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Colazione da Oracle: Pianificazione Finanziaria e Strategica

Edoardo Bacchini, Principal Sales Consultant Oracle EPM

Agenda

• Come valutare nel tempo e con precisione il fatturato

ed i flussi di tesoreria legati alle decisioni strategiche

• Come ottimizzare in modo dettagliato il cash flow, la

struttura del capitale e la scelta del finanziamento

• Una proposta per il Cash Flow Planning

• Il caso Atlas Concorde

3

Numerose attività da integrare

Demand

Market Share VolumesPrices

Operating Revenues

Variable and Fixed Costs

Operating Expenses

Operating Cash Flow

Working Capital

Capital Expenditures

Depreciation (Book and Tax)

Business Unit Cash Flow

Cost of Capital

DCF, EVA

Cash Requirements

Debt

Equity

Cash Dividends

Net Interest Expense

Taxable Income

Income Taxes

Total Asset Base

Credit RatingsKey Metrics Benchmarking

Shareholder Value

Integrare la pianificazione strategica con il

processo di budget e forecasting

3 – 5 Anni1 AnnoMesi/Trimestri

Budget

Strategic Plan

Forecast

Rolling Forecast

YTD

Actuals

Inizializzare obiettivi e assunzioni

Inviare il budget

Aggiornare il piano strategico con i forecast

Cascade BU Targets

Prepare detailed financial plan

Consolidate budgets

Budget Reviews

Long-term planning

Corporate development

Optimize capital structure

Shareholder value

Capture forecast assumptions

Performance reviews

Driver-based planning

Key performance indicators

La Pianificazione Integrata

Corporate

Development

Long-Term

Planning

Value

Management

Treasury

Strategies

Inizializzare il

budget con gli

obiettivi strategici

Aggiornare il

piano strategico

con i forecast

Periodic

Forecasts

Annual

Budget

Capital

Planning

Workforce

Planning

Planning, Budgeting eForecasting

Strategic Planning

Hyperion Planning

Hyperion Strategic Finance

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“Quando abbiamo cercato sul

mercato strumenti in grado di

aiutarci abbiamo capito che

Hyperion Strategic Finance era

l’unico prodotto in grado di gestire i

nostri requisiti di simulazione. Non è

comparabile con niente altro”

Barton Champness

Head of Financial Planning

ABB Group

Oracle Hyperion Strategic Finance

• Un approccio rigoroso alla

modellizzazione e

pianificazione strategica

• Un processo di budgeting e

forecasting più allargato e

collaborativo

• Un’operatività più legata

agli obiettivi strategici

FINANCIAL

PLANNING

CORPORATE

DEVELOPMENT

ACTIVITIES

OPERATIONAL

PLANNING

TREASURY

STRATEGIES

LONG RANGE

PLANNINGPIANIFICAZIONE

MEDIO-LUNGO

PIANIFICAZIONE

ANNUALE

PIANIFICAZIONE

DIPARTIMENTALE

M & A

TESORERIA

STRATEGICA

Strategic Finance al lavoro

• 1. Drill Down logico e modellazione

• 2. Ambiente di simulazione

• 3. Indicatori di valore e credit ratings

• 4. Funding Options e struttura del capitale

• 5 Impairment Testing

• 6. Effetti merger & acquisitions

Metriche

• Earnings

• Debt/Equity

• Interest Coverage

Valutazioni

• Free Cash Flows

• Costo Del Capitale

• Net Present Value

Conto Economico

• Ricavi

• COGS

• OPEX

• Net Income

Stato Patrimoniale

• CAPEX

• Working Capital

• Equity

• Debt

Cash Flow

• Caratteristico

• Investimenti

• Finanziamenti

• ...

Gestione Integrata del Modello

Finanziamento

• Term Debt

• Revolving Debt

• Azioni Ordinarie

• Azioni Privilegiate

Drivers Specifici

• Crescita % Mercato

• Days Sales

• Indice di Magazzino

• ….

Dati Storici

• Conto Economico

• Stato Patrimoniale

• …

Ratings

• Credit Ratings

• Linee di Credito

Pianificazione

Operativa

• Revenue targets

• Working capital

levels

• Expenditures

• Assumptions

1. Strategic Finance: il modello

1. Drill-Down logico

• E’ possibile seguire il percorso di formazione del dato, sino ad arrivare al dato

originario che può essere anche modificato direttamente senza la necessità di

ricorrere a schede predisposte per l’input.

