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ENTRIAMO IN AZIENDA 3

Imprese industrialisistema informativo di bilancioe imposizione fiscale

TOMO 1

ITC “Vitale Giordano”

Prof. Paolo Intini

IL SISTEMA INFORMATIVO DI BILANCIO

MODULO3

BILANCIO

ANALISI PER INDICI

BILANCIO D’ESERCIZIO BILANCI STRAORDINARI

ANALISI PER FLUSSI

CESSIONE

FUSIONE

SCISSIONE

TRASFORMAZIONE

LIQUIDAZIONE

L’ANALISI PER FLUSSI

CAPITOLO 4


Prof. Paolo Intini

1- I flussi finanziari e i flussi

economici

2- Le fonti e gli impieghi

3- Il Rendiconto finanziario

4- Le variazioni del patrimonio

circolante netto


delle variazioni del patrimonio

circolante netto

6- le informazioni desumibili

del Rendiconto finanziario

delle variazioni di PCN


delle variazioni della

disponibilità monetaria netta


Prof. Paolo Intini

LE OPERAZIONI DI INVESTIMENTO, DI DISINVESTIMENTO E DI

FINANZIAMENTO, GENERANO FLUSSI FINANZIARI E FLUSSI ECONOMICI.

QUESTE OPERAZIONI SONO ALLA BASE DEL PROCESSO DI GESTIONE DI

UN’ATTIVITÀ AZIENDALE IN CUI I MOVIMENTI DI RISORSE SI

CONTRAPPONGONO AI FLUSSI MONETARI (MOVIMENTI DI MATERIE

PRIME, DI IMPIANTI, DI PRODOTTI).

UN FLUSSO È UNA VARIAZIONE IN AUMENTO O IN DIMINUZIONE

INTERVENUTA IN UN FONDO VALORI IN UN DETERMINATO PERIODO DI

TEMPO.

I FLUSSI ECONOMICI SONO VARIAZIONI GENERATE DA COSTI E RICAVI DI

COMPETENZA.

I FLUSSI FINANZIARI SONO VARIAZIONI DI LIQUIDITÀ, DEI DEBITI E DEI

CREDITI A BREVE SCADENZA.


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circolante netto



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Prof. Paolo Intini

DALLA DIFFERENZA DEI COSTI E DEI RICAVI DI COMPETENZA, SCATURISCE ILREDDITO D’ESERCIZIO CHE NON SEMPRE SI TRADUCE IN UNA VARIAZIONE DIRISORSE FINANZIARIE.IL PASSAGGIO DAL REDDITO D’ESERCIZIO (FLUSSO ECONOMICO COMPLESSIVO)AL FLUSSO DI RISORSE FINANZIARIE GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE,IMPLICA DELLE MODALITÀ DI CALCOLO BASATE SULLA DISTINZIONE TRACOMPONENTI DI REDDITO MONETARI E COMPONENTI DI REDDITO NON MONETARI.

– OVVERO, RAPPRESENTATI DA COSTI ERICAVI MISURATI DA VARIAZIONI DI LIQUIDITÀ O DA VARIAZIONI NEI DEBITI OCREDITI A BREVE SCADENZA. SONO COSTI MONETARI: I COSTI PER ACQUISTI DIMATERIE, I COSTI PER GODIMENTO BENI DI TERZI, GLI INTERESSI PASSIVI, GLIONERI SOCIALI, LE IMPOSTE E COSÌ VIA. SONO RICAVI MONETARI: I RICAVI DIVENDITA DI PRODOTTI, GLI INTERESSI ATTIVI E I PROVENTI DI VARIA NATURA CHETRAGGONO ORIGINE DA VARIAZIONI FINANZIARIE;

– SONO COSTI E RICAVI CHE NONHANNO DATO LUOGO A VARIAZIONI FINANZIARIE NELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDEO NEI CREDITI E NEI DEBITI A BREVE. SONO ESEMPI DI COSTI NON MONETARI: GLIAMMORTAMENTI, GLI ACCANTONAMENTI AI FONDI RISCHI E ONERI A MEDIO ELUNGO TERMINE, LE MINUSVALENZE DA ALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI.


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PER IL TFR OCCORRE CONSIDERARE CHE VI E’ UNA PARTE MONETARIA E UNAPARTE NON MONETARIA, DIVERSA A SECONDA DELLE DIFFERENTI IPOTESI DIDESTINAZIONE:

SE IL TFR E’ MANTENUTO PRESSO

L’IMPRESA, IL COSTO MONETARIO E’

RAPPRESENTATO DALLA QUOTA

CORRISPONDENTE ALL’INCREMENTO

DEL DEBITO PER TFR, MENTRE LA

RITENUTA FISCALE DELL’11% SULLA

RIVALUTAZIONE DEL DEBITO

PREGRESSO E’ COSTO MONETARIO IN

QUANTO DEVE ESSERE VERSATA

ENTRO IL GIORNO 16 DEL MESE DI

GENNAIO;

