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Avv. Lara Garlassi
Avvocato in Reggio Emilia e Londra
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IL CASH POOLING
Sistema di tesoreria accentrata
applicabile ai gruppi di imprese
VANTAGGI
concentrazione e gestione
efficiente dei flussi finanziari e di
liquidità nell'ambito del gruppo
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compensazione dei saldi dei
c/c delle società del gruppo;
finanziamento delle società
del gruppo con posizioni a
debito;
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•riduzione delle diseconomie derivanti dalla
coesistenza di saldi attivi e passivi in società
dello stesso gruppo;
•risparmio di commissioni e oneri bancari ed
interessi passivi verso le banche.
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COME AVVIENE:
la società capogruppo (pooler o pool leader) apre
un conto corrente bancario (pool account o c/c
accentratore) ad essa intestato, sul quale
vengono fatti convergere i saldi attivi e passivi dei
conti correnti periferici.
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Contrattualmente:
Le società partecipanti al pooling
conferiscono mandato alla società
pooler.
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La società pooler stipula con una banca un
"contratto di pool" in base al quale viene
ad essa intestato il conto corrente
accentratore (pool account).
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La società pooler stipula con le singole
società dei contratti di conto corrente non
bancario.
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CONTENUTO DEL CONTRATTO
DI CASH POOLING
Termini e modalità con cui i saldi dei conti
correnti delle singole società sono fatti confluire
nel pool account.
Termini e modalità con i quali la società pooler
deve restituire la liquidità ricevuta sul pool
account.
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I tassi per il calcolo degli interessi attivi e passivi
sulle somme annotate nel pool account.
Le modalità di pagamento degli interessi maturati.
Eventuale commissione spettante al pooler per
l'attività di tesoreria accentrata.
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Distinguiamo tra due fondamentali tipologiedi cash pooling:
A) Lo ZERO BALANCE
SYSTEM (ZBS)
“zero balancing”
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•rientra nella tipologia dei physical cash
pooling (PCP);
•cash pooling “fisico” o “effettivo;
•prevede un effettivo intervento sui conti e
sulla liquidità delle società coinvolte.
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A scadenze prestabilite i saldi contabili dei
conti correnti periferici (participant accounts)
positivi o negativi delle società del gruppo
sono azzerati e trasferiti effettivamente nel
conto corrente accentrato (pool account).
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C'è un accentramento, tramite procedure
bancarie e contabili automatizzate, di tutti i
flussi finanziari afferenti alle società del
gruppo.
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Contabilmente:
I c/c delle singole società vengono azzerati
con trasferimento dei relativi saldi nel pool
account.
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Le società rilevano in contropartita un
debito o un credito nei confronti del
pooler;
Il pooler contabilizza le operazioni di
accreditamento e/o addebitamento
inviando un estratto conto periodico
alle società partecipa.
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Alla scadenza prevista il pooler calcola gli
interessi attivi e passivi e liquida i relativi
saldi alle società, compensando le relative
partite.
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B) NOTIONAL CASH POOLING
(NCP)
•interest cash pooling
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Consente un accentramento dei saldi dei
c/c periferici
senza effettiva movimentazione degli stessi
nel pool account.
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Gli interessi bancari vengono calcolati sul
saldo virtuale risultante dalla somma
algebrica dei saldi dei c/c periferici.
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