ABN AMRO BANK N.V. N INFORMATIVA RELATIVA A...2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V....
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PROSPETTO DI BASE RELATIVO A CERTIFICATES La presente Nota Informativa di Certificates, depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito
di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi
depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11
giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007, costituisce
un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO
BANK N.V. Certificates”.
ABN AMRO BANK N.V.
NOTA INFORMATIVA RELATIVA A
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”
“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
FUTURES” “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E
BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI”
L’adempimento di pubblicazione del prospetto di base dei certificates non comporta alcun giudizio della
CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
È necessario che l’investitore effettui l’investimento negli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto del
presente documento solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esso
1
comporta. Si raccomanda pertanto di leggere attentamente il contenuto del presente documento.
2
Il presente documento (di seguito, “Nota Informativa di Certificates”), depositato presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di
autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio
2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 (di seguito, “Nota di Sintesi di Certificates”) e al documento
di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio
2007 (di seguito, “Documento di Registrazione”) costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a
“ABN AMRO BANK N.V. Certificates” (di seguito, il “Prospetto di Base di Certificates”).
Nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates saranno emessi “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” appartenenti a diverse categorie,
assoggettati ad un regolamento generale (di seguito, il “Regolamento Generale”), applicabile a tutte le categorie di “ABN AMRO BANK N.V.
Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, ed a regolamenti specifici (di seguito, i “Regolamenti Specifici”), ciascuno
applicabile ad una particolare categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates.
La Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alle negoziazioni presso il Mercato Telematico Securitised Derivatives
(SeDeXTM) degli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates che verranno emessi sulla base
del Prospetto di Base di Certificates.
Con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, le
caratteristiche delle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, saranno di volta
in volta offerti ovvero offerti e quotati ovvero emessi per la sola quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle relative condizioni
definitive (di seguito, le “Condizioni Definitive”).. Con riferimento alle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito
del Prospetto di Base di Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell’art.
2.4.6 del Regolamento dei Mercati, adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla quotazione e le pertinenti Condizioni Definitive
conterranno gli estremi di tale provvedimento. I modelli delle Condizioni Definitive sono acclusi sub paragrafo 7.4
La distribuzione della presente Nota Informativa di Certificates, nonchè l’offerta, la vendita ed il traferimento degli “ABN AMRO BANK N.V.
Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, può essere soggetta a limitazioni in alcune giurisdizioni e/o con riferimento ad
alcune tipologie di investitori. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera
negoziabilità della presente Nota Informaiva di Certificates. Ai fini della presente Nota Informativa di Certificates, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso
significato loro attribuito nel Regolamento Generale e, con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto
della presente Nota Informativa di Certificates, nel pertinente Regolamento Specifico.
3
INDICE
1 PERSONE RESPONSABILI
1.1 Informazioni relative ai responsabili della presente Nota Informativa di Certificates - Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche che si assumono la responsabilità della presente Nota Informativa di Certificates.
1.2 Dichiarazione dei responsabili della presente Nota Informativa di Certificates
2 FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES
2.1 Rischi generali relativi ai Certificates
2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico
2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
2.2.2 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
2.2.3 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”
2.2.4 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
2.2.5 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
2.2.6 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
2.2.7 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
2.2.8 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
2.2.9 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
2.2.10 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
2.2.11 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
2.2.12 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE]TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
2.2.13 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
3 INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 Conflitti di interesse
4 INFORMAZIONI RIGUARDANTI I CERTIFICATES
4.1 Informazioni generali relative ai Certificates
4.1.1 Legge applicabile e foro competente
4.1.2 Regime di circolazione
4.1.3 Ranking
4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità
4.1.5 Autorizzazioni
4.1.6 Regime fiscale
4.2 Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici
4.2.1 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
4.2.1.1 Descrizione.
4
4.2.1.2 Caratteristiche
4.2.1.3 Autorizzazioni
4.2.1.4 Valuta
4.2.1.5 Prezzi indicativi
4.2.1.6 Diritti dei Certificates
4.2.1.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
4.2.1.8 Descrizione delle modalità di regolamento
4.2.1.9 Informazioni relative al Sottostante
4.2.2 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
4.2.2.1 Descrizione.
4.2.2.2 Caratteristiche
4.2.2.3 Autorizzazioni 4.2.2.4 Valuta 4.2.2.5 Prezzi indicativi 4.2.2.6 Diritti dei Certificates 4.2.2.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.2.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.2.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.3 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”
4.2.3.1 Descrizione.
4.2.3.2 Caratteristiche
4.2.3.3 Autorizzazioni 4.2.3.4 Valuta 4.2.3.5 Prezzi indicativi 4.2.3.6 Diritti dei Certificates 4.2.3.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.3.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.3.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.4 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP
BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
4.2.4.1 Descrizione.
4.2.4.2 Caratteristiche
4.2.4.3 Autorizzazioni 4.2.4.4 Valuta 4.2.4.5 Prezzi indicativi 4.2.4.6 Diritti dei Certificates 4.2.4.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.4.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.4.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.5 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.5.1 Descrizione.
4.2.5.2 Caratteristiche
4.2.5.3 Autorizzazioni 4.2.5.4 Valuta 4.2.5.5 Prezzi indicativi 4.2.5.6 Diritti dei Certificates 4.2.5.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.5.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.5.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.6 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT
CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
5
4.2.6.1 Descrizione.
4.2.6.2 Caratteristiche
4.2.6.3 Autorizzazioni 4.2.6.4 Valuta 4.2.6.5 Prezzi indicativi 4.2.6.6 Diritti dei Certificates 4.2.6.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.6.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.6.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.7 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E
BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.7.1 Descrizione.
4.2.7.2 Caratteristiche
4.2.7.3 Autorizzazioni 4.2.7.4 Valuta 4.2.7.5 Prezzi indicativi 4.2.7.6 Diritti dei Certificates 4.2.7.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.7.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.7.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.8 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.8.1 Descrizione.
4.2.8.2 Caratteristiche
4.2.8.3 Autorizzazioni 4.2.8.4 Valuta 4.2.8.5 Prezzi indicativi 4.2.8.6 Diritti dei Certificates 4.2.8.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.8.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.8.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.9 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.9.1 Descrizione.
4.2.9.2 Caratteristiche
4.2.9.3 Autorizzazioni 4.2.9.4 Valuta 4.2.9.5 Prezzi indicativi 4.2.9.6 Diritti dei Certificates 4.2.9.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.9.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.9.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.10 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
4.2.10.1 Descrizione.
4.2.10.2 Caratteristiche
4.2.10.3 Autorizzazioni 4.2.10.4 Valuta 4.2.10.5 Prezzi indicativi 4.2.10.6 Diritti dei Certificates 4.2.10.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.10.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.10.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.11 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU
INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
4.2.11.1 Descrizione.
6
4.2.11.2 Caratteristiche
4.2.11.3 Autorizzazioni 4.2.11.4 Valuta 4.2.11.5 Prezzi indicativi 4.2.11.6 Diritti dei Certificates 4.2.11.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.11.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.11.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.12 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.12.1 Descrizione.
4.2.12.2 Caratteristiche
4.2.12.3 Autorizzazioni 4.2.12.4 Valuta 4.2.12.5 Prezzi indicativi 4.2.12.6 Diritti dei Certificates 4.2.12.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.12.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.12.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.13 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON
KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
4.2.13.1 Descrizione.
4.2.13.2 Caratteristiche
4.2.13.3 Autorizzazioni 4.2.13.4 Valuta 4.2.13.5 Prezzi indicativi 4.2.13.6 Diritti dei Certificates 4.2.13.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.13.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.13.9 Informazioni relative al Sottostante 4.3 Descrizioni dei Sottostanti 4.3.1 Indici Valutari 4.3.2 Indici 4.3.3 Azioni 4.3.4 Commodities 4.3.5 Futures 4.3.6 Fondi 5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES 6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES
6.1 Informazioni sulla quotazione 6.2 Altri mercati di quotazione 7 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI
7.1 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA BORSA ITALIANA S.P.A. E PRESSO LA SEDE LEGALE DELL’EMITTENTE
7
7.2 APPENDICI
7.2.1 Regolamento Generale relativo ai Certificates
7.2.2 Regolamenti Specifici
7.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
7.2.2.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
7.2.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI”
7.2.2.2.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI”
7.2.2.3 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”
7.2.2.3.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES”
7.2.2.3.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”
7.2.2.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
7.2.2.5 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.6 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
7.2.2.6.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
7.2.2.6.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
7.2.2.7 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.7.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.7.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.8 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.8.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.8.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.9 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI , COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.10 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
7.2.2.11 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
8
7.2.2.12 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.2.13 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.3 Modulo - Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates”
7.2.4 Modelli - Condizioni Definitive
7.2.4.1 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
7.2.4.2 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
7.2.4.3 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES ”
7.2.4.4 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
7.2.4.5 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.4.6 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
7.2.4.7 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.4.8 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.4.9 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI , COMMODITIES E FONDI”
7.2.4.10 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
7.2.4.11 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
7.2.4.12 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
7.2.4.13 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP [CON KNOCK OUT] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
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1. PERSONE RESPONSABILI
1.1 Informazioni relative ai responsabili della Nota Informativa di Certificates - Nome e qualifica
delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche che si assumono la
responsabilità della Nota Informativa di Certificates.
ABN AMRO BANK N.V., Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Olanda.
1.2 Dichiarazione di responsabilità
ABN AMRO BANK N.V. è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti
nella Nota Informativa di Certificates e si assume altresì la responsabilità in ordine a ogni altro dato e
notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare.
ABN AMRO BANK N.V. attesta che le informazioni contenute nella Nota di Informativa di Certificates,
avendo essa adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, sono, per quanto a conoscenza, conformi
ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
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2. FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES
GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES SONO
CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO DA PARTE
DELL’INVESTITORE È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ. E’ QUINDI NECESSARIO CHE L’INVESTITORE
CONCLUDA UN’OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA
NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA.
L’INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE
L’ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE.
SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA
PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES NON È ADATTA PER MOLTI INVESTITORI.
UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL’OPERAZIONE, L’INVESTITORE E L’INTERMEDIARIO DEVONO
VERIFICARE SE L’INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L’INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLE
SITUAZIONI PATRIMONIALI, AGLI OBIETTIVI D’INVESTIMENTO E ALLA ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI
INVESTIMENTI NEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI
CERTIFICATES DI QUEST’ULTIMO.
2.1 RISCHI GENERALI RELATIVI AI CERTIFICATES
PRINCIPALI RISCHI DEI CERTIFICATES
- RISCHIO EMITTENTE – SALVI I CASI IN L’EMISSIONE DEI CERTIFICATES SIA GARANTITA DA UN
SOGGETTO TERZO, L’INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES È SOGGETTO AL RISCHIO EMITTENTE, NEL SENSO
CHE IL VALORE DEL CERTIFICATE È LEGATO AL MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE. TALE RISCHIO È
PERTANTO CONNESSO ALL'EVENTUALITÀ CHE L'EMITTENTE, PER EFFETTO DI UN DETERIORAMENTO
DELLA SUA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON SIA IN GRADO DI ONORARE I PROPRI OBBLIGHI
RELATIVAMENTE AL PAGAMENTO DEGLI IMPORTI DOVUTI IN RELAZIONE AI CERTIFICATES. IL
PATRIMONIO DELL’EMITTENTE GARANTISCE L'INVESTITORE PER IL PAGAMENTO DEGLI IMPORTI DOVUTI
IN RELAZIONE AI CERTIFICATES SENZA PRIORITÀ RISPETTO AGLI ALTRI CREDITORI DELL’EMITTENTE
STESSO IN CASO DI INSOLVENZA. A TALE ULTIMO RIGUARDO, SI VEDA ANCHE QUANTO ILLUSTRATO AL
PUNTO 4.1.3 RANKING DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES.
- RISCHIO DI SOTTOSTANTE – TALE RISCHIO È LEGATO ALLA VARIAZIONE DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE
(SOTTOSTANTE). IN PARTICOLARE, ESSENDO I CERTIFICATES STRUMENTI FINANZIARI CHE CONSENTONO
DI REPLICARE, CON O SENZA EFFETTO LEVA, L’ANDAMENTO DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE, IL
RENDIMENTO DEI CERTIFICATES NON PUÒ ESSERE PREDETERMINATO, MA PUÒ VARIARE IN FUNZIONE
DELLE VARIAZIONI CHE INTERVERRANNO NEI VALORI DI MERCATO DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE.
- RISCHIO DI TASSO DI CAMBIO – TALE RISCHIO È LEGATO ALLA VARIAZIONE DEI TASSI DI CAMBIO. IN
PARTICOLARE, NEI CASI IN CUI LA VALUTA DI DENOMINAZIONE DEI CERTIFICATES (VALUTA DI
PAGAMENTO) SIA DIVERSA DALLA VALUTA DI DENOMINAZIONE DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE (VALUTA
SOTTOSTANTE), I CERTIFICATES POTRANNO ESSERE CONDIZIONATI DALLE VARIAZIONI CHE
INTERVERRANNO NEI VALORI DI MERCATO DEL TASSO DI CAMBIO TRA LE CENNATE VALUTE. I
11
CERTIFICATES PER I QUALI, IL TASSO DI CAMBIO TRA LE PERTINENTI VALUTE È CONVENZIONALMENTE
FISSATO ALLA PARI INCLUDONO LA DENOMINAZIONE “QUANTO”. CON RIFERIMENTO A CIASCUN
CERTIFICATE SPECIFICO, SI VEDA QUANTO DETTAGLIATAMENTE ILLUSTRATO AL PERTINENTE SUB-
PARAGRAFO VALUTA DEL PARAGRAFO 4.2.
- RISCHIO DI LIQUIDITÀ – TALE RISCHIO È RAPPRESENTATO DALL'IMPOSSIBILITÀ O DALLA DIFFICOLTÀ DI
POTER LIQUIDARE IL PROPRIO INVESTIMENTO PRIMA DELLA SUA SCADENZA NATURALE. TALE RISCHIO SI
RIDIMENSIONA NEL CASO DI QUOTAZIONE DEI TITOLI SU UN MERCATO REGOLAMENTATO. IN
PARTICOLARE, PUÒ VERIFICARSI L’EVENTUALITÀ CHE IL PREZZO DEI CERTIFICATES POSSA ESSERE
CONDIZIONATO, FINO AD INFICIARNE LA VALIDITÀ, DALLA SCARSA LIQUIDITÀ DEGLI STESSI. QUESTI
STRUMENTI POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ, PER CUI POTREBBE VERIFICARSI
L’EVENTUALITÀ CHE IL PREZZO DI TALI STRUMENTI POSSA ESSERE CONDIZIONATO DALLA LIMITATA
LIQUIDITÀ DEGLI STESSI. PERALTRO IL MARKET MAKER ASSUME L’IMPEGNO DI ESPORRE E RIPRISTINARE
LE POSIZIONI DI PREZZO VENDITA/ACQUISTO, SECONDO LA TEMPISTICA SPECIFICATA NELLE ISTRUZIONI
AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A., PER UN
QUANTITATIVO ALMENO PARI AI LOTTI MINIMI DI NEGOZIAZIONE STABILITI DALLA BORSA ITALIANA
S.P.A. E CON UNO SPREAD TRA I PREZZI DENARO/LETTERA NON SUPERIORE AL DIFFERENZIALE MASSIMO
INDICATO NELLE MEDESIME ISTRUZIONI. A TALE ULTIMO RIGUARDO, SI VEDA ANCHE QUANTO
ILLUSTRATO AL PUNTO 6.1 MARKET MAKER DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES.
- RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI – TALE RISCHIO È RAPPRESENTATO DAL FATTO CHE
L’EMITTENTE PUÒ RICOPRIRE ANCHE ALTRI RUOLI IN RELAZIONE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES, CONSEGUENDONE UN
POTENZIALE RISCHIO CHE L’EMITTENTE STESSO SI CONFRONTI CON INTERESSI CONFLIGGENTI
QUANDO SVOLGE LE ATTIVITÀ CONNESSE A TALI RUOLI.
IN PARTICOLARE, SI SOTTOLINEA IL FATTO CHE LA FUNZIONE DI MARKET MAKER PUÒ ESSERE
SVOLTA DALLO STESSO EMITTENTE O DA UN SOGGETTO DA QUESTO INCARICATO; NEL PRIMO CASO
IL POTENZIALE CONFLITTO DI INTERESSI DERIVEREBBE DALLA CIRCOSTANZA CHE L’EMITTENTE,
DA UNA PARTE, DECIDE IL PREZZO DI EMISSIONE DEI CERTIFICATES E, DALL’ALTRA PARTE, ESPONE
IN VIA CONTINUATIVA I PREZZI DI VENDITA E DI ACQUISTO DEI MEDESIMI CERTIFICATES PER LA
LORO NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO.
UN’ULTERIORE CIRCOSTANZA DA CUI PUÒ DERIVARE UN CONFLITTO DI INTERESSI SI VERIFICA
QUANDO IL SOTTOSTANTE DEI CERTIFICATES SIA UN’AZIONE, UN INDICE, UN FONDO O COMUNQUE
UNO STRUMENTO O UNA ATTIVITÀ FINANZIARIA RICONDUCIBILE ALL’EMITTENTE O AL SUO GRUPPO
BANCARIO.
SI SEGNALA INFINE CHE L’EMITTENTE POTRÀ ESSERE ANCHE L’AGENTE DI CALCOLO PER I
CERTIFICATES E/O IL RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO DEI MEDESIMI.
ALTRE EVENTUALI SPECIFICHE SITUAZIONI DI CONFLITTO D’INTERESSI SARANNO SEGNALATE AL
SOTTOSCRITTORE AI SENSI DELLA NORMATIVA VIGENTE.
- RISCHIO DI PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO – TUTTI I CERTIFICATES, AD ECCEZIONE DEI
PROTECTION CERTIFICATES, ESPONGONO L’INVESTITORE AL RISCHIO DI PERDERE L’INTERO CAPITALE
INVESTITO; QUESTO RISCHIO, COME SI EVIDENZIERÀ NEL PARAGRAFO 2.2 DEDICATO AI RISCHI SPECIFICI
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DI CIASCUNA TIPOLOGIA DI CERTIFICATE, È PIÙ ELEVATO NEI CERTIFICATES CON LEVA; IL VALORE
MINIMO E MASSIMO DELLA LEVA, OVE ESISTENTE, VERRÀ INDICATO NEL SUDDETTO PARAGRAFO 2..2 .
- RISCHIO DI ASSENZA DI TALUNE INFORMAZIONI SUCCESSIVE SULL’ANDAMENTO DELL’ATTIVITÀ
SOTTOSTANTE – QUALORA LE INFORMAZIONI SUI SOTTOSTANTI DEI CERTIFICATES UTILI A VALUTARE
L’INVESTIMENTO NON SIANO PRESENTI NELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES O SIANO
DIFFUSE SUCCESSIVAMENTE ALLA PUBBLICAZIONE DELLA MEDESIMA, L’INVESTITORE DOVRÀ REPERIRE
AUTONOMAMENTE TALI INFORMAZIONI ATTRAVERSO ALTRI CANALI INFORMATIVI A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO, QUALI LA STAMPA FINANZIARIA, I PORTALI DI INFORMAZIONE FINANZIARIA PRESENTI SU
INTERNET E/O I DATA PROVIDER.
COMMISSIONI ED ALTRI ONERI
Il prezzo dei Certificates all’emissione è il prodotto di una componente derivativa e di una
componente relativa alle commissioni applicate dall’Emittente in rapporto ai costi da sostenere per
la strutturazione dello strumento e/o per il suo collocamento.
Inoltre, in relazione ad alcuni Certificates, vengono applicati altri oneri periodici per il
mantenimento dello strumento e/o per il pagamento delle licenze per l’utilizzazione del Sottostante
e/o per i costi connessi alla sostituzione del Sottostante (rollover) e/o sotto forma di spread su tassi di
interesse.
Nella descrizione dei rischi specifici dei Certificates (Sezione 2.2 della presente Nota Informativa) si
illustrerà in dettaglio quali possano essere le commissioni e gli altri oneri suddetti e quale
consistenza avrebbero rispetto al valore dei Certificates. Inoltre, nelle pertinenti Condizioni
Definitive si illustrerà quali in concreto saranno tali commissioni ed oneri e quale consistenza
avranno rispetto al valore dei Certificates.
Qualora il Sottostante dei Certificates sia un Fondo, occorrerà tenere anche in considerazione, oltre
alle commissioni ed agli altri oneri suddetti, anche le commissioni applicate dal gestore del Fondo
stesso. Nelle pertinenti Condizioni Definitive si illustrerà quali in concreto saranno tali commissioni.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o
Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione in caso di Sconvolgimenti di Mercato
(solo Certificates su Indici)
Il Regolamento Generale prevede che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l’importo da
liquidare all’investitore in base ai Certificates su Indici a seguito di esercizio sussistano situazioni
denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Certificates su Indici gestiti da
Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, la mancanza,
durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei titoli
che formano almeno il 20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come
meglio definito all’Articolo 13(A)(1)(i) del Regolamento Generale] e, con riferimento ai Certificates su
Indici relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei
componenti del Sottostante (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi
13
Mercati o altrimenti), durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, che
interessa il mercato dei componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo
ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo 13(A)(1)(ii) del
Regolamento Generale], l’Agente di Calcolo calcolerà l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o
Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione alla scadenza del Periodo di Determinazione, basandosi
a tal fine, sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo valore disponibile dell’Indice e su ogni altro
elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del Regolamento
Generale).
Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione in
caso di Sconvolgimenti di Mercato
(solo Certificates su Azioni, Futures e Commodities)
Il Regolamento Generale prevede che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di uno
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire una sospensione o una rilevante limitazione delle/alle
negoziazioni del Sottostante o delle/alle pubblicazioni del relativo fixing, come meglio definito
all’Articolo 13(A)(2) del Regolamento Generale, non si riesca a determinare il valore del Sottostante ai
fini del calcolo dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione, l’Agente di Calcolo calcolerà
l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione alla scadenza del Periodo di Determinazione basandosi
sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su
ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del
Regolamento Generale).
Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione in
caso di Sconvolgimenti di Mercato
(solo Certificates su Fondi)
Il Regolamento Generale prevede che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di uno
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire una sospensione o una rilevante limitazione alle negoziazioni del
Sottostante o una mancata rilevazione o pubblicazione del prezzo del Sottostante o del valore del valore
unitario netto delle relative quote o la sospensione dei rimborsi delle quote, come meglio definito
all’Articolo 13(A)(3) del Regolamento Generale, non si riesca a determinare il valore del Sottostante ai
fini del calcolo dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione, l’Agente di Calcolo calcolerà
l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione alla scadenza del Periodo di Determinazione basandosi
sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su
ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del
Regolamento Generale).
Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o
Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione in caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi
(solo Certificates su Indici e Valuta Plus Certificates)
Il Regolamento Generale prevede che, qualora sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di
Mercato Significativo, vale a dire uno Sconvolgimento della fonte di riferimento del Tasso di Cambio, un
Inadempimento governativo, una Incovertibilità/intrasferibilità, una Nazionalizzazione, un’Illiquidità, una
Modifica alla legislazione, un’Imposizione Fiscale, un’Indisponibilità o una Moratoria [per la definizione
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di ciascuno di tali eventi si veda l’Articolo 13(A)(4) del Regolamento Generale], l’Agente di Calcolo
potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini dei pertinenti Regolamenti Specifici e, qualora
dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,
l’Agente di Calcolo calcolerà l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o Importo di Liquidazione
su Esercizio/Estinzione alla scadenza del Periodo di Determinazione, basandosi a tal fine, sulle prevalenti
condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di
Calcolo medesimo ritienga rilevante [si veda l’Articolo 13(B)(2) del Regolamento Generale].
Aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione
(solo Certificates su Indici)
Qualora lo Sponsor dell’Indice modifichi sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di calcolo
dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale, ovvero qualora lo Sponsor cessi di
calcolare o pubblicare l’Indice, l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico
corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Certificates
su Indici [come meglio specificato all’Articolo 13(C)(1),(2),(3) del Regolamento Generale]. In relazione
ad Indici che siano componenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà invece, senza averne
l’obbligo:
(i) sostituire l’Indice con un altro indice che abbia uguale struttura, o sostanzialmente simile, e
un impatto finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello dell’Indice e che si
riferisca agli stessi beni a cui si riferiva l’Indice; ovvero
(ii) riallocare il valore dell’Indice, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso
prima che si verificasse la cessazione, sugli altri Indici che compongono il basket con un
criterio proporzionale al peso di tali Indici nel basket stesso.
L’intervento dell’Agente di Calcolo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e informato a
metodologie di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione.
L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi così effettuati.
Qualora invece si verifichi un effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico dei componenti
che compongono l’Indice, l’Agente di Calcolo potrà effettuare le eventuali corrispondenti correzioni alle
condizioni ed ai termini dei Certificates su Indici, in modo tale che il valore economico dei medesimi
rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi
[come meglio specificato all’Articolo 13(D) del Regolamento Generale ].
Cessazione della Quotazione
(solo Certificates su Azioni, Futures, Fondi e Commodities)
Qualora un Sottostante cessi definitivamente, per qualunque motivo, di essere quotato sul relativo
mercato senza che, alla data di siffatta cessazione, detto Sottostante sia quotato o venga ammesso a
quotazione su un altro mercato regolamentato, l’Emittente procederà secondo le modalità esposte di
seguito.
l’Emittente estinguerà anticipatamente i Certificates, dandone comunicazione ai titolari degli stessi
tramite l’Agente di Calcolo e pagherà ad ogni titolare di Certificates un importo corrispondente ad un
equo valore di mercato degli stessi, determinando tale importo (a) con i medesimi criteri adottati sul
mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi Sottostanti, ovvero, ove non esistano
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contratti di opzione quotati su un mercato regolamentato relativi ai Sottostanti, (b) considerando come
livello del Sottostante l’ultimo livello disponibile prima della cessazione di cui al presente punto.
L’importo così calcolato, in deroga a quanto previsto nei rispettivi Regolamenti Specifici, verrà pagato
secondo le modalità previste nel Regolamento Generale per le comunicazioni ai titolari dei Certificates e
comunque verrà corrisposto ai Portatori non oltre il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui
è stato come sopra determinato l’equo valore di mercato dei Certificates.
Nonostante quanto previsto nel precedente paragrafo, in relazione a una Commodity o un’Azione o un
Fondo che sia componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:
(a) sostituire la Commodity o l’Azione o il Fondo con un'altra commodity ovvero, a seconda
dei casi, un'altra Azione o un altro Fondo che abbia uguale struttura e natura, o
sostanzialmente simile, e un impatto finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello
della Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo; ovvero
(b) riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo,
calcolato in base all’ultimo livello disponibile della stessa o dello stesso prima che si
verificasse la cessazione, sulle altre Commodities ovvero, a seconda dei casi, Azioni o
Fondi che compongono il basket con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities
ovvero, a seconda dei casi, Azioni o Fondi nel basket stesso.
L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi di quanto precede dovrà comunque essere effettuato in buona
fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile
oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione.
L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi così effettuati.
Eventi Rilevanti
(solo Certificates su Azioni)
Nel caso in cui si verifichino eventi che influenzino il valore dell’Azione (si rinvia all’Articolo 13(F) del
Regolamento Generale per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi, denominati
Eventi Rilevanti), l’Agente di Calcolo effettuerà gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini
dei Certificates su Azioni, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente
equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a
seconda dei casi e come meglio specificato all’Articolo 13(F) del Regolamento Generale, al pagamento di
un equo valore di mercato dei relativi Certificates su Azioni, liberandosi in tal modo dagli obblighi
contrattuali dagli stessi derivanti.
Eventi Rilevanti
(solo Certificates su Fondi)
Nel caso in cui si verifichino gli Eventi Rilevanti descritti all’Articolo 13(G) del Regolamento Generale,
relativamente al Sottostante o alla relativa società di gestione, l’Agente di Calcolo potrà sostituire tale
Sottostante (il “Sottostante Sostituito”) con altro fondo che abbia una focalizzazione geografica o
settoriale analoga a quella del Sottostante Sostituito ed un benchmark ed una durata comparabile (il
“Sottostante Sostitutivo”). Qualora l’Agente di Calcolo non ritenga possibile individuare un adeguato
Sottostante Sostitutivo, individuerà un indice che abbia caratteristiche comparabili a quelle del
Sottostante prima che si verificasse l’Evento Rilevante. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di Calcolo
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ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere informato a metodologie di generale accettazione
e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora
l’Agente di Calcolo ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi di
quanto precede, gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates si intenderanno venuti meno e
l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai portatori dei medesimi un importo in denaro, rappresentante un
equo valore di mercato dei Certificates, determinato dall’Agente di Calcolo, basandosi a tal fine, per
quanto attiene alla determinazione del valore del Sottostante, sull’ultimo valore disponibile dello stesso o
del valore unitario netto delle relative quote prima del verificarsi dell’Evento Rilevante e basandosi su
ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.
In relazione a Commodities ed Azioni che siano componenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di
Calcolo potrà invece, senza averne l’obbligo, riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei
casi, dell’Azione, calcolato in base all’ultimo livello disponibile della stessa o dello stesso prima che si
verificasse l’Evento Rilevante, sulle altre Commodities ovvero, a seconda dei casi, Azioni che
compongono il basket con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities ovvero, a seconda dei
casi, Azioni nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di Calcolo dovrà comunque essere effettuato in
buona fede e informato a metodologie di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile
gli effetti della cessazione. L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli
interventi così effettuati.
Modifiche normative
Gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel momento e nel caso
in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione (inclusa quella fiscale) applicabile,
l’Emittente accerti in buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di adempiere in tutto od in parte,
agli stessi.
In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata
in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo, rappresentante un
equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che
hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi (Articolo 7 del
Regolamento Generale).
Modifiche al Regolamento Generale e/o ad un Regolamento Specifico
L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento Generale
e/o ad un Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le
modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o
correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano modificati regolamenti di Consob o il
Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle
modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del Regolamento Generale e/o di un Regolamento Specifico,
i medesimi potranno essere modificate dall’Emittente per recepire le suddette modifiche, previa
comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a informare i Portatori delle modifiche al
Regolamento Generale e/o al Regolamento Specifico nei modi indicati all’Articolo 8 del Regolamento
Generale [Articolo 9(b) del Regolamento Generale].
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2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico
2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, denominati “ Valuta Plus
Certificate”, al singolare, e “Valuta Plus Certificates”, al plurale) sono strumenti finanziari che
permettono all’investitore di replicare l’andamento di un indice (Sottostante) rappresentato da un
deposito in Valuta (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di
Interesse), ridotto del relativo Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna
Serie indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale), il livello del
Sottostante è pari al relativo Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale)
e, successivamente alla Data Iniziale, è pari ad un importo denominato nella Valuta Sottostante, soggetto
agli eventuali aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue
dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno (t)”] e
pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla
pagina Reuters AAHIT:
⎟⎟⎠
⎞⎜⎜⎝
⎛⎟⎟⎠
⎞⎜⎜⎝
⎛ −+ −−
− oloBasediCalcGiorniSpreaderesseTassodiInt
Indice tttt
1,11
*)(1*
Dove:
“Indicet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,
“Giorno (t-1)”];
“Tasso di Interesset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata
nelle pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1)
ovvero, qualora in tale giorno il Tasso di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del
Giorno di Negoziazione precedente al Giorno (t-1);
“Spread” indica il pertinente Spread, che sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà
al massimo pari al 3%;
“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il precedente Giorno (t-1) (incluso)
ed il Giorno (t) (escluso);
“Base di Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.
Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e
0,000005 sarà arrotondato per eccesso. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si
rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
18
In particolare, i VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari individuati in
base ai riferimenti indicati nella Tabella di cui al paragrafo 4.2.1.6 alla voce “Sottostante”. Le
informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.1.9 della presente Nota Informativa
di Certificates.
Inoltre, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro (Valuta di Pagamento) ed il
Sottostante denominato in una valuta (Valuta Sottostante) diversa dalla Valuta di Pagamento, i guadagni
e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS Certificates saranno condizionati dalle
variazioni che interverranno nei valori di mercato del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta
di Pagamento.
Metodi di determinazione del prezzo in compravendita dei VALUTA PLUS Certificates
Con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta [di seguito, “Giorno (t)”], l’ammontare del prezzo che
l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Certificate è determinato come segue:
Indicet * Parità /FXt
Dove:
“Indicet” indica il livello del Sottostante del Giorno (t);
“FXt” indica il valore corrente del tasso di cambio tra la Valuta di Pagamento e la Valuta Sottostante del
Giorno (t);
“Parità” è uguale a 1.
Il prezzo dei VALUTA PLUS all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante
tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono evidenziati nella presente Sezione. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
Metodi di determinazione dell’Importo di Liquidazione dei VALUTA PLUS Certificates
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un
importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato
dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula: IndiceF * Parità /FXF
Dove:
“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale (“Prezzo Finale”);
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“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;
“Parità” è uguale a 1.
Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
Ne consegue che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS
Certificates saranno condizionati da:
(i) le variazioni del Sottostante, il quale è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse,
tenendo conto che il Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia
maggiore del Tasso di Interesse, il Tasso di Interesse sarà quindi negativo, con la conseguenza
che, in relazione a tali giorni, il Sottostante diminuirà anziché aumentare, per effetto
dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso di Interesse e Spread;
(ii) nonché, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro, le variazioni del tasso di
cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del Sottostante.
I VALUTA PLUS Certificates sono strumenti finanziari privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro
prezzo risenta solo dell’andamento del relativo Sottostante e del relativo tasso di cambio. Sono quindi
insensibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il covered warrant) possono
influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e il tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque momento il prezzo dei VALUTA PLUS
Certificates riflette conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il
valore del Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del VALUTA PLUS Certificates sale (o
scende) anch’esso di 100 punti, moltiplicati per la relativa Parità e tenendo conto del relativo tasso di
cambio.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei
VALUTA PLUS Certificates.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei VALUTA PLUS Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante (il cui
valore è condizionato dalle variazioni del Tasso di Interesse) e dalla variazione del tasso di cambio tra
l’Euro (Valuta di Pagamento) e la valuta di denominazione del Sottostante (Valuta Sottostante).
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei VALUTA PLUS
Certificates sulla base della formula che ne determina il prezzo.
20
Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro 97,70642, Sottostante Iniziale pari a
USD 127, tasso di cambio iniziale pari a 1,30, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a 5,35125%,
Spread pari a 0,15%, Base di Calcolo pari a 360 e Parità pari a 1.
Assumendo che sia trascorso 1 giorno dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate e che il
tasso di cambio sia rimasto invariato, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle
simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del valore del Sottostante.
Livello del
Sottostante
Iniziale
Livello del Tasso
di cambio
Livello del Tasso
di Interesse
Variazione livello
del Tasso di
Interesse
Nuovo livello del
Sottostante
Variazione
livello del
Sottostante
(rispetto al
sottostante
iniziale di
127)
Prezzo
VALUTA
PLUS
Certificate
Variazione Prezzo
VALUTA PLUS
Certificate (rispetto
al prezzo iniziale di
97,69231)
127 1,30 5,37% 0 127,01842 +0,0145% 97,70648 +0,0145%
127 1,30 5,47% +1,9% 127,01877 +0,0148% 97,70675 +0,0148%
127 1,30 5,27% -1,9% 127,01806 +0,0142% 97,70620 +0,0142%
Assumendo che siano trascorsi 2 giorni dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate, che il
tasso di cambio sia invariato, il nuovo livello del Tasso di Interesse sia pari a 5,37% e che il nuovo livello
del Sottostante sia pari a USD 127, prezzo del Certificate pari a Euro 97,69231, la sottostante tabella
fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS
Certificate al variare del valore del Sottostante.
Livello del
Sottostante
Livello del Tasso
di cambio
Livello del Tasso
di Interesse
Variazione livello
del Tasso di
Interesse
Nuovo livello del
Sottostante
Variazione
livello del
Sottostante
Prezzo
VALUTA
PLUS
Certificate
Variazione Prezzo
VALUTA PLUS
Certificate
127 1,30 5,37% 0 127,03683 +0,0290% 97,72064 +0,0290%
127, 1,30 5,47% +1,9% 127,03754 +0,0296% 97,72118 +0,0296%
127 1,30 5,27% -1,9% 127,03612 +0,0284% 97,72009 +0,0284%
Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro 97,69231, Sottostante Iniziale pari a
USD 127, tasso di cambio iniziale pari a 1,30, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a 5,37%, Spread
pari a 0,15%, Base di Calcolo pari a 360 e Parità pari a 1, ipotizzando il solo cambiamento del tasso di
cambio:
Livello del
Sottostante
Livello del Tasso
di cambio
Variazione livello
Tasso di cambio
Livello del Tasso
di Interesse
Variazione livello
del Tasso di
Variazione
livello del
Prezzo
VALUTA
Variazione Prezzo
VALUTA PLUS
21
EUR/USD Interesse Sottostante PLUS
Certificate
Certificate
127 1,30 0% 5,37% 0 +0% 97,69231 0%
127 1,305 +0,38% 5,37% +0% +0% 97,31801 -0,38%
127 1,295 -0,38% 5,37% +0% +0% 98,06950 +0,38%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
22
2.2.2 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES
SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E
AZIONI ITALIANE ED ESTERE” sono di due categorie:
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su indici e Azioni Italiane ed Estere; i
certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long
Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Indici e
Azioni”, al plurale;
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su indici e Azioni Italiane ed Estere; i
certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future
Short Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su Indici e
Azioni”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates e i Mini Futures Short Certificates saranno cumulativamente denominati
“Mini Futures Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici e
Azioni”, al plurale.
I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da
quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si
tratta di Indici e Azioni (Sottostanti).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Indici replicano l’andamento degli Indici individuati in base
ai riferimenti indicati nella TABELLA A - INDICI, di cui al paragrafo 4.3.2, alla voce “Sottostante” e
delle Azioni individuate in base ai riferimenti indicati nella TABELLA A - AZIONI, di cui al paragrafo
4.3.3, alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto
4.2.2.9 della presente Nota Informativa di Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Indici e
Azioni
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni equivale ad acquistare un Sottostante al
suo valore corrente e vendere contestualmente un’obbligazione con un coupon giornaliero e con valore
nominale pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione, rendimento pari al tasso di interesse
predefinito (Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del Mini Future Long Certificate su Indici
e Azioni. Il valore del Sottostante al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore
dell’obbligazione. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su
Indici e Azioni non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su
Indici relativo ad un Indice denominato in Euro, con un costo della provvista invariato, ad esempio, se il
valore dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Indici sale (o
23
scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che
l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni è
determinato sulla base della seguente formula: [(livello corrente del Sottostante – valore del Current
Strike Level alla data di acquisto) x Parità] (nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa
dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data).
Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 – Descrizione della presente Nota Informativa di
Certificates.
Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva (per una descrizione del concetto di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto leva risulta
essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal
Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione all’incremento del Sottostante viene
garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si
tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni incorporeranno una leva
pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come
reagisce teoricamente il prezzo di un Mini Future Long Certificate su Indice, al variare del valore del
Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si
verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Long Certificate. La leva iniziale effettiva di
ciascun Mini Future Long Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata
nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Current Strike Level Paritá
Prezzo mini Future Long su Indici
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Mini Future Long su Indici
Variazione percentuale mini Future Long su indici
Iindice DAX 30 1 7840 0 0.001 7.84 1% 7918.4 7.9184 1.00% Indice DAX 30 25 7840 7526.4 0.001 0.3136 1% 7918.4 0.392 25.00% Indice DAX 30 50 7840 7683.2 0.001 0.1568 1% 7918.4 0.2352 50.00%
Il prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni all’emissione può essere scomposto nei
modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.2.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
24
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il livello
del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore raggiunto dal Current Strike
Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso
di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente del
Sottostante sarà superiore al valore dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore il
Sottostante al suo valore corrente e rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In
questa operazione è previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto
incrociate saranno effettuate prima che la differenza tra il valore del Sottostante e il valore
dell’obbligazione possa diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco
sopra il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti
Condizioni Definitive e sarà inizialmente superiore al livello del Current Strike Level per una percentuale
compresa tra l’ 1% ed il 20%. I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano infatti
per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari
o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto
4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-
Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di
beneficiare di un eventuale futuro rialzo del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata
volatilità del Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal
valore del Livello Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni il cui Sottostante è caratterizzato
da elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo
di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a
quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-
Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico).
Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi
del Sottostante.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Indici e
Azioni
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni equivale ad acquistare un’obbligazione
con un coupon giornaliero, con valore nominale pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione,
rendimento pari al tasso di interesse predefinito (Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del
Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni e contestualmente vendere allo scoperto un Sottostante al
suo valore corrente. Il valore dell’obbligazione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore
del Sottostante. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su
Indici e Azioni non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
25
strumento (nell’accezione del time decay). Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su
Indici relativo ad un Indice denominato in Euro, con un Costo della Provvista invariato, se, ad esempio, il
valore dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate su Indici scende
(o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che
l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni è
determinato sulla base della seguente formula: [(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di
acquisto – livello corrente dell’Indice) x Parità] (nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta
diversa dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla
suddetta data). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota
Informativa di Certificates.
Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva (per una descrizione del concetto di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto leva risulta
essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il livello del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal
Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione al decremento del Sottostante viene
garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si
tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni incorporeranno una leva
pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come
reagisce teoricamente il prezzo di un Mini Future Short Certificate su Indice, al variare del valore del
Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si
verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Short Certificate. La leva iniziale effettiva di
ciascun Mini Future Short Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata
nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Current Strike Level Paritá
Prezzo mini Future Short su Indici
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Mini Future Short su Indici
Variazione prezzo mini Future short su indici
Iindice DAX 30 1 7840 15680 0.001 7.84 -1% 7761.6 7.9184 1.00% Indice DAX 30 25 7840 8153.6 0.001 0.3136 -1% 7761.6 0.392 25.00% Indice DAX 30 50 7840 7996.8 0.001 0.1568 -1% 7761.6 0.2352 50.00%
Il prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni all’emissione può essere scomposto nei
modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
26
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.2.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del
Sottostante alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, alla scadenza dell’obbligazione, se l’importo
dell’obbligazione sarà superiore al valore del Sottostante, l’Emittente rimborserà l’obbligazione
all’investitore e l’investitore ricomprerà il Sottostante al suo valore corrente. In questa operazione viene
previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano
essere effettuate prima che la differenza tra il valore dell’obbligazione e il valore del Sottostante possa
diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Current Strike
Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà
inizialmente inferiore al livello del Current Strike Level per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il
20%. I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano infatti per la particolarità di
estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto
dal Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della
presente Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
l’estinzione del titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un
eventuale futuro ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del
Sottostante , il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello Stop-
Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni il cui Sottostante è caratterizzato
da elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a
quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-
Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico).
Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi
del Sottostante.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata al valore raggiunto dai seguenti fattori, i quali (con
esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al punto
4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates – mutano durante la vita dei Mini
27
Futures Certificates su Indici e Azioni: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Tasso
Prevalente, Livello Stop-Loss Iniziale e Livello Stop-Loss.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni dipende, principalmente, dai seguenti fattori:
livello del Sottostante e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato dal Costo
della Provvista e dai Dividendi, nel senso che:
1) il Costo della Provvista, ossia il rendimento giornaliero di un capitale corrispondente al Current Strike
Level ad un tasso LIBOR overnight più (nei Mini Future Long Certificate) ovvero meno (nei Mini Future Short Certificate) lo Spread (al massimo del 5%), viene sommato quotidianamente al Current
Strike Level e
2) i Dividendi relativi all’Indice o all’Azione sottostante sono sottratti al Current Strike Level quando
sono staccati (salvo che in relazione ai Certificates per i quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice tiene
conto dell’eventuale stacco di dividendi).
Tra le variabili indicate, il livello del Sottostante è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei
Certificates; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a ri-determinazione durante la vita dei
Certificates, anche il medesimo influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Indici. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2 della presente Nota Informativa di Certificates.
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures
Certificates su Indici e Azioni sulla base della formula che ne determina il prezzo, assumendo per
semplicità che sia il Current Strike Level che il tasso di cambio (ove applicabile) rimangano invariati.
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Indici relativo all’indice S&P/MIB® che abbia
le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,626 e Parità di 0,0001, quando il livello dell’Indice è pari
a Euro 41260 e il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a Euro 35000; in tale caso si avrebbe:
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Variazione valore raggiunto dal Current Strike
Level
Prezzo Mini Future Long su
Indici
Variazione Prezzo Mini Future Long
su Indici 41260 0% 35000 0% 0,626 0% 43323 +5% 35000 0% 0,832 +33% 39197 -5% 35000 0% 0,420 -33%
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock
Avarage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,154 e Parità di 0,01, quando il livello
dell’Indice è pari a JPY 17600, il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a JPY 20000 e il tasso
di cambio Euro/JPY è pari a 156; in tale caso si avrebbe:
28
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Tasso di cambio
Euro/JPY
Variazione valore raggiunto
dal Current Strike Level
Variazione
Tasso di cambio
Euro/JPY
Prezzo Mini Future
Short su Indici
Variazione Prezzo Mini Future Short
su Indici
17600 0% 20000 156 0% 0% 0,154 0% 18480 +5% 20000 156 0% 0% 0, 097 -37% 16720 -5% 20000 156 0% 0% 0, 210 +37%
E’ altresì possibile simulare l’impatto del variare del livello del tasso di cambio sul prezzo dei Mini
Futures Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock Avarage sulla base della
formula che ne determina il prezzo, assumendo per semplicità che sia il Current Strike Level che il
Sottostante rimangano invariati.
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock
Avarage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,154 e Parità di 0,01, quando il livello
dell’Indice è pari a JPY 17600, il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a JPY 20000 e il tasso
di cambio Euro/JPY è pari a 156; in tale caso si avrebbe:
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal
Current Strike Level
Tasso di cambio
Euro/JPY
Variazione valore
raggiunto dal Current Strike Level
Variazione Tasso di cambio
Euro/JPY
Prezzo Mini Future
Short su Indici
Variazione Prezzo Mini Future Short
su Indici
17600 0% 20000 156 0% 0% 0,154 0% 17600 0% 20000 163,8 0% +5% 0,147 -5% 17600 0% 20000 148,2 0% -5% 0,162 +5%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
29
2.2.3 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES SU FUTURES” Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE”
sono di due categorie:
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su futures; i certificates appartenenti a
questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long Certificate su Futures”, al
singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Futures”, al plurale;
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su futures; i certificates appartenenti a
questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Short Certificate su
Futures”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su Futures”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Futures e i Mini Futures Short Certificates su Futures saranno
cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini Futures
Certificates su Futures”, al plurale.
I Mini Futures Certificates su Futures sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
un contratto future o di uno strumento finanziario che incorpora un contratto future (Sottostante).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Futures replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in
base ai riferimenti indicati nella TABELLA A – FUTURES, di cui al paragrafo 4.3.5, alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.3.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures
Il Mini Future Long Certificate su Futures ha come Sottostante un future, vale a dire un contratto derivato
di cui si distinguono il livello corrente (ossia il livello di quotazione sul relativo mercato), il valore
nominale del contratto (ossia il prodotto del valore di ogni punto del future per il livello corrente del
future) ed il margine da versare per l’acquisto del future, corrispondente ad una porzione del suddetto
valore nominale.
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Futures equivale ad acquistare un future, versando un
importo (che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine) corrispondente al prezzo
del Mini Future Long Certificate su Futures, senza che sullo stesso vengano applicati interessi e senza
essere tenuto a versare ulteriori somme in caso di deprezzamento del future sottostante, come invece
avviene nel caso di acquisto di un future sul Mercato. Proprio a motivo del fatto che l’investitore non
deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su
Futures, è previsto che il Mini Future Long Certificate su Futuressi estingua quando il livello del future
sottostante scende ad un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a
quello (Current Strike Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine.
30
Tale Livello di Stop-Loss, superiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini
Future Long Certificate su Futures. Il Current Strike Level è il valore che viene sottratto al livello
corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Certificate e viene sottratto al Prezzo di Stop-Loss o
al Prezzo Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare in caso di Evento di Stop-Loss o,
rispettivamente, alla scadenza del medesimo Certificate. Minore è la distanza tra il livello del Sottostante
e il Current Strike Level, maggiore è l’effetto leva del Certificate e maggiore la probabilità che venga
raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Long Certificate su Futures viene anche considerato il margine per
l’Emittente, denominato Handling Cost, che l’Emittente percepisce a fronte della strutturazione e del
mantenimento del prodotto. L’Handling Cost viene sommato al Current Strike Level ogni giorno ed è
calcolato come percentuale del Current Strike Level poiché proporzionale all’impegno dell’Emittente a
pagare il margine. Per una più dettagliata descrizione dell’Handling Cost si veda il paragrafo 4.2.3.1
Descrizione della presente Nota Informativa.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Futures non risente
della volatilità del Sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del
time decay). Con un Handling Cost invariato, ad esempio, se il valore del Sottostante sale (o scende) di
100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Futures sale (o scende) anch’esso di 100 Euro,
moltiplicati per la relativa Parità.
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate
su Futures è determinato sulla base della seguente formula:
[(livello corrente del Sottostante – valore del Current Strike Level alla data di acquisto) x Parità]
Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.
Il prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures all’emissione può essere scomposto nei modi
illustrati nella sottostante tabella.
* Si
tratta
generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.3.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente
Nota Informativa.
Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Mini
Future Long Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini
31
Future Long Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenza più breve
rispetto alla durata dei Mini Future Long Certificates su Futures).
In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato come tale nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Sottostante”; in vista della scadenza di quel
Future, a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella
riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle
pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il Future sul medesimo sottostante,
avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e con scadenza posteriore a quello
sostituito. L’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del
relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il
numero di contratti aperti sul Mercato.
I Mini Future Long Certificates su Futures incorporano un effetto leva (per una descrizione del concetto
di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Long
Certificates su Futures risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto più il valore del
Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa
partecipazione all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più
rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Long
Certificates su Futures incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si
riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Mini Future Long Certificate
su Future, al variare del valore del Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1,
25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Long
Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun Mini Future Long Certificate emesso in forza del
Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Current Strike Level
Paritá
Prezzo mini Future Long su Future
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Mini Future Long su Future
Variazione percentuale mini Future Long su Future
Cacao Future 1 1100 0 0.01 11 1% 1111 11.11 1.00% Cacao Future 25 1100 1056 0.01 0.44 1% 1111 0.55 25.00% Cacao Future 50 1100 1078 0.01 0.22 1% 1111 0.33 50.00%
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Futures e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il livello
del Sottostante alla Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in
Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop
32
Loss, alla scadenza del Certificate, l’Emittente riconoscerà all’investitore il valore corrente del future,
meno il Current Strike Level della Data di Scadenza (moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al
relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures”, l’investitore non deve versare
ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su Futures, in caso
di deprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di stop-loss tale per cui il Mini Future
Long Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante scende ad un livello
prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine (in altre
parole prima che la differenza tra il valore del medesimo future e il Current Strike Level possa diventare
negativa). Il livello del future che determina l’estinzione del Certificate è il Livello di Stop Loss, mentre il
livello (posizionato poco sotto il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si imporrebbe
un’integrazione del margine è il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato
nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inizialmente superiore al livello del Current Strike Level per
una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%.
I Mini Futures Long Certificates su Futures si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi
anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari o al di sotto del valore raggiunto
dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del
titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro
rialzo del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante, il
Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal valore del Livello Stop-
Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata
volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo
di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la
relativa Parità e convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 4.2.3.1 – Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-
Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures
Il Mini Future Short Certificate su Futures ha come Sottostante un future, vale a dire un contratto derivato
di cui si distinguono il livello corrente (ossia il livello di quotazione sul relativo mercato), il valore
nominale del contratto (ossia il prodotto del valore di ogni punto del future per il livello corrente del
future) ed il margine da versare per la vendita del future, corrispondente ad una porzione del suddetto
valore nominale.
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Futures equivale a vendere un future, versando un importo
(che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine) corrispondente al prezzo del Mini
33
Future Short Certificate su Futures, senza che sullo stesso vengano applicati interessi e senza essere
tenuto a versare ulteriori somme in caso di apprezzamento del future sottostante, come invece avviene nel
caso di vendita di un future sul Mercato. Proprio a motivo del fatto che l’investitore non deve versare
ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures, è
previsto che il Mini Future Short Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante
sale ad un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello
(Current Strike Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale
Livello di Stop-Loss, inferiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future
Short Certificate su Futures. Il Current Strike Level è quindi il valore al quale viene sottratto il livello
corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Mini Future Short Certificate su Futures e al quale
viene sottratto il Prezzo di Stop-Loss o il Prezzo Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare
in caso di Evento di Stop-Loss o, rispettivamente, alla scadenza del medesimo Mini Future Short
Certificate su Futures. Minore è la distanza tra il Current Strike Level ed il livello del Sottostante,
maggiore è l’effetto leva del Mini Future Short Certificate su Futures e maggiore la probabilità che venga
raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Short Certificate su Futures viene anche considerato il margine per
l’Emittente, denominato Handling Cost, che l’Emittente percepisce a fronte della strutturazione e del
mantenimento del prodotto. L’Handling Cost viene sottratto al Current Strike Level ogni giorno ed è
calcolato come percentuale del Current Strike Level poiché proporzionale all’impegno dell’Emittente a
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Futures non risente
della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del
time decay). Con un Handling Cost invariato, se, ad esempio, il valore del Sottostante sale (o scende) di
100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati
per la relativa Parità.
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate
su Futures è determinato sulla base della seguente formula:
[(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente del Sottostante)
x Parità]
Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.
Il prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures all’emissione può essere scomposto nei modi
illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
34
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.3.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente
Nota Informativa.
Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Mini
Future Short Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini
Future Short Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenza più breve
rispetto alla durata dei Mini Future Short Certificates su Futures).
In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, quale
sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il
Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open
interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito. L’Agente
di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del relativo Mercato, ossia
al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il numero di contratti aperti
sul Mercato.
I Mini Futures Short Certificates su Futures incorporano un effetto leva (per una descrizione del concetto
di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Short
Certificates su Futures risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto più il valore del
Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa
partecipazione all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più
rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Short
Certificates su Futures incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si
riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Mini Future Short
Certificate su Future, al variare del valore del Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve
diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future
Short Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun Mini Future Short Certificate emesso in forza del
Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Current Strike Level
Paritá
Prezzo mini Future Short su Future
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Mini Future Short su Future
Variazione prezzo mini Future short su Future
Cacao Future 1 1100 2200 0.01 11 -1% 1089 11.11 1.00% Cacao Future 25 1100 1144 0.01 0.44 -1% 1089 0.55 25.00%
35
Cacao Future 50 1100 1122 0.01 0.22 -1% 1089 0.33 50.00%
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Futures e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del
Sottostante all’Ora di Determinazione alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita
in Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop
Loss, alla scadenza del Mini Futures Short Certificate su Futures, l’Emittente riconoscerà all’investitore il
Current Strike Level alla scadenza, meno il valore corrente del future (moltiplicato per la Parità e
convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla formazione
del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures”, l’investitore non deve versare ulteriori somme
oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures, in caso di
apprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di stop-loss tale per cui il Mini Futures
Short Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante sale ad un livello prossimo
a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima
che la differenza tra il Current Strike Level ed il valore del medesimo future possa diventare negativa). Il
livello del future che determina l’estinzione del Mini Futures Short Certificate su Futures è il Livello di
Stop Loss, mentre il livello (posizionato poco sopra il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si
imporrebbe un’integrazione del margine è il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione
verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inizialmente inferiore al livello del Current
Strike Level per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%.
I Mini Futures Short Certificates su Futures si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi
anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto dal Livello
di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente
Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo
cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro
ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante,
il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Futures il cui sottostante è caratterizzato da
elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la
relativa Parità e convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-
Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
36
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata al valore raggiunto dai seguenti fattori, i quali (con
esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al paragrafo
4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa – mutano durante la vita dei Mini Futures
Certificates su Futures: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Livello Stop-Loss Iniziale e
Livello Stop-Loss. In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su
questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Futures dipende, principalmente, dai seguenti fattori: livello del
Sottostante e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato dall’Handling Cost,
nel senso che l’Handling Cost, ossia il margine percepito dall’Emittente per la strutturazione ed il
mantenimento del Certificate, viene sommato (nei Mini Future Long) e sottratto (nei Mini Future Short)
quotidianamente al Current Strike Level.
Tra le variabili indicate, il livello del Sottostante è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei Mini
Futures Certificates su Futures; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a ri-determinazione
durante la vita dei Mini Futures Certificates su Futures, anche il medesimo influisce sul valore dei Mini
Futures Certificates su Futures. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione
della presente Nota Informativa.
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures
Certificates su Futures sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a 400, prezzo pari a Euro
1,690 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio 1,3020; in tale caso
si avrebbe:
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Variazione valore raggiunto dal Current
Strike Level
Prezzo Mini Future Long
Variazione Prezzo Mini Future Long
620 0 400 0% 1,690 0 630 +1,6% 400 0% 1,767 +4,5% 610 -1,6% 400 0% 1,613 -4,5%
In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Long Certificate su Futures
relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) a fronte dell’andamento del COMEX Gold
Future (Future su Oro) (linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di cinque mesi.
37
) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono
del COMEX Gold Future (Future su Oro) sono espressi in USD e quelli del Mini
uture Long Certificate su Futures sono espressi in Euro, al fine di osservare l’andamento di un Mini
Fu ng C su ivo Futu Or a f
dell’andament tratto f ll’or rende io oss tti
in ercen
Si p ad e n Min e Long Ce te su Futures tivo al CO old Futu
(Fu su Or bbia le ti caratterist Initial Strike L pari a 400, pari a E
,690 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio iniziale 1,3020; in
Livello Sottostan
te
V
S
ione Mini Long
(*espressi in Euro (EUR).
(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono espressi in Dollari americani (USD).
Premesso che i valori
F
ture Lo
termini p
ertificate
o del con
tu
Futures relat
uture su
al COMEX Gold
o (linea azzurra) si
re (Future su
necessar
o) (linea nera)
ervare i sudde
ronte
valori
ali.
renda sempio u i Futur rtifica rela MEX G re
ture o) che a seguen iche: evel prezzo uro
1
tale caso si avrebbe:
ariazione
livello ottostante
Tasso di cambio
Eur/USD
Variazione Tasso
cambio Eur/USd
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Variazione valore
raggiunto dal Current Strike
Level
Prezzo Mini Future Long
VariazPrezzoFuture
620 0% 1,690 0 0% 1,3020 0% 400 620 0% 0% 1,677 -0,7% 1,3120 +0,7% 400 620 % 0% 1,2920 -0,7% 400 0% 1,703 +0,7
As
Ese
sumendo, pertanto, che l’investitore:
mpio (A)
acquisti il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al CO- MEX Gold Future (Future su Oro)
rte sinistra del grafico);
zzo del Mini Future Long Certificate su
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 436 (si veda il primo valore
della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long Certificate su
Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,41 (si veda il primo
valore della linea nera nella pa
- venda il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il primo picco verso
l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il pre
38
Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,46 (si veda il primo
picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);
equivale a dire che ad una variazione del contratto future sull’oro da USD 436 ad un picco verso
to di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una variazione del prezzo del Mini Future
ng Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR
Ciò
l’al
Lo 0,41 a EUR 0,46
Ne
rela
12%
Ese
(ossia una variazione di +12%).
consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Long Certificate su Futures
tivo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un guadagno pari al
rispetto al movimento del contratto future sull’oro di +2%.
mpio (B)
- acquisti il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il primo picco
verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long
Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,46 (si
420 (si veda il primo picco
verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long
o il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del
ini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,46 a
EU ossi on
c tor ven Lon ificat
relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe na perdita pari al
39% tto al m o del COM old Future (Future su Oro) di -6%.
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Variazione valore raggiunto dal Current
Strike Level
Prezzo Mini
Future Short
Variazione Prezzo Mini Future Short
veda il primo picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);
- venda il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD
Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,28 (si
veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del grafico);
Ciò equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 445 ad un
picco vers
M
R 0,28 (
Ne consegue
a una variazi
he l’investi
e di -39%).
e, acquistando e ri dendo il Mini Future g Cert
avuto u
e su Futures
rispe ovi ntme EX G
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level 770, prezzo pari a Euro 1,152 e
Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio 1,3020; in tale caso si
avrebbe:
620 0 770 0% 1,152 0 630 +1,6% 770 0% 1,075 -6,7% 610 -1,6% 770 0% 1,229 +6,7%
39
In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Short Certificate su Futures
Futu linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di cinque mesi.
relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) a fronte dell’andamento del COMEX Gold
re (Future su Oro) (
Dollari americani.
e i C ( o es D e i
C u l C re so
Euro, al fine di osservare l’andamento di un Mini Future Short Certificat lativo al COMEX
Gol ure (Fu ro) (linea nera) a fronte dell’ ento del COM Gold Future e su
Oro) (linea azzurra) si rende necessario osservare i suddetti valori in termini percentuali.
hort Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level 770, prezzo pari a
avr
Livello Sottostante
Va
ttont Strike valore raggiunto Future Short
Variazione Prezzo Mini Future Short
(*) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono
espressi in Euro.
(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono
espressi in
Premesso ch
Future Short
valori del
ertificate s
OMEX Gold Future
Futures relativo a
Future su Oro) son
OMEX Gold Futu
pressi in US
(Future su Oro)
e su Futures re
quelli del Min
no espressi in
d Fut ture su O andam EX (Futur
Si prenda ad esempio un Mini Future S
Euro 1,152 e
Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio iniziale 1,3020; in tale caso si
ebbe:
riazione livello
Tasso di cambio
Variazione Tasso cambio Eur/USd
Valore raggiunto dal Curre
Variazione Prezzo Mini
So stante Eur/USD
Level dal Current Strike Level
620 0% 0% 1,3020 0% 770 0% 1,152 620 -0,7% +0% 1,3120 +0,7% 770 0% 1,143 620 +0,7% -0% 1,2920 -0,7% 770 0% 1,161
Assumendo, pertanto, che l’investitore:
Esempio (A)
- acquisti il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 436 (si veda il primo valore
della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short Certificate su
40
Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,48 (si veda il primo
valore della linea nera nella parte sinistra del grafico);
- venda il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il
Ciò
pic iazione del prezzo del
i
EU
Ne
rela
16%
primo picco
verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short
Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,40 (si
veda il primo picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);
equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 436 ad un
co verso l’alto di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una var
M ni Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,48 a
R 0,40 (ossia una variazione di -16%).
consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Futures
tivo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto una perdita pari al -
rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di +2%.
Esempio (B)
- acquisti il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il primo picco
verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short
old Future (Future su Oro)
quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 420 (si veda il primo picco
i
veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del grafico);
Ciò equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 445 ad un
picco verso il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del
Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,45 a
EUR 0,67 (ossia una variazione di +46%).
Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Futures
relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un guadagno pari al
46% rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di -6%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,46 (si
veda il primo picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);
- venda il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX G
verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short
Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,67 (s
41
2.2.4 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]
[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES
SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono di quattro categorie:
- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BULL”);
- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BULL”);
- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BEAR”);
- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BEAR”).
I PROTECTION BULL, PROTECTION CAP BULL, PROTECTION BEAR e PROTECTION CAP BEAR saranno di
seguito cumulativamente denominati “PROTECTION CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION
CERTIFICATES”, al plurale.
I PROTECTION CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
Indici, Azioni, Commodities e Fondi (Sottostanti). I Sottostanti dei PROTECTION CERTIFICATES potranno
essere raggruppati in un basket. A tale ultimo riguardo, si veda quanto illustrato al punto 4.2.4.9 della
presente Nota Informativa di Certificates.
In particolare, i PROTECTION CERTIFICATES replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai
riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA
A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al
paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.4.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
I PROTECTION CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei
limiti e nei casi illustrati in appresso, di:
- quanto ai PROTECTION BULL e ai PROTECTION CAP BULL, avvantaggiarsi di eventuali rialzi del
Sottostante, proteggendosi da eventuali ribassi del Sottostante. In particolare:
(i) i PROTECTION BULL: (A) in caso di rialzo del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del
valore assegnato alla Partecipazione1 e alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore
ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante; (B) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato
ovvero in caso di ribassi del Sottostante che non lo portino al di sotto del Protection Level (come in
42
seguito definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in tutto o in
parte tale ribasso ovvero conferire un rendimento; (C) in caso di ribassi del Sottostante che lo portino
al di sotto del Protection Level, consentono di conseguire comunque il Valore Nominale moltiplicato
per il Protection Level;
(ii) i PROTECTION CAP BULL: (A) in caso di rialzo del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda
del valore assegnato alla Partecipazione1 e alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore
ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante. Tuttavia, tale rendimento non portà essere maggiore
del Maximum Level (come in seguito definito); (B) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato
ovvero in caso di ribassi del Sottostante che non lo portino al di sotto del Protection Level (come in
seguito definito), possono, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in
tutto o in parte tale ribasso ovvero conferire un rendimento; (C) in caso di ribassi del Sottostante che
lo portino al di sotto del Protection Level, consentono di conseguire comunque il Valore Nominale
moltiplicato per il Protection Level.
