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LA SOCIETÀ Industrial S.p.A.

Centro Aziendale Quercete snc

80131 San Potito Sannitico

P.iva e iscr. al Registro Imprese di Caserta 03962030619

R.E.A. di Caserta 287271

Capitale sociale: € 2.000.000,00 i.v.

ORGANI SOCIALI E D I

CONTROLLO

Amministratore Unico CIVITILLO Vittorio

Collegio sindacale

Presidente ANTONUCCI Alessandra Rosaria

Sindaci effettivi BERNARDO Vincenzo

CERCONE Lucio

Società di revisione EY S.p.a.

Azionista SE.R.I. S.p.A.

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RELAZIONE SULLA GESTIONE

ai sensi dell’art. 2428 c.c.

L'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 riporta una perdita d’esercizio pari a Euro 3.041.461.

Tale perdita risulta conseguita principalmente per effetto degli oneri finanziari sostenuti in relazione al

prestito obbligazionario in essere e quindi indicativo dell’impegno finanziario della società a sostegno

della crescita e degli investimenti in essere nelle società controllate per le attività industriali nei relativi

settori di riferimento.

Il bilancio d’esercizio e consolidato è stato approvato oltre i termini di legge da parte dell’organo

amministrativo a causa dei ritardi avutisi nella raccolta dei dati e dei documenti da parte delle società

controllate.

Si ricorda che Industrial nell’esercizio precedente, unitamente ad IMI Fondi Chiusi SGR (o “IMI”), quale

società di gestione del fondo comune di investimento di tipo chiuso denominato “Fondo Atlante Private

Equity”, ha realizzato un’operazione di conferimento di una partecipazione pari complessivamente al

100% del capitale sociale di Sei Industrial SpA (Già “Seri Industrial SpA”), in esecuzione dell’Accordo

Quadro sottoscritto il 21 aprile 2017 tra i due conferenti (Industrial e IMI) e la società Seri Industrial

SpA (già “Krenergy SpA”), sottoscrivendo un Aumento di Capitale in natura deliberato dall’assemblea

straordinaria in data 25 maggio 2017.

Sulla base dell’accordo, Industrial ha conferito a Seri Industrial la proprietà di n. 50.000.000 di azioni

pari al 76,92% del capitale sociale di Sei Industrial SpA del valore complessivo di euro 146.361.153,60,

mentre IMI la proprietà di n. 15.000.000 di azioni pari al 23,08% del capitale sociale di Sei Industrial

SpA del valore di complessivi euro 43.908.346,08.

In esecuzione di quanto previsto dall’Accordo Quadro, come detto, il conferimento è stato realizzato

attraverso un aumento di capitale sociale (l’”Aumento di Capitale in Natura”) a pagamento, in via

inscindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’articolo 2441, commi 4, primo periodo, e

6, del Codice Civile, da riservare in sottoscrizione ad Industrial ed IMI per un importo complessivo di

euro 190.269.499,68, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione, ad un prezzo unitario pari

ad euro 0.477 di circa 399 milioni azioni di Seri Industrial SpA, da liberarsi contestualmente e da

liberare mediante (i) il conferimento da parte di Industrial della partecipazione pari all’76,92% del

capitale sociale della controllata Sei Industrial SpA e (ii) il conferimento da parte di IMI della

partecipazione pari al 23,08% del capitale sociale di Sei Industrial SpA. A fronte di tale conferimento,

Seri Industrial SpA emetterà a favore di Industrial n.306.836.800 Azioni Speciali, prive di valore

nominale, mentre a favore di IMI n. 92.051.040.

Nel corso dell’esercizio 2018, il Gruppo, tramite la sub-holding Seri Industrial, ha concluso due

importanti operazioni straordinarie:

• l’offerta in opzione ai titolari di azioni ordinarie e all’ammissione alle negoziazioni di azioni

ordinarie di nuova emissione e la quotazione di warrant (denominati Warrant Due SERI 2018

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– 2019) abbinati gratuitamente alle azioni ordinarie di nuova emissione; l’ammissione alle

negoziazioni di azioni ordinarie derivanti dalla conversione delle azioni speciali emesse nel

2017 a fronte del conferimento del 100% del capitale di Sei Industrial S.p.A. nella Società e

l’ammissione alla quotazione dei Warrant Uno SERI 2017 – 2022;

• La dismissione degli asset detenuti nel settore della produzione di energia da fonti rinnovabili

(o anche “il Ramo Energy Solutions”).

Per quanto concerne il primo punto, a fine giugno 2018 la controllata Seri Industrial ha lanciato

un’offerta in opzione ai titolari di azioni ordinarie e l’ammissione alle negoziazioni sul mercato

telematico azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. di azioni ordinarie, di nuova

emissione, senza indicazione del valore nominale, con godimento regolare ed aventi le stesse

caratteristiche di quelle in circolazione, da offrire in opzione agli aventi diritto ai sensi dell’art. 2441,

comma 1, del Codice Civile, nel rapporto nel rapporto di n. 17 azioni ordinarie di nuova emissione ogni

n. 5 azioni ordinarie possedute, ad un prezzo unitario pari ad € 3,71, di cui € 1,71 a titolo di

sovrapprezzo, con abbinati gratuitamente warrant, denominati Warrant Due SERI 2018 –2019, nel

rapporto di n. 1 Warrant Due SERI 2018 – 2019 ogni n. 1 azione ordinaria di nuova emissione

sottoscritta. Al termine del offerta sono state sottoscritte numero 3.949.780 azioni ordinarie per un

controvalore di € 14.653.683,80.

Di seguito l’attuale struttura del Gruppo Industrial, con l’indicazione delle sole partecipazioni di

controllo:

Ramo in dismissione

100%

100%

100%

100% 100% 100%

100% 60% 100 100%

55% 100% 100%

58,81% 100% 100%

99% 100%

100% 100%

60%

100%

100%

I N D U S T R I A L S P A

65,56%

Iniziative Industriali Srl

SERI INDUSTRIAL SPACoes Company Srl in

liqudazione

SERI PLANT DIVISION SRL SERI PLAST SRL FIB SRL

KRE WIND SRL in liquidazione REPIOMBO SRL I C S S R L FAAM Asia Limited

TOLO ENERGIA SRL

FDE SRL ICE Eu Sas YIBF

SOGEF SRL Plastam Eu Sas Fs Srl

Lithops Srl

Carbat Srl

Faam Research Center Srl

ICS Poland Sp. z

o.o.Fl Srl

Plast Research &

Development Srl

Fib Sud Srl

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Rispetto alla configurazione del Gruppo esistente alla chiusura dell’esercizio 2018, l’organigramma

societario a decorrere dal 1° gennaio 2019 si è modificato in quanto le quote di partecipazione detenute

nelle società Repiombo Srl, Seri Plant Division Srl, Seri Plast Srl e Fib Srl sono state trasferite da Sei

industrial SpA direttamente sotto la capogruppo Seri Industrial SpA. In aggiunta, la quota di

partecipazione detenuta in ICS Srl è stata trasferita da Sei Industrial SpA a Seri Plast Srl, con l’obiettivo

di arrivare ad una aggregazione delle due realtà industriali in un unico complesso aziendale.

Il Gruppo, alla fine dell’esercizio 2018, controlla:

• con una partecipazione del 65,56%, la società Seri Industrial SpA, holding di partecipazioni

quotata sul mercato MTA di Borsa Italiana, operante lungo l’intera filiera degli accumulatori

elettrici, dalla produzione dei materiali plastici per il settore automotive, idrotermosanitario e

delle batterie, alla realizzazione in-house del piombo rigenerato da batterie esauste, fino alla

produzione di batterie al piombo-acido e litio-ione. Seri Industrial detiene partecipazioni nelle

seguenti società:

- Seri Plant Division Srl (di seguito “Seri Plant” e/o “Impianti”), attiva nella progettazione e

realizzazione di impianti innovativi per il riciclo di batterie esauste;

- Repiombo Srl (di seguito “Repiombo” e/o “Smelter”), attiva nella produzione di piombo

secondario e scarti plastici dal riciclo di batterie esauste;

- Seri Plast Srl (di seguito “Seri Plast” e/o “Recupero e riciclo di materiale plastico”), attiva nella

produzione di granuli plastici e compound in polipropilene rigenerati da scarti plastici;

- Industrie Composizioni Stampati Srl (di seguito “ICS” e/o “Stampaggio di materiali plastici”),

attiva nello stampaggio di materiali plastici per il mercato della componentistica per batterie

ed idrotermosanitario;

- FIB Srl (di seguito “FIB” o“Gruppo FIB” e/o “Accumulatori Elettrici”), attiva nella realizzazione

di batterie al piombo acido e litio ione per applicazioni Motive Power, storage e specialties.

- Seri Industrial detiene un’ulteriore partecipazione al 100% nella società Tolo Energia Srl (di

seguito anche “Tolo”), società con partecipazioni nel mercato delle energie rinnovabili, in fase

di dismissione(già completata l’attività di dismissione delle partecipazioni più significative).

Il restante azionariato è composto da Neuberger Berman AIFM S.à.r.l. per il 19,47%, da City

Financial Investment Company Limited per il 5,39% ed il restante dal mercato.

• con una partecipazione del 100%, la società Iniziative Industriali Srl (già Iniziative Industriali

SpA, di seguito “Iniziative Industriali”), sub-holding costituita nel 2014 e destinata

all’acquisizione e successiva valorizzazione di società industriali acquisite nell’ambito di

operazioni da turnaround. La società ha ceduto le proprie partecipazioni detenute in

Omniafibre Srl e Glass Industries Srl, rispettivamente in data 4 dicembre 2017 (per un

controvalore di Euro 9,50 milioni) ed in data 25 giugno 2018 (per un controvalore di Euro 3,21

milioni). Ad oggi la società detiene una partecipazione in Coes Company Srl in liquidazione

(di seguito “COES”), attualmente in liquidazione poiché il ramo d’azienda è stato trasferito in

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affitto (di seguito anche “l’Affitto di Ramo”) alla ICS, parte del Gruppo Seri Industrial, nell’ottica

di integrare le società del Gruppo attive nel mercato dei materiali plastici.

Osservazioni degli amministratori sull’andamento della gestione e sua evoluzione

Il Gruppo sta proseguendo la realizzazione del proprio piano industriale che prevede:

• la crescita dell’attuale business, con maggiore focalizzazione all’integrazione della filiera

produttiva, attraverso il controllo di tutti i processi, al fine di customizzare i prodotti alle

esigenze della clientela;

• lo sviluppo di progetti di ricerca e sviluppo lungo tutta la filiera finalizzati a realizzare nuovi

prodotti;

• la semplificazione della struttura societaria, in modo da rendere i processi interni più efficienti

e flessibili;

• un piano di investimenti presso il sito di Teverola (Progetto Litio) che consentirà alla controlalta

Seri Industrial di essere il primo produttore, tramite la società FIB Srl, di celle al litio per

accumulatori trazione e storage in Europa.

Per quest’ultimo punto, il Progetto Litio prevede un investimento per complessivi Euro 55 milioni, da

parte della controllata FIB Srl; al 31 dicembre 2018 sono stati effettuati investimenti in FIB per circa

Euro 31 milioni. Il Gruppo può disporre di adeguate risorse per il completamento del progetto: (i) Euro

15,3 milioni rinvenienti dall’aumento di capitale per l’offerta in opzione eseguita, (ii) un finanziamento

agevolato per Euro 19,9 milioni e un contributo a fondo perduto per Euro 16,8 milioni concessi da

Invitalia SpA, per i quali è stato ottenuto un primo acconto pari a complessivi Euro 11 milioni ed è stato

richiesto un SAL (Stato Avanzamento Lavori) sull’investimento produttivo per Euro 19,05 milioni ed un

SAL sull’investimento in Ricerca e Sviluppo per 11,1 milioni, (iii) un finanziamento concesso a FIB per

un importo complessivo di massimo Euro 15 milioni, quale linea revolving a supporto delle agevolazioni

concesse da Invitalia S.p.A., già interamente erogato e (iii) ulteriori fonti di finanziamento da parte di

Industrial SpA che ha assunto un impegno sino a massimi € 14 milioni, pari all’importo concesso da

parte di un Pool di banche alla parte correlata PMImmobiliare (che gestisce l’attività immobiliare del

Gruppo).

Dal punto di vista strategico sono attualmente in corso di definizione contratti con partner strategici per

la realizzazione di accumulatori al litio per applicazioni speciali.

Per quanto riguarda il progetto di semplificazione societaria, come già analizzato in precedenza sono

in corso delle aggregazioni societarie che permetteranno al Gruppo di affrontare le sfide del mercato

con maggiore flessibilità.

L’affitto di Ramo d’azienda e l’integrazione delle attività permetterà di:

- Raggiungere un volume d’affari consolidato maggiore (superiore agli Euro 100 milioni);

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- Realizzare sinergie produttive in termini di stampaggio del materiale plastico e relativo

sfruttamento degli stampi e delle presse;

- Realizzare sinergie in termini di R&D accentrata;

- Approvvigionamento del compound plastico realizzato dalla consociata Seri Plast;

- Maggiore potere contrattuale verso i primari fornitori di materiale plastico.

Questa operazione rientra in una più ampia operazione di semplificazione della struttura, come già

visto uno dei principali obiettivi del Gruppo, da realizzarsi attraverso la fusione di società operanti nelle

medesime business unit e con l’accorciamento della catena di controllo. A seguito di tali operazioni, il

Gruppo sarà configurato come segue:

Un’unica partecipazione detenuta nella holding Seri Industrial, che a sua volta controllerà Seri Plast,

come risultante della fusione tra Seri Plast Srl ed ICS Srl, incluso anche il ramo d’azienda di COES, e

FIB, con semplificazione delle proprie partecipazioni.

Il Gruppo sarà in grado di gestire in modo efficiente il modello di business di Economia Circolare, come

di seguito esposto:

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Andamento della gestione

Andamento economico generale

Contesto internazionale

Dalla lettura delle pubblicazioni economiche rilasciate periodicamente dalla Banca d’Italia (Bollettino

Economico 1/2019) emerge quanto segue.

Sono peggiorate le prospettive del commercio mondiale

Negli ultimi mesi è proseguita la crescita dell’economia mondiale, ma si sono manifestati segnali di

deterioramento ciclico in molte economie avanzate ed emergenti; continuano a peggiorare le

prospettive del commercio mondiale, dopo il rallentamento nella prima parte dello scorso anno. Le

incertezze sul quadro congiunturale hanno avuto ripercussioni sui mercati finanziari internazionali, con

una flessione dei rendimenti a lungo termine e la caduta dei corsi azionari. Sulle prospettive globali

gravano i rischi relativi a un esito negativo del negoziato commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina, al

possibile riacutizzarsi delle tensioni finanziarie nei paesi emergenti e alle modalità con le quali avrà

luogo la Brexit.

Il Consiglio direttivo della BCE ha ribadito che manterrà elevato lo stimolo monetario

Nell’area dell'euro la crescita si è indebolita; in novembre la produzione industriale è diminuita

significativamente in Germania, in Francia e in Italia. L'inflazione, pur restando su valori ampiamente

positivi, è scesa per effetto del rallentamento dei prezzi dei beni energetici. Il Consiglio direttivo della

BCE ha ribadito l’intenzione di mantenere un significativo stimolo monetario per un periodo prolungato.

In Italia prosegue la debolezza dell’attività produttiva

In Italia, dopo che la crescita si era interrotta nel terzo trimestre, gli indicatori congiunturali disponibili

suggeriscono che l’attività potrebbe essere ancora diminuita nel quarto. All’indebolimento dei mesi

estivi ha contribuito la riduzione della domanda interna, in particolare degli investimenti e, in misura

minore, della spesa delle famiglie. Secondo il consueto sondaggio congiunturale condotto dalla Banca

d’Italia in collaborazione con Il Sole 24 Ore, nel 2019 i piani di investimento delle imprese dell’industria

e dei servizi sarebbero più contenuti a seguito sia dell’incertezza politica ed economica sia delle

tensioni commerciali.