2. Ambiente di simulazione: Goal seek

• A seguito di un risultato atteso, ad esempio di un indice di bilancio, al di sotto del

valore target o delle aspettative è possibile raggiungere il suo valore obiettivo

facendo variare automaticamente il valore di un singolo parametro che concorre

alla sua determinazione.

2. Ambiente di simulazione: Sensitivity Analysis

• A seguito di un risultato atteso, ad esempio di un indice di bilancio, al di sotto del

valore target o delle aspettative, è possibile calcolare e monitorare i valori che, le 2

o più variabili che concorrono alla sua determinazione, devono assumere a fronte di

una sua variazione.

2. Ambiente di simulazione: infiniti scenari

• E’ possibile creare in qualsiasi momento e nello stesso modello finanziario

uno o più scenari di simulazione, (senza incrementare lo spazio occupato)

nei quali apportare le variazioni ad uno o più conti che si ritiene impattare

rispetto allo scenario atteso di riferimento.

15

Scenario

Atteso

3. Indicatori di valore e credit ratings

• E’ possibile creare in qualsiasi momento e nello stesso modello finanziario

uno o più scenari di simulazione, nei quali apportare le variazioni ad uno o

più conti che si ritiene impattare rispetto allo scenario atteso di riferimento.

Scenario di

simulazione

4. Funding Options e Struttura del capitaleBorrow/Repay Debt, Issue/Repurchase Shares

..decido

come

utilizzare il

surplus per

ripianare il

debito

…oppure

come

finanziare

Il deficit

Per ogni

strumento

finanziario...

4. Struttura del capitale

• Gestire la struttura del

capitale

• Cash generation

• Debt to equity ratio

• Repay or borrow debt

• Issue or buy-back

shares

• Financing costs

• Credit ratings

• Dividend pay-out

18

4. Schedulazione del Debito

• E’ possibile effettuare una rischedulazione di un debito, ad esempio

rinegoziare un debito ridefinendo l’importo, il tasso,la durata e la frequenza

dei pagamenti al fine di generare un surplus di cassa con l’obiettivo di

avviare un programma di share buy back.

5. Impairment Test

Utilizzo HSF per IAS 36

1) Value-in-Use: Calcolato per CGUs applicando il metodo DCF– 3-5 anni di proiezioni basate sulla normale pianificazione

– Esclusione di costi di ristrutturazione e investimenti di espansione

– Creare 2-3 scenari alternativi per determinare il valore medio ponderato

– Il tasso di attualizzazione è il WACC

2) Fair Value: Maggiore tra il Value-in-Use e il Market Value of Assets– Se disponibile, usare il Market Selling Price diminuito del Cost-to-Sell

– Altrimenti usare il DCF basato sulle proiezioni del management

3) Carrying Value: Minore tra Fair Value e Book Value of Assets– Se FV>BV, no impairment richiesto

– Se FV<BV, Impairment Charge richiesto

4) Impairment Charge: Riduzione Net Income nel financial reporting

20

21

22

6. Effetti Mergers & Acquisitions

Referenze Italiane

Agenda

• Come valutare nel tempo e con precisione il fatturato

ed i flussi di tesoreria legati alle decisioni strategiche

• Come ottimizzare in modo dettagliato il cash flow, la

struttura del capitale e la scelta del finanziamento

• Una proposta per il Cash Flow Planning

• Il caso Atlas Concorde

Una proposta per il Cash Flow Planning

• Costruita con Oracle Hyperion Planning

• Integrata con la pianificazione strategica

• Realizzata per il mercato italiano in collaborazione

con un partner

Una proposta per il Cash Flow Planning

Perchè è necessaria• Rapporto con il sistema bancario

• La visibilità dei flussi riduce il rischio di insolvenza

• La concessione del credito è più semplice

• Valore d’impresa

• più che mai influenzato dalla capacità di generare

cassa e dall’ammontare della PFN

• Sensibilizzare il Management

• Il CASH FLOW è tanto importante (se non di più) dell’

EBITDA

L’analisi finanziaria spesso si ferma alla

punta dell’iceberg

Saldi bancariPos. finanziaria

Macro-analisidei flussi a consuntivo

Facilmenteottenibili con sistemi di cash-management

Tutte le attività aziendali, operative e strategiche contribuiscono al cash--flow

Portafoglio Prodotti, Clienti e Fornitori

Ciclo produttivoCosti per CDC

InvestimentiPartecipazioni

Dilazioni di incasso e pagamento

Politiche di magazzino

Politiche di prezzo, mix e volumi

Le aziende hanno bisogno di comprenderele determinanti alla base dei flussifinanziari