- quanto ai PROTECTION BEAR e ai PROTECTION CAP BEAR, avvantaggiarsi di eventuali ribassi del
Sottostante, proteggendosi da eventuali rialzi del Sottostante. In particolare:
(i) i PROTECTION BEAR: (A) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato ovvero in caso di ribasso
del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1 e alla
Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore ovvero pari o superiore al ribasso del Sottostante;
(B) in caso di rialzi del Sottostante che non lo portino sopra al livello di High Strike (come in seguito
definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in tutto o in parte il
rialzo del Sottostante ovvero consentire di conseguire un rendimento; (C) in caso di rialzi del
Sottostante che lo portino al di sopra del livello di High Strike, consentono di conseguire comnunque
il Valore Nominale moltiplicato per il Protection Level;
(ii) i PROTECTION CAP BEAR: (A) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato ovvero in caso di
ribasso del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1 e
alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore ovvero pari o superiore al ribasso del
Sottostante. Tuttavia, tale rendimento non portà essere maggiore del Maximum Level (come in
seguito definito); (B) in caso di rialzi del Sottostante che non lo portino sopra al livello di High Strike
(come in seguito definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in
tutto o in parte il rialzo del Sottostante ovvero consentire di conseguire un rendimento; (C) in caso di
rialzi del Sottostante che lo portino al di sopra del livello di High Strike, consentono di conseguire
comnunque il Valore Nominale moltiplicato per il Protection Level.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo PROTECTION CERTIFICATES
PROTECTION BULL
Il profilo dell’investimento di un PROTECTION BULL è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
43
- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level (come in seguito definito)
moltiplicato per il Sottostante Iniziale (come in seguito definito);
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike pari al
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale se la Partecipazione1 (come in
seguito definita) è maggiore di 100%;
- vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike pari al
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, se la Partecipazione1 è minore di
100%.
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2 - Partecipazione1) di opzioni call con
strike pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 (come in seguito definita) è
maggiore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni call con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1;
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION BULL sarà pertanto dato dalla stessa
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
PROTECTION CAP BULL
Il profilo dell’investimento di un PROTECTION CAP BULL è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale;
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike pari al
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale se la Partecipazione1 è maggiore di
100%;
- vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike pari al
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, se la Partecipazione1 è minore di
100%.
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni call con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è maggiore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni call con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari alla Partecipazione2 di opzioni call con strike pari alla seguente
formula: {[Maximum Level-(100%-Protection Level) x Partecipazione1-Protection
Level]/Partecipazione2+1} x Sottostante Iniziale.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION CAP BULL sarà pertanto dato dalla stessa
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
PROTECTION BEAR
44
Il profilo dell’investimento di un PROTECTION BEAR è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
- vendere un’opzione call con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il Sottostante
Iniziale;
- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale;
- acquistare opzioni put per un ammontare pari alla Partecipazione1 con strike uguale a High
Strike (come in seguito definito) moltiplicato per il Sottostante Iniziale.
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni put con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è maggiore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni put con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION BEAR sarà pertanto dato dalla stessa
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
PROTECTION CAP BEAR
Il profilo dell’investimento di un PROTECTION CAP BEAR è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
- vendere un’opzione call con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il Sottostante
Iniziale;
- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale;
- acquistare opzioni put per un ammontare pari alla Partecipazione1 con strike uguale a High
Strike (come in seguito definito) moltiplicato per il Sottostante Iniziale.
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni put con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è maggiore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni put con strike
pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1;
- vendere un ammontare pari alla Partecipazione2 di opzioni put con strike pari alla seguente
formula: {1-[Maximum Level - (100%-Protection Level) x Partecipazione1-Protection
Level]/Partecipazione2} x Sottostante Iniziale.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION CAP BEAR sarà pertanto dato dalla stessa
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
Il prezzo dei Protection Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella
sottostante tabella.
45
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti in base ai PROTECTION CERTIFICATES
PROTECTION BULL
In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BULL prevedono il pagamento di un
importo:
(i) se Valore Finale > 100%, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (1 - Protection Level) + Partecipazione2 x
(Valore Finale – 1)]
(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a:
Valore Nominale x Protection Level
Dove:
“Valore Finale1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo
applicando la seguente formula:
1 Nel caso in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti, il “Valore Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
i
i
Iniziale eSottostantFinale eSottostant
×∑n
1=iiw
Dove: “n” indica il numero dei Sottostanti ricompresi nel basket indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “i” indica ciascun Sottostante ricompreso nel basket; “w” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il peso di partecipazione al basket del pertinente Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “Sottostante Finalei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale; “Sottostante Inizialei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive”.
46
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive”;
“Valore Nominale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Protection Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BULL
consentono all’investitore di:
(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento, conseguire il Protection
Level e partecipare in misura pari alla Partecipazione1 all’apprezzamento del Sottostante
rispetto al Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, ed in misura pari alla
Partecipazione2, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto
applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra];
(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) subisca un
deprezzamento che tuttavia non lo porti a toccare il Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore, conseguire il Protection Level
moltiplicato per il Valore Nominale, nonché partecipare, in misura pari alla
Partecipazione1, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Protection Level moltiplicato
47
per il Sottostante Iniziale, applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii)sopra];
(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti a toccare il
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore,
conseguire comunque il Protection Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub
(iii) sopra] .
PROTECTION CAP BULL
In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BULL prevedono il pagamento di
un importo:
(i) se Valore Finale > 100%, pari a:
Valore Nominale x Min [Maximum Level; Protection Level + Partecipazione1 x (1- Protection Level) +
Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]
(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a:
Valore Nominale x Protection Level
Dove:
“Valore Finale2” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo,
applicando la seguente formula:
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive;
2 Al riguardo, si veda quanto illustrato alla nota 1 relativamente all’ipotesi in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti.
48
“Valore Nominale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Maximum Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Protection Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BULL
consentono all’investitore di:
(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento, conseguire il Protection
Level e partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 all’apprezzamento del Sottostante
rispetto al Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, ed in misura pari alla
Partecipazione2, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto
applicato al Valore Nominale, nei limiti del Maximum Level applicato al Valore Nominale
[cfr. ipotesi sub (i) sopra]; pertanto, nel caso in cui, la partecipazione all’apprezzamento del
Sottostante dovesse essere superiore alla differenza tra il Maximum Level-100%,
l’investitore conseguirà esclusivamente il Maximum Level applicato al Valore Nominale;;
(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) subisca un
deprezzamento che tuttavia non lo porti a toccare il Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore, conseguire il Protection Level per il
Valore Nominale, nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1,
all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Protection Level moltiplicato per il
Sottostante Iniziale, applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii)sopra];
(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti a toccare il
49
Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore,
conseguire comunque il Protection Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub
(iii) sopra] .
PROTECTION BEAR
In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BEAR prevedono il pagamento di un
importo:
(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 –
Valore Finale)]
(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a:
Valore Nominale x Protection Level
Dove:
“Valore Finale3” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo
applicando la seguente formula:
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive;
3 Al riguardo, si veda quanto illustrato alla nota 1 relativamente all’ipotesi in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti.
50
“Valore Nominale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“High Strike” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Protection Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BEAR
consentono all’investitore di:
(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un
deprezzamento, conseguire il Protection level e partecipare, in misura pari alla
Partecipazione1 alla differenza tra High Strike ed 1 ed in misura pari alla Partecipazione2
al valore assoluto del deprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto
applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra];
(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che tuttavia non lo porti
a superare l’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire il Protection
Level , nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 al valore assoluto del
deprezzamento del Sottostante Finale rispetto alla’High Strike tutto applicato al Valore
Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];
(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che lo porti al di sopra
dell’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire comunque il Protection
Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra] .
51
PROTECTION CAP BEAR
In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BEAR prevedono il pagamento di
un importo:
(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a:
Valore Nominale x Min {Maximum Level; [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) +
Partecipazione2 x (1 – Valore Finale)]}
(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a:
Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a:
Valore Nominale x Protection Level
Dove:
“Valore Finale4” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo
applicando la seguente formula:
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Valore Nominale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“High Strike” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
4 Al riguardo, si veda quanto illustrato alla nota 1 relativamente all’ipotesi in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti.
52
“Maximum Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Protection Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BEAR
consentono all’investitore di:
(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un
deprezzamento, conseguire il Protection level e partecipare, in misura pari alla
Partecipazione1 alla differenza tra High Strike ed 1 ed in misura pari alla Partecipazione2
al valore assoluto del deprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto
applicato al Valore Nominale nei limiti del Maximum Level applicato al Valore Nominale
[cfr. ipotesi sub (i) sopra]; pertanto, nel caso in cui, la partecipazione al deprezzamento del
Sottostante dovesse essere superiore alla differenza tra il Maximum Level-100%,
l’investitore conseguirà esclusivamente il Maximum Level applicato al Valore Nominale;
(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che tuttavia non lo porti
a superare l’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire il Protection
Level , nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 al valore assoluto del
deprezzamento del Sottostante Finale rispetto alla’High Strike tutto applicato al Valore
Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];
(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che lo porti al di sopra
dell’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire comunque il Protection
Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra] .
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
53
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei PROTECTION CERTIFICATES dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo,
si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.7.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di
Certificates.
Esemplificazioni sui Protection Bull
Si prenda ad esempio un Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
Eurostoxx 50SM, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto, è il risultato di una combinazione in
termini percentuali delle componenti citate in precedenza.
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 110%
Maximum Level N/A
Vita residua pari a 730 giorni
Volatilità del Sottostante pari a 15,70%
Tasso di dividendo pari a 3,59%
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 93,40% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a 5,60% del
Valore Nominale
- acquisto di un ammontare pari a 0,10 di opzioni call con strike pari al Sottostante
Iniziale risulta pari a 1% del Valore Nominale
da cui risulta che il prezzo dell’Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice Dow Jones Eurostoxx
50SM è pari al 100% del Valore Nominale (ossia a Euro 100).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bull a seguito della variazione di un
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
54
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Protection Bull al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Protection Bull Variazione Prezzo Protection Bull
4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 108,50 8,50% 3.780 -10% 93,00 -7,00%
Esemplificazioni sui Protection Cap Bull
Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
Eurostoxx 50SM, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto, è il risultato di una combinazione in
termini percentuali delle componenti citate in precedenza.
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 140%
Maximum Level pari a 130%
Vita residua pari a 730
Volatilità del Sottostante pari a 15,75%
Tasso di dividendo pari a 3,59%
Sulla base di tali caratteristichela percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 93,40% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a 5,60% del
Valore Nominale
- acquisto di un ammontare pari a 0,40 di opzioni call con strike pari al Sottostante
Iniziale risulta pari a 4% del Valore Nominale
- vendita di un ammontare pari a 1,4 di opzioni call con strike pari a 5.100,00 risulta pari
a 3% del Valore Nominale
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bull a seguito della variazione di
un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Protection Cap Bull al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
55
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Protection Cap Bull
Variazione Prezzo Protection Cap Bull
4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 106,30 6,30% 3.780 -10% 93,67 -6,33%
Esemplificazioni sui Protection Bear
Si prenda ad esempio un Equity Protection Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
Eurostoxx 50SM, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto, è il risultato di una combinazione in
termini percentuali delle componenti citate in precedenza.
. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 130%
High Strike pari a 110%
Vita residua pari a 730
Volatilità del Sottostante pari a 15,75%
Tasso di dividendo pari a 3,59%
Sulla base di tali caratteristichela percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 93,40% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a 5,60% del
Valore Nominale
- vendita di un’opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a 15,30%
del Valore Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale a 4.620 risulta pari a 13,70% del Valore
Nominale
- acquisto di 0,30 opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a 2,60%
del Valore Nominale.
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bear a seguito della variazione di un
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
56
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Protection Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
Prezzo Protection Bear Variazione Prezzo Protection Bear
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 93,70 -6,30% 3.780 -10% 108,70 8,70%
Esemplificazioni sui Protection Cap Bear
Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
Eurostoxx 50SM, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto, è il risultato di una combinazione in
termini percentuali delle componenti citate in precedenza.
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 150%
Maximum Level pari a 150%
High Strike pari a 110%
Vita residua pari a 730
Volatilità del Sottostante pari a 15,75%
Tasso di dividendo pari a 3,59%
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 93,40% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a 5,60% del
Valore Nominale
- vendita di un’opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a 15,30%
del Valore Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike uguale a 4.620 risulta pari a 13,70% del Valore
Nominale
- acquisto di 0,50 opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a 4,33%
del Valore Nominale
- vendita di 1,5 opzioni put con strike uguale a 2.800 risulta pari a 1,73% del Valore
Nominale
57
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bear a seguito della variazione di
un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Protection Cap Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Protection Cap Bear
Variazione Prezzo Protection Cap Bear
4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 92,40 -7,60% 3.780 -10% 109,7 9,70%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
58
2.2.5 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
FONDI” saranno di seguito denominati un/i “Double-Up Bonus”.
I DOUBLE-UP BONUS sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili.
Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Azioni,
Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).
In particolare, i DOUBLE-UP BONUS replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai
riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA
A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al
paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.13.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
I DOUBLE-UP BONUS sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e
nei casi illustrati in appresso, di:
- conseguire un rendimento maggiore dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del
Sottostante sia ricompreso in un intervallo prestabilito [ossia sia ricompreso tra (i) il Double-Up
Start ed il Double-Up Stop ovvero (ii) il Double-Up Stop e l’Outperformance Point]. In
particolare, consentono di: (A) qualora il livello del Sottostante sia ricompreso tra il Double-Up
Start ed il Double-Up Stop (come in seguito definiti), di conseguire un valore pari all’intero rialzo
del Sottostante maggiorato della differenza tra il livello raggiunto dal Sottostante e il Double-Up
Start (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
dall’Euro, convertito in Euro); (B) qualora il livello del Sottostante sia ricompreso tra il Double-
Up Stop e l’Outperformance Point, di conseguire comunque l’Outperformance Point (moltiplicato
per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro, convertito in
Euro);
- avvantaggiarsi solo parzialmente dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del
Sottostante superi un livello predeterminato (ossia sia maggiore dell’Outperformance Point). In
tale circostanza, infatti, consentono di conseguire esclusivamente l’Outperformance Point
(moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro,
convertito in Euro);
- nella sola ipotesi in cui il Sottostante non sia mai stato uguale a, ovvero inferiore di, un livello
predeterminato (Barriera) durante il Periodo di Osservazione (come in seguito definito),
proteggersi, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un valore prestabilito. In
particolare, nel caso in cui il Sottostante sia inferiore al Double-Up Start, consentono, qualora il
59
Sottostante sia sempre stato sopra alla Barriera durante il Periodo di Osservazione, di conseguire
comunque il Double-Up Start (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in
una valuta diversa dall’Euro, convertito in Euro). Al contrario, qualora il Sottostante sia stato pari
o sotto alla Barriera durante il Periodo di Osservazione, i Double-Up Bonus replicano il
Sottostante (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
dall’Euro, convertito in Euro). Pertanto, in tale ultima circostanza, nella remota ipotesi che il
Sottostante vada a zero, il valore del Double-Up Bonus andrà a zero.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei DOUBLE-UP BONUS
Il profilo dell’investimento di un DOUBLE-UP BONUS e’ finanziariamente equivalente a:
- acquistare un ammontare pari alla Parità di opzioni call con strike uguale a zero;
- acquistare un ammontare pari alla Parità di opzioni call con strike pari al Double-Up Start (ossia pari
al limite inferiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata);
- vendere un ammontare pari a due volte la Parità di opzioni call con strike pari al Double-Up Stop
(ossia pari al limite superiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata);
- acquistare ammontare pari alla Parità di opzioni put con strike pari al Double-Up Start (ossia pari al
limite inferiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata) e con barriera di
tipo Down & Out pari alla Barriera (ossia pari ad un livello predeterminato del Sottostante, sempre
minore del Double-Up Start).
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di uno DOUBLE-UP BONUS sarà pertanto dato dalla
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
Il prezzo dei Double-Up Bonus Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella
sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti in base ai DOUBLE-UP BONUS
I DOUBLE-UP BONUS verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore del Sottostante
alla scadenza, dal suo andamento durante il Periodo d’Osservazione. In particolare, i DOUBLE-UP BONUS
prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza:
60
(i) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore
del Double-Up Stop, un valore calcolato come segue: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale -
Double-Up Start)] * Parità;
(ii) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, un valore
calcolato come segue: Outperformance Point * Parità;
(iii) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, un valore calcolato come
segue:
(A) nel caso in cui NON si sia verificato l’Evento Barriera (come sotto definito), Double-
Up Start * Parità;
(B) nel caso in cui si sia verificato l’Evento Barriera, Sottostante Finale * Parità.
dove:
“Parità” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Barriera” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato come tale nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Double-Up Start” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)
indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Double-Up Stop” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato come tale nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Outperformance Point” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del
pertinente Regolamento Specifico, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) pari a: [Double-Up
Stop+(Double-Up Stop – Double Up-Start)], indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello
del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello
del Sottostante indicato come tale nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Evento Barriera” indica che il Valore di Riferimento del Sottostante in un Giorno di Negoziazione
compreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, la Barriera;
“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione del Sottostante Finale (inclusa);
61
“Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive.
Nel caso in cui il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro, l’importo come sopra
determinato sarà convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio ( come definito sub articolo 2 del
pertinente Regolamento Specifico) alla Data di Determinazione del Sottostante Finale.
In conclusione:
- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un rialzo del Sottostante che lo porti ad un valore
uguale o maggiore del Double-Up Start, ma restando al di sotto del Double-Up Stop, l’investitore
conseguirà tale valore, maggiorato dell’importo corrispondente al rialzo del sottostante rispetto al
Double-Up Start (ossia maggiorato della differenza tra il valore del Sottostante ed il Double-Up
Start) (il tutto moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
- l’ipotesi sub (ii) sopra ha due implicazioni, a seconda che il Sottostante Finale sia maggiore o meno
dell’Outperformance Point: (A) nel caso di un rialzo del Sottostante che lo porti ad un valore uguale
o maggiore del Double-Up Stop, ma restando al di sotto o alla pari dell’Outperformance Point,
l’investitore conseguirà comunque l’Outperformance Point (moltiplicato per la Parità ed
eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio); (B) nel caso di un rialzo del Sottostante che
lo porti ad un valore maggiore dell’Outperformance Point, l’investitore conseguirà esclusivamente
l’Outperformance Point (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di
Cambio), senza conseguire i benefici connessi al rialzo ulteriore rispetto all’Outperformance Point.
Pertanto, dovesse verificarsi questa seconda ipotesi (B), all’investitore sarebbe convenuto acquistare
direttamente il Sottostante;
- l’ipotesi sub (iii) sopra implica che, nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Double-Up
Start, l’investitore: (A) qualora il Sottostante NON sia mai sceso ad un valore uguale o minore
della Barriera durante la vita del Double-Up Bonus (cioè NON si sia verificato l’Evento
Barriera), conseguirà comunque il Double-Up Start (moltiplicato per la Parità ed eventualmente
convertito in Euro al Tasso di Cambio) [cfr. ipotesi sub (iii)(A) sopra]; (B) qualora il Sottostante
sia sceso ad un valore uguale o minore della Barriera durante la vita del Double-Up Bonus
(cioè si sia verificato l’Evento Barriera), riceverà esclusivamente il Sottostante Finale (moltiplicato
per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio). In tale ultima circostanza,
nella remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore del Double-Up Bonus andrà a zero.
Quanto al livello di riferimento del Sottostante per la determinazione dell’Evento Barriera si rinvia a
quanto sopra illustrato alla definizione di “Evento Barriera”.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
62
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei DOUBLE-UP BONUS dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al successivo paragrafo paragrafo 4.2.13.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa di Certificates.
Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice azionario Dow Jones EURO STOXX
50®, il cui prezzo sia pari a Euro 4,2 che, come detto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle
componenti citate in precedenza per la Parità (pari a 0,001).
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007. sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a
4.200 punti, Barriera pari a 2.520 (ossia 60% del Sottostante Iniziale), Double-Up Start pari a 4.620
(ossia 110% del Sottostante Iniziale ), Double-Up Stop pari a 6.510 (ossia 155% del Sottostante Iniziale),
Outperformance Point pari a 8.400 (ossia 200% del Sottostante Iniziale) e vita residua pari a 1.825 giorni
(ossia 5 anni). La volatilità del Sottostante è pari al 18% e il tasso di dividendo è pari al 3,76%
dell’indice.
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’) opzioni call con strike uguale a zero risulta pari a 84,30% del
Valore Nominale;
- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’)opzioni call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a
12,00% del Valore Nominale;
- vendita di 0,002 (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta
pari a 4,10% del Valore Nominale;
- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’) opzioni put con strike pari al Double-Up Start e con barriera di
tipo Down & Out pari alla Barriera risulta pari a 7,8% del Valore Nominale,
da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale (ossia Euro
4,20).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Double-Up Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
63
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo
Double-Up Bonus
4.200 0% 4,20 0,00%
4.620 +10% 4,70 +11,90%
3.780 -10% 3,65 -13,09%
Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice azionario Nikkei 225, il cui prezzo sia
pari a Euro 107,75 che, come detto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate
in precedenza per la Parità (pari a 1), convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio.
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a
17.100 punti, Barriera pari a 10.260 (ossia 60% del Sottostante Iniziale), Double-Up Start pari a 18.810
(ossia 110% del Sottostante Iniziale ), Double-Up Stop pari a 26.505 (ossia 155% del Sottostante
Iniziale), Outperformance Point pari a 34.200 (ossia 200% del Sottostante Iniziale), Tasso di Cambio
pari a 158,70 e vita residua pari a 1.825 giorni (ossia 5 anni). La volatilità del Sottostante è pari al
17,50% e il tasso di dividendo è pari al 1,30% dell’indice.
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 85,10% del Valore
Nominale;
- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a 14,20%
del Valore Nominale;
- vendita di 2 (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta pari a
6,30% del Valore Nominale;
- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione put con strike pari al Double-Up Start e con barriera di tipo
Down & Out pari alla Barriera risulta pari a 7,00% del Valore Nominale,
da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale convertito in
Euro al relativo Tasso di Cambio (ossia Euro 107,75).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Double-Up Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
64
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo
Double-Up Bonus
17.100 0% 107,75 0,00%
18.810 +10% 112,17 +4,10%
15.390 -10% 102,36 -5,00%
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Double-Up Bonus al variare del valore del tasso di cambio, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Double-
Up Bonus sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Tasso di Cambio Variazione tasso di cambio Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo
Double-Up Bonus
158,70 0% 107,75 0,00%
174,57 +10% 97,95 -9,09%
142,83 -10% 119,60 +11,00%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
65
2.2.6 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI
ESTERE”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono di due categorie:
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Turbo” certificates su azioni; i certificates appartenenti a questa
categoria saranno denominati di seguito “Turbo Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo
Certificates su Azioni”, al plurale;
- gli ABN AMRO Bank N.V. “Short” certificates su azioni; i certificates appartenenti a questa seconda
categoria saranno denominati di seguito “Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Short
Certificates su Azioni”, al plurale.
I Turbo Certificate su Azioni e gli Short Certificates su Azioni saranno cumulativamente denominati
“Turbo e Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su Azioni”, al
plurale.
I Turbo e Short Certificates su Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
titoli azionari quotati su un mercato italiano o estero (Sottostanti).
In particolare, i Turbo e Short Certificates su Azioni replicano l’andamento di titoli azionari individuati in
base ai riferimenti indicati nella TABELLA A - AZIONI, di cui al paragrafo 4.3.3, alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.6.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Turbo Certificates su Azioni
Acquistare un Turbo Certificate equivale ad acquistare un’azione al suo valore corrente e vendere
contestualmente un’obbligazione del tipo zero coupon con valore nominale pari al Prezzo Strike,
rendimento pari al tasso di interesse predefinito (costo della provvista*) e scadenza uguale a quella del
Turbo Certificate. Il valore dell’azione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore
dell’obbligazione. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Turbo non risente della volatilità
dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time
decay). Con un costo della provvista* invariato, ad esempio, se il valore dell’azione sale (o scende) di
100 Euro, il valore del Turbo Certificate sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa
Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Turbo Certificate è
quindi determinato sulla base della seguente formula: [(Valore corrente del Titolo Sottostante – Prezzo
Strike) + costo della provvista*] x Parità (nel caso in cui il Titolo Sottostante sia quotato in una valuta
diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Al
riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
66
E’ bene inoltre notare come, pur non concorrendo direttamente alla formazione del prezzo del Turbo
Certificate, i dividendi possano avere un impatto su quest’ultimo. Alla data di stacco del dividendo,
infatti, il sottostante, a parità di altre condizioni, registra una variazione negativa che, di conseguenza, si
ripercuote sul valore del Turbo Certificate.
Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva (per una descrizione del concetto di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto leva risulta
essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere più speculativi, ma anche più
rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al Prezzo Strike. Più speculativi perchè la stessa
partecipazione all’incremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più
rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss. I Turbo Certificates
incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50.
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse è ottenuto come
differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso dalla
data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate). Lo Spread
per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%
Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Turbo Certificate su
Azione, al variare del valore del Sottostante, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si
verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Turbo Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun
Turbo Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti
Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Strike Level Paritá
Prezzo Turbo su azione
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Turbo su azione
Variazione percentuale Turbo su azione
Enel 1 8 0 0.1 0.8 1% 8.08 0.808 1.00% Enel 25 8 7.68 0.1 0.032 1% 8.08 0.04 25.00% Enel 50 8 7.84 0.1 0.016 1% 8.08 0.024 50.00%
Il prezzo dei Turbo Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante
tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
67
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.6.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti in base ai Turbo Certificates su Azioni e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il valore
del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Ciò equivale a dire che
alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente del Titolo Sottostante sarà superiore al valore
dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore il Titolo Sottostante al suo valore corrente e
rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In questa operazione è previsto anche un
meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate saranno effettuate prima
che la differenza tra il valore del Titolo Sottostante e il valore dell’obbligazione possa diventare negativa;
di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sopra il Prezzo Strike. Il Livello di Stop-Loss
all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà superiore al livello del Prezzo
Strike per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%. I Turbo Certificates si caratterizzano infatti per
la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il valore del Titolo Sottostante scenda alla
pari o al di sotto del Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito all’atto dell’emissione, potrebbe non
coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà effettuato il rimborso (Prezzo di Stop-Loss).
Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo
cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro rialzo
del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Titolo
Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello di
Stop-Loss. Inoltre, investendo in Turbo Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata volatilità,
è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo
di Stop-Loss e il Prezzo Strike più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di
cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del
titolo dal suo acquisto alla sua scadenza “naturale”, solo il lasso temporale intercorrente tra la data in cui
si è verificato l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), moltiplicata per la relativa Parità ed
eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio. Lo Spread per il calcolo del Costo della
Provvista sarà al massimo pari al 5%. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 -
Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore minimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di
Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento
Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità
dei prezzi del Titolo Sottostante.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo degli Short Certificates su Azioni
68
Acquistare uno Short Certificate equivale ad effettuare un deposito a termine infruttifero per un importo
pari al Prezzo Strike e contestualmente vendere allo scoperto un’azione al suo valore corrente; tale
deposito risulta essere infruttifero proprio in funzione dell’opportunità di poter vendere un’azione allo
scoperto. L’importo oggetto del deposito sarà superiore al valore dell’azione. Ciò equivale a dire che
l’importo del deposito proviene in parte dalla vendita dell’azione allo scoperto ed in parte da un importo che
rappresenta in definitiva il prezzo dello Short. Analogamente ai normali certificates, il valore di uno Short
Certificate non risente della volatilità dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). Se, ad esempio, il valore dell’azione sale (o scende) di 100
Euro, il valore dello Short Certificate scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa
Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di uno Short Certificate, salvo
quanto si dirà nel paragrafo immediatamente successivo, è quindi determinato sulla base della seguente
formula: [(Prezzo Strike – Valore corrente del Titolo Sottostante)] x Parità (nel caso in cui il Titolo
Sottostante sia quotato in una valuta diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al
relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa.
Il prezzo così ottenuto può tuttavia essere oggetto di un aggiustamento per evitare di concedere eventuali
possibilità di arbitraggio che potrebbero realizzarsi acquistando lo Short Certificates e il relativo sottostante
in presenza di dividendi attesi in relazione al Titolo Sottostante. Siffatto arbitraggio potrebbe essere
realizzabile per effetto di un incremento di valore dello Short corrispondente al semplice stacco dei dividendi
anche in presenza di un mercato fermo o rialzista. L’aggiustamento sarà sempre effettuato se dovessero
essere attesi dividendi entro la data di scadenza del relativo Short Certificate e se tali dividendi fossero di
ammontare superiore agli interessi necessari per finanziare l’acquisto dello Short e del relativo sottostante -
pari allo strike - (nei casi in cui l’ammontare dei dividendi sia pari o inferiore a quello degli interessi, il
valore dello Short Certificate sarà pari al suo valore intrinseco, vale a dire al prezzo come calcolato in base
alla formula di cui al paragrafo precedente, e non vi saranno aggiustamenti). L’aggiustamento consisterebbe
nell’aggiungere al differenziale tra strike e valore dell’indice (nel calcolo effettuato in base alla formula
sopra riprodotta) un ammontare pari al valore dei dividendi attesi5, al netto degli interessi6 che sarebbero
maturati sull’importo finanziato per l’acquisto del Certificate e del sottostante.
Quando ricorrono i presupposti per il calcolo del descritto aggiustamento, le relative conseguenze saranno
rappresentate dal fatto che, sino al giorno precedente quello in cui i medesimi dividendi vengono staccati, il
prezzo dello Short Certificate sarà superiore al suo valore intrinseco; alla data di stacco dividendi, il valore
dell’azione sottostante scenderà di un ammontare pari a quello dei dividendi ed il valore intrinseco dello
Short Certificate aumenterà di un pari ammontare. Peraltro, in tale data, essendo venuto meno il motivo che
ha determinato l’aggiustamento, la componente di prezzo dello Short relativa al valore dei dividendi si
azzera e il prezzo di quest’ultimo rispetto al giorno precedente alla data di stacco dividendi resterà, a parità di
altre condizioni, immutato.
5 I dividendi attesi, fino alla delibera dell’assemblea societaria che stabilisce l’entità dei dividendi, sono stimati dall’Agente di Calcolo sulla base dei dividendi pagati negli anni precedenti e del risultato economico atteso per l’anno al quale si riferiscono. 6 L’ammontare degli interessi è determinato dall’Agente di Calcolo come il Prezzo Strike meno il Prezzo Strike scontato al Tasso Prevalente in quel momento per un periodo compreso tra la data di riferimento (ossia la possibile data di acquisto del Certificate ed eventualmente del sottostante) e la data di stacco dei dividendi.
69
L’aggiustamento descritto, pur portando ad uno scostamento del prezzo dello Short Certificate rispetto al suo
valore intrinseco, risulta assolutamente neutrale in termini di valore dell’investimento effettuato (acquisto del
Certificate e del sottostante) prima e dopo lo stacco dei dividendi e deriva soltanto dall’esigenza di evitare di
concedere opportunità di arbitraggio tra lo Short Certificate e l’attività sottostante. Colui che si trova già in
possesso dello Short Certificate, cioè colui che lo aveva già acquistato senza gli aggiustamenti sopra
descritti, non solo non viene svantaggiato in alcun modo ma anzi, vede il titolo quotare ad un prezzo
superiore rispetto al suo valore intrinseco al quale lo ha pagato, ferme restando ovviamente le altre variabili
di mercato che possono influire sul valore del Certificate.
Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva (per una descrizione del concetto di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto leva risulta
essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più speculativi, ma anche più
rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al prezzo strike. Più speculativi perchè la stessa
partecipazione al decremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più
rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss. Gli Short Certificates
incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella
in cui si mostra come reagisce il prezzo di uno Short Certificate su Azione, al variare del valore del
Sottostante, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-
Loss in relazione allo Short Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascuno Short Certificate emesso in
forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Sottostante Leva
Livello Iniziale Sottostante
Strike Level Paritá
Prezzo short su azione
Variazione livello Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Nuovo Prezzo Short su azione
Variazione prezzo short su azione
Enel 1 8 16 0.1 0.8 -1% 7.92 0.808 1.00% Enel 25 8 8.32 0.1 0.032 -1% 7.92 0.04 25.00% Enel 50 8 8.16 0.1 0.016 -1% 7.92 0.024 50.00%
Il prezzo degli Short Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante
tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
100% 0%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.6.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta
verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti in base agli Short Certificates su Azioni Estere e il meccanismo di Stop-Loss
70
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il
Prezzo Strike e il valore del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale
(moltiplicata per la relativa Parità). Ciò equivale a dire che alla scadenza se l’importo oggetto del
deposito sarà superiore al valore del Titolo Sottostante, l’Emittente rimborserà il deposito all’investitore e
l’investitore ricomprerà il Titolo Sottostante al suo valore corrente. In questa operazione viene previsto
anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano essere
effettuate prima che la differenza tra il valore del deposito e il valore del Titolo Sottostante possa
diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Prezzo Strike. Il
Livello di Stop-Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inferiore al
livello del Prezzo Strike per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%. Gli Short Certificates si
caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il valore del Titolo
Sottostante raggiunga o superi il Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito all’atto dell’emissione,
potrebbe non coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà effettuato il rimborso (Prezzo
di Stop-Loss). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1- Descrizione della presente
Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo
cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro
ribasso del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità
dell’azione sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal
Livello di Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Short Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata volatilità, è più
probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo
Strike e il Prezzo di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore massimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di
Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento
Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità
dei prezzi del Titolo Sottostante.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Il valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni dipende, principalmente, dai seguenti fattori: prezzo del
Titolo Sottostante, valore del Prezzo Strike e, solo per i Turbo Certificates su Azioni, costo della
provvista*. Tra le variabili indicate, il prezzo del Titolo Sottostante è quello che ha il maggiore impatto
sul valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni; il Prezzo Strike è fissato al momento dell’emissione e,
71
in generale, non si modifica durante la vita di tali strumenti. E’ possibile simulare l’impatto del prezzo dei
Turbo e Short Certificates su Azioni al variare della quotazione del Titolo Sottostante secondo la formula
che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione IBM che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a USD 70, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 77 e prezzo del
Turbo pari a USD 2,056, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è
1,3 ed il costo della provvista* è pari a USD 1,73; in questa ipotesi, con un costo della provvista
invariato, il prezzo dei Certificates al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Turbo Variazione Prezzo Turbo
95 0% 2,056 0% 90 -5% 1,671 -18,7%
100 +5% 2,441 +18,7%
Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione IBM che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a USD 70, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 77 e prezzo del
Turbo pari a Euro 2,056, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio
iniziale è 1,3 ed il costo della provvista* è pari a Euro 1,73; in questa ipotesi, con un costo della
provvista invariato, il prezzo dei Certificates al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:
Prezzo Sottostante
Variazione Prezzo
Sottostante
Tasso di Cambio
Variaizone Tasso di cambio
Prezzo Turbo Variazione Prezzo Turbo
95 0% 1,3 0% 2,056 0% 95 0% 1,31 +0,8% 2,04 -0,8% 95 0% 1,29 -0,8% 2,072 +0,8%
Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione IBM che abbia le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a USD 120, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 108 e prezzo dello
Short pari a Euro 1,923, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è 1,3;
in questa ipotesi, assumendo che non vi siano dividendi attesi, il prezzo dei Certificates al variare della
quotazione del Titolo Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Short Variazione Prezzo Short
95 0 1,923 0 100 +5% 1,538 -20% 90 -5% 2,308 +20%
Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione IBM che abbia le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a USD 120, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 108 e prezzo dello
Short pari a USD 1,923, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è 1,3;
72
in questa ipotesi, assumendo che non vi siano dividendi attesi, il prezzo dei Certificates al variare della
quotazione del Tasso di cambio diventa:
Prezzo Sottosta
nte
Variazione Prezzo
Sottostante
Tasso di Cambio Variaizone Tasso di cambio
Prezzo Short Variazione Prezzo Short
95 0% 1,3 0% 1,923 0 95 0% 1,31 +0,8% 1,908 -0,8% 95 0% 1,29 -0,8% 1,938 +0,8%
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto
come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso
dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
73
2.2.7 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono di due categorie:
- “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES” (di seguito un/i “Bonus”);
- “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES” (di seguito un/gli “Airbag”;
I Bonus e gli Airbag saranno cumulativamente denominati “Bonus e Airbag Certificates” , al plurale, e
“Bonus e Airbag Certificate”, al singolare.
I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
Indici, Azioni, Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).
In particolare, i Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento dei Sottostantiindividuati in base ai
riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, TABELLA
A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al
paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.7.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
Bonus
I Bonus sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
Sottostante. I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai
ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento minimo prestabilito nella sola ipotesi
in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante il Periodo di
Osservazione.
Acquistare un Bonus equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
certificate) ed una opzione put di tipo Down & Out con strike pari alla Percentuale Bonus (sempre pari o
superiore a 100%) e Barriera, come definita ai pertinenti Regolamenti Specifici, sempre inferiore al
Sottostante Iniziale. Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Bonus sarà pertanto il risultato
della combinazione del prezzo di acquisto del certificate e dell’opzione put di tipo Down & Out sopra
menzionati. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo del Bonus.
All’emissione, il prezzo del Bonus è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche
essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle due componenti sopra citate
valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo dei Bonus Certificates all’emissione può essere scomposto nei
modi illustrati nella sottostante tabella.
74
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pertinenti Condizioni Definitive.
L’opzione put di tipo Down & Out presenta una barriera “disattivante”: nel caso in cui la barriera venga
raggiunta dal Sottostante l’opzione si estingue e non fornisce più alcuna protezione all’investitore (che
rimane pertanto titolare della sola opzione call con strike uguale a zero). Ciò si verifica, quando il livello
del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato in un
qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, è pari o inferiore alla Barriera
prestabilita. In questo caso, fino alla Data di Scadenza, il Bonus replica l’andamento del Sottostante e
l’investitore rimane esposto pienamente all’andamento di quest’ultimo, beneficiando di eventuali rialzi o
subendo eventuali ribassi.
I Bonus comprendono una opzione cosiddetta esotica (put di tipo Down & Out), la cui valutazione
presuppone la conoscenza di complessi modelli matematici.
I Bonus verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore finale del Sottostante, dal suo
andamento durante il Periodo d’Osservazione. In particolare, i Bonus prevedono il pagamento, in seguito
all’esercizio (automatico) alla scadenza:
(i) nel caso in cui il livello del Sottostante non sia mai stato pari o inferiore alla
Barriera durante il Periodo di Osservazione, di un importo pari al maggiore tra:
(a) Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus
(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
Sottostante Iniziale]}
(ii) nel caso in cui il livello del Sottostante sia stato pari o inferiore alla Barriera
durante il Periodo di Osservazione, di un importo in Euro pari a:
Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
Sottostante Iniziale]}
dove:
“Barriera” è il livello del Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive, sempre inferiore al Sottostante Iniziale;
75
“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Percentuale Bonus” è la percentuale indicata come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive, sempre pari o superiore al 100%;
“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” è il livello del Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive.
In conclusione:
(i) nel caso in cui la Barriera non venga toccata, il rendimento minimo del Bonus è pari
alla Percentuale Bonus moltiplicata per il Valore Nominale;
(ii) nel caso in cui la Barriera venga invece toccata, il rendimento è pari a quello del
Sottostante.
Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore del Bonus andrà a zero.
Airbag
Gli Airbag sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
Sottostante e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai ribassi del medesimo
Sottostante.
Acquistare un Airbag equivale ad acquistare un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag (rapporto
tra Prezzo Start e Prezzo Stop) con strike uguale a zero (quindi un certificate), a vendere un numero di
opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale al Prezzo Stop e ad acquistare un numero di
opzioni call pari alla Partecipazione con strike pari al Prezzo Start. Il prezzo da corrispondere in sede di
acquisto di un Airbag sarà pertanto il risultato della combinazione dell’acquisto e della vendita di tutte le
suddette opzioni call. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo dell’Airbag.
All’emissione, il prezzo dell’Airbag è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche
essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle tre componenti sopra citate
valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo degli Airbag Certificates all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pertinenti Condizioni Definitive.
76
Gli Airbag prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in
Euro:
(a) nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop, pari al Valore Nominale
moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);
(b) nel caso in cui il Sottostante Finale sia pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al
Prezzo Start, pari al Valore Nominale moltiplicato per 100%;
(c) nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Prezzo Start, pari al Valore Nominale
maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione * [(Sottostante Finale -
Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.
dove:
“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Prezzo Stop” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,
corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale e sempre inferiore al Prezzo Start;
“Prezzo Start” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,
corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale;
“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Rapporto Airbag” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive, corrispondente al rapporto tra Prezzo Start e Prezzo Stop, quindi sempre superiore a 1;
“Sottostante Iniziale” è il valore indicato come tale alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione” è il valore indicato come tale alle pertinenti Condizioni Definitive, in base al quale si
esprime la misura della partecipazione all’incremento del Sottostante.
In conclusione, l’Airbag fornisce:
- in caso di deprezzamento del Sottostante, un livello di protezione:
(i) totale nel caso in cui il Sottostante Finale sia compreso tra il Prezzo Start e il Prezzo Stop;
(ii) soltanto parziale nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop;
- in caso di apprezzamento del Sottostante (ossia nel caso in cui il Sottostante Finale sia superiore
al Prezzo Start), un livello di partecipazione all’apprezzamento del Sottostante Finale pari alla
Partecipazione applicata a tale apprezzamento.
Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore dell’Airbag andrà a zero.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
77
Il valore dei Bonus e degli Airbag dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.7.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di
Certificates.
Esemplificazioni sui Bonus
Si prenda ad esempio un Bonus su indice DJ Eurostoxx 50, il cui prezzo sia pari a 100 Euro che, come
detto, è il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione put di tipo
Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le
seguenti: Percentuale Bonus pari a 120%, Barriera pari a 75% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a
1095 giorni (3 anni), Sottostante Iniziale pari a 4200 punti. La volatilità del Sottostante è pari al 18% e il
tasso di dividendo è pari al 3.60% dell’indice. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del
certificate risulta pari al 89,50% del Valore Nominale e il prezzo di acquisto dell’opzione put di tipo
Down & Out risulta pari al 10,50% del medesimo. Il prezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del
Valore Nominale.
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Variazione Prezzo Bonus
4200 0% 100 0% 4410 +5% 104,5 +4,5% 3990 -5% 94,9 -5,1%
Si riproducono qui sotto i grafici, nel caso in cui la barriera venga toccata o non venga toccata del Profit
& Loss alla scadenza dei Bonus Certificates di cui all’esempio che precede. La linea tratteggiata si
riferisce al sottostante, quella continua al Bonus Certificate.
78
Confronto a scadenza tra Bonus Certificates e Indice DJ Eurostoxx 50 nel caso in cui la barriera non viene toccata
0%
50%
100%
150%
200%
75% 88% 100% 113% 125% 138% 150% 163% 175% 188% 200%
Bonus Certificates DJ Eurostoxx 50
Confronto a scadenza tra Bonus Certificates e Indice DJ Eurostoxx 50 nel caso in cui la barriera viene toccata
150%
200%
50%
100%
0%2000% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% %
Bonus Certificates DJ Eurostoxx 50
Esemplificazioni sugli Airbag
79
Si prenda ad esempio un Airbag su indice Nikkei 225® Stock Average, il cui prezzo sia pari a Euro 100
(Valore e de di ne di
vendita di tutte le opzioni call citate za. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3
aprile 2007 sono le seguenti: Prezzo St 7100 (100% del Sottostante Iniziale), Prezzo Stop 12825
(75% tostante Iniziale), Rapporto pari a 1,33 ( 7100/12825), P ione pari a
130%, vita residua pari a 1460 giorni (4 , Sottostante I pari a 17100 pu ilità pari al
7%, tasso di dividendo pari al 1,20% dell’indice.
con
Strike Pari al Prezzo Stop risulta pari al 37,14% del V lore Nominale (37,14 Euro), il prezzo di acquisto
di 1,30 opzioni call con Strike pari al Prezzo Start risulta pari a 17,64% del Valore Nominale (17,64
E
E’inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore
dell’Airbag al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri
sopra citati.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo
Sottostante
Prezzo Airbag Variazione Prezzo Airbag
Nominale) che, com tto, sarà il risultato
in preceden
una combinazio del prezzo di acquisto e
art 1
del Sot Airbag dato da 1 artecipaz
anni) niziale nti, volat
1
Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto di 1,33 opzioni call con strike zero (il certificate)
risulta pari al 119.50% del Valore Nominale (119,50 Euro), il prezzo di vendita di 1,33 opzioni call
a
Euro). Di conseguenza la sommatoria delle tre componenti risulta pari al 100% del Valore Nominale (100
uro).
17100 0% 100 0%
17955 +5% 104,98 +4,98%
16245 -5% 94,98 -5,02%
Si riproduce qui sotto il grafico del Profit & Loss alla scadenza degli Airbag Certificate di cui all’esempio
che precede. La linea tratteggiata si riferisce al sottostante, quella continua all’Airbag Certificate.
80
Confronto a scadenza tra Airbag Certificates e Indice Nikkei 225
200%
100%
0%
50%
150%
0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0%1 2 3 5 6 7 8 10 11 12 13 15 16 17 18 20
Airbag Certificates Nikkei 225
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valo
ri assunti per i fattori sopra evidenziati.
81
2.2.8 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
OMMODITIES E FONDI” sono di due categorie:
BN AMRO Bank N.V. Discount Certificates” (di seguito un/i “Discount”);
ubl
altre var
Indici, A
rtic
base ai
TABEL A -
afo 4.3.4 alla voce “Sottostante”,, TABELLA A - FONDI di cui al
punto
C
- “ABN AMRO Bank N.V. Double-Up Certificates” (di seguito un/i “Double-Up”);
- “A
I Do e-Up ed i Discount saranno cumulativamente denominati “Double-Up e Discount Certificates”.
I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
iabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
zioni, Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).
In pa olare, i Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in
riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e
LA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA
COMMODITIES di cui al paragr
paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al
4.2.8.9 della presente Nota Informativa di Certificates.
Double-Up
enti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di moderati rialzi
stante.
are un Double-Up equival
I Double-Up sono strum
del Sotto
Acquist e ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
opzioni call con strike pari
corrispondere i
delle suddette operazioni, m
il sottostante sia denom
corrente
tempo nell’accezione del
Start Strike m
Strike - le tre ultim
calcolare il prezzo dei covered warrant
può essere scom
certificate) ed una opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike, nonché vendere contestualmente due
al Prezzo Stop Strike (che è superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da
n sede di acquisto di un Double-Up è un valore pari alla risultante della combinazione
oltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro (qualora
inato in una valuta diversa dall’Euro). Pertanto, tale prezzo è pari al valore
del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del
time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo
eno l’importo relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop
e opzioni determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per
s plain vanilla. Il prezzo dei Double-Up Certificates all’emissione
posto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
82
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle c
pertinenti Condizioni Definitive.
I Double-Up prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un
importo:
(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Start Strike e minore del Prezzo
Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale e Prezzo
rt Strike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Sta
Cambio);
(iii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo
Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike
rità ed eventualmente convertito in
Euro al Tasso di Cambio);
- l’ licazioni, a maggiore o meno
del livello d e il prezzo Stop o della differenza tra il
titore conseguirà comunque il livello di outperformance ossia il Prezzo
Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike (moltiplicato
d
li
S
c tanto,
seconda ipotesi (B), all’investitore sarebbe convenuto acquistare
direttamente il sottostante per esempio attraverso un certificate.
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).
Ciò equivale a dire quanto segue:
- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un ribasso del sottostante che lo porti ad un valore
inferiore al Prezzo Start Strike, l’investitore conseguirà un importo corrispondente a tale valore
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
- l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad un valore
uguale o maggiore del Prezzo Start Strike, ma restando al di sotto del Prezzo Stop Strike,
l’investitore conseguirà tale valore, maggiorato dell’importo corrispondente al rialzo del
sottostante rispetto al Prezzo Start Strike (moltiplicato per la Pa
ipotesi sub (iii) sopra ha due imp seconda che il Prezzo Finale sia
i outperformance, definito com Strike maggiorat
Prezzo Stop Strike e il Prezzo Start Strike: (A) nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad
un valore uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, ma restando al di sotto o alla pari del livello
di outperformance ossia il Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e
Prezzo Start Strike, l’inves
per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio); (B) nel caso di un rialzo
el sottostante che lo porti ad un valore maggiore del Prezzo Stop Strike, ma finendo oltre il
vello di outperformance, l’investitore conseguirà solo il livello di outperformance ossia il Prezzo
top Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike, senza
onseguire i benefici connessi al rialzo ulteriore rispetto al livello di outperformance. Per
dovesse verificarsi questa
83
ket-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di
a non superiore al livello di outperformance.
Il mar
vendit
sottost
massim
l’inves
questo
sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto
scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un moderato rialzo del
ante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro lato, poichè il profitto
o dei Double-Up è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello di outperformance,
titore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui
registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Double-Up dipendente dal
a
Discount
I Discount sono strumenti finanziari che permettono all’investitore tanto di avvantaggiarsi di moderati
opzione call venduta,
inato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered
arrants plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo, “Sconto”), moltiplicato per la relativa
unt Certificates all’emissione può essere
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
so di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
rialzi del Sottostante, quanto di proteggersi – nei limiti illustrati in appresso – dai ribassi del medesimo
sottostante.
Acquistare un Discount equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap (che sarà superiore al valore del
sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Discount è pari al
valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere
del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo alla suddetta
determ
w
Parità ed eventualmente convertito in Euro. Il prezzo dei Disco
scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa Commissioni di collocament(percentuale minima e massima)
o* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
*
strutturazione del prodotto; il pe
condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pertinenti Condizioni Definitive.
I Discount prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo:
(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Livello Cap, pari al Prezzo Finale (moltiplicato
per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari al Livello Cap
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).
Ciò equivale a dire quanto segue:
84
- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un ribasso
del sottostante, l’investitore conseguirà il valore raggiunto dal sottostante e, qualora il ribasso del
che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un rialzo
ore del sottostante al
momento di tale acquisto); a fronte di ciò, tuttavia, non beneficerà di eventuali rialzi del
market-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di
i strumenti di
sconvolgime ato e altri eventi perturbat eressino il Sottostante.
Esemplificaz
Esemplificazioni sui Double-Up
sottostante sia inferiore allo Sconto sopra definito, l’investitore conseguirà comunque un importo
maggiore del prezzo di acquisto;
- l’ipotesi sub (ii) sopra implica
del sottostante, l’investitore conseguirà il minore tra il valore raggiunto dal sottostante ed il
Livello Cap, beneficiando dell’incremento di valore del sottostante rispetto al relativo prezzo di
acquisto (che era inferiore, per effetto dello Sconto sopra definito, al val
sottostante al di sopra del Livello Cap.
Il
vendita non superiore al Livello Cap.
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di stabilità o di un
moderato rialzo del sottostante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro
lato, poichè il profitto massimo del Discount è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello del Cap,
l’investitore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui
questo registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Discount dipendente dal
sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto
a scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su quest
nti di merc iv inti che
ioni
Il prezzo di un Double-Up si ottiene dalla combinazione di quattro componenti: acquistare una opzione
call con strike uguale a zero (quindi un certificate), acquistare una opzione call con strike pari al Prezzo
Start S stualmente trike pari al Prezzo Stop Strike (che è
superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Double-Up è un
valore pari alla risultante della combinazione dell tte operazioni, moltiplicato per la relativa Parità
ed eventualmente convertito in Euro. Pertanto, tale prezzo è pari al valore corrente del certificate
trike e vendere conte due opzioni call con s
e sudde
(essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del
time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike meno l’importo
relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop Strike - le tre ultime opzioni
85
determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered
warrant plain vanilla.
Tale valore, durante la vita dello strumento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo
del sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove
applicabile) dividendi del sottostante.
La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Double-Up.
riazione di un singolo
ttore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Si prenda ad e-Up su Azioni rel l’Azione ENI con prezzo pari a 2,4 Euro, che
come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di acquisto
ell’opzione call e del prezzo di ve ita delle due altre opzioni call. Le caratteristiche del titolo preso ad
esempi ono le seguenti: Pr rike 24 Euro, Prezzo Stop Strike 28,80 Euro,
Parità 0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e volatilità pari al
19%. Quindi se di tali caratteristiche il p di acquisto del certificate è pari a 2,34 Euro, il
(con form -Scholes) è pari a 0,22 Euro e il prezzo di
vendita delle oni call (con formula di Bl -Scholes) è pari a 0,08 Euro na, da cui si
ottiene che il prezzo del Double-Up su Azioni relativo all’Azione ENI risulta pari a 2,4 Euro.
a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
e del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a
Tra i fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei
Double-Up sono quelli che hanno un maggiore impatto sul valore dei Double-Up.
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up a seguito della va
fa
o un Doublesempi ativo al
d nd
o al 3 aprile 2007 s ezzo Start St
sulla ba rezzo
prezzo di acquisto dell’opzione call ula di Black
due opzi ack ciascu
L
Double-Up su Azioni al variar
scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate
variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
Volatilità Variazione Prezzo 19,95% +5 2,38
19% 0 2,40 18,05% -5 2,42
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 25,20 +5% 2,54
24 0 2,40 22,80 -5% 2,24
Vita residua in giorni Variazione (in giorni) Prezzo
365 0 2,40 270 -26% 2,46 180 -50% 2,47
Si prenda ad esempio un Double-Up su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a
,24 Euro che, come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di
trike 42.400 Euro, Prezzo
4
acquisto dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzioni call. Le caratteristiche dell’indice
azionario preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: Prezzo Start S
86
Stop Strike 50.880 Euro, Parità 0,0001, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice Sottostante pari
ante a
Prezzo
a 42.400 Euro e volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del
certificate è pari a 4,09 Euro, il prezzo di acquisto dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari
a 0,23 Euro e il prezzo di vendita delle due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,04 Euro
ciascuna, da cui si ottiene che il prezzo del Double-Up su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB
risulta pari a 4,24 Euro.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Double-Up su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo manc
scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate
variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
Volatilità Variazione 16,80% +8 4,23
16% 0 4,24 15,20% -8 4,25
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 44.520 +5% 4,44 42.400 0 4,24 40.280 -5% 4,02
Vita residua in giorni Variazione Prezzo
365 0 4,24 270 -26% 4,28 180 -50% 4,32
Esemplificazioni sui Discount
prezzo di un Discount si ottiene dalla combinazione di due componenti: acquistare una opzione call con
ento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo
el sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove
E’ possibile ’impatto sul prezzo di u seguito della variazione di un singolo fattore
di mercato la per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Il
strike uguale a zero (quindi un certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap
(che sarà superiore al valore del sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di
acquisto di un Discount è pari al valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate
insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo
alla suddetta opzione call venduta - determinato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata
per calcolare il prezzo dei covered warrant plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo,
“Sconto”), moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro.
Tale valore, durante la vita dello strum
d
applicabili) dividendi del sottostante.
La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Discount. Tra i
fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua sono quelli che
hanno un maggiore impatto sul valore del Discount.
simulare l n Discount a
sciando,
87
i prenda ad un Discount u Azioni relativo all’Azione ENI
come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita
dell’opzione eristiche del titolo p pio al 3 aprile 2006 sono le seguenti: Livello
Cap 26,40 Euro, Parità 0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e
olatilità par . Quindi sulla ase di tali car tiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a
2,34 E dita dell’opzione c ula di Black-Scholes) è pari a 0,10 Euro, da
cui si ottiene che il prezzo del Discount su Azioni sulta pari a 2,24 Euro.
La sottostante fornisce, a puro titolo esem tivo, delle simulazioni di cal el valore del
iscount su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,
Volatilità Variazione Prezzo
S esempio s con prezzo pari a 2,24 Euro che,
call. Le caratt res semo ad e
v i al 19% b atteris
uro e il prezzo di ven all (con form
relativo all’Azione ENI ri
tabella plifica colo d
D
tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il
singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
20% +10 2,232 19% 0 2,24 18% -10 2,248
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 25,20 +5% 2,32
24 0 2,24 22,80 -5% 2,15
Vita residua in giorni Variazione Prezzo
365 0 2,24 270 -26% 2,29 180 -50% 2,33
Si prenda ad esempio un Discount su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a 4,00
Euro che, come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita
dell’opzione call. Le caratteristiche dell’indice azionario preso sono le seguenti: Livello Cap 46.640
Euro, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice Sottostante pari a 42.400 Euro, Parità 0,0001 e
volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a
4,09 Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,09 Euro, da
cui si ottiene che il prezzo del Discount su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB risulta pari a 4,00
Euro
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Discount su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,
tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il
singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
Volatilità Variazione Prezzo 16,80% +8 3,99
88
16% 0 4,00 15,20% -8 4,01
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 44.520 +5% 4,14 42.400 0 4,00 40.280 -5% 3,83
Vita residua in giorni Variazione Prezzo
365 0 4,00 270 -26% 4,06 180 -50% 4,12
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
89
2.2.9 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK INDICI, AZIONIN.V. POWER CERTIFICATES SU ,
COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “Power”).
pende da quello di altre variabili. Nel caso delle
icolare, i Power replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati,
paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A
voce “Sottostante”, TABELLA A
informazioni relative ai Sottostanti s
di Certificates.
Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del
sta
Acquistare un Power si
A) ark) che replica il Sottostante al netto dei dividendi;
B) acquisto di una frazione dell’opzione call con strike pari al Sottostante (opzione “at the
ente alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione (ovvero un
valore percentuale sempre superiore al 100% ed indicato nelle pertinenti Condizioni
C)
Il prez il risultato della somma
zi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra
ionati, convertita in Euro
dall’Euro) al Tasso di Cambio co
Power è pari al Livello di Outperform
successivam
delle com
all’emissione può essere scom
Gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI COMMODITIES E FONDI” saranno
di seguito denominati un/i “Power”.
I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo di
emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Azioni, Fondi e
Commodities (Sottostanti).
In part
rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI di cui al
- COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla
- FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottostante”. Le
ono rese disponibili al punto 4.2.9.9 della presente Nota Informativa
I
Sotto nte, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante.
gnifica perseguire la seguente strategia di investimento:
acquisto di un certificate (benchm
money”), che è equival
Definitive) e 100%;
il tutto moltiplicato per la parità ed eventualmente convertito al tasso di cambio di
riferimento.
zo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto
dei prez
menz (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
rrente e moltiplicata per la Parità. All’emissione, il prezzo del
ance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità;
ente il prezzo potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma
ponenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo dei Power Certificates
posto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
90
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o
alla strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
90%-100% 0%-10%
rispetto all’altra varierà a seconda
sopra riprodotta verrà inserita anche
Data di Scadenza. In
articolare, i Power prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un
(i)
delle condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella
nelle pertinenti Condizioni Definitive.
I Power verranno rimborsati a un valore che dipende dal valore del Sottostante alla
p
importo:
nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance, pari a il Livello
Outp to è
(qua te sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la
Parità;
di Outperformance, maggiorato della differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di
erformance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenu
convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Sottostante Finale
lora il Sottostan
(ii) nel caso in cui il Sottostante Finale sia uguale o inferiore al Livello di Outperformance, pari a il
Sottostante Finale, convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del
Sottostante Finale (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e
moltiplicato per la Parità.
Ciò equivale a dire quanto segue:
- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un rialzo del Sottostante, l’investitore conseguirà il
Livello di Outperfornance, nonché la differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di
Outperfornance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenuto è
convertito in Euro al Tasso di Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato
in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la Parità;
- l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un ribasso ovvero ovvero in assenza di variazioni
del Sottostante, l’investitore conseguirà il Sottostante Finale convertito in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
dall’Euro), e moltiplicato per la Parità. Ne consegue che, in tale circostanza, l’investitore avrebbe
ottenuto lo stesso risultato acquistando direttamente il Sottostante per esempio attraverso un
certificate di tipo benchmark che replica l’andamento del Sottostante.
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un rialzo del Sottostante.
91
Essendo inoltre il rendimento del Power dipendente dal Sottostante, è possibile ottenere un
risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto a scadenza potrebbe quindi
risultare inferiore a quello investito inizialmente. Nell’eventualità, anche se remota, che il
ottostante si azzeri, il valore del Power andrà a zero.
ate di scadenza ed alle modalità di esercizio.
proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
imento: A) acquisto di un certificate (benchmark) che non tenga conto dei dividendi attesi;
B) frazione dell’opzione rike pari al Sottostante (op
money valente alla differenza t l Coefficiente di Partecipazione e 100%;
C) il tutto moltiplicato per la parità ed ente convertito al tasso di cam
riferim
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto il risultato della som
rezzi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra menzionati,
S
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle d
In
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
Acquistare un Power significa perseguire la seguente strategia di invest
acquisto di una call con st zione “at the
”), che è equi ra i
eventualm bio di
ento.
ma dei
p
convertita in Euro (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) al Tasso di
Cambio corrente e moltiplicata per la Parità. All’emissione, il prezzo del Power è pari al Livello di
Outperformance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità; successivamente il prezzo
potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma delle componenti sopra
citate valorizzate al prezzo di mercato. In particolare, tale valore, durante la vita dello strumento, viene
influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo del sottostante, volatilità implicita del sottostante,
tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove applicabile) dividendi del sottostante. La variazione di uno
solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Power. Tra i fattori sopra indicati, il
livello del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei Power sono quelli che hanno un
maggiore impatto sul valore dei Power.
Si prenda ad esempio un Power su azione ENI, il cui prezzo sia pari a Euro 2,4 che, come detto in
precedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione
le seguenti: valore del Sottostante Euro 24, Livello di
utperformance pari a Euro 24, Coefficiente di Partecipazione pari a 150%, Parità 0,1, tasso free risk pari
benchmark di cui al punto A sopra) risulta pari a Euro 23,30 (considerando un dividendo del 5,50%) e il
call con scadenza 1/1/2009, con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla
differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità. Le caratteristiche del
Power preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono
O
a 4,5% e volatilità del Sottostante pari al 19%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di
Black-Scholes, il prezzo di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate
92
prezzo di acquisto del 50% dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a
Euro 0,70, da cui si ottiene, sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1, il prezzo del
Power su azione ENI (ossia il suddetto importo di Euro 2,4).
E’ inoltre possibil mulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercat esempio il livello del Sottostan iando, per semplicità di comprensi li
altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
ower al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
Prezzo Power
e si
o (per te) lasc one, g
L
P
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Prezzo Sottostante Variazione
24,00 +0 2,40
26,40 +10% 2,73
28,80 +20% 3,07
21,60 -10% 2,09
Si prenda ad esempio un Power su azione A oupltria Gr , il cui prezzo sia pari a Euro 5,23 che, come detto
precedenza, è la a dei prezzi di acquisto di un cert benchmark una frazione
ell’opzione call con scadenza 1/1/2009, con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente
ottostante USD 68, Livello di Outperformance pari a USD 68, Coefficiente di Partecipazione pari a
160%, Parità 0,1, tasso free risk pari a 4,5%, Tasso di Cambio EUR/USD pari a 1,3, e volatilità del
Sottostante pari al 19%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo
di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A
sopra) risulta pari a Eur 48,50 (considerando un dividendo dell’ 4,08%) e il prezzo di acquisto del 60%
dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a Eur 3,80, da cui si ottiene,
sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1, il prezzo del Power su azione Altria
Group (ossia il suddetto importo di Euro 5,23).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
in somm ificate e di
d
alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità e divisa per il tasso
di cambio. Le caratteristiche del Power preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: valore del
S
93
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Power
68 +0% 5.23
74,8 +10% 5,97
81,6 +20% 6,75
61,2 -10% 4,54
Prezzo S riazione
zzo Power
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
Power al variare del valore del tasso di cambio EUR/USD, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power
sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
ottostante Variazione Tasso di cambio
EUR/USD
Variazione
Tasso di
cambio
Prezzo
Power
Va
Pre
6 0% 8 +0% 1,3 0% 5.23
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
68 +0% 1,305 +0,4% 5,21 -0,4%
68 +0% 1,295 -0,4% 5,25 +0,4%
94
2.2.10 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK
QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK
QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono di due categorie:
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES”; i certificates appartenenti a questa
ca
- gli “A tenenti a
I B ark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
Indici, a
parte dell’investitore, in termini di strategia di i to, equivale all’acquisto diretto del relativo
Sot
ad investitore dovrebbe comunque
sop er la sostituzione del Sottostante se avesse investito direttamente in quest’ultimo. La
Tra ct onderà ad un valore
ma o
diversa d
In partic e ai riferimenti
ind
TABEL
FUTUR
4.3.6 all ve ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.8.9
del nte Nota Informativa di Certificates.
