Guida Forex

Guida Forex – © Davide “Tagliaerbe” Pozzi

1 Guida al Forex Trading per Principianti

Benvenuto sulla mia nuova guida al forex. Ho diviso il manuale in 10 capitoli,

all’interno dei quali troverai tutte le strategie di trading sul forex utili ad iniziare ad

operare da subito sul mercato delle valute.

Si tratta di una guida al forex per principianti, scritta in modo semplice, che ti

accompagnerà passo passo attraverso questo affascinante mondo: imparerai a

conoscere i mercati e le valute, capirai come leggere i grafici di borsa e le notizie

economiche, e infine apprenderai i tanti vantaggi del fare trading sul forex.

Anche se scrivere queste 68 pagine mi è costato un sacco di tempo (e di denaro), ho

deciso che la guida dovesse essere totalmente gratuita. Sì, hai capito bene, la guida

al forex è gratis: spero gradirai questo mio piccolo omaggio.

http://blog.tagliaerbe.com/vai/etoro

http://blog.tagliaerbe.com/guida-forex



2 Ecco i contenuti dei 10 capitoli (cliccando sui link puoi visualizzare la versione web

della guida; se preferisci continuare la lettura della versione PDF vai alla pagina 3,

appena sotto questo elenco):

1. Cosa è il forex e come funziona: definizione, orari del forex e piccolo glossario

(cosa significa “toro” e “orso”, aprire una posizione, long e short, take profit e

stop loss, bid e ask, spread, leva, pip, grafici e time frame). Pagina 4

2. Le coppie di valute: valuta base e valuta quotata, quali sono le principali

coppie, volatilità, liquidità, volume, correlazioni fra valute, pips, spread.

Pagina 12

3. Analisi fondamentale e analisi tecnica: caratteristiche e importanza dei 2

diversi approcci. Pagina 20

4. Le candele giapponesi: come interpretarle, e i principali pattern rialzisti e

ribassisti. Pagina 24

5. Gli indicatori e gli oscillatori: medie mobili, bande di Bollinger, Fibonacci,

MACD, RSI, stocastico. Pagina 31

6. Trend, supporti e resistenze: come capire/seguire un trend e come tracciare

le linee di supporto e resistenza. Pagina 42

7. Il money management: come gestire i capitali per minimizzare i rischi e

guadagnare. Pagina 48

8. La psicologia del trading: come gestire (psicologicamente) i guadagni e le

perdite, come capire quando è meglio non entrare e quando è meglio uscire

da un trade. Pagina 53

9. Vantaggi del forex: basse commissioni, possibilità di operare con importi

piccoli, mercato sempre aperto, conti demo gratuiti, possibilità di guadagnare

anche quando il mercato scende. Pagina 58

10. Guida eToro: scelta del broker, caratteristiche, peculiarità e vantaggi del

social trading e del copy trading di eToro. Pagina 62


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3 P.S.: Mi raccomando. Il forex richiede metodo e disciplina, altrimenti farai molta

fatica a guadagnare ed ottenere buoni profitti. Pertanto, prima di aprire un conto,

leggi e studia con attenzione la guida.

Se invece hai già appreso il contenuto di tutti i capitoli e vuoi iniziare a operare sul

mercato, clicca qui sotto sull’immagine qui sotto per iscriverti ad uno dei migliori

broker esistenti al mondo (lo stesso broker che uso io ).

Buon forex e buon trading!




4 1 - Cos’è il Forex e come funziona

Che cos’è il forex? Il forex non è altro che lo scambio di valute straniere che avviene

in ambito finanziario: questa espressione, infatti, è un’abbreviazione di Foreign

Exchange.

Si tratta, in sostanza, del trading che viene effettuato sui mercati di cambio delle

valute straniere operato dagli speculatori e dagli investitori. Il mercato forex può

essere considerato come un mercato al tempo stesso globale e decentralizzato in cui

viene stabilito il valore delle varie valute: non c’è una borsa in cui le transazioni

vengono condotte fisicamente, così come non c’è una cassa di compensazione.

Da un certo punto di vista, il trading forex può essere paragonato al trading

azionario: così come, in questo secondo caso, chi compra azioni lo fa perché è

convinto che siano destinate ad aumentare di prezzo e chi vende azioni lo fa perché

è convinto che siano destinate a perdere valore, allo stesso modo nel caso del

trading forex chi acquista una coppia di valute lo fa perché è convinto che il rapporto

di cambio sia destinato a crescere e chi vende una coppia di valute lo fa perché è

convinto che il rapporto di cambio sia destinato a diminuire.




5 Gli orari del forex

Appurato, quindi, che il forex è un mercato che si basa sullo scambio di valute

straniere, vale la pena di conoscerlo un po’ più da vicino: per esempio, per scoprire

che si tratta di un mercato che non ha orari. È, infatti, aperto 24 ore su 24 (ma non il

sabato e la domenica), a differenza dei mercati borsistici, proprio perché – come già

accennato – non ha sede in un luogo specifico. Per esempio, tenendo come

riferimento l’ora italiana, a Londra le sessioni iniziano alle nove e finiscono alle

diciotto, a New York iniziano alle quattordici e finiscono alle ventitré, a Sydney

iniziano alle ventitré e finiscono alle otto, a Tokyo iniziano all’una e finiscono alle

dieci.

Sebbene non si possa parlare di un vero e proprio orario ufficiale, si può comunque

dire che la settimana della contrattazioni prende il via (basandosi sempre sull’ora

italiana) alle ventitré della domenica sera, quando si apre la sessione asiatica, per

poi terminare alle ventidue del venerdì sera, quando si conclude la sessione

americana.



6 Il glossario del Forex

Chi si avvicina al mondo del forex per la prima volta potrebbe essere in difficoltà

davanti a tante espressioni e a tanti nomi di cui non conosce il significato. Ecco

perché può essere utile avere a disposizione un piccolo glossario a cui fare

riferimento ogni volta che se ne ha la necessità.

Che cosa vuol dire “toro”

Parlando di “toro” (o, per usare la terminologia inglese, “bull”), si fa riferimento a un

mercato che è caratterizzato da una tendenza al rialzo.

Perché si chiama in causa questo animale? Semplice: se si pensa ai movimenti dei

tori nel momento in cui aggrediscono le prede, si nota che questi animali sono

abituati a dare colpi dal basso verso l’alto. Ecco perché possono essere considerati

“rialzisti”. Di conseguenza, un mercato che cresce è toro.

Che cosa vuol dire “orso”

Nel momento in cui il mercato ha una tendenza al ribasso, gli specialisti lo

definiscono un “orso” (o, per usare la terminologia inglese, “bear”).

Anche in questo caso, la spiegazione del ricorso a tale espressione va individuata nei

movimenti che questo animale compie quando aggredisce le prede: i colpi che dà

con le sue zampe vanno dall’alto verso il basso. Pertanto, un mercato che cala è

orso.




7 Che cosa vuol dire “aprire una posizione”

“Aprire una posizione” è di sicuro una delle espressioni in cui ci si imbatterà più di

frequente avendo a che fare con il forex. Chi apre una posizione, in pratica, piazza

un ordine di acquisto o di vendita per un determinato cross: in altri termini acquista

o vende una certa quantità di valute per poi rinegoziarle al miglior prezzo possibile

in un secondo momento.

Per esempio, se si apre una posizione sul cross USD/EUR, vuol dire che si acquistano

dollari rispetto a euro, e i profitti desiderati arriveranno con l’evoluzione del tasso di

cambio dollaro/euro. Ovviamente, chiudere una posizione significa compiere

l’azione opposta e contraria, e quindi vendere: nel momento in cui si chiude una

posizione, non si è più sul mercato (a meno che non si abbiano delle altre posizioni

aperte nello stesso momento, cosa non vietata: insomma, non è detto che

chiudendo una posizione si sia costretti a chiudere anche le altre).

Che cosa vuol dire “long e short”

“Andare long” o “andare short” sono due altre espressioni che vengono utilizzate di

frequente nell’ambito del forex. In particolare, “andare long” (o “aprire una

posizione long”) vuol dire acquistare la coppia di valute, e quindi aprire una

posizione in acquisto, mentre “andare short” (o “aprire una posizione short”) vuol

dire vendere la coppia di valute, e quindi aprire una posizione in vendita.

Ne deriva che la posizione long è rialzista, al contrario di quella short che

è ribassista. Si usano queste espressioni per il semplice motivo che nel mercato

forex i termini “vendere” e “comprare” potrebbero originare un po’ di confusione: in

effetti, nel momento in cui si acquista una valuta se ne vende un’altra nello stesso

momento (e viceversa). Nel momento in cui si comprano USD/EUR, per esempio, si

comprano dollari americani (che rappresentano la valuta base) e si vendono euro

(che rappresentano la valuta quotata).



8 Che cosa sono lo stop loss e il take profit

Lo stop loss e il take profit sono due ordini che possono essere sfruttati, quando si

opera nel forex, per monitorare le posizioni aperte: grazie ad essi si ha l’opportunità

di stabilire i prezzi limite con i quali uscire da un trade in perdita (“stop loss” vuol

dire, appunto, “fermare la perdita”) o “chiudere un profitto” (take profit).

Dopo che tali ordini vengono impostati, il trade si chiude in maniera automatica nel

momento in cui uno dei due livelli viene raggiunto: si tratta di un’arma utile e

comoda perché consente di evitare di stare connessi a Internet per controllare se le

condizioni previste si verificano o meno. Per essere più chiari, si ricorre allo stop loss

quando si vuole chiudere un trade che non sta garantendo buoni risultati e, quindi,

per contenere le perdite, mentre si ricorre al take profit quando si vuole chiudere un

trade che ha ottenuto il guadagno che ci si attendeva.

Che cosa sono il bid e l’ask

Il bid e l’ask sono, rispettivamente, il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto di una

valuta. La differenza tra bid e ask prende il nome di spread.

Il bid, noto anche come prezzo bid, come buy o come prezzo denaro, non è altro che

il prezzo a cui un broker è disposto a comprare la coppia di valute, e cioè quello a cui

il trader può vendere la valuta base al fine di comprare la valuta quotata.

L’ask, noto anche come prezzo ask, come sell, come offer o come prezzo lettera,

non è altro che il prezzo a cui un broker è disposto a vendere la coppia di valute, e

cioè quello a cui il trader può comprare la valuta base al fine di vendere la valuta

quotata.

Il bid e l’ask sono le due quotazioni che vengono sempre stabilite per la coppia di

valute dalla piattaforma online o dall’intermediario attraverso cui le operazioni di

forex vengono eseguite, e rappresentano il risultato della domanda e dell’offerta

degli intermediari stessi e dei market makers.



9 Che cos’è lo spread

Come detto, lo spread è la differenza tra il bid e l’ask in relazione alla coppia di

valute che è oggetto di scambio: consiste nel guadagno che ottiene l’intermediario

forex, il quale aggiunge lo spread nel prezzo di trade tenendolo poi per sé in modo

da conseguire un ricavo dopo aver coperto i costi di gestione.

