Il Quarto Capitalismo

L’industria italiana tra declino dei grandi e nuovoruolo delle imprese di dimensione intermedia

Università di Macerata, sede di Jesi - 1 aprile 2011

Fulvio Coltorti, Area Studi Mediobanca

2

Evoluzione

3

Italia: quattro capitalismi

Le prime grandi imprese (fine ‘800)

Il capitalismo di Stato (1933)

I distretti (1960/1970)

Le medie imprese e altro (anni 1990)

1

2

3

4

4

Fine anni ’70: la grande impresa non assorbe più risorse umane

50

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008

Indice del numero di dipendenti delle grandi imprese 1980-2008

5

La crisi della grande impresa

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

80

280

480

680

880

1.080

1.280

1.480

1.680

1.880

1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

Rapporto tra indice GI e indice PIL

Indice 1974 = 100

Pubbliche Private PIL corrente GI / PIL (scala ds)

Indice del prodotto a prezzi correnti (VA) 74=100

6

Politiche industriali errate

Incapacità delmanagement

Lotte “fuori” mercato invece che “sul” mercato

Inframmettenza dell‟azionista politico occulto

Outsourcing e produzione snella (dagli anni „90)

La grande impresa in ItaliaDeclino e downsizing

7

Il 3° capitalismo: modello NEC - Metà anni ‘60

Giorgio Fuà (1919-2000)

Imprese autoctone, prevalentemente piccole, diffuse sulterritorio

Il territorio è una fitta costellazione di città piccole/medie beneamministrate con attività vivace nei commerci, professioni,artigianato

Energie imprenditive (lavoro autonomo e famiglia “allargata”)

Mezzi finanziari: risparmio familiare ed autofinanziamento

8

Il 3° capitalismo: i distretti di Giacomo Becattini

Entità socio-territoriali

Comunità di persone e popolazione di imprese industriali checostituiscono un “luogo” naturalisticamente e storicamentedeterminato (autocontenimento)

Estesa divisione del lavoro e specializzazione produttiva per fase(filiera)

Giacomo Becattini (1927)

9

Manifattura nelle province: quote % di addetti

51,950,3

39,8

36,0

31,4 31,9

0,60,8 1,2

3,3

6,7 7,2

2,1

8,2

19,3

24,7

41,843,9

1951 1961 1971 1981 1991 1996

PGI PGI bi PDI

PGI=Grande impresa; bi=bassa industrializzazione; DI = distrettuali

Fonte: Becattini-Coltorti 2004

10

Aree distrettuali

Coltorti, Handbook 2009

Verde scuro/chiaro

Aree distrettuali e di media impresa

Rosso

Grande impresa

Giallo

Terziarie

2004

11

Le medie imprese nel 2007

NEC + Lombardia

80%

Piemonte e Liguria

10%

Lazio e Sud

10%

4.625 medie imprese

(4.483 considerando i gruppi)

50-499 dipendenti

13-290 mln fatturato

Società di capitale

Fonte: Centro Studi Unioncamere

12

Mondo: cambiano i modi di produrre

13

Toyota contro Ford

Henry Ford 1863-1947 Taiichi Ohno 1912-1990

Simbolo della produzione di massa edell‟organizzazione scientifica del lavoro;introdusse la catena di montaggio nel 1913

Nato in Manchuria, oggi Cina; entrò in Toyotanel 1932 e inventò la produzione snella (ToyotaProduction System)

14

Organizzazione: epoche e pensieri molto diversi

“ l’operaio medio ... desidera un lavoro nel quale non debba erogare molta energia fisica, ma

soprattutto... nel quale non debba pensare ”

Henry Ford, 1922

“ una squadra vincente combina un buon lavoro di gruppo con le capacità e il talento dei

singoli ”

Taiichi Ohno, 1978

15

Il downsizing negli USA secondo Baumol, Blinder e Wolff (2003)

Numero medio di addetti per impresa, USA, 1885 -1998

Nuova fonte dei dati

30

25

20

15

10

5

0

1885 1895 1905 1915 1925 1935 1945 1955 1965 1975 1985 1995 1998

16

Margine di Apple25%

Margini di fornitori USA Non-

Apple2%

Distribuzione e vendita retail

23%

Margini di fornitori coreani

7%

Margini di fornitori di

Taiwan2%

Margini di fornitori

giapponesi2%

Costi di origine sconosciuta

4%

Costo del lavoro diretto dei fornitori

10%

Costo di acquisto degli inputs

25%

iPad: chi beneficia e quanto

Fonte: Linden, Dedrick, Kraemer, Rassweiler (Who captures value in the Apple iPad?; 2011)

Aggiunge il margine della

distribuzione retail se la vendita

è online o nei propri negozi

LG e Samsung

(display e chip di memoria)

Ripartizione del valore dell‟iPad 16GB $ 499 (2009)

Manifattura: Asia

17

Si può essere competitivi senza essere grandi?

