ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A.€¦ · realizzazione di allestimenti fieristici, scenografici ed...

ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A.

Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v.

Sede legale:20139, Milano- Via Alessandro Antonelli, 3

Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960

Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350

Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l.

Bilancio al 31 Dicembre 2013

ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A.

Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede legale:20139, Milano- Via Alessandro Antonelli, 3

Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350


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RELAZIONE SULLA GESTIONE ex artt. 2428 C.C. e 40 D.Lgs. 127/91

di corredo al Bilancio di Esercizio e al Bilancio Consolidato chiusi al 31/12/2013

Signori Azionisti, il bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A., che sottoponiamo al Vostro esame ed alla Vostra approvazione, così come il bilancio consolidato sono stati redatti con l’osservanza delle disposizioni previste dal Codice Civile in materia, integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri e dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). ed evidenziano rispettivamente un utile di Euro 130.979 al netto di imposte per IRAP pari ad Euro 1.587 ed una perdita consolidata di Gruppo pari ad Euro 1.064.671 al netto di 1.077.498 Euro per imposte consolidate. Le note integrative, illustrative del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato, forniscono esaurienti dettagli e consentono un’attenta analisi dei risultati dell’esercizio. Ai sensi di quanto disposto dall'art. 2364, comma 2 del Codice Civile, ed in conformità con le previsioni statutarie, ci si è avvalsi del maggior termine ivi previsto per l'approvazione del bilancio. Le ragioni che hanno giustificato tale dilazione sono costituite dalla particolare complessità delle operazioni straordinarie deliberate e realizzate nel corso dell’esercizio, dall’impatto che queste hanno avuto sull’attività del comparto amministrativo della capogruppo, dalla modifica sostanziale della composizione degli assets finanziari detenuti. Di seguito sono evidenziati i principali dati di sintesi rilevabili dai conti economici degli ultimi quattro esercizi. Alessandro Rosso Group S.p.A.

Anno Valore della Produzione Risultato ante-imposte Risultato netto

2013 2.561.053 -660.097 130.979 2012 21.136.577 3.512.267 3.636.000 2011 36.049.875 7.418.451 6.866.092 2010 25.252.794 1.892.514 1.491.115

Consolidato ARG

Anno Valore della Produzione Risultato ante-imposte Risultato netto

2013 70.193.947 25.681 -1.064.671 2012 82.861.360 942.181 75.615 2011 75.141.945 2.052.412 575.922 2010 70.338.133 1.297.877 18.402

Solo per immediatezza conoscitiva si riporta qui a seguire la composizione di alcuni degli aggregati commentati sopra e nel prosieguo. Sulla scorta delle indicazioni fornite dal primo comma dell’art. 40 del D.Lgs. 127/91 si specificano nel prosieguo le informazioni riguardanti la situazione complessiva delle imprese incluse nel consolidamento e adeguate notizie sull’andamento della gestione nel suo insieme, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi ed agli investimenti.

Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2013

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SITUAZIONE COMPLESSIVA DELLE IMPRESE INCLUSE NEL CONSOLIDAMENTO

Alessandro Rosso Group opera nel settore MICE (Meeting, Incentive, Conventions, Events). La società capogruppo così come alcune altre società del Gruppo sono titolari della licenza per l’esercizio dell’attività di agenzia viaggi e turismo. La capogruppo e le altre società del Gruppo offrono alla propria clientela, costituita esclusivamente da imprese ed enti, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi. Nella fattispecie, le aziende clienti del Gruppo sono sia imprese di medie dimensioni sia grandi imprese e multinazionali che offrono, quale incentivo al proprio personale dipendente o rete di agenti o di affiliati in franchising e simili, viaggi generalmente legati a specifici eventi, quali ad esempio la convention annuale, il lancio di un nuovo prodotto, viaggi premio. Inoltre il Gruppo è attivo nell’organizzazione e gestione logistica di congressi prevalentemente in campo medico-scientifico e come DMC (Destination Management Company) per la gestione e organizzazione di tutte le attività di cui sopra per clientela estera che ha come destinazione l’Italia, l’Austria e l’Est Europa. La clientela è nazionale ed estera, prevalentemente comunitaria e la sede di realizzazione del servizio è il mondo intero. L’esercizio 2013 ha visto il susseguirsi di varie operazioni societarie, sia di tipo espansivo sia conservativo. Si ritiene utile accennare nel prosieguo ai principali accadimenti, precisando che le manifestazioni economiche e patrimoniali degli stessi sono state inserite e commentate nelle note integrative sia civilistica che consolidata della capogruppo. Ulteriori dettagli sono inoltre esposti nel commento posto a fianco di ogni società della tabella seguente. Riepilogo cronologico delle principali operazioni:

Data Operazione Dettagli / Effetti 06/01/2013 acquisto 30% società controllata

direttamente RED Eventi by Rosso S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. diventa intestataria di una quota pari al 30% della partecipata RED Eventi S.r.l. in conseguenza del mancato esercizio dell’opzione entro il termine civilistico (6 gennaio 2013) da parte del socio Redaelli relativamente alla copertura della perdita sofferta nel corso del 2012 e della conseguente ricapitalizzazione.

11/01/2013 efficacia conferimento A.W.E. S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. vede perfezionarsi il conferimento del ramo d'azienda “Eventi e Comunicazione” nella società direttamente controllata A.W.E., a seguito della delibera tenutasi in data 18 dicembre 2012 con atto Dottoressa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 10.708 di Repertorio e N. 7.516 di Raccolta, che prevedeva il contestuale aumento del capitale sociale della conferitaria da Euro 10.400 a Euro 100.000 ed iscrizione di una riserva da conferimento per Euro 910.400. Tale operazione straordinaria, in quanto avvenuta nell’ambito del perimetro di consolidamento del Gruppo, non vi ha prodotto alcun impatto.

28/01/2013 acquisto azioni proprie dal socio sig. Lepri Alessandro Rosso Group S.p.A. acquista dall’azionista Lepri Giuseppe n. 2.167 azioni proprie ordinarie prive di valore nominale - pari al 0,339% del capitale sociale - tramite girata azionaria, al prezzo determinato in Euro 60 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 130.020.

26/02/2013 cambio ragione sociale “M On The World S.r.l.” varia la propria denominazione sociale dalla precedente “ICE S.r.l.” nell’attuale con assemblea dei Soci del 26 febbraio 2013, come da verbale redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano (Repertorio n. 10.866, Raccolta n. 7.601).

13/03/2013 vendita azioni proprie a “minorities” Alessandro Rosso Group S.p.A. cede n. 309 azioni proprie ordinarie prive di valore


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nominale a n. 10 persone fisiche ex socie della correlata La Fabbrica MICE S.r.l. ad Euro 60 per azione e per un valore complessivo di euro 18.540.

13/03/2013 cambio sede La società Net Congress & Education S.p.A. con delibera assembleare redatta per atto pubblico trasferisce la propria sede in Milano, via Antonelli 3.

11/06/2013 riduzione capitale ex 2446 Net Congress & Education delibera la riduzione volontaria del proprio capitale sociale da Euro 300.000 ad Euro 100.000 e la contestuale trasformazione da società per azioni a società a responsabilità limitata. Tale delibera ha assunto efficacia dalla data di iscrizione al Registro delle Imprese avvenuta in data 31 Gennaio 2014.

01/07/2013 affitto ramo d’azienda Alessandro Rosso Group S.p.A. – in qualità di affittante – concede in affitto alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., quale affittuaria, il ramo d’azienda avente per oggetto l’esercizio dell’attività di fornitura di servizi amministrativi, finanza, generali, information technology e di gestione del personale. Il contratto ha durata un anno dal 1 luglio 2013 al 30 giugno 2014 ed il relativo canone annuo per l’affitto è pattuito in Euro 60.000.

01/07/2013 affitto ramo d’azienda .BIN s.r.l. concede in affitto d’azienda il proprio ramo alla società Alessandro Rosso Incentive S.r.l. con durata annuale e dunque fino al 30 Giugno 2014 al canone annuale di euro 60,000,00

17/07/2013 affitto ramo d’azienda La Fabbrica MICE S.r.l. concede in affitto un ramo d’azienda alla società Alessandro Rosso Incentive S.r.l. con durata di anni sei al canone di annuo di euro 200.000,00

08/08/2013 affitto ramo d’azienda In Rosso Design S.r.l. (già The Convention Company) con atto Notaio Forino registrato a Milano 4 l’8 agosto 2013 al n. 17401, prende in affitto al canone annuo di 50.000 Euro, il ramo d'azienda “Olgiati”, concesso da Olgiati S.r.l., società specializzata nella progettazione, ingegnerizzazione e realizzazione di allestimenti fieristici, scenografici ed illuminotecnici. E’ stato inoltre stipulato un accordo condizionato d’acquisto, nel quale l’affittuaria – qualora venisse omologato il concordato preventivo per il quale l’affittante ha già presentato domanda - si impegna ad acquistare il ramo in affitto per un corrispettivo complessivo di € 540.000,00.

14/10/2013 vendita azioni proprie alla controllante RSH Alessandro Rosso Group S.p.A. cede complessivamente n. 22.314 azioni proprie, pari a tutto il pacchetto di azioni proprie detenute in portafoglio, al prezzo determinato in Euro 62,61 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 1.397.066 alla controllante The RS Holding S.r.l.

14/10/2013 fusione PGW PLEASE GIVE WAY s.r.l. è fusa per incorporazione nella sua controllante totalitaria Franco Rosso Italia S.r.l. con atto di fusione, avanti il notaio Orsola Forino, del 14 Ottobre 2013 con efficacia a partire dal 1 Novembre 2013 e retrodatazione degli effetti contabili e fiscali.. La fusione è avvenuta con modalità semplificate ed ha generato un disavanzo di fusione pari ad Euro 572.148, i cui effetti sono stati annullati in sede di redazione del presente bilancio consolidato.

14/10/2013 fusione RED Con atto citato al punto precedente la società partecipata RED Eventi by Rosso S.r.l., ormai posseduta in forma totalitaria, viene fusa per incorporazione – secondo procedimento semplificato - da parte di Franco Rosso Italia S.r.l..


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15/10/2013 quote The Blenders Communication co. Ltd Alessandro Rosso Group SpA entra nella società The Blenders Communication Co., Ltd che – a far data dal 15 ottobre 2013 è entrata anche per la giurisdizione cinese nel patrimonio mobiliare della Società. In pari data è stato riconosciuto l’aumento di capitale sociale della partecipata passato da Euro 65.852 ad Euro 114.784,65.

22/10/2013 distribuzione dividendi Alessandro Rosso Incentive s.r.l. delibera la distribuzione di dividenti per complessivi euro 1.500.000,00 a favore del socio Alessandro Rosso Group S.p.A.

23/10/2013 Costituzione UNIQUE Europe S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. costituisce la società UNIQUE Europe S.r.l. quale veicolo societario atto a creare uno strumento di business bilaterale italo cinese finalizzato alla realizzazione di allestimenti fieristici per l’EXPO 2015 per conto di clientela anche cinese, grazie alla presenza, nella compagine societaria futura, di un importante investitore industriale locale con elevato know-how e competenze nel settore.

23/10/2013 Quote TAO European Incoming GmbH Alessandro Rosso Group S.p.A. entra nella società TAO European Incoming GmbH, società di diritto tedesco, con sede in Monaco di Baviera; quest’ultima procede con assemblea dei soci del 23 ottobre 2013 alla delibera di aumento del capitale sociale da 25.000 a 29.412 Euro, di cui la Vostra società sottoscrive l’aumento pari ad Euro 4.412 di valore nominale (divenendo così socio al 15%) e si impegna contestualmente a versare Euro 95.588 a titolo di sovrapprezzo. La prima tranche, per l’importo di 50.000, è stata versata nell’ottobre 2013, il residuo è previsto per il giugno 2014.

29/10/2013 variazione ragione sociale The Convention Company S.r.l., con delibera assembleare avanti il notaio Forino (N. 11.404 di Repertorio N. 7.967 di Raccolta) varia la propria denominazione sociale in "In Rosso Design S.r.l." ed adegua il proprio statuto sociale.

29/10/2013 acquisto “Stores Kuoni” Franco Rosso Italia S.r.l perfeziona con la società Best Tours Italia S.p.A. in data 29 Ottobre 2013 la sottoscrizione di un contratto per l’acquisto di due rami d’azienda relativi alle agenzia di viaggi di Torino e Milano

28/11/2013 acquisto Eventyinitaly Alessandro Rosso Incentive S.r.l. acquista il ramo d'azienda "Eventinitaly S.r.l." per il prezzo di 45.000 Euro ed avente ad oggetto attività di promozione delle strutture congressuali italiane su aziende e agenzie di eventi italiane e internazionali.

12/12/2013 aumento capitale Alessandro Rosso Grouo SpA delibera in sede di assemblea straordinaria (con atto Dottoressa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.541 di Repertorio e N. 8.056 di Raccolta) l'aumento a pagamento del capitale sociale da nominali Euro 9.000.000 a nominali Euro 10.300.000, senza sovrapprezzo alcuno, previa emissione di n. 92.277 nuove azioni prive di valore nominale, aventi caratteristiche e diritti simili alle azioni ordinarie già in circolazione. L'aumento di capitale è stato eseguito in forma delegata e – in data 13 dicembre 2013 – a cura del Consiglio di Amministrazione di ARG è stato collocato ed integralmente sottoscritto per Euro 1.300.000 (un milione e trecentomila) dalla controllante The RS Holding S.r.l. , con contestuale integrale liberazione delle quote.

12/12/2013 emissione minibond Alessandro Rosso Group SpA ha deliberato, in sede di consiglio di amministrazione redatto per atto pubblico (Dott.ssa Orsola


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Forino, Notaio in Milano, N. 11.542 di Repertorio e N. 8.057 di Raccolta), la emissione di un prestito obbligazionario ai sensi dell’art. 2410 del codice civile per un importo pari ad Euro 4 milioni nonché l’ammissione del titolo rappresentativo del suddetto prestito alla negoziazione sul segmento professionale ExtraMOT Pro gestito da Borsa Italiana S.p.A. (cosiddetta emissione di “mini-bond”).

16/12/2013 fusione NTV Newtours Venue Italia S.r.l. è incorporata da parte di una “consorella” del Gruppo, la controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., con atto di fusione del 16 dicembre 2013 redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Rep. 11551, Racc. 8065. La fusione è avvenuta in forma semplificata; non ha generato differenze da annullamento né da concambio. E’ stata deliberata la retrodatazione degli effetti contabili e fiscali; l’efficacia reale della fusione invece decorre dal 31 dicembre 2013.

16/12/2013 fusione IEV Italy Events Venue S.r.l. (gia Rosso & Spriano Communication S.r.l.) è incorporata da parte di Alessandro Rosso Incentive S.r.l., nel medesimo atto e secondo le modalità di cui al punto precedente.

16/12/2013 fusione GT - 97 G.T. 97- Garden Travel - Società a Responsabilità Limitata viene fusa per incorporazione nella società Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. con effetto dal 31 dicembre 2013, ai sensi del secondo comma secondo inciso dell'articolo 2504-bis del Codice Civile, mentre gli effetti contabili e fiscali della fusione decorrono dal 1° gennaio 2013. L’operazione di fusione genera – nel bilancio dell’incorporante – un disavanzo di fusione pari ad Euro 585.824,66, i cui effetti sono stati annullati in sede di redazione del presente bilancio consolidato

Individuazione del Gruppo Rosso e delle entità che lo compongono La capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A.: costituita nel 2002, aveva variato la propria denominazione sociale dalla precedente “Alessandro Rosso Incentive S.p.A.”, con assemblea straordinaria dei Soci del 10 ottobre 2012. Con efficacia giuridica in data 7 novembre 2012, aveva conferito il ramo Incentive alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., concentrando così il business Incentive in capo a quest'ultima e consolidando la propria funzione di coordinamento, di supporto amministrativo e di controlling, di gestione strategica ed in sostanza di holding. Dal 1 luglio 2013 la società ha, tra le altre, dato in affitto il proprio ramo d’azienda relativo alla gestione amministrativa – come meglio dettagliato in tabella – ed è pertanto concentrata sull’attività di direzione e coordinamento del Gruppo. Tutte le suddette operazioni straordinarie, sia poste in essere dalla controllante sia dalle partecipate, rispondono a obiettivi di razionalizzazione aziendale ed hanno lo specifico obiettivo di semplificare l’assetto partecipativo di Gruppo per accrescere l’efficienza nella gestione delle attività sociali mediante riduzione dei livelli decisionali e razionalizzazione delle strutture di staff a supporto del business, nonché lo scopo di realizzare sinergie in termini di risparmio di costi e di eliminazione di duplicazioni funzionali. Va evidenziato tuttavia lo spirito imprenditoriale di Gruppo, che ha condotto all’ampliamento del perimetro di consolidamento, da leggersi sia in termini geografici sia di aree di business. A beneficio del lettore si forniscono nel prosieguo alcune indicazioni relative alle attività svolte dalla singole entità del Gruppo. Net Congress & Education S.r.l. a Socio Unico (già Newtours S.p.A.): acquisita nel corso del 2007, si occupa ora in Italia di ideazione, progettazione ed erogazione di eventi legati alla formazione di medici con corsi accreditati presso il Ministero della Salute e gestione e organizzazione di congressi medico-scientifici. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. a Socio Unico: acquisita nel corso del 2007 è attiva nel mercato delle convention ed eventi in campo medico-farmaceutico. Ha fuso nel corso del 2013 la sua controllata G.T. 97


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Garden Travel S.r.l., società romana acquisita a Giugno 2011, attiva nel mercato delle convention ed eventi in campo medico-farmaceutico. Le ragioni strategiche, commerciali ed operative dell’entrata nel Gruppo Rosso sono state la ricerca di un aumento della quota di mercato nel settore medico-farmaceutico con particolare riferimento ai Clienti con sede a Roma, l’ampliamento nel settore cardio-vascolare ed ECM, il miglioramento dei margini della società tramite l’adozione di procedure e standard già in essere nel Gruppo ed infine l’inserimento del un nuovo prodotto “C.r.a.l. di lusso”, con importante sinergia col cliente acquisito CONSIP del Gruppo. La sinergia con la società incorporante è evidente ed il nuovo “polo” dedicato agli eventi medico-farmaceutici è significativo. A.W.E. S.r.l. a Socio Unico (già Promise S.r.l.): controllata al 100% da Alessandro Rosso Incentive S.r.l. è una agenzia di pubblicità e comunicazione. In data 18 dicembre 2012 con atto Dottoressa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 10.708 di Repertorio e N. 7.516 di Raccolta, la controllante Alessandro Rosso Incentive S.r.l. ha conferito il ramo "Eventi e comunicazione" alla controllata A.W.E. S.r.l; l’efficacia giuridica decorre tuttavia dal gennaio 2013. In Rosso Design S.r.l. a Socio Unico (già The Convention Company S.r.l.): la società opera nel settore degli eventi, anche grazie al contributo nel business allestimenti ed arredi fieristici introdotto con il ramo d’azienda “Olgiati” come in tabella meglio delineato, ed è concessionaria in Italia di Dinner in the Sky, piattaforma per organizzare eventi e cene su un tavolo sospeso ad una quota sopraelevata rispetto al terreno. M On The World S.r.l. (già I.C.E. S.r.l.): costituita nel corso del 2008, opera come incentive house. La società ha variato la propria denominazione sociale da I.C.E. S.r.l. nell'attuale in data 26 febbraio 2013 con atto Rep. 10.866 Dott.ssa Orsola Forino, Notaio in Milano. Action Partner S.r.l.: società acquisita a fine 2008. Originariamente costituita a Torino, con atto del 21.05.03, Notaio Gamba Benvenuto, denominazione precedente Daniele Rosso Adventure S.r.l.. Successivamente, con la acquisizione nel dicembre 2008, la sede è stata trasferita a Milano. L’attività consiste nella organizzazione di viaggi e vacanze. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. a Socio Unico (già A World of Events S.r.l.): società acquisita a metà settembre 2011 dal gruppo Alpitour, ricopre il ruolo di principale competitor del Gruppo Rosso nel settore Incentive & Conventions. L'obbiettivo dell’acquisto è da ricercarsi nella creazione di importanti sinergie commerciali sui clienti, con un conseguente incremento della quota di mercato nel settore di riferimento, grazie anche all'acquisizione di una sede su Torino e di rilevanti clienti. Nel corso del 2013 ha fuso per incorporazione Italy Event Venues S.r.l. (già Rosso & Spriano Communication S.r.l.), costituita nel corso del 2008 in partecipazione con manager del settore, dedicata alla corporate e financial communication, e Newtours Venue Italia S.r.l ., attiva come DMC in Italia in attività di incoming, di incentive, convention e congressi per clienti esteri. Franco Rosso Italia S.r.l. a Socio Unico: società acquisita a dicembre 2011 ed attiva come agenzia con vendita viaggi a catalogo (prodotti offerti dai principali tour operator ed in particolare Alpitour) e di propria organizzazione per clientela di alto profilo. Società tra le più longeve nel panorama italiano con 40 anni di attività. La società poteva contare già lo scorso anno di due punti vendita al pubblico in centro a Torino ed uno a Milano sulla più importante via di shopping in corso Buenos Aires. Si ravvisa un ottima sinergia gestendo i viaggi dei VIP e degli individuali del Gruppo Rosso. Acquisendo in chiusura 2013 i due “Stores Kuoni” di Milano e Torino ha ulteriormente potenziato sia il volume intermediato sia la propria marginalità, potendo contare su tutta l’offerta da catalogo di Best Tours Italia S.p.A. (già Kuoni Italia S.p.A.). Ad integrazione di quanto sopra è opportuno segnalare come nel marzo 2014 la società abbia acquisito lo “Store Kuoni” di Genova, a consolidamento dei risultati sopra indicati. Ha fuso per incorporazione la “consorella” Red Eventi By Rosso S.r.l.: costituita nel corso del 2008 a seguito dell’acquisizione del ramo d’azienda Veronelli Eventi, dedicata alla organizzazione di viaggi incentive, eventi, convention e la controllata diretta Please Give Way S.r.l., società acquisita nel giugno 2012 (ed attiva come agenzia con vendita viaggi a catalogo fin dal 1988) che stretto numerose convenzioni con Associazioni, C.r.a.l. (circoli ricreativi aziendali) e Società, offrendo viaggi ad hoc per gruppi e mini gruppi. The Blenders Communication & co, Ltd: società di diritto cinese, con sede a Shanghai, è stata acquisita per cessione quote da cedenti nazionali. La procedura di riconoscimento del passaggio di proprietà della società da parte del Governo cinese è stato particolarmente lungo e macchinoso, anche perché è stato avviato in concomitanza con la delibera di aumento del capitale sociale passato da CNY 549.809 (pari ad Euro 65.852) a CNY 958.348 (corrispondenti ad Euro 114.784). Entrambe le procedure si sono concluse positivamente in data 15 ottobre 2013. La società cinese è dunque realtà già ben inserita nel tessuto economico locale ed


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internazionale, è stata opportunamente capitalizzata ed è ora pronta ad raccogliere le proposte del mercato, anche con riferimento all’EXPO 2015. La capogruppo ARG e le società consolidate sono soggette alla direzione e al coordinamento da parte della società The RS Holding S.r.l., la quale, in forza delle fattispecie di controllo previste all’articolo 2359 del Codice Civile, imprime un’attività di indirizzo alle società incluse nel consolidamento, influendo sulle decisioni prese dalle medesime. Si precisa che The RS Holding S.r.l. (sede legale in Milano, via Tito Speri 8) è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata nel maggio 2007 ed è iscritta presso il Registro delle Imprese di Milano al n. 05770570967. Al 31.12.2012 il capitale sociale è pari a Euro 2.564.366 (duemilionicinquecentomila) ed il patrimonio netto dell’ultimo bilancio approvato è pari a Euro 13.689.459. Il Consiglio di Amministrazione si compone di nove membri, il cui Presidente è il sig. Alessandro Francesco Rosso. La suddetta società esercita dunque attività di direzione e coordinamento, oltre che sulla società consolidante Alessandro Rosso Group S.p.A., anche sulle seguenti società del Gruppo:

• Alessandro Rosso Incentive S.r.l. • In Rosso Design S.r.l. • A.W.E. S.r.l. • Franco Rosso Italia S.r.l. • NET Congress & Education S.p.A. • Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. • M On The World S.r.l. • Action Partners S.r.l. • The Blenders Communication Co.,Ltd

Per la società controllata UNIQUE Europe S.r.l. la attività di direzione e coordinamento non viene di fatto esercitata in quanto la società è in attesa di iniziare la propria attività. Si precisa che tutte le società assoggettate alla direzione e coordinamento da parte di The RS Holding sono incluse nel perimetro di consolidamento del Gruppo che fa capo ad Alessandro Rosso Group S.p.A. Le società controllate incluse nel perimetro di consolidamento del Gruppo ARG sono state contabilizzate con il metodo dell’integrazione globale, mentre le società non soggette all’attività di direzione e coordinamento, sono state valutate con il metodo del patrimonio netto. Ove non proceduto in questo senso è stata data adeguata informativa in Nota Integrativa consolidata. Per una maggior chiarezza si propone la rappresentazione grafica del Gruppo alla fine dell’esercizio.

Alessandro Rosso Group – Assetto al 31 dicembre 2013


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ANALISI DELLA SITUAZIONE E DELL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE

La crisi italiana - iniziata a fine 2011 i cui effetti si sono visti anche nel 2013 - ha avuto pesanti ripercussioni sul mercato interno italiano, confermando il modificarsi del mercato dell’incentivazione e dell’organizzazione eventi speciali e convention con una contrazione dei budget assegnati al settore. Nell’ambito dei propri settori di riferimento il Gruppo Rosso ha continuato la sua differenziazione con l’ingresso del ramo “Olgiati” confluito nella partecipata IN rosso Design quindi ha aggiunto al proprio portafoglio di servizi anche il ramo fieristico di allestimenti e arredamenti con lo scopo di creare sinergie e contenimento dei costi. Il Gruppo Rosso, con tali politiche, ha incrementato la sua quota di prodotti venduti per singola azienda sostenendo il piano di sviluppo avviato negli esercizi precedenti e continua a perseguire il suo obbiettivo incentrato sia sull'espansione della propria quota di mercato a livello Italia in diverse linee di business, sia a livello internazionale, consolidando ed acquisendo investimenti principalmente in Cina. Anche nel 2013 il Gruppo si è attivato per divenire il primo polo italiano che possa essere attrattivo per ridurre la frammentazione del mercato. Gli investimenti che la capogruppo ha fatto e continua a fare in azioni di marketing sulla clientela e sul personale interno, stanno portando ad un consolidamento della propria immagine sul mercato e, la coesione organizzativa interna, con il fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio nonché la passione per la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti dal Gruppo, ha prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. A livello internazionale, il Gruppo Rosso sta ha continuando ad esplorare i mercati emergenti ed ha in trattativa alcune acquisizioni che gli permetteranno di accedere a nuovi target proponendo prodotti innovativi ed a marginalità elevata. Il Gruppo si sta muovendo sia nel mercato nord-americano, sia nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa. Si riportano a seguire alcuni business acquisiti di particolare rilevanza: EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha concluso un importante accordo con il più grande tour operator cinese, per effetto del quale sono attesi in Italia oltre 750 mila visitatori cinesi, grazie a pacchetti turistici dedicati ad Expo Milano 2015 realizzati da Alessandro Rosso Group in collaborazione con la società cinese Boya Investment Consulting. Questo è il primo fondamentale passo per il raggiungimento dell’obiettivo di portare un milione di visitatori cinesi all’Esposizione Universale ed è il frutto di un importante lavoro di squadra che ha visto fianco a fianco Expo 2015 S.p.A. e il suo Authorized Reseller. Alessandro Rosso Group, primo rivenditore al mondo autorizzato a vendere pacchetti inclusivi di biglietto d’ingresso a Expo Milano 2015, ha potuto raggiungere questo importante risultato, ad un anno dall’inizio dell’evento, grazie al supporto di Boya Investment Consulting, società cinese collegata ai maggiori tour operator cinesi e legata al Governo con incarichi specifici per l’internazionalizzazione del commercio e dell’industria, del turismo e delle società. Quest’ operazione è un grande risultato, che testimonia che Expo Milano 2015 è un’importante occasione per l’Europa intera e rappresenta un segnale concreto dell’attrattività turistica che tale manifestazione ha in tutto il mondo. Raggiungere questo traguardo ci rende orgogliosi di aver creato un gruppo internazionale, nato con l’obiettivo di essere il partner ideale delle aziende clienti, oggi anche in Cina, il cui obiettivo finale è portare a Expo Milano 2015 oltre 20 milioni di persone, di cui 6-8 milioni dall’estero. La società sta pianificando specifiche strategie per coinvolgere il maggior numero di visitatori possibile. La professionalità e l’esperienza con cui i nostri rivenditori promuoveranno la visita a Expo Milano 2015 saranno decisivi per fare dell'Esposizione Universale un'occasione unica di incontro e un stimolante confronto sui temi dell'alimentazione e della sostenibilità a livello internazionale. In questo senso l’accordo raggiunto da Alessandro Rosso Group rappresenta anche un importante contributo per lo sviluppo del mercato cinese. C I N A: con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i “big spenders” cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un tursimo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa. La società ha stretto un accordo di associazione in partecipazione con la catena alberghiera spagnola Barcelò Hotels & Resorts, che prevede, attraverso la collaborazione strategica della società correlata “La Fabbrica Mice”, di identificare nuove opportunità gestionali nelle principali città d’arte e destinazioni italiane. L’intesa con il gruppo spagnolo rafforza la posizione del Vostro gruppo sul mercato nel settore Hospitality &Leisure, aumentando la disponibilità di strutture ricettive a disposizione della clientela e rispondendo così alla costante strategia di crescita nel mondo Mice


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Le politiche iniziate negli esercizi precedenti, di gestione efficiente del margine di contribuzione e di contenimento dei costi fissi, hanno permesso al Gruppo nel corso del 2013 di consolidare e mantenere la propria posizione nel mercato di riferimento. Continua nel 2013 l’investimento sugli organi interni di sviluppo IT con strumenti quali il software GV ed il multi azienda, utilizzato in tutte le aree di business del gruppo Per quanto riguarda la capogruppo, la variazione del fatturato è dovuto principalmente all’affitto del ramo.. Grazie anche alla politica di mantenimento del margine di contribuzione e riduzione dei costi fissi ha consentito un reddito operativo, a livello consolidato, positivo. A corredo dell’analisi descrittiva sopra esposta si propongono i seguenti indicatori per la capogruppo e per il Gruppo nel suo complesso: Alessandro Rosso Group S.p.A.

Anno MOL% ROE

2013 -8,9% 0,8% 2012 3,5% 33,7% 2011 6,6% 117,7% 2010 6,4% 27,4% 2009 5,8% 31,4%

Consolidato Alessandro Rosso Group

Anno MOL% ROE

2013 6,1% -20,5% 2012 5,9% 2,0% 2011 6,2% 11,3% 2010 6,1% 0,3% 2009 5,6% 13,7%

Definizioni:

- MOL% : s’intende il rapporto tra il Margine Operativo Lordo, come prima definito, e il Valore della Produzione. Indica la redditività della gestione operativa prima degli ammortamenti e svalutazioni.

- ROE: s’intende il rapporto tra l’Utile dell’esercizio e il Patrimonio Netto, senza l’Utile dell’esercizio. Indica la redditività del capitale proprio.

Gli indicatori considerati evidenziano livelli di redditività della gestione operativa, a livello consolidato, in linea con anni precedenti a conferma dell’impegno del gruppo di mantenere la politica di controllo della gestione caratteristica. Tali indicatori non sono significativi, a livello di bilancio della capogruppo, in relazione alla sua funzione di holding a partire dall’esercizio 2013 Per un maggior dettaglio circa gli impegni ed i piani di investimento messi in atto da parte della capogruppo, che vedono confermare principalmente un ampliamento degli orizzonti geografici della propria area di business si rinvia agli appositi commenti inseriti in Nota integrativa nel paragrafo dedicato alle Immobilizzazioni Immateriali.

ALTRE INFORMAZIONI OBBLIGATORIE

1) ATTIVITA' DI RICERCA E SVILUPPO

Il Gruppo non svolge specifiche attività di ricerca e sviluppo, considerata la tipologia dei servizi offerti.


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2) I RAPPORTI CON IMPRESE CONTROLLATE, COLLEGATE, CONTROLLANTI E SOTTOPOSTE AL CONTROLLO DI QUESTE ULTIME E L’INFORMATIVA EX ART. 2497-TER DEL CODICE CIVILE

I rapporti intercorsi tra le società del Gruppo riguardano operazioni commerciali, di servizio e finanziarie poste in essere dalla Vostra Società nei confronti delle controllate e collegate e dalle controllate e collegate nei loro rispettivi confronti. Tali operazioni sono principalmente relative ad acquisti di servizi turistici, a riallocazioni di spese sostenute a livello “centrale” dalla Alessandro Rosso Group S.p.A., ripartite tra tutte le società del gruppo sulla base dell’effettivo utilizzo di tali servizi da parte delle singole società, alla gestione dei flussi finanziari tramite il servizio di tesoreria accentrata. Parimenti sono portate in evidenza le relazioni, prevalentemente di tipo amministrativo-gestionale e finanziario con la società controllante. Si precisa che i due paragrafi che seguono rappresentano un corredo informativo principalmente a supporto del bilancio separato della capogruppo, nel quale i rapporti di credito / debito con le società controllate, collegate e controllante, sono separatamente evidenziati in ossequio agli schemi civilistici di redazione del bilancio d’esercizio. Nel bilancio consolidato, in vero, i sotto elencati rapporti risultano contabilmente elisi con riferimento alle società consolidate con il metodo integrale. Circa i rapporti con le società valutate con il metodo del patrimonio netto si da evidenza delle stesse nell’elenco sotto riportato.

RAPPORTI ECONOMICI INFRAGRUPPO (SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE )

Le partecipazioni di controllo sono state “acquisite” con specifiche finalità “operative”, in quanto trattasi di società esercenti attività complementari rispetto a quelle esercitate dalle altre società del gruppo. Gli effetti derivanti dai rapporti economici per l’attività caratteristica intrattenuti dalla capogruppo verso le proprie controllate sono evidenziati nella tabella che segue:

RAPPORTI COMMERCIALI INFRAGRUPPO

Denominazione Crediti Debiti Costi Ricavi

Servizi Servizi Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 781.267 -13.613 3.630 -740.929 A.W.E. S.r.l. 138.554 -147.060 In Rosso Design S.r.l. 7.659 Franco Rosso Italia S.r.l. 3.915 1.065 235 -3.235 Please Give Way S.r.l. Net Congress & Education S.r.l. 67.753 -81.416 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 27.500 4.502 -271.120 Garden Travel S.r.l. - GT 97 69.769 -55.128 M On The World S.r.l. 90.814 -82.294 Red Eventi by Rosso S.r.l. 4.406 -250 Italy Event Venues Srl 1.258 Newtours Venue Italia Srl 27.495 -156 156 -127.660 Action Partner S.r.l. 4.473 -6.062 The Blenders Business & Co, Ltd 851 298 TOTALE 1.225.714 -12.704 8.821 -1.515.154

RAPPORTI PATRIMONIALI E FINANZIARI (SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE )

I rapporti economici e finanziari intercorsi tra la capogruppo e le proprie controllate possono essere riassunti nella tabella che segue, con la precisazione che i rapporti finanziari fanno riferimento prevalentemente al servizio di tesoreria accentrata.

RAPPORTI FINANZIARI INFRAGRUPPO Denominazione Crediti Debiti Oneri Proventi Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 4.809.243 -12.094.416 -1.500.000 A.W.E. Srl 39.691 -767.231 -864 In Rosso Design Srl -55.160 -3.261 Franco Rosso Italia Srl 803.827 -22.094 Please Give Way Srl 8.520 Net Congress & Education Srl 1.759.629 -750.000 -36.707 Alessandro Rosso Healthcare Srl 1.702.779 -3.249.902 Garden Travel Srl - GT 97 M On The World Srl 26.849 -43.185 -1.737 Red Eventi by Rosso Srl 1.232.939 -4.103


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Italy Event Venues Srl -22.391 Newtours Venue Italia Srl 844.422 -8.035 Action Partner S.r.l. 242.354 -577.052 -76 The Blenders Business & Co, Ltd TOTALE 11.461.733 -17.589.466 8.520 -1.546.748

RAPPORTI CON ALTRE PARTI CORRELATE

I rapporti con le parti correlate riguardano principalmente operazioni di natura commerciale e amministrativa. Si riepilogano di seguito le entità correlate al Gruppo ARG S.p.A. ulteriori rispetto alle società controllate che sono state consolidate integralmente nel bilancio consolidato, con la precisazione che le stesse sono state indicate anche se non vi sono accesi rapporti economici o patrimoniali nel corso del 2012:

Società collegate

Seven Stars Galleria Italia S.r.l.

Berenice S.p.A. in liquidazione

Alessandro Rosso Marketing & Communication France

Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l.

Di cui valutate con il metodo del Patrimonio Netto nel bilancio consolidato:

Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l.

Di cui valutate al costo

Seven Stars Galleria Italia S.r.l.

Berenice S.p.A. in liquidazione

Alessandro Rosso Marketing & Communication France

Società controllate non consolidate

U.G.S. S.r.l. in liquidazione

Unique Europe S.r.l.

Altre entità correlate:

Venue DMC GmbH

La Fabbrica MICE S.r.l. a Socio Unico

Acaya Consulting S.r.l.

Seven Stars Galleria S.r.l.

Rosso Alessandro Francesco

.Bin S.r.l.

Franco Rosso SA

Vicuna Holdings SA

Loriowert SA

Planhotel SA

Sararosso SA

SIMEST S.p.A.

Società Controllante:

The RS Holding S.r.l.

Gli effetti derivanti dai rapporti patrimoniali ed economici con parti correlate sono evidenziati, parte nella Nota Integrativa posta a corredo del bilancio civilistico della capogruppo e parte in Nota Integrativa consolidata, per entrambe nel paragrafo “Operazioni con parti correlate” cui si rimanda.


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3) NOTIZIE SULLE AZIONI PROPRIE E/O DI SOCIETA' CONTROLLANTI POSSEDUTE DALLA SOCIETA'

La società capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A. possedeva al 31 dicembre 2012 n. 20.456 azioni proprie movimentatesi nel corso dell’esercizio come dettagliato nel punto successivo. Al 31 dicembre 2013 non possiede azioni proprie. Parimenti – al 31 dicembre 2013 – non possiede quote della propria controllante The RS Holding S.r.l.. Le altre società del Gruppo non possiedono, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, azioni proprie e/o di società controllanti.

4) NOTIZIE SULLE AZIONI PROPRIE E/O DI SOCIETA' CONTROLLANTI ACQUISTATE O ALIENATE DALLA SOCIETA' NEL CORSO DELL'ESERCIZIO E MOTIVI DELLE ACQUISIZIONI E ALIENAZIONI

La società capogruppo ARG aveva inizialmente acquistato, nel febbraio 2009, n. 12.174 azioni proprie corrispondenti ad Euro 12.174 di valore nominale, valorizzate ad Euro 46 per azione, valore corrispondente al prezzo di emissione, per un totale di Euro 560.004, pari all’asset iscritto in bilancio alla voce B.III.4). In seguito alle varie compravendite intervenute nel corso degli esercizi 2009, 2010, 2011 e 2012 la società deteneva al 1 gennaio 2013 un pacchetto di n. 20.456 azioni proprie, a fronte delle quali l’investimento è stato evidenziato nell’attivo per Euro 1.258.226 e una Riserva per azioni proprie detenute in portafoglio per pari importo è stata iscritta nel patrimonio netto del bilancio anno precedente. La società, in data 28 gennaio 2013, ha acquistato dall’azionista Lepri Giuseppe n. 2.167 azioni proprie ordinarie prive di valore nominale - pari al 0,339% del capitale sociale - tramite girata azionaria, al prezzo determinato in Euro 60 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 130.020. In data 13 marzo 2013, n. 309 azioni proprie ordinarie prive di valore nominale vengono girate a n. 10 persone fisiche ex socie della controllata La Fabbrica MICE ad Euro 60 per azione e per un valore complessivo di euro 18.540. In forze della delibera assembleare del 11 settembre 2013, che autorizzava l'organo amministrativo a vendere fino a n. 22.314 azioni proprie pari al 3,493% del capitale sociale al prezzo non superiore ad Euro 62,61 (euro sessantadue/61), sono state effettuate, in data 14 ottobre 2013, le girate di azioni autenticate nella firma dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano, come dal dettaglio che segue. La Vostra società ha ceduto complessivamente n. 22.314 azioni proprie, pari a tutto il pacchetto di azioni proprie detenute in portafoglio al prezzo determinato in Euro 62,61 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 1.397.066 alla controllante The RS Holding S.r.l., che risulta quindi titolare, a quella data, di n.451.511 azioni in conseguenza della suddetta girata. Il suddetto trasferimento, che ha generato una plusvalenza di cessione pari ad Euro 27.295 Euro, ha comportato lo storno della voce azioni proprie nell’attivo patrimoniale e parimenti l’annullamento della relativa riserva ex articolo 2357 ter codice civile con il contestuale ripristino di una riserva “libera” nel patrimonio netto della società. A fronte di tali operazioni dunque il valore dell’asset iscritto alla voce B. III. 4)- Azioni proprie dell’attivo patrimoniale e della corrispondente “Riserva Azioni Proprie in portafoglio” a Patrimonio Netto è stato aggiornato e le suddette poste risultano rispettivamente azzerate nel bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 di Alessandro Rosso Group S.p.A..

5) FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

Non si rilevano ulteriori fatti di particolare rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio.

6) EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Con l’operazione Expo Milano 2015, che testimonia un’importante occasione per l’Europa intera e rappresenta un segnale concreto dell’attrattività turistica che tale manifestazione ha in tutto il mondo, Alessandro Rosso Group conferma il grande risultato ottenuto grazie alle sue numerose operazioni di marketing. Raggiungere questo traguardo conferma che l’Alessandro Rosso Group è gruppo internazionale, nato con l’obiettivo di essere il partner ideale delle aziende clienti, oggi anche in Cina. Essere riconosciuti come fornitori ufficiali da un Paese


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come la Cina, per un appuntamento cosi importante a livello economico e logistico, valorizza il lavoro fatto da tutta la nostra squadra, per una vetrina internazionale unica. Collaborare con i protagonisti di Expo Milano 2015 al fine di portare in Italia nei 184 giorni dedicati all’Esposizione Universale oltre 750.000 persone dalla Cina concretizza quanto potenziale di sviluppo sia realizzabile sia a livello di singola società coinvolta sia a livello del Gruppo e ci si attende di raggiungere i target prefissati per l’immediato futuro, con l’obbiettivo di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso.

6 BIS) INFORMAZIONI SULL’UTILIZZO DI STRUMENTI FINANZIARI

a. Obiettivi e politiche in materia di gestione del rischio finanziario La capogruppo e le società del Gruppo detengono strumenti finanziari. Le attività e le passività finanziarie detenute sono strettamente connesse e funzionali alla gestione operativa e caratteristica della capogruppo e del Gruppo. Si tratta infatti esclusivamente di immobilizzazioni finanziarie, nella fattispecie – con la sola eccezione per quanto specificato nel paragrafo immediatamente successivo - partecipazioni in imprese operanti nel medesimo settore o in settori analoghi o affini o complementari, con le quali si intende ampliare le proprie quote di mercato ed estendere geograficamente l’attività, in particolare all’estero. In merito alle strategie di copertura o di attenuazione dei rischi finanziari gli Amministratori fanno presente che la capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A. ha stipulato in data 21 settembre 2011 un contratto di interest rate swap tasso certo ammortizzato con l’Istituto Intesa San Paolo S.p.A. Si tratta di una operazione con finalità di copertura dal rischio di tasso di interesse in relazione alla specifica posizione debitoria a tasso variabile della società. È la prima ed al momento l’unica operazione in derivati OTC effettuata dalla capogruppo. Le società consolidate non detengono strumenti finanziari derivati (di copertura e non), ovvero strumenti contraddistinti dal rischio che si verifichino con un certo grado di probabilità eventi diversi da quelli attesi e che tale rischio sia inscindibile dallo strumento stesso. Stante la rilevante presenza di immobilizzazioni finanziarie, si è provveduto all’implementazione di un sistema di analisi dei rischi eventualmente connessi, finalizzati a consentire una gestione attiva, puntuale e consapevole, delle più rilevanti aree di rischio. Ciò premesso, nel prosieguo, pur limitandosi alla trattazione soltanto dei rischi ragionevolmente ritenuti più rilevanti in termini di impatto sulla situazione patrimoniale e finanziaria, nonché sul risultato economico, della società, si evidenzierà l’approccio di Gruppo alla gestione del rischio aziendale. b. Esposizione al rischio di mercato, al rischio di credito, al rischio di liquidità e al rischio di variazione dei

flussi finanziari Nell’ambito dei rischi e delle incertezze, a cui ogni attività d’impresa è esposta, i principali rischi, identificati, monitorati ed opportunamente gestiti da Alessandro Rosso Group, sono i seguenti: - il rischio di mercato, derivante dall’esposizione all’andamento del ciclo macroeconomico; - il rischio di credito, derivante dalla possibilità di default di una controparte; - il rischio di liquidità, derivante dalla possibilità che manchino le risorse finanziarie necessarie a far fronte

agli impegni finanziari a breve. Rischio di mercato Il rischio di mercato consiste nella possibilità che, nella persistenza di cicli economici negativi, la redditività e i flussi di cassa attesi della società e del Gruppo possano essere influenzati negativamente. Il rischio di mercato deriva dall’interazione delle variazioni dei tassi di cambio, dei tassi d’interesse o dei prezzi che possono influire negativamente sul valore delle attività, delle passività o dei flussi di cassa attesi. Il rafforzamento della posizione della società e del Gruppo sul mercato avviene attraverso la valorizzazione della reputazione dell’azienda e del marchio, ottenuta anche mediante un piano di marketing e comunicazione articolato in un’ampia gamma di contenuti e mezzi. Con riferimento all’esposizione al rischio di cambio, si precisa che la società ARG e il Gruppo, operando prevalentemente con clienti e fornitori in ambito italiano ed europeo, denominano in Euro la maggior parte delle transazioni poste in essere, pertanto sono solo marginalmente esposti ai rischi derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio. Rischio di credito Il rischio di credito rappresenta l’esposizione dell’impresa a potenziali perdite conseguenti al mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle proprie controparti.


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Al 31 dicembre 2013, l’esposizione al rischio di credito per la società e il Gruppo è rappresentata dal valore contabile delle attività finanziarie iscritte in bilancio. La gestione del rischio di credito avviene per mezzo di procedure di valutazione e di affidamento dei partner commerciali. La maggior parte dei clienti della capogruppo e del Gruppo ha dimostrato, nel periodo di osservazione prescelto, corrispondente con gli ultimi dodici mesi, una ottima solidità finanziaria e capacità di onorare gli impegni assunti. Inoltre, i settori industriali in cui operano le controparti contrattuali delle società e del Gruppo sono adeguatamente diversificati, così da poter ritenere poco rilevante, in termini di impatti economico-finanziari, l’eventuale e improvvisa crisi di uno di essi. Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è rappresentato dalla possibilità che, per effetto dell’incapacità di ottenere nuovi fondi o di liquidare attività in portafoglio, l’impresa non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento e comunque alle proprie esigenze finanziarie di breve periodo. Nell’attuale contesto, si ritiene che la società ed il Gruppo abbiano accesso a fonti di finanziamento sufficienti a soddisfare le prevedibili necessità finanziarie. Rischio sugli impegni ARG civilistico La capogruppo ha sottoscritto un impegno di subentro del valore attuale al 31 dicembre 2013 di Euro 3.120.126 comprensivo di riscatto, in favore della società controllante The RS Holding (che ha incorporato Town@House S.r.l. - parte correlata – nel corso del 2013) al fine di garantire il puntuale pagamento delle rate di un contratto di locazione finanziaria stipulata da quest’ultima per l’acquisto di un immobile sito in Milano strumentale per l’esercizio dell’attività. Ricordiamo la garanzia richiesta dall’ente Consip S.p.A., per l’importo di circa 1,28 milioni di Euro, relativamente alla partecipazione ad una gara d’appalto per la fornitura di servizi cui la capogruppo ha partecipato nell’esercizio, garanzie prestate a terzi per la esecuzione di prestazioni turistiche per circa 100.000, la controgaranzia rilasciata dalla società a favore della partecipata francese Alessandro Rosso Marketing France per Euro 100.000 ed infine fidejussioni per linee di credito concesse alle controllate per circa sette milioni di euro. ARG consolidato In consolidato inoltre sono state evidenziate garanzie prestate da varie società del gruppo quali fidejussioni bancarie a favore delle compagnie aeree, marittime e ferroviarie relative all’emissione della biglietteria. Rischio di liquidità e di variazione dei flussi finanziari Per far fronte alle esigenze di liquidità e di variazione dei flussi finanziari, sostenere il processo di crescita per acquisizioni e, quindi, rispettare gli obblighi assunti, la capogruppo e il Gruppo possono fare affidamento sui flussi di cassa generati dalla gestione corrente oltre che sulle risorse finanziarie depositate presso gli istituti di credito, sulle linee di credito sia di breve che di medio termine concesse dagli istituti di credito e sulla gestione delle disponibilità finanziarie tramite il sistema di tesoreria accentrato che permette l’allocazione efficiente delle risorse finanziarie su tutte le società del Gruppo. Per quanto, infine, concerne la gestione del rischio derivante dalle variazioni dei tassi d’interesse, al cui rischio la società e il Gruppo sono esposti in relazione ai mutui chirografari e finanziamenti contratti (come dettagliato in nota integrativa), si osservi che la Direzione di Alessandro Rosso Group SpA è attiva nel costante monitoraggio della situazione patrimoniale e finanziaria della società e del Gruppo, anche attraverso il supporto di The RS Holding Srl, con il preciso obiettivo di agire tempestivamente, anche attraverso la rinegoziazione con gli istituti erogatori, al manifestarsi di variazioni di tassi d’interesse che possano avere un impatto significativamente negativo sulla stabilità economico-finanziaria della società e del Gruppo. Il rischio di variazione dei flussi finanziari rappresenta “il rischio che i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei tassi di interesse sul mercato. Nel caso di uno strumento di debito a tasso variabile, per esempio, tali fluttuazioni comportano una variazione del tasso di interesse effettivo dello strumento finanziario, finanziario, di solito senza una variazione corrispondente del suo fair value”. Nel caso specifico l’impresa fronteggia il rischio di variazione dei flussi finanziari legata alle oscillazioni dei tassi di interesse attraverso operazioni di copertura. Nel corso del 2011 dopo aver acceso i finanziamenti per permettere l’acquisto di AW Events S.r.l. (ora Alessandro Rosso Incentive S.r.l.), il Gruppo ha stipulato con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato OTC sui tassi in essere per ridurre tale rischio. Il capitale di riferimento è cinque milioni di Euro, in particolare con riferimento ai due finanziamenti (entrambi per 2,5 milioni) a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit. Il periodo di copertura è di cinque anni. Ai sensi dell’OIC 3 si rinvia alla nota integrativa per le informazioni di maggior dettaglio sullo strumento derivato.


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7) SEDI SECONDARIE DELLA SOCIETA’ E DEL GRUPPO

Alessandro Rosso Group S.p.A. ha sede principale in Milano, Via Antonelli 3, sedi secondarie in Torino, Via Marcello Soleri 2 e via Nizza entrambi ad uso ufficio, in Milano via Confalonieri (Studio) ed Via Tito Speri 8 ad uso ufficio amministrativo. Le società del Gruppo hanno sede operative in: - Torino, Corso Inghilterra 23/E; - Torino, Via XX Settembre 70 - Milano, Corso Buenos Aires 60; - Milano, Via Fieno 1; - Roma, Lungotevere Flaminio, 26 - San Vittore Olona, via Pisacane 29 (MI) - Milano, Silvio Pellico 8 - Torino, Via Giolitti 5 H (TO)

INFORMAZIONI ATTINENTI ALL’AMBIENTE E AL PERSONALE

Informazioni sul personale. Non vi sono stati morti sul lavoro, né infortuni che abbiano comportato lesioni gravi o gravissime, né vi sono stati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti; non vi sono state denunzie per mobbing né l'azienda è mai stata denunciata o condannata per tali fatti. Informazioni sull’ambiente. Non vi sono stati danni causati all’ambiente. Non sono pendenti e state mai inflitte all’impresa sanzioni o pene per reati o danni ambientali; nel corso dell’attività produttiva non vi sono emissioni di gas ad effetto serra ex lege 316/2004.

CONCLUSIONI

L'Organo amministrativo ritiene, Signori Azionisti, che l'attività svolta e i risultati conseguiti in termini economici e commerciali siano tali da dimostrare che il mandato da Voi affidato è stato assolto con serietà, precisione e puntualità e, quindi, dopo aver esposto i fatti amministrativi e gestionali più rilevanti dell'esercizio appena concluso, le premesse e le positive prospettive per quello entrante, Vi invita:

1. a prendere atto della legittimità dei motivi addotti dall’Organo amministrativo, con deliberazione consiliare del 31 marzo 2014, per invocare il differimento della convocazione dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti per l’approvazione del bilancio di esercizio, in virtù di quanto previsto dall’art. 2364 Codice Civile, nonché dallo statuto sociale;

2. ad approvare il bilancio di esercizio chiuso al 31/12/2013 e le relazioni che lo accompagnano; 3. a destinare l’utile di Alessandro Rosso Group S.p.A. realizzato nel complessivo importo di Euro

130.979,05 come segue: • per Euro 6.548,95 a Riserva Legale • per Euro 124.430,10 a “Utili da riportare a nuovo”.

Milano, lì 19 giugno 2014

Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente

ALESSANDRO FRANCESCO ROSSO

_________________________________


Sede in Via Alessandro Antonelli, 3 Milano (MI) ItaliaCodice Fiscale 03519140960 - Rea 03519140960 1681350

P.I.: 03519140960Capitale Sociale Euro 10300000 i.v.Forma giuridica: Società per Azioni

Bilancio al 31/12/2013Gli importi presenti sono espressi in Euro


Bilancio al 31/12/2013 Pag. 1 di 9

Generato automaticamente - Conforme alla tassonomia itcc-ci-2011-01-04

Stato patrimoniale2013-12-31 2012-12-31

AttivoA) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

Parte richiamata - -Parte da richiamare - -Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) - -

B) ImmobilizzazioniI - Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto e di ampliamento 579.722 462.3132) costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 39.740 56.6503) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazionedelle opere dell'ingegno

73.225 68.178

4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili 421 4485) avviamento 156.455 166.8856) immobilizzazioni in corso e acconti - -7) altre 657.271 765.767Totale immobilizzazioni immateriali 1.506.834 1.520.241

II - Immobilizzazioni materiali1) terreni e fabbricati 60.558 63.2692) impianti e macchinario 788 1.3133) attrezzature industriali e commerciali 38 2654) altri beni 46.838 46.4685) immobilizzazioni in corso e acconti. - -Totale immobilizzazioni materiali 108.222 111.315

III - Immobilizzazioni finanziarie1) partecipazioni

a) imprese controllate 21.872.564 21.619.564b) imprese collegate 5.415.254 5.415.254c) imprese controllanti - -d) altre imprese 125.244 25.244Totale partecipazioni 27.413.062 27.060.062

2) creditia) verso imprese controllate

esigibili entrol'eserciziosuccessivo

156.484 24.819

esigibili oltrel'eserciziosuccessivo

- 179.984

Totale creditiverso impresecontrollate

156.484 204.803

b) verso imprese collegateesigibili entrol'eserciziosuccessivo

- -


- -

Totale creditiverso impresecollegate

- -

c) verso controllantiesigibili entrol'eserciziosuccessivo

- -


- -

Totale creditiverso controllanti

- -

d) verso altri





- 206.955


- -

Totale creditiverso altri

- 206.955

Totale crediti 156.484 411.7583) altri titoli - -4) azioni proprie - 1.258.226

azioni proprie, valore nominalecomplessivo (per memoria)

- -

Totale immobilizzazioni finanziarie 27.569.546 28.730.046Totale immobilizzazioni (B) 29.184.602 30.361.602

C) Attivo circolanteI - Rimanenze

1) materie prime, sussidiarie e di consumo - -2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati - -3) lavori in corso su ordinazione - -4) prodotti finiti e merci - -5) acconti - -Totale rimanenze - -

II - Crediti1) verso clienti

esigibili entro l'esercizio successivo 3.813.139 4.126.856esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso clienti 3.813.139 4.126.856

2) verso imprese controllateesigibili entro l'esercizio successivo 12.594.754 10.925.675esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso imprese controllate 12.594.754 10.925.675

3) verso imprese collegateesigibili entro l'esercizio successivo 712.508 521.262esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso imprese collegate 712.508 521.262

4) verso controllantiesigibili entro l'esercizio successivo 608.066 4.450.202esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso controllanti 608.066 4.450.202

4-bis) crediti tributariesigibili entro l'esercizio successivo 112.800 148.170esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti tributari 112.800 148.170

4-ter) imposte anticipateesigibili entro l'esercizio successivo 26.223 12.911esigibili oltre l'esercizio successivo 543 -Totale imposte anticipate 26.766 12.911

5) verso altriesigibili entro l'esercizio successivo 7.001.283 3.072.969esigibili oltre l'esercizio successivo 80.203 120.539Totale crediti verso altri 7.081.486 3.193.508

Totale crediti 24.949.519 23.378.584III - Attività finanziarie che non costituisconoimmobilizzazioni

1) partecipazioni in imprese controllate - -2) partecipazioni in imprese collegate - -3) partecipazioni in imprese controllanti - -4) altre partecipazioni - -5) azioni proprie - -


- -

6) altri titoli. - -




Totale attività finanziarie che non costituisconoimmobilizzazioni

- -

IV - Disponibilità liquide1) depositi bancari e postali 3.364.181 2.2252) assegni - -3) danaro e valori in cassa. 1.637 5.714Totale disponibilità liquide 3.365.818 7.939

Totale attivo circolante (C) 28.315.337 23.386.523D) Ratei e risconti

Ratei e risconti attivi 1.323.702 1.260.690Disaggio su prestiti emessi - -Totale ratei e risconti (D) 1.323.702 1.260.690

Totale attivo 58.823.641 55.008.815Passivo

A) Patrimonio nettoI - Capitale 10.300.000 7.500.000II - Riserva da soprapprezzo delle azioni - -III - Riserve di rivalutazione - -IV - Riserva legale 300.072 118.272V - Riserve statutarie - -VI - Riserva per azioni proprie in portafoglio - 1.258.226VII - Altre riserve, distintamente indicate

Riserva straordinaria o facoltativa - -Riserva per rinnovamento impianti e macchinari - -Riserva ammortamento anticipato - -Riserva per acquisto azioni proprie - -Riserva da deroghe ex art. 2423 Cod. Civ - -Riserva azioni (quote) della società controllante - -Riserva non distribuibile da rivalutazione dellepartecipazioni

- -

Versamenti in conto aumento di capitale - 1.500.000Versamenti in conto futuro aumento di capitale - -Versamenti in conto capitale - -Versamenti a copertura perdite - -Riserva da riduzione capitale sociale - -Riserva avanzo di fusione 114.187 114.187Riserva per utili su cambi - -Differenza da arrotondamento all'unità di Euro 3 1Riserve da condono fiscale:

Riserva da condono ex L. 19 dicembre1973, n. 823;

- -

Riserva da condono ex L. 7 agosto 1982,n. 516;

- -


- -

Riserva da condono ex L. 27 dicembre2002, n. 289.

- -

Totale riserve da condono fiscale - -Varie altre riserve - -Totale altre riserve 114.190 1.614.188

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 5.018.580 306.154IX - Utile (perdita) dell'esercizio

Utile (perdita) dell'esercizio. 130.979 3.636.000Acconti su dividendi - -Copertura parziale perdita d'esercizio - -Utile (perdita) residua 130.979 3.636.000

Totale patrimonio netto 15.863.821 14.432.840B) Fondi per rischi e oneri

1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili - -2) per imposte, anche differite 13.145 13.1453) altri 43.000 43.000Totale fondi per rischi ed oneri 56.145 56.145

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 173.004 181.370




D) Debiti1) obbligazioni

esigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo 4.000.000 -Totale obbligazioni 4.000.000 -

2) obbligazioni convertibiliesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale obbligazioni convertibili - -

3) debiti verso soci per finanziamentiesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo 75.474 -Totale debiti verso soci per finanziamenti 75.474 -

4) debiti verso bancheesigibili entro l'esercizio successivo 5.900.603 7.366.930esigibili oltre l'esercizio successivo 8.674.215 9.124.824Totale debiti verso banche 14.574.818 16.491.754

5) debiti verso altri finanziatoriesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso altri finanziatori - -

6) accontiesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale acconti - -

7) debiti verso fornitoriesigibili entro l'esercizio successivo 685.892 649.087esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso fornitori 685.892 649.087

8) debiti rappresentati da titoli di creditoesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti rappresentati da titoli di credito - -

9) debiti verso imprese controllateesigibili entro l'esercizio successivo 18.036.691 14.211.488esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso imprese controllate 18.036.691 14.211.488

10) debiti verso imprese collegateesigibili entro l'esercizio successivo 143.507 270.000esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso imprese collegate 143.507 270.000

11) debiti verso controllantiesigibili entro l'esercizio successivo 537.833 270.972esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso controllanti 537.833 270.972

12) debiti tributariesigibili entro l'esercizio successivo 135.926 13.566esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti tributari 135.926 13.566

13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza socialeesigibili entro l'esercizio successivo 2.265 39.377esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso istituti di previdenza e disicurezza sociale

2.265 39.377

14) altri debitiesigibili entro l'esercizio successivo 4.524.009 8.392.216esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale altri debiti 4.524.009 8.392.216

Totale debiti 42.716.415 40.338.460E) Ratei e risconti

Ratei e risconti passivi 14.256 -Aggio su prestiti emessi - -Totale ratei e risconti 14.256 -




Totale passivo 58.823.641 55.008.815




Conti d'ordine2013-12-31 2012-12-31

Rischi assunti dall'impresaFideiussioni

a imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale fideiussioni - -

Avallia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale avalli - -

Altre garanzie personalia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale altre garanzie personali - -

Garanzie realia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale garanzie reali - -

Altri rischicrediti ceduti pro solvendo - -altri - -Totale altri rischi - -

Totale rischi assunti dall'impresa - -Impegni assunti dall'impresa

Totale impegni assunti dall'impresa 12.255.031 3.402.215Beni di terzi presso l'impresa

merci in conto lavorazione - -beni presso l'impresa a titolo di deposito o comodato - -beni presso l'impresa in pegno o cauzione - -altro 99.110 99.110Totale beni di terzi presso l'impresa 99.110 99.110

Altri conti d'ordineTotale altri conti d'ordine - -

Totale conti d'ordine 12.354.141 3.501.325




Conto economico2013-12-31 2012-12-31

A) Valore della produzione:1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 2.203.205 17.154.4362) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso dilavorazione, semilavorati e finiti

- -

3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione - 3.481.1264) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 250.000 200.0005) altri ricavi e proventi

contributi in conto esercizio - -altri 107.849 301.015Totale altri ricavi e proventi 107.849 301.015

Totale valore della produzione 2.561.054 21.136.577B) Costi della produzione:

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7.823 38.8577) per servizi 1.698.989 18.210.1178) per godimento di beni di terzi 517.760 444.2749) per il personale:

a) salari e stipendi 184.371 1.145.926b) oneri sociali 60.909 333.775c) trattamento di fine rapporto 16.331 84.431d) trattamento di quiescenza e simili - 28.164e) altri costi 2.886 3.740Totale costi per il personale 264.497 1.596.036

10) ammortamenti e svalutazioni:a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 580.954 827.031b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 28.616 44.373c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni - -d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante edelle disponibilità liquide

72.000 25.000

Totale ammortamenti e svalutazioni 681.570 896.40411) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie,di consumo e merci

- -

12) accantonamenti per rischi - -13) altri accantonamenti - -14) oneri diversi di gestione 50.511 135.895Totale costi della produzione 3.221.150 21.321.583

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) -660.096 -185.006C) Proventi e oneri finanziari:

15) proventi da partecipazionida imprese controllate 1.500.000 -da imprese collegate - -altri - -Totale proventi da partecipazioni 1.500.000 -

16) altri proventi finanziari:a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni

da imprese controllate - -da imprese collegate - -da imprese controllanti - -altri - -Totale proventi finanziari da crediti iscritti nelleimmobilizzazioni

- -

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che noncostituiscono partecipazioni

- -

c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che noncostituiscono partecipazioni

- 15.786

d) proventi diversi dai precedentida imprese controllate 46.749 79.675da imprese collegate 10.422 9.623da imprese controllanti - -altri 88.169 73.914Totale proventi diversi dai precedenti 145.340 163.212

Totale altri proventi finanziari 145.340 178.998




17) interessi e altri oneri finanziaria imprese controllate 17.040 10.704a imprese collegate - -a imprese controllanti - -altri 776.403 896.386Totale interessi e altri oneri finanziari 793.443 907.090

17-bis) utili e perdite su cambi -1.083 26Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) 850.814 -728.066

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie:18) rivalutazioni:

a) di partecipazioni - -b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituisconopartecipazioni

- -

c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituisconopartecipazioni

- -

Totale rivalutazioni - -19) svalutazioni:

a) di partecipazioni 26.455 160.534b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituisconopartecipazioni

- -

c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituisconopartecipazioni

- -

Totale svalutazioni 26.455 160.534Totale delle rettifiche di valore di attività finanziarie (18 - 19) -26.455 -160.534

E) Proventi e oneri straordinari:20) proventi

plusvalenze da alienazioni i cui ricavi non sono iscrivibili aln 5

- -

Differenza da arrotondamento all'unità di Euro - -altri 138.269 4.756.796Totale proventi 138.269 4.756.796

21) oneriminusvalenze da alienazioni i cui effetti contabili non sonoiscrivibili al n 14

8.328 64.183

imposte relative ad esercizi precedenti - -Differenza da arrotondamento all'unità di Euro - 1altri 212.967 106.739Totale oneri 221.295 170.923

Totale delle partite straordinarie (20 - 21) -83.026 4.585.873Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D + - E) 81.237 3.512.26722) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite eanticipate

imposte correnti 1.587 68.180imposte differite - -imposte anticipate -13.855 271proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale /trasparenza fiscale

-37.474 -192.184

Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti,differite e anticipate

-49.742 -123.733

23) Utile (perdita) dell'esercizio 130.979 3.636.000




ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000 i.v.

Sede legale:20139, Milano- Via Alessandro Antonelli, 3 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960

Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l.

NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31/12/2013

(in unità di Euro) PREMESSA ....................................................................................................................... 2

CRITERI DI FORMAZIONE ................................................................................................... 2

CRITERI DI VALUTAZIONE .................................................................................................. 2

OPERAZIONI RILEVANTI INTERCORSE NELL’ESERCIZIO ......................................................... 8

ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PRINCIPALI VARIAZIO NI INTERVENUTE . 9

ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO ...................................................................... 32

ALTRE INFORMAZIONI ..................................................................................................... 39

CONCLUSIONI ................................................................................................................ 42

Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2013

2

PREMESSA

Signori Azionisti, il bilancio che sottoponiamo alla vostra approvazione, costituito da Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa, è stato redatto nel rispetto dei principi previsti dalla normativa civilistica e nella prospettiva di continuazione dell’attività. La presente Nota Integrativa costituisce parte integrante - ai sensi dell'art. 2423 comma 1 del Codice Civile - del bilancio stesso, che corrisponde alle risultanze delle scritture contabili regolarmente tenute ed è redatto nel rispetto del principio della chiarezza e con l’obiettivo di rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria della Società nonché il risultato economico dell’esercizio, conformemente a quanto indicato dagli artt. 2423, 2424, 2424-bis, 2425, 2425-bis, 2427, 2427-bis e secondo principi ed i criteri di redazione di cui all'art. 2423-bis e i criteri di valutazione di cui all'art. 2426 del Codice Civile, integrati dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri, nonché dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). Si ricorda in questa sede, che nel corso dell'esercizio precedente la Società ha conferito, con efficacia giuridica in data 7 novembre 2012, il ramo Incentive, per un valore peritale di Euro 6.400.000 alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., concentrando così il business Incentive in capo a quest'ultima e consolidando la propria funzione di coordinamento, di supporto amministrativo e di controlling, di gestione strategica ed in sostanza di holding. Nel corso del 2013 inoltre la società ha sottoscritto un contratto d’affitto d’azienda (Notaio O. Forino, registrato a Mi 6 in data 5/7/2013 n. 16028-1T) della durata di un anno, rinnovabile, con la società controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. allo scopo di raggiungere una maggiore razionalizzazione dei costi fissi di struttura all’interno di entrambe le società. Maggiori dettagli circa la natura dell’attività dell’impresa, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e sottoposte al controllo di queste ultime nonché i rapporti con entità correlate, oltre a quanto eventualmente indicato nella presente nota, sono stati esposti nella Relazione sulla Gestione. Si precisa che per ragioni di sintesi narrativa la Vostra società potrà anche venir denominata nel prosieguo ARG. La società è soggetta all’attività di Direzione e Coordinamento esercitata da parte della società The RS Holding S.r.l..

CRITERI DI FORMAZIONE

I criteri di formazione non si discostano da quelli osservati per la redazione del bilancio del precedente esercizio; le singole voci di bilancio risultano comparabili con quelle omonime iscritte nel bilancio relativo all’esercizio precedente. In caso di variazioni delle regole di classificazione si precisa che, in osservanza del disposto dell’art. 2423-ter, quinto comma, del Codice Civile, si è proceduto a riclassificare anche i dati contabili relativi all’esercizio precedente. Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre è redatto e pubblicato in unità di euro. Le differenze derivanti dall’arrotondamento dei valori espressi in unità di euro sono allocate in una apposita Riserva nel Patrimonio Netto se la differenza emerge tra i valori di attivo e passivo patrimoniale e fra le sopravvenienze (voce E.) del Conto Economico, qualora la discrepanza emerga tra il risultato economico ed il patrimoniale. Si avvisa il lettore che potrebbero verificarsi differenze anche tra i valori delle poste iscritte nel bilancio in formato xbrl e le voci esposte nelle tabelle della presente nota. Ciò è dovuto ai differenti effetti degli arrotondamenti per totali rispetto agli arrotondamenti per singola voce. Non si sono verificati “casi eccezionali” che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui al quarto comma dell’art. 2423 e secondo comma dell’art. 2423-bis del Codice Civile. Non è stato effettuato alcun raggruppamento o alcuna omissione nelle voci previste dagli schemi obbligatori ex-artt. 2424 e 2425 del Codice Civile. Non vi sono elementi dell’attivo e del passivo che ricadono sotto più voci dello schema. In particolare, relativamente ai crediti e debiti verso il medesimo soggetto debitore / creditore si è provveduto a collocare le relative poste in funzione dell’origine del credito o del debito.

CRITERI DI VALUTAZIONE

La valutazione delle singole voci di bilancio è stata effettuata ispirandosi ai principi della prudenza, dell’inerenza e della competenza economico-temporale e tenendo conto della funzione economica di ciascuno degli elementi dell’attivo e del passivo. Si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciute dopo la chiusura dello stesso. I criteri di valutazione adottati per la redazione del presente bilancio di esercizio sono aderenti alle disposizioni previste dall’art. 2426 del Codice Civile. In particolare, i criteri adottati sono stati i seguenti.


3

CONTINUITA' AZIENDALE

Tutte le valutazioni di seguito esposte sono state eseguite nella prospettiva della continuazione dell’attività d’impresa. Ai fini della predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2013, gli amministratori hanno valutato l’adeguatezza del presupposto della continuità aziendale ed in particolare la capacità della Società di finanziare le proprie attività in un orizzonte temporale almeno pari a 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente bilancio e ad operare come entità in funzionamento, come richiesto dai principi di riferimento ed in particolare dal principio contabile 11 “Bilancio d’esercizio - Finalità e Postulati”, nonché dall’art. 2423-bis del Codice Civile novellato dal D.Lgs. 17 gennaio 2003 n. 6, nel punto 1 del comma 1. Nell’ambito di tale processo di valutazione, gli Amministratori hanno preso in considerazione alcuni elementi e circostanze di seguito descritti: • Al 31 dicembre 2013 la Società presenta un margine operativo lordo pari ad Euro 21 mila, un patrimonio netto pari ad

Euro 15,9 milioni e una posizione finanziaria netta a debito complessivamente pari a Euro 15,3 milioni, di cui Euro 2,6 milioni a breve termine e Euro 12,7 milioni a lungo termine. A tale riguardo si evidenzia che, nel corso dell’esercizio 2013 si è evoluto il processo di potenziamento del servizio di tesoreria accentrata (cash pooling) in seno alla capogruppo con l’obiettivo di accentrare e gestire efficientemente i flussi finanziari del Gruppo e le linee di credito concesse dagli istituti di credito. Inoltre, nell’esercizio 2012, la Società ha aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2013 la Società ha quindi potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. In particolare, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013, in quanto la società ha pagato la sola eventuale mensilità dovuta nel mese di dicembre 2013 a titolo di quota capitale. Gli oneri finanziari invece, continuano ad essere corrisposti, alle originarie condizioni e scadenze contrattuali. Al 31 dicembre 2013 la Società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra per il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo di residui Euro 268.813 per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento. Come indicato in nota integrativa al paragrafo Debiti, la Società nell’esercizio al 31 dicembre 2013 non rispetta i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza potrebbe consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Nel corso del primo quadrimestre del 2014 per tutti i finanziamenti citati è stata perfeziona la rinegoziazione del piano di rimborso, secondo accordi bilaterali firmati con i vari istituti di credito. Sulla base dei contenuti dei menzionati accordi di rinegoziazione e della tempistica di stipula degli stessi, unitamente alla valutazione dei consolidati rapporti con gli istituti finanziatori e ai riscontri informali ottenuti dagli stessi, gli amministratori non ravvisano elementi che possano far ritenere che il mancato rispetto dei covenants finanziari possa avere un effetto sulla composizione del debito, sulla sua classificazione, e sui termini di rimborso già concordati. Come già avvenuto nel corso degli esercizi precedenti, il socio di maggioranza è sempre attivo a supporto della Società e del Gruppo.

• Andamento del mercato e azioni poste in essere dalla Società: anche nell’esercizio 2013, così come nei due esercizi

precedenti la crisi economica ha visto una contrazione dei budget nel settore MICE pertanto la Società ha proseguito nell’investire in azioni di marketing sulla clientela e sulle politiche di riduzione costi, ha continuato il processo di creazioni di sinergie all’interno del gruppo al fine di continuare a consolidare la propria immagine sul mercato, per poter continuare ad incrementare l’aggregazione organizzativa interna, al fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio continuando a garantire la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti con passione dalla Società, questo comportamento che ha inevitabilmente prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. Anche nel 2013 la Società ha continutao sul mercato internazionale l’esplorazione dei mercati emergenti e continua l’analisi e la trattativa per alcune acquisizioni che gli permetteranno di accedere a nuovi target proponendo prodotti innovativi ed a marginalità elevata. La Società, come negli esercizi passati continua il suo impegno sia nel mercato nord-americano, sia nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per continuare a poter offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa.

• Prospettive di sviluppo e business acquisiti dalla Società di particolare rilevanza:


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� EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha concluso un importante accordo con il più grande tour operator cinese, per effetto

del quale sono attesi in Italia oltre 750 mila visitatori cinesi, grazie a pacchetti turistici dedicati ad Expo Milano 2015 realizzati da Alessandro Rosso Group in collaborazione con la società cinese Boya Investment Consulting. Questo è il primo fondamentale passo per il raggiungimento dell’obiettivo di portare un milione di visitatori cinesi all’Esposizione Universale ed è il frutto di un importante lavoro di squadra che ha visto fianco a fianco Expo 2015 S.p.A. e il suo Authorized Reseller. Alessandro Rosso Group, primo rivenditore al mondo autorizzato a vendere pacchetti inclusivi di biglietto d’ingresso a Expo Milano 2015, ha potuto raggiungere questo importante risultato, ad un anno dall’inizio dell’evento, grazie al supporto di Boya Investment Consulting, società cinese collegata ai maggiori tour operator cinesi e legata al Governo con incarichi specifici per l’internazionalizzazione del commercio e dell’industria, del turismo e delle società. Quest’ operazione è un grande risultato, che testimonia che Expo Milano 2015 è un’importante occasione per l’Europa intera e rappresenta un segnale concreto dell’attrattività turistica che tale manifestazione ha in tutto il mondo. Raggiungere questo traguardo ci rende orgogliosi di aver creato un gruppo internazionale, nato con l’obiettivo di essere il partner ideale delle aziende clienti, oggi anche in Cina, il cui obiettivo finale è portare a Expo Milano 2015 oltre 20 milioni di persone, di cui 6-8 milioni dall’estero. La società sta pianificando specifiche strategie per coinvolgere il maggior numero di visitatori possibile. La professionalità e l’esperienza con cui i nostri rivenditori promuoveranno la visita a Expo Milano 2015 saranno decisivi per fare dell'Esposizione Universale un'occasione unica di incontro e un stimolante confronto sui temi dell'alimentazione e della sostenibilità a livello internazionale. In questo senso l’accordo raggiunto da Alessandro Rosso Group rappresenta anche un importante contributo per lo sviluppo del mercato cinese.

� C I N A: con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i big spenders cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un turismo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa.

� La società ha stretto un accordo di associazione in partecipazione con la catena alberghiera spagnola Barcelò Hotels & Resorts, che prevede, attraverso la collaborazione strategica della società controllata Alessandro Rosso Incentive Srl, di identificare nuove opportunità gestionali nelle principali città d’arte e destinazioni italiane. L’intesa con il gruppo spagnolo rafforza la posizione del Vostro gruppo sul mercato nel settore Hospitality &Leisure, aumentando la disponibilità di strutture ricettive a disposizione della clientela e rispondendo così alla costante strategia di crescita nel mondo Mice

• Grazie alle numerose e mirate azioni di marketing intraprese nel corso del 2011 e proseguite nel 2012, in particolare con

attenzione all’innovazione dei servizi da offrire alla clientela, oltre che al continuo e costante perseguimento di una politica di contenimento dei costi di struttura, si valuta positivamente il risultato economico–finanziario conseguito nell’esercizio 2013, sia a livello di Alessandro Rosso Group S.p.A. sia a livello consolidato. Con il potenziale economico e finanziario dell’ evento Expo Milano 2015, ci si attende di confermare gli obiettivi prefissati per l’immediato futuro, nella speranza di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso. Sulla base del piano economico e finanziario previsto per i prossimi 12 mesi, gli amministratori ritengono quindi che la Società e il Gruppo siano in grado di generare adeguate risorse per il pagamento delle proprie obbligazioni a breve e per proseguire regolarmente l’operatività.

• A seguito della cessione del ramo “Incentive” alla controllata Alessandro Rosso Incentive srl nel 2012 ed in seguito per

l’affitto d’azienda intervenuto nel 2013, la Società ha consolidato la propria funzione di coordinamento, di gestione strategica ed in sostanza di holding del Gruppo.

Pertanto, dopo aver valutato attentamente i summenzionati elementi, gli amministratori ritengono che la Società e il Gruppo disporranno di adeguate risorse per continuare l’esistenza operativa nell’orizzonte temporale dei 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente Bilancio e in un prevedibile futuro. Per queste ragioni, il Bilancio è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

Le immobilizzazioni immateriali risultano iscritte al costo di acquisto o di realizzazione, comprensivo dei relativi oneri accessori. Le spese pluriennali sono state capitalizzate solo a condizione che potessero essere “recuperate” grazie alla


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redditività futura dell’impresa e nei limiti di questa. Se in esercizi successivi a quello di capitalizzazione è venuta meno detta condizione, si è provveduto a svalutare l’immobilizzazione. L’iscrizione in bilancio dei costi d’impianto e di ampliamento, di pubblicità, nonché di ricerca e sviluppo aventi utilità pluriennale è stata concordata con il Collegio Sindacale e dallo stesso autorizzata. L’ammortamento delle immobilizzazioni immateriali è stato effettuato con sistematicità e in ogni esercizio, in relazione alla residua possibilità di utilizzazione economica futura di ogni singolo bene o spesa e tenendo conto, ove applicabile degli eventuali termini contrattuali che ne disciplinino la durata di utilizzo. Il costo delle immobilizzazioni in oggetto, infatti, è stato ammortizzato sulla base di un “piano” che si ritiene assicuri una corretta ripartizione dello stesso nel periodo di vita economica utile del bene cui si riferisce. L’immobilizzazione che, alla data di chiusura dell’esercizio, risulti durevolmente di valore inferiore a quello determinato secondo i criteri sopra esposti, viene iscritta a tale minor valore. Il valore originario, al netto dell’ammortamento che sarebbe stato calcolato qualora non fosse stata contabilizzata alcuna svalutazione, viene ripristinato quando vengono meno i motivi della rettifica di valore. L’avviamento ed i costi pluriennali, se svalutati, non sono oggetto di ripristino di valore. La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Anni Aliquota

1) Costi d’impianto e di ampliamento

Costi per modifiche statutarie ampliamento aree di business 5 20%

2) Costi di Ricerca e Sviluppo e Pubblicità

Pubblicità 5 20%

Sito internet 5 20%

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di uti lizzazione delle opere dell’ingegno

Software di proprietà (e/o in licenza a tempo indeterminato) 5 20%

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Marchi 15 5,56%

5) Avviamento

Avviamento 18 5,56%

Disavanzo da fusione 18 5,56%

7) Altre immobilizzazioni immateriali

Migliorie su beni di terzi Durata contratto

Altri oneri pluriennali 5 20%

Le Migliorie su beni di terzi sono state ammortizzate sulla base della residua durata dei rispettivi contratti di locazione nel momento in cui le relative spese sono state sostenute.