Il costo dello spread è addebitato per ogni transazione una volta sola, in genere nel

momento dell’acquisto: insomma, non si rischia di avere a che fare con un ricarico

sull’acquisto e con un ricarico sulla vendita. Lo spread può essere considerato,

dunque, come la differenza tra la domanda e l’offerta, ma anche come il compenso

del broker: l’entità di ogni spread cambia, quindi, in base al broker a cui ci si rivolge,

oltre che a seconda della coppia di valute.

Per esempio, una coppia di valute che si caratterizza per un volume di

contrattazione ridotto, e quindi per una scarsa liquidità, potrà avere uno spread più

ampio rispetto a un’altra coppia di valute con un volume di contrattazione più

esteso.

Che cosa vuol dire “leva”

La leva nel forex – nota anche come leverage, effetto leva o leva finanziaria – è uno

strumento che i broker offrono per l’apertura di posizioni con un valore

decisamente più alto rispetto all’importo che viene investito dal trader.

Per esempio, se si ha a che fare con una leva finanziaria di 100:1, vuol dire che per

acquistare una valuta da 100.000 dollari ne sono sufficienti 1.000 (100.000 diviso

100): il resto viene messo dal broker. Ciò vuol dire che se l’investimento si rivela

indovinato si può godere di utili più ampi, mentre se l’investimento si dimostra

sbagliato i danni sono limitati, visto che il rischio corrisponde alla cifra imposta dalla

leva.

Si può definire la leva finanziaria come una strategia di investimento in funzione

della quale si può usufruire di denaro in prestito. La leva è, appunto, un prestito che

il broker dà al trader. La leva finanziaria serve a garantire a chi opera nel forex la



10 possibilità di eseguire investimenti anche se il margine richiesto sul conto non è più

garantito.

Che cosa vuol dire “pip”

Il pip nel forex è il movimento più piccolo che può caratterizzare il prezzo di una

coppia. Se si dà un’occhiata al prezzo di una coppia di valute, si può notare che di

solito il prezzo è indicato da cinque cifre. Per esempio, nel caso di USD/EUR: 1.4782,

se il prezzo passa da 1.4782 a 1.4792 vuol dire che è aumentato di 10 pips.

Grazie ai pips calcolare le perdite e i guadagni è semplice. “Pip” è l’acronimo

dell’espressione inglese “percentage in point”: come si può facilmente capire,

rappresenta una unità di misura decisamente importante. Poiché il pip costituisce la

minima variazione che può caratterizzare una coppia di valute, è chiaro che le

variazioni dei pips determinano i guadagni e le perdite.

Per capire quanto si sta guadagnando o quanto si sta perdendo, è sufficiente

moltiplicare la somma investita per la variazione, positiva o negativa: per esempio, a

fronte di un investimento di 10.000 euro sul cross USD/EUR, se si è in presenza di

una variazione positiva di 10 pips si ha un guadagno pari a 10.000 x 0.0010, cioè 10

euro.

Che cosa sono i grafici

I grafici nel forex sono la rappresentazione di prezzi in un arco temporale specifico:

possono mostrare, per esempio, l’andamento del prezzo di un’azione nel corso di

una settimana, di un mese o di un anno. In linea di massima, sull’asse delle ordinate

sono riportati i prezzi, mentre l’asse delle ascisse rappresenta l’arco temporale (il

cosiddetto time frame).

Il rapporto tra domanda e offerta influenza la variazione di prezzi in una coppia di

valute: lo scopo dei grafici è quello di aiutare a prevedere i trend futuri tenendo

conto di quelli passati. I grafici possono riguardare movimenti a breve termine (su

dati giornalieri) o a lungo termine (su dati settimanali o mensili). I grafici più diffusi

nel forex sono quelli lineari, quelli a barre e quelli a candele giapponesi: avremo

modo di conoscerli più da vicino in un altro capitolo della guida.



11 Che cosa vuol dire “time frame”

L’espressione “time frame” vuol dire “arco temporale”: quando viene usata nel

forex, sta a indicare l’impostazione temporale che si intende attribuire a un grafico.

Scegliere il giusto time frame è fondamentale ai fini dell’analisi tecnica, sia per i

trader principianti che per quelli professionisti. Time frame diversi offrono, come è

ovvio, possibilità di interpretazione diverse: non si può stabilire a priori se un time

frame sia migliore di un altro, perché tutto dipende dalle esigenze di trading che ci si

trova a gestire.

Per esempio, con un time frame relativamente ridotto si ha l’opportunità di

verificare quello che sta succedendo sul mercato nell’immediatezza ma difficilmente

si riesce ad ottenere una visione della situazione globale, cosa che deriva dal ricorso

a un time frame più ampio.

Per leggere le condizioni di mercato in maniera più esaustiva, poi, si può fare

riferimento ai time frame multipli, la cui analisi si basa su grafici a tre impostazioni

diverse.

In linea di massima, si può dire che un trader di lungo periodo opterà per un grafico

giornaliero, settimanale o addirittura mensile, e quindi con un time frame orientato

sul lungo termine, mentre un trader di breve termine prediligerà un grafico orario.

I grafici con time frame ancora più piccoli, basati su intervalli temporali da uno a

quindici minuti, saranno – invece – preferiti dai trader intraday o dagli “scalper”, in

quanto hanno il vantaggio di segnalare più agevolmente i momenti più adatti

all’entrata.



12 2 - Le coppie di valute

Poiché, come abbiamo visto, il forex non è altro che l’acquisto di una valuta in

contemporanea con la vendita di un’altra valuta, un concetto con cui è opportuno

prendere dimestichezza se ci si vuole avvicinare a questo settore è quello

delle coppie di valute.

In sostanza, nel momento in cui si compra una valuta, è come se la si acquistasse

contro un’altra valuta: per fare un esempio concreto, volendo pagare in euro

l’acquisto di dollari, per sapere a quanti dollari si ha diritto in cambio di un euro si

deve fare riferimento al cambio EUR/USD. D’altro canto, l’informazione inversa

deriva dal cambio USD/EUR, che permette di scoprire quanti euro ci vogliono per

avere un dollaro.

La coppia di valute è proprio il rapporto tra le due valute: tale rapporto può essere

definito Major, Cross o Esotico. Un rapporto Major include una delle valute

principali insieme con il dollaro statunitense; un rapporto Cross non include il




13 dollaro statunitense; un rapporto Esotico include una valuta secondaria (che viene

definita esotica, appunto), cioè scambiata di rado.

La valuta base e la valuta quotata

In una coppia di valute, si distingue tra valuta base e valuta quotata: la valuta base è

la prima, cioè quella che precede la barra /, mentre la valuta quotata è la seconda.

Per esempio, nella coppia EUR/USD, EUR è la valuta base, mentre USD è la valuta

quotata. La valuta base ha sempre un valore pari a 1: nel momento in cui si acquista

EUR/USD, vuol dire che si sta comprando la valuta di base, in euro, e si sta vendendo

la valuta quotata, in dollari statunitensi.

La correlazione tra valute

Le valute sono correlate tra loro: significa che, nel momento in cui una coppia di

valute scende, un’altra può salire. Quando si parla di correlazione tra valute si fa

riferimento al movimento di due coppie di valute, che può essere uguale, contrario

o casuale, considerato in un certo arco di tempo. Poiché le monete vengono sempre

scambiate in coppia, non è possibile che una valuta si muova da sola.

Conoscere le correlazioni tra coppie di valute è indispensabile nel forex, a meno che

non si opti per una strategia in funzione della quale si debba investire unicamente su

una coppia alla volta. La correlazione viene espressa tramite un coefficiente

specifico, che prende appunto il nome di coefficiente di correlazione, che può

essere compreso in un intervallo tra -1 e +1. In particolare, il coefficiente di

correlazione è -1 quando si ha una correlazione negativa perfetta; quando, cioè, due



14 coppie di valute si muovono in direzione l’una contraria all’altra il 100% delle volte. Il

coefficiente di correlazione è +1 quando si ha una correlazione positiva perfetta;

quando, cioè, due coppie di valute si muovono nella stessa direzione il 100% delle

volte. Il coefficiente di correlazione è 0, infine, quando si ha una correlazione neutra;

quando, ciò, le coppie sono completamente indipendenti e il loro movimento non

segue alcun tipo di correlazione.

Si parla di correlazione positiva guarda le 2 coppie di valute prese in esame si

muovono nella stessa direzione, e di correlazione negativa quando le 2 coppie di

muovono in direzioni contrapposte.

Come si può facilmente intuire, è raro che si abbia una coefficiente di correlazione

+1 o -1; più di frequente, il coefficiente ha un valore a due numeri decimali, poiché

la correlazione perfetta tra due coppie costituisce un evento sporadico. Per

conoscere la correlazione tra coppie di valute si fa riferimento a delle tabelle

specifiche.



15 Le principali coppie di valute

Le coppie di valute principali sono: euro/dollaro USA (cioè EUR/USD); dollaro

USA/yen giapponese (cioè USD/JPY); sterlina britannica/dollaro USA (cioè GBP/USD);

dollaro USA/franco svizzero (cioè USD/CHF).

Vi sono, poi, le coppie di valuta Commodity, che rappresentano valute associate a

beni di prima necessità: ai prodotti aurei sono associate le coppia dollaro

neozelandese/dollaro USA (NZD/USD) e dollaro australiano/dollaro USA (AUD/USD),

mentre ai prodotti petroliferi è associata la coppia dollaro USA/dollaro canadese

(USD/CAD).

Come si può notare, tutte le coppie di valute principali comprendono il dollaro

americano; abbiamo già detto che in assenza di USD si ha un rapporto Cross. I

principali Cross comprendono la sterlina britannica, lo yen e l’euro: ecco, quindi, la

coppia euro/franco svizzero (nota come Euro Swissy), la coppia euro/sterlina

britannica (nota come Euro Pound); la coppia euro/dollaro canadese (nota come

Euro Loonie); la coppia euro/dollaro australiano (nota come Euro Aussie); e la

coppia euro/dollaro neozelandese (nota come Euro Kiwi).

Questo per ciò che riguarda le coppie che comprendono l’euro; ci sono, poi, quelle

che includono lo yen (euro/yen, sterlina/yen, franco svizzero/yen, dollaro

canadese/yen, dollaro australiano/yen, dollaro neozelandese/yen), quelle che

includono la sterlina (sterlina/franco svizzero, sterlina/dollaro australiano,

sterlina/dollaro canadese, sterlina/dollaro neozelandese) e altre coppie che non

comprendono né l’euro, né gli yen né la sterlina (dollaro australiano/franco svizzero,

dollaro australiano/dollaro canadese, dollaro australiano/dollaro neozelandese,

dollaro canadese/franco svizzero, dollaro neozelandese/franco svizzero, dollaro

neozelandese/dollaro canadese).

La volatilità delle coppie di valute

Le coppie di valute sono tutte, in misura minore o maggiore, volatili. La volatilità può

essere intesa come una variazione in un certo periodo di tempo: non è detto che



16 tale caratteristica sia per forza negativa, nel senso che per capirlo è necessario

tenere in considerazione il fine del trading.