SE IL TFR E’ DESTINATO AI FONDI

PENSIONE E AL FONDO GESTITO

DALL’INPS, LA PARTE MONETARIA DEL

TFR E’ COMPOSTA DALLE QUOTE DA

VESARE AI FONDI PENSIONE E AL FONDO

GESTITO DALL’INPS E DALLA RITENUTA

FISCALE EFFETTUATA SULLA

RIVALUTAZIONE DEL DEBITO

PREESISTENTE; LA PARTE NON

MONETARIA E’ INVECE COSTITUITA

DALLA RIVALUTAZIONE NETTA DEL

DEBITO PREESISTENTE CHE VA A

INCREMENTARE IL DEBITO PER TFR.


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Prof. Paolo Intini

PER CALCOLARE IL FLUSSO DI RISORSE FINANZIARIE GENERATO DALLAGESTIONE REDDITUALE OCCORRE CONSIDERARE SOLO I COSTI E I RICAVIMONETARI.

FLUSSO GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE = RICAVI MONETARI - COSTI MONETARI

AL MEDESIMO RISULTATO SI PERVIENE DEPURANDO IL RISULTATO ECONOMICOD’ESERCIZIO DAI COSTI E DAI RICAVI NON MONETARI SECONDO QUESTOPROCEDIMENTO:

REDDITO D’ESERCIZIO (UTILE/PERDITA)

+ COSTI NON MONETARI (AMMORTAMENTI, MINUSVALENZE DA ALIENAZIONI DIIMMOBILIZZAZIONI, INCREMENTI DEL TFR PER LE QUOTE NON DESTINATE AI FONDI PENSIONEE/O AL FONDO GESTITO DALL’INPS, ACCANTONAMENTI AI FONDI RISCHI E ONERI AMEDIO/LUNGO TERMINE)

- RICAVI NON MONETARI (COSTI PATRIMONIALIZZATI, PLUSVALENZE DA ALIENAZIONI DIIMMOBILIZZAZIONI)

= FLUSSO GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE


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DISTINGUIAMO A SECONDA DELLA PROVENIENZA DEI FLUSSI GENERATIDALLE OPERAZIONI DI GESTIONE:

(FLUSSI CHE INCREMENTANO LA DISPONIBILITÀ DI RISORSEFINANZIARIE) CHE POSSONO PROVENIRE: DALL’INTERNO, AUTOGENERATE DALL’AZIENDA(AUTOFINANZIAMENTO); DALL’ESTERNO, ORIGINATE DA DEBITI A BREVE, MEDIA E LUNGASCADENZA O DA AUMENTI DI CAPITALE A PAGAMENTO; DA DISINVESTIMENTI, CIOÈ DIMINUZIONE DEL CAPITALE INVESTITO INIMMOBILIZZAZIONI E NELL’ATTIVO CIRCOLANTE, COME PER ESEMPIO LACESSIONE DI UN’IMMOBILIZZAZIONE O LA RISCOSSIONE DI UN CREDITOPRECEDENTEMENTE CONCESSO.

(FLUSSI CHE ASSORBONO RISORSE FINANZIAREPREESISTENTI) POSSONO ESSERE IMPIEGATI : PER EFFETTUARE INVESTIMENTI, CHE PRODUCONO INCREMENTI DIIMMOBILIZZAZIONI O DI ATTIVO CIRCOLANTE; PER RIMBORSARE I DEBITI; PER DIMINUIRE LE FONTI DI FINANZIAMENTO INTERNE (DISTRIBUZIONEDI UTILI); PER RIMBORSARE IL CAPITALE AI SOCI.


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IL BILANCIO D’ESERCIZIO NON E’ IN GRADO DI FORNIRE INFORMAZIONI

COMPLETE RELATIVAMENTE ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’IMPRESA.

INFORMAZIONI ESAURIENTI SULLA SITUAZIONE FINANZIARA SI POSSONO

OTTENERE DALLA PREDISPOSIZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO, RICHIESTO

DAI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI COME PARTE INTEGRANTE DEL

BILANCIO D’ESERCIZIO.

IL RENDICONTO FINANZIARIO E’ UN PROSPETTO CHE RAGRUPPA, IN RELAZIONE

A DETERMINATI OBIETTIVI DI INFORMAZIONE, LE VARIAZIONI (FLUSSI) CHE SONO

INTERVENUTE NELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE DELL’AZIENDA FRA DUE

MOMENTI DIVERSI.


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SECONDO I PRINCIPI CONTABILI NAZIONALI IL RENDICONTO

FINANZIARIO DEVE EVIDENZIARE:

L’ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (AUTOFINANZIAMENTO INTERNO E

FINANZIAMENTO ESTERNO) DELL’IMPRESA, DURANTE L’ESERCIZIO;

LE VARIAZIONI DELLE RISORSE FINANZIARIE DETERMINATE

DALL’ATTIVITÀ PRODUTTIVA DI REDDITO SVOLTA DALL’IMPRESA

NELL’ESERCIZIO;

L’ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO DELL’IMPRESA DURANTE L’ESERCIZIO;

LE VARIAZIONI NELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA

DELL’IMPRESA, AVVENUTE DURANTE L’ESERCIZIO.

