I patrimoni destinati ad

uno specifico affare

S.p.a. e s.a.p.a.

possono costituire

uno o più patrimoni destinati in via esclusiva ad uno specifico affare

Affare per il quale è destinato il patrimonio

La società deve individuare l’affare

( ossia l’iniziativa economica alla cui realizzazione

intende destinare il patrimonio )

L’individuazione deve essere precisa

specifica

Caratteristiche

Ammontare massimo : il valore complessivo del patrimonio destinato non deve superare il10% del patrimonio netto della società.

Beni e rapporti compresi nel patrimonio : l’organo sociale che decide la

costituzione del patrimonio destinato deve precisamente individuare i beni ed i

rapporti giuridici compresi nel patrimonio destinato e deve indicarli nella delibera

costitutiva

Congruità del patrimonio : il patrimonio destinato deve essere congruo rispetto alla realizzazione dell’affare, dal momento della sua costituzione fino alla realizzazione

dell’affare4

Piano economico-finanziario

La società deve predisporre un piano economico finanziario relativo al patrimonio destinato dal quale risultino :

la congruità del patrimonio rispetto alla realizzazione dell’affare

le modalità e le regole relative all’impiegodel patrimonio

il risultato che si intende perseguire

le eventuali garanzie offerte da terzi

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Delibera di costituzione

Contenuto obbligatorio:

descrizione dell’affare al quale è destinato l’affare

descrizione dei beni e dei rapporti giuridici compresi nel patrimonio

destinato

piano economico finanziario

descrizione delle regole relative al rendiconto dello specifico affare

nomina della società di revisione contabile, se ne sussistono i presupposti

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Delibera di costituzione

Contenuto facoltativo :

apporti di terzi al patrimonio destinato

garanzie offerte da terzi

emissione o possibilità di emissione di strumenti finanziari di partecipazione all’affare

deroghe al principio generale in tema di responsabilità

cause di cessazione della destinazione,ulteriori rispetto a quelle previste per legge

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Controllo e pubblicità

Il Notaio verbalizzante deve controllare che la delibera rispetti tutte le

condizioni richieste dalla legge.

Se il controllo è positivo

entro 30 giorni dalla deliberazione

provvede al deposito della deliberazione nel Registro delle Imprese

L’Ufficio del Registro, verificata la regolarità formale della documentazione iscrive la delibera.

-

segue - 8

Controllo e pubblicità

Se il Notaio non ritiene adempiute le condizioni richieste dalla legge

entro 30 giorni dalla data della deliberazione

può rifiutarsi di chiedere l’iscrizione

dando comunicazione del rifiuto ai componenti dell’organo

amministrativo

-segue - 9

Controllo e pubblicità

Entro i 30 giorni successivi alla comunicazione del Notaio, gli amministratori

possono ricorrere al Tribunale per ottenere l’iscrizione nel Registro delle Imprese

Il Tribunale, verificato l’adempimento delle condizioni formali e sostanziali richieste dalla legge e sentito il P.M.

ordina con decreto l’iscrizione nel Registro delle Imprese

Il decreto è reclamabile dinanzi alla Corte di Appello

-segue - 10

Responsabilità

Salvo che la delibera costitutiva preveda diversamente e salvo i casi

di fatto illecito per le obbligazioni contratte in relazione al singolo affare la società

risponde con il patrimonio destinato a tale

affare, purchè gli atti compiuti per la sua

realizzazione indichino

il vincolo di destinazione

-segue - 11

Responsabilità

I creditori dell’affare possono contare sul patrimonio destinato

e non possono far valere alcun diritto sul patrimonio residuo

della società.

I creditori sociali anteriori alla costituzione del patrimonio che non

abbiano fatto opposizione, o la cui opposizione sia stata rigettata,

possono agire unicamente sul patrimonio residuo della società.

-segue - 12

Responsabilità

La società risponde anche con il suo patrimonio residuo nei seguenti casi :

in relazione ai singoli atti che pur realizzati per l’affare non indicano il vincolo di destinazione ( art. 2447 quinquies c.4 c.c.)

quando la delibera costitutiva stabilisce laresponsabilità illimitata della società per gli atti compiuti in relazione all’affare ( art. 2447 quinquies c.3 c.c.)

se nello svolgimento delle sue attività, anche se non riconducibili allo specifico affare, essa arrechi danni a terzi per fatto illecito ad essa imputabile ( art. 2447 septies c.4 c.c.)

-segue - 13

Responsabilità

La responsabilità della società con il suo patrimonio residuo

è sussidiaria

si fa valere solo quando il patrimonio destinato non è sufficiente

a far fronte all’adempimento delle obbligazioni derivanti dagli atti compiuti in relazione all’affare

è operativa solo a seguito di infruttuosa escussione del patrimonio

destinato da parte dei creditori particolari

-segue - 14

Libri e scritture contabili

In relazione a ciascun patrimonio destinato l’organoamministrativo deve tenere separatamente i libri e le

scritturecontabili richieste dalla legge.

Se sono stati emessi strumenti finanziari di partecipazione allo

specifico affare, deve istituire un libro sociale a tali strumenti

Finanziari.Esso deve indicare :

le caratteristiche degli strumenti emessi l’ammontare di quelli emessi e di quelli estinti le generalità dei titolari degli strumenti nominativi trasferimenti e vincoli ad essi relativi

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Bilancio

Per ogni patrimonio destinato si deve redigere un rendiconto separato, da allegare al bilancio della società.

Esso deve essere formato come se si trattasse di una società autonoma (stato patrimoniale e conto economico) e dal secondo anno in poi dovrebbe mostrare i dati comparativi relativi all’esercizio precedente.