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

Le immobilizzazioni materiali risultano iscritte al costo di acquisto, o di produzione, maggiorato dei relativi oneri accessori. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono stati addebitati integralmente a Conto Economico mentre quelli aventi natura incrementativa sono stati attribuiti ai cespiti a cui si riferiscono ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi. L’ammortamento inizia a partire dal momento in cui il singolo bene diventa disponibile all’uso ed è effettuato con sistematicità ed in ogni esercizio sulla base di un piano, di natura economico-tecnica, in relazione alla residua possibilità di utilizzazione economica di ogni categoria di beni. Nell’esercizio in cui il singolo bene diventa disponibile all’uso, l’ammortamento è ridotto della metà ogni qualvolta la quota d'ammortamento ottenuta non si discosti significativamente dalla quota che sarebbe stata determinata calcolando l’ammortamento a partire dalla data di disponibilità del bene. Solo qualora venisse accertata una vita economica utile residua diversa da quella originariamente stimata, il piano di ammortamento verrebbe riadeguato. In particolare, oltre alle considerazioni sulla durata fisica dei beni (influenzata, fra l’altro, dall’intensità d’suo e dalla politica delle manutenzioni), si è tenuto conto anche di tutti gli altri fattori che influiscono sulla durata di utilizzo “economico” quale, per esempio, l’obsolescenza tecnica. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione viene ripristinato il valore originario rettificato degli ammortamenti che sarebbero stati calcolati qualora la svalutazione non fosse stata contabilizzata. La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Aliquota

1) Terreni e fabbricati


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Fabbricati 3%

2) Impianti e macchinario

Impianti climatizzazione e riscaldamento 25%

3) Attrezzature industriali e commerciali

Attrezzatura varia 15%

4) Altri beni

Mobili e dotazioni d’ufficio 12%

Macchine elettroniche d’ufficio - sistemi E.D.P. 20%

Telefoni e radio telefoni 20%

Automezzi 20%

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

Le partecipazioni immobilizzate sono iscritte a costo storico di acquisto e/o di sottoscrizione, comprensivo degli oneri accessori. Alla fine di ogni esercizio, il costo delle partecipazioni immobilizzate è confrontato con i valore risultante dall'adozione alla medesima data del metodo del Patrimonio Netto. Nel caso in cui dal raffronto emerga che il valore della partecipazione è inferiore al costo, il valore di costo viene rettificato solo se si è verificata una perdita durevole di valore. Tale rettifica non è mantenuta se ne vengono meno i motivi. Il rischio derivante dalle perdite eccedenti il Patrimonio Netto (deficit patrimoniale) delle partecipate è rilevato al passivo nella voce “Fondi rischi ed oneri” ove si ritenga che tale deficit non potrà essere autonomamente recuperato attraverso la redditività della partecipata e, conseguentemente, è probabile che debba procedersi ad una ripianamento del deficit stesso. Nella Nota Integrativa, in appositi prospetti supplementari, viene riportato il confronto tra i costi di iscrizione e le corrispondenti frazioni di Patrimonio Netto risultanti dall’ultimo bilancio, detratti i dividendi eventualmente pagati ed operate le rettifiche richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato. Le immobilizzazioni finanziarie costituite da crediti sono iscritte al valore di presunto realizzo. Le azioni proprie acquistate come investimento di carattere durevole sono iscritte al costo rettificato per perdite durevoli di valore. Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, il costo originario delle azioni proprie è ripristinato. A fronte delle azioni proprie è iscritta nel Patrimonio Netto, per pari ammontare, la specifica riserva indisponibile.

CREDITI E DEBITI

I crediti sono iscritti al valore di presunto realizzo. A tal fine, tenuto conto di tutte le singole situazioni già manifestatesi, o desumibili da elementi certi e precisi, che possono dar luogo a perdite, si provvede all’iscrizione di un apposito fondo svalutazione a diretta rettifica dell’attivo. Nell’ambito della valutazione vengono considerate tutte le insolvenze e le transazioni sui crediti in contenzioso anche se conosciute o concluse dopo la chiusura dell’esercizio e fino alla data di redazione del bilancio. I debiti risultano iscritti al loro valore nominale.

CREDITI TRIBUTARI ED IMPOSTE ANTICIPATE

Sono iscritte alla voce “Crediti tributari” le imposte di cui è stato chiesto il rimborso, le eccedenze degli acconti d’imposta versati e le ritenute subite, fatto salvo quanto eventualmente precisato nel successivo paragrafo “Debiti tributari”. È stato imputato alla voce “CII4-ter Imposte anticipate” come previsto dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25, l’ammontare delle imposte connesse a “Variazioni temporanee deducibili”, determinato applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti alla data di chiusura del periodo, il cui riversamento sul reddito imponibile dei prossimi periodi d’imposta risulta ragionevolmente certo sia nell’esistenza, sia nella capienza del reddito imponibile “netto” che è lecito attendersi. Con riguardo alle imposte differite attive, trattandosi di costi sospesi o di benefici fiscali attesi con ragionevole certezza, comunque non realizzati, che dovranno essere quindi economicamente recuperati negli esercizi futuri, è da ritenersi che ricorra per analogia il vincolo stabilito dall’art. 2426 n. 5 del Codice civile, ove si prevede la possibilità di distribuire utili solo se residuano riserve disponibili sufficienti a coprire la parte non ancora economicamente recuperata dei predetti elementi patrimoniali attivi.

OPZIONE PER IL CONSOLIDAMENTO FISCALE NAZIONALE

Nel giugno 2012 la società ha rinnovato l’opzione per il regime del consolidato fiscale nazionale per il triennio 2012 - 2014. Alessandro Rosso Group S.p.A. è consolidata, assieme ad altre società del Gruppo, dalla controllante The RS Holding S.r.l.


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(soggetto consolidante fiscale). Maggiori informazioni sono fornite nell’apposito paragrafo collocato nella sezione “Altre Informazioni” della presente Nota Integrativa.

ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILI ZZAZIONI

Le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritte in bilancio al minore tra il costo d’acquisto ed il valore desumibile dall’andamento del mercato.

CASSA E BANCHE

Le giacenze di cassa ed i crediti e debiti verso banche sono valutati al valore nominale.

RATEI E RISCONTI

I ratei e i risconti sono determinati in modo da imputare all'esercizio la quota di competenza dei costi e dei proventi comuni a due o più esercizi.

FONDI RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi e oneri accolgono, nel rispetto dei principi della competenza economica e della prudenza, gli accantonamenti effettuati allo scopo di coprire perdite o debiti di natura determinata e di esistenza certa o probabile, il cui ammontare o la cui data di sopravvenienza sono tuttavia indeterminati. Nella valutazione dei rischi e degli oneri il cui effettivo concretizzarsi è subordinato al verificarsi di eventi futuri, si sono tenute in considerazione anche le informazioni divenute disponibili dopo la chiusura dell’esercizio e fino alla data di redazione del presente bilancio. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è probabile sono descritti nelle note esplicative e accantonati secondo criteri di congruità nei fondi rischi. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa, nella sezione conti d’ordine, senza procedere allo stanziamento di fondi rischi secondo i principi contabili di riferimento. Non si è tenuto conto dei rischi di natura remota. Il “Fondo per imposte, anche differite”, di cui alla voce “B2)”, accoglie la stima degli oneri per imposte differite “passive” complessivamente gravanti sulle variazioni temporanee individuate e determinate con le modalità previste dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25.

TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO

L’accantonamento per trattamento di fine rapporto del personale dipendente rappresenta l’effettivo debito maturato verso i medesimi dipendenti in conformità alla legge e al contratto di lavoro vigente, al netto dell’imposta sostitutiva sulla rivalutazione del T.F.R. maturata, ai sensi dell’articolo 2120 del Codice civile, successivamente al 1° gennaio 2001, così come previsto dall’articolo 11, comma 4, del D.Lgs. n.47/2000. Tale importo è ovviamente ridotto della quota di TFR conferita alle forme di previdenza complementare e al “Fondo di tesoreria INPS”, in ottemperanza alle disposizioni introdotte dalla riforma della previdenza complementare di cui al D.Lgs. 5 dicembre 2005, n.252 e successive modifiche.

DEBITI TRIBUTARI

Il debito per le imposte a carico dell’esercizio è stato determinato in applicazione della vigente normativa fiscale sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere ed è esposto, per quanto attiene all’imposta IRAP, alla voce “Debiti tributari” al netto degli acconti versati nel corso dell’esercizio e, per quanto attiene all’imposta IRES, alla voce “Debiti verso consolidante fiscale” al netto degli acconti alla stessa già versati e delle ritenute subite eventualmente trasferite. Nel caso in cui anziché un debito, risulti un credito per IRAP netto questo è esposto nella voce crediti tributari. Eventuali crediti per IRES sono esposti alla voce “Crediti verso consolidante fiscale”.

CONTI D’ORDINE

I rischi relativi a garanzie concesse, personali o reali, per debiti altrui sono stati indicati nei conti d'ordine per un importo pari all'ammontare della garanzia prestata. L'importo del debito altrui garantito alla data di riferimento del bilancio, se inferiore alla garanzia prestata, è indicato nella presente Nota Integrativa. Gli impegni sono stati indicati nei conti d'ordine al valore nominale, desunto dalla relativa documentazione.


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I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa, nella sezione conti d’ordine

COSTI ED ONERI

I costi e gli oneri sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza con rilevazione dei relativi ratei e risconti. Essi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con l'acquisto di beni e servizi e sono riconosciuti quando sono relativi ai beni e servizi consumati nell’esercizio, o per ripartizione sistamatica.

RICAVI E PROVENTI

I ricavi delle vendite di beni sono stati iscritti al momento del trasferimento della proprietà, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni, considerate le clausole contrattuali di fornitura. I proventi per le prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento della conclusione della prestazione, considerata come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. I proventi di natura finanziaria sono stati infine iscritti in base alla competenza economico-temporale, in particolare, i dividendi sono iscritti nell’esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione da parte dell’assemblea. I ricavi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita di beni e servizi.

VALORI ESPRESSI IN VALUTE DIVERSE DALL’EURO

Le attività e le passività in valuta, diverse dalle immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie (costituite da partecipazioni rilevate al costo), già contabilizzate nel corso dell’esercizio ai cambi in vigore alla data di effettuazione dell’operazione, sono iscritte al tasso di cambio a pronti di fine esercizio. Tale adeguamento comporta la rilevazione delle differenze cambio a Conto Economico, nell’apposita voce “C17-bis Utili e perdite su cambi”. In ossequio al disposto dell’art. 2426 n.8-bis), del Codice Civile, l’Assemblea, in sede di destinazione del risultato, provvede ad accantonare l’utile netto su cambi in apposita riserva non distribuibile fino a quando tale utile non sarà effettivamente realizzato.

CONTRATTI DERIVATI

Per far fronte al rischio di variazione dei tassi di interesse, è stato stipulato un contratto derivato con finalità di copertura del tipo Interest Rate Swap. I differenziali di interesse sui contratti di copertura dal rischio di interesse sono imputati a conto economico per competenza d'esercizio lungo la durata del contratto. I differenziali di interesse maturati e non liquidati alla data di chiusura dell’esercizio o liquidati anticipatamente rispetto alla competenza economica sono rilevati alla voce “Ratei e risconti”.

OPERAZIONI RILEVANTI INTERCORSE NELL’ESERCIZIO

Nel corso del 2013 la società ha gestito il Gruppo, affrontando le sfide derivanti un mercato sempre più competitivo ed esigente grazie ad interventi di ristrutturazione dell’area di business ed investimenti in partecipazioni di controllo e di collegamento. Secondo un’elencazione meramente temporale si citano le seguenti operazioni:

• Con atto registrato in data 5 luglio 2013 la Vostra società – in qualità di affittante – ha concesso in affitto alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., quale affittuaria, il ramo d’azienda avente per oggetto l’esercizio dell’attività di fornitura di servizi amministrativi, finanza, generali, information technology e di gestione del personale. Il contratto ha durata un anno dal 1 luglio 2013 al 130 giugno 2014 ed il relativo canone annuo per l’affitto è pattuito in Euro 60.000. Formano oggetto del contratto di affitto tutti i contratti attivi e passivi ed il personale dipendente preposto all’attività. Non vengono trasferiti i crediti e debiti commerciali e finanziari maturati sulla concedente fino alla data di stipula che restano invece nelle disponibilità della Vostra società.

• La partecipata In Rosso Design S.r.l. (già The Convention Company) con atto Notaio Forino registrato a Milano 4 l’8 agosto 2013 al n. 17401, ha preso in affitto al canone annuo di 50.000 Euro, il ramo “Olgiati”, concesso da Olgiati S.r.l., società specializzata nella progettazione, ingegnerizzazione e realizzazione di allestimenti fieristici, tradizionali e modulari; allestimenti scenografici ed illuminotecnici per presentazioni ed eventi, aree congressuali e museali, nonché arredi commerciali per punti vendita e show-room. Il ramo consta di 10 dipendenti, contratti di incarico da clienti per allestimenti, beni pluriennali; l’attività aziendale viene svolta nell’immobile sito in San


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Vittore Olona (MI) ed in un deposito esterno, posseduto a titolo di locazione immobiliare, per il quale la partecipata si impegna al rimborso del canone. La affittante, come già indicato nelle premesse contrattuali - ha nel frattempo inoltrato domanda di concordato preventivo, attualmente non ancora omologato, con l’accordo contrattuale che l’affittuaria avrebbe acquistato il ramo in affitto per un corrispettivo complessivo di € 540.000,00, qualora il concordato venisse omologato.

• UNIQUE Europe S.r.l., costituita il 23 ottobre 2013 con primo esercizio scadente il 31/12/2014, è il veicolo societario atto a creare uno strumento di business bilaterale italo cinese finalizzato alla realizzazione di allestimenti fieristici per l’EXPO 2015 per conto di clientela anche cinese, grazie alla presenza, nella compagine societaria futura, di un importante investitore industriale locale con elevato know how e skills nel settore. Attualmente la Vostra società è socio unico in attesa che si perfezioni l’entrata del socio cinese.

• TAO European Incoming GmbH, società di diritto tedesco, con sede in Monaco di Baviera, procede con assemblea dei soci del 23 ottobre 2013 alla delibera di aumento del capitale sociale da 25.000 a 29.412 Euro, di cui la Vostra società sottoscrive l’aumento pari ad Euro 4.412 di valore nominale (divenendo così socio al 15%) e si impegna contestualmnte a versare Euro 95.588 a titolo di sovrapprezzo. La prima tranche, per l’importo di 50.000, è stata versata nell’ottobre 2013, il residuo è previsto per il giugno 2014. TAO è un agenzia di produzione eventi e progetti MIC (meeting, congressi, fiere, ospitalità, viaggi) di concezione del business “europeo” e destinata al mercato cinese. La sinergia di progetti con il Gruppo Rosso è evidente e mira a consolidare con i più brillanti modelli di business del mondo la conquista del mercato cinese.

• In data 12 dicembre 2013 con atto Dottoressa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.541 di Repertorio e N. 8.056 di Raccolta, è stato deliberato in sede di assemblea straordinaria l'aumento a pagamento del capitale sociale da nominali Euro 9.000.000 a nominali Euro 10.300.000, senza sovrappresso alcuno, previa emissione di n. 92.277 nuove azioni prive di valore nominale, aventi caratteristiche e diritti simili alle azioni ordinarie già in circolazione. L'aumento di capitale è stato eseguito in forma delegata e – in data 13 dicembre 2013 – a cura del Consiglio di Amministrazione di ARG è stato collocato ed integralmente sottoscritto per Euro 1.300.000 (un milione e trecentomila) dalla controllante The RS Holding S.r.l. , con contestuale integrale liberazione delle quote.

• Ancora al 12 dicembre la Vostra società ha deliberato, in sede di consiglio di amministrazione redatto per atto pubblico (Dott.ssa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.542 di Repertorio e N. 8.057 di Raccolta), la emissione di un prestito obbligazionario ai sensi dell’art. 2410 del codice civile per un importo pari ad Euro 4.000.000 nonchè l’ammissione del titolo rappresentativo del suddetto prestito alla negoziazione sul segmento professionale ExtraMOT Pro gestito da Borsa Italiana S.p.A. (cosiddetta emissione di “mini-bond”). La motivazione posta alla base della ricerca di nuova finanza – si spiega nell’atto – risiede nello sviluppo dell’attività di vendita dei servizi e pacchetti turistici relativi al progetto Expo Milano 2015. Il prestito obbligazionario viene denominato ARG S.p.A. 10 % 2013 – 2018, da cui si desumono le caratteristiche precipue ossia il tasso di rendimento pari al 10% e la durata pari a 5 anni. Il rimborso è previsto in un'unica soluzione alla data di scadenza del titolo ed il pagamento degli interessi su base semestrale entro l’ultimo mese di ciascun semestre di ogni anno. Il sottoscrittore del titolo è un investitore istituzionale.

ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PR INCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE

ANALISI DELL’ATTIVO

Si esplicitano di seguito le variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell’attivo.

Saldo

al 31/12/2013 Saldo

al 31/12/2012 Variazione

A) Crediti verso Soci

B) Immobilizzazioni 29.242.659 30.419.659 -1.177.000

C) Attivo Circolante 28.257.280 23.328.466 4.928.814

D) Ratei e risconti 1.323.702 1.260.690 63.012

Totale Attivo 58.823.641 55.008.815 3.814.826

Le Voci sopra riepilogate sono dettagliate di seguito:

B) IMMOBILIZZAZIONI


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Come richiesto dall’art. 2427, primo comma, n. 3, codice civile, le variazioni nelle consistenze delle immobilizzazioni immateriali sono di seguito dettagliate:

Costi di Impianto e di ampliamento Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 724.426 262.113 462.313

Incrementi/decrementi 324.141 324.141

Ammortamento 206.732 -206.732

Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 1.048.567 468.845 579.722

Relarivamente alla riga riepilogativa “Incrementi / decrementi” della tabella sopra si precisa che essa racchiude variazioni in aumento pari ad Euro 324.141 relative a spese con utilità pluriennale, per il cui approfondimento si rinvia al commento posto in calce alla tabella di dettaglio Costi di impianto e di ampliamento, esposta alla pagina successiva della presente nota. Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione Valore

residuo

Saldo al 31/12/2012 440.143 383.493 56.650



Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 442.143 402.403 39.740 Diritto di brevetto industriale e diritti di utilizzazione Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione

Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 374.937 306.759 68.178

Incrementi/decrementi 23.354 1 23.353


Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 398.291 325.066 73.225

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 474 26 448

Incrementi/decrementi

Ammortamento 27 -27

Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 474 53 421

Avviamento Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 187.745 20.861 166.884



Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 187.745 31.291 156.454 La voce “Avviamento” si riferisce al disavanzo di fusione per Euro 187.745, emerso a seguito della incorporazione della società RG Eventi S.r.l. nell’esercizio 2011 .


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Relativamente al valore dell’avviamento si precisa che è stato iscritto e mantenuto con il consenso del Collegio Sindacale e, in applicazione di quanto previsto dall’art. 2426, n. 6), del Codice Civile, ammortizzati con sistematicità in un periodo di 18 anni, periodo entro il quale si ritiene ragionevolmente di poter rientrare nell’investimento.

Altre immobilizzazioni immateriali Costo originario Fondo ammortamento Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 1.890.794 1.125.027 765.767

Incrementi/decrementi 224.127 6.072 218.055


Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 2.114.921 1.457.649 657.272 Relativamente all'incremento dell'anno della voce “Altre Immobilizzazioni” si precisa che esso si riferisce prevalentemente (per Euro 190.000) a spese per l’acquisto dei seguenti servizi, forniti dalla controllante The RS Holding S.r.l., in forza di appositi contratti stipulati nel corso del 2013 fra le due società:

• riorganizzazione aziendale gruppo • consulenza emissione minibond

Si forniscono ora a seguire le informazioni richieste ai sensi dell’art. 2427, comma 1, n. 3) codice civile. La composizione del costo storico delle voci “Costi di impianto e di ampliamento” risulta la seguente: Dettaglio Costi di impianto e di ampliamento Saldo al 31/12/2013

Spese di ampliamento 1.048.567

Totale 1.048.567

Il saldo lordo al 31/12/2013 si è determinato attraverso un incremento – rispetto al saldo di apertura corrispondente ad Euro 724.426 - pari a Euro 324.141 relativo ai costi interni ed esterni sostenuti nell’ambito dell’attività di sviluppo ed espansione internazionale della Alessandro Rosso Group S.p.A., per i cosiddetti progetti di “internazionalizzazione” ed “Expo 2015”. In particolare quest’ultimo mira a fare della Società uno dei principali player nell’ambito dell’organizzazione di tale evento, attraverso la gestione delle visite da parte di ospiti provenienti dall’estero ed, in particolare, dalla Cina, fronte sul quale la società è molto attiva ed ha avviato importanti contatti che hanno già portato alla sottoscrizione di lettere d’intenti in grado di garantire un volume di affari che si stima essere di importo rilevante. È di tutta evidenza la stretta correlazione esistente fra i due sopramenzionati progetti. La buona riuscita dell’evento “Expo 2015”, infatti, dipende dalla capacità che la società dimostrerà di possedere nell’estendere la propria presenza all’estero. I costi sostenuti per lo sviluppo di questi progetti son stati capitalizzati con il consenso del Collegio Sindacale. Le suddette spese si riferiscono, per Euro 250.000, ai costi dell’Alta Direzione attivamente impegnata nella creazione e nello sviluppo di contatti con partner localizzati in Italia e all’estero e con i quali sono state aperte trattative finalizzate alla creazione di entità locali partecipate da Alessandro Rosso Group S.p.A. che ne permettano l’espansione in aree geografiche e/o in linee di business in cui oggi il Gruppo non è presente o lo è solo marginalmente, nonché costi esterni associati a tali specifiche attività. La restante parte dei costi capitalizzati nella voce “Costi di impianto e di ampliamento”, che ammonta a Euro 74.141, pur avendo le stesse finalità delle spese precedentemente analizzate, è costituita prevalentemente da attività di consulenza per lo sviluppo del piano strategico di business, nonché da spese legali e notarili connesse alle operazioni straordinarie ma anche alle operazioni effettuate sul patrimonio netto della società, quale l’aumento di capitale sociale di ulteriori 1,3 milioni sottoscritto dalla società controllante The RS Holding S.r.l., i cui effetti ci si attende che si manifesteranno anche nei prossimi esercizi. Appare opportuno sottolineare che la recuperabilità dei costi capitalizzati nell’esercizio è stata stimata sulla base di un business plan che la Direzione ha predisposto a seguito di una valutazione prudenziale circa il numero di viaggi ed eventi che sarà possibile organizzare grazie all’ampliamento della propria struttura commerciale all’estero, anche in combinazione con l’Expo 2015. Tale valutazione si basa altresì sulla previsione di una marginalità attesa in linea con i margini realizzati nel recente passato. Pur tenendo conto del margine di prudenza sotteso alle stime effettuate, la Direzione Aziendale intende monitorare almeno annualmente il permanere del presupposto della fattibilità economica dei progetti cui afferiscono i costi capitalizzati al fine di confermarne l’idoneità ad essere iscritti fra le immobilizzazioni immateriali, procedendo prontamente alla loro svalutazione (parziale o integrale), qualora i fatti e le circostanze che ad oggi ne consentono la capitalizzazione, dovessero venire meno in futuro. Non si può escludere, infatti, che progetti di tale complessità e rilevanza, il cui buon esito


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dipende anche dal realizzarsi di eventi al di fuori del controllo della Alessandro Rosso Group S.p.A., possano, a consuntivo, permettere di realizzare margini diversi da quelli originariamente preventivati. Nel corso del 2013 il Gruppo Rosso ha perfezionato l’acquisizione di una partecipazione pari all 80% in una società di diritto cinese, The Blenders Communication Co. Ltd, Shanghai, che è prodromica allo sviluppo del piano di cui sopra. La composizione del costo storico dei “Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità” risulta la seguente: Dettaglio Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicità Saldo al 31/12/2013

Costi di ricerca

Costi di sviluppo

Costi di Pubblicità 442.143

Altri costi

Totale 442.143

Relativamente ai costi di pubblicità si precisa che la voce è composta da spese per investimenti pubblicitari pari ad Euro 342.172 e per investimenti in siti internet per Euro 97.971. Si tratta in particolare di investimenti in immagine e pubblicità effettuati nel corso dell’esercizo e in quelli precedenti a quello in esame ed il cui ritorno, in termini di produzione di ricavi, avrà manifestazione anche in esercizi successivi. Relativamente a tali costi si precisa che sono stati iscritti fra le immobilizzazioni con il consenso del Collegio Sindacale, stante la stimata utilità futura, sino a un massimo di cinque esercizi. Si precisa che, in applicazione di quanto previsto dall’art. 2426, n. 5), del Codice Civile, fino a che l’ammortamento dei “Costi di impianto e di ampliamento” e dei “Costi di ricerca, di sviluppo e pubblicità” non sarà completato, potranno essere distribuiti dividendi solo se residueranno riserve disponibili sufficienti a coprirne l’ammontare non ancora ammortizzato. Si segnala che sulle immobilizzazioni immateriali non sono state effettuate rivalutazioni e/o svalutazioni (eccedenti l’ammortamento prestabilito) e/o ripristini di valore ex-art. 2426 n.3 del Codice Civile, sia con riferimento all’esercizio presente che ai precedenti. Infatti risulta ragionevole prevedere che il costo iscritto alla chiusura dell’esercizio sia recuperabile in ragione del concorso alla futura produzione di risultati economici positivi.


Le variazioni nella consistenza delle immobilizzazioni materiali sono di seguito dettagliate:

Terreni e Fabbricati Costo originario

Fondo ammortamento

Fondo Svalutazione

Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 90.385 27.115 63.270



Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 90.385 29.827 60.558

Impianti e Macchinari Costo originario

Fondo ammortamento

Fondo Svalutazione

Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 43.479 42.166 1.313


Ammortamento 525 -525

Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 43.479 42.691 788

Attrezzature industriali e commerciali Costo originario

Fondo ammortamento

Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 2.430 2.165 265



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Ammortamento 227 -227

Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 2.430 2.392 38

Altri beni materiali Costo originario

Fondo ammortamento

Fondo Svalutazione Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 215.477 169.009 46.468



Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 241.001 194.162 46.839

Non vi sono Acconti su Immobilizzazioni. Nessuna delle immobilizzazioni materiali iscritte in bilancio è stata sottoposta a svalutazione in quanto nessuna di esse manifesta perdite durevoli di valore. Al 31 dicembre 2013 le immobilizzazioni materiali non risultano gravate da vincoli di ipoteca o da privilegi. Nell’esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale. Si precisa che sulle immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio della società al 31 dicembre 2013 non sono state effettuate rivalutazioni monetarie né deroghe ai criteri di valutazione civilistica, né tantomeno si è proceduto a rivalutazioni discrezionali o volontarie.


Si riporta di seguito l’analisi delle immobilizzazioni finanziarie.

Immobilizzazioni finanziarie Saldo al

31/12/2013 Saldo al

31/12/2012 Variazione

PARTECIPAZIONI

in Imprese Controllate 21.872.564 21.619.564 253.000

in Imprese Collegate 5.415.254 5.415.254

in Imprese Controllanti

Altre Partecipazioni 125.244 25.244 100.000

CREDITI IMMOBILIZZATI ENTRO L'ESERCIZIO

verso Imprese Controllate 156.484 24.819 131.665

verso Imprese Collegate

verso Imprese Controllanti

verso Altri 206.955 -206.955

CREDITI IMMOBILIZZATI OLTRE L'ESERCIZIO

Altri Titoli immobilizzati 179.984 -179.984



verso Altri 58.057 58.057

ALTRE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

Altri Titoli immobilizzati

Azioni Proprie immobilizzate 1.258.226 -1.258.226

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

27.627.603 28.788.103 -1.160.500


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Dettaglio Immobilizzazioni Finanziarie Saldo al 31/12/2012

Acquisizioni/ Incrementi

Cessioni/ Decrementi/ Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013

PARTECIPAZIONI 27.060.061 1.320.678 -1.085.678 27.413.061

In società controllate 21.619.564 1.320.678 -1.067.678 21.872.564

Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 2.637.024 2.637.024

Net Congress & Education S.r.l. 4.961.862 4.961.862

New Tours Venue Italia S.r.l. (1) 842.258 -842.258

Italy Events Venue S.r.l. (2) 115.420 -115.420

Red Eventi by Rosso S.r.l. (3) 77.000 33.000 -110.000

Action Partner S.r.l. 72.000 72.000

Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 11.900.000 957.678 12.857.678

Franco Rosso Italia S.r.l. 830.000 110.000 940.000

M On The World S.r.l. (4) 184.000 184.000

The Blenders Communication co, ltd (5) 210.000 210.000

Unique Europe S.r.l. (6) 10.000 10.000

In società collegate 5.415.254 5.415.254

Alessandro Rosso Marketing e Comm. S.r.l. 15.254 15.254

Seven Stars Galleria Italia S.r.l. 5.400.000 5.400.000

In società controllanti

In altre imprese 25.244 -18.000 125.244

Partecipazione in Acaya Consulting S.r.l. 41.119 -18.000 23.119

Partecipazione in altre società 2.125 2.125

Partecipazione in TAO European Inc GMBH 100.000 100.000

CREDITI 231.774 150.000 -405.274 214.541

Crediti vs entitià corretalata MICE

Crediti vs FRI per finanziamento 150.000 150.000

Crediti vs RED per finanziemento 6.484 6.484

Altri crediti immobilizzati 463.331 -405.274 58.057

ALTRE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 1.496.267 -1.258.226

Azioni proprie 1.258.226 -1.258.226

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 28.788.103 1.470.678 -2.749.178 27.627.602 Note di ausilio alla lettura

(1) La società Newtours Venue Italia S.r.l. è stata incorporata da parte di una “consorella” del Gruppo, la controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., con atto di fusione del 16 dicembre 2013 redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Rep. 11551, Racc 8065 e dunque il valore della partecipazione non appare più nella colonna saldo al 31 dicembre 2013.

(2) La società partecipata IEV è stata incorporata da parte di una “consorella” del Gruppo, la controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., con atto di fusione del 16 dicembre 2013 redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Rep. 11551, Racc 8065 e dunque il valore della partecipazione non appare più nella colonna saldo al 31 dicembre 2013. Si ricorda peraltro che “Italy Event Venues S.r.l.” aveva variato la propria denominazione sociale dalla precedente “Rosso & Spriano Communication S.r.l.” nell’attuale con assemblea dei Soci del 30 novembre 2012, come da verbale redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano (Repertorio n. 10.651, Raccolta n. 7.480).

(3) La società partecipata RED Eventi by Rosso S.r.l. è stata incorporata da parte di una “consorella” del Gruppo, la controllata Franco Rosso Italia S.r.l., con atto di fusione del 14 ottobre 2013 redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Rep. 11341, Racc 7917 e dunque il valore della partecipazione non appare più nella colonna saldo al 31 dicembre 2013.

(4) La società partecipata “M On The World S.r.l.” ha variato la propria denominazione sociale dalla precedente “ICE S.r.l.” nell’attuale con assemblea dei Soci del 26 febbraio 2013, come da verbale redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano (Repertorio n. 10.866, Raccolta n. 7.601).


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(5) La nuova iscrizione si riferisce alla società The Blenders Communication Co., ltd che – a far data dal 15 ottobre 2013 è entrata anche per la giurisdizione cinese nel patrimonio mobiliare della Società. In pari data è stato riconosciuto l’aumento di capitale sociale della partecipata passato da Euro 65.852 ad Euro 114.784,65.

(6) Unique Europe S.r.l. è stata costituita il ventitrè ottobre duemilatredici, in Milano, per atto Dott.ssa Orsola Forino, N. 11.373 di Repertorio N. 7.940 di Raccolta, ha capitale sociale pari ad Euro 10.000 ed è interamente posseduta dalla Vostra società.

Nella colonna Acquisizioni/Incrementi della tabella precedente sono stati riportati i rispettivi valori di acquisto, sottoscrizione o conferimento delle controllate e collegate nonché delle azioni proprie. Parimenti sono riportati in questa colonna le eventuali ricapitalizzazioni delle partecipate avvenute nell’esercizio. Nella colonna Cessioni/Decrementi/Svalutazioni della tabella precedente sono riportati i rispettivi valori di cessione, di svalutazione delle controllate e collegate oppure di decremento per elisione delle partecipate oggetto di fusione nel corso del periodo. Nelle note numerate inserite in calce alla tabella sono stati inseriti i riferimenti delle fusioni intercorse. Si propone ora un breve riepilogo delle attività di compravendita di quote o azioni nonché delle operazioni straordinarie che hanno generato effetti sul patrimonio della società. Nel corso del 2013 sono state acquistate:

• Una quota pari al 30% della partecipata RED Eventi S.r.l. in conseguenza del mancato esercizio dell’opzione da parte del socio di minoranza relativamente alla copertura della perdita sofferta nel corso del 2012 e della conseguente ricapitalizzazione; ricordiamo in questa sede che l’opzione avrebbe dovuto essere esercitata entro il 6 gennaio 2013 e che in conseguenza di quanto sopra la Vostra società ha acquisito la totalità delle quote ed è divenuta socio unico. La partecipata RED Eventi è stata successivamente incorporata dalla controllata Franco Rosso Italia S.r.l. assieme a Please Give Way S.r.l., già posseduta da FRI;

• una quota pari al 80% del capitale sociale di The Blenders Shanghai Business Consulting Ltd; si ricorda che nel corso del primo semestre 2012 la Vostra società aveva stipulato un contratto preliminare per l’acquisto. L’accordo prevedeva l’acquisizione dell’80% delle quote della società di diritto cinese al prezzo di Euro 160.000. Tuttavia – per ragioni legate alle procedure in loco – il trasferimento è stato perfezionato il 15 ottobre 2013. Nel corso del 2013 è stato inoltre avviato il procedimento per l’aumento di capitale sociale, per un valore pagato in valuta nazionale pari ad Euro 50.000, che ha visto il passaggio dell’equity da Euro 65.852 ad Euro 114.784,65. Tale aumento, sottoscritto interamente da Alessandro Rosso Group S.p.A., è stato riconosciuto dal Governo cinese in pari data. L’acconto pagato nel corso del 2012 è stato dunque chiuso e girato, assieme al successivo versamento di capitale, alla voce B. III. 1) a) Immobilizzazioni Finanziarie;

• una quota pari al 15% della società di diritto tedesco TAO European Incoming GmbH, con sede a Monaco di Baviera, capitale sociale pari ad Euro 29.712, per la quale la Vostra società ha versato nel dicembre 2013 Euro 4.412 a titolo di capitale sociale ed Euro 45.588 – su complessivi Euro 95.588 da versare) a titolo di sovrapprezzo.

Per quanto riguarda gli altri incrementi di valore delle partecipazioni, in particolare su Alessandro Rosso Incentive S.r.l. e su Franco Rosso Italia S.p.A., si segnala l’effetto di carico derivante dal trasferimento del valore delle partecipazioni che sono state incorporate dalle suddette società controllate, come meglio dettagliato nella tabella inserita nel paragrafo “Operazioni rilevanti intercorse nell’esercizio” della presente Nota. Non vi sono state cessioni di partecipazioni nel corso dell’esercizio. I decrementi sono invece riferiti al trasferimento del valore di carico delle partecipate fuse sulle rispettive incorporanti. Sono state vendute alla controllante The RS Holding le azioni proprie della società in carico all’inizio dell’esercizio per un valore di Euro 1.258.226. In merito alla residua quota di partecipazione (pari al 5% valorizzato per Euro 115.000) in Berenice S.p.A. ancora detenuta dalla Vostra società, premettendo che:

- in data 20 dicembre 2012 è stata convocata l’assemblea straordinaria della suddetta società presso il notaio Alba Maria Ferrara di Milano con all’ordine del giorno lo scioglimento anticipato, la messa in liquidazione e la nomina del liquidatore,

- che l’atto è stato iscritto e registrato presso il Registro Imprese in data 16 gennaio 2013 al n. 32741 in Milano (data dalla quale decorrono gli effetti della liquidazione),

- che nel corso del maggio e giugno 2013 la Vostra società ha partecipato alla copertura delle perdite in formazione con il versamento di ulteriori 12.500 Euro,

in attesa che si completi il processo di liquidazione, si precisa che è stata mantenuta la classificazione della partecipata nella voce C III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Altre partecipazioni e si è provveduto ad incrementarne la svalutazione fino alla concorrenza dell’intero valore dei versamenti ulteriori effettuati nell’anno. Tale svalutazione è avvenuta mediante imputazione ad apposito fondo allocato al 31.12.2013 per complessivi Euro 115.000 a rettifica della medesima, in considerazione della mancata prospettiva di continuità aziendale.


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Analogamente si è provveduto a mantenere la svalutazione integrale della partecipazione in U.G.S. S.r.l. in liquidazione e la sua classificazione nella voce C III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Partecipazioni in imprese controllate, in considerazione del fatto che in data 1 giugno 2012, la società, venuti meno i presupposti per continuare la sua attività, era stata sciolta e messa in liquidazione con verbale di assemblea straordinaria dei soci, redatto per atto pubblico. La situazione alla data dell’ultimo bilancio approvato o ad oggi disponibile in ordine alle partecipazioni possedute in imprese controllate e collegate (queste ultime in grassetto) ed al relativo valore di iscrizione sono riepilogati nel prosieguo. L’ordine di esposizione in tabella e nei successivi commenti è meramente alfabetico. Per completezza di informazione sono state qui riepilogate sia le partecipazioni iscritte nell’attivo immobilizzato sia nell’attivo circolante.

Denominazione Sede Capitale Sociale

Risultato esercizio 31.12.13

Importo patrim.netto al 31.12.2013

% quota possesso

Costo partecipazione

A.W.E. S.r.l. Unico Socio Milano, Via T.Speri n. 8 100.000 57.429 1.123.487 p.ind.100% 88.519

Action Partner S.r.l.

Milano, Via A. Antonelli n. 3 15.000 44.049 264.416 60% 72.000

Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Unico Socio

Milano, Via A. Antonelli n. 3 210.400 834.688 1.457.549 100% 2.637.024

Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Unico Socio

Milano, Via A. Antonelli n. 3 1.000.000 143.421 7.150.151 100% 12.857.678

Franco Rosso Italia S.r.l. Unico Socio

Torino, Corso Inghilterra 23/E 12.000 44.819 370.196 100% 940.000

M On The World S.r.l.

Milano, C.so Buenos Aires n. 60 100.000 37.573 154.268 100% 184.000

Net Congress & Education S.p.A. Unico Socio Milano, Via T.Speri n. 8 300.000 108.185 1.402.789 100% 4.961.862

In Rosso Design S.r.l. Milano, Via T.Speri n. 8 100.000 32.029 101.786 p.ind.100% 70.727

U.G.S. S.r.l. in liquidazione Milano, Via Ausonio n. 27 10.000 -2.422 -23.134 80% 0

Unique Europe S.r.l. Milano, Via T.Speri n. 8 10.000 - - 100% 10.000

The Blenders Communications Co., Ltd

Shanghai, Zhejiang Road n. 400 114.785 -23.827 -49.616 80% 210.000

Alessandro Rosso Marketing e Communication S.r.l.


Berenice S.p.A. in liquidazione (a)

Milano, Via Finocchiaro Aprile Camillo 5 500.000 -469.326 -69.135 p.ind. 30% 0

Seven Stars Galleria Italia Srl

Milano, Via S. Pellico n. 8 1.000.000 -866.523 11.133.478 45% 5.400.000

a) I valori per Berenice S.p.A. in liquidazione si riferiscono al bilancio chiuso al 31/12/2012

In particolare, per le seguenti partecipazioni in imprese controllate o collegate, valutate al costo di acquisto, che hanno un valore di iscrizione in bilancio superiore al corrispondente valore ad equity si rileva:

- partecipazione in Alessandro Rosso Healtcare S.r.l.– Unico Socio


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La società è stata acquisita da terzi nel 2007. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. La società nel corso del 2011 ha incorporato la società I S.r.l; con tale operazione si è dato vita ad una entità che accorpa il settore Pharma del Gruppo Rosso con l’obiettivo di ridurre progressivamente i costi interni mantenendo un adeguato livello di marginalità. Sebbene nel corso degli ultimi anni i budget di spesa delle aziende farmaceutiche dedicati agli eventi verso il medico hanno subito una riduzione media del 30%, la reazione della società a questo fenomeno ha permesso di ridurre la contrazione del fatturato 2011 al solo 13% con l’obiettivo di recupero già a partire dal 2012, che ha registrato un incremento di quasi a +20%. L’aumento del fatturato e l’incremento del margine per economie di scala, coerentemente con il trend storico di crescita, grazie anche al migliormamento della leva produttiva si riconferma definitivamente nel 2013, anno nel corso del quale il risultato viene più che raddoppiato. Va ricordato che nel 2013 ha manifestato i suoi effetti in termini economici e patrimoniali anche la fusione di GT 97 S.r.l., società controllata al 100% da Alessandro Rosso Healthcare. La società incorporata era stata acquisita da terzi nel 2011. Il prezzo pagato per GT fu valutato in funzione delle prospettive reddituali della società e con l’obiettivo di acquisire una posizione privilegiata nel mercato romano relativamente al prodotto “congresso” e, specialmente “pharma”. Importante obiettivo è anche l’inserimento nel settore cardio-vascolare con un incremento della quota di mercato degli ECM. In Alessandro Rosso Healtcare S.r.l. la differenza del costo rispetto all’equity è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento (per sé medesima e per la incorporata) iscritte nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto.

- partecipazione in Alessandro Rosso Incentive S.r.l. La partecipazione nella società è stata acquisita nel settembre 2011 dal gruppo Alpitour. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. offre alla propria clientela, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi. L’investimento effettuato rappresenta una grande opportunità strategica per il gruppo che ha condotto e porterà allo sfruttamento delle sinergie di sviluppo del business. Il business si è integrato nell’ultimo trimestre 2012 con il resto del Gruppo Rosso con il conferimento del ramo MIC da parte di ARG S.p.A. Tali sinergie sono confermate già dai buoni risultati fatti registrare nel bilancio chiuso al 31.12.2012 - che presenta un utile dopo le imposte che sfiora il milione di Euro – e dal risultato positivo conseguito nel 2013, il che conferma la capacità della società di produrre una redditività positiva. Nel corso del 2013 la società ha incorporato – con retrodatazione degli effetti contabili e fiscali al 1.1 – le due consorelle Newtours Venue S.r.l. e Italy Event Venues S.r.l., i cui saldi sono stati quindi esposti nel bilancio ARI chiuso al 31.12.13. La verifica circa la valutazione del capitale conomico della società – secondo un orizzonte temporale a cinque anni – risulta superiore al costo iscritto nella Vostra società. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto.