Resta ampio l’attivo di parte corrente

L’andamento delle esportazioni italiane è risultato ancora favorevole nella seconda metà dell’anno; il

rallentamento del commercio globale ha però influenzato le valutazioni prospettiche delle imprese

sugli ordinativi esteri. Resta ampiamente positivo il saldo di conto corrente; continua a migliorare la

posizione debitoria netta sull’estero del Paese, che si è ridotta alla fine di settembre a poco più del 3%

del PIL.

Aumentano le ore lavorate ma non l’occupazione; prosegue la crescita moderata dei salari

Nel trimestre estivo sono aumentate le ore lavorate mentre il numero di occupati è lievemente

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diminuito; secondo i primi dati disponibili, in autunno l’occupazione sarebbe rimasta sostanzialmente

stazionaria. È proseguito l’incremento delle retribuzioni contrattuali in tutti i comparti.

L’inflazione è scesa e la componente di fondo è rimasta debole

L’inflazione complessiva si è ridotta in dicembre all’1,2 per cento, soprattutto per effetto del

rallentamento dei prezzi dei beni energetici; la dinamica della componente di fondo si è mantenuta

debole (0,5 per cento). Sono state riviste lievemente al ribasso le aspettative delle imprese

sull’andamento dei prezzi.

Vi sono stati sviluppi favorevoli sul mercato dei titoli di Stato…

I premi per il rischio sui titoli sovrani sono scesi, per effetto dell’accordo tra il Governo italiano e la

Commissione europea sui programmi di bilancio; il differenziale tra i rendimenti dei titoli di Stato italiani

e di quelli tedeschi a metà gennaio era di circa 260 punti base, 65 in meno rispetto ai massimi di

novembre. Le condizioni complessive dei mercati finanziari restano tuttavia più tese di quelle

osservate prima dell’estate.

Le proiezioni macroeconomiche per l'economia italiana nel triennio 2019-2021.

La proiezione centrale della crescita del PIL è pari allo 0,6 per cento quest’anno, 0,4 punti in meno

rispetto a quanto valutato in precedenza. Alla revisione concorrono: dati più sfavorevoli sull'attività

economica osservati nell'ultima parte del 2018, che hanno ridotto la crescita già acquisita per la media

di quest’anno di 0,2 punti; il ridimensionamento dei piani di investimento delle imprese che risulta dagli

ultimi sondaggi; le prospettive di rallentamento del commercio mondiale. Sono invece moderatamente

positivi gli effetti sulla crescita dell’accordo raggiunto dal Governo con la Commissione europea:

l'impatto favorevole della diminuzione dei tassi di interesse a lungo termine compensa ampiamente

quello degli interventi correttivi apportati alla manovra. Le proiezioni centrali della crescita nel 2020 e

nel 2021 sono dello 0,9 e dell’1,0 per cento, rispettivamente. La dispersione della distribuzione di

probabilità attorno a questi valori centrali è particolarmente ampia.

L'inflazione aumenterebbe gradualmente, dall’1,0 per cento quest’anno all’1,5 nella media del biennio

successivo, a seguito dell’incremento delle retribuzioni private e del graduale allineamento delle

aspettative di inflazione.

I rischi per la crescita sono al ribasso

Oltre ai fattori globali di incertezza già ricordati, i rischi al ribasso per la crescita sono legati

all'eventualità di un nuovo rialzo dei rendimenti sovrani, a un più rapido deterioramento delle condizioni

di finanziamento del settore privato e a un ulteriore rallentamento della propensione a investire delle

imprese. Un più accentuato rientro delle tensioni sui rendimenti dei titoli di Stato potrebbe invece

favorire ritmi di crescita più elevati.

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Andamento economico dei settori in cui operano le società controllate

I mercati di riferimento del Gruppo sono quello delle batterie, delle componenti in plastica per

l’automotive ed il settore idrotermosanitario. Di seguito una rappresentazione grafica dei principali

mercati di riferimento:

Fonte: Euromonitor, HIS, Avicienne Energy 2018.

a) Mercato Accumulatori Elettrici

Il mercato mondiale degli accumulatori elettrici nel 2017 è pari a circa 73,5 dollari/Bn (69 dollari/Bn

registrato nel 2016) ed ha mostrato un incremento dell’8,7% tra il 2015 e 2017. Di seguito una

rappresentazione del trend storico di crescita (Fonte: Avicienne Energy 2018):

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La tecnologia piombo-acido nel 2017 risulta essere quella più utilizzata in termini di MWh, con volumi

per circa 390 GWh, contro i 125 GWh della tecnologia litio. Di seguito un breakdown delle vendite per

settore (in MWh), suddivise tra tecnologia piombo-acido e litio-ione (Fonte: Avicienne Energy 2018):

Di seguito si riporta l’andamento del mercato delle batterie valore, suddiviso per tipologia di

tecnologia e settore (Fonte: Avicienne Energy 2018):

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A differenza delle vendite per volume, nel 2017 vi è il sorpasso della tecnologia litio-ione (attestatasi

ad un valore di mercato di circa 37 dollari/Bn) su quella al piombo-acido (circa 36,5 dollari/Bn) per

quanto riguarda il valore di mercato. La crescita del litio si è avuta soprattutto nel settore degli EV

(Electric Vehicles) che costituiscono circa il 57% dei volumi complessivi nel 2017, oltre che

Industriale e Consumer. Le tecnologie litio e piombo-acido rappresentano gran parte del mercato

complessivo delle batterie nel 2017 (circa 73,5 dollari/Bn).

In termini di forecast, il mercato è previsto passare a 109,5 dolalri/Bn nel 2020 (+24,5% CAGR 2015-

2020) e 153,7 dollari/Bn nel 2025 (+18,5% CAGR 2020-2025).

In termini di volumi (MWh)il mercato mostra un outlook positivo (+10,5% CAGR 2015-2020 e +9,5%

CAGR 2020-2025), in gran parte trainato dall’incremento del litio.

Di seguito una rappresentazione grafica del trend (Fonte: Avicienne Energy 2018):

In termini di MWh, il 54% del mercato complessivo nel 2025 è costituito dalla tecnologia piombo-

acido, mentre in termini di valore (BN$) la tecnologia litio-ione rappresenta oltre il 64% del mercato,

ad indicazione di prezzi medi di vendita più elevati.

Come già detto, la tecnologia litio-ione sarà l’elemento trainante della crescita nel periodo 2020-2025.

Di seguito il forecast delle vendite:

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Il mercato del litio mostra un outlook estremamente positivo per il futuro (+24,4% CAGR 2015-2020

e +18,5% cagr 2020-2025), con le applicazioni Electric Vehicles a far da traino. Nelle applicazioni

Others sono incluse applicazioni speciali come applicazioni medicali, e-bikes, ecc.

La controllata FIB, per quanto riguarda la tecnologia litio-ione, si focalizzerà nei seguenti settori:

- Motive Power – Industrial: applicazioni per carrelli elevatori, macchine movimentazione

terra, light traction vehicles, e-bus;

- Applicazioni Stazionario: telecomunicazioni, UPS;

- Energy Storage Systems (ESS): Large e Small Systems, accumulatori per la

stabilizzazione della rete, storage residenziale;

- Specialties: applicazioni per il settore militare e navale.

È pertanto utile mostrare i trendi di crescita degli end market principali:

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I trend global nel mercato dello storage riguardano principalmente la necessità di rispetttare gli

impegni assunti, a livello europeo, per la decarbonizzazione. Concetti come le smart-grid, smart

cities e storage residenziale sono la base per raggiungere gli obiettivi.

I trend globali nel mercato Militare e Difesa riguardano soprattuto la necessità di innovare in Ricerca

e Sviluppo, tramite progetti ambiziosi in partnership con player in grado di customizzare il prodotto.

La produzione globale di carrelli elevatori è aumentata in modo significativo negli ultimi anni

Fonte: NATO, A&D Top Management Issues Radar 2018

Fonte: World Industrial Truck Statistics, Market Watch

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(+11,8% CAGR 2015-2018).

Il trend principale riguardo lo shift da Combustione Interna ad Elettrico. Tale shift è e sarà possibile

grazie alle forti partnership tra produttori di batterie litio-ione (in grado di customizzare il prodotto)

e OEM.

Il mercato nazionale è in crescita negli ultimi anni, in termini di registrazione di nuovi veicoli. Un

aspetto fondamentale nei prossimi anni sarà l’opportunità di revamping dei mezzi a motore termico

(con installazione del motore elettrico), con un importante saving sul costo ed una oculata gestione

dell’Economia Circolare.

Mercato delle batterie piombo-acido: focus Italia

Nel 2018 il mercato nazionale degli accumulatori elettrici si è attestato su un valore di 1.145 milioni

di euro, in riduzione del 3% rispetto all'anno precedente. L'andamento del mercato è stato

influenzato dal segmento delle batterie per avviamento, il cui giro d'affari si è ridotto dell’8,9%

rispetto al 2017. Gli accumulatori per avviamento rappresentano la maggior parte del mercato

(58,1%), seguiti da quelli per trazione (19,7%), in crescita del 7,1%, dagli stazionari (13,4%), in

aumento del 10%, e dagli ermetici (8,8%), in crescita dell'1%. Le importazioni, veicolate soprattutto

dalle grandi multinazionali, si sono portate a 855 milioni di euro (-2,8% sul 2017). L'incidenza

dell'import sul mercato interno è leggermente aumentata, attestandosi sul 74,7% (74,6% nel 2017).

La produzione di accumulatori elettrici ha registrato un calo dell'1% sul 2017, portandosi su un

valore di 1.030 milioni di euro, dovuto a una minore produzione di accumulatori per avviamento, a

fronte di una crescita delle tipologie industriali e professionali. Tra i principali player che sono

cresciuti nel 2018, si possono segnalare MIDAC, FIB, ENERSYS e NUOVA BRESCIA

ACCUMULATORI. La produzione degli altri operatori è stata invece tendenzialmente in calo e, in

alcuni casi, con riduzioni a doppia cifra.Le esportazioni, destinate principalmente ai Paesi Europei,

Fonte: “Sintesi statistica: L’Auto 2018“ UNRAE

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si sono attestate su 740 milioni di euro, stabili sul 2017, e hanno accresciuto leggermente la propria

incidenza sulla produzione (dal 71,2% del 2017 al 71,8% del 2018); si sono ridotti i flussi verso

l'Europa, il Nord America (anche se è aumentata leggermente l’incidenza sul totale export), il Medio

Oriente e l’Oceania, mentre sono aumentati quelli verso l’America centro-meridionale, l'Africa e

l’Asia centro-orientale.Va evidenziato che i livelli di fatturato delle singole imprese e, di

conseguenza, l'andamento complessivo del settore sono influenzati dall'elevata competizione tra

gli operatori, dall'andamento volatile del piombo e dal cambio euro/dollaro; in particolare, le

oscillazioni dei tassi di cambio e gli aumenti del costo della materia prima non sempre possono

essere adeguatamente compensati con una revisione dei listini di vendita.

Dal punto di vista del posizionamento competitivo, il Gruppo Seri Industrial, tramite la controllata

FIB, è un operatore che impiega le principali tecnologie (piombo e Li-ion) e che è presente su

entrambi i segmenti Automotive ed Industrial.

Mercato della Plastica: focus su Automotive e settore Idrotermosanitario

Il mercato delle componenti in plastica per l’Automotive mostra un forecast in crescita con un CAGR

2018-2023 del +10,9% (Fonte: Markets and Markets), come di seguito rappresentato:

19

Il mercato è trainato soprattutto dalla crescita in APAC. La produzione dei veicoli è in ripresa, con tassi

di crescita pari al +2,8% CAGR 2013-2018 e +2,3% CAGR 2018-2023, più contenuti rispetto al

passato, come mostrato di seguito (Fonte: Euromonitor):

La crescita è trainati soprattutto dai mercati emergenti (come ad esempio Asia).

Il mercato delle componenti in plastica per il settore idrotermosanitario vale $57,908.8 milioni nel 2017

ed è previsto raggiungere i $104,507 milioni nel 2025 con un CAGR 2017-2025 del +7,7%. La

domanda di componenti in plastica per i settori building ed infrastrutture sono in rapida crescita, grazie

agli investimenti nel residenziale e nelle infrastrutture commerciali. Di seguito una rappresentazione

grafica dei trend (Fonte: Navigant Consulting, Bloomber, Statista, Businessweek, etc.):

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Si prevede un incremento soprattuto nell’area Rest of The world (Paesi Emergenti), dove è prevista

una crescita 2017-2025 con un CAGR del +12,3%, mercato oggetto delle politiche espansive del

Gruppo.

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Principali dati economici

Il conto economico riclassificato al 31 dicembre 2018 è il seguente (valori in Euro):

Conto Economico riclassificato

Anno Anno

31/12/2018 31/12/2017

Ricavi delle vendite (Rv) 0 0

Altri ricavi (Ra) 151.768 0

Produzione interna (Pi) 0 0

A. VALORE DELLA PRODUZIONE (VP) 151.768 0

Consumo materie prime, sussid. di consumo e merci (Cm) 0 0

Altri costi operativi esterni (Coe) 560.108 222.167

B. Costi esterni 560.108 222.167

C. VALORE AGGIUNTO (VA) (A-B) (408.340) (222.167)

D. Costi del personale (Cp) 0 53.417

E. MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) (C-D) (408.340) (275.584)

Ammortamenti (Amm) 14.184 14.184

Accantonamenti e svalutazioni (Acc) 0 0

F. Ammortamenti e svalutazioni 14.184 14.184

G. RISULTATO OPERATIVO (RO) (E-F) (422.525) (289.769)

Proventi extra-caratteristici (P e-c) 164.280 576.339

Oneri extra-caratteristici (O e-c) 0 0

H. RISULTATO DELL'AREA EXTRA-CARATTERISTICA 164.280 576.339

I. RISULTATO ORDINARIO DELLA GESTIONE PRODUTTIVA (ROGP) (G+H) (258.245) 286.570

Proventi straordinari (Ps) 0 0

Oneri straordinari (Os) 0 0

L. RISULTATO DELL'AREA STRAORDINARIA (RS) 0 0

M. RISULTATO DELLA GESTIONE PRODUTTIVA (RGP) (I+L) (258.245) 286.570

Oneri finanziari (Of) 2.783.216 2.987.962

N. FINANZIAMENTO DELLA PRODUZIONE 2.783.216 2.987.962

O. RISULTATO LORDO (RL) (M-N) (3.041.461) (2.701.391)

P. Imposte sul reddito (I) 0 20.378

RISULTATO NETTO (RN) (O-P) (3.041.461) (2.721.769)

22

Principali dati patrimoniali-finanziari

Di seguito viene esposta la situazione patrimoniale e finanziaria riclassificata al 31 dicembre 2018:

Stato Patrimoniale "finanziario" Anno Anno

31/12/2018 31/12/2017

ATTIVO

ATTIVO FISSO 68.231.341 67.195.412

Immobilizzazioni immateriali (I imm) 31.228 45.412

Immobilizzazioni materiali (I mat)

Costo storico (cs) 0 0

Fondi di ammortamento (fa) 0 0

Immobilizzazioni finanziarie (I fin) 68.200.113 67.150.000

ATTIVO CIRCOLANTE (AC) 53.868.394 47.377.437

Magazzino (M) 0 0

Liquidità differite (Ld) 616.588 16.894

Liquidità immediate (Li) 53.251.805 47.360.543

CAPITALE INVESTITO (CI) 122.099.734 114.572.850

MEZZI PROPRI E PASSIVITA’

MEZZI PROPRI (MP) 52.983.242 56.024.703

Capitale sociale (CS) 2.000.000 2.000.000

Riserve (R) 50.983.242 54.024.703

PASSIVITA’ CONSOLIDATE (Pcons) 0 37.034.406

Finanziarie (PconsF) 0 37.034.406

Non finanziarie (PconsNF) 0 0

PASSIVITA’ CORRENTI (Pcorr) 69.116.492 21.513.741

Finanziarie (PcorrF) 61.244.105 13.287.967

Non finanziarie (PcorrNF) 7.872.388 8.225.774

CAPITALE DI FINANZIAMENTO (CF) 122.099.734 114.572.850

Stato Patrimoniale "per aree funzionali" Anno Anno

31/12/2018 31/12/2017

IMPIEGHI

CAPITALE INVESTITO OPERATIVO (CIO) 647.816 62.306

- Passività operative (PO) (7.871.710) (7.325.811)

CAPITALE INVESTITO OPERATIVO NETTO (CION) (7.223.894) (7.263.505)

IMPIEGHI EXTRA-OPERATIVI (I E-O) 121.451.240 114.510.543

CAPITALE INVESTITO NETTO (CIN) 114.227.347 107.247.038

FONTI

MEZZI PROPRI (MP) 52.983.242 56.024.703

DEBITI FINANZIARI (DF) 61.244.105 51.222.336

CAPITALE DI FINANZIAMENTO (CF) 114.227.347 107.247.038

A migliore descrizione della solidità patrimoniale della società si riportano nella tabella sottostante

alcuni indici di bilancio attinenti sia (i) alle modalità di finanziamento degli impieghi a medio/lungo

23

termine che (ii) alla composizione delle fonti di finanziamento, confrontati con gli stessi indici relativi ai

bilanci degli esercizi precedenti.