ATTRAVERSO L’ANALISI PER FLUSSI RIPORTATI NEL RENDICONTO

FINANZIARIO È POSSIBILE INDIVIDUARE LE MODIFICHE CHE SONO

INTERVENUTE NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’IMPRESA NEL

PERIODO CONSIDERATO.


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Prof. Paolo Intini

L’ANALISI PER FLUSSI COMPLETA QUELLA PER INDICI, SPECIFICANDO:

QUAL È L’ORIGINE DELLE FONTI DI FINANZIAMENTO E QUAL È L’ENTITÀ DEI

MEZZI FINANZIARI RACCOLTI;

COME I MEZZI FINANZIARI RACCOLTI SONO STATI UTILIZZATI;

QUALI RELAZIONI LEGANO LE FONTI AGLI IMPIEGHI.

DALL’INDAGINE FINANZIARIA POSSIAMO AVERE ANALISI TENDENTI

ALL’INDIVIDUAZIONE DEI FLUSSI CHE HANNO MODIFICATO IL PATRIMONIO

CIRCOLANTE NETTO, OPPURE ALL’INDIVIDUAZIONE DEI FLUSSI MONETARI CHE

HANNO GENERATO O ASSORBITO LIQUIDITÀ.

I FLUSSI (IMPIEGHI E FONTI) CHE HANNO COMPORTATO MODIFICHE NEL

PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO SONO EVIDENZIATI DAL RENDICONTO DELLE

VARIAZIONI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO.

I FLUSSI MONETARI (DISPONIBILITÀ LIQUIDE AL NETTO DEI C/C BANCARI PASSIVI)

SONO RIASSUNTI NEL RENDICONTO DELLE VARIAZIONI DELLA DISPONIBILITÀ

MONETARIA NETTA.


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IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO È DATO DALLA DIFFERENZA TRALE ATTIVITÀ CORRENTI E LE PASSIVITÀ CORRENTI, RICAVABILI DALLOSTATO PATRIMONIALE SECONDO I CRITERI FINANZIARI.

STATO PATRIMONIALE SINTETICO RICLASSIFICATO SECONDO CRITERI FINANZIARI

IMPIEGHI FONTI

ATTIVO CORRENTE Ac DEBITI A BREVE SCADENZA Db

ATTIVO IMMOBILIZZATO ImDEBITI A MEDIA E LUNGA

SCADENZA Dc

PATRIMONIO NETTO

CAPITALE PROPRIO Cp

RISULTATO ECONOMICO Re

TOTALE IMPIEGHI Ti TOTALE FONTI Tf


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Prof. Paolo Intini

POICHE’ COME SAPPIAMO IL TOTALE DELLE FONTI COINCIDE CON IL TOTALE DEGLIIMPIEGHI, POSSIAMO SCRIVERE LA SEGUENTE UGUALIANZA:

Ac + Im = Db + Dc + Cp + Re

DA CUI ATTRAVERSO SEMPLICI PASSAGGI ALGEBRICI OTTENIAMO:

Ac- Db = Dc + Cp + Re - Im

TALE EQUAZIONE METTE IN EVIDENZA COME IL PATRIMONIO CIRCOALNTE NETTO(Ac – Db) SIA INFLUENZATO DALLE OPERAZIONI CHE COMPORTANO VARIAZIONIIN UNO O Più ELEMENTI POSTI A DESTRA DELL’EQUAZIONE.SE IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO SUBISCE UNA MODIFICA RISPETTO ALVALORE ESISTENTE ALL’INIZIO DELL’ESERCIZIO, LO SCOSTAMENTO (INAUMENTO O IN DIMINUZIONE) NON PUO’ CHE ESSERE CAUSATO DA: VARIAZIONI CONNESSE AL RISULTATO ECONOMICO DELLA GESTIONE (Re),CIOE’ ALLA GESTIONE REDDITUALE; VARIAZIONI INTERVENUTE NEI DEBITI A MEDIA E LUNGA SCADENZA OPASSIVITA’ CONSIDERATE (Dc) O NEL CAPITALE PROPRIO (CP) PER OPERAZIONICONNESSE AI FINANZIAMENTI; VARIAZIONI INTERVENUTE NELLE IMMOBILIZZAZIONI (Im) PER OPERAZIONICONNESSE AGLI INVESTIMENTI E AI DISINVESTIMENTI.


