Business Forum Milan - Prof. Andrea Resti - Bocconi

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SWIFT Business Forum 2013 Milano Le banche italiane tra crisi economica e terremoto normativo: possiamo farcela? Andrea Resti, Professore di Economia dei Mercati e Intermediari Finanziari, Universita’ Bocconi Milano, 7 novembre 2013

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Presentation from SWIFT's Business Forum in Milan on 76 November 2013

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SWIFT Business Forum 2013

Milano

Le banche italiane tra crisi economica e

terremoto normativo: possiamo farcela?

Andrea Resti, Professore di Economia dei Mercati

e Intermediari Finanziari, Universita’ Bocconi

Milano, 7 novembre 2013

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[email protected]

Le banche italiane tra crisi economica e terremoto normativo: possiamo farcela? Andrea Resti Dipartimento di Finanza, Università Bocconi Banking Stakeholder Group, European Banking Authority

Swift Business Forum 2013 - Milano

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Avvertenza

Le analisi presentate nel seguito riguardano il

sistema italiano nel suo complesso

e non fanno riferimento,

nemmeno implicitamente,

ad alcuna banca in particolare.

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Traccia di questa presentazione

• Le banche italiane e il conto della crisi

• Il terremoto normativo: alcuni esempi

• Possiamo farcela?

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Traccia di questa presentazione

• Le banche italiane e il conto della crisi

• Il terremoto normativo: alcuni esempi

• Possiamo farcela?

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La redditività bancaria nelle ultime semestrali

• ROE 2% circa

– stabile yoy

• Gestione denaro ancora in calo, solo in parte compensata da servizi e trading

• Costi del personale in calo

• Costo del credito ancora elevato e in crescita

-7.20%

-4.50%

[VALORE]

4.50%

-14%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

Variazione yoy

Margine di intermediazione

Costi operativi

Risultato di gestione

Rettifiche su crediti

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La gestione denaro: masse

• Impieghi: -100 miliardi in 2 anni

• Raccolta stabile, obbligazioni in calo -10% yoy set 2013

Fisco e Fitd

• Attivi ponderati giù

– Anche IRB

• Tiene il Core Tier 1

– 11,2% a giu 13, + 30 bps su dic 12

1.04

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1550

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1650

1700

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1850

1900

1950

2000

Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13

Mili

ard

i di euro

I/R Raccolta Impieghi

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La gestione denaro: tassi

• Forbice da >3% a <2%

– Ma in ripresa, legata a repricing poste a scadenza

• Impieghi a scadenza: flessione dovuta a rischio di parametro

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Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13

Mili

ard

i di euro

Forbice (asse dx) Euribor 3m

Raccolta bancaria Impiegh bancari

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Altre voci-chiave (Agosto-Settembre 2013)

• Titoli delle PA: 410 miliardi (+19,5% yoy)

• Passività verso Eurosistema: 244 miliardi (-14%)

• Sofferenze oltre 140 miliardi, tasso di copertura in calo – 6 miliardi di

svalutazioni per tornare al coverage 2011

– Utile netto 2012: 200 milioni

So

ffe

ren

ze

lo

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Sva

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zio

ni

Co

ve

rag

e

ago-11 100 52 52%

ago-12 116 59 51%

ago-13 142 68 48%

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Il controllo dei costi

• La riduzione dei costi (-4,5% nel 2013/I yoy) ha reso possibile un utile netto positivo

• Permangono squilibri:

– 55 sportelli ogni 100.000 abitanti, contro i 41 dei primi 15 Paesi UE

• Necessaria maggiore flessibilità nell’impiego delle risorse, perché il C/I ratio si riduca grazie al denominatore

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Traccia di questa presentazione

• Le banche italiane e il conto della crisi

• Il terremoto normativo: alcuni esempi

• Possiamo farcela?

