Small Cap Conference Borsa Italiana, 19 novembre 2015

2 Modello di Business

ENGINEERING, PROCUREMENT, CONSTRUCTION

EFFICIENZA ENERGETICA

INDEPENDENT POWER PRODUCER

O&M e ASSET MANAGEMENT

Energy Lab, fondata a Moimacco (UD) nel 2008, è operativa nel campo delle Energie

Rinnovabili e dell’Efficienza Energetica. Durante 7 anni di attività, grazie soprattutto a

lungimiranti scelte aziendali, è riuscita ad ampliare notevolmente il campo di attività.

Oggi è presente sul mercato Nazionale ed Internazionale in qualità di Leader offrendo soluzioni

integrate che riguardano tutti gli aspetti energetici.

3 Tecnologia Syngas

Progettiamo, realizziamo e gestiamo impianti Syngas per la produzione di energia elettrica e

termica.

La Biomassa impiegata quale fonte rinnovabile è il cippato di legno vergine, disponibile sul

territorio nazionale, locale e come sottoprodotto industriale facilmente reperibile.

Il Micro-Cogeneratore E-Syn è adatto anche ad un utilizzo in assetto di Tri-Generazione

(Energia Elettrica, Riscaldamento e Raffrescamento).

Il risultato è la massimizzazione dei rendimenti di conversione con la garanzia nel contempo

dell’accesso alle tariffe incentivanti

4 Tecnologia Syngas

R&D

La costante attività di R&D svolta dalla divisione ingegneristica interna, unita alle sinergie derivanti dalle collaborazioni

con diversi enti, società e consulenti esterni, consente di elaborare progetti all’avanguardia, in linea con le ultime

evoluzioni, applicandole al settore energetico. Solo in questo modo il cliente dialoga con un partner in grado di offrire

un prodotto che coniughi la miglior soluzione ingegneristica applicata ad un interessante rapporto qualità prezzo, con

elevata resa e costi di gestione e manutenzione adeguati.

TECNOLOGIA

Il sistema E-Syn è il risultato di un programma di sviluppo durato oltre 3 anni, che impiega per il processo e il suo

controllo le migliori soluzioni tecniche disponibili. Ognuno dei singoli componenti è disegnato, testato e

assemblato quale frutto delle migliori professionalità disponibili sul mercato. Acciai speciali, tecnologia e

innovazione sono gli ingredienti di E-Syn.

GARANZIA

Energy Lab garantisce alta affidabilità fornendo al cliente un servizio di gestione durante l’intero ciclo di vita

dell’impianto. Mettiamo a disposizione la massima competenza nelle fasi di costruzione e, grazie a contratti O&M

(Operation & Maintenance) studiati ad hoc, assicuriamo il mantenimento dell’impianto e un costante controllo a

distanza attraverso la raccolta e monitoraggio dei dati di produzione.

EFFICIENZA

Il sistema E-Syn ha la massima resa energetica, pari ad oltre l’80%. L’affidabilità della nostra tecnologia è in grado di

assicurare una disponibilità d’impianto superiore al 90%. Il sistema di controllo consente la massimizzazione dei

rendimenti e la gestione da remoto senza la presenza di personale.

SOSTENIBILITÀ

L’alimentazione dei nostri impianti avviene attraverso l’utilizzo di cippato di legno vergine, principalmente derivante da

scarti della lavorazione del legno o dell’attività forestale. Non sono necessari combustibili aggiuntivi e anche

l’avviamento avviene attraverso il cippato. Utilizziamo solo Energia Rinnovabile.

5 Tecnologia Syngas

Processo produttivo

Impianti a confronto

L’azienda ha deciso di investire nella tecnologia

«Gassificazione», per diversificare la propria presenza nel

panorama delle fonti rinnovabili e implementare un sistema

che consentisse la produzione di calore attraverso gli scarti

della lavorazione del legno e suoi sottoprodotti. L’energia

elettrica e termica così prodotta è rivenduta ai clienti finali

attraverso lo sfruttamento delle RIU (Reti Interne di Utenza).

E-Syn produce simultaneamente calore ed elettricità.

L’elettricità prodotta può essere immessa nella rete pubblica o

utilizzata autonomamente. Al confronto con altri produttori

convenzionali, i costi della produzione di calore vengono ridotti

tramite l’elevato valore dell’energia elettrica, l’uso del legno come

vettore energetico e una tecnologia innovativa, con una rispettiva

rendita sul capitale investito. E-Syn permette costi di produzione

di calore più contenuti. Per esempio con la sostituzione di un

sistema alimentato a gasolio si può risparmiare fino al 75% dei

costi.