- partecipazione in Franco Rosso Italia S.r.l.- Unico Socio La società è stata acquisita da entità correlate alla fine del 2011. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. L’acquisizione ha permesso al Gruppo di utilizzare servizi che in passato acquistava da terzi, beneficiando in questo modo, di importanti economie di scala. Nel corso del 2013 FRI ha acquistato due rami d’azienda, nella fattispecie due agenzie viaggi, dall’entità correlata Best Tours Italia S.p.A. costituiti rispettivamente dal negozio di via Buozzi, Torino e via Agnello, Milano per la esecuzione dell’attività di agenzia viaggi verso il pubblico. L’ulteriore “store” di Genova è stato acquistato nel marzo 2014 ancora da Best tours Italia. Con questa operazione FRI persegue l’obiettivo di Gruppo di accentrare nello stesso vincolo societario la proprietà e dunque la gestione di tutte le agenzie di viaggio con servizi offerti principalmente ad un pubblico B2C. Ha incorporato nel corso del 2013, beneficiando della retrodatazione degli effetti contabili e fiscali, la società già partecipata al 100% Please Give Way S.r.l., entrata nel Gruppo a metà del 2012, e la consorella RED Eventi by Rosso S.r.l.. Ad oggi possono così individuarsi tre aree di business in Franco Rosso Italia e le sue incorporate e quindi:

- FRI agenzia viaggi, destinata ad un pubblico B2C - PGW, clientela CRAL ossia circoli ricreativi aziendali (B2C) - RED, organizzatrice di eventi e quindi votata a clientela B2B.

Va inoltre ricordato che quest’ultima, a causa delle perdite in formazione rilevate nel corso del 2012, perdite che hanno azzerato il patrimonio netto, era stata ricapitalizzata e le perdite erano state rilevate a conto economico di ARG. Più in dettaglio, la Vostra società, con atto (cui ha partecipato solo ARG e non i soci terzi) del 30 novembre 2012, n. 10.652 di Rep., n. 7.481 di Raccolta, dinanzi alla Dott. O.Forino, Notaio in Milano, con ordine del giorno “Operazioni sul capitale ex art. 2482-bis e seguenti Codice Civile”, ha proceduto alla copertura delle perdite in formazione nel corso dell’esercizio (quantificate in Euro 274.304 nel bilancino infraannuale chiuso al 31 ottobre 12) mediante utilizzo integrale della “Riserva facoltativa” iscritta per Euro 109.099 e della "Riserva legale” per Euro 8.689, mediante azzeramento totale del capitale sociale per Euro 110.000 e ulteriore versamento in denaro nelle casse sociali per Euro 46.516. La presenza di un unico socio ha comportato comunque il rispetto da parte di ARG S.p.A. dell’esercizio del diritto di opzione da parte del socio titolare del residuo 30% della partecipazione sociale, facoltà che al socio assente spettava secondo i termini dell’art. 2481 bis, secondo comma, codice civile. Solo nel 2013 dunque la partecipata Red Eventi by Rosso S.r.l., in assenza di esercizio del sopra citato diritto di opzione, è divenuta società uni personale. Per ciò che inerisce la “nuova” entità FRI, si precisa che il valore del capitale economico, calcolato sui flussi di cassa futuri a cinque anni, fa emergere un valore superiore al valore di iscrizione della partecipazione. La differenza del costo rispetto


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all’equity è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento iscritta nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto.

- partecipazioni in M on The World. S.r.l La società (precedentemente denominata I.C.E. S.r.l.) propone – quale agenzia di viaggi - un prodotto di nicchia ad una clientela particolarmente esigente, tipicamente straniera, che desidera visitare il Bel Paese secondo modalità inusuali e pressochè “tailor made” sulla base delle specifiche richieste. Si tratta quindi di tipologia incoming di altissimo livello. La società chiude il bilancio 2013, così come il 2012, in utile e dimostra il flusso di cassa positivo derivante dalla gestione.

- partecipazione in Net Congress&Education S.r.l.– Unico Socio La società è stata acquisita da terzi nel 2007. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. Tali prospettive reddituali risultano confermate dal risultato dell’esercizio così come dei precedenti, a far data dalla acquisizione, oltre che dalla regolare distribuzione di dividendi alla controllante. La differenza del costo rispetto all’apporto è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento iscritta nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto. e Ulteriori dettagli in merito all’evoluzione delle partecipazioni sono riportati nella Relazione sulla Gestione. Per completezza di dettaglio sulle varie voci dell’attivo immobilizzato si riepilogano ora a seguire le operazioni effettuate dalla Vostra società sulle azioni proprie iscritte alla voce B. III. 4)- Azioni proprie dell’attivo patrimoniale e quindi sul capitale sociale nel corso dell’esercizio. La società, in data 28 gennaio 2013, ha acquistato dall’azionista Lepri Giuseppe n. 2.167 azioni proprie senza valore nominale - pari al 0,339% del capitale sociale - tramite girata azionaria, al prezzo determinato in Euro 60 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 130.020. In data 13 marzo 2013 n. 309 azioni proprie ordinarie prive di valore nominale, identificate dai certificati azionari numero 14,15,16,17,18,19,20,21,23 e 24 vengono girate a n. 10 persone fisiche ex socie della controllata La Fabbrica MICE ad Euro 60 per azione. In forze della delibera assembleare del 11 settembre 2013, che autorizzava l'organo amministrativo a vendere fino a n. 22.314 azioni proprie pari al 3,493% del capitale sociale al prezzo non superiore ad Euro 62,61 (euro sessantadue/61), sono state effettuate, in data 14 ottobre 2013, le girate di azioni autenticate nella firma dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano, come dal dettaglio che segue. La Vostra società ha ceduto n. 22.314 azioni proprie (al prezzo determinato in Euro 62,61 per ogni singola azione, per un valore complessivo pari ad Euro 1.397.066) e precisamente i titoli identificati dai seguenti certificati: - Certificato azionario n. 1, identificante N. 20.456 azioni ordinarie prive di valore nominale; - Certificato azionario n. 13, identificante N. 1.831 azioni ordinarie prive del valore nominale; - Certificato azionario n. 22, identificante N. 27 azioni ordinarie prive del valore nominale; alla controllante The RS Holding S.r.l., che risulta quindi titolare di 451.511 azioni in conseguenza della suddetta girata. In conseguenza della suddetta alienazione, che ha generato una plusvalenza di cessione pari ad Euro 27.295 Euro, sono state stornate le azioni proprie iscritte nell’attivo patrimoniale e parimenti annullata la relativa riserva ex articolo 2357 ter codice civile con il contestuale ripristino di una riserva “libera” nel patrimonio netto della società. Si precisa che la società non possiede partecipazioni per il tramite di società fiduciarie o interposte persone, né partecipazioni che comportano una responsabilità illimitata. Ai sensi dell'art. 10 della legge n. 72 del 19 marzo 1983 e dell'art. 2427 del Codice Civile, si attesta che le immobilizzazioni finanziarie esistenti nel patrimonio della società al termine dell’esercizio, non sono state oggetto di alcuna rivalutazione economica o monetaria.

OPERAZIONI DI LOCAZIONE FINANZIARIA CHE COMPORTANO IL TRASFERIMENTO AL LOCATARIO DELLA PARTE PREVALENTE DEI RISCHI E DEI BENEFICI INERENTI AI BENI CHE NE COSTITUISCONO L’OGGETTO

I beni strumentali oggetto di locazione finanziaria sono esposti in bilancio conformemente all’impostazione contabile coerente con l’attuale interpretazione legislativa in materia, che prevede la contabilizzazione dei leasing secondo il metodo patrimoniale (iscrizione dei canoni di leasing quali costi di esercizio nel Conto Economico). In osservanza della previsione contenuta nell’articolo 2427, n.22), del Codice Civile, nonché in ossequio del più generale principio della prevalenza della sostanza sulla forma di cui all’articolo 2423-bis, primo comma, n.1 del Codice Civile, sono


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stati redatti i seguenti prospetti, dai quali è possibile ottenere informazioni circa gli effetti che si sarebbero prodotti sul Patrimonio Netto e sul Conto Economico, rilevando le operazioni di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario così come previsto dal principio contabile internazionale IAS 17. Inoltre, dai prospetti nel prosieguo proposti è altresì possibile evincere:

1. il valore complessivo al quale i beni oggetto di locazione finanziaria sarebbero stati iscritti tra le immobilizzazioni alla data di chiusura dell’esercizio, al netto degli ammortamenti che sarebbero stati stanziati dalla data di stipula del contratto, nonché delle eventuali rettifiche e riprese di valore;

2. il debito implicito verso il locatore, che sarebbe stato iscritto alla data di chiusura dell’esercizio nel passivo dello Stato Patrimoniale, equivalente al valore attuale delle rate di canone non ancora scadute, nonché del prezzo di riscatto, determinati utilizzando tassi di interesse pari all’onere finanziario effettivo riconducibile a ogni singolo contratto;

3. l’onere finanziario effettivo di competenza dell’esercizio attribuibile ai contratti in oggetto; 4. le quote di ammortamento relative ai beni in locazione di competenza dell’esercizio; 5. l’effetto fiscale differito che sarebbe derivato dall’adozione del metodo finanziario; 6. l’effetto sul risultato d’esercizio; 7. l’effetto complessivo sul Patrimonio Netto derivante dall’applicazione del metodo finanziario.

Analisi del contratto in corso alla chiusura dell’esercizio: ATTIVITÀ Euro

Valore netto contabile (costo storico - f.do amm.to) del bene in leasing alla data di chiusura dell'esercizio precedente 264.250

Fondo ammortamento risultante alla data di chiusura dell'esercizio precedente 85.750

Quota di ammortamento di competenza dell’esercizio 10.500

Risconto attivo residuo del maxicanone alla data di chiusura dell'esercizio 3.250

Valore netto contabile (costo storico - f.do amm.to) del bene in leasing alla data di chiusura dell'esercizio (A) 253.750

Effetto complessivo sull'attivo patrimoniale alla data di chiusura dell'esercizio 250.500 PASSIVITÀ Euro

Debito implicito verso la società concedente alla data di chiusura dell'esercizio precedente 96.286

Rimborso delle quote capitale maturate nel corso dell'esercizio 32.860

Debito implicito verso la società concedente alla data di chiusura dell'esercizio (B) 63.426

Effetto complessivo lordo alla fine dell'esercizio (A-B) 187.074

Rilevazione dell'effetto fiscale 58.741

Effetto sul Patrimonio Netto alla data di chiusura dell'esercizio 128.333 CONTO ECONOMICO Euro

Storno dei canoni di leasing di competenza dell'esercizio 36.601

Quota del maxicanone di competenza dell'esercizio 3.489

Quota di oneri finanziari di competenza dell'esercizio in corso e degli esercizi precedenti 83.931

Quota di oneri finanziari di competenza degli esercizi precedenti 80.191

Rilevazione degli oneri finanziari sull'operazione di leasing di competenza dell'esercizio 3.740

Rilevazione della quota di ammortamento di competenza dell’esercizio 10.500

Rettifiche/riprese di valore sul bene in leasing

Effetto sul risultato dell'esercizio prima delle imposte 25.850

Rilevazione dell'effetto fiscale 8.117

Effetto sul risultato dell'esercizio della rilevazione secondo il metodo finanziario 17.733 Si tratta del contratto con UBI Leasing per l’acquisizione di un immobile.

C) ATTIVO CIRCOLANTE

CREDITI

Nel prosieguo vengono distintamente indicati, i crediti della società.

Saldo al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012

Variazione


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Crediti esigibili entro l'esercizio

Crediti Verso Clienti 3.813.139 4.126.857 -313.718

Crediti Verso Imprese Controllate 12.594.754 10.925.675 1.669.079

Crediti Verso Imprese Collegate 712.508 521.262 191.246

Crediti Verso Imprese Controllanti 608.066 4.450.202 -3.842.136

Crediti Verso Altri 6.552.524 2.945.083 3.607.441

Acconti A Fornitori 448.759 127.887 320.872

Crediti Tributari 112.800 148.170 -35.370

Imposte anticipate 26.223 12.911 13.312

TOTALE 24.868.773 23.258.047 1.610.726

Crediti esigibili oltre l'esercizio

Crediti Verso Clienti

Crediti Verso Imprese Controllate

Crediti Verso Imprese Collegate

Crediti Verso Imprese Controllanti

Crediti Verso Altri

Acconti A Fornitori 22.146 62.482 -40.336

Crediti Tributari

Imposte anticipate 543 543

TOTALE 22.689 62.482 -39.793

Totale crediti 24.891.462 23.320.529 1.570.933

Circa la movimentazione del crediti verso controllanti si precisa che l’importo più significativo si riferisce all’incasso ricevuto da The RS Holding per la vendita – avvenuta nel dicembre 2012 – della partecipata La Fabbrica MICE al prezzo di Euro 3 milioni. Dei “crediti esigibili oltre l’esercizio”, si specifica che non vi sono crediti scadenti oltre i cinque anni. Non si evidenziano crediti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine. La situazione dei crediti non presenta in generale posizioni che meritino particolari commenti e la loro rotazione può essere considerata normale rispetto alle modalità commerciali attuate. Per i crediti verso parti correlate, si rinvia a quanto commentato nell’apposito paragrafo. Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti per area geografica:

Saldo al 31/12/2013 Italia Paesi UE Paesi extra UE

Crediti Verso Clienti 3.813.139 3.813.139

Crediti Verso Imprese Controllate 12.594.754 12.593.902 852

Crediti Verso Imprese Collegate 712.508 712.508

Crediti Verso Imprese Controllanti 608.066 608.066

Crediti Verso Altri 6.552.524 6.552.524

Acconti A Fornitori 470.905 470.905

Crediti Tributari 112.800 112.800

Imposte anticipate 26.766 26.766

Totale crediti 24.891.462 24.890.610 852

CREDITI VERSO CLIENTI

I crediti verso clienti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore presunto di realizzo non ha richiesto ulteriori accantonamenti ad apposito fondo svalutazione crediti, allocato a rettifica della voce “CII1) Crediti Verso Clienti”, per il quale si evidenzia la seguente movimentazione: Fondo svalutazione crediti Euro

Saldo al 31/12/2012 201.966


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Accantonamento 72.000

Utilizzi

Saldo al 31/12/2013 273.966

CREDITI VERSO IMPRESE CONTROLLANTI, CONTROLLATE, COLLEGATE

Saldo al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012

Variazione

Crediti verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio

12.594.754 10.925.675 1.669.079

Crediti comm.li vs controllate 585.849 108.988 476.861

Fatture da emettere vs controllate 639.865 1.090.170 -450.305

Altri crediti vs controllate 8.429.120 6.280.443 2.148.677

Crediti cash pooling vs controllate 2.939.920 3.449.198 -509.278

Note di credito da emettere v/controllate -3.124 3.124

Crediti verso imprese controllate esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti verso imprese controllate 12.594.754 10.925.675 1.669.079

Crediti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio

712.508 521.262 191.246

Crediti comm.li vs collegate 6.510 3.858 2.652

Fature da emettere vs collegate 10.782 9.623 1.159

Altri crediti vs collegate 91.229 39.076 52.153

Crediti verso imprese collegate esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti verso imprese collegate 712.508 521.262 191.246

Crediti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio

608.066 4.450.202 -3.842.136

Crediti comm.li vs controllante 254.044 1.300 252.744

Crediti v/controllante per consolidato fiscale 37.498 735.975 -698.477

Altri crediti vs controllante 316.524 3.712.927 -3.396.403

Crediti verso imprese controllanti esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti verso imprese controllanti 608.066 4.450.202 -3.842.136

CREDITI TRIBUTARI

Saldo al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti tributari esigibili entro l'esercizio

112.800 148.170 -35.370

Crediti vs Erario per IRAP 56.657 60.332 -3.675

Crediti vs Erario per IVA 8.198 35.940 -27.742

Credti vs Erario istanza rimborso IRAP 2007-2011 46.381 46.381

Altri crediti vs Erario 1.564 5.512 -3.948

Crediti vs Erario per IRES 5 -5

Crediti tributari esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti tributari 112.800 148.170 -35.370


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CREDITI VERSO ALTRI

Saldo al

31/12/2013 Saldo al


Crediti verso altri esigibili entro l'esercizio

7.001.283 3.072.970 3.928.313

Acconti a fornitori 448.759 127.887 320.872

Crediti vs entità correlate 6.393.744 2.779.948 3.613.796

Crediti vs dipendenti 51.915 72.827 -20.912

Crediti vs enti previdenziali ed assistenziali 23.138 11.098 12.040

Crediti vs amministratori 26.161 13.458 12.703

Crediti diversi 57.566 67.752 -10.186

Crediti verso altri esigibili oltre l'esercizio

22.146 62.482 -40.336

Depositi cauzionali 22.146 62.482 -40.336

Totale crediti verso altri 7.023.429 3.135.452 3.887.977

Come richiesto dal documento OIC n. 15 si precisa che i crediti aperti al 31 dicembre 2013 verso società “consociate” di importo rilevante sono stati iscritti, indipendentemente dalla loro natura, tra i crediti verso altri.

IMPOSTE ANTICIPATE

I “benefici fiscali” derivanti da variazioni temporanee “deducibili”, dalle quali potrebbero derivare minori imposte connesse a future “variazioni in diminuzione”, sono stati rilevati nell’attivo dello Stato Patrimoniale, alla voce “CII4-ter) Imposte anticipate” – e, con segno negativo, al numero “22)” del Conto Economico – “Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate”. Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “ Imposte anticipate” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella.

DISPONIBILITÀ LIQUIDE

Il denaro ed i valori in cassa alla data di fine esercizio ammontano a 1.637 Euro, contro un saldo pari ad Euro 5.714 dell’anno precedente. Le altre disponibilità sono costituite dai saldi contabili verso banche alla data di riferimento del bilancio ed ammontano complessivamente a Euro 3.364.181, contro Euro 2.225 di fine esercizio precedente.

RATEI E RISCONTI ATTIVI

La composizione delle voci “Ratei e risconti attivi” risulta la seguente: Dettaglio Ratei e risconti attivi Euro

RATEI E RISCONTI ATTIVI 1.323.702

Disaggio su prestiti

Disaggio su prestiti 0

Altri ratei e risconti attivi 1.323.702

Risconti attivi su premi assicurativi 1.255

Risconti attivi su leasing finanziario immobiliare 3.659

Risconti attivi su canoni manutenzione 2.850

Risconti attivi su canoni telefonici

Risconti attivi su affitti

Risconti attivi su EXPO 2015 58.410


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Risconti attivi su sviluppo internazionale 610.046

Risconti attivi su noleggi e leasing operativi 5.880

Risconti attivi altri 641.602

Risconti attivi su consulenze

ANALISI DEL PASSIVO

Le variazioni nelle voci patrimoniali passive sono così riepilogate:

Saldo al 31/12/2013


A) Patrimonio netto 15.863.821 14.432.840 1.430.981

B) Fondi per rischi e oneri 56.145 56.145

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

173.004 181.370 -8.366

D) Debiti 42.716.415 40.338.460 2.377.955

E) Ratei e risconti 14.256 14.256

Totale Passivo 58.823.641 55.008.815 3.814.826

Le Voci sopra riepilogate trovano i seguenti dettagli:

A) PATRIMONIO NETTO

Le tabelle successive evidenziano le singole movimentazioni del Patrimonio Netto e le relative componenti. Con riferimento alla consistenza delle voci di Patrimonio Netto, le principali variazioni intervenute nel corso degli ultimi due esercizi sono rappresentate nel prospetto che segue.

01/01/2012 distribuzione di dividendi

Altre destinazione di

utile

Altre variazioni Risultato dell'esercizio

31/12/2012

I - Capitale sociale 591.358 6.908.642 7.500.000 II - Riserva da sopraprezzo delle azioni

2.836.900 -2.836.900

III - Riserve di rivalutazione IV - Riserva legale 113.924 4.348 118.272 V - Riserve statutarie VI - Riserve per azioni proprie in portafoglio

560.014 698.212 1.258.226

VII - Altre riserve, distintamente indicate

Riserva straordinaria o facoltativa

Riserva per rinnovamento impianti e macchinari

Riserva ammortamento anticipato

Riserva per acquisto azioni proprie

Riserva da deroghe ex art. 2423 Cod. Civ.

Riserva azioni (quote) della società controllante

Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni

Versamenti in conto aumento di capitale

1.500.000 1.500.000

Versamenti in conto futuro aumento di capitale

Versamenti in conto capitale Versamenti a copertura


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perdite Riserva da riduzione capitale sociale

Riserva da avanzo di fusione 114.187 114.187 Riserva per utili su cambi Differenza da arrotondamento all'unità di Euro

1 -1

Riserve da condono fiscale Varie altre riserve Totale altre riserve 114.188 1.499.999 1.614.187 VIII - Utili (perdite) portati a nuovo

1.616.578 -1.310.424 306.154

IX - Utile (perdita) dell'esercizio

Utile (perdita) dell'esercizio 6.866.092 -6.866.092 3.636.000 3.636.000 Acconti su dividendi Copertura parziale perdita d'esercizio

Utile (perdita) residua 6.866.092 -6.866.092 3.636.000 3.636.000 Totale patrimonio netto 12.699.054 -1.263.526 -638.689 3.636.000 14.432.839

01/01/2013 Aumento

capitale SIMEST Aumento

capitale RSH Altre variazioni Risultato

dell'esercizio 31/12/2013

I - Capitale sociale 7.500.000 1.500.000 1.300.000 10.300.000 II - Riserva da sopraprezzo delle azioni

III - Riserve di rivalutazione IV - Riserva legale 118.272 181.800 300.072 V - Riserve statutarie VI - Riserve per azioni proprie in portafoglio

1.258.226 -1.258.226

VII - Altre riserve, distintamente indicate

Riserva straordinaria o facoltativa

Riserva per rinnovamento impianti e macchinari

Riserva ammortamento anticipato

Riserva per acquisto azioni proprie

Riserva da deroghe ex art. 2423 Cod. Civ.

Riserva azioni (quote) della società controllante

Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni

Versamenti in conto aumento di capitale

1.500.000 -1.500.000

Versamenti in conto futuro aumento di capitale

Versamenti in conto capitale Versamenti a copertura perdite

Riserva da riduzione capitale sociale

Riserva da avanzo di fusione 114.187 114.187 Riserva per utili su cambi Differenza da arrotondamento all'unità di Euro

Riserve da condono fiscale Varie altre riserve Totale altre riserve 1.614.187 -1.500.000 114.187 VIII - Utili (perdite) portati a nuovo

306.154 4.712.426 5.018.580

IX - Utile (perdita) dell'esercizio

Utile (perdita) dell'esercizio 3.636.000 -3.636.000 130.979 130.979 Acconti su dividendi Copertura parziale perdita d'esercizio

Utile (perdita) residua 3.636.000 -3.636.000 130.979 130.979 Totale patrimonio netto 14.432.839 1.300.000 130.979 15.863.818


25

Tra i movimenti rilevanti dell’esercizio si ricorda il versamento a titolo di sottoscrizione integrale dell'aumento a pagamento del capitale sociale per Euro 1.500.000 corrispondente a n. 106.474 azioni da parte del nuovo azionista SIMEST S.p.a., avvenuto con atto del 18 dicembre 2012, iscritto al Registro Imprese a far data dal 15 gennaio 2013 e dunque con efficacia giuridica successiva alal data di chiusura dell’esercizio. Successivamente, con atto n. 11.541 di Repertorio N. 8.056 di Raccolta Notaio Forino del 12 dicembre 2013, la società ha deliberato - in sede di assemblea straordinaria - l'aumento a pagamento del capitale sociale da nominali Euro 9.000.000 a nominali Euro 10.300.000, senza sovrappresso alcuno, previa emissione di n. 92.277 nuove azioni prive di valore nominale, aventi caratteristiche e diritti simili alle azioni ordinarie già in circolazione. L'aumento di capitale è stato eseguito in forma delegata e – in data 13 dicembre 2013 – a cura del Consiglio di Amministrazione di ARG è stato collocato ed integralmente sottoscritto per Euro 1.300.000 (un milione e trecentomila) dalla controllante The RS Holding S.r.l. , con contestuale integrale liberazione delle quote. Alla data del 31 dicembre 2013 il capitale sociale risulta infine sottoscritto e versato per Euro 10.300.000 ed è suddiviso in n. n. 731.119 (settecentotrentunmilacentodiciannove/00) azioni ordinarie prive del valore nominale ai sensi del secondo e del terzo comma dell'articolo 2346 del Codice Civile. Nel corso dell’esercizio la società ha alienato la totalità delle azioni proprie come dettagliatamente descritto nell’apposito paragrafo dedicato. Si è provveduto a stornare la posta iscritta alla voce VI – Riserve per azioni proprie in portafoglio relativa al valore delle azioni proprie detenute dalla società imputandone il valore corrispondente alla voce VIII - Riserve di uttili da esercizi precedenti. La riserva "Versamenti in conto aumento di capitale" esposta nel bilancio chiuso al 31.12.2012 per Euro 1.500.000 e relativa al versamento da parte di SIMEST S.p.A. è stata girocontata a capitale sociale al momento dell’assunta efficacia giuridica dell’operazione di aumento del capitale sociale che, si ricorda, è stata iscritta al Registro Imprese a far data dal 15 gennaio 2013. Infine, si ricorda che a seguito dell’incorporazione, nel corso dell'esercizio 2011, delle società La Fabbrica dei Servizi S.r.l., RG Eventi S.r.l. e Maelarosso Incentive and Congress S.r.l. (atto del 27 dicembre 2011 del Notaio Dr Orsola Forino, Repertorio n. 9.905 Raccolta n. 7.011), era emerso un “avanzo da annullamento” di 114.187 Euro. In base alle disposizioni dell’art. 2504-bis, comma 4, del codice civile esso è stato debitamente iscritto in appostita voce del Patrimonio Netto, denominata “Riserva avanzo di fusione”. Non esistono altre categorie di azioni. Non esistono azioni di godimento, obbligazioni convertibili in azioni, titoli e valori similari. La società non ha emesso strumenti finanziari partecipativi. Come richiesto dall’art. 2427, n. 7-bis) del Codice Civile e secondo le modalità proposte dall’OIC (Organismo Italiano di Contabilità) – forniamo informazioni sull’origine, le possibilità di utilizzazione, la distribuibilità, relativamente a ciascuna posta del Patrimonio Netto.

Natura/descrizione Importo

Possibilità

di utilizzazione

Quota

disponibile

Capitale 10.300.000

Riserve di capitale:

Riserva per azioni proprie in portafoglio

Riserva per azioni o quote di società controllante

Riserva da sopraprezzo azioni A, B, C

Riserva da riduzione del capitale sociale A, B, C

Riserva contributi in conto capitale A, B, C

Versamenti in conto aumento di capitale A, B

Versamenti in conto futuro aumento di capitale A, B

Versamenti a copertura perdite A, B, C

Riserva avanzo fusione 114.187 A, B 114.187

Riserve di utili:

Riserva legale 300.072 B 300.072

Riserve statutarie A, B

Riserva straordinaria A, B, C

di cui riserva da utili netti su cambi A, B

di cui riserva da valutazione delle partecipazioni con il metodo del Patrimonio Netto A, B


26

di cui riserva da imposte anticipate A, B

di cui riserva da trasformazione di ex società di persone A, B, C

Riserva per... A, B, C

Utili portati a nuovo 5.018.580 A, B, C 5.018.580

TOTALE 15.732.839 5.432.839

Quota non distribuibile 946.299

Residua quota distribuibile 4.486.540

Note: A = disponibile per aumento di capitale B = disponibile per copertura delle perdite C = distribuibile Si evidenzia che la sopraindicata Riserva Avanzo di fusione è costituita totalmente da riserve di utili, come provenienti dai patrimoni netti delle società incorporate. Nelle tabella seguente si fornisce il dettaglio per singola voce dei Versamenti e delle Riserve, dell'ammontare dei costi di impianto ed ampliamento e di ricerca, sviluppo e pubblicità, il cui processo di ammortamento non si è ancora concluso ed dell’importo temporaneamente “indisponibile” ovvero da liberarsi solo al momento dell’effettivo “realizzo” delle attività per imposte differite attive. Dettaglio voci Euro

Riserva legale 300.072

Costi impianto e ampliamento 579.722

Costi ricerca, sviluppo e pubblicità 39.740

Credito imposte anticipate 26.766

Totale 946.300

B) FONDI PER RISCHI ONERI

I fondi per rischi ed oneri a fine esercizio sono così formati: Fondo imposte differite

Saldo al 31/12/2012 13.145,00

Accantonamento (ovvero Rilascio per eccedenza fondo "pregresso" )

Saldo al 31/12/2013 13.145,00

Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “ Fondo imposte differite” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella posta in fondo alla presente Nota Integrativa Fondo oneri Euro

Saldo al 31/12/2012 43.000

Utilizzi

Accantonamento

Saldo al 31/12/2013 43.000

Il presente fondo rischi ed oneri si riferisce ad un accantonamento stimato dagli amministratori alla fine dello scorso esercizio in relazione a rischi su cause in corso.

C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO

L’ammontare finale del fondo di trattamento di fine rapporto risulta adeguato in relazione ai diritti maturati dal personale dipendente in applicazione delle vigenti disposizioni contrattuali e di legge in materia. Nella tabella che segue si evidenziano i movimenti avvenuti nel corso dell’esercizio del Fondo TFR. Trattamento Fine Rapporto

Saldo al 31/12/2012 181.370

Utilizzi per distribuzione -24.697



27

Versamenti ad altre forme di previdenza

Imposta sostitutiva art.11 D.Lgs. n. 47/2000

Saldo al 31/12/2013 173.004

D) DEBITI

Nel prosieguo vengono distintamente indicati i debiti della società. Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Debiti esigibili entro l'esercizio:

Obbligazioni

Obbligazioni convertibili

Debiti verso soci per finanziamenti

Debiti verso banche 5.900.603 7.366.930 -1.466.327

Debiti verso altri finanziatori

Debiti per acconti

Debiti verso fornitori 685.892 649.087 36.805

Debiti rappresentati da titoli di credito

Debiti verso imprese controllate 18.036.691 14.211.488 3.825.203

Debiti verso imprese collegate 143.507 270.000 -126.493

Debiti verso controllanti 537.833 270.972 266.861

Debiti tributari 135.926 13.566 122.360

Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

2.265 39.377 -37.112

Altri debiti 4.524.009 8.392.215 -3.868.206

TOTALE DEBITI esigibili entro l’esercizio 29.966.726 31.213.635 -1.246.909

Debiti esigibili oltre l’esercizio:

Obbligazioni 4.000.000 4.000.000


Debiti verso soci per finanziamenti 75.474 75.474

Debiti verso banche 8.674.215 9.124.824 -450.609


Debiti per acconti

Debiti verso fornitori


Debiti verso imprese controllate

Debiti verso imprese collegate

Debiti verso controllanti

Debiti tributari


Altri debiti

TOTALE DEBITI esigibili oltre l’esercizio 12.749.689 9.124.824 3.624.865

TOTALE DEBITI 42.716.415 40.338.459 2.377.956

Di seguito si riporta la suddivisione dei debiti per area geografica:


Obbligazioni 4.000.000 0 4.000.000 0

Obbligazioni convertibili 0 0 0

Debiti verso soci per finanziamenti 75.474 75.474 0 0

Debiti verso banche 14.574.818 14.574.818 0 0

Debiti verso altri finanziatori 0 0 0

Debiti per acconti 0 0 0


28

Debiti verso fornitori 685.892 681.830 1.812 2.250

Debiti rappresentati da titoli di credito 0 0 0

Debiti verso imprese controllate 18.036.691 18.036.691 0 0

Debiti verso imprese collegate 143.507 143.507 0 0

Debiti verso controllanti 537.833 537.833 0 0

Debiti tributari 135.926 135.926 0 0


2.265 2.265 0 0

Altri debiti 4.524.009 4.524.009 0 0

TOTALE 42.716.415 38.712.353 4.001.812 2.250 Relativamente ai debiti oltre l’esercizio, si precisa che non vi sono debiti con scadenza superiore ai cinque anni. Non si evidenziano debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine. La società non ha ricevuto dai soci finanziamenti per i quali sia stata espressamente prevista una clausola di postergazione nel rimborso rispetto agli altri creditori. Per i finanziamenti di seguito dettagliati la società aveva aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2012 la società aveva già potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. Tuttavia, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013. Al 31.12.2013 la società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento, di cui sotto si da evidenza. La Società nell’esercizio al 31 dicembre 2013 non rispetta i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza potrebbe consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Nel corso del primo quadrimestre del 2014 per tutti i finanziamenti citati è stata perfeziona la rinegoziazione del piano di rimborso, secondo accordi bilaterali firmati con i vari istituti di credito. Sulla base dei contenuti dei menzionati accordi di rinegoziazione e della tempistica di stipula degli stessi, unitamente alla valutazione dei consolidati rapporti con gli istituti finanziatori e ai riscontri informali ottenuti dagli stessi, gli amministratori non ravvisano elementi che possano far ritenere che il mancato rispetto dei covenants finanziari possa avere un effetto sulla composizione del debito, sulla sua classificazione, e sui termini di rimborso già concordati. Nelle tabelle sottostanti si riportano gli effetti patrimoniali e finanziari derivanti dalle rinegoziazioni sia in moratoria “ABI” sia in forma libera.

• finanziamento chirografario acceso in data 31 marzo 2009 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Intesa San Paolo, con valore residuo di Euro 390.585 alla fine dell’esercizio;

Capitale finanziato Euro 1.000.000 Piano ammortamento originario Piano ammortamento attuale Variazione

Debito verso banche al 31/12/2013 268.813 390.585 121.772

Di cui entro 12 mesi 268.813 228.542 -40.271

Di cui oltre 12 mesi 162.043 162.043

Effetto finanziario per minor pagamento delle quote capitale nel 2013 121.772

Effetto patrimoniale per incremento quota a lungo termine 162.043

• finanziamento chirografario acceso in data 16 marzo 2010 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Unicredit,

di durata quadriennale, con valore residuo di Euro 500.000 alla fine dell’esercizio;


29


Debito verso banche al 31/12/2013 500.000 500.000

Di cui entro 12 mesi 333.333 -333.333

Di cui oltre 12 mesi 166.667 500.000 333.333

Effetto finanziario per minor pagamento delle quote capitale nel 2013


• finanziamento chirografario acceso in data 20 dicembre 2010 di complessivi Euro 2.000.000, stipulato con

Mediocredito, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 1.600.000 alla fine dell’esercizio;


Debito verso banche al 31/12/2013 1.466.667 1.600.000 133.333

Di cui entro 12 mesi 533.332 133.333 -399.999

Di cui oltre 12 mesi 933.335 1.466.667 533.332

Effetto finanziario per minor pagamento delle quote capitale nel 2013 133.333


• finanziamento chirografario acceso in data 29 luglio 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con Unicredit,

di durata quadriennale, con valore residuo di Euro 2.118.600 alla fine dell’esercizio;


Debito verso banche al 31/12/2013 2.118.600 2.118.600 -

Di cui entro 12 mesi 529.548 -529.548

Di cui oltre 12 mesi 1.589.052 2.118.600 529.548



• finanziamento chirografario acceso in data 5 agosto 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con

Mediocredito, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 2.119.130 alla fine dell’esercizio;


Debito verso banche al 31/12/2013 2.119.130 2.119.130

Di cui entro 12 mesi 529.193 -529.193

Di cui oltre 12 mesi 1.589.937 2.119.130 529.193



• finanziamento chirografario acceso in data 21 ottobre 2011 di complessivi Euro 3.000.000, stipulato con UBI

Banco di Brescia, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 2.658.538 alla fine dell’esercizio;


Debito verso banche al 31/12/2013 2.658.538 2.658.538

Di cui entro 12 mesi 710.476 350.763 -359.713

Di cui oltre 12 mesi 1.948.061 2.037.775 89.714


30



DEBITI VERSO IMPRESE CONTROLLANTI, CONTROLLATE, COLLEGATE

Saldo al

31/12/2013 Saldo al


Debiti verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio

18.036.691 14.211.488 3.825.203

Debiti commerciali v/controllate 30.516 142.987 -112.471

Fatture da ricevere v/controllate 25.305 258.972 -233.667

Note di credito da ricevere v/controllate -4.081 -5.783 1.702

Debiti cash pooling v/controllate 9.076.890 6.378.792 2.698.098

Altri debiti v/controllate 8.908.062 7.436.520 1.471.542

Debiti verso imprese controllate esigibili oltre l'esercizio

Totale debiti verso imprese controllate

18.036.691 14.211.488 3.825.203

Debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio

143.507 270.000 -126.493

Debiti verso imprese collegate esigibili oltre l'esercizio

Totale debiti verso imprese collegate

143.507 270.000 -126.493

Debiti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio

537.833 270.972 266.861

Debiti diversi v/controllante 201.036 270.972 -69.936

Debiti comm.li v/controllante 146.796 146.796

Fatture da Ricevere v/controllante 190.000 190.000

Debiti verso imprese controllanti esigibili oltre l'esercizio

Totale debiti verso imprese controllanti

537.833 270.972 266.861

DEBITI TRIBUTARI

Saldo al 31/12/2013


Debiti tributari esigibili entro l'esercizio

135.926 13.566 122.360

Erario c|Irpef 41.260 13.566 27.694

Erario c|IVA 94.666 94.666

Debiti tributari esigibili oltre l'esercizio

Totale debiti tributari 135.926 13.566 122.360


31

DEBITI VERSO ALTRI

Saldo al

31/12/2013 Saldo al


Debiti verso altri esigibili entro l'esercizio

4.524.009 8.392.215 -3.868.206

Debiti vs amministratori 89.234 10.723 78.511

Debiti vs entità correlate 4.365.814 8.277.537 -3.911.723

Debiti diversi 18.961 48.202 -29.241

Debiti vs TAO GmbH per acquisto partecipazione 50.000 50.000

Debiti vs dipendenti 55.049 -55.049

Debiti per rimborso spese 704 -704

Debiti verso altri esigibili oltre l'esercizio

Totale debiti verso altri 4.524.009 8.392.215 -3.868.206

I debiti verso l’entità correlata Seven Stars Galleria S.r.l. si riferiscono principalmente per il residuo importo ancora da pagare (per 2,25 milioni di Euro) relativo all'acquisizione della partecipazione pari al 45% del capitale sociale della Seven Stars Galleria Italia S.r.l. .

CONTI D’ORDINE

Gli impegni non risultanti dallo Stato Patrimoniale sono così composti e distintamente indicati per natura e soggetto:

Beneficiario Garanzia Soggetto Garantito Rapporto con il

Soggetto Garantito

Tipo di Garanzia Valore Garanzia

Banca Italease S.p.A.