In sostanza, la volatilità corrisponde all’oscillazione del tasso di cambio di una

valuta specifica: si tratta di un valore che è molto importante per il monitoraggio sul

medio e sul lungo periodo di una certa tendenza; analizzandolo, si può capire se

valga la pena di investire oppure no. Tanto maggiore è la volatilità, tanto più il valore

del tasso di cambio può aumentare o diminuire. In una condizione di volatilità

elevata, in un arco di tempo relativamente ridotto il prezzo della moneta può

variare, anche in modo significativo, sia in una direzione che nell’altra.

D’altro canto, a una volatilità bassa corrisponde un tasso di conversione con una

oscillazione modesta, che si concretizza in una variazione costante nel periodo di

tempo considerato. Si parla di volatilità anche per identificare e quantificare il

rischio, in un periodo di tempo, della coppia di valute: la volatilità può essere

espressa attraverso un numero assoluto o sotto forma di percentuale rispetto a un

valore iniziale, e ha un riferimento annuale. Insomma, parlare di volatilità vuol dire

avere a che fare con il rischio che il forex comporta.

La liquidità delle valute

Un altro tema importante è quello della liquidità: nel forex la liquidità è l’importo

del volume di acquisto e di vendita considerato in un momento specifico.

A differenza degli scambi finanziari e commerciali tradizionali, che rappresentano

l’intero volume trattato, nello scambio di moneta un ruolo molto importante è

svolto dalla speculazione: è proprio per questo che si parla di liquidità speculativa.

La maggior parte del volume di trading nel forex deriva da trader che acquistano e

vendono tenendo conto delle oscillazioni di prezzo considerate nella giornata.

Dall’alto livello di liquidità del forex deriva una notevole facilità per l’acquisto e la

vendita di valute da parte di chiunque. Un mercato liquido, quale è appunto il forex,

fa in modo che volumi di scambio alquanto consistenti abbiano sulle oscillazioni di

prezzo un effetto contenuto.



17 Per un investitore, come è evidente, questo è un vantaggio che non può essere

sottovalutato, visto che influisce sulla facilità con la quale può variare il prezzo in un

certo arco di tempo. Il forex, in sintesi, si caratterizza per un turnover medio

giornaliero e per volumi di scambio che non possono minimamente essere

paragonati a quelli degli altri mercati finanziari: ecco perché questo mercato

valutario ha una liquidità eccezionale, tale da catturare l’attenzione dei trader che

hanno intenzione di speculare sulle oscillazioni dei tassi di cambio delle monete

attirati dalla possibilità di trovare senza difficoltà una controparte interessata allo

scambio.

I volumi di scambio

I volumi di scambio in valuta permettono di capire e conoscere più da vicino il

mercato: nel momento in cui, in un determinato periodo di tempo, si porta a

termine un numero significativo di scambi, significa che molti compratori e venditori

hanno puntato su un certo prezzo. I trader più bravi sono quelli che riescono a

identificare i periodi di calma, quando vi è il consolidamento, perché sono

caratterizzati da un volume più ridotto.

L’indicatore dei volumi, molto semplicemente, comunica quanto una determinata

valuta viene scambiata nell’arco di tempo considerato, che può essere un giorno

intero o un’ora specifica. In genere, l’indicatore del volume è utile quando si

adottano dei time frame alti, e cioè quando si operano delle analisi long term, sul

lungo periodo. Riducendo i time frame, invece, è più probabile che dall’indicatore

derivino falsi segnali.



18 I pips

Operando con una coppia di valute, si ha a che fare con il pip, di cui abbiamo già

parlato nel primo capitolo della guida: con questo termine si fa riferimento proprio

al movimento di una coppia di valute. Per dire, una coppia NZD/YSD a 1,2467 con

un movimento a 1,2469 si caratterizza per un movimento di 2 pip.

Un altro esempio può essere utile per capire il meccanismo. Si prenda la coppia di

valute EUR/NZD a 1,1353/1,1355: il trader acquista 10.000 euro con una spesa di

1.355 dollari neozelandesi. Per calcolare il valore del pip, è necessario moltiplicare

0,0001 x 10.000: in questo caso è di 1 dollaro. Ovviamente, i trader non devono

impegnarsi in calcoli complicati, perché tutto avviene in automatico grazie ai

software delle piattaforme su cui si opera. Ciò non toglie, ovviamente, che

familiarizzare con i pip e sapere come vengono calcolati sia molto importante per

prendere le migliori decisioni possibili.



19 Lo spread

Lo stesso vale per lo spread, che corrisponde alla differenza tra il prezzo Bid e il

prezzo Ask. Ricordiamo che il prezzo Bid non è altro che il prezzo a cui si può

vendere, mentre il prezzo Ask è quello a cui si può comprare.

In genere, la ridotta liquidità dei mercati provoca uno spread alto: vuol dire che i

broker non sono molto disponibili a effettuare operazioni. La tipologia di spread

cambia, nel forex, in base al broker per cui si opta: ce ne sono alcuni, per esempio,

che mettono a disposizione degli spread fissi, in modo tale che i trader sappiano in

anticipo con quale spread hanno a che fare.

Nel caso di spread variabile, invece, si ha una fluttuazione che è provocata dalle

condizioni di mercato: lo spread è basso con una buona liquidità mentre sale

quando la liquidità cala.



20 3 - Analisi fondamentale e analisi tecnica

L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica rappresentano i due differenti approcci a

cui si può far riferimento nel momento in cui ci si cimenta nel forex (e non solo): la

prima ha a che fare con i cosiddetti fondamentali dell’economia, e quindi con gli

aspetti sostanzialmente economici della questione, mentre la seconda si concentra

in modo particolare sui movimenti dei prezzi di una coppia di valute allo scopo di

intuirne e predirne i movimenti successivi.

Tanto l’analisi fondamentale quanto l’analisi tecnica sono utili nel forex: i due

approcci possono essere sfruttati anche insieme, così da analizzare in modo

soddisfacente e redditizio i trend dei mercati finanziari.

L’analisi tecnica

Quando si parla di analisi tecnica si chiama in causa la disciplina che si concentra

sullo studio dei grafici di prezzo allo scopo di capire il momento in cui una certa

tendenza si inverte, così che la nuova direzione del prezzo possa essere seguita con

gli investimenti del caso.

Gli strumenti a disposizione di un trader che intende raggiungere questo obiettivo

sono molteplici: tra questi ci sono gli indicatori di trading, che sono delle formule




21 matematiche specifiche che rappresentano i fattori che incidono sul prezzo di un

particolare asset dal punto di vista grafico. Un analista tecnico può capire, solo

osservando i grafici, se nel breve termine, nel medio termine o nel lungo termine un

titolo è destinato a scendere o a salire.

L’analisi fondamentale

Quando si parla di analisi fondamentale, d’altra parte, si chiama in causa la disciplina

che si concentra non sui grafici di prezzo ma sulla cosiddetta macro-economia, vale

a dire quella parte dell’economia che ha a che fare con le previsioni sui fattori

fondamentali.

L’andamento dei prezzi di una coppia di valute, infatti, dipende anche dagli eventi

politici, dalle crisi economiche, dalle guerre, dalle acquisizioni di aziende e

multinazionali, dalle notizie pubblicate sugli organi di informazione specializzati, dai

rumors di mercato e così via. Sulla base di questo approccio, dunque, i trader hanno

l’opportunità di capire e conoscere gli aspetti economici da cui dipendono le

tendenze di prezzo per poi sfruttarli e guadagnare.

Le statistiche e i grafici

Una prima differenza tra l’analisi fondamentale e l’analisi tecnica è che per la prima

è necessario prendere in esame bilanci e statistiche, mentre per la seconda si fa

riferimento essenzialmente ai grafici.

Ecco, quindi, che un analista fondamentale si concentra sulla teoria economica e sui

relativi metodi contabili, econometrici e statistici: si tratta di un approccio che, come

si può intuire, si basa su un arco temporale maggiore rispetto all’orizzonte

dell’analisi tecnica.

Quest’ultima, a dir la verità, può essere impostata su timeframe differenti, di pochi

minuti o addirittura di anni: per l’analisi fondamentale, invece, non c’è la stessa

libertà di scelta, in quanto i dati devono essere interpretati nel corso del

tempo. L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica, in sostanza, sono concetti e modi

di intendere il forex quasi opposti, ma non è detto che non possano coesistere:



22 anzi, di solito i trader più bravi sul mercato sono quelli che sono in grado di

combinarli in modo vincente.

Per esempio, gli strumenti dell’analisi tecnica possono essere utili a un analista

fondamentale per dargli la possibilità di capire quand’è il momento più adatto per

un ingresso sul mercato. D’altro canto, un analista tecnico può decidere di usare,

oltre ai segnali tecnici, anche i fondamentali economici, magari capendo se il

suggerimento a vendere che può provenire da un pattern tecnico su un grafico è

supportato anche dai dati fondamentali.

Le caratteristiche e le differenze

Non rimane, a questo punto, altro da fare che prendere in esame le altre differenze

e le altre caratteristiche dei due tipi di analisi, a partire dall’importanza del timing:

questo elemento, che è molto significativo per un trading di successo, può essere

inteso come il tempo migliore per entrare in posizione sul mercato. Con un timing

giusto, lo stop loss che ne può derivare è molto contenuto, il che corrisponde a una

possibilità di vincita maggiore e a una riduzione delle perdite.

Lo studio dei grafici (e quindi l’analisi tecnica) permette di capire i livelli chiave del

timing. Un altro fattore che merita di essere preso in considerazione è lo sconto, da

intendersi come incorporamento (e non come riduzione del prezzo di acquisto), nel

senso che l’analisi fondamentale è incorporata nell’analisi tecnica: in altri termini,

all’interno dei grafici sono inclusi tutti gli elementi dell’analisi fondamentale (quelli

che abbiamo citato prima: gli eventi politici, le crisi economiche, e così via). Ciò vuol

dire che ci si può focalizzare unicamente sui grafici, tagliando un certo numero di

variabili.

Ancora, è bene precisare che l’analisi fondamentale è meno flessibile rispetto

all’analisi tecnica, che consente di puntare sugli stop loss e, soprattutto, di

programmare i vari obiettivi per i time frame più diversi.

Ultimo ma non meno importante aspetto è quello che ha a che fare con la facilità di

reperire informazioni: molte notizie, infatti, sono difficili da trovare, il che complica

il compito di un analista fondamentale, a maggior ragione se si tratta di un



23 investitore comune. Non bisogna, comunque, commettere l’errore di credere che

per gli investimenti a lungo termine si debba optare per l’analisi fondamentale

mentre per gli investimenti a breve termine si debba optare per l’analisi tecnica: una

suddivisione in compartimenti stagni di questo tipo non è fruttuosa né corretta,

visto che con gli opportuni accorgimenti e le opportune conoscenze entrambe le

tecniche si possono rivelare utili sul breve, sul medio e sul lungo termine.

Quale approccio usare?

Stabilire a priori quale sia l’approccio migliore non si può ed è sbagliato: sono molti,

d’altra parte, i trader professionisti che, da puristi, preferiscono non mischiare le

due analisi.

