Imodellidibusinessdeiconfidiel’evoluzionedellaspecie

LucaErzegovesi–UniversitàdiTrentoConvegnoConfireseleven

Oltreilconfidi:dagaranteaintermediariofinanziarioUniversitàdiFirenze,2marzo2017

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Senzaunmodellodibusinessnonsivadanessunaparte

•  GlieffeCdevastanDdellacrisihannomessoindifficoltàmoltebancheemolDconfidi…–  recessione,creditoammorDzzatoresocialeemoratorie,esplosioneNPL,gappatrimoniali,dissesto

•  …manonèfinita–  èinaKounarivoluzionenell’intermediazionefinanziaria

–  nonbastaripianareleperditeperrisanare•  periSupervisori(BCE,EBA,BI)laverasfidaèristru:urareimodellidibusinesspertornareaunareddiDvitàsostenibile

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Valeperlebanche,valepericonfidi

•  Iconfidisiposizionanonellafilieradelcredito– conruolicomplementaririspeKoallebanche

•  Iproblemideiconfidisonounaproiezione–  spessocomplicata,deiproblemidellebanche

•  Lasoluzionedeiproblemideiconfidi– dipendedallasoluzionedeiproblemidellebanche

•  Ilnuovomodellodibusinessdeiconfidi– dipendedacomecambieràilmodellodibusinessdellebanche

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NondimenDchiamoilpassato

•  QualsiasiragionamentosulfuturodeveparDredalpresente

•  Ilpresenteèsegnato– dall’ereditàpesantedellacrisifinanziaria,benlontanadall’esseresmalDta

– dallamancanzadicapitaliestrumenDperripianareleperditepregresse,e/odagliostacoliafarneuso(BRRD,RegoleUEaiuDdiStato)

– dall’incertezzasull’effeCvoritornoallanormalità(Quale?Quando?)

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Tassi di var% dei prestiti bancari per gruppi dimensionali di banche

Fonte: Banca d’Italia, Relazione annuale per il 2015

iconfidihannoseguitoildes=nodimoltebanchediterritorio,nelbeneenelmale

I flussi di credito deteriorato

anche i confidi investiti dall’impennata dei tassi di default nel 2012-2014

Banca d’Italia, Bollettino economico, febbraio 2017

Puòunconfidilavorareinquestomercato?

•  Costodelrischio– TassididefaultcumulaDvi(20-50%su5anni)– Tassodiperditaincasodidefault(80-95%)

•  Volumiincalo•  CosDoperaDviedicompliance•  CosDdistribuDvi•  TassizerosuinvesDmenDditesoreria

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Unconcorrenteinposizionedominante…

Indovinatequale…

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PerchélagaranziadireKadelFondocentralespiazzaiconfidi(1)

•  Nobrainersolu=onperlebanche– procedurediaccessoveloci

•  scoringdelegato(semplificata)•  senzascoring(importoridoKo,microcredito,start-up)

– altepercentualidicopertura(fino80%)•  conponderazionezeroafinidiVigilanza

– prezzopoliDco•  commissionedinorma0-1%flatsenzadifferenzeperdurataeraDng

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PerchélagaranziadireKadelFondocentralespiazzaiconfidi(2)

•  Lacontrogaranziaviaconfidinonconviene– aggiungecosD–  riducelaquotadiponderazionezero

•  Unicovantaggio“materiale”•  facilitailpassaggiodellepra=chepiùrischiose(Fascia2)sogge:eascoringconlaproceduraconfidira=ng

•  Alcuniconfidihannofa:ovolumisullapartepiùrischiosadelportafogliotra:atosulFondocentrale

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C’èchidaquestovantaggio“materiale”hacostruitounmodellodibusinessinfelice

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lospiazzamentodeiconfidièundannocollateralediuninterventosuvastascala-  persostenereicapitalra)odellebanche(primalemaggiori,poiilresto)-  perabba+ereilcostodelrischioetrasferirlosulloStato(oprovarci…)

PerchélagaranziadireKadelFondocentralespiazzaiconfidi(3)

•  LeformetradizionalidigaranziaconfidisonoresemenoappeDbili–  garanziesussidiarie–  garanziesegregatesufondimonetari

•  sonocappate•  nonabba:onogliassorbimen=dicapitale•  dannoallebanchemenocontrollosulleescussioni

•  PossibilialternaDve–  tranchedcover

•  efficaceafinidiBasileasoloperbancheIRB•  anchequiconcorrenzadellagaranziadire:aFCG

–  garanziediportafoglio•  inarrivonuoveregolediBasilea-CRRUEpiùsevere

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LepropostediriformadelFondocentraledigaranzia

•  NuovosistemadiraDngsimileaquellidellebanchemaggiori

•  RestanoclassidioperazioninonsoggeKearaDng–  ImportoridoKo,Microcredito,start-up–  nuoveoperazionitripar2teriservateaiconfidi

•  Restavantaggiodicopertura80%solosugaranziadireKa–  suoperazioniconraDng4(lepiùrischiosetraquelleammesse,PD9,4%)

–  suoperazioninonsoggeKearaDng

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LeoperazioniarischiotriparDto

14Fonte:MinisterodelleSviluppoEconomico

ChecosacambierebbepericonfidiconlariformadelFondoPMI

•  RimaneilvantaggiodellagaranziadireKasullepraDche“ratate”arischiomaggiore

•  Siapreunospaziosuquellenon“ratate”perlaviadelleoperazionitriparDte,ma…–  conpercentualidicoperturacomplessivaaponderazionezerodi2/3

–  con1/3di“riassicurazione”e1/3dicontrogaranzia–  controgaranziaaCvabilesoloadefaultdelconfidi!