The RS Holding Srl (ex T@H Srl) Società correlata

Impegno di subentro nel contratto di leasing

immobiliare (scadenza 2021)

1.434.389

Italfinance Securitisation Vehicle 2 S.r.l. 1.685.737

Totale Impegno di subentro 3.120.126

Unicredit Consip SpA Soggetti terzi gara 1.283.485,05

Unicredit Veratour Soggetti terzi Viaggio Mauritius 2014 300.000,00

Banca di Credito Cooperativo Sesto San Giovanni Viessmann Srl Soggetti terzi Viaggio Miami 2014 456.779,76

UBI Banco di Brescia Finlombarda SpA Soggetti terzi Fondo Imprese Turisctiche 72.500,00

BNL BNP Paribas Soggetti terzi

Controgaranzia per fidejussione rilasciata da BNP ad ARM France per

agenzia di viaggi

100.000,00

Banca Popolare di Sondrio S.C.P.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 900.000

Banca Popolare di Sondrio S.C.P.A. A.W.E. S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 200.000

Banca Popolare di Vicenza S.C.P.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.000.000

Credemfactor S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 500.000

Credito Bergamasco Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.000.000

Credito Emiliano S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 100.000

Factorit S.p.A. A.W.E. S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.800.000

Intesa San Paolo S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 436.278

Intesa San Paolo S.p.A. Net Congress & Education S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 17.214

Intesa San Paolo S.p.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.046.508


32

Unicredit S.p.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 21.250

Totale Fidejussioni 9.234.015

Totale Garanzie di Firma 12.354.141

Sulla base del dettaglio sopra riportato si propone la seguente tabella di confronto con anno precedente:

Conti d’ordine Saldo al Saldo al

Variazione 31/12/2013 31/12/2012

SISTEMA DEI RISCHI

SISTEMA DEGLI IMPEGNI

Impegni per contratti di leasing 99.110 99.110 0

Impegni per garanzie prestate a terzi 12.255.031 3.402.215 8.852.816

SISTEMA DEI BENI

TOTALE CONTI D’ORDINE 12.354.141 3.501.325 8.852.816

ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO

VALORE DELLA PRODUZIONE

Valore della produzione Saldo al

31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Ricavi vendite e prestazioni 2.203.205 17.154.436 -14.951.231

Variazioni delle rimanenze di prodotti in corsi di lavorazione, semilavorati e finiti

Variazioni lavori in corso su ordinazione 3.481.126 -3.481.126

Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 250.000 200.000 50.000

Altri ricavi e proventi 107.849 301.015 -193.166

Totale Valore della Produzione 2.561.054 21.136.577 -18.575.523

La variazione è strettamente correlata a quanto esposto nella Relazione sulla gestione. In quanto significativi, i ricavi possono essere suddivisi secondo le seguenti categorie di attività e di area geografica: Ricavi per prodotto Euro

Incentive 745.698

Consulenze infragruppo 1.427.506

Affitto ramo d'azieda 30.000

Altri ricavi 107.848

TOTALE 2.311.052

Ricavi per area geografica

Italia 2.308.327

Altri Paesi UE

Extra UE 2.726

TOTALE 2.311.053

COSTI DELLA PRODUZIONE

Costi della produzione

Saldo al 31/12/2013



33

Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci

7.823 38.857 -31.034

Per servizi 1.698.989 18.210.117 -16.511.128

Per godimento di beni di terzi 517.760 444.274 73.486

Per il personale 264.497 1.596.036 -1.331.539

Ammortamenti e Svalutazioni 681.570 896.404 -214.834

Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussisidiarie, di consumo e merci

Accantonamenti per rischi

Altri accantonamenti

Oneri diversi di gestione 50.511 135.895 -85.384

Totale costi della produzione 3.221.150 21.321.583 -18.100.433

COSTI PER SERVIZI

In quanto significativo si espone a seguire il dettaglio dei costi per servizi:

Dettaglio costi per servizi

Saldo al 31/12/2013


Servizi per la produzione 5.654 15.774.656 -15.769.002

Manutenzioni e riparazioni 21.763 35.465 -13.702

Consulenze 616.789 951.075 -334.286

Utenze 98.732 143.313 -44.581

Trasporti 8.886 8.128 758

Assicurazioni 24.376 43.334 -18.958

Spese commerciali 121.703 192.270 -70.567

Compensi organi sociali 423.447 523.329 -99.882

Servizi generali 298.157 366.046 -67.889

Costo personale non dipendente 79.481 172.501 -93.020

Totale costi per servizi 1.698.988 18.210.117 -16.511.129

AMMORTAMENTI DELLE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI E MATERIALI

Per quanto riguarda i criteri di ammortamento dei beni ad utilità pluriennale si rinvia al commento introduttivo, mentre le movimentazioni dei fondi risultano evidenziate nei prospetti di dettaglio delle immobilizzazioni materiali ed immateriali. Riportiamo qui un quadro di sintesi degli ammortamenti effettuati nell’esercizio:

Saldo al 31/12/2013


Ammortamenti materiali 28.616 44.373 -15.757

Ammortamenti immateriali 580.954 827.031 -246.077

Totale 609.570 871.404 -261.834

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

La società ha percepito dividendi dalla sua controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. per un importo pari ad Euro 1.500.000, iscritti alla voce C.15) a) – Proventi da partecipazioni controllate. Non risultano iscritti in bilancio proventi da partecipazioni di cui all’art. 2425, n.15), del Codice Civile, diversi dai dividendi. La composizione della voce “C16) Altri proventi finanziari” del Conto Economico viene di seguito esplicitata, pur non essendo un’informazione obbligatoriamente richiesta dalle norme vigenti:


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C16) Altri proventi finanziari Euro

d) Proventi diversi dai precedenti: 145.341

Interessi di cash pooling da controllate 46.749

Interessi di cash pooling da collegate 10.422

Interessi attivi da Altri 88.169

Interessi attivi bancari 118

Interessi attivi su finanziamenti a correlate 12.080

Interessi attivi vari 26

Interessi attivi da cash pooling società correlate 75.945

TOTALE 145.341 Per completezza di informazione si precisa che gli interessi attivi su finanziamenti verso società correlate si riferiscono a proventi maturati su prestiti concessi alla partecipata indiretta austriaca Venue dmc GmbH sia sul finanziamento fruttifero sia sul debito residuo da contratto di tesoreria accentrata, essendo il cash pooling stato revocato in data 12 ottobre 2012. Gli interessi di cash pooling verso correlate si rieferiscono alla correlata La Fabbrica MICE S.r.l. per Euro 75.945. La suddivisione degli interessi e degli altri oneri finanziari indicati nella voce “C17)” dello schema di Conto Economico di cui all’art. 2425 del Codice Civile, con riferimento alle fonti di finanziamento - reperite presso terze economie - a fronte delle quali sono stati sostenuti, risulta la seguente:

C17) Interessi e altri oneri finanziari Euro

4) verso altre imprese:

Interessi passivi banca per aperture di credito c/c 207.357

Interessi passivi su mutui e finanziamenti 314.708

Interessi passivi su minibond 13.333

Interessi passivi vari 1.367

Oneri e commissioni bancarie 239.638

TOTALE 776.403 Si propone nel prosieguo la tabella di dettaglio della voce “C17-bis)”: C17-bis) Utili e Perdite su cambi Euro

Utili su cambi da valutazione (A) 0

Perdite su cambi da valutazione (B) 0

Utili (o Perdite) Netti su cambi da valutazione (A - B) 0

Utili su cambi realizzati (C) 65

Perdite su cambi realizzate (D) 1.148

Utili (o Perdite) Netti su cambi realizzati (C - D) -1.083

TOTALE -1.083

RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’ FINANZIARIE

La composizione della voce "Svalutazioni di partecipazioni" risulta la seguente:

D19) Svalutazioni Euro

Svalutazioni partecipazione Berenice S.p.A. 12.500

Svalutazioni partecipazione Red Eventi by Rosso S.r.l. 13.955

TOTALE 26.455


35

Le svalutazioni si riferiscono ai versamenti ulteriori alla partecipata in liquidazione Berenice S.p.A. ed alla copertura perdite in formazione di Red Eventi by Rosso S.r.l..

PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI

La composizione della voce "Proventi straordinari" risulta la seguente:

E20) Proventi straordinari Euro

Plusvalenze straordinarie 36.284

Sopravvenienze attive 101.985

TOTALE 138.269 Le plusvalenze straordinarie derivano dalla cessione delle azioni proprie alla controllante The RSH in data 14.10.2013. La composizione della voce “Oneri straordinari” risulta la seguente:

E21) Oneri straordinari Euro

Minusvalenze straordinarie 8.328

Sopravvenienze passive 212.967

TOTALE 221.295

IMPOSTE DELL’ESERCIZIO

Tale voce include il carico fiscale gravante sul reddito d’esercizio, nonché l’ammontare relativo alle imposte differite ed anticipate di competenza così come specificato nella apposita tabella riportata di seguito.

Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione Imposte correnti 1.587 68.180 -66.593

Imposte differite

Imposte anticipate -13.855 271 -14.126

proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale / trasparenza fiscale

-37.474 -192.184 154.710

Totale imposte -49.742 -123.733 73.991

Nelle tabelle sottostanti si riporta la descrizione delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite ed anticipate, con indicazione dell’aliquota applicata, nonché le variazioni rispetto all’esercizio precedente e gli importi accreditati o addebitati a Conto Economico come previsto dall’art. 2427 comma 1, numero 14). Ammontare delle

differenze temporanee Ires Irap Imp. Sostitutiva Totale imposte 2013

Aliquota 27,50% 3,90% 12,00%

Imposte anticipate:

Fondo rischi liti pendenti 43.000 11.825 1.677 13.502

Costo perizia capital gain

Compensi amm.ri non corrisposti 45.270 12.449 12.449

Ammortamenti > quota fiscalmente deducibile

Svalutazione civilistica dei crediti

Svalutazione civilistica delle rimanenze

Svalutazione civilistica dei cespiti

Spese di rappresentanza

Perdite su cambi


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Eccedenze manutenzioni 2.960 814 814

Ammortamenti indeducibili da rivalutazione

Benefici fiscali su rivalutazione beni

Perdita fiscale

Totale imposte anticipate 91.230 25.088 1.677 26.765

Imposte differite:

Ammort. dedotti extracontab. (quadro EC col. 2)

Rettifiche EC Sez. II -Accantonamenti

47.800 13.145 13.145

Dividendi non incassati

Utili su cambi

Contributi in c/ capitale

Plusvalenze rateizzate straordinarie

Plusvalenze rateizzate ordinarie

Riallineamento da quadro EC Sez. I

Riallineamento da quadro EC Sez. II

Riallineamento da quadro EC Sez. III

Totale imposte differite 13.145 13.145

Ammontare delle differenze

temporanee Ires Irap Totale imposte 2012

Aliquota 27,50% 3,90%

Imposte anticipate:

Fondo rischi liti pendenti 43.000 11.825 11.825


Compensi amm.ri non corrisposti






Perdite su cambi

Eccedenze manutenzioni 3.947 1.085 1.085



Perdita fiscale

Totale imposte anticipate 12.910 12.910

Imposte differite:


Rettifiche EC Sez. II -Accantonamenti 47.800 13.145 13.145



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Utili su cambi







Totale imposte differite 13.145 13.145

Variazione dell'ammontare delle

differenze temporanee Effetto fiscale complessivo a

conto economico

Imposte anticipate

Fondo rischi liti pendenti 1.677


Compensi amm.ri non corrisposti -45.270 12.449






Perdite su cambi

Eccedenze manutenzioni 987 -271



Perdita fiscale

Totale imposte anticipate -44.283 13.855

Imposte differite




Utili su cambi







Totale imposte differite

Totale imposte anticipate e differite a conto economico 13.855

In conclusione, si fornisce un prospetto di riconciliazione tra l’aliquota nominale IRES/IRAP applicata nella determinazione dell’imposta e l’aliquota effettiva, che tiene conto di costi non deducibili, nonché di redditi totalmente o parzialmente esenti.

RICONCILIAZIONE TRA ONERE FISCALE DA BILANCIO E ONE RE FISCALE TEORICO (IRES)

ONERE FISCALE (27,5%)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (BASE IMPONIBILE TEOR ICA) 81.237 22.340

- Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi 839.002


38

Compensi ad amministratori non corrisposti 45.270

Interessi indeducibili ROL 783.302

Quota ammortamento civili indeducibili (Avviamento, marchi) civile>fiscale 10.430

- Differenze temporanee tassate in esercizi successivi:

- Differenze temporanee dedotte in esercizi precedenti

- Differenze temporanee tassate in esercizi precedenti: -987

Spese di manutenzione -987

- Differenze negative che non si riverseranno negli esercizi successivi: -1.426.746

95% dei dividendi incassati ex art. 89 TUIR -1.425.000

Deduzione IRAP quota costo del lavoro 1.587

Deduzione IRAP 10% oneri finanziari 159

- Differenze positive che non si riverseranno negli esercizi successivi: 371.224

Multe e sanzioni 2.192

Quota terreno su leasing 8.007

Imposte indeducibili 1.306

Ammortamenti vari indeducibili 11.738

Svalutazioni su partecipazioni PEX 26.455

Spese di rappresentanza 2008 27.497

Spese telefoniche 8.778

Spese per automezzi 25.753

Spese di vitto e alloggio non deducibili 6.187


Svalutazione dei crediti 40.344

BASE IMPONIBILE DA BILANCIO -136.270 -37.474

RICONCILIAZIONE TRA ONERE FISCALE DA BILANCIO E ONE RE FISCALE TEORICO (IRAP)

ONERE FISCALE (3,9%)

- Differenza tra Valore e Costi della produzione a bilancio -660.096

- Costi non rilevanti IRAP (B9, B10c, B10d, B12 e B13) 336.497

- Deduzioni ai fini IRAP (premi INAIL, apprendisti, disabili) -132.654

BASE IMPONIBILE TEORICA -456.253 -17.792

- Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi 10.430

Quota ammortamento civili indeducibili (Avviamento, marchi) civile>fiscale 10.430

- Differenze temporanee tassate in esercizi successivi

- Differenze temporanee dedotte in esercizi precedenti

- Differenze temporanee tassate in esercizi precedenti:

- Differenze positive che non si riverseranno negli esercizi successivi: 493.870

Costi, compensi e utili di cui all'art. 11, comma 1, lett. b) del D.Lgs. n. 446 480.633

IMU 100% indeducibile 1.306

Quota terreno indeducibile nei canoni di leasing 8.007

Quota degli interessi nei canoni di leasing 2.084

Solo IRAP altre variazioni in aumento 1.840

BASE IMPONIBILE DA BILANCIO 48.047 1.874


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ALTRE INFORMAZIONI

INFORMAZIONI SULLA DIREZIONE E IL COORDINAMENTO DI SOCIETÀ

La società è soggetta alla direzione e al coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l., la quale, ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile, imprime un’attività di indirizzo sulla Vostra società, influendo sulle decisioni prese dalla medesima. La The RS Holding S.r.l. con sede legale in Milano, via Palmanova 28, è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata in data 28 maggio 2007 ed iscritta al Registro Imprese di Milano al numero 05770570967 in data 7 giugno 2007, con il preciso scopo di fungere da società holding per le società appartenenti ad Alessandro Rosso Group. Ai fini di una maggiore trasparenza in merito all’entità del patrimonio posto a tutela dei creditori e degli altri soci della società, nell’eventualità che dall’attività di direzione coordinamento esercitato dalla società The RS Holding S.r.l., derivi un pregiudizio all’integrità del patrimonio sociale, ovvero alla sua redditività, si riporta di seguito un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato della The RS Holding S.r.l., e riferito all’esercizio 2012.

The RS Holding S.r.l. 31.12.2012

Stato Patrimoniale

Attivo

B) Immobilizzazioni 21.310.999

C) Attivo circolante 5.912.919

D) Ratei e Risconti 2.650

Totale Attivo 27.226.568

Passivo

A) Patrimonio Netto 13.783.165

• Capitale sociale 2.564.366

• Riserve 11.125.092

• Utile (perdita) dell’esercizio 93.707

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 79.644

D) Debiti 13.357.211

E) Ratei e risconti passivi 6.548

Totale Passivo 27.226.568


Conto economico

A) Valore della produzione 469.260

B) Costi della produzione (546.741)

C) Proventi e oneri finanziari 108.247

E) Proventi e oneri straordinari (6.342)

Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate 69.283

Utile (perdita) dell’esercizio 93.707

OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Per completezza di informazione evidenziamo di seguito in forma tabellare l’ammontare delle poste patrimoniali ed economiche più significative generatesi nei rapporti intercorsi nell’esercizio 2013 - ed eventualmente nei precedenti esercizi, se non ancora chiuse - fra la società e le parti correlate. Si precisa che le sotto indicate relazioni sono state concluse a normali condizioni di mercato. Si evidenzia che sono state indicate in tabella solo le posizione aperte o movimentate. Si rinvia alla Relazione sulla Gestione per l’elenco completo delle entità correlate.

ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Crediti Debiti Costi Ricavi

Società CORRELATE VENUE dmc GmbH 12.790 -12.079 LA FABBRICA MICE S.R.L. 4.998.616 -1.781.312 25.482 -96.028


40

Seven Stars Galleria S.r.l. 99.219 -2.282.434 Seven Stars Galleria Italia S.r.l. 22.967 -23.507 22.465 -2.917 Townhouse.it S.r.l. 48.500,00 -2.007,00 -39.754 Best Tours Italia S.p.A. 207 -309.069 39.711 -40.207 Rosso Alessandro Francesco 44.958 .BIN S.r.l. -9.500 9.500

TOTALI 5.215.157 -4.419.908 89.303 -178.906 Si da inoltre evidenza in tale sede dei rapporti più significativi intercorsi tra la Vostra e le società controllate, collegate e controllante che sono state oggetto di capitalizzazione in quanto ritenute ad utilità pluriennale. Si segnala che sono state capitalizzate dalla società rispettivamente nella voce Spese Pluriennali B.I.7), i costi relativi ai rapporti con società correlate, come di seguito individuate: - verso The RS Holding S.r.l. per Euro 190.000.

OPERAZIONI FUORI BILANCIO

A integrazione delle informazioni di cui al punto 9) dell’articolo 2427 codice civile, non si rilevano ulteriori accordi, e/o altri atti, anche collegati tra loro, i cui effetti non risultano dallo Stato Patrimoniale, ad eccezione del contratto in strumenti finanaziari derivati, di cui al punto precedente.

PATRIMONI E FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE

La società non ha costituito alcun patrimonio da destinarsi in via esclusiva ad uno specifico affare ex art. 2447-bis del Codice Civile lettera a) e nemmeno ha stipulato contratti di finanziamento che ricadano nella fattispecie prevista dall’art. 2447-bis lettera b) del Codice Civile.

AMMONTARE DEI CREDITI E DEI DEBITI RELATIVI A OPERAZIONI CHE PREVEDO NO L’OBBLIGO PER L’ACQUIRENTE DI RETROCESSIONE A TERMINE.

Non si evidenziano crediti e debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine.

INFORMAZIONI RELATIVE AL FAIR VALUE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E DERIV ATI

Per valore nominale di un contratto derivato si intende l’ammontare contrattuale con riferimento al quale i differenziali sono scambiati. I valori nominali del contratto derivato, successivamente individuato, non rappresentano gli ammontari scambiati tra le parti e pertanto non costituiscono una misura dell'esposizione al rischio per l’impresa. Gli ammontari scambiati sono calcolati sulla base dei valori nominali e delle condizioni dei derivati relativi ai tassi di interesse. Gestione del rischio dei tassi di interesse L’impresa, per gestire i rischi dei tassi di interesse sui mutui a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit (entrambi per originari Euro 2.500.000) - impegni sorti in relazione alle necessità finanziarie legate alle nuove acquisizioni - ha stipulato in data 21 settembre 2011 con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato "interest rate swap" (IRS) (n. contratto 29109446). In particolare, la vostra Società ha concordato con l’Istituto bancario di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso fisso e tasso variabile, calcolata su un valore nominale di riferimento. Il capitale di riferimento iniziale è pari a Euro 5.000.000, il periodo di copertura è di cinque anni e va dal 23 settembre 2011 al 23 settembre 2016. Il tasso variabile attivo è pari all’EURIBOR /Actual/360 a 3 mesi ed è scambiato con un tasso fisso pari a 1,65%. Le scadenze dei pagamenti sono trimestrali (23 marzo, 23 giugno e 23 settembre e 23 dicembre di ogni anno). Come richiesto dal documento OIC n. 3 si precisa che il capitale in vita al 31 dicembre 2013 era pari a Euro 2.750.000, mentre il fair value dello strumento era negativo per Euro 60.419. Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato del contratto derivato posto in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante.


41

NUMERO MEDIO DIPENDENTI E COMPENSI AMMINISTRATORI, SINDACI, REVISORI, CONSULENTI

I costi della produzione includono compensi spettanti ad amministratori e sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria come riportato di seguito:

Numero membri Euro

Consiglio di Amministrazione 5 399.787

Collegio Sindacale 5 23.660

(*) di cui Euro 250.000 capitalizzati all’interno della voce Costi di impianto e ampliamento B.I.1) Ai sensi del D.Lgs. di recepimento della Direttiva 2006/43/CE sulla revisione legale dei conti, che ha introdotto il n. 16)-bis all’art. 2427 Codice Civile, si provvede ad indicare l’importo totale dei corrispettivi spettanti alla società di revisione per la revisione legale dei conti annuali, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi di verifica svolti, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per i servizi di consulenza fiscale e l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi diversi dalla revisione svolti dalla medesima società.

Euro

Revisione legale dei conti annuali 70.000

Relativamente ai compensi della società di revisione si espone – per maggior chiarezza informativa – la seguente ripartizione degli importi di competenza del 2013 in funzione delle diverse attività svolte in relazione all’incarico ai sensi dell’art. 14, comma 1, lett. b) D.Lgs. 39/2010, come desunti dal contratto stipulato il 9 luglio 2013 relativamente al triennio 2013 -2015.

Euro

Revisione bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A. 30.000

Revisione bilancio consolidato di Alessandro Rosso Group 40.000

Il numero medio dei dipendenti, ripartito per categoria, è rilevabile dall’analisi del seguente prospetto. La esposizione, come richiesto dalla norma, del numero medio dei dipendenti non evidenzia in maniera significativa il trasferimento degli stessi nel ramo conferito, in quanto tale operazione ha avuto efficacia reale verso la chiusura dell’esercizio.

Situazione al 31/12/2013

Situazione al 31/12/2012 Variazione

Impiegati 10 13 -3

Quadri 13 11 2

Dirigenti 2 4 -2

TOTALE 25 28 -3

OPZIONE PER IL REGIME DEL CONSOLIDATO FISCALE NAZIONALE

In data 15 giugno 2012, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2012, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento, come evidenziato sopra nell’apposito paragrafo. L’esercizio dell’opzione comporta in capo alla consolidante la determinazione di un solo reddito complessivo globale sul quale commisurare l’IRES unica di gruppo. Conformemente alle indicazioni fornite dall’Organismo Italiano di Contabilità e dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri, in ambito di contabilizzazione del consolidato, la Vostra società ha contabilizzato a conto economico unicamente l’IRES di propria competenza, mentre i rapporti di credito-debito nei confronti della società consolidante per le imposte di competenza sono stati contabilizzati a livello di stato patrimoniale. Relativamente alle condizioni e termini rilevanti per il contratto di consolidato fiscale, così come richiesto dal documento interpretativo n. 2 dei Principi Contabil OIC per l’applicazione delle norme di cui al D.Lgs. 344/03, si precisa che:

- il periodo di vigenza è il triennio 2012 – 2014; - il perimetro di consolidamento fiscale del triennio in corso è riepilogato nella tabella seguente:


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DENOMINAZIONE RUOLO THE RS HOLDING SRL Consolidante SEVEN STARS GALLERIA SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO GROUP SPA Consolidata NET CONGRESS & EDUCATION SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO HEALTHCARE SRL A SOCIO UNICO Consolidata A.W.E. SRL A SOCIO UNICO Consolidata IN ROSSO DESIGN SRL A SOCIO UNICO Consolidata M ON THE WORLD SRL Consolidata LA FABBRICA MICE SRL Consolidata ALESSANDRO ROSSO INCENTIVE SRL Consolidata FRANCO ROSSO ITALIA SRL Consolidata

- le condizioni ed i termini più rilevanti risultanti dagli accordi bilaterali di consolidato tra consolidata e consolidante

sono i riepilogabili nei seguenti:

a) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle perdite fiscali generate dalla Società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

b) possibilità di monetizzare i crediti utilizzabili in compensazione per effetto del loro trasferimento alla società consolidante;

c) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di interessi passivi e/o di ROL, generate dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

d) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di ACE generata dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

e) possibilità di monetizzare in generale i benefici fiscali connessi alle rettifiche di consolidamento, riconducibili alla Società, eseguite dalla società consolidante ai sensi dell’articolo 122 del Tuir;

f) possibilità di ridurre i versamenti degli acconti d’imposta dovuti, per effetto dell’aggregazione degli imponibili fiscali effettuata ai sensi dell’articolo 118 del Tuir.

CONCLUSIONI

La presente Nota Integrativa costituisce assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico parte inscindibile del bilancio di esercizio, che rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio; le informazioni contabili ivi contenute corrispondono alle scritture della società tenute in ottemperanza alle norme vigenti. Successivamente alla data di chiusura dell’esercizio e fino ad oggi non si sono verificati, inoltre, eventi tali da rendere l’attuale situazione patrimoniale - finanziaria sostanzialmente diversa da quella risultante dallo Stato Patrimoniale e dal Conto Economico o da richiedere ulteriori rettifiche od annotazioni integrative al Bilancio. Il D.P.C.M. 10 dicembre 2008 ha introdotto nuove modalità di deposito del bilancio presso il Registro Imprese ed in particolare l’obbligo di deposito delle tabelle di Conto Economico e Stato Patrimoniale compilate secondo lo standard XBRL. In relazione a ciò si precisa che il documento informatico in formato XBRL contenente lo Stato Patrimoniale ed il Conto Economico è conforme ai corrispondenti documenti originali depositati presso la società. Milano, lì 19 giugno 2014 Per il Consiglio di Amministrazione

il Presidente (Rosso Alessandro Francesco)

_________________________________


20129 MILANO (MI) Via Antonelli, 3

Capitale sociale deliberato Euro 10.300.000, sottoscritto e versato Euro Euro 10.300.000,00 i.v. C.F./P.I./R.I. di MILANO N.: 03519140960 CCIAA di MILANO - R.E.A. N.: 1681350

Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di The RS Holding s.r.l.

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE NON ESERCENTE ATTI VITA’ DI CONTROLLO CONTABILE ALL'ASSEMBLEA DELEGATA AD APPR OVARE

IL BILANCIO - Relazione ex art. 2429 comma 2 c.c.

Signori Azionisti,

nel corso dell’esercizio 2013 abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e

dell’atto costitutivo e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione.

Abbiamo ottenuto dagli Amministratori durante le verifiche eseguite,

informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile

evoluzione nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o

caratteristiche, effettuate dalla società.

Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato sull’adeguatezza dell’assetto

organizzativo della società, anche tramite la raccolta di informazioni dai

responsabili delle funzioni e a tale riguardo non abbiamo osservazioni

particolari da riferire Abbiamo valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema

amministrativo e contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a

rappresentare correttamente i fatti di gestione.

Nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono state

rilevate significative omissioni, fatti censurabili o significativi tali da richiederne

la menzione nella presente relazione.

Abbiamo partecipato a tutte le assemblee dei soci e a tutte le. adunanze

del Consiglio di Amministrazione, svoltesi nel rispetto delle norme statutarie,

legislative e regolamentari che ne disciplinano il funzionamento e per le quali

possiamo ragionevolmente assicurare che le azioni deliberate sono conformi

alla legge ed allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti,

azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da compromettere l’integrità

del patrimonio sociale.

Non sono pervenute denunce ex art. 2408 c.c.

Non sono stati rilasciati dal Collegio Sindacale pareri e autorizzazioni a

norma di legge.

Abbiamo esaminato il bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 in

merito al quale riferiamo quanto segue.

Abbiamo vigilato sull’impostazione generale data allo stesso, sulla sua

generale conformità alla legge per quel che riguarda la sua formazione e

struttura e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire.

Abbiamo verificato l’osservanza delle norme di legge inerenti la

predisposizione della relazione sulla nota integrativa e sulla relazione sulla

gestione e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire.

Per quanto a nostra conoscenza, gli Amministratori, nella redazione del

bilancio, non hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell’art. 2423, comma

quattro, c.c.

Ai sensi dell’’articolo 2426 C.C. abbiamo espresso il nostro consenso

all’iscrizione dell’attivo patrimoniale dei seguenti costi pluriennali:

- la capitalizzazione (nella voce: B.I.1.) per Euro 324.140,00

(trecentoventiquattromilacentoquaranta/00) dei costi in questione,

ammortizzabili in cinque esercizi a decorrere dall’esercizio 2013;

- la capitalizzazione (nella voce B.I.7) di spese pluriennali diverse come da

documentazione acquisita) per euro 220.945,00

(duecentoventinovemilanovecentoquarantacinque/00) ammortizzabili in

cinque esercizi a decorrere dall’esercizio 2013.

Abbiamo verificato la rispondenza del bilancio ai fatti ed alle informazioni di cui

abbiamo avuto conoscenza a seguito dell’espletamento dei nostri doveri e non

abbiamo osservazioni al riguardo.

Il Collegio Sindacale presa visione della Relazione della società di revisione

PricewaterhouseCoopers e, verificato che in tale Relazione non emergono

eccezioni di sorta, ne richiami all’applicazione della normativa, esprimiamo

parere favorevole all’approvazione del bilancio d’esercizio così come redatto

dagl’Amministratori ed alla destinazione del risultato d’esercizio.

Milano, 10 luglio 2014

Il Collegio sindacale

(Roberto Cattivelli)

(Enrico Pini)

(Lorenza Mosca)





Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350


VERBALE DI ASSEMBLEA DEI SOCI

L'anno 2014, il giorno 10 (dieci) del mese di luglio alle ore 11.00 in Milano Via Tito Speri si è riunita in seguito a rinvio,

disciplinato ai sensi dell’art. 2374 codice civile e disposto con verbale del 9 (nove) luglio 2014, l'Assemblea dei soci della

società ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A. per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:

1. Approvazione bilancio chiuso al 31/12/2013 e destinazione del risultato economico;

2. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

3. Mandato al Consiglio di Amministrazione affinché depositi il Bilancio Consolidato;

4. Varie ed eventuali.

****

La sospensione dei lavori assembleari, che erano stati attivati in data 9 luglio, in base a formale convocazione del 19

Giugno 2014, riprende in data odierna, essendosi resa disponibile la documentazione giudicata – in sede di reinvio –

opportuna per l’esercizio consapevole e documentato del diritto di voto.

Il sig. Alessandro Rosso, che a norma di statuto già aveva assunto la carica di Presidente in sede di apertura dei lavori

assembleari, procede, con l’ausilio del Segretario sig. Daniele Rosso, come già nominato, all’accertamento dell’identità e

della legittimazione degli intervenuti e dichiara quanto segue:

con riguardo alla compagine sociale, che è presente in proprio o per delega la maggioranza degli azionisti,

titolari del diritto di voto e regolarmente iscritti nel libro soci, come da tabella che segue:

Azionisti Numero Azioni Presenza

BEG SRL 10.591 Presente In Call Conference

LEPRI GIUSEPPE 10.007 Assente

LORIOWERT S.A. 22.363 Presente Per Delega A Peron Federico

ROSSO ALESSANDRO 6.804 Presente

S.C.I. G.M. 21.740 Presente Per Delega A Peron Federico

THE RS HOLDING SRL 550.456 Presente

BAGNAIA ROBERTA 2.375 Assente

SIMEST SPA 106.474 Presente Per Delega A Peron Federico

ACERRA SILVIA 27 Assente

ADDUCCI ANTONELLA 27 Assente

CIRACI ALESSANDRA GIORDANA 33 Presente Per Delega A Monica

Giordanengo

CORRADO BARBARA 27 Assente

DEL CONTE FABRIZIO 27 Presente Per Delega A Monica

Giordanengo

MANDAGLIO ANTONIO 33 Assente

GIORDANENGO MONICA 27 Presente

MARCHI CHIARA 27 Presente Per Delega A Monica

Giordanengo

ROVERE NICOLE 27 Assente

CAIMMI LAURA 54 Assente

con riguardo all’organo amministrativo che è presente la totalità dei componenti del Consiglio di

Amministrazione in carica, nella fattispecie: Rosso Alessandro Francesco, Presidente, presente, Barro Rosalba,

consigliere, presente, Vavassori Loredana, consigliere, presente, Rosso Daniele, consigliere, presente e

Castellini Guido Federico, consigliere, presente;

con riguardo all’organo di controllo che è presente la maggioranza dei componenti del Collegio Sindacale, nella

fattispecie il Dr Cattivelli Roberto e la Dr Mosca Lorenza.

Ciò dichiarato, il Presidente, constatato che le presenze di cui sopra sono attestate dal foglio presenze, che sottoscritto dagli

intervenuti rimane agli atti della società e constatato inoltre che nessuno degli intervenuti si oppone alla trattazione degli

argomenti posti all’ordine del giorno, e che parimenti sono garantite le condizioni per intervenire in assemblea tramite

sistemi di audio-connessione, essendo chiaramente identificabile ogni partecipante ed essendo agli stessi possibile

intervenire alla discussione, dichiara la presente assemblea validamente costituita ed atta a deliberare, apre la discussione.

Il Presidente passando allo svolgimento del primo punto posto all’ordine del giorno dà lettura della Relazione sulla

Gestione al bilancio chiuso al 31.12.2013 nonché dei prospetti di bilancio e della nota integrativa, quindi il Presidente

lascia la parola al Presidente del Collegio Sindacale che dà lettura della Relazione del Collegio e della Relazione della

società di revisione Price Waterhouse Cooper S.p.A.

Terminata la lettura dei documenti si apre un’ampia discussione a cui partecipano tutti gli azionisti presenti. Il Presidente

risponde alle domande, offrendo spunti di riflessione e fornendo approfondimenti, quindi illustra l’andamento dell’attività

aziendale della capogruppo e delle partecipate nei primi mesi del 2014.

Quindi, il Presidente propone di destinare l’utile d’esercizio a Riserva legale a norma di legge ed il restante ad “Utili

portati a nuovo”.

Ultimato il suo intervento e nessuno dei presenti prendendo la parola, il Presidente mette ai voti l’approvazione del

bilancio con i documenti e gli allegati che lo compongono nonché la proposta di destinazione dell’utile.

Indi, all’unanimità di voti, i presenti, nessuno astenuto e nessun contrario.

DELIBERANO

di prendere atto della legittimità dei motivi addotti dall’Organo amministrativo, con deliberazione consiliare del

31 marzo 2013, per invocare il differimento della convocazione dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti per

l’approvazione del bilancio di esercizio, in virtù di quanto previsto dall’art. 2364 Codice Civile, nonché dallo

statuto sociale;

di approvare il bilancio al 31/12/2013 con tutti i suoi allegati che evidenzia un utile pari ad Euro 130.979,05

- di destinare l’utile realizzato nel complessivo importo di Euro 130.979,05 :

o per Euro 6.548,95 pari al 5% dell’utile medesimo, a “Riserva Legale”;

o per Euro 124.430,10 a “Utili da riportare a nuovo”;

Il Presidente chiede quindi all’Assemblea di affrontare la trattazione del terzo punto all’Ordine del giorno.

****

Con il consenso dell’Assemblea il Presidente comunica che il Consiglio ha redatto il Bilancio Consolidato della Società

Alessandro Rosso Group S.p.A. al 31.12.2013, che resta depositato agli atti della società e che viene contestualmente

consegnato ai presenti corredato della nota integrativa e degli allegati.

Il Presidente richiama quindi la lettura della Relazione sulla Gestione, predisposta in unica versione a corredo sia del

bilancio d’esercizio sia del bilancio consolidato, come consentito dall’art. 40, comma 2 bis, D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127,

indi procede nella lettura della nota e dei prospetti tabellari. Il Presidente dà infine lettura della Relazione della società di

revisione al Bilancio Consolidato della Società al 31.12.2013 predisposta dalla Price Waterhouse Coopers S.p.A. di cui i

soci prendono visione.

Indi, all’unanimità di voti, i presenti, nessuno astenuto e nessun contrario.

DELIBERANO

di dar mandato al Consiglio di Amministrazione affinché depositi il Bilancio Consolidato.

Infine il Presidente ricorda che è scaduto per decorso del triennio il Collegio Sindacale della società e informa i

partecipanti che è necessario quanto prima procedere con il rinnovo dell’incarico. Indi i soci della società Alessandro

Rosso Group S.p.A., convengono che – in relazione a ciò – procederanno a deliberare nell’immediato futuro.

Esaurito l’ordine del giorno, l’assemblea ha termine alle ore 12.00 previa lettura ed approvazione del presente verbale

Il Presidente Il Segretario

Rosso Alessandro Francesco Rosso Daniele





Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350


Bilancio consolidato al 31 Dicembre 2013


Sede in Via Alessandro Antonelli, 3 Milano (MI) ItaliaCodice Fiscale 03519140960 - Rea 03519140960 1681350

P.I.: 03519140960Capitale Sociale Euro 10300000 i.v.Forma giuridica: Società per Azioni

Bilancio consolidato al 31/12/2013Gli importi presenti sono espressi in Euro


Bilancio consolidato al 31/12/2013 Pag. 1 di 9


Stato patrimoniale2013-12-31 2012-12-31

AttivoA) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

Parte richiamata - -Parte da richiamare - -Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) - -

B) ImmobilizzazioniI - Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto e di ampliamento 1.191.572 1.357.3702) costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 53.809 73.7313) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazionedelle opere dell'ingegno

108.571 135.825

4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili 75.570 80.8425) avviamento 2.827.470 2.749.556Differenza da consolidamento 5.653.907 5.849.3816) immobilizzazioni in corso e acconti - -7) altre 848.218 903.892Totale immobilizzazioni immateriali 10.759.117 11.150.597

II - Immobilizzazioni materiali1) terreni e fabbricati 457.423 478.2992) impianti e macchinario 6.845 9.7523) attrezzature industriali e commerciali 33.512 59.1014) altri beni 238.039 240.2395) immobilizzazioni in corso e acconti. - -Totale immobilizzazioni materiali 735.819 787.391

III - Immobilizzazioni finanziarie1) partecipazioni

a) imprese controllate 10.000 -b) imprese collegate 5.442.509 5.433.013c) imprese controllanti - -d) altre imprese 131.428 31.428Totale partecipazioni 5.583.937 5.464.441

2) creditia) verso imprese controllate


- -


- -

Totale creditiverso impresecontrollate

- -

b) verso imprese collegateesigibili entrol'eserciziosuccessivo

- -


- -

Totale creditiverso impresecollegate

- -

c) verso controllantiesigibili entrol'eserciziosuccessivo

- -


40.416 40.015

Totale creditiverso controllanti

40.416 40.015




d) verso altriesigibili entrol'eserciziosuccessivo

3.927 214.323


59.023 63.176

Totale creditiverso altri

62.950 277.499

Totale crediti 103.366 317.5143) altri titoli 49.000 -4) azioni proprie - 1.258.226


- -

Totale immobilizzazioni finanziarie 5.736.303 7.040.181Totale immobilizzazioni (B) 17.231.239 18.978.169

C) Attivo circolanteI - Rimanenze

1) materie prime, sussidiarie e di consumo 36.347 3.1662) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati - -3) lavori in corso su ordinazione 850.865 2.920.2574) prodotti finiti e merci 1.995 -5) acconti - -Totale rimanenze 889.207 2.923.423

II - Crediti1) verso clienti

esigibili entro l'esercizio successivo 21.903.192 22.166.764esigibili oltre l'esercizio successivo 81.866 282.285Totale crediti verso clienti 21.985.058 22.449.049

2) verso imprese controllateesigibili entro l'esercizio successivo 1.290 1.290esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso imprese controllate 1.290 1.290

3) verso imprese collegateesigibili entro l'esercizio successivo 742.508 551.262esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale crediti verso imprese collegate 742.508 551.262

4) verso controllantiesigibili entro l'esercizio successivo 1.135.226 5.306.648esigibili oltre l'esercizio successivo 14.286 55.215Totale crediti verso controllanti 1.149.512 5.361.863

4-bis) crediti tributariesigibili entro l'esercizio successivo 480.117 721.703esigibili oltre l'esercizio successivo 104.194 70.623Totale crediti tributari 584.311 792.326

4-ter) imposte anticipateesigibili entro l'esercizio successivo 551.621 503.533esigibili oltre l'esercizio successivo 78.212 175.892Totale imposte anticipate 629.833 679.425

5) verso altriesigibili entro l'esercizio successivo 11.778.419 8.852.537esigibili oltre l'esercizio successivo 243.059 279.050Totale crediti verso altri 12.021.478 9.131.587

Totale crediti 37.113.990 38.966.802III - Attività finanziarie che non costituisconoimmobilizzazioni

1) partecipazioni in imprese controllate - -2) partecipazioni in imprese collegate - -3) partecipazioni in imprese controllanti - -4) altre partecipazioni - -5) azioni proprie - -


- -




6) altri titoli. - -Totale attività finanziarie che non costituisconoimmobilizzazioni

- -

IV - Disponibilità liquide1) depositi bancari e postali 4.659.792 627.4282) assegni 6.576 12.5063) danaro e valori in cassa. 86.883 76.788Totale disponibilità liquide 4.753.251 716.722

Totale attivo circolante (C) 42.756.448 42.606.947D) Ratei e risconti

Ratei e risconti attivi 2.544.583 2.098.219Disaggio su prestiti emessi - -Totale ratei e risconti (D) 2.544.583 2.098.219

Totale attivo 62.532.270 63.683.335Passivo

A) Patrimonio nettoI - Capitale 10.300.000 7.500.000II - Riserva da soprapprezzo delle azioni - -III - Riserve di rivalutazione - -IV - Riserva legale 300.072 118.272V - Riserve statutarie - -VI - Riserva per azioni proprie in portafoglio - 1.258.226VII - Altre riserve, distintamente indicate

Riserva straordinaria o facoltativa 526 -Riserva per rinnovamento impianti e macchinari - -Riserva ammortamento anticipato - -Riserva per acquisto azioni proprie - -Riserva da deroghe ex art. 2423 Cod. Civ - -Riserva azioni (quote) della società controllante - -Riserva non distribuibile da rivalutazione dellepartecipazioni

- -

Versamenti in conto aumento di capitale - 1.500.000Versamenti in conto futuro aumento di capitale - -Versamenti in conto capitale - -Versamenti a copertura perdite - -Riserva da riduzione capitale sociale - -Riserva avanzo di fusione 114.187 -Riserva per utili su cambi - -Differenza da arrotondamento all'unità di Euro - -Riserve da condono fiscale:


- -

Riserva da condono ex L. 7 agosto 1982,n. 516;

- -


- -

Riserva da condono ex L. 27 dicembre2002, n. 289.