Indici di equilibrio economico-finanziario Anno Anno

31/12/2018 31/12/2017

Indici di solidità

Finanziamento delle immobilizzazioni

Quoziente primario di struttura 77,65% 83,38%

Margine primario di struttura (15.248.099) (11.170.710)

Quoziente secondario di struttura 77,65% 138,49%

Margine secondario di struttura (15.248.099) 25.863.696

Il margine primario di struttura è determinato come differenza tra il patrimonio netto e il capitale

immobilizzato.

Il quoziente primario di struttura è determinato come rapporto tra il patrimonio netto e il capitale

immobilizzato.

Il margine secondario di struttura (rispetto al primario) tiene conto anche delle passività a medio lungo

termine e della posizione finanziaria netta a medio lungo termine.

Il quoziente secondario di struttura (rispetto al primario) tiene conto anche delle passività a medio lungo

termine e della posizione finanziaria netta a medio lungo termine.

Si riporta di seguito la posizione finanziaria netta

Posizione finanziaria Netta (EUR/000)

Industrial SpA

A Denaro e valori in cassa

B Altre disponibilità liquide

C Titoli detenuti per negoziazione

D Liquidità (A+B+C)

E Crediti finanziari correnti

F Debiti bancari correnti

G Quota corrente di finanziamenti bancari ed istituti finanziatori

H Altri debiti finanziari correnti

Hbis Obbligazioni emesse

I Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)

J Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)

K Debiti vs banche ed istituti finanziatori non correnti

L Obbligazioni emesse

M Altri debiti finanziari non correnti

N Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)

O Indebitamento finanziario netto (J+N)

P Attività finanziarie non immobilizzate destinate alla vendita

Posizione finanziaria netta

Posizione finanziaria Netta (EUR/000)

Industrial SpA

A Denaro e valori in cassa

B Altre disponibilità liquide

C Titoli detenuti per negoziazione

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D Liquidità (A+B+C)

E Crediti finanziari correnti

F Debiti bancari correnti

G Quota corrente di finanziamenti bancari ed istituti finanziatori

H Altri debiti finanziari correnti

Hbis Obbligazioni emesse

I Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)

J Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)

K Debiti vs banche ed istituti finanziatori non correnti

L Obbligazioni emesse

M Altri debiti finanziari non correnti

N Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)

O Indebitamento finanziario netto (J+N)

P Attività finanziarie non immobilizzate destinate alla vendita

Posizione finanziaria netta

La posizione finanziaria netta al 31/12/2018 risulta peggiorata per circa Euro 4 milioni in funzione degli

oneri finanziari sostenuti sul prestito obbligazionario.

Il prestito obbligazionario in essere per complessivi Euro 37,9 milioni (comprensivo degli interessi

passivi maturandi) è esposto nell’indebitamento corrente in funzione delle previsioni dell’articolo 9 del

Regolamento del Prestito

ATTIVITA’ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO

Ai sensi del comma 5 dell'art. 2497-bis del Codice Civile si attesta che la società è soggetta ad attività

di direzione e coordinamento da parte della SE.R.I. SPA.

PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE A CUI E’ ESPOSTA LA SOCIETA’

In ottemperanza a quanto previsto dall’art. 2428 del Codice Civile, all’interno del presente paragrafo si

intende rendere conto dei rischi, intendendo per tali quegli eventi atti a produrre effetti negativi in ordine

al perseguimento degli obiettivi aziendali, e che quindi possano ostacolare la creazione del valore.

Rischi connessi all’attuale scenario economico globale ed alla concorrenza

Non si segnalano rallentamenti nella crescita e consolidamento delle società controllate, rimanendo

confermati tutti gli obiettivi previsti per la fine dell’anno.

Rischio di credito con la clientela

La società Industrial SpA non è esposta a rischio di credito con la clientela.

Sono invece esposte al rischio di credito con la clientela le società controllate; tale rischio è

esclusivamente riferibile a crediti di natura commerciale e non presenta aree di rischio di particolare

rilevanza. Ciò in quanto le società procedono alla valutazione del rischio inerente il cliente sulla

scorta delle valutazioni preliminari effettuate, e monitorando costantemente l’andamento del credito

nel corso del tempo.

Rischio legale e di natura fiscale

Non sussistono procedimenti legali nei confronti della Società e delle sue controllate innanzi a

25

tribunali e collegi arbitrali tali da poter incidere negativamente sull’attività e sulla solidità finanziaria

di ciascuna di esse. La gestione dei contenziosi è gestita dall’Area Legale, coadiuvata da consulenti

legali esterni, all’uopo incaricati.

Rischio di prezzo

La Società non è esposta a rischio di prezzo.

Il prezzo di vendita dei prodotti delle società controllate è strettamente legato all’andamento dei

prezzi di acquisto delle materie prime. Pertanto il rischio di prezzo è influenzato dalla volatilità del

trend di acquisto della suddetta materia prima e dalla capacità delle diverse società controllate di

trasferire eventuali incrementi sui prezzi di vendita dei prodotti stessi.

Rischio di cambio

La Società non è esposta al rischio di cambio.

Rischio di tasso

La Società è esposta al rischio di tasso; tuttavia tale rischio non afferisce alla variabilità dei tassi

esistenti sul mercato quanto piuttosto legato al rispetto di parametri finanziari.

Le società controllate, invece, hanno un’esposizione a breve termine a tasso di interesse variabile

nei confronti delle banche. Non essendo stati stipulati con gli istituti di credito contratti di copertura

sui tassi di interesse, le società controllate sono pertanto esposte ai rischi connessi alle variazioni

degli stessi. Il prestito obbligazionario emesso è, di contro, a tasso fisso.

Rischio di liquidità

Il rischio liquidità è rappresentato dal pericolo che, per incapacità di reperire nuovi fondi o di

liquidare attività sul mercato, l'impresa non sia in grado di far fronte ai propri impegni di pagamento,

determinando un impatto sul risultato economico nel caso in cui sia costretta a sostenere costi

addizionali per fronteggiare i propri impegni.

L'obiettivo di risk management è quello di porre in essere una struttura finanziaria che garantisca

un livello di liquidità adeguato, minimizzando il relativo costo opportunità e mantenendo un

equilibrio in termini di durata e di composizione del debito.

Allo stato attuale, la Società ritiene di avere accesso a fonti di finanziamento sufficienti a soddisfare

le prevedibili necessità finanziarie.

Le società controllate sono, inoltre, soggette al rischio di liquidità derivante dagli investimenti

realizzati e dalle risorse assorbite dal capitale circolante. Tali società, sotto il coordinamento di

Industrial SpA, adottano una politica di gestione del capitale circolante volto a contenere il

fabbisogno finanziario ed a garantirne il regolare funzionamento.

PRINCIPALI INDICATORI NON FINANZIARI

Ai sensi del secondo comma dell'art. 2428 del Codice Civile, si attesta che per l'attività specifica

della società e per una migliore comprensione dell'andamento e del risultato della gestione, non si

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ritiene rilevante l'esposizione di indicatori non finanziari.

INFORMAZIONI SULL’AMBIENTE

Nel corso dell’esercizio non si sono verificati danni causati all’ambiente né sono state inflitte sanzioni

o pene per reati e danni ambientali a società del Gruppo.

INFORMAZIONI SUL PERSONALE

Con riferimento alla Società e al Gruppo, nel corso dell’esercizio non si sono verificate morti sul lavoro

e/o infortuni che abbiano comportato lesioni gravi al personale, né si sono registrati addebiti in ordine

a malattie professionali e cause di mobbing del personale dipendente.

ATTIVITA’ DI RICERCA E SVILUPPO

Le attività di ricerca e sviluppo sono svolte dalle società controllate.

AZIONI PROPRIE

La capogruppo non possiede azioni proprie, né azioni della controllante.

27

FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI NEL CORSO DELL’ESERCIZIO ED EVENTI SUCCESIVI

Fatti di rilievo intervenuti nel corso dell’esercizio

Variazione della sede legale

In data 01 marzo 2018 Industrial ha trasferito la propria sede legale da Milano a San Potito Sannitico

(CE).

Eventi successivi

Non vi sono eventi successivi alla chiusura dell’esercizio da segnalare.

INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni con parti correlate avvengono a normali condizioni di mercato.

Nella nota integrativa, cui si rimanda, sono analiticamente riportati i rapporti economici e patrimoniali

con parti correlate intercorsi nell’esercizio.

* * * * *

Signor Socio, alla luce delle considerazioni svolte nei punti precedenti e di quanto esposto nella

Nota Integrativa, Le proponiamo di coprire la perdita d’esercizio pari ad euro 3.041.461, unitamente

alle perdite di esercizi precedenti, mediante l’utilizzo delle Altre riserve.

San Potito Sannitico, 30 ottobre 2019

INDUSTRIAL S.p.A.

L’Amministratore Unico

Ing. Vittorio Civitillo

L’amministratore, ai sensi dell’art. 31 comma due quater e due quinquies della L. n. 340/2000, dichiara che il presente documento è conforme all’originale depositato presso la società.

INDUSTRIAL SPA

Bilancio di esercizio al 31-12-2018

Dati anagrafici

Sede inVIA PROVINCIALE PER GIOIA SNC - 81016 - SAN POTITO SANNITICO - CE

Codice Fiscale 03962030619

Numero Rea CE 287271

P.I. 03962030619

Capitale Sociale Euro 2.000.000 i.v.

Forma giuridica SOCIETA` PER AZIONI

Settore di attività prevalente (ATECO) 642000

Società in liquidazione no

Società con socio unico si

Società sottoposta ad altrui attività di direzione e coordinamento

si

Denominazione della società o ente che esercita l'attività di direzione e coordinamento

SE.R.I. S.P.A.

Appartenenza a un gruppo si

Denominazione della società capogruppo SE.R.I. SPA

Paese della capogruppo ITALIA

v.2.9.5 INDUSTRIAL SPA

Bilancio di esercizio al 31-12-2018 Pag. 1 di 34

Generato automaticamente - Conforme alla tassonomia itcc-ci-2018-11-04

Stato patrimoniale

31-12-2018 31-12-2017

Stato patrimoniale

Attivo

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) 0 0

B) Immobilizzazioni

I - Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto e di ampliamento 508 1.332

7) altre 30.720 44.080

Totale immobilizzazioni immateriali 31.228 45.412

III - Immobilizzazioni finanziarie

1) partecipazioni in

a) imprese controllate 68.200.113 67.000.000

Totale partecipazioni 68.200.113 67.000.000

3) altri titoli 0 150.000

Totale immobilizzazioni finanziarie 68.200.113 67.150.000

Totale immobilizzazioni (B) 68.231.341 67.195.412

C) Attivo circolante

II - Crediti

1) verso clienti

esigibili entro l'esercizio successivo 152 0

Totale crediti verso clienti 152 0

2) verso imprese controllate

esigibili entro l'esercizio successivo 136.608 3.230

Totale crediti verso imprese controllate 136.608 3.230

4) verso controllanti

esigibili entro l'esercizio successivo 156.324 0

Totale crediti verso controllanti 156.324 0

5-bis) crediti tributari


Totale crediti tributari 18 15

5-quater) verso altri


Totale crediti verso altri 319.972 2.379

Totale crediti 613.074 5.624

III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

6) altri titoli 303.727 177.727

attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria 52.905.872 46.706.720

Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 53.209.599 46.884.447

IV - Disponibilità liquide

1) depositi bancari e postali 41.528 476.097

3) danaro e valori in cassa 678 0

Totale disponibilità liquide 42.206 476.097

Totale attivo circolante (C) 53.864.879 47.366.168

D) Ratei e risconti 3.514 11.270

Totale attivo 122.099.734 114.572.850

Passivo

A) Patrimonio netto




I - Capitale 2.000.000 2.000.000

VI - Altre riserve, distintamente indicate

Versamenti in conto capitale 58.700.755 58.700.755

Totale altre riserve 58.700.755 58.700.755

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo (4.676.053) (1.954.285)

IX - Utile (perdita) dell'esercizio (3.041.461) (2.721.768)

Perdita ripianata nell'esercizio 0 0

Totale patrimonio netto 52.983.241 56.024.702

B) Fondi per rischi e oneri

Totale fondi per rischi ed oneri 0 0

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 0 0

D) Debiti

1) obbligazioni

esigibili entro l'esercizio successivo 37.983.162 6.178.443

esigibili oltre l'esercizio successivo 0 37.034.406

Totale obbligazioni 37.983.162 43.212.849

4) debiti verso banche


Totale debiti verso banche 7.073.139 8.009.487

7) debiti verso fornitori


Totale debiti verso fornitori 195.444 173.590

9) debiti verso imprese controllate

esigibili entro l'esercizio successivo 16.190.641 13.855

Totale debiti verso imprese controllate 16.190.641 13.855

11) debiti verso controllanti


Totale debiti verso controllanti 50.550 54.053

11-bis) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

esigibili entro l'esercizio successivo 140.674 0

Totale debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti 140.674 0

12) debiti tributari


Totale debiti tributari 37.813 42.205

13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale


Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 0 22

14) altri debiti


Totale altri debiti 7.445.070 7.042.087

Totale debiti 69.116.493 58.548.148

E) Ratei e risconti 0 0

Totale passivo 122.099.734 114.572.850




Conto economico

31-12-2018 31-12-2017

Conto economico

A) Valore della produzione

5) altri ricavi e proventi

altri 151.768 0

Totale altri ricavi e proventi 151.768 0

Totale valore della produzione 151.768 0

B) Costi della produzione

7) per servizi 538.531 218.080

9) per il personale

a) salari e stipendi 0 48.091

b) oneri sociali 0 2.055

c) trattamento di fine rapporto 0 3.272

Totale costi per il personale 0 53.418

10) ammortamenti e svalutazioni

a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 14.184 14.184

Totale ammortamenti e svalutazioni 14.184 14.184

14) oneri diversi di gestione 21.577 4.086

Totale costi della produzione 574.292 289.768

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) (422.524) (289.768)

C) Proventi e oneri finanziari

16) altri proventi finanziari

d) proventi diversi dai precedenti

da imprese controllate 13.007 3.230

altri 151.273 573.109

Totale proventi diversi dai precedenti 164.280 576.339

Totale altri proventi finanziari 164.280 576.339

17) interessi e altri oneri finanziari

altri 2.783.169 2.895.422

Totale interessi e altri oneri finanziari 2.783.169 2.895.422

17-bis) utili e perdite su cambi (48) (92.539)

Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) (2.618.937) (2.411.622)

Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D) (3.041.461) (2.701.390)

20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate

imposte correnti 0 53.870

imposte differite e anticipate 0 (33.492)

Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate 0 20.378

21) Utile (perdita) dell'esercizio (3.041.461) (2.721.768)




Rendiconto finanziario, metodo indiretto

31-12-2018 31-12-2017

Rendiconto finanziario, metodo indiretto

A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell'esercizio (3.041.461) (2.721.768)

Imposte sul reddito 0 20.378

Interessi passivi/(attivi) 2.618.937 2.411.6221) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione

(422.524) (289.768)

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

Ammortamenti delle immobilizzazioni 14.184 14.184Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

14.184 14.184

2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto (408.340) (275.584)

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti (152) -

Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 21.854 96.463

Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi 7.756 7.639

Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto 16.105.228 8.055.902

Totale variazioni del capitale circolante netto 16.134.686 8.160.004

3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto 15.726.346 7.884.420

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) (2.618.937) (2.411.622)

(Imposte sul reddito pagate) - (20.378)

(Utilizzo dei fondi) - (33.492)

Altri incassi/(pagamenti) - (3.909)

Totale altre rettifiche (2.618.937) (2.469.401)

Flusso finanziario dell'attività operativa (A) 13.107.409 5.415.019

B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento

Immobilizzazioni immateriali

(Investimenti) - (20.000)

Immobilizzazioni finanziarie

(Investimenti) (1.200.113) (57.000.000)

Disinvestimenti 150.000 50.000.000

Attività finanziarie non immobilizzate

(Investimenti) (6.325.152) (177.727)

Disinvestimenti - 5.288.000

Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (7.375.265) (1.909.727)

C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche (936.348) (4.005.909)

Accensione finanziamenti (5.229.687) 14.166.910

(Rimborso finanziamenti) - (14.000.000)

Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (6.166.035) (3.838.999)

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) (433.891) (333.707)

Disponibilità liquide a inizio esercizio

Depositi bancari e postali 476.097 809.804

Totale disponibilità liquide a inizio esercizio 476.097 809.804

Disponibilità liquide a fine esercizio




Depositi bancari e postali 41.528 476.097

Danaro e valori in cassa 678 0

Totale disponibilità liquide a fine esercizio 42.206 476.097




Nota integrativa al Bilancio di esercizio chiuso al 31-12-2018

Nota integrativa, parte iniziale

Signori Azionisti,

il presente bilancio di esercizio chiuso al 31/12/2018 evidenzia una perdita pari ad euro 3.041.461 contro una perdita di euro 2.721.768dell'esercizio precedente.