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SONO OPERAZIONI CHE MODIFICANO IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO QUELLE CHE

COMPORTANO VARIAZIONI NELLE PASSIVITÀ CONSOLIDATE, NEL CAPITALE PROPRIO, NELLA

GESTIONE REDDITUALE E NELL’ATTIVO IMMOBILIZZATO E CHE CONTEMPORANEAMENTE SI

TRADUCONO IN UNA VARIAZIONE DELLE ATTIVITÀ CORRENTI O DELLE PASSIVITÀ CORRENTI.

LA CONDIZIONE NECESSARIA PER STABILIRE SE UNA VARIAZIONE INCIDE O MENO SUL

PATRIMONIO CIRCOLANTE È CHE AL VARIARE DEGLI ELEMENTI POSTI A DESTRA

DELL’EQUAZIONE SI MODIFICHI L’IMPORTO DELL’ESPRESSIONE AC – DB POSTA A SINISTRA.

FANNO VARIARE IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO:

LE OPERAZIONI CHE MODIFICANO LE PASSIVITÀ CONSOLIDATE (DC), ES. L’ACCENSIONE DI

UN DEBITO A MEDIA/LUNGA SCADENZA (FONTE DI FINANZIAMENTO) CHE SI ASSOCIA AD

UN’ENTRATA DI DENARO E L’ESTINZIONE DEI PRESTITI PERCHÉ COMPORTA L’USCITA DI MEZZI

MONETARI (IMPIEGHI);

LE OPERAZIONI CHE MODIFICANO IL CAPITALE PROPRIO (CP), ALLE QUALI SONO ASSOCIATE

ENTRATE E USCITE DI DENARO; ES. PAGAMENTO DI UTILI O DI DIVIDENDI, RIMBORSI DI CAPITALE,

ECC. IL PAGAMENTO DI UTILI PROVOCA UNA DIMINUZIONE DEI MEZZI FINANZIARI (IMPIEGO).

L’AUMENTO DI CAPITALE SOCIALE EFFETTUATO CON NUOVI CONFERIMENTI IN DENARO È UNA

FONTE DI FINANZIAMENTO, MENTRE LA RESTITUZIONE DELLE QUOTE SOCIALI PROVOCA UNA

DIMINUZIONE DI MEZZI FINANZIARI;

LE OPERAZIONI DELLA GESTIONE REDDITUALE, DALLE QUALI SI RICAVA IL RISULTATO

ECONOMICO D’ESERCIZIO (RE) LIMITATAMENTE ALLE OPERAZIONI CHE ORIGINANO COSTI E

RICAVI MONETARI (USCITA ED ENTRATA DI DENARO) OPPURE DEBITI E CREDITI DI BREVE

PERIODO;

LE OPERAZIONI CHE MODIFICANO L’ATTIVO IMMOBILIZZATO (IM), OSSIA ACQUISTI E

VENDITE DI IMMOBILIZZAZIONI TECNICHE, INVESTIMENTI E DISINVESTIMENTI IN

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE IN QUANTO PROVOCANO USCITE O ENTRATE DI

DISPONIBILITÀ LIQUIDE.


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NON MODIFICANO IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO, LE OPERAZIONI

CHE SI COMPENSANO TRA LORO O CHE NON INCIDONO SULLE ATTIVITÀ

O SULLE PASSIVITÀ CORRENTI.

PER ESEMPIO:

LA CONVERSIONE DI UN DEBITO CONSOLIDATO IN CAPITALE

PROPRIO; L’AUMENTO DEL CAPITALE SOCIALE EFFETTUATO

CAPITALIZZANDO LE RISERVE; L’AUMENTO DI CAPITALE SOCIALE CON

CONFERIMENTI IN NATURA; LA RIVALUTAZIONE E SVALUTAZIONE DI

IMMOBILIZZAZIONI;

LA RISCOSSIONE DEI CREDITI COMMERCIALI; IL PAGAMENTO DEI

DEBITI DI REGOLAMENTO; I PRELIEVI O I VERSAMENTI IN C/C BANCARIO

O POSTALE.

TALI OPERAZIONI, VARIANO IL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO, SOLO

IN SENSO QUALITATIVO, LASCIANDO IMMUTATO L’IMPORTO.


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Prof. Paolo Intini

IL RENDICONTO FINANZIARIO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTENETTO È UN PROSPETTO CHE RIEPILOGA I FLUSSI FINANZIARI AVVENUTI NELPERIODO DANDO INFORMAZIONI SULLA STRUTTURA DELLE NUOVE FONTI(ORIGINE) E DEI NUOVI IMPIEGHI (DESTINAZIONE).PER LA PREDISPOSIZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO DEL PATRIMONICIRCOLANTE NETTO È NECESSARIO DISPORRE DELLO STATO PATRIMONIALE ASTATI COMPRATI, DEL CONTO ECONOMICO CON COSTI E RICAVI CLASSIFICATI PERNATURA E NOTA INTEGRATIVA (BILANCIO D’ESERCIZIO).E’ INOLTRE NECESSARIA: L’INDIVIDUAZIONE DELLE VARIAZIONI GLOBALI, OTTENUTE CONFRONTANDO IVALORI CONTABILI DELLO STATO PATRIMONIALE ALLA FINE DELL’ESERCIZIOCON QUELLI ESISTENTI ALL’INIZIO DELL’ESERCIZIO; LA RETTIFICA DEI FLUSSI GLOBALI, ELIMINANDO I MOVIMENTI CHE NONHANNO COMPORTATO VARIAZIONI NEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO; IL RIEPILOGO DEI FLUSSI GLOBALI AL NETTO DELLE RETTIFICHE (FLUSSIFINANZIARI) CHE HANNO COMPORTATO UNA VARIAZIONE DEL PATRIMONIOCIRCOLANTE NETTO DISTINGUENDO GLI IMPIEGHI DALLE FONTI.

