Leasing: rischio e sua rappresentazione in bilancio Marco Venuti 2013 Risk and Accounting.

Leasing: rischio e sua rappresentazione in bilancio

Marco Venuti2013

Risk and Accounting

Caratteristiche dell’operazione di leasing

Il mercato del leasing in Europa

Il modello contabile previsto dallo IAS 17

vendita e retrolocazione – sale and leaseback

Le nuove regole contabili dell’ED dello IASB

indagine empirica su effetti su SP dell’ED

IAS 17:esercitazione leasing finanziario

Agenda

Pagina 2

Caratteristiche dell’operazione di leasingCaratteristiche dell’operazione di leasing

Flessibilità d’istruttoria

Finanzia l’intero acquisto del bene

Utilizzo del bene senza doverlo acquista. Opzione acquisto alla fine

Minore indebitamento in bilancio e migliori ratios patrimoniali (se leasing operativo)

Vantaggi fiscali

Non si fornisce alcuna garanzia reale

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Il mercato del leasing in EuropaIl mercato del leasing in Europa

4

2010 2011

Regno Unito 17,8% 19,8%

Germania 14,5% 14,7%

Italia 13,6% 12,3%

Spagna 6,8% 5,5%

Francia 11,3% 11,3%


Ripartizione dello stipulato per comparti (valore contratti)

5


Ripartizione stipulato per tipologia di clientela

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Il modello contabile previsto dallo IAS 17Classificazione delle operazioni di leasing

Il modello contabile previsto dallo IAS 17Classificazione delle operazioni di leasing

Leasing finanziarioLeasing finanziario:: trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e benefici connessi alla proprietà in capo all’utilizzatore. La proprietà del bene può essere trasferita al termine del contratto mediante l’esercizio dell’opzione di riscatto.

Indicatori di un leasing finanziario:1)trasferimento della proprietà2)opzione di acquisto3)durata del contratto 4)valore attuale dei canoni5)natura del bene6)clausola di risoluzione contrattuale7)effetti della fluttuazione nel fair value del valore residuo8)opzioni di rinnovo

Leasing operativoLeasing operativo:: non trasferisce tutti i rischi e benefici connessi alla proprietà in capo all’utilizzatore.

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CONTABILIZZAZIONE DEL LEASING: PRINCIPALI CARATTERISTICHECONTABILIZZAZIONE DEL LEASING: PRINCIPALI CARATTERISTICHE

LEASINGFINANZIARIO

(METODOFINANZIARIO)

LEASINGFINANZIARIO

(METODOFINANZIARIO)

LEASINGOPERATIVO

(METODOPATRIMONIALE)

LEASINGOPERATIVO

(METODOPATRIMONIALE)

IL LOCATARIO ISCRIVE IL BENE NEL SUO ATTIVO ACCOMPAGNATO DALLA ISCRIZIONE DI UN DEBITO


IL LOCATORE ISCRIVE UN CREDITO IL LOCATORE ISCRIVE UN CREDITO

IL LOCATARIO RILEVA NEL CONTO ECONOMICO I CANONI DI LOCAZIONE

IL LOCATARIO RILEVA NEL CONTO ECONOMICO I CANONI DI LOCAZIONE

IL LOCATORE MANTIENE IL BENE ISCRITTO NEL SUO ATTIVO

IL LOCATORE MANTIENE IL BENE ISCRITTO NEL SUO ATTIVO

SOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI ACQUISTO FINANZIATO DA MUTUOSOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI ACQUISTO FINANZIATO DA MUTUO

SOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI LOCAZIONESOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI LOCAZIONE

vendita e retrolocazione – sale and leasebackvendita e retrolocazione – sale and leaseback

Una operazione di vendita e retrolocazione è costituita dalla vendita di un bene

da parte di un venditore e dalla riacquisizione dello stesso bene da parte dello

stesso venditore a mezzo leasing

I canoni di leasing e il prezzo di vendita sono di solito interdipendenti essendo

negoziati congiuntamente

Il trattamento contabile di una operazione di vendita e retrolocazione dipende dal

tipo di leasing

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L’ED dello IASB: le nuove regole contabiliL’ED dello IASB: le nuove regole contabili

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«Risk and rewards» «Rights of use»

Conseguentemente alla stipula del contratto di locazione, il locatario ottiene, dietro pagamento di un flusso periodico di canoni, il diritto ad utilizzare un bene (materiale o immateriale) per un certo periodo di tempo;

Ne consegue la necessità di rilevare in bilancio un’attività che rifletta questo diritto ed una passività che rappresenti gli obblighi di pagamento da esso derivanti.