Struttura e contenuto del bilancio d'esercizio

Il presente bilancio di esercizio è stato redatto in conformità alle norme civilistiche e fiscali ed è costituito:

- dallo stato patrimoniale (compilato in conformità allo schema ed ai criteri previsti dagli artt. 2424 e 2424 bis c.c.);

- dal conto economico (compilato in conformità allo schema ed ai criteri previsti dagli artt. 2425 e 2425 bis c.c.);

- dal rendiconto finanziario presentato secondo le disposizioni del principio contabile OIC 10 (compilato in conformità ai criteri previstidall' art. 2425 ter c.c.);

- dalla presente nota integrativa (compilata in conformità all'art. 2427 e 2427 bis c.c.)

Per quanto concerne le informazioni aggiuntive sulla situazione della Società e sull'andamento e sul risultato della gestione, nel suocomplesso e nei vari settori in cui essa ha operato, anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agliinvestimenti, nonché per una descrizione dei principali rischi ed incertezze cui la Società è esposta, si rinvia a quanto indicato nellaRelazione sulla gestione dell'Amministratore Unico.

Direzione e Coordinamento

Come indicato nella Relazione sulla gestione, la Società è soggetta all'attività di direzione e coordinamento della SE.R.I. S.p.A., ai sensidegli artt. 2497 sexies e 2497 septies del Codice Civile. Le informazioni sull'ultimo bilancio approvato di tale Società sono riportate in calceal presente documento. Per quanto concerne le informazioni relative ai rapporti intercorsi con il soggetto che esercita l'attività di Direzionee Coordinamento e con le altre società che vi sono soggette, nonché l'effetto che tale attività ha avuto sull'esercizio dell'impresa sociale e suisuoi risultati, si rinvia a quanto indicato nella Relazione sulla gestione. Nella medesima relazione sono inoltre presentate analiticamente lemotivazioni delle decisioni effettuate dalla Società che sono state influenzate dal soggetto che esercita l'attività di Direzione eCoordinamento.

Postulati e principi di redazione del bilancio

In aderenza al disposto dell'art. 2423 del Codice Civile, nella redazione del Bilancio si sono osservati i postulati generali della chiarezza edella rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società e del risultato economico dell'esercizio.

Si sono inoltre osservati i principi statuiti dall'art. 2423-bis del Codice Civile come di seguito illustrato.

La valutazione delle voci di bilancio è stata effettuata secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell'attività, nonché tenendoconto della sostanza dell'operazione o del contratto. . Per ciascuna operazione o fatto, e comunque per ogni accadimento aziendale, è statapertanto identificata la sostanza dello stesso qualunque sia la sua origine ed è stata valutata l'eventuale interdipendenza di più contrattifacenti parte di operazioni complesse. Gli utili indicati in Bilancio sono esclusivamente quelli realizzati alla data di chiusura dell'esercizio. Iproventi e gli oneri indicati sono quelli di competenza dell'esercizio, indipendentemente dalla data di incasso o pagamento.Si è tenuto contodei rischi e delle perdite di competenza dell'esercizio, anche se conosciuti dopo la data di chiusura dell'esercizio.Gli elementi eterogeneiricompresi nelle singole voci sono stati valutati ed iscritti separatamente. A norma dell'art. 2423-ter, comma 5, del Codice Civile, per ognivoce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico è indicato l'importo della voce corrispondente dell'esercizio precedente. Qualora levoci non siano comparabili, quelle dell'esercizio precedente sono opportunamente adattate e la non comparabilità e l'adattamento ol'impossibilità di questo sono segnalati e commentanti nella presente Nota Integrativa. Il Bilancio e tutti i valori di commento e dei prospettidella presente Nota Integrativa sono espressi in unità di euro e, con riguardo ai prospetti e alle tabelle ivi contenuti, in considerazione deidifferenziali di arrotondamento, si è provveduto a inserire apposite integrazioni ove richiesto da esigenze di quadratura dei saldi iniziali efinali con quelli risultanti dallo Stato patrimoniale e dal Conto economico.

Le informazioni della presente Nota Integrativa relative alle voci dello Stato Patrimoniale e delle connesse voci di Conto Economico sonopresentate secondo l'ordine in cui le relative voci sono indicate nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico ai sensi dell'art. 2427,comma 2, del Codice Civile.

Ordine di esposizione




La nota integrativa ha la funzione di fornire l'illustrazione, l'analisi ed in taluni casi un'integrazione dei dati di bilancio e contiene leinformazioni richieste dall'art. 2427 c.c., da altre disposizioni del decreto legislativo n. 127/1991 o da altre leggi in materia societaria.

Inoltre vengono fornite tutte le informazioni complementari ritenute necessarie a dare una rappresentazione veritiera e corretta, anche senon richieste da specifiche disposizioni di legge.

Nel presente documento non è stato effettuato alcun raggruppamento o alcuna omissione nelle voci previste dagli schemi obbligatori exarticoli 2424 e 2425 del Codice civile, fatto salvo che per quelle precedute da numeri arabi o lettere minuscole, omesse in quanto nonmovimentate nell'importo in entrambi gli esercizi inclusi nel presente bilancio e comunque presumibilmente non rilevanti anche neiprossimi esercizi, con riferimento al settore specifico di attività e alla oggettiva realtà operativa della società, oltre che in ossequio aldisposto dell'articolo 4, par. 5, della IV Direttiva CEE, che statuisce il divieto di indicare le cosiddette "voci vuote".

Lo Stato patrimoniale e il Conto economico sono predisposti in unità di euro; il passaggio dai dati contabili, espressi in centesimi di euro, aidati di bilancio, espressi in unità, è avvenuto mediante un arrotondamento, per eccesso o per difetto, in linea con quanto previsto dalRegolamento (Ce), applicato alle voci che già non rappresentassero somme o differenze di altri valori di bilancio.

La quadratura dei prospetti di bilancio, conseguente al suddetto passaggio, è stata realizzata allocando i differenziali dello Statopatrimoniale nella posta contabile, denominata "Varie altre riserve", iscritta nella voce "AVI) Altre riserve", e quelli del Conto economico,alternativamente, in "A05) Altri ricavi e proventi" o in "B14) Oneri diversi di gestione" senza influenzare pertanto il risultato di esercizio econsentendo di mantenere la quadratura dei prospetti di bilancio (così come previsto anche nella Circolare dell'Agenzia delle Entrate n. 106/E/2001).

Valutazioni

I criteri di valutazione delle varie voci di bilancio sono conformi a quelli stabiliti dall'art. 2426 del Codice Civile e dai principi contabili diriferimento. Tra i postulati di bilancio vi è anche la continuità con l'esercizio precedente nell'applicazione dei criteri di valutazione adottatiper la redazione del bilancio.

Il bilancio di esercizio è stato redatto nell'osservanza delle disposizioni di leggi vigenti, interpretate ed integrate dai principi contabili diriferimento in Italia emanati dall' OIC e, ove mancanti, da quelli emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB).

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza nella prospettiva dellacontinuazione dell'attività dell'azienda.

I criteri di classificazione e di valutazione utilizzati nella formazione del bilancio d'esercizio chiuso al 31/12/2018 non si discostano daimedesimi utilizzati nei precedenti esercizi, come richiesto dall'art. 2423 bis c.c.

I criteri di valutazione applicati per la redazione del presente bilancio di esercizio sono tutti conformi al disposto dell'articolo 2426 delCodice civile.

Non vi sono elementi dell'attivo e del passivo che ricadono sotto più voci dello schema.

Si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell'esercizio anche se conosciute dopo la chiusura dello stesso.

Si dà atto che nel corso dell'esercizio non sono stati erogati crediti, né sono state prestate garanzie a favore dell'Amministratore unico o delCollegio sindacale, come pure non ne esistono al termine dello stesso.

Con specifico riferimento alle singole poste che compongono lo stato patrimoniale ed il conto economico, Vi esponiamo, nelle sezioniseguenti, i criteri di valutazione applicati, integrati con prospetti di movimentazione che riportano le principali variazioni intervenutenell'esercizio appena concluso e le consistenze finali.




Nota integrativa, attivo

Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

La società non vanta crediti nei confronti dei soci in quanto le quote sottoscritte sono state interamente versate.

Immobilizzazioni


Criteri di valutazione adottati

I beni immateriali sono rilevati nell'attivo patrimoniale quando sono individualmente identificabili ed il loro costo è stimabile consufficiente attendibilità.

Le immobilizzazioni immateriali risultano iscritte al costo di acquisto o di realizzazione, comprensivo dei relativi oneri accessori.

Le immobilizzazioni sono ammortizzate sistematicamente sulla base della loro prevista utilità futura.

La Società valuta a ogni data di riferimento del bilancio la presenza di indicatori di perdite durevoli di valore e se tali indicatori dovesserosussistere, procede alla stima del valore recuperabile dell'immobilizzazione ed effettua una svalutazione, ai sensi dell'articolo 2426 comma1, numero 3, del Codice Civile, qualora la stessa risulti durevolmente di valore inferiore al valore netto contabile. Le svalutazioni perperdite durevoli di valore delle immobilizzazioni immateriali, vengono contabilizzate secondo quanto prescritto dal Principio ContabileOIC 9.

Ad ogni data di riferimento del bilancio si valuta se esiste un indicatore che un'immobilizzazione possa aver subito una riduzione di valore.Se tale indicatore dovesse sussistere, si procede alla stima del valore recuperabile dell'immobilizzazione.

In particolare, se il valore recuperabile di un'immobilizzazione (ossia il maggiore tra il suo valore d'uso e il suo valore equo) è inferiore alsuo valore contabile, l'immobilizzazione viene rilevata a tale minor valore. La differenza è imputata nel conto economico come perditadurevole di valore ed è rilevata nel conto economico nella voce B10c). In assenza di indicatori di potenziali perdite di valore non si procedealla determinazione del valore recuperabile. Il ripristino di valore avviene nel caso in cui vengono meno i motivi che avevano generato lasvalutazione per perdite durevoli di valore e si effettua nei limiti del valore che l'attività avrebbe avuto ove la rettifica di valore non avessemai avuto luogo.

La svalutazione rilevata sugli oneri pluriennali non può essere ripristinata in quanto non ammesso dalle norme in vigore.

Le spese pluriennali sono state iscritte nell'attivo dello Stato Patrimoniale in quanto:

- è dimostrata la loro utilità futura;

- esiste una correlazione oggettiva con i relativi benefici futuri di cui godrà la Società;

- è stimabile con ragionevole certezza la loro recuperabilità

Le spese di impianto e di ampliamento sono iscritte in base al criterio del costo di acquisizione effettivamente sostenuto, inclusivo deglioneri accessori e, conformemente al parere favorevole del collegio sindacale, vengono ammortizzate nell'arco di cinque anni.

Di seguito si riporta una tabella di dettaglio della composizione della voce:


Saldo al 31/12/2018 31.228

Saldo al 31/12/2017 45.412

Variazioni -14.184

L'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali è stato effettuato con sistematicità e in ogni esercizio, in relazione alla residuapossibilità di utilizzazione economica futura di ogni singolo bene o spesa.

Rivalutazione dei beni




In ossequio a quanto stabilito dall'art.10 della Legge n.72/1983 - dall'art. 7 della Legge n.408/90 - dall'art. 27 della Legge nr.413/91 e dagliartt. da 10 a 16 della Legge nr.342/2000, si precisa che non sussistono nel patrimonio sociale immobilizzazioni i cui valori originari diacquisizione siano stati sottoposti a rivalutazione monetaria.

Movimenti delle immobilizzazioni immateriali

Movimentazione delle immobilizzazioni

Per le immobilizzazioni immateriali nell'apposito prospetto sono indicati, per ciascuna voce, i costi storici, i precedenti ammortamenti, imovimenti intercorsi nell'esercizio e i saldi finali.

Le immobilizzazioni immateriali al 31/12/2018 risultano pari a ad euro 31.228

Costi di impianto e di ampliamento

Altre immobilizzazioni immateriali

Totale immobilizzazioni immateriali

Valore di inizio esercizio

Costo 4.122 66.800 70.922

Ammortamenti (Fondo ammortamento)

2.790 22.720 25.510

Valore di bilancio 1.332 44.080 45.412

Variazioni nell'esercizio

Ammortamento dell'esercizio 824 13.360 14.184

Totale variazioni (824) (13.360) (14.184)

Valore di fine esercizio

Costo 4.122 66.800 70.922

Ammortamenti (Fondo ammortamento)

3.614 36.080 39.694

Valore di bilancio 508 30.720 31.228

Operazioni di locazione finanziaria

La società non ha in essere, alla data di chiusura dell'esercizio in commento, alcuna operazione di locazione finanziaria.


Criteri di valutazione adottati

Le partecipazioni in societa' controllate sono valutate con il criterio del costo. Il loro valore di iscrizione in bilancio è determinato sulla basedel prezzo di acquisto o di sottoscrizione.

Movimenti di partecipazioni, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati

Nello Stato patrimoniale del bilancio dell'esercizio chiuso al 31/12/2018, le immobilizzazioni finanziarie sono iscritte ai seguenti valori:


Saldo al 31/12/2018 68.200.113

Saldo al 31/12/2017 67.150.000

Variazioni 1.050.113

Esse risultano composte da partecipazioni e titoli.




Per quanto riguarda l'elenco delle Società controllate e il confronto tra il valore di iscrizione in bilancio e la corrispondente frazione delpatrimonio netto risultante dall'ultimo bilancio approvato della Società controllata, si rimanda a quanto riportato nel prosieguo dellapresente Nota integrativa alle sezioni dedicate alle informazioni sulle partecipazioni in imprese controllate.

Nel bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31/12/2018 non sono presenti strumenti finanziari derivati attivi, né sono stati scorporati daicontratti aziendali strumenti finanziari aventi i requisiti di derivati.

MOVIMENTAZIONE DELLE IMMOBILIZZAZIONI

Per le immobilizzazioni finanziarie si allega apposito prospetto che indica, per ciascuna voce, i costi storici, i movimenti intercorsinell'esercizio, i saldi finali.

Nell'esercizio in corso e negli esercizi precedenti non sono occorse svalutazioni e/o rivalutazioni delle immobilizzazioni finanziarie.

Le immobilizzazioni finanziarie al 31/12/2018 risultano pari ad euro 68.200.113.