IL RENDICONTO FINANZIARIO PUÒ ESSERE STRUTTURATO IN VARI MODI EASSUMERE DIVERSE FORME.


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PARTE I – DIMOSTRAZIONE DELLE FONTI E DEGLIIMPIEGHI

PARTE II – VARIAZIONI INTERVENUTE NEICOMPONENTI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO

FONTI DI RISORSE FINANZIARIEFLUSSO GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALEALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONIRIMBORSI DI CREDITI A M/L TERMINEAUMENTI A PAGAMENTO DI CAPITALE PROPRIOACCENSIONI DI PASSIVITA’ CONSOLIDALE

TOTALE FONTI DI RISORSE FINANZIARIE

IMPIEGHI DI RISORSE FINANZIARIEACQUISTI DI IMMOBILIZZAZIONICONCESSIONI A TERZI DI CREDITI A M/L TERMINERIMBORSI DI PASSIVITA’ CONSOLIDATEDIMINUZIONI DI PATRIMONIO NETTO PER:PAGAMENTO DI UTILI AI SOCIRIMBORSI DI CAPITALE PRORPIOACQUISTO E ANNULLAMENTO AZIONI PROPRIE

TOTALE IMPIEGHI DI RISORSE FINANZIARIE

TOTALE FONTI DI RISORSE FINANZIARIE-TOTALE IMPIEGHI DI RISORSE FINANZIARIE

VARIAZIONI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO(AUMENTO O DIMINUZIONE)

VARIAZIONI DELLE ATTIVITA’ A BREVEAUMENTI/DIMINUZIONI INTERVENUTI NEI:VALORI IN CASSAC/C BANCARI E POSTALICREDITI A BREVERIMANENZETITOLI DI VASTO MERCATORATEI E RISCONTI ATTIVITOTALE VARIAZIONI ATTIVITA’ A BREVE

VARIAZIONI DELLE PASSIVITA’ A BREVEAUMENTI/DIMINUZIONI INTERVENUTI NEI:DEBITI V/BANCHEDEBITI CORRENTIFONDI RISCHI E ONERI A BREVERATEI E RISCONTI PASSIVI

TOTALE VARIAZIONI PASSIVITA’ A BREVE

TOTALE VARIAZIONI ATTIVITA’ A BREVE- TOTALE VARIAZIONI PASSIVITA’ A BREVE

VARIAZIONI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO(AUMENTO O DIMINUZIONI)

PARTE III – ALTRE VARIAZIONI NELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CHE NON COMPORTANOMOVIMENTI NEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO

CONVERSIONE DI OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI IN AZIONIAUMENTI DI CAPITALE CON CONFERIMENTI IN NATURA DI IMMOBILIZZAZIONIACQUISIZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI CONTRO RILASCIO DI OBBLIGAZIONIACQUISTO DI PARTECIPAZIONI MEDIANTE OBBLIGAZIONI O AZIONIRIVALUTAZIONI MONETARIE DI IMMOBILIZZAZIONI


Prof. Paolo Intini

IL RENDICONTO FINANZIARIO, OFFE INFORMAZIONI PIÙ PRECISE

SULLA DINAMICA FINANZIARIA.

IL VALORE DEL PATRIMONIO NETTO È SINTOMO DI SOLIDITÀ

FINANZIARIA A BREVE TERMINE, SE POSITIVO, O DI SQUILIBRIO

FINANZIARIO, SE NEGATIVO.

PER VALUTARE L’INCIDENZA CHE GLI AUMENTI E LE DIMINUZIONI DEL

PATRIMONIO CIRCOLANTE HANNO DETERMINATO SULLA STRUTTURA

FINANZIARIA, BISOGNA ANALIZZARE LA STRUTTURA DELLE FONTI E

DEGLI IMPIEGHI.


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PER QUANTO RIGUARDA LE FONTI, SI POSSONO PRESENTARE I SEGUENTI CASI:

PREDOMINANZA DELLE FONTI INTERNE: SI RISCONTRA MAGGIORMENTE NELLE PICCOLE E

MEDIE IMPRESE IN CUI VI È UNA BASSA DISPONIBILITÀ DI GARANZIE E QUINDI UN LIMITATO

RICORSO ALL’INDEBITAMENTO. LE FONTI INTERNE SONO COSTITUITE DAI FLUSSI GENERATI

DALLA GESTIONE REDDITUALE.