Pianificazione Finanziaria - La visione

• Coinvolgere le funzioni aziendali

nella costruzione del cash-flow

previsionale

• Responsabilizzare sugli effetti

finanziari della gestione operativa

e strategica

• Legare le variabili quantitative e

di business a quelle finanziarie

• Comprendere le determinanti alla

base delle variazioni di cash-flow

Principali Vantaggi

I manager dell’azienda sono in grado di comprendere le ricadute sul cash-flow delle loro scelte di business

Il responsabile finanziario ha visibilità non solo sui saldi previsti ma sul perchè ciò accade

L’azienda e’ in grado di migliorare il ciclo finanziario agendo sulle leve operative e non solo sulle classiche condizioni di incasso e pagamento

Il sistema sfrutta il patrimonio informativo degli strumenti ICT in uso (ERP, Tesoreria, BI, CPM, CRM ecc.)

Analisi Strategia

Azione Integrazione

Financial

ReportingRipresa dati

Sincronizz. e Adjustment

Regole di smobilizzo

Elaborazione flussi finanz.

Manovra finanziaria e simulazione

Configurazione

modello

• Creazione del modello

• Gestione delle

dimensioni e gerarchie

• Definizione piano dei

conti

• Definizione schema

finanziario

• Definizione orizzonte

temporale

• Struttura societaria

• Versioning

• ERP scadenzario

fatture

• Tesoreria

• ERP Ordini

• Previsioni economiche

• Investimenti

• Gestione del

personale

• Retail data

• Altre fonti…

• Inserimento regole di

smobilizzo

• Calcolo flussi finanziari

• Calcolo flusso IVA

• Calcolo Interessi

• Movimenti intercompany

• Stato patrimoniale di

previsione

• Simulazioni what-if

• Manovra finanziaria

• Reporting Package Finance

• Tracciabilità delle fonti sul

cash flow

• Navigazione

multidimensionale

• KPI Finanziari

• Analisi delle determinanti

• Analisi degli scostamenti

Pianificazione finanziaria: workflow

Agenda

• Come valutare nel tempo e con precisione il fatturato

ed i flussi di tesoreria legati alle decisioni strategiche

• Come ottimizzare in modo dettagliato il cash flow, la

struttura del capitale e la scelta del finanziamento

• Una proposta per il Cash Flow Planning

• Il caso Atlas Concorde

Il Gruppo Concorde è una delle più importanti realtà imprenditoriali del comparto ceramico internazionale.

• Data di nascita 1968

• Fatturato: 650 Milioni €

• 2 posto per fatturato fra i gruppi ceramici europei

(2005)

• Produzione annua piastrelle ceramiche : 50 milioni M²

•10 marchi di successo

•12 sedi produttive (10 in Italia, 1 Francia, 1 Russia)

• Filiali commerciali in diversi paesi

• Mercato: 70% export in oltre 130 paesi

Gruppo Concorde: i numeri del contesto

Gruppo Concorde: Obiettivi

I primari obiettivi che il gruppo si è proposto con questo progetto sono legati al miglioramento e alla gestione dei seguenti processi:

1.Pianificazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo Concorde (tutte le sue società del gruppo e consolidato) in modalità integrata con i sistemi ERP in uso.

2.Bilancio Consolidato Civilistico e Gestionale, consuntivo e previsionale

• Fonti dati rappresentate da fogli excel elaborati dalle diverse

società

• Tempi elevati di elaborazione manuale da parte di persone

altamente qualificate

• Mancanza di report di controllo per la verifica della qualità dei

dati.

• Difficoltà di governo dei processi e di rispetto delle tempistiche

previste

• Mancato aggiornamento dei dati previsionali, sia in base alle

revisione del budget economico che in base all’andamento della

gestione nell’esercizio in corso

• Mancata condivisione dei legami economico - finanziari tra le

diverse funzioni aziendali

Gruppo Concorde: Criticità

• Automatizzare il processo di elaborazione del budget finanziario e

patrimoniale del gruppo;

• Razionalizzare i processi di budget responsabilizzando le singole

aziende/entity;

Gruppo Concorde: Esigenze

• Monitorare e coordinare i

processi direttamente

dalla holding.

• Analizzare gli scostamenti

tra cash-flow preventivo

e consuntivo;

• Accellerare i processi di

revisione dei piani

finanziari e patrimoniali

con logiche “rolling”.

