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Londa lunga delle crisi bancarie2007-2016Enrico Biglivenerd 11.3.2016 - Varese - spazio scopricoop

Enorme crescita del debito complessivo(stato, imprese, privati);dal 2001 al 2008 si passati dal 130% al 245% del PIL mondiale

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Le politiche della FedGreenspan 1987-Bernanke 2006-Yellen2014

BCETrichet 2003 Draghi 2011 (1.11)

LEHMAN BROTHERSIl 15 settembre2008la societ ha annunciato l'intenzione di avvalersi delChapter 11del Bankruptcy Code statunitense[(una procedura che si attua in caso difallimento) annunciando debiti bancari per 613 miliardi didollari, debiti obbligazionari per 155 miliardi e attivit per un valore di 639 miliardi[. Si tratta della pi grande bancarotta nella storia degli Stati Uniti[

Il terremoto arriva ovunque

Come sono diventate fragili le bancheDagli occhi chiusi allinsolvenzaChe cosa successo dei capitali propri?, come si aggirato il rapporto 1 a 8?

La dissennata politica dei dividendi aumenta magicamente il ROECome inventare capitaleI prestiti fuori bilancioI derivati strumenti perfetti per questi intrighiCome eludere Basilea 2E stato pilotato uno sviluppo drogato del sistema

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Derivati imponente crescita(soprattutto over the counter)

Capitale obbligazioni Tier 1 (perpetue lunga durata)Upper Tier 2Lower Tier 2SeniorCovered

Aiuti europei banche 2007 2013

QUANTATIVE EASINGI tassi a zero o negativi non bastanoFed prima, BCE dopo, inondano di liquidit il mercato acquisto titoli di stato per immettere liquidit nel sistema

Linflazione che non cObiettivo far ridurre la massa dei debiti reali (linflazione favorisce i debitori)Far aumentare i valori azionari in modo da aumentare il patrimonio a parziale recupero dellaumento del debito

Il mercato azionario come specchio delleconomia mondiale

Il caso della Grecia

La crisi a CiproNel 2012, gli 860 mila ciprioti hanno visto scendere il pil del 2,6% in termini reali. Il PIL procapite di circa 20.800 euro (25.700 inItalia). Il PIL ai prezzi correnti corrisponde a 17,9 miliardi di euro.

La crisi bancaria cipriota

Dopo Cipro il bail in

Le 4 bancheCessioni di credito al 17,5

Dopo il boom del 2011 lattesa di insolvenza rimane molto alta.Si tenga conto che il 2% di insolvenza determinerebbe una perdita complessiva di circa 40 miliardi a un settore bancario che capitalizza circa 70 miliardi. (Dati nazionali) La situazione italiana pi fragile di quella europea

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Crediti DETERIORATI -NPL

O si trova una soluzione, Bad Bank?Ma come e con chi?O un credit crunch violento inevitabile.

Componente importante del credit crunch la mancanza di capitale;Nel 2012 le banche migliori prestano (riducendo la TIER1 ratio), le peggiori migliorano la TIER1 ratio a scapito dei prestiti. (dati Italia)

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NPL al 31.12.15 186,4 miliardiCapitalizzazione di borsa al 31.12.15 circa 75 miliardiCore TIER1 (mezzi propri) circa 200 miliardiRicapitalizzazione necessarie 30-40 miliardi (in alternativa 250 miliardi in meno di crediti)

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IN linea con lEuropa su NPL ma minore limpatto sul debito pubblico

I disegni di legge per rendere pi rapida la riscossione del credito.PIU SICUREZZA PER I DEBITORI E MENO SICUREZZA PER I RISPARMIATORI

Concorrenza europeaRipristinare interbancario, uguali costi raccolta/impieghiDebiti sovrani BOND EUROPEI determinino tassi ugualiProject Bond

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