- -

Totale riserve da condono fiscale - -Varie altre riserve - -Riserva di conversione da consolidamento estero - -Riserva di consolidamento - 295.035Totale altre riserve 114.713 1.795.035

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo -5.524.333 -6.883.367IX - Utile (perdita) dell'esercizio

Utile (perdita) dell'esercizio. -1.064.671 75.615Acconti su dividendi - -Copertura parziale perdita d'esercizio - -Utile (perdita) residua -1.064.671 75.615

Totale patrimonio netto 4.125.781 3.863.781Patrimonio di terzi

Capitale e riserve di terzi 82.884 7.232Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi 12.854 65.192




Totale patrimonio di terzi 95.738 72.424Totale patrimonio netto consolidato 4.221.519 3.936.205

B) Fondi per rischi e oneri1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili 1.089 1.0822) per imposte, anche differite 111.966 98.444di consolidamento per rischi e oneri futuri - -3) altri 94.601 65.000Totale fondi per rischi ed oneri 207.656 164.526

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 1.894.558 1.878.553D) Debiti

1) obbligazioniesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo 4.000.000 -Totale obbligazioni 4.000.000 -

2) obbligazioni convertibiliesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale obbligazioni convertibili - -

3) debiti verso soci per finanziamentiesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo 75.474 1.617Totale debiti verso soci per finanziamenti 75.474 1.617

4) debiti verso bancheesigibili entro l'esercizio successivo 11.379.151 9.379.013esigibili oltre l'esercizio successivo 8.674.215 9.124.824Totale debiti verso banche 20.053.366 18.503.837

5) debiti verso altri finanziatoriesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo 63.426 96.286Totale debiti verso altri finanziatori 63.426 96.286

6) accontiesigibili entro l'esercizio successivo 5.815.632 6.069.126esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale acconti 5.815.632 6.069.126

7) debiti verso fornitoriesigibili entro l'esercizio successivo 14.256.736 15.215.825esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso fornitori 14.256.736 15.215.825

8) debiti rappresentati da titoli di creditoesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti rappresentati da titoli di credito - -

9) debiti verso imprese controllateesigibili entro l'esercizio successivo - -esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso imprese controllate - -

10) debiti verso imprese collegateesigibili entro l'esercizio successivo 143.507 270.000esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso imprese collegate 143.507 270.000

11) debiti verso controllantiesigibili entro l'esercizio successivo 1.344.796 975.142esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso controllanti 1.344.796 975.142

12) debiti tributariesigibili entro l'esercizio successivo 1.182.198 1.150.009esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti tributari 1.182.198 1.150.009

13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza socialeesigibili entro l'esercizio successivo 576.302 532.658esigibili oltre l'esercizio successivo - -Totale debiti verso istituti di previdenza e disicurezza sociale

576.302 532.658




14) altri debitiesigibili entro l'esercizio successivo 7.624.450 14.847.169esigibili oltre l'esercizio successivo 977.916 10.636Totale altri debiti 8.602.366 14.857.805

Totale debiti 56.113.803 57.672.305E) Ratei e risconti

Ratei e risconti passivi 94.734 31.746Aggio su prestiti emessi - -Totale ratei e risconti 94.734 31.746

Totale passivo 62.532.270 63.683.335




Conti d'ordine2013-12-31 2012-12-31

Rischi assunti dall'impresaFideiussioni

a imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese 41.908 482.658Totale fideiussioni 41.908 482.658

Avallia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale avalli - -

Altre garanzie personalia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale altre garanzie personali - -

Garanzie realia imprese controllate - -a imprese collegate - -a imprese controllanti - -a imprese controllate da controllanti - -ad altre imprese - -Totale garanzie reali - -

Altri rischicrediti ceduti pro solvendo - -altri - -Totale altri rischi - -

Totale rischi assunti dall'impresa 41.908 482.658Impegni assunti dall'impresa

Totale impegni assunti dall'impresa 5.773.781 3.402.215Beni di terzi presso l'impresa

merci in conto lavorazione - -beni presso l'impresa a titolo di deposito o comodato 173.051 -beni presso l'impresa in pegno o cauzione - -altro 99.110 99.110Totale beni di terzi presso l'impresa 272.161 99.110

Altri conti d'ordineTotale altri conti d'ordine - -

Totale conti d'ordine 6.087.850 3.983.983




Conto economico2013-12-31 2012-12-31

A) Valore della produzione:1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 71.997.479 80.968.4582) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso dilavorazione, semilavorati e finiti

- -

3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione -2.256.293 -924.4084) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 312.799 200.0005) altri ricavi e proventi

contributi in conto esercizio - -altri 139.962 2.617.310Totale altri ricavi e proventi 139.962 2.617.310

Totale valore della produzione 70.193.947 82.861.360B) Costi della produzione:

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 547.563 312.5317) per servizi 56.177.618 68.514.9958) per godimento di beni di terzi 1.285.784 971.8669) per il personale:

a) salari e stipendi 5.571.817 5.553.472b) oneri sociali 1.571.290 1.799.014c) trattamento di fine rapporto 314.303 332.783d) trattamento di quiescenza e simili 20.945 29.524e) altri costi 36.851 19.462Totale costi per il personale 7.515.206 7.734.255

10) ammortamenti e svalutazioni:a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 2.620.394 2.374.624b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 197.702 165.511c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni 76 -d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante edelle disponibilità liquide

158.500 93.100

Totale ammortamenti e svalutazioni 2.976.672 2.633.23511) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie,di consumo e merci

-35.176 594

12) accantonamenti per rischi 29.525 -13) altri accantonamenti - -14) oneri diversi di gestione 372.097 441.671Totale costi della produzione 68.869.289 80.609.147

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) 1.324.658 2.252.213C) Proventi e oneri finanziari:

15) proventi da partecipazionida imprese controllate - -da imprese collegate - -altri - -Totale proventi da partecipazioni - -

16) altri proventi finanziari:a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni

da imprese controllate - -da imprese collegate - -da imprese controllanti - -altri - -Totale proventi finanziari da crediti iscritti nelleimmobilizzazioni

- -

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che noncostituiscono partecipazioni

- -

c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che noncostituiscono partecipazioni

- 15.786

d) proventi diversi dai precedentida imprese controllate - 0da imprese collegate 10.422 9.623da imprese controllanti - -altri 89.850 112.797Totale proventi diversi dai precedenti 100.272 122.420

Totale altri proventi finanziari 100.272 138.206




17) interessi e altri oneri finanziaria imprese controllate - 1.149a imprese collegate - -a imprese controllanti - 2.689altri 1.209.750 1.137.621Totale interessi e altri oneri finanziari 1.209.750 1.141.459

17-bis) utili e perdite su cambi -43.196 -26.231Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) -1.152.674 -1.029.484

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie:18) rivalutazioni:

a) di partecipazioni 9.496 16.459con il metodo del patrimonio netto - -altre - -

b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituisconopartecipazioni

- -

c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituisconopartecipazioni

- -

Totale rivalutazioni 9.496 16.45919) svalutazioni:

a) di partecipazioni 26.455 250.973con il metodo del patrimonio netto - -altre - -

b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituisconopartecipazioni

62.500 -

c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituisconopartecipazioni

- -

Totale svalutazioni 88.955 250.973Totale delle rettifiche di valore di attività finanziarie (18 - 19) -79.459 -234.514

E) Proventi e oneri straordinari:20) proventi

plusvalenze da alienazioni i cui ricavi non sono iscrivibili aln 5

- 375.160

Differenza da arrotondamento all'unità di Euro - -altri 429.943 334.350Totale proventi 429.943 709.510

21) oneriminusvalenze da alienazioni i cui effetti contabili non sonoiscrivibili al n 14

9.125 116.320

imposte relative ad esercizi precedenti - -Differenza da arrotondamento all'unità di Euro - 1altri 487.662 639.223Totale oneri 496.787 755.544

Totale delle partite straordinarie (20 - 21) -66.844 -46.034Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D + - E) 25.681 942.18122) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite eanticipate

imposte correnti 1.054.359 1.502.159imposte differite 13.518 8.975imposte anticipate 47.095 -390.108proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale /trasparenza fiscale

-37.474 -319.652

Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti,differite e anticipate

1.077.498 801.374

23) Utile (perdita) dell'esercizio -1.051.817 140.807Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi 12.854 65.192Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza per il gruppo -1.064.671 75.615




Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2013

2

ORGANI SOCIALI DEL SOGGETTO CONSOLIDANTE

Consiglio di Amministrazione Il mandato scade con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 Alessandro Francesco Rosso – Presidente (legale rappresentante) Rosalba Barro – Consigliere (AD) Loredana Vavassori – Consigliere (AD) Daniele Rosso – Consigliere (AD) Guido Federico Castellini – Consigliere Collegio Sindacale Il mandato scade con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2013 Roberto Cattivelli – Sindaco Effettivo Presidente Enrico Pini – Sindaco Effettivo Lorenza Mosca – Sindaco Effettivo Marcella Felice – Sindaco Supplente Massimo Maria Oldini – Sindaco Supplente

Società di Revisione Il mandato scade con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2015 PRICEWATERHOUSECOOPERS S.p.A. – Ufficio di Milano


Capitale Sociale 10.300.000 i.v.

Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro Imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350


ORGANIZZAZIONE TERRITORIALE

Sede legale 20139, Milano (Italia) - Via Alessandro Antonelli, 3 Altre Sedi Operative Alessandro Rosso Group S.p.A. ha sede principale in Milano, Via Antonelli 3, sedi secondarie in Torino, Via Marcello Soleri 2 e via Nizza entrambi ad uso ufficio, in Milano via Confalonieri (Studio) ed Via Tito Speri 8 ad uso ufficio amministrativo. Le società del Gruppo hanno sede operative in: - Torino, Corso Inghilterra 23/E; - Torino, Via XX Settembre 70 - Milano, Corso Buenos Aires 60; - Milano, Via Fieno 1; - Roma, Lungotevere Flaminio, 26 - San Vittore Olona, via Pisacane 29 (MI) - Milano, Silvio Pellico 8 - Torino, Via Giolitti 5 H (TO)


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NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2013

(in unità di Euro) PREMESSA ....................................................................................................................... 4

CRITERI DI REDAZIONE, FORMAZIONE E PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO .............................. 4

CRITERI DI VALUTAZIONE ................................................................................................ 12

ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PRINCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE 18

ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO ...................................................................... 33

ALTRE INFORMAZIONI ..................................................................................................... 38

CONCLUSIONI ................................................................................................................ 41


4

PREMESSA

ASPETTI DI CARATTERE GENERALE

Relativamente al presente bilancio consolidato la società Alessandro Rosso Group S.p.A. è società controllante e quindi consolidante. Il gruppo di società facenti capo alla consolidante è individuato nel prosieguo anche come “Alessandro Rosso Group” o anche “Gruppo Rosso”. Alessandro Rosso Group S.p.A. è a sua volta controllata dalla società The RS Holding S.r.l. ed è soggetta all’attività di Direzione e Coordinamento esercitata da parte di quest’ultima. La The RS Holding S.r.l., costituita nel maggio 2007, ha sede in Milano, Via Tito Speri n. 8, codice fiscale e partita IVA 05770570967, è iscritta al Registro Imprese di Milano ed ha un capitale sociale pari ad Euro 2.564.366 i.v.. Si provvede a riportate in calce al presente documento nella sezione dedicata all’attività di Direzione e Coordinamento le voci più significative dell’ultimo bilancio pubblicato. La presente Nota Integrativa, assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico consolidati, costituisce parte integrante - ai sensi dell'art. 29 comma 1 del D. Lgs. 9 aprile 1991 n. 127 - del bilancio consolidato. Tale bilancio è stato redatto nel rispetto del principio della chiarezza e con l’obiettivo di rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico del complesso delle imprese costituenti l’Alessandro Rosso Group, conformemente a quanto indicato dai commi 2, 3, 4 e 5 dell’art. 29 del suddetto Decreto Legislativo 127/1991. Il bilancio consolidato è oggetto di revisione contabile da parte della società PricewaterhouseCoopers S.p.A., la cui relazione sarà allegata al fascicolo di bilancio. Maggiori dettagli circa la natura dell’attività del Gruppo, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i rapporti con imprese collegate e controllanti sono stati esposti nella Relazione sulla Gestione.

ATTIVITÀ DEL GRUPPO

Alessandro Rosso Group opera nel settore MICE (Meeting, Incentive, Congresses, Events). Il gruppo offre alla propria clientela, costituita quasi esclusivamente da imprese ed enti, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi, realizzati sostanzialmente in ogni parte del mondo. Nella fattispecie, le aziende clienti del gruppo sono sia imprese di medie dimensioni sia grandi imprese e multinazionali che offrono, quale incentivo al proprio personale dipendente o rete di agenti o di affiliati in franchising e simili, viaggi generalmente legati a specifici eventi, quali ad esempio la convention annuale, il lancio di un nuovo prodotto, viaggi premio. Inoltre il Gruppo è attivo nell’organizzazione e gestione logistica di congressi prevalentemente in campo medico-scientifico (Pharma) e come DMC (Destination Management Company), ovvero per la gestione e organizzazione di tutte le attività di cui sopra per clientela estera che ha come destinazione l’Italia, proveniente principalmente da Austria, Germania, Gran Bretagna, Francia, Stati Uniti, Sud Africa ed Est Europa e Cina. E’ stato potenziato – con l’entrata nel perimetro di consolidamento di Franco Rosso Italia e le sue società incorporate – il servizio di agenzia viaggi, anche rivolto a persone fisiche e gruppi associativi. La clientela è prevalentemente nazionale ma anche internazionale, mentre la sede di realizzazione del servizio è il mondo intero.

CRITERI DI REDAZIONE, FORMAZIONE E PERIMETRO DI CON SOLIDAMENTO

Il presente bilancio consolidato è stato redatto secondo le disposizioni del già citato D.Lgs. n. 127/1991, nonché dei Principi Contabili predisposti dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili nonché dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). I criteri di formazione non si discostano da quelli osservati per la redazione del bilancio consolidato del precedente esercizio, così come non si discostano da quelli adottati nella predisposizione del bilancio d’esercizio dell’impresa consolidante, fatta eccezione per la rappresentazione del leasing finanziario che è stato contabilizzato in accordo con quanto previsto dal principio contabile IAS 17. Le singole voci di bilancio risultano comparabili con quelle omonime iscritte nel bilancio consolidato relativo all’esercizio precedente. In caso di variazioni delle regole di classificazione si precisa che, in osservanza del disposto dell’art. 2423-ter, quinto comma, del Codice Civile, si procede a riclassificare anche i dati contabili relativi all’esercizio precedente. Si segnala, tuttavia, che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 non si sono verificati casi di variazioni delle regole di classificazione.


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Non si sono verificati “casi eccezionali” che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui al quarto comma dell’art. 29 del D.Lgs. 127/91. Non è stato effettuato alcun raggruppamento o alcuna omissione nelle voci previste dagli schemi obbligatori ex-artt. 2424 e 2425 del Codice Civile. Si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio anche se conosciute dopo la chiusura dello stesso. I dati riportati nello Stato Patrimoniale, nel Conto Economico e nella presente Nota Integrativa consolidati sono espressi in unità di Euro. Si precisa che nel passaggio dai dati contabili espressi in centesimi di euro, come derivanti dall’aggregato delle società consolidate e dalle scritture di consolidamento, ai dati arrotondati del prospetto di bilancio può verificarsi la necessità di appostare – a quadratura – una o più unità di euro. Tali poste di mera quadratura sono allocate in una apposita Riserva nel Patrimonio Netto se la differenza emerge tra i valori di attivo e passivo patrimoniale e fra le sopravvenienze (voce E.) del Conto Economico, qualora la discrepanza emerga tra il risultato economico ed il patrimoniale.

PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO

Il bilancio consolidato comprende il bilancio d’esercizio della Alessandro Rosso Group S.p.A. e quelli delle imprese dalla stessa controllate, in cui la capogruppo possiede direttamente o indirettamente la maggioranza dei diritti di voto. Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci approvati dagli organi societari delle singole società. Tali bilanci sono stati opportunamente riclassificati, ove necessario, per tenere conto delle esigenze di consolidamento e per conseguire una omogeneità di rappresentazione della situazione economica, patrimoniale e finanziaria nonché per uniformarsi ai principi contabili ed ai criteri di rappresentazione della Capogruppo. La data di riferimento del bilancio consolidato è il 31 dicembre, data di chiusura dell’esercizio della Alessandro Rosso Group S.p.A. e di tutte le imprese incluse nel perimetro di consolidamento. Le società controllate, le cui partecipazioni di maggioranza sono detenute direttamente e/o indirettamente, sono state consolidate, fatte salve le eccezioni come di seguito presentate, applicando il metodo del consolidamento integrale. Le società il cui controllo è stato acquisito nel corso dell’anno, sono state consolidate con il metodo integrale a partire dalla data di ottenimento del controllo. Di fatto per la consolidata cinese The Blenders Shanghai Business Consulting, Ltd, il cui controllo è stato trasferito ai sensi della legislazione cinese solo nell’ottobre 2013, si è ritenuto opportuno retrodatare l’inizio del controllo a far data dal 1 gennaio 2013, in ragione della attività di direzione e coordinamento impressa sulla controllata già dalla fine dell’esercizio precedente, anche tramite l’integrazione dell’organo amministrativo della stessa con amministratori designati dal Gruppo. Rispetto all'esercizio 2012 vi è una nuova società inclusa nell’area di consolidamento (la sopracitata partecipata The Blenders Shanghai Business Consulting Ltd, di diritto cinese) e parimenti vi sono state contrazioni nel numero delle società consolidate per effetto delle fusioni per incorporazioni avvenute nell’esercizio, che hanno visto la estinzione delle entità fuse e l’inclusione dei relativi saldi nelle rispettive incorporanti, tutte deliberate con retrodatazione degli effetti contabili e fiscali all’inizio dell’esercizio. Vi diamo menzione delle modifiche del perimetro nelle righe che seguono. Con riferimento alla società collegata Seven Stars Galleria Italia S.r.l la stessa non è stata inserita nel perimetro di consolidamento, anche se considerata strategica, ed è stata valutata al costo in quanto destinata alla rivendita come previsto dall’OIC 17 avendo dato incarico ad una società esterna per ricercare nuovi investitori con i quali sono tutt’ora in corso trattative. Acquisizioni ed incrementi Si ricorda che nel corso del primo semestre 2012 la capogruppo aveva stipulato un contratto preliminare per l’acquisto di The Blenders Shanghai Business Consulting Ltd. L’accordo prevedeva l’acquisizione dell’80% delle quote della società di diritto cinese al prezzo di Euro 160.000. Tuttavia – per ragioni legate alle procedure in loco – il trasferimento è stato perfezionato il 15 ottobre 2013. Nel corso del 2013 era stato inoltre avviato il procedimento per l’aumento di capitale sociale che ha visto il passaggio dell’equity da Euro 65.852 ad Euro 114.784,65. Tale aumento, sottoscritto interamente da Alessandro Rosso Group S.p.A., è stato riconosciuto dal Governo cinese in pari data. L’acconto pagato nel corso del 2012 è stato dunque chiuso e girato, assieme al successivo versamento di capitale, alla voce B. III. 1) a) Immobilizzazioni Finanziarie. I primi giorni del 2013 Alessandro Rosso Group S.p.A. diventa intestataria di un’ulteriore quota pari al 30% della partecipata RED Eventi S.r.l. in conseguenza del mancato esercizio dell’opzione entro il termine civilistico (in scadenza il 6 gennaio 2013) da parte del socio Redaelli relativamente alla copertura della perdita sofferta nel corso del 2012 e della conseguente necessaria ricapitalizzazione, per la quale solo il socio ARG si è attivato.


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In data 23 ottobre 2013 Alessandro Rosso Group S.p.A. costituisce la società UNIQUE Europe S.r.l. quale veicolo societario atto a creare uno strumento di business bilaterale italo cinese finalizzato alla realizzazione di allestimenti fieristici per l’EXPO 2015 per conto di clientela anche cinese, grazie alla presenza, nella compagine societaria futura, di un importante investitore industriale locale con elevato know-how e competenze nel settore. La società è in attesa della formalizzazione dell’entrata del socio cinese e dunque dell’avvio dell’attività. Non è stata consolidata in quanto a tutt’oggi inattiva. In pari data la Vostra società entra nella compagine di TAO European Incoming GmbH, società di diritto tedesco, con sede in Monaco di Baviera; quest’ultima procede con assemblea dei soci del 23 ottobre 2013 alla delibera di aumento del capitale sociale da 25.000 a 29.412 Euro, di cui la Vostra società sottoscrive l’aumento pari ad Euro 4.412 di valore nominale (divenendo così socio al 15%) e si impegna contestualmente a versare Euro 95.588 a titolo di sovrapprezzo. La prima tranche, per l’importo di 50.000, è stata versata nell’ottobre 2013, il residuo è previsto per il giugno 2014. In ragione della non significativa partecipazione , trattandosi di strat up, al capitale la suddetta società non è inclusa nel perimetro di consolidamento. Operazioni 2013 Nel prosieguo dell’esercizio RED Eventi by Rosso S.r.l. viene fusa per incorporazione in Franco Rosso Italia S.r.l.. con atto di fusione, avanti il notaio Orsola Forino, del 14 Ottobre 2013 con efficacia a partire dal 1 Novembre 2013 e retrodatazione degli effetti contabili e fiscali. Contestualmente, con il medesimo atto e procedimento in forma semplificata, Please Give Way S.r.l. è fusa per incorporazione nella sua controllante totalitaria Franco Rosso Italia S.r.l.. La fusione ha generato un disavanzo di fusione pari ad Euro 572.148, i cui effetti sono stati annullati in sede di redazione del presente bilancio consolidato. Newtours Venue Italia S.r.l. e Italy Events Venue S.r.l. sono state incorporate da parte di una “consorella” del Gruppo, la controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., con atto di fusione del 16 dicembre 2013 redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Rep. 11551, Racc. 8065. La fusione è avvenuta in forma semplificata; non ha generato differenze da annullamento né da concambio. E’ stata deliberata la retrodatazione degli effetti contabili e fiscali e l’efficacia reale della fusione decorre dal 31 dicembre 2013. G.T. 97- Garden Travel - Società a Responsabilità Limitata viene fusa per incorporazione nella sua controllante Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. con effetto dal 31 dicembre 2013, ai sensi del secondo comma secondo inciso dell'articolo 2504-bis del Codice Civile, mentre gli effetti contabili e fiscali della fusione decorrono dal 1 gennaio 2013. L’operazione di fusione genera – nel bilancio dell’incorporante – un disavanzo di fusione pari ad Euro 585.825, i cui effetti sono stati annullati in sede di redazione del presente bilancio consolidato. Con atto dell’11 giugno Net Congress & Education delibera la riduzione volontaria del proprio capitale sociale da Euro 300.000 ad Euro 100.000 per esuberanza e la contestuale trasformazione da società per azioni a società a responsabilità limitata. Tale delibera ha assunto efficacia dalla data di iscrizione al Registro delle Imprese avvenuta in data 31 Gennaio 2014. Già dal luglio 2012 la società controllata UGS S.r.l. – venuti meno i presupposti per lo svolgimento dell’attività, veniva messa in liquidazione, di conseguenza il bilancio chiuso al 31 dicembre 2012 di UGS S.r.l. veniva redatto con criteri di liquidazione e pertanto – a causa della mancata coerenza dei principi contabili applicati – la partecipazione era stata deconsolidata e riclassificata, nell’attivo circolante. In sede di bilancio civilistico della capogruppo la suddetta partecipazione è totalmente svalutata già dall’esercizio precedente e tale svalutazione è parimenti rappresentata nel presente bilancio consolidato. Il 12 dicembre la capogruppo aveva ceduto il 25% delle azioni di Berenice S.p.A. alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., rimanendo in ARG il 5% della suddetta partecipazione. A fine esercizio tuttavia era stata convocata l’assemblea straordinaria della società per messa in liquidazione volontaria. L’atto è stato iscritto e registrato presso il Registro Imprese in data 16 gennaio 2013 al n. 32741 in Milano, data dalla quale decorrono gli effetti della liquidazione. Già nella redazione del bilancio d’esercizio 2012 della partecipata erano state seguite le indicazioni del documento n. 5 dell’OIC in tema di liquidazione, pertanto Berenice S.p.A. – per le medesime ragioni sopra esposte con riferimento ad UGS S.r.l. in liquidazione – era stata deconsolidata nei conti di Gruppo già dal 2012. Nel corso del 2013 sono stati versati dai soci ulteriori somme a copertura delle perdite sofferte, a fronte delle quali ulteriori accantonamenti al fondo svalutazione partecipazioni sono state iscritte – pro quota - nei bilanci separati delle società proprietarie delle azioni. Parimenti tali svalutazioni sono state mantenute nel presente bilancio consolidato. Nel corso del 2013 la Vostra società ha effettuato operazioni di compravendita sulle azioni proprie il cui dettaglio è stato fornito in apposita tabella inserita in Relazione sulla Gestione ed ha chiuso l’esercizio amministrativo senza più alcuna


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azione propria, avendo alienato alla controllante The RS Holding S.r.l. la totalità delle proprie azioni per un valore di Euro 1.258.226. Altre operazioni rilevanti Con l’inizio dell’esercizio assume efficacia giuridica il conferimento del ramo d'azienda “Eventi e Comunicazione” da Alessandro Rosso Incentive S.r.l. nella società direttamente controllata A.W.E., posto in essere in chiusura dell’esercizio precedente (18 dicembre 2012) ma con iscrizione al Registro Imprese solo nel 2013. Tale operazione straordinaria ha comportato l’aumento del capitale sociale della conferitaria da 10.400 a 100.000 Euro, ed iscrizione di una riserva da conferimento pari ad Euro 910.400 e l’iscrizione di una plusvalenza da conferimento nella conferente ARI S.r.l. per Euro 347.654. Nel presente bilancio consolidato la suddetta operazione è stata eliminata essendo operazione infragruppo. In data 12 dicembre 2013 con atto Dottoressa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.541 di Repertorio e N. 8.056 di Raccolta, è stato deliberato in sede di assemblea straordinaria l'aumento a pagamento del capitale sociale da nominali Euro 9.000.000 a nominali Euro 10.300.000, senza sovrappresso alcuno, previa emissione di n. 92.277 nuove azioni prive di valore nominale, aventi caratteristiche e diritti simili alle azioni ordinarie già in circolazione. L'aumento di capitale è stato eseguito in forma “delegata” e – in data 13 dicembre 2013 – a cura del Consiglio di Amministrazione di ARG è stato collocato ed integralmente sottoscritto per Euro 1.300.000 (un milione e trecentomila) dalla controllante The RS Holding S.r.l., con contestuale integrale liberazione delle quote. Ancora al 12 dicembre la Vostra società ha deliberato, in sede di consiglio di amministrazione redatto per atto pubblico (Dott.ssa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.542 di Repertorio e N. 8.057 di Raccolta), l’emissione di un prestito obbligazionario ai sensi dell’art. 2410 del codice civile per un importo pari ad Euro 4.000.000 nonchè l’ammissione del titolo rappresentativo del suddetto prestito alla negoziazione sul segmento professionale ExtraMOT Pro gestito da Borsa Italiana S.p.A. (cosiddetta emissione di “mini-bond”). La motivazione posta alla base della ricerca di nuova finanza – si spiega nell’atto – risiede nello sviluppo dell’attività di vendita dei servizi e pacchetti turistici relativi al progetto Expo Milano 2015. Il prestito obbligazionario viene denominato ARG S.p.A. 10 % 2013 – 2018, da cui si desumono le caratteristiche precipue ossia il tasso di rendimento pari al 10% e la durata pari a 5 anni. Il rimborso è previsto in un'unica soluzione alla data di scadenza del titolo ed il pagamento degli interessi su base semestrale entro l’ultimo mese di ciascun semestre di ogni anno. Il sottoscrittore, necessariamente professionale, del titolo è la società di investimento a responsabilità limitata, incorporata ai sensi della legge della Repubblica di Malta, denominato “Futura Funds Sicav PLC” per conto di “Delta Fund. A seguire, sono elencate – secondo un mero ordine alfabetico - le imprese incluse nel perimetro di consolidamento (art. 38 comma 2 lettere a) e c) del D.Lgs. 127/91) con evidenza dei rapporti diretti ed indiretti con la controllante. Area di consolidamento su Alessandro Rosso Group S.p.A.:

DENOMINAZIONE % possesso totale

posizione nel Gruppo metodo di consolidamento

Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 100,00% diretta integrale

Net Congress & Education S.r.l. 100,00% diretta integrale

Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 100,00% diretta integrale

A.W.E. Srl 100,00% indiretta (su ARI) integrale

Action Partner S.r.l. 60,00% diretta integrale

Franco Rosso Italia S.r.l. 100,00% diretta integrale

M on the wolrld 100,00% diretta e indir. integrale

In Rosso Design S.r.l. (già TCC S.r.l.) 100,00% indiretta (su ARI) integrale

The Blenders Shanghai Business Consulting Co. LTD 80,00% diretta integrale

Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l. 30,00% diretta patrimonio netto

Relativamente ad ogni società inclusa nel consolidamento si fornisce inoltre il seguente dettaglio:


Risultato esercizio

Importo patrimonio

% quota possesso



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31.12.13 netto al 31.12.2013

A.W.E. S.r.l. Unico Socio Milano, Via T.Speri n. 8 100.000 57.429 1.123.487 p.ind.100% 88.519

Action Partner S.r.l.


Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Unico Socio

Milano, Via A. Antonelli n. 3 210.400 834.688 1.457.549 100% 2.637.024

Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Unico Socio

Milano, Via A. Antonelli n. 3 1.000.000 143.421 7.150.151 100% 12.857.678

Franco Rosso Italia S.r.l. Unico Socio

Torino, Corso Inghilterra 23/E 12.000 44.819 370.196 100% 940.000

M On The World S.r.l. (1)

Milano, C.so Buenos Aires n. 60 100.000 37.573 154.268 100% 184.000

Net Congress & Education S.p.A. Unico Socio Milano, Via T.Speri n. 8 300.000 108.185 1.402.789 100% 4.961.862

In Rosso Design S.r.l. Milano, Via T.Speri n. 8 100.000 32.029 101.786 p.ind.100% 70.727

The Blenders Communications Co., Ltd (2)

Shanghai, Zhejiang Road n. 400 114.785 -23.827 -49.616 80% 210.000

Alessandro Rosso Marketing e Communication S.r.l.


1. La società partecipata “M On The World S.r.l.” ha variato la propria denominazione sociale dalla precedente “ICE S.r.l.” nell’attuale con

assemblea dei Soci del 26 febbraio 2013, come da verbale redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano (Repertorio n. 10.866, Raccolta n. 7.601).

2. La nuova iscrizione si riferisce alla società The Blenders Communication Co., ltd che – a far data dal 15 ottobre 2013 è entrata anche per

la giurisdizione cinese nel patrimonio mobiliare della Società. In pari data è stato riconosciuto l’aumento di capitale sociale della partecipata passato da Euro 65.852 ad Euro 114.784,65.

L’impresa evidenziata in carattere “grassetto” è stata consolidata con il metodo del patrimonio netto in quanto società collegata. Per completezza di informazione si presentano in forma tabellare anche i dati relativi alla società collegata Seven Stars Galleria Italia S.r.l., acquisita in chiusura del 2012 e non inclusa nel perimetro di consolidamento, anche se considerata strategica, ed è stata valutata al costo in quanto destinata alla rivendita come previsto dall’OIC 17, come già precedentemente specificato. Parimenti sono rappresentate nella tabella che segue le partecipate di controllo non consolidate.


Risultato esercizio 31.12.13

Importo patrimonio

netto al 31.12.2013

% quota possesso


Seven Stars Galleria Italia Srl Milano, Via S. Pellico n. 8

1.000.000 866.523 11.133.477 45% 5.400.000

U.G.S. S.r.l. in liquidazione Milano, Via Ausonio n. 27 10.000 -2.422 -23.134 80% 0

Unique Europe S.r.l. Milano, Via T.Speri n. 8 10.000 - - 100% 10.000

Berenice S.p.A. in liquidazione (b)

Milano, Via Finocchiaro Aprile Camillo 5 500.000 -469.326 -69.135 p. ind. 30% 0


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1. Unique Europe S.r.l. è stata costituita il ventitrè ottobre duemilatredici, in Milano, per atto Dott.ssa Orsola Forino, N. 11.373 di

Repertorio N. 7.940 di Raccolta, ha capitale sociale pari ad Euro 10.000 ed è interamente posseduta dalla Vostra società.

2. I valori per Berenice S.p.A. in liquidazione si riferiscono al bilancio chiuso al 31/12/2012.. Le società esposte in carattere “corsivo” sono state classificate alla voce C.III. “Attività Finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni”, per le ragioni esposte nella sezione “Operazioni 2013” del presente paragrafo dedicato al perimetro di consolidamento. Si descrive nel prosieguo la metodologia di consolidamento adottata.

• Società incluse nell’area di consolidamento con il metodo integrale • Le voci dell’attivo e del passivo, nonché i proventi e gli oneri sono ripresi integralmente. • I debiti ed i crediti, gli oneri ed i proventi relativi ad operazioni effettuate tra le imprese incluse nell’area di

consolidamento, ivi compresi i dividendi distribuiti nell’ambito del Gruppo, sono elisi. • Il valore contabile delle partecipazioni incluse nell’area di consolidamento è eliminato con le corrispondenti

frazioni del Patrimonio Netto. • La differenza tra il prezzo di acquisto delle partecipazioni ed il Patrimonio Netto contabile alla data in cui

l’impresa è inclusa per la prima volta nel consolidamento è imputata, nei limiti attribuibili, agli elementi dell’attivo e del passivo delle imprese consolidate. Tale eccedenza, eventualmente non imputata a taluno dei beni iscritti – se è rappresentativa di un effettivo maggior valore della partecipazione – viene ammortizzata in funzione del periodo di prevista utilità futura, che è stato definito in dieci anni. Il residuo, se negativo, è iscritto al “Fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri”, se attribuibile a previsioni di risultati economici sfavorevoli; diversamente, è iscritto in una voce del Patrimonio Netto denominata “Riserva di consolidamento”. L’eventuale residuo positivo viene iscritto nell’attivo alla voce “Differenza di consolidamento” quando l’eccedenza è rappresentativa di un effettivo maggior valore della partecipata, mentre quando l’eccedenza non corrisponde ad un effettivo maggior valore della partecipata viene portata in detrazione della voce “Riserva di consolidamento” fino a concorrenza della medesima e, per la parte residua, addebitata al Conto Economico.

• L’importo del capitale e delle riserve delle imprese controllate di competenza di terzi è iscritto in una voce del Patrimonio Netto denominata “Capitale e riserve di terzi”; nel Conto Economico la quota di utile o di perdita di competenza di terzi viene evidenziata separatamente nella voce “Utile (Perdita) dell’esercizio di pertinenza di terzi”.

• Società valutate con il metodo del patrimonio netto:

• Il valore di carico della partecipazione viene adeguato alla quota di Patrimonio Netto di spettanza al 31 dicembre.

• Gli utili e le perdite d’esercizio delle partecipate di competenza del Gruppo, sono iscritte nel Conto Economico consolidato tra le rettifiche di valore di attività finanziarie.

• I dividendi relativi alle società valutate a patrimonio netto vengono eliminati. • In presenza di una partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto, avente valore negativo, il valore

della stessa viene annullato e la differenza residua viene stanziata in un apposito fondo del passivo. In caso di successivo incremento di valore della partecipazione tale fondo viene stornato e la partecipazione riaperta – al netto del fondo di svalutazione – nuovamente all’attivo patrimoniale consolidato.

Il raccordo tra l’utile dell’esercizio e il Patrimonio Netto del bilancio civilistico della consolidante al 31 dicembre 2013 e i dati degli aggregati corrispondenti del bilancio consolidato sono riportati nella presente Nota Integrativa.

OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni intervenute con le società del Gruppo e con le parti correlate non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando invece nell’ordinario corso degli affari delle società del Gruppo. Tali operazioni sono avvenute a condizioni concordate tra le parti, considerando le condizioni di mercato. In particolare, le operazioni con parti correlate comprendono tutti gli atti aventi ad oggetto diritti a contenuto patrimoniale quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, gli atti di disposizione, di diritti e di beni mobili e immobili, la prestazione di opere e servizi nonché la concessione e l’ottenimento di finanziamenti e garanzie. La documentazione a supporto delle operazioni eseguite con parti correlate è conservata in modo da consentire di individuare:

� le caratteristiche dell’operazione;


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� la natura della correlazione; � l’interesse della società all’operazione; � le modalità di determinazione delle condizioni economiche dell’operazione.

Di seguito evidenziamo in forma tabellare l’ammontare delle poste patrimoniali ed economiche generatesi dai rapporti intercorsi nell’esercizio 2013 fra le società del gruppo e le parti correlate. Per chiarezza di lettura si precisa che ogni tabella evidenzia la posizione della società o comunque del soggetto intestatario della stessa nei confronti delle società del Gruppo esposte in colonna. Si precisa inoltre che nelle tabelle si riportano i rapporti in essere con le società collegate od escluse dall’area di consolidamento, che dunque non sono state consolidate integralmente nel presente bilancio di Gruppo nonché con altre società con cui esiste rapporto di correlazione. Per le società che sono consolidate integralmente si rinvia alla Relazione sulla Gestione. Le società che non risultano rappresentate nelle tabelle di seguito esposte deve intendersi che non vi sono relazioni economiche o saldi patrimoniali aperti alla data di bilancio. Società valutate a patrimonio netto:

ALESSANDRO ROSSO MARKETING & COMMUNICATION SRL

Controparte collegata Crediti Debiti Ricavi Costi

Net Congress & Education S.r.l. 600 1.000 Alessandro Rosso Group S.p.A. 697.680 8.676 24.420 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 1.980 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 249.203 12.123 225.532 In Rosso Design S.r.l. 150 The Blenders Shanghai Communication, Ltd 71.595 32.334 93.418 44.834 Franco Rosso Italia S.r.l. 4.940 209 TOTALI 321.548 750.057 327.626 69.463 Data la significatività delle cifre si precisa che il credito che ARM&C espone verso la consorella ARI S.r.l. deriva principalmente – per Euro 225.000 – da crediti di natura commerciale per servizi resi mentre i debiti che essa espone verso la capogruppo per Euro 604.000 circa nascono dai rapporti di cash pooling, che vedono Alessandro Rosso Group S.p.A. in veste di pooler e la collegata ARM&C legata da un rapporto contrattuale del tipo “zero balance” per la sua operatività bancaria. Società collegate non consolidate BERENICE SPA Controparte collegata Crediti Debiti Ricavi Costi Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 30.000 TOTALI 30.000 SEVEN STARS GALLERIA ITALIA SRL Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi A.W.E. S.r.l. 194 Alessandro Rosso Group S.p.A. 23.507 22.967 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 488 444 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 305 TOTALI 0 0 0 0 Altre parti correlate: BEST TOURS ITALIA SPA Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi A.W.E. S.r.l. 8.505 7.000 Alessandro Rosso Group S.p.A. 308.679 207 40.601 207 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 188.000 12.200 166.000 10.000 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 546.447 M On The World S.r.l. 403 403 Franco Rosso Italia S.r.l. 750.068 254.720 The Blenders Shanghai 75.000 TOTALI 1.322.150 566.589 461.724 17.207


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LA FABBRICA MICE SRL Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi A.W.E. S.r.l. 176.777 287.861 40.162 Action Partner S.r.l. 21.253 1.349 28.598 Alessandro Rosso Group S.p.A. 1.781.357 4.782.547 25.482 96.028 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 235.701 36.411 40.862 34.888 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 488.747 961.618 2.189.310 231.809 Franco Rosso Italia S.r.l. 319.118 134.744 1.191.114 247.044 M On The World S.r.l. 96.805 422.264 324.071 Net Congress & Education S.r.l. 595.634 2.644.564 174 The Blenders Shanghai 19.092 In Rosso Design Srl 12.284 TOTALI 3.727.676 9.290.450 3.839.773 609.769 .BIN SRL Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi Action Partner S.r.l. 6.460 Alessandro Rosso Group S.p.A. 9.500 113.280 250.200 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 30.000 73.711 30.000 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 13.635 Franco Rosso Italia S.r.l. 762 TOTALI 39.500 207.848 280.200 0 Si segnala l’importo pari ad Euro 250.200 semestrali fatturato da .Bin S.r.l. alla società Alessandro Rosso Group S.p.A. per consulenze tecnico-amministrative. SARAROSSO SA Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi Franco Rosso Italia S.r.l. 45.562 270.551 TOTALI 45.562 - 270.551 - SEVEN STARS GALLERIA SRL Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi A.W.E. S.r.l. 11.508 Action Partner S.r.l. 3.278 Alessandro Rosso Group S.p.A. 2.282.434 99.219 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 5.945 30 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 19.390 4.090 TOTALI 2.307.768 114.035 4.090 0 Per la significatività dell’importo si ricorda che il debito di Alessandro Rosso Group S.p.A. verso Seven Stars Galleria S.r.l., già scaduto, si riferisce all’acquisto di una quota pari al 45% del capitale di Seven Stars Galleria Italia S.r.l., società collegata impegnata nell’attività alberghiera di lusso, il pagamento della stessa avverrà entro il 31.12.2015 ROSSO ALESSANDRO FRANCESCO Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi Alessandro Rosso Group S.p.A. 24.120 TOTALI 0 24.120 0 0 VENUE DMC GMBH Controparte correlata Crediti Debiti Ricavi Costi Alessandro Rosso Group S.p.A. 635.246 0 12.000 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 49.714 Net Congress & Education S.r.l. 2.206 302 TOTALI 51.920 635.548 0 12.000 Società controllante: THE RS HOLDING SRL


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Controparte controllante Crediti Debiti Ricavi Costi A.W.E. S.r.l. 125.626 Alessandro Rosso Group S.p.A. 616.679 391.120 465.575 20.800 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 23.940 371.106 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 704.226 124.614 35.000 Action Partner S.r.l. 6.421 M On The World S.r.l. 27.050 Franco Rosso Italia S.r.l. 69.989 201.962 Net Congress & Education S.r.l. 276.215 In Rosso Design Srl 41.019 TOTALI 1.441.884 1.538.084 500.575 20.800 Si rammenta che la tabella sopra include le posizioni patrimoniali ed economiche della controllante e delle società che la stessa ha fuso per incorporazione nel corso dell’esercizio: Investimenti Immobiliari Mariposa S.p.A. e Town@House S.r.l..

CRITERI DI VALUTAZIONE

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza, competenza e prospettiva della continuazione dell'attività. Non vi è stata variazione alcuna dei criteri di valutazione rispetto all’anno precedente e gli stessi sono omogenei nell’ambito del Gruppo. In particolare, i criteri di valutazione adottati per le varie poste di bilancio, sono stati i seguenti.