Partecipazioni in imprese controllate Totale Partecipazioni Altri titoli


Costo 67.000.000 67.000.000 150.000

Valore di bilancio 67.000.000 67.000.000 150.000

Variazioni nell'esercizio

Incrementi per acquisizioni 1.200.113 1.200.113 -

Decrementi per alienazioni (del valore di bilancio) - - 150.000

Totale variazioni 1.200.113 1.200.113 (150.000)


Costo 68.200.113 68.200.113 -

Valore di bilancio 68.200.113 68.200.113 0

L'incremento della voce partecipazioni pari ad euro 1.200.113 è dovuto alla sottoscrizione di nuove azioni per euro 500.000 e ad acquisti diazioni per euro 700.113 nel capitale sociale della società SERI Industrial S.p.a.

In particolare si segnala che:

- In data 29 giugno 2017, a seguito dell'approvazione dell'Aumento di Capitale in Natura da parte dell'Assemblea straordinaria di SeriIndustrial del 25 maggio 2017, in conformità ad un Accordo Quadro, Industrial ha sottoscritto con Sei Industrial un contratto difinanziamento con il quale Industrial ha messo a disposizione di Sei Industrial una linea di credito per un importo di euro 500 migliaia (il"Finanziamento Ponte") a normali condizioni di mercato, con scadenza originaria al 1° marzo 2018, successivamente prorogata al 30giugno 2018.

Ai sensi degli accordi assunti, ad esito del periodo di offerta relativo all'aumento di capitale offerto in opzione agli azionisti della Società, ilsocio Industrial nel mese di luglio 2018 ha sottoscritto l'inoptato Seri Industrial per un importo pari ad euro 500 migliaia.

Il decremento della voce altri titoli pari ad euro 150.000 è dovuto alla vendita di Obbligazioni Unicredit acquistate nel corso dell'esercizio2016.

Dettagli sulle partecipazioni immobilizzate in imprese controllate

Di seguito viene riportato l'elenco delle partecipazioni possedute in imprese controllate con le rispettive indicazioni:

DenominazioneCittà, se in

Italia, o Stato estero

Codice fiscale (per imprese

italiane)

Capitale in euro

Utile (Perdita) ultimo esercizio

in euro

Patrimonio netto in

euro

Quota posseduta

in euro

Quota posseduta

in %

Valore a bilancio o corrispondente

credito

INIZIATIVE INDUSTRIALI SRL

SAN POTITO SANNITITCO (CE)

03962030619 5.000.000 (94.564) 14.462.169 14.462.169 100,00% 17.000.000

SERI INDUSTRIAL SPA

SAN POTITO SANNITICO (CE)

01008580993 93.073.184 3.858.501 92.255.588 60.491.989 65,57% 51.200.113

Totale 68.200.113

Elenco delle partecipazioni in imprese controllate indirettamente




La società controlla indirettamente le seguenti società:

Per il tramite della Seri Industrial S.p.a:

- Sei Industrial al 100% da Seri Industrial Spa;

- Tolo Energia Srl al 100% da Seri Industrial Spa;

- Seri Plant Division Srl al 100% per il tramite della società controllata Sei Industrial Spa;

- Seri Plast Srl al 100% per il tramite della società controllata Sei Industrial Spa;

- Industrie Composizione Stampati Srl al 100% per il tramite della società controllata Sei Industrial Spa;

- Fib Srl al 100% per il tramite della società controllata Sei Industrial Spa;

- Repiombo Srl al 60% per il tramite della società controllata Sei Industrial Spa;

- ICS EU Sas al 100% per il tramite della società controllata Industrie Composizioni Stampati Srl;

- Plastam EU Sas al 100% per il tramite della società controllata Industrie Composizioni Stampati Srl;

- ICS Poland Sp. z o.o. al 99% per il tramite della società controllata Industrie Composizioni Stampati Srl;

'- Plast Research & Development Srl al 100% per il tramite della società controllata Industrie Composizioni Stampati Srl;

- Faam Asia Ltd al 100% per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Yixing Faam Industrial Batteries Ltd al 100% per il tramite delle società controllate Fib Srl e Faam Asia Ltd;

- FS Srl al 100%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- FL Srl al 100%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Fib Sud Srl al 100%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Lithops Srl al 60%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Jujuy Litio SA al 40%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- CARBAT Srl 100% detenuta per il tramite di Fib Srl e della società fiduciaria Cordusio Fiduciaria Spa;

- Faam Baterias SL al 51% per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Faam Research Center Srl al 100%, per il tramite della società controllata Fib Srl;

- Kre Wind Srl in liquidazione al 100% per il tramite della società controllata Tolo Energia Srl;

- FDE Srl al 55% per il tramite della società controllata Tolo Energia Srl;

- Sogef Srl al 58,81% per il tramite della società controllata FDE Srl.

Per il tramite di Iniziative Industriali S.r.l.:

- Coes Company Srl ( d'ora in seguito "Coes") al 100% da Iniziative Industriali Srl;

- Coes Australia al 100% per il tramite della società controllata Coes.

Non si è proceduto alla svalutazione delle partecipazioni in imprese controllate che presentano una differenza negativa tra il valore dipatrimonio netto di pertinenza ed il costo iscritto in bilancio in quanto tale differenza negativa non rappresenta una perdita durevole divalore, in considerazione delle prospettive reddituali, delle stesse e delle loro controllate, per gli esercizi futuri.

A tal proposito, al fine di valutare la recuperabilità dei valori di carico delle partecipazioni sopra descritte, si è ritenuto opportuno al 31dicembre 2018 effettuare il test di impairment attraverso l'utilizzo delle proiezioni economiche pluriennali delle partecipate stesse.




I flussi di cassa sono scontati utilizzando un tasso di attualizzazione (WACC) determinato applicando il metodo del Capital Asset PricingModel. Il WACC utilizzato per scontare i flussi di cassa attesi, indicati nel Piano 2018-2021 approvato dall'organo amministrativo ed i tassidi crescita di lungo periodo utilizzati sono esposti nella seguente tabella:

CGU

CGU WACC g rate

SETTORE IMPIANTI - Seri Plant Division 12,00% 1,30%

SETTORE RICICLO - Seri Plast 14,20% 1,30%

SETTORE STAMPAGGIO - ICS-ICS EU-PLASTAM EU 11,90% 1,30%

SETTORE ACCUMULATORI — FIB 14,20% 1,40%

SETTORE SMELTER - Repiombo 13,00% 1,30%

SETTORE IDROTERMOSANITARIO - Coes Company 8,92% 1,30%

Dettagli sulle partecipazioni immobilizzate in imprese collegate

La società non detiene partecipazioni in imprese collegate.

Valore delle immobilizzazioni finanziarie

In ossequio al disposto dell'art. 2427-bis c. 1, n. 2 C.C., si segnala che non sono presenti nel patrimonio immobilizzazioni finanziarie iscrittead un valore superiore al loro fair value.

Attivo circolante

L'Attivo circolante raggruppa, sotto la lettera "C", le seguenti sottoclassi della sezione "Attivo" dello Stato

patrimoniale:

Sottoclasse I - Rimanenze;

Sottoclasse II - Crediti;

Sottoclasse III - Attività Finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni;

Sottoclasse IV - Disponibilità Liquide

L'ammontare dell'Attivo circolante al 31/12/2018 è pari a euro 53.864.879. Rispetto al passato esercizio, ha subito una variazione inaumento pari a euro 6.498.711.

Di seguito sono forniti, secondo lo schema dettato dalla tassonomia XBRL, i dettagli (criteri di valutazione, movimentazione, ecc.) relativi aciascuna di dette sottoclassi e delle voci che le compongono.

Nel bilancio dell'esercizio chiuso al 31/12/2018, la sottoclasse dell'Attivo C.II Crediti accoglie le seguenti voci:

1) verso clienti;

2) verso imprese controllate;

4) verso imprese controllanti;

5-bis) crediti tributari;

5-quater) verso altri.

Crediti iscritti nell'attivo circolante




I crediti originati da ricavi per operazioni di vendita di beni o prestazione di servizi sono rilevati nell'attivo circolante in base al principiodella competenza quando si verificano le condizioni per il riconoscimento dei relativi ricavi.

I crediti sono valutati in bilancio al costo ammortizzato, tenuto conto del fattore temporale, e nei limiti del loro presumibile valore direalizzazione e, pertanto, sono esposti nello Stato Patrimoniale al netto del relativo fondo di svalutazione ritenuto adeguato a coprire leperdite per inesigibilità ragionevolmente prevedibili.

Se il tasso di interesse dell'operazione non è significativamente differente dal tasso di mercato, il credito viene inizialmente iscritto ad unvalore pari al valore nominale al netto di tutti i premi, gli sconti, gli abbuoni ed inclusivo degli eventuali costi direttamente attribuibili allatransazione che ha generato il credito.

Tali costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sonoripartiti lungo la durata del credito utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.

La Società presume non rilevanti gli effetti derivanti dall'applicazione del costo ammortizzato e dell'attualizzazione quando la scadenza deicrediti è entro i 12 mesi, tenuto conto anche di tutte le considerazioni contrattuali e sostanziali in essere alla rilevazione del credito, e i costidi transazione ed ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono di importo non significativo. In tale caso è stataomessa l'attualizzazione.

Nel presente bilancio non sono iscritti crediti di durata residua superiore ai cinque anni.

I crediti di natura commerciale nei confronti della clientela, sia in forma documentale sia in forma cartolare, ammontano a 152 euro.

Altri crediti verso terzi

I crediti vantati nei confronti dei rimanenti soggetti terzi, quali l'erario, gli altri debitori riportati negli schemi di bilancio, sono valutati alvalore nominale.

Variazioni e scadenza dei crediti iscritti nell'attivo circolante

Nel prospetto che segue si è proceduto alla esposizione delle variazioni dei crediti rispetto all'esercizio precedente, non vi sono crediti conscadenza superiore a cinque anni.


Variazione nell'esercizio


Quota scadente entro l'esercizio

Crediti verso clienti iscritti nell'attivo circolante 0 152 152 152

Crediti verso imprese controllate iscritti nell'attivo circolante

3.230 133.378 136.608 136.608

Crediti verso imprese controllanti iscritti nell'attivo circolante

0 156.324 156.324 156.324

Crediti tributari iscritti nell'attivo circolante 15 3 18 18

Crediti verso altri iscritti nell'attivo circolante 2.379 317.593 319.972 319.972

Totale crediti iscritti nell'attivo circolante 5.624 607.450 613.074 613.074

Crediti verso imprese controllate

La voce è iscritta per euro 136.608 ed accoglie i crediti di natura commerciale nei confronti delle seguenti società:

- Coes per euro 61.000;

- Lithops Srl per euro 61.000;

- Industrie Composizione Stampati Srl per euro 13.267;

- Fib Srl per euro 984;

- Seri Plast Srl per euro 357.

Crediti verso imprese controllanti

La voce è iscritta per euro 156.324 ed accoglie i crediti nei confronti della controllante SE.R.I. Spa per trasferimento IVA.

Crediti tributari




La voce è iscritta per euro 18 ed accoglie crediti per ritenute subite su interessi attivi.

Crediti verso altri

La voce è iscritta per euro 319.972 ed accoglie per euro 315.363 crediti verso la società Glass Industries Srl detenuta indirettamente tramitela controllata Iniziative Industriali Srl fino alla data del 25 giugno 2018 (data di cessione partecipazione).

A fronte di tale credito risultano iscritti debiti verso la medesima società per euro 405.800.

Suddivisione dei crediti iscritti nell'attivo circolante per area geografica

In relazione a quanto disposto dall'ultima parte del n. 6 dell'art. 2427 C.C., in riferimento all'indicazione della ripartizione per areegeografiche dei crediti, si precisa che tutti i crediti dell'attivo circolante presenti in bilancio sono riferibili a soggetti residenti in Italia.

Crediti iscritti nell'attivo circolante relativi ad operazioni con obbligo di retrocessione a termine

Non esistono, alla data di chiusura dell'esercizio, operazioni che prevedono l'obbligo per l'acquirente di retrocessione a termine.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Variazioni delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

I titoli di proprietà sono iscritti al minore tra il costo di acquisto calcolato secondo il metodo della media ponderata ed il valore direalizzazione desumibile dall'andamento del mercato, risultante:

Alla data di chiusura dell'esercizio, la società detiene:

- altri titoli;

- attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria (crediti finanziari).

Nel bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31/12/2018 non sono presenti strumenti finanziari derivati attivi, né sono stati scorporati daicontratti aziendali strumenti finanziari aventi i requisiti di derivati.

Voce CIII - Variazioni delle Attività finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni

Il cash pooling, rappresentato dalla gestione accentrata della tesoreria da parte di una società nell'ambito di un Gruppo, consente diottimizzare l'uso delle risorse finanziarie e si caratterizza per posizioni di debito e di credito verso la società che amministra il cash poolingstesso, rispettivamente per i prelevamenti dal conto corrente comune e per la liquidità in esso versata. La Società rileva i crediti che sigenerano nella voce "Attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria" con indicazione della controparte, che può essere lacontrollata o la controllante, tra le Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni.

Il generarsi di eventuali svalutazioni e rivalutazioni di tali crediti sono iscritte nel conto economico, nella voce "Svalutazioni di attivitàfinanziarie per la gestione accentrata della tesoreria" e "Rivalutazioni di attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria" conindicazione della controparte. L'eventuale posizione debitoria, derivante da una gestione di tesoreria accentrata, è classificata secondoquanto previsto dall'OIC 19 "Debiti".

L'importo totale delle attività finanziarie non costituenti immobilizzazioni è collocato nella sezione "attivo" dello Stato patrimoniale allasottoclasse "C.III" per un importo complessivo di euro 53.209.599 (euro 46.884.447 al 31 dicembre 2017).

Di seguito si espone prospetto di movimentazione della voce:

Valore di inizio esercizio Variazioni nell'esercizio Valore di fine esercizio

Altri titoli non immobilizzati 177.727 126.000 303.727

Attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria 46.706.720 6.199.152 52.905.872

Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 46.884.447 6.325.152 53.209.599

La voce accoglie titoli prontamente smobilizzabili per Euro 303.727 nonché crediti di natura finanziaria per complessivi euro 52.905.872,come di seguito dettagliato:

- verso la controllata Sei Industrial SpA per euro 293.320;




- verso la controllata Iniziative Industriali Srl per Euro 12.857.214 quale sostegno finanziario per le attività svolte dalle sue controllate;

- verso la controllata Coes per euro 8.375.700;

- verso la controllante SE.R.I. SpA per euro 12.026.435; tale credito si è ridotto per Euro 12.142.410 rispetto all'esercizio precedente;

- verso la consociata Pmimmobiliare Srl per euro 946.484;

- verso altri per € 18.406.719; afferisce per euro 11.940.000 a contratto di cessione crediti futuri verso Clere Ag sottoscritto in data 06dicembre 2018 e regolarmante incassato nel mese di aprile 2019; nonché per euro 6.466.719 verso istituti bancari per tiraggio finanziamentigià deliberati, quest'ultimo si riferisce ad un contratto di cessione di crediti futuri del 31 dicembre 2017, incassato per euro 5.494.750 nelcorso dell'esercizio 2019.

Si segnala che il credito iscritto alla data del 31/12/2017 verso la controllata Seri Industrial Spa per € 500.000 relativo al contratto difinanziamento (cosiddetto Finanziamento Ponte) concesso alla società controllata per un importo massimo di Euro 3 milioni è statoimputato nella società controllata a patrimonio netto nell'ambito dell'operazione di aumento di capitale sociale in opzione per € 500migliaia.

Disponibilità liquide

I depositi bancari, i depositi postali e gli assegni (di conto corrente, circolari e assimilati) sono valutati secondo il principio generale delpresumibile valore di realizzo che coincide col valore nominale in assenza di situazioni di difficile esigibilità.

Il denaro ed i valori bollati in cassa sono valutati al valore nominale.

Le disponibilità liquide ammontano a € 42.206 e sono rappresentate dai saldi attivi dei depositi e dei conti correnti e dalla disponibilità dicassa vantati dalla società alla data di chiusura dell'esercizio.

