I titoli

I titoli sono rappresentati da impieghipatrimoniali in strumenti di debito (obbligazioni ocrediti cartolarizzati) o di partecipazione (azionio quote) emessi da enti terzi.

Possono essere rilevati in bilancio nelle voci di:

• immobilizzazioni finanziarie;

• attivo circolante

«...Gli elementi patrimoniali destinati ad essereutilizzati durevolmente devono essere iscritti tra leimmobilizzazioni. Le partecipazioni in altreimprese in misura non inferiore a quelle stabilitedal terzo comma dell'articolo 2359 si presumonoimmobilizzazioni...»

Sono considerate società controllate:

1) le società in cui un'altra società dispone dellamaggioranza dei voti esercitabili nell'assembleaordinaria;

2) le società in cui un'altra società dispone di votisufficienti per esercitare un'influenzadominante nell'assemblea ordinaria;

3) le società che sono sotto influenza dominantedi un'altra società in virtù di particolari vincolicontrattuali con essa.

Ai fini dell'applicazione dei numeri 1) e 2) delprimo comma si computano anche i voti spettantia società controllate, a società fiduciarie e apersona interposta; non si computano i votispettanti per conto di terzi.

Sono considerate collegate le società sulle qualiun'altra società esercita un'influenza notevole.L'influenza si presume quando nell'assembleaordinaria può essere esercitato almeno un

quinto dei voti ovvero un decimo se la società haazioni quotate in borsa.

I titoli e le partecipazioni che siano stati acquisiti

per la negoziazione (detenzione a breve

termine), devono essere iscritti nel bilancio

d’esercizio all’interno dell’ Attivo Circolante.

Il processo di disinvestimento che si intende

attuare per questo tipo di attività, è

indipendente dalla tipologia di controllo che

l’attività stessa detiene (controllata, collegata,

etc.).

9) le rimanenze, i titoli e le attività finanziarieche non costituiscono immobilizzazioni sono

iscritti al costo di acquisto o di produzione,calcolato secondo il numero 1), ovvero al valoredi realizzazione desumibile dall'andamento delmercato, se minore; tale minor valore non puòessere mantenuto nei successivi bilanci se ne sonovenuti meno i motivi. I costi di distribuzione nonpossono essere computati nel costo di produzione;

Le attività finanziarie non immobilizzate devono

essere valutate al minore fra costo e valore di

realizzo, che dev’essere desunto dal mercato.

Nel momento in cui si riscontrassero delle

discrepanze tra il valore di realizzo e il costo in

bilancio, può essere necessario effettuare una

svalutazione per adeguare il valore dell’attività.

La svalutazione al valore di mercato dovrà

essere operata per singola attività, ovvero non

per categoria.

L’importo della svalutazione dovrà essere

imputato in contropartita a conto economico nella

voce D.19 « Svalutazioni».

Qualora successivamente il confronto tra i due

valori (costo e mercato) non presentasse più

discrepanze, si potrà procedere al ripristino del

valore fino ad un massimo ammesso pari al costo

di acquisto.

Sono immobilizzazioni finanziarie le

partecipazioni:

- in imprese collegate (> 20 % non quotata)

( >10 % se quotata);

- in imprese controllate (presunzione di legge).

Il criterio base per la valutazione delle

partecipazioni immobilizzate con carattere di

controllo (controllate / collegate), è il costo di

acquisto.

Nel caso in cui si configurasse una perdita

DUREVOLE

di valore dell’attività, è obbligatorio procedere

alla svalutazione di questa.

La svalutazione al valore di mercato dovrà

essere operata per singola attività, ovvero non

per categoria.

L’importo della svalutazione dovrà essere

imputato in contropartita a conto economico nella

voce D.

Qualora successivamente venisse meno il motivo

della svalutazione apportata, si potrà procedere

al ripristino del valore fino ad un massimo

ammesso pari al costo di acquisto.

Per quanto attiene alle partecipazioni in società

collegate / controllate, è prevista la possibilità di

adottare una seconda modalità di valutazione: il

cosiddetto «Metodo del Patrimonio Netto».

4) le immobilizzazioni consistenti in partecipazioni in imprese

controllate o collegate possono essere valutate, con riferimento

ad una o piu' tra dette imprese, anziche' secondo il criterio

indicato al numero 1) (costo), per un importo pari alla

corrispondente frazione del patrimonio netto risultante

dall'ultimo bilancio delle imprese medesime, detratti i dividendi

ed operate le rettifiche richieste dai principi di redazione del

bilancio consolidato nonche' quelle necessarie per il rispetto dei

principi indicati negli articoli 2423 e 2423-bis.