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Basilea 3 e le lezioni della crisi

• Subordinati e ibridi non evitano i salvataggi statali

• Il capitale sui rischi di mercato è miope

• Le banche muoiono di illiquidità, prima che di insolvenza

• Gli attivi pesati per il rischio non sono credibili

• I rating producono espansioni procicliche

• Aumentano quantità e qualità del capitale richiesto

• Aumenta la copertura dei rischi di mercato

• Nuovi limiti strutturali a presidio del rischio di liquidità

• Si introduce un limite (3%) anche sul plain leverage ratio

• Nuovi strumenti limitano la prociclicità

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Regolamento PRIPS

• Pre-packaged Retail Investment Products – Investimento – non importa con quale struttura legale – in

cui i flussi di cassa per il risparmiatore dipendono dall’andamento di uno o più attivi che non vengono direttamente acquistati dall’investitore

• Obbligo di fornire un KID – Key Information Document,

analogo al KIID della UCITS4 – Su internet (dal produttore) o su carta (dal venditore) – Separato dai documenti commerciali – Privo di tecnicismi inutili o gergo tecnico

• Meccanismi di gestione delle controversie – Processo formalizzato di gestione dei reclami – Obbligo di aderire, a certe condizioni, alle procedure di

composizione stragiudiziali promosse dal cliente

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Vigilanza strutturale: il rapporto Liikanen

• Obbligo di scorporo contabile (non di cessione) per le attività di trading oltre €100bn o oltre il 15-25% del totale attivo. – Divisione di trading con un proprio capitale e presidi che le

impediscano di contaminare il business al dettaglio (privati e SME)

– …ma possibili eccezioni / aree grigie: • I derivati di copertura per le piccole imprese potrebbero essere

forniti dalla retail bank

• Individuazione di un cuscino di debito bailinable chiaramente definito – Tema simile, ma impostazione diversa, rispetto alla

Recovery and Resolution Directive

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Le remunerazioni

• CRD3 – Obiettivi corretti per il rischio

– Differimento 3-5 anni, meccanismi di “malus”, “clawback”

– Pagamento in azioni con holding period di 2 anni e divieto di copertura

– Pensioni d’oro trattenute per 5 anni e eventualmente decurtate

• CRD4 – Limite massimo alla retribuzione

variabile (2:1 rispetto a fissa) • Raggiungibile solo con delibera

assembleare e maggioranza qualificata (se no: 1:1)

Confessions of a Risk Manager (2008)

“Traders saw us as

obstructive and a

hindrance to their

ability to earn higher

bonuses. Sometimes the

relationship between the

risk department and the

business lines ended in

arguments. I often had

calls forewarning me that

a senior trader was about

to call me to complain.”

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La partita delle competenze

• EBA (GL44) – Ogni membro deve avere e

conservare nel tempo esperienze e competenze adeguate con comprensione aggiornata del business, anche delle aree di cui non è responsabile

– L’istituzione deve avere un processo robusto per accertare i requisiti dei singoli e programmi di formazione personalizzati, dettati da una rilevazione dei gap tra competenze richieste e disponibili

• Bankit (11.1.12) – Negli organi di supervisione e

gestione siano presenti soggetti con competenze diffuse tra tutti i componenti e opportunamente diversificate, in modo da consentire che ciascuno dei componenti possa contribuire ad assicurare un governo efficace dei rischi in tutte le aree della banca

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Ed è solo l’inizio…

• Recovery and Resolution Directive

• Single Supervisory Mechanism

• Mifid 2 e riforma degli inducements

• IMD2 e trasparenza dei contratti assicurativi

• Financial Transactions Tax

• Riforma della fiscalità delle svalutazioni su crediti

• Riforma della circolare 263 e dei controlli

• …

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Traccia di questa presentazione

• Le banche italiane e il conto della crisi

• Il terremoto normativo: alcuni esempi

• Possiamo farcela?

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Possiamo farcela? In parte, no

• I servizi bancari diventano un’industria più «povera»

– Minori tutele per i lavoratori

– Quotazioni a sconto e minore redditività per gli azionisti

– Minori guadagni e privilegi per i manager

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Possiamo farcela? In parte sì (ma dipende da noi)

• Il terremoto normativo può aprire spiragli importanti verso una maggiore creazione di valore

• Oggi siamo concentrati sui ricavi e sui margini operativi, ma la strada verso una stabile redditività è evitare le perdite – E la perdita più grave è quella della fiducia

• Controllare i rischi, migliorare la governance – Più challenge:

• qualificazione degli organi sociali

• empowerment del risk manager

– Più responsabilità: • presidiare i conflitti di interessi

• fatturare il rischio a chi lo crea, cliente, controparte o manager

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Le banche italiane tra crisi economica e terremoto normativo: possiamo farcela? Andrea Resti Dipartimento di Finanza, Università Bocconi Banking Stakeholder Group, European Banking Authority

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