Valore di inizio esercizio Variazione nell'esercizio Valore di fine esercizio

Depositi bancari e postali 476.097 (434.569) 41.528

Denaro e altri valori in cassa 0 678 678

Totale disponibilità liquide 476.097 (433.891) 42.206

Ratei e risconti attivi

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, l'entità dei quali varia in ragione del tempo, in ottemperanzaal principio della competenza temporale.

In base a tale criterio, la rilevazione di un rateo o di un risconto avviene quando sussistono le seguenti condizioni:

- il contratto inizia in un esercizio e termina in uno successivo;

- il corrispettivo delle prestazioni è contrattualmente dovuto in via anticipata o posticipata rispetto a prestazioni comuni a due o più eserciziconsecutivi;

- l'entità dei ratei e risconti varia con il trascorrere del tempo.

Non sono inclusi tra i ratei ed i risconti i proventi e gli oneri la cui competenza è maturata per intero nell'esercizio cui si riferisce il bilancioo in quelli successivi.

Alla fine di ciascun esercizio si verifica se le condizioni che hanno determinato la rilevazione iniziale del rateo o del risconto siano ancorarispettate; se necessario, sono apportate le necessarie rettifiche di valore. Tale valutazione tiene conto non solo del trascorrere del tempo maanche dell'eventuale recuperabilità dell'importo iscritto in bilancio.

Di seguito prospetto di variazione della voce:


Ratei attivi 4.242 (728) 3.514

Risconti attivi 7.028 (7.028) -





Totale ratei e risconti attivi 11.270 (7.756) 3.514

Oneri finanziari capitalizzati

Nel corso dell'esercizio non sono stati imputati oneri finanziari a valori iscritti nell'attivo dello Stato patrimoniale.




Nota integrativa, passivo e patrimonio netto

Criteri di conversione dei valori espressi in valuta

La società non presenta operazioni in valuta estera.

Patrimonio netto

Il capitale sociale, ammontante a euro 2.000.000 è composto da numero azioni 2.000.000 del valore nominale di euro 1 cadauna.

Variazioni nelle voci di patrimonio netto

Il patrimonio netto è la differenza tra le attività e le passività di bilancio.

In tale voce vengono rilevate tutte le operazioni di natura patrimoniale effettuate tra la Società e i soggetti che esercitano i loro diritti edoveri in qualità di soci.

Le voci del patrimonio netto sonoiscritte nel passivo dello Stato patrimoniale alla classe A "Patrimonio netto" con la seguenteclassificazione:

I — Capitale

II — Riserva da soprapprezzo delle azioni

III — Riserve di rivalutazione

IV — Riserva legale

V — Riserve statutarie

VI — Altre riserve, distintamente indicate

VII — Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi

VIII — Utili (perdite) portati a nuovo

IX — Utile (perdita) dell'esercizio

X — Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio


Destinazione del risultato dell'esercizio precedente Risultato

d'esercizioValore di fine

esercizioAltre destinazioni

Capitale 2.000.000 - 2.000.000

Altre riserve

Versamenti in conto capitale

58.700.755 - 58.700.755

Totale altre riserve 58.700.755 - 58.700.755

Utili (perdite) portati a nuovo

(1.954.285) (2.721.768) (4.676.053)

Utile (perdita) dell'esercizio (2.721.768) 2.721.768 (3.041.461) (3.041.461)

Perdita ripianata nell'esercizio

0 - 0

Totale patrimonio netto 56.024.702 - (3.041.461) 52.983.241

Disponibilità e utilizzo del patrimonio netto




Le riserve del patrimonio netto possono essere utilizzate per diverse operazioni a seconda dei loro vincoli e della loro natura. La nozione didistribuibilità della riserva può non coincidere con quella di disponibilità. La disponibilità riguarda la possibilità di utilizzazione dellariserva (ad esempio per aumenti gratuiti di capitale) la distribuibilità riguarda invece la possibilità di erogazione ai soci (ad esempio sottoforma di dividendo) di somme prelevabili in tutto o in parte dalla relativa riserva. Pertanto, disponibilità e distribuibilità possono coesistereo meno.

L'origine, la possibilità di utilizzazione e la distribuibilità, nonché l'avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi, relativamente a ciascunaposta del patrimonio netto contabile, risultano evidenziate nel prospetto seguente.

Legenda: A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai soci

Importo Origine / natura Possibilità di utilizzazione Quota disponibile

Capitale 2.000.000 Capitale -

Altre riserve

Versamenti in conto capitale 58.700.755 Capitale A — B — C 58.700.755

Totale altre riserve 58.700.755 58.700.755

Utili portati a nuovo (4.676.053) Utili -

Totale 56.024.702 58.700.755

Quota non distribuibile 7.717.722

Residua quota distribuibile 50.983.033

Legenda: A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai soci D: per altri vincoli statutari E: altro

Variazioni della riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi

Non sono in corso operazioni aventi ad oggetto strumenti derivati con finalità di copertura di flussi finanziari pertanto non è presente nelpatrimonio aziendale alcuna Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi.

Fondi per rischi e oneri

I fondi per rischi sono iscritti per passività di natura determinata ed esistenza probabile, i cui valori sono stimati. Si tratta, quindi, dipassività potenziali connesse a situazioni già esistenti alla data di bilancio, ma caratterizzate da uno stato d'incertezza il cui esito dipende dalverificarsi o meno di uno o più eventi futuri.

I fondi per oneri sono iscritti a fronte di passività di natura determinata ed esistenza certa, stimate nell'importo o nella data disopravvenienza, connesse a obbligazioni già assunte alla data di bilancio, ma che avranno manifestazione numeraria negli esercizisuccessivi.

Gli accantonamenti sono quantificati sulla base di stime che tengono conto di tutti gli elementi a disposizione, nel rispetto dei postulati dellacompetenza e della prudenza. Tali elementi includono anche l'orizzonte temporale quando alla data di bilancio esiste una obbligazionecerta, in forza di un vincolo contrattuale o di legge, il cui esborso è stimabile in modo attendibile e la data di sopravvenienza,ragionevolmente determinabile, è sufficientemente lontana nel tempo per rendere significativamente diverso il valore attualedell'obbligazione alla data di bilancio dal valore stimato al momento dell'esborso.

Non si è proceduto alla costituzione di fondi rischi generici privi di giustificazione economica.

Le passività potenziali, allorquando esistenti, sono rilevate in bilancio e iscritte nei fondi solo se ritenute probabili e se l'ammontare delrelativo onere risulta ragionevolmente stimabile. Non si è tenuto conto pertanto dei rischi di natura remota mentre nel caso di passivitàpotenziali ritenute possibili, ancorché non probabili, sono state indicate in nota integrativa informazioni circa la situazione d'incertezza, overilevante, che procurerebbe la perdita, l'importo stimato o l'indicazione che lo stesso non può essere determinato, altri possibili effetti se nonevidenti, l'indicazione del parere della direzione dell'impresa e dei suoi consulenti legali ed altri esperti, ove disponibili.

Per quanto concerne la classificazione, gli accantonamenti ai fondi rischi e oneri sono iscritti prioritariamente nelle voci di costo di contoeconomico delle pertinenti classi (B, C o D) secondo la loro natura. Nei casi in cui non sia immediatamente attuabile la correlazione tra lanatura dell'accantonamento ed una delle voci alle suddette classi, gli accantonamenti per rischi e oneri sono iscritti alle voci B12 e B13 delConto Economico.

Nel bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31/12/2018 non sono presenti strumenti finanziari derivati passivi né sono stati scorporati daicontratti aziendali strumenti finanziari aventi i requisiti di derivati.




Debiti

I debiti originati da acquisizioni di beni sono iscritti nello stato Patrimoniale quando rischi, oneri e benefici significativi connessi allaproprietà sono stati trasferiti sotto il profilo sostanziale. I debiti relativi a servizi sono rilevati quando i servizi sono stati resi, ossia laprestazione è stata effettuata.

I debiti finanziari sorti per operazioni di finanziamento e i debiti sorti per ragioni diverse dall'acquisizione di beni e servizi sono rilevatiquando esiste l'obbligazione dell'impresa verso la controparte, individuata sulla base delle norme legali e contrattuali.

I debiti sono valutati in bilancio al costo ammortizzato, tenuto conto del fattore temporale.

Se il tasso di interesse dell'operazione non è significativamente differente dal tasso di mercato, il debito è inizialmente iscritto ad un valorepari al valore nominale al netto di tutti i costi di transazione e di tutti i premi, gli sconti e gli abbuoni direttamente derivanti dallatransazione che ha generato il debito. Tali costi di transazione, quali le spese accessorie per ottenere finanziamenti, le eventualicommissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono ripartiti lungo la durata del debitoutilizzando il criterio dell'interesse effettivo.

La Società presume non rilevanti gli effetti derivanti dall'applicazione del costo ammortizzato e dell'attualizzazione quando la scadenza deidebiti è entro i 12 mesi, tenuto conto anche di tutte le considerazioni contrattuali e sostanziali in essere alla rilevazione del debito, ed i costidi transazione ed ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono di importo non significativo. In tale caso è omessal'attualizzazione e gli interessi sono computati al nominale ed i costi di transazione sono iscritti tra i risconti ed ammortizzati a quotecostanti lungo la durata del debito a rettifica degli interessi passivi nominali.

Debiti verso società del gruppo

Le voci D9, D10 e D11 accolgono rispettivamente i debiti verso imprese controllate, collegate e controllanti, come definite ai sensi dell'art.2359 Codice Civile. Tali debiti hanno indicazione separata nello schema di Stato Patrimoniale.

La voce D11 accoglie anche i debiti verso le controllanti che controllano la Società indirettamente, tramite loro controllate intermedie.

I debiti verso imprese soggette a comune controllo (cd. imprese sorelle), diverse dalle imprese controllate, collegate o controllanti, sonorilevati nella voce D11-bis.

Prestiti obbligazionari in essere

I prestiti obbligazionari sono valutati sulla base del criterio del costo ammortizzato.

La voce è iscritta per euro 37.983.162 ed accoglie il debito per il prestito obbligazionario sottoscritto fino al 31 luglio 2016. Si riduce dieuro 4.329.724 rispetto al precedente esercizio per effetto del regolare rimborso quota capitale relativo alle scadenze 07/02/2018 e 07/08/2018.

Il valore nominale del debito è pari ad euro 37.521.520, i ratei passivi interessi Bond pari ad euro 788.972, l'effetto amortising dunque è pariad euro 327.330.

Il saldo è stato esposto nei debiti a breve a causa del mancato rispetto di alcuni obblighi di comunicazione previsti dal Regolamento delPrestito.

E' attualmente in corso l'ottenimento del waiver da parte degli obbligazionisti nonché si sta procedendo una rivisitazione complessiva delRegolamento.

Vengono di seguito riportate talune informazioni riguardanti l'emissione dello strumento finanziario.

In data 7 agosto 2015 la Società Industrial SpA ha emesso un prestito obbligazionario, quotato sul segmento di Borsa Italiana ExtraMOT,per un importo nominale complessivo fino ad un massimo di euro 25.300.000 ad un tasso nominale del 5,30%, suddiviso in tre tranchessuddivise in base alle diverse scadenze (con scadenza rispettivamente il 7 agosto 2020 - titoli tipo "A" - , 7 agosto 2021 - titoli tipo "B" - e 7agosto 2022 - titoli tipo "C"), e salva la possibilità, successivamente, di emettere nuovi titoli in tal modo, il valore nominale del PrestitoObbligazionario fino ad un massimo complessivo di ulteriori euro 24.700.000 e quindi, per un totale complessivo di nominali euro50.000.000, fino alla data del 31 luglio 2016.

Alla data del 31 dicembre 2015 risultavano sottoscritti complessivamente 606 titoli per un valore nominale complessivo pari ad euro30.300.000.

Nel corso del 2016 sono stati sottoscritti ulteriori 250 titoli per un valore nominale complessivo di euro 12.500.000.

Al completamento dell'iter di sottoscrizione risultano complessivamente sottoscritti 856 titoli così suddivisi:

- 407 titoli del tipo "A" per un valore nominale complessivo pari ad euro 20.350.000;




- 71 titoli del tipo "B" per un valore nominale complessivo pari ad euro 3.550.000;

- 378 titoli del tipo "C" per un valore nominale complessivo pari ad euro 18.900.000.

Per tutta la durata del prestito, la Industrial Spa si impegna a far sì che siano rispettati i seguenti Parametri Finanziari:

1) PFN/PN non superiore a 2

2) PFN/EBITDA non superiore a 3,5

Con riferimento ai dati risultanti dal consolidato chiuso il 31 dicembre 2018, tali parametri finanziari risultano rispettati.

Debiti verso banche

La voce è iscritta per euro 7.073.139 e mostra un decremento di euro 936.348; accoglie i debiti verso banche per affidamenti in contocorrente ricevuti dagli istituti di credito a servizio delle società controllate.

Debiti verso fornitori

La voce è iscritta per euro 195.444, di cui euro 139.058 per fatture da ricevere riferite principalmente ai compensi maturati per competenzadalla società di revisione contabile e dagli altri organi di controllo.

Debiti verso imprese controllate

La voce debiti verso imprese controllate è iscritta per euro 16.190.641 ed accoglie per euro 16.187.804 il debito verso la controllata Coes,nonché il debito commerciale verso la controllata Sei Industrial spa per euro 2.837. Il debito verso la società Coes risulta ridotto per euro4.408 migliaia circa.

Debiti verso imprese controllanti

La voce è iscritta per euro 50.550 ed accoglie fatture da ricevere dalla controllante SE.R.I. Spa per servizi resi al 31.12.2018.

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

La voce è iscritta per euro 140.674 e rappresenta il debito commerciale verso la società Rise Spa.

Debiti tributari

La voce è iscritta per euro 37.813 ed accoglie debiti per ritenute IRPEF lavoratori dipendenti per euro 35.704 ed altri debiti tributari per laparte residua.

Altri debiti

La voce è iscritta per euro 7.445.070 ed accoglie principalmente:

- per euro 7.000.000 il debito verso IMI Fondi Chiusi SGR S.p.a. derivante da acquisto di azioni della società Iniziative Industriali S.p.a.Tale posizione viene estinta nel corso del primo semestre 2019.

- per euro 405.800 accoglie debiti verso la società Glass Industries Srl (società indirettamente controllata per il tramite di IniziativeIndustriali Srl e ceduta in data 25 giugno 2018;

- per euro 39.270 accoglie debiti verso l'amministratore per compensi da liquidare.

Variazioni e scadenza dei debiti

Nel prospetto che segue si è proceduto alla esposizione delle variazioni dei debiti rispetto all'esercizio precedente, non vi sono debiti conscadenza superiore a cinque anni.





Quota scadente oltre l'esercizio

Obbligazioni 43.212.849 (5.229.687) 37.983.162 37.983.162 0

Debiti verso banche 8.009.487 (936.348) 7.073.139 7.073.139 -

173.590 21.854 195.444 195.444 -








Quota scadente oltre l'esercizio

Debiti verso fornitori

Debiti verso imprese controllate 13.855 16.176.786 16.190.641 16.190.641 -

Debiti verso controllanti 54.053 (3.503) 50.550 50.550 -

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

0 140.674 140.674 140.674 -

Debiti tributari 42.205 (4.392) 37.813 37.813 -

Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

22 (22) 0 0 -

Altri debiti 7.042.087 402.983 7.445.070 7.445.070 -

Totale debiti 58.548.148 10.568.345 69.116.493 69.116.493 -

Suddivisione dei debiti per area geografica

In relazione a quanto disposto dall'ultima parte del n. 6 c. 1 dell'art. 2427 C.C., in riferimento all'indicazione della ripartizione per areegeografiche dei debiti, si precisa che tutti i debiti presenti in bilancio sono riferibili a soggetti residenti in Italia.

Debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali

In relazione a quanto disposto dall'ultima parte del c. 1 n. 6 dell'art. 2427 C.C., si segnale che non esistono debiti assistiti da garanzie realisu beni sociali.