Si abbandona la precedente distinzione tra leasing finanziario ed operativo, costringendo le imprese a classificare tutte le operazioni come finanziarie.

A seguito dell’applicazione del nuovo principio contabile i debiti precedentemente “off-balance sheet” trovano ora una corretta rappresentazione in bilancio, favorendo una maggiore trasparenza e comparabilità dei dati.

Indagine empirica su effetti patrimoniali dell’ED dello IASB


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«Ambito di applicazioneAmbito di applicazioneContratti di leasing operativi passiviSocietà europee quotate nei mercati regolamentati (Francia, Germania, Italia,

Olanda,Spagna, Svizzera, Regno Unito)

Criteri di selezione del campione di riferimentoCriteri di selezione del campione di riferimento

Composizione campione analizzato: Composizione campione analizzato: 436 imprese436 imprese

Industry escluse dal campioneIndustry escluse dal campioneBanche e assicurazioniBanche e assicurazioni

Postulato alla base dell’indaginePostulato alla base dell’indagineNon cambia il business model dell’impresa



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L’impatto patrimoniale

0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

AMS ETR LON MCE MIL PAR SWX

Impegno per leasing operativi 2011

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IAS 17:esercitazione leasing finanziario

CONTABILIZZAZIONE DEL LEASING: PRINCIPALI CARATTERISTICHECONTABILIZZAZIONE DEL LEASING: PRINCIPALI CARATTERISTICHE

LEASINGFINANZIARIO

(METODOFINANZIARIO)

LEASINGFINANZIARIO

(METODOFINANZIARIO)



IL LOCATORE ISCRIVE UN CREDITO IL LOCATORE ISCRIVE UN CREDITO

SOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI ACQUISTO FINANZIATO DA MUTUOSOSTANZA DELL’OPERAZIONE: CONTRATTO DI ACQUISTO FINANZIATO DA MUTUO

IAS 17: esercitazione leasing finanziarioIAS 17: esercitazione leasing finanziario

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DAL MOMENTO DI UTILIZZO DEL BENE OGGETTO DEL LEASING: IL LOCATARIO REGISTRA UN ATTIVITA’ (IL BENE OGGETTO DI LEASING) E UNA PASSIVITA’ (IL DEBITO) UGUALI, AL FAIR VALUE DEL BENE LOCATO, O SE MINORE, AL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI

DAL MOMENTO DI UTILIZZO DEL BENE OGGETTO DEL LEASING: IL LOCATARIO REGISTRA UN ATTIVITA’ (IL BENE OGGETTO DI LEASING) E UNA PASSIVITA’ (IL DEBITO) UGUALI, AL FAIR VALUE DEL BENE LOCATO, O SE MINORE, AL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI

IL TASSO DI INTERESSE PER IL CALCOLO DEL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI: E’ IL TASSO DI INTERESSE IMPLICITO OSSIA QUELLO CHE RENDE UGUALI IL VALORE DEL FAIR VALUE DEL BENE LOCATO PIU’ I COSTI DIRETTI INIZIALI DEL LOCATORE E IL VALORE DERIVANTE DALL’ATTUALIZZAZIONE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI PIU’ IL VALORE RESIDUO NON GARANTITO

IL TASSO DI INTERESSE PER IL CALCOLO DEL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI: E’ IL TASSO DI INTERESSE IMPLICITO OSSIA QUELLO CHE RENDE UGUALI IL VALORE DEL FAIR VALUE DEL BENE LOCATO PIU’ I COSTI DIRETTI INIZIALI DEL LOCATORE E IL VALORE DERIVANTE DALL’ATTUALIZZAZIONE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI PIU’ IL VALORE RESIDUO NON GARANTITO

LOCATARIOLOCATARIO

IL LOCATORE DEVE ESPORRE I BENI DATI IN LEASING FINANZIARIO COME UN CREDITO PARI AL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI. IL LOCATORE DEVE ESPORRE I BENI DATI IN LEASING FINANZIARIO COME UN CREDITO PARI AL VALORE ATTUALE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI.