PREDOMINANZA DELLE FONTI ESTERNE DI CAPITALE PROPRIO: I FLUSSI FINANZIARI

PROVENGONO DA AUMENTI A PAGAMENTO DI CAPITALE SOCIALE CHE COME PER

L’AUTOFINANZIAMENTO RIDUCONO L’INCIDENZA DELL’INDEBITAMENTO;

PREDOMINANZA DELLE FONTI DI CAPITALE DI DEBITO: IN QUESTO CASO I FLUSSI FINANZIARI

IN ENTRATA PROVENGONO DALLA CONTRAZIONE DI DEBITI A MEDIO/LUNGO PERIODO, E QUINDI

SIGNIFICA CHE L’IMPRESA HA ATTUATO UNA POLITICA DI INDEBITAMENTO. L’EFFETTO POSITIVO

O NEGATIVO DELL’INDEBITAMENTO VA VALUTATO IN RELAZIONE AI VALORI ASSUNTI DAL ROI

E DAL ROD (EFFETTO LEVA);

PREDOMINANZA DELLE FONTI DI DISINVESTIMENTO DI IMMOBILIZZAZIONI: NON VI È UN

REALE AUMENTO DELLE RISORSE FINANZIARIE IMMESSE IN AZIENDA, MA UN RECUPERO DI

MEZZI PRECEDENTEMENTE INVESTITI. TALI DISINVESTIMENTI POSSONO SIGNIFICARE UN

PROCESSO DI RINNOVAMENTO DEGLI IMPIANTI, OPPURE UN PROCESSO DI CONTRAZIONE

DELL’ATTIVITÀ PRODUTTIVA.


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PER QUANTO RIGUARDA GLI IMPIEGHI SI POSSONO PRESENTARE LE SEGUENTISITUAZIONI: PREDOMINANZA DI INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI TECNICHE: TIPICADELLE AZIENDE IN SVILUPPO CHE DESTINANO LE RISORSE FINANZIARIE AINCREMENTO DEI BENI STRUMENTALI AL FINE DI AUMENTARE LA PROPRIACAPACITÀ PRODUTTIVA; PREDOMINANZA DI CONCESSIONE DI PRESTITI: IN GENERE SI VERIFICA PER LEIMPRESE CAPOGRUPPO, CHE FINANZIANO L’ATTIVITÀ PRODUTTIVA DELLEAZIENDE CONTROLLATE O COLLEGATE; PREDOMINANZA DI RIMBORSO DI PRESTITI: L’IMPRESA UTILIZZA LE RISORSEFINANZIARIE PER RIMBORSARE I DEBITI E QUESTO COMPORTERÀ UNACONTRAZIONE DEGLI ONERI FINANZIARI SUL CONTO ECONOMICO; PREDOMINANZA DELLE DIMINUZIONI DI PATRIMONIO NETTO: L’IMPRESASOTTRAE RISORSE FINANZIARIE ALL’ATTIVITÀ PRODUTTIVA A VANTAGGIO DEISOCI CHE RECUPERANO E VEDONO REMUNERATO IL CAPITALE DI RISCHIOINVESTITO. LE RISORSE DISTRIBUITE AI SOCI DEVONO PERÒ ESSERECOMMISURATE ALLE RISORSE GENERATE DALLA GESTIONE REDDITUALE (NONBISOGNA CONTRARRE I DEBITI PER PAGARE I DIVIDENDI O REMUNERARE LEQUOTE DI CAPITALE).


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SI POSSONO PRENDERE IN CONSIDERAZIONE ANCHE I TITOLI DI LARGO MERCATO SE INSERITITRA LE LIQUIDITÀ.IL SALDO ESPRESSO DEAL RENDICONTO FINANZIARIO PUÒ ANCHE ESSERE NEGATIVO(INDEBITAMENTO MONETARIO NETTO) SE L’IMPORTO DEI CONTI È PASSIVO, IN QUANTOMAGGIORE DELLA LIQUIDITÀ COMPLESSIVA DELL’AZIENDA, INOLTRE TALE RENDICONTOCONSIDERA SOLO I FLUSSI CHE GENERANO ENTRATE O USCITE MONETARIE, ESCLUDENDO IFLUSSI CHE MOVIMENTANO I CREDITI E I DEBITI DI BREVE PERIODO E LE CONSISTENZE DIMAGAZZINO, IN QUANTO NON COMPORTANO, NE USCITE NE ENTRATE MONETARIE.L’ANDAMENTO DEI FLUSSI MONETARI SEGNALATO DAL RENDICONTO INDICA LA CONDIZIONE DISOLVIBILITÀ E DI LIQUIDITÀ DELL’AZIENDA, CIOÈ LA CAPACITÀ DI FAR FRONTE NELLA MISURAE ALLE SCADENZE RICHIESTE ALLE ESIGENZE FINANZIARIE DELLA GESTIONE.PER COSTITUIRE IL RENDICONTO FINANZIARIO DELLA DISPONIBILITÀ MONETARIA NETTA SIPARTE DAL CALCOLO DEL FLUSSO MONETARIO GENERATO DALL’ATTIVITÀ D’ESERCIZIO (CASH– FLOW OPERAZIONALE).

