Equity Line Control e Rotazione sistemica

Illustrazione di differenti approcci di EQC, con ottimizzazione sulla curva dei trade oppure senza, al fine di gestire in modo

efficace un portafoglio di trading system, e passaggio alla gestione Rotazionale come migliore frontiera efficiente.

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Si identifica con il termine EQC una serie di tecniche per controllarel’equity line di un trading system oppure di un portafoglio di tradingsystem al fine di interrompere il reale utilizzo sui mercati finanziarise la strategia perde in tutto o in parte l’efficienza prevista e perriprendere ad utilizzarla nel caso in cui in seguito recuperi taleefficienza.

E’ quindi un metodo di controllo economico del conto trading al fine didiminuire la profondità dei drawdown e di aumentare altri parametriquali ad esempio l’average trade.

Si può paragonare ad una sorta di polizza assicurativa di protezione delconto trading, e come tale essa ha un costo, che si estrinseca conun abbassamento del net profit storico a fronte come detto di unmiglioramento di tutti gli altri parametri.

Fabrizio Bocca

Cosa è l’Equity Line Control (EQC)

Chiunque si approcci ai trading system tende a sottovalutare l’importanza delcontrollo dell’equity line. Questo perché nel costruire i codici effettuerà backtest molto efficienti e che gli faranno immaginare una realtà futura alquantorosea e costante nel flusso di profitti.

Purtroppo la realtà è molto diversa e il trader sistematico di scontrerà conmercati molto meno efficienti del previsto e dovrà affrontare lunghi periodiunderwater e di drawdown.

Quindi l’EQC entra per forza nell’ambito degli studi del trader sistematicoesperto, essendo questa via la prima base per poter avere delle speranze dirimanere sul mercato a lungo utilizzando in maniera sistematica edautomatica i propri trading system.

E’ bene ricordare che il fine del trading sistematico non è l’arricchimentopersonale, ma la corretta gestione dei propri capitali al fine di ottenere deirendimenti superiori ai normali strumenti finanziari

Fabrizio Bocca

Quando è utile usare l’EQC

I metodi per eseguire il controllo dell’equity line possonoessere i più svariati, ma si possono raggruppare in tregruppi principali:

- EQC basato su regole dell’analisi tecnica: si possonousare medie mobili, adx, oscillatori e così via

• EQC basato sui parametri dello Strategy Report: sipossono usare il profit factor, la percentuale dioperazioni positive, l’average trade e così via, meglio sea finestra scorrevole come se fossero una media mobile

• EQC basato su algoritmi matematici e statistici: su questiconcetti si basa il GESTORE, algoritmo proprietario.

Fabrizio Bocca

I metodi più conosciuti di EQC

Ho svolto personalmente molti test su questo approccio, eha una sua utilità. Il problema è che è molto complessotrovare dei parametri fissi che funzionino su tutte leequity line e quindi si tende ad ottimizzare sistema persistema

Il secondo aspetto complesso è il ritardo tipico di moltiindicatori classici dell’analisi tecnica. Ad esempio di unamedia mobile, che tende a dare il segnale On/Off troppotardi.

Fabrizio Bocca

EQC basato sull’analisi tecnica

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Fabrizio Bocca

Esempio grafico di EQC con l’analisi tecnica

Per me fu la prima evoluzione importante dello studio dell’argomento.L’uso di finestre scorrevoli (come fossero una media mobile) diparametri importati del report, quali il profit factor, e di sogliprefissate per passare da On a Off e viceversa, otteneva dei nettimiglioramenti nei risultati rispetto all’uso delle medie mobili. Chiamaiquesto indicatore PFm30 (profit factor mobile a 30 periodi)

Anche in questo caso, il problema riscontrato maggiormente è lanecessità di avere parametri differenti a seconda del trading system,ovvero la necessità di ottimizzare il controllo, un po’ come si usafare con i sistemi stessi.

Fabrizio Bocca

EQC basato sui parametri del report

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Fabrizio Bocca

Esempio grafico di EQC basato sui parametri del report (Avg trade)

Si tratta di un approccio di tipo econometrico, basato sull'analisi dellavolatilità dell’equity line, con il grosso vantaggio di poter analizzareequity generate da sistemi di natura anche molto diversa, dandoneuna lettura omogenea

Sviluppato grazie soprattutto al grande lavoro di Luca Ronzan suquesto argomento, ha l’importante caratteristica di funzionare sullastragrande maggioranza delle equity line senza doverne modificare iparametri, che quindi restano fissi

E’ un EQC che potremmo definire poco interventista, in quanto lascia“respirare” il più possibile il trading system cercando diinterromperne l’uso quando proprio è distonico rispetto al mercatosottostante

Fabrizio Bocca

EQC su algoritmi matematici: Il Gestore

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Fabrizio Bocca

Esempio grafico del gestore

Il Gestore è stato studiato per lavorare su equity line nette. Questo significa chefunziona molto bene se dai singoli trade togliamo i costi commissionali e dislippage

Essendo adatto alla maggior parte delle equity line senza alcuna modifica deiparametri, si presta bene anche come super controllo di portafoglio. Cosa èil super controllo? In pratica di tratta di controllare oltre che le singole equityline dei trading system, anche la equity line cumulata di tutto il portafoglio disistemi, oppure di panieri di sistemi divisi per argomento (daily/intraday),oppure per mercati (Eurex, Cme, eCbot, ecc), oppure per argomento (trend-follower, break-out, mean reverting, ecc).

Controllando per panieri, è possibile interrompere o riprendere il trading su undeterminato paniere al di là dell’efficienza del singolo trading system,quando l’intera equity (che poi è il saldo del nostro conto trading) dimostradi poter essere efficiente (e quindi farci guadagnare dei soldi)

Fabrizio Bocca

Altre caratteristiche del Gestore

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Fabrizio Bocca

Esempio grafico del gestore su un paniere di trading system

La rotazione sistematica è un concetto semplice quanto ardito dal punto di vistaintellettuale. Si tratta di voler trovare un algoritmo che nel momento in cui unsistema venga spento dal Gestore ne prenda tra gli altri al momentoposteggiati del proprio paniere di trading system ma comunque accesi, unoper sostituirlo secondo una sorta di graduatoria di merito in quel momento.

In parole povere che sia in grado di prendere quello con le maggiori possibilitàdi successo per sostituire un codice in difficoltà

Questo concetto tanto banale quanto complesso da realizzare, ha dato vita alsoftware proprietario ROTATOOL che dato un paniere anche vasto ditrading system e dati alcuni parametri tra cui il numero di trading systemche si vogliono realmente tradare, fornisce sia l’equity line del portafogliocon tutte le rotazioni avvenute nel passato che le future rotazioni daeffettuare in futuro nel trading reale

Fabrizio Bocca

La rotazione sistematica

Il paniere:• ISS FIB – 1 contratto• ISS FIB V2 – 1 contratto• ISSO FCA – 30mila euro• ISSO UCG – 30mila euro• ISST FCA – 30mila euro• ISST UCG – 30mila euro• L1 FCA – 30mila euro• L1 UCG – 30mila euro

La rotazione attuale:

Fabrizio Bocca

Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi

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Fabrizio Bocca

Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi: equity line

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Fabrizio Bocca

Un portafoglio in rotazione di 3 trading system su un paniere sui mercati italiani di 8 sistemi: drawdown

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Fabrizio Bocca

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