CONTINUITA' AZIENDALE

Tutte le valutazioni di seguito esposte sono state eseguite nella prospettiva di continuazione dell’attività delle imprese del Gruppo. Ai fini della predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2013, gli amministratori della capogruppo hanno valutato l’adeguatezza del presupposto della continuità aziendale ed in particolare la capacità del Gruppo Rosso di finanziare le proprie attività in un orizzonte temporale almeno pari a 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente bilancio consolidato e ad operare come entità in funzionamento, come richiesto dai principi di riferimento ed in particolare dal principio contabile 11 “Bilancio d’esercizio - Finalità e Postulati”, nonché dall’art. 2423-bis del Codice Civile novellato dal Decreto Legislativo 17 gennaio 2003 n. 6, nel punto 1 del comma 1. Nell’ambito di tale processo di valutazione, gli Amministratori hanno preso in considerazione alcuni elementi e circostanze di seguito descritti: • Al 31 dicembre 2013 il Gruppo presenta a livello consolidato un margine operativo lordo pari ad Euro 4,3 milioni, un

patrimonio netto pari ad Euro 4 milioni e una posizione finanziaria netta a debito complessivamente pari a Euro 19,4 milioni, di cui Euro 6,7 milioni a breve termine e Euro 12,7 milioni a lungo termine. A tale riguardo si evidenzia che, nel corso dell’esercizio 2013 si è evoluto il processo di potenziamento del servizio di tesoreria accentrata (cash pooling) in seno alla capogruppo con l’obiettivo di accentrare e gestire efficientemente i flussi finanziari del Gruppo e le linee di credito concesse dagli istituti di credito. Inoltre, nell’esercizio 2012, la Società ha aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2013 la Società ha quindi potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. In particolare, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013, in quanto la società ha pagato la sola eventuale mensilità dovuta nel mese di dicembre 2013 a titolo di quota capitale. Gli oneri finanziari invece, continuano ad essere corrisposti, alle originarie condizioni e scadenze contrattuali. Al 31 dicembre 2013 la Società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra per il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo di residui Euro 268.813 per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento. Come indicato in nota integrativa al paragrafo Debiti, la Società nell’esercizio al 31 dicembre 2013 non rispetta i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia;


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conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza potrebbe consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Nel corso del primo quadrimestre del 2014 per tutti i finanziamenti citati è stata perfeziona la rinegoziazione del piano di rimborso, secondo accordi bilaterali firmati con i vari istituti di credito. Sulla base dei contenuti dei menzionati accordi di rinegoziazione e della tempistica di stipula degli stessi, unitamente alla valutazione dei consolidati rapporti con gli istituti finanziatori e ai riscontri informali ottenuti dagli stessi, gli amministratori non ravvisano elementi che possano far ritenere che il mancato rispetto dei covenants finanziari possa avere un effetto sulla composizione del debito, sulla sua classificazione, e sui termini di rimborso già concordati. Come già avvenuto nel corso degli esercizi precedenti, il socio di maggioranza è sempre attivo a supporto del Gruppo.

• Andamento del mercato e azioni poste in essere dalla Società: anche nell’esercizio 2013,così come nei due esercizi precedenti la crisi economica ha visto una contrazione dei budget nel settore MICE pertanto la Società ha proseguito nell’investire in azioni di marketing sulla clientela e sulle politiche di riduzione costi, ha continuato il processo creazioni di sinergie all’interno del gruppo al fine di continuare a consolidare la propria immagine sul mercato, per poter continuare ad incrementare l’aggregazione organizzativa interna, al fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio continuando a garantire la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti con passione dalla Società, questo comportamento che ha inevitabilmente prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. Anche nel 2013 la Società ha continutao sul mercato internazionale l’esplorazione dei emergenti e continua l’analisi e la trattativa per alcune acquisizioni che gli permetteranno di accedere a nuovi target proponendo prodotti innovativi ed a marginalità elevata. La Società, come negli esercizi passati continua il suo impegno sia nel mercato nord-americano, sia nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per continuare a poter offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa.

• Prospettive di sviluppo e business acquisiti dalla Società di particolare rilevanza:

� EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha concluso un importante accordo con il più grande tour operator cinese, per effetto

del quale sono attesi in Italia oltre 750 mila visitatori cinesi, grazie a pacchetti turistici dedicati ad Expo Milano 2015 realizzati da Alessandro Rosso Group in collaborazione con la società cinese Boya Investment Consulting. Questo è il primo fondamentale passo per il raggiungimento dell’obiettivo di portare un milione di visitatori cinesi all’Esposizione Universale ed è il frutto di un importante lavoro di squadra che ha visto fianco a fianco Expo 2015 S.p.A. e il suo Authorized Reseller. Alessandro Rosso Group, primo rivenditore al mondo autorizzato a vendere pacchetti inclusivi di biglietto d’ingresso a Expo Milano 2015, ha potuto raggiungere questo importante risultato, ad un anno dall’inizio dell’evento, grazie al supporto di Boya Investment Consulting, società cinese collegata ai maggiori tour operator cinesi e legata al Governo con incarichi specifici per l’internazionalizzazione del commercio e dell’industria, del turismo e delle società. Quest’ operazione è un grande risultato, che testimonia che Expo Milano 2015 è un’importante occasione per l’Europa intera e rappresenta un segnale concreto dell’attrattività turistica che tale manifestazione ha in tutto il mondo. Raggiungere questo traguardo ci rende orgogliosi di aver creato un gruppo internazionale, nato con l’obiettivo di essere il partner ideale delle aziende clienti, oggi anche in Cina, il cui obiettivo finale è portare a Expo Milano 2015 oltre 20 milioni di persone, di cui 6-8 milioni dall’estero. La società sta pianificando specifiche strategie per coinvolgere il maggior numero di visitatori possibile. La professionalità e l’esperienza con cui i nostri rivenditori promuoveranno la visita a Expo Milano 2015 saranno decisivi per fare dell'Esposizione Universale un'occasione unica di incontro e un stimolante confronto sui temi dell'alimentazione e della sostenibilità a livello internazionale. In questo senso l’accordo raggiunto da Alessandro Rosso Group rappresenta anche un importante contributo per lo sviluppo del mercato cinese.

� C I N A: con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i big spenders cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un tursimo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa.

� La società ha stretto un accordo di associazione in partecipazione con la catena alberghiera spagnola Barcelò Hotels & Resorts, che prevede, attraverso la collaborazione strategica della società “La Fabbrica Mice” del gruppo, di identificare nuove opportunità gestionali nelle principali città d’arte e destinazioni italiane. L’intesa con il gruppo spagnolo rafforza la posizione del Vostro gruppo sul mercato nel settore Hospitality &Leisure, aumentando la disponibilità di strutture ricettive a disposizione della clientela e rispondendo così alla costante strategia di crescita nel mondo Mice

• Grazie alle numerose e mirate azioni di marketing intraprese nel corso del 2011 e proseguite nel 2012, in particolare con attenzione all’innovazione dei servizi da offrire alla clientela, oltre che al continuo e costante perseguimento di una politica di contenimento dei costi di struttura, si valuta positivamente il risultato economico–finanziario conseguito


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nell’esercizio 2013, sia a livello di Alessandro Rosso Group S.p.A. sia a livello consolidato. Con il potenziale economico e finanziario dell’ evento Expo Milano 2015, ci si attende di confermare gli obiettivi prefissati per l’immediato futuro, nella speranza di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso. Sulla base del piano economico e finanziario previsto per i prossimi 12 mesi, gli amministratori ritengono quindi che la Società e il Gruppo siano in grado di generare adeguate risorse per il pagamento delle proprie obbligazioni a breve e per proseguire regolarmente l’operatività.

• A seguito della cessione del ramo “Incentive” alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.L. nel 2012 ed in seguito

per l’affitto d’azienda intervenuto nel 2013, la Società ha consolidato la propria funzione di coordinamento, di gestione strategica ed in sostanza di holding del Gruppo.

Pertanto, dopo aver valutato attentamente i summenzionati elementi, gli amministratori ritengono che la Società e il Gruppo disporranno di adeguate risorse per continuare l’esistenza operativa nell’orizzonte temporale dei 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente Bilancio e in un prevedibile futuro. Per queste ragioni, il presente Bilancio consolidato è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.


Le immobilizzazioni immateriali risultano iscritte al costo di acquisto o di realizzazione, comprensivo dei relativi oneri accessori. Le spese pluriennali sono state capitalizzate solo a condizione che potessero essere “recuperate” grazie alla redditività futura dell’impresa e nei limiti di questa. Se in esercizi successivi a quello di capitalizzazione è venuta meno detta condizione, si è provveduto a svalutare l’immobilizzazione. L’iscrizione in bilancio dei costi d’impianto e di ampliamento, di pubblicità, nonché di ricerca e sviluppo aventi utilità pluriennale è stata concordata con il Collegio Sindacale e dallo stesso autorizzata. L’ammortamento delle immobilizzazioni immateriali è stato effettuato con sistematicità e in ogni esercizio, in relazione alla residua possibilità di utilizzazione economica futura di ogni singolo bene o spesa e tenendo conto, ove applicabile degli eventuali termini contrattuali che ne disciplinino la durata di utilizzo. Il costo delle immobilizzazioni in oggetto, infatti, è stato ammortizzato sulla base di un “piano” che si ritiene assicuri una corretta ripartizione dello stesso nel periodo di vita economica utile del bene cui si riferisce. L’immobilizzazione che, alla data di chiusura dell’esercizio, risulti durevolmente inferiore al valore determinato secondo i criteri sopra esposti, viene iscritta a tale minor valore. Il valore originario, al netto dell’ammortamento che sarebbe stato calcolato qualora non fosse stata contabilizzata alcuna svalutazione, viene ripristinato quando vengono meno i motivi della rettifica di valore. L’avviamento e i costi pluriennali, se svalutati, non sono oggetto di ripristino di valore. In particolare le Altre immobilizzazioni accolgono principalmente Migliorie su beni di terzi, relative ai costi sostenuti per adattare alle esigenze tecniche ed operative della Società gli immobili in locazione, le cui quote di ammortamento sono commisurate alla durata dei contratti di locazione o, qualora inferiore, alla residua vita utile del bene. La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Anni Aliquota

1) Costi d’impianto e di ampliamento

Costi per modifiche statutarie ed ampliamento dell’attività 5 20%

2) Costi di Ricerca e Sviluppo e Pubblicità

Pubblicità 5 20%

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di uti lizzazione delle opere dell’ingegno

Software di proprietà (e/o in licenza a tempo indeterminato) 5 20%

5) Avviamento

Avviamenti acquisiti a titolo oneroso 10 10%

7) Altre immobilizzazioni immateriali

Migliorie su beni di terzi Durata contratto

Altri oneri pluriennali 5 20%

8) Differenza di consolidamento

“Avviamenti su acquisti partecipazioni” 10 10%

Le Migliorie su beni di terzi sono state ammortizzate sulla base della residua durata dei rispettivi contratti di locazione nel momento in cui le relative spese sono state sostenute.


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La differenza di consolidamento, che emerge in sede di redazione del bilancio consolidato, viene ammortizzata in dieci anni, periodo di tempo entro il quale si ritiene di poter fruire dei relativi benefici economici.


Le immobilizzazioni materiali risultano iscritte al costo di acquisto, o di produzione, maggiorato dei relativi oneri accessori. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono stati addebitati integralmente a Conto Economico mentre quelli aventi natura incrementativa sono stati attribuiti ai cespiti a cui si riferiscono ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi. L’ammortamento è stato effettuato con sistematicità ed in ogni esercizio sulla base di un piano, di natura economico-tecnica, in relazione alla residua possibilità di utilizzazione economica di ogni singolo bene. Solo qualora venisse accertata una vita economica utile residua diversa da quella originariamente stimata, il piano di ammortamento verrebbe riadeguato. In particolare, oltre alle considerazioni sulla durata fisica dei beni, si è tenuto conto anche di tutti gli altri fattori che influiscono sulla durata di utilizzo “economico” quali, per esempio, l’obsolescenza tecnica, l’intensità d’uso, la politica delle manutenzioni, gli eventuali termini contrattuali in relazione alla durata dell’utilizzo, ecc.. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione viene ripristinato il valore originario rettificato degli ammortamenti che sarebbero stati calcolati qualora la svalutazione non fosse stata contabilizzata. La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Aliquota

1) Terreni e fabbricati

Fabbricati 3%

2) Impianti e macchinario

Impianti climatizzazione e riscaldamento 25%

3) Attrezzature industriali e commerciali

Attrezzatura varia 15%

4) Altri beni

Mobili e dotazioni d’ufficio 12%

Macchine elettroniche d’ufficio - sistemi E.D.P. 20%

Telefoni e radio telefoni 20%

Automezzi 25%

Divise hostess 40%

LOCAZIONI FINANZIARIE

I beni acquisiti in locazione finanziaria sono iscritti tra le attività materiali al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione, sebbene la proprietà del bene locato non sia stata acquisita. Questo perché viene tenuto conto della natura sostanziale e finanziaria dei contratti e non della loro natura giuridica. La rilevazione iniziale del bene locato nelle attività materiali è effettuata al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione. Il valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione viene altresì inizialmente rilevato come debito tra le Passività.


Le partecipazioni in imprese collegate ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile, sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto sopra descritto. Le partecipazioni in società collegate, eventualmente non valutate con il metodo del patrimonio netto, e le altre società sono inserite al costo di acquisto e/o di costituzione, comprensivo degli oneri accessori, ridotto in presenza di perdite di valore ritenute durevoli. Il valore originario viene ripristinato quando vengono meno i motivi della rettifica di valore. I crediti qualificabili quali immobilizzazioni finanziarie sono iscritti al valore nominale e valutati al loro presunto valore di realizzo.

LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONE

I lavori in corso sono iscritti tra le rimanenze e valutati al costo di produzione con il criterio della commessa completata. I costi ivi iscritti si riferiscono alle spese sostenute per i viaggi ed eventi in corso di organizzazione.


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Le somme percepite nel corso di esecuzione dell’opera, rappresentando forme di anticipazione finanziaria, sono iscritte al passivo dello Stato Patrimoniale nella voce acconti da clienti. I ricavi sono riconosciuti al momento della conclusione della prestazione, considerata come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. Non vi sono lavori in corso su ordinazione di durata ultrannuale. I costi pre-operativi per l’acquisizione della commessa, inclusi quelli relativi alla partecipazione a gare, sono stati addebitati al Conto Economico dell’esercizio in cui sono stati sostenuti.

CREDITI E DEBITI

I crediti risultano iscritti al valore di presunto realizzo al termine dell’esercizio. Comprendono sia le fatture già emesse, sia i corrispettivi per prestazioni effettuate entro il 31 dicembre, conseguiti a titolo definitivo, ma non ancora fatturati. La svalutazione dei crediti tiene conto di tutte le singole situazioni già manifestatesi, o desumibili da elementi certi e precisi, che possono dar luogo a perdite. Vengono considerate, anche se conosciute dopo la chiusura dell’esercizio e fino alla data di redazione del bilancio, le insolvenze e le transazioni sui crediti in contenzioso. I debiti risultano iscritti al loro valore nominale, corrispondente al presumibile valore di estinzione.

CREDITI TRIBUTARI ED IMPOSTE ANTICIPATE

Sono iscritte alla voce “Crediti tributari” le imposte di cui è stato chiesto il rimborso, le eccedenze degli acconti d’imposta versati e le ritenute subite, fatto salvo quanto eventualmente precisato nel successivo paragrafo “Debiti tributari”. È stato imputato alla voce “CII4-ter Imposte anticipate” come previsto dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25, l’ammontare delle imposte connesse a “Variazioni temporanee deducibili”, determinato applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti alla data di chiusura del periodo, il cui riversamento sul reddito imponibile dei prossimi periodi d’imposta risulta ragionevolmente certo sia nell’esistenza, sia nella capienza del reddito imponibile “netto” atteso.

ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILI ZZAZIONI

I titoli iscritti fra le attività non immobilizzate sono valutati al costo ed eventualmente svalutati per perdite durevoli di valore. Le partecipazioni ivi iscritte sono state valutate al minore fra costo e valore di realizzazione. Le eventuali rettifiche di valore sono rilevate alla voce D) Rettifiche di valore di attività finanziarie, 19) svalutazioni, a) partecipazioni.

CASSA E BANCHE

Le disponibilità liquide ed i debiti verso banche sono iscritte in bilancio al loro valore nominale. Le disponibilità liquide in valuta sono state trattate applicando gli stessi criteri adottati per i crediti in valuta.

RATEI E RISCONTI

I ratei e i risconti sono determinati in modo da imputare all'esercizio la quota di competenza dei costi e dei proventi comuni a due o più esercizi.

FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi e oneri accolgono, nel rispetto dei principi della competenza economica e della prudenza, gli accantonamenti effettuati allo scopo di coprire perdite o debiti di natura determinata e di esistenza certa o probabile, il cui ammontare o la cui data di sopravvenienza sono tuttavia indeterminati. Nella valutazione dei rischi e degli oneri il cui effettivo concretizzarsi è subordinato al verificarsi di eventi futuri, si sono tenute in considerazione anche le informazioni divenute disponibili dopo la chiusura dell’esercizio e fino alla data di redazione del presente bilancio. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa, senza procedere allo stanziamento di fondi rischi secondo i principi contabili di riferimento. Non si è tenuto conto dei rischi di natura remota. Il “Fondo per imposte, anche differite”, di cui alla voce “B2)”, accoglie la stima degli oneri per imposte differite “passive” complessivamente gravanti sulle variazioni temporanee individuate e determinate con le modalità previste dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25.


17

TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

Il trattamento di fine rapporto è stanziato per competenza durante il periodo di rapporto di lavoro dei dipendenti in conformità alle leggi ed ai contratti di lavoro in vigore. Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti alla data di chiusura del bilancio, al netto degli acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoro in tale data.

DEBITI TRIBUTARI

Sono determinati in applicazione della normativa fiscale vigente negli Stati in cui hanno sede le singole società consolidate, sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere esono esposti per quanto attiene all’imposta IRAP, alla voce “Debiti tributari” al netto degli acconti versati nel corso dell’esercizio e, per quanto attiene all’imposta IRES, alla voce “Debiti verso consolidante fiscale” al netto degli acconti alla stessa già versati e delle ritenute subite eventualmente trasferite. Nel caso in cui anziché un debito, risulti un credito per IRAP netto questo è esposto nella voce crediti tributari. Eventuali crediti per IRES sono esposti alla voce “Crediti verso consolidante fiscale”.

CONTI IMPEGNI, RISCHI E D’ORDINE

Le fideiussioni e le altre garanzie rilasciate, nonché gli impegni assunti verso terzi, sono iscritte al valore contrattuale dell'impegno assunto nei confronti del beneficiario. Le garanzie e gli impegni in moneta estera sono iscritti al controvalore in euro al cambio corrente alla data di chiusura del bilancio. Le garanzie personali, distinte in fideiussioni, avalli ed altre garanzie personali, sono iscritte per un importo pari all’ammontare dell’effettivo impegno. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa nella sezione conti d’ordine.

COSTI E RICAVI

I costi ed i ricavi sono stati contabilizzati in Conto Economico secondo il principio della competenza economica. Ricavi, proventi, costi ed oneri sono iscritti al netto di premi, sconti e abbuoni. I ricavi derivanti da prestazioni di servizi e quelli di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale. In particolare, con riferimento alla tipologia dell’attività svolta, i ricavi sono riconosciuti al momento della conclusione della prestazione, considerata come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. I ricavi per la vendita dei prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni. Le operazioni infragruppo sono avvenute a normali condizioni di mercato. I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell’esercizio, o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa più identificare l’utilità futura degli stessi.

IMPOSTE SUL REDDITO

Le imposte sul reddito sono iscritte, da ciascuna società consolidata, in base alla stima del reddito imponibile secondo la normativa vigente negli stati in cui hanno sede le singole società consolidate.


Nel giugno 2012 per l, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2012 per l’arco di un triennio, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento. Si rinvia al paragrafo in fondo alla presente nota.


18

VALORI ESPRESSI IN VALUTA ESTERA

Si precisa che i crediti ed i debiti a breve termine ed i fondi liquidi espressi originariamente in valuta estera sono esposti in bilancio al cambio a pronti in vigore alla data di chiusura. Gli utili di conversione dei crediti e debiti a breve termine al cambio in vigore alla data di bilancio, sono imputati al Conto Economico come componenti di reddito di natura finanziaria alla voce C 17-bis. La riserva di traduzione scaturisce dall’utilizzo del cambio spot contro il cambio medio di periodo.

CONTRATTI DERIVATI

Per far fronte al rischio di variazione dei tassi di interesse, sono stati stipulati contratti derivati con finalità di copertura Interest Rate Swap. I differenziali di interesse sui contratti di copertura dal rischio di interesse sono imputati a conto economico per competenza d'esercizio lungo la durata del contratto. I differenziali di interesse maturati e non liquidati alla data di chiusura dell’esercizio o liquidati anticipatamente rispetto alla competenza economica sono rilevati alla voce “Ratei e risconti”.

ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PR INCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE

ANALISI DELL’ATTIVO

Si esplicitano di seguito le variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell’attivo.

Saldo al 31/12/2013


A) Crediti verso Soci

B) Immobilizzazioni 17.231.239 18.978.169 -1.746.930

C) Attivo Circolante 42.756.448 42.606.947 149.501

D) Ratei e risconti 2.544.583 2.098.219 446.364

Totale Attivo 62.532.270 63.683.335 -1.151.065

Le voci sopra riepilogate trovano i seguenti dettagli:

B) IMMOBILIZZAZIONI


Le immobilizzazioni immateriali comprendono i costi di impianto ed ampliamento, le spese per aumento di capitale, i beni immateriali consistenti in programmi software, licenze d’uso e marchi, gli avviamenti acquisiti a titolo oneroso nonché le altre spese immateriali di utilizzo pluriennale. Va inoltre inclusa tra queste – ed esposta sotto una specifica voce - la differenza di consolidamento delle partecipazioni.

Costi di impianto e di ampliamento Costo originario Fondo

ammortamento Svalutazioni Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 2.661.922 1.304.554 1.357.368



Riclassifiche - -

Svalutazioni - - - -

Saldo al 31/12/2013 2.705.641 1.894.211 - 1.191.571

Relativamente alla riga riepilogativa “Incrementi / decrementi” della tabella sopra si precisa che essa racchiude, principalmente, variazioni in aumento pari ad Euro 324.141 relative a spese con utilità pluriennale capitalizzate sulla controllante.


19

Relativamente ai Costi di Impianto ed Ampliamento si evidenzia l’incremento significativo del relativo importo rispetto l’esercizio precedente, dovuto prevalentemente alle capitalizzazioni effettuate nel bilancio d’esercizio della capogruppo. In particolare, pur rinviando per ogni dettaglio in merito alla Nota Integrativa posta a corredo del bilancio civilistico suddetto, si precisa che Euro 324.141 – al netto delle rettifiche di consolidamento - rappresentano i costi interni ed esterni sostenuti nell’ambito dell’attività di sviluppo ed espansione internazionale della Alessandro Rosso Group S.p.A., per i cosiddetti progetti di “internazionalizzazione” ed “Expo 2015”. In particolare quest’ultimo mira a fare della Società uno dei principali player nell’ambito dell’organizzazione di tale evento, attraverso la gestione delle visite da parte di ospiti provenienti dall’estero ed, in particolare, dalla Cina, fronte sul quale la società è molto attiva ed ha avviato importanti contatti che hanno già portato alla sottoscrizione di lettere d’intenti in grado di garantire un volume di affari che si stima essere di importo rilevante. È di tutta evidenza la stretta correlazione esistente fra i due sopramenzionati progetti. La buona riuscita dell’evento “Expo 2015”, infatti, dipende dalla capacità che la società dimostrerà di possedere nell’estendere la propria presenza all’estero. I costi sostenuti per lo sviluppo di questi progetti sono stati capitalizzati con il consenso del Collegio Sindacale. Le suddette spese si riferiscono, per Euro 250.000, ai costi dell’Alta Direzione attivamente impegnata nella creazione e nello sviluppo di contatti con partner localizzati in Italia e all’estero e con i quali sono state aperte trattative finalizzate alla creazione di entità locali partecipate da Alessandro Rosso Group S.p.A. che ne permettano l’espansione in aree geografiche e/o in linee di business in cui oggi il Gruppo non è presente o lo è solo marginalmente, nonché costi esterni associati a tali specifiche attività (ad esempio, spese di viaggio e soggiorno). La restante parte dei costi capitalizzati nella voce “Costi di impianto e di ampliamento”, che ammonta a Euro 74.141, pur avendo le stesse finalità delle spese precedentemente analizzate, è costituita prevalentemente da attività di consulenza per lo sviluppo del piano strategico di business, nonché da spese di due diligence e legali connesse alle trattative di investimento partecipativo in corso, in parte realizzatesi nel corso dell’esercizio ed in parte che ci si attende si concretizzeranno nei prossimi esercizi. Appare opportuno sottolineare che la recuperabilità dei costi capitalizzati nell’esercizio è stata stimata sulla base di un business plan che la Direzione ha predisposto a seguito di una valutazione prudenziale circa il numero di viaggi ed eventi che sarà possibile organizzare grazie all’ampliamento della propria struttura commerciale all’estero, anche in combinazione con l’Expo 2015. Tale valutazione si basa altresì sulla previsione di una marginalità attesa in linea con i margini realizzati nel recente passato. Pur tenendo conto del margine di prudenza sotteso alle stime effettuate, la Direzione Aziendale intende monitorare almeno annualmente il permanere del presupposto della fattibilità economica dei progetti cui afferiscono i costi capitalizzati al fine di confermarne l’idoneità ad essere iscritti fra le immobilizzazioni immateriali, procedendo prontamente alla loro svalutazione (parziale o integrale), qualora i fatti e le circostanze che ad oggi ne consentono la capitalizzazione, dovessero venire meno in futuro. Non si può escludere, infatti, che progetti di tale complessità e rilevanza, il cui buon esito dipende anche dal realizzarsi di eventi al di fuori del controllo della Alessandro Rosso Group S.p.A., possano, a consuntivo, permettere di realizzare margini diversi da quelli originariamente preventivati. Nel corso del 2013 il Gruppo Rosso ha erfezionato l’acquisto della partecipazione del 80% in una società di diritto cinese, The Blenders, che è prodromica allo sviluppo del piano di cui sopra.

Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicita' Costo originario Fondo ammortamento

Svalutazioni Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 494.691 420.960 73.731

Incrementi/decrementi 2.364 -3.289 5.653


Riclassifiche - - -


Saldo al 31/12/2013 497.055 443.247 53.808 Diritto di Brevetto Industriale e Diritti di Utilizzazione Costo originario

Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 797.550 661.724 - 135.826

Incrementi/decrementi 34.104 5.124 - 28.980


Riclassifiche -5.708 -5.650 - -58


Saldo al 31/12/2013 825.946 717.374 - 108.572

Concessioni, Licenze, Marchi E Diritti Simili Costo originario Fondo ammortamento


Saldo al 31/12/2012 594.135 513.293 - 80.842


20

Incrementi/decrementi 46.288 5.838 - 40.450


Riclassifiche 11.623 5.650 - 5.973


Saldo al 31/12/2013 652.046 576.474 - 75.570

Avviamento Costo originario Fondo


Saldo al 31/12/2012 5.044.344 2.294.792 2.749.552

Incrementi/decrementi 540.557 -4 540.561


Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 5.584.901 2.757.430 2.827.470 Differenza di consolidamento Costo originario Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo Saldo al 31/12/2012 9.470.212 3.620.830 5.849.382


Ammortamento 1.030.527 -1.030.527

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 10.305.264 4.651.357 5.653.907 Relativamente ai saldi di apertura il valore più significativo della differenza di consolidamento è stato generato con l’acquisizione, nel corso del 2007, delle società Net Education & Congress S.p.A. e Alessandro Rosso Healthcare S.r.l., entrambe Unipersonali. Si citano per completezza anche le differenze di consolidamento di Action Partner S.r.l. e di Newtours Venue Italia S.r.l. confluita per effetto della fusione per incorporazione in Ari, relative per entrambe al primo consolidamento e per Action Partner anche ad un acquisto di ulteriori quote. Nella tabella seguente si propone la Differenza di consolidamento come realizzata nel corso degli ultimi tre esercizi.

Società Differ.consol. 31/12/2010

Increm. Differ. cons. 2011



Totale al 31 12 2013

ARHC S.r.l. 1.668.260 458782 304.000 2.431.042 NET CONGRESS S.p.A. 3.478.354 3.478.354 AP S.r.l. 48.892 48.892 FRI S.r.l. 776.396 435.566 300.000 1.511.962 ARI S.r.l. 26.892 2.577.069 2.603.961

The Blenders

231.052 231.052 Totali 5.222.398 3.812.247 435.566 835.052 10.305.263

Nel seguente prospetto si spiega l’evoluzione della posta Differenza di consolidamento come evolutosi nel corso dell’ultimo esercizio.

Società Differ.consol. 31/12/2012

incr.2013 amm2013 fdo31/12/13 NBV 31/12/13

ARHC S.r.l. 2.127.042 304.000 243.104 1.312.877 1.118.165 NET CONGRESS S.p.A. 3.478.354 347.835 2.434.848 1.043.506 Action Partner S.r.l. 48.892 4.889 24.202 24.690 FRI S.r.l. 1.211.962 300.000 151.196 250.614 1.261.348

ARI S.r.l. 2.603.961 260.396

605.710

1.998.251 The Blenders Shanghai 231.052 23.105 23.105 207.947 9.470.211 835.052 1.030.526 4.651.356 5.653.907

La differenza di consolidamento viene ammortizzata in 10 anni, periodo di tempo entro il quale si ritiene di poter fruire dei relativi benefici economici. Altre Immobilizzazioni Immateriali Costo originario Fondo


Saldo al 31/12/2012 2.821.290 1.917.395 903.895



Riclassifiche


21

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 3.198.186 2.349.968 848.218 Relativamente all'incremento dell'anno delle Altre Immobilizzazioni si precisa che esso si riferisce prevalentemente (per Euro 140.000) a consulenze fornite dalla controllante The RS Holding S.r.l., in forza di appositi contratti stipulati fra quest’ultima e la Vostra società per la emissione di un prestito obbligazionario (mini-bond) effettuato nel 2013. La restante parte degli incrementi nella voce “Altre Immobilizzazione Immateriali”, è relativa alle capitalizzazioni effettuate nel bilancio della consolidata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. e Franco Rosso Italia S.r.l. e si riferiscono a spese con utilità pluriennale. Come già precisato, in ossequio al dettato civilistico, nelle note ai bilanci separati delle società partecipanti all’Alessandro Rosso Group, si riepiloga anche nel presente documento che i Costi di Impianto ed Ampliamento, i Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicità sono stati iscritti tra le immobilizzazioni, con il consenso del Collegio Sindacale, stante la stimata utilità futura, sino a un massimo di cinque esercizi. Si tratta in particolare di investimenti il cui ritorno, in termini di produzione di ricavi avrà manifestazione anche in esercizi successivi. Si segnala che sulle immobilizzazioni immateriali non sono state effettuate rivalutazioni e/o svalutazioni (eccedenti l’ammortamento prestabilito) e/o ripristini di valore ex-art. 2426 n.3 del Codice Civile, sia nell’esercizio presente che nei precedenti. Infatti risulta ragionevole prevedere che il costo iscritto alla chiusura dell’esercizio sia recuperabile in ragione del concorso alla futura produzione di risultati economici positivi.


Le variazioni nella consistenza delle immobilizzazioni materiali sono dettagliate nelle tabelle che seguono.

Terreni E Fabbricati Costo originario Fondo


Saldo al 31/12/2012 695.365 217.065 478.300



Riclassifiche

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 695.365 237.941 457.424

Si rileva la contabilizzazione ai sensi dei principi contabili internazionali (IAS n. 17) di un immobile sito in Milano, acquisito in locazione finanziaria da parte della Capogruppo. Risultano qui iscritti il valore del costo del bene per l’impresa concedente, oltre le migliorie apportate, e il relativo fondo ammortamento ricalcolato fino alla data dell’esercizio precedente. Tra gli ammortamenti dell’anno è stata inclusa la quota riferita all’immobile così rappresentato.

Impianti E Macchinario Costo originario Fondo ammortamento


Saldo al 31/12/2012 371.665 361.913 9.752

Incrementi/decrementi 21.810 21.509 301


Riclassifiche -24.886 -23.914 -972

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 368.589 361.743 6.846

Attrezzature Industriali E Commerciali Costo originario Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 212.067 152.965 59.102

Incrementi/decrementi 1.426 -1.426


Riclassifiche -17.411 -10.706 -6.705

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 194.656 161.143 33.513


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Altri Beni Materiali Costo originario Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo

Saldo al 31/12/2012 2.298.978 2.058.739 240.239

Incrementi/decrementi 138.322 -8.431 146.753


Riclassifiche 42.297 34.620 7.677

Svalutazioni

Saldo al 31/12/2013 2.477.637 2.239.598 238.039 Nessuna delle immobilizzazioni materiali iscritte in bilancio è stata sottoposta a svalutazione in quanto nessuna di esse manifesta perdite durevoli di valore. Nell’esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale. Si precisa che sulle immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio della società al 31.12.2013 non sono state effettuate rivalutazioni monetarie né deroghe ai criteri di valutazione civilistica, né tantomeno si è proceduto a rivalutazioni discrezionali o volontarie.


Si riporta di seguito l’analisi delle immobilizzazioni finanziarie. Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

PARTECIPAZIONI

in Imprese Controllate 10.000 10.000

in Imprese Collegate 5.442.509 5.433.013 9.496

in Imprese Controllanti

Altre Partecipazioni 131.428 31.428 100.000

CREDITI IMMOBILIZZATI ENTRO L'ESERCIZIO

verso Imprese Controllate



verso Altri 3.927 214.323 -210.396

CREDITI IMMOBILIZZATI OLTRE LESERCIZIO

verso Imprese Controllate


verso Imprese Controllanti 40.416 40.015 401

verso Altri 59.023 63.176 -4.153

ALTRE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

Altri Titoli immobilizzati 49.000 49.000

Azioni Proprie immobilizzate 1.258.226 -1.258.226

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 5.736.303 7.040.181 -1.303.878

La situazione alla data dell’ultimo bilancio approvato, o ad oggi disponibile, in ordine alle partecipazioni possedute in imprese collegate ed al relativo valore di iscrizione sono riepilogati nel prosieguo. Si precisa che la voce iscritta quale “Partecipazioni in imprese Collegate” si riferisce alle seguenti:

� possesso di una quota pari al 45% del capitale sociale di Seven Stars Galleria Italia S.r.l. e precisamente una quota di nominali Euro 450.000 al prezzo di Euro 5.400.000; tale investimento rappresenta una prima apertura del Gruppo nel mondo del lusso e degli alberghi di alta gamma;

� il valore ad equity della partecipazione Alessandro Rosso Marketing e Communication S.r.l., ove la differenza rispetto all’esercizio precedente è interamente imputabile al recepimento del risultato pro quota dell’esercizio 2013.

Non sono state operate svalutazioni rispetto al costo di acquisto in assenza di perdite durevoli di valore.


23

Ai sensi dell'art. 10 della legge n. 72 del 19 marzo 1983 e dell'art. 2427 del Codice Civile, si attesta che le immobilizzazioni finanziarie esistenti nel patrimonio della società al termine dell’esercizio, non sono state oggetto di alcuna rivalutazione economica o monetaria. Si precisa che la società non possiede partecipazioni per il tramite di società fiduciarie o interposte persone, né partecipazioni che comportano una responsabilità illimitata. Relativamente alle azioni proprie si rinvia al dettagliato elenco operazioni esposto in Relazione sulla gestione.

C) ATTIVO CIRCOLANTE

L’attivo circolante alla fine dell’esercizio si attesta a 42.756.448 Euro contro 42.606.947 Euro dell’anno precedente ed è composto dalle seguenti voci: Dettaglio attivo circolante Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Rimanenze 889.207 2.923.423 -2.034.216

Crediti non immobilizzati 37.113.990 38.966.802 -1.852.812

Attività finanziarie non immobilizzate

Disponibilità liquide 4.753.251 716.722 4.036.529

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE 42.756.448 42.606.947 149.501

Le voci delle rispettive componenti a cui si ritiene di dare rilievo sono di seguito singolarmente commentate.

RIMANENZE

Le giacenze di magazzino a fine esercizio sono così formate: Descrizione Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Materie Prime Sussidiarie e di Consumo 36.347 3.166 33.181

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati

Lavori in corso su ordinazione 850.865 2.920.257 -2.069.392

Prodotti finiti 1.995 1.995

Acconti

Totale 889.207 2.923.423 -2.034.216

I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all'esercizio precedente e motivati nella prima parte della presente Nota Integrativa. La voce rappresenta la sospensione dei costi sostenuti per l’organizzazione di eventi che avranno realizzazione nei futuri esercizi. I lavori in corso iscritti a bilancio riguardano commesse in corso di esecuzione riferite a servizi la cui lavorazione inizia nell’esercizio in corso e termina nell’esercizio successivo, i quali sono stati valutati con il metodo del costo (o cosiddetto metodo della commessa completata), non essendo possibile prevedere con certezza in anticipo i proventi a cui daranno origine.

CREDITI

Nel prosieguo vengono distintamente indicati, i crediti della società, dei quali si fornisce la ripartizione per area geografica e la movimentazione subita nell’esercizio.


Crediti Verso Clienti 21.985.058 20.522.581 982.803 479.674

Crediti Verso Imprese Controllate 1.290 438 852

Crediti Verso Imprese Collegate 742.508 742.508

Crediti Verso Imprese Controllanti 1.149.512 1.149.510

Crediti Verso Altri 12.021.478 9.837.830


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Acconti A Fornitori 2.183.649 1.902.140 281.509

Crediti Tributari 584.311 581.412 2.899

Imposte anticipate 629.833 629.833

Totale crediti 37.113.990 35.366.252 982.803 764.934

Per quanto riguarda i crediti per imposte anticipate si rinvia all’apposito paragrafo di commento del Conto Economico. Crediti esigibili entro l'esercizio Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti Verso Clienti 21.903.192 22.166.764 -263.572

Crediti Verso Imprese Controllate 1.290 1.290

Crediti Verso Imprese Collegate 742.508 551.262 191.246

Crediti Verso Imprese Controllanti 1.135.226 5.306.648 -4.171.422

Crediti Verso Altri 11.778.419 8.852.537 2.925.882

Acconti A Fornitori

Crediti Tributari 480.117 721.703 -241.586

Imposte anticipate 551.621 503.533 48.088

Totale crediti esigibili entro l’esercizio 36.592.373 38.103.737 -1.511.364

Crediti esigibili oltre l'esercizio Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti Verso Clienti 81.866 282.285 -200.419

Crediti Verso Imprese Controllate

Crediti Verso Imprese Collegate

Crediti Verso Imprese Controllanti 14.286 55.215 -40.929

Crediti Verso Altri 243.059 279.050 -35.991

Acconti A Fornitori

Crediti Tributari 104.194 70.623 33.571

Imposte anticipate 78.212 175.892 -97.680

Totale crediti esigibili oltre l’esercizio 521.617 863.065 -341.448

Totale crediti 37.113.990 38.966.802 -1.852.812

Non si ravvisano problematiche in merito alla recuperabilità negli esercizi futuri degli importi iscritti alla voce “Crediti per imposte anticipate”, in relazione a quanto segnalato nella presente Nota in apertura del capitolo Criteri di valutazione, paragrafo “Continuità aziendale”. Dei crediti esigibili oltre l’esercizio, non sono presenti crediti con esigibilità oltre i cinque anni. Non si evidenziano crediti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine.

CREDITI VERSO CLIENTI

I crediti verso clienti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore presunto di realizzo è stato ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti allocato per Euro 924.239 a rettifica della voce “CII1) Crediti Verso Clienti”. Tale fondo rettificativo deriva da perdite presunte su crediti commerciali. La movimentazione dell’esercizio del fondo svalutazione crediti è la seguente: Fondo svalutazione crediti Euro

Saldo al 31/12/2012 766.939


Utilizzi e variazione area di consolidamento -1.200

Saldo al 31/12/2013 924.239

Precisiamo che non vi sono altri crediti commerciali per i quali sia previsto l’incasso oltre la chiusura dell’esercizio successivo e nemmeno crediti con scadenza superiore ai cinque esercizi. La situazione dei restanti crediti commerciali non presenta posizioni che meritino particolari commenti e la loro rotazione può essere considerata normale rispetto alle modalità commerciali attuate. La voce “Crediti verso clienti” comprende un ammontare pari a Euro 2.127.052 relativi a fee, recupero costi e penali addebitati ad un cliente che, a seguito dello svolgimento di un’apposita gara, aveva selezionato la Alessandro Rosso Group SpA per l’esecuzione delle attività di


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organizzazione di una convention prevista per settembre 2012. A seguito della decisione unilaterale del cliente di interrompere i rapporti con la Alessandro Rosso Group SpA - dopo un intero anno di lavoro - la Società si è attivata nelle apposite sedi giudiziali per la tutela dei propri diritti e, in questo ambito ha provveduto ai sopramenzionati addebiti. La Società, confortata dal parere favorevole dei propri consulenti legali, ritiene tali crediti ragionevolmente certi. La RS Holding Srl, in qualità di società che esercita attività di direzione e coordinamento sulla Alessandro Rosso Group SpA, ha rilasciato, a favore di quest’ultima apposita garanzia che prevede, ove il contenzioso non dovesse avere gli esiti attesi, la corresponsione da parte di RS Holding Srl alla Alessandro Rosso Group SpA di una somma fino a concorrenza dell’importo di Euro 2.127.052. Il contratto di garanzia prevede, inoltre, che, nell’ipotesi in cui il contenzioso in oggetto dovesse concludersi con esiti positivi per la Alessandro Rosso Group SpA, e con il riconoscimento a favore di quest’ultima di ulteriori somme a risarcimento del danno da questa lamentato, le somme percepite dalla Alessandro Rosso Group SpA, in eccesso rispetto all’importo di Euro 2.127.052, saranno riconosciute alla RS Holding Srl a titolo di corrispettivo per la garanzia rilasciata

CREDITI VERSO IMPRESE CONTROLLATE, COLLEGATE E CONTROLLANTI

I crediti verso imprese controllate si riferiscono a crediti verso U.G.S. S.r.l. in liquidazione per Euro 1.290 relativi a rapporti di finanziamento. Crediti verso imprese controllanti, controllate e collegate Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio 1.290 1.290

Credito vs controllata UGS in liquidazione 1.290 1.290

Crediti verso imprese controllate esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti verso imprese controllate 1.290 1.290

Crediti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio 742.508 551.262 191.246

Crediti ARMC 85.554 48.722 36.832

Cash pooling ARMC 603.987 468.705 135.282

Crediti comm.li vs SSGI 6.870 3.835 3.035

Crediti vs SSGI 16.097 16.097

Finanziamento vs Berenice SpA in liquidazione 30.000 30.000

Crediti verso imprese collegate esigibili oltre l'esercizio

Totale crediti verso imprese collegate 742.508 551.262 191.246

Crediti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio 1.135.226 5.306.648 -4.171.422

Credito vs. The RS Holding per consolidato fiscale 348.165 1.232.015 -883.850

Crediti commerciali/fatture da emettere The RS Holding 286.974 1.300 285.674

Crediti vs controllanti 500.087 4.073.333 -3.573.246

Crediti verso imprese controllanti esigibili oltre l'esercizio 14.286 55.215 -40.929

Crediti vs. The RS holding consolidato fiscale 40.929 -40.929

Crediti comm.li vs RSH

Crediti finanziari vs RSH 14.286 14.286

Totale crediti verso imprese controllanti 1.149.512 5.361.863 -4.212.351

I saldi relativi alle transazioni con operazioni controllanti e collegati sono state effettuate a valore di mercato

CREDITI TRIBUTARI

Crediti tributari Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti tributari esigibili entro l'esercizio 480.117 721.703 -241.586

Crediti IRES/acconti IRES/credito IRES in compensazione 57.782 95.751 -37.969

IVA/IVA a credito pro forma/ IVA da rimborsare 180.382 318.258 -137.876

IRAP acconti/IRAP crediti/ IRAP in compensazione 149.440 169.309 -19.869

Altri crediti vs. erario 92.513 138.385 -45.872

Crediti tributari esigibili oltre l'esercizio 104.194 70.623 33.571

Crediti vs Erario rimborso IRAP 07-11 104.194 70.623 33.571


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Totale crediti tributari 584.311 792.326 -208.015

CREDITI VERSO ALTRI

I crediti verso altri si riferiscono principalmente a: Crediti verso altri Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Crediti verso altri esigibili entro l'esercizio 11.778.419 8.852.537 2.925.882

Acconti a fornitori 1.936.338 806.141 1.130.197

Crediti vs società correlate 7.811.546 7.636.829 174.717

Crediti vs INPS 403.871 9.959 393.912

Crediti vs dipendenti ed collaboratori 258.213 149.540 108.673

Crediti diversi 1.272.159 233.288 1.038.871

Depositi cauzionali 96.292 16.780 79.512

Crediti verso altri esigibili oltre l'esercizio 243.059 279.050 -35.991

Depositi locazioni/Depositi cauzionali 57.059 93.050 -35.991

Crediti per cessione ramo d'azienda 186.000 186.000

Totale crediti verso altri 12.021.478 9.131.587 2.889.891

Come richiesto dal documento OIC n. 15 si precisa che i crediti esistenti al 31 dicembre 2013 verso società “consociate” di importo rilevante sono stati iscritti, indipendentemente dalla loro natura, tra i crediti verso altri. In particolare, gli acconti a fornitori si riferiscono agli acconti pagati ai fornitori di servizi per la produzione in relazione alle prestazioni ai clienti che saranno effettuate nell’esercizio successivo.