Storia 6

0,3 0,5

3,45,2

10,0 9,3

18,2

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Nasce Energy Lab, come distributore di impianti Solari Termici per clientela residenziale e industriale.

Diversificazione nel settore Solare Fotovoltaico.

Progettazione, costruzione e installazione di oltre 20 MW di impianti fotovoltaici su coperture industriali e a terra. Fornitura di servizi di manutenzione e gestione per circa 20 MW.

L’azienda diversifica ulteriormente la propria attività, acquisendo il 50% di CST Srl, specializzata nella produzione e ingegnerizzazione di impianti solari termici a circolazione naturale.

Questo prodotto innovativo porta subito importanti clienti large accounts (es. Enel Green Power e Würth).

Le sinergie per la produzione di sistemi vengono affiancate ad una riorganizzazione della rete commerciale tramite l’affiliazione al gruppo Enel Green Power. Tale accordo si traduce

in un importante distribuzione di una vasta gamma di prodotti e soluzioni per l’ efficienza energetica in ambito residenziale.

Costituzione di una rete di Telemarketing volta ad erogare servizi di pre-vendita per il mercato residenziale e di Asset-Management per i grandi impianti realizzati.

La società completa il suo piano di diversificazione con l’ingresso nel business delle Biomasse e la realizzazione del suo primo impianto.

IPO su AIM Italia.

Avviata costruzione di 10 impianti a biomassa della potenza di 200kWe cadauno, completati entro fine anno.

Siglato contratto di cessione del 90% di Magenta S.r.l., proprietaria di un impianto eolico con 5 aerogeneratori della potenza di 200 kWe, a True Energy Wind S.A.

Conclusi i lavori di realizzazione di 2 impianti fotovoltaici, potenza complessiva circa 2 MWe. Il primo è sito in Pincara (RO), il secondo presso l’Azienda Agricola Levante in BorgoVirgilio (MN)

2015 Nasce One Energy S.r.l., controllata al 100% da Energy Lab, con lo scopo di proporre soluzioni per l’efficienza energetica e la produzione di energia da rinnovabili a privati e PMI.

Nasce BiogaServizi S.r.l., società che opera come advisor nel settore del biogas in Italia e all’estero, con organico composto da professionisti del settore con specializzazioni in biologia,

ingegneria meccanica e finanza. Scopo della partecipazione all’iniziativa è q creare delle basi solide per l’ingresso di Energy Lab nel settore del Biogas, settore dove solo la professionalità

consente di raggiungere elevati livelli di soddisfazione.

Energy Lab allarga l’orizzonte di azione nel mercato dell’efficienza energetica. Prima l’azienda si rivolgeva solo ad un target di clientela residenziale e comunque piccole utenze, mentre ora,

attraverso delle collaborazioni specifiche, è in grado di offrire soluzioni integrate al mondo dell’industria, del commercio e delle utenze energivore in generale.

Trend Ricavi 2008 – 2014 (€ m)

2008

2009

2010

2012

2013

2014

Struttura del Gruppo 7

ROBINIA 100%

CST 91%

JOULE 51%

TILIA 100%

OLEA 100%

BIOGA-

SERVIZI 23%

VITIS 100%

ONE

ENERGY 100%

BIO &

WASTE 51%

E-WIND 100%

ECO WIND

FARM 35%

MAGENTA 10%

E-BIOGAS 100%

Performance Industriali* 8

Area di Business KPIs al 19 novembre 2015 % su fatturato al

19 novembre 2015

Engineering, Procurement, Construction

Biomassa

• n. Impianti 8

• kWe 2.000 55%

Eolico

• n. Impianti 8

• kWe 620 12%

Fotovoltaico

• n. Impianti 3

• kWe 2.770

2%

Energy Efficiency

• n. impianti 645

18%

Independent Power Producer

• n. Impianti 10

• kWe 6.085

11%

O&M – Asset Management

• n. Impianti 34

• kWe 31.235

2%

* Dati consolidati pro-forma

Performance Industriali* 9

A REGIME

Fonte N. impianti Potenza (Mwe) Investimento (€m) Produzione (kWh) Ricavi (€m) EBITDA (€m) EBITDA %

