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Avv. Lara Garlassi

Avvocato in Reggio Emilia e Londra

CASH POOLING

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Avv. Lara Garlassi

Avvocato in Reggio Emilia e Londra

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IL CASH POOLING

Sistema di tesoreria accentrata

applicabile ai gruppi di imprese

VANTAGGI

concentrazione e gestione

efficiente dei flussi finanziari e di

liquidità nell'ambito del gruppo

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compensazione dei saldi dei

c/c delle società del gruppo;

finanziamento delle società

del gruppo con posizioni a

debito;

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•riduzione delle diseconomie derivanti dalla

coesistenza di saldi attivi e passivi in società

dello stesso gruppo;

•risparmio di commissioni e oneri bancari ed

interessi passivi verso le banche.

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COME AVVIENE:

la società capogruppo (pooler o pool leader) apre

un conto corrente bancario (pool account o c/c

accentratore) ad essa intestato, sul quale

vengono fatti convergere i saldi attivi e passivi dei

conti correnti periferici.

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Contrattualmente:

Le società partecipanti al pooling

conferiscono mandato alla società

pooler.

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La società pooler stipula con una banca un

"contratto di pool" in base al quale viene

ad essa intestato il conto corrente

accentratore (pool account).

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La società pooler stipula con le singole

società dei contratti di conto corrente non

bancario.

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CONTENUTO DEL CONTRATTO

DI CASH POOLING

Termini e modalità con cui i saldi dei conti

correnti delle singole società sono fatti confluire

nel pool account.

Termini e modalità con i quali la società pooler

deve restituire la liquidità ricevuta sul pool

account.

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I tassi per il calcolo degli interessi attivi e passivi

sulle somme annotate nel pool account.

Le modalità di pagamento degli interessi maturati.

Eventuale commissione spettante al pooler per

l'attività di tesoreria accentrata.

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Distinguiamo tra due fondamentali tipologiedi cash pooling:

A) Lo ZERO BALANCE

SYSTEM (ZBS)

“zero balancing”

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•rientra nella tipologia dei physical cash

pooling (PCP);

•cash pooling “fisico” o “effettivo;

•prevede un effettivo intervento sui conti e

sulla liquidità delle società coinvolte.

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A scadenze prestabilite i saldi contabili dei

conti correnti periferici (participant accounts)

positivi o negativi delle società del gruppo

sono azzerati e trasferiti effettivamente nel

conto corrente accentrato (pool account).

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C'è un accentramento, tramite procedure

bancarie e contabili automatizzate, di tutti i

flussi finanziari afferenti alle società del

gruppo.

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Contabilmente:

I c/c delle singole società vengono azzerati

con trasferimento dei relativi saldi nel pool

account.

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Le società rilevano in contropartita un

debito o un credito nei confronti del

pooler;

Il pooler contabilizza le operazioni di

accreditamento e/o addebitamento

inviando un estratto conto periodico

alle società partecipa.

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Alla scadenza prevista il pooler calcola gli

interessi attivi e passivi e liquida i relativi

saldi alle società, compensando le relative

partite.

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B) NOTIONAL CASH POOLING

(NCP)

•interest cash pooling

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Consente un accentramento dei saldi dei

c/c periferici

senza effettiva movimentazione degli stessi

nel pool account.

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Gli interessi bancari vengono calcolati sul

saldo virtuale risultante dalla somma

algebrica dei saldi dei c/c periferici.

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Vantaggi:

Accentramento dei saldi solo virtuale;

Migliore negoziazione dei tassi di interesse;

Riduzione carico fiscale.

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