Debiti relativi ad operazioni con obbligo di retrocessione a termine

Non esistono, alla data di chiusura dell'esercizio, operazioni che prevedono l'obbligo per l'acquirente di retrocessione a termine.

Finanziamenti effettuati da soci della società

La società non ha raccolto alcun tipo di finanziamento presso i propri soci.

Ratei e risconti passivi

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, l'entità dei quali varia in ragione del tempo, in ottemperanzaal principio della competenza temporale.

Alla data del 31 dicembre 2018 la società non iscrive ratei e risconti passivi.

Si precisa, inoltre, che ai fini di una migliore comprensione del bilancio sono stati riclassificati nel bilancio comparativo chiuso al 31dicembre 2017 i ratei per interessi maturati e non corrisposti in relazione ai prestiti obbligazionari.




Nota integrativa, conto economico

Nella presente sezione della Nota integrativa si fornisce, nel rispetto delle disposizioni dell'articolo 2427 C.C., il commento alle voci che,nel bilancio dell'esercizio chiuso al 31/12/2018 compongono il Conto economico.

Valore della produzione

I ricavi per operazioni di vendita di beni sono rilevati in base al principio della competenza quando si verificano entrambe le seguenticondizioni:

- il processo produttivo dei beni o dei servizi è stato completato;

- lo scambio è già avvenuto, si è cioè verificato il passaggio sostanziale e non formale del titolo di proprietà. In caso di vendita di beni talemomento è rappresentato dalla spedizione o consegna dei beni mobili, mentre per i beni per i quali è richiesto l'atto pubblico (immobili ebeni mobili) dalla data della stipulazione del contratto di compravendita. In caso di prestazioni di servizi lo scambio si considera avvenutoquanto il servizio è reso, ossia la prestazione è effettuata.

I ricavi delle prestazioni di servizi sono riconosciuti alla data in cui le prestazioni sono ultimate ovvero, per quelli dipendenti da contratticon corrispettivi periodici, alla data di maturazione dei corrispettivi.

I ricavi di vendita sono rilevati al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita deiprodotti e la prestazione dei servizi e le rettifiche di ricavi di competenza dell'esercizio sono portate a diretta riduzione della voce ricavi.

Nella voce "altri ricavi e proventi" sono inclusi i componenti positivi di reddito, non finanziari derivanti unicamente dalla gestioneaccessoria.

I ricavi da vendita e prestazione di servizi inclusi nel valore della produzione sono pari complessivamente (A1 + A5) ad euro 151.768.

Si espone di seguito la suddivisione tra ricavi di vendita e da prestazione di servizi:

Ricavi di vendita e da prestazione di servizi

RICAVI RICAVI DA VENDITA RICAVI DA PRESTAZIONE TOTALE

A1 0 0 0

A5 0 151.768 151.768

TOTALE 151.768 151.768

Altri ricavi e proventi

La voce Altri ricavi e proventi è iscritta per euro 151.768 ed accoglie per euro 101.188 rivalse di costi sostenuti in favore delle societàcontrollate e a queste ultime addebitati, mentre per euro 50.550 afferiscono a servizi resi alle società controllate a fronte di garanzieprestate.

Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica

Con riguardo alla ripartizione per aree geografiche dei ricavi delle vendite e delle prestazioni, di cui all'art. 2427 c. 1 n. 10 C.C., si precisache i ricavi rilevati nella classe A del Conto economico relativi a soggetti non residenti in Italia sono di importo non significativo, pertantosi omette la suddivisione per aree geografiche.

Si fornisce un dettaglio della voce di sintesi "Altri ricavi e proventi" nella tabella che segue:

Dettaglio voce A5 - Altri ricavi e proventi

DESCRIZIONE 31/12/2018 31/12/2017

Rimborso di spese 101.188 0

Altri ricavi e proventi diversi 50.580 0

TOTALE 151.768 0




Costi della produzione

I costi e gli oneri della classe B del Conto economico, classificati per natura, sono stati indicati al netto di resi, sconti di naturacommerciale, abbuoni e premi, mentre gli sconti di natura finanziaria sono stati rilevati nella voce C.16, costituendo proventi finanziari.

Sono stati imputati non solo i costi di importo certo risultanti da fatture ricevute dai fornitori, ma anche quelli di importo stimato non ancoradocumentato, per i quali sono stati effettuati appositi accertamenti.

Nel complesso, costi della produzione di competenza dell'esercizio chiuso al 31/12/2018, al netto dei resi, degli sconti di naturacommerciale e degli abbuoni, ammontano a euro 574.292.

Costi per servizi

La voce presenta un saldo pari ad euro 538.531 e mostra un incremento di euro 320.451 rispetto al precedente esercizio.

Di seguito il dettaglio:

Costi per servizi

Descrizione 2018 2017

Consulenza finanziaria 25.117 89.395

Compensi amministratore 57.301 57.350

Compensi collegio sindacale 8.000 8.000

Compensi a società di revisione 90.000 12.250

Consulenza legale 100.000

Consulenza societaria 158.300

Management fees 9.150

Commissioni factoring 50.550

Altri 40.113 51.085

TOTALE 538.531 218.080

Ammortamenti e svalutazioni

La voce è iscritta per euro 14.184 e non mostra nessun incremento rispetto al precedente esercizio in cui era pari ad euro 14.184.


Ammortamenti e svalutazioni

Ammortamenti e svalutazioni 31/12/2018 31/12/2017

a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 14.184 14.184

b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali

c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni

c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni

TOTALE 14.184 14.184

Oneri diversi di gestione

La voce è iscritta per euro 21.577 e mostra un incremento di euro 17.491 rispetto al precedente esercizio in cui era pari ad euro 4.086.


Oneri diversi di gestione

Descrizione 31/12/2018 31/12/2017

Imposte e tasse 16.381 1.938

Diritti amministrativi 312 286




Valori bollati 1.188 0

Multe e sanzioni 1.720 1.448

Oneri diversi 1.976 414

TOTALE 21.577 4.086

Proventi e oneri finanziari

I ricavi di natura finanziaria e di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.

Nella classe C del Conto economico sono stati rilevati tutti i componenti positivi e negativi del risultato economico d'esercizio connessi conl'attività finanziaria dell'impresa, caratterizzata dalle operazioni che generano proventi, oneri, plusvalenze e minusvalenze da cessione,relativi a titoli, partecipazioni, conti bancari, crediti iscritti nelle immobilizzazioni e finanziamenti di qualsiasi natura attivi e passivi, e utilie perdite su cambi.

I proventi e oneri di natura finanziaria sono stati iscritti in base alla competenza economico-temporale ed ammontano a complessivi euro2.618.937.

I proventi finanziari ammontano ad euro 164.280, per euro 144.964 afferiscono a proventi su prodotti derivati ceduti entro l'anno.

Ripartizione degli interessi e altri oneri finanziari per tipologia di debiti

Di seguito si riporta il dettaglio degli interessi ed altri oneri finanziari suddivisi per tipologia di debito.

Interessi e altri oneri finanziari

Prestiti obbligazionari 2.237.991

Debiti verso banche 535.806

Altri 9.372

Totale 2.783.169

Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie

La società non ha proceduto ad alcuna svalutazione o rivalutazione o ripristino di valore di attività e passività finanziarie.

Importo e natura dei singoli elementi di ricavo/costo di entità o incidenza eccezionali

La società non presenta elementi di ricavo di entità o incidenza eccezionale.

La società non presenta elementi di costo di entità o incidenza eccezionale.

Imposte sul reddito d'esercizio, correnti, differite e anticipate

Nella predisposizione del bilancio d'esercizio è stato rispettato il principio di competenza economica, in base al quale, in bilancio, leimposte sul reddito devono essere computate e rilevate in modo da realizzare la piena correlazione temporale con i costi e i ricavi che dannoluogo al risultato economico di periodo.

Imposte sul reddito dell'esercizio

Sono iscritte in base alla stima del reddito imponibile in conformità alle disposizioni in vigore, tenendo conto delle esenzioni applicabili edei crediti d'imposta spettanti.




Non sono rilevate imposte, sia ai fini IRES che ai fini IRAP, in quanto il risultato fiscale è negativo.

La società non iscrive, inoltre, imposte differite attive e passive.




Nota integrativa, altre informazioni

Con riferimento all'esercizio chiuso al 31/12/2018, nella presente sezione della Nota integrativa si forniscono, secondo l'articolazionedettata della tassonomia XBRL e nel rispetto delle disposizioni dell'art. 2427 C.C. nonché di altre disposizioni di legge, le seguentiinformazioni:

- Dati sull'occupazione;

- Compensi, anticipazioni e crediti concessi ad amministratori e sindaci e impegni assunti per loro conto;

- Compensi revisore legale o società di revisione;

- Categorie di azioni emesse dalla società;

- Titoli emessi dalla società;

- Informazioni sugli altri strumenti finanziari emessi dalla società;

- Informazioni sui patrimoni e finanziamenti destinati ad uno specifico affare;

- Informazioni sulle operazioni con parti correlate;

- Informazioni sugli accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale;

- Informazioni sui fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio;

- Informazioni relative agli strumenti derivati ex art. 2427-bis C.C.;

- Prospetto riepilogativo del bilancio della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento;

- Proposta di destinazione degli utili o copertura delle perdite.

Dati sull'occupazione

La società non ha dipendenti.

Compensi, anticipazioni e crediti concessi ad amministratori e sindaci e impegni assunti per loro conto

I compensi spettanti, le anticipazioni e i crediti concessi agli Amministratori e ai Sindaci nel corso dell'esercizio in commento, nonché gliimpegni assunti per loro conto per effetto di garanzie di qualsiasi tipo prestate, risultano dal seguente prospetto:

Amministratori Sindaci

Compensi 57.301 8.000

Compensi al revisore legale o società di revisione

I corrispettivi spettanti alla società di revisione per l'esercizio chiuso al 31/12/2018 e relativi alla revisione legale del bilancio civilistico econsolidato risultano dal seguente prospetto:

Valore

Revisione legale dei conti annuali 80.000

Totale corrispettivi spettanti al revisore legale o alla società di revisione 80.000




Categorie di azioni emesse dalla società

Il capitale sociale, pari a euro 2.000.000, è rappresentato da 2.000.000 azioni ordinarie di nominali euro 1 cadauna, tutte emesse in data 3marzo 2015 in seguito alla trasformazione della società in una società per azioni e all'aumento di capitale da euro 10.000 ad euro 2.000.000.

Si precisa che al 31/12/2018 non sono presenti azioni di categorie diverse da quelle ordinarie e che nel corso dell'esercizio non sono stateemesse nuove azioni da offrire in opzione agli azionisti né da collocare sul mercato.

Titoli emessi dalla società

La società non ha emesso azioni di godimento, obbligazioni convertibili, titoli o altri valori similari.

Emissione prestito obbligazionario

In data 07/08/2015 la società ha emesso un prestito obbligazionario, con possibilità di sottoscrizione fino al 31/07/2016. Per i dettagli siveda il paragrafo "Debiti" della presente Nota Integrativa. Il debito residuo al 31/12/2018 è rilevato alla voce D.1 del passivo di StatoPatrimoniale.

Dettagli sugli altri strumenti finanziari emessi dalla società

La società non possiede strumenti finanziari derivati.

La società non ha emesso strumenti finanziari partecipativi.

Impegni, garanzie e passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale

Industrial Spa non ha concesso garanzie reali su beni propri in favore di terzi.

Industrial Spa ha rilasciato impegni e garanzie a favore di istituti di credito e società di leasing in relazione ad affidamenti concessi, tral'altro, a società del Gruppo Seri Industrial a beneficio e nell'interesse di Seri Industrial e di società del Gruppo Seri Industrial.

Impegni e garanzie a favore di istituti di credito e società di leasing

Di seguito si fornisce una elencazione delle garanzie rilasciate da parte di Industrial Spa a favore di istituti di credito e società di leasing inrelazione ad affidamenti concessi, tra l'altro, a società appartenenti a Seri Industrial.

Impegni e garanzie a favore di istituti di credito e società di leasing

Beneficiario Ammontare della Garanzia

Garanti Soggetto garantitoOggetto

della garanzia

Ifitalia Spa 14.000.000,00Civitillo Vittorio- Civitillo Andrea- Pmi-mandato di credito Industrial S.p.A.

Industrial S.p.A. mandato di credito a favore di Ics S.r.l. —Fib S.r.l. -Seri Plast S.r.l.

Affidamento Factoring

Unicredit Factoring Spa

11.500.000,00 Mandato di credito Industrial S.p.A. Ics S.r.l. - Fib S.r.l. - Seri Plast S.r.l.Affidamento Factoring

Credit Agricole

5.850.000,00Civitillo Vittorio - Civitillo Andrea - Mandato di credito Industrial Spa

Industrial S.p.A. - mandato di credito a favore di Fib S.r.l.

Affidamenti

Unicredit Spa

23.400.000,00Civitillo Vittorio ed Andrea e SE.R.I. S.p.A. - mandato di credito Industrial S.p.A.

Industrial S.p.A. - Fib ed Ics Affidamenti

Unicredit Spa

2.600.000,00 Industrial S.p.A. Seri Plast Affidamenti

Unicredit Spa

2.600.000,00 Industrial S.p.A. Fib S.r.l. Affidamenti

Bnl 3.250.000,00 Mandato di credito Industrial S.p.A. Seri Plast S.r.l. - ICS S.r.l. — Fib S.r.l. Affidamenti

Bnl 2.500.000,00 Industrial S.p.A. Fib S.r.l. Affidamenti

Gli affidamenti concessi a società del Gruppo Seri Industrial

Industrial e la sua controllante SE.R.I. S.p.A. hanno conferito mandato a talune società di factoring e istituti bancari ad accordare ad alcunesocietà italiane del Gruppo Seri Industrial l'utilizzo di anticipazioni su crediti e affidamenti a breve termine.




In particolare è in essere un contratto di factoring sottoscritto in data 20 dicembre 2016 tra Ifitalia S.p.A. ("Ifitalia") e Industrial (il"Contratto di Factoring Ifitalia") avente ad oggetto la disciplina delle future cessioni di credito verso corrispettivo dei crediti di Industrial, inqualità di fornitore, nei confronti dei propri debitori. In relazione a tale rapporto di factoring Industrial ha conferito mandato irrevocabile adaccordare alle società Seri Plast, ICS e FIB, l'utilizzo fino ad un importo di € 14 milioni della facilitazione messa a disposizione diIndustrial e valida sino a revoca, per operazioni di factoring con anticipazione a fronte di crediti oggetto di cessione.

Sono altresì in essere tre rapporti di factoring con UniCredit Factoring S.p.A. che prevedono l'utilizzo di facilitazioni in capo a Seri Plast,ICS e FIB mediante mandato a far credito da parte di Industrial S.p.A. per complessivi € 11,5 milioni in capo a società del Ramo Industrialper operazioni di factoring con anticipazione a fronte di crediti oggetto di cessione.

La possibilità di utilizzo di anticipazioni su crediti ceduti a società di factoring in capo al Ramo Industrial ammonta complessivamente adeuro 33,9 milioni di cui euro 25,5 milioni attraverso Industrial Spa.

Sono inoltre in essere affidamenti in capo alle partecipate italiane. Tali affidamenti sono così suddivisi.

Affidamenti in capo alle partecipate italiane

Istituto bancario (€ /000) Società affidate Affidamento accordato a Affidamento su mandato

Unicredit Spa FIB S.r.l. Industrial S.p.A. 4.400

Unicredit Spa ICS S.r.l. Industrial S.p.A. 1.200

Cariparma Spa FIB S.r.l. Industrial S.p.A. 1.800

Banca Nazionale del Lavoro Spa Promiscuo a FIB, ICS ,Seri Plast Industrial S.p.A. 3.250

Banca Popolare di Puglia e Basilicata FIB S.r.l. Industrial S.p.A. 2.000

Banca Popolare di Puglia e Basilicata Seri Plast S.r.l. Industrial S.p.A. 150

Tali affidamenti sono stati garantiti all'atto della loro accensione da parte di Industrial o SE.R.I. ovvero da componenti della FamigliaCivitillo. Sono in corso attività da parte del management volte a trasferire i suddetti affidamenti direttamente in capo alle societàutilizzatrici.