Biomassa 6 2.525 17,0

19.215.000 7,2 3,2 44%

Eolico 3 1.340 1,8

1.370.000 0,3 0,3 82%

Fotovoltaico 3 3.245 1,6

1.024.450 0,3 0,2 81%

Totale 12 7.110 20,4 21.609.450 7,8 3,6 47%

Independent Power Producer

* Dati consolidati pro-forma

Ricavi* 10

Ricavi (€ ‘000) 1H15 1H14 FY14 FY13

Engineering, Procurement, Construction 5.627 3.635 16.122 8.457

- Biomassa 5.095 2.410 9.910 1.360

-Eolico 532 700 3.202 0

- Fotovoltaico 0 525 3.010 7.097

Energy Efficiency 698 146 1.933 701

O&M – Asset Management 154 86 196 153

Altri ricavi 88 29 0 0

TOTALE 6.568 3.895 18.251 9.311

* Dati Energy Lab Spa

Highlights economico-finanziari* 11

Euro .000 1H15 1H14 Var% FY14 FY13 Var%

Ricavi 6.568 3.895 +69% 18.251 9.311 +96%

EBITDA 1.051 972 +8% 3.513 1.759 +100%

EBIT 978 787 +24% 2.984 1.701 +75%

Utile Netto 377 416 -9% 1.401 1.156 +21%

Patrimonio Netto 7.309 5.497 - 6.932 1.794 -

Posizione Finanziaria Netta (Cassa) 8.508 1.332 - 6.721 967 -

* Dati Energy Lab Spa

12 Strategia

ENGINEERING,

PROCUREMENT,

CONSTRUCTION

Focus su tecnologia proprietaria E-Syn nel settore biomasse

legnose

Completamento dell’offerta tecnologica attraverso

l’implementazione nel portafoglio dell’idroelettrico

ENERGY EFFICIENCY

INDEPENDENT POWER

PRODUCER

Specializzazione nell’offerta di kit e soluzioni semplificate e

altamente standardizzate destinate alla microgenerazione

Ingresso nel settore della fornitura di energia elettrica e gas

sia in qualità di fornitore, sia come configurazione Esco

Sviluppo nel settore di valorizzazione degli scarti civili,

industriali ed agricoli con investimenti diretti nel segmento

Waste to Energy

ENERGY LAB

Via Cividale, 12 - 33040 Z.I. Moimacco (UD)

Tel. +39 0432 734175

info@e-labgroup.it

www.e-labgroup.it

IR TOP CONSULTING

Investor & Media Relations

Via Cesare Cantù, 1 - 20123 Milano

Tel. +39 02 45473883/4

info@irtop.com

www.irtop.com

Contatti

14 Conto Economico

1H15

consolidato 1H15 1H14

FY14

consolidato FY14 FY13

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 5.240.169 6.567.612 3.895.460 15.353.572 18.250.848 9.311.100

Variazione rimanenze di prodotti finiti 18.230 -6.060

Altri ricavi e proventi 119.246 26.173 2.875 188.815 74.923 81.439

VALORE DELLA PRODUZIONE 5.377.645 6.593.785 3.898.335 15.536.327 18.325.771 9.392.539

Costi per materi prime, sussidiarie, di consumo e merci -2.793.447 -4.094.438 -1.945.230 -6.393.115 -8.888.225 -5.435.466

Costi per servizi -1.123.021 -990.546 -695.763 -5.681.093 -5.576.951 -1.829.503

Costi godimento beni di terzi -74.368 -42.239 -41.543 -132.011 -117.967 -72.482

Costi del personale -319.696 -228.115 -233.946 -495.248 -444.542 -343.591

Variazioni rimanenze materie prime, sussidiarie, di consumo e

merci -127.196 -156.737 23.864 322.336 284.981 72.195

Oneri diversi di gestione -36.363 -31.121 -34.085 -177.298 -69.610 -24.485

MARGINE OPERATIVO LORDO – EBITDA 903.554 1.050.589 971.632 2.979.898 3.513.457 1.759.208

Ammortamenti: -86.738 -64.650 -55.862 -170.120 -116.337 -12.566

Materiali -64.530 -7.594 -5.779 -54.660 -12.495 -11.719

Immateriali -22.208 -57.056 -50.083 -115.460 -103.842 -847

Svalutazioni e altri accantonamenti -8.310 -8.310 -129.096 -308.643 -413.017 -46.000