Quel che è certo è che tutti e due i punti di vista garantiscono dei vantaggi: seguire i

segnali macro-economici senza tenere in considerazione quelli tecnici sarebbe un

atteggiamento estremista privo di senso (e, chiaramente, vale anche il viceversa)

che porterebbe a privarsi senza motivo di informazioni utili.

Il segreto di un trader, quindi, è quello di conoscere sia l’analisi tecnica che l’analisi

fondamentale, per padroneggiare entrambe e utilizzare di volta in volta quella che

reputa più adatta alle circostanze.



24 4 - Le candele giapponesi

Le candele giapponesi sono strumenti impiegati di frequente nell’analisi dei mercati

forex in virtù della grande affidabilità che li contraddistingue.

I cosiddetti candlestick, cioè i grafici a candele giapponesi, vengono realizzati in

automatico attraverso i software delle piattaforme su cui si trada, e permettono di

studiare l’evoluzione e lo sviluppo dei mercati finanziari. Possono essere considerati

come un mix tra un grafico a barre e un grafico a linee: quel che conta è che

mettono a disposizione una grande quantità di informazioni, segnalando – per

esempio – se a dominare il mercato sono gli orsi o i tori, cioè i venditori o gli

acquirenti.

Per la costruzione di un grafico a candele giapponesi sono sufficienti quattro

informazioni, rappresentate dal prezzo di apertura, dal prezzo di chiusura,

dal prezzo di massimo e dal prezzo di minimo. Nell’immagine qui sotto è possibile

osservare le 2 tipiche candele giapponesi: le candele verdi (o, in alternativa,

bianche) stanno ad indicare un rialzo del prezzo mentre le candele rosse (o, in

alternativa, nere) segnalano un ribasso.



25 Ogni candela è composta dal main body e dalle shadows (o, se si intende usare la

terminologia giapponese, dal jittay e dalle kage): il primo è il corpo che deriva

congiungendo il prezzo di apertura e il prezzo di chiusura; le seconde non sono altro

che le linee sottili che congiungono il main body con il massimo e il minimo di

seduta. Si parla diuwakage e di shitakage per identificare l’upper shadow (cioè il

collegamento tra il body e il massimo di seduta) e il lower shadow (cioè il

collegamento tra il body e il minimo di seduta).

Le candele assumono colori differenti in base alle caratteristiche della seduta (se è

positiva, la chiusura del mercato è maggiore rispetto all’apertura, mentre se è

negativa la chiusura del mercato è inferiore rispetto all’apertura): i colori più usati,

come detto appena sopra, sono il verde o il bianco (per le candele rialziste) e il rosso

o il nero (per le candele ribassiste).

Come si interpretano le candele giapponesi

Ricordando che un grafico a candele giapponesi segnala l’andamento di un prezzo in

uno specifico intervallo di tempo, è opportuno specificare che cosa si intenda con

shadow. Le shadows non sono altro che le ombre delle candele, e indicano il prezzo

massimo o il prezzo minimo a seconda che si trovino al di sopra o al di sotto delle

candele stesse.

In alcuni casi, comunque, le ombre possono anche essere assenti, nel momento in

cui il prezzo di apertura e di chiusura corrisponde al valore più alto o più basso che si

nota nel timeframe. Per capire un candlestick è necessario sapere che la candela è

formata dal cosiddetto real body, cioè un corpo centrale all’interno del quale si

concentrano le rilevazioni di prezzo che si trovano tra il prezzo di apertura e il prezzo

di chiusura. Se il corpo centrale è lungo, vuol dire che si è in presenza di una

volatilità elevata, e – di conseguenza – di oscillazioni del prezzo alquanto

significative.



26 I pattern principali

Nel corso del tempo sono stati censiti centinaia di pattern diversi, ovvero di

forme/formazioni di candele che, almeno a livello statistico, tendono a prevedere il

futuro trend. Qui sotto ne vediamo alcuni (ad una, due o tre candele):



27



28 In altre parole, la formazione di certe candele può indicare un pattern di

continuazione (ovvero che conferma la continuazione di un trend) o un pattern di

inversione (che conferma invece una inversione del trend, rialzista o ribassista).

I pattern di inversione sono probabilmente quelli più facili da individuare e da

utilizzare proficuamente nel forex, e ne parlerò quindi un po’ meglio qui sotto con 3

immagini esplicative.

L’inversione di un trend può iniziare da un Inverted Hammer al termine di un

ribasso, o da una Shooting Star in culmine di un rialzo.

Altro pattern di inversione molto noto è l’engulfing, un pattern a 2 candele dove la

seconda ingloba totalmente la prima: anche in questo caso ne esistono sia la

versione rialzista che quella ribassista, denominate rispettivamente Bullish

Engulfing e Bearish Engulfing



29 Infine, un trend con candele che tendono ad assottigliarsi fino a terminare con

una doji, ovvero una candela dove l’apertura e la chiusura sono praticamente sullo

stesso prezzo, è spesso un ottimo segnale di inversione.

In conclusione, scegliere di rappresentare i mercati dal punto di vista grafico

attraverso le candele giapponesi garantisce dei vantaggi concreti e facili da notare

anche per i trader che non hanno una grande esperienza nel settore: i candlestick,

infatti, hanno il pregio di mettere in risalto il disequilibrio di forza in ciascuna

sessione di scambi tra i venditori e i compratori. Semplici da costruire, i grafici con le

candele giapponesi richiedono le stesse informazioni di cui c’è bisogno per i grafici a

barre, in quanto presuppongono unicamente i quattro pezzi riassuntivi delle

contrattazioni. Rispetto ai grafici a barre, però, quelli candlestick mettono a

disposizione una informazione in più, vale a dire il rapporto tra il primo prezzo e

l’ultimo prezzo che sono stati scambiati.



30 5 - Gli indicatori e gli oscillatori

Gli indicatori e gli oscillatori sono strumenti che permettono di esaminare il

comportamento dei prezzi: in particolare, i primi non hanno un range di valori

predefinito e si muovono, di solito, a cavallo di una linea di equilibrio che in genere

corrisponde a 0 o a 100; i secondi, invece, hanno un range di valori predefinito, e

vengono calcolati sulla base di una formula di normalizzazione per la quale è

necessario stabilire il valore minimo e il valore massimo che possono essere toccati.

In sostanza, se per gli indicatori non ci sono limiti dal punto di vista dei valori che

possono essere raggiunti, gli oscillatori si mantengono sempre dentro una fascia ben

precisa: nel momento in cui vengono toccate delle zone estreme, sono messe in

evidenza condizioni di forza rispetto all’andamento dei prezzi.

Tali zone estreme prendono il nome di ipervenduto o di ipercomprato. Se si arriva

da una zona di ipervenduto, l’ingresso e la fuoriuscita successiva dell’oscillatore

dentro e fuori una zona estrema corrispondono al segnale di acquisto; se si arriva da

una zona di ipercomprato, invece, corrispondono al segnale di vendita.

Gli oscillatori sono, in un certo senso, le basi che permettono di dare vita alle

strategie di trading: volendo, possono essere integrati senza problemi con altri

strumenti e rappresentare il filtro di strategie di altro genere.

Le medie mobili

Le medie mobili sono indicatori costituiti da linee che seguono i prezzi: la media dei

prezzi in un certo arco di tempo permette di riassumere il movimento dei prezzi

stessi.

A seconda dei casi, si parla di medie mobili esponenziali e di medie mobili semplici:

le prime danno maggior valore ai prezzi più recenti, mentre le seconde assegnano lo

stesso valore a tutti i prezzi, a prescindere dalla loro distanza nel tempo. Per le

medie semplici si parla anche di SMA, acronimo di Simple Moving Average, mentre

per le medie esponenziali si parla anche di EMA, acronimo di Exponential Moving

Average.



31

Per il calcolo delle medie si fa riferimento ai periodi, che corrispondono ai prezzi

calcolati e rappresentati a questo scopo: una media mobile è tanto

più veloce quanto minore è il numero di periodi che vengono impiegati, visto che si

muove rapidamente e resta nei pressi del prezzo; di conseguenza, una media mobile

è tanto più lenta quanto maggiore è il numero di periodi che vengono impiegati,

visto che è poco reattiva rispetto al prezzo e ne resta lontana per quasi tutto il

tempo.

Le medie mobili possono essere usate da sole o in coppia. Nel primo caso nel grafico

finisce una media mobile sola e si verifica quando il prezzo la supera o comunque le

si avvicina: il trend cambia nel momento in cui incrocia al ribasso o al rialzo. Più la

media mobile è lenta, e quindi più alto è il numero dei periodi, più gli incroci

(o crossover) sono rari. Se si sceglie di adoperare una coppia di medie mobili, invece,

il cambio di tendenza viene indicato nel momento in cui la media veloce e la media

lenta si incrociano in una direzione.



32

Tra le due medie mobili si viene a creare uno spazio che prende il nome di area di

resistenza dinamica: in sostanza, quando il prezzo giunge nei pressi di quest’area

viene respinto e dà origine a delle candele con delle ombre nella parte superiore; in

alternativa, può succedere che i prezzi si comprimano, e in questo caso le candele

formate dal prezzo saranno molto schiacciate, con ombre sia sotto che sopra.

Le bande di Bollinger

Anche le bande di Bollinger sono indicatori che vengono impiegati nel forex: la loro

funzione è quella di misurare la direzione e la volatilità dei mercati. Si tratta di

indicatori di analisi tecnica molto popolari: non servono a prevedere in quale

direzione andranno i mercati, ma solo a individuare periodi di alta volatilità o

periodi di bassa volatilità.

Il loro nome deriva da quello del loro creatore, John A. Bollinger, che le ha inventate

negli anni Ottanta prendendo spunto dall’intuizione che nei mercati la volatilità non

è statica, come si era ritenuto fino a quel momento, ma dinamica. Le bande di

Bollinger si basano, in sostanza, su tre curve, che vengono disegnate in funzione

dell’andamento dei prezzi. I trend di medio termine vengono misurati dalla Media

Mobile Lineare, che corrisponde alla banda centrale; ci sono, poi, la banda

superiore, per calcolare la quale è necessario sommare due volte la deviazione



33 standard alla Media Mobile Lineare, e la banda inferiore, per calcolare la quale è

necessario sottrarre due volte la deviazione standard alla Media Mobile Lineare.

La volatilità è tanto più elevata quanto maggiore si rivela l’ampiezza delle bande; da

ciò si deduce che la volatilità è in diminuzione nel momento in cui si ha a che fare

con bande convergenti. Si ricorre alle bande di Bollinger, di solito, per definire

i livelli massimi e i livelli minimi di un cross: in pratica, quando il valore del cross

raggiunge la banda inferiore si decide di comprare, mentre quando arriva alla banda

superiore si decide di vendere.

Se le bande sono ampie, i prezzi sono volatili e variabili, dunque; è probabile, invece,

che si verifichi un improvviso cambiamento del prezzo se le bande si assottigliano.