18

La produttività: cosa ci hanno insegnato i classici

Produttività: cosa serve

Estensione del mercato

Divisione del lavoro e specializzazione

negli stabilimenti di una grande impresa

in un territorio con molte imprese agglomerate

in una rete che fa perno sul territorio

Cesare Beccaria (1738-1794)

I classici:

Enciclopedisti 1761

A.R. Jacques Turgot 1766

Cesare Beccaria 1769

Adam Smith 1776

…

19

Piccolo = impresa marginale?

Carel 100mln di fatturato

Ieri

Oggi

Vademecum

• si compete per “sistemi” di imprese

• la scala si misura a livello di “sistema”

• la nicchia riduce la competizione e consente

innovazioni continue

19

Tecnica Lean nello sviluppo prodotto

20

Universo medie imprese 2005: quota export e numero dipendenti

Estero: la dimensione è conditio sine qua non?

500

450

400

350

300

250

200

150

100

500 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Quota % di fatturato estero

Num. dipendenti

21

4° capitalismo: gli happy manyClassi di imprese per quota di fatturato esportata

400 Medio-grandi 46%

500 MI > 73% 500 MI 57-73% 550 MI 40-57% 876 MI 15-40% 620 MI <15% 841 MI zero export

Vendite all'estero Vendite in Italia

Dati US Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere al 2005

22

Medie imprese: che cosa è successo negli ultimianni ?

23

Azioni sul prodotto

8.197

6.584

2.816

2.451

1.363

1.281

600

8.623

2.672

1.432

2.314

1.112

874

324

Meccanico

Beni persona e casa

Alimentare

Chimico

Metallurgia

Carta e stampa

Altri

Nel 1996 Variazione 1996-2007

Valore aggiunto 1996-2007 – universo MI

Made in Italy 61%

Vendite estero 36%

24

La dimensione: crescita tendenziale

248

439

211

9841

167123

321267

-59 -58 -70 -50-20

-54 -36 -51 -58

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese Indice del fatturato

Variazioni nette 1998-2007: +1459 società

25

Ma: la dimensione resta media

141

146

152153

150

148 148149

145144

141140

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Dipendenti per impresa

Mediana 107

Universo medie imprese

26

100

105

110

115

120

125

130

135

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

CNt / Att Imm MAD

Indice di robustezza finanziaria CNt / AINt, aumenta la dispersione, medianabsolute deviation

27

Chi ha sostenuto l’economia nazionale?

28

70

80

90

100

110

120

130

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Gruppi maggiori italiani Imprese medio-grandi private A controllo estero Medie imprese

Indice 2000=100

Valore aggiunto: grandi imprese 20% in meno del 2000

Società manifatturiere – fonte Dati cumulativi Mediobanca

29

Esportazioni in caduta, ma il 4° capitalismo si attesta sui livelli più elevati

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Gruppi maggiori italiani Imprese medio-grandi private A controllo estero Medie imprese

Società manifatturiere – fonte Dati cumulativi Mediobanca

Indice 2000=100

30

Export della manifattura italiana: ripresa insufficiente

80

85

90

95

100

105

110

2006 2007 2008 2009 2010

Indice Exp Grandi imprese Indice Exp Distretti & 4° Capitalismo

Indici 2006 = 100 – elaborazioni MB su dati Istat

31

Guardare ai saldi, non alle sole esportazioni

Saldi Export-Import 2007 2008 2009 2010

Grandi Imprese -27.017 -27.341 -18.729 -26.106

Prodotti petroliferi raffinati +4.400 +6.201 +3.460 +6.366

Chimica, fibre, gomma -6.769 -7.744 -7.879 -8.011

Metallurgia -12.433 -14.142 -1.733 -6.016

App. elettrici ed elettronici -3.126 -4.001 -6.437 -14.269

Mezzi di trasporto -6.318 -6.805 -5.963 -3.325

Distretti & 4° capitalismo +71.112 +80.498 +64.809 +67.419

Tessile, abbigliamento, pelli, cuoio +16.009 +16.784 +11.251 +11.741

Legno e mobili +9.953 +10.615 +7.424 +7.592

Macchine +35.630 +41.654 +36.148 +37.837

Totale manifattura +44.096 +53.157 +46.080 +41.314

Elaborazioni MB su dati Istat– € mln

32

Leva: capitale netto tangibile in % dei DF totali

94,2

107,7

118,0

55,1 54,3 56,160,8

5,00,7

3,97,3

2007 2008 2009 2010 Gen-Set

Medie imprese GG pubblici GG privati

Indici 2007 = 100 – elaborazioni R&S

33

Confronto internazionale

34

Classificazione delle imprese di mezzo, esclusa Spagna, ancora nella fasedistrettuale

Germania Francia Italia

Mittelstand ETI 4° capitalismo

Dipendenti (10)...499 250-4999 Oltre 50

Fatturato (mln) Fino a 50 50-1500 15-3000

Ottica di gruppo no si/no si

Settori Tutti Tutti Manifattura

Numero di imprese 3,5 milioni 4.500 5.200

Copertura su totale nazionale38% fatturato

(27% manifattura)

33% occupati

(industria)

29% VA

(50% con indotto)

35

Classificazione per gruppo proprietario

Manifattura

No società

di capitale

(2007)

Classi di fatturato in € mln (2008)

0-15>15...330

(50-499 dip.)>330...3.000 >3.000

Gruppi maggiori ital. 25 gr.