Le info
Informa
Metodi d
L’ammo
determinato sulla base di: il livello corrente del Sottostante, il livello corrente del tasso di cambio tra
l’Euro e la v
Be m
riguardo
Benchm
durante
-
tegoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark”;
BN AMRO BANK N.V. BENCHMARK ‘QUANTO’ CERTIFICATES”; i certificates appar
questa categoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark Quanto” ;
enchm
altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della
Futures, Fondi, Commodities (Sottostanti) e relativi Basket. L’acquisto di questi Certificates d
nvestimen
tostante, con l’aggiunta della Transaction Charge, nei Benchmark su Futures, addebitata all’investitore
ogni sostituzione del Sottostante (rollover), fermo restando che l’
portare un onere p
nsa ion Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisp
ssim di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in una valuta
all’Euro.
olare, i Benchmark replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in bas
icati, rispettivamente, nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”,
LA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A -
ES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo
a voce “Sottostante”. Le informazioni relati
la prese
rmazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.10.9 della presente Nota
tiva di Certificates.
i determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita
ntare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark è
aluta di denominazione del Sottostante medesimo e la Parità, intesa, con riferimento ai
nch ark su Futures, come il livello corrente della Parità come di seguito illustrata. A tale ultimo
, si noti, infatti, che, al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei
ark su Futures si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più volte,
la vita di tali Benchmark, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto
95
alla durata dei ripetuti Benchmark), sebbene ciascuna di tali sostituzioni comporti un costo per
l’in
sos momento della sostituzione del contratto future.
Si ,
Benchm
vestitore (ossia la Transaction Charge di cui si dirà in appresso), giustificato dai costi di transazione
tenuti dall’Emittente nel
noti pertanto, che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un
ark è determinato sulla base della seguente formula:
Con riferimento ai Benchmark su Indici, Fondi e Commodities:
(livello corrente del Sottostante x Parità) / livello corrente del tasso di cambio
ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenchmarkIl liv su Fondi e Commodities, come la
azione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante.
Con riferimento ai Benchmark
quot
su Futures:
ivello corrente del Sottostante x livello corrente(l della Parità) / livello corrente del tasso di
cambio
Il livello corrente del Sottostante è inteso, per i Benchmark su Futures, come la quotazione di mercato
del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante.
La Parità indica:
(i) con riferimento alla Data di Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale;
(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione (ossia in relazione
alla prima sostituzione del Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari
alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio
immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover; e, successivamente,
(iii) con riferimento a ciascuna Data di Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del
Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari alla Parità corrente
moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio immediatamente
precedente la pertinente Data di Rollover.
Dove:
- il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante,
che esprime il rapporto tra il livello del Sottostante da sostituire e il livello del nuovo
Sottostante, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio
indi , un valore pari imento a ciascuna
determinato porto tr :
(i) il livello del Sottostante da sostituire a tale Data di Rollover Ratio meno la Transaction
ca, alla Data di Emissione a 1 e, successivamente, con rifer
Data di Ro ore llover Ratio, un val dall’Agente lo pari al rap di Calco a
Charge; e
(ii) il livello del nuovo Sottostante a tale Data di Rollover Ratio più la Transaction Charge;
- la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che
esprime il costo fissato dall’Emittente medesimo per la sostituzione del Sottostante. La
Transaction Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisponderà ad un
valore massimo di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in
una valuta diversa dall’Euro.
96
Pertanto, l’applicazione del livello corrente della Parità al metodo di calcolo del prezzo dei
Benchmark su Futures:
- da un lato, consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti determini, nel
momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover), un salto
nel prezzo dei Benchmark su Futures;
- dall’altro lato, comporta un costo per l’investitore in quanto, nella determinazione del Rollover
Ratio, l’Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con
riferimento a ciascun Future, i riferimenti per l’individuazione del valore della pertinente
Transaction Charge e della Parità Iniziale sono indicati nella TABELLA A - FUTURES di cui al
relativo Sottostante ed eventualmente del relativo tasso di cambio.
ono quindi insensibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il covered warrant)
il tempo mancante alla scadenza dello
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
ura l’altra varierà a seconda delle
condiz ti
nella presente Sezion ta verrà inserita
anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
(percentuale minima e massima) (percentuale minima e massima)
paragrafo 4.3.5 alla voce “Transaction Charge” e “Parità Iniziale”. Al riguardo, si precisa che
l’importo complessivo della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto
tale importo varia in funzione del numero dei rollover effettuati.
L’Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottotante, saranno indicati
sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it il valore raggiunto della Parità (determinata come
sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a
determinare tali valori. L’Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno disponibili sul
sito www.abnamromarkets.it per l'intera durata dei Benchmark su Commodities.
I Benchmark sono strumenti finanziari normalmente privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro
prezzo risenta solo dell’andamento del
S
possono influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e
strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque momento il prezzo dei Benchmarks riflette
conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il valore del
Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del Benchmark sale (o scende) anch’esso di 100 punti,
moltiplicati per la relativa Parità ed eventualmente tenendo conto del relativo tasso di cambio. Il prezzo dei
Benchmark Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa Commissioni di collocamento*
97%-100% 0%-3%
*
strutt zione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto al
ioni di mercato; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono evidenzia
e e nella Sezione 4.3.5. Una tabella analoga a quella sopra riprodot
97
Ai fini el pricing dei Benchmark su Indici, l’Emitten d te potrà non considerare gli eventuali dividendi attesi,
per i
soggetti a o, di
apportare aggiustamenti al prezzo d ssione,
l qual caso valgono quindi le precisazioni esposte nel presente paragrafo (salvo che si tratti di Indici
reinvestimento dei dividendi, come il DAX 30), ma con riserva, e senza averne l’obblig
ei Benchmark su alcuni Indici all’emi sottraendo al loro valore
trinseco (vale a dire al prezzo come calcolato in base alla formula di cui al paragrafo precedente) un
relazione al Sottostante.
in
ammontare pari al valore di tutti i dividendi attesi7 durante la vita del Benchmark in
L’aggiustamento descritto, pur portando ad uno scostamento del prezzo del Benchmark rispetto al suo
valore intrinseco, risulta teoricamente neutrale in termini di valore dell’investimento effettuato (acquisto del
Certificate e del Sottostante), ovviamente nella misura in cui la stima dei dividendi attesi trovi esatto
riscontro nei dividendi che verranno effettivamente staccati.
Ai fini del pricing dei Benchmark su Futures, inoltre, si osserva che al fine di garantire sufficiente liquidità
e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la
vita dei Benchmark su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto
alla durata dei Benchmark su Futures). In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future
indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future,
a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open
interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito. In
particolare, l’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del
d
L’investitore consegue alla scad uidazione, vale a dire il
val
rela
Par
Determinazione del Prezzo Finale). Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa
o al relativo Tasso di Cambio alla suddetta
data. Con riferimento ato.
Si n
nto ai Benchmark su Indici, Fondi e Commodities
relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il
numero di contratti aperti sul Mercato.
Metodi i determinazione del prezzo di rimborso dei Benchmark
enza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liq
ore del Sottostante (inteso come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella
tiva Valuta Sottostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa
ità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore raggiunto dalla Parità alla Data di
dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Eur
alla Parità per i Benchmark su Futures, si veda quanto sopra illustr
oti, pertanto, che l’Importo di Liquidazione è determinato sulla base della seguente formula:
Con riferime :
(live à) / livello del
llo del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x Parit
Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo Finale
7 I dividendi attesi, fino alla delibera dell’assemblea societaria che stabilisce l’entità dei dividendi, sono stimati dall’Agente di Calcolo sulla base dei dividendi pagati negli anni precedenti e del risultato economico atteso per l’anno al quale si riferiscono.
98
Con riferimento ai Benchmark su Futures:
(livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x livello della Parità alla
D
Metodi di de uanto in compravendita
L’a re del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark Quanto è
termin
(per i Be
su Futur
Benchm
riguardo i dei
Benchm
volte, durante li Benchmark Quanto, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più
brevi ris rti
un
transazio
viene se
al quale
Euro e, p anenti Sottostanti, 1 USD equivarrà ad 1 Euro.
Si noti, pertanto, che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un
Be
ata di Determinazione del Prezzo Finale) / livello del Tasso di Cambio alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale
terminazione del prezzo dei Benchmark Q
mmonta
de ato convertendo convenzionalmente in Euro il Sottostante in base al principio 1 punto indice
nchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates
es, Fondi e Commodities) = 1 Euro e moltiplicandolo per la Parità (intesa, con riferimento ai
ark su Futures, come il livello corrente della Parità come di seguito illustrata). A tale ultimo
, si noti, infatti, che, al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezz
ark Quanto su Futures si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più
la vita di ta
petto alla durata dei ripetuti Benchmark Quanto), sebbene ciascuna di tali sostituzioni compo
costo per l’investitore (ossia la Transaction Charge di cui si dirà in appresso), giustificato dai costi di
ne sostenuti dall’Emittente nel momento della sostituzione del contratto future. Il Sottostante
mpre valorizzato convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento
sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice equivarrà ad 1
er i Benchmark Quanto sui rim
nchmark Quanto è determinato sulla base della seguente formula:
Con riferimento ai Benchmark Quanto su Indici, Fondi e Commodities:
Livello corrente del Sottostante x Parità
ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenIl liv chmark Quanto su Indici, come la quotazione di
rc
ovve
me ato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al principio 1 punto indice = 1 Euro
ro per i Benchmark Quanto su Fondi e Commodities, una unità della Valuta Sottostante = 1 Euro.
Con riferimento ai Benchmark Quanto su Futures
:
Livello corrente del Sottostante x livello corrente della Parità
ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenchmarkIl liv Quanto su Futures, come la quotazione di
ato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al prinmerc cipio una unità della Valuta
ottostante = 1 Euro. S
La Parità indica:
(i) con riferimento alla Data di Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale;
(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione (ossia in
relazione alla prima sostituzione del Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di
Calcolo - pari alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di
99
Rollover Ratio immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover; e,
successivamente,
(iii) con riferimento a ciascuna Data di Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del
Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari alla Parità corrente
moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio immediatamente
precedente la pertinente Data di Rollover.
Dove:
- il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante,
che esprime il rapporto tra il livello del Sottostante da sostituire e il livello del nuovo
Sottostante, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio
indica, alla Data di Emissione, un valore pari a 1 e, successivamente, con riferimento a ciascuna
Data di Rollover Ratio, un valore determinato dall’Agente di Calcolo pari al rapporto tra:
Charge; e
(i) il livello del Sottostante da sostituire a tale Data di Rollover Ratio meno la Transaction
(ii) il livello del nuovo Sottostante a tale Data di Rollover Ratio più la Transaction Charge;
- la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che
esprime il costo fissato dall’Emittente medesimo per la sostituzione del Sottostante. La
Transaction Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisponderà ad un
valore massimo di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in
una valuta diversa dall’Euro.
Pertanto, l’applicazione del livello corrente della Parità al metodo di calcolo del prezzo dei
Benchmark Quanto su Futures:
- da un lato, consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti determini, nel
Parità (determinata
come sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a
momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover), un salto
nel prezzo dei Benchmark Quanto su Futures;
- dall’altro lato, comporta un costo per l’investitore in quanto, nella determinazione del Rollover
Ratio, l’Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con
riferimento a ciascun Future, i riferimenti per l’individuazione del valore della pertinente
Transaction Charge e della Parità Iniziale sono indicati nella TABELLA A - FUTURES di cui al
paragrafo 4.3.5 alla voce “Transaction Charge” e “Parità Iniziale”. Al riguardo, si precisa che
l’importo complessivo della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto
tale importo varia in funzione del numero dei rollover effettuati.
L’Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottostante, saranno
indicati sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it il valore raggiunto della
determinare tali valori. L’Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno disponibili sul
sito www.abnamromarkets.it per l'intera durata dei Benchmark Quanto su Futures.
100
I Benchmark Quanto replicano la performance del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque momento
il prezzo del Benchmark Quanto riflette il livello corrente del relativo Sottostante, inteso come la
quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al principio 1 punto indice (per
i Certificates su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures,
Fondi e Commodities) = 1 Euro, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures,
come il valore corrente della Parità), senza risentire della volatilità del sottostante e del tempo mancante
alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay). Ad esempio, a parità di condizioni, se il
valore del sottostante sale (o scende) di 100 unità, il valore del Benchmark Quanto sale (o scende)
anch’esso di 100 unità, moltiplicati per la relativa Parità. Bisogna tuttavia considerare che durante la vita
del Benchmark Quanto l’andamento dei tassi di interesse di mercato nella valuta in cui è espresso il
Sottostante e nella valuta in cui è denominato il Benchmark Quanto (EUR) ha un’influenza, seppur
mitata, sul prezzo.
di
ttesi.
al livello corrente del
Sottostante, rtificates
su Indici) = 1 Euro e moltiplicato per la Parità. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che il
ne scontato nella determinazione del prezzo
dei r
nel valore del Sottostante deter mark Quanto (salvo che si
tratti di Indici soggetti a reinvestimento dei dividendi, come il DAX 30). L’investitore potrà verificare
l’am
ind
per
Ai ark Quanto su Futures
li
Ai fini del pricing dei Benchmark Quanto su Indici, l’Emittente non terrà conto degli eventuali dividen
a
Conseguentemente, il valore dei Benchmark Quanto su Indici corrisponderà
convertito convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Ce
flusso dei dividendi attesi relativo a tali Sottostanti non vie
elativi Benchmark Quanto. Pertanto, alle date di stacco dei dividendi, la corrispondente diminuzione
minerà una diminuzione del valore dei Bench
montare dei dividendi attesi in relazione a ciascun Indice alle pagine delle agenzie informative
icate nella Sezione “FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI DEL SOTTOSTANTE” delle
tinenti Condizioni Definitive.
fini del pricing dei Benchm , inoltre, si osserva che al fine di garantire sufficiente
quidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark Quanto su Futures, si rende necessario sostituire più li
volte, durante la vita dei Benchmark Quanto su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia
scadenze più brevi rispetto alla durata dei Benchmark Quanto su Futures). In particolare, alla Data di
uale sarà indicata in
lazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL
” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il
mborso dei Benchmark Quanto
’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire il
e medesimo espresso in Euro
Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, q
re
SOTTOSTANTE
Future sul medesimo sottostante, avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e
scadenza posteriore a quello sostituito. In particolare, l’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del
Sottostante avendo riguardo alla liquidità del relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest
maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il numero di contratti aperti sul Mercato.
Metodi di determinazione del prezzo di ri
L
valore del Sottostante, inteso come la quotazione di mercato del Sottostant
101
in base al principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della
Valuta Sottostante (per i Benchmark Quanto su Futures, Fondi e Commodities) = 1 Euro alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark Quanto su
utures, come il valore raggiunto dalla Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale); il livello
Pertanto l’investitore in Benchmark Quanto non subisce il rischio di cambio
onnesso alla necessità, ai fini della quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto sopra
precisat po azion nver l liv ottos n valuta
diversa l ta o la no el S edesimo.
Con riferi lla Parità chm anto su s, si veda to sopra il to.
Si noti, pertanto, che l’Importo di Liquidaz one è determinato sulla base della seguente formula:
F
del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato
con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice
equivarrà ad 1 Euro.
c
o) e dell’Im
dall’Euro, a
rto di Liquid
sso di cambi
e, di co
tra l’Euro e
tire in Euro i
valuta di de
ello del S
minazione d
tante quotato i
ottostante m
mento a per i Ben ark Qu Future quan lustra
i
Con riferimento ai Benchmark Quanto su Indici, Fondi e Commodities:
Livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x Parità
Con riferimento ai Benchmark Quanto su Futures:
Li to ata min re livelvello del Sot stante alla D di Deter azione del P zzo Finale x lo della Parità alla
Data na ezzo
Il livel l Sottos inteso, p Benchm
di Determi zione del Pr Finale
lo de tante è er i ark Quanto, c azi ercato del
Sottost edesimo so in Eu p (per i C tes su Indici)
ome la quot one di m
ante m espres ro in base al rincipio 1 punto indice ertifica
= 1 Euro e una unità della Valuta Sottostante (per i Benchmark Quanto su Futures, Fondi e
Commodities) = 1 Euro.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
articolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
I v i ri ub .1 re e conseguenze su quest i di
s ti di t inte Sottost
Esemplificazioni
Il v dei Bench e dei B ark Q ipende, p palmente ello del tante.
Occ inoltre, c erare l’i za del zione d o di ca tti i mark
spressi in una valuta diversa dall’Euro. Tale variabile è misurabile attraverso l’indice di correlazione, il
enchmark e Benchmark Quanto su Indici, Futures, Commodities e Fondi
P
n proposito si
convolgimen
eda la sintes
mercato e al
prodotta s
ri eventi pert
paragrafo 2
urbativi che
lativa all
ressino il
i strument
ante.
alore m kar enchm uanto d rinci , ivdal l Sottos
orre, onsid nfluen la varia el tass mbio per tu Bench
e
quale rappresenta la relazione fra il valore del Sottostante e il relativo tasso di cambio. Naturalmente tale
indice di correlazione non è da prendere in considerazione con riferimento ai Benchmark Quanto, che
non risentono mai del rischio di cambio.
B
102
E’ poss e vari ivell an dei B rk su Indici,
Futures es n m su es s e Fondi
sulla base della formula che ne determ o.
Si prenda ad esempio un mark s ativo ce azi AX® ch a le seguenti
aratteristiche: prezzo pari a 6,50 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari a 6.500 punti; in
Prezzo del Certificate
Prezzo Certificate
ibile simular
, Commoditi
l’impatto del
, Azioni e Fo
are del l
di e dei Bench
ina il prezz
o del Sottost
ark Quanto
te sul prezzo
Indici, Futur
enchma
, Commoditie
Bench u Indici rel all’indi onario D e abbi
c
tale caso si avrebbe:
Livello del Sottostante di Partenza
Variazione livello
Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Prezzo del Certificate di Partenza
Nuovo Variazione
6.500 0 6.500 6,50 6,50 0% 6.500 +1,5% 6.600 6,50 6,60 +1,5% 6.500 -1,5% 6.400 6,50 6,40 -1,5%
Si prenda pio u mark relativ ndice a AMEX hnology che
abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 0,577 e P di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari
i e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30; assumendo un tasso di cambio costante, in tale
Sottostante livello livello del Prezzo del Certificate
Variazione Prezzo
Nuovo Prezzo del
ad esem n Bench su Indici o all’i zionario Biotec
arità
a 750 punt
caso si avrebbe:
Livello del Variazione Nuovo
di Partenza Sottostante Sottostante di Partenza Certificate Certificate 750 0% 750 0,577 0% 0,577 750 +2,6% 770 0,577 +2,6% 0,592 750 -2,6% 730 0,577 -2,6% 0,562
Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario AMEX Biotechnology che
abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 0,577 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari
a 750 punti e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30; assumendo un tasso di cambio variabile, in tale
aso si avrebbe:
LivSott
R/USD di Partenza Tasso cambio Certificate Prezzo
Certificate
c
ello del ostante
Variazione livello
Sottostante
Tasso di cambio
EU
Prezzo del Certificate
Nuovo Livello
Variazione tasso di
Nuovo Prezzo del
Variazione
cambio Eur/USD
750 0 1,30 0,577 1,3 0% 0,577 0% 750 +0% 1,30 0,577 1,305 +0,38% 0,575 -0,38% 750 -0% 1,295 -0,38% 0,579 +0,38% 1,30 0,577
Si pr ad ese all’indice azionario Nikkei 225® Stock
verage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 1,7 e Parità di 0,0001, quando il livello
7.000 punti e con il differenziale dei tassi di interessi dell’Euro e dello Yen
immutato; in tale caso si avrebbe a scadenza del Certificate:
enda mpio un Benchmark Quanto su Indici relativo
A
dell’Indice è pari a 1
103
L
di
Vari
So
NlivelottScadenza
reCeri P
arPrtificate
uovzzo de
CertifScadenza
ivello del Sottostante
Partenza
azione livello ttostante S
uovo lo del
ostante a
P
d
zzo del tificate artenza
V
Ce
iazione rezzo
NPre
o l
icate a
17.000 0 17.000 1,70 0% 1,70 17.000 +0,6% 17.100 1,70 +0,6% 1,71 17.000 -0,6% 16.900 1,70 -0,6% 1,69
Si prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario Nikkei 225® Stock
age che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 1,7 e Parità di 0,0001, quando iAver l livello
ell’Indice è pari a 17.000 punti e con il differenziale dei tassi di interessi dell’Euro immutato e del tasso
ile; in tale caso si avrebbe a Scadenza:
LiSodi
Variliv
Sottostanl
te a Scadenza
di Partenza
V
Certificate
NuoPr
CerScadenz
d
di cambio EUR/Yen variab
vello del ttostante
Partenza
azione ello
te
Nuovo livello de
Sottostan
Prezzo del Certificate
ariazione Prezzo
vo ezzo del tificate a
a 17.0 0 17.000 0% 1,70 00 1,7017.000 +0,6% 17.100 +0,6% 1,71 1,70 17.000 -0,6% 16.900 -0,6% 1,69 1,70
Benchmark su Futures
ssibile simulare l’impaE’ po tto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su Futures
Si pr
che a ri a 0,1 USD, Rollover
atio (alla Data di Emissione) pari a 1 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future
ro è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30, assumendo
sulla base della formula che ne determina il prezzo.
enda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero
bbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 5 USD, Transaction Charge pa
R
su Petrolio Dolce e Legge
un tasso ostandi cambio c te, si rappresenta in ap atto d
sul prezzo dei Benchmark su Futures (sulla base della formula che ne determina il prezzo) considerando
le seguenti ipo
) in caso ariazioni del Sot ante di part in assen rollover del e e,
ge;
za, si rappresenta:
(A) SENZA l’applicazione della Transaction Charge;
presso l’imp el variare del livello del Sottostante
tesi:
(1 di v tost enza, ossia za di Sottostant
pertanto, SENZA l’applicazione del Rollover Ratio e, conseguentemente, SENZA l’applicazione
della Transaction Char
(2) in caso di sostituzione del corrente Sottostante con il nuovo Sottostante, ossia in caso di rollover del
Sottostante e, pertanto, applicando il Rollover Ratio e la Parita’ corrente che, per motivi di
trasparen
(B) CON l’applicazione della Transaction Charge.
Ipotesi sub (1) sopra:
104
Livello del Sottostante di
partenza
Nuovo livello del Sottostante
Variazione livello
Sottostan
Prezzo del Nuovo prezzo Variazione
te Certificate di partenza
del Certificate Prezzo Certificate (*)
65 65 0 5,0 5,0 0 65 68 +4,6% 3 ,6% 5,0 5,2 +465 62 -4,6% 5,0 69 ,6% 4,7 -4
(*) Come può no azione del prezzo del Benchmark su Futu presenta la
corrispondenza tra one del tostante e iazione re del Benchmark.
Ipote
Livello del corrente
Livello del nuovo Sottostante
Parita’ corrente (*)
Prezzo del Certificate
Variazione Prezzo Certificate
si tare la vari res rap
la variazi Sot la var del valo
si sub (2) (A) sopra:
Sottostante (**)
65 65 0,1 5,00 0 65 68 0,095588 5,00 0% 65 62 0,104839 5,00 0%
(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo dela Parita’, SENZA però applicare la
Transaction Charge.
p ’ass ariazio prez ch ture sen
tà de Rati di, d e d la
differenza i due Sottostanti de el m ella sostituzione di un Sottostan
’altro (ossi la Data di lover), un sal prezzo dei Benchmark.
Ipotesi sub (2) (B) sopra:
Livello del Livello del nuovo Parita’ Prezzo del Variazione
(**) Come si
l’utili
uò notare l
l Rollover
di livello tra
enza di v
o e, quin
ne del
ella Parita’ co
termini, n
zo del Ben
rrente, ch
omento d
mark su Fu
consentono
s rappre
i evitare che
ta
te
con l a al Rol to nel
corrente Sottostante
Sottostante corrente(*) Certificate Prezzo Certificate (**)
65 65 0,1 5,0 0 65 68 0,0953010 4,98 -0,4% 65 62 0,104509 4,98 -0,4%
(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo della Parita’ (applicando, pertanto, la
Transaction Charge).
(**) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta l’influenza della
Transaction Charge sul valore del Benchmark al momento della sostituzione di un Sottostante con
l’altro.
Per completezza, è, infine, possibile simulare l’impatto del variare del livello del nuovo Sottostante sul
prezzo dei Benchmark sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero
che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 4,76 USD, Transaction Charge pari a 0,1 USD, livello
corrente della Parita’ pari a 0,095301 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future su
105
Petrolio Dolce e Leggero è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,3, assumendo un
tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:
Livello del
nuovo Sottostante
Variazione livello del
nuovo Sottostante
Nuovo livello del
nuovo Sottostante
Prezzo del Certificate
Nuovo Prezzo del Certificate
Variazione Prezzo
Certificate (*)
65 0 65 4,765 4,765 0 65 +4,6% 68 4,77 4,985 +4,6% 65 -4,6% 62 4,77 4,545 -4,6%
(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta la corrispondenza tra la
variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero
che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 4,76 USD, Transaction Charge pari a 0,1 USD, livello
corrente della Parita’ pari a 0,095301 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future su
Petrolio Dolce e Leggero è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,3, assumendo un
tasso di cambio variabile, in tale caso si avrebbe:
Livello del nuovo Sottostante
Variazione livello del
nuovo Sottostante
Tasso di cambio Eur/Usd
Nuovo Livello del Tasso di Cambio
Variazione del
tasso di cambio
Prezzo del Certificate
Nuovo Prezzo del Certificate
Variazione
Prezzo Certifica
te (*) 65 0 1,3 1.3 0% 4,765 4,765 0 65 +0% 1,3 1,305 +0,38% 4,765 4,746 -0,38% 6 4,765 4,783 +0,38% 5 +0% 1,3 1,295 -0,38%
Per motivi di trasparenza, in appresso, si rappresenta graficamente l'andamento del valore di un
rafico riportato tiene in considerazione il rollover del future effettuato 13 Giorni di Negoziazione
o).
Benchmark su Futures su Petrolio Dolce e Leggero con e senza l’applicazione della Transaction Charge.
(Il g
antecedentemente la prima tra le seguenti date: (i) la prima data fissata dal Mercato - “first notice date” –
per comunicare l’intenzione di regolare il Sottostante tramite consegna fisica e (ii) l’ultimo Giorno di
Negoziazione del relativo Sottostante sul corrispondente Mercat
106
In particolare, il grafico rappresenta tre situazioni:
1) l’andamento del Future su Petrolio Dolce e Leggero ( linea bianca);
2) l’andamento del Benchmarksu tale Future SENZA la Transaction Charge ( linea bianca);
3) l’andamento del Bench ea verde);
senza la Transaction Charge, mentre la linea verde delinea il
omportamento del Benchmark con la Transaction Charge.
a
osservato coincide con la curva del Benchmark senza Transaction Charge (linea bianca)] e la curva del
Benchmark con la Transaction Charge (linea verde) rappresenta l’influenza della Transaction Charge sul
valore del Benchmark. La Transaction Charge ha, infatti, un impatto sempre negativo e tende sempre ad
aumentare in funzione del numero dei rollover effettuati (il quale sarà tanto maggiore quanto più si è in
prossimità della Data di Scadenza). Pertanto, maggiore tempo verrà trattenuto il Benchmark, maggior
impatto avrà la Transaction Charge sul Benchmark medesimo, in quanto la differenza tra il valore del
Benchmark ed il valore del Sottostante con il passare del tempo tenderà ad aumentare. In conclusione, si
marksu tale Future CON la Transaction Charge (lin
Pertanto, la linea bianca rappresenta tanto la curva del Future su Petrolio Dolce e Leggero quanto la curva
del Benchmark su tale contratto
c
Ne consegue che la differenza tra la curva del Future su Petrolio Dolce e Leggero [che come sopr
107
può, dunque, affermare che il tempo ha funzione negativa sul valore del Benchmark rispetto al valore del
contratto future sottostante.
Relativamente alla sostituzione del Sottostante si noti che, nel caso del Benchmark su Futures relativo al
Future su Petrolio Dolce e Leggero sopra rappresentato graficamente, si sono presi in considerazione tutti
i mesi del ciclo del contratto future, poichè si tratta di un contratto particolarmente liquido. Tuttavia, nel
caso in cui ci siano dei contratti futures poco liquidi (ossia con un open interest irrisorio), al momento
della sostituzione si utilizzerà il primo contratto future del ciclo disponibile con il maggiore open interest.
Verranno, quindi, selezionati i contratti futures durante il rollover a seconda della loro liquidità (ossia del
loro open interest) per garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi del Benchmark.
Per calcolare la performance di un Benchmark, è, dunque, necessario considerare sia l’andamento dei
e ad ogni sostituzione del Sottostante, ossia rappresenta la Transaction Charge
r del Sottostante durante detto periodo. Risulta, pertanto, che la Transaction
harge totale pagata dall’investitore nell’ipotetico anno 2005-2006 ammonta a 3,40 USD, data dalla
per sostenere i costi dell’Emittente
nella sostituzione del Sottostante.
indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
singoli contratti futures sottostanti che la Transaction Charge che viene applicata ad ogni rollover.
Come si può notare, infatti, dal grafico sopra:
La differenza di performance tra il Benchmark e il sottostante tra il 29 luglio 2005 e il 29 dicembre 2006
e’ stata del -13,28%.
Il Tasso di cambio EUR/USD e’ passato da 1,2127 del 29 luglio del 2005 a 1,3189 del 29 dicembre 2006,
registrando una variazione positiva del +8,8%.
La differenza tra detti valori, il 4,5% (13,28% e 8,8%) rappresenta, pertanto, il costo applicato
dall’Emittente in relazion
(che nel caso del Future su Petrolio Dolce e Leggero è pari a 0,1 USD) applicata dall’Emittente con
riferimento a ciascun rollove
C
seguente formula :
(Transaction Charge * 2 * no. rollover effettuati)
Al riguardo, si noti che la Transaction Charge va moltiplicata per due, poichè viene applicata al momento
del rollover sia sul contratto in scadenza sia sul contratto successivo
Tutte le
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
108
2.2.11 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI,
COMM BASKET”ODITIES, FONDI E
Gli “A I, COMMODITIES, FONDI E BASKET
BN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDIC ”
i seg
quanto a presente
Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Futures, Fondi, Com odities (Sottostanti) e relativi
Basket. L’acquisto di questi Certificates da parte dell’investitore, in termini di strategia di investimento,
equiva quisto diretto del relativo Sottostante, con l’aggiunta della Fee (eventuale), addebitata
all’inv
Certificate e,
In part lare
performance dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A
INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al
onto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di
n utturazione ed il
tali l paragrafo che segue e la cui
Le
Inf
Me
All ertificates sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive;
(d uito, denominati, sia al singolare che al plurale, “Theme Certificates”) sono prodotti derivati in
il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto dell
m
le all’ac
estitore a fronte dei costi sostenuti dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del
per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione del Sottostante.
ico , i Theme Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la
-
paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
“Sottostante”, tenendo c
de ominazione del Sottostante, meno i costi sostenuti dall’Emittente per la str
mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione di
Indici (ossia meno la Fee di cui si dirà più dettagliatamente ne
previsione è eventuale).
informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.11.9 della presente Nota
ormativa di Certificates.
todi di determinazione del prezzo dei Theme Certificates in compravendita
’emissione il prezzo dei Theme C
l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme Certificates ad una
successiva data di acquisto è determinato giornalmente come segue:
F(t))()(*
S(i)S(t)*Nominale Valore −
tFXiFX
Dove:
- “Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato
come tale;
- “S(t)” indica il livello corrente del Sottostante del Giorno(t);
- “S (i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come tale);
“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del tasso di cambio ivi indicato
-
109
come t ndo il Sottostan versa dalla Valuta
di
ale) (applicabile solo qua te è denominato in una valuta di
Pagamento);
- “FX(t)” indica il tasso di cambio corrente del Giorno(t) (applicabile solo quando il Sottostante è
denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento);
- “F(t)” indica la Fee, ove prevista, del Giorno(t). Al riguardo, si noti che la Fee matura
giornalmente ed è determinata dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:
365D(t)*PF*Nominale Valore
Dove:
- “PF” indica la Percentuale Fee, ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato
come tale; la Percentuale Fee sarà al massimo del 5%
- “D(t)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione (inclusa)
ed il Giorno (t) (escluso).
segue che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme
- dal
- dal e dell’eventuale tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del
- dall’applicazione della Fee del Giorno(t), la quale comporta un costo per l’investitore in quanto
ed nuti
Ind
pre
risenta
tasso d ibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il
alla sc omento il prezzo dei Theme
ertificates riflette conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il
valore del Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del Theme Certificate sale (o scende) anch’esso
di 100 punti, dedotta la eventuale Fee ed eventualmente tenendo conto d relativo tasso di cambio. Il prezzo
dei Th rtificates Futures
Ne con
Certificate è influenzato:
la variazione del Sottostante durante il Giorno(t) rispetto al Sottostante Iniziale;
la variazion
Sottostante durante il Giorno(t) rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;
l’ammontare della Fee matura giornalmente nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa)
il Giorno(t) (escluso) ed è applicata al Valore Nominale. La Fee è giustificata dai costi soste
dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su
ici, anche per la per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in relazione ai Certificates. La
senza di una Fee è eventuale.
I Theme Certificates sono strumenti finanziari privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro prezzo
solo dell’andamento del relativo Sottostante, della eventuale Fee ed eventualmente del relativo
i cambio. Sono quindi insens
covered warrant) possono influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e il tempo mancante
adenza dello strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque m
C
el
eme Ce all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante
tabella
.
110
mmissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o
all’altra varierà a seconda
d la sopra
Me
L’in
* Si tratta generalmente di co
alla strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto
delle condizioni di mercato; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evi enziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.3.1. Una tabella analoga a quel
riprodotta verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.
todi di determinazione del prezzo di rimborso dei Theme Certificates
vestitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un
importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:
F(T))()(*
S(i)S(T)*Nominale Valore −
TFXiFX
Dove:
Serie indicate nella Tabella allegata alle
ale;
“S(i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella
pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come tale);
gamento);
“FX(T)” indica il Tasso di Cambio Finale (ossia il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione
“F(T)” indica la Fee, ove presente, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento,
- “Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato
come t
- “S(T)” indica il Sottostante Finale (ossia il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale);
-
allegata alle
- “FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Tasso di Cambio ivi indicato
come tale) (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una valuta diversa dalla Valuta
di Pa
-
del Sottostante Finale) (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una valuta diversa
dalla Valuta di Pagamento);
-
determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:
365Dove:
- “PF” indica la Percentuale Fee, ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato
come tale; la Perce
D(T)*PF*Nominale Valore
ntuale Fee sarà al massimo del 5%.
(per (percentuale minima e massima) Componente derivativa centuale minima e massima)
Commissioni di collocamento*
97%-100% 0%-3%
111
- “D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e
Data d
Ne consegue che l’ammontare dell’Importo di
- dalla variazione del Sottostante Finale rispetto al Sot Iniziale;
- dalla one del Tasso mbio Finale rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;
- dall’applicazione della le Fee, la quale c un costo per l’inv in quanto
l’amm della Fee m ornalmente nel periodo compreso tra la Data di Em (inclusa) e
la Data di Scadenza (esclusa) ed è applicata al Valore Nominale. Come sopra osservato, la Fee è
tuale.
Nell’eventualità, anche se remota, che il sottostante si azzeri, il valore del Theme Certificate andrà
elle condizioni contrattuali
ve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei Theme
Il v lore dei Theme Certificates dipende dal livello del Sottostante, dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro cont a val one
Con ri la Fee, si ammonta alm re
Nominale.
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello d stante sul prezzo dei Certificates
sulla base della formula che ne determina il prezzo.
prenda ad esempio un Theme Certificates su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) che
Assumendo che siano trascorsi 365 giorni dalla data di acquisto del Theme Certificate su indice RICI®
la i Scadenza esclusa.
Liquidazione è influenzato:
tostante
variazi di Ta
eventua omporta estitore
ontare atura gi issione
giustificata dai costi sostenuti dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e,
per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in relazione ai
Theme Certificates. La presenza di una Fee è even
a zero.
Possibili variazioni dei termini e d
Particolare attenzione de
Certificates.
In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
Esemplificazioni
a
ro l
ferimento al
uta di denominazi
noti che l’
del Sottostante e dal valore ra
re della Fee matura giorn
ggiunto dall’eventuale Fee.
ente ed è applicata al Valo
el Sotto Theme
Si
abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 100, Valore Nominale pari a Euro 100, Sottostante
Iniziale pari a USD 3500, Tasso di Cambio Iniziale pari a 1,30, Percentuale Fee pari a 2,5% annuo.
(R ation od e ambioogers Intern al Comm ity Index) e ch il tasso di c sia invariato,
olo del valore del The
e del valore de
la so
forni ro tito lifi i
ind o tion odity variar l S
considerare l’effetto della Fee.
ttostante tabella
me Certificate su
ottostante, senza
sce, a pu
ice RICI® (R
lo esemp
gers Interna
cativo, delle s
al Comm
mulazioni di calc
Index) al
112
zzo
te
azione Pre
ttostan
Prezzo Theme Certificates
su in I® (Rogers
Inter mmodity
Index)
riazione Prezzo
tificates su indic
(Rogers Internat
Commodity Index)
Pre
Sottostan
Vari zzo
So te dice RIC
national Co
Va Theme
Cer e RICI®
ional
3500 0% 100 0
3549 +1,4% 101,4 +1,4%
3451 -1,4% 98,60 -1,4%
Come si evince dalla tabella sopra, il prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International
Commodity Index) replica la performance del Sottostante meno il livello raggiunto dalla eventuale Fee,
la quale è calcolata applicando la seguente formula :
365D(t)*PF*Nominale Valore
Dove, in relazione all’esempio in discorso:
- “Valore Nominale” indica EUR 100;
- “PF” indica 2,5%;
- “D(t)” indica 365.
Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del livello del Sottostante sul
prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) al netto della
eventuale Fee, dopo un anno, rispetto al valore iniziale di 100.
Prezzo
Sottostante
Variazione Prezzo
Sottostante
Prezzo Theme Certificates
su indice RICI® (Rogers
International Commodity
Index)
Variazione Prezzo Theme
Certificates su indice RICI®
(Rogers International
Commodity Index)
3500 0% 97,50 -2,5%
3549 +1,4% 98,90 -1,1%
3451 -1,4% 96,10 -3,9%
Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del tasso di cambio
EUR/USD sul prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) al
netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto a 100.
Prezzo
Sottostant
e
Variazione
Prezzo
Sottostante
Tasso di
cambio
EUR/USD
Nuovo livello
del Tasso di
cambio
Eur/Usd
Variazione
tasso di cambio
EUR/USD
Prezzo Theme
Certificates su indice
RICI® (Rogers
International
Variazione Prezzo
Theme Certificates su
indice RICI® (Rogers
International
113
Commodity Index) Commodity Index)
3500 0% 97,5 -2,5% 0% 1,3 1,3
3500 +0% 1,3 1,305 +0,4% 97,1 -2,9%
3500 +0% 1,3 1,295 -0,4% 97,9 -2,1%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
114
2.2.12 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU
INDI , AZIONCI I, COMODDITIES E FONDI”
Gli “ABN IFICATES SU INDICI, AZIONI,
COM DITIE
I TWIN WIN
delle emissio i Indici, Azioni, Futures,
are, i TWIN WIN replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati,
spettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI di cui al
ottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla
tante”. Le
informazioni .2.13.9 della presente Nota Informativa
di C ificate
Salv uanto
TWIN WIN s ’investitore, nei limiti e nei casi
illustrati in
Sottostante n WIN (il Twin Win Stop,
di c si dir
particolare, i
Partecipazion
caso di ribas eriore al Twin Win Stop, pagano
ari o inferiore al Twin Win Stop, subiscono il ribasso del Sottostante. Pertanto, in tale ultima
ualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato
“Applicab presso, i TW er la particolarità
di estinguersi antic di conseguire un rendimento pred , qualora, in date pre tabilite
arametri che concorrono alla formazione del prezzo
TWIN WIN
AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERT
MO S E FONDI” saranno di seguito denominati un/i “Twin Win”.
sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso
ni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta d
Fondi e Commodities (Sottostanti).
In particol
ri
paragrafo 4.3.2 alla voce “S
voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottos
relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4
ert s.
o q illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, i
ono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all
appresso, di avvantaggiarsi di eventuali rialzi del Sottostante, nonché, nel caso in cui il
on abbia mai toccato un determinato livello durante la vita dei TWIN
ui à meglio in seguito), di avvantaggiarsi di eventuali ribassi del Sottostante medesimo. In
n caso di rialzi del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla
e1 (come in seguito definita), inferiore ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante; in
si del Sottostante, qualora il Sottostante sia sempre stato sup
un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione2 (come in seguito definita), inferiore
ovvero pari o superiore al ribasso del Sottostante preso in valore assoluto. Tuttavia, qualora il Sottostante
sia stato p
circostanza, nella remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore del TWIN WIN andrà a zero.
Q
ile n ap”, come meglio illustrato i IN WIN si caratterizzano inoltre p
ipatamente e eterminato s
(ciascuna una Data di Estinzione Anticipata), si registri un apprezzamento del Sottostante rispetto al suo
valore iniziale (il cd Evento di Estinzione Anticipata). Nel caso in cui l’Evento di Estinzione Anticipata
sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la locuzione “Autocallable”.
P
115
Il profilo dell’investimento di un TWIN WIN è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike uguale al
Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ maggiore di 100%;
(100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike uguale al
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2+100%) di opzioni put Down & Out con
Il prezz
combina prezzo di
mercato.
- vendere un ammontare pari a
Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ minore di 100%;
strike pari al Sottostante Iniziale e barriera pari al Twin Win Stop.
o da corrispondere in sede di acquisto di un TWIN WIN sarà pertanto dato dalla stessa
zione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al
AUTOCALLABLE TWIN WIN
dell’investimento di un AUTOCALLABLE TWIN WIN è finanziariamente equivalente a:
acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
Il profilo
-
- acquistare un ammont di opzioni call con strike uguale al
Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ maggiore di 100%;
vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike uguale al
Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ minore di 100%;
on Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the
money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammonatare pari a [(100%+Percentuale di
Estinzione Anticipata) x Valore Nominale]. Ove N coincide con il numero delle Date di
Estinzione Anticipata e Strike pari al Sottostante Iniziale.
zo di
ercato.
e del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
n base ai TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
are pari a (Partecipazione1-100%)
-
- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2+100%) di opzioni put Down & Out con
strike pari al Sottostante Iniziale e barriera pari al Twin Win Stop;
- N opzioni digitali c
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un AUTOCALLABLE TWIN WIN sarà pertanto dato dalla
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prez
m
Il prezzo dei Twin Win Certificates e degli Autocallable Twin Win Certificates all’emissione può essere
scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazion
90%-100% 0%-10%
c
pertinenti Condizioni Definitive.
I pagamenti i
116
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, in
) se Valore Finale ≥ 100%, pari a:
% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la
Data di Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del
ale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la
Data di Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del
Sottostante è stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:
ove:
“Valore Fina
Regolamento
applicando la
seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i TWIN WIN prevedono il pagamento di un importo
(“Importo di Liquidazione”):
(i
Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale – 1)
(ii) se Valore Finale < 100
Sottostante non è mai stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:
Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione2 x (1-Valore Finale)
(iii) se Valore Fin
Valore Nominale x Valore Finale
D
le” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente
Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo
seguente formula:
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
“Sottostante
Regolamento
“Sot nte
Regolamento
Condizioni D
“Valore Nom alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente
egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
itive;
tosta Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
efinitive”;
inale” indica, come meglio illustrato
R
Defin
“Twin Win Stop” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
117
“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente
Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” in colo 2 del pertinente
egolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
ti Condizioni Definitive;
tale nella Tabella riprodotta
ella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
dica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub arti
R
pertinen
“Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come
n
Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che, ove applicabile,
non si sia verificato l’Evento di Estinzione Anticipata, i TWIN WIN:
(A) nel caso in cui il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento,
consentono di conseguire il Valore Nominale e partecipare, in misura pari alla
Partecipazione1, all’apprezzamento del Sottostante applicato al Valore Nominale [cfr.
ipotesi sub (i) sopra];
(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e sempre che durante la vita dei
TWIN WIN il Valore di Riferimento del Sottostante non sia mai stato inferiore, ovvero pari,
al Twin Win Stop, consentono di “trasformare” tale deprezzamento in un apprezzamento
(ossia in un valore uguale ma di segno opposto), permettendo, di fatto, di conseguire il
Valore Nominale e partecipare, in misura pari alla Partecipazione2, al valore assoluto del
deprezzamento del Sottostante applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];
(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e sempre che durante la vita dei
TWIN WIN il Valore di Riferimento del Sottostante sia stato inferiore a, ovvero uguale, al
Twin Win Stop, replicano il deprezzamento del Sottostante [cfr. ipotesi sub (iii) sopra]. In
tale ultima circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il
valore del TWIN WIN andrà a zero.
I pagamenti in base agli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata
olarità di estinguersi
nticipatamente ad un rendimento predeterminato. In particolare, qualora si verifichi l’Evento di
Qualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato
“Applicabile”, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si caratterizzano per la partic
a
118
Estinzione Anticipata (come sotto definito), gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno
pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo
ntuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale
Evento di Estinzione Anticipata” indica che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di
e a, ovvero maggiore di, Iniziale,
” indica, come megli le pertinenti definizioni sub articolo 2
amento Specifico, la data ovvero e date indicate come tali nella Tabella
Sezione “ESTINZIONE ANTIC ntenuta nelle pertinenti Condizioni
a” indica, com glio illustrato alle pertinenti definizioni sub
l pertinente Regolamento Specifico, a Data di Estinzione
nticipata, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione
ertinenti Condizioni Definitive;
“Valore di Osse ndica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
pertinente Re la
nella Sezione “ES PATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive.
automaticamente alla
determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula (“Importo di Estinzione
Anticipata”):
(1 + Perce
Dove:
“
Estinzione Anticipata è ugual il Sottostante
“Data di Estinzione Anticipata o illustrato al
del pertinente Regol ciascuna dell
riprodotta nella IPATA” co
Definitive;
“Percentuale di Estinzione Anticipat e me
articolo 2 de con riferimento a ciascun
A
“ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle p
rvazione” i
go mento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta
TINZIONE ANTICI
Ciò equivale a dire che, ove applicabile l’Evento di Estinzione Anticipata, qualora ad una Data di
Estinzione Anticipata il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento, gli
AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno automaticamente e l’investitore conseguirà l’Importo di
Estinzione Anticipata relativo alla Data di Estinzione Anticipata interessata.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
I a sint guenze
sconvolg mercato e al i ivi che interessin stante.
n proposito si veda l esi riprodotta sub paragrafo 2.1
tri event
relativa alle conse su questi strumenti di
imenti di perturbat o il Sotto
119
Esempli
Il valore dei Twin Win dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si rinvia a
uanto illustrato al paragrafo 4.2.14.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.
ficazioni
q
Esemplificazioni sui Twin Win
Si prenda ad esempio un Twin Win su DJ EUROSTOXX 50, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come
detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza. Le
pio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
caratteristiche del titolo preso ad esem
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale 00 pari a Euro 1
Twin Win Stop pari a 2.730
Partecipazione1 pari a 105%
Partecipazione2 pari a 100%
Evento di Estinzione Anticipata N/A
Data/e di Estinzione Anticipata N/A
Percentuale/i di Estinzione Anticipata N/A
Vita residua p iorni (3 anniari a 1.095 g )
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di :
- acquisto di un’opzione call con stri i a 89,50% del Valore
Nominale
strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a 0,50%
- 2 opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin
da cui risulta che 100 Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.
E’ inoltre possibi lla variazione di un singolo
fattore di me to
altri fattori (volat
a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Sottostante
ke uguale a zero risulta par
- acquisto di 0,05 opzioni call con
del Valore Nominale
acquisto di
Win Stop di 2.730 risulta pari a: 10%
il prezzo del Twin Win (
le simulare l’impatto sul prezzo di un Twin Win a seguito de
rca (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
ilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
L
Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Prezzo Twin Win Variazione Prezzo Twin Win
4.200 0% 100,00 0,00%
120
4.620 10% 108,80 8,80%
3.780 -10% 90,00 -10,00%
Esem Autoplificazioni sugli callable Twin Win
utocallable Si prenda ad esempio un A Twin Win su DJ E X 50 , il cui
100 che, com una binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza.
Le caratteristiche del titolo preso ad ese al 3 aprile 2007 sono nti:
UROSTOX prezzo sia pari a Euro
e detto, è il risultato di com
mpio le segue
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Twin Win Stop pari a 2.100
Partecipazione1 pari a 105%
Partecipazione2 pari a 100%
Evento di Estinzione Anticipata Applicabile
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/07
10/04/08
Percentuale/i di Estinzione Anticipata Data di Estinzione
Anticipata
Percentuale di
Estinzione Anticipata
10/04/07 7%
10/04/08 14%
Vita residua pari a 1.095 giorni (3 anni)
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 89,50% del Valore
Nominale
- acquisto di 0,05 opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a 0,50%
del Valore Nominale
- acquisto di 2 opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin
Win Stop di 2.100 risulta pari a: 20% del Valore Nominale
- vendita, per ogni Data di Estinzione Anticipata, di un’opzione di tipo digital call con
knock out risulta pari a: 10% del Valore Nominale
da cui risulta che il prezzo del ’Autocallable Twin Win (100 Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Autocallable Twin Win a seguito della variazione
di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
121
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore
dell’Autocallable Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli
tri parametri.
Prezzo te
al
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Autocallable Twi in
Variazione Prezzo Autocallable TwSottostan n W in Win
4.200 0% 100 0% 4.620 10% 106,30 6,30% 3.780 -10% 93,70 -6,30%
i fattori sopra evidenziati.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per
122
2.2.13 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU
INDIC I, COMMODITIES E FONDI” I, AZION
AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]
Gli “ABN SU INDICI, AZIONI,
S E FONDI” sono di due categorie:
MRO BANK N.V. STEP UP CERT
COMMODITIE
- “ABN A IFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di
to u
- “ABN AM
E FONDI” (di segui
Gli STEP UP e gli STE
CERTIFICATE”, al sin
Gli STEP UP CERTIFI de da quello di altre
variabili. Ne
Indici, Azioni, Future
In particolare, gli ST
riferimenti indicati, ri
A - INDICI di cui al
paragrafo 4.3.4 alla
“Sottostante”. Le info Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.14.9 della presente
ota Informativa di Certificates.
arsi di un moderato rialzo del Sottostante [ossia nel caso in cui il
ermi (cioè della Percentuale Step Up
quanto agli STEP UP, (A) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante non sia inferiore ad un livello
che sia prevista la Percentuale Bonus
me in
- quanto agl a mai stato inferiore o
e ad
bire gli effetti d
uguale ad un l e in seguito definito) (ossia si sia verificato
o
urre g
segui no/gli “STEP UP”);
RO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES
to uno/gli “STEP UP CON KNOCK OUT”).
P UP CON KNOCK OUT saranno di seguito cumulativamente denominati “STEP UP
golare, e “STEP UP CERTIFICATES”, al plurale.
CATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipen
l caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
s, Fondi e Commodities (Sottostanti).
EP UP CERTIFICATES replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai
spettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA
paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al
voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
rmazioni relative ai
N
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP
CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e nei
si illustrati in appresso, di avvantaggica
rialzo del Sottostante non sia maggiore di un valore predet nato
nale)]; nonché: Fi
-
predefinito (Barriera), non subire gli effetti del ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui alla
scadenza il Sottostante sia inferiore alla Barriera, e sempre
(co seguito definita), ridurre gli effetti del ribasso del Sottostante;
tostante non sii STEP UP CON KNOCK OUT, (A) nel caso in cui il Sot
ugual un livello predefinito (Knock Out) (ossia non si sia verificato l’Evento Knock Out), non
su el ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui il Sottostante sia stato inferiore o
ivello predefinito (Knock Out) (com
l’Event Knock Out) e sempre che sia prevista la Percentuale Bonus (come in seguito definita),
rid li effetti del ribasso del Sottostante.
123
In p icolare
(A)
rialzo del Sottostante, qualora il rialzo del
(B)
contrario,
qualora il livello del Sottostante sia inferiore alla Barriera, gli STEP UP subiscono
rte (se è prevista la Percentuale Bonus) ovvero interamente il ribasso del
si che il
UP andrà a zero;
rante il Periodo di Osservazione (come in seguito definito),
abbia toccato il Knock Out durante il Periodo di Osservazione, gli STEP
za, nella
ello STEP UP CON KNOCK
Gli STEP UP colarità di estinguersi anticipatamente e di
conseguire u
prestabilite (
(cd. Evento d
Parametri ch
STEP UP
art , gli STEP UP CERTIFICATES:
in caso di rialzo del Sottostante ovvero nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato,
avranno un rendimento uguale al o maggiore del
Sottostante sia, rispettivamente, uguale o inferiore alla Percentuale Step Up Finale, ed un
rendimento inferiore al rialzo del Sottostante, qualora il rialzo del Sottostante sia maggiore
della Percentuale Step Up Finale;
in caso di un ribasso del Sottostante:
(i) quanto agli STEP UP, qualora il livello del Sottostante sia uguale o maggiore della
Barriera, consentono di non risentire del ribasso del Sottostante; al
in pa
Sottostante. Pertanto, in tale ultima circostanza, nella remota ipote
Sottostante vada a zero, il valore dello STEP
(ii) quanto agli STEP UP CON KNOCK OUT, qualora il Sottostante non abbia mai toccato
il Knock Out du
consentono di non risentire del ribasso del Sottostante; al contrario, qualora il
Sottostante
UP CON KNOCK OUT subiscono in parte (se è prevista la Percentuale Bonus) ovvero
interamente il ribasso del Sottostante. Pertanto, in tale ultima circostan
remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore d
OUT andrà a zero.
CERTIFICATES si caratterizzano, inoltre, per la parti
n rendimento predeterminato (ossia la Percentuale Step Up Intermedia), qualora, in date
ciascuna una “Data di Estinzione Anticipata”), si registri un apprezzamento del Sottostante
i Estinzione Anticipata).
e concorrono alla formazione del prezzo degli STEP UP CERTIFICATES
acquistare un’opzione put con strike uguale al Sottostante Iniziale;
-Barriera/Sottostante Iniziale), vendere una digital
put con strike uguale alla Barriera e payoff pari a [(1- Barriera/Sottostante Iniziale)-
re Nominale
- è maggio ostante Iniziale),
acquistare una digital put con strike uguale alla Barriera e payoff pari a [Percentuale di
Bonus-(1- Barriera/Sottostante Iniziale)] x Valore Nominale
Il profilo dell’investimento di uno STEP UP è finanziariamente equivalente a:
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
-
- vendere un’opzione put con strike uguale alla Barriera;
- se la Percentuale di Bonus è minore di (1
Percentuale Bonus] x Valo
se la Percentuale di Bonus re o uguale di (1-Barriera/Sott
124
- vendere un’opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale
- acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a
(Percentuale Step Up Finale x Valore Nominale)
- N opzioni digitali con Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the
money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a [(100%+Percentuale di
Estinzione Anticipata e Strike pari al Sottostante Iniziale.
a corrispondere in sede di acquisto di uno STEP UP sarà pertanto dato dalla combinazione in
OCK OUT
Step Up Intermedio) x Valore Nominale]. Dove N coincide con il numero delle Date di
Il prezzo d
termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato.
STEP UP CON KN
profilo dell’investimento di uno STEP UP CON KNOCK OUT è finanziariamente equivalente a:
- acquistare ff pari alla Percentuale
Bonus x Valore Nominale;
t ;
- vendere un’opzione di tip n strike uguale al Sottostante Iniziale,
barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale
niziale;
- istare una
digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a [(Percentuale Step Up
Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale];
- se Percentuale Step Up Finale è minore della Percentuale Bonus, vendere una digital call
- N opzioni digitali con Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the
Anticipata e Strike risulta pari al Sottostante Iniziale.
prezzo da corrispondere in sede di acquisto di uno STEP UP CON KNOCK OUT sarà pertanto dato dalla
gli Step Up Certificates e degli Step Up con Knock Out Certificates all’emissione può essere
omposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.
rcentuale minima e massima) (percentuale minima e massima)
Il
- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;
un’opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payo
- acquistare un’opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera
pari al Knock Ou
o digital Down & Out put co
- vendere un’opzione call con strike pari al Sottostante I
se Percentuale Step Up Finale è maggiore o uguale della Percentuale Bonus, acqu
con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a [(Percentuale Bonus- Percentuale
Step Up Finale) x Valore Nominale];
money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a [(100%+Percentuale di
Step Up Intermedio) x Valore Nominale]. Dove N coincide con il numero delle Date di
Estinzione
Il
combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di
mercato.
Il prezzo de
sc
Componente derivativa (pe
Commissioni di collocamento*
90%-100% 0%-10%
125
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle
ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle
pagamenti in base agli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza
c
pertinenti Condizioni Definitive.
I
STEP UP
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, in seguito
all’e io
Liquidazione
(i) se il
(ii) se il ore di,
(iii) se il
[(S
Dove:
Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
ello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
ottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
ondizioni Definitive;
“Valore Nominale” ind rticolo 2 del pertinente
egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
“Barriera” indica, come meglio illu izione sub articolo 2 del pertinente
egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
serciz (automatico) alla scadenza, gli STEP UP prevedono il pagamento di un importo (“Importo di
”):
Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:
(100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale
Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale a, ovvero maggi
la Barriera, pari a:
100% del Valore Nominale
Sottostante Finale è minore della Barriera, pari a:
ottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale
“
Regolamento Generale, il liv
“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
Regolamento Generale, il livello del S
C
ica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub a
R
Definitive;
strato alla pertinente defin
R
Definitive;
126
“Percentuale Step Up Finale” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella
alle pertinenti Condizioni Definitive; allegata
“Percentuale Bonus” indica, ove applicabile, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella
tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che non si sia
verificato l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP consentono di:
(A) nel caso in cui il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento,
ricevere il Valore Nominale maggiorato di un importo pari alla Percentuale Step Up Finale
applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra]. Al riguardo, si noti che, qualora
l’apprezzamento del Sottostante sia maggiore della Percentuale Step Up Finale,
all’investitore sarebbe convenuto acquistare direttamente il Sottostante
(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento che tuttavia non lo porti al di sotto
della Barriera, conseguire comunque il Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];
(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti al di sotto della
Barriera, ricevere il (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale) applicato al Valore Nominale
più un’eventuale Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii)
sopra]. In tale ultima circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si
azzeri, ove prevista la Percentuale Bonus, il valore dello STEP UP sarà comunque pari alla
Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale, altrimenti, il valore dello STEP UP sarà
pari a zero.
STEP UP CON KNOCK OUT
il pagamento di un
porto (“Importo di Liquidazione”):
ro maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:
(100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale
100% del Valore Nominale
[(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, in seguito
all’esercizio (automatico) alla scadenza, gli STEP UP CON KNOCK OUT prevedono
im
(i) se il Sottostante Finale è uguale a, ovve
(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e NON SI È verificato l’Evento
Knock Out, pari a:
(iii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento Knock
Out, pari a:
127
Dov
“Sottostante
Regolamento
“Sot nte
Regolamento pertinenti
Cond i D
“Valore Nom
Regolamento
Definitive;
“Knock Out ente definizione sub articolo 2 del pertinente
egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
efinitive;
“Percentuale Bonus sub articolo 2 del
ertinente Regolamento Specifico, ove applicabile, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale
bella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
un Giorno di Negoziazione
ompreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, il Knock Out;
Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
e:
Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
tosta Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del
Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle
izion efinitive;
inale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente
Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni
” indica, come meglio illustrato alla pertin
R
D
“Percentuale Step Up Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2
del pertinente Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione
p
nella ta
“Evento Knock Out” indica che il Valore di Riferimento del Sottostante in
c
“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione del Sottostante Finale (inclusa);
“
pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive.
Ciò equivale a dire che in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che non si sia
verificato l’Evento di Estinzione Anticipata gli STEP UP CON KNOCK OUT consentono di:
128
(A) nel caso in cui il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento,
ricevere il Valore Nominale maggiorato di un importo pari alla Percentuale Step Up Finale
applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra]. Al riguardo, si noti che, qualora
l’apprezzamento del Sottostante sia maggiore della Percentuale Step Up Finale,
all’investitore sarebbe convenuto acquistare direttamente il Sottostante;
(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e non si sia verificato l’Evento
Knock Out, conseguire comunque il Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];
(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e si sia verificato l’Evento Knock
Out, ricevere il (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale) applicato al Valore Nominale più
un eventuale Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra].
In tale circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, ove
prevista la Percentuale Bonus, il valore dello STEP UP CON KNOCK OUT sarà comunque
pari al Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus, altrimenti, il valore dello
STEP UP CON KNOCK OUT sarà pari a zero.
I pagamenti in base agli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata
ualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata (come sotto definito) gli STEP UP CERTIFICATES si
la pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà
minale
ione Anticipata” indica che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di
Est icipata è uguale a, ovvero maggiore di, i tostante Iniziale;
“ ” indica, come meglio ertinenti definizioni sub articolo 2
del fico, la data ovvero ciascuna delle date indicate come tali nella Tabella
riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA contenuta nelle pertinenti Condizioni
Definitive;
“Percentuale Step Up Intermedia” indica, con rifer Data di Estinzione Anticipata, il
icato come tale nell
ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni
“Valore di Osservazione” indica, come meglio illust ertinente defin sub articolo 2 del
pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sotto cato come tale Tabella riprodotta
nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Q
estingueranno automaticamente al
corrisposto un importo (“Importo di Estinzione Anticipata”) pari a:
(100%+Percentuale Step Up Intermedia) * Valore No
Dove:
“Evento di Estinz
inzione Ant l Sot
Data di Estinzione Anticipata illustrato alle p
pertinente Regolamento Speci
”
imento a ciascuna
valore (espresso in percentuale) ind a Tabella riprodotta nella
Definitive;
Sezione “ESTINZIONE
rato alla p izione
stante indi nella
129
Ciò equivale a dire che, qualora ad u i Estinzione Anticipata il valore del Sottostante (a) na Data d
rim o rispetto al Sottostante Iniziale, gli STEP UP anga invariato ovvero (b) registri un apprezzament
CERTIFICATES si estingueranno automaticamente e l’investitore conseguirà l’Importo di Estinzione
Anticipata relativo alla Data di Estinzione Anticipata interessata.
Possibili var e delle condizioni contrattuali
Particolare a
In proposito ntesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di
sconvolgime
Ese lificaz
Il valore degl si
rinv a qua
Certificates.
Esemplificaz
iazioni dei termini
ttenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
si veda la si
nti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.
mp ioni
i STEP UP CERTIFICATES dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo,
ia nto illustrato al paragrafo 4.2.15.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di
ioni sugli STEP UP
Si prenda ad esempio uno STEP UP su DJ EUROSTOXX 50 il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come
etto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le d
caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3aprile 2007 sono le seguenti:
Sottostante Iniziale Pari a 4.200
Valore Nominale Pari a Euro 100
Barriera Pari a 3.150
Knock Out N/A
Percentuale Step Up Finale Pari a 45%
Percentuale Bonus(*) Pari a 25%
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/08
10/04/09
10/04/10
10/04/11
Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione
Anticipata
Percentuale Step Up
Intermedia
10/04/08 9%
10/04/09 18%
10/04/10 27%
130
10/04/11 36%
Vita residua pari a 1.825 giorni ( 5 anni)
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di
ercentuale Bonus sia applicab
Su ercentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike ugual sulta pari al 84,30% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione put con strike ugual stante Iniziale risulta pari al 12,90% del
Valore Nominale
con strike ugu
Nominale
- vendita di un’opzione call con strike pari tante Iniziale r pari al 11,60% del
Valore Nominale
- acquisto di una di una digital call con st e al Sottostante ale e payoff pari a
Percentuale Step Up Finale x Valore Nom a pari a 16,90% alore Nominale
sto di 4 opzioni digitali con Knock a in the money ovvero
at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a
[(100%+Percentuale di Step Up Intermedio) x Sottostante Iniziale], risultano pari a: 2,40%
è pari al 100% del Valore Nominale.
E’ inoltre possibile sim
fattore di me pio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, divide
La so stante tab
STEP UP al variare del valore del Sottostante, tenendo tti gli altri parametri.
Prezzo Sott
Certificates, verificare che la P ile.
lla base di tali caratteristiche la p
e a zero ri
e al Sotto
- vendita di un’opzione put ale alla Barriera risulta pari al 4,90% del Valore
al Sottos isulta
rike ugual Inizi
inale risult del V
- acqui Out in cui se l’opzione risult
del Valore Nominale
Pertanto, il prezzo dello STEP UP (100Euro)
ulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP a seguito della variazione di un singolo
rcato (per esem
ndi, tempo residuo) invariati.
tto ella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello
rispettivamente invariati tu
ostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo STEP UP Variazione Prezzo STEP UP
4.200 0% 100 0% 4.620 10% 102,35 2,35% 3.780 -10% 95,65 -4,35%
Esemplificazioni sugli STEP UP CON KNOCK OUT
pio uno STEP UP CON KNOCK OUT su DJ EUROSTOXX 50 il cui prezzo sia pari a Euro
e detto, è il risultato di una com
Si prenda ad esem
100 che, com binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza .
Le caratteristiche del titolo preso ad es
empio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:
131
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nom pari a Euro100 inale
Barriera N/A
Knock Out pari a 2.436
Percentuale Step Up Finale pari a 50%
Percentuale Bonus pari a 15%
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/08
10/04/09
10/04/10
10/04/11
Percentuali Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up
Anticipata Intermedia
10/04/08 10%
10/04/09 20%
10/04/10 30%
10/04/11 40%
Vita residua pari a 1.825 giorni ( 5 anni)
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNOCK OUT che verranno effettuate sulla base della presente Nota
Informativa di Certificates, verificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari al 84,30% del Valore
Nominale
- acquisto di un’opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payoff pari alla Percentuale
Bonus x Valore Nominale risulta pari al 12,44% del Valore Nominale
- acquisto di un opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera
pari al Knock Out risulta pari al 4,50% del Valore Nominale
- vendita di un’opzione di tipo digital Down & Out put con strike uguale al Sottostante
Iniziale, barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale
risulta pari al 5,10% del Valore Nominale
- vendita di un’opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari al 11,60% del
Valore Nominale
- acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a
[(Percentuale Step Up Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale] risulta pari al
11,93% del Valore Nominale
- acquisto di 4 opzioni digitali con Knock Out con Strike pari al Sottostante Iniziale in cui se
l’opzione risulta in the money ovvero at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa
132
un ammonatare pari a (Percentuale di Step Up Intermedio x Valore Nominale) risulta pari al
ertanto, il prezzo dello STEP UP CON KNOCK OUT (100Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.
tolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello
TEP UP CON KNOCK OUT al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli
3,53% del Valore Nominale.
P
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP CON KNOCK OUT a seguito della
variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per
semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro ti
S
altri parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT
Variazione Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT
4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 103,35 3,35% 3.780 -10% 95,35 -4,65%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
133
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 Conflitto di interessi Agente di Calcolo - Nei casi in cui l’Agente di Calcolo sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società
ndirettamente, una partecipazione, si evidenzia la nella quale l’Emittente detiene, direttamente o i
possibilità che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti
Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione
dell’Emittente nel l’Agente di Calcolo.
Market maker - Nei casi in cui il market maker sia una società nella quale l’Emittente detiene,
direttamente o indirettamente, una partecipazione si evidenzia la possibilità che si verifichi un conflitto di
interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni Definitive daranno conto di
eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente nel Market Maker.
Sponsor - Nei casi in cui lo Sponsor sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società nella quale
l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la possibilità che si
verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni
Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente
nello Sponsor.
Collocatore (come definito al paragrafo 5 della presente Nota Informativa) - I Collocatori, in quanto
cepiscono, in relazione al servizio
di collocamento svolto per l’Emittente, commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale
K N.V., ovvero una società
a qu
possibili emissioni, le pertinenti
Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione
ll’Emitten
soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e per
conflitto di interesse. Nei casi in cui il Collocatore sia ABN AMRO BAN
nell ale l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la
tà che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole
de te nel Collocatore.
134
4. INFORMAZIONI RELATIVE AI CERTIFICATES
Si segnala che le informazioni relative agli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa
di Certificates sono suddivise nei paragrafi 4.1. Informazioni generali relative a tutti i Certificates, 4.2
Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici e 4.3 Descrizioni del Sottostante .
4.1 Informazioni generali relative ai Certificates
I certificates sono strumenti finanziari, diversi dai covered warrant, che replicano l’andamento di
un’attività sottostante (quali strumenti finanziari, valute, tassi di interesse, indici di borsa, metalli, merci).
I certificates possono incorporare un effetto leva (leverage certificates) o esserne privi (investment
certificates). L’effetto leva è un fenomeno per cui si determina una oscillazione del valore del certificate
percentualmente maggiore rispetto all'oscillazione del relativo sottostante. Tanto più è maggiore la leva
(superiore a 1), tanto più è accentuata la sensibilità del valore del certificate alla variazione del
pio, una leva indicata come 5 per un certificate rialzista significa che, in caso di sottostante. Ad esem
incremento del 10% del sottostante, il valore di quel certificate si incrementerà del 50% (e viceversa in
caso di deprezzamento del sottostante). I certificates incorporano un effetto leva sostanzialmente
quando il loro acquisto avviene con il pagamento di un premio, cioè di un ammontare equivalente ad una
parte soltanto del valore del sottostante o del valore nominale del certificate.
A differenza dei contratti di tipo “forward” e “future”, i certificates non prevedono la costituzione di
ve avvenire al momento dell’acquisto. Tale
con effetto leva ovvero, a seconda dei casi, senza effetto leva;
rischio limitato al prezzo pagato per l’acquisto;
margini, ma il pagamento integrale del relativo prezzo de
prezzo corrisponde al massimo della perdita che l’investitore può potenzialmente subire in conseguenza
dell’acquisto di un certificate.
Le caratteristiche dei certificates possono essere riassunte come segue:
• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento;
• alta sensibilità del prezzo alla variazione della relativa attività sottostante, nonché, con
riferimento ad alcune categorie di certificates, al trascorrere del tempo;
•
•
• possibilità di investimento di modesti importi.
4.1.1 Legge applicabile e foro competente
La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni
erale e/o dal pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana. dal Regolamento Gen
Per ogni controversia relativa ai Certificates, è competente, in via esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo
quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore del Portatore che rivesta la qualifica di consumatore.
4.1.2 Regime di circolazione
135
I Certificates, ai sensi delle disposizioni contenute nel decreto legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e delle
disposizioni di attuazione di cui al regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11768 del 23 dicembre
1998, sono rappresentati da un unico certificato globale e sono depositati in gestione accentrata presso
Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione. Secondo tale regime, il trasferimento i Certificates
avviene tramite corrispondente annotazione sui conti accesi presso Monte Titoli S.p.A. dall’Emittente e
dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata. L’investitore che non sia un tale
intermediario aderente dovrà quindi detenere i Certificates tramite uno di tali soggetti. Monte Titoli
S.p.A. evidenzierà i movimenti relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” nel deposito che
l’intermediario aderente incaricato dall’investitore ha acceso presso di essa per conto dell’investitore
stesso; l’intermediario aderente evidenzierà a sua volta i medesimi movimenti nel deposito acceso presso
di esso a nome dell’investitore.
4.1.3 Ranking
Salvo i casi in cui sia diversamente indicato in relazione ai Certificates Specifici nel pertinente
Regolamento Specifico e/o nelle pertinenti Condizioni Definitive, non sono state assunte garanzie o
impegni per garantire il pagamento degli importi dovuti in base ai Certificates. Il patrimonio
4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità
dell’Emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates
senza priorità rispetto agli altri creditori dell’Emittente stesso in caso di insolvenza.
In assenza di una registrazione ai sensi del Securities Act statunitense, i Certificates non potranno essere
offerti, trasferiti o venduti, direttamente o indirettamente, in sede di offerta ovvero successivamente, né la
presente Nota Informativa di Certificates, materiale informativo o pubblicitario né alcuna altra
informazione relativa all'Emittente o ai Certificates potranno essere, direttamente o indirettamente,
distribuiti, consegnati o in alcun modo trasferiti a, o a favore di, persone fisiche o giuridiche residenti o
costituite negli Stati Uniti d’America, ad eccezione delle filiali di banche o assicurazioni situate al di
fuori degli Stati Uniti d’America e soggette a vigilanza nel Paese in cui sono situate. L’offerta dei
Certificates sarà soggetta a tutte le leggi e regolamenti vigenti nei Paesi nei quali tali strumenti verranno
offerti.
4.1.5 Autorizzazioni
Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alla presente Nota Informativa di Certificates
sono state autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V.
Le pertinenti Condizioni Definitive conterranno gli estremi di tale delibera.
4.1.6 Regime fiscale
Il presente paragrafo contiene alcune informazioni con riguardo al regime fiscale proprio dell’acquisto,
del possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. Le seguenti informazioni si basano sulla
legislazione fiscale italiana vigente alla data della presente Nota Informativa di Certificates, fermo
restando che la stessa legislazione rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti
136
retroattivi. Pertanto, quanto segue non intende essere un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali
dei Certificates, e gli investitori sono
comunque tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, del
possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. In base alla legislazione fiscale italiana
attualmente vigente, i proventi derivanti dalla compravendita e dall’esercizio dei Certificates conseguiti
dagli investitori - persone fisiche residenti in Italia - al di fuori dell’esercizio di imprese commerciali,
sono rilevanti a fini impositivi. In particolare, ai sensi del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461,
che integra la categoria dei redditi diversi di cui all’art. 67 D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR) come
modificato dal D.Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344, i proventi derivanti dalla cessione e dall’esercizio dei
Certificates e realizzati da persone fisiche residenti in Italia al di fuori dell’esercizio di imprese
commerciali sono soggetti ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi applicata con l’aliquota del
12,50% e trattenuta dal sostituto d’imposta. Si segnala, infine che in merito al trattamento fiscale dei
redditi derivanti dai Certificates, su cui non risultano specifiche posizioni ufficiali dell'Amministrazione
finanziaria, non possono escludersi futuri orientamenti o prese di posizioni ufficiali dell'Amministrazione
finanziaria o nuovi provvedimenti legislativi o regolamentari tali da comportare l'applicazione a tali
redditi di un regime fiscale più svantaggioso per l'investitore rispetto a quello sopra esposto.
Disposizioni particolari si applicano in caso di Certificates detenuti in un portafoglio presso un
intermediario abilitato a cui si applichi il regime del c.d. “risparmio amministrato” ovvero il regime del
c.d. “risparmio gestito”.
dell’acquisto, del possesso, della cessione e dell’esercizio
137
4.2 Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici
138
4.2.1 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
“VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)
riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.1. Per le
di C
Le
di per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
escritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla
presente Nota Informativa di anno, altresì, le informazioni
r te, al cod , alla q lot o o, al
lotto minimo di negoziazio minim goz er obblighi di market making e
al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al paragrafo 4.2.1.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’E ia
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
i
L .p.A nto a 6 07 h ciato o
am ini dell elle emissioni di VALUTA PLUS Certificates. Al riguardo, si
to M A AZIO MO ’
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
I VALUTA PLUS Certific enom sse tostante denominato in valuta
diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Impo azione nfluenzato dalla variazione del
tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di den del S
4.2.1.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei VALUTA PLUS Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo
VALUTA PLUS Certificate. L’ammontare del prezzo dei VALUTA PLUS Certificates varierà di volta in
olta, a seconda del tasso di cambio e dei valori correnti di mercato calcolati sulla base del livello del
osta
illustrato
(“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare, e
4.2.1.1 Descrizione I VALUTA PLUS Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare
l’andamento di un indice valutario (Sottostante) rappresentato da un deposito in valuta (Sottostante
Iniziale) giornalmente incrementato con interessi al pertinente tasso (Tasso di Interesse) ridotto del
relativo spread (Spread). Al
informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.1.6 e 4.2.1.9 della presene Nota Informativa
ertificates.
4.2.1.2 Caratteristiche
caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates che, sulla base del Prospetto di Base
Certificates saranno di volta in volta emessi
d
Certificates. Le Condizioni Definitive conterr
elative al Sottostan al numero di serie,
ne, al numero
ice ISIN
e
uantità, al
iazione p
to minim di esercizi
mittente in v
o di lotti di n
4.2.1.3 Autorizzazion
a Borsa Italiana S
missibilità ai f
veda quanto illustra
4.2.1.4 Valuta
., con provvedime
a quotazione d
al paragrafo 6. A
ates sono d
n. 5370 in dat
MISSIONE ALL
inati in Euro. E
rto di Liquid
ominazione
luglio 20
NEGOZI
ndo il Sot
sarà i
ottostante.
a rilas
NE E
il giudizi
DALITA
di
DI
v
Sott nte, il quale è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse. Al riguardo, si veda quanto
alla alla sezione 2.2.1 e alla sezione 6.1.
139
4.2.1.6 Diritti dei VALUTA PLUS Certificates
in una valuta diversa
all’Euro, al tasso di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante. Al riguardo, si rinvia anche a quanto
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un VALUTA PLUS Certificate ha diritto al
pagamento di un importo in Euro rapportato a (i) il livello del Sottostante, il cui valore è condizionato
dalle variazioni del Tasso di Interesse, e (ii) essendo il Sottostante denominato
d
sopra illustrato sub paragrafo 2.2.1 e sub paragrafo 4.2.1.1. Nella seguente TABELLA A - VALUTA PLUS
CERTIFICATES, sono esposti:
- ai fini della determinazione del Sottostante, i riferimenti per l’individuazione del Tasso di Interesse,
nonchè del fixing di riferimento, dello Spread e della fonte di pubblicazione del Tasso di Interesse e
della Base di Calcolo;
- ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, i
tostante e del Tasso di Cambio tra
Tabella A - VALUTA PLUS C
Sottostante(*)
er il olo del
Cambio
riferimenti per l’individuazione del livello di riferimento del Sot
l’Euro e la Valuta Sottostante (se diversa).
ERTIFICATES
Tasso di Interesse Fixing di riferimento del Tasso di
Interesse
Fonte di pubblicazione del Tasso di
Interesse
Base di Calcolo
Spread Livello di riferimento
del Sottostante
pcalc
Tasso di
Sottostante Finale (**)
Indice [sigla internaziona
le della Valuta
Sottostante] TRMMI L’indice valutario
sarà indicato nella Tabella
riprodotta nella
Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOST
ANTE” contenuta
nelle pertinenti
Condizioni Definitive
sarà indicato nella
itive
sarà indicato nella
Condizioni Definitive
pubblicazione del Tasso di
Interesse sarà cata nella abella
E” contenuta nelle pertinenti
Condizioni
il calcolo del Tasso di
Interesse sarà
indicata
INFORMAZIONI
SUL
ANTE” contenuta
nelle
valore indicato
nella Tabella
del Sottostante alla Data
di Determina
tasso di cambio sarà
indicato nella Tabella
riprodotta nella Sezione
INI SUL TOSTAN contenuta
e pertinenti Condizioni Definitive
Il tasso di interesse per i depositi nella Valuta Sottostante
Il fixing di riferimento del
Tasso di Interesse
La fonte di La base per Lo Spread sarà il
Il livello Il
Tabella riprodotta nella Sezione
Tabella riprodotta nella Sezione
indiT
“ALTRE INFORMAZIONI
SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni
Defin
“ALTRE INFORMAZIONI
SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti
riprodotta nella Sezione
“ALTRE INFORMAZIO
NI SUL SOTTOSTANT
nella Tabella
riprodotta nella
Sezione “ALTRE
allegata alle
pertinenti Condizio
ni Definitive
zione Finale
“ALTRE INFORMAZ
OSOTTE”nell
Definitive SOTTOST
pertinenti Condizioni Definitive
(*) Il livello del Sottostante sarà pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente
www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters AAHIT.
140
(**) Come pubblicato dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.).
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in VALUTA PLUS
Ce nno influenzati dall’andamento del pertinente Tasso di Interesse (ridotto del relativo
Spre
Ove l’esercizio dei VALUT C ioni de te
Rego m prov L azione
medi onto ch r iario aderente a Montetito
tem i indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 del pertinente Regolamento
Spe
4.2.1.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
I VALUTA PLUS Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti
Cond
Scad
I VA rtifica si ine di
Scad , essendo di tip s porto
di Li ecessit a A PLUS Certificates non
negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza.
ò
utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla
.2.1.8 Descrizione delle modalità di regolamento
tiva Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al
e Data di Pagamento, vale a dire un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale
ovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo calcolato applicando la seguente
rtificates sara
ad), nonché dai tassi di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante (se diversa).
A PLUS ertificates risulti conforme alle disposiz l pertinen
lamento Specifico, l’E ittente vederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di iquid
ante accredito sul c e il portato e detiene presso l’intermed li S.p.A. nei
p
cifico.
izioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di
enza ivi indicate.
LUTA PLUS Ce tes si con dereranno automaticamente esercitati alla pert nte Data
enza (e solo in tale data o “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel ca o, l’Im
re i medesimi. I VALUT saranno più quidazione senza n à di esercit
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates in suo possesso nei modi e
tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico e a tal fine pu
presente Nota Informativa di Certificates.
4
Nel caso di esercizio (automatico) alla rela
Portatore dei VALUTA PLUS Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, corrisposto alla
pertinent
d
formula:
IndiceF * Parità /FXF
Dove:
“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale;
“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;
“Parità” è uguale a 1.
141
Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
Esempio 1:
Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo che
inazione Finale si osservino i seguenti valori:
alla Data di Determ
Sottostante Iniziale USD 127 Sottostante alla Data di Determinazione Finale USD 150
Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale 1,15
Prezzo di acquisto EUR 97,69 Importo di Liquidazione EUR 130,43
Pertanto, a fronte di un guadagno del Sottostante pari al 18,11%, il valore del VALUTA PLUS
Certificate avrà registrato un guadagno pari al 33,51%.
Esempio 2:
Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo
alla Data di D
che
eterminazione Finale si osservino i seguenti valori:
Sottostante Iniziale USD 127 Sottostante alla Data di Determinazione Finale USD 135
Tasso di cambio iniziale 1,3 Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale 1,32
Prezzo di acquisto EUR 97,69 Importo di Liquidazione EUR 102,27
ari all’ 8%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Pertanto, a fronte di un guadagno del Sottostante pari al 12,5%, il valore del VALUTA PLUS Certificate
avrà registrato un guadagno p
4.2.1.9 Informazioni relative al Sottostante
I VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari di cui alla Tabella A del punto
4.2.1.6.
Informazioni generali relative ai Sottostanti
Il Sottostante dei VALUTA PLUS Certificates è rappresentato da un deposito in Valuta (Sottostante
Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di Interesse), ridotto del relativo
Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti
e tale), il livello del Sottostante è pari al pertinente
essivamente alla
Condizioni Definitive, la data ivi indicata com
Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti Condizioni
Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale) e, succ
Data Iniziale, è pari ad un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli eventuali
aggiustamenti di cui all’Articolo 4 del pertinente Regolamento Specifico, determinato come segue dallo
Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno (t)”] e
142
pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla
pagina Reuters AAHIT:
⎟⎟⎠
⎞⎜⎜⎝
⎛⎟⎟⎠
⎞⎜⎜⎝
⎛ −+ −−
− oloBasediCalcGiorniSpreaderesseTassodiInt
Indice tttt
1,11
*)(1*
Dove:
il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,
di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno
di Negoziazione precedente al Giorno (t-1);
“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno
er effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra
Tasso di Interesse e Spread.
a dei VALUTA PLUS Certificates.
ti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
“Indice ” indica t-1
“Giorno (t-1)”];
“Tasso di Interesset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata
nelle pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1)
ovvero, qualora in tale giorno il Tasso
“Spread” indica il pertinente Spread;
(t) (escluso);
“Base di Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.
Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e
0,000005 sarà arrotondato per eccesso.
Ne consegue che il Sottostante è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse, tenendo conto che il
Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Pertanto, nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso di
Interesse, il Tasso di Interesse sarà negativo, con la conseguenza che, in relazione a tali giorni, il
Sottostante diminuirà anziché aumentare, p
Con riferimento alle singole emissioni di VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base
della presente Nota Informativa di Certificates, le pertinenti Condizioni Definitive conterranno un grafico
che illustra, con riferimento al Sottostante, l’andamento del pertinente Tasso di Interesse e del relativo
Tasso di Cambio per un periodo almeno corrispondente alla durat
Verranno, altresì, riportati nelle Condizioni Definitive, con riferimento alle singole emissioni di
VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di
Certificates, il Sottostante Iniziale, la Data Iniziale ed il livello corrente del Sottostante, del Tasso di
Interesse e del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta di Pagamento.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimen
143
formazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI 4.2.2 In
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Futures Certificate su
Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici e Azioni”, al plurale)
escrizione utures Certificates su Indici e Azioni sono prodotti derivati in quanto
Indici e
4.2.2.1 D
I Mini F il loro prezzo dipende da
quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni si tratta di
Indici e Azi
presene
oni. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.2.6 e 4.2.2.9 della
Nota Informativa di Certificates.
I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni
Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono influenzati positivamente dalle variazioni
del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un
va: infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del
nte, bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il livello corrente del
nte ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto (moltiplicata per la
Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale
eva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni
essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto
I Mini
positive
effetto le
Sottosta
Sottosta
relativa
effetto l
risultano più il valore dell’Indice sia vicino al
valore raggiunto dal Current Strike Level.
te rispetto alla data
di acquisto del Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il livello
raggiunto dal Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current
Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale rialzo del Sottostan
In relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che
viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia, rispetto al prezzo
strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike
Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,
secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un
e formula:
diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta sulla base
della seguent
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;
144
(ii) il C rovvista viene
rmin
dall’Age n Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando
al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”] -
ario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta
iornoi” si intende il giorno di calendario compreso
tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
ropea (espresso come un numero di unità della
Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di
ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore
del Current Strike Level relativo a tale giorno. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato
eventualmente convertita in
Euro al Tasso di Cambio alla medesima data).
to sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss
Iniziale) viene ricalcolato
più osto della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della P
dete ato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione
nte di Calcolo ciascu
con riferimento a ciascuno dei “giornii” ovvero, a seconda dei casi, a ciascun “giornoi” (come in
appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”-
il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”), maggiorato dello Spread. Lo Spread per
il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%.
Per “giornii” si intende ciascuno dei giorni di calend
“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “g
(iii) meno, con esclusione dei Mini Future Long Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i
quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi (ad es.
DAX®), i Dividendi nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici, se
il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso)
ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso). Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei
Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Long su Indici e Azioni. I Dividendi saranno convertiti
nella Divisa Strike Level, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing
giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Eu
Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il valore
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A.,
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.
I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi
nel caso in cui il livello del Sottostante scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-
Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il Current
Strike Level alla Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed
In relazione a quan
, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna Data di Ricalcolo Livello
ciascuna Data di Ricalcolo Livello
-Lo
Il Livell
Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a
Stop ss.
o Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:
145
(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;
(ii) più Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss;
rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello
ss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta
pubblicherà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del
Stop-Loss. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti
ni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.
Con rife
Stop-Lo
in volta
Livello
definizio
I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni
I Mini
negative sottostante, possiedono in
generale un effetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore
nte
tra il va
(moltipl
suddetta
su Indici
sia vicin
L’invest
raggiunt
Sottosta ed eventualmente convertita in Euro al
Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante rispetto alla data
Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono influenzati positivamente dalle variazioni
del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il
corre del Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente alla differenza
lore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente del Sottostante
icata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla
data). Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates
e Azioni risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’indice
o al valore raggiunto dal Current Strike Level.
itore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il valore
o dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del
nte della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità
di acquisto del Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni.
In relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che
viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia, rispetto al prezzo
strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike
Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,
secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un
diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno Lavorativo sulla base della
seguente formula:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;
(ii) più il Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della Provvista viene
determinato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione
146
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”),
applicando al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa
a “(i , a ciascun
”
” - il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, ribassato dello
, per effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso Prevalente
e Spread. Lo Spread per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%.
orni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta
“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “giornoi” si intende il giorno di calendario compreso
(iii) meno i Dividendi (nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici) -
eventuale stacco di dividendi (ad es., DAX®) - se
. Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei
Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Short su indici e Azioni. I Dividendi saranno convertiti
, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing
e un numero di unità della
Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il valore
e, pubblicherà, sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore
el Curren o. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato
nvia dei Regolamenti.
rtificates su Indici e Azioni si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi
Apert -1”)] - con riferimento a ciascuno dei “giorni ” ovvero, a seconda dei casii
“giornoi (come in appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di
Borsa Aperta “(i-1)
Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso Prevalente, il tasso applicato al
Current Strike Level del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”) sarà quindi negativo, con la
conseguenza che, solo in relazione a tali giorni, il Current Strike Level diminuirà anziché
aumentare
Per “giornii” si intende ciascuno dei gi
tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
con esclusione dei Mini Future Short Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo
Sponsor nel calcolare l’indice tiene conto dell’
il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso)
ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso)
nella Divisa Strike Level
giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea (espresso com
Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazion
d t Strike Level relativo a tale giorn
si ri alle pertinenti definizioni sub Articolo 2
I Mini Futures Short Ce
nel caso in cui il livello del Sottostante salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal Livello Stop-
Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla Data di Stop-
Loss ed il Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
Tasso di Cambio alla medesima data).
In relazione a quanto sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss
Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna successiva Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
147
Il Livello Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:
(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;
(ii) meno Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
mpleta descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
res Long Certificates su Indici e Azioni, variazione positiva del prezzo alla
quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);
alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno,
ltresì, le informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello
Stop-Loss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta
in volta pubblicherà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del
Livello Stop-Loss.
Per una più co
Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico.
Le caratteristiche dei Mini Future Certificates su Indici e Azioni possono essere riassunte come
segue:
- per i Mini Futu
variazione positiva del Sottostante e viceversa;
- per i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni, variazione positiva del prezzo alla
variazione negativa del Sottostante e viceversa;
- alto effetto leva;
-
- nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo
(nell’accezione del time decay);
- meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;
- rischio limitato al premio investito;
- possibilità di investire importi contenuti.
4.2.2.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Indici e Azioni che, sulla base del
Prospetto di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato
SeDeXTM, saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente
Modello accluso
a
lotto minimo di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market
making e al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.2.5.
148
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.2.3 Autorizzazioni
orsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
res Certificates su Indici e Azioni. Al
Al
uardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.2 e alla sezione 6.1.
unto dal Current Strike Level (al
guardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.2.1, al cambio corrente contro l’Euro (ove
ong Certificate su Indici e Azioni e ad un Mini Future
le pertinenti Condizioni Definitive. I riferimenti per
l’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché
llo S
Sottos
espost
paragr
É oppo
Indici
dall’an o dei tassi di cambio.
La B
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futu
riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’
DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.2.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia
denominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla
variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
4.2.2.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni si intende l’importo necessario per l’acquisto
di un singolo Mini Futures Certificate su Indici e Azioni. L’ammontare del prezzo dei Mini Futures
Certificates su Indici e Azioni varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello
del Sottostante, del valore raggiunto dal Current Strike Level e (ove applicabile) del tasso di cambio.
rig
4.2.2.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Indici e Azioni
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Indici e
Azioni o di un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni ha diritto al pagamento di un importo in
Euro rapportato al livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggi
ri
applicabile). La Parità relativa ad un Mini Future L
Short Certificate su Indici e Azioni è riportata nel
l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro l’Euro (ove
applicabile) per il calcolo del
de ponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato (Azioni), della Valuta
tante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono
i nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 e nella TABELLA A – AZIONI di cui al
afo 4.3.3.
rtuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Mini Future Certificates su
e Azioni il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati
dament
149
Ov esercizio dei Mini Future Certificates su Indici e Azioni risulti conforme alle disposizioni dei
nti Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale
te accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei
indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti
ici.
Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rin
e l’
pertine
median
tempi
Specif
4.2.2.7 uncia
I Mini Future Certificates su Indici e Azioni saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate
nelle pertinenti Condizioni Definitive relative iche emissioni ed avranno durata fino alle
rispettive D
I Mini Future Certificates su Indici sercitati alla pertinente
Data di (e sol so,
l’Impo ziale senza necessità di esercitare i medesimi. Inoltre, i Mini Future Certificates su
Indici ’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si estingueranno automaticamente
alla D Stop-Loss, nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss, ed i Portatori
saranno creditori dell’Im
L’inve rinunc su Indici e Azioni in suo possesso,
sia nel enza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss, nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3,
ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Mini Future Certificates su Indici e Azioni non s negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa
Aperta pre
comunicazione da parte dell’Emittente d
sospensi ini Fut
Mini F icates su Indici e Azioni dalle negoziazioni.
4.2.2.8 rizione delle modalità di regolamento
Mini F g Cer
alle specif
ate di Scadenza ivi indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.
e Azioni si considereranno automaticamente e
Scadenza
rto Differen
e Azioni, nell
ata di
o in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel ca
porto Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi.
iare all’esercizio dei Mini Future Certificates stitore può
caso di scad
aranno più
cedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva
el verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
one dei M
uture Certif
Desc
ure Certificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei
utures Lon tificates su Indici e Azioni
’Emittente al Portatore dL’imp all ei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni è
costituito, a seconda dei casi,
- i esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Long
Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il
Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale, moltiplicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra
Nota Informativa). La somma dovrà essere se del
caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante della medesima data. Tale importo in
denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella A, Esempio 1 ed Esempio
1bis);
orto pagabile d
nel caso d
Certificate su
illustrato al paragrafo 4.2.2.1. della presente
150
-
ativa), moltiplicata
m rà essere
Sottostante della medesima data. Tale impor base della formula
em Esempi
Tabella A
RTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE
caso di esercizio alla Data di Scadenza)
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate su
Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo di
Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (al riguardo, si
rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 1. della presente Nota Integr
per la relativa Parità. La so ma dov se del caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valu
to in denaro verrà corrisposto sulla
ta
sottostante (Tabella B, Es pio 2 ed o 2bis).
IMPORTO PAGABILE
(In
AL PO
Nel caso di
Sottostante
denominato in
Max [(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del
Prezzo Finale)*Parità]; 0}
Euro
Nel caso di
Sottostante
denominato in Prezzo
una valuta
diversa
dall’Euro
Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del
Fin rità] / Tasale)*Pa so di Cambio; 0}
Tabella B
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE
(In caso di Evento di Stop-Loss)
Nel caso di Max [(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)* PariSottostante 0] denominato in
tà;
Euro
Nel caso di
Sottostante Max {[(Pre
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
zzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità]
/Tasso di Cambio; 0}
Esempio 1:
151
Il Portatore detiene un Mini F ong ice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso Prevalente
costante (2%) maggiorato dello Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 360
un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e
che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
uture L Certificate su ind
(equivalente a
Initial Current Strike Level 35000 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
35950
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla Data
36050
N.A.
Current Strike Level della Data di Stop-Loss
N.A.
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data
el
37029
di Determinazione d
Prezzo Finale
Parità 0.0001 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss
N.A.
Livello iniziale dell’Indice
Sottosta
412
nte
60 Prezzo Finale 43000
Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss N.A.
Data di Stop-Loss N.A. asso di Cambio finale .A. T N
Prezzo di acquisto 0,626 Valore Finale 0,705
E
ene un Mini Fut e ®. Assumendo un Tasso
(2%) maggiorat lo Spread (1%), Di dendi pari a 100, un numero di giorni
a 360 (equivalente a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del
e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
sempio 1 bis:
Il Portatore deti ure Long C rtificate su indice NIKKEI225
Prevalente costante o del vi pari
Prezzo Finale
Initial Current Strike Level 14500 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
14835
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla Data
14935
N.A.
Current Strike Level della Data di Stop-Loss N.A.
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data
el
15280
di Determinazione d
Prezzo Finale
Parità 0 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss N.A.
,01
Livello iniziale dell’Indice
Sottosta
176
nte
00 Prezzo Finale 17800
Tasso di Cambio iniziale 1 Prezz .A. 56 o Stop-Loss N
Data Stop-Loss N.A. Tasso le 156 di Cambio fina
152
Prezzo di acquisto 0,199 Valore Finale 0,190
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso Prevalente
, Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 180
(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-
Esempio 2:
costante (2%) maggiorato dello Spread (1%)
Loss (di seguito “giorno t” ) si osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level 35000 Current Strike Level della Data di N.A.
Determinazione del Prezzo di Finale
L
L
St
L
D
F
25 ivello Stop-Loss Iniziale
ivello Stop-Loss alla Data di
op-Loss
ivello Stop-Loss alla Data di
eterminazione del Prezzo
inale
36050
36488
N.A.
Current Strike Level della Data di Stop-Loss 354
P 00 arità 0,0001 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss
364
L
S
. ivello iniziale dell’Indice
ottostante
41260 Prezzo Finale N.A
T 00 asso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss 364
D . ata Stop-Loss giorno t Tasso di Cambio finale N.A
P 0,098 rezzo di acquisto 0,626 Valore Finale
Esempio 2bis:
Il revalente
costante (2%) maggiorato d n numero di giorni pari a 180
(e a sei ata di Stop-
Lo uito “g guenti valori:
Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso P
ello Spread (1%), Dividendi pari a 100, u
quivalente
ss (di seg
mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla D
iorno t” ) si osservino i se
Initial Current Strike Level 14500 Current Strike Level della Data di N.A.
Determinazione del Prezzo di Finale
L -Loss In
L ss alla Data di
S
L top-Loss alla Data di
D ione del Prezzo
Finale
15056
N.A.
della Data di Stop-Loss 14618 ivello Stop
ivello Stop-Lo
top-Loss
ivello S
eterminaz
iziale 14935 Current Strike Level
Parità 0,01 minimo Indice alla Data di Stop-Loss Valore
Livello iniziale dell’Indice 17600 Prezzo Finale N.A.
153
Sottostante
Tasso di Cambio iniziale 156 15000 Prezzo Stop-Loss
D ss 156 ata Stop-Lo Giorno t Tasso di Cambio finale
P quist 0,199 Valore Finale 0,025 rezzo di ac o
Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni
L’imp all dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni è
costituito, a seconda dei casi,
- o di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Short
e su Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo
licata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al
paragrafo 4.2.2.1. della presente Nota Informativa). La somma dovrà essere se del caso divisa per
-
a il valore
alla
sopra illustrato al paragrafo 1. della Prezzo di Stop-Loss,
a a som di c
esima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base
ostante (Tabella D, Esempio 4 ed Esempio 4bis);
Tabella C
AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE
o di e
orto pagabile d
nel cas
Certificat
’Emittente al Portatore
Finale, moltip
il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base
della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3 ed Esempio 3bis);
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Short Certificate su
Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tr
raggiunto dal Current Strike Level Data di Stop-Loss (al riguardo, si rinvia anche a q
presente Nota Integrativa) ed il
uanto
moltiplicata per la relativ Parità. L ma dovrà essere se del caso divisa per il tasso ambio
EUR/Valuta Sottostante de
della formula sott
lla med
IMPORTO PAGABILE
(In cas sercizio alla Data di Scadenza)
Nel caso di
n
Max [(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Sottostante
denominato iPrezzo Finale)*Parità;0]
Euro
Nel caso di
Sottostante Prdenominato in
diversa
Max {[(Current Strike minazione del Prezzo Fina
ezzo Fi arità] / ; 0}
Level della Data di Deter le –
nale)*P Tasso di Cambio
una valuta
dall’Euro
Tabella D
154
IMPORTO PAGABILE AL PORTAT
(In cas
ORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFIC
o di Evento di Stop-Loss)
ATE
Nel caso di Max [(CSottostante
denominato in 0]
Euro
u rike L ss)*Prrent St evel della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Lo arità;
Nel caso di
Sottostante Max {[(Cu
denominato in
una valuta
diversa
rrent Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità]
/ Tasso di Cambio; 0}
dall’Euro
un Mi re Sh u indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso
Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 360
a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo
Esempio 3:
Il Portatore detiene ni Futu ort Certificate s
(equivalente
Finale e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level 50000 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
50400
Livello Stop-Loss Iniziale 48500 Current Strike Level del
Livello Stop-Loss alla
Data di Stop-Loss
ale
4
la Data di Stop-Loss N.A.
Livello Stop-Loss alla
Data di Determinazione
del Prezzo Fin
8888
Parità 0,0001 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss N.A.
Livello iniziale dell’Indice
ante
41260 Prezzo Finale 41000
Sottost
Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss N.A.
Data Stop-Loss N.A. T finale Nasso di Cambio .A.
Prezzo di acquisto 0,874 Valore Finale 0,940
Esempio 3bis:
ene un Mini hort KKEI225®. Assumendo un Tasso
(2%) men read ( a 100, un numero di giorni p 0
(equivalente a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo
la Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Il Portatore deti Future S Certificate su indice NI
Prevalente costante o lo Sp 1%), Dividendi pari ari a 36
Finale e che al
155
Initial Current Strike Level 25000 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
25150
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla
24250
Current Strike Level della Data di Stop-Loss N.A.
Data di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla
2
Data di Determinazione
del Prezzo Finale
4396
Parità 0 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss
N.A.
,01
Livello iniziale dell’Indice
Sottostante
17600 Prezzo Finale 17500
Tasso di Cambio iniziale 156 Prezzo Stop-Loss N.A.
Data Stop-Loss N.A. asso di Cambio finale 156 T
Prezzo di acquisto 0,474 Valore Finale 0,490
Esempio 4:
Il Portatore detiene un Mini Sh MIB®. Assumendo un Tasso
(2%) men pread di pari a 100, un numero di giorn 180
(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di
Future ort Certificate su indice S&P/
Prevalente costante o lo S (1%), Dividen i pari a
Stop-Loss (di seguito “giorno t”) si osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level 50000 Current Strike Level della Data di N.A
Determinazione del Prezzo Finale
.
Livello Stop-Loss Iniziale 48500 Livello Stop-Loss alla Data
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data
48646
N.A. di Determinazione del
Current Strike Level della Data di Stop-Loss 50150
Prezzo Finale
Parità 0,0001 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss
48800
Livello iniziale dell’Indice
Sottostante
41260 Prezzo Finale N.A.
Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss 48800
Data Stop-Loss giorno t Tasso di Cambio finale N.A.
Prezzo di acquisto 0,874 Valore Finale 0,135
Esempio 4bis:
156
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso
Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 180
(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data
di seguito “giorno t”) si osservino i seguenti valori: di Stop-Loss (di
Initial Current Strike Level 25000 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
N.A.
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Sto
di Stop-Loss
24250 Current Strike Level della Data di Stop-Loss 25025
p-Loss alla Data 24274
N.A.
Livello Stop-Loss alla Data
di Determinazione del
Prezzo Finale
Parità 0.01 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss
24350
Livello iniziale dell’Indice
Sottostante
17600 Prezzo Finale N.A.
Tasso di Cambio iniziale 156 Prezzo Stop-Loss 24350
Data Stop-Loss Giorno t Tasso di Cambio finale 156
Prezzo di acquisto 0,474 Valore Finale 0.043
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
ndici e Azioni che verranno
effettuate sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della
ci e Azioni.
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.2.9 Informazioni relative al Sottostante
I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni replicano l’andamento dei Sottostanti a cui si fa riferimento,
insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A – INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 e nella
TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 della presente Nota Informativa di Certificates.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su I
volatilità del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo
corrispondente alla durata dei Mini Futures Certificates su Indi
157
4.2.3 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” (“Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e
utures Certificates su Futures”, al plurale)
“Mini F
4.2.3.1 Descrizione
I Mini Futures Certificates su Futures sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Futures si tratta di un Future. Per le
Informativa
di Certificates.
I Mini Futures L er
informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.3.6 e 4.2.3.9 della presente Nota
ong C tificates su Futures
I Mini Futures Long Certificates su Futures sono influenzati positivamente dalle variazioni positive del
ù speculativi, ma
ù rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike
Level.
rialzo del
Sottostante rispetto alla data di acquisto del Mini Future Long Certificate su Futures.
Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un effetto leva:
infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante,
bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il livello corrente del Sottostante
ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto (moltiplicata per la relativa Parità e
convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale effetto leva risulta essere tanto
maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Futures risultano essere pi
anche pi
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il livello
raggiunto dal Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il
valore raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e
convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale
In relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che
viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia, rispetto al prezzo
strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike
Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,
secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un
e formula, salvo quanto sotto precisato:
(ii) l’Ha determinato a
partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione dall’Agente di
Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando la seguente
diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta sulla base
della seguent
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;
più ndling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene
158
form Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta
moltiplicato lo Spre
ula:
“(i-1)”], ad, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Con
e Giorno di Borsa Aperta, più
rente Giorno di Borsa Aperta, meno
(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a
fici.
In relazione a quanto sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss
riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo
Spread; tale Spread sarà un valore percentuale compreso tra un minimo dell’ 1% ed un massimo
del 5%.
Il Current Strike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:
(i) Current Strike Level del precedent
(ii) Handling Cost del cor
quella Data di Rollover.
Il Rollover Spread è un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra il livello
di un Sottostante alla Data di Rollover Spread e il livello del nuovo Sottostante alla Data di Rollover
Spread con cui il primo viene sostituito a ciascuna Data di Rollover secondo quanto descritto alla
definizione di “Sottostante”. Il Rollover Spread può essere negativo. L’inserimento del Rollover Spread
nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva dalla necessità di neutralizzare l’impatto della
sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures.
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il valore
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A., ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore
del Current Strike Level relativo a tale giorno. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Speci
I Mini Futures Long Certificates su Futures si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso
in cui il livello del Sottostante scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss; in
tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il Current Strike Level
alla Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data).
Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna Data di Ricalcolo Livello
Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo Livello
ivello
Stop-Loss.
Il L Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:
(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;
159
(ii) più Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss;
rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello
ss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta
pubbliche
Con rife
Stop-Lo
in volta rà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del
e pertinenti
efinizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.
I Mi utur
Livello Stop-Loss. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia all
d
ni F es Short Certificates su Futures
I Mi tur
Sottostante e, ei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in generale un
ffetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del
’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il valore
relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che
viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia
ni Fu es Short Certificates su Futures sono influenzati positivamente dalle variazioni negative del
a differenza d
e
Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente alla differenza tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente del Sottostante (moltiplicata
per la relativa Parità e convertita in Euro al petinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale effetto leva
risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates su Futures risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal
Current Strike Level.
L
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del
Sottostante all’Ora di Determinazione della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita
in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante
rispetto alla data di acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures.
In
, rispetto al prezzo
strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike
Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,
secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un
diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno Lavorativo sulla base della
(ii) meno l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene determinato
izio Quotazione dall’Agente di
Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando la seguente
seguente formula, salvo quanto sotto precisato:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;
a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di In
160
form Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta
moltiplicato lo Spr
ula:
“(i-1”)], ead, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Con
Il Current Strike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:
eno
(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a quella Data di
Rollov
di un So ad e il livello del nuovo Sottostante alla Data di Rollover
Spread con cui il primo viene sostituito a ciascuna Data di Rollover secondo quanto descritto alla
finizio Rollover Spread può essere negativo. L’inserimento del Rollover Spread
patto della
sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Future Short Certificate su Futures.
Con rife rtinenti Condizioni Definitive il valore
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà, sul sito
Borsa Aperta, il valore
l Curr o. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
rtificates su Futures si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel
e
riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo
Spread; tale Spread sarà un valore percentuale compreso tra un minimo dell’ 1% ed un massimo
del 5%.
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, m
(ii) Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta, meno
Rollover.
Il er Spread è un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra il livello
ttostante alla Data di Rollover Spre
de ne di “Sottostante”. Il
nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva dalla necessità di neutralizzare l’im
rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pe
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. ciascun Giorno di
de ent Strike Level relativo a tale giorn
I Mini Futures Short Ce
caso in cui il livello del Sottostante salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss;
in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla Data di Stop-Loss d
il Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data).
In relazione a quanto sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss
Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna successiva Data di Ricalcolo
ula:
nt Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;
Livello Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
Il Livello Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente form
(i) Curre
161
(ii) meno Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello
p-Loss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta
herà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del
i Future Certificate su Futures possono essere riassunte come segue:
alto effetto leva;
e caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Futures che, sulla base del Prospetto
disporre secondo il pertinente Modello
ccluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le
i
ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
4.2.3.3 Autorizzazioni
Sto
in volta pubblic
Livello Stop-Loss.
Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
Le caratteristiche dei Min
- per i Mini Futures Long Certificates su Futures, variazione positiva del prezzo alla variazione
positiva del Sottostante e viceversa;
- per i Mini Futures Short Certificates su Futures, variazione positiva del prezzo alla variazione
negativa del Sottostante e viceversa;
-
- quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);
- nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo
(nell’accezione del time decay);
- meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;
- rischio limitato al premio investito;
- possibilità di investire importi contenuti.
4.2.3.2 Caratteristiche
L
di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da pre
a
informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo
di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al
prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.3.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazion
m
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
162
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Futures. Al riguardo,
si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
ottostante.
su
tures varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del Sottostante, del
ci, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Futures o
i un Mini Future Short Certificate su Futures ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al
unto dal Current Strike Level (al riguardo, si rinvia
.1), al cambio corrente contro l’Euro. La Parità relativa ad
finitive. I riferimenti per l’individuazione del Sottostante e del cambio
rren
nonché
inform
Rollov
É oppo
Future di cambio.
Ove l’
Regola
accred
indicat
4.2.3.7 rcizio e dichiarazione di rinuncia
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.3.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Futures sono denominati in Euro. Essendo il Sottostante denominato in
valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla variazione
del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del S
4.2.3.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Futures si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Mini Futures Certificate su Futures. L’ammontare del prezzo dei Mini Futures Certificates
Fu
valore raggiunto dal Current Strike Level e del tasso di cambio. Al riguardo, si veda quanto illustrato alla
sezione 2.2.3 e alla sezione 6.1.
4.2.3.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Futures
In base ai pertinenti Regolamenti Specifi
d
livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggi
anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.3
un Mini Future Long Certificate su Futures e ad un Mini Future Short Certificate su Futures è riportata
nelle pertinenti Condizioni De
co te contro l’Euro per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio,
del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato, della disponibilità delle
azioni e delle modalità di diffusione del Sottostante, della Valuta Sottostante e della Data di
er, sono esposti nella TABELLA A - FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5.
rtuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Mini Future Certificates su
s saranno influenzati dall’andamento dei tassi
esercizio dei Mini Future Certificates su Futures risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
menti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale mediante
ito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi
i alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
Durata, procedura di ese
163
I Mini Futur
pertinenti Condizioni Definitive relat fino alle rispettive Date
di Scadenza iv
I Mini Future Certificates su Futures rcitati alla pertinente Data di
adenza (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo
fferenziale senza necessità di esercitare i m noltre, i Mini Future Certificates su Futures,
nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, ingueranno automaticamente alla Data di Stop-
Loss, nell’ora, ori
dell’Importo Differenziale senza necessità d
L’inves
caso di scadenza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss odi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo
alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Min
prece
comu
sospe stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini Future
Certi zio
4.2.3 tà d olamen
Mini utures Long Certificates su utures
e Certificates su Futures saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
ive alle specifiche emissioni ed avranno durata
i indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.
si considereranno automaticamente ese
Sc
Di edesimi. I
si est
minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss, ed i Portatori saranno credit
i esercitare i medesimi.
titore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Futures in suo possesso, sia nel
, nei m
i Future Certificates su Futures non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
dente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva
nicazione da parte dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
nsione dei Mini Future Certificates Futures alla
ficates Futures dalle negozia ni.
.8 Descrizione delle modali i reg to
F F
L’im te al Portatore dei Mini Futures Long Certificates su Futures è
costituito, a seconda dei casi,
- nel caso di esercizio (autom ico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Long
n espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo
ggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo
plicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al
rafo 4.2.3.1. della prese ota In r ente
Tasso di Cambio della medesima data. porto in denaro verrà corrisposto sulla bas
formula sottostante (Tabella A, Esempio ;
- nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certifi e su
Euro za, se positiva, tra il Prezzo di Stop-Loss
giunto dal Cu Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa
nvia e a qu o al paragrafo 4.2.3.1. della pr
Nota Informativa). La som a dovrà tinente Tasso di Cambio
ale impor enar osto sulla base della formula sott
(Tabella B, Esempio 2).
Tabella A
porto pagabile dall’Emitten
at
Certificate su Futures, da u
Finale ed il valore ra
Finale, molti
importo
parag nte N formativa). La somma dovrà essere divisa per il pe
Tale im
tin
e della
1)
cat
Futures, da un importo espre so in
ed il valore rag
s pari alla differen
rrent
Parità (al riguardo, si ri anch anto sopra illustrat esente
m essere divisa per il per della
medesima data. T to in d o verrà corrisp ostante
164
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE
(In caso di esercizio alla Data di Scadenza)
Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo
Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}
AL TA
Evento di Stop-Loss)
Tabella B
IMPORTO PAGABILE POR
(In caso di
TORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità] /Tasso di Cambio;
0}
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su Future sull’oro (COMEX Gol Future).
Assumendo uno Spread pari a 3%, un numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un anno) tr la data di
eterm rezzo Finale e che alla Data di Dete ione
inale si osservino i seguenti valori:
d
a
acquisto del Certificate e la Data D
del Prezzo F
di inazione del P rminaz
Initial Current Strike Level 4 Level della Data di
zo Finale
00 Current Strike
Determinazione del Prez
412
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla Data
ta
di
P
4
N.A.
432,60
Level della Data di Stop-Loss
20 Current Strike N.A.
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Da
Determinazione del
rezzo Finale
Parità 0.01 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-
Loss
N.A.
L iziale del
S
Prezzo Finale 650 ivello In
ottostante 620
Tasso di Cambio iniziale 1,30 Prezzo Stop-Loss N.A.
Tasso di Cambio finale 1,30
Prezzo di acquisto 1,69 Valore Finale 1,83
Esempio 2:
165
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent
Crude Oil Future). Assumendo uno Spread p n numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un
anno) ss si
osservino i seguenti valori:
ari a 3%, u
tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Lo
Initial C
i Finale N.A.
urrent Strike Level 50 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo d
Li llo Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla Data di
Stop-L
Livello Stop-Loss alla Data di
Determ
Finale
52
53,56
N.A.
Current Strike Level della Data di Stop-Loss 51,50 ve
oss
inazione del Prezzo
Parità 0,1 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-
Loss
53
Livello Iniziale del
Sottostante
66 Prezzo Finale N.A.
Tasso di Cambio iniziale 1,235 Prezzo Stop-Loss 53
Tasso di Cambio finale 1,235
Prezzo di acquisto 1,30 Valore Finale 0,12
Mini Futures Short Certificates su utures F
L’im te al Portatore dei Mini Futures Short Certificates su Futures è
costituito, a seconda dei casi,
- nel caso di esercizio (autom ico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Short
n espresso in Euro pari alla differenza tra il valore raggiunto
evel a Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Finale,
er la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo
1. della presente Nota Informativa)
Cambio. Tale importo in denaro verrà co sto sulla base della formula sottostante (Tab
Esempio 3);
- nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Short Certifi e su
Euro za, se positiva, tra il valore raggiu l
rike Level alla Da di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa
nvia u o al paragrafo 4.2.3.1. della pr
Nota Informativa). La som a dovrà tinente Tasso di Cambio
ale impor enar osto sulla base della formula sott
(Tabella D, Esempio 4);
porto pagabile dall’Emitten
at
Certificate su Futures, da u
dal Current Strike L
moltiplicata p
importo
lla
4.2.3. . La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di
rrispo ella C,
cat
Futures, da un importo espre
Current St
sso in pari alla differen nto da
ta
Parità (al riguardo, si ri anche a q anto sopra illustrat esente
m essere divisa per il per della
medesima data. T to in d o verrà corrisp ostante
166
Tabella C
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE
(In caso di esercizio alla Data di Scadenza)
Max {[(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo
Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}
Tabella D
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE
(In caso di Evento di Stop-Loss)
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità] / Tasso di
Cambio; 0}
E
Il Portatore detiene un Mini Future Sh ate su Future sull’oro (COMEX Gold Future).
Assumendo uno Spread pari a 2%, un num o di giorni pari a 360 (equivalente ad un anno) tr la data di
acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di Determinazione
del Prezzo Finale si osservino i enti v
sempio 3:
ort Certific
er a
segu alori:
Initial Current Strike Level 750 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo Finale
735
Livello Stop-Loss Iniziale
Livello Stop-Loss alla Data
Livello Stop-Loss alla Data
Prezzo Finale
712,5
N.A.
698,25
Current Strike Level della Data di Stop-Loss
N.A.
di Stop-Loss
di Determinazione del
Parità 0,01 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-
Loss
N.A.
Livello Iniziale del
Sottostante
620
Prezzo Finale 722
Tasso di Cambio iniziale 1,2360 Prezzo Stop-Loss N.A.
Tasso di Cambio finale 1,236
Prezzo di acquisto 1,05 Valore Finale 0,11
167
Esempio 4:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate sul Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent
Crude Oil Future). Assumendo uno Spread pari a 2%, un numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un
anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si
osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level 75 Current Strike Level della Data di
Determinazione del Prezzo di Finale N.A.
Livello Stop-Loss Iniziale 72 Current Strike Level della Data di Stop-L
Livello Stop-Loss alla Data di
Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data di
Determinazione del Prezzo
Finale
70,56
N.A.
oss 73,5
Parità 0.1 Valore massimo del Sottostante alla Data di
Stop-Loss
71
Livello Iniziale del
Sottostante
66 Prezzo Finale N.A.
Tasso di Cambio iniziale 1,2360 Prezzo Stop-Loss 71
Tasso di Cambio finale 1,236
Prezzo di acquisto 0,73 Valore Finale 0,20
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.3.9 Informazioni relative al Sottostante
I Mini Futures Certificates su Futures replicano l’andamento dei contratti future a cui si fa riferimento,
insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A - FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
“Sottostante”.
Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Mini
Future Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini Future
Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto alla
durata dei Mini Future Certificates su Futures). In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il
Future indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel
Future, a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella
riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle
168
pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul
medesimo sottostante, avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza
A - FUTURES di cui al
o 4.3.5 della presente Nota Informativa di Certificates.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Futures che verranno effettuate
lla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della volatilità del
Futures.
posteriore a quello sostituito.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA
punt
su
pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
alla durata dei Mini Futures Certificates su
169
4.2.4 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP
BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
(“Protection Certificates”, al plurale, e “Protection Certificate”, al singolare)
ariabili (So stante). Nel caso si atta di Indi
PROTECTION CERTIFICATES sono strumenti finanziari che permettono all’investitore, nei limiti e nei casi
afo 2.2.4
quanto ai PROTECTION BEAR e ai PROTECTION CAP BEAR, avvantaggiarsi di eventuali ribassi del
Sottostante, proteggendosi da eventuali rialzi del Sottostante.
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.4.
4.2.4.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION CERTIFICATES che, sulla base del Prospetto di Base di
Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla
oni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.4.1 Descrizione
I PROTECTION CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
v tto dei PROTECTION CERTIFICATES tr ci, Azioni, Fondi,
Commodities e relativi basket. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.4.6 e
4.2.4.9 della presene Nota Informativa di Certificate.
I
illustrati al paragr , di:
- quanto ai PROTECTION BULL ed ai PROTECTION CAP BULL, avvantaggiarsi di eventuali rialzi del
Sottostante, proteggendosi da eventuali ribassi del Sottostante;
-
presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.4.5.
Le Condizi
m
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesso alla Consob.
4.2.4.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di PROTECTION CERTIFICATES. Al riguardo, si veda
quanto illustrato al
170
4.2.4.4 Valuta
I PROTECTION CERTIFICATES sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta
diversa dall’euro, i PROTECTION CERTIFICATES non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il
rendimento percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro.
.2.4.5 Prezzi indicativi
l’importo necessario per l’acquisto di un singolo
ROTECTION CERTIFICATE. L’ammontare del prezzo dei PROTECTION CERTIFICATES varierà di volta in
ori correnti di mercato del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori
a sezione 6.1.
ROTECTION CERTIFICATES
te Regolamento Specifico, il Portatore di un PROTECTION CERTIFICATE ha diritto al
pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in Euro che dipende dal
tante alla scadenza (al riguardo, si a quanto sopra illustrato al paragrafo
2.4.1.
riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da
s
quota e e
delle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
nella
parag
Regol
mediante accredito sul conto che il porta nei
tempi i
Specifico.
4.2.4.7 Durat a
ROTECTION CERTIFICATES saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di
Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo
di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di
esercitare i medesimi.
4
Per prezzo dei PROTECTION CERTIFICATES si intende
P
volta, a seconda dei val
rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei PROTECTION
CERTIFICATES. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.4 e all
4.2.4.6 Diritti dei P
In base al pertinen
valore del Sottos rinvia anche
4.
I
corri pondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è
to/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), delle informazioni sul livello del Sottostant
TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al
rafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
Ove l’esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES risulti conforme alle disposizioni del pertinente
amento Specifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione
tore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A.
ndicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento
a, procedura di esercizio e dichiarazione di rinunci
I P
171
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES in suo possesso nei modi e tempi
ltimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico. A tal fine può utilizzare il
modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota
Informativa di Certificates.
IFICATES non saranno più nego sa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la rispettiva Data di Scadenza.
e delle modalità di regolamento
prenda ad esempio un Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
Eurostoxx 50SM. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:
tostante Iniziale pari a 4.200
stabiliti all’Articolo 3, u
I PROTECTION CERT ziabili in bor
4.2.4.8 Descrizion
PROTECTION BULL
Si
Sot
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Parte pari a 100% cipazione1
Partecipazione2 pari a 110%
Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
(1) se Valore Finale > 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x [Protection
ro 111 per
ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, l’EQUITY
(2) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore
ortatore riceverà Euro 95 per
ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 5%, l’EQUITY
(3) se Valore Finale ≤ Protection Level, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
Protection Level
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 90 per
ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, l’EQUITY
PROTECTION BULL avrà registrato una perdita del 10%.
Level + Partecipazione1 x (100%- Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]
Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Eu
PROTECTION BULL avrà registrato un guadagno del 11%.
Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.990, il P
PROTECTION BULL avrà registrato una perdita del 5%.
172
PROTECTION CAP BULL
Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bul lativo all’indice azionario Dow Jones
caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:
e
l su Indici re
Eurostoxx 50SM Le
Sottostante Inizial pari a 4.200
Valore Nominale 0 pari a Euro 10
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 140%
Maximum Level pari a 130%
s
(1) se Valore Finale > 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Min
sempio 1(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Euro 114
.
sivamente un guadagno del 30%.
ction Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
rdita del 5%.
Protection Level, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
ore riceverà Euro 90 per
Y CAP PROTECTION BULL. A perdita del Sottostante pari al 20%,
TECTION CAP BULL avrà registrat 0%.
R
Alla cadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
[Maximum Level; Protection Level + Partecipazione1 x (100%- Protection Level) +
Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]
E
per ciascun EQUITY CAP PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%,
l’EQUITY CAP PROTECTION BULL avrà registrato un guadagno del 14%
Esempio 1(b): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 6.720, il Portatore riceverà Euro 130
per ciascun EQUITY CAP PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 60%,
l’EQUITY CAP PROTECTION BULL avrà registrato esclu
(2) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore
Nominale x [Prote
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.990, il Portatore riceverà Euro 95 per
ciascun EQUITY PROTECTION CAP BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 5%,
l’EQUITY PROTECTION CAP BULL avrà registrato una pe
(3) se Valore Finale ≤
Protection Level
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360., il Portat
ciascun EQUIT fronte di una
l’EQUITY PRO o una perdita del 1
PROTECTION BEA
173
Si prenda ad esempio un Equity Protection Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
SM. Le caratteristiche del titolo preso ad le seguenti:
e
Eurostoxx 50 esempio sono
Sottostante Inizial pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Protection Level pari a 90%
Partecipazione1 pari a 100%
Partecipazione2 pari a 130%
High Strike pari a 110%
Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
(1)
re Finale)]
s
urostoxx 50SM Le caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:
pari a 4.200
se Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x [Protection
Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 – Valo
Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 126 per
ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, l’EQUITY
PROTECTION BEAR avrà registrato un guadagno del 26%.
(2) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
[Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410, il Portatore riceverà Euro 95 per
ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 5%, l’EQUITY
PROTECTION BULL avrà registrato una perdita del 5%.
(3) se Valore Finale > High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
Protection Level
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 5.460, il Portatore riceverà Euro 90 per
ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 30%, l’EQUITY
PROTECTION BEAR avrà registrato una perdita del 10%.
PROTECTION CAP BEAR
Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jone
E
Sottostante Iniziale
Valore Nominale pari a Euro 100
P on Level pari a 90% rotecti
P azione1 pari a 100% artecip
174
P azione2 pari a 150% artecip
High Strike pari a 110%
Maximum Level pari a 150%
Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
(1) se Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Min
{Maximum Level; [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 –
Valore Finale)]}
Esempio 1(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 130
ostante Finale sia pari a 1.260, il Portatore riceverà Euro 150
per ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 70%,
l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato esclusivamente un guadagno del 50%.
(2) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
[Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410, il Portatore riceverà Euro 95 per
ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 5%,
l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato una perdita del 5%.
(3) se Valore Finale > High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x
Protection Level
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 5.460, il Portatore riceverà Euro 90 per
ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 30%,
l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato una perdita del 10%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.4.9 Informazioni relative al Sottostante
I PROTECTION CERTIFICATES replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
per ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%,
l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato un guadagno del 30%.
Esempio 1(b): Assumendo che il Sott
175
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
ati in un basket, nel qual caso la
Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni
informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
n ri
della p
pertinente Sottostante verrà ripor
I Sottostanti dei PROTECTION CERTIFICATES potranno essere raggrupp
Definitive riporterà
valorizzazione ai fini della determinazione del Valore Finale.
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Co ferimento alle singole emissioni di PROTECTION CERTIFICATES che verranno effettuate sulla base
resente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del
tato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
alla durata dei PROTECTION CERTIFICATES.
176
4.2.5 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES
SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Double-Up Bonus”)
4.2.5.1 Descrizione o prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili
d i D Per le
azio o i paragrafi 4.2
ettono all’investitore,
Sottostante sia ricompreso in un intervallo prestabilito [ossia sia ricompreso tra (i) il Double-Up
ro (ii) il Double-Up Stop e l’Outperformance Point];
qualora il livello del
redeterminato (Barriera) durante il Periodo di Osservazione (cioè NON si sia verificato l’Evento
Barriera), proteggersi, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento
pertinente Modello accluso alla
ativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.5.5.
verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
la Borsa Italian
Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
P BONUS. Al riguardo, si veda quanto
strato al p rafo
I DOUBLE-UP BONUS son
(Sottostante). Nel caso e OUBLE-UP BONUS si tratta di Indici, Azioni, Fondi e Commodities.
inform ni relative al Sottostante si vedan .5.6 e 4.2.5.9.
I DOUBLE-UP BONUS sono strumenti finanziari che, alla scadenza, perm nei limiti e
nei casi illustrati al paragrafo 2.2.5, di
- conseguire un rendimento maggiore dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del
Start ed il Double-Up Stop ovve
- avvantaggiarsi solo parzialmente dell’apprezzamento del Sottostante,
Sottostante superi un livello predeterminato (ossia sia maggiore dell’Outperformance Point);
- nella sola ipotesi in cui il Sottostante NON sia mai stato uguale a, ovvero inferiore di, un livello
p
prestabilito.
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.5.
4.2.5.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di DOUBLE-UP BONUS che, sulla base del Prospetto di Base di
Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il
presente Nota Inform
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo
Le Condizioni Definite
mediante deposito presso a S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.5.3 Autorizzazioni
La
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di DOUBLE-U
illu arag 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE
DEI CERTIFICATES.
177
4.2.5.4 Valuta
I DOUBLE-UP BONUS sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia denominato in una divisa
prezzo dei DOUBLE-UP BONUS varierà di volta in volta, a seconda dei valori
orrenti di mercato del prezzo del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità,
dei DOUBLE-UP BONUS (tenendo quindi conto anche
atico) alla scadenza, di un importo in Euro
diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del
tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
4.2.5.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei DOUBLE-UP BONUS si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo DOUBLE-
UP BONUS. L’ammontare del
c
l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua
dell’eventualità che il valore del Sottostante, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere
convertito in Euro). Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.5, alla sezione 6.1.
4.2.5.6 Diritti dei DOUBLE-UP BONUS
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un DOUBLE-UP BONUS ha diritto al
pagamento, in seguito all’esercizio (autom che dipende dal
alore del Sottostante alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo
.1
I riferim ottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro
l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
dell’eser
(Azioni,
delle rel
nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al
aragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
É opport imento in DOUBLE-UP BONUS il cui
sottostan sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento dei tassi di
cambio.
Ove l’es
Specifico rà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito
sul conto e il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla
definizio
4.2.5.7 D
I DOUBL issione indicate nelle pertinenti Condizioni
efinitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi
indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo
v
4.2.5
enti per l’individuazione del S
cizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato
Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e
ative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
p
uno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’invest
te
ercizio dei DOUBLE-UP BONUS risulti conforme alle disposizioni del pertinente Regolamento
, l’Emittente provvede
ch
ne di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
urata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
E-UP BONUS saranno emessi alle rispettive Date di Em
D
178
“europe ”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i
i.
o
medesim
’investitore può rinunciare all’esercizio dei DOUBLE-UP BONUS in suo possesso nei modi e tempi
stabiliti rtic re il
modulo
Informat
I DOUBL
rispettiva Data di Scadenza.
4.2.5.8 D
Con rife
che il pr
Barriera i a 2.520 (ossia il 60% del Sottostante Iniziale), il Double-Up Start sia pari a 4.620 (ossia
il 110% Sottostante Iniziale ), il Double-Up Stop sia pari a 6.510 (ossia il 155% del Sottostante
Iniziale) utpe scadenza
può veri una delle seguenti ipotesi:
(1)
le-Up Start)] * Parità];
dell’30%.
calcolato come segue: Outperformance Point * Parità;
Esempio 2(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 7.560 (ossia sia pari al 180% del
rà Euro 8,40 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di
egistrato comunque un
ssia sia pari al 220% del
Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 8,40 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di
un guadagno del Sottostante pari al 120%, il Double-Up Bonus avrà registrato esclusivamente
un guadagno del 100%.
L
all’A olo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico. A tal fine può utilizza
“Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota
iva di Certificates.
E-UP BONUS non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la
escrizione delle modalità di regolamento
rimento ad un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice Dow Jones EURO STOXX 50®, assumiamo
ezzo sia pari a 4,20, la Parità sia pari a 0,001, il Sottostante Iniziale sia pari a 4.200 punti, la
sia par
del
, l’O rformance Point sia pari a 8.200 (ossia 200% del Sottostante Iniziale). Alla
ficarsi
qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore
del Double-Up Stop, un valore calcolato come segue: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale -
Doub
Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 5.040 (ossia sia pari al 120% del
Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà 5,46 Euro per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di
un guadagno del Sottostante pari al 20%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno
(2) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, un valore
Sottostante Iniziale), il Portatore riceve
un guadagno del Sottostante pari al 80%, il Double-Up Bonus avrà r
guadagno del 100%.