Una flessione dei prezzi è prevedibile quando i prezzi toccano la banda superiore, in

quanto è ipotizzabile un rimbalzo interno alla banda: tanto più la banda superiore è

forzata dai prezzi, quanto più realistico diventa il segnale di ribasso. Il suggerimento,

in casi come questi, è quello di chiudere le posizioni aperte e di non aprirne di

nuove. Una crescita dei prezzi, invece, è prevedibile in presenza di un andamento in

senso opposto delle curve, con i prezzi stessi che toccano la banda inferiore.



34 Fibonacci

I ritracciamenti di Fibonacci possono essere annoverati tra gli indicatori più

utilizzati: molto diffusi nell’ambito dell’analisi tecnica, sono sfruttati allo scopo di

ipotizzare l’andamento dei prezzi.

Va detto che qualsiasi piattaforma consente di individuare i livelli di rintracciamento

in modo automatico, il che semplifica molto il lavoro di un trader: diventa, così,

facile identificare i prezzi target che probabilmente saranno raggiunti. I

ritracciamenti di Fibonacci fanno riferimento alla successione di numeri che il

matematico omonimo ha scoperto nel Duecento: si tratta di una catena che

comincia con una coppia di 1 e che prosegue con numeri in sequenza in cui ognuno

corrisponde alla somma dei due numeri da cui è preceduto. Quindi, 1 – 1 – 2 (perché

1 + 1 fa 2) – 3 (perché 2 + 1 fa 3) – 5 (perché 3 + 2 fa 5) – 8 (perché 5 + 3 fa 8) e così

via.

Nel forex, i ritracciamenti di Fibonacci corrispondono a valori percentuali che

provengono dal rapporto tra abbinamenti specifici dei numeri che compongono la

successione: valori percentuali che – è stato comprovato – rappresentano dei

riferimenti per ciò che riguarda i trend dei prezzi nei mercati finanziari. Va detto che

anche i trader più bravi non sanno spiegare perché i numeri di Fibonacci possano

essere associati ai livelli di prezzo delle coppie di valute: quello che conta è saperli

usare.

I ritracciamenti sono valori ben precisi: 23.6, 38.2, 50, 61.8, 76.4 e 100. Sarebbero

dei valori percentuali, anche se il simbolo della percentuale di solito non viene

messo per comodità. Il livello di 76.4, a dir la verità, nella maggior parte dei casi non

viene preso in considerazione, perché è ritenuto di poca importanza. I ritracciamenti

vengono disegnati tenendo come riferimento un trend dominante, che

contraddistingue l’andamento della quotazione sia dal punto di vista dell’intervallo

di tempo preso in considerazione che dal punto di vista del range di prezzi.

Una volta che è stato definito il picco oltre cui il prezzo ha iniziato a scendere, si

possono disegnare i ritracciamenti. Come detto, nelle piattaforme su cui si trada il

tracciamento è automatico, e bisogna unicamente specificare il massimo e il minimo



35 del trend dominante. A seconda che derivino da un trend dominante ribassista o

rialzista, i ritracciamenti di Fibonacci possono avere un andamento decrescente o

crescente. Dopo che sono stati individuati i ritracciamenti di Fibonacci, frutto della

definizione del trend dominante, per ogni rintracciamento si hanno a disposizione i

livelli di prezzo associati, che rappresentano le resistenze e i supporti in vista

dell’andamento futuro.

Ogni livello di Fibonacci corrisponde a un obiettivo definito. Il rintracciamento 23.6

viene raggiunto da quasi tutti i ritracciamenti: nel momento in cui viene

attraversato, si ha a che fare con un contro-trend in forte crescita. Il rintracciamento

38.2 rappresenta il superamento del 23.6, e viene considerato molto importante ai

fini della continuazione del contro-trend. Il rintracciamento a 50, in realtà, non fa

riferimento a Fibonacci, ma viene comunque ritenuto significativo dal mercato. Il

rintracciamento 61.8, infine, viene raggiunto unicamente dai contro-trend che

possono contare sul sostegno del mercato.

Con i rintracciamenti di Fibonacci si ha l’opportunità di ipotizzare il futuro

andamento dei prezzi e tradare sulla base dei livelli di rintracciamento che ci si

aspetta: si attende, in sostanza, il raggiungimento di un certo livello target in

conseguenza della caduta del precedente, il che vuol dire che si aprono le posizioni

negli intervalli tra un rintracciamento e l’altro.



36 MACD

Anche il MACD è uno degli indicatori che vengono impiegati nel forex: si tratta

dell’acronimo di Moving Average Convergence Divergence e segnala la convergenza

e la divergenza di una coppia di medie mobili, allo scopo di produrre segnali di

vendita o di acquisto. Se le linee delle due medie mobili si avvicinano

progressivamente e finiscono per incrociarsi, si parla di convergenza; se, invece, le

linee si allontanano l’una dall’altra, si parla di divergenza.

Il MACD è costituito da un istogramma (nell’immagine qui sotto, le lineette in

verticale verso l’alto o verso il basso rispetto alla linea centrale), che prende il nome

di Central Line, mentre la convergenza o la divergenza sono determinate dalla Signal

Line.

Va detto che il MACD non può essere utilizzato per stabilire i livelli di ipervenduto o

di ipercomprato, ma può essere usato in modo efficace allo scopo di capire in che



37 modo una posizione può essere aperta, facendo riferimento alla Signal Line (o linea

di segnale, a seconda di come la si voglia chiamare). Se la Fast Line attraversa la

linea dal basso verso l’alto, si è in presenza di un segnale di acquisto; se, invece, la

attraversa dall’alto verso il basso, si è in presenza di un segnale di vendita.

RSI

Un altro degli indicatori utili nell’ambito del forex è l’RSI, acronimo di Relative

Strength Index: vi si ricorre allo scopo di misurare il cambiamento di un prezzo e,

quindi, per capire se il cross è in una situazione di ipervenduto o di ipercomprato. In

Italia viene anche definito come indice di forza relativa: simile all’oscillatore

stocastico, di cui parleremo tra poco, si basa su un periodo standard di 14, ma può

essere impostato anche secondo altri parametri; nel momento in cui si aumenta il

numero di periodi, si hanno curve meno evidenti e un indicatore meno reattivo. È

sconsigliato, comunque, fare riferimento e periodi troppo bassi o troppo alti, perché

in circostanze del genere c’è il rischio che salga il numero di falsi positivi. Sul grafico,

l’RSI non è altro che una linea che oscilla tra 0 e 100.



38

Devono essere prese in considerazione, in particolare, l’area al di sopra del valore

70 e l’area al di sotto del valore 30: la prima indica la condizione di ipercomprato,

mentre la seconda indica la condizione di ipervenduto. È in queste due zone che è

più probabile un’inversione del prezzo. La linea centrale a 50, d’altro canto, è

comunque importante perché consente di capire qual è la direzione prevalente del

cross, in base all’oscillazione della linea dall’alto verso il basso o dal basso verso

l’alto.

Ovviamente, non è detto che una situazione di ipercomprato (overbought) o di

ipervenduto (oversell) corrispondano sempre a una futura inversione: può accadere,

per esempio, che situazioni del genere si protraggano per giorni o addirittura per

settimane. Ecco perché le piattaforme permettono di inserire l’RSI con una media

mobile, così da avere a disposizione due strumenti e non solo uno.



39 L’oscillatore stocastico

L’oscillatore stocastico è, per l’appunto, un oscillatore che definisce i minimi e i

massimi del mercato: vi si ricorre allo scopo di identificare le situazioni di

ipervenduto e di ipercomprato. Il valore dell’oscillatore stocastico, di solito, è

compreso tra 0 e 100: la situazione è di ipervenduto quando le linee sono sotto il

20, mentre è di ipercomprato quando le linee sono sopra l’80. Ciò non toglie che, in

casi specifici, tali parametri possano essere leggermente variati per adattarsi alle

circostanze.

L’oscillatore stocastico è formato da due curve, la fast stochastic e la slow stochastic.

La formula per calcolare la fast stochastic è % K = 100 * [(CHIUSURA – MINn) /

(MAXn – MINn)]. CHIUSURA è il prezzo di chiusura del giorno preso in

considerazione, MINn è il minimo degli ultimi n giorni e MAXn è il massimo degli

ultimi n giorni. Si ha, quindi, un confronto tra il prezzo minimo di un certo arco di



40 tempo e il prezzo di chiusura più recente. La formula per calcolare la slow stochastic,

invece, è % D line = media mobile (% K).

Si tratta, infatti, semplicemente di una media mobile, il cui fine è quello di filtrare i

movimenti e le variazioni della fast stochastic, per generare un effetto di crossover.

La fast stochastic, in pratica, è la percentuale del prezzo di chiusura. Se lo stocastico

si trova nel range 0-20, la situazione è di ipervenduto: la posizione, tuttavia,

potrebbe cambiare presto, e quindi si potrebbe avere a che fare con una inversione

rialzista. Se lo stocastico si trova nel range 20-80, la situazione è di oscillazione: si

può parlare di una fascia neutra, e spetta al trader valutare come potrebbe

continuare il trend. Infine, se lo stocastico si trova nel range 80-100, i prezzi sfiorano

i massimi, ed è normale attendersi un’inversione ribassista.



41 6 - Trend, supporti e resistenze

Anche nel forex, così come nelle altre realtà finanziarie, i mercati si basano

interamente sui trend: è questo il motivo per cui il fallimento o il successo di un

investimento dipendono anche dalla capacità di capire se si è in presenza di una fase

ribassista o di una fase rialzista del mercato.

Il primo passo per chi si avvicina al mondo del forex, magari con un occhio di

riguardo allo studio dell’analisi tecnica, è proprio quello di imparare a identificare i

trend, ricordando che il detto “Trend is your friend” è più vero di quel che si possa

immaginare. Partendo dal presupposto che sono i trend di lungo periodo – i

cosiddetti secular trend – a dover essere studiati in modo approfondito, ecco che i

trend da cui dipende il movimento dei prezzi nascono e muoiono anche a causa

della psicologia di mercato.

Il mercato rialzista e il mercato ribassista

Il mercato primario può essere distinto in mercato bullish e in mercato bearish (cioè

in mercato rialzista e in mercato ribassista): se ricordate, abbiamo già parlato di tori

e orsi nel nostro percorso.

Si parla invece di mercato laterale quando il trend non sembra avere una direzione

precisa, e si muove quindi in un range da sinistra a destra.



42

In linea di massima, la durata temporale rialzista o ribassista può durare mesi, o

addirittura anni. Sono comunque molti i fattori che entrano in gioco: per esempio

una crisi economica piuttosto lunga, che evidentemente non può essere risolta nel

giro di breve tempo.

Il secular trend

Se, a meno di eccezioni, il trend primario dura non più di un paio di anni, diverso è il

discorso per un secular trend, che invece può arrivare fino a trent’anni: ecco perché

al suo interno si possono riconoscere vari trend primari. Il secular trend è facile da

individuare, visto che si caratterizza per un timeframe particolarmente ampio.

Nel caso dell’indice S&P 500, per esempio, possiamo osservare un trend (crescente)

dalla durata quasi ventennale, dalla metà degli anni 1980 fino al 2000.



