Lezione 13Lezione 13Gli effetti di un aumento Gli effetti di un aumento del prezzo del petroliodel prezzo del petrolio

Il ciclo economico Il ciclo economico

Istituzioni di EconomiaIstituzioni di Economia

Gli effetti di un aumento del prezzo del Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economicopetrolio e il ciclo economico

Quali sono gli effetti di un aumento del Quali sono gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve e nel medio prezzo del petrolio nel breve e nel medio periodo?periodo?

Gli effetti di un aumento del prezzo del Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economicopetrolio e il ciclo economico

Dinamica del prezzo del petrolioDinamica del prezzo del petrolio

Effetti di un aumento del prezzo del Effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve periodo e nel medio petrolio nel breve periodo e nel medio periodoperiodo

Il ciclo economicoIl ciclo economico

Ricapitolazione del programma svoltoRicapitolazione del programma svolto

Dinamica del prezzo del petrolio nel periodo 1960-2000

Forte aumento negli anni ’70 e primi anni ‘80 OPEC (accordi sulla produzione offertaprezzo)

Riduzione nel periodo successivo disaccordo nell’OPEC

Recupero intorno al 2000 ripresa degli accordi

Aumento del prezzo del petrolioAumento del prezzo del petrolio

Esaminiamo l’effetto di Esaminiamo l’effetto di P petrolio P petrolio

Problema analiticoProblema analitico Funzione di produzione Y=N Funzione di produzione Y=N Il Il lavoro è l’unico input e non si usa il petroliolavoro è l’unico input e non si usa il petrolio

Soluzione possibile Soluzione possibile Introdurre diversi input Introdurre diversi input

Soluzione utilizzata Soluzione utilizzata Lavoro come unico input e Lavoro come unico input e mark up (mark up ())

Spiegazione: Regola di Spiegazione: Regola di determinazione dei prezzi determinazione dei prezzi

P = Costo unitario di produzione P = Costo unitario di produzione (1+ (1+))

Se esistono diversi input (ad es. lavoro e Se esistono diversi input (ad es. lavoro e petrolio) il costo unitario di produzione dipende petrolio) il costo unitario di produzione dipende dal costo di tutti tali inputdal costo di tutti tali input

prezzo del petrolio a parità di W prezzo del petrolio a parità di W costi di produzione a parità di W costi di produzione a parità di W P a P a parità di Wparità di W

Aumento del prezzo del Aumento del prezzo del petroliopetrolio

In presenza del solo input lavoro abbiamoIn presenza del solo input lavoro abbiamo

P=W(1+P=W(1+))

In questo contesto In questo contesto P a parità di W viene P a parità di W viene ottenuto ottenuto genera effetti analoghi a genera effetti analoghi a prezzo prezzo del petroliodel petrolio

Per questa ragione studiamo Per questa ragione studiamo prezzo del prezzo del petrolio come petrolio come

Aumento del prezzo del Aumento del prezzo del petroliopetrolio

Aumento del prezzo del petrolioAumento del prezzo del petrolio Due conseguenze immediateDue conseguenze immediate

a) a) Curva PS verso il basso Curva PS verso il basso

uunn YYnn

WS

u

W/P

PS

un

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PS’E’

un’

Assumiamo di essere in equilibrio in cui Y=YAssumiamo di essere in equilibrio in cui Y=Ynn

YYnn

YYnn Y YnnYYnn’’

AS

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P

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YA=YnYn’

PA

b) b) Curva AS Curva AS P= P P= PEE (1+ (1+ ) F( ,z ) ) F( ,z ) AS verso l’altoAS verso l’altoEquilibrio di breve periodo AEquilibrio di breve periodo AA’ A’ Y e Y e PP

AS

AD

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YA=YnYn’

AS’

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YA’

A’

Per esaminare gli effetti sul tasso di interesse i Per esaminare gli effetti sul tasso di interesse i IS-LM IS-LM