Informazioni sui patrimoni e i finanziamenti destinati ad uno specifico affare

Patrimoni destinati ad uno specifico affare - art. 2427 nr. 20 c.c.

La società non ha costituito nessun patrimonio destinato in via esclusiva ad uno specifico affare, ai sensi della lettera a) del primo commadell'art. 2447-bis del codice civile.

Finanziamento destinato ad uno specifico affare - art. 2427 nr. 21 c.c.

La società non ha stipulato contratti di finanziamento di uno specifico affare ai sensi della lettera b) del primo comma dell'art. 2447-bis delcodice civile.

Informazioni sulle operazioni con parti correlate

Operazioni con parti correlate - art. 2427 nr. 22-bis c.c.

La Società nel corso dell'esercizio ha intrattenuto rapporti principalmente di natura finanziaria e tributaria con società controllanti,controllate, collegate e altre parti correlate che hanno dato luogo ad operazioni avvenute a normali condizioni di mercato.

La società Industrial SpA è posseduta al 100% SE.R.I. S.p.A., società a sua volta controllata da Vittorio Civitillo. In particolare VittorioCivitillo possiede il 50,41% e il fratello Andrea Civitillo possiede il 49,21% di SE.R.I. SpA la quale controlla direttamente e indirettamenteuna serie di società.

I principali rapporti del gruppo Industrial sono con le seguenti parti correlate:

- SE.R.I. SpA, controllante.

I rapporti sono principalmente costituiti da:

garanzie ricevute a fronte di finanziamenti e mandati di credito alle società industriali;




rapporti fiscali per IRES e IVA di gruppo;

rapporti finanziari.

- Controllate che svolgono attività industriale (principalmente FIB, ICS, COES). I rapporti sono costituiti principalmente dal riaddebito dialcuni costi centrali, da proventi a fronte della concessione di manleve nell'ambito di contratti di cessione credito, dai saldi derivanti dallagestione della tesoreria di gruppo;

- PM Immobiliare, la quale è la proprietaria di beni immobili civili e industriali che concede in affitto alle società del gruppo IndustrialSpA; pertanto i rapporti sono costituiti da depositi cauzionali e canoni di locazione.

Inoltre PM Immobiliare si è costituita garante con i propri beni a beneficio di società del gruppo Industrial (in particolare FIB Srl) perfinanziamenti bancari;

- Vittorio e Andrea Civitillo, come persone fisiche, hanno rilasciato impegni e garanzie personali a istituti di credito a favore di società delgruppo Industrial per affidamenti, mandati di credito, contratti di leasing etc.

Di seguito si riporta un prospetto di riepilogo dei saldi patrimoniali al 31 dicembre 2018 e dei rapporti economici avvenuti nell'esercizio2018:

Rapporti patrimoniali:

RAPPORTI PATRIMONIALI CON PARTI CORRELATE

RAPPORTI PATRIMONIALI CREDITI DEBITI

COES 8.436.700 16.187.804

LITHOPS SRL 61.000

INDUSTRIE COMPOSIZIONE STAMPATI SRL 13.267

FIB SRL 984

SERI PLAST SRL 357

SE.R.I. SPA 12.182.760 50.550

INIZIATIVE INDUSTRIALI SPA 12.857.214

SEI INDUSTRIAL SPA 293.320 2.837

PMIMMOBILIARE SRL 946.484

RISE SPA 140.674

Rapporti economici:

RAPPORTI ECONOMICI CON PARTI CORRELATE

RAPPORTI ECONOMICI COSTI RICAVI

COES 51.036

FIB SRL 4.021


SERI PLAST SRL 1.396

LITHOPS SRL 50.000

RISE SPA 100.000

SEI INDUSTRIAL SPA 9.150

SE.R.I. SPA 50.550

SERI INDUSTRIAL SPA 13.007

Si riporta, altresì, un prospetto di riepilogo dei saldi patrimoniali al 31 dicembre 2017 e dei rapporti economici avvenuti nell'esercizio 2017:

Rapporti patrimoniali al 31/12/2017:

RAPPORTI PATRIMONIALI CON PARTI CORRELATE AL 31/12/2017




RAPPORTI PARTIMONIALI AL 31/12/2017 CREDITI DEBITI

SE.R.I. SPA 24.168.846 54.053

SEI INDUSTRIAL SPA 191.602 13.855


INIZIATIVE INDUSTRIALI SPA 7.846.272

Rapporti economici 2017:

RAPPORTI ECONOMICI CON PARTI CORRELATE 2017

RAPPORTI ECONOMICI 2017 COSTI RICAVI


SE.R.I. SPA 800


Informazioni sugli accordi non risultanti dallo stato patrimoniale

Accordi non risultanti dallo stato patrimoniale - art. 2427 n. 22-ter c.c

La società non ha stipulato accordi non risultanti dallo stato patrimoniale.

Informazioni sui fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Per quanto concerne i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio nonché le operazioni non ricorrenti si rinvia a quanto espostonella Relazione sulla gestione.

Imprese che redigono il bilancio dell'insieme più grande/più piccolo di imprese di cui si fa parte in quanto controllata

Nel rispetto di quanto previsto dall'art. 2427, 22 quinquies e 22 sexies si espone il nome e la sede legale dell'impresa che redige il bilancioconsolidato dell'insieme più grande/più piccolo di imprese di cui l'impresa fa parte in quanto impresa controllata, nonché il luogo in cui èdisponibile la copia del bilancio consolidato

Insieme più grande

Nome dell'impresa SE.R.I. S.P.A.

Città (se in Italia) o stato estero PIEDIMONTE MATESE (CE)

Codice fiscale (per imprese italiane) 02538200615

Luogo di deposito del bilancio consolidato SAN POTITO SANNITICO (CE)

Prospetto riepilogativo del bilancio della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento

La società è soggetta ad attività di direzione o coordinamento da parte di società SE.R.I. S.p.a.

Nei seguenti prospetti vengono forniti i dati essenziali dell'ultimo e del penultimo bilancio approvato dalla società che esercita attività didirezione e coordinamento (articolo 2497-bis, 4 comma, Codice Civile). Si segnala peraltro, che la società SE.R.I. S.p.A. redige il bilancioconsolidato (dati espressi in Euro) documento disponibile in copia presso la sede legale.




Prospetto riepilogativo dello stato patrimoniale della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento

Ultimo esercizio Esercizio precedente

Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2017 31/12/2016

B) Immobilizzazioni 101.219.664 101.545.579

C) Attivo circolante 82.943.752 76.260.557

D) Ratei e risconti attivi 15.504 26.995

Totale attivo 184.178.920 177.833.131

A) Patrimonio netto

Capitale sociale 99.000.000 99.000.000

Riserve 14.442.679 13.199.514

Utile (perdita) dell'esercizio 1.171.887 1.243.165

Totale patrimonio netto 114.614.566 113.442.679

B) Fondi per rischi e oneri 8.379.992 8.342.800

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 18.906 231.586

D) Debiti 61.062.397 55.813.217

E) Ratei e risconti passivi 103.059 2.849

Totale passivo 184.178.920 177.833.131

Prospetto riepilogativo del conto economico della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento

Ultimo esercizio Esercizio precedente

Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2017 31/12/2016

A) Valore della produzione 16.483.258 48.201.974

B) Costi della produzione 17.124.831 50.275.038

C) Proventi e oneri finanziari 538.118 1.062.652

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie (111.347) -

Imposte sul reddito dell'esercizio (1.386.689) (2.253.577)

Utile (perdita) dell'esercizio 1.171.887 1.243.165

Informazioni ex art. 1, comma 125, della legge 4 agosto 2017 n. 124

Ai fini del rispetto dell'informativa richiesta da ex art. 1. comma 125. della legge 4 agosto 2017 n. 124 non risultano nel Registro nazionaledegli aiuti di Stato sovvenzioni, contributi e vantaggi economici ricevuti.

Al fine di adempiere agli obblighi di trasparenza previsti dalla Legge, di seguito si riportano le sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti ecomunque vantaggi economici ricevuti da pubbliche amministrazioni nazionali e soggetti assimilati, da società da esse controllate o dasocietà a partecipazione pubblica nel corso dell'esercizio in esame. Restano escluse quelle riconducibili, direttamente o indirettamente, asoggetti pubblici di altri Stati (europei o extraeuropei) e alle istituzioni europee.

INFORMAZIONI EX ART.1 COMMA 125 L.124/2017

SOCIETA' DESCRIZIONE AGEVOLAZIONE ELEMENTO DI AIUTO

DATA CONCESSIONE

REGISTRO NAZIONALE

AIUTI DI STATO

EROGATO NELL'ESERCIZIO

DATA EROGAZIONE

FIB SRLContratto di sviluppo di cui all'articolo 43 del decreto-legge 25 giugno 2008, n 112, convertito dalla legge 6 agosto 2008, n 133

9.734 23/04/2018 SI SI 1dicembre 2018

FIB SRLContratto di sviluppo di cui all'articolo 43 del decreto-legge 25 giugno 2008, n 112, convertito dalla legge 6 agosto 2008, n 133

7.604 23/04/2018 SI SI 2dicembre 2018

FIB SRLAgevolazioni a favore delle imprese a forte consumo di energia elettrica- Energivori 2016

83 26/11/2018 SI SI 3 29/11/2018

Legge 208/2015, articolo 1 comma 178 e ss. -




SOCIETA' DESCRIZIONE AGEVOLAZIONE ELEMENTO DI AIUTO

DATA CONCESSIONE

REGISTRO NAZIONALE

AIUTI DI STATO

EROGATO NELL'ESERCIZIO

DATA EROGAZIONE

ICS SRL Decontribuzione. Misure attuative POR Campania FSE 2014/2020

4 15/11/2017 SI SI 13/02/2018

ICS SRL

Regolamento per i fondi interprofessionali per la formazione continua per la concessione di aiuti di stato esentati ai sensi del regolamento CE n 651/2014 e in regime de minimis ai sensi del regolamento CE n 1407/2013

1 12/06/2018 SI NO NA

ICS SRLAgevolazioni a favore delle imprese a forte consumo di energia elettrica - Energivori 2016

117 26/11/2018 SI SI 4 29/11/2018

SERI PLAST SRL

Interventi di riqualificazione destinati alle aree di crisi industriale ai sensi della Legge 181/89

816 21/12/2018 SI NO NA

SERI PLAST SRL

Misure per la ricerca scientifica e tecnologica del DL 22/06/12, n 83, convertito, con modificazioni, da L 7/08/12 n 134

234 13/07/2018 SI NO NA

SERI PLAST SRL

Agevolazioni a favore delle imprese a forte consumo di energia elettrica - Energivori 2016

57 26/11/2018 SI NO NA

LITHOPS SRL

Legge 208/2015, articolo 1 comma 178 e ss. - Decontribuzione. Misure attuative POR Campania FSE 2014/2020

8 13/10/2017 SI NO 13/10/2017

SEI INDUSTRIAL SPA

Legge 208/2015, articolo 1 comma 178 e ss. - Decontribuzione. Misure attuative POR Campania FSE 2014/2020

4 15/11/2017 SI NO 15/11/2017

COESAgevolazioni a favore delle imprese a forte consumo di energia elettrica - Energivori 2016

293 17/05/2018 SI NO 5 11/04/2019

Note:

1 Erogato nel corso dell'esercizio per euro 7.718 migliaia

2 Erogato nel corso dell'esercizio per euro 3.291 migliaia

3 Erogato nel corso dell'esercizio per euro 35 migliaia

4 Erogato nel corso dell'esercizio per euro 50 migliaia

5 Erogato in data 11/04/2019 per euro 208 migliaia

Proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite

Destinazione del risultato dell'esercizio

Signori Soci,

sulla base di quanto esposto vi proponiamo di coprire la perdita d'esercizio pari ad euro 3.041.461 secondo quanto esposto nella Relazionesulla gestione.




Dichiarazione di conformità del bilancio

Il presente bilancio, composto da Stato patrimoniale, Conto economico, Rendiconto finanziario e Nota integrativa, rappresenta in modoveritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio e corrisponde alle risultanze dellescritture contabili regolarmente tenute.

Il sottoscritto amministratore dichiara che il presente documento informatico è conforme a quello trascritto e sottoscritto sui libri socialidella società.




Industrial S.p.A.Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2018

Relazione della società di revisione indipendenteai sensi dell’art. 14 del D. Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39

EY S.p.A.Sede Legale: Via Po, 32 - 00198 Roma

Capitale Sociale Euro 2.525.000,00 i.v.Iscritta alla S.O. del Registro delle Imprese presso la C.C.I.A.A. di RomaCodice fiscale e numero di iscrizione 00434000584 - numero R.E.A. 250904

P.IVA 00891231003Iscritta al Registro Revisori Legali al n. 70945 Pubblicato sulla G.U. Suppl. 13 - IV Serie Speciale del 17/2/1998Iscritta all’Albo Speciale delle società di revisione

Consob al progressivo n. 2 delibera n.10831 del 16/7/1997

A member firm of Ernst & Young Global Limited

EY S.p.A.Via Po, 3200198 Roma

Tel: +39 06 324751Fax: +39 06 32475504ey.com

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell’art. 14 del D. Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39

All’Azionista della Industrial S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio d’esercizio

Giudizio Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d’esercizio della Industrial S.p.A. (la Società), costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2018, dal conto economico e dal rendiconto finanziario per l’esercizio chiuso a tale data e dalla nota integrativa.

A nostro giudizio, il bilancio d’esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2018, del risultato economico e dei flussi di cassa per l’esercizio chiuso a tale data, in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione.

Elementi alla base del giudizioAbbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d’esercizio della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell’ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Richiamo di informativaRichiamiamo l’attenzione sul paragrafo “Informazioni sulle operazioni con parti correlate” della relazione sulla gestione e della nota integrativa che descrivono la natura e l’entità dei rapporti che la Società intrattiene con le parti correlate. Il nostro giudizio non è espresso con rilievi in riferimento a tale aspetto.

Altri aspettiIl bilancio d’esercizio della Società per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 è stato sottoposto a revisione contabile da parte di un altro revisore che, in data 28 giugno 2018, ha espresso un giudizio senza rilievi su tale bilancio.

La Società, come richiesto dalla legge, ha inserito in nota integrativa i dati essenziali dell’ultimo bilancio della società che esercita su di essa l’attività di direzione e coordinamento. II giudizio sul bilancio della Industrial S.p.A. non si estende a tali dati.

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Responsabilità dell’amministratore unico e del collegio sindacale per il bilancio d’esercizioL’amministratore unico è responsabile per la redazione del bilancio d’esercizio che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dallo stesso ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

L’amministratore unico è responsabile per la valutazione della capacità della Società di continuare ad operare come un’entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio d’esercizio, per l’appropriatezza dell’utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. L’amministratore unico utilizza il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio d’esercizio a meno che abbia valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per l’interruzione dell’attività o non abbia alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell’informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d’esercizio I nostri obiettivi sono l’acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio d’esercizio nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l’emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che tuttavia non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del bilancio d’esercizio.

Nell’ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

· abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio d’esercizio, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti od eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare l’esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;

· abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze, e non per esprimere un giudizio sull’efficacia del controllo interno della Società;

· abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dall’amministratore unico e della relativa informativa;

· siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte dell’amministratore unico del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti,

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sull’eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare come un’entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un’entità in funzionamento;

· abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio d’esercizio nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d’esercizio rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dai principi di revisione internazionali (ISA Italia), tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell’art.14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n.39L’amministratore unico della Industrial S.p.A. è responsabile per la predisposizione della relazione sulla gestione della Industrial S.p.A. al 31 dicembre 2018, inclusa la sua coerenza con il relativo bilancio d’esercizio e la sua conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio d’esercizio della Industrial S.p.A. al 31 dicembre 2018 e sulla conformità della stessa alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione è coerente con il bilancio d’esercizio della Industrial S.p.A. al 31 dicembre 2018 ed è redatta in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all’art.14, c.2, lettera e), del D. Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell’impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell’attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Roma, 31 ottobre 2019

EY S.p.A.

Alessandro Fischetti(Socio)

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