IL RENDICONTO FINANZIARIO DELLE VARIAZIONI DELLA DISPONIBILITÀ MONETARIA NETTA PRENDE IN ESAME I FLUSSI DI DENARO LIQUIDO ESISTENTI IN CASSA, PRESSO LE BANCHE E I C/C POSTALI AL NETTO DEI DEBITI A VISTA CONSIDERATI NEI CONTI CORRENTI PASSIVI.

DISPONIBILITA’ MONETARIA NETTA = VALORI IN CASSA+ C/C POSTALI+ C/C BANCARI ATTIVI- C/C BANCARI PASSIVI


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PER COSTITUIRE IL RENDICONTO FINANZIARIO DELLA DISPONIBILITÀ MONETARIA NETTA SI PARTE DALCALCOLO DEL FLUSSO MONETARIO GENERATO DALL’ATTIVITÀ D’ESERCIZIO (CASH – FLOWOPERAZIONALE).IL CALCOLO VIENE EFFETTUATO CON PROCEDIMENTO INDIRETTO AGGIUNGENDO AL RISULTATOECONOMICO D’ESERCIZIO TUTTE LE VARIAZIONI CHE NON HANNO RICHIESTO ESBORSI O NON HANNOORIGINATO LIQUIDITÀ, INOLTRE BISOGNA TENER CONTO DELLE VARIAZIONI:DELLE RIMANENZE: L’INCREMENTO DEVE ESSERE SOTTRATTO, MENTRE IL DOCUMENTO DEVEESSERE SOMMATO AL RISULTATO D’ESERCIZI;

DEI CREDITI E DI DEBITI DI BREVE PERIODO TENENDO PRESENTE CHE:GLI AUMENTI DEI CREDITI, DEVONO ESSERE SOTTRATTI DAL RISULTATO IN QUANTORAPPRESENTANO IL MINOR IMPORTO INCASSATO RISPETTO AI RICAVI DI COMPETENZA;VICEVERSA LE DIMINUZIONI DEI CREDITI ANDRANNO SOMMATE AL RISULTATO D’ESERCIZIO;GLI AUMENTI DEI DEBITI DEVONO ESSERE SOMMATI AL RISULTATA D’ESERCIZIO IN QUANTORAPPRESENTA IL MINOR IMPORTO PAGATO AI FORNITORI RISPETTO AI COSTI DI COMPETENZA; LEDIMINUZIONI DEI DEBITI, VANNO SOTTRATTE DAL RISULTATO D’ESERCIZIO;

DEI RATEI ATTIVI E PASSIVI: RAPPRESENTANO RICAVI O COSTI DI COMPETENZA NON ANCORA PAGATIO INCASSATI, PERTANTO:

L’INCREMENTO DEI RATEI ATTIVI PRODUCE EFFETTI NEGATIVI SULLA LIQUIDITÀ E DEVE ESSERESOTTRATTO AL RISULTATO D’ESERCIZIO; IL DECREMENTO DEI RATEI ATTIVI DEVE ESSERESOMMATO;L’INCREMENTO DEI RATEI PASSIVI È INDICE DI UN AUMENTO DI COSTI CONTABILIZZATI MA NONPAGATI CHE PRODUCE EFFETTI POSITIVI SULLA LIQUIDITÀ E QUINDI VIENE SOMMATO; ILDECREMENTO DEI RATEI PASSIVI PRODUCE EFFETTI NEGATIVI E VA SOTTRATTO;

DEI RISCONTI ATTIVI E PASSIVI: RAPPRESENTANO IL RINVIO DAL CONTO ECONOMICO DI COSTI O DIRICAVI GIÀ CONTABILIZZATI, MA NON ANCORA ECONOMICAMENTE MATURATI, PERTANTO:

L’INCREMENTO DEI RISCONTI ATTIVI HA EFFETTI NEGATIVI SULLA LIQUIDITÀ E QUINDI VASOTTRATTA, IL DECREMENTO DEI RISCONTI ATTIVI VA SOMMATO;L’INCREMENTO DEI RISCONTI PASSIVI PRODUCE EFFETTI POSITIVI SULLA LIQUIDITÀ E VASOMMATO, MENTRE IL DECREMENTO VA SOTTRATTO.


