COSA È SUCCESSO...Al diciassettesimo trimestre consecutivo con il segno più, l’economia di Eurolandia tra aprile e giugno è cresciuta dello 0,6%. Su base annua il dato segna un +2,1%, il livello maggiore da cinque anni. Per l’intero 2017, la stima è superiore alla soglia del 2%: per la Zona Euro si tratterebbe dell’incremento più elevato dal 2007, da prima cioè che il crack di Lehman Brothers avviasse la grande crisi finanziaria globale. Complice anche un dollaro che da inizio anno ha perso oltre 9 punti percentuali, il cambio tra l’euro e il biglietto verde si è così spinto a livelli che non si vedevano da inizio 2015 sopra 1,19$. Segno più anche per l’incrocio con la sterlina, penalizzata dalla revisione al ribasso delle stime di crescita da parte della Bank of England.

I PROSSIMI EVENTI...Nonostante Wall Street continui a macinare record (il Dow Jones è riuscito a superare la soglia dei 22 mila punti), è dagli Stati Uniti che potrebbero arrivare nuove tensioni. Alle prese con inchieste che ne minano l’autorevolezza e l’indipendenza, l’amministrazione Trump finora non è riuscita ad imprimere quella svolta all’economia promessa in campagna elettorale (esemplare in questo senso è il tentativo fallito di abrogare l’Obamacare). Dal fronte banche centrali, importanti novità potrebbero arrivare dall’atteso simposio di Jackson Hole (24-26 agosto). Per quanto riguarda la Fed, sono attesi dettagli sul tema della riduzione del bilancio, mentre la BCE potrebbe avviare il dibattito relativo la diminuzione degli stimoli monetari, il c.d. tapering.

Due settimane Di mercato

BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*

EURO/DOLLARO

EURIBOR 3M

PETROLIO WTI

ORO

1,1779 3,01% 12,00% 6,34%

-0,329% -0,30% -3,14% -10,40%

49,40 $ 5,24% -8,04% 18,18%

1.257,50 $ 2,05% 9,13% -5,84%

Valori aggiornati alle 09:20 del 07/08/2017

BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*

FTSE MIB

EUROSTOXX50

S&P 500

NIKKEI

21.935,79 0,44% 14,04% 31,93%

3.507,41 -1,17% 6,59% 17,95%

2.476,83 0,15% 10,63% 13,47%

20.055,89 0,30% 4,93% 23,99%

*Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con flessioni superiori a -1%.

Le Opportunità in BorsaLa quindicinaLe dedicata a consuLenti finanziari ed esperti di Borsa

PIL DELL’EUROZONA AI MASSIMI DA 5 ANNINUMERO 155 del 7 agosto 2017

UN’ESIGENZA, MOLTI CERTIFICATE

RENDIMENTO

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA**

PREMIO/LIVELLO BONUS

FREQUENZA PREMIO/

RENDIMENTO BONUS**

PREZZO**

NL0012317218 SeDeX Athena FCA 14/07/2020 10,3900 S 39,12% 6,00% 6 mesi 100,55 €

NL0012317267 SeDeX Athena UBI Banca 14/07/2020 3,9920 S 41,36% 4,50% 6 mesi 101,95 €

NL0011953773 SeDeX Athena Eni 28/12/2018 15,3100 S 32,35% 10,00% 12 mesi 98,45 €

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0012315915 SeDeX Double Cash Collect Euro Stoxx 50 31/05/2019 3.554,5900 S 18,90% 1,50% o

3,00% 6 mesi 100,45 €

NL0012164867 SeDeX Double Cash Collect STM 11/05/2020 15,1700 S 27,13% 4,00% o

8,00% 6 mesi 100,00 €

NL0012164842 SeDeX Double Cash Collect Leonardo 11/05/2020 15,4200 S 26,28% 2,70% o

5,40% 6 mesi 99,45 €

I Double Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione anche nel caso in cui l’azione sottostante abbia perso terreno. Ad esempio, quello con sottostante l’azione STM, il 9 novembre 2017, e con ca-

denza semestrale, distribuirà un premio del 4% nel caso in cui il sottostante quoti a un livello superiore o pari al livello barriera (premio raddoppiato all’8% e scadenza anticipata in caso di performance positiva o nullla).