Esempio 2(b): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 9.240 (o
179
(3) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, un valore calcolato come
segue:
(A) nel caso in cui NON si sia verificato l’Evento Barriera, Double-Up Start * Parità;
Esempio 3(A)(i): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410 (ossia sia pari al 105%
del Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 4,62 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte
di un guadagno del Sottostante pari al 5%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del
10%.
Esempio 3(A)(ii): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.822 (ossia sia pari al 91% del
Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 4,62 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di
una perdita del Sottostante pari al 9%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del
10%.
(B) nel caso in cui si sia verificato l’Evento Barriera, Sottostante Finale * Parità.
Esempio 3(B)(i): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410 (ossia sia pari al 105%
del Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 4,41 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte
di un guadagno del Sottostante pari al 5%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del
5%.
Esempio 3(B)(ii): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 2.100 (ossia sia pari al 50% del
Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 2,10 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di
una perdita del Sottostante pari al 50%, il Double-Up Bonus avrà registrato una perdita del 50%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.5.9 Informazioni relative al Sottostante
I DOUBLE-UP BONUS replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
180
Con riferimento alle singole emissioni di DOUBLE-UP BONUS che verranno effettuate sulla base della
presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente
Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata
.
dei DOUBLE-UP BONUS
181
4.2.6 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE” (“Turbo e Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su
zioni”, al plurale)
I Turbo e Short Certificates su Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
I Turbo Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni positive del Sottostante e, a differenza
rezzo Strike del Turbo Certificate), sommato al costo della provvista* (il tutto
moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio). Tale effetto
fferenza tra il valore del Sottostante
alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la relativa Parità ed
rialzo el
I Turbo per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il valore del
Sott an
Turbo Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il
Prezzo Strike, più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di cui all’articolo 2
del ti o Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del titolo dal suo
acquisto alla sua ata in cui si è verificato
l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), il tutto moltiplicato per la relativa Parità ed
even l
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indi fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
com s ta di Scadenza. In particolare, tale interesse è ottenuto come
differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso dalla
data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
A
4.2.6.1 Descrizione
altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Turbo e Short Certificates su Azioni si tratta di Azioni non
quotate in Italia. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.6.6 e 4.2.6.9 della
presente Nota Informativa di Certificates.
Turbo Certificates su Azioni
dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un effetto leva: infatti, il prezzo da
corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante in quel momento,
bensì ad un ammontare percentuale dello stesso (corrispondente alla differenza tra il valore corrente del
Sottostante e il P
leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere più speculativi, ma
anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al Prezzo Strike.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la di
eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale
d l’azione sottostante rispetto alla data di acquisto del Turbo Certificate.
Certificates si caratterizzano poi
ost te scenda al pari o al di sotto del Livello Stop-Loss indicato all’emissione di ciascuna serie di
per nente Regolament
scadenza “naturale”, il lasso temporale intercorrente tra la d
tua mente convertito in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data.
cato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla
pre o dalla data di negoziazione alla Da
182
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate). Lo Spread
per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%
Short Certificates su Azioni
Gli Short Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni negative del Sottostante e, a
differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in generale un effetto leva:
fatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante
ad una parte dello stesso (corrispondente alla differenza tra Prezzo Strike dello
spetto alla data di acquisto dello
dicato all’emissione di ciascuna serie di
hort Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza tra il Prezzo Strike ed il Prezzo di Stop Loss
tiva Parità), solo se tale somma sia positiva.
i Short Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione negativa dell’azione
• quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);
in
in quel momento, bensì
Short Certificate e il valore corrente del Sottostante, moltiplicata per la relativa Parità). Tale effetto leva
risulta essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più speculativi, ma anche
più rischiosi, quanto più il valore dell’azione sottostante sia vicino al Prezzo Strike.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il Prezzo
Strike ed il valore del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (moltiplicata per la
relativa Parità), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante ri
Short Certificate.
Gli Short Certificates si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il livello del
Sottostante salga al pari o al di sopra del Livello Stop-Loss in
S
(moltiplicata per la rela
Le caratteristiche dei Turbo e Short Certificates su Azioni possono essere riassunte come segue:
• per i Turbo Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione positiva dell’azione
sottostante e viceversa;
• per gl
sottostante e viceversa;
• alto effetto leva;
• nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo (ad
eccezione, per i Turbo Certificates, della porzione corrispondente al costo della provvista*);
• meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;
• rischio limitato al premio investito;
• possibilità di investire importi contenuti.
183
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto
come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso
dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
ferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)
.2.6.2 Caratteristiche
e Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
uro. Nel caso in cui il Sottostante sia
enominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla
er prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
ort
ertificates su Azioni descritto al paragrafo 2.2.6 al sub paragrafo rubricato “Parametri che concorrono
cui alla presente Nota Informativa). Al
momento dell’acquisto, l’investitore pagherà per i Turbo Certificates il valore corrente del Sottostante meno
ri
4
Le caratteristiche delle singole serie di Turbo e Short Certificates su Azioni che, sulla base del Prospetto
di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello
accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le
informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo
di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al
prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.6.5.
L
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.6.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni. Al riguardo,
si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.6.4 Valuta
I Turbo e Short Certificates su Azioni sono denominati in E
d
variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
4.2.6.5 Prezzi indicativi
P
singolo Turbo Certificate su Azioni ovvero, a seconda dei casi, Short Certificate su Azioni. L’ammontare
del prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti
di mercato del Sottostante e, per quanto attiene ai Turbo Certificates su Azioni, del costo della provvista*
(salva l’eventualità che si renda anche necessario apportare l’aggiustamento al prezzo degli Sh
C
alla formazione del prezzo degli Short Certificates su Azioni” di
184
il Prezzo Strike più il costo della provvista* (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro
al relativo Tasso di Cambio); per gli Short, salvo il summenzionato aggiustamento, il Prezzo Strike meno il
valore corrente del Sottostante (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo
Tasso di Cambio). Pertanto, all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento
sulla base dei predetti valori di mercato. Al riguardo, si rinvia anche a quanto illustrato al paragrafo
4.2.6.1. della presente Nota Informativa.
Al riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.6 e alla sezione 6.1.
do
.2.6.6 Diritti dei Turbo e Short Certificates su Azioni
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Turbo Certificate su Azioni o di un Short
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un perio
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto
come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso
dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)
4
Certificate su Azioni ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al prezzo dell’azione, alla
tà, al Prezzo StrikPari e e, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss relativo ai Turbo
Cert
Pari
Defi
cont
dell nché del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato, della Valuta
Sott
espo
É op
Azio influenzati
dall ndamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio de inenti
Regolamenti Spec iante
accredito sul conto che il ei tempi
indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
4.2.6.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
ificates, al Costo della Provvista (nell’accezione di cui al pertinente Regolamento Specifico). La
tà relativa ad un Turbo Certificate e ad uno Short Certificate verrà riportata nelle pertinenti Condizioni
nitive. I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante
ro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito
’esercizio, no
ostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono
sti nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3..
portuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento Turbo e Short Certificates su
ni il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno
’a
i Turbo e Short Certificates su Azioni risulti conforme alle disposizioni dei pert
ifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale med
portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. n
185
I Tu
pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive
Date i indicate e si co reran te esercitati in tale data (e solo in t ,
essen ”), corrispon dosi a za n à
di esercitare i medesimi. Inoltre, i T Sh t Certificates su Azioni, nell’ipotesi in cui si verifichi un
Even mati i Stop Loss, nell’ora, minuto, sec n
cui si Lo d i P rto Differenzia a
nece i.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei T o possesso el
caso di scadenza, sia nel caso di E i S odi e tempi stabiliti all’Articolo 3 o
linea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Tu t Certificates su Azioni non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa
Aperta precedente estiva
comunicazione da part isporrà la
sospensione
hort Certificates su Azioni dalle negoziazioni.
4.2. ne delle modalità di regolamento
•
o (automati la rel
Azioni, da un importo espresso in pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale e il
Prezzo Strike moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso
rrà ase della formula sottostante (Tabella A,
un to d urbo Certificate su Azi
porto espresso in Euro pari a a differ oss e Pre rike
vvista (ne io tinente Regolamento Specifico) m ata
er la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio. Tale importo
denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B, Esempio 2).
rbo e Short Certificates su Azioni saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
di Scadenza iv nside no automaticamen ale data
do di tipo “europeo den i Portatori, nel caso, l’Importo Differenziale sen ecessit
urbo e or
to di Stop.Loss, si estingueranno auto camente alla Data d ondo i
verifica l’Evento di Stop ss, e ortatori saranno creditori dell’Impo le senz
ssità di esercitare i medesim
urbo e Short Certificates su Azioni in su , sia n
vento d top-Loss, nei m , ultim
a
rbo e Shor
la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa temp
e dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. d
dei Turbo e Short Certificates su Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Turbo e
S
6.8 Descrizio
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Turbo Certificates su Azioni è costituito, a
seconda dei casi,
nel caso di esercizi co) al ativa Data di Scadenza, per ciascun Turbo Certificate su
Euro
di Cambio. Tale importo in denaro ve corrisposto sulla b
Esempio 1);
nel caso in cui si verifichi Even i Stop-Loss, per ciascun T oni, da un
im ll enza, se positiva, tra il Prezzo di Stop-L zzo St
più il Costo della Pro ll’accez ne di cui al per oltiplic
p
in Tabella A
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN TURBO CERTIFICATE (In caso di esercizio alla Data di Scadenza – Azione non denominata in Euro)
Max {(Prezzo Finale – Prezzo Strike)*Parità;0}/Tasso di Cambio
Esempio 1:
186
Il Portatore detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino
i seguenti valori:
Prezzo Strike 70 Data Stop-Loss N.A.
Livello St
Parità
N.A.
op-Loss 77 Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss
0,10
Costo della Provvista iniziale 1,73 Prezzo Stop-Loss N.A.
Valore Sottostante Iniziale 95 Costo della Provvista in Stop-Loss N.A.
Tasso di Cambio iniziale 1,3 Valore Sottostante Finale 100
Tasso di Cambio alla Data di Scadenza 1,31
Prezzo di acquisto 2,056 Prezzo Finale 2,29
a B A BILE AL I UN TURBO CERTIFICAT
o)
Tabell
IMPORTO P GA PORTATORE D E (In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Eur
Max {[(Prezzo Stop-Lo rezzo St top Loss] * Parità;0}/ o di ss – P rike) + Costo Provvista in S TassCambio
Esempio 2:
detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti vIl Portatore
alori: Prezzo Strike 76 70 Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss Livello Stop-Lo ss 77
Parità 0,10
Costo della Provvista iniziale 1,73 Prezzo Stop-Loss 76
Valore Sottostante Iniziale 95 Costo della Provvista in Stop-Loss 1
Tasso di Cambio iniziale 1,3 Valore Sottostante Finale 76
1,28 Tasso di Cambio alla Data di Stop-Loss
Prezzo di acquisto 2,056 Prezzo Finale 0,547
• ente a rtificates su Azioni è uito, a
casi,
nel caso di esercizio (auto all di Scadenza, per ciascuno Short C te su
Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra Prezzo Strike e Prezzo Finale
el caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascuno Short Certificate su Azioni, da un
renza, se positiva, tra Prezzo Strike e Prezzo di Stop-Loss
L’importo pagabile dall’Emitt l Portatore degli Short Ce costit
seconda dei
matico) a relativa Data ertifica
moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3);
n
importo espresso in Euro pari alla diffe
187
moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D, Esempio 4);
Tabella C IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE (In caso di esercizio alla Data di Scadenza - Azione non denominata in Euro)
Max {( Prezzo Strike – Prezzo Finale)*Parità;0}/Tasso di Cambio
nza si osservino i
seguenti valori:
Esempio 3:
Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scade
Prezzo Strike
Livello Stop-Loss
120
108
Data Stop Loss
Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss
N.A.
N.A.
Parità 0,10
Valore Sottostante Iniziale 95 Prezzo Stop Loss N.A.
Tasso di Cambio iniziale 1,3 Valore Sottostante Finale 90
Tasso di Cambio di Data di Scadenza 1,3
Prezzo di acquisto 1,923 Valore Finale 2,308
Tabella D
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE (In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Euro) Max {( Prezzo Strike – Prezzo Stop-Loss)*Parità;0}/Tasso di Cambio
Esempio 4
Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop Loss si osservino i
seguenti valori:
Prezzo Strike
Livello Stop-Loss
120
108
Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss
109
Parità 0,10
Valore Sottostante
Iniziale
95 Livello Stop Loss 108
Tasso di Cambio iniziale 1,3 Valore Sottostante Finale 109
Tasso di Cambio di Data di di Stop-Loss 1,31
Prezzo di acquisto 1,923 Valore Finale 0,840
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.6.9 Informazioni relative al Sottostante
188
I Turbo e Short Certificates su Azioni replicano l’andamento dei titoli azionari a cui si fa riferimento,
insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 alla voce
“Sottostante” - quotati nei paesi indicati nella medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla
normativa vigente in tali Paesi di riferimento in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al
autorità di controllo.
veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
mento alle singole emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni che verranno effettuate
funzionamento della
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si
Con riferi
sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della volatilità del
pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
alla durata dei Turbo e Short Certificates su Azioni.
189
4.2.7 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (“Bonus e Airbag Certificate”, al singolare, e
“Bonus e Airbag Certificates”, al plurale)
4.2.7.1 Descrizione I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
ottostante. I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.7,
conseguire un rendimento minimo prestabilito nella sola
enti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeX , saranno
escritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla
resente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
negoziazioni
ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
variabili (Sottostante). Nel caso dei Bonus e Airbag Certificates si tratta di Indici, Azioni, Fondi e
Commodities. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.7.6 e 4.2.7.9 della
presene Nota Informativa di Certificates.
Bonus
I Bonus sono strumenti finanziari
S
dai ribassi del Sottostante, con possibilità di
ipotesi in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante il Periodo di
Osservazione. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.7.
Airbag
Gli Airbag sono strum
Sottostante e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.7, dai ribassi del medesimo
Sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.7.
4.2.7.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di Bonus e Airbag Certificates che, sulla base del Prospetto di Base
di Certificates saranno di TM
d
p
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al paragrafo 4.2.7.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle
m
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.7.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si veda
quanto illustrato al
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
190
4.2.7.4 Valuta
I Bonus e Airbag Certificates sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta
lore Nominale espresso in Euro.
zo dei Bonus e Airbag Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo
esidua dei Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione
2.2.7 e alla sezione 6.1.
4.2.7.6
In bas ortatore di un Bonus Certificates o di un Airbag
Certifi
diversa dall’euro, i Bonus e Airbag Certificates non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il
rendimento percentuale applicato al loro Va
4.2.7.5 Prezzi indicativi
Per prez
Bonus Certificate ovvero, a seconda dei casi, Airbag Certificate. L’ammontare del prezzo dei Bonus e
Airbag Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del
Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse
e la vita r
Diritti dei Bonus e Airbag Certificates
e ai pertinenti Regolamenti Specifici, il P
cates ha diritto al pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in
Euro che d alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra
illustrato al paragrafo 4.2.7.1, nonché, per i Bonus, dall’andamento del Sottostante durante il Periodo
d’Osse
I riferi
Sottos luta Sottostante, delle
inform ioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono esposti nella
TABE
nella T
paragr
Ove l’esercizio dei Bonus e
Specifici, l’Em
conto ch indicati alla
nizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
4.2.7.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
Bonus e Airbag Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive relative a
Scadenza i dereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo
di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di
esercitare i m
L’inve
tempi stab
ipende dal valore del Sottostante
rvazione.
menti per l’individuazione del Sottostante, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il
tante è quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), della Va
az
LLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3,
ABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al
afo 4.3.6.
Airbag Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti
ittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul
e il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi
defi
I
lle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di
vi indicate e si consi
edesimi.
stitore può rinunciare all’esercizio dei Bonus e Airbag Certificates in suo possesso nei modi e
iliti all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare
191
il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota
Inform
I Bonu
preced
escrizione delle modalità di regolamento
ativa di Certificates.
s e Airbag Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
ente la rispettiva Data di Scadenza.
4.2.7.8 D
Bonus
Con riferimento ad un Bonus relativo all’indice DJ Eurostoxx50, assumiamo che il Valore Nominale sia
pari a 100 Euro, la Percentuale Bonus sia pari a 120%, il Sottostante Iniziale sia pari a 4200 e la Barriera
sia pari al 75% del Sottostante Iniziale (ossia 3150). Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti
ipotesi:
zione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari al maggiore tra:
(a) Valore Nominale * Percentuale Bonus
te
Iniziale) / Sottostante Iniziale]}
strato un guadagno del 20%.
E
Fi er ciascun Bonus. A fronte di una perdita
del Sottostante pari al 15%, il Bonus avrà registrato un guadagno del 20%.
Esempio 1(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Fi
d
. Il livello del Sottostante è stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di
O
Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
S
Esempio 2 (a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Fi
d
1. Il livello del Sottostante non è mai stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di
Osserva
(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostan
Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 4620, il Portatore riceverà 120 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno
del Sottostante pari al 10%, il Bonus avrà regi
sempio 1(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
nale sia pari a 3570, il Portatore riceverà 120 Euro p
nale sia pari a 5460, il Portatore riceverà 130 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno
el Sottostante pari al 30%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del 30%.
2
sservazione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:
ottostante Iniziale]}
nale sia pari a 4620, il Portatore riceverà 110 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno
el Sottostante pari al 10%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del 10%.
192
E eterminazione del Sottostante Finale il Sottostante sempio 2 (b): Assumendo che alla Data di D
Finale sia pari a 3570, il Portatore riceverà 85 Euro per ciascun Bonus. A fronte di una perdita del
Sottostante pari al 15%, il Bonus avrà registrato una perdita anch’essa del 15%.
Airbag
Con riferimento ad un Airbag relativo all’indice Nikkei 225® Stock Average, assumiamo che: il Valore
omina nte Iniziale ), il Prezzo
op sia 33 (ossia Prezzo Start
denza
ò veri
. Il Sottostante Finale è inferiore al Prezzo Stop. In questo caso il Portatore riceverà un importo
pari a:
nte Iniziale);
2. Il Sottostante Finale è pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al Prezzo Start.
In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:
Valore Nominale moltiplicato per 100%;
Esempio 2(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia pari a 14193, il Portatore riceverà 100 Euro per ciascun Airbag (pari al Valore Nominale). A
fronte di una perdita del Sottostante pari al 17%, il valore dell’Airbag su Indici sarà invariato.
3. Il Sottostante Finale è maggiore del Prezzo Start. In questo caso il Portatore riceverà un
importo pari a:
Valore Nominale maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione *
[(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.
Esempio 3(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia pari a 18810, il Portatore riceverà Euro 113 per ciascun Airbag (dato da 100+100*{130% *
N le sia pari a Euro 100, il Prezzo Start sia pari a 17100 (100% del Sottosta
St pari a 12825 (75% del Sottostante Iniziale), il Rapporto Airbag sia pari a 1.
/ Prezzo Stop), la Partecipazione sia pari a 130% ed il Sottostante Iniziale sia pari a 17100. Alla sca
pu ficarsi una delle seguenti ipotesi:
1
Valore Nominale moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottosta
Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia pari a 12654, il Portatore riceverà Euro 98,4 per ciascun Airbag (dato da
100*1,33*12654/17100). A fronte di una perdita del Sottostante pari al 26%, l’Airbag su Indici
avrà registrato una perdita del 1,6%.
193
[(18810 – 17100)/17100]}). A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, l’Airbag su
Indici avrà registrato un guadagno del 13%
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
elativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
lla durata dei Bonus e Airbag Certificates.
4.2.7.9 Informazioni relative al Sottostante
I Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
-
- i Fondi indicati nella TABELLA A –
R
perturbativi
Con riferimento alle singole emissioni di Bonus e Airbag Certificates che verranno effettuate sulla base
della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del
pertinente Sottostante verrà riportato nelle
a
194
4.2.8 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (“Double-Up e Discount
Certificate”, al singolare, e “Double-Up e Discount Certificates”, al plurale)
4.2.8.1 Descrizione I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Double-Up e Discount Certificates si tratta di Indici, Azioni,
Fondi e Commodities. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.8.6 e 4.2.8.9
della presene Nota Informativa di Certificates.
Double-Up
I Double-Up oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono
ll’investitore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, di avvantaggiarsi di moderati rialzi del
e illustrato al punto 2.2.8.
a
Sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatament
Discount
I Discount oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono
’inves
del Sott e. Al riguardo, si veda quanto
.2.8.2 Caratteristiche
nte trasmesse alla Consob.
I
EGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.8.4 Valuta
all titore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, tanto di avvantaggiarsi di moderati rialzi
ostante, quanto di proteggersi dai ribassi del medesimo sottostant
dettagliatamente illustrato al punto 2.2.8.
4
Le caratteristiche delle singole serie di Double-Up e Discount Certificates che, sulla base del Prospetto di
Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello
accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le
informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo
di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al
prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.8.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
Meravigli 7 e verranno contestualme
4.2.8.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Double-Up e Discount Certificates. Al riguardo,
si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ D
N
195
I Double-Up e Discount Certificates sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano quotati in
divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione
del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa, rispettivamente, di denominazione dei Sottostanti.
4.2.8.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Double-Up e Discount Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Double-Up Certificate ovvero, a seconda dei casi, Discount Certificate. L’ammontare del prezzo
dei Double-Up e Discount Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato
del prezzo del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei
te, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere
onvertito in Euro). Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.8, alla sezione 6.1.
.2.8.6 Diritti dei Double-Up e Discount Certificates
Certifi
tassi di interesse e la vita residua dei Double-Up e dei Discount (tenendo quindi conto anche
dell’eventualità che il valore del Sottostan
c
4
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Double-Up Certificates o di un Discount
cates ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato:
-
Stop Strike e al
-
corrente cont
I riferim
l’Euro (ove appl
dell’esercizio, nonché del /trattato
(Azioni, Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e
delle relative m
nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al
paragraf
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Double-Up e Discount
Certificates il c uenzati
dall’andamento d
Ove l’esercizio d
Regolamenti Spec
accredito sul con rio aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi
indicati alla defin
4.2.8.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
con riferimento ai Double-Up, al valore del sottostante, alla Parità, al Prezzo Start Strike, al Prezzo
cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile);
con riferimento ai Discount, al valore del sottostante, alla Parità, al Livello Cap e al cambio
ro l’Euro (ove applicabile).
enti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro
icabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
lo Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato
odalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
o 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
ui Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno infl
ei tassi di cambio.
ei Double-Up e Discount Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
ifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante
to che il portatore detiene presso l’intermedia
izione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
196
I Double-Up e D
pertinenti Condiz o alle rispettive
Date di Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data,
essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza
necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Double-Up e Discount Certificates in suo possesso nei modi
e tempi stabiliti ne può
utilizzare il mod cates” accluso alla
presente Nota Informativa di Certificates.
I Double-Up e Di
precedente la risp
4.2.8.8 Descrizio
• L’import
(automatic
espresso i
iscount Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
ioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fin
all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fi
ulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certifi
scount Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
ettiva Data di Scadenza.
ne delle modalità di regolamento
o pagabile dall’Emittente al Portatore dei Double-Up - a seguito di esercizio
o) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei casi, da un importo
n Euro:
(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);
(ii) ore del nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Start Strike e min
Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale
trike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);
(iii)
e Prezzo Start S
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Stop Strike, pari al
Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo
Start Strike (moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro).
Tale importo in denaro verrà corrisposto,
-
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI
sulla base della seguente formula:
qualora Prezzo Finale < Prezzo Start Strike [cfr. circostanza sub (i) sopra]:
SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Prezzo Finale * Parità) Esempio 1(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo
che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24,00,
nti valori: Prezzo
Prezzo Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 20,00, il Portatore
riceverà 2,0 Euro per Double-Up su Azioni.
Esempio 1(B): Il Portatore detiene un Double-Up relativo all’indice azionario
S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i segue
197
Start Strike 42.400, Prezzo Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del
sottostante 40.000, il Portatore riceverà 4,0 Euro per ogni Double-Up.
costanza
- qualora Prezzo Start Strike ≤ Prezzo Finale < Prezzo Stop Strike [cfr. cir
sub (ii) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: [Prezzo Finale + (Prezzo Finale – Prezzo Start Strike)] * Parità
Esempio 2(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo
che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24,00,
Prezzo Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 26,00, il Portatore
riceverà 2,8 Euro per Double-Up su Azioni.
Esempio 2(B): Il Portatore detiene un Double-Up relativo all’indice azionario
ti valori: Prezzo
Start Strike 42.400, Prezzo Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del
- qualora Prezzo Finale ≥ Prezzo Stop Strike [cfr. circostanza sub (iii) sopra]:
S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguen
sottostante 46.000, il Portatore riceverà 4,96 Euro per ogni Double-Up.
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: [Prezzo Stop Strike + (Prezzo Stop Strike– Prezzo Start Strike)] * Parità Esempio 3(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo
che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24, Prezzo
Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 30, il Portatore riceverà
3,36 Euro per Double-Up Certificate.
S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo
o Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del
uro per ogni Double-Up.
L seguito di esercizio
(a casi, da un importo
e
Esempio 3(B): Il Portatore detiene un Double-Up relativo all’indice azionario
Start Strike 42.400, Prezz
sottostante 55.000, il Portatore riceverà 5,94 E
• ’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Discount - a
utomatico) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei
spresso in Euro:
(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Livello Cap, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro);
(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari a il Livello
Cap (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro).
198
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:
- qualora Prezzo Finale < Livello Cap [cfr. circostanza sub (i) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Prezzo Finale* Parità) Esempio 4(A): Il Portatore detiene un Discount relativo ad azione ENI. Assumendo che
alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 26,40, Parità 0,1 e
Prezzo Finale 18,00, il Portatore riceverà 1,8 Euro per Discount su Azioni.
Esempio 4(B): Il Portatore detiene un Discount relativo all’indice azionario S&PMIB.
Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap
46.640, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 30.000, il Portatore riceverà 3,0 Euro per ogni
Discount.
- qualora Prezzo Finale ≥ Livello Cap [cfr. circostanza sub (ii) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Livello Cap * Parità)
Esempio 5(A): Il Portatore detiene un Discount relativo ad azione ENI. Assumendo che
alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 26,40, Parità 0,1 e
Prezzo Finale 30,00, il Portatore riceverà 2,64 Euro per Discount su Azioni.
Esempio 5(B): Il Portatore detiene un Discount relativo all’indice azionario S&PMIB.
Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap
46.640, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 48.000, il Portatore riceverà 4,64 Euro per ogni
Discount.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.8.9 Informazioni relative al Sottostante
I Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
199
Con riferimento alle singole emissioni di Double-Up e Discount Certificates che verranno effettuate sulla
base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del
pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
e-Up e Discount Certificates. alla durata dei Doubl
200
4.2.9 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Power”)
4.2.9.1 Descrizione
a Informativa di Certificates.
, saranno descritte nelle relative
ondizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla presente Nota
lotto
inimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo indicativo. A
,
ro la divisa di denominazione dei Sottostanti.
ento dei tassi di interesse e
ower (tenendo quindi conto anche dell’eventualità che il valore del Sottostante, se
I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili (Sottostante).
Nel caso dei Power si tratta di Indici, Azioni, Fondi e Commodities. Per le informazioni relative al
Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.9.6 e 4.2.9.9 della presene Not
I Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del
Sottostante, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante. Al riguardo, si veda quanto
dettagliatamente illustrato al punto 2.2.9.
4.2.9.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di Power che, sulla base del Prospetto di Base di Certificates saranno
di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM
C
Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni relative al
numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio, al
m
tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.9.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.9.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Power. Al riguardo, si veda quanto illustrato al
paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES.
4.2.9.4 Valuta
I Power sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano denominati in valuta diversa dall’Euro
il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro cont
4.2.9.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Power si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Power. L’ammontare
del prezzo dei Power varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del prezzo del
Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andam
la vita residua dei P
201
espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere convertito in Euro). Al riguardo, si anche veda
uanto illustrato alla sezione 2.2.9 e alla sezione 6.1.
.2.9.6 Diritti dei Power
In base ai pe
in Euro rapp lla Parità, al Livello di Outperformance, al Coefficiente di
Partecipazion
riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro
l’Euro (ove
dell’esercizio otato/negoziato/trattato
(Azioni, Fon
delle relative
nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al
aragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Power il cui sottostante sia
denominato i
Ove l’esercizio dei Power risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti Specifici, l’Emittente
provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul conto che il portatore
etiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di
Pagamento di
4.2.9.7 Durat
I Power saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni Definitive
elative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi indicate e si
3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione
di ri
I Pow
di Sc
4.2.9 Descrizione delle modalità di regolamento
A se
Powe
al rig
q
4
rtinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Power ha diritto al pagamento di un importo
ortato al valore del Sottostante, a
e e al cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile).
I
applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è qu
di e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e
modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
p
É
n una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.
d
cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
a, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
r
considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”),
corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione, senza necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Power in suo possesso nei modi e tempi stabiliti all’Articolo
nuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
er non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data
adenza.
.8
guito di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza il Portatore ha diritto, per ciascun
r, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento, all’Importo di Liquidazione (si veda
uardo quanto sopra dettagliato nelle Esemplificazione al paragrafo 2.2.9).
202
Tale i porto in danaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:
WER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN EURO
m
(i) qualora Sottostante Finale > Livello di Outperformance:
(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN PO
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficien
di Partecipazione]} * Parità
te
(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficiente
di Partecipazione]} / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale *
Parità
i) qualora Sottostante Finale ≤ Livello di Outperformance:
E
(i
(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANT
E’ DENOMINATO IN EURO
Sottostante Finale * Parità
(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO
Sottostante Finale / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale * Parità
Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione ENI, assumiamo che il Livello
i Outperformance sia pari a 24 Euro, il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 150% e la Parità sia 0,1.
Alla scadenza, può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
Ese e il Sottostante Finale
sia rtatore riceverà Euro
2,7 ra]. A
fro 15%.
Esempio 2: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 24 Euro (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 2,4 (pari
a: 24 * 0,1 ) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.
d
mpio 1: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Final
pari a 26,40 Euro (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Po
6 (pari a: {24 + [(26,40-24)* 150%]}*0,1 per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(A) sop
nte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un guadagno del
203
Esempio 3: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 21,60 Euro (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 2,16
Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione Altria Group
(pari a: 21,60 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di una perdita del
Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.
, il Livello di
Outperformance sia pari a 68,USD il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 160%, la Parità sia 0,1 ed il
Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale sia pari a 1,30. Alla scadenza, può
verificarsi una delle seguenti ipotesi:
Esempio 4: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 74,80 USD (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro
6,07. (pari a: {68 + [(74,80 - 68) * 160%]}/ 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(A)
sopra]. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un guadagno
del 16%.
Esempio 5: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 68 USD (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 5,23 (pari
a: 68 / 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.
Esempio 6: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 61,20 USD (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 4,71
(pari a: 61,20 / 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di una perdita
del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.9.9 Informazioni relative al Sottostante
I Power replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
204
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
ivi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1. perturbat
on riferimento alle singole emissioni di Power che verranno effettuate sulla base della presente Nota
icates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente Sottostante
C
Informativa di Certif
verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata dei Power.
205
4.2.10 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”
(rispettamente, un/i “Benchmark” e un/i “Benchmark Quanto”)
0.1 Descrizione
chmark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
variabili (Sottostante). In particolare si tratta di Indici, Futures, Fondi,
4.2.1
I Ben
altre Commodities e relativi
asket.
r l
Infor
Com
-
-
I Be ettono all’investitore di
vvantaggiarsi dei rialzi del Sottostante di cui replicano l’andamento. Quando i Sottostanti siano
andamento complessivo dei Sottostanti inclusi nel basket, alla luce della
caratteristiche di tale basket e della relativa formula di calcolo e valorizzazione.
to:
relativamente ai Benchmark, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i
tostante
medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante) in quel momento moltiplicato per la relativa
Parit a Parità in quel momento),
eventualm ark con
Sotto dei dividendi
sul p su Indici, si rinvia a quanto illustrato al punto 2.2.10 (“Metodi di
determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita”).
* relativamente ai Benchmark Quanto, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i
Benc es, come la quotazione di mercato del Sottostante
lla relativa Valuta Sottostante) in quel momento, convertito convenzionalmente
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione:
B
Pe e informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.10.6 e 4.2.10.9 della presene Nota
mativa di Certificates.
e meglio illustrato al punto 2.2.10, i Benchmark e i Benchmark Quanto sono di due categorie:
Benchmark;
Benchmark Quanto;
nchmark ed i Benchmark Quanto sono strumenti finanziari che perm
a
raggruppati in un basket, le informazioni rese in relazione ad un Sottostante dovranno essere considerate
con riferimento all’
Il prezzo da corrispondere in sede di acquis
*
Benchmark su Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sot
à (intesa, per i Benchmark su Futures, come il livello corrente dell
ente convertito in Euro al relativo tasso di cambio corrente con l’Euro per i Benchm
stante denominato in una valuta diversa dall’Euro. Per quanto attiene all’impatto
rezzo dei Benchmark
hmark Quanto su Futures, Fondi e Commoditi
medesimo espresso ne
in Euro sulla base del principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero
una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) = 1 Euro e
moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark Quanto su Futures, come il livello corrente
della Parità in quel momento).
206
* relativamente ai Benchmark, vale a dire il valore del Sottostante (inteso, per i Benchmark su
il valore della Parità alle suddette date).
Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il valore come sopra
o in Euro al relativo Tasso di Cambio alle suddette date;
ttostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,
moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore della Parità alle
te); il livello del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro,
Valuta Sottostante
La massima
Benchmark Q
Per ggior
dettagliatame
hmark e dei Benchmark Quanto possono essere riassunte come segue:
me decay)
•
•
4.2
Le
di to SeDeXTM,
acc
inf
Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso
nella relativa Valuta Sottostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la
relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come
ottenuto è convertit
* relativamente ai Benchmark Quanto, vale a dire il livello del Sottostante (inteso, per i Benchmark
Quanto su Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo
espresso nella relativa Valuta So
suddette da
qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, 1 punto
indice (per i Benchmark Quanto su Indici) equivarrà ad 1 Euro e una unità della
(per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) equivarrà ad 1 Euro.
perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Benchmark e dei
uanto.
ma i dettagli sulla disciplina dei Benchmark e dei Benchmark Quanto, si veda quanto
nte illustrato al punto 2.2.10.
Le caratteristiche dei Benc
• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento
• insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (ti
• assenza di effetto leva
rischio limitato al prezzo pagato
possibilità di investimento di modesti importi
.10.2 Caratteristiche
caratteristiche delle singole serie di Benchmark e di Benchmark Quanto che, sulla base del Prospetto
Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul merca
saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello
luso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le
ormazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo
207
di e
pre
Le
me
Me
a Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
enchmark e di Quanto Certificates. Al riguardo,
hmark Quanto sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano
sercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al
zzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.10.5.
Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
diante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
ravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.10.3 Autorizzazioni
L
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di B
si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.10.4 Valuta
I Benchmark e i Benc
denominati in divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione:
- in relazione ai Benchmark Quanto, non saranno influenzati dalla variazione del tasso di
cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante, il quale è convertito
convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su
Indici) = 1 Euro e una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e
Commodities) = 1 Euro;
- relativamente ai Benchmark, saranno influenzati, dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
onda dei casi, Benchmark Quanto. L’ammontare del prezzo dei
enchmark e dei Benchmark Quanto varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del
si,
moltiplicato per la Parità, intesa, con riferimento ai Benchmark su Futures, come il livello corrente
della Parità. Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il prezzo come
quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa
Valuta Sottostante) moltiplicato per la Parità; il Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente
in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato; in altre parole, per i
4.2.10.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Benchmark e Benchmark Quanto si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Benchmark ovvero, a sec
B
Sottostante alla data di acquisto. Al momento dell’acquisto l’investitore pagherà:
- per i Benchmark, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark su Futures, Fondi e
Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta
Sottostante), senza tener conto – limitatamente ai Benchmark su Indici - degli eventuali dividendi atte
sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio corrente contro l’Euro; per quanto attiene
all’impatto dei dividendi sul prezzo dei Benchmark su Indici e Azioni, si rinvia a quanto illustrato al
punto 2.2.10 (“Metodi di determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita”);
- per i Benchmark Quanto, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark Quanto su Futures,
Fondi e Commodities, come la
208
Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su
Futures, Fondi e Commodities, una unità della Valuta Sottostante equivarrà ad 1 Euro. Bisogna
tuttavia considerare che durante la vita del Benchmark Quanto l’andamento dei tassi di interesse di
limitata, sul prezzo.
onseguentemente, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei predetti
strato alla sezione 2.2.10 e alla sezione 6.1.
chmark, eventualmente al cambio
Commodities), della Valuta Sottostante, della Transaction Charge (Futures) delle informazioni
sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A -
INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella TABELLA
TABELLA A – FUTUR l paragrafo
4.3.6.
É opport imitatamente ai Benchmark, i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento
in Be rk il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati
dall’an
Ove l’ ark e dei Benchmark Quanto risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
Regol te provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante
accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi
indicat zione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
4.2 esercizio e dichiarazione di rinuncia
I Be
perti o durata fino alle rispettive
Date enza ivi indicate e si co ranno utomaticamente esercitati in tale data (e solo in ta data,
essen ondendosi rto di Liquidazione
necessità di esercitare i medesimi.
mercato nella valuta in cui è espresso il Sottostante e nella valuta in cui è denominato il Benchmark
Quanto (EUR) ha un’influenza, seppur
C
valori di mercato. Al riguardo, si anche veda quanto illu
4.2.10.6 Diritti dei Benchmark e dei Benchmark Quanto
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Benchmark o di un Benchmark Quanto ha
diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante e alla Parità, intesa, con
riferimento ai Benchmark su Futures, come il livello corrente della Parità (al riguardo, si anche veda
quanto illustrato alla sezione 2.2.10), nonchè, con riferimento ai Ben
corrente contro l’Euro.
I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro
l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere alla scadenza,
nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato (Fondi,
Futures e
A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4, nella
ES di cui al paragrafo 4.3.5 e nella TABELLA A – FONDI di cui a
uno ribadire che, l
nchma
damento dei tassi di
esercizio dei Benchm
amenti Specifici, l’Emitten
i alla defini
cambio.
.10.7 Durata, procedura di
nchmark e i Benchmark Quanto saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
nenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avrann
di Scad nsidere a le
do di tipo “europeo”), corrisp ai Portatori, nel caso, l’Impo senza
209
L’investitore può rinunciare all’Imp i Liqu pi stabiliti all’Articolo 3,
alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Benchmark e i Benchmark Quanto non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
prece
4.2.1 crizione delle modalità lame to
Benc
orto d idazione nei modi e tem ultimo
dente la rispettiva Data di Scadenza.
0.8 Des di rego n
hmark Nel caso di esercizio
Emittente al
(automati enza, l’importo pa e
dall’ Portatore dei Benchmark è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello
del S nchm u Futures, Fondi e
co) alla relativa Data di Scad gabil
ottostante (inteso, per i Be ark s Commodities, come la quotazione di m
del S espresso relat stante) alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore
raggiunto della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale).
Nel caso di Benchmark su Sot come sopra
ottenuto è convertito
denaro verrà corri
Indici ed i Benchmark su Commoditie 1 bis), per i Benchmark su
Futures.
Tabella A
ercato
ottostante medesimo nella iva Valuta Sotto
tostanti denominati in una valuta diversa dall’Euro, il valore
da tale valuta in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data. Tale importo in
sposto sulla base della formula di cui alla Tabella A (Esempi 1 e 2), per i Benchmark su
s, e alla Tabella A BIS (Esempio
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK
(solo per i Benchmark su Indici ed i Benchmark su Commodities)
Nel caso in cui il
Sottostante sia
(Prezzo F Parità)
denominato in
Euro
inale*
Nel caso in cui il
una valuta
(Prezzo Finale*Parità) / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo
le Sottostante sia Fina
denominato in
diversa
dall’Euro
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario DAX®. Assumendo che a
Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
lla
Parità 0,001
Livello Iniziale del
Sottostante
6.500 Livello Finale del Sottostante 6.800
Tasso di cambio iniziale N.A. Tasso di Cambio finale N.A.
210
Prezzo di acquisto 6,50 Valore Finale 6,80
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Benchmark su ivo all’indice azionario AMEX Biotechnology®.
Assumendo ch
Indici relat
e alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità 0,001
Livello Iniziale del
Sottostante
750 ttostante 770 Livello Finale del So
Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio finale 1,35
Prezzo di acquisto 0,577 Valore Finale 0,570
Tabella A BIS
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK
om ture su commodities(solo per i Benchmark su C modities relativi ai contratti fu )
(Prezzo Finale* Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale) / Tasso di Cambio alla Data di
etermD inazione del Prezzo Finale
E s:
Il Portatore detiene un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Leggero e Dolce.
sempio 1 bi
Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità Iniziale 0,1 Parità alla Data di Determinazione del Prezzo 0,095
Finale
301
Livello Iniziale del 65,00
Sottostante
Livello Finale del Sottostante 68
Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio finale 1,305
Pr 4,97 ezzo di acquisto 5,00 Valore Finale
Benchmark Quanto
Nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al
ortatore dei Benchmark Quanto è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello del
l quale sia rilevato. In
altre parole, 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) equivarrà ad 1 Euro e una unità della
quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto precisato al paragrafo 4.2.10.1. Descrizione
P
Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (inteso, per i Benchmark Quanto su Futures,
Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa
Valuta Sottostante) moltiplicato per la relativa Parità; il Sottostante viene sempre convertito
convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento a
Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) equivarrà ad 1 Euro. Pertanto
l’investitore in Benchmark Quanto non subisce il rischio di cambio connesso alla necessità, ai fini della
211
sopra) e dell’Importo di Liquidazione, di convertire in Euro il Sottostante rilevato su un mercato di area
non Euro. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B,
Esempio 3)..
Tabella B
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK QUANTO
(Prezzo Finale*Parità)
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice NIKKEI 225® Stock Average.
nti Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, a scadenza, si osservino i segue
valori:
Parità 0,0001
Livello Iniziale del 17.000 Livello Finale del So
Sottostante
ttostante 17.100
Tasso di cambio EUR/YEN
iniziale
N/A Tasso di Cambio EUR/YEN finale N/A
Prezzo di acquisto 1,700 Valore Finale 1,71
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.10.9 Informazioni relative al Sottostante
I Benchmark e i Benchmark Quanto replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Futures indicati nella TABELLA A – FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
I Sottostanti dei Benchmark e dei Benchmark Quanto potranno essere raggruppati in un basket, nel qual
caso la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive riporterà informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di
calcolo e valorizzazione ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione.
Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark
e dei Benchmark Quanto su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei
212
Benchmark e dei Benchmark Quanto su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze
più brevi rispetto alla durata dei Benchmark e dei Benchmark Quanto su Futures).
In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, quale
zione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
elativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
sarà indicata in rela
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il
Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open
interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito.
R
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di Benchmark e di Benchmark Quanto che verranno effettuate
sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità
del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo
corrispondente alla durata dei Benchmark e dei Benchmark Quanto.
213
4.2.11 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU
INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (“Theme Certificate”, al singolare, e “Theme Certificates”, al
e)
4.2.11.1 Descrizione
e ti in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili
Indici, Fondi, Commodities e relativi basket. Per
le inform 4.2.11.6 e 4.2.11.9 della presene Nota
rtificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la
plural
I Them Certificates sono prodotti deriva
(Sottostante). Nel caso dei Theme Certificates si tratta di
azioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi
Informativa di Certificates.
In particolare, i Theme Ce
performance del Sottostante, tenendo conto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la
valuta di denominazione del Sottostante, meno la eventuale Fee (ossia i costi sostenuti dall’Emittente per
la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su Indici, anche per la
licenza all’utilizzazione del Sottostante). Quando i Sottostanti siano raggruppati in un basket, le
informazioni rese in relazione ad un Sottostante dovranno essere considerate con riferimento
all’andamento complessivo dei Sottostanti inclusi nel basket, alla luce della caratteristiche di tale basket e
della relativa formula di calcolo e valorizzazione.
All’emissione il prezzo dei Theme Certificates sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive;
l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme Certificates ad una
successiva data di acquisto è determinato giornalmente applicando la seguente formula:
F(t))()(*
S(i)S(t)*Nominale Valore −
tFXiFX
L’applicazione del tasso di cambio è inclusa nella formula solo quando il Sottostante è denominato in una
valuta diversa dalla Valuta di Pagamento.
l riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11. A
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un
importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:
F(T))()(*
S(i)S(T)*Nominale Valore −
TFXiFX
L’applicazione del tasso di cambio è inclusa nella formula solo quando il Sottostante è denominato in una
valuta diversa dalla Valuta di Pagamento.
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.
Le caratteristiche dei Theme Certificates possono essere riassunte come segue:
214
• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento
stiche
e caratteristiche delle singole serie di Theme Certificates che, sulla base del Prospetto di Base di TM
Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
lative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
te in via
eravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
FICATES.
Theme Certificates sono denominati in Euro. Tuttavia, nei casi in cui il Sottostante sia denominato in una
idazione saranno influenzati, dalla variazione del tasso
.2.11.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei Theme Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Theme
Certificate. L’ammontare del prezzo dei Theme Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori
orrenti di mercato del Sottostante, del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del
nte e del valore raggiunto dall’eventuale Fee. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla
• insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (time decay)
• assenza di effetto leva
• rischio limitato al prezzo pagato
• possibilità di investimento di modesti importi
La massima perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Theme Certificates.
4.2.11.2 Caratteri
L
Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeX , saranno
descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla
presente
re
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.11.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emitten
M
4.2.11.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni dei Theme Certificates. Al riguardo, si veda quanto
illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE
DEI CERTI
4.2.11.4 Valuta
I
valuta diversa dall’Euro, il prezzo e l’Importo di Liqu
di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
4
c
Sottosta
sezione 2.2.11 e alla sezione 6.1.
215
4.2.11.6 Diritti dei Theme Certificates
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un Theme Certificates ha diritto al pagamento
da quanto illustrato alla sezione 2.2.11).
dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Me o in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato
(Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle
relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella
LA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al
re che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Theme Certificates il cui
ttostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento del tassi di
cambio.
Ov dei Theme Certificates risulti conforme alle disposizioni del pertinente Regolamento
Spec
sul c
defin i Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
4.2.11.7 Durata, procedura di esercizio e dichia ia
I The no emess spetti e indicate nelle pertinenti Condizioni
Defin he e ioni ed rispettive Date di Sc ivi
indic no autom ente e in tale data, essen ipo
“europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i
me
I T egoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la
risp ttiva Data di Scadenza.
4.2 1.8 Descrizione delle modalità di regolamento
Nel
Porta
di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante, al cambio corrente contro l’Euro e al valore
raggiunto dalla Fee (al riguardo, si anche ve
I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro
l’Euro (ove applicabile) per il calcolo
rcat
TABEL
paragrafo 4.3.6.
É opportuno ribadi
so
e l’esercizio
ifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito
onto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla
izione d
razione di rinunc
me Certificates saran i alle ri ve Date di Emission
itive relative alle specific miss avranno durata fino alle adenza
ate e si considereran aticam sercitati in tale data (e solo do di t
desimi.
heme Certificates non saranno più n
e
.1
caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al
tore dei Theme Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire:
F(t))()(*
S(i) FXS(T)ominVal −
TiFX
Dove:
“S(T) ale;
“S(i)” in iziale;
*aleN ore
” indica il Sottostante Fin
dica il Sottostante In
216
“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una
val
“FX ale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una
aluta diversa dalla Valuta di Pagamento);
uta diversa dalla Valuta di Pagamento);
(T)” indica il Tasso di Cambio Fin
v
“F(t)” indica la Fee, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato dall’Agente di
Calcolo, applicando la seguente formula:
365D(T)*PF*Nominale Valore
Dove:
indica la Percentuale Fee;
D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e la Data di
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari
a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti
valori:
“PF”
“
Scadenza esclusa.
Al riguardo, si rinvia anche a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.
Valore Nominale 100 Fee
Percentuale Fee
5
2,5%
Sottostante Iniziale 3500 Sottostante Finale 3700
Tasso di Cambio Iniziale 1,3 Tasso di Cambio Finale 1,29
Prezzo di acquisto 100 Importo di Liquidazione 99,90
Pertanto, a fronte di una guadagno del Sottostante pari al 5,7%, il valore del Theme Certificate avrà
registrato una perdita pari al 0,1%.
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari
a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti
valori:
Valore Nominale 100 Fee
Percentuale Fee
5
2,5%
Sottostante Iniziale 3500 Sottostante Finale 3400
Tasso di Cambio Iniziale 1,3 Tasso di Cambio Finale 1,29
Prezzo di acquisto 100 Importo di Liquidazione 91,40
217
sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
I Theme Certificates replicano l’andamento di:
ioni Definitive
porterà informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione
di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente
ttostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata
Pertanto, a fronte di una perdita del Sottostante pari al 2,9%, il valore del Theme Certificate avrà
registrato una perdita pari al 8,60%.
Tutte le indicazioni suddette non
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.11.9 Informazioni relative al Sottostante
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
I Sottostanti dei Theme Certificates potranno essere raggruppati in un basket, nel qual caso la Sezione
“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condiz
ri
ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di Theme Certificates che verranno effettuate sulla base della
presente Nota Informativa
So
dei Theme Certificates.
218
4.2.12 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Twin Win”)
4.2.12.1 Descrizione
I TWIN WIN sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili
(Sottostante). Nel caso dei TWIN WIN si tratta di Indici, Azioni, Commodities e Fondi. Per le informazioni
lative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.12.6 e 4.2.12.9.
ap licab
in seguito), di avvantaggiarsi di eventuali ribassi del Sottostante medsimo. Al
riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.12.
to di Estinzione Anticipata). Nel caso in cui l’Evento di Estinzione Anticipata
(come in seguito definito) sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la
ello accluso alla presente Nota
formativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni relative al
inizio delle negoziazioni
ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
re
Salvo quanto illustrato in presso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove app ile, i
TWIN WIN sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e nei casi
illustrati al paragrafo 2.2.12, di avvantaggiarsi di eventuali rialzi del Sottostante, nonché, nel caso in
cui il Sottostante non abbia mai toccato un determinato livello durante la vita dei TWIN WIN (il Twin Win
Stop, di cui si dirà meglio
Qualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato
“Applicabile”, i TWIN WIN si caratterizzano, come dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.12, per
la particolarità di estinguersi anticipatamente e di conseguire un rendimento predeterminato, qualora, in
date prestabilite (ciascuna una “Data di Estinzione Anticipata”), si registri un apprezzamento del
Sottostante (il cd Even
locuzione “Autocallable”.
4.2.12.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di TWIN WIN che, sulla base del Prospetto di Base di Certificates
saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle
relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Mod
In
numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio, al lotto
minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo indicativo. A
tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.12.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’
m
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesso alla Consob.
4.2.12.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di TWIN WIN. Al riguardo, si veda quanto illustrato
219
al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES.
I TWIN WIN sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta diversa dall’euro,
i TWIN WIN non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il rendimento percentuale applicato al loro
Valore Nominale espresso in Euro.
4.2.12.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei TWIN WIN si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo TWIN WIN.
’ammontare del prezzo dei TWIN WIN varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato
.2.12.6 Diritti dei TWIN WIN
4.2.12.4 Valuta
L
del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei
tassi di interesse e la vita residua dei TWIN WIN. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione
2.2.12 e alla sezione 6.1.
4
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un TWIN WIN ha diritto al pagamento, in
seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, salvo quanto illustrato in appresso relativamente
all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, di un importo in Euro (“Importo di Liquidazione”)
che dipende dal valore del Sottostante alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato
l paragrafo 4.2.12.1.
I riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da
orrispondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è
ities), delle informazioni sul livello del Sottostante e
elle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
TIES di cui al
Ove l’esercizio dei TWIN WIN risulti conforme alle el pertinente Regolamento Specifico,
erà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul conto che
e presso l’intermediario aderente a M ei tempi indicati alla definizione di
o di cui all’articolo 2 del pertinente fico.
ni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato
atterizzano per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in
Anticipata. A seguito del verificarsi dell’Evento di Estinzione
IN ha diritto al pagamento, dell’Importo di
Estinzione Anticipata inerente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata. L’Emittente provvederà a
corrispondere l’Importo di Estinzione Anticipata mediante accredito sul conto che il portatore detiene
a
c
quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commod
d
nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODI
paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
disposizioni d
l’Emittente provved
il portatore detien ontetitoli S.p.A. n
Data di Pagament Regolamento Speci
Qualora nelle pertinenti Condizio
“Applicabile”, i TWIN WIN si car
cui si verifichi l’Evento di Estinzione
Anticipata, il Portatore di un AUTOCALLABLE TWIN W
220
press l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di
ento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamen
o
Pagam to Specifico.
4.2.12
I TW
Defin oni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi
indicate, salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove
applicabile, e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo
“europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i
medesimi.
Qualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato
“App
di Est
pertin ticipata.
Estinz
Speci o di
Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I TWIN WIN non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva
Data di Scadenza.
4.2.12 Descrizione delle modalità di regolamento
Moda
Si pr Twin Win su DJ EUROSTOXX 50. Le caratteristiche del titolo preso ad
sempio al 26 Settembre 2006 sono le seguenti:
.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
IN WIN saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni
itive relative alle specifiche emissi
licabile”, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno automaticamente al verificarsi dell’Evento
inzione Anticipata corrispondendosi ai Portatori l’Importo di Estinzione Anticipata inerente alla
ente Data di Estinzione An
L’investitore può rinunciare a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di
ione Anticipata nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento
fico. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizi
.8
lità di regolamento dei TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza
enda ad esempio un
e
Sottostante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro100
Twin Win Stop pari a 2.730
Partecipazione1 pari a 105%
Partecipazione2 pari a 100%
Evento di Estinzione Anticipata N/A
Data/e di Estinzione Anticipata N/A
Percentuale/i di Estinzione Anticipata N/A
Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
221
(1) se Valore Finale ≥ 100%, il Portatore riceverà rto pari a: Valore Nominale + Valore
Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale –
Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale 4.620, il Porta riceverà Euro 110,5
per ciascun TWIN WIN. A fronte di un guadagn ostante pari al 10%, il TWIN WIN avrà
registrato un guadagno del 10,5%.
uguale a, il Twin Win Stop, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale + Valore
Nominale x Par
avrà registrato
un guadagno del 20%.
(3) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione (inclusa) il Valore di Riferimento del Sottostante è stato minore di, ovvero uguale
a, il Twin Win Stop, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Valore Finale
una perdita del 20%.
a pari a 2.520, il Portatore riceverà Euro 60 per
ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 40%, il TWIN WIN avrà registrato
Modalità di regolamento degli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata
IN WIN su DJ EUROSTOXX 50. Le caratteristiche del titolo
Sottostante Iniziale pari a 4.200
un impo
1)
sia pari a tore
o del Sott
(2) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione (inclusa) il Valore di Riferimento del Sottostante non è mai stato minore di, ovvero
tecipazione2 x (Valore Finale – 1)
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 120 per
ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, il TWIN WIN
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 80 per
ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, il TWIN WIN avrà registrato
Esempio 4: Assumendo che il Sottostante Finale si
una perdita del 40%.
Si prenda ad esempio un AUTOCALLABLE TW
preso ad esempio sono le seguenti:
V ominale pari a Euro 100 alore N
T in Stop pari a 2.100 win W
P azione1 pari a 105% artecip
Partecipazione2 pari a 100%
Evento di Estinzione Anticipata Applicabile
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/08
222
10/04/09
Percentuale/i di Estinzione Anticipata Data di Estinzione Percentu
Anticipata
ale di
Estinzione Anticipata
10/04/08 7%
10/04/09 14%
Qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno
utomaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo
eterminato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula (“Importo di Estinzione Anticipata”):
(1 + Percentuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale
Ipotizzando che l’Evento di Estinzione Anticipata si verifichi alla 1° Data di Estinzione Anticipata, al
verificarsi dell’Evento di Estinzione anticipata può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
Esempio 1: Assumendo che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 4.200,
il Portatore riceverà Euro 107 per ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari al 0%, l’AUTOCALLABLE TWIN WIN avrà registrato comunque un guadagno del 7%.
Esempio 2: Assumento che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 5.040,
il Portatore riceverà Euro 107 per ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari al 20%, l’AUTOCALLABLE TWIN WIN avrà registrato esclusivamente un guadagno del 7%.
Modalità di regolamento degli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) a scadenza
Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto Modalità di regolamento dei TWIN WIN in seguito
all’esercizio alla scadenza del presente paragrafo 4.2.1.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.12.9 Informazioni relative al Sottostante
I TWIN WIN replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
a
d
223
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di TWIN WIN che verranno effettuate sulla base della presente Nota
Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente Sottostante
verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata dei TWIN
WIN.
224
4.2.13 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON
KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/gli “Step Up Certificates”)
4.2.13.1 Descrizione
Gli STEP UP CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
ariabili (Sottostante). Nel caso degli STEP UP CERTIFICATES si tratta di Indici, Azioni, Commodities e
rmazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.13.6 e 4.2.13.9.
ermettono all’investitore, nei limiti e nei
asi illustrati al paragrafo 2.2.13, di avvantaggiarsi di un rialzo del Sottostante non maggiore della
; nonché:
n sia mai stato inferiore
al Knock Out (ossia non si sia verificato l’Evento Knock Out), non subire gli effetti del ribasso del
Sottostante sia stato inferiore al Knock Out (ossia si sia
inguersi anticipatamente e di conseguire un rendimento predeterminato,
qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata. Al riguardo, si veda quanto illustrato al sopra
pertinente Modello accluso alla
resente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.13.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
v
Fondi. Per le info
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP
CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, p
c
Percentuale Step Up Finale
- quanto agli STEP UP, (A) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante non sia inferiore alla Barriera,
non subire gli effetti del ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante sia
inferiore alla Barriera, ridurre - in misura pari alla Percentuale Bonus - gli effetti del ribasso del
Sottostante;
- quanto agli STEP UP CON KNOCK OUT, (A) nel caso in cui il Sottostante no
Sottostante e (B) nel caso in cui il
verificato l’Evento Knock Out) e sempre che sia prevista la Percentuale Bonus, ridurre gli effetti
del ribasso del Sottostante in misura pari al Bonus.
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.13.
Gli STEP UP CERTIFICATES, come dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.13, si caratterizzano,
inoltre, per la particolarità di est
menzionato paragrafo 2.2.13.
4.2.13.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES che, sulla base del Prospetto di Base di
Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il
p
m
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesso alla Consob.
225
4.2.13.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di STEP UP CERTIFICATES. Al riguardo, si veda
quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
zzi indicativi
Per prezzo degli STEP UP CERTIFICATES si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo STEP
P CERTIFICATES
l riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.13 e alla sezione 6.1.
4.2.13.6 Diritti degli STEP UP CERTIFICATES
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di uno STEP UP CERTIFICATE ha diritto al
pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, salvo quanto illustrato in appresso
lativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, di un importo in Euro (Importo di Liquidazione) che
o di Osservazione (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra
lustrato al paragrafo 4.2.13.1.
riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da
corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è
iffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,
AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al
ella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
io degli STEP UP CERTIFICATES risulti co e alle disposizioni del pertinente Regolamento
derà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito
re detiene presso l’intermediario ontetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla
cui all’articolo 2 d te Regolamento Specifico.
Qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata definito) gli STEP UP CERTIFICATES si
estingueranno automaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed il Portatore ha diritto al
4.2.13.4 Valuta
Gli STEP UP CERTIFICATES sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta
diversa dall’euro, Ggli STEP UP CERTIFICATES non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il rendimento
percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro.
4.2.13.5 Pre
UP CERTIFICATES. L’ammontare del prezzo degli STEP UP CERTIFICATES varierà di volta in volta, a
seconda dei valori correnti di mercato del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori
rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua degli STEP U
A
re
dipende dal valore del Sottostante alla scadenza, nonché, limitatamente agli STEP UP CON KNOCK OUT,
dal valore del Sottostante durante il Period
il
I
quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), delle informazioni sul livello del Sottostante e
delle relative modalità di d
nella TABELLA A –
paragrafo 4.3.4 e n
Ove l’eserciz nform
Specifico, l’Emittente provve
sul conto che il portato aderente a M
definizione di Data di Pagamento di el pertinen
(come sotto
226
pagamento, dell’Importo di Estinzione Anticipata iner ertinente Data di Estinzione Anticipata.
ndere l’Importo di Es inzione Anticipata mediante accredito sul conto che
il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi i efinizione di
Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente R o Specifico.
4.2.13.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazion ia
Salvo quanto illustrato in appresso relativamente a i Estinzione pata, gli STEP UP
R
Def alle rispettive Date di Scadenza ivi
dicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo
lo
autom dendosi ai Portatori
l’Imp to di Estinzione Anticipata inerente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata.
L’inv
Estinz ’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento
Specifico. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di
Certi
Gli S bili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la rispettiva Data di Scadenza.
4.2.13
Moda
Si pr
esemp
tostante Iniziale pari a 4.200
ente alla p
L’Emittente provvederà a corrispo t
ndicati alla d
egolament
e di rinunc
ll’Evento d Antici
CE TIFICATES saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni
initive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino
in
“europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i
medesimi.
Qua ra si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES si estingueranno
aticamente al verificarsi dell’Evento di Estinzione Anticipata corrispon
or
estitore può rinunciare a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di
ione Anticipata nei modi e tempi stabiliti all
ficates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
TEP UP CERTIFICATES non saranno più negozia
.8 Descrizione delle modalità di regolamento
lità di regolamento degli STEP UP in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza
enda ad esempio uno STEP UP su DJ EUROSTOXX 50 Le caratteristiche del titolo preso ad
io sono le seguenti:
Sot
Val re Nominale pari a Euro 100 o
Barriera pari a 3.150
Knock Out N/A
Percentuale Step Up Finale pari a 45%
Percentuale Bonus(*) pari a 25%
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/08
10/04/09
10/04/10
227
10/04/11
Percentuali Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up
Anticipata Intermedia
10/04/08 9%
10/04/09 18%
10/04/10 27%
10/04/11 36%
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNO anno effettuate sulla base della presente Nota
ificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.
uito dello STEP UP sia stato pari a Euro 100 (ossia pari al 100% del
Valore Nominale), alla scadenza può verificarsi una del ipotesi:
(1) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggi tostante Iniziale, il Portatore riceverà
un importo pari a: (100% + Percentuale Step Up Fi
Esempio 1(A): Assumendo che il Sottostante Final a 4.620, il Port ceverà Euro 145
per ciascun STEP UP. A fronte di un guadagno del ostante pari al 10%, lo STEP UP avrà
registrato comunque un guadagno del 45%.
Esempio 1(B): Assumendo che il Sottostante Fi a 6.720, il Port ceverà Euro 145
e pari al 60%, lo STEP UP avrà
registrato esclusivamente un guadagno del 45%.
maggiore di, la
Barriera, il Portatore riceverà un importo pari a: 100% del Valore Nominale
Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 100 per
iascun STEP UP. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, lo STEP UP non avrà
(3) importo pari a: [(Sottostante
inale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale
TEP UP avrà registrato
na perdita del 25%. Al riguardo, si noti che, ove non fosse stata prevista la Percentuale Bonus
CK OUT che verr
Informativa di Certificates, ver
Ipotizzando che il Prezzo di acq
le seguenti
ore di, il Sot
nale) * Valore Nominale
e sia pari
Sott
atore ri
nale sia pari atore ri
per ciascun STEP UP. A fronte di un guadagno del Sottostant
(2) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale a, ovvero
c
registrato alcuna variazione.
se il Sottostante Finale è minore della Barriera, il Portatore riceverà un
F
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 2.100, il Portatore riceverà Euro 75 per
ciascun STEP UP. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo S
u , a
fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP CON KNOCK OUT registrerebbe una
perdita del 50%.
228
Moda
scade
Si pre ROSTOXX 50 Le caratteristiche del titolo
reso ad esempio sono le seguenti:
o
lità di regolamento degli STEP UP CON KNOCK OUT in seguito all’esercizio (automatico) alla
nza
nda ad esempio uno STEP UP CON KNOCK OUT su DJ EU
p
Sott stante Iniziale pari a 4.200
Valore Nominale pari a Euro 100
Barriera N/A
Knock Out pari a 2.436
Percentuale Step Up Finale pari a 50%
Percentuale Bonus(*) pari a 15%
Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/08
10/04/09
10/04/10
10/04/11
Percentuale Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step U
Anticipata Intermedia
p
10/04/08 10%
10/04/09 20%
10/04/10 30%
10/04/11 40%
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNOCK OUT che verranno effettuate sulla base della presente Nota
Informativa di Certificates, verificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.
Ipotizzando che il Prezzo di acquito dello STEP UP CON KNOCK OUT sia stato pari a Euro 100 (ossia pari
e, il Portatore riceverà
un importo pari a: (100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale
Esempio 1(A): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Euro 150
per ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, lo STEP
UP CON KNOCK OUT avrà registrato comunque un guadagno del 50%.