IMPOSTE ANTICIPATE

I “benefici fiscali” derivanti da variazioni temporanee “deducibili”, dalle quali potrebbero derivare minori imposte connesse a future “variazioni in diminuzione”, sono stati rilevati nell’attivo dello Stato Patrimoniale, alla voce “CII4-ter) Imposte anticipate” – e, con segno negativo, al numero “22)” del Conto Economico – “Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate”. Si è inteso contabilizzarne gli effetti limitatamente a quelle che si riverseranno negli esercizi successivi, in quanto, tenuto conto dei risultati e degli imponibili fiscali degli ultimi esercizi, nonché delle previsioni per quelli futuri, soltanto queste ultime possono ritenersi caratterizzate da un ragionevole grado di certezza di realizzo economico. Le “imposte anticipate” e, più in generale, i “benefici fiscali” impliciti nelle variazioni temporanee “deducibili” sono stati pertanto rilevati limitatamente all’ammontare ritenuto di realizzo economico futuro ragionevolmente certo. Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “imposte anticipate” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella. Gli utilizzi si riferiscono alle imposte anticipate relative a componenti negative realizzate nei precedenti esercizi ma di competenza fiscale dell’esercizio.

ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI

Sono state riclassificate nella presente voce le partecipazioni U.G.S. S.r.l. e Berenice S.p.A. entrambe in liquidazione, per le quali il valore di iscrizione al costo di acquisto è stato rettificato da apposito fondo svalutazione partecipazioni a copertura totale del valore. Si propone il dettaglio seguente.

Partecipazioni Costo di acquisto Saldo al 31/12/2013 C.III. 1) in imprese controllate: U.G.S. S.r.l. in liquidazione 10.973

Rettifica di valore (10.973) 0 C.III. 2) in imprese collegate: Berenice S.p.A. in liquidazione 315.000

Rettifica di valore (315.000) 0 Totale 0 0


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DISPONIBILITÀ LIQUIDE

Il denaro ed i valori in cassa alla data di fine esercizio ammontano a Euro 86.883, contro un saldo pari ad Euro 76.788 dell’anno precedente. Le altre disponibilità sono costituite dai saldi attivi contabili verso le banche alla data di riferimento del bilancio ed ammontano complessivamente a Euro 4.666.368, contro Euro 639.935 di fine esercizio precedente.

RATEI E RISCONTI ATTIVI

La composizione delle voci “Ratei e risconti attivi” risulta la seguente:

Saldo al 31/12/2013

RATEI E RISCONTI ATTIVI 2.544.583

Altri ratei e risconti attivi 2.544.583

Ratei attivi su interessi bancari

Risconti attivi canoni manutenzione 5.749

Risconti attivi affitti e noleggi 15.243

Risconti attivi interssi e leasing 3.659

Risconti attivi polizze assicurative 2.552

Risconti attivi telefonia fissa e mobile 516

Risconti attivi EXPO 2015 58.410

Risconti attivi uffici estero 610.046

Risconti attivi altri 1.848.408

ANALISI DEL PASSIVO

Le variazioni nelle voci patrimoniali passive sono così riepilogate:

Saldo al

31/12/2013 Saldo al


A) Patrimonio netto 4.221.520 3.936.205 285.315

B) Fondi per rischi e oneri 207.656 164.526 43.130

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

1.894.558 1.878.553 16.005

D) Debiti 56.113.803 57.672.305 -1.558.502

E) Ratei e risconti 94.734 31.746 62.988

Totale Passivo 62.532.271 63.683.335 -1.151.064

Le Voci sopra riepilogate trovano i seguenti dettagli:

A) PATRIMONIO NETTO

Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione del Patrimonio Netto civilistico della capogruppo con il Patrimonio Netto consolidato di Gruppo: Prospetto di raccordo Patrimonio netto totale Risultato d'esercizio

Bilancio civilistico della Capogruppo 15.863.818 130.979

Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni (23.031.810)

Patrimonio netto di gruppo 11.879.180 1.265.512

Differenza di consolidamento 5.653.907 (1.030.526)

Variazione area di consolidamento (1.157.867)

Partecipazioni a patrimonio netto 27.255 9.496

Dividendi 0 (1.500.000)

Rettifiche ammortamenti e relativo effetto fiscale (281.522) (74.960)

Effetto IAS 17 198.005 29.519


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Altri effetti (5.025.184) 105.310

Bilancio consolidato al 31-12-13 4.125.782 (1.064.670) Si precisa che nella riga “Altri effetti” sono confluiti, tra gli altri, i valori relativi alle varie operazioni straordinarie effettuate nell’esercizio ed eliminate nel presente consolidato in quanto infragruppo, nella fattispecie:

- il conferimento del ramo Eventi dalla conferente conferitaria Alessandro Rosso Incentive S.r.l. alla conferitaria A.W.E. S.r.l. che ha generato una plusvalenza da conferimento pari ad Euro 347.654.

- le fusioni per incorporazione di cui è stato annullato l’effetto sia patrimoniale che economico. Di seguito si riporta il dettaglio del Patrimonio Netto e Risultato dei Terzi, con riferimento alle principali variazioni intervenute nel corso degli ultimi tre esercizi.

CapitaleRiserva sovrapp.

Azioni

Versam.c.to

aumento CSRiserva legale ROC Riserva consolid.

Riserva

azioni proprie

Utili/

(Perdite) a nuovo

Utili/

(Perdite) dell'esercizio

Totale PN gruppo Capitale e riserveUtili/

(Perdite) dell'esercizio

PN Terzi PN Consolid.

Al 31/12/20127.500.000 0 0 1.500.000 118.272 0 295.035 1.258.216 (6.883.359) 75.615 3.863.780 7.232 65.192 72.425 3.936.204

Riclassifiche

Incremento per nuove sottoscrizioni2.800.000 (1.500.000) 1.300.000

Attribuzione del risultato75.615 (75.615) 0 65.192 (65.192) 0 0

Distribuzione dividendi0 0 0

Effetto IAS 170 0 0

Utili/(Perdite) dell'esercizio(1.064.671) (1.064.671) 12.854 12.854 (1.051.817)

Variazione area di consolidamento526 526 10.459 10.459 10.985

Altre variazioni0 181.800 (150.502) (1.258.216) 1.253.065 26.147 0 26.147

Al 31/12/201310.300.000 0 0 0 300.072 526 144.533 0 (5.554.678) (1.064.671) 4.125.782 82.884 12.854 95.738 4.221.518

B) FONDI PER RISCHI ONERI

Le variazioni maggiormente significative, per rilevanza d’importo e per tipologia dei fatti amministrativi che le stesse sottendono, sono le seguenti: Fondo per trattamento di quiescenza e similari Valore al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012 1.082

Utilizzi

Accantonamento 7

Saldo al 31/12/2013 1.089

Fondo imposte differite Valore al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012 98.444

Accantonamento (ovvero Rilascio per eccedenza fondo "pregresso" ) 13.517


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Saldo al 31/12/2013 111.966

Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “Fondo imposte differite” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella. Fondo consolidamento per rischi ed oneri futuri Valore al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012 65.000


Saldo al 31/12/2013 94.601

Il presente fondo rischi ed oneri si riferisce ad un accantonamento prudenzialmente stimato dagli amministratori alla fine dell’esercizio in relazione a rischi su cause legali in corso.

C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO

L’ammontare finale del fondo di trattamento di fine rapporto risulta adeguato in relazione ai diritti maturati dal personale dipendente in applicazione delle vigenti disposizioni contrattuali e di legge in materia. Nella tabella che segue si evidenziano i movimenti avvenuti nel corso dell’esercizio del Fondo TFR nonché l’effetto cumulativo dell’esercizio dell’opzione accordata ai dipendenti di lasciare la liquidazione di fine rapporto all’interno dell’azienda o destinarla a forme complementari contributive. Trattamento Fine Rapporto

Saldo al 31/12/2012 1.878.553

Utilizzi per distribuzione e trasferimento dipendenti -296.355


Versamenti ad altre forme di previdenza

Imposta sostitutiva art.11 D.Lgs. n. 47/2000 -1.943

Saldo al 31/12/2013 1.894.558

D) DEBITI

Nel prosieguo vengono distintamente indicati i debiti del gruppo, con la evidenza della ripartizione per area geografica.

Saldo al

31/12/2013 Italia Estero Paesi extra UE

Obbligazioni 4.000.000 4.000.000


Debiti verso soci per finanziamenti 75.474 75.474

Debiti verso banche 20.053.366 20.053.366

Debiti verso altri finanziatori 63.426 63.426

Debiti per acconti 5.815.632 3.723.184 75.170 2.017.277

Debiti verso fornitori 14.256.736 11.879.714 1.492.844 884.178



Debiti verso imprese collegate 143.507 143.507

Debiti verso controllanti 1.344.796 1.344.797

Debiti tributari 1.182.198 1.173.540 8.659


576.302 573.534 2.767

Altri debiti 8.602.366 8.486.267 116.099

TOTALE 56.113.803 47.516.809 5.568.014 3.028.980

Con riferimento alla voce debiti si riporta il seguente dettaglio: Debiti esigibili entro l'esercizio Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione


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Obbligazioni


Debiti verso soci per finanziamenti

Debiti verso banche 11.379.151 9.379.013 2.000.138


Debiti per acconti 5.815.632 6.069.126 -253.494

Debiti verso fornitori 14.256.736 15.215.825 -959.089



Debiti verso imprese collegate 143.507 270.000 -126.493

Debiti verso controllanti 1.344.796 975.142 369.654

Debiti tributari 1.182.198 1.150.009 32.189


576.302 532.658 43.644

Altri debiti 7.624.450 14.847.169 -7.222.719

TOTALE DEBITI esigibili entro l’esercizio 42.322.772 48.438.942 -6.116.170

Debiti esigibili oltre l'esercizio

Obbligazioni 4.000.000 4.000.000


Debiti verso soci per finanziamenti 75.474 1.617 73.857

Debiti verso banche 8.674.215 9.124.824 -450.609

Debiti verso altri finanziatori 63.426 96.286 -32.860

Debiti per acconti

Debiti verso fornitori



Debiti verso imprese collegate

Debiti verso controllanti

Debiti tributari


Altri debiti 977.916 10.636 967.280

TOTALE DEBITI esigibili oltre l’esercizio 13.791.031 9.233.363 4.557.668

TOTALE DEBITI 56.113.803 57.672.305 -1.558.502

Debiti verso banche Si segnala che a seguito dell’introduzione – nel 2008 - in seno alla Capogruppo del sistema di tesoreria accentrata (cash pooling del tipo “zero balance”) tutte le linee di credito e i finanziamenti bancari sono allocati presso la Capogruppo. La distribuzione è la seguente: Mutui passivi: sono stati accesi per precise finalità di espansione del Gruppo e per consentire nuove acquisizioni, rappresentano quindi lo strumento attraverso il quale Alessandro Rosso Group S.p.A. si va affermando nel mercato come uno dei principali e più competitivi attori nel settore MICE (Meeting, Incentive, Congresses, Events). Si evidenzia che la società consolidante ha sei mutui chirografari aperti alla fine dell’esercizio. Altri debiti bancari: si ravvisano sostanzialmente due tipologie, i conti correnti passivi, accesi per Euro 5.738.813 ed i conti anticipi, aperti per Euro 4.680.251. Ciò consente la necessaria liquidità ad ARG e dunque al Gruppo, attraverso il sistema dei contratti di tesoreria del tipo “zero balance”. A corredo dei dati aggregati di cui sopra si propone, per completezza, il dettaglio seguente. Per i finanziamenti di seguito dettagliati la società aveva aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2012 la


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società aveva già potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. Tuttavia, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013. Al 31.12.2013 gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento, di cui sotto si da evidenza. La Società nell’esercizio al 31 dicembre 2013 non rispetta i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza potrebbe consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Nel corso del primo quadrimestre del 2014 per tutti i finanziamenti citati è stata perfeziona la rinegoziazione del piano di rimborso, secondo accordi bilaterali firmati con i vari istituti di credito. Sulla base dei contenuti dei menzionati accordi di rinegoziazione e della tempistica di stipula degli stessi, unitamente alla valutazione dei consolidati rapporti con gli istituti finanziatori e ai riscontri informali ottenuti dagli stessi, gli amministratori non ravvisano elementi che possano far ritenere che il mancato rispetto dei covenants finanziari possa avere un effetto sulla composizione del debito, sulla sua classificazione, e sui termini di rimborso già concordati. Per tutti gli altri finanziamenti è stato rinegoziato il piano di rimborso, secondo accordi bilaterali con i vari istituti di credito. Gli oneri finanziari invece, continueranno ad essere corrisposti, alle originarie condizioni e scadenze contrattuali.

• finanziamento chirografario acceso presso Banca Intesa in data 31 marzo 2009 di complessivi Euro 1.000.000, con valore residuo di Euro 390.585 alla fine dell’esercizio;

• finanziamento chirografario acceso presso Unicredit in data 16 marzo 2010 di complessivi Euro 1.000.000, di durata quadriennale, con valore residuo di Euro 500.000 alla fine dell’esercizio;

• finanziamento chirografario acceso presso il Medio Credito in data 20 dicembre 2010 di complessivi Euro 2.000.000, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 1.600.000 alla fine dell’esercizio;

• finanziamento chirografario acceso in data 29 luglio 2011 di complessivi Euro 2.500.000, di durata quadriennale, con valore residuo di Euro 2.118.600 presso Unicredit alla fine dell’esercizio;

• finanziamento chirografario acceso in data 5 agosto 2011 di complessivi Euro 2.500.000, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 2.119.130 presso il Medio Credito alla fine dell’esercizio;

• finanziamento chirografario acceso presso UBI in data 21 ottobre 2011 di complessivi Euro 3.000.000, di durata quinquennale, con valore residuo di Euro 2.658.538 alla fine dell’esercizio.

Non sono presenti debiti con scadenza superiore ai cinque anni. I Debiti verso Altri Finanziatori si riferiscono al debito residuo per il leasing finanziario dell’immobile sito in Milano, Via Negroli 8. La voce Acconti accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di servizi non ancora effettuate. I Debiti verso fornitori sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece rilevati al momento del pagamento. Il valore nominale di tali debiti è stato rettificato, in occasione di eventuali abbuoni, nella misura corrispondente all'ammontare definito con la controparte. La voce accoglie appostazioni per fatture da ricevere e per note di credito da ricevere.

DEBITI VERSO IMPRESE CONTROLLANTI E COLLEGATE

I debiti verso imprese controllanti, iscritti per complessivi Euro 1.344.796, si riferiscono principalmente, quanto ad Euro 538.543, a debiti finanziari verso controllanti e, quanto ad Euro 806.253, alle posizioni derivanti dal consolidato fiscale. Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio 143.507 270.000 -126.493

Debiti vs ARMC 120.000 270.000 -150.000

Debiti vs SSGI 23.507 23.507

Totale debiti verso imprese collegate 143.507 270.000 -126.493

Debiti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio 1.344.796 975.142 369.654

Debiti vs The RS consolidato fiscale 806.253 704.178 102.075

Debiti vs. controllante The RS 538.543 270.964 267.579


32

Totale debiti verso imprese controllanti 1.344.796 975.142 369.654

DEBITI TRIBUTARI

I debiti tributari si riferiscono principalmente a: Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Debiti tributari esigibili entro l'esercizio 1.182.198 1.150.009 32.189

Erario c/ritenute lav. autonomo-dipendente-collaboratori 408.369 321.222 87.147

IVA 563.166 303.554 259.612

IRES 164.841 -164.841

IRAP 138.315 242.254 -103.939

Altri debiti tributari 72.348 118.138 -45.790

Totale debiti tributari 1.182.198 1.150.009 32.189

La voce Debiti tributari accoglie solo le passività per imposte certe e determinate.

DEBITI VERSO ALTRI

I debiti verso altri si riferiscono principalmente a: Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Debiti verso altri esigibili entro l'esercizio 7.624.450 14.847.169 -7.222.719

Dipendenti c/ferie maturate non godute 1.204.526 796.514 408.012

Debiti vs soc correlate 5.853.969 13.666.784 -7.812.815

Debiti diversi 565.955 383.871 182.084

Debiti verso altri esigibili oltre l'esercizio 977.916 10.636 967.280

Debiti vs dipendenti in contenzioso 10.636 -10.636

Debiti vs entità correlate oltre 12 mesi 977.916 977.916

Totale altri debiti 8.602.366 14.857.805 -6.255.439

In chiusura dei dettagli sui debiti del Gruppo si propongono le considerazioni seguenti. I debiti verso entità correlate si riferiscono in particolare al debito residuo verso Seven Stars Galleria S.r.L. per 2,25 milioni relativi al pagamento della quota di acquisto del 45% della partecipazioni detenuta dalla controllante in Seven Stars Galleria Italia S.r.L. Parimenti si evidenziano debiti verso la società correlata La Fabbrica Mice S.r.L.1,6 milioni Circa i debiti assistiti da garanzie reali e le garanzie su beni sociali, si rinvia a quanto specificato in relazione al mutuo ipotecario di cui al paragrafo debiti verso banche. Successivamente alla chiusura dell’esercizio non si sono verificate variazioni nei cambi valutari tali da generare effetti significativi sui debiti in valuta iscritti alla data di chiusura del bilancio. Non si evidenziano debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine.

E) RATEI E RISCONTI PASSIVI

La composizione delle voci “Ratei e risconti passivi” risulta la seguente: Saldo al 31/12/2013

RATEI E RISCONTI PASSIVI 94.734

Aggio Su Prestiti

Aggio si prestiti

Altri Ratei E Risconti Passivi 94.734

Ratei passivi su valori bollati


33

Ratei passivi su conguagli polizze assicurative

Ratei passivi su rimborsi spese

CONTI D’ORDINE

Gli impegni non risultanti dallo Stato Patrimoniale risultano così composti e distintamente indicati per natura e soggetto:

Conti d’ordine Saldo al Saldo al

Variazione 31/12/2013 31/12/2012

SISTEMA DEI RISCHI

a favore locatore sede Firenze 0 45.000 -45.000

a favore di altri 41.908 437.658 -395.750

SISTEMA DEGLI IMPEGNI 0

Impegni per contratti di leasing 99.110 99.110 0

Impegni per garanzie prestate a terzi

5.773.781 3.402.215 2.371.566

SISTEMA DEI BENI 0

per beni di terzi presso l'impresa

173.051 0 173.051

TOTALE CONTI D’ORDINE 6.087.850 3.983.983 2.103.867

ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO

VALORE DELLA PRODUZIONE

Valore della produzione 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 71.997.479 80.968.458 -8.970.979

Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti

Variazione dei lavori in corso su ordinazione -2.256.293 -924.408 -1.331.885

Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 312.799 200.000 112.799

Totale altri ricavi e proventi 139.962 2.617.310 -2.477.348

TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE (A)

70.193.947 82.861.360 -12.667.413

Si rinvia alla Relazione sulla Gestione per i commenti relativi all’andamento economico di settore ed i riflessi sulla redditività del gruppo.

COSTI DELLA PRODUZIONE

Costi della produzione 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci

547.563 312.531 235.032

Per servizi 56.177.618 68.514.995 -12.337.377

Per godimento di beni di terzi 1.285.784 971.866 313.918

Per il personale 7.515.206 7.734.255 -219.049

Ammortamenti e svalutazioni 2.976.672 2.633.235 343.437

Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

-35.176 594 -35.770

Accantonamenti per rischi 29.525 29.525

Altri accantonamenti

Oneri diversi di gestione 372.097 441.671 -69.574

TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE 68.869.289 80.609.147 -11.739.858


34

Costi Per Materie Prime, Sussidiarie, Di Consumo E Di Merci E Costi Per Servizi

Negli acquisti di beni sono stati contabilizzati sostanzialmente i materiali di consumo, i gadgets e l‘oggettistica varia destinata ai clienti partecipanti ai viaggi ed eventi.

Costi per servizi

La voce B.7) si riferisce, per Euro 40.016.252 all’acquisto di servizi da terzi per la realizzazione del core business del Gruppo, quali ad esempio strutture alberghiere e di ristorazione, compagnie aeree, hostess ed accompagnatori. Si citano inoltre le spese per Euro 1.304.002 per consulenze. La quota residua si riferisce a spese generali.

Costi per godimento di beni di terzi

La voce comprende principalmente i costi relativi ai canoni di locazione degli immobili ove le imprese hanno sede, ed i costi relativi alla locazione operativa di autovetture e di macchine per ufficio.

Costi Per il Personale

La voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti collettivi.

Ammortamenti Delle Immobilizzazioni Immateriali E Mat eriali

Per quanto riguarda i criteri di ammortamento dei cespiti a bilancio si rimanda al commento introduttivo, mentre le movimentazioni dei fondi risultano evidenziate nei prospetti di dettaglio delle immobilizzazioni materiali ed immateriali. Riportiamo qui un quadro di sintesi degli ammortamenti consolidati effettuati nell’esercizio: 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Ammortamenti materiali 197.702 165.511 32.191

Ammortamenti immateriali 2.620.394 2.374.624 245.770

Totale 2.818.096 2.540.135 277.961

Svalutazione Dei Crediti Compresi Nell’attivo Circolante

L’accantonamento al fondo svalutazione crediti imputato a Conto Economico nell’esercizio ammonta a Euro 158.500.

Oneri Diversi Di Gestione

Comprende principalmente i costi relativi a quote associative, spese per imposte non sul reddito, tasse, omaggi e altre spese di piccolo ammontare.

Proventi Ed Oneri Finanziari

La composizione della voce “C16) Altri proventi finanziari” del Conto Economico viene di seguito esplicitata: C16) Altri proventi finanziari 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Interessi attivi bancari 1.756 4.117 -2.361

Interessi attivi vari 12.149 43.571 -31.422

Interessi attivi di cash pooling vs.collegate 10.422 9.623 799

Interessi attivi di cash pooling vs.correlate 75.945 32.635 43.310 Proventi da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni

48.260 -48.260

TOTALE 100.272 138.206 -37.934


35

Per completezza di informazione si precisa che gli interessi attivi su finanziamenti verso società correlate si riferiscono a proventi maturati su prestiti concessi alla partecipata indiretta austriaca Venue dmc GmbH sia sul finanziamento fruttifero sia sul debito residuo da contratto di tesoreria accentrata, essendo il cash pooling stato revocato in data 12 ottobre 2012. Gli interessi di cash pooling verso correlate si rieferiscono alla correlata La Fabbrica MICE S.r.l. per Euro 75.945. La suddivisione degli interessi e degli altri oneri finanziari indicati nella voce “C17)” dello schema di Conto Economico di cui all’art. 2425 del Codice Civile, con riferimento alle fonti di finanziamento a fronte delle quali sono stati sostenuti, risulta la seguente: C17) Interessi e altri oneri finanziari 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Interessi passivi di cash pooling vs.controllate 1.149 -1.149

Interessi passivi vs.controllanti 2.689 -2.689

Interessi passivi di cash pooling vs.correlate 4.061 -4.061

Interessi passivi bancari 746.155 795.435 -49.280

Commissioni bancarie 378.856 317.476 61.380

Interessi passivi prestiti obbligazionari 13.333 13.333

Interessi passivi verso altri 71.406 20.648 50.758

TOTALE 1.209.750 1.141.458 68.292

Si fornisce in tabella il dettaglio della voce “C17- bis”:

C17-bis) Utili e Perdite su cambi 31/12/2013 31/12/2012 Variazione Utili su cambi da valutazione (A)

Perdite su cambi da valutazione (B)

Utili (o Perdite) Netti su cambi da valutazione (A - B) 0 0

Utili su cambi realizzati (C) 18.801 17.999 802

Perdite su cambi realizzate (D) 61.997 44.230 17.767

Utili (o Perdite) Netti su cambi realizzati (C - D) -43.196 -26.231 -16.965

TOTALE -43.196 -26.231 -16.965

Le perdite su cambi di importo più significativo sono state realizzate sulla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. per 19.195 e M on the World S.r.l. per 11.337 mentre sulla partecipata cinese The Blenders sono maturate perdite non ancora realizzate alla fine dell’esercizio per un controvalore pari ad Euro 15.619.

Rettifiche Di Valore Di Attivita’ Finanziarie

Si propone la tabella di dettaglio seguente:

Descrizione 31/12/2013 31/12/2012 Variazione

18) Rivalutazioni:

a) di partecipazioni 9.496 16.459 6.963

19) Svalutazioni:

a) di partecipazioni 13.955 250.973 237.018

b) di titoli iscritti nell'attivo circolante 75.000 -75.000

Totale Rettifiche voce D -79.459 -234.514 155.055 La voce 18) a) della presente sezione evidenzia utili su partecipazioni a patrimonio netto per Euro 9.496, riferibili alle collegate Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l.. La voce 19) raccoglie le svalutazioni di titoli iscritti nell’attivo circolante, in particolare si riferiscono per Euro 13.955 alla copertura perdite di competenza di terzi ex soci RED Eventi by Rosso, fusa per incorporazione in Franco Rosso Italia S.r.l., che non avevano – nel gennaio 2013 - esercitato l’opzione di copertura e ricostituzione del capitale e per Euro 75.000 alla svalutazione ulteriore della partecipazione pari al 30% del capitale sociale di Berenice S.p.A., posseduta per via diretta al 5% e per via indiretta al 25% tramite Alessandro Rosso Incentive S.r.l..


36

Proventi Ed Oneri Straordinari

La composizione della voce "proventi straordinari" risulta la seguente: E20) Proventi straordinari Euro

Sopravvenienze attive 393.659

Plusvalenze straordinarie 36.284

TOTALE 429.943

La voce “Proventi da consolidato fiscale” si compone dei proventi maturati sulla capogruppo nel corso di periodi precedenti. La composizione della voce “oneri straordinari” risulta la seguente: E21) Oneri straordinari Euro

Minusvalenze da alienazioni 9.125

Vertenze sindacali 23.668


TOTALE 496.788

Per quanto riguarda le sopravvenienze attive e passive nella quasi totalità dei casi gli importi si riferiscono a proventi ed oneri di natura straordinaria.

Imposte dell’esercizio

Tale voce include il carico fiscale gravante sul reddito d’esercizio, nonché l’ammontare relativo alle imposte differite ed anticipate di competenza così come specificato nella apposita tabella riportata di seguito. Saldo al 31/12/2013 Saldo al 31/12/2012 Variazione

Imposte correnti 1.016.885 1.182.507 -165.622

Imposte differite 13.518 8.975 4.543

Imposte anticipate 47.095 -390.108 437.203

proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale / trasparenza fiscale

Totale imposte 1.077.498 801.374 276.124

Nelle tabelle sottostanti si riporta la descrizione delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite ed anticipate, con indicazione dell’aliquota applicata, nonché le variazioni rispetto all’esercizio precedente e gli importi accreditati o addebitati a Conto Economico come previsto dall’art. 2427 comma 1, numero 14).

Ammontare delle

differenze temporanee

Ires Irap Totale imposte 2012

Aliquota 27,50% 3,90%

Imposte anticipate

Fondo rischi liti pendenti 43.000 11.825 1.677 13.502

Eccedenza ACE

Compensi amm.ri non corrisposti 53.131 14.611 14.611

Ammortamenti > quota fiscalmente deducibile 692.064 190.318 26.990 217.308

Svalutazione civilistica dei crediti 56.632 15.574 15.574

Eccedenza ROL/ interessi indeducibili 1.090.988 300.022 300.022



Perdite su cambi 359 99 99


Storno vendite intercompany 41.322 11.364 1.612 12.975



37

Perdita fiscale 190.038 52.260 52.260

Totale imposte anticipate 2.180.199 599.555 30.279 629.834

Imposte differite


Imposte differite leasing Ias 17 287.862 79.164 11.227 90.391


Utili su cambi 33 10







Totale imposte differite 100.741 11.227 111.957

Ammontare delle

differenze temporanee

Ires Irap Totale imposte 2013

Aliquota 27,50% 3,90%

Imposte anticipate

Fondo rischi liti pendenti 58.000 15.950 585 16.535

Eccedenza ACE 393 108 108

Compensi amm.ri non corrisposti

Ammortamenti > quota fiscalmente deducibile 460.710 126.695 17.968 144.663

Svalutazione civilistica dei crediti 54.128 14.885 14.885

Eccedenza ROL/ interessi indeducibili 1.204.791 331.318 331.318



Perdite su cambi 579 159 159


Storno vendite intercompany 193.147 53.475 7.533 61.008


Perdita fiscale 397.636 109.350 109.350

Totale imposte anticipate 2.374.472 653.339 26.086 679.425

Imposte differite


Imposte differite leasing Ias 17 244.832 67.329 9.548 76.877


Utili su cambi







Totale imposte differite 323.256 88.895 9.548 98.444

Variazione dell'ammontare delle

differenze temporanee Effetto fiscale complessivo a conto

economico


38

Aliquota

Imposte anticipate

Fondo rischi liti pendenti 15.000 3.033

Eccedenza ACE 393 108

Compensi amm.ri non corrisposti -53.131 -14.611

Ammortamenti > quota fiscalmente deducibile -231.354 -72.645

Svalutazione civilistica dei crediti -2.504 -689

Eccedenza ROL/ interessi indeducibili 113.803 31.296



Perdite su cambi 220 61

Eccedenze manutenzioni -7.577 -2.084

Storno vendite intercompany 151.825 45.536


Perdita fiscale 207.598 57.089

Totale imposte anticipate 194.273 47.095

Imposte differite


Imposte differite leasing Ias 17 -43.030 13.507


Utili su cambi 33 10







Totale imposte differite -42.997 13.517

Totale imposte anticipate e differite a conto economico 60.612

ALTRE INFORMAZIONI

INFORMAZIONI SULLA DIREZIONE E IL COORDINAMENTO DI SOCIETÀ

Il gruppo di società raccolte nel presente consolidato è soggetto alla direzione e al coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l., la quale, in forza del controllo ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile esercitato sulla consolidante per effetto del possesso diretto del 75,29% delle azioni, esercita un’attività di indirizzo su tutte le società, influendo sulle decisioni prese dalle medesime e sul Gruppo. La The RS Holding S.r.l. con sede legale in Milano, trasferita in via Tito Speri n. 8 a far data dal …. 2014, è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata in data 28 maggio 2007 ed iscritta al Registro Imprese di Milano al numero 05770570967 in data 7 giugno 2007, con il preciso scopo di fungere da società holding per le società appartenenti ad Alessandro Rosso Group. Ai fini di una maggiore trasparenza in merito all’entità del patrimonio posto a tutela dei creditori e degli altri soci della società, nell’eventualità che dall’attività di direzione coordinamento esercitato dalla società The RS Holding S.r.l., derivi un pregiudizio all’integrità del patrimonio sociale, ovvero alla sua redditività, si riporta di seguito un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato della The RS Holding S.r.l., e riferito all’esercizio 2012.


Stato Patrimoniale

Attivo


39

B) Immobilizzazioni 21.310.999

C) Attivo circolante 5.912.919

D) Ratei e Risconti 2.650

Totale Attivo 27.226.568

Passivo

A) Patrimonio Netto 13.783.165

• Capitale sociale 2.564.366

• Riserve 11.125.092

• Utile (perdita) dell’esercizio 93.707

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 79.644

D) Debiti 13.357.211

E) Ratei e risconti passivi 6.548

Totale Passivo 27.226.568


Conto economico

A) Valore della produzione 469.260

B) Costi della produzione (546.741)

C) Proventi e oneri finanziari 108.247

E) Proventi e oneri straordinari (6.342)

Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate 69.283

Utile (perdita) dell’esercizio 93.707

CONTRATTI DERIVATI

Per valore nominale di un contratto derivato si intende l’ammontare contrattuale con riferimento al quale i differenziali sono scambiati. I valori nominali dei contratti derivati, riepilogati successivamente, non rappresentano gli ammontari scambiati tra le parti e pertanto non costituiscono una misura dell'esposizione al rischio per l’impresa. Gli ammontari scambiati sono calcolati sulla base dei valori nominali e delle condizioni dei derivati relativi ai tassi di interesse. Gestione del rischio dei tassi di interesse L’impresa, per gestire i rischi dei tassi di interesse sui mutui a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit (entrambi per originari Euro 2.500.000) - impegni sorti in relazione alle necessità finanziarie legate alle nuove acquisizioni - ha stipulato in data 21 settembre 2011 con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato "interest rate swap" (IRS) (n. contratto 29109446). In particolare, la vostra Società ha concordato con l’Istituto bancario di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso fisso e tasso variabile, calcolata su un valore nominale di riferimento. Il capitale di riferimento iniziale è pari a Euro 5.000.000, il periodo di copertura è di cinque anni e va dal 23 settembre 2011 al 23 settembre 2016. Il tasso variabile attivo è pari all’EURIBOR /Actual/360 a 3 mesi ed è scambiato con un tasso fisso pari a 1,65%. Le scadenze dei pagamenti sono trimestrali (23 marzo, 23 giugno e 23 settembre e 23 dicembre di ogni anno). Come richiesto dal documento OIC n. 3 si precisa che il capitale in vita al 31 dicembre 2012 era pari a Euro 2.750.000, mentre il fair value dello strumento era negativo per Euro 60.419. Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato del contratto derivato posto in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante.

OPERAZIONI FUORI BILANCIO

Non vi sono operazioni fuori bilancio stipulate dalla Gruppo.


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PATRIMONI E FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE

Non vi sono società del Gruppo che abbiano costituito patrimonio da destinarsi in via esclusiva ad uno specifico affare ex art. 2447-bis del Codice Civile lettera a) e nemmeno che abbiano stipulato contratti di finanziamento che ricadano nella fattispecie prevista dall’art. 2447-bis lettera b) del Codice Civile.

AMMONTARE DEI CREDITI E DEI DEBITI RELATIVI A OPERAZIONI CHE PREVEDO NO L’OBBLIGO PER L’ACQUIRENTE DI RETROCESSIONE A TERMINE.

Non si evidenziano crediti e debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine.

INFORMAZIONI RELATIVE AL FAIR VALUE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI

Le società consolidate non hanno stipulato contratti derivati e non possiede immobilizzazioni finanziarie per i quali si renda necessario fornire l’informativa richiesta dall’art. 2427 – bis del Codice Civile.

NUMERO MEDIO DIPENDENTI E COMPENSI AMMINISTRATORI, SINDACI, REVISORI, CONSULENTI

I costi della produzione includono compensi spettanti ad amministratori e sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria. Nella tabella che segue si riportano i dati relativi rispettivamente alla Capogruppo e al Gruppo:

ARG S.p.A. Numero membri Euro

Consiglio di Amministrazione 5 (*) 399.787

Collegio Sindacale 5 23.660

(*) di cui Euro 250.000 capitalizzati all’interno della voce Costi di impianto e ampliamento B.I.1)

GRUPPO 31/12/2013 31/12/2012

Consiglio di Amministrazione 1.221.362 1.195.275

Collegio Sindacale 140.261 88.833

Totale 1.361.623 1.284.108

Ai sensi del D.Lgs. di recepimento della Direttiva 2006/43/CE sulla revisione legale dei conti, che ha introdotto il n. 16)-bis all’art. 2427 Codice Civile, si provvede ad indicare l’importo totale dei corrispettivi spettanti alla società di revisione per la revisione legale dei conti annuali, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi di verifica svolti, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per i servizi di consulenza fiscale e l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi diversi dalla revisione svolti dalla medesima società.

Euro

Revisione legale dei conti annuali 70.000

Relativamente ai compensi della società di revisione si espone – per maggior chiarezza informativa – la seguente ripartizione degli importi di competenza del 2013 in funzione delle diverse attività svolte in relazione all’incarico ai sensi dell’art. 14, comma 1, lett. b) D.Lgs. 39/2010, come desunti dal contratto stipulato il 9 luglio 2013 relativamente al triennio 2013 -2015.

Euro

Revisione bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A. 30.000

Revisione bilancio consolidato di Alessandro Rosso Group 40.000

Il numero medio dei dipendenti delle imprese incluse nel consolidamento, ripartito per categoria, è rilevabile dall’analisi del seguente prospetto:

31/12/2013 31/12/2012 Variazione

Apprendisti 19

Impiegati 124 132

Quadri 37 24

Dirigenti 4 7


41

TOTALE 184 163


In data 15 giugno 2012, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2012, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento, come evidenziato sopra nell’apposito paragrafo. L’esercizio dell’opzione comporta in capo alla consolidante la determinazione di un solo reddito complessivo globale sul quale commisurare l’IRES unica di gruppo. Conformemente alle indicazioni fornite dall’Organismo Italiano di Contabilità e dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri, in ambito di contabilizzazione del consolidato, la Vostra società ha contabilizzato a conto economico unicamente l’IRES di propria competenza, mentre i rapporti di credito-debito nei confronti della società consolidante per le imposte di competenza sono stati contabilizzati a livello di stato patrimoniale. Relativamente alle condizioni e termini rilevanti per il contratto di consolidato fiscale, così come richiesto dal documento interpretativo n. 2 dei Principi Contabil OIC per l’applicazione delle norme di cui al D.Lgs. 344/03, si precisa che:

- il periodo di vigenza è il triennio 2012 – 2014; - il perimetro di consolidamento fiscale del triennio in corso è riepilogato nella tabella seguente:

DENOMINAZIONE RUOLO THE RS HOLDING SRL Consolidante SEVEN STARS GALLERIA SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO GROUP SPA Consolidata NET CONGRESS & EDUCATION SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO HEALTHCARE SRL A SOCIO UNICO Consolidata A.W.E. SRL A SOCIO UNICO Consolidata IN ROSSO DESIGN SRL A SOCIO UNICO Consolidata M ON THE WORLD SRL Consolidata LA FABBRICA MICE SRL Consolidata ALESSANDRO ROSSO INCENTIVE SRL Consolidata FRANCO ROSSO ITALIA SRL Consolidata

- le condizioni ed i termini più rilevanti risultanti dagli accordi bilaterali di consolidato tra consolidata e consolidante

sono i riepilogabili nei seguenti:

a) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle perdite fiscali generate dalla Società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

b) possibilità di monetizzare i crediti utilizzabili in compensazione per effetto del loro trasferimento alla società consolidante;

c) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di interessi passivi e/o di ROL, generate dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

d) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di ACE generata dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

e) possibilità di monetizzare in generale i benefici fiscali connessi alle rettifiche di consolidamento, riconducibili alla Società, eseguite dalla società consolidante ai sensi dell’articolo 122 del Tuir;

f) possibilità di ridurre i versamenti degli acconti d’imposta dovuti, per effetto dell’aggregazione degli imponibili fiscali effettuata ai sensi dell’articolo 118 del Tuir.

CONCLUSIONI

La presente Nota Integrativa costituisce assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico parte inscindibile del bilancio consolidato, che rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio. Le informazioni contabili ivi contenute corrispondono alle scritture delle società incluse nel consolidamento. Successivamente alla data di chiusura dell’esercizio e fino ad oggi non si sono verificati, inoltre, eventi tali da rendere l’attuale situazione patrimoniale - finanziaria sostanzialmente diversa da quella risultante dallo Stato Patrimoniale e dal Conto Economico consolidati o da richiedere ulteriori rettifiche od annotazioni integrative al Bilancio.


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Milano, lì 19 giugno 2014 Per il Consiglio di Amministrazione

il Presidente ROSSO ALESSANDRO FRANCESCO

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