Assemblea degli azionisti Bolzoni S.p.A.

Podenzano, 29 Aprile 2008

Relazione sulla gestione anno 2007

– 3 –

Una presenza Globale

Piacenza (Italia)Prodotti: Traslatori integrali, Attrezzature, Piattaforme, Transpallet

Shanghai (Cina) Prodotti: Traslatori

Chicago (Illinois) USProdotti: Traslatori, Push-Pulls

Helsinki (Finlandia)Prodotti: Pinze bobine carta

Barcellona (Spagna)Prodotti: Traslatori agganciati

Tallin (Estonia)Prodotti: Componentistica

Salzgitter (Germania) Prodotti: Multipallets, Pinze bobine carta

Filiali commercialiSiti ProduttiviSocietà collegate

Distributori commerciali Distributori esclusivi

– 4 –

Struttura del Gruppo

● Oltre 750 dipendenti di cui circa 270 in Italia

● I prodotti sono commercializzati in più di 40 paesi, grazie alle nostre 20 aziende (che coprono 34 paesi) e alle relazioni consolidate con una rete di distributori indipendenti

BOLZONI S.P.A.Headquarter

Italy

BOLZONI AURAMO GmbH

Germany100%

BOLZONI AURAMO AB

Sweden100%

BOLZONI AURAMO LtdUK

100%

BOLZONI AURAMO Sarl

France100%

BOLZONI AURAMO srl

South Italy100%

BOLZONI AURAMO SL

Spain100%

BOLZONI AURAMO BV

Benelux51%

BOLZONI AURAMO Z.O.O.Polska60%

AURAMO OY Finland100%

AURAMO BALTIC OUEstonia100%

AURAMO ZA South Africa

40%

BOLZONI AURAMOLtd

Canada100%

BOLZONI AURAMO INC.USA100%

BOLZONI AURAMO Sa

Chile100%

BOLZONI AURAMO Pty

Australia100%

EUROLIFT PtyAustralia24,5%

BOLZONI AURAMO ShanghaiChina60%

HANS H. MEYER GmbH

Germany100%

MEYER SarlFrance100%

HANS H. MEYERLtdUK

100%

MEYER SCANDINAVIAAB

Sweden60% MEYER srl

Italia30%

– 5 –

Leader nel mercato delle attrezzature per carrelli elevatori

Mercato attrezzature per carrelli elevatori in Europa(quota di mercato %)

Mercato attrezzature per carrelli elevatori mondiale(quota di mercato %)

Fonte: Bain & Co. (2006)

40,00%

25,50%

6,20%

28,30%

Bolzoni - Meyer Cascade Kaup Other

50,70%

25,30%

14,70%

9,30%

Cascade Bolzoni - Meyer Kaup Other

– 6 –

Principali indicatori economici

migliaia di Euro 31 Dec

2006

31 Dec

2007

% Var.

2007 vs

2006

FATTURATO 107.103 145.638 36,0%

EBITDA 13.240 17.839 34,7%

EBIT 9.668 12.571 30,0%

RISULTATO ANTE IMPOSTE 8.149 10.042 23,2%

RISULTATO NETTO 4.790 6.722 40,3%

– 7 –

Fatturato per area geografica(31 Dec 2006 – 31 Dec 2007; €/Mln)

Fatturato per area geografica

VAR: 36,0%

+58,3%

-19,6%

+44,1%

8 3 ,5

1 2 0 ,3

1 5 ,4

1 2 ,4

8 ,2

1 2 ,9

3 1 d e c 2 0 0 6 3 1 d e c 2 0 0 7

E U R O P A N O R D A M E R IC A R E S TO D E L M O N D O

+58,3%

-19,6%

+44,1%

– 8 –

Andamento Fatturato

CAGR: 24,0%

Fatturato Gruppo totale(2005 – 2006 - 2007; €/Mln)

94,7107,1

145,6

2005 2006 2007

Var.Var. 2007 / 2005: 2007 / 2005: +53,8%+53,8%

– 9 –

Andamento Ebitda

Ebitda(2005 – 2006 - 2007; €/Mln)

CAGR: 28,9%

10,7

13,2

17,8

2005 2006 2007

Var.Var. 2007 / 2005: 2007 / 2005: +66,2%+66,2%

– 10 –

Andamento Ebitda margin

Ebitda margin(2005 – 2006 - 2007; % Ebitda/fatturato)

● Il dato di Ebitda margin sconta il consolidamento del Gruppo Meyer di 2 mesi nel 2006 e di 12 mesi nel 2007, nonché il cambio sfavorevole Euro/US$

11,3% 12,4% 12,2%

2005 2006 2007

– 11 –

Andamento Ebit

Ebit(2005 – 2006 - 2007; €/Mln)

CAGR: 30,4%

7,4

9,7

12,6

2005 2006 2007

Var.Var. 2007 / 2005: 2007 / 2005: +70,0%+70,0%

– 12 –

Andamento Risultato ante imposte

Risultato ante imposte(2005 – 2006 - 2007; €/Mln)

CAGR: 15,2%

7,68,1

10,0

2005 2006 2007

Var.Var. 2007 / 2005: 2007 / 2005: +32,6%+32,6%

– 13 –

Andamento Risultato netto

Risultato netto(2005 – 2006 - 2007; €/Mln)