0
per ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 60%, lo STEP
usivamente un guadagno del 50%.
) se ificato l’Evento Knock
Ou
al 100% del Valore Nominale), alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
(1) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Inizial
Esempio 1(B): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 6.720, il Portatore riceverà Euro 15
UP CON KNOCK OUT avrà registrato escl
(2 il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e NON SI È ver
t, il Portatore riceverà un importo pari a: 100% del Valore Nominale
229
Es riceverà Euro 100 per
ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, lo STEP UP
CON KNOCK OUT non avrà registrato alcuna variazione.
Knock Out, il
Portatore riceverà un importo pari a: [(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale
OUT. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP
CON KNOCK OUT avrà registrato una perdita del 35%. Al riguardo, si noti che, ove non fosse stata
empio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore
(3) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento
Bonus] * Valore Nominale
Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 2.100, il Portatore riceverà Euro 65 per
ciascun STEP UP CON KNOCK
prevista la Percentuale Bonus, a fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP CON
KNOCK OUT registrerebbe una perdita del 50%.
Modalità di regolamento degli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata
Con riferimento agli STEP UP CERTIFICATES di cui ai punti che precedono del presente paragrafo 4.2.13.8,
qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES si estingueranno
automaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo
pari a: (1 + Percentuale Step Up Intermedia) * Valore Nominale.
Ipotizzando uno Step Up con le caratteristiche dell’esempio precedente e che l’Evento di Estinzione
Anticipata si verifichi alla 1° Data di Estinzione Anticipata, al verificarsi dell’Evento di Estinzione
anticipata può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
Esempio 1: Assumento che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 4.410,
il Portatore riceverà Euro 109 per ciascun STEP UP CERTIFICATES. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari al 5%, lo STEP UP avrà registrato comunque un guadagno del 9%.
Esempio 2: Assumento che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 5.040,
il Portatore riceverà Euro 109 per ciascun STEP UP CERTIFICATES. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari al 20%, lo STEP UP avrà registrato esclusivamente un guadagno del 9%.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
4.2.13.9 Informazioni relative al Sottostante
Gli STEP UP CERTIFICATES replicano l’andamento di:
- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;
- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;
- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;
230
- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.
esi riprodotta sub paragrafo 2.1.
Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CERTIFICATES che verranno effettuate sulla base della
presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente
Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata
degli STEP UP CERTIFICATES.
Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi
perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sint
231
232
4.3.1 Indici valutari
Gl indici valutari rappresentano il Sottostante per I Valuta Plus Certificates. I riferimenti per
l’individuazione ri zion edes
4.2.1.6 della presente Nota Informativ
degli indici valuta e per le informa i su
a di Certificates.
i m imi sono rese disponibili al punto
4.3.2 Indici
TABELLA A – INDICI
Certificates
Sottostante
Sponsor e caratterstiche
Tasso di cambio per il calcolo dell’Importo
Imazioneorto di
e su zione
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione
Valuta Sottostante
Differenziale/o di Liquid
dell’ImpLiquidazion
Esercizio/Estin
port o
Tutti, esclusi i
Valuta Plus Certificates, i Mini Future Certificates
su Futures e i Turbo e Short Certificates
Glindi
riSezio
IN
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L ’Indi(fo enti), l
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zioni tera durata dei
Certificates
i Indici saranno cati nella Tabella prodotta nella
ne “ALTRE FORMAZIONI
SUL OTTOSTANTE” contenuta nelle
enti Condizioni efinitive
a descrizione dellrmula e componsponsor che calcol
ubblica l’Indice edeb di riferiment
sistente, la pagina Reoomberg dove è pubbl
il relativo livello, quotidiano dove è pubil livello di chiusura sar
indicati nella Sezi“ALTRE
INFORMAZIONI SOTTOSTANTE”
enuta nelle Condizioni Definitive
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La valuta indenomin
Sottostanindicata n
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Il tasso di casarà indicatoTabella ri
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INFORMAZSUL
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I valori dell’Indice verrannoti sul sito dello Sponso
esistente, e dalle ageninformative indicate n“FONTI DI DIFFUSI
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”
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SOTTOSTANTE”pertinenti Condizioni D
Il valore ufficiale di cdell’Indice sarà, altre
pubblicato giornalmentquotidiano economico nazie/o internazionale indicato
suddetta Sezione delle CondiDefinitive per l’in
233
4.3.3 Azioni
TABEL ONI
Certificates Sottostante Mercato
Sottostante Tasso di Cambio
per il calcolo d
iffe d
D ormazioni one del
LA A –AZI
Valuta
ell’Importo renziale/Impoi Liquidazione
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isponibilità delle infe modalità di diffusi
e Sottostant
TuPlus i Futu Futures, i Benchmark Certificates, i Theme
Certificates
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contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive
Il Mriferimindi
Tabellanella
“ALTRE INFORMAZIONI
SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni
Definitive e nella Tabella allegata alle
medesime Condizioni Definitive
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SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive
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per i DeIl v e di ch
d rà, altpubbl ornalmente
quotidiano economico nazionale e/o internazionale indicato nella
suddetta Sezione delle Condizioni Definitive per l’intera
durata dei Certificates
tti, escluso i Valuta Certificates, i Min
re Certificates su
e Azioni saranno dicate nella
la riprodotta ella Sezione “ALTRE
FORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE”
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cato nella riprodotta Sezione
aluta in cui è nominato il
stante sarà dicata nella ella allegata
le pertinenti Condizioni Definitive
Il s
I
sso di Cambio indicato nella
la riprodotta la Sezione ALTRE
MAZIONI
I valori dell’Azione vti dalle agenzie
indicate nella Sezione “DI DIFFUSIONE
LIVELLI DESOTTOSTANTEtinenti Condizion
alore ufficialell’Azione sa
icato gi
no resi ative
FONTI I
delle finitive. iusura resì,
sul
234
4.3.4 Commodities
TABELLA A - COMMODITIES
Certificates Sottostante Mercato
app
aluta Sottostante
Tasso di Cambio per il calcolo
’Importiale/Imp
rto di Liquidaz
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Sottostante
Paese di
quotazione (ove V
licabile) dellDifferenz
o o
ione
Tutti, escluso i Valuta Plus Certificates, i Mini Futures Certificates, i
Turbo e Short Certificates
Le Commodities saranno indicate nella
Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE” ta nelleondizi
e
Il M rcato di riferi nto sarà indi o nella
Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive
Il Paese in cui è situa o sarà i la Tab a
nella e
INFO N
OTT TE conte elle
pCon i D
La valuta in cui è denominato il Sottostante sarà indicata nella
Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni ve
Il asso di Csarà indicato nTabella riprodot
nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL
TANtenuta nel
enti izioitive
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Condizioni Definitive. Il valore ufficiale di chiusura della
modit ì, pubblicato lment no economico nale ale indicato ddetta elle Condizioni
finitive durata dei
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Sezione d per l’interaCertificates
235
.3.5 Futures4
TABELLA A - FUTUR
Certificate
Sottostante Mercato Disponibilità delle à di nt
Parità
Data di Sottostante
saction Charg
(applicabesclusivame
BenchmBenchm
Quant
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s
informazioni e modalitdiffusione del Sottosta
e Iniziale
(applicabile
esclusivamente ai
Benchmarked ai
Benchmark Quanto)
Rollover Valuta Tran
e ile nte ai
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cambio per il calcolo
dell’Importo Differenziale/
Importo di Liquidazione
Tasso di
I Mini Futures
su Futures
e i Benchm
ark Certific
ates
I Futures saranno
indicati nella Tabella
riprodotta nella Sezione
“ALTRE INFORMAZ
IONI SUL SOTTOSTA
NTE” contenuta
nelle pertinenti
Condizioni Definitive
indicat la riprodotta nella
Sezione “ALTRE INFORMAZIONI
SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni
Definitive e nella Tabella allegata alle
medesime Condizioni Definitive
I nno rrmat
LIVELLI DEL SOTTOSTANTE” delle
pertinenti Condizioni Definitive. Il valore ufficiale di chiusura del Future sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano
economico nazionale e/o internazionale indicato nella
suddetta Sezione delle Condizioni Definitive per
l’intera durata dei Certificates
nella Tabella allegata
alle pertinenti
Condizioni Definitive
Rollover sarà indicata nella
Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE”
contenuta nelle
pertinenti Condizioni Definitive
La valuta in cui è
denominato il Sottostante
sarà indicata nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive
La Transaction Charge
indicata nTabella allegalle pertinen
Condizioni Definitive e
corrisponderà ad un valore massimo
di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il
Sottostante sia espresso in una valuta diversa
dall’Euro.
nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive
Il Mercato di riferimento sarà
o nella Tabel
valori del Future saranoti dalle agenzie info
indicate nella Sezione “DI DIFFUSIONE DEI
esi ive
FONTI
La Parità Iniziale
sarà indicata
La Data di sarà ella
ata ti
Il Tasso di cambio sarà
indicato nella Tabella
riprodotta
4.3.6 Fondi
236
237
S
Solità delle informazioni e lità ffusione del
TABELLA A –FONDI
ocietà di Gestione Certificates Sottostante Mercato Valuta ttostante
Tasso di Cil calcolo dDifferenzia
di Liqui
ambio per ell’Importo le/Importo dazione
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Sottostante
Tutti, esclusoPlus Certificates, i
Mini FuturCertificates, i T
Short Certificates
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l Fondo vengono resi noti dalle agenzie informative indicate
Sezi “FONTI DI ONE I LIVELLI DEL TA ” delle pertinenti dizi Definitive.
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prodotta zione RE
AZIONI L ANTE”
a nelle ondizioni
Il Mercato di riferimento sarà indicato nella
Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni
Definitive e nella Tabella allegata alle
medesime Condizioni Definitive
La società di estione del Fondo
sarà indicata nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE
NFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE” contenuta nelle inenti Condizioni
Definitive
aluta in cui è denominato il
ttostante à indicata la Tabella egata alle ertinenti ondizioni efinitive
Il Tasso di indicato ne
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INFORMAZSU
SOTTOScontenu
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internaSezioper l
ri de
ellaUSI
OSConlore
ndo ornaeconom
one DE
NTEoni ciale altrnte sco nandic
Condurata
teri ivi precisati,
cando se il Collocatore assume l’impegno “di assunzione a fermo”. Nelle pertinenti Condizioni
on riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
getto di offerta, l’Emittente provvederà ad inoltrare alla Consob
es oggetto di offerta, per il periodo che
5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES
Durata, ambito e modalità di sottoscrizione
Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del
Prospetto di Base di Certificates sarà effettuato tramite i soggetti che saranno indicati nelle pertinenti
Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, o che saranno individuati in base ai cri
indi
Definitive saranno indicati:
- alla voce “Responsabile del Collocamento” (ove applicabile) il nome e l’indirizzo del soggetto che
organizza e costituisce il consorzio di collocamento ovvero, a seconda dei casi, del coordinatore del
collocamento o del collocatore unico.
C
Certificates, saranno di volta in volta og
la dichiarazione del Responsabile del Collocamento ai sensi del Regolamento 11971.
I Certificates potranno essere offerti in sede o fuori sede. L’offerta, che potrà essere effettuata anche a
distanza, avrà durata, salvo esaurimento anticipato dei Certificat
sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Periodo di Collocamento”. L’Emittente si
riserva, comunque, la facoltà di abbreviare ovvero prolungare il Periodo di Collocamento, dandone
avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it.
tranno essere presentate ai soggetti indicati come
aricati nei termini indicati alla voce “Periodo di
Collocamento”. Sarà nullo il modulo di sottoscrizione che non sia stato compilato in tutte le sue parti
ovvero che pervenga ai suddetti soggetti al di fuori dei termini sopra richiamati. Il modulo di
sottoscrizione sarà nullo anche nel caso in cui non siano stati identificati correttamente i Certificates in
relazione ai quali si intende aderire all’offerta.
Luogo e destinatari dell’offerta
Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del
Prospetto di Base di Certificate verrà effettuato solo in Italia al pubblico indistinto, salvo sia
diversamente specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Luogo e destinatari
dell’offerta”.
Le richieste di sottoscrizione dei Certificates po
“Intermediari Incaricati” nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, i quali caso
occorrendo potranno all’uopo avvalersi di promotori finanziari, compilando il modulo di sottoscrizione
che verrà reso disponibile dagli stessi. Tale modulo di sottoscrizione dovrà essere debitamente compilato
in tutte le sue parti e dovrà pervenire agli Intermediari Inc
238
Prezzo di sottoscrizione; modalità e termini di pagamento del prezzo
Il prezzo di sottoscrizione delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito
del Prospetto di Base di Certificate ovvero, a seconda dei casi, il metodo utilizzato per determinarlo sarà
indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Prezzo di Sottoscrizione”. L’importo del prezzo
dovrà essere pagato dall’investitore nel periodo compreso tra il primo giorno di collocamento e la Data di
Emissione (come definita al subparagrafo Emissione e consegna dei Certificates, di cui al presente
aragrafo 5), a seconda delle modalità di pagamento in concreto praticate dagli “Intermediari Incaricati”,
ia.
all’investitore
el modulo di sottoscrizione utilizzato dagli Intermediari Incaricati.
ediario Incaricato; in tale ipotesi la richiesta di sottoscrizione
iventerà irrevocabile solo se non revocata per iscritto con lettera inviata all’Intermediario Incaricato, o al
otore finanziario, a cui la stessa è stata presentata entro 7 giorni dalla data di adesione; ai
p
quali specificate nel modulo di sottoscrizione dagli stessi utilizzato, a cui pertanto si rinv
Commissioni ed oneri per la sottoscrizione dei Certificates
Non sono previste commissioni, né altri oneri a carico dell’investitore per la sottoscrizione dei Certificates
Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, salvo i casi in cui sia
diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Commissioni di Sottoscrizione”.
Emissione e consegna dei Certificates
I Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, fermo quanto
indicato nel successivo paragrafo in ordine alla validità dell’offerta e quanto indicato al punto
Sconvolgimenti di Mercato del presente paragrafo 5, verranno emessi il giorno che sarà indicato nelle
pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Data di Emissione”. I Certificates saranno messi a disposizione dell’investitore entro il quinto Giorno Lavorativo successivo alla
Data di Emissione, a mezzo di conforme evidenziazione contabile nel deposito indicato d
n
Quantità offerta; sottoscrizione dei Certificates
La quantità di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate
sarà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Quantità Offerta”. I Certificates potranno
essere sottoscritti nei quantitativi minimi di sottoscrizione che saranno indicati nelle pertinenti Condizioni
Definitive alla voce “Lotto Minimo di Sottoscrizione”.
La richiesta di sottoscrizione sarà irrevocabile, salvo il caso in cui il collocamento sia avvenuto fuori sede
o a distanza rispetto alla sede dell’Interm
d
rispettivo prom
sensi dell’art. 30 comma 6 del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, l’efficacia del collocamento di
strumenti finanziari effettuato fuori sede ovvero del collocamento a distanza ai sensi dell’art. 32 del
medesimo decreto n. 58 del 24 febbraio 1998 è, infatti, sospesa per la durata di sette giorni decorrenti
dalla data di sottoscrizione degli strumenti finanziari da parte degli investitori; entro detto termine
l’investitore ha facoltà di comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al promotore
finanziario, o all’Intermediario Incaricato .
Facoltà dell’Emittente di non dare corso all’emissione
239
Qualora al termine del Periodo di Collocamento constino adesioni all’offerta per un quantitativo di
Certificates di controvalore inferiore a quello indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce
“Quantità Minima”, l’Emittente avrà facoltà di non dare corso all’emissione ed alla consegna di quei
Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle menzionate Condizioni Definite.
ualora l’Emittente intenda avvalersi di tale facoltà, ne darà notizia agli investitori sul sito Internet
it
Q
www.abnamromarkets. .
ente avrà la facoltà e non l’obbligo di aumentare la quantità delle singole emissioni di Certificates
Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates; l’Emittente comunicherà al
pubblico che intende avvalersi di tale facoltà tramite avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it
Aumento della quantità di Certificates oggetto dell’offerta e modalità di riparto
L’Emitt
,
indicando la nuova quantità di Certificates oggetto dell’offerta. Qualora l’Emittente non intenda avvalersi
di tale facoltà, si effettuerà un riparto dei Certificates e verrà attribuito ad ogni richiesta - ove possibile -
n. 1 Certificates. Qualora, dopo l’assegnazione di n. 1 Certificates ad ogni richiesta, residuino ulteriori
Certificates, questi saranno distribuiti procedendo al riparto pro-quota, arrotondando per difetto - nel caso
in cui il numero di Certificates spettanti a seguito del riparto fosse inferiore a n. 1 Certificates ovvero non
fosse multiplo di n. 1 Certificates - la percentuale di Certificates in eccedenza. Qualora, dopo
l’assegnazione pro-quota, residuino ulteriori Certificates, questi saranno assegnati ad estrazione - tenendo
in considerazione tutte le richieste non interamente soddisfatte - mediante procedimenti di scelta casuale
certificata da funzionari dell’Emittente. Qualora si verifichi un riparto, ne verrà data notizia agli
investitori sul sito Internet www.abnamromarkets.it con indicazione degli esiti del medesimo.
Sconvolgimenti di Mercato
Con riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente la facoltà di non dare corso
all’emissione dei Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle pertinenti
Condizioni Definitive al verificarsi di quei fatti perturbativi del Sottostante che ne impediscono la
rilevazione che saranno indicati nelle Condizioni Definitive medesime alla voce “Sconvolgimento di
Mercato”. Qualora si verificassero tali circostanze, l’Emittente ne darà prontamente notizia agli investitori
sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.
Negoziazione
Con riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni
Definitive alla voce “Negoziazione” se l’Emittente intende richiedere l’ammissione alla quotazione sul
mercato SeDeXTM dei Certificates ovvero, a seconda dei casi, se i Certificates saranno negoziabili su un
sistema di scambi organizzati. In tale ultima circostanza sarà, altresì, indicato il sistema di scambi
organizzati interessato, il soggetto che gestisce tale sistema e la data di inizio delle negoziazioni sul
ripetuto sistema. Si precisa che, in base al giudizio di ammissibilità rilasciato da Borsa Italiana ai fini
della quotazione delle emissioni dei Certificates (n. 5370 del 6 luglio 2007), i Certificates aventi Fondi
240
come sottostanti potranno essere offerti nei modi descritti nella presente Sezione, ma non potranno essere
quotati sul mercato SeDeXTM. In caso di rilascio di un successivo giudizio di ammissibilità da parte di
orsa Italiana, in base al quale anche i Certificates aventi Fondi come sottostanti possano essere ammessi
ne verrà dato conto nelle pertinenti Condizioni Definitive.
dal Responsabile del Collocamento, ovvero in sua assenza
B
a quotazione sul mercato SeDeXTM,
Risultati dell’offerta
I risultati dell’offerta saranno resi noti
dall’offerente, nei modi e nei termini di cui all’articolo 13, 5° e 6° comma, del Regolamento CONSOB
11971.
241
6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES
6.1 Informazioni sulla quotazione
Come meglio illustrato al paragrafo 4.2 Informazioni Specifiche relative ai Certificates Specifici, sub
delle singole serie di Certificates saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive. Si
offerti nei modi descritti nella Sezione 5, ma non potranno essere quotati sul mercato
oni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
erà ad informare il pubblico
dell’inizio delle negoziazioni mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie di stampa. I
Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva
Data di Scadenza.
Capitalia S.p.A. si impegna, su mandato dell’Emittente, secondo quanto previsto dall’art. 2.2.22,
paragrafo 5, del Regolamento dei Mercati, ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi
denaro e prezzi lettera, che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato
nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un
calc l tasso di cambio (ove applicabile) e degli altri parametri
ertanto, all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei
zo al quale potranno essere sottoscritti i Certificates verrà pubblicato
dall’Emittente sui circuiti Reuters alla pagina AAHIT e Bloomberg alla pagina AAIT a partire dal giorno
paragrafo Autorizzazioni, la Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità ai fini della
quotazione delle emissioni di Certificates.
Con riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione sul mercato SeDeXTM, le
caratteristiche
precisa che, in base al giudizio di ammissibilità rilasciato da Borsa Italiana ai fini della quotazione delle
emissioni dei Certificates (n. 5370 del 6 luglio 2007), i Certificates aventi Fondi come sottostanti
potranno essere
SeDeXTM. In caso di rilascio di un successivo giudizio di ammissibilità da parte di Borsa Italiana, in base
al quale anche i Certificates aventi Fondi come sottostanti possano essere ammessi a quotazione sul
mercato SeDeXTM, ne verrà dato conto nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Con riferimento alle singole emissi
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai
sensi dell’art. 2.4.6 del Regolamento dei Mercati, adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla
quotazione con il quale verranno tra l’altro determinati i lotti minimi di negoziazione. Tali informazioni
verranno inserite nelle pertinenti Condizioni Definitive che saranno pubblicate il giorno antecedente
l’inizio della quotazione mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso l’Emittente e
contestualmente trasmesse alla Consob. La Borsa Italiana S.p.A. provved
quantitativo almeno pari a quello indicato al presente punto 6.1 sopra.
L’ammontare del prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato
olati sulla base del livello del Sottostante, de
indicati, con riferimento a ciascun Certificate Specifico, nelle pertinenti sezioni del punto 4.2
“Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici”, alle quali si rinvia.
P
predetti valori di mercato. Il prez
242
di inizio della quotazione e per tutta la durata degli stessi. Informazioni sui Certificates possono essere
reperite anche sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.
Non è prevista l'applicazione di commissioni di esercizio da parte dell'Emittente.
ABN AMRO Bank N.V. si impegna ad informare senza indugio il pubblico, mediante contestuale invio
di un comunicato alla Borsa Italiana S.p.A., ad almeno due agenzie di stampa e alla CONSOB (il
“Comunicato”), di ogni fatto che si verifichi nella sua sfera di attività e in quella delle sue società
controllate, non di pubblico dominio e idoneo, se reso pubblico, a influenzare sensibilmente il prezzo dei
Certificates.
Ove il Comunicato debba essere diffuso durante lo svolgimento delle contrattazioni, ABN AMRO Bank
N.V. si impegna a trasmetterlo alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB almeno 15 minuti prima della
sua diffusione.
Il Comunicato conterrà (a) gli elementi essenziali del fatto in forma idonea a consentire una valutazione
completa e corretta degli effetti che esso può produrre sul prezzo dei Certificates; (b) collegamenti e
raffronti con eventuali comunicati precedenti, nonché aggiornamenti sulle modificazioni significative
delle informazioni ivi contenute.
L’Emittente si impegna ad informare il pubblico, con le modalità sopra indicate: (a) delle proprie
situazioni contabili, destinate ad essere riportate nel bilancio di esercizio, nel bilancio consolidato e nella
relazione semestrale non certificata, quando tali situazioni vengano comunicate a soggetti esterni e
comunque non appena abbiano acquistato un sufficiente grado di certezza; (b) delle deliberazioni con le
quali il consiglio di amministrazione approva il progetto di bilancio, la proposta di distribuzione del
dividendo, il bilancio consolidato e la relazione semestrale non certificata.
In ogni caso, l’Emittente si impegna a fornire al mercato, alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB tutte
le informazioni oggetto degli obblighi di informativa cui è soggetta a seguito della quotazione di
strumenti finanziari presso la borsa valori di Amsterdam (Official Segment of Stock Market of Euronext
Amsterdam N.V.); inoltre, l’Emittente si impegna a depositare presso la sua sede legale in Gustav
Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi e presso la sua filiale di Milano in via Meravigli 7, la
Borsa Italiana S.p.A. e la CONSOB la documentazione indicata alla sezione 7.1 della presente Nota
Informativa di Certificates e comunicare al mercato (con le modalità sopra indicate), alla Borsa Italiana
S.p.A. e alla CONSOB quanto indicato sub A. ed B.
A. ogni informazione significativa che possa influire sulla valutazione dei Certificates resa pubblica
circa l’Emittente (in lingua italiana);
B. informazioni (in lingua italiana) circa eventuali operazioni di carattere straordinario quali modifiche
dell’oggetto sociale, fusioni e acquisizioni.
ABN AMRO Bank N.V. si impegna altresì alla sostanziale osservanza di ogni disposizione normativa e
regolamentare ad essi applicabile disciplinante le informazioni da fornire alla CONSOB e al mercato.
6.2 Altri mercati di quotazione
243
Allo stato strumenti finanziari con caratteristiche analoghe a quelle dei Certificates sono ammessi alla
quotazione presso altre Borse Valori. Per maggiori informazioni si veda il sito dell’Emittente
www.abnamromarkets.com.
244
7 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI
245
7.1 Documentazione messa a disposizione del pubblico presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la
sede legale dell’Emittente
’Emittente e presso la filiale di
ilano dell’Emittente in via Meravigli, 7 sarà possibile consultare la seguente documentazione:
(1) relativamente agli ultimi due esercizi passati: copia (in lingua inglese) dell’Annual Report e del
Form 20-F di ABN AMRO Holding N cludono:
(i) copia dei bilanci consolidati di ABN AMRO Holding N.V.;
(iii) copia delle relazioni di certificazione redatte in relazione ai suddetti bilanci;
copia delle trimestrali non
certificate di ABN AMRO Holding N.V.;
(4) di Base di Certificates.
La documentazione indicata sub (1), (2) e (3), fatta eccezione per l’atto costitutivo, è, altresì, disponibile
Presso l’Archivio della Borsa Italiana S.p.A., presso la sede legale dell
M
.V., i quali in
(ii) (limitatamente al Form 20-F) copia degli schemi di stato patrimoniale e conto economico
individuali di ABN AMRO BANK N.V.;
(2) relativamente all’esercizio in corso: copia (in lingua inglese) degli Interim Reports di ABN
AMRO Holding N.V. (cadenza trimestrale), i quali includono
(3) statuto sociale dell’Emittente e di ABN AMRO Holding N.V. (in lingua inglese), nonché atto
costitutivo dell’Emittente (ovvero estratto del certficato emesso in data 24 gennaio 2006 dal
registro della Chamber of Commerce and Indutries di Amsterdam);
Prospetto
sul sito dell’Emittente www.abnamro.com.
umetanzione indicata sub (4) è, altresì, disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.La doc it.
246
7.2 Appendici
.2.1 Regolamento Generale – Regolamento Generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V. 7
CERTIFICATES” (“Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale)
Articol
o 1
Certificates
Il pres
“Regolamento Generale”) si applica agli strumenti finanziari indicati in appresso:
hort Certificates su
Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Long/Short Certificate su Indici e Azioni”, al
gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito
OUBLE-UP BONUS”);
- gli “ABN AMRO BANK N.V. BONU CATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (di s onus” e un/gli “Airbag”)
ES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “Double-Up” e un/i “Discount”).
ente regolamento generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (di seguito,
- gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, “Valuta Plus
Certificate”, al singolare, e “Valuta Plus Certificates”, al plurale);
- gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (di seguito “Mini Future Long/S
singolare)
- gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
FUTURES” (di seguito “Mini Future Long/Short Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini
Future Long/Short Certificates su Futures”, al plurale)
-
“Turbo/Short Certificate”, al singolare, e “Turbo/Short Certificates”, al plurale).
- gli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito un
“PROTECTION CERTIFICATE”, al singolare, e i “PROTECTION CERTIFICATES”, al plurale);
- gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “D
S CERTIFI
eguito un/i “B
- gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICAT
247
- gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
FONDI” (di seguito un/i “Power”).
- gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito un/i
“Benchmark” e un/i “Benchmark Quanto”).
S, FONDI E
“THEME CERTIFICATES”, al
ERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI,
”, al singolare, i “Certificates Specifici”, al plurale, e cumulativamente un “Certificate”, al
” o l’ “Emittente”),
el presente Regolamento Generale e con le
tegrato, con riferimento alle specifiche emissioni di Certificates effettuate
ndizioni Definitive”).
- gli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIE
BASKET” (di seguito, “THEME CERTIFICATE”, al singolare, e
plurale);
- gli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “TWIN WIN CERTIFICATE/S”);
- gli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP C
COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/gli “STEP UP CERTIFICATE/S”);
I VALUTA PLUS Certificates, i Mini Futures Certificates su Indici e Azioni, i Mini Futures Certificates
su Futures, i Protection Certificates, i Double-Up Bonus, i Turbo e Short Certificates, i Bonus e Airbag
Certificates, i Double-Up e Discount Certificates, i Power, i Benchmark, i Benchmark Quanto, i Theme
Certificates, i Twin Win Certificates e gli Step Up Certificates saranno denominati anche un “Certificate
Specifico
singolare, e “Certificates”, al plurale.
I Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.
nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di
Certificates”), con le caratteristiche generali indicate n
caratteristiche specifiche, relative a ciascun Certificate Specifico, indicate nel pertinente regolamento
specifico (di seguito, ciascuno un “Regolamento Specifico”) - accluso al Prospetto di Base di
Certificates - come in
nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con quanto indicato nelle pertinenti condizioni
definitive (di seguito, “Co
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Generale i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
i Definitive;
“Agente di Calcolo” indica ABN AMRO Bank N.V. con sede in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP
Amsterdam, Paesi Bassi, salvo sia diversamente indicato nelle pertinenti Condizion
248
“Agente di Regolamento” indica BNP Paribas, Securities Services, Filiale di Milano, Piazza San Fedele
n. 2, salvo sia diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive; nonché, ogni altro ulteriore
olo 8 del presente Regolamento Generale (ciascuno un “Agente di Regolamento” e, insieme,
” o “Certificates Specifici” hanno il significato indicato all’Articolo 1;
ata “spot” su un mercato
eterminazione” ovvero “Data di Determinazione Finale” indica il primo
olo 13;
ualora la
data come sopra individuata non sia anche un Giorno di Borsa Aperta, la Data di Rollover si intenderà
essere il Giorno di Negoziazione immediatamente precedente tale data che sia anche un Giorno di Borsa
Aperta;
“Data di Scadenza” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
ero, quotato su un mercato regolamentato
o lo strumento finanziario che incorpora un contratto future, quale
rno
Derivati
“Giorno
pubblica
propri r
negoziaz
detto Me
“Giorno
mercati
Europea
ovvero alternativo agente (o agenti) di regolamento, ovvero sistema (o sistemi) di regolamento,
riconosciuto dall’Emittente di volta in volta e comunicato ai Portatori secondo le modalità di cui
all’Artic
“Agenti di Regolamento”);
“Azione” indica un titolo azionario quotato su un mercato italiano o estero;
“Certificate Specifico
“Certificate” o “Certificates” hanno il significato indicato all’Articolo 1;
“Commodity” indica una merce di qualsiasi natura negoziata, quotata o tratt
italiano o estero;
“Data di Determinazione del Prezzo Finale” ovvero “Data di Determinazione del Sottostante
Finale” ovvero “Data di D
Giorno di Negoziazione del Periodo di Determinazione che non sia anche un Giorno di Sconvolgimento
di Mercato, salvo quanto previsto all’Artic
“Data di Emissione” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale;
“Data di Rollover” indica la data che verrà indicata nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; q
pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale ovvero, nel caso in cui tale data non sia un
Giorno Lavorativo, il primo Giorno Lavorativo successivo;
“Fondo” indica un ETF – Exchange Traded Fund, italiano o est
e la cui commercializzazione sia stata autorizzata in Italia;
“Future” indica il contratto future
negoziato, quotato o trattato su un mercato italiano o estero e avente l’oggetto indicato nelle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Gio di Borsa Aperta” indica un giorno di negoziazione del Mercato Telematico dei Securitised
ves (SeDeXTM);
di Negoziazione” indica: per i Certificates su Indici, ogni giorno in cui lo Sponsor calcola e
ovvero dovrebbe calcolare e pubblicare il livello di apertura o di chiusura dell’indice in base ai
egolamenti; per i Certificates sui rimanenti Sottostanti, ogni giorno che è un giorno di
ione in ciascun Mercato o Mercato Collegato, con esclusione dei giorni in cui è previsto che
rcato o Mercato Collegato chiuda prima del suo consueto orario giornaliero;
di Pagamento” indica un giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i
dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui è funzionante il Sistema Trans-
n Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET);
249
“Giorno
Sconvol
“Giorno l sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i
ati
aperto;
“Indice”
governa otati,
“Lotto
allegata tale;
Indici, i
successo
“Merca
contratti elativo Sottostante;
“Ora di Determinazione” indica, limitatamente ai Certificates su Azioni non quotate in Italia, Fondi,
utures, Commodities e Indici non gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia
rtificates;
“Portatore” indica la persona legittimata a disporre dei Certificates nel conto acceso dall’Emittente
’Azione così come definito all’articolo
nale” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (B)(1) e (B)(2) del
a abbia
zzi d’asta di apertura degli
ali indici, l’Agente di Calcolo
di Sconvolgimento di Mercato” indica un Giorno di Negoziazione in cui si verifica uno
gimento di Mercato;
Lavorativo” indica qualsiasi giorno (diverso da
merc dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui ciascun Agente di Regolamento è
indica un indice italiano o estero relativo a valute, Fondi, azioni o obbligazioni quotate, titoli
tivi, Futures, commodities quotate, negoziate o trattate su un mercato italiano o estero qu
ADR o GDR quotati;
Minimo di Esercizio” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
alle pertinenti Condizioni Definitive, il numero ivi indicato come
“Mercato” o “Mercato di Riferimento” indica, con riferimento a ciascun Sottostante diverso dagli
l mercato indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive ovvero ogni
re di tale mercato;
to Collegato” indica il principale mercato regolamentato delle opzioni o dei futures o di altri
derivati sul r
F
stipulato appositi accordi, l’ora indicata come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Periodo di Determinazione” indica il periodo che ha durata di cinque Giorni di Negoziazione e che
inizia a decorrere: (i) dal Giorno di Negoziazione antecedente alla Data di Scadenza quando si tratti di
Certificates che abbiano come Sottostante Azioni quotate in Italia (ii) dalla Data di Scadenza (inclusa)
quando si tratti di tutti i rimanenti Ce
presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite dell’intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui
detiene, direttamente o indirettamente, il proprio conto;
“Prezzo di Riferimento” indica il prezzo di riferimento di un
4.1.11. del Regolamento di Borsa;
“Prezzo Finale” o “Sottostante Fi
presente Regolamento Generale:
(A) per i Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italian
stipulato appositi accordi, un importo, rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo,
senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito
pubblicata, pari al valore di tali indici calcolato sulla base dei pre
strumenti finanziari che li compongono alla Data di Determinazione del Prezzo Finale o del
Sottostante Finale; qualora entro il termine della seduta di borsa non fosse determinato il prezzo
di asta di apertura di uno o più strumenti finanziari componenti t
determinerà il prezzo di quegli strumenti adottando i medesimi criteri utilizzati al medesimo fine
sul Mercato Collegato per i contratti derivati sugli stessi indici; ove non esistano contratti
derivati relativi a tali indici quotati nel Mercato Collegato, l’Agente di Calcolo determinerà il
250
prezzo di quegli strumenti sulla base dei prezzi registrati nel Giorno di Negoziazione precedente
in cui sia stato registrato un prezzo di quotazione per gli stessi strumenti, tenuto conto di
eventuali altri elementi oggettivi a disposizione;
i Indici, un importo, come determinato dal relativo Sponsor e
licata, pari al livello dell’Indice all’Ora
di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale o del Sottostante Finale;
) per i Certificates su Azioni non quotate in Italia, Fondi, Futures, Commodities, il prezzo ufficiale
del Sottostante all’Ora di Determinaz ta di Determinazione del Prezzo Finale o del
Sottostante Finale sul pertine l soggetto che gestisce tale Mercato,
senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito
dei Theme Certificates su un basket
Sottostanti, saranno determinati sulla base della sommatoria del Prezzo Finale e del Sottostante Finale
di ciascun Sottostante che compone il bask quanto sarà dettagliatamente previsto nella
Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni
efinitive, con particolare riferimento alle informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa
“Pre
pres
pert
“Re
qual
“Sco
“Sco
“Sp ercizio, bolli, diritti
onseguenti o connessi all’esercizio dei Certificates o comunque dovuti in relazione ai Certificates per
“Spo e rileva ciascun Indice, quale indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive; il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor dell’indice
indiv
“Tas
Sotto
la Va E
(B) per i Certificates sui rimanent
rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna
successiva correzione che dovesse essere in seguito pubb
(C) per i Certificates su Azioni quotate in Italia, il Prezzo di Riferimento del Sottostante alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale o del Sottostante Finale, senza tenere in considerazione alcuna
successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata;
(D
ione alla Da
nte Mercato, come calcolato da
pubblicata;
(F) per i Valuta Plus Certificates, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale.
Il Prezzo Finale ed il Sottostante Finale dei Benchmark Certificates e
di
et, secondo
D
formula di calcolo e valorizzazione.
zzo Iniziale” o “Sottostante Iniziale” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del
ente Regolamento Generale, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
inenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
golamento di Borsa” indica il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.,
e di volta in volta modificato;
nvolgimento di Mercato” è ciascun evento indicato come tale all’Articolo 13;
nvolgimento di Mercato Significativo” è ciascun evento indicato come tale all’Articolo 13;
ese” indica tutte le tasse, oneri, imposte e/o spese, inclusi qualsiasi spesa di es
c
l’attività di soggetti che svolgano un ruolo diverso da quello dell’Emittente;
nsor” indica l’entità che calcola
iduato ai sensi dell’Articolo 13 del presente Regolamento Generale;
so di Cambio” indica il tasso di cambio tra la Valuta di Pagamento e - se diversa - la Valuta
stante (espresso come un numero di unità della Valuta Sottostante con le quali può essere scambiata
luta di Pagamento); il Tasso di Cambio sarà indicato nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTR
251
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; ai fini
della
centr
“Val
“Valuta Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale.
Even
prese
non d
Articolo 3
rilevazione del Tasso di Cambio si adotterà il fixing della BCE o della FED o di altra banca
ale, come indicato nella suddetta Sezione;
uta di Pagamento” indica l’Euro.
tuali termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Generale e non definiti nel
nte Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Generale medesimo ovvero, ove
efiniti nel presente Regolamento Generale, nel pertinente Regolamento Specifico.
Trasferim rtificatesento dei Ce
trasferimento dei Certificates avverrà esclusivamente tramite l’annotazione di tale trasferimento nel
engono rispettivamente il proprio conto.
Il
conto terzi, intestato all’Agente di Regolamento, presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto degli intermediari
aderenti a Monte Titoli S.p.A. (gli “Intermediari Aderenti”) presso cui il venditore dei Certificates e
l’acquirente degli stessi det
Articolo 4
Agenti
tri ovvero
ulteriori agenti. Tuttavia, la rimozione da ell’Agente di Regolamento avrà effetto dal
momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Regolamento e, nel caso in cui uno o più
Certificates siano quotati in qualsiasi m siasi giurisdizione, ci sia un Agente di
Regolamento avente sede in ciascun paese designato per tale mercato o giurisdizione. Le suddette
tuati
al
momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Calcolo. Il verificarsi di tale circostanza
sarà comunicata ai Portatori secondo le modalità ento Generale.
(a) Agente di Regolamento – L’Emittente si riserva il diritto di sostituire ovvero di rimuovere
dall’incarico in qualsiasi momento ciascun Agente di Regolamento e di nominare al
ll’incarico d
ercato o offerti in qual
variazioni saranno comunicate ai Portatori ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.
Ciascun Agente di Regolamento agisce esclusivamente come agente dell’Emittente e non assume
alcun dovere o obbligazione nei confronti dei Portatori. Ogni calcolo o determinazione effet
dall’Agente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.
(b) Agente di Calcolo – L’Emittente può nominare un nuovo Agente di Calcolo secondo i termini e le
condizioni in appresso indicati.
L’Emittente si riserva il diritto di nominare, in qualsiasi momento, un altro soggetto quale Agente di
Calcolo. Resta, tuttavia, inteso che la rimozione dall’incarico dell’Agente di Calcolo avrà effetto d
di cui all’Articolo 8 del Regolam
252
L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) agisce esclusivamente
n soggetto terzo che ritiene
adeguato.
come agente dell’Emittente. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Agente di Calcolo (inclusi
i casi in cui si tratti dell’Emittente) sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i
Portatori.
L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) può, con il consenso
dell’Emittente, delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che
ritiene adeguato. Nel caso in cui il ruolo di Agente di Calcolo è assunto dall’Emittente, quest’ultimo
può delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad u
Articolo 5
Imposte e tasse
Qualun Certificates sarà interamente a carico del
Portatore. Pertanto, il Portatore sarà tenuto a rimborsare all’Emittente qualsiasi costo sostenuto da
que tassa o imposta dovuta in relazione all’esercizio dei
quest’ultimo a tale titolo.
Articolo 6
Acquisti di Certificates da parte dell’Emittente
ttente potrà in qualsiasi momento acquistare i Certificates sul mercato o fuori mercato e sarà libero
edere o meno all’annullamento dei Certificates così acquistati ovvero rinegoziarli.
Articolo 7
L’Emi
di proc
Modifiche normative
ittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa
di sopravvenute modifiche della legislazione o della disciplina fiscale applicabili, l’Emittente accerti in
buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di
In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata
odalità che verranno
unicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.
Gli obblighi dell’Em
adempiere in tutto od in parte, agli stessi.
in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo, rappresentante un
equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che
hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi.
Il pagamento di tale somme di danaro avverrà non appena possibile e comunque non oltre dieci Giorni
Lavorativi dal Giorno Lavorativo di cui al paragrafo precedente, secondo le m
com
Articolo 8
253
Comunicazioni
golamento
pecifico, s’intenderà validamente effettuata, qualora i Certificates siano quotati sul SEDEXTM, tramite
annuncio pubblicato su almeno un quotidiano usione nazionale. Ciascuna comunicazione si
intenderà effettuata il giorno in cui tale annu venga pubblicato ovvero, laddove lo stesso
nnuncio venga pubblicato in più date, il primo giorno in cui tale annuncio o avviso sia diffuso. Qualora i
www.abnamromarkets.it.
Ogni comunicazione ai Portatori, salvo i casi in cui sia diversamente disposto dal pertinente Re
S
italiano a diff
ncio o avviso
a
Certificates non siano quotati sul SEDEXTM, la suddetta comunicazione, salvo i casi in cui sia
diversamente disposto dal pertinente Regolamento Specifico, potrà essere effettuata validamente anche
solo tramite pubblicazione sul sito dell’Emittente
Articolo 9
Calcoli, determinazioni e modifiche
e
(b) Modifiche
Regolame
assenso d
ambiguità
modificati
Italiana S
Regolame
pertinente
suddette
informare
Specifico
(a) Calcoli e determinazioni - Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Emittente sarà (salvo
rrore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.
- L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al
nto Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo
ei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare
od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano
regolamenti di Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa
.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del
nto Generale e/o del pertinente Regolamento Specifico, il Regolamento Generale e/o il
Regolamento Specifico potranno essere modificati dall’Emittente per recepire le
modifiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a
i Portatori delle modifiche al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento
nei modi indicati all'Articolo 8 del Regolamento Generale.
Articolo 10
Legge applicabile e foro competente
ntenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni
Generale e del pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana.
ersia relativa al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, è
a esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore
rivesta la qualifica di consumatore.
Articolo 11
La forma ed il co
del Regolamento
Per ogni controv
competente, in vi
del Portatore che
Lingua del Regolamento
254
Nel caso in cui il Regolamento venga pubblicato in una lingua diversa dall’italiano ed emergano
contestazioni in ordine all’interpretazione dello stesso, farà fede la versione in lingua italiana.
Articolo 12
Quotazione
i riferimento alla Borsa Italiana S.p.A. e/o alla negoziabilità in borsa dei Certificates contenuto
ente Regolamento Generale e/o nei Regolamenti Specifici è subordinato all’ammissione alla
ne dei Certificates sul SEDEXTM.
Articolo 13
Qualsias
nel pres
quotazio
Sconvolgimenti di Mercato, altri eventi e conseguenze
Sconvolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un Indice) - Per
“Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno di Negoziazione,
(i) con riferimento agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa
Italiana abbia stipulato appositi accordi, (A) la mancanza, durante la fase di apertura
ufficiale delle contrattazioni sul relativo mercato, di un prezzo d’asta dei componenti
che formano almeno il 20% di tali indici, s
(A)(1)
e l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza
ssivo livello dell’indice, in ogni caso
immediatamente prima delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) una
sospensione o limitazione alle negoziazioni dei contratti di opzione o futures o di altri
contratti derivati riferiti a tali indici negoziati sul Mercato Collegato, se esistente (per
(ii)
olo, durante l’ultima ora che precede la chiusura
il mercato dei componenti che formano almeno il 20% dell’indice; al fine
di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al livello dell’indice ci si
baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice attribuibile a quel
componente e (y) il complessivo livello dell’indice, in ogni caso immediatamente prima
contratti derivati riferiti a tali indici negoziati sul Mercato
Collegato, se esistente (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai
relativi mercati o altrimenti).
sostanziale; al fine di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al
livello dell’indice ci si baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice
attribuibile a quel componente e (y) il comple
ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)
se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale;
con riferimento ai rimanenti indici, una sospensione o limitazione, se cio è ritenuto
sostanziale dall’Agente di Calc
ufficiale delle negoziazioni, (A) alle contrattazioni dei componenti dell’indice (per
ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)
che interessa
delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) alle negoziazioni dei contratti di
opzione o futures o di altri
255
U i
prezzi ec
di Calco
(A)(2) S
Future o
Negoziaz stenza di una sospensione o limitazione delle/alle
n
eccedent lo ritiene
so
opzione ttostante sul Mercato
ollegato; (ii) la mancata rilevazione o pubblicazione del prezzo del Sottostante o la
sione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni di
re unitario
)(4) Sconvolgimenti di Mercato Significativi (per i Valuta Plus Certificates e per i Certificates che
verificarsi di qualsiasi evento che renda impossibile,
de facto o de jure, convertire la valuta in cui è denominato il Sottostante nella Valuta di
Pagamento;
(iv) Nazionalizzazione – Qualsiasi nazionalizzazione o altra azione che privi delle proprietà
ovvero limiti la proprietà nel Paese del principale mercato finanziario della valuta in cui
è denominato il Sottostante;
(v) Illiquidità – Qualsiasi impossibilità ad ottenere una quotazione della valuta in cui è
denominato il Sottostante;
na lim tazione alle negoziazioni nel corso del Giorno di Negoziazione dovuta a variazioni nei
cedenti i livelli permessi dal relativo mercato può, ove ritenuto opportuno dall’Agente
lo, costituire uno Sconvolgimento di Mercato.
convolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione, un
una Commodity) - Per “Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno di
ione, (i) il verificarsi o l’esi
egoziazioni o delle/alle pubblicazioni del relativo fixing, (per ragioni di movimenti dei prezzi
i i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di Calco
stanziale e che interessa il mercato del Sottostante ovvero, laddove applicabile, i contratti di
o futures o gli altri contratti derivati riferiti al medesimo So
C
discontinuità temporanea o permanente nella rilevazione o pubblicazione di tale prezzo.
(A)(3) Sconvolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un Fondo) - Per
“Sconvolgimento di Mercato Significativo” si intende, in qualsiasi Giorno di Negoziazione, (i) il
verificarsi o l’esistenza di una sospen
movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di
Calcolo ritiene sostanziale e che interessa il mercato del Sottostante; (ii) la mancata
pubblicazione, in un giorno in cui il gestore del Fondo dovrebbe provvedervi, del valo
netto delle relative quote o la discontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione di tale
valore; (iii) la sospensione dei rimborsi delle quote.
(A
hanno come Sottostante un Indice) - Per “Sconvolgimento di Mercato Significativo” si intende il
verificarsi di qualsiasi degli eventi illustrati in appresso:
(i) Sconvolgimento della fonte di riferimento del tasso di cambio – Ove sia divenuto
impossibile ottenere il tasso di cambio, inclusi i casi in cui ciò sia dovuto alla mancata
pubblicazione del medesimo;
(ii) Inadempimento governativo – Ove, con riferimento a titoli di debito o indebitamenti
relativi a denaro preso a prestito o garantito dal Paese del principale mercato finanziario
della valuta in cui è denominato il Sottostante, si verifichi un inadempimento ovvero
altra circostanza o evento simili;
(iii) Incovertibilità/intrasferibilità – Il
256
(vi) Modifiche alla legislazione – Qualsiasi modifica della legislazione del Paese del
principale mercato finanziario della valuta in cui è denominato il Sottostante che
interessi la proprietà e/o la trasferibilità della medesima valuta;
(vii) Imposizioni fiscali – Qualsiasi imposizione fiscale che abbia carattere
restrittivo/punitivo imposta nel Paese del principale mercato finanziario della valuta in
cui è denominato il Sottostante;
ne alle attività
In relazione
Sottostanti,
riferire a cia
Determinazi
Il verificars asi delle circostanze di cui sub (A) sarà stabilito dall’Agente di Calcolo e le
determ
e (B)(2) del
L’Agente di
uno Sconvo
(B)(1) De
Liq
Sco
Per
Ca
su
De
Sot nvolgimento di Mercato, sulle prevalenti condizioni di
di C
(B)(2) De
Liq
Sco
Me erminazione dell’Importo di Liquidazione o
del
Liq
opp
ver o 180 Giorni di
Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo, l’Agente di
(viii) Indisponibilità – La non disponibilità della Valuta di Pagamento nel Paese del
principale mercato finanziario della valuta in cui è denominato il Sottostante;
(ix) Moratoria – Qualora sia dichiarata una moratoria generale in relazio
bancarie nel Paese in cui il Sottostante è quotato e/o pubblicato.
ai Benchmark Certificates, ai Theme Certificates ed ai Protection Certificates su un basket di
gli Sconvolgimenti di Mercato e gli Sconvolgimenti di Mercato Significativi saranno da
scuno dei Sottostanti che compone il basket, anche ai fini della individuazione della Data di
one per ciascuno di tali Sottostanti .
i di qualsi
inazione dell’Agente di Calcolo effettuate nei modi e nei termini indicati ai successivi punti (B)(1)
presente Articolo saranno definitive e vincolanti per l’Emittente e per i Portatori.
Calcolo comunicherà ai Portatori che si è verificato uno Sconvolgimento di Mercato ovvero
lgimento di Mercato Significativo mediante mediante avviso di borsa.
terminazione dell’Importo di Liquidazione o dell’Importo Differenziale, dell’Importo di
uidazione su Esercizio e dell’Importo di Liquidazione su Estinzione in caso di
nvolgimento di Mercato - Qualora tutti i Giorni di Negoziazione che compongono il
iodo di Determinazione siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l’Agente di
lcolo calcolerà l’Importo Differenziale o l’Importo di Liquidazione, l’Importo di Liquidazione
Esercizio e l’Importo di Liquidazione su Estinzione alla scadenza del Periodo di
terminazione, basandosi a tal fine, per quanto attiene alla determinazione del valore del
tostante a cui si riferisce lo Sco
mercato, sull’ultimo valore disponibile di tale Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente
alcolo medesimo ritiene rilevante.
terminazione dell’Importo di Liquidazione o dell’Importo Differenziale, dell’Importo di
uidazione su Esercizio e dell’Importo di Liquidazione su Estinzione in caso di
nvolgimento di Mercato Significativo - Qualora si verifichi uno Sconvolgimento di
rcato Significativo che impedisca la det
l’Importo Differenziale, dell’Importo di Liquidazione su Esercizio e dell’Importo di
uidazione su Estinzione, l’Agente di Calcolo potrà, ove lo ritenga appropriato, effettuare gli
ortuni aggiustamenti ai termini del Regolamento Specifico al fine di tener conto del
ificarsi di uno Sconvolgimento di Mercato Significativo; e, qualora dop
257
Ca
su
alla
Sig to, sull’ultimo valore disponibile del
So
(C) Sosti ello Sponsor o dell’indice; aggiustamenti dell’indice; cessazione del calcolo
dell’
un In
(1) Se l’ e:
venisse calco
dovesse esse
sostanzialmen nte di Calcolo, verrà utilizzato, a seconda dei casi, l’indice
pubblicato d
mediante avv
Generale;
(2) Se: lo Spons nte il metodo di calcolo o la formula di
di Adeguamento”) che assicuri la continuità con l’attività
sottostante i Certificates. Ai Portatori verrà data comunicazione della modifica all’indice
lcolo calcolerà l’Importo Differenziale o l’Importo di Liquidazione, l’Importo di Liquidazione
Esercizio e l’Importo di Liquidazione su Estinzione basandosi a tal fine, per quanto attiene
determinazione del valore del Sottostante a cui si riferisce lo Sconvolgimento di Mercato
nificativo, sulle prevalenti condizioni di merca
ttostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritienga rilevante.
tuzione d
indice; effetti di concentrazione o diluizione (per i Certificates che hanno come Sottostante
dice) - L’Agente di Calcolo apporterà gli aggiustamenti indicati in appresso:
Indic (A) non dovesse essere più calcolato e pubblicato dall’attuale Sponsor, ma
lato e pubblicato da un nuovo Sponsor accettato dall’Agente di Calcolo; o (B)
re sostituito da un diverso indice calcolato secondo una formula ritenuta
te simile dall’Age
al nuovo sponsor o il nuovo indice, dandone comunicazione ai Portatori
iso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento
or dell’indice modifica sostanzialme
calcolo dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale (purché non si
tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere l’indice
inalterato in presenza di cambiamenti nei suoi componenti o al verificarsi di altri avvenimenti
di routine), allora l’Emittente potrà (i) sostituire (previo parere favorevole dell’Agente di
Calcolo) l’Indice con l’indice così modificato, moltiplicato, ove necessario, per un
coefficiente (“Coefficiente
nonché, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento e del parere dell’Agente di Calcolo
mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento
Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o sostituzione;
ovvero (ii) adempiere agli obblighi nascenti a suo carico dai Certificates secondo quanto
previsto dal successivo punto (3).
(3) Se lo Sponsor dell’indice, ovvero - ove applicabile - il nuovo sponsor, cessa di calcolare o
pubblicare l’Indice, allora l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico in
relazione ai Certificates corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo
valore di mercato dei Certificates dai medesimi posseduti in base all'ultima quotazione
disponibile dell’Indice calcolato e diffuso dallo Sponsor e basandosi su ogni altro elemento
che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.
Tale valore di mercato sarà determinato in buona fede dall’Emittente in tempi
ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile oggettive
e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione
di cui al presente punto (3), tenuto conto del parere dell’Agente di Calcolo.
258
I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nonché del
parere dell’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui
all’Articolo 8 del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a
Indici che siano
p
n criterio proporzionale al
L’int
effett
meto
neutr esente punto (3). L’Agente
di Ca
dei su
(D) Effetti di concentr ne o
Se si verifica un effetto, no
valore teorico dei compone
di dividendi straordinari, ov
su base annua del valore co
Calcolo potrà effettuare l ali corrispondenti correzioni ad uno o più parametri dei
Certificates, in m ale
equivalente a quello che i m
di diluizione sopra menzion
correzioni facendo riferime
di contratti di opzione o f
analogo effetto, in relazion
l’intervento dell’Agente di comunque essere
effettuato
possibile o
quello di determinazione di tale valore di mercato.
L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori
il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato il valore di
mercato.
Nonostante quanto previsto nel presente punto (3), in relazione ad
com onenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:
(i) sostituire l’Indice con un altro indice che abbia uguale struttura, o
sostanzialmente simile, e un impatto finanziario sul basket sostanzialmente
simile a quello dell’Indice e che si riferisca agli stessi beni a cui si riferiva
l’Indice; ovvero
(ii) riallocare il valore dell’Indice, calcolato in base all’ultimo livello disponibile
dello stesso prima che si verificasse la cessazione di cui al presente punto (3),
sugli altri Indici che compongono il basket con u
peso di tali Indici nel basket stesso.
ervento dell’Agente di Calcolo ai sensi dei sub-paragrafi (i) e (ii) dovrà comunque essere
uato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a
dologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e tendere a
alizzare il più possibile gli effetti della cessazione di cui al pr
lcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi
b-paragrafi (i) e (ii).
azio diluizione (per i Certificates che hanno come Sottostante un Indice) -
n considerato dallo Sponsor, di concentrazione ovvero diluizione sul
nti dell’Indice, inclusi i casi in cui tale effetto sia dovuto al pagamento
vero di dividendi in danaro complessivamente pari o maggiori all’8%
rrente dei componenti dell’Indice (“Evento Modificativo”), l’Agente di
e eventu
odo t che il valore economico dei Certificates rimanga sostanzialmente
edesimi avevano prima del verificarsi degli effetti di concentrazione o
ati. L’Agente di Calcolo potrà, ma non dovrà, determinare le suddette
nto alla correzione effettuata in un mercato regolamentato, se esistente,
utures o di altri contratti derivati riferiti all’indice in presenza di un
e alle opzioni su tale indice trattate su quel mercato. In ogni caso,
Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà
in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più
ggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti
259
distorsivi
avviso di b
(E) azio
Future,
qualunqu
cessazio one su un altro mercato
regolamentato, l’Emittente procederà secondo le modalità esposte di seguito:
ovvero
e oggettive e di generale accettazione e
dell’Evento Modificativo. L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante
orsa, gli interventi effettuati ai sensi del presente paragrafo.
Cess ne della Quotazione (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione, un
un Fondo o una Commodity) - Qualora un Sottostante cessi definitivamente, per
e motivo, di essere quotato sul relativo mercato senza che, alla data di siffatta
ne, detto Sottostante sia quotato o venga ammesso a quotazi
(i) l’Emittente estinguerà anticipatamente i Certificates, dandone comunicazione ai titolari
degli stessi tramite l’Agente di Calcolo, con le modalità previste nel paragrafo (ii) che
segue e pagherà ad ogni titolare di Certificates un importo corrispondente ad un equo
valore di mercato degli stessi, determinando tale importo (a) con i medesimi criteri
adottati sul mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi Sottostanti,
ovvero, ove non esistano contratti di opzione quotati su un mercato regolamentato
relativi ai Sottostanti, (b) considerando come livello del Sottostante l’ultimo livello
disponibile prima della cessazione di cui al presente punto.
L’importo così calcolato, in deroga a quanto previsto nei rispettivi Regolamenti
Specifici, verrà pagato secondo le modalità previste per le comunicazioni ai titolari dei
Certificates ai sensi del paragrafo (ii) che segue e comunque verrà corrisposto ai
Portatori non oltre il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato come
sopra determinato l’equo valore di mercato dei Certificates.
Nonostante quanto previsto nel presente punto (i), in relazione a una Commodity o
un’Azione o un Fondo che sia componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di
Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:
(a) sostituire la Commodity o l’Azione o il Fondo con un'altra commodity
ovvero, a seconda dei casi, un'altra Azione o un altro Fondo che
abbia uguale struttura e natura, o sostanzialmente simile, e un impatto
finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello della
Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo;
(b) riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei casi,
dell’Azione o del Fondo, calcolato in base all’ultimo livello
disponibile della stessa o dello stesso prima che si verificasse la
cessazione di cui al presente punto (i), sulle altre Commodities
ovvero, a seconda dei casi, Azioni o Fondi che compongono il basket
con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities ovvero, a
seconda dei casi, Azioni o Fondi nel basket stesso.
L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente punto (i) dovrà comunque
essere effettuato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere
informato a metodologie quanto più possibil
260
tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione. L’Agente di Calcolo
nto (i).
modalità di cui all’Articolo
guardo.
(F) Even
Even eguito definito), l’Agente di Calcolo effettuerà le eventuali
i valore
avev
param
esist
prese alogo effetto, in relazione alle opzioni su tale Sottostante trattate su quel
ercato. Ove non esistano contratti di opzione relativi ai Sottostanti quotati in tale mercato
tervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà
comunque essere effettuato in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a
ai Portatori, mediante avviso di borsa,
gli interventi effettuati ai sensi del presente paragrafo.
comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del
presente pu
(ii) l’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le
8 del Regolamento Generale, comunicherà ai titolari dei Certificates, che si è verificata
una cessazione della quotazione di un Sottostante, fornendo dettagli in merito a tale
evento e alle azioni che l’Emittente intraprenderà al ri
ti Rilevanti (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione) - Al verificarsi di un
to Rilevante (come di s
corr spondenti correzioni ad uno o più parametri dei Certificates, in modo tale che il
economico dei Certificates rimanga sostanzialmente equivalente a quello che i medesimi
ano prima del verificarsi degli Eventi Rilevanti. L’Agente di Calcolo modificherà i
etri di cui sopra adottando i criteri di rettifica utilizzati sul mercato regolamentato, se
ente, di contratti di opzione o futures o di altri contratti derivati riferiti al Sottostante in
nza di un an
m
regolamentato, l’Agente di Calcolo adotterà criteri di rettifica rifacendosi alla best practice di
mercato. In ogni caso, l’in
metodologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il
più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora l’Agente di Calcolo
ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi del presente
paragrafo, gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates si intenderanno venuti meno e
l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai portatori dei medesimi un importo in denaro,
rappresentante un equo valore di mercato dei Certificates, determinato dall’Agente di Calcolo,
basandosi a tal fine, per quanto attiene alla determinazione del valore del Sottostante, sull’ultimo
Prezzo Ufficiale di Chiusura e/o Prezzo di Riferimento disponibile prima del verificarsi
dell’Evento Rilevante e basandosi su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga
rilevante.
Nonostante quanto previsto nel presente punto (F), in relazione a una Azione che sia
componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo,
riallocare il valore della Azione, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso
prima che si verificasse l’Evento Rilevante, sulle altre Azioni che compongono il basket con un
criterio proporzionale al peso di tali Azioni nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di
Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in
tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile
oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti
dell’Evento Rilevante. L’Agente di Calcolo comunicherà
261
za sul Sottostante;
(d) il pagamento di un dividendo straordinario da parte dell’emittente di un Sottostante;
el
agg stesso Agente di Calcolo ad uno o più parametri dei
Certificates, al fine di mantenere sostanzialmente inalterato il valore dei relativi
er
L’ t
sensi del
(G) E
relativam
seguito di Calcolo potrà sostituire tale Sottostante (il “Sottostante
Sostituito”
quella d
Sostitut o non ritenga possibile individuare un adeguato
Sottostante Sostitutivo, individuerà un indice che abbia caratteristiche comparabili a quelle del
So a
Calcolo
tempi ra
oggettiv izzare il più possibile gli effetti distorsivi
dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora l’Agente di Calcolo ritenga ragionevolmente che non
si s
derivant
ai portat re di mercato dei
C a
determinazione del valore del
unitario net l’Evento Rilevante e basandosi su ogni
altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.
Ai fini del presente punto (F) un Evento Rilevante (l’ “Evento Rilevante”) si intende essersi
verificato laddove:
(a) ai portatori di un Sottostante venga distribuito un Sottostante;
(b) vengano distribuiti ai portatori di un Sottostante (i) titoli di debito o attività (diversi da
dividendi ordinari o riserve da utili); (ii) diritti o warrants che danno diritto a sottoscrivere
il Sottostante; ovvero (iii) diritti di qualsiasi altra natura;
(c) si verifichi una modifica nel valore nominale, uno split, un consolidamento, una
cancellazione, ricapitalizzazione, riorganizzazione o fusione che abbia una qualche
influen
(e) abbia luogo un evento tale da comportare una diluizione/concentrazione del valore d
Sottostante che renda necessario, secondo il giudizio dell’Agente di Calcolo, un
iustamento da parte dello
C tificates.
Agen e di Calcolo comunicherà ai Portatori mediante avviso di borsa gli interventi effettuati ai
presente punto.
venti Rilevanti (per i Certificates che hanno come Sottostante un Fondo) - Al verificarsi,
ente al Sottostante o alla relativa società di gestione, di un Evento Rilevante (come di
definito), l’Agente
) con altro fondo che abbia una focalizzazione geografica o settoriale analoga a
el Sottostante Sostituito ed un benchmark ed una durata comparabile (il “Sottostante
ivo”). Qualora l’Agente di Calcol
ttost nte prima che si verificasse l’Evento Rilevante. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di
ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in
gionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile
e e di generale accettazione e tendere a neutral
a pos ibile procedere ad una rettifica ai sensi del presente punto, gli obblighi dell’Emittente
i dai Certificates si intenderanno venuti meno e l’Emittente sarà tenuto a corrispondere
ori dei medesimi un importo in denaro, rappresentante un equo valo
ertific tes, determinato dall’Agente di Calcolo, basandosi a tal fine, per quanto attiene alla
Sottostante, sull’ultimo valore disponibile dello stesso o del valore
to delle relative quote prima del verificarsi del
262
Nonostante quanto previsto nel presente punto (G), in relazione a un Fondo che sia componente
di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo, riallocare il valore
del Fondo, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso prima che si verificasse
l’Evento Rilevante, sugli altri Fondi che compongono il basket con un criterio proporzionale al
peso di tali Fondi nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente
paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e
dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e
tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti dell’Evento Rilevante. L’Agente di Calcolo
comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del presente
paragrafo.