•  Ilconfidirischiadirimanere“materialmente”interessantesoltantocomecanalediscaricodirischiproblema=ci

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Unanuovasperanza:ilFondoexleggestabilità2014

•  Legge27dicembre2013,n.147,art.1,comma54–  225milionidaFCGperilrafforzamentopatrimoniale

•  deiconfidivigila)•  deiconfidiminoriaggregandietrasformandi,

–  oriuni=incontraSdirete

•  C’èstatouncambioincorsa•  OKdaBruxellessoloseassegnaDcomefondirischiacoperturadigaranzienoncontrogaranDtesuFCG

– ènonuDlizzabiliperquota1/3triparDte?

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Fondoexleggestabilità2014:ritornoalpassato

•  consentedierogaregaranziesegregatesufondimonetari–  levaminima1a4– possibileancheusopertranchedcover

•  requisiDlarghiperammissioneimpresebeneficiarie– bastanonessereinsolvenD– anchequirischiodiadverseselec=on

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Alcunestrategiedisopravvivenza•  Alzarel’asDcelladellaselezionedelrischio

–  nooriginatetotransferpredatorio•  Puntareancorasuoperazioniarischiocappato

–  segregate,tranchedcover•  RidurreicosDdiorganizzazioneecompliance

–  ritornotraiconfidiminori•  Sviluppareiricavidaservizi

–  aCvitàdibrokercrediDzioeassicuraDvo•  Alzarelecommissioni

–  egliapporDdeisociacapitale/fondirischi/depcauzionali•  AggregarsiconlabenedizionedelleRegioni

–  condizioneperapporDdipatrimonio

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Lestrategiedisopravvivenza…•  …sonosufficienDafondareunmodellodibusinesschiaro,aggiornatoesostenibile?

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No,sonorimediparzialie

conDngenD

Comerispondereoggi?

•  Spostarsiinunhabitatpiùrespirabile•  Ritornoalleoriginiconpiùprofessionalità

–  fortecomponentediserviziodiassistenzafinanziariaconDnuaDva

•  vendibileancheseparatamentedallagaranzia–  selezionedelrischioemonitoraggio/coachingdeicomportamenDfinanziari

–  ricercadivolumisostenibili(sgonfiamentobolladelcredito–ammorDzzatoresociale)

•  Lasfida:farequestecosebellesenzaperderci

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Ilfuturoaprenuovispazi•  Andiamoversounsistemabancario

–  dominatodagrandigruppi–  conreDfisichemenocapillari–  ancorapiùaKentoadabbaKererischiecosDdellarelazione

•  Sequalcunononfaqualcosa–  ilfinanziamentodelleimpresesociedeiconfidiconDnueràadesseredisconDnuo,costoso,spersonalizzato

•  Masipotràcreareunospazioenormedariempire

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Unesempioanalogico

•  LufaxèunapiaKaformacinesedipeer-to-peerlendingcheraccogliedenaroonlinedaclienDretailederogapresDDconunaretecapillaredishopsfisici

•  Ilcreditoallepiccoleimpreserichiederàsempreunrapportopersonalediqualcunoconqualcuno

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Ilcambiamentonascedallepersone

•  Raiffeisen,YunusperchésisonomossiehannoinventatoilcreditocooperaDvoeilmicrocredito?

•  C’eranoproblemienormichecausavanosofferenzeeingiusDzie–  caresDe,crollodeiprezzi,dominiodeicapitalisDlocali,usura

–  nonbastavanol’elemosinaeisussidi–  hannocreatomodellidicooperazioneautosostenibilibasaDsulmutuoaiuto,lasobrietà,l’efficacia

•  IlmotoreèsenDrsiprovocaDerispondereaunbisogno

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LagrandeoccasioneperdutaperrispondereaunbisognodrammaDco

360miliardidieurodiNPL•  ChecosahannofaKoiconfidi

– perevitarnelaformazione?– pergesDrneilrecuperoinmodoequoedefficace?

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•  Echemaipotevanofare?–  consulenzaallapianificazionefinanziaria–  consulenzaallaristruKurazionedeldebitosoluzioneextragiudizialisulargascala,quellocheora

fannoiservicerdiNPL

Sì,macome?•  NessunariceKapreconfezionata•  MeKereincontounarivoluzione

–  prodoCeservizi,reDdistribuDve,tecnologia,competenzedelpersonale

–  comestannofacendolebanchepiùvitali!•  FarrinascereunsistemarealmentemutualisDco

–  trachicondivideunprogeKodicambiamento•  Chipaga?

–  grandiprogeCconFondieuropei(CapitalMarketUnion)–  partedeimiliardiinvesDDsuprogeCFinTech–  isoci-clienD,sesidàvalore

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