43

I trend di lungo periodo

Ci sono, poi, i trend di lungo periodo, che vengono riconosciuti dai trader attraverso

il cosiddetto oscillatore stocastico. Si tratta di un oscillatore a cui si ricorre allo scopo

di misurare il momentum, che corrisponde alla forza di uno specifico mercato in un

certo momento, appunto.

L’oscillatore stocastico, che può avere un valore da 0 a 100, può essere sfruttato per

ipotizzare la fine di un trend, visto che indica le situazioni di iper-venduto (quando il

mercato potrebbe cominciare a salire, quindi) o di iper-comprato (quando il mercato

potrebbe cominciare a scendere, quindi). Ci si trova in una fase di iper-comprato

quando l’oscillatore è al di sopra del valore 80, mentre ci si trova in una fase di iper-

venduto quando l’oscillatore è al di sotto del valore 20.

I trend intermedi

Oltre ai trend primari e ai secular trend per operare nel forex è importante anche

imparare a identificare i trend intermedi, che sono quelli che

subiscono cambiamenti improvvisi e frequenti: di solito, infatti, essi sono la

testimonianza delle reazioni dei trader rispetto agli avvenimenti politici o economici

più recenti.



44 Per esempio, il discorso del governatore di una banca nazionale può innescare delle

reazioni che si traducono in un’inversione di un trend intermedio. In genere i trend

primari, al di là del fatto che siano ribassisti o rialzisti, al proprio interno contengono

non meno di due o tre cicli di trend intermedi: ciascuno di essi ha una durata che va

dalle due settimane ai due mesi.

Le linee di supporto e resistenza

Altri due concetti importanti nell’ambito del forex sono i supporti e le resistenze,

che intervengono nell’analisi tecnica.

I supporti, in particolare, sono quei livelli di prezzo in occasione dei quali in genere si

verifica un blocco del trend al ribasso dei prezzi: la tendenza discendente viene

arrestata dalla concentrazione di acquisti che avviene nei pressi di quel livello di

prezzo. Le resistenze, d’altro canto, sono quei livelli di prezzo in occasione dei quali

si verifica un blocco del trend al rialzo dei prezzi: la tendenza rialzista viene arrestata

dalla concentrazione di vendite che avviene nei prezzi di quel livello di prezzo.

Il supporto, dunque, è un’area o un livello del grafico in cui la pressione dei venditori

viene superata dall’interesse dei compratori: il ribasso, pertanto, si ferma e i prezzi

tornano ad aumentare. La resistenza, invece, è un’area o un livello del grafico in cui

l’interesse dei compratori è superato dalla pressione dei venditori: ecco perché il

rialzo viene invertito.

Quando le linee/livelli sono orizzontali, possiamo parlare di supporti e resistenze

statiche.



45

Può essere utile imparare a tracciare le linee di supporto e resistenza per

approfittare della conoscenza dei trend. Il metodo più semplice è quello di

identificare una sequenza di trend con minimi crescenti e una sequenza di trend con

massimi decrescenti, per poi unire una trend line così da avere a disposizione

rispettivamente un supporto dinamico e una resistenza dinamica, come vediamo

nell’immagine qui sotto.



46 Test e rotture

Più un supporto o una resistenza vengono “testati”, ovvero toccati dal prezzo senza

essere oltrepassati, e più vengono considerati forti/affidabili dai trader.

In altre parole, se il prezzo tocca parecchie volte un’area di supporto o di resistenza,

senza mai oltrepassarla, quell’area verrà considerata tanto più forte quante più

volte il prezzo non riesce ad andare oltre.

Nel momento in cui avviene la rottura del supporto o della resistenza, si parla

di breakout: da quel momento in poi, è molto probabile che il supporto rotto diventi

resistenza, e che la resistenza rotti diventi supporto.

Come si tracciano le linee di supporto e resistenza

Come abbiamo visto, le linee di supporto e resistenza possono essere tracciate sia in

senso obliquo (in questo caso, si parla di supporto dinamico: si traccia una trend

line con il passare del tempo e con il cambiare dei prezzi) sia in senso orizzontale (in

questo caso, si parla di supporto statico: il supporto, infatti, è rappresentato da un

punto preciso e sempre uguale nel tempo).

Se si registrano dei picchi di volumi in corrispondenza di un livello di resistenza o di

un livello di supporto, i volumi si caratterizzano per una maggiore significatività.



47 7 - Il money management

Il money management è l’insieme di strategie che devono essere adottate

nell’ambito del forex per la gestione dei capitali: per guadagnare, cioè, riducendo i

rischi al minimo. Al di là dell’analisi fondamentale e dell’analisi tecnica, che

permettono di individuare le coppie di valute su cui vale la pena di puntare, la

gestione del denaro è un aspetto diverso e complementare, che riguarda

l’ottimizzazione del denaro sul conto e chiama in causa il valore di ogni operazione.

Che cos’è il money management

Partendo dal presupposto che i profitti diventano tanto più alti quanto più elevato è

il capitale che viene investito, attraverso il money management ci si pone lo scopo

di far rendere al massimo il capitale per arrivare a profitti consistenti.

Certo, ci sono altri obiettivi collaterali da prendere in considerazione: per esempio,

quello di proteggere il capitale stesso a fronte di operazioni che non hanno un buon

esito. Una strategia di money management adeguata, quindi, deve suggerire a un

trader la quantità di denaro che va investita per ogni operazione singola e in che

misura possono essere prelevati i profitti. Ma, prima di tutto, deve segnalare quale

cifra depositare sul conto inizialmente.




48 Come iniziare

La base per una strategia di successo è proprio il primo versamento: bisogna

ricordare che nel momento in cui sul conto viene caricato il denaro, questo resta

comunque di proprietà del trader. In altri termini, si può disporre di quel capitale

come si vuole, tenendo presente che i profitti sono il frutto del capitale a

disposizione e che in genere le piattaforme di forex erogano un bonus omaggio,

concesso al momento della registrazione, che dipende dall’importo del primo

deposito.

In effetti, non è detto che tutti i broker siano uguali: è importante saper scegliere

quello giusto in funzione dei propri interessi e delle proprie esigenze. Si immagini,

per esempio, di trovarsi a dover decidere tra un broker che impone un deposito

minimo di 100 euro e concede la possibilità di aprire una posizione con appena 10

euro e un broker che impone un deposito minimo di 200 euro e concede la

possibilità di aprire una posizione con appena 5 euro.

Qual è il più conveniente? Il primo, in effetti, presuppone un deposito minimo più

basso, il che può risultare attraente per chi è alle prime armi e, di conseguenza, non

ha a disposizione un capitale troppo elevato da investire. In realtà, per un

principiante è il secondo il broker che deve essere preso in considerazione: facendo

un rapido calcolo, infatti, si può notare che il primo permetterà di eseguire al

massimo 10 operazioni, mentre con il secondo le operazioni che potranno essere

effettuate saranno ben 40 (ovviamente, ipotizzando che tutte finiscano in perdita):

insomma, nel secondo caso ci sono molte più opportunità. Da ciò si deduce che un

money management eccessivamente aggressivo è sconsigliabile, perché può

portare a un fallimento: insomma, meglio investire una quota contenuta ogni volta,

piuttosto che rischiare tanto.

La cautela non è mai troppa. Certo è che il forex costituisce un investimento ad alto

potenziale che si caratterizza per un certo rischio: per questo vanno investiti importi

di cui, anche in caso di perdita, si può fare a meno. Il che equivale a dire che nel

forex va investita solo una quota del capitale disponibile.



49 Come guadagnare

Se si vuole avere la certezza di guadagnare seriamente in questo mercato, è

indispensabile stabilire una strategia sistematica in anticipo, tale da permettere di

ottimizzare e tenere sotto controllo tutti i parametri in gioco. È bene,

quindi, decidere a priori la cifra massima che si può investire per ciascuna

operazione, chiaramente facendo riferimento al lotto minimo negoziabile fissato dal

broker.

Se è vero che nel momento in cui un trader immette un’operazione è convinto che

quella operazione sia vincente e dunque destinata a produrre un guadagno, è

altrettanto vero che è opportuno non lasciarsi prendere dall’entusiasmo ed evitare

di investire troppo denaro.

Come minimizzare i rischi

La soluzione migliore per minimizzare i rischi è quella di diversificare, “giocando su

più tavoli” e stabilendo un limite da non superare per il capitale che può essere

investito per ogni operazione. Una sorta di tetto, pertanto, che può rappresentare

una percentuale del capitale o avere un valore sempre uguale.

In linea di massima, però, è meglio basarsi sulle percentuali: un conto è agire con un

limite massimo di 100 euro quando si ha a disposizione un capitale di 1000 euro, e

un conto è agire con un limite massimo di 100 euro quando si ha a disposizione un

capitale di 100.000 euro. Ecco perché il ricorso alla percentuale variabile è più

indicato, in quanto proporzionale alla cifra sul conto: un metodo che si caratterizza

per la sua flessibilità e che è in grado di adattarsi in modo ottimale alle circostanze

più diverse.

Sempre a proposito di percentuali, una buona norma è quella di non rischiare mai

una percentuale superiore al 30% in un giorno solo: una serie di investimenti

negativa, infatti, sarebbe difficile da gestire, oltre che dal punto di vista del

portafoglio, anche sul piano psicologico.



50 È, questo, un aspetto da non sottovalutare: il trader di successo non è un rigido

calcolatore privo di sentimenti, ma fa della propria emotività e della propria

convinzione due punti di forza da cui non può prescindere. In più, basarsi sulle

percentuali vuol dire poter contare su profitti ottimizzati quando le cose vanno bene

(se il capitale cresce perché si sta guadagnando, l’investimento per ciascuna

operazione aumenta) e avere perdite più basse quando le cose vanno male.

Per minimizzare i rischi, d’altro canto, è utile anche ricorrere a stop loss

protettivi tali da contenere le perdite potenziali per ciascuna operazione:

chiaramente non si può esagerare, perché in ogni caso lo stop loss deve assicurare

un certo margine di manovra. In medio stat virtus: da evitare sia gli stop loss troppo

ampi che quelli troppo stressi. Per capire qual è quello giusto, però, c’è bisogno di

esperienza.

La gestione del capitale

Uno dei segreti della gestione del capitale quando si fa forex prevede di non

cambiare mai la propria strategia in corsa. Un po’ come quelli che, in coda in

autostrada, passano da una corsia a un’altra perché vedono che sull’altra le

macchine scorrono più veloci, per poi tornare in quella di prima, per poi spostarsi

ancora, e così via. Alla fine, ci si ritrova sempre tra le auto di prima.

Nel forex è lo stesso: non si può pensare di saltare da una strategia a un’altra non

appena le cose vanno diversamente da come ci si aspetta, poiché la perseveranza e

la disciplina sono destinate a premiare.

Un altro aspetto che va valutato con attenzione è la gestione dei prelievi. Nel caso

in cui i profitti dovessero accumularsi e i guadagni dovessero salire in modo

consistente, il denaro dovrebbe essere prelevato subito o investito di nuovo? La

parola d’ordine è, sempre e comunque, disciplina.

