combinando strumenti derivatisu tutti i sottostanti (sarà ancora valida la limitazione dell’uguaglianzadel contract size)

• Esecuzione dei contratti:� Il contratto eseguito sul sistema di trading è inviato immediatamente ai sistemi di

clearing� Le funzioni di clearing sono rese disponibili tramite il servizio BCS (GUI e API)

che sarà opportunamente adeguato per recepire le modifiche derivanti dallamigrazione del mercato sulla piattaforma SOLA

� I contratti p->p sono considerati validi dal sistema

• Il servizio BTS rende disponibile l’informativa del sottostante

• Il sistema non implementa la procedura di delisting serale

Nuove funzionalità: note tecniche

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CROSS

XXCOMMITTED

XXXpzo apeSTOP

XXX$STOP

quantity >additional quantity

XXXICEBERG

quantity >additional quantity

X XXMINIMUM QTY ORDER

quantity = additional quantity

X XX$FOK

quantity = additional quantity

X XX0FOK

XX$FAK

XX0FAK

XXpzo apeDAY

XXpzo apeGTC

XXpzo apeGTD

XXpzo apeDAY

XX$DAY

XX$GTC

XX$GTD

XX$DAY

S DMWEFDJCWMOL

QUANTITY ADDITIONAL-QUANTITY

SPECIAL PRICE TERM

QUANTITY TERM

DURATION TERMPRICE TYPEPRICEOrder Entry (OE)Tipi di ordine e parametri

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Author:Simona Cervi

Head of Clients Services

4. Migrazione: ambiente di test, front-end, documentazione e tempistica

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• 16 Aprile 2010: disponibilità dell’ambiente di test IDEM “early CDS” per ISVs e intermediari che utilizzano software proprietari; il software e il market model configurati sull’ “erly CDS” sono quelli utilizzati attualmente da EDX e da Oslo Borse

• Sempre a partire da tale data abbiamo iniziato l’attività di configurazione degli accessi (connettività e utenze) e il supporto ai clienti

• Nel frattempo abbiamo iniziato a fornire supporto sulle nuove funzionalità e sui nuovi protocolli SOLA® SAIL (trading) e HSVF (informativa)

• Per i clienti che si collegano al mercato tramite la rete BIt Net stiamovalutando l’upgrade di banda da 2 a 10/40Mb. Lo studio di fattibilitàcon i carrier è in fase di definzione

• Stiamo inoltre completando le attività propedeutiche al rilascio dell’ambiente finale CDS IDEM previsto per lunedì 7 giugno 2010

Attività concluse ed in corso

28

L’ambiente di test SOLA CDS per IDEM sarà raggiungibile tramite gli stessiindirizzi IP e porte utilizzate per collegarsi all’ambiente “early CDS” chesono:

IDEM SAIL: » IP Address: 194.169.15.162» tcp port: 51310

IDEM FIX: » IP Address: 194.169.15.164» tcp port:51360

IDEM HSVF: » IP Address: 194.169.15.166» tcp port: 52310

Nuovo ambiente CDS per IDEM (1)

29

• Il nuovo software che verrà rilasciato in CDS includerà anche le nuove funzionalità del mercato IDEM (ad esempio: l’asta di apertura, gli iceberg order, etc.)

• Sarà inoltre disponibile il market model del mercato IDEM ivi incluse le “instruments series” attualmente negoziate

• Eventuali richieste di configurazione (users e connettività) devono essere inoltrate all’indirizzo email: IDEM-migration@borsaitaliana.it

• I conformance tests sulla piattaforma SOLA verranno programmati a partire dalla fine di giugno

Nuovo ambiente CDS per IDEM (2)

30

Le nuove utenze IDEM verranno denominate nel seguente modo:

- OR+ XX + codice ced (OR = order routing)

- BQ +XX + codice ced (BQ = Bulk Quote)

- PQ + XX + codice ced (PQ = Panic Quote)

- DC + XX + codice ced (DC = Drop Copy)

- FX + XX + codice ced (FX = FIX)

Dove XX = numero progressivo (per tipologia di utenza), ad esempio: 01, 02, etc.

Nuovo ambiente CDS per IDEM (3)

31

• La nuova versione di software del servizio MDF-DDM Plus collegato all’ambiente di test SOLA CDS sarà disponibile a partire dall’inizio di luglio

• I conformance tests del servizio MDF-DDM Plus saranno obbligatori per coloro che sottoscriveranno anche i dati del mercato IDEM. Per tutti gli altri clienti verrà richiesto di eseguire una check list. I conformancetests e le check list verranno pianificate a partire dalla metà di luglio

MDF/DDM Plus ambiente di test

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L’attuale OM Click Trading Station fornita da Borsa Italiana verrà sostituita dalla BTS Graphical User Interface

La BTS sarà disponibile in due versioni:� BTS Base (funzionalità standard con care orders, position keeping e quoting

manuale)

� BTS Advanced (quoting automatico, algo trading, integrazione con moduli esterni per la ricezione dei prezzi)

In entrambe le versioni è disponibile la funzionalità di company supervisor; è inoltre possibile filtrare l’operatività e creare dei profili ad hoc per cliente nonchè l’integrazione con sistemi di risk management e back-office dell’intermediario

Una postazione BTS sarà inclusa nel package di accesso al mercato

Nuovo front-end per il mercato IDEM

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• IDEM to SOLA Message Modifications: descrive le differenze tra la versione di software disponibile in “early CDS” e la nuova versione, cheverrà rilasciata lunedì 7 giugno

• Sola SAIL Business Design Guide• Sola SAIL Specifications Guide• Sola Fix Business Design Guide• Sola Fix Specifications Guide• Sola HSVF Guide

• DDM Plus – Sola Integration guideline(EMAPI changes guidelines, V 2.5.0 -01)

• A breve verrà pubblicato inoltre il nuovo Manuale del Servizio IDEM

La documentazione è disponibile sul sito di Borsa Italiana agli indirizzi:http://www.borsaitaliana.it/borsaitaliana/intermediari/gestione-mercati/migrazioneidem/migrazioneidem.htmhttp://www.borsaitaliana.it/borsaitaliana/intermediari/gestione-mercati/mdf-ddmplus/mdf-ddmplus.htm

Documentazione

Piano di migrazione (1)

• Nella seconda metà di settembre verranno eseguite le sessioni pubbliche di collaudo obbligatorie in ambiente di produzione

• La data ufficiale di avvio in produzione del nuovo servizio verrà fissata successivamente tenendo comunque conto della “client readiness” e degli esiti delle sessioni pubbliche di collaudo e comunicata a tutti gli operatori con congruo anticipo

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Piano di Migrazione (2)

Early CDS

Achieved On going

36

Clients Technology Services Italy – Borsa Italiana

Clients Services Team

Tel: 0039 02 72426 606.647

Clients-services@borsaitaliana.it

Clients Technology Services Italy – Borsa Italiana

Service Desk Italy

Toll free: 0080026772000

Service-desk@borsaitaliana.it

IDEM-migration@borsaitaliana.it

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