• Collegamento automatico con le fonti informative aziendali

(conto economico e stato patrimoniale consuntivi, budget

economico, budget degli investimenti, scadenzari clienti e

fornitori, tesoreria);

• Strumenti per il controllo di quadratura dei flussi e delle posizioni

intercompany;

Gruppo Concorde: Esigenze

• Simulazioni What If per la

comprensione degli impatti

di nuovi scenari (mercato,

acquisizioni, nuove linee di

business, …) sul cash flow e

sulla posizione finanziaria

del gruppo.

Gruppo Concorde: Pianificazione Finanziaria e Patrimoniale

Il modello di pianificazione finanziaria e patrimoniale permette di:

• Elaborare il cash flow e la posizione finanziaria netta (PFN)

previsionali per ogni singola legal entity;

• Elaborare il cash flow e PFN previsionali consolidati di gruppo;

• Ottenere i flussi finanziari per legal entity e controparte

intercompany;• Analizzare la dinamica del

cash flow consolidato con

inclusione / esclusione dei

flussi finanziari intercompany;

• Determinare lo stato

patrimoniale di previsione per

legal entity.

Gruppo Concorde: Bilancio Consolidato

Il modello di Bilancio Consolidato permette di:

• Elaborare il bilancio consolidato per singola legal entity per finalità

civilistiche;

• Elaborare il bilancio consolidato per marchio, per finalità gestionali;

• Determinare il conto economico riclassificato a costo del venduto

sempre per finalità gestionali;

• Elaborare il bilancio consolidato gestionale di previsione

integrando i processi di pianificazione economica, finanziaria e

patrimoniale.

Gruppo Concorde: Work-flow

Reporting Cube

Stato PatrimonialeConto EconomicoConsuntivi

Oracle HFM

ERP Bilancio Consolidato CivilisticoBilancio Consolidato di Previsione

Scadenzari Fatture / ordini

ERP

Budget EconomicoBudget Investimenti

Controllo di gestione

Cash FlowConsuntivo

Tesoreria

Stato Patrimoniale Conto Economico Previsionali

Cash Flow & PFN

Previsionali

Analisi Scostamenti Finanziari

HFM

PFM

PFMModel Rules Calc Engine

Gruppo Concorde: Benefici

• Riduzione tempi elaborazione per i processi di budget, forecast e consuntivi

• Valorizzazione del processo di analisi

• Implementazione scenari what-if con risultati fruibili da diverse funzioni

aziendali, anche non finance

• Responsabilizzazione dei manager agli obiettivi anche finanziari e non solo

economici

• Relazione immediata tra azioni da intraprendere (piano investimenti) e impatti

economico finanziari

CONCLUSIONI...

VELOCITÀ

Riduzione dei tempi di simulazione

AFFIDABILITÀ

Integrità e trasparenzadel modello

PRECISIONE

Basta con gli errori dei fogli elettronici

FLESSIBILITÀ

Analisi ad-hoc scenari diversi

Enterprise Performance Management

OLTP & ODSSystems

Data WarehouseData Mart

SAP, Oracle, Siebel,PeopleSoft, Custom

ExcelXML

BusinessProcess

OLAP

PERFORMANCE MANAGEMENT APPLICATIONS

Performance

Scorecard

Strategic

FinancePlanning

Profitability

Management

Financial

Management

BUSINESS INTELLIGENCE FOUNDATION

Essbase BI Server

EPM WORKSPACE

Financial

ReportingWeb Analysis

SmartView for

Office

FUSION MIDDLEWARE & COMMON COMPONENTS

Financial Data

Quality Manag.

Oracle Data

Integrator

Data Relationship

Manag.

BI Presentation

Services

Oracle EPM system

OLTP & ODSSystems

Data WarehouseData Mart

SAP, Oracle, Siebel,PeopleSoft, Custom

ExcelXML

BusinessProcess

OLAP

PERFORMANCE MANAGEMENT APPLICATIONS

Performance

Scorecard

Strategic

FinancePlanning

Profitability

Management

Financial

Management

BUSINESS INTELLIGENCE FOUNDATION

Essbase BI Server

EPM WORKSPACE

Financial

ReportingWeb Analysis

SmartView for

Office

FUSION MIDDLEWARE & COMMON COMPONENTS

Financial Data

Quality Manag.

Oracle Data

Integrator

Data Relationship

Manag.

BI Presentation

Services

Oracle EPM system