Inoltre, c’è bisogno di programmazione: per questo può essere utile realizzare un

foglio di lavoro su Excel su cui segnare il livello del capitale settimana dopo

settimana, in modo tale da avere il pieno controllo sulla propria attività di trading e

sul suo andamento. Così, visualizzando la differenza tra il capitale iniziale e il capitale



51 finale considerata in un certo arco di tempo (una settimana, un mese, e così via), si

può capire quali profitti possono essere prelevati.

Il consiglio è di massimizzare i profitti: per farlo, deve essere massimizzato anche il

capitale a disposizione. Un’idea potrebbe essere quella di prelevare una parte dei

guadagni una volta al mese, quasi come se si avesse a che fare con la busta paga di

uno stipendio, ma molto dipende anche dagli obiettivi che ci si pone. È chiaro che,

dopo aver prelevato una parte dei profitti, il processo di accumulo del capitale

conosce un rallentamento che si traduce in una riduzione dei guadagni sul lungo

periodo.

Gli esperti raccomandano di prelevare, una volta al mese, una quota compresa tra il

30 e il 70% dei profitti ottenuti nelle quattro settimane precedenti. Attenzione: si sta

parlando, ovviamente, di una quota dei profitti netti, e cioè dei guadagni ottenuti

rispetto al capitale iniziale. Vietato, insomma, riferire la quota al capitale

complessivo. Il trading, in conclusione, è tutt’altro che un gioco: deve essere

considerato come un lavoro, e in quanto tale esige un trading plan specifico, che si

basi su analisi di dati, studi e ricerche.

Il tempo, infine, è un alleato e non un nemico: vietato avere fretta, perché è sul

lungo termine che si vedono i risultati.



52 8 - La psicologia del trading

Abbiamo già messo in evidenza in precedenza che nel trading forex la psicologia

svolge un compito più importante di quel che si possa immaginare: il successo o

l’insuccesso sul mercato, infatti, non dipendono unicamente dalle strategie che si

scelgono e dai sistemi che si adoperano – fermo restando, ovviamente, che questi

elementi sono fondamentali – ma anche dall’approccio mentale del trader e, di

conseguenza, dalle sue reazioni rispetto ai risultati che ottiene e alle evoluzioni del

mercato.

È, questo, uno dei motivi per cui i sistemi di trading automatizzati da soli servono

poco o nulla: è inutile avere a disposizione un software pensando che faccia tutto da

solo.

L’aspetto psicologico nel fare trading

La psicologia del trading si compone di una serie di fattori che è bene tenere in

considerazione per avere la certezza di ottenere risultati significativi. Tutto dipende,

ovviamente, dalla prospettiva che si adotta e dall’ottica con cui ci si approccia al

mondo del forex: insomma, chi si butta in questo settore con la speranza di

diventare milionario e di rivoluzionare la propria vita ha, evidentemente, delle

aspettative che non sono realistiche; nel migliore dei casi, i guadagni che otterrà




53 saranno molto più bassi rispetto a quelli che si attendeva; nel peggiore dei casi, si

troverà a fare i conti con perdite tutt’altro che esigue che lo condurranno allo

sconforto.

Non esiste un albero che trasformi le monete da 1 euro in banconote da 1000 euro,

e crederlo vuol dire lasciarsi abbindolare dal Gatto e dalla Volpe come Pinocchio.

Conoscere la psicologia del trading significa, tra l’altro, sapere come gestire il

proprio conto evitando di bruciarlo: non ci si deve far divorare dal desiderio

impellente di guadagnare, dall’urgenza di accumulare, dal bisogno di investire, a

maggior ragione se non si è ancora esperti del campo e se si è principianti.

Insomma, l’approccio più corretto non è quello di chi fa trading con la necessità

impellente di guadagnare, perché in una situazione del genere si sarebbe vittime di

una pressione emotiva da cui si verrebbe sopraffatti senza possibilità di reagire.

Come gestire dal punto di vista psicologico i guadagni

Nell’ambito della psicologia del trading, un passaggio importante è quello che

riguarda l’acquisizione della capacità di gestire i guadagni. Uno degli errori più

comuni tra quelli commessi dai trader va individuato nell’avidità (greed), che spesso

porta a perdere i soldi accumulati.

Ma cosa vuol dire essere avidi? In primo luogo, è avido chi non chiude la posizione e

non si assicura i profitti che ha guadagnato ritenendo di avere la fortuna – e

soprattutto il mercato – dalla propria parte.

L’altro lato della medaglia è la paura (fear): va bene non essere avidi, ma anche

essere pavidi è sbagliato. C’è una sola consonante in più, ma anche questo stato

d’animo – il timore di perdere i soldi, appunto – è nemico di chi vuole imparare a

gestire psicologicamente i guadagni. È chiaro che, soprattutto dopo alcuni trade

negativi in sequenza, la paura è pronta a bussare alla porta, ma è proprio in

circostanze come queste che bisogna farsi forza, avendo innanzitutto la certezza di

non rischiare più capitale del previsto.



54 Insomma, farsi spaventate ha poco senso, anche perché un atteggiamento del

genere fa sorgere dei paletti mentali che si traducono, quasi sempre, nella perdita di

tante opportunità di trading più che vantaggiose.

Come gestire dal punto di vista psicologico le perdite

Oltre ai guadagni, è opportuno tenere in considerazione le perdite: è totalmente

sbagliato pensare che, nel corso della propria attività di trading, non si avrà mai a

che fare con dei risultati negativi. Le perdite sono una parte del gioco, e negare la

possibilità che si verifichino è infantile e utopistico, oltre che dannoso: meglio,

invece, accettare la realtà e imparare a gestire gli episodi che portano a una

riduzione del capitale.

Sembra un paradosso dirlo, eppure i guadagni più consistenti sono quelli che

derivano da una gestione delle perdite adeguata. Cosa vuol dire? Molto

semplicemente, che quando si perde è essenziale cercare di perdere poco. Partendo

dal presupposto che non esiste alcuna formula vincente a cui fare riferimento,

bisogna essere consapevoli del fatto che il trading senza perdite non esiste ed è

inconcepibile.

Ovviamente, è opportuno imparare a gestire le perdite – oltre che dal punto di vista

economico, anche dal punto di vista psicologico – prima che queste si verifichino, e

non dopo. È inutile, infatti, chiudere la stalla dopo che i buoni sono scappati: molto

meglio, invece, essere preparati e pronti agli inevitabili eventi negativi con cui si avrà

a che fare nel corso del proprio percorso di trader.

Ecco, quindi, che la strategia migliore non è una strategia che fa vincere sempre –

dal momento che una strategia di questo tipo non esiste – ma è una strategia che

consente di capire immediatamente se c’è qualcosa che non va e se un’operazione è

sbagliata. Chi non è in grado di tenere sotto controllo le perdite si ritrova in crisi

perché non ha la minima idea di come comportarsi e di come agire: non sa se

chiudere una posizione o se perseverare, ma soprattutto è dominato mentalmente

dalla confusione e dal caos, che lo portano ad assumere decisioni sbagliate.



55 Come capire quando è meglio non entrare

La psicologia del trading deve far capire anche quando è meglio entrare sul mercato

e, soprattutto, quando è meglio non entrare.

Al di là dell’analisi dei dati, delle statistiche e dei grafici, sul piano dell’approccio

mentale è consigliabile non lasciarsi prendere dal panico e non fare un minestrone:

mettere insieme strategie diverse è un errore che porta a pessimi risultati.

La tenacia e la coerenza sono le doti più preziose in questo senso: una volta che si è

optato per una certa tecnica, occorre andare avanti con quella con la massima

convinzione, padroneggiandola e non cambiando idea al primo risultato negativo.

D’altro canto, se un allenatore di calcio cambiasse il modulo tattico della propria

squadra ogni volta che gli avversari tirano in porta, la confusione regnerebbe

sovrana: e lo stesso vale in questi casi. Per capire quando non entrare, vanno tenute

in considerazione l’inerzia e l’elasticità del prezzo: la prima fa sì che il prezzo

conservi una certa direzione, mentre la seconda fa rilevare che il prezzo ha la

tendenza a tornare sempre al punto di partenza. Ciò che conta è sapere che il rischio

va sempre contenuto.

Come capire quando è meglio uscire

Ma come si fa a capire quando arriva il momento giusto per uscire dai mercati?

Naturalmente non è possibile fare affidamento su strumenti che segnalino

precisamente l’arrivo di una certa ora X in cui farlo, ma è bene imparare a

padroneggiare il maggior numero di elementi a disposizione per intuire se e come è

necessario mettere da parte il trading.

Si tratta, in sintesi, di captare tutti i “sintomi”, i segnali che devono far arrivare

all’intuizione che una certa posizione di trading deve essere chiusa: segnali che

possono comparire sia quando si è in guadagno che quando si è in perdita. Se è vero

che sono in molti i trader che sono in grado di capire la direzione del prezzo e di

ottenere guadagni interessanti, è altrettanto vero che sono molti di meno quelli che

hanno la capacità di chiudere la posizione nel migliore dei modi: insomma, la



56 gestione dell’uscita da una o più posizioni è un compito più difficile di quel che si

creda.

Per migliorare, c’è bisogno di studio e di disciplina, a patto che si mettano da parte

le due caratteristiche che abbiamo già menzionato: l’avidità di guadagni elevati da

un lato e la paura delle perdite dall’altro lato. Tra i segnali da tenere in

considerazione, il più importante è quello che permette di capire se il mercato in un

certo momento si trova nelle mani dei venditori o dei compratori: un cambio di

direzione venturo può essere segnalato da una candela hammer, così come da un

gap al ribasso (o al rialzo).



57 9 - Vantaggi del forex

Sono molti i vantaggi che inducono a operare nel forex: a cominciare, per esempio,

dalle basse commissioni. Ma è bene tenere conto anche della possibilità di tradare

con importi piccoli, di un mercato che è sempre aperto, della disponibilità di demo

gratuiti e, soprattutto, delle opportunità di guadagno di cui si può approfittare non

solo quando il mercato è in salita, ma anche quando il mercato è in discesa.

Le commissioni basse

Uno degli aspetti più interessanti a proposito del forex è che le commissioni che

vengono applicate dai broker sono piuttosto basse.

È opportuno, a questo proposito, operare una distinzione tra i market maker e

gli ECN, due differenti tipologie di broker. I primi non applicano alcun tipo di

commissione sul trading, e si limitano a trattenere una parte di guadagno sullo

spread (vale a dire la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita per una

specifica coppia di valute: in sostanza, c’è un piccolo costo per ciascuna posizione

che viene aperta); i secondi, invece, applicano una commissione su tutti i trade,

offrendo le reali quotazioni di mercato.

Sia i market maker che gli ECN offrono dei vantaggi: gli uni garantiscono la massima

libertà nel negoziare senza alcun limite; gli altri propongono, come detto, i reali




58 prezzi di mercato, e di conseguenza si caratterizzano per spread inferiori. In un caso

e nell’altro, ad ogni modo, è prevista una commissione – d’altra parte i broker sono

pur sempre degli intermediari, e non si può pensare che esista un trading a costo

zero -.