Ulteriori informazioni sono fornite dalla nota integrativa del bilancio della società.

In essa sono indicati : valore e tipologia dei beni beni apportati da terzi rapporti giuridici compresi in

ciascun patrimonio destinatocriteri di imputazione degli

elementi di costo e ricavo regime di responsabilità

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Controllo contabile

La società che ha costituito un patrimonio destinato solo in casi particolari deve nominare una società di revisione contabile per il controllo contabile dell’andamento dell’affare.

se non emette titoli sul patrimonio

( nessun obbligo di nominare la società di revisione )

se emette titoli sul patrimonio offrendoli esclusivamente ad investitori professionali

società non soggetta (nessun obbligo di nominare la società di revisione ) a revisione contabile

se emette titoli sul patrimonio destinato diffusi in misura rilevante tra il pubblico e

offerti ad investitori non professionali ( la delibera costitutiva del patrimonio deve

nominare una società di revisione contabile per il controllo dell’affare)

-segue - 17

Controllo contabile

La società che ha costituito un patrimonio destinato solo in casi particolari deve nominare una società di revisione contabile per il controllo contabile dell’andamento dell’affare.

società soggetta a revisione contabile OBBLIGATORIA

se emette o meno strumenti finanziari

nomina società di revisione che si occupa del controllo contabile sull’andamento

dell’affare

-segue - 18

Cessazione del patrimonio destinato

Realizzazione dell’affare impossibilità di realizzare l’affare

(ipotesi previste dalla legge)

La delibera costitutiva del patrimonio separato può prevedere ipotesi di cessazione diverse.

Quando si verifica una delle ipotesi di cessazione della destinazione l’organo amministrativo

redige un rendiconto finale che accompagnato dalla relazione dei sindaci e del soggetto incaricato

della revisione contabile

deve essere depositato presso l’Ufficio del Registro delle imprese

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I finanziamenti destinati

S.p.a. e s.a.p.a.

possono concludere con uno o più terzi finanziatori

un contratto di finanziamento per uno specifico affare stabilendo che i proventi dell’affare stesso, o parte di essi, siano

destinati al rimborso totale o parziale del finanziamento medesimo.

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Il finanziamento è detto « destinato » per la particolare

finalità dei suoi proventi

sottratti all’azione esecutiva dei creditori generali

destinati in via esclusiva a soddisfare i creditori particolari dello specifico affare

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Elementi essenziali del contratto di finanziamento

descrizione dello specifico affare il cui finanziamento è destinato

modalità e tempi di realizzazione dello stesso costi previsti e ricavi attesi dall’affarela parte dei proventi destinati al rimborso del

finanziamento e le modalità per determinarlibeni strumentali necessari alla realizzazione

dell’operapiano finanziario dell’operazionecontrolli del finanziatore da effettuare sull’esecuzione dell’operazionetempo massimo di rimborso eventuali garanzie offerte dalla società per

l’esecuzione del contratto o per il rimborso del finanziamento

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Specifico affare da finanziare

L’ affare oggetto di finanziamento non deve essere necessariamente nuovo, ma può essere un affare già esistente che la società intende finanziare con nuove risorse.

Il contratto di finanziamento deve descriverlo dettagliatamente in modo che ne sia individuabile l’oggetto specifico.

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Proventi dell’affare

Sono proventi dell’affare finanziato

l’utile o il ricavato netto dell’affarecostituito dalla differenza tra ricavi e costi

La società può scegliere se tutti i proventi o solo una parte di essi

saranno destinati a rimborsare il finanziamento.

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Caratteristiche del finanziamento

Il contratto deve

specificare le caratteristiche del piano finanziario dell’operazione

indicare i controlli che il finanziatore può effettuare sull’esecuzione

dell’operazione

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Efficacia

Perché si verifichino gli effetti del contratto di finanziamento destinato la legge richiede due condizioni

1) Pubblicazione del contratto : la società o il finanziatore devono depositare una copia del contratto per l’iscrizione presso l’Ufficio del Registro delle Imprese. L’iscrizione ha funzione di pubblicità nei confronti di terzi e in particolare dei creditori sociali

2) Contabilizzazione : la legge richiede che i sistemi di incasso e contabilizzazione dei proventi dell’affare siano idonei all’individuazione dei proventi dell’affare e a tenerli separati dal restante patrimonio della società

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Effetti

Una volta concluso il contratto di finanziamento e adempiute le condizioni di efficacia, si determinano effetti per :

- I creditori sociali : non hanno alcuna possibilità di agire esecutivamente sui proventi che costituiscono il patrimonio separato, sui frutti di essi e sugli investimenti eventualmente effettuati in attesa di rimborso al finanziatore.Detti creditori – fino al rimborso del finanziamento o alla scadenza del suo termine massimo - possono esercitare solo azioni conservative su beni strumentali destinati alla realizzazione dell’operazione a tutela dei loro diritti di credito.Solo dopo il rimborso – o scaduto il suddetto termine - riacquistano la piena libertà di agire in via esecutiva.

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Effetti

Una volta concluso il contratto di finanziamento e adempiute le condizioni di efficacia, si determinano effetti per :

- La società : risponde delle relative obbligazioni nei confronti del finanziatore unicamente con il patrimonio separato costituito con i proventi dell’affare, salva l’ipotesi in cui essa abbia offerto nel contratto di finanziamento apposita garanzia per il rimborso di parte di esso.

- Il finanziatore : non ha alcuna azione sul patrimonio della società, fatte salve le ipotesi di inadempimento della stessa agli obblighi di esecuzione del contratto e di corretta e tempestiva realizzazione dell’operazione e di fallimento della società prima della realizzazione dell’affare.

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