LOCATORELOCATORE

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIODETERMINAZIONE DEL TASSO DI INTERESSE IMPLICITODETERMINAZIONE DEL TASSO DI INTERESSE IMPLICITO

2.000 2.000

Gen 1, 20X1 Dic 20X1 Dic 20X2 Dic 20X3

2.000 2.000

anno1 anno 2 anno 3 anno 4

Pagamenti

Dic 20X4

5.710=2.000/(1+TIR) + 2.000/(1+TIR)2 + 2.000/(1+TIR)3 + 2.000/(1+TIR)4

TIR = 15%

5.710=2.000/(1+TIR) + 2.000/(1+TIR)2 + 2.000/(1+TIR)3 + 2.000/(1+TIR)4

TIR = 15%

Good Group (International) Ltd. il 1^gennaio 20X1 prende in leasing finanziario un bene che ha una vita utile di quattro anni e un costo annuale di €2.000 pagabile posticipatamente su base annua. Il valore del bene (fair value) è di € 5.710

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIOCONTABILIZZAZIONE DEL LOCATARIOCONTABILIZZAZIONE DEL LOCATARIO

ATTIVITA' MATERIALE IN LEASING FINANZIARIO 5.710

DEBITO PER ATTIVITA' MATERIALE IN LEASING FINANZIARIO 5.710

• IL BENE E’ AMMORTIZZATO ALLO STESSO MODO DI UN BENE ACQUISTATO NELL’ESEMPIO SI SUPPONE UN AMMORTAMENTO COSTANTE IN 4 ANNI (1.427,5)

• I CANONI DI LEASING,NEL NOSTRO ESEMPIO PARI A 2.000 PER 4 ANNI, DEVONO ESSERE RIPARTITI TRA:

ONERI FINANZIARI PARI ALLA DIFFERENZA TRA L’AMMONTARE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI (8.000) E L’AMMONTARE DEL DEBITO (5.710) OSSIA 2.290

RIDUZIONE DEL DEBITO

• IL BENE E’ AMMORTIZZATO ALLO STESSO MODO DI UN BENE ACQUISTATO NELL’ESEMPIO SI SUPPONE UN AMMORTAMENTO COSTANTE IN 4 ANNI (1.427,5)

• I CANONI DI LEASING,NEL NOSTRO ESEMPIO PARI A 2.000 PER 4 ANNI, DEVONO ESSERE RIPARTITI TRA:

ONERI FINANZIARI PARI ALLA DIFFERENZA TRA L’AMMONTARE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI (8.000) E L’AMMONTARE DEL DEBITO (5.710) OSSIA 2.290

RIDUZIONE DEL DEBITO

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIOCONTABILIZZAZIONE DEL LOCATORECONTABILIZZAZIONE DEL LOCATORE

INVESTIMENTO IN LEASING FINANZIARIO 5.710

IL LOCATORE RIPARTISCE I CANONI DI LOCAZIONE TRA:

PROVENTI FINANZIARI PARI ALLA DIFFERENZA TRA L’AMMONTARE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI NEL NOSTRO ESEMPIO (8.000) E L’INVESTIMENTO IN LEASING FINANZIARIO (5.710) 0SSIA 2.290

RIDUZIONE DELL’INVESTIMENTO IN LEASING FINANZIARIO (CREDITO)

IL LOCATORE RIPARTISCE I CANONI DI LOCAZIONE TRA:

PROVENTI FINANZIARI PARI ALLA DIFFERENZA TRA L’AMMONTARE DEI PAGAMENTI MINIMI DOVUTI NEL NOSTRO ESEMPIO (8.000) E L’INVESTIMENTO IN LEASING FINANZIARIO (5.710) 0SSIA 2.290

RIDUZIONE DELL’INVESTIMENTO IN LEASING FINANZIARIO (CREDITO)

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIOMETODI PER LA CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARIMETODI PER LA CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARI

METODI PERLA CONTABILIZZAZIONE

DEGLI ONERI/PROVENTI

FINANZIARI

METODI PERLA CONTABILIZZAZIONE

DEGLI ONERI/PROVENTI

FINANZIARI

METODO ATTUARIALE: L’ONERE/PROVENTO FINANZIARIO E’ CALCOLATO UTILIZZANDO IL TASSO DI INTERESSE IMPLICITO (TIR) SULL’AMMONTARE DEL DEBITO/CREDITO RESIDUOOF = D/C (1+ TIR)

METODO ATTUARIALE: L’ONERE/PROVENTO FINANZIARIO E’ CALCOLATO UTILIZZANDO IL TASSO DI INTERESSE IMPLICITO (TIR) SULL’AMMONTARE DEL DEBITO/CREDITO RESIDUOOF = D/C (1+ TIR)