Quando la partecipazione e' iscritta per la prima volta inbase al metodo del patrimonio netto, il costo di acquistosuperiore al valore corrispondente del patrimonio nettorisultante dall'ultimo bilancio dell'impresa controllata ocollegata puo' essere iscritto nell'attivo, purche' ne sianoindicate le ragioni nella nota integrativa. La differenza,per la parte attribuibile a beni ammortizzabili oall'avviamento, deve essere ammortizzata. Negli esercizisuccessivi le plusvalenze, derivanti dall'applicazione delmetodo del patrimonio netto, rispetto al valore indicatonel bilancio dell'esercizio precedente sono iscritte in unariserva non distribuibile;

Il Metodo del Patrimonio Netto, individua il

valore della partecipazione corrispondente alla

frazione di patrimonio netto dell’impresa

detenuta, risultante dall’ultimo bilancio al netto di

eventuali rettifiche (dividendi, etc.).

Viene quindi messo in contrapposizione il costo (o

il valore di iscrizione in bilancio) al valore

corrispondente alla frazione di P.N..

L’eventuale differenza risultante viene trattata come segue:

- se positiva, (valore di bilancio / costo superiore alla frazione di

P.N. corrispondente) può essere suddivisa la voce di stato

patrimoniale nelle parti che la compongono (partecipzione,

avviamento);

- se negativa, (valore di bilancio / costo inferiore alla frazione di

P.N. corrispondente), il titolo deve essere rivalutato in contropartita

di una riserva di rivalutazione indisponibile.

L’avviamento verrà poi ammortizzato nel periodo massimo

di 5 anni, anche se è consentito prorogare ulteriormente

questo termine, sempre considerando come tetto massimo

la durata di utilizzazione dell’attività.

Tutto quanto sopra esposto andrà indicato esaustivamente

in Nota Integrativa.

Diversamente se la partecipazione è stata

acquistata in seguito ad un cattivo affare, si

procederà con una svalutazione in contropartita alla

riduzione del costo del titolo fino a concorrenza del

patrimonio netto della partecipata.

Secondo quanto previsto dalla normativa, di ogni

azione derivante dalla valutazione con il metodo del

P.N. (aumenti di valore, diminuzione di valore,

iscrizione di avviamento, variazione del metodo di

valutazione, etc.), dovrà esserne data adeguata

notizia in Nota Integrativa.

Esempio 1

"A" SpA acquista azioni rappresentative del 70% del patrimonio netto di "B" SpA

Costo d'acquisto 6.500,00

Il bilancio di "B" SpA è Il seguente:

Immobilizzazioni 15.000,00Patrimonio netto 10.000,00

Rimanenze 7.000,00Debiti oltre es. 9.000,00

Crediti 2.500,00Debiti entro es. 6.000,00

Liquidità 500,00

25.000,00 25.000,00

Patrimonio netto di "B" SpA 10.000,00

70% del patrimonio 7.000,00

Costo di acquisto partecipazioni 6.500,00

Adeguamento al PN 500,00

Scrittura di acquisto

Partecipazioni a Banca c/c 6.500,00 6.500,00

Scrittura di adeguamento con rivalutazione al 31/12

Partecipazioni a Riserva di riv. PN 500,00 500,00

Esempio 2

"A" SpA acquista azioni rappresentative del 70% del patrimonio netto di "B" SpA

Costo d'acquisto 9.400,00

Il bilancio di "B" SpA è Il seguente:

Immobilizzazioni 15.000,00Patrimonio netto 10.000,00

Rimanenze 7.000,00Debiti oltre es. 9.000,00

Crediti 2.500,00Debiti entro es. 6.000,00

Liquidità 500,00

25.000,00 25.000,00

Patrimonio netto di "B" SpA 10.000,00

70% del patrimonio 7.000,00

Costo di acquisto partecipazioni 9.400,00

Adeguamento al PN -2.400,00

Scrittura di acquisto

Partecipazioni a Banca c/c 6.500,00 6.500,00

Scrittura di svalutazione

Svalutazione part. a Partecipazioni 2.400,00 2.400,00

Scrittura di adeguamento

Avviamento a Partecipazioni 2.400,00 2.400,00

L’avviamento viene poi ammortizzato

Scrittura di adeguamento

Diversi a Partecipazioni 2.400,00

Avviamento ...........

Impianti ...........

Macchinari ...........

Fabbricati ...........

I titoli di debito sono tutte quelle attività

finanziarie che sono rappresentate da

obbligazioni o titoli emessi da istituti privati o

pubblici.

E’ molto importante riconoscere e valutare la

destinazione economica dell’attività: è infatti vero

che nonostante un titolo sia a reddito fisso e di

durata pluriennale, la sua destinazione

economica potrebbe non essere comunque di così

lunga durata.

I titoli immobilizzati vengono valutati al costo di

acquisto, più eventuali oneri accessori.

Resta valido, come visto in precedenza, che

qualora si dovesse verificare una perdita

durevole di vsalore, l’impresa dovrà procedere

ad una svalutazione dell’attività.