Vale sempre la pena di ricordare, comunque, che le commissioni non costituiscono il

solo parametro che deve essere preso in considerazione nella scelta di un broker:

anche la stabilità della piattaforma, l’assistenza fornita, la formazione che viene

messa a disposizione e la regolamentazione proposta rappresentano fattori che

meritano di essere valutati.

Insomma, poiché in linea di massima le commissioni sono basse dappertutto, è bene

concentrarsi sulla convenienza più generale del rapporto qualità prezzo del servizio

di cui si usufruisce.

Il mercato sempre aperto

Come abbiamo già detto all’inizio del nostro percorso, quello del forex è un mercato

che è praticamente sempre aperto: non perché tutti i broker siano aperti 24 ore su

24 (ciascuno di essi, infatti, ha alcune ore di buio operativo, come è normale che

sia), ma semplicemente perché – operando online – si può approfittare dei fusi

orari: insomma, chiude un mercato in Europa ma restano aperti quelli americani, per

esempio.

Ecco perché si può sostenere senza timore di essere smentiti che il mercato delle

valute forex può operare a tutte le ore, a differenza di quel che accade su tutti gli

altri mercati finanziari. I trader hanno l’opportunità di operare quando e come

vogliono, in qualsiasi posto si trovino, sia di giorno che di notte, avendo bisogno

unicamente di una connessione a Internet.

Ciò non toglie il fatto, comunque, che il momento più indicato per tradare

corrisponda alle ore in cui il mercato è più attivo, vale a dire quando vengono a

sovrapporsi gli orari dei centri finanziari globali più importanti, così da generare

profitti consistenti per beneficiare dei movimenti nel mercato valutario.



59 La possibilità di operare con importi ridotti

Questa opportunità è, per ogni trader, una garanzia di autonomia, di indipendenza

e, soprattutto, di libertà. Infatti, è il trader stesso a decidere quanto intenzionato a

investire (a differenza di ciò che si verifica, per esempio, nel mercato dei futures,

dove le caratteristiche del contratto o del lotto sono stabilite in anticipo).

Ogni trader può decidere la dimensione del lotto e, di conseguenza, scegliere

l’ammontare dell’investimento che intende compiere (fermo restando che ogni

broker impone un limite minimo per l’apertura di una posizione). Ecco perché al

mercato del forex può partecipare chiunque, anche chi ha a disposizione un capitale

ridotto, di poche decine di euro o di dollari.

I conti demo gratuiti

I conti demo, o conti virtuali, sono estremamente vantaggiosi sia per i trader alle

prime armi, che grazie a questi strumenti possono acquisire dimestichezza con il

mondo del forex, sia per i trader più esperti, che in questo modo hanno

l’opportunità di verificare la praticità e le funzionalità dei broker.

Tali conti replicano in tutto e per tutto il mercato reale: in sostanza chi apre un

conto “vero” su una piattaforma ottiene la possibilità di usare per un certo periodo

di tempo il conto demo per capire come funziona il mercato: con questo conto si

può fare trading usando denaro virtuale (e quindi non si perde nemmeno un

centesimo, anche sbagliando tutte le operazioni) ma avendo a che fare con prezzi di

vendita e prezzi di acquisto assolutamente reali.

Tanti sono i motivi per cui vale la pena di sfruttare gli account demo, a cominciare

dalla loro gratuità; in più, grazie ad essi si può lavorare per sviluppare e mettere alla

prova un sistema senza alcun rischio, dando origine a un piano di trading dopo aver

testato varie idee.

Insomma, in questo modo si riescono a individuare le proprie capacità e le proprie

debolezze, identificando al tempo stesso tutti i punti di forza di un determinato

sistema di trading. Per chi ha la necessità di imparare a conoscere e a usare una



60 piattaforma di trading, i demo rappresentano la soluzione ideale. Tramite un

account di questo tipo, si entra in contatto con le condizioni reali del mercato, e si

scopre in che modo possano variare le tendenze del mercato, non di rado in maniera

inaspettata.

Guadagnare quando il mercato scende

Il forex, infine, mette a disposizione dei trader un altro grande vantaggio, e cioè la

possibilità di guadagnare denaro non solo nel momento in cui il mercato sale, ma

anche nel momento in cui il mercato scende. In altri termini, non c’è bisogno di

aspettare che una certa valuta abbia un rialzo per guadagnare.

D’altro canto, abbiamo già spiegato il motivo per cui ciò accade: se l’euro perde

rispetto al dollaro, si può guadagnare proprio vendendo euro e acquistando dollari

(o, per usare la terminologia gergale che abbiamo imparato a utilizzare, andando

long sul dollaro e andando short sull’euro). Dal momento che il mercato forex si

basa sempre sul confronto tra una valuta e un’altra, è inevitabile che ce ne sia una

che scende a fronte di una che sale. Ecco perché, con un accurato lavoro di

previsione dei prezzi – basato sia sull’analisi tecnica che sull’analisi fondamentale – e

con una gestione accurata del denaro approfittare dei momenti in cui il mercato

scende per guadagnare non è un’utopia ma una possibilità concreta.

Questi sono, in sintesi, i principali vantaggi del forex. Ma ce ne sono molti altri, sia

chiaro: per esempio, il fatto che per iniziare sia più che sufficiente un capitale

iniziale basso; o la disponibilità di bonus offerti dalla maggior parte dei broker.

Ancora, va sottolineato che le piattaforme di forex di solito offrono degli strumenti

formativi – tutorial, video, contenuti informativi di vario genere – utili ai trader per

migliorare le proprie conoscenze e le proprie competenze in materia.

Infine, non si può non ricordare che il mercato del forex si caratterizza per una

notevole liquidità, frutto delle sue dimensioni molto grandi: il che significa che con

un solo clic, in condizioni di mercato normali, si può comprare (o vendere, a seconda

dei casi) all’istante la valuta che si desidera, poiché c’è sempre qualcuno che intende

accettare lo scambio. Restare bloccati in una posizione è praticamente impossibile.



61 10 - Guida ad eToro per principianti

Eccoci giunti all’ultimo capitolo, e forse quello più importante e interessante, della

mia guida al forex: dopo tanta teoria, è arrivato il momento della pratica!

In questo articolo ti darò le mie opinioni su eToro, ovvero il broker che ho scelto di

utilizzare per iniziare a fare trading online.

Cosa è eToro e come funziona

eToro è una piattaforma di trading che ti permette di negoziare non solo le valute,

ma anche azioni, materie prime e indici azionari.





62

In pratica, su eToro puoi comprare e vendere tutte le principali coppie di valute, ma

volendo puoi operare anche sui principali mercati azionari (come quello USA, UK,

francese, tedesco e italiano), con i metalli preziosi (come platino, oro, argento o

rame), il petrolio e addirittura i Bitcoin.

Attualmente eToro ha più di 5 milioni di utenti iscritti, in continua e costante

crescita: puoi accedere ad eToro via web, con un normalissimo browser, o tramite

app (sia per iPhone che per Android).




63

Il Social Trading

A differenza di tutti gli altri broker forex presenti online, eToro è un vero e proprio

social network, una sorta di “Facebook del trading”.

Ogni utente ha il suo profilo, può essere “seguito” (un po’ come su Twitter o

Google+) e ha un suo feed (nel quale sono presenti i suoi post e le discussioni a cui

partecipa): insomma, su eToro gli utenti discutono fra loro sulle strategie da mettere

in atto, su cosa comprare e cosa vendere, sui rumor e sulle news economiche e di

Borsa.




64

Ma cosa molto più interessante, per ogni utente puoi conoscere le statistiche

mensili, la percentuale di operazioni redditizie, i mercati sui quali investe più

frequentemente e anche il “portafoglio pubblico”, ovvero le singole posizioni che

attualmente ha aperto e i mercati su cui sta negoziando!




65

Il Copy Trading

Altra caratteristica che rende eToro particolarmente avvincente, è la possibilità

di copiare i trader che guadagnano di più.

Esatto, hai capito bene: se non capisci nulla di trading o di forex, oppure se non sei

molto pratico e hai paura a lanciarti subito sul mercato, puoi letteralmente copiare

le singole operazioni che effettuano i trader più bravi di eToro, persone che nel

tempo hanno dimostrato di riuscire ad ottenere performance e guadagni notevoli.

Copiare un trader è semplicissimo: basta decidere l’importo che vuoi investire sul

trader, e dal quel momento in poi ogni operazione che lui effettuerà verrà replicata

(con le dovute proporzioni percentuali) sul tuo account. Non dovrai pertanto stare

davanti al monitor tutto il giorno per decidere cosa fare, quando aprire e quando

chiudere le singole operazioni, ma farai lavorare il trader per te, e guadagnerei in

base alle sue operazioni chiuse positivamente.




66

Una piccola curiosità: uno dei trader più famosi di eToro, copiato da più di 3.000

persone, è italiano: lo trovi sulla piattaforma con il nome di Jarodd76.

I CopyFund

Una ulteriore evoluzione del già citato Copy Trading, è quella dei CopyFunds.

In pratica, eToro ha sviluppato degli algoritmi che prendono i migliori trader

operanti sulla piattaforma, ovvero quelli con le performance più stabili e li ha

raggruppati per creare una serie di “fondi di investimento” con rischi molto bassi e

rendimenti molto interessanti.


http://partners.etoro.com/B9074_A57323_TClick.aspx



67

Attualmente sono disponibili i Top Trader CopyFunds (una collezione di fondi che

include i migliori trader di eToro), i Market CopyFunds (basati su azioni, ETF o

materie prime) e i Partner CopyFunds (sviluppati da partner di eToro, che

conducono approfondite analisi di mercato per creare asset di investimento che

riflettono una strategia specifica).

I Vantaggi di eToro

Ti ho già parlato del Social Trading, del Copy Trading e dei CopyFunds,

caratteristiche che da sole rendono eToro una piattaforma unica nel suo genere.

Ma ci sono altre 2 peculiarità estremamente interessanti. La prima, è che su eToro

puoi investire somme davvero contenute. Se con gli altri broker sono necessari

migliaia di euro per aprire il conto e centinaia di euro per ogni singola operazione,

con eToro puoi aprire il conto con soli $ 200,00. E sono molto bassi anche gli

importi per ogni singola operazione: partono infatti da $ 25,00 per le valute e le

materie prime, $ 50,00 per le azioni e $ 200,00 per gli indici.


http://partners.etoro.com/B9074_A57323_TClick.aspx


68

Cosa più importante, puoi iscriverti gratuitamente ed iniziare a far pratica con

un conto demo da $ 100.000,00. Sì, hai capito bene: senza spendere nulla puoi fare

operazioni sul forex e sull’azionario con un conto virtuale da 100.000 dollari,

perfettamente identico al conto reale. In questo modo, puoi capire pian piano come

funzionano i mercati e solo quando ti sentirai davvero pronto potrai metterci “soldi

veri”. Perché non provi anche tu a guadagnare con eToro?





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