RECUPERO PERDITE

**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 09:40 del 07/08/2017Tipo di barriera*D= La Barriera viene osservata in chiusura di sedutaC= La Barriera viene osservata in continuo, durante ogni sedutaS= La Barriera viene osservata solo alla scadenza finale

Premio semestrale

del 4% (o 8%)

Premio del 10%

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0012158596 SeDeX Fixed Cash Collect FCA 21/02/2018 10,7353 S 16,12% 0,90% 1 mese 98,40 €

NL0012165070 SeDeX Cash Collect Nokia 27/05/2019 5,7350 S 17,62% 0,75% 1 mese 97,65 €

NL0012158562 SeDeX Fixed Cash Collect Deutsche Bank 21/02/2018 16,6185 S 14,95% 0,85% 1 mese 98,85 €

I Fixed Cash Collect possono rappresentare un valido strumento per sviluppare una diversificazione setto-riale. Ad esempio, quello con sottostante l’azione FCA il 22 agosto 2017, e con cadenza mensile, distribui-

rà un premio dello 0,90%. Nel caso in cui nelle date di osservazione il sottostante dovesse quotare a un livello superiore o pari allo strike, il prodotto scadrà anticipatamente.

DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE

Premio mensile

dello 0,9%

BNP Paribas mette a disposizione alcuni Certificate per gli investitori che sono alla ricerca di un rendimento aggiuntivo in grado di elevare la resa complessiva del proprio portafoglio. Ai valori attuali, il Bonus Cap

sull’azione Eni a fine anno (il 28 dicembre) consente di incassare un premio del 10%, con conseguente sca-denza anticipata del prodotto, nel caso di performan-ce positiva o nulla dell’azione sottostante.

Ago ‘16 Ott ‘16 Dic ‘16 Feb ‘17 Apr ‘17 Giu ‘17 Ago ‘175

7

9

11

MARKET TIMING

ITALIA: LE CINQUE AUTO PIÙ VENDUTE SONO TUTTE TARGATE FCA

Il mese scorso, le immatricolazioni italiane del gruppo di Fiat Chrysler Automobiles sono cresciute del 3,25% a 40.600 unità portando il progressivo annuo a 373,7 mila vetture, l’8,95 per cento in più rispetto al 2016. La quota di mercato è al 28%. Andamento decisamente positivo per i brand Alfa Romeo e Jeep, che a luglio hanno aumentano le immatricolazioni rispettivamente del 26,8 e del 27,05%. Nel mese, ben sei modelli FCA sono entrati nella top ten delle vendite (Panda, 500, Punto, Ypsilon, Tipo e 500X) e 5 occupano i primi 5 posti. Panda e 500 insieme detengono una quota nel segmento A del 60,9%.Immatricolazioni 2017 stimate di poco sotto quota 2 milioniIn crescita da 44 mesi (ad eccezione di maggio 2014 e aprile 2017), il mercato dell’auto italiano a luglio ha registrato un +5,9% (+8,62% nei primi sette mesi). Dopo l’impennata di giugno (+12,9%), la crescita risulta comunque in linea con la previsione di poco meno di due milioni di immatricolazioni nel 2017 (1,95 milioni). “Dopo due anni consecutivi di incrementi a doppia cifra, quindi, con un +6,8%, il mercato dell’auto 2017 in Italia tornerebbe a tassi di crescita più contenuti e si attesterebbe sui livelli del 2010”, riporta una nota dell’Unrae, l’Associazione che in Italia rappresenta le Case Automobilistiche Estere.

IDEE PER INVESTIRE SU FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES

**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 09:50 del 07/08/2017

dati aggiornati al 02/08/2017

Premio annuo

del 12%

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE KNOCK OUT DISTANZA KNOCK OUT* PREZZO**

NL0012162945 Turbo Long FCA 15/12/2017 6,9710 6,9710 31,92% 3,2900 €

NL0012162978 Turbo Long FCA 15/12/2017 8,4648 8,4648 17,33% 1,8800 €

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0011953815 SeDeX Athena FCA 28/12/2018 8,6888 S 49,08% 12,00% 12 mesi 107,85 €

NL0011956156 SeDeX Cash Collect FCA 04/02/2019 10,0880 S 31,03% 1,00% 1 mese 99,45 €