Gruppi esteri 560

Medio-grandi 600

Medie 4.600

Piccole e micro 111.000

117.000 società italiane (metodo Mediobanca)

4° capitalismo

36

Gruppi maggiori8,4

GI estere13,0

Medio-grandi10,3

Medie imprese18,3

Piccole imprese50,0

Manifattura VA delle società di capitale 2007

Stime su dati Mediobanca e Unioncamere

IV capitalismo

con l‟indotto

40-50%

37

Medie imprese: solidità finanziaria (2006)

Germania Italia Spagna

DF breve / Circolante netto

Indice medio 29,6% 55,4% 47,3%

% di imprese deboli ( > 75%) 17% 31% 27%

DF a breve / totale DF 55,3% 60,4% 56,6%

Nel 2009, MI italiane

• DF breve / Circ. netto

51%

• DF breve / tot DF 60%

37

38

Medie imprese: produttività per classe dimensionale

(€ ‘000) Germania Italia Spagna

VA netto per dipendente 59,6 52,2 47,6

Classi di dipendenti

50 – 99 72,6 55,2 54,0

100 – 249 61,6 51,4 47,5

250 – 499 58,2 51,0 44,8

500 – 749 57,5 - -

Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere

39

Medie imprese: redditività per classe dimensionale

% Germania Italia Spagna

Margine operativo netto in % del VA 19,6 23,4 24,2

Classi di dipendenti

50 – 99 29,6 26,3 31,1

100 – 249 21,6 22,2 24,6

250 – 499 18,2 23,0 20,0

500 – 749 17,2 - -

Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere

40

Medie imprese: come incide la localizzazione

(€ ‘000) Germania Italia Spagna

Produttività (VA netto per dipendente)

Aree di grande impresa 63,8 52,6 44,8

Aree di GI ad alta intensità 63,7 - -

Aree distrettuali - 52,8 45,4

Altre aree 58,3 53,9 51,0

Costo del lavoro per dipendente

Aree di grande impresa 50,4 (79%) 38,8 (74%) 33,9 (76%)

Aree di GI ad alta intensità 50,9 (80%) - -

Aree distrettuali - 37,9 (72%) 33,3 (73%)

Altre aree 46,0 (79%) 39,5 (73%) 34,6 (68%)

Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere

41

Quali strategie?

42

95

105

115

125

135

145

155

165

175

185

195

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e

Economie avanzate Economie emergenti Italia

Indice del PIL a prezzi costanti - 2001=100

Lepri e lumache

fonte Fondo Monetario Internazionale (World Economic Outlook; ultimo aggiornamento gennaio 2011)

43

Costo del lavoro: paesi emergenti imbattibiliCosto medio orario (2008)

31,5

26,7

23,3

21,9

8,2

7,7

6,5

6,4

5,4

5,1

3,2

2,6

1,8

1,4

0,9

Germania

Francia

UK

Italia

Turchia

Rep.Ceca

Polonia

Brasile

Slovacchia

Ungheria

Messico

Egitto

Romania

Cina

India

Operai metalmeccanici, in € – anno 2008. Fonte UIT

44

All’estero perché? Costi, mercati o dazi?

Fonte: Ing. Gian Luigi Cola, Amministratore Delegato Faber Industrie, Workshop Istud sul IV capitalismo, Stresa, 19

Novembre 2010

Iran 20%

Tailandia 17%

Cina 17%

Usa ~0%

Venezuela 0%

Pakistansospeso

Bangladesh sospeso

Australia ~0%

India 10%

Korea 8%

Brasile ~40%

Argentina ~18%

45

Medie imprese: produttività, salari, imposte

Germania Spagna Italia Italia GG manif.

VA netto per dipendente (€ „000) 59,6 47,6 52,2 53,9

Indice DE = 100 100,0 79,9 87,6

Costo del lavoro unitario (€ „000) 46,7 33,8 37,7 47,2

Indice DE = 100 100,0 72,4 80,7

(%)

MON in % del VA 19,6% 24,2% 23,4% 9,6%

Indice DE = 100 100,0 123,5 119,4

Tax rate 25,8% 25,6% 48,3% 21,9%

Anno 2006 - Indagine Confindustria – R&S Mediobanca - Unioncamere

Tax rate Italia nel 2009

• Medie imprese 35%

• Grandi gruppi 28%

Per saperne di più, visita il sito dell‟Area Studi Mediobanca

www.mbres.it