METODO ARITMETICO: L’ONERE/PROVENTO FINANZIARIO E’ CALCOLATO IN BASE AL RAPPORTO TRA IL NUMERO DI ANNI RESIDUI DI VITA UTILE E LA SOMMA DEI NUMERI CHE RAPPRESENTANO IL NUMERO DI ANNI DELL’INTERA VITA UTILE DEL BENE. ES VITA UTILE = 4 SOMMA DEI NUMERI = 4+3+2+1OF = 4/10 * CANONE DI LEASING

METODO ARITMETICO: L’ONERE/PROVENTO FINANZIARIO E’ CALCOLATO IN BASE AL RAPPORTO TRA IL NUMERO DI ANNI RESIDUI DI VITA UTILE E LA SOMMA DEI NUMERI CHE RAPPRESENTANO IL NUMERO DI ANNI DELL’INTERA VITA UTILE DEL BENE. ES VITA UTILE = 4 SOMMA DEI NUMERI = 4+3+2+1OF = 4/10 * CANONE DI LEASING

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIO

LEASING FINANZIARIO – CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARILEASING FINANZIARIO – CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARI

METODO ATTUARIALEMETODO ATTUARIALE

Periodo Periodo

Capitale residuo iniziale

Capitale residuo iniziale

Oneri /Proventi

finanziari ( il 15% annuo)

Oneri /Proventi

finanziari ( il 15% annuo)

Quota capitaleQuota

capitaleCanoneCanone Capitale

residuo finaleCapitale

residuo finale

20012001 5.7105.710 856856 1.1441.144 2.0002.000 4.5664.566

20022002 4.5664.566 685685 1.315 1.315 2.0002.000 3.2513.251

20032003 3.2513.251 488488 1.5121.512 2.0002.000 1.7391.739

20042004 1.7391.739 261 261 1.7391.739 2.0002.000 00

2.2902.290 5.7105.710 8.000 8.000

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIO

LEASING FINANZIARIO – CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARILEASING FINANZIARIO – CONTABILIZZAZIONE DEGLI ONERI/PROVENTI FINANZIARI

METODO ARITMETICOMETODO ARITMETICO

Periodo Periodo

Oneri/Proventi finanziari Oneri/Proventi finanziari

Quota capitaleQuota

capitaleCanoneCanone Capitale residuo Capitale residuo

20012001 (4/10* 2290) = 916(4/10* 2290) = 916

1.0841.084 2.0002.000 4.6264.626

20022002 (3/10 *2290)= 687(3/10 *2290)= 687

1.313 1.313 2.0002.000 3.3133.313

20032003 (2/10* 2290) = 458(2/10* 2290) = 458

1.5421.542 2.0002.000 1.7711.771

20042004 (1/10* 2290) = 229(1/10* 2290) = 229

1.7711.771 2.0002.000 00

2.2902.290 5.7105.710 8.000 8.000

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIOEFFETTI SUL BILANCIO LOCATARIOEFFETTI SUL BILANCIO LOCATARIO

CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

Periodo (esercizio chiuso al 31 dicembre)


Onere finanziario al 15% annuoOnere finanziario al 15% annuo AmmortamentoAmmortamento

20012001 856856 1,427.51,427.5

20022002 685685 1,427.51,427.5

20032003 488488 1,427.51,427.5

20042004 261 261 1,427.51,427.5

2,2902,290 5,710.05,710.0

STATO PATRIMONIALESTATO PATRIMONIALE



Attività non correnti

Attività non correnti

Passività totali (correnti e non

correnti)

Passività totali (correnti e non

correnti)

Non correnti

Non correnti

Correnti

Correnti

20012001 4,282.54,282.5 4,5664,566 3,2513,251 1,3151,315

20022002 2,855.02,855.0 3,2513,251 1,7391,739 1,5121,512

20032003 1,427.51,427.5 1,7391,739 00 1,7391,739

20042004 0.00.0 00 00 00

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IAS 17: ESERCITAZIONE LEASING FINANZIARIOEFFETTI SUL BILANCIO LOCATOREEFFETTI SUL BILANCIO LOCATORE

CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

STATO PATRIMONIALESTATO PATRIMONIALE

Periodo (esercizio chiuso al 31 dicembre)Periodo (esercizio chiuso al 31 dicembre) Provento finanziario al 15% annuoProvento finanziario al 15% annuo

20012001 856856

20022002 685685

20032003 488488

20042004 261 261

2,2902,290



Attività totali (correnti e non correnti)

Attività totali (correnti e non correnti)

Non correnti

Non correnti

Correnti

Correnti

20012001 4,5664,566 3,2513,251 1,3151,315

20022002 3,2513,251 1,7391,739 1,5121,512

20032003 1,7391,739 00 1,7391,739

20042004 00 00 00

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