FCA: ultimi 12 mesi di Borsa

Coniugare obiettivi finanziari e sostenibilità sociale e ambientale? È possibile grazie alle Obbligazioni della Banca Mondiale per uno Sviluppo Sostenibile denominate nelle maggiori valute mondiali. Si tratta di un investimento socialmente responsabile: i proventi sono utilizzati dalla Banca Mondiale (World Bank) per sostenere il finanziamento di progetti sostenibili sul piano ambientale, sociale ed economico, volti a ridurre povertà e disuguaglianza. Oltre alla valenza in termini di responsabilità sociale, si tratta di un investimento che presenta altre caratteristiche decisamente interessanti: un rating emittente ai massimi livelli (“AAA” per Standard & Poor’s , “Aaa1”

nel caso di Moody’s), una fiscalità agevolata (imposta sostitutiva al 12,50%) e l’esenzione dal meccanismo del “bail-in” (l’emittente non è soggetto alle disposizioni della direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi). Le scadenze dei bond sono comprese tra il 2019 e il 2027 e la cedola annua è fissa e varia tra il 2,25 e il 7,60 per cento. Essendo denominate in valuta estera, le Obbligazioni permettono una diversificazione valutaria del proprio portafoglio e il rendimento finale in Euro sarà determinato non solo dall’ammontare delle cedole, ma anche dall’andamento della valuta di emissione rispetto alla moneta unica.

OBBLIGAZIONI

OBBLIGAZIONI WORLD BANK QUOTATE SUL MERCATO MOT DI BORSA ITALIANA

CODICE ISIN VALUTA TASSO CEDOLA SCADENZA PREZZO

XS1639852505 CAD Fisso 1,50% 24/07/2027 99,54

XS1639838694 PLN Fisso 2,25% 24/07/2027 99,95

XS1609294308 USD Fisso 2,25% 22/05/2027 99,94

XS1593538694 BRL Fisso 6,65% 28/04/2020 100,95

XS1550144668 AUD Fisso 3,00% 06/02/2027 102,31

XS1550135088 NZD Fisso 3,60% 06/02/2027 103,13

XS1508504526 MXN Fisso 4,10% 16/11/2019 97,29

XS1508503809 TRY Fisso 6,80% 16/11/2019 96,79

XS1488416592 ZAR Fisso 6,60% 26/09/2019 101,80

XS1488416329 BRL Fisso 7,60% 26/09/2019 103,58

XS1442211923 CNY Fisso 2,50% 22/07/2021 100,52

XS1442212145 INR Fisso 5,80% 22/07/2021 105,68

Per maggiori informazioni consulta www.obbligazionisostenibili.org

**I prezzi delle Obbligazioni sono stati rilevati alle ore 10:00 del 07/08/2017

Fisso

EX OPVTra i Certificate emessi in occasione del-le recenti Opv alcuni strumenti, dopo il periodo di sottoscrizione, presentano ancora ottime opportunità d’investi-mento. Come il Fixed Premium Athena 400% con sottostante l’azione Intesa Sanpaolo (NL0012157317) che, il 5 mar-zo 2018, in caso di performance positi-va (o nulla) del sottostante, potrebbe scadere anticipatamente rimborsando il capitale investito e distribuendo un premio del 12%. Se Intesa Sanpaolo dovesse registrare un andamento ne-gativo, il prodotto distribuirà il premio del 12% e continuerà il suo percorso.

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA PREZZO**

NL0011950076 Fixed Premium Athena 400% Telecom Italia 11/11/2019 106,60 €

NL0012157317 Fixed Premium Athena 400% Intesa Sanpaolo 02/03/2020 109,70 €

NL0012157325 Memory Cash Collect Generali 02/03/2020 101,05 €

BASKETIl Top Bonus con sottostante il Basket di azioni UniCredit, Telecom Italia e FCAed Eni (NL0011951090) consente di ottenere interessanti prospettive di investimento. Alla scadenza, il 3 dicembre 2018, il Certificate offrirebbe (ai prezzi correnti) un rendimento di oltre il 3,5% se, nessuna delle tre azioni, quotasse a un valore pari o inferiore alla Barriera, posta al 50% del valore iniziale di ciascun titolo.

**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 10:00 del 07/08/2017

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA BONUS PREZZO**

NL0011951124 Top Bonus

Enel Eni 04/12/2017 116,00% 114,50 €

NL0011951173 Top Bonus

Generali Intesa Sanpaolo 03/12/2018 125,00% 121,55 €

NL0011951090 Top Bonus

UniCreditTelecom Italia

FCA03/12/2018 133,00% 128,35 €

CALENDARIO CERTIFICATE

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