MARGINE OPERATIVO NETTO – EBIT 808.506 977.629 786.674 2.501.135 2.984.103 1.700.642

Proventi/oneri finanziari -234.148 -209.179 -108.468 -562.123 -557.265 -49.880

Proventi/oneri straordinari -107.794 -106.409 -9.087 -46.162 -48.045 101.000

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 466.564 662.041 669.119 1.892.850 2.378.793 1.751.761

Imposte correnti -287.054 -284.169 -288.154 -1.017.571 -1.017.571 -600.708

Imposte anticipate -64.360 -522 35.223 193.040 39.992 5.337

UTILE D’ESERCIZIO 243.870 377.350 416.188 1.068.319 1.401.213 1.156.390

UTILE D’ESERCIZIO di pertinenza di terzi 6.937 -14.802

15 Stato Patrimoniale

1H15

consolidato 1H15 1H14

FY14 consolidato

FY14 FY13

Immobilizzazioni immateriali 445.653 393.344 456.454 470.698 430.189 110.592

Immobilizzazioni materiali 4.530.554 62.539 49.781 3.997.080 52.485 53.887

Immobilizzazioni finanziarie 3.396.506 4.690.139 1.090.621 3.275.461 4.112.715 1.970.162

Capitale immobilizzato 8.372.713 5.146.022 1.596.856 7.743.239 4.595.389 2.134.641

Rimanenze 536.070 258.384 151.056 611.970 412.173 127.192

Crediti Commerciali 19.498.857 22.992.544 7.046.382 15.309.558 18.763.063 5.644.065

Altre Attività 2.877.407 1.508.121 827.820 2.385.161 1.206.800 556.796

Debiti Commerciali -11.164.585 -10.983.697 -1.853.468 -8.830.433 -9.182.718 -5.037.649

Altre passività -2.938.911 -2.809.217 -422.904 -2.306.726 -1.866.632 -634.866

Capitale di esercizio 8.808.838 10.966.135 5.748.886 7.169.530 9.332.686 655.538

Fondo TFR -83.144 -80.089 -52.349 -68.895 -67.678 -15.104

Fondo rischi e oneri -321.497 -215.116 -15.000 -207.358 -207.358 -15.000

CAPITALE INVESTITO NETTO 16.776.910 15.816.952 7.278.393 14.636.516 13.653.039 2.760.075

Capitale Sociale 1.207.600 1.207.600 1.207.600 1.207.600 1.207..600 50.000

Riserve 5.833.999 5.723.945 4.322.729 4.324.948 4.322.734 587.143

Utile/Perdita di esercizio a nuovo -220.884 -288

Utile/Perdita di esercizio 243.870 377.350 416.188 1.068.319 1.401.213 1.156.390

Patrimonio netto 7.064.585 7.308.895 5.946.517 6.600.579 6.931.547 1.793.533

Patrimonio netto di terzi 11.868 32

Disponibilità liquide 74.916 29.365 4.830.560 858.617 816.204 -606.821

Attività Finanziarie a breve - - - - - -

Debiti Finanziari a breve -3.624.327 -3.309.061 -1.069.630 -6.760.479 -2.322.858 -

Finanziamenti a medio lungo termine * -6.151.046 -5.228.361 -5.092.806 -2.134.043 -5.214.837 -359.721

Posizione Finanziaria Netta -9.700.457 -8.508.057 -1.331.876 -8.035.905 -6.721.492 -966.542

MEZZI PROPRI E DEBITI FINANZIARI 16.776.910 15.816.952 7.278.393 14.636.516 13.653.039 2.760.075

* Esposti al netto dei conti di liquidità vincolata al rimborso degli stessi

Energy Lab in Borsa 16

IPO

Mercato: AIM Italia

Data: 20 maggio 2014

Raccolta: € 3,7 mln Equity, € 4,1 mln conversione POC

Prezzo: € 1,80

Capitalizzazione: € 21,7 mln

Nomad e Specialist: Integrae SIM

POC – “Energy Lab Convertibile 7% 2014-2019”

Isin: IT0005023004

N. obbligazioni: 41.050

Emesso alla pari per un valore nominale di: € 100

Titolo (al 11 novembre 2015)

Bloomberg: ELAB:IM

Isin: IT0005022097

Azioni: 12.076.000

Prezzo: € 1,58

Capitalizzazione: € 19,08

83,05%

10,03%

6,92%

Kaos S.r.l. Altri azionisti Zeus Capital Sicav

Azionariato

Analyst Coverage

Broker: Integrae SIM

Analista: Antonio Tognoli

Data: 4 maggio 2015

Rating: Buy

Target Price: € 2,0