In AD-AS In AD-AS PPMMSS/P /P LM verso sinistra LM verso sinistraEquilibrio di breve periodo AEquilibrio di breve periodo AA’ A’ Y e Y e ii

LM

IS

i

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Gli effetti di breve periodo dell’aumento del Gli effetti di breve periodo dell’aumento del prezzo del petrolio sono dunque:prezzo del petrolio sono dunque:

produzione produzione prezziprezzi tasso di interessetasso di interesse

Aumento del prezzo del Aumento del prezzo del petroliopetrolio

Analizziamo ora la transizione e l’equilibrio di medio Analizziamo ora la transizione e l’equilibrio di medio periodoperiodo

Nel nuovo equilibrio A’ abbiamo Y >YNel nuovo equilibrio A’ abbiamo Y >Ynn’’ la produzione è maggiore rispetto al nuovo livello la produzione è maggiore rispetto al nuovo livello

naturale naturale le aspettative sui prezzi sono errate le aspettative sui prezzi sono errate P>P P>PEE

P>PP>PEE aggiustamento delle aspettative aggiustamento delle aspettative (esaminato nella lezione precedente) (esaminato nella lezione precedente)

PPEEAS verso l’altoAS verso l’alto

Lo spostamento verso l’alto prosegue fino a che Y Lo spostamento verso l’alto prosegue fino a che Y raggiunge Yraggiunge Yn n (e P(e PEE raggiunge P) raggiunge P)

Aumento del prezzo del petrolio

Partiamo dall’equilibrio A’Partiamo dall’equilibrio A’PPE E La curva AS si sposta gradualmente verso l’alto La curva AS si sposta gradualmente verso l’alto L’aggiustamento prosegue finché Y >YL’aggiustamento prosegue finché Y >Ynn’ e P>P’ e P>PEE

AS

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YYA=YnYn’

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A’A

In A’’ In A’’ Y=Y Y=Ynn’ e P=P’ e P=PEE l’aggiustamento termina l’aggiustamento terminaPunto A’’Punto A’’ Equilibrio di medio periodoEquilibrio di medio periodoIn A’’ In A’’ YYAA’’<Y’’<YAA e P e PAA’’ >P’’ >PAA

AS

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A’’PA’’

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Effetti su i Effetti su i modello IS-LM modello IS-LMNella transizione Nella transizione AS gradualmente verso l’alto AS gradualmente verso l’alto graduale graduale PPLM gradualmente verso sinistra LM gradualmente verso sinistra

LM

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In A’’ In A’’ Y=Y Y=Ynn’’ l’aggiustamento termina l’aggiustamento terminaPunto A’’Punto A’’ Equilibrio di medio periodoEquilibrio di medio periodoIn A’’ In A’’ YYAA’’ <Y’’ <YAA e i e iAA’’ >i’’ >iAA

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Sia durante la transizione che nel medio Sia durante la transizione che nel medio periodo un aumento del prezzo del petrolio periodo un aumento del prezzo del petrolio causa:causa:

produzione produzione prezziprezzi tasso di interessetasso di interesse

Aumento del prezzo del petrolioAumento del prezzo del petrolio

Aumento del prezzo del Aumento del prezzo del petroliopetrolio

Un aumento del prezzo del petrolio causa una Un aumento del prezzo del petrolio causa una riduzione della produzione accompagnata da un riduzione della produzione accompagnata da un aumento del livello dei prezziaumento del livello dei prezzi

Ad esempio: nel 1974 il P del petrolio è aumentato Ad esempio: nel 1974 il P del petrolio è aumentato di oltre il 50%. Effetti:di oltre il 50%. Effetti:

Questo fenomeno è stato chiamato Questo fenomeno è stato chiamato stagflazionestagflazione (inflazione + stagnazione)(inflazione + stagnazione)

1973 1974 1975

US crescita 5,2% -0,6% -0,8%

inflazione 6,4% 8,7% 9,6%