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TALE CALCOLO POTREBBE ESSERE EFFETTUATO CON PROCEDIMENTO DIRETTOCONSIDERANDO LA CONTABILITÀ DEGLI INCASSI E DEI PAGAMENTI, MAL’ANALISTA ESTERNO NON È IN POSSESSO DI QUESTI DATI.ANCHE IL RENDICONTO DELLE VARIAZIONI DELLA DISPONIBILITÀ NETTA PUÒESSERE PRESENTATO IN FORMA LIBERAMENTE SCELTA DALL’IMPRESA.LA PRASSI INTERNAZIONALE E L’ASSONIME (ASSOCIAZIONE FRA LE SOCIETÀITALIANE PER AZIONI) SUGGERISCONO IL MODELLO UTILIZZATO DALLESOCIETÀ DI GRANDI DIMENSIONI

UTILE (O PERDITA D’ESERCIZIO)+ AMMORTAMENTI+ MINUSVALENZE DA ALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI- PLUSVALENZE DA ALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI+/- VARIAZIONE NETTA DEL TFR E DEI FONDI RISCHI E ONERI (+ PER GLI AUMENTI – PER LE DIMINUZIONI)-/+ VARIAZIONE DELLE RIMANENZE (- PER GLI INCREMENTI + PER I DECREMENTI)-/+ VARIAZIONI NEI CREDITI A BREVE NEI RATEI E RISCONTI ATTIVI (- PER GLI AUMENTI + PER LE DIMINUZIONI)+/- VARIAZIONI NEI CREDITI A BREVE NEI RATEI E NEI RISCONTI PASSIVI (+ PER GLI AUMENTI –PER LE DIMINUZIONI)

= FLUSSO MONETARIO GENERATO DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA D’ESERCIZIO


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A - DISPONIBILITA’ MONETARIA NETTA INIZIALEB – FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA’ D’ESERCIZIO

UTILE (PERDITA) D’ESERCIZIO+ AMMORTAMENTI+ MINUSVALENZE DA ALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI- PLUSVALENZE DA ALIENAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI+/- VARIAZIONE NETTA NEL TFR E NEI FONDI RISCHI E ONERI-/+ VARIAZIONI NELLE RIMANENZE, NEI CREDITI A BREVE, NEI DEBITI A BREVE, NEI RATEI

E NEI RISCONTIC – FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA’D’INVESTIMENTO IN IMMOBILIZZAZIONI

INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI (-): IMMATERIALI MATERIALI FINANZIARIE

DISINVESTIMENTI O RIMBORSI DA IMMOBILIZZAZIONI (+)D – FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA’ DI FINANZIAMENTO

ACCENSIONE DI NUOVI FINANZIAMENTI (+)CONFERIMENTI DEI SOCI A PAGAMENTO (+)CONTRIBUTI IN CONTO CAPITALE (+)RIMBORSI DI FINANZIAMENTI (-)RIMBORSI DI CAPITALE PROPRIO AI SOCI (-)

E – DISTRIBUZIONE DI UTILI (-)F – FLUSSO MONETARIO NETTO DEL PERIODO (B + C + D + E)G – DISPONIBILITA’ MONETARIA NETTA FINALE (A+F)


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SINTESI

CAPITOLO 4

L’analisi per flussi

MODULO 4


Prof. Paolo Intini

I FLUSSI SONO LE VARIAZIONI SUBITE DA UN FONDO DI VALORI PATRIMONIALI INUN DETERMINATO PERIODO DI TEMPO

ECONOMICI

FINANZIARI

IL FLUSSO DI RISORSE FINANZIARIE GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE PUO’ ESSERE CALCOLATO CONPROCEDIMENTO

DIRETTO

INDIRETTO

RICAVI MONETARI – COSTI MONETARI

UTILE D’ESERCIZIO + COSTI NON MONETARI – RICAVI NON MONETARI

I FLUSSI FINANZIARI, SUDDIVISI IN FONTI E IMPIEGHI, SONO EVIDENZIATI DA

RENDICONTO FINANZIARIO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO

RENDICONTO FINANZIARIO DELLE VARIAZIONI DELLA DISPONIBILITA’ MONETARIA NETTA


Prof. Paolo Intini

I FLUSSI CHE MODIFICANO IL PATRIMONIO CIRCOALNTE NETTO

VARIAZIONI CONNESSE AL REDDITO D’ESERCIZIO

VARIAZIONI DELLE PASSIVITA’ CONSOLIDATE

I FLUSSI CHE MODIFICANO LA DISPONIBILITA’ MONETARIA NETTA

ENTRATE MONETARIE

USCITE MONETARIE

VARIAIZONI DEL PATRIMONIO NETTO

VARIAZIONI DELL’ATTIVO IMMOBILIZZATO

L’ATTIVITA’ D’ESERCIZIO GENERA UN FLUSSO MONETARIO CHE SI OTTIENE ESCLUDENDO DAL REDDITO I COSTI E I RICAVINON MONETARI, TENENDO CONTO DELLA VARIAZIONE DEI CREDITI E DEI DEBITI A BREVE TERMINE E DELLE VARIAZIONIDELLE RIMANENZE.


Prof. Paolo Intini

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