CAGR: 24,3%

4,44,8

6,7

2005 2006 2007

Var.Var. 2007 / 2005: 2007 / 2005: +54,5%+54,5%

– 14 –

Andamento mercato dei carrelli elevatori

+13,0%

+24,5%

-10,0%

+53,4%

+11,9%

- 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000

Mondo

Cina

Nord America

Europa Orientale

Europa Occidentale

Numero carrelli elevatori venduti

20072006

– 15 –

Investimenti

Investimenti 2007 Materiali Immateriali Totale EuroBolzoni S.p.A. 2.963 999 3.962Auramo Finlandia 371 467 838Bolzoni Auramo Svezia 46 - 46Bolzoni Auramo Olanda - - -Bolzoni Auramo Germania 11 - 11Bolzoni Auramo UK 103 - 103Bolzoni Auramo Australia 26 - 26Bolzoni Auramo Cile - - -Bolzoni Auramo Francia 23 2 25Bolzoni Auramo Spagna 234 1 235Bolzoni Auramo Italia 6 - 6Bolzoni Auramo USA 63 - 63Bolzoni Auramo Canada 49 - 49Bolzoni Auramo Polonia 4 - 4Bolzoni Auramo Shanghai Cina 8 - 8Gruppo Meyer 827 151 978

TOTALE 4.734 1.620 6.354

Migliaia di Euro

– 16 –

Posizione finanziaria netta

Migliaia di Euro 31.12.2006 31.12.2007

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 4.473 3.061

Quota corrente finanziamenti a mlt (15.313) (14.367)

Posizione finanziaria netta corrente (10.840) (11.306)

Attività finanziarie detenute fino a scadenza 1.425 60

Quota non corrente finanziamenti a mlt (8.917) (14.690)

Posizione finanziaria netta non corrente (7.492) (14.630)

Posizione finanziaria netta (18.332) (25.936)

– 17 –

Destinazione dell’ utile di bilancio

● Euro 245.205 a riserva legale

● Euro 1.558.097 a riserva statutaria

● Euro 3.100.789 a remunerazione capitale (0,12 €/azi one, +20% vs dividendo 2006)

Il pay-out è pari al 63,2% dell’utile netto di Bolzoni S.p.A. e pari

al 46,1% dell’utile netto consolidato di Gruppo

Dati preliminari primo trimestre 2008 e strategie future

– 19 –

Fatturato(2007 – 2008E – 2009E; migliaia di euro)

Fatturato – Business Plan 2007-2009

2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9

155.000

145.600

158.000

172.000

169.000

– 20 –

35.33936.978

Q1 2007 Q1 2008

FatturatoFatturatoFatturatoFatturato preconsuntivopreconsuntivopreconsuntivopreconsuntivo Q1 2008Q1 2008Q1 2008Q1 2008

VAR: 4,6%

● Il fatturato del 2008 risente della chiusura pasquale di marzo che nel 2007 cadeva nel mese di aprile. Il dato destagionalizzato presenta quindi una crescita indicativamente dell’ 8% vs Q1 2007.

Fatturato(Q1 2007 – Q1 2008E ; migliaia di euro)

– 21 –

Strategie

Consolidamento della leadership in Europa e penetrazione nei mercati in via di sviluppo

Lancio sul mercato di nuovi prodotti / servizi

Innovazione dei processi interni al fine di ottimizzare le risorse ed

aumentare la profittabilità

1 2

3

Opportunità di crescita per vie esterne

4

DRIVERS DI CRESCITADRIVERS DI CRESCITA

– 22 –

StrategieStrategieStrategieStrategie

● Potenziamento della struttura commerciale Meyer– apertura della nuova filiale commerciale in Russia– riorganizzazione della forza vendite interna e nei seg uenti paesi:

Spagna-UK-Italia-Francia

● Potenziamento della struttura commerciale Bolzoni– accordi con dealers esclusivi nei seguenti paesi:

Romania-Thailandia-Singapore-Indonesia-Argentina-Urugu ay

● Ulteriore penetrazione sul mercato cinese

● Presidio costante del mercato USA

Consolidamento della leadership in Europa e penetrazione nei mercati in via di sviluppo

1

– 23 –

Lancio sul mercato di nuovi prodotti / servizi

2

StrategieStrategieStrategieStrategie

● Nuovi Posizionatori forche

● Nuove Pinze bi-pallets

● Nuovi Rotators

● Nuove Pinze parallele

● Nuove pinze per bobine 360°

● Push Pull

InnovazioneInnovazione

– 24 –

Innovazione dei processi al fine di ottimizzare le risorse ed aumentare la

profittabilità

3

StrategieStrategieStrategieStrategie

● Ristrutturare le logiche di approvigionamento in ottica LEAN MANUFACTURING

- Targets lead time di consegna ai clienti:Pinze: 15 ggPosizionatori forche: 10 ggIntegrali: 5 ggPiattaforme: 12 ggAgganciati: 10 gg

- Riduzione di 5 mln di Euro del magazzino di Gruppo● Trasferimento della produzione di pinze parallele in US A● Approvigionamento componenti sui mercati low cost● Implementazione nuovo software ERP: SAP

– 25 –

Sinergie con Meyer

Le sinergie che si creeranno riguardano le seguenti aree:● Ricerca e Sviluppo● Produzione● Acquisti● Commerciale

(1) Stime Bain and Company

Capex and one/off costs 900 600 0

800 - 900

1.800 - 2.500

100 - 200

200 - 300

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2007 2008 2009

Sales Synergies

Cost synergies

900 – 1.100 (1)

2.000 – 2.800 (1)

Thousands of Euro

– 26 –

Opportunità di crescita per vie esterne

4

StrategieStrategieStrategieStrategie

● Stabilimento di parti componenti in India

● Produttore di forche in Cina