Ai fini del presente punto (G) un Evento Rilevante (l’ “Evento Rilevante”) si intende essere:
a) una modifica degli obiettivi o delle politiche di investimento di un Fondo che l’Agente
di Calcolo ritiene rilevante;
b) una modifica della valuta in cui è denominato un Fondo;
c) una fusione del Fondo con un altro Fondo o una scissione del Fondo ovvero una
previsione di tale fusione o scissione;
(d) la cessazione, la liquidazione o comunque l’estinzione del Fondo ovvero lo
scioglimento o l’assoggettamento del Fondo a procedure consorsuali della relativa
società di gestione;
(e) la violazione, da parte del gestore del Fondo, delle norme e linee guida applicabili
all’attività di gestione del Fondo, incluse quelle dedotte nei documenti costitutivi del
Fondo e nel relativo regolamento;
(f) la modifica, rispetto a quello in essere alla Data di Emissione, del regime attinente tasse,
bolli, diritti, oneri, imposte, spese relativamente al Fondo o ai beni oggetto degli
investimenti del Fondo, avente un impatto significativo, in base alla valutazione
dell’Agente di Calcolo, sul valore del Fondo;
(g) la modifica, rispetto a quella in essere alla Data di Emissione, della metodologia di
calcolo del valore unitario netto delle quote del Fondo, avente un impatto significativo,
in base alla valutazione dell’Agente di Calcolo, sul valore del Fondo;
(h) il venire meno o la modifica delle licenze e autorizzazioni necessarie al gestore per lo
svolgimento della sua attività di gestione del Fondo secondo le caratteristiche e qualità
in essere al momento della Data di Emissione.
263
L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori mediante avviso di borsa gli interventi effettuati ai
sensi del presente punto.
264
7.2.2 Regolamenti Specifici
265
7.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
Articolo 1
I VALUTA PLUS Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
VALUTA PLUS CERTIFICATES” (“VALUTA PLUS Certificate”, ngolare, e “VALUTA PLUS
Certificates”, al plurale). I VALUTA PLUS Certificates sono em da ABN AMRO BANK N.V.
(“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO
BANK N.V.
pre ento generale (“Regolamento Generale”) accluso al
Pro
obb
sec previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo
di L o
al si
essi
CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel
sente Regolamento Specifico e nel regolam
spetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei VALUTA PLUS Certificates, l’Emittente sarà
ligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun VALUTA PLUS Certificate,
ondo i termini e le modalità
iquidazi ne (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Base di Calcolo” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, la base per il calcolo del Tasso di
Interesse indicata come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione Finale;
“Data Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale;
ione” indica, per ciascun VALUTA PLUS Certificate, un importo denominato
“IndiceF” indica il Prezzo Finale;
“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla erminazione Finale.
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
arrotondamento alla terza cifra decimale più vicina e 0,0005 sarà arrotondato per eccesso;
”
“Sottost
alle pert
“Importo di Liquidaz
nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di
Calcolo con riferimento alla Data di Determinazione Finale, applicando la seguente formula:
IndiceF * Parità /FXF
Dove:
Data di Det
“Parità è uguale a 1;
ante” ovvero “Indice” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata
inenti Condizioni Definitive, l’indice valutario ivi indicato come tale alla voce “Sottostante”.
266
Il Sottostante è rappresentato, alla Data Iniziale, dal pertinente Sottostante Iniziale e, successivamente alla
Data Iniziale, da un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli aggiustamenti di cui
olo 13 del Regolamento Generale del presente Regolamento Specifico, determinato come segue
onsor ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, ai fini della presente definizione, “Giorno
all’Artic
dallo Sp
(t)”] e pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla
pagina Reuters AAHIT:
⎟⎟⎠
⎞⎜⎜⎝
⎛ ⎞⎜⎜⎝
⎛ −+ −−
− BasGiorniSpreaderesseTassodiInt ttt
t1,1
1
*)(1* ⎟⎟
⎠oloediCalcIndice
Dove
“Ind
della
“Tasso di Interesset-1
giorn so di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno di Negoziazione
prece
“Gio
(t) (e
“Base d
un arroto quinta cifra decimale più vicina e 0,000005 sarà arrotondato per eccesso;
Condizio
“Tasso
nella Valu
INFORMAZ contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, insieme al
ello i
Condizioni Definitive ed alla rela
interban
Gli altri
presente
con iniziale m
attribuito
Articolo 3
:
icet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito, ai fini
prensente definizione, “Giorno (t-1)”];
” indica il pertinente Tasso di Interesse del Giorno (t-1) ovvero, qualora in tale
o il Tas
dente al Giorno (t-1);
rnit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno
scluso)
i Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.
Ai fini della pubblicazione, qualora l’importo così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà
ndamento alla
“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle pertinenti
ni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
di Interesse” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il tasso di interesse per i depositi
ta Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE
IONI SUL SOTTOSTANTE”
liv niziale di riferimento di quel Tasso di Interesse indicato nella Tabella allegata alle pertinenti
tiva fonte di pubblicazione che sarà rappresentata dal fixing del tasso
cario indicato nella suddetta Sezione.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
aiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Esercizio dei VALUTA PLUS Certificates e rinuncia
- sercizio – I VALUTA PLUS Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.
ri dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo
E
L’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates alla Data di Scadenza è automatico.
Conseguentemente i Portatori saranno credito
267
stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i VALUTA PLUS Certificates. Conformemente
alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana
S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i VALUTA PLUS
Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives
(SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun VALUTA PLUS Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di
Liquidazione dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un
Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento
successivo alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri
diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun VALUTA PLUS Certificate sono ad esclusivo carico
dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei VALUTA PLUS Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel
corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno
responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale
normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato al Prospetto di Base di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
VALUTA PLUS Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di
Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli
S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i VALUTA PLUS Certificates. La Dichiarazione
di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data
di Determinazione Finale.
7.2.2.2 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI”.
268
269
7.2.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Articolo 1
I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni Italiane ed Estere
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
” o
E
(“Prospetto di Base nel presente Regolamento Specifico
e nel regol Certificates. Nel
caso di eserci verificarsi di un Evento
sarà
obbl o a pagare al Long su Indici e Azioni,
secondo i term porto pari a l’Importo
Differenziale (com
MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Future Long
Certificates su Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni”, al
singolare, ovvero “Mini Long su Indici e Azioni” sia al plurale che al singolare). I Mini Futures Long
Certificates su Indici e Azioni sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.
l’ “ mittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”
di Certificates”), con le caratteristiche indicate
amento generale (“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di
zio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni ovvero al
di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente
igat relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini
ini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un im
e definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
e Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
lo” indica: quanto ai Mini Long su Indici e Azioni il cui Sottostante sia denominato in
(JPY), 365;
Ai fini del present
“Base di Calco
Yen Giapponesi quanto ai rimanenti Mini Long su Indici e Azioni, 360;
trike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è
“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire
dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione come segue
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
Current S
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:
oloBasediCalc
Spreadrgiorni ii) * ( )1(
+−
Dove:
270
• “giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”
(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1) (escluso)”;
• “r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
• “Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;
• “Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo
Articolo;
“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto
agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente
di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.:
(a) con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare
ltri Indici ed ai Mini Long su Azioni:
perta; meno
me un numero di unità della
n
alcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede
urre icato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www.abn
intera più vicina e 0,5 sarà
tre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di
cessivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero (2) il primo giorno di ex dividendi, se
l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più
(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.
(b) con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a tutti gli a
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta; più
(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa A
(iii) i Dividendi se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa
Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti nella Divisa
Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing
giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra la Divisa
Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso co
Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di
Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi. Qualora il suddetto fixing no
fosse disponibile, l’Agente di C
adottare.
Il C nt Strike Level sarà di volta in volta pubbl
amromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti essere una cifra decimale,
si effettuerà un arrotondamento, per i Mini Long su Indici, alla unità
arrotondato per eccesso e, per i Mini Long su Azioni, al secondo decimale e 0,005 sarà arrotondato per
eccesso.
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Long su Indici e Azioni sul
Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A.
tramite avviso di borsa;
“Data di Pagamento” indica, a seconda dei casi, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale ovvero non ol
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente suc
271
non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando siano stati staccati Dividendi
relativi ad un’azione ricompresa in un Indice (diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare
l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi), pari o superiori al 2% del valore corrente
dell’Indice all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al
un’Azione.
caso
s; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo
TM), Data di Stop-Loss indica il
dividendi staccati in relazione ad una Azione o alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di
” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
ento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un
in Italia, che il Prezzo di Riferimento è, durante un Giorno di Negoziazione
zioni, dal quale
ini Long su Indici:
to in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
così calcolato risulti essere una cifra
cimale, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri
efinitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi
dicato come tale;
suddetto primo giorno di ex dividendi ovvero siano stati staccati Dividendi relativi ad
Nel in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica il
primo Giorno di Borsa Aperta successivo;
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione in cui si
verifica l’Evento di Stop-Los
dell’Importo Differenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle
negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX
Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione come sopra individuato.
“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,
pari ai
qualsiasi ritenuta fiscale al tasso percentuale di cui al trattato sulle doppie imposizioni tra il Regno Unito
e il Paese in cui ha sede la società che ha staccato i dividendi;
“Divisa Strike Level
pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale;
“Evento di Stop-Loss” indica, per i Mini su Indici e su Azioni non quotate in Italia,, che il livello del
Sottostante è, in un qualsiasi mom
Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss e,
per i Mini su Azioni quotate
compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Long su Indici e A
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i) a seguito di un Evento di Stop-Loss:
(Prezzo di Stop-Loss - Current Strike Level della Data di Stop Loss) * Parità;
(ii) nel caso di esercizio dei M
(Prezzo Finale - Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale) * Parità;
Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
L’importo così ottenuto, se denomina
convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)
sopra, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di
Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale
de
indicati nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni D
in
272
“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di otazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,
successivament tamenti di cui
ll’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna
ata di R
(i)
(ii)
Qualora
arrotond
secondo
Il Livel
www.ab
“Livello Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come
tale;
“Parità” indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento a
ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
indicato come tale;
“Percentuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà
immutato per tutta la durata dei Mini Long su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
Data di Scadenza (esclusa);
rezzo
dall’Age
Il Prezz icato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito
ww.ab
“Sottost
Definitiv
“Spread
immutat Mini Long su Indici e Azioni, indicato come tale nella Tabella allegata
“Tasso
pubblica
Calcolo
li altri
presente ro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
attribuito
Inizio Qu
e, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggius
a
D icalcolo Livello Stop-Loss :
Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; più
Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss.
il Livello Stop-Loss così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
amento, per i Mini Long su Indici, alla unità intera superiore e, per i Mini Long su Azioni, al
decimale superiore.
lo Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
namromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;
“P di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato
nte di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
o di Stop-Loss verrà comun
w namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di di Stop-Loss;
ante” indica le Azioni e/o gli Indici indicati nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
e alla voce “Sottostante”;
” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà
o per tutta la durata dei
alle pertinenti Condizioni Definitive;
Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come
to alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di
si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
G termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato lo
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
273
Articolo 3
Esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni e rinuncia
-
-
ell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini
Futures Long Certificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini
utures Long Certificates su Indici e Azioni dalla negoziazioni.
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
- Pagamento - Ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici e Azioni dà diritto al Portatore di
ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non
dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno
di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno
interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Long
Certificates su Indici e Azioni. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli
adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici e Azioni sono
ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono soggetti alla relativa normativa
applicabile nel corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento
Esercizio – I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono esercitabili solo alla Data di
Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni alla Data di
Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures
Long Certificates su Indici e Azioni. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la Data di Scadenza i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni non saranno
più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Long Certificates
su Indici e Azioni si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto,
secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai
Portatori che si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il
termine indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite
pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures
Long Certificates su Indici e Azioni. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente
del verificarsi d
F
274
saranno responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di
ziale - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di
Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo
Differenziale. La dichiarazione di rinu re l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione
di Rinun di Certificates e
contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni
tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differen
ncia a riceve
cia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa
interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario
Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento
registrati i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni. La Dichiarazione di Rinuncia deve
pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del
secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Long Certificates
su Indici relativi agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia
stipulato appositi accordi, entro le ore 10.00, salvo ritardi nella determinazione del valore del
relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di
“Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione ai Mini Futures
Long Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici ed ai Mini Futures Long Certificates su
Azioni, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale.
275
.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMR7.2.2.2 O BANK N.V. MINI FUTURE SHORT
CE ICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERERTIF ”
Articolo 1
I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni Italiane ed Estere
ini Futures Short
ifica
RO BANK N.V. CERTIFICATES”
(“Prospetto di Base ento Specifico
e nel regol ento Nel
di eserci o
di Stop- ), l’Emittente sarà
obbligato a pagare al su Indici e Azioni,
secondo i termini e le m
Differenziale (com
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Futures Short
Certificates su Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni”, al
singolare, ovvero “Mini Short su Indici e Azioni” sia al plurale che al singolare). I M
Cert tes su Indici e Azioni sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o
l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AM
di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolam
am generale ( “Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates.
caso zio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni ovvero al verificarsi di un Event
Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico
relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini Short
odalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo
e definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
e Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
Ai fini del present
orno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è
i Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Mini Short su Indici e Azioni il cui Sottostante sia denominato in
Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Short su Indici e Azioni, 360;
“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire
dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione come segue
dall’Agente di Calcolo ciascun Gi
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno d
oloBasediCalc
Dove:
Spreadri ii) - * ( )1( −
giorn
276
• “giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”
(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso);
• “r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
• “Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;
• “Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo
Articolo;
“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto
agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente
di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
(a) con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel
orsa Aperta; più
ambio tra
orsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.
riferirà ad ogni
Il Curre
lti essere una cifra decimale,
si, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di
ivello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero (2) il primo giorno di ex dividendi, se
calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più
(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.
(b) con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a tutti gli altri Indici ed ai Mini Short su Azioni:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di B
(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta; meno
(iii) i Dividendi se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di
Borsa Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti
nella Divisa Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al
fixing giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al c
la Divisa Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso come un numero
di unità della Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei
Dividendi) del Giorno di B
Qualora il suddetto fixing non fosse disponibile, l’Agente di Calcolo si
altra fonte possa in buona fede adottare.
nt Strike Level sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risu
l’Agente di Calcolo avrà facoltà di effettuare un arrotondamento per i Mini Long su Indici, alla unità
intera più vicina e 0,5 sarà arrotondato per eccesso e, per i Mini Long su Azioni, al secondo decimale e
0,005 sarà arrotondato per eccesso;
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Short su Indici e Azioni sul
Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A.
tramite avviso di borsa;
“Data di Pagamento” indica, a seconda dei ca
Determinazione del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo L
277
non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando siano stati staccati Dividendi
relativi ad un’azione ricompresa in un Indice (diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare
l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi), pari o superiori al 2% del valore corrente
dell’Indice all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al
un’Azione.
c il
s; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo
es (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il
dividendi staccati in relazione ad una Azione o alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di
i Definitive, la valuta ivi indicata come tale;
nel Periodo di Osservazione, maggiore o uguale al Livello Stop-Loss
eriodo di Osservazione, maggiore o uguale al Livello Stop-Loss;
guente formula:
Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;
al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)
ccesso o per difetto secondo i criteri
nella Tabella
legata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi
suddetto primo giorno di ex dividendi ovvero siano stati staccati Dividendi relativi ad
Nel aso in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica
primo Giorno di Borsa Aperta successivo;
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione in cui si
verifica l’Evento di Stop-Los
dell’Importo Differenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle
negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivativ
Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione come sopra individuato.
“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,
pari ai
qualsiasi ritenuta fiscale ovvero altra deduzione, moltiplicato per (1+ Tax Factor);
“Divisa Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizion
“Evento di Stop-Loss” indica, per i Mini su Indici e le Azioni non quotate in Italia, che il livello del
Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un
Giorno di Negoziazione compreso
e, per i Mini su Azioni quotate in Italia, che il Prezzo di Riferimento è, durante un Giorno di
Negoziazione compreso nel P
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Short su Indici e Azioni,, dal quale
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la se
(i) a seguito di un Evento di Stop-Loss:
(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;
(ii) nel caso di esercizio dei Mini Short su Indici:
(Current Strike Level della
Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
convertito nella Valuta di Pagamento
sopra, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di
Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra
decimale, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per e
indicati nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate
al
indicato come tale;
278
“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,
successivamente, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggiustamenti di cui
ll’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna
Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
(i) Current Strike Level della corrente Data di ivello Stop-Loss; meno
(ii) Percentual Stop-Loss.
ualora il Livello Stop-Loss così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
rotond
secondo
Il Livel
www.ab
“Livello
alle pert
tale;
“Parità” on riferimento a
indicato
“Percen
immutat
pertinen
“Period
Data di S
“Prezzo
dall’Age
Il Prezz
www.ab alla Data Stop-Loss;
Definitiv
“Spread ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà
mutat
alle pert
“Tasso
pubblica
Calcolo onte possa in buona fede adottare;
ax F
come pe
denomin
Gli altri e Regolamento Specifico e non definiti nel
presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
a
Ricalcolo L
e Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello
Q
ar amento, per i Mini Long su Indici, alla unità intera inferiore e, per i Mini Long su Azioni, al
decimale inferiore.
lo Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
namromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A;
Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata
inenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come
indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, c
ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
come tale;
tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà
o per tutta la durata dei Mini Short su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
ti Condizioni Definitive;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
cadenza (esclusa);
di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato
nte di Calcolo, pari a il livello più alto del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
o di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito
namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo
“Sottostante” indica le Azioni e/o gli Indici indicati nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
e alla voce “Sottostante”;
” indica con riferimento a
im o per tutta la durata dei Mini Short su Indici e Azioni,, indicato come tale nella Tabella allegata
inenti Condizioni Definitive;
Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come
to alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di
si riferirà ad ogni altra f
“T actor” indica una frazione dove il numeratore è rappresentato dall’aliquota fiscale - espressa
rcentuale – applicabile ai dividendi pagati dalla società che ha staccato i Dividendi ed il
atore è rappresentato da 100 meno la suddetta aliquota espressa come percentuale.
termini indicati con iniziale maiuscola nel present
279
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale. attribuito
Articolo 3
Esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni e rinuncia
-
ertificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini
Futures Short Certificates su Indici e Azioni alla negoziazioni.
- sclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
- Pagamento - Ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici e Azioni dà diritto al Portatore di
ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non
dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno
di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno
interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Short
Certificates su Indici e Azioni. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli
adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Esercizio – I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono esercitabili solo alla Data di
Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni alla Data di
Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures
Short Certificates su Indici e Azioni. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la Data di Scadenza i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni non saranno
più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Short Certificates
su Indici e Azioni si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto,
secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai
Portatori che si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il
termine indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite
pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it I Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures
Short Certificates su Indici e Azioni. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente
del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini
Futures Short C
d
E
280
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici e Azioni sono
Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono soggetti alla relativa normativa
applicabile nel corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento
saranno responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di
tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di
Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo
Differenziale. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione
di Rinuncia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e
contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni
interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario
Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento
registrati i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni. La Dichiarazione di Rinuncia deve
pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del
secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Short Certificates
su Indici relativi agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia
stipulato appositi accordi, entro le ore 10.00, salvo ritardi nella determinazione del valore del
relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di
“Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione ai Mini Futures
Short Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici ed ai Mini Futures Long Certificates su
Azioni, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale.
ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento –
281
7.2.2.3 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”.
282
7.2.2.3.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
CERTIFICATES SU FUTURES”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,
o), l’Emittente sarà
“Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono emessi da ABN AMRO
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates ovvero al verificarsi di un Evento
di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specific
obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le
modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo Differenziale (come
definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi
inato come segue
dall’Agente di
(i)
(ii ente Giorno di Borsa Aperta.
Il Curr r
(i) sa Aperta, più
(ii corrente Giorno di Borsa Aperta, meno
u ta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www oltre quattro cifre
n arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri
(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;
“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level,
soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determ
Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo quanto sotto precisato:
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più
) Handling Cost del corr
ent St ike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:
Current Strike Level del precedente Giorno di Bor
) Handling Cost del
(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente quella Data di
Rollover.
Il C rrent Strike Level sarà di volta in vol
.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti avere
decimali, l’Agente di Calcolo effettuerà u
283
indicati nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
e del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di
sivo alla Data di Inizio Quotazione (nel caso in cui il suddetto giorno 15 non sia
iorno di Negoziazione;
servazione in cui si
ca
dell’Imp ferenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle
ondizioni Definitive;
di Negoziazione compreso nel Periodo di
orno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione
t Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente
i giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il
e) * Parità;
contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Certificates sul Mercato
Telematico dei securitised derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
“Data di Pagamento” indica, a seconda dei casi, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazion
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica 1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente succes
un Giorno di Borsa Aperta, indica il primo Giorno di Borsa Aperta successivo) e 2) una Data di Rollover;
“Data di Rollover Spread” indica il secondo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Rollover;
ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta
immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un G
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Os
verifi l’Evento di Stop-Loss; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo
orto Dif
negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il
Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione come sopra individuato.
“Divisa Current Strike Level” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella
allegata alle pertinenti C
“Evento di Stop-Loss” indica che il livello del Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso
nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno
Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;
“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come
segue a partire dal Gi
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
(i) Curren
definizione è indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato
(ii) Spread, moltiplicato
(iii) il numero d
Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso
(iv) Base di Calcolo;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte le
Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i) a seguito di un Evento di Stop-Loss:
(Prezzo di Stop-Loss - Current Strike Level della Data di Stop Loss) * Parità;
(ii) nel caso di esercizio dei Certificates:
(Prezzo Finale - Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Final
284
Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
mporto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere
vertito nella Valuta di Pagam
L’i
con ento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)
azione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di
damento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato
e,
on
mento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
alcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive.
Il Livello Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;
“Livello Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, ivi
indicato come tale;
“Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento
a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
indicato come tale;
ercen
immutat
Condizio
“Period
Data di S
“Prezzo
determin
Il Prezz
www.ab
“Rollover Spread ca un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra:
(i) il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e
sopra, della Data di Stop Loss e, in rel
Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra
decimale, si effettuerà un arroton
per eccesso;
“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level,
ivi indicato come tale;
“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale
successivamente, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, soggetto agli aggiustamenti
di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo c
riferi
(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; più
(ii) Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-
Loss. Qualora il Livello Stop-Loss così c
“P tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà
o per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
ni Definitive;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
cadenza (esclusa);
di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, come
ato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
o di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito
namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;
” indi
285
(ii ello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il
stante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover, secondo quanto descritto alla
izione di “Sottostante”.
) il liv
Sotto
defin
ollov
Il Rollo
preceden
“Sottost le, con
erime
Futures i
sostituito
interest m
tta la
Gli altri
presente to Specifico medesimo. I termini
attribuito
Il R er Spread può essere negativo.
ver Spread sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta
te la Data di Rollover;
ante” indica inizialmente, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Genera
rif nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, i
vi indicati come tali alla Data di Emissione, dopodiché il Sottostante potrà essere di volta in volta
dall’Agente di Calcolo, alla Data di Rollover, con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open
aggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito;
“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà immutato per tu
durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamen
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio dei Certificates e rinuncia
Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei
Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori
dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i
Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e
gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.,
-
dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di
Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei securitised
derivatives (SeDeXTM).
- Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di
Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento
di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la
comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I
Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo)
senza necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte
dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
sospensione dei Certificates alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalle
negoziazioni.
286
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
- Pagamento - Ciascun Certificate dà Portatore di ricevere l’Importo Differenziale
dall’Emittente alla Data di Pagame ale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
- Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di
Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo
Differenziale. La dichiarazione di rinu re l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione
di Rinuncia”), compilata secondo il gato alla Nota Informativa di Certificates e
contenente tutti gli elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax
e via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-
diritto al
nto. Qualora t
alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale
ncia a riceve
modello alle
all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenir
Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss e, in
tutti gli altri casi, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale.
287
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT 7.2.2.3.2 Regolamento Specifico relativo agli
CERTIFICATES SU FUTURES”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates ovvero al verificarsi di un Evento
Differenziale (come
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,
“Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono emessi da ABN AMRO
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base
di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente sarà
obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le
modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo
definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi
porto denominato nella Divisa Current Strike Level,
Il C t Str
(i)
orno di Borsa Aperta, meno
Il C t St di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
per difetto secondo i criteri
cati e “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;
“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un im
soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue
dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo quanto sotto precisato:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, meno
(ii) Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta.
urren ike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, meno
(ii) Handling Cost del corrente Gi
(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente quella Data di
Rollover.
urren rike Level sarà
www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti avere oltre quattro cifre
decimali, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per eccesso o
indi nella Tabella riprodotta nella Sezion
288
contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Data d
Italiana S.p.A. tramite avviso
te successivo alla Data di Inizio Quotazione (nel caso in cui il suddetto giorno 15 non sia
no di Negoziazione immediatamente precedente tale data che sia anche un Giorno
iorno di Negoziazione;
vazione in cui si
ca
dell’Imp ferenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle
e sopra individuato.
iore o pari al Livello Stop-Loss;
olo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è
è indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato
rni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il
i Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Certificates sul Mercato
Telematico dei securitised derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa
di borsa;
“Data di Pagamento” indica, a seconda dei casi, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica 1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamen
un Giorno di Borsa Aperta, indica il primo Giorno di Borsa Aperta successivo) e 2) una Data di Rollover;
Qualora la data come sopra individuata non sia anche un Giorno di Borsa Aperta, la Data di Rollover si
intenderà essere il Gior
di Borsa Aperta;
“Data di Rollover Spread” indica il secondo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Rollover;
ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta
immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un G
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osser
verifi l’Evento di Stop-Loss; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo
orto Dif
negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il
Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione com
“Divisa Current Strike Level” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Evento di Stop-Loss” indica che il livello del Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso
nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di
Osservazione, magg
“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come
segue a partire dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione
dall’Agente di Calc
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente
definizione
(ii) Spread, moltiplicato
(iii) il numero di gio
Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso
(iv) Base di Calcolo;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte le
Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i) a seguito di un Evento di Stop-Loss:
(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;
289
(ii) nel caso di esercizio dei Certificates:
(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;
Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere
e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di
e Level,
ccessivamente, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, soggetto agli aggiustamenti
Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-
Loss. Qualora il Livello Stop-Loss così calcolato ri una cifra decimale, l’Agente di Calcolo avrà
facoltà di effettuare un arrotondam screzione.
Livello Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
“Livello
alle per
indicato
“Parità
a ciascu
indicato
ercen
immutat
Condizio
“Period
Data di S
“Prezzo
determin
Il Prezz
www.ab
“Rollover Spread ca un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica:
(i) il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e
L’importo così ottenuto, se denominato
convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)
sopra, della Data di Stop Loss
Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra
decimale, si effettuerà un arrotondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato
per eccesso;
“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strik
ivi indicato come tale;
“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,
su
di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo con
riferimento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; meno
(ii) Percentuale Stop-Loss * Current
sulti essere
ento per eccesso o per difetto a sua di
Il
www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;
Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata
tinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, ivi
come tale;
” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento
na delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
come tale;
“P tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà
o per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
ni Definitive;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
cadenza (esclusa);;
di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, come
ato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più alto del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
o di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito
namromarkets.it entro il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;
” indi
290
(ii livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il
ottostante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover, secondo quanto descritto
la definizione di “Sottostante”.
) il
S
al
ollov
Il Rollo
preceden
“Sottost le, con
erime
Futures i
sostituito
interest m
tutta
Gli altri
presente to Specifico medesimo. I termini
attribuito
Il R er Spread può essere negativo.
ver Spread sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta
te la Data di Rollover;
ante” indica inizialmente, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Genera
rif nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, i
vi indicati come tali alla Data di Emissione, dopodiché il Sottostante potrà essere di volta in volta
dall’Agente di Calcolo, alla Data di Rollover, con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open
aggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito;
“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà immutato per
la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamen
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio dei Certificates e rinuncia
Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei
Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori
dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i
Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e
gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.,
-
dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di
Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei securitised
derivatives (SeDeXTM).
- Evento di Stop-Loss -Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di
Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento
di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la
comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I
Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo)
senza necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte
dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
sospensione dei Certificates alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalle
negoziazioni.
291
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
- Pagamento - Ciascun Certificate dà Portatore di ricevere l’Importo Differenziale
dall’Emittente alla Data di Pagame ale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo Differenziale sarà acc o Giorno di Pagamento successivo
mporto sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- connessi all’Esercizio ed al regolamento
ponsabili se non fossero in grado di
- Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di
rto Differenziale (la “Dichiarazione
Finale.
diritto al
nto. Qualora t
reditato il prim
alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi i
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti
dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno res
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale -
Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo
Differenziale. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Impo
di Rinuncia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e
contenente tutti gli elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax
all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-
Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss e, in
tutti gli altri casi, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo
292
tivo agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP 7.2.2.4 Regolamento Specifico rela
BULL’ [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”] .
Articolo 1
I Certificates
Il presente iplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMM OTECTION
CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION CERTIFICATES”, al plurale). I Protection Certificates sono
“ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FO
- “ABN A ODITIES,
FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BULL”);
- “A
FONDI E
- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
FO
PROTECTION CERTIFICATES sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’
spetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”
Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico
e nel
caso di eser igato a pagare al relativo portatore
(il “Portatore”), per ciascun PROTECTION CERTIFICATE, secondo i termini e le modalità previste nel
Regol
presente Re
regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disc
ODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico, “PR
di quattro categorie:
-
NDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BULL”);
MRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMM
BN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,
BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BEAR”);
NDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BEAR”).
I
“Emittente”), nell’ambito del pro
(“
regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel
cizio dei PROTECTION CERTIFICATES, l’Emittente sarà obbl
amento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del
golamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
i fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Data
Sottostante
“High Strike” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertin
“Importo d ascun PROTECTION CERTIFICATE, dal quale
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, come in appresso illustrato:
A
di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Finale;
enti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
i Liquidazione” indica un importo in Euro, per ci
293
(A) quanto ai PROTECTION BULL:
(i) se Valore Finale > 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x
(1 - Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]
vel +
(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Le
Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a: Valore Nominale x Protection Level
(B) quanto ai PROTECTION CAP BULL:
(i) se Valore Finale > 100%, pari a: Valore Nominale x Min [Maximum Level; Protection Level
+ Partecipazione1 x (1- Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]
(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +
Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]
(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a: Valore Nominale x Protection Level
(C) quanto ai PROTECTION BEAR:
rotection Level + Partecipazione1 x
(High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 – Valore Finale)]
(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +
Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
(D) quanto ai PROTECTION CAP BEAR
(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [P
(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a: Valore Nominale x Protection Level
:
2 x (1 – Valore Finale)]}
Valore Finale ≤ High Strike, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +
Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]
(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a: Valore Nominale x Protection Level
(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x Min {Maximum Level; [Protection
Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione
(ii) se 100% <
294
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
ondizioni Definitive;
quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Partecipazione1” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Partecipazione2” indica nella Tabella allegata alle
ertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Sottostante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali ovvero un basket di tali Sottostanti; qualora i
Sottostanti siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà informazioni sulle
caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione;
“Valore Finale” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, un valore,
come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
quant
- quant su un basket di Sottostanti:
C
“Maximum Level” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Protection Level” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, salvo
il valore (espresso in percentuale) indicato come tale
p
- o ai PROTECTION CERTIFICATES su un Sottostante:
Sottostante Finale / Sottostante Iniziale;
o ai PROTECTION CERTIFICATES
i
i
Iniziale eSottostantFinale eSottostant
×∑n
1=iiw
Dove:
“n” i
INFO
“i” in
“wi” i
baske Sottostante indicato come tale nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL
SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
“Sottostante Finalei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il pertinente
Sotto
“Sott
pertin
ndica il numero dei Sottostanti ricompresi nel basket indicato come tale nella Sezione “ALTRE
RMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
dica ciascun Sottostante ricompreso nel basket;
ndica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il peso di partecipazione al
t del pertinente
stante Finale;
ostante Inizialei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il
ente Sottostante Iniziale;
295
“V Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del
ento Generale.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
alore
Tabella
Regolam
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
Esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES e rinuncia
Esercizio – I PROTECTION CERTIFICATES sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.
L’esercizio dei PROTECTION CE
-
RTIFICATES alla Data di Scadenza è automatico.
Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo
stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i PROTECTION CERTIFICATES. Conformemente
alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana
S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i PROTECTION
CERTIFICATES non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives
(SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun PROTECTION CERTIFICATE dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di
Liquidazione dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un
Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento
successivo alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri
diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i PROTECTION CERTIFICATES
. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili
al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun PROTECTION CERTIFICATE sono ad esclusivo carico dei
Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei PROTECTION CERTIFICATES sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel
corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno
responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale
normativa.
296
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
PROTECTION CERTIFICATESinteressati venire via fax all’Emittente, all’Agente di
Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli
S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i PROTECTION CERTIFICATES. La Dichiarazione di
, deve per
Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente
successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei PROTECTION
CERTIFICATES su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia
stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le
ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella determinazione
del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla
definizione di “Sottostante Finale”.
297
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS 7.2.2.5
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del
presente Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “DOUBLE-UP BONUS”). I DOUBLE-UP
BONUS sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”),
nell’amb el p i Base di
BLE-UP BONUS , l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per
ciascun DOUBLE-UP BONUS, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico, un
importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento
Specifico).
ito d rospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto d
Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento
generale (“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio
dei DOU
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Barriera” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato
to” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
cuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)
indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di
cui all’Articolo 13 Regolamento Generale;
“Double-Up Stop” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)
come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui
all’Articolo 13 Regolamento Generale;
“Data di Pagamen
Sottostante Finale;
“Double-Up Start” indica, con riferimento a cias
indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di
cui all’Articolo 13 Regolamento Generale;
“Evento Barriera” indica che il Valore di Riferimento in un qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, la Barriera;
“Importo di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun DOUBLE-UP BONUS, un importo, dal quale
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
298
(i) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore
del Double-Up Stop, pari a: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale - Double-Up Start)] *
Parità;
(iii) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, pari a:
(A) nel caso in cu uble-Up Start * Parità;
(B) nel caso in cui si sia verificato l’Evento Barriera, Sottostante Finale * Parità.
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Sottostante
Finale.
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
“Outper
all’Artic rale, un valore (espresso nella Valuta Sottostante) determinato
ll’Age
Up-Start
Definitiv
“Parità”
a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
dicato
“Period
Determi
“Sottost
ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;
“Valore di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella
Definitiv
Prezzo d
Tabella NTE” contenuta nelle
quotata
(ii) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, pari a:
Outperformance Point * Parità;
i NON si sia verificato l’Evento Barriera, Do
Condizioni Definitive;
formance Point” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui
olo 13 del Regolamento Gene
da nte di Calcolo applicando la seguente formula: [Double-Up Stop+(Double-Up Stop – Double
)]. L’Outperformance Point sarà indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
e;
indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento
in come tale;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
nazione del Sottostante Finale (inclusa);
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni
e; il Valore di Riferimento dei DOUBLE-UP BONUS su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il
i Riferimento ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella
riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTA
pertinenti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento dei DOUBLE-UP BONUS su un’Azione non
in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei
299
DOUBLE
Determi
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
-UP BONUS su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di
nazione.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio dei DOUBLE-UP BONUS e rinuncia
Esercizio – I DOUBLE-UP BONUS sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei
DOUBLE-UP BONUS alla Data di Scadenza è au matico. Conseguentemente i Portatori saranno
creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di
esercitare i DOUBLE-UP BONUS. Conform ente alle norme contenute nel Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la Data di Scadenza i DOUBLE-UP BONUS non saranno più negoziabili sul Mercato
Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun DOUBLE-UP BONUS dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di
Liquidazione dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un
Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento
successivo alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri
diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i DOUBLE-UP BONUS. Il
pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al
medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun DOUBLE-UP BONUS sono ad esclusivo carico dei
Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei DOUBLE-UP BONUS sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente
periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero
in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
-
to
em
300
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
te, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i DOUBLE-UP BONUS.
La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo
immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei
DOUBLE-UP BONUS su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana
abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax
entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella
determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del
Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.
DOUBLE-UP BONUS di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax,
all’Emitten
301
7.2.2.6 Regolamenti Specifici relativi “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”.
302
7.2.2.6.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,
se di “ABN
al verificarsi dell’Evento
l Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo Differenziale (come definito
“Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono emessi da ABN AMRO
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di ba
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates, ovvero
di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente sarà
obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le
modalità previste ne
all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
periodo di riferimento compreso tra la Data di Stop-Loss
dei Certificates sul Mercato
indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
nel Periodo di Osservazione in cui si
verifica l’Evento di Stop-Loss;
“Evento di Stop-Loss” indica che il prezzo di negoziazione di un Sottostante è in un qualsiasi momento
compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel
Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte le
Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando:
“Costo della Provvista” indica, con riferimento a ciascun Certificate un ammontare, come determinato
dall’Agente di Calcolo, pari al Prezzo Strike meno il Prezzo Strike scontato al Tasso Prevalente in quel
momento, incrementato dello Spread per un
(esclusa) e la Data di Scadenza (inclusa);
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni
Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
“Data di Pagamento”
Prezzo Finale ovvero, nel caso di Evento di Stop-Loss, non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo
alla Data di Stop-Loss;
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso
303
a) nel caso in cui si verifichi l’E ula: [(Prezzo Stop-Loss - Prezzo
rike) + Costo della Provvista] x Parità;
Tutt
L’im
conv
sopr
Dete
a
arro
“Liv
pert
salv
“Pa
a ci
indi
“Pe uotazione (inclusa) e la
“Pr
ragg
tram
Lav
pert
all’A Generale;
Con
“Sp
imm lla allegata alle pertinenti
a
pub
Calc
pres
con iniziale m
attri
Articolo 3
vento di Stop-Loss, la seguente form
St
nb) el caso di esercizio dei Certificates, la seguente formula: (Prezzo Finale - Prezzo Strike) x Parità.
avia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
porto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
ertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (a)
a, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (b) sopra, della Data di
rminazione del Prezzo Finale.
Qu lora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
tondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato per eccesso;
ello di Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
inenti Condizioni Definitive, il valore denominato nella Valuta Sottostante ivi indicato come tale,
o gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
rità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento
ascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
cato come tale;
riodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Q
Data di Scadenza (esclusa); ezzo Stop-Loss” indica un ammontare determinato dall’Agente di Calcolo, pari al valore minimo
iunto dal Sottostante alla Data di Stop-Loss. Il Prezzo Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori,
ite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it, entro e non oltre il Giorno
orativo successivo alla Data di Stop Loss;
“Prezzo Strike” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
inenti Condizioni Definitive, il prezzo ivi indicato come tale, salvo gli aggiustamenti di cui
rticolo 13 del Regolamento
“Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
dizioni Definitive, l’Azione non quotata in Italia ivi indicata come tale;
read” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà
utato per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabe
Condizioni Definitive;
“T sso Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Valuta Sottostante, come
blicato alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di
olo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
ente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
aiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
buito nel Regolamento Generale.
304
Esercizio dei Certificates e rinuncia
Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di e
−
sercitare i Certificates.
Conformemente alle norme contenute nel Rego ento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa
aliana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Certificates non
saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
− Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-
Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento di Stop-
Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la
comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I
Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza
necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del
verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Certificates
alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalla negoziazioni.
− Pagamento - Salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento.
Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà
accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo
Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.
− Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
− Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul conto
che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte
Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento di qualsiasi importo
sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
− Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
− Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento dei
Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
− Rinuncia all’esercizio dei Certificates - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di Evento di Stop-
Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo Differenziale. La
dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione di Rinuncia”),
compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli
elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di
lam
It
305
Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,
risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire
via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale, ovvero, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le
ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss.
306
7.2.2.6.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
del prospetto di base di “ABN
ertificates. Nel caso di esercizio dei Certificates, ovvero al verificarsi dell’Evento
portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le
SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,
“Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono emessi da ABN AMRO
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base di C
di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente sarà
obbligato a pagare al relativo
modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo Differenziale (come definito
all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
ata di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Cerificates sul Mercato
nto di Stop-Loss, non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo
lla Data di Stop-Loss;
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione in cui si
verifica l’Evento di Stop-Loss;
“Evento di Stop-Loss” indica che il prezzo di negoziazione di un Sottostante è in un qualsiasi momento
compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel
Periodo di Osservazione, pari o superiore al Livello Stop-Loss;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte
le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando:
a) nel caso in cui si verifichi l’Evento di Stop-Loss, la seguente formula: [(Prezzo Strike – Prezzo di
Stop-Loss)] x Parità;
b) nel caso di esercizio dei Certificates, la seguente formula: (Prezzo Strike - Prezzo Finale) x Parità.
“D
Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale ovvero, nel caso di Eve
a
307
Tu avia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
porto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
ertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (a)
a, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (b) sopra, della Data di
rminazione del Prezzo Finale.
lora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
tondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato per eccesso;
vello di Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
inenti Condizioni Definitive, il valore denominato nella Valuta Sottostante
tt
L’im
conv
sopr
Dete
Qua
arro
“Li
pert ivi indicato come tale,
salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento
a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
indicato come tale;
“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
“Pr
raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-Loss. Il Prezzo di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori,
m
Lav
“Pr
pert gli aggiustamenti di cui
“Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive, l’Azione non quotata in Italia ivi indicata come tale.
Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
con
attri
Data di Scadenza (esclusa); ezzo Stop-Loss” indica un ammontare, determinato dall’Agente di Calcolo, pari al valore massimo
tra ite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it, entro e non oltre il Giorno
orativo successivo alla Data Stop Loss;
ezzo Strike” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
inenti Condizioni Definitive, il prezzo ivi indicato come tale, salvo
all’Articolo 4;
presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
buito nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio dei Certificates e rinuncia
Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di e
−
sercitare i Certificates.
Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa
Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Certificates non
saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
308
− Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-
Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento di Stop-
Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la
comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I
Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza
necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del
verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Certificates
alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalla negoziazioni.
− Pagamento - Salvo quanto previsto all’Articolo13 del Regolamento Generale, ciascun Certificate dà
diritto al Portatore di ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento.
Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà
accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo
Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.
− Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo Differenziale.
− Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul conto
che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte
Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento di qualsiasi importo
sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
− Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
− Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento dei
Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
− Rinuncia all’esercizio dei Certificates - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di Evento di Stop-
Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo Differenziale. La
dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione di Rinuncia”),
compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli
elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di
Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,
risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire
via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale, ovvero, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le
ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss.
309
7.2.2.7 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
310
7.2.2.7.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
ttente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN
BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente
Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, i “Bonus”). I Bonus sono emessi da ABN AMRO
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emi
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Bonus, l’Emittente sarà obbligato a pagare al
relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Bonus, secondo i termini e le modalità previste nel
Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del
presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
ottostante Finale;
“Evento Barriera” indica, che il Valore di n un qualsiasi Giorno di Negoziazione
compreso nel Periodo di Osservazion l’Evento Barriera verrà comunicato
mpestivamente ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it
“Barriera” è il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno
S
Riferimento è, i
e, pari o inferiore alla Barriera;
te ;
mport
sottratte
come in
(A) Nel
(a)
(b) le) /
(B) Ne
Val {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
Sot
Qualora
“I o di Liquidazione” indica un importo in Euro, per ciascun Bonus, dal quale dovranno essere
le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, alla Data di Determinazione del Sottostante Finale,
appresso illustrato:
caso in cui non si sia mai verificato un Evento Barriera, sarà pari al maggiore tra:
Valore Nominale * Percentuale Bonus;
Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Inizia
Sottostante Iniziale]}
l caso in cui si sia verificato un Evento Barriera, sarà pari a:
ore Nominale moltiplicato per
tostante Iniziale]}
l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
311
effettuer
nella S enti
“Percen
Definitiv
“Period mo
ottost
Condizio
previsto
“Valore Tabella riprodotta nella Sezione
LTR
il Valore
ovvero i
nella S
Condizio
il prezzo
essere il
“Valore
Tabella
Regolam
Gli altri
presente i del medesimo Regolamento
pecifico ovvero nel Regolamento Generale.
Articolo 3
à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertin
Condizioni Definitive;
tuale Bonus” è la percentuale indicata come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
e, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e il pri
Giorno di Negoziazione antecedente alla Data di Scadenza (incluso);
“S ante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
ni Definitive, le Azioni, le Commodities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali, salvo quanto
all’Articolo 13 del Regolamento Generale.;
di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato nella
“A E INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
di Riferimento dei Bonus su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo di Riferimento
l prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella Tabella riprodotta
ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
ni Definitive; il Valore di Riferimento dei Bonus su un’Azione non quotata in Italia dovrà essere
ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei Bonus su Commodities dovrà
fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di Determinazione;
Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del
ento Generale.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito negli altri articol
S
Esercizio dei Bonus e rinuncia
- Esercizio – I Bonus sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Bonus alla Data
di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di
Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Bonus.
Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Bonus
non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun Bonus dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
312
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Bonus. Il pagamento di
qualsiasi importo sarà soggetto a tutti g enti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a cias ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
arazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del
Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante
Finale, ad eccezione dei Bonus su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa
Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire
via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella
2 del
li adempim
cun Bonus sono
dei Bonus sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i Bonus
interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario
Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento
registrati i Bonus. La Dichi
determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo
Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.
313
7.2.2.7.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente
Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, i “Airbag”). Gli Airbag sono emessi da ABN
AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di
o di esercizio degli Airbag, l’Emittente sarà obbligato
pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Airbag, secondo i termini e le modalità previste
Articolo 2
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche
indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”)
accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel cas
a
nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del
presente Regolamento Specifico).
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Spe anno il seguente significato:
Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
ttosta
“Import
sottratte
come in
(a) nel
(b) nel caso in cui il Sottostante Finale sia pari o maggiore del Prezzo Stop, ma pari o inferiore al
Pre
(c) nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Prezzo Start, sarà pari a:
alore N
– Sottos
Qualora
effettuer otta
lla S
Condizio
cifico i termini sotto elencati avr
“
So nte Finale;
o di Liquidazione” indica un importo in Euro, per ciascun Airbag, dal quale dovranno essere
le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, alla Data di Determinazione del Sottostante Finale,
appresso illustrato:
caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop, sarà pari a:
Valore Nominale * Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);
zzo Start, sarà pari a:
Valore Nominale * 100%;
V ominale maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione * [(Sottostante Finale
tante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.
l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprod
ne ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
ni Definitive;
314
“Partec
Definitiv
rezzo finitive,
lvo qu
“Prezzo
salvo qu
“Rappo legata alle pertinenti Condizioni
cifra dec
“Sottost
ciascuna
Commo
“Valore
allegata
Generale
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
Articolo 3
ipazione” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
e, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (D) e (F) del Regolamento Generale;
“P Start” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni De
sa anto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;
Stop” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,
anto previsto all’Articolo13 del Regolamento Generale;
rto Airbag” è il valore indicato come tale nella Tabella al
Definitive, corrispondente al rapporto tra Prezzo Start e Prezzo Stop, arrotondato per difetto alla seconda
imale;
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali;
Nominale” è l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella Tabella
alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento
.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Esercizio dei Airbag e rinuncia
- Esercizio – Gli Airbag sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio degli Airbag alla
Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di
Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare gli Airbag.
Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza gli
Airbag non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives
(SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun Airbag dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
315
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati gli Airbag. Il pagamento di
qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Airbag sono ad esclusivo carico dei Portatori.
Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
degli Airbag sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi gli
Airbag interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e
all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno
in quel momento registrati gli Airbag. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro
le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale, ad eccezione degli Airbag su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con
le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia
deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale,
salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo
2 del Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.
-
316
7.2.2.8 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
317
7.2.2.8.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
DOUBLE-UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente
Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “Double-Up”). I Double-Up sono emessi da ABN
olamento generale (“Regolamento Generale”)
ccluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Double-Up, l’Emittente sarà
Articolo 2
AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche
indicate nel presente Regolamento Specifico e nel reg
a
obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Double-Up, secondo i termini e le
modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito
all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Definizioni
i fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Data d
“Import
dovrann
(i)
A
i Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione;
o di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun Double-Up, un importo, dal quale
o essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Prezzo Start Strike, pari a:
(Prezzo Finale * Parità)
(ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Start Strike e minore del Prezzo
Stop Strike, pari a:
{[Prezzo Finale + (Prezzo Fina
)
le - Prezzo Start Strike)] * Parità};
i) (ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Stop Strike, pari a:
{[Prezzo Stop Strike +( Prezzo Stop Strike - Prezzo Start Strike)] * Parità}.
o così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
to nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione.
L’import
converti
ualora
effettuer
nella S
Condizio
Q l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
ni Definitive;
318
“Parità indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento
na delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi
come tale;
Start Strike” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’import
”
a ciascu
indicato
“Prezzo o indicato come tale nella Tabella
Regolam
“Prezzo
riprodot
Regolam
“Sottost
ciascuna
Commo
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
Articolo 3
riprodotta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13
ento Generale;
Stop Strike” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’importo indicato come tale nella Tabella
ta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13
ento Generale;
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Esercizio dei Double-Up e rinuncia
Esercizio – I Double-Up sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Double-Up alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo
di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Double-Up.
Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Double-
Up non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun Double-Up dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Double-Up. Il pagamento di
qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Double-Up sono ad esclusivo carico dei Portatori.
-
319
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei Double-Up sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa i tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo azione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo d . La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
el Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo
Finale”.
d
di Liquid
i Liquidazione
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
Double-Up di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax, all’Emittente,
all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso
Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Double-Up. La Dichiarazione di
Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente
successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, ad eccezione dei Double Up su Indici
gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi,
per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di
Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo
Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 d
320
7.2.2.8.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente
egolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “Discount”). I Discount sono emessi da ABN
AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V ittente”), nell’ambito del prospetto di base di
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIF ertificates”), con le caratteristiche
dicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”)
a pagare
previste
all’Artic
R
.” o l’ “Em
ICATES” (“Prospetto di Base di C
in
accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Discount, l’Emittente sarà obbligato
al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Discount, secondo i termini e le modalità
nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito
olo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini d
“Data d iorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione;
mport
essere so
(i)
el presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
i Pagamento” indica il terzo G
“I o di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun Discount, un importo, dal quale dovranno
ttratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Livello Cap, pari a:
(Prezzo Finale * Parità);
(ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari a) :
(Livello Cap * Parità).
o così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
to nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione.
L’import
converti
ualora alcolo
fettuer
nella S
Condizio
“Livello ndicato come tale nella Tabella
“Parità
riferime
valore iv
Q l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di C
ef à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
ni Definitive;
Cap” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’importo i
riprodotta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 4;
” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con
nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il
i indicato come tale;
321
“Sottost
ciascuna
Commo
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
Articolo 3
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali;
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Esercizio dei Discount e rinuncia
- Esercizio – I Discount sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Discount alla
Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di
Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Discount.
Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i
Discount non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives
(SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun Discount dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Discount. Il pagamento di
qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Discount sono ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei Discount sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
322
Discount di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax, all’Emittente,
all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso
Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Discount. La Dichiarazione di
Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente
successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, ad eccezione dei Discount su Indici
gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi,
per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di
Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo
Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo
Finale”.
323
7.2.2.9 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
324
7.2.2.9.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
sia al singolare che al plurale, “Power”). I Power sono emessi da ABN AMRO
ico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al
i Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del
presente Regolamento Specifico).
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente
Regolamento Specifico,
BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate
nel presente Regolamento Specif
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Power, l’Emittente sarà obbligato a pagare al
relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Power, secondo i termini e le modalità previste nel
Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo d
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini tto elencati avranno il seguente significato:
“Coefficiente di Partecipazione” in i cui all’Articolo 13 (D) e (F) del
egolamento Generale, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
“Data d
Sottosta
“Import
Spese, d
(A)
tante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance:
Finale sia minore o uguale al Livello di Outperformance:
(B)
so
dica, salvo gli aggiustamenti d
R
pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato come tale e sempre superiore al 100%;
i Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
nte Finale;
o di Liquidazione” indica un importo, per ciascun Power, dal quale dovranno essere sottratte le
eterminato dall’Agente di Calcolo, pari a:
con riferimento ai Power il cui Sottostante è denominato nella Valuta di Pagamento:
(i) qualora il Sottos
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) *
Coefficiente di Partecipazione]} * Parità
(ii) qualora i il Sottostante
Sottostante Finale * Parità
con riferimento ai Power il cui Sottostante è denominato in una valuta diversa dalla Valuta di
Pagamento:
(i) qualora il Sottostante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance:
325
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) *
Coefficiente di Partecipazione]} / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale * Parità
(ii) qualora il Sottostante Finale sia minore o uguale al Livello di Outperformance:
Sottostante Finale / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale
Qualora
effettuer
nella S E” contenuta nelle pertinenti
“Livello
nella tab
del Rego
“Sottost
ciascuna
Commo
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
Artic lo 3
* Parità
l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANT
Condizioni Definitive;
di Outperformance” indica il valore, espresso nella Valuta Sottostante, indicato come tale
ella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (D) e (F)
lamento Generale;
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
o
Esercizio dei Power e rinuncia
- Esercizio – I Power sono di tipo europeo e quindi esercitabili solo alla Data di Scadenza.
L’esercizio dei Power alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno
creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di
esercitare i Power. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati
organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la
Data di Scadenza i Power non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised
Derivatives (SeDeXTM).
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento - Ciascun Power dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
326
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
ento di
qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Power sono ad esclusivo carico dei Portatori e.
Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento
dei Power sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i Power interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario
Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento
registrati i Power. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del
Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante
Finale, ad eccezione dei Power su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa
Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire
via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella
determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del
Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Power. Il pagam
-
-
327
7.2.2.10 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES, FONDI E BASKET”.
328
7.2.2.10.3 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES, FONDI E BASKET”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
pre ). I Certificates
NK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito
del ospetto di Base di
Ce
generale
dei Cert
Certifica odalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari
all’
BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES E FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del
sente Regolamento Specifico, “Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale
sono emessi da ABN AMRO BA
prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Pr
rtificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento
(“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio
ificates, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun
te, secondo i termini e le m
Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di
Giorno
“Impo
sottrat e formula:
Prezzo Finale;
“Data di Rollover Ratio” indica, con riferimento ai Certificates su Futures, il secondo Giorno di Borsa
Aperta precedente alla Data di Rollover;
Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un
di Negoziazione;
“Data di Scadenza” ha il significato indicato all’Articolo 2 del Regolamento Generale;
rto di Liquidazione” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere
te le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguent
- relativamente ai Certificates su Indici, Fondi e Commodities:
Prezzo Finale * Parità;
- relativamente ai Certificates su Futures:
Prezzo Finale * il valore della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere
convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Prezzo Finale,
salvo che il Certificate sia qualificato come di tipo “quanto”, nel qual caso il livello del Sottostante, ai fini
della determinazione del Prezzo Finale ai sensi dell’Articolo 2 del Regolamento Generale, si intenderà
329
convertito convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Certificates su Indici) = 1
Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Azioni, Fondi e
Commodities) = 1 Euro
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 (D) e (F) del Regolamento Generale:
missione, un valore pari alla Parità Iniziale;
(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione, un valore –
determinato dall’Agente di Calcolo - rità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio
determinato alla Data d recedente la pertinente Data di
Rollover; e, successivamente
(iii)
Qualora
cifra de
comunic
“Parità imento a ciascun Sottostante, il valore indicato come tale nella Tabella
“Rollov
a 1 e,
dall’Age
il
T
(ii) il
S o
al
Qualora
alla sest 000005 sarà arrotondato per eccesso;
ollo perta
www.ab
“Sottost
ciascuna dizioni Definitive, i Futures, le
Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali ovvero, limitatamente ai Benchmark Certificates su
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive;
“
- per i Certificates su Indici, Fondi e Commodities, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
- per i Certificates sui Futures:
(i) con riferimento alla Data di E
pari alla Pa
i Rollover Ratio immediatamente p
con riferimento a ciascuna Data di Rollover, un valore – determinato dall’Agente di Calcolo -
pari alla Parità corrente moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover
Ratio immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover.
la Parità così calcolata risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un arrotondamento alla sesta
cimale più vicina e 0,0000005 sarà arrotondato per eccesso. La Parità sarà di volta in volta
ata a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta precedente alla pertinente Data di Rollover;
Iniziale” indica, con rifer
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
er Ratio” indica, con riferimento ai Certificates su Futures, alla Data di Emissione, un valore pari
successivamente, con riferimento a ciascuna Data di Rollover Ratio, un valore determinato
nte di Calcolo pari al rapporto tra:
(i) livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover Ratio meno la
ransaction Charge; e
livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover Ratio, con cui il
ottostante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover secondo quanto descritt
la definizione di “Sottostante”, più la Transaction Charge.
il Rollover Ratio così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un arrotondamento
a cifra decimale più vicina e 0,0
Il R ver Ratio sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa A
precedente alla Data di Rollover e pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
namromarkets.it;
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Con
330
Indici, Fondi e Commodities, un basket di tali Sottostanti appartenenti alla medesima categoria; qualora i
Sottostanti di un Benchmark Certificate siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE
INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà
informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione, anche ai
fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione;
“Transaction Charge” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il valore indicato nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.
Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
attribuito nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio automatico dei Certificates
- Esercizio – I Certificatessono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio di tali
Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori
dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i
Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e
gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di
Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised
Derivatives (SeDeXTM).
- Pagamento - Ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento
dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
331
Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione – Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
Certificates interessati, deve perveni ittente, all’Agente di Regolamento e
all’Intermediario Aderente sul cui “c eso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno
in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax
-
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “
re via fax all’Em
onto terzi”, acc
entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo
Finale, ad eccezione dei Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali
Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve
pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi
nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del
Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo Finale”.
332
7.2.2.11 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU
INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
EME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODTH ITIES, FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del presente
al singolare, e “Certificates”, al plurale). I Certificates sono
se di Certificates”),
“Portatore”), per ciascun
Regolamento Specifico, “Certificate”,
emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del
prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Ba
con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale
(“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei
Certificates, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il
Certificate, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari
all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Base di Calcolo” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, il valore numerico indicato nella Tabella riprodotta nella Sezione
“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
o, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato dall’Agente di Calcolo,
pplicando la seguente formula:
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale;
“Fee” indica un import
a
CalcolodiBaseD(T)*PF*Nominale Valore
Dove:
“PF” indica la Percentuale Fee;
“D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi la Data di Emissione inclusa e la Data di
Scadenza esclusa;
“Importo di Liquidazione” indi luta di Pagamento, determinato
all’Agente di Calcolo con riferimento alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, applicando la
seguente formula:
ca un importo, denominato nella Va
d
333
F(T))()(*
S(i)S(T)*Nominale Valore −
TFXiFX
)” indica il Sottostante Finale;
” indica il Sottostante Iniziale;
(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una
a diversa dalla Valuta di P
Dove:
- “S(T
- “S(i)
- “FX
valut agamento);
“FX
valut
- “F(T
Qualora un
“Percen
Condizio
Certifica
ottost
ciascuna
i Fondi tali ovvero, limitatamente ai Certificates su Indici, Fondi e
mmo ti di
Cert
SOTTO
caratteri
determin
Tasso
“Tasso
pertinen
“Valore
Tabella
Regolam
Gli altri
presente
con iniz
attribuito
- (T)” indica il Tasso di Cambio Finale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una
a diversa dalla Valuta di Pagamento);
)” indica la Fee (ove presente).
l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti avere oltre tre cifre decimali, si effettuerà
arrotondamento al terzo decimale più vicino e 0,0005 sarà arrotondato per eccesso;
tuale Fee” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
ni Definitive, il valore percentuale ivi indicato come tale; qualora non sia prevista una Fee per i
tes, nella suddetta Tabella sarà indicata una percentuale pari a zero.
“S ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Commodities,
, gli Indici ivi indicati come
Co dities, un basket di tali Sottostanti appartenenti alla medesima categoria; qualora i Sottostan
un ificate siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL
STANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà informazioni sulle
stiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione, anche ai fini della
azione dell’Importo di Liquidazione;
“ di Cambio Finale” indica il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;
di Cambio Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle
ti Condizioni Definitive, il livello del tasso di cambio ivi indicato come tale;
Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del
ento Generale.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio automatico dei Certificates
334
- Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio di tali
esso sia positivo) senza necessità di esercitare i
Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e
gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., d orno di Borsa Aperta precedente la Data di
Scadenza i Certificates non saranno atico dei Securitised
Derivatives (SeDeXTM).
roprie obbligazioni a causa di tale normativa.
Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione – Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dich Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
ento e
all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno
ntro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi
Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori
dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo st
al terzo Gi
più negoziabili sul Mercato Telem
- Pagamento - Ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento
dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle p
-
iarazione di
Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolam
in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax
entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo
Finale, ad eccezione dei Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali
Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve
pervenire via fax e
nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del
Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo Finale”.
335
7.2.2.12 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini
pres l singolare che al plurale, “TWIN WIN”). I TWIN WIN sono
emessi da AB bito del
con le
(“Regola es. Salvo quanto illustrato in
appresso relati ile (come
ito
l’Emitten
termini e porto pari all’Importo di Liquidazione
(come definito all’Articolo 2 del pre caso in cui si verifichi l’Evento di
del ente Regolamento Specifico, sia a
N AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’am
prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”),
caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale
mento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificat
vamente al casi in cui si verifichi un Evento di Estinzione Anticipata ove applicab
defin all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), nel caso di esercizio dei TWIN WIN,
te sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun TWIN WIN, secondo i
le modalità previste nel Regolamento Specifico, un im
sente Regolamento Specifico). Nel
Estinzione Anticipata, ove applicabile, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo Portatore, per
ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico,
un importo pari all’Importo di Estinzione Anticipata (come definito all’Articolo 2 del presente
Regolamento Specifico)
Articolo 2
Definizioni
A” contenuta nelle
tivo successivo alla Data di Determinazione del
ne Anticipata è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, salvo quanto
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Data(e) di Estinzione Anticipata” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 4 del presente
Regolamento Specifico, con riferimento a ciascuna Serie, la data ovvero ciascuna delle date indicate
come tali nella Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPAT
pertinenti Condizioni Definitive ovvero se tale data non è un Giorno di Negoziazione il primo Giorno di
Negoziazione successivo;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavora
Sottostante Finale ovvero, a seconda dei casi, alla Data di Estinzione Anticipata interessata;
“Evento di Estinzione Anticipata” indica, ove applicabile, che il Valore di Osservazione del Sottostante
ad una Data di Estinzio
previsto all’Articolo 4 del presente Regolamento Specifico. Con riferimento a ciascuna Serie, nella
Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni
336
Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sarà indicato se l’Evento di Estinzione Anticipata
è applicabile (“Applicabile”) ovvero non applicabile (“Non Applicabile”). Nel caso in cui l’Evento di
Estinzione Anticipata sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la locuzione
“AUTOCALLABLE”;
“Importo di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN, un
ottostante non è
(iii) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valo i Riferimento del Sottostante è stato
uidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
ffettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Partecipazione2” indica, con riferimento a ci vo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13
de
lle pertinenti Condizioni Definitive;
ercen
Anticipa
“ESTIN
“Sottost
ciascuna
Commo
“Twin W
riferime come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
“Valore
nella Se
importo in Euro, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo,
applicando la seguente formula: (1 + Percentuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale;
“Importo di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun TWIN WIN, un importo in Euro, dal quale
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
(i) se Valore Finale ≥ 100%, pari a:
Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale – 1)
(ii) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del S
mai stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:
Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione2 x (1-Valore Finale)
Data
re d
minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:
Valore Nominale x Valore Finale
Qualora l’Importo di Liq
e
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Partecipazione1” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13
del Regolamento Generale, il valore (
ascuna Serie, sal
l Regolamento Generale, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata
a
“P tuale(i) di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascuna Data di Estinzione
ta, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione
ZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;
ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le
dities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;
in Stop” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con
nto a ciascuna Serie, l’importo indicato
Condizioni Definitive;
di Osservazione” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta
zione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; il
337
Valore d
Prezzo d degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su
Osserva
Sottosta
alore
Sezione
Definitiv
Riferime
riprodot
pertinen
Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su
mmo
“Valore
valore, c
i Osservazione degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il
i Riferimento di tale Azione; il Valore di Osservazione
un’Azione non quotata in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di
zione degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del
nte all’Ora di Determinazione;
“V di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella
“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni
e; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo di
nto ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella Tabella
ta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle
ti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su un’Azione non quotata in
Co dities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di Determinazione;
Finale” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, un
ome determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
teInizialeSottosteFinaleSottos
tantan
Nominale” “Valore indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella
del
golam
Gli altri
presente o Specifico medesimo. I termini
attribuito
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13
Re ento Generale.
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolament
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
izio dei TWIN WIN, Evento di Estinzione Anticipata degli AUTOCALLABLE TWIN WIN e rinunciaEserc
Esercizio – Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Ancicipata
inerente gli AUTOCALLABLE TWIN WIN, i TWIN WIN sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.
L’esercizio dei TWIN WIN alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori
saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza
necessità di esercitare i TWIN WIN. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la Data di Scadenza i TWIN WIN non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico
dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
Evento di Estinzione Anticipata (applicabile esclusivamente agli AUTOCALLABLE TWIN WIN) -
Qualora si verif
-
-
ichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si
estinguono automaticamente alla pertinente Dat Estinzione Anticipata. Conseguentemente i a di
338
Portatori saranno creditori dell’Import one Anticipata inerente la suddetta data senza
Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
ABLE TWIN WIN e qualora si verifichi l’Evento di Estinzione
erserà l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente
agli AUTOCALLABLE TWIN WIN, a seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata attraverso
accredito sul conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i TWIN WIN. Il
pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al
medesimo.
- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun TWIN WIN sono ad esclusivo carico dei Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento
dei TWIN WIN sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente agli AUTOCALLABLE
TWIN WIN, a seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata. La dichiarazione di rinuncia a
ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente agli AUTOCALLABLE TWIN WIN, a
seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata (la “Dichiarazione di Rinuncia”),
compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli
elementi identificativi i TWIN WIN di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via
fax, all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i TWIN WIN. La
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo
successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei TWIN WIN su
Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi
accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della
Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del
relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di
“Prezzo Finale”.
o di Estinzi
necessità di esercitare i relativi AUTOCALLABLE TWIN WIN.
-
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento – Ciascun TWIN WIN dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione
ovvero, limitatamente agli AUTOCALL
Anticipata, l’Importo di Estinzione Anticipata dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora
tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione ovvero, a
seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata sarà accreditato il primo Giorno di
Pagamento successivo alla suddetta data e su tale importo non matureranno interessi o altri
diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente v
339
Articolo 4
Data di Estinzione Anticipata ed Evento di Estinzione Anticipata in caso di Sconvolgimento di Mercato
Qualora in un giorno di rilevazione del Sottostante a ni della determinazione dell’Evento di Estinzione
Anticipata si verifichi uno Sconvogimento di Sottostante sarà rilevato il primo Giorno di
Negoziazione successivo che non sia anche u onvolgimento di Mercato e tale giorno sarà
considerato la Data di Estinzione Anticipata.
Estinzione Anticipata, sarà determinato dall’Agente di Calcolo basandosi sulle prevalenti
l’A tiene rilevante.
i fi
Mercato, il
n Giorno di Sc
Tuttavia, qualora tutti i cinque Giorni di Negoziazione successivi alla Data di Estinzione Anticipata
originariamente prevista siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, tale quinto giorno sarà
considerato la Data di Estinzione Anticipata ed il livello del Sottostante, ai fini della determinazione
dell’Evento di
condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile del Sottostante e su ogni altro elemento che
gente di Calcolo medesimo ri
340
7.2.2.13 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON
KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODTIES E FONDI”.
Articolo 1
I Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. Gli “ABN AMRO
BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono di
, COMMODITIES E FONDI” (di
Gli STEP UP e gli STEP UP CON KNOCK OUT saranno di seguito cumulativamente denominati “STEP UP
ERTIFICATES”, al prlurale, e “STEP UP CERTIFICATE”, al singolare. Gli STEP UP CERTIFICATES sono
ess
prosp spetto di Base di Certificates”),
con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale
(“Reg in
appresso relativamente al ata (come definito
all’Ar
l’Emittente vo portatore (il “Portatore”), per ciascun STEP UP
CERTIFICATE, secondo i termini e le m mento Specifico, un importo pari
all’Im egolamento Specifico). Nel caso
in cui si ver elativo
ortatore, per ciascun STEP UP CERTIFICATE, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento
eci
Rego
due categorie:
- “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI
seguito uno/gli “STEP UP”);
- “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES
E FONDI” (di seguito uno/gli “STEP UP CON KNOCK OUT”).
C
em i da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del
etto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Pro
olamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Salvo quanto illustrato
casi in cui si verifichi un Evento di Estinzione Anticip
ticolo 2 del presente Regolamento Specifico), nel caso di esercizio degli STEP UP CERTIFICATES,
sarà obbligato a pagare al relati
odalità previste nel Regola
porto di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente R
ifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, l’Emittente sarà obbligato a pagare al r
P
Sp fico, un importo pari all’Importo di Estinzione Anticipata (come definito all’Articolo 2 del presente
lamento Specifico)
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del pr pecifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Barr
Regolamento ndicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
esente Regolamento S
iera” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del
Generale, l’importo i
341
“Data(e) di Estinzione Anticipata” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 4 del presente
Regolamento Specifico, con riferimento a ciascuna Serie, la data ovvero ciascuna delle date indicate
come tali nella Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle
pertinenti Condizioni Definitive ovvero se tale data non è un Giorno di Negoziazione il primo Giorno di
inale ovvero, a seconda dei casi, alla Data di Estinzione Anticipata interessata;
“Evento di Estinzione Anticipata” indica, che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di
Estinzione Anticipata è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, salvo quanto previsto
all’Articolo 4 del presente Regolamento Specifico;
one” indica:
porto, dal quale dovranno essere sottratte le Spese,
ro maggiore del, Sottostante Iniziale, pari a:
minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento
Negoziazione successivo;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del
Sottostante F
“Evento Knock Out” indica che il Valore di Riferimento in un Giorno di Negoziazione compreso nel
Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, il Knock Out;
“Importo di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascun STEP UP CERTIFICATE, un importo
in Euro, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la
seguente formula: (100%+Percentuale Step Up Intermedia) * Valore Nominale;
“Importo di Liquidazi
- con riferimento a ciascun STEP UP un im
determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
(i) se il Sottostante Finale è uguale al, ovve
(100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale
(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale alla, ovvero
maggiore della, Barriera, pari a:
100% del Valore Nominale
(iii) se il Sottostante Finale è minore della Barriera, pari a:
[(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale
- con riferimento a ciascun STEP UP CON KNOCK OUT un importo, dal quale dovranno essere sottratte
le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:
(i) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:
(100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale
(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e non si è verificato l’Evento
Knock Out, pari a:
100% del Valore Nominale
(iii) se il Sottostante Finale è
Knock Out, pari a:
[(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale
342
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo
a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del
egolamento Generale, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive;
“
13 del Regolamento Generale, il valore (espress tuale) indicato come tale nella Tabella allegata
lle pertinenti Condizioni Definitive;
ercen
all’Artic
Tabella
riferime
tale nell
Condizio
“Period
Determi
ciascuna
Commo
“Valore riprodotta
lla Se
Valore d
di Riferi di Osservazione degli STEP UP CERTIFICATES su un’Azione non
otata
STEP UP
Determi
“Valore
Sezione
Definitiv un’Azione quotata in Italia dovrà
tale nel
contenut
su un’A
Riferime ufficiale del
ttosta
“Valore indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella
Regolam
effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta
nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Knock Out” indica, con riferimento
R
Percentuale Bonus” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo
o in percen
a
“P tuale Step Up Finale” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui
olo 13 del Regolamento Generale, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “Percentuale Step Up Intermedia” indica, con
nto a ciascuna Data di Estinzione Anticipata, il valore (espresso in percentuale) indicato come
a Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nella pertinenti
ni Definitive;
o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di
nazione del Sottostante Finale (inclusa);
“Sottostante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a
delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, i le
dities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;
di Osservazione” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella
ne zione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; il
i Osservazione degli STEP UP CERTIFICATES su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo
mento di tale Azione; il Valore
qu in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Osservazione degli
CERTIFICATES su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di
nazione;
di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella
“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni
e; il Valore di Riferimento degli STEP UP CON KNOCK OUT su
essere il Prezzo di Riferimento ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come
la Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”
a nelle pertinenti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento degli STEP UP CON KNOCK OUT
zione non quotata in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di
nto degli STEP UP CON KNOCK OUT su Commodities dovrà essere il fixing
So nte all’Ora di Determinazione;
Nominale”
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del
ento Generale.
343
Gli altri ico e non definiti nel
esente
con iniz
attribuito
termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specif
pr Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
nel Regolamento Generale.
Articolo 3
io degli STEP UP CERTIFICATES, Evento di Estinzione Anticipata degli STEP UP CERTIFICATES e Eserciz
rinuncia
Esercizio – Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione
Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio
degli STEP UP CERTIFICATES alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori
saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza
necessità di esercitare gli STEP UP CERTIFICATES. Conformemente alle norme contenute nel
Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di
Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza gli STEP
-
UP CERTIFICATES non saranno più
negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).
- Evento di Estinzione Anticipata - Q erifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli
Anticipata. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di Estinzione Anticipata
nteressi o altri diritti.
- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei
casi, l’Importo di Estinzione Anticipata attraverso accredito sul conto che il Portatore detiene
presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,
ento di qualsiasi
importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun STEP UP CERTIFICATE sono ad esclusivo carico dei
Portatori.
- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento
degli STEP UP CERTIFICATES sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente
ualora si v
STEP UP CERTIFICATES si estinguono automaticamente alla pertinente Data di Estinzione
inerente la suddetta data senza necessità di esercitare i relativi STEP UP CERTIFICATES.
- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
- Pagamento – Ciascun STEP UP CERTIFICATE dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di
Liquidazione ovvero, qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, l’Importo di
Estinzione Anticipata dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse
essere un Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo
di Estinzione Anticipata sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta
data e su tale importo non matureranno i
risulteranno in quel momento registrati gli STEP UP CERTIFICATES. Il pagam
-
344
periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero
proprie obbligazioni a causa di tale normin grado di adempiere alle ativa.
Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di
Estinzione Anticipata. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero,
a seconda dei casi, l’Importo di Estinzi ne Anticipata (la “Dichiarazione di Rinuncia”),
tutti gli
elementi identificativi gli STEP UP CERTIFICATES di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve
to e all’Intermediario Aderente sul cui
ulteranno in quel momento registrati gli STEP
di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del
successivo alla Data di Determinazione del Sottostante
CERTIFICATES su Indici composti da strumenti finanziari
lamentati italiani, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire
i Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella
determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del
a definizione di “Prezzo Finale”.
Articolo 4
-
o
compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente
pervenire, via fax, all’Emittente, all’Agente di Regolamen
“conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., ris
UP CERTIFICATES. La Dichiarazione
Giorno Lavorativo immediatamente
Finale, ad eccezione de gli STEP UP
quotati su mercati rego
via fax entro le ore 10.00 della Data d
Regolamento Generale all
ipata ed Evento di Estinzione Anticipata in caso di Sconvolgimento di MercatoData di Estinzione Antic
n un giorno di rilevazione del Sottostante ai fini della determinazione dell’Evento di Estinzione
mento di Mercato, il Sottostante sarà rilevato il primo Giorno di
orno di Sconvolgimento di Mercato e tale giorno sarà
ne Anticipata.
one successivi alla Data di Estinzione Anticipata
originariamente prevista siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, tale quinto giorno sarà
considerato la Data di Estinzione Anticipata ed il livello del Sottostante, ai fini della determinazione
dell’Evento di Estinzione Anticipata, sarà determinato dall’Agente di Calcolo basandosi sulle prevalenti
condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile del Sottostante e su ogni altro elemento che
l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante.
7.2.3 Modulo - Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates
(Facsimile)
Qualora i
Anticipata si verifichi uno Sconvogi
Negoziazione successivo che non sia anche un Gi
considerato la Data di Estinzio
Tuttavia, qualora tutti i cinque Giorni di Negoziazi
345
“ …… [INSERIRE LA DENOMINAZIONE DEL CERTIFICATE SPECIFICO8 IN RELAZIONE AL QUALE SI INTENDE
A RINUNCIA] ………..”
I ter
Reg
A [I
Nom
___
[Att i]
___________________________________
[numero di fax – ufficio titoli]
____________________________________
A BNP Paribas, Filiale di Milano
Co
Tel
Fax: (+39) 02 7247 4260
Copia a:
ABN AM
Att
Tel +44 (0) 207 678 1543
Fax
EFFETTUARE L
mini in lettere maiuscole avranno il significato a loro attribuito nel regolamento Generale e nel
olamento Specifico relativo ai certificates in oggetto
La presente dichiarazione deve essere compilata a cura del Portatore dei certificates in oggetto.
ntermediario presso cui il Portatore detiene il proprio conto]
e e Ragione/denominazione sociale dell’Intermediario
_________________________________
: Nome del responsabile dell’ufficio titol
_
rporate Actions
: (+39) 02 7247 4625
RO Bank N.V.
.ne di Mark Tyson/Ian Pemberton
.:
: + 44 (0) 207 678 1051
8 icates Specifici:
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
ES SU AZIONI ESTERE” BAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
ANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” ANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
O BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, , FONDI E RELATIVI BASKET”
K N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E RELATIVI BASKET” [A ] W C , AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
Certif“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E ESTERE”
COMMODITIES, FONDI E RELATIVI BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICAT“ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIR“ABN AMRO B“ABN AMRO B“ABN AMRCOMMODITIES“ABN AMRO BAN“ABN AMRO BANK N.V. UTOCALLABLE TWIN IN ERTIFICATES SU INDICI“ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]
346
Il sottoscritto Portatore con la presente dichiara:
1. di rinunciare in modo irrevocabile all’esercizio dei Certificates con le caratteristiche di seguito
descritte/di rinunciare in modo irrevocabile all’Importo di Liquidazione su Estinzione relativo ai
Certificates con le caratteristiche di seguito descritte;
2. di essere consapevole che la presente Dichiarazione di Rinuncia non sarà ritenuta valida laddove non
vengano rispettate le condizioni del Regolamento Generale e del pertinente Regolamento Specifico,
in particolare laddove la presente Dichiarazione di Rinuncia non pervenga nei termini indicati nel
pertinente Regolamento Specifico. Inoltre, la presente Dichiarazione di Rinuncia non é da
considerarsi valida nel caso in cui non siano identificati correttamente i Certificates, a cui si riferisce
la presente Dichiarazione di Rinuncia.
(Il Portatore dei Certificates)
_____________________________
(Cognome e nome o ragione/denominazione sociale)
_____________________________
(Via e numero civico)
_____________________________
(Comune, provincia)
_____________________________
(Telefono)
Serie dei Certificates
________________________________
Codice ISIN dei Certificates
________________________________
Numero dei Certificates, a cui si riferisce la presente Dichiarazione di Rinuncia.
________________________________
Il Portatore dei Certificates accetta che la presente dichiarazione venga presentata ad enti ed altri uffici
pubblici (anche fuori dalla Repubblica Italiana).
_____________
Luogo e data
_______________
Sottoscrizione (sottoscrizioni) del Portatore dei Certificates
347
348
7.2.4 Modelli - Condizioni Definitive
349
7.2.4.1. Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare,
e “VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN
AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di
utorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi
la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
rospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK
’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
ufficiale di Borsa degli “ABN
to delle
on provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle
a
depositata presso
7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11
giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e
successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un
p
N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
1. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione
AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto
l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” ogget
presenti Condizioni Definitive c
negoziazioni)
350
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base
di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso
ed i nt ae www.abn mromarkets.it. Su
cates, insieme al
la s e legale dell’Em ttente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emitte
sito, ’Emitte herà iche sp che di ifi
fico dell’andamento del prezzo del Certifi relati te.
DEFINIZIONI
Ai fini del presente documento (di seguito,“Condizioni Definitive”), i term n iniziale maiuscola,
salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificates e nel Regolamento enerale e nel p ento Specifi a.
AUTORIZZAZIONI e emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
ercepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
com issioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
r ……. [Relativame ol e/o
nte e/o market maker e/o svolto nte e get ti,
direttamente o indirettamente, dall’Emitte ondizioni Definitive c ind e di
eventuali conflitti di interesse].
ESEMPLIFICAZIONI [Le ondizioni Defin ive con più di una serie di Certificates conterranno
esempi riferiti solo ad una serie di Certificates, scelta dall’Emittente]
valore dei VALUTA PLUS Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante (il cui
A PLUS
rt ezzo.
Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice …. TRMMI che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro ….., Sottostante Iniziale pari a ….,
tasso di cam l Tasso di Interesse pari a ….%, Spread pari a ….%,
Base di Calc o pari a … e Parità pari a 1.
tale
gra
inoltre, l nte pubblic le caratterist
cate e del
ecifi
vo Sottostan
ogni Cert
ini co
G ertinente Regolam co acclusi alla medesim
L
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data ….
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emittente e p
m
offe
Age
ta) ………………
di Calcolo
nte alle singole e
Sponsor sia
nte, le C
missioni, qualora
dall’Emitte
il ruolo di C
/o da sog
onterranno
locatore
ti partecipa
icazion
C it
Il
valore è condizionato dalle variazioni del Tasso di Interesse) e dalla variazione del tasso di cambio tra
l’Euro (Valuta di Pagamento) e la valuta di denominazione del Sottostante (Valuta Sottostante).
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei VALUT
Ce
ificates sulla base della formula che ne determina il pr
bio iniziale pari a ….., livello iniziale de
ol
351
Assumendo che sia trascorso 1 giorno dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate e che il
Livello del
Sottostante
Iniziale
Livello del Tasso
di cambio
Livello del Tasso
di Interesse
Variazione livello
del Tasso di
Interesse
tasso di cambio sia rimasto invariato, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle
simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del valore del Sottostante.
Nuovo livello
del
Sottostante
Variazione
livello del
Sottostante
(rispetto al
iniziale di
127)
Prezzo VALUTA
PLUS Certificate
Variazione
Prezzo
VALUTA
PLUS
Certificate
(rispetto al
sottostante
prezzo iniziale
di 97,69231)
Assumendo che siano trascorsi 2 giorni dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate, che il
al variare
del valore del Sottostante.
Livello del
Sottostan
Livello del Tasso Livello del Tasso Variazione livello Nuovo livello del Variazione
Sottostante
Prezzo
PLUS
Certificate
Variazione Prezzo
Certificate
tasso di cambio sia invariato, il nuovo livello del Tasso di Interesse sia pari a …% e che il nuovo livello
del Sottostante sia pari a …., prezzo del Certificate pari a Euro …., la sottostante tabella fornisce, a puro
titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate
te di cambio di Interesse del Tasso di
Interesse
Sottostante livello del VALUTA VALUTA PLUS
prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice ….. TRMMI che abbia le seguenti
te pari a Euro ….., Sottostante Iniziale pari a …,
pari a …, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a ….%, Spread pari a ….%,
.e Parità pari a 1, ipotizzando il solo cambiamento del tasso di cambio:
Livello d
Sottostante di cambio
Variazione livello
Tasso di cambio
Livello del Tasso
di Interesse
Variazione livello
del Tasso di
Interesse
Variazione
livello del
Sottostante
Prezzo
VALUTA
PLUS
Certificate
Variazione Prezzo
VALUTA PLUS
Certificate
Si
caratteristiche: prezzo del VALU
tasso di camb
TA PLUS Certifica
io iniziale
Base di Calcolo pari a …
el Livello del Tasso
EUR/USD
352
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL TASSO DI INTERESSE E DEL TASSO DI CAMBIO ALLA DATA DEL
….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra, con
riferimento al Sottostante, l’andamento del pertinente Tasso di Interesse e del relativo Tasso di Cambio
per un periodo almeno corrispondente alla durata dei VALUTA PLUS Certificates].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
Ciascun Giorno di Borsa Aperta, i livelli correnti del Sottostante vengono pubblicati dallo Sponsor sul
sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters …..
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
Indice [sigla internazionale della Valuta Sottostante] TRMMI
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
*
Tasso di Interesse Livello di riferimento del Tasso di Interesse
Fixing delle ore….
Fonte di pubblicazione del Tasso di Interesse
Base di Calcolo Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante)
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
353
[Le caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates oggetto delle presenti Condizioni
(TAB LUSELLA A - ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PDefinitive sono descritte nell’allegata Tabella A
CERTIFICATES).] (solo in caso di offerta)
e caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates oggetto delle presenti Condizioni
Definitive sono descritte nell’allegata Tab IS - ABN AMRO BANK N.V.
[L
ella A BIS (TABELLA A B
VALUTA PLUS CERTIFICATES). A titolo pu enzionata Tabella A contiene i
prezzi indicativi dei VALUTA PLUS Certificates determinati alla data del ….., assumendo che il valore
corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella A BIS medesima.] (solo in caso di ammissione
alle negoziazioni)
ramente esemplificativo la m
354
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………
.
………………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………...
355
356
TABELLA A (“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”)
Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agent ABN AMRO BANK N.V. e di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e de natari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] sti
Periodo di Collocamento Quan tità Offerta Quanti M a tà inimLotto ottoscrizione Minimo di SPrezz crizione o di SottosCommissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data nza ScadeData Iniziale Sottos I tante nizialeSponsor Parità Spread (%) Valuta Sottostante Livello del Sottostante Livello del Tasso di Interesse Livello del Tasso di Cambio
[Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
ata
a …………………………
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cu i termini e le modalità con cui i
mi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AM .
D … ………....
Firm
i tali valori saranno determinati, nonché
RO BANK N.V
…………
357
TABELLA A BIS (“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”)
o
er
Lotto Minimo Esercizio
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Livello del Sottostante
Livello del Tasso Interese (%)
N. serie
Emittente
Cod. ISIN
Sn Reuters
Parità
Tipo s
Data Scadenza
DaIni
Cod. Neg.
Quant Cash/Physical
Eurp/ Amic
di s
llo
sso di bio
Prezzo Indicativo Cert.
Sponsor
Sottostante
ottostate
Iniziale
Pagina
del Sottostante
DataEmisione
ta zial
e ità
Spread (%)
Valuta Sottostante
Livedel Tacam
001
Cash Eurp
Inv o
002
Cash Eurp
Inv o
ABN AMR
Data ……
Firma …………
O BANK N.V.
………………....
………………
7.2.4.2 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI
ITALIANE ED ESTERE”. (“Mini Futures Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures
Certificates su Indici e Azioni”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”
epositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
uglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20
ranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi
irettiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
2. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI
o
. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli
d
7066662 del 18 l
luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al
documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di
autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che
sa
dell’Articolo 5.4 della D
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI
ITALIANE ED ESTERE”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvediment
n
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI
ITALIANE ED ESTERE” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….]
(solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
358
DICHIARAZIO
Le informazio sull’Em e [sull’o issione a quotazione]
AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E A
ITALIANE ED ESTERE sono ottenibili lo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti
Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede
NE
ni complete ittente fferta] [sull’amm degli “ABN
ZIONI
” so
legale
dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito,
inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico
dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante, nonchè del Current Strike Level e del
Livello di Stop-Loss.
FIN
de te do egui izi i term n ini iuscol
salvo si e nno gn tribu Not ativa
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento S lusi alla medesim
AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
utorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
carico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
E Z diz itive un ture rtif
o di Mini Future S es conterranno iti solo ad na erie di M ure L
Certificates o di Mini Future Short Certificates, scelta/e dall’Emittente]
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures
Certificates su Indici e Azioni sulla base della form la che ne deter ina il prezzo, assumendo per
mplicità che sia il Current Strike Level che il tasso di cambio (ove applicabile) rimangano invariati.
e
guenti caratteristiche: prezzo pari a Euro …. e Parità di …, quando il livello dell’Indice è pari a Euro
Livello Variazione Valore ra
DE
Ai fini
IZIONI
l presen
a diversament
to,“Cond
lo stesso si
oni Definitive”),
ificato loro at
cumento (di s
indicato, avra
ini co ziale ma
a Inform
a,
di
a. ito nella
pecifico acc
a
in
commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta) ……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente
ES a serie di Mini Fu
s
MPLIFICA IONI [Le Con
hort Certificat
Long Ce
ini Fut
icates
ong
ioni Defin con più di
esempi rifer u
u m
se
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Indici relativo all’indice …. che abbia l
se
…. e il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a Euro …. in tale caso si avrebbe:
ggiunto Variazione valore Prezzo Mini Variazione
359
Sottostante nt Strike raC
Level
Prezzo Mini Futu e Long
su Indici
livello dal Curre ggiunto dal Future Long suSottostante Level urrent Strike Indici r
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice …. che abbia le
o il livello dell’Indice è pari a …., il
Livello Sottos
Variazione Valore Tasso di Variazione Variazion Prezzo Mini Future
Short su
Variazione
Prezzo i re
t su Indici
seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro ….e Parità di …, quand
valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a … e il tasso di cambio Euro/… è pari a ….; in tale caso
si avrebbe:
tante livello Sottostante
raggiunto dal Current Strike
cambio Euro/JPY
valore raggiunto dal Current
e Tasso di
Level Strike Level cambio Euro/JPY
Indici MinFutu
Shor
E’ altresì possibile simulare l’impatto del variare del livello del tasso di cambio sul prezzo dei Mini
utures Short Certificate su Indici relativo all’indice …. sulla base della formula che ne determina il
prezzo, assumendo per semplicità che sia il Current Strike Level che il Sottostante rimangano invariati.
Si prenda ad esempio un Mini F Indici relativo all’indice …. che abbia le
Euro ….e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a …., il
alore raggiunto dal Current Strike Level è pari a … e il tasso di cambio Euro/… è pari a …; in tale caso
Livello Sottostante
Variazione livello
Sottostante
Valore raggiunto dal
Current Strike Level
Tasso di cambio
Euro/JPY
Variazione valore
raggiunto dal Current Strike Level
Variazione Tasso di cambio
Euro/JPY
Prezzo Mini Future
Short su Indici
Variazione Prezzo Mini Future Short
su Indici
F
uture Short Certificate su
seguenti caratteristiche: prezzo pari a
v
si avrebbe:
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
ertificates sono de erminati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
C t
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
360
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
rutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
ti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
Indice/Azione
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
*
st
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei Mini
Future Long Certificates su Indici e Azioni e Mini Future Short Certificates su Indici e Azioni].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi no
le
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo Differenziale
(1) Come calcolato ……………..
LEVA INIZIALE: alla data indicata nel paragrafo “CARATTERISTICHE” che segue la leva delle
singole serie di [Mini Future Long Certificates su Indici e Azioni] [e] [Mini Future Short Certificates su
Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante
(solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
N. Serie
Leva
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di [Mini Future Long Certificates su Indici e Azioni] [e] [Mini
Future Short Certificates su Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte
361
[nell’allegata Tabella A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU
- AB ORT
CE i offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di [M es su Indici e Azioni] [e] [Mini
Future Short Certificates su Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte
[nell’allegata Tabella A BIS - ABN AM UTURE LONG CERTIFICATES SU
INDICI/AZIONI] [e] [nell’allegata Tabella B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le
menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Mini Future Long Certificates su Indici/Azioni]
[e] [Mini Future Short Certificates su Indici/Azioni] determinati alla data del ….., assumendo che il
valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]].
(solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
INDICI/AZIONI] [e] [nell’allegata Tabella B N AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SH
RTIFICATES SU INDICI/AZIONI].] (solo in caso d
ini Future Long Certificat
RO BANK N.V. MINI F
362
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
ABN AMRO BANK N.V.
………………………………………. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
363
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento
[Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto, salvo sia diversamente specificato]
Luogo e destinatari dell’offerta
Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Percentuale Stop-Loss Valuta Sottostante Divisa Current Strike Level Mercato di Riferimento Sponsor (solo indici) Livello del Sottostante
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
364
365
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quant ta ità OfferQuanti inima tà MLotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Comm i di So zione ission ttoscriSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. I ottostante SIN SData E e missionData Scadenza Initial C trik vel urrent S e LeLivello Loss Stop- InizialeParità Spread Perce op- ntuale St Loss Valuta ante Sottost Divisa Current Strike Level Mercato di Riferimento Sponsor (solo indici) Livello del Sottostante
[Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
a …………………………
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
lori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AM
Data ……………………....
Firm
mi va
RO BANK N.V.
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI
N. serie Emittente
Cod. ISIN
Data Emission
e
n. lotti neg. per
obb. quot.
a
DivStLe t
zzo cati
Sottostante
Tipo Codice ISIN
Sottostante
Stile InitialCurrent Strike
Data Scadenz
a
Parità
Cod. Neg.
Quantità
Cash/Physic
al
Europ/ Americ
Lotto MinimoEsercizi
o
Lotto Neg.
Spread Livello Stop-Loss
Iniziale
Livello del Sottostant
e
ValutaSottost
nte
isa rike vel
Spo/Mer
nsorcato
PeruaSLo
centle
op-ss
PreIndi v
o ificCertLevel a
tes 001 Bull E Cash Europ 002 Bull E Cash Europ
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
366
367
ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI F
N. ser t ipo CodiISI
Sottant
itial rrent rike vel
Data Emission
e
Parità
Quantità
Cash/Physic
al
EuroAmer
e
ello del ttostante
VaSottostante
T UTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI
p/ ic
Lotto Minimo Esercizi
o
Lotto Neg.
n. lotti neg. per
obb. quot.
Spread Livello Stop-Loss
Inizial
LivSo
ie Emittene
Cod. ISIN
Indice Sottostan
te
T ce N oste
Stile InCuStLe
Data Scadenz
a
Cod. Neg.
luta Divisa Curre
nt Strike Level
Sponsor/Mercatodell'Indic
e
Percent
uale Stop-Loss
Prezzo Indicativ
o Certifica
tes 00 ear Cash Euro 1 B E p 00 ear Cash Euro 2 B E p
ABN A
Data …
Firma
MRO BANK N.V.
…………………....
…………………………
7.2.4.3 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”.
(“Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Futures”, al
plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” da emettere sulla base della
ota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in
007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007
049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle
tituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC
CERTIFICATES SU FUTURES”
IONI, LE CONDIZIONI
SU FUTURES”, da emettere
ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La
Bo ana S.p.A. ha disp a q BN K
G E UTU CA ett t
Definitive con provvedim (solo in caso di le negoz zioni)
N
data 20 luglio 2
unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di
autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione
depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
7
disposizioni vigenti, cos
relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT
3. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSDEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES
n
rsa Itali
FUTURE LON
osto l’ammissione
RE SHORT CERTIFI
uotazione degli “A
TES SU FUTURES” ogg
ammissione al
AMRO BAN
o delle presen
N.V. MINI
i Condizioni MINI F
ento n. …. del ….] ia
368
DICHIARAZIONE
e informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
ell’Emittente www.abnamromarkets.it
L
AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” sono
ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il
Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato
sul sito d . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le
aratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate
ivo e C L i Sto
DEFINIZIO
Ai fi i del presente documento (di seguito Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiu ola,
salvo sia diversamente indicato, avranno l esso significat oro attribuito nel Nota Informat a di
ert cates e ne Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
ONFLITTI DI INTERESSE
[L' el C e diverso dall’Emittente), che a tuzio
’Em percepisce, in relazione ento o pe
commissioni, i nerale l’esistenza di un pote o di in sol
offerta [Relativame e alle singole emissi , qualora il ruol di Collocato e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Mini Future Long Certificates
o di Mini Future Short Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Mini Future Long
ertificates o di Mini Future Short Certificates, scelta/e dall’Emittente]
ile ’imp el stant dei s
s su lla ch ez
Si enda ad esem io un Mini Future Long Certificate Futures relativo al …. Future che abbia le
seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro …. e Parità di …., quando il
livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si avrebbe:
Sottostante livello dal Current Strike raggiunto dal Current Future Long
Prezzo Mini
c
e del relat Sottostant
NI
, nonchè del urrent Strike evel e del Livello d p-Loss.
n ,“ sc
o st o l la iv
C ifi l
AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
autorizzate
C
attività d
incarico dell
ollocatore (s
ittente e
mplica in ge
in quanto soggetto
al servizio di collocam
nziale conflitt
gisce isti
svolt
teresse.] (
nalmente su
r l’Emittente,
o in caso di
)……………………. nt oni o re
C
E’ possib
Certificate
simulare l
Futures su
atto del variare d
base della formula
livello del Sotto
e ne determina il pr
e sul prezzo
zo.
Mini Future
pr p su
Livello Variazione Valore raggiunto Variazione valore Prezzo Mini Variazione
Sottostante Level Strike Level Future Long
369
Si prend ng Certific EX Gold uture
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro
Livello Variazi
Sottosta
Tasso di
Variazione
Eur/USd
Valore raggiunto rike
Variazione valore
raggiunto dal Current Strike
Prezzo Mini Future Long
Variazione Prezzo Mini Future Long
a ad esempio un Mini Future Lo ate su Futures relativo al COM F
…. e Parità di …., quando il livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si
avrebbe:
Sottostante
one livello
cambio Eur/USD
Tasso cambio
dal Current StLevel
nte Level
OMEX Gold Future
Sottostante Level
Variazione valore ggiunto dal Current
Strike Level
Prezzo Mini
Future rt
Variazione Prezzo Mini Future Short
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al C
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro
…. e Parità di …., quando il livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si
avrebbe:
Livello Sottostante
Variazione livello
Valore raggiunto dal Current Strike ra
Sho
esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future
Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro
uando il liv asso di cambio ….; in tale caso si
Livello Sottostante
Variazione o
S ante
Tasso di
Variazione Tasso r/USd
Valore raggiunto dal Current Strike
Level
Variazione valore raggiunto
dal Current Strike Level
Prezzo Mini Future Short
Variazione Prezzo Mini Future Short
Si prenda ad
(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial
…. e Parità di …., q ello del Sottostante è pari a …., t
avrebbe:
livellottost
cambio Eur/USD
cambio Eu
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
i modi illustrati ne a sottostante tabella.
Certificates sono determinati dalla
Il prezzo dei
ne ll
370
NDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Ora di Determinazione
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
A
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei Mini
Future Long Certificates su Futures e Mini Future Short Certificates su Future s].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di
Sottostante
Contratto Future ……
Data di Rollover
Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento del Livello Stop-Loss e del Current Strike Level
(1) Come calcolato ……………..
LEVA INIZIALE: alla data indicata nel paragrafo “CARATTERISTICHE” che segue la leva delle
singole serie di [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short Certificates su Futures]
oggetto delle presenti Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante (solo in caso di
ammissione alle negoziazioni)
N. Serie
Leva
Componente derivativa a e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima) (percentuale minim
% %
371
CARATTERISTICHE
[Le ure Lon rt
ertificates su Futures] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata
[nell’allegata Tabella A - ABN AMRO BA G CERTIFICATES SU FUTURES] [e]
[nell’allegata Tabella B ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES].]
(solo in caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short
Certificates su Futures] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella
A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES] [e] [nell’allegata
Tabella B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES]. A titolo
puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi
indicativi dei [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short Certificates su Futures]
determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella
Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
caratteristiche delle singole serie di [Mini Fut g Certificates su Futures] [e] [Mini Future Sho
C
NK N.V. MINI FUTURE LON
372
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
ABN AMRO BANK N.V.
………………………………………. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
373
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Percentuale Stop-Loss Valuta Sottostante Divisa Current Strike Level Mercato Livello del Sottostante
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
374
375
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente Calcolo di Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Period amento o di CollocQuantità Offerta Quantità nima MiLotto ottoscrizione Minimo di SPrezzo di Sottoscrizione Commissio i S one ni d ottoscriziSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Perce oss ntuale Stop-LValuta Sottostante Divisa nt Str L l Curre ike eveMercato Livello tostante del Sot
[Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
ata
a …………………………
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano al di pu li ione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
lori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AM
D …… ………....
Firm
la data bb caz
mi va
RO BANK N.V.
………
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES
N. serie
Emittente
Cod. ISIN
Sottostante
Tipo Initial Current Strike Level
Data Emissio
ne
Data Scaden
za
Parità
Cod. Neg.
Quantità
Cash/Physic
al
Europ/
Americ
Lotto Minimo Eserciz
io
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Spread Livello Stop-Loss
Iniziale
IPrezzo ndicativ
o Certificat
es
Livello del
Sottostante
Divisa Current Strike Level
ValutaSottost
ante
Mercato Percentuale Stop-Loss
001 Bull Cash Europ
002 Bull Cash Europ
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
376
377
TABEL ABN AMRO BA
Nser
n Cod. ISIN
o Initial Current Strike Level
DatEmis
ne
D arità
CoNe
antià
Cash/Physic
al
Europ/
Americ
LottMiniEser
io
d
n
Divisa Curre
nt Strike Level
t
e
LA B BIS -
a sio
ata Scaden
za
P
NK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES
o mo ciz
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Spread Livello Stop-Loss
Iniziale
Prezzo Indicativ
o Certificat
es
Livello el
Sottostate
. ie
Emittete
Sottostante
Tip d. g.
Qut
Valu a Sottost
ant
Mercato Percentuale Stop-Loss
001 r Cash Europ
Bea
002 r Cash Europ
Bea
BANK N
Data …………
Firm …………
ABN AMRO
………
a ………
.V.
…....
………
7.2.4.4 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V.. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”. (“PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP
BEAR’] CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]
CERTIFICATES”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES, FONDI E BASKET” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO
BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di
autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi
depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11
giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e
successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un
prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK
N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]
[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI
E BASKET”
….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU
378
INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto
l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]
[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” oggetto delle presenti
Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
379
DICHIARAZIONE
omplete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP B EAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU
MMODITIES, FONDI E BASKET” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di
esenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la
ll’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it
Le informazioni c
AMRO BANK N ULL’] [‘B
INDICI, AZIONI, CO
Certificates e le pr
sede legale de . Su tale
ubblicherà le caratteristiche he di ogni Certificates, insieme al grafico
rezzo del Certificate e del relativo Sottostante.
Ai fini del p en
salvo sia diversa o, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificates e l
AUTORIZZ
Le emissioni di C e alle presenti Condizioni Definitive sono state
utorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
DI INTERESSE
'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
ente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di
i
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Protection Bull Certificates o
Protection Bull Certificates o Pr tion Bear Certificates rotection Cap Bear Certificates
conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Protection Bull Certificates o Protection Cap Bull
Certificates o Protection Bear Certificates o Protection Cap Bear Certificates, scelta/e dall’Emittente]
sito, inoltre, l’Emittente p specific
dell’andamento del p
DEFINIZIONI
res te documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
mente indicat
ne Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
AZIONI ertificates che verranno effettuate in bas
a
CONFLITTI
[L
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta)
……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o Agente di
Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente
o indirettam
nteresse].
Cap otec o P
Esemplificazioni sui Protection Bull
Si prenda ad esempio un Protection Bull su … relativo a …, il cui prezzo sia pari a Euro … che, come
componenti citate in precedenza..
titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:
detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle
Le caratteristiche del
Sottostante Iniziale pari a ..
380
Valore Nominale pari a ..
Protection Level pari a …
Partecipazione1 pari a ..
Partecipazione2 pari a..
Maximum Level N/A
Vita residua pari a ..
Volatilità del Sottostante pari a ..
Tasso di dividendo pari a …
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
alore Nominale
’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bull a seguito della variazione di un
L forn
Protection al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
- acquisto di un opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore
Nominale
- acquisto di un opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del
Valore Nominale
- acquisto di un ammontare pari a … di opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale
risulta pari a…% del V
da cui risulta che il prezzo del Protection Bull su … relativo a …è pari al 100% del Valore Nominale
(ossia a …).
E
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
a sottostante tabella isce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Bull
Prezzo Protection Bull Variazion Prezzo Protection Bull
e
… … … … … … … … … … … …
Esemplificazioni sui Protection Cap Bull
Si prenda ad esempio un Protection Cap Bull su … relativo a …., il cui prezzo sia pari a Euro … che,
come detto, è il risultato di una combinazione i i percentuali delle componenti citate in
el titolo preso ad esempio al .. sono le seguenti:
le
n termin
precedenza.
Le caratteristiche d
Sottostante Inizia pari a …
Valore Nominale pari a ..
Protection Level pari a ..
381
Partecipazione1 pari a …
Partecipazione2 pari a …
Maximum Level pari a ..
Vita residua pari a ..
Volatilità del Sottostante pari a ..
Tasso di dividendo pari a …
Sulla base di i
- zione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore
- ione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a…% del
Valore Nominale
l Valore Nominale
- vendita di un ammontare pari a… di opzioni call con strike pari a … risulta pari a …%
a seguito della variazione di
n singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
te tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
P al va e
parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
tal caratteristichela percentuale di:
acquisto di un op
Nominale
acquisto di un opz
- acquisto di un ammontare pari a … di opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale
risulta pari a ..% de
del Valore Nominale
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bull
u
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostan
rotection Cap Bull riare del valore del Sottostante, tenendo rispettivament invariati tutti gli altri
Prezzo Protection Cap Bull
Variazione Prezzo Protectio p Bull n Ca
… … … … … … … … … … … …
Esemplificazioni sui Protection Bear
Si prenda ad esempio un Protection Bear su … relativo a …, il cui prezzo sia pari a Euro … . che, come
una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza.
el titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:
e
detto, è il risultato di
Le caratteristiche d
Sottostante Inizial pari a ..
Valore Nominale pari a …
Protection Level pari a…
Partecipazione1 pari a …
Partecipazione2 pari a …
High Strike pari a …
382
Vita residua pari a …
Volatilità del Sottostante pari a …
Tasso di dividendo pari a …
Sulla base di tali caratteristichela percentuale di:
- acquisto di un opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore
- ione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del
- one call con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del
- one put con strike uguale a … risulta pari a ..% del Valore Nominale
- acquisto di … opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a..% del
Valore Nominale.
’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bear a seguito della variazione di un
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
tostante Variazione Prezzo
Nominale
acquisto di un opz
Valore Nominale
vendita di un opzi
Valore Nominale
acquisto di un opzi
E
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
Protection Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
parametri.
Prezzo Sot Prezzo Protection Bear Variazione Prezzo Sottostante Protection Bear
… … … … … … … … … … … …
semplificazioni sui Protection Cap BearE
Si prenda ad esempio un Protection Cap Bear su … relativo a .., il cui prezzo sia pari a …. che, come
detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a …
Valore Nominale pari a …
Protection Level pari a …
Partecipazione1 pari a …
Partecipazione2 pari a …
Maximum Level pari a …
High Strike pari a …
Vita residua pari a …
383
Volatilità del Sottostante pari a …
Tasso di dividendo pari a …
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di un opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore
Nominale
sulta pari a …% del
Valore Nominale
o di un opzione put con strike uguale a … risulta pari a …% del Valore
Nominale
uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a ..% del
Valore Nominale
ection Cap Bear a seguito della variazione di
n singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
rnisce, a o, delle simulazioni di calcolo del valore del
P endo rispettivamente invariati tutti gli altri
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo
- acquisto di un opzione put con strike uguale al Protection Level ri
- vendita di un opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a..% del
Valore Nominale
- acquist
- acquisto di … opzioni put con strike
- vendita di …opzioni put con strike uguale a … risulta pari a ..% del Valore Nominale
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Prot
u
La sottostante tabella fo puro titolo esemplificativ
rotection Cap Bear al variare de
parametri.
l valore del Sottostante, ten
Sottostante Prezzo Protection Cap Bear
Variazione Prezzo Protection Cap Bear
…. …. …. …. …. …. …. …. …. …. …. ….
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Cond ioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
iz
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
384
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
Protection].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella; qualora i Sottostanti
siano raggruppati in un basket, la presente Sezione conterrà anche informazioni sulle caratteristiche del
basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione)
Sottostante
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]
Certificates su [•] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata
Tabella A (“PROTECTION Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]
Certificates su [•] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS
(“PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•]”). A titolo puramente
esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’]
[‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•] determinati alla data del [•], assumendo che il valore corrente
del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle
negoziazioni)
385
386
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………… …. Titolo ………………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
……… …
387
388
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile l C amento de ollocLuogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo toscrizione di SotPrezzo di Sottoscrizione Commissioni di toscrizione SotSconvolgime rcato nti di Me Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Valore Nominale Partecipazione 1 Partecipazione2 Protection Level Maximum Level High Strike Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
lativamen ngole em s lori di cui alla Tabella che precede non siano alla data azione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
mi valori una volta det i saranno comunicati]
ABN AMRO BA N.V.
Data ……………………....
Firm ………… ………
[Renoti tali medesi
a
te alle si is ioni, qualora alcuni dei vadi pubblic data in
erminat
NK
………
389
A BIS - ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘B [•
N. serie
ta
ValoNom
ale
Data adenza
Partecipazione1
Paecazne
ecti el
Maxm L
High Strike
Sottostante
Iniziale
Cod. Neg.
llo
tilit
Tas
o
FreRisk
v]
nt
Sponsor/Mercato
TABELL
Emittente
Cod.
ISIN
Sottostant
e
Tipo
Cod.ISIN
Sottosnte
A ULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATE
Quantità
Cash/Physica
l
Europ/Ameri
c
Lotto Esercizi
o
Lotto
Neg.
n. lotti neg. per obb. Quo
t.
Live
di
Volaà
S SU ]
s
e
Prezzo Indicati
o
[Prezzo [Livello]
del Sottosta
e
re in
Data Emission
e Sc
rtipio2
Proton
Lev
imuevel
001 Inv Cash Europ
002 Inv Cash Europ
ABN
Firma
AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
…………………………
7.2.4.5 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATE”, al singolare, e “DOUBLE-UP
BONUS CERTIFICATES”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla
ativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la
epositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI
a Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
N
base della Nota Inform
Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio
2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di
autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione
d
7049054 del 29 maggio
disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC
relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU
….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI
SOTTOSTANTI]
L
AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da
emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio
2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V.
DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti
Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
390
DICHIARAZIONE
offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il
sul www.abnamromarkets.it
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’
AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato
sito dell’Emittente . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le
e de
DEF
Ai fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
dizioni Definitive sono state
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
ll’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
commiss ni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offert
……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o Agente di
Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da sogg artecipati, direttamente
o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di
interesse].
Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo a …, il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è il
risultato di una com
Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a…,
Barriera pari a … % del Sottostant ziale), Double-Up Start a … (ossia …% del
Sottostante Iniziale), Double-Up Stop pari a … (ossia …..% del Sottostante Iniziale), Outperformance
Point pari a … (ossia …% del Sottostante Iniziale), [Tasso di Cambio pari a …..] e vita residua pari a …
giorni (ossia … anni). La volatilità del Sottostante è pari al …% [e il tasso di
ell’indice].
caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate
l relativo Sottostante.
INIZIONI
AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Con
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico de
io
a)
etti p
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di DOUBLE-UP BONUS
conterranno esempi riferiti solo ad una serie di DOUBLE-UP BONUS, scelta dall’Emittente]
binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza per la Parità (pari a …).
a .. (ossi e Ini pari
dividendo è pari al …%
d
391
Nominale;
vendita di .. (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta pari a
…%
- acquisto di… (pari Parita’) opzioni put con strike pari al Do art e con barriera di tipo
Down & Out pari alla Barriera risulta pari a…% del Valore Nominale,
’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un
ante) lasciando, per semplicità di
fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Double-Up Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
e Prezzo
Double-Up Bonus
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di … (pari alla Parita’) opzioni call con strike uguale a zero risulta pari a ..% del Valore
- acquisto di .. (pari alla Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a …% del
Valore Nominale;
-
del Valore Nominale;
alla uble-Up St
da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale (ossia Euro
…).
E
singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottost
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella
parametri.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazion
… … … …
… … … …
… … … …
[La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
onus al variare del va re del tasso di cambio, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
bio Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo
Double-Up Bonus
Double-Up B lo
parametri. ]
Tasso di CambioPrezzo
Sottostante
Variazione tasso di cam
… … … …
… … … …
… … … …
392
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Cond ioni Definitive all’emissione può essere scomposto
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
Double-Up Bonus].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
iz
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Valore di Riferimento Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
393
[Le caratteristiche delle singole serie di DOUBLE-UP BONUS Certificates su [•] oggetto delle presenti
legata NUS
Ce
[Le caratteristiche delle singole serie di D tes su [•] oggetto delle presenti
Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“DOUBLE-UP BONUS Certificates su
[•]”). A titolo puramente esemplificativo la m OUBLE-
UP BONUS Certificates su [•] determinati alla data del [•], assumendo che il valore corrente del
Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
Condizioni Definitive sono descritte nell’al nell’allegata Tabella A (“DOUBLE-UP BO
rtificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)
OUBLE-UP BONUS Certifica
enzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei D
394
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
……………………… ……………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo …
Data ……………………....
395
396
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS Certificates su [•]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
lvo sia diversamente specificato] natari
saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di SottoscrizionePrezzo di Sottoscrizione Commissioni crizione di Sottos Sconvolgimen i rcato ti d MeNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Barriera Double-Up Start Double-Up Stop Outperformance Point Parità Sottostante Iniziale Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
mi valo ta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO B K N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
datari una vol
AN
397
A BIS - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP B ERTIFICATES SU [•]
N. serie
Emittente
Cod.
ISIN
Sottostant
e
a Barriera
Double-Up
Start
Double-Up Stop
Outperformance Point
Parità Sottostante
Iniziale
Cod. Neg.
ntit
Cash/Physica
l
Europ/Ameri
c
Lotto Esercizi
o
Lotto
Neg.
n. lotti neg. per obb. Quo
t.
Livello
di
Volatilità
Tass
o
Free Risk
Prezzo Indicativ
o
[Prezz[Livell
del Sottost
e
Sponsor/Mercato
TA
Tipo
Cod. ISIN
Sottostante
Data Emission
e
DatScadenz
a
BELLA ONUS C
Quaà
o ] o]
ant
Tasso di Cambio
Divisa
strike
001 Cash Europ Inv
002 Cash Europ Inv
ABN AMRO BANK N.V.
Data …………………
Firma ………………
…....
…………
7.2.4.6 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”. (“Turbo e
Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su Azioni”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” da emettere sulla base della Nota
Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20
luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente
nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione
a n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la
RO BANK N.V. CERTIFICATES”.
’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI
emettere
ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La
alla
comunicata con not
CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29
maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni
vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a
“ABN AM
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”
4. ….. [RELATIVAME
SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”, da
n
Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E
SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con
provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
398
DICHIARA IONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’am issione a quotazione] degli “ABN
MRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono ottenibili solo
Z
m
A
combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di
Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito
dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche
specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo
Sottostante.
DEFIN
Ai fini de
IZION
l prese mento (di ioni Definitive”), i termini con iniziale
salvo sia diversam cato, avranno lo stesso signific o loro attribuito nel a Nota Informativ di
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesi a.
ente su
carico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
com generale l’esisten otenziale co i interesse.] di
offerta)……………………. [Relativam ngole emissioni, qualora il ruolo di ore e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
ventuali conflitti di interesse].
e di uno Short a seguito della variazione di un
ngolo fattore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
ad e Certificate su azione … a al le seguenti caratteristi
Strike pari a …, scadenza … mesi, Parità …., Livello di Stop Loss pari a …. e prezzo del Turbo pari a
…., il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della
rovvista* è pari a ….; in questa ipotesi, con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates
I
nte docu
ente indi
seguito,“Condiz maiuscola,
at l a
m
AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalm
in
missioni, implica in za di un p
ente alle si
nflitto d (solo in caso
Collocat
e
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Turbo Certificates o di Short
Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Turbo Certificates o di Short Certificates,
scelta/e dall’Emittente]
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Turbo
si
Si prenda sempio un Turbo . che abbi che: Prezzo
quando
p
al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Turbo Variazione Prezzo Turbo
399
Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo
a
rovvista* è pari a ….; in questa ipotesi, con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates
ezzo Sottostante
Variazione
Sottostante
Tasso di ambio
Variaizone Tasso di cambio
Prezzo Turbo Variazione Prezzo Turbo
Strike pari a …, scadenza … mesi, Parità …., Livello di Stop Loss pari a …. e prezzo del Turbo pari a
…., quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo dell
p
al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:
PrPrezzo C
Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a …, scadenza … mesi, Parità …., Livello di Stop Loss pari a …. e prezzo del Turbo pari a
…., quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della
rovvista* è pari a ….; in questa ipotesi, con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates
Short
p
al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante
Prezzo Short Variazione Prezzo
el Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della
rovvista* è pari a ….; in questa ipotesi, con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates
ttostante
Prezzo Sottostante
di cambio hort Variazione
Prezzo Short
Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo
Strike pari a …, scadenza … mesi, Parità …., Livello di Stop Loss pari a …. e prezzo del Turbo pari a
…., quando il prezzo d
p
al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:
Prezzo Variazione Tasso di Cambio Variaizone Tasso Prezzo SSo
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
ato olamento Specifico che attiene alla fase del rimborso), indic sub Articolo 2 del pertinente Reg
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto
400
come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso
dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
ertificates sono de erminati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
rutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
FFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
C t
Il prezzo dei Certificates
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
*
st
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
[Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni]].
FONTI DI DI
I
Ora di Determinazione Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante)
(1) Come calcolato ……………..
LEVA INIZIALE: alla data indicata nel paragrafo “CARATTERISTICHE” che segue la leva delle
singole serie di [Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni] oggetto delle presenti
401
Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante (solo in caso di ammissione alle
N. Serie Leva
negoziazioni)
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di [Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni]
oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella A
(TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)] [e] [nell’allegata
Tabella B (TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)].] (solo in
caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di [Turbo Certificates su Azioni Estere] [e] [Short Certificates su
Azioni Estere] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella A BIS
(TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)] [e]
[nell’allegata Tabella B BIS (TABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE)]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate
Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Turbo Certificates su Azioni Estere] [e] [Short Certificates su
Azioni Estere] determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello
indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle
negoziazioni)
402
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
403
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Prezzo Strike Livello di Stop-Loss Parità Spread Tasso Prevalente Divisa Strike Mercato di Riferimento Prezzo del Sottostante
nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati,
404
405
TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile olloca del C mentoLuogo e dest ll’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] inatari de
Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo ottoscrizione di SPrezzo di Sottoscrizione Commissioni toscrizione di SotSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Prezzo Strike Livello di Stop-Loss Parità Spread Divisa Strike Mercato di Riferimento Prezzo del Sottostante
[Renoti tali medesi
a
lativament singo missioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la ta in c i termini e le modalità con cui i
mi valo ta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firm …………… ……
e
da
alle le e
ui tali valori saranno determinati, nonchéri una vol
… ……
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE
N. serie
Emittente
Cod.
Sottostante ISIN
ttostante
o Data
EmissionData
ScadenzParit
à Cod. Neg.
Quantità
Cash/Physica
l
Europ/Ameri
Lotto Esercizi
Lotto
Neg.
n. lotti neg.
r oss
e
Spread Prezzo Indicativo Certificate
s
SottostantDivis
a strike
Mercato di Riferiment
o ISIN
Tipot Codice Prezz
So Strike e a c o peobb. quot.
Livello di top -S
L
TassoPrevalent
Prezzo del
e
001 Bull Europ Cash 002 Bull Cash Europ
Firma …………………………
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
406
407
ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. SHORT
N. seri
Emittente Cod. Codice ISIN
Sottostan
ta ione
DSca
P Cod. Neg.
Qu Cash/Physical
Europ/
T CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE
e ISINSottostante Tipo
te
Prezzo Strike
DaEmiss
ata denza
arità antitàAmericE
Divisa
striket
Lotto sercizio
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Livello di
Stop -Loss
Prezzo Indicativo
Certificates
Prezzo del Sottostante
Mercato di Riferimen o
0 Cash Europ 01 Bear 0 Cash Europ 02 Bear
ABN
Firma
AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
…………………………
7.2.4.7 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI”. (“[Bonus] [Airbag] Certificate”, al singolare, e “[Bonus] [Airbag]
Certificates”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
ONDI” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V.
positata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata
utorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che
ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
iciale di Borsa degli “ABN
F
CERTIFICATES” de
con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in
data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al
documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di
a
saranno predisposti in
dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG
CERTIFICATES] SU
5. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione uff
AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con
provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a
quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES]
SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con
provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
408
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
MRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
ittente www.abnamromarkets.it
A
COMMODITIES E FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti
Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale
dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Em . Su tale sito,
oltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico
EFINIZIONI
Ai fini del presente documento zioni Definitive”), i termini con
salvo sia diversamente indicato, av sso significato loro attribuito nella Nota I iva di
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla m desima.
TORIZZAZIONI e verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
in
dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante.
D
(di seguito,“Condi
ranno lo ste
iniziale maiuscola,
nfo mat r
e
AU
Le emissioni di Certificates ch
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
CONFLITTI DI INTERESSE
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Airbag Certificates o di Bonus
Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Airbag Certificates o di Bonus Certificates,
scelta/e dall’Emittente]
Esemplificazioni sui Bonus
E’ ssibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo fattore di
risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione
put di tipo Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al ….. sono le
ari al …% dell’indice. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate
po
mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Si prenda ad esempio un Bonus su indice …. (Azioni, Commodity, etc.), il cui prezzo sia pari a 100 Euro
che, come detto, è il
seguenti: Percentuale Bonus pari a …%, Barriera pari a …% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a
….giorni, Sottostante Iniziale pari a ….punti. La volatilità del Sottostante è pari al …% e il tasso di
dividendo è p
409
risulta p re N di zio ut
risulta pari al ….% del medesimo. Il p Valore Nominale.
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lascia do, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
l
onus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.
Prezzo te
Prezzo Variazione Prezzo Bonus
ari al ….% del Valo ominale e il prezzo
rezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del
acquisto dell’op ne put di tipo Down & O
n
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore de
B
Prezzo Sottostante VariazioneSottostan
semplificazioni sugli Airbag
E
i prenda ad esempio un Airbag su indice ….(Azioni, Commodity, etc.),, il cui prezzo sia pari a Euro 100
alore Nominale) che, come detto, sarà il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto e di
he del titolo preso ad esempio al ….
sono le seguenti: Prezzo Start …. (100% del Sottostante Iniziale), Prezzo Stop …. (….% del Sottostante
Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto di … opzioni call con strike zero (il certificate)
trike Pari
ponenti risulta pari al 100% del Valore Nominale (100 Euro).
E’inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo
i comprensione, gli
ltri fattori invariati.
fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore
l valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri
sopra citati.
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo fattore di
mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
S
(V
vendita di tutte le opzioni call citate in precedenza. Le caratteristic
Iniziale), Rapporto Airbag pari a …. (dato da …../….), Partecipazione pari a …%, vita residua pari a
….giorni, Sottostante Iniziale pari a …. punti, volatilità pari al ..%, tasso di dividendo pari al ….%
dell’indice.
risulta pari al ….% del Valore Nominale (…. Euro), il prezzo di vendita di …opzioni call con S
al Prezzo Stop risulta pari al ….% del Valore Nominale (… Euro), il prezzo di acquisto di ….. opzioni
call con Strike pari al Prezzo Start risulta pari a ….% del Valore Nominale (….Euro). Di conseguenza la
sommatoria delle tre com
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità d
a
La sottostante tabella
dell’Airbag al variare de
410
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo
Sottostante
Prezzo Airbag Variazione Prezzo Airbag
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
[Bonus] [Airbag] Certificates ].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
Valore di Riferimento Ora di Determinazione (ove applicabile) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
411
(1) Come calcolato ……………..
CA
[Le caratteristiche delle singole serie di [Bonus] [Airbag] Certificates oggetto delle presenti Condizioni
efinitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella [A (“Bonus Certificates su […..]”)] [B
(“Airbag Certificates su […..]”)].] (solo in c
[Le caratteristiche delle singole serie di [Bonus] [Airbag] Certificates oggetto delle presenti Condizioni
Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella [A (“Bonus Certificates su [….]”)] [B (“Airbag
Certificates su [….]”)]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le
menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Bonus] [Airbag] Certificates su […..] determinati
alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella
medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
RATTERISTICHE
D
aso di offerta)
412
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
413
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU [….]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Percentuale Bonus Sottostante Iniziale Valore Nominale Valuta del Sottostante Barriera Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano
ABN AMRO BANK N.V.
…
noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
Data ……………………....
Firma ………………………
414
415
TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU […..]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’O rt lia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] natari ffe a [Ita
Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscriz neio Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimen rcati di Me to Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Valore Nominale Rapporto Airbag Sottostante Iniziale Prezzo Start Prezzo Stop Partecipazione Valuta del Sottostante Mercato di Riferimento [PrSottostante
ezzo] ] [Livello del
lativamente alle singo i lori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cu i termini e le modalità con cui i
mi valo olta det i saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma ………… ………
[Renoti tali medesi
data inri una v
i tali valori saranno determinati, nonchéermi
… ……
le emiss oni, qualora alcuni dei va
nat
T ]
N. serie
Emittente
CoISIN
tante
Cod. ISIN
Sottotante
uale Bonu
aloNom
e
Data Emissio
ne
Data Scadenz
a
Neg.al
/Aeri
tto mo
io
Lotto Neg. neg.
per obb. uot.
[Livello] del
Sottostante
t
Iniziale
Valuta del
Sottoante
Barriera Sponsor/Merca
to
ABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU [………..
om
LoMiniEserciz
d. Sottos Tipo Percent V re inal
Cod. Quanttà
i Cash/Physic
Eurp
n. lotti Prezzo Indicativo Bonus
[Prezzo] Sottosante
s s c st
q001 Cash Euro
p Inv
002 Inv Cash Europ
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
416
417
TABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. A
N. serie
Cod. ISIN Sottostante
Sont
alore omina
Data Emissione
Data Scadz
Cod. Neg
Quant Cash/Physcal
IRBAG CERTIFICATES SU …..]
Emittente
Cod. ISIN
ttostae
Tipo VNle
ena
. ità iEurop/ Americ
Lotto Minimo Esercizio
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Rappoo Airb
Pr PS
tecipaze
rtag
ezzo Indicativo Airbag
[Prezzo] [Livello] del Sottostante
Sottostante Iniziale
Valuta del Sottostante
Prezzo Start
rezzo top
Parion
Sponsor/Mercato
001 Cash Inv Europ
002 Cash Inv Europ
AB NK N.V.
Firm ………………
N AMRO BA
Data ……………………....
a …………
7.2.4.8 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI”. (“[Double-Up] [Discount] Certificate”, al singolare, e “B[Double-Up]
[Discount] Certificates”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK
N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione
comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la
CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18
luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a
seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi
aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto
di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V.
CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UPCERTIFICATES]
[DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,
COMMODITIES E FONDI”
6. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con
418
provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a
quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UPCERTIFICATES] [DISCOUNT
CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni
Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
419
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
arkets.it
AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le
presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale
dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamrom . Su tale sito,
inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratterist he di ogni Certificates, in l grafico
dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante.
DEFINIZIONI
Ai fini ento (di seguito,“C efinitive”), i termini con in aiuscola,
salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
AUTO
Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
to svolto per l’Emittente,
ommissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
rtificates o di
Discount Certificates, scelta/e dall’Emittente]
Esemplificazioni sui Double-Up
iche specific sieme a
del presente docum ondizioni D iziale m
RIZZAZI NI O
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamen
c
offerta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Double-Up Certificates o di
Discount Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Double-Up Ce
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Si prenda a un Double-Up su Azio ll’Azione ….(Indice, Com c…) con
prezzo pari a …Euro, che come detto, è pari alla co binazione del prezzo di acquisto del certificate, del
prezzo di acquisto dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzione call. caratteristiche
el titolo preso ad esempio al … le seguenti: Prezzo Start Strike … Euro, Prezzo Stop Strike
…Euro, Parità …, vita residua pari a ….giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a …Euro e volatilità
pari al …%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a ….Euro, il
prezzo di acquisto dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro e il prezzo di vendita
d esempio ni relativo a modity, et
m
Le
d sono
420
delle due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro iascuna, da cui si ottiene che il
prezzo del Double-Up su Azioni relativo all’Azione …risulta pari a ….Euro.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemp o, delle simulazioni di calco del valore del
Double-Up su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del te po mancante a
adenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate
c
lificativ lo
m
sc
variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
Volatilità Variazione Prezzo
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo
Vita residua in giorni Variazione (in giorni) Prezzo
Esemplificazioni sui Discount
della variazione di un singolo fattore
zioni relativo all’Azione … (Indice, Commodity, etc.) con prezzo
pari a …Euro che, come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di
o le seguenti: Livello
lativo all’Azione …. risulta pari a ….Euro.
sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
ancante a scadenza,
ngolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.
Volatilità Variazione Prezzo
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Discount a seguito
di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Si prenda ad esempio un Discount su A
vendita dell’opzione call. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … son
Cap ….Euro, Parità …, vita residua pari a …giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a …Euro e
volatilità pari al ..%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a
…Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro, da cui si
ottiene che il prezzo del Discount su Azioni re
La
Discount su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo m
tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il
si
P Variazione Prezzo rezzo Sottostante
421
Vita residua in giorni Variazione Prezzo
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
[Double-Up] [Discount] Certificates].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Ora di Determinazione (ove applicabile) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
422
[Le caratteristiche delle singole serie di [Double-Up] [Discount] Certificates oggetto delle presenti
ta Tab ] [B
(“D di offert
[Le caratteristiche delle singole serie di [ ificates su [….] oggetto delle
presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella [A BIS (“DOUBLE-UP Certificates
su [….]”)] [B BIS (“Discount Certificates s emplificativo [la menzionata
Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Double-Up] [Discount]
Certificates su [….] determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia
quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle
negoziazioni)
Condizioni Definitive sono descritte nell’allega ella [[A (“DOUBLE-UP Certificates su [….]”)
iscount Certificates su [….]”)].] (solo in caso a)
Double-Up] [Discount] Cert
u […]”)]. A titolo puramente es
423
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
424
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU […]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Prezzo Start Strike Prezzo Stop Strike Parità Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati,
425
426
ISCOUNT CERTIFICATES SU [….]
N. serie
TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. D
Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Respo del Collocamento nsabile Luogo ari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] e destinat
Period amento o di CollocQuant ità Offerta Quant ima ità MinLotto Minimo di Sottoscrizione Prezz ttoscrizione o di SoCommiss crizione ioni di SottosSconv rcato olgimenti di MeNegoziazione Sottostante Cod. ISI ottostante N SSponsor (solo Indici) Data E one missiData Scadenza Livello Cap Parità Divisa S trikeMercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
m ori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AM
Data ……………………....
Firm
Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
a …………………………
i val
RO BANK N.V.
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU ….]
Strike
zz
Data a n ash/ical
EuroAm
t
per b. ot.
zo o erN. serie
Emittente Cod. ISIN
Sottostante
Tipo Cod. ISIN Sottostan
te
Prezzo Start
PreSt
o op
Strike Emissione
DScad
ta enza
Parità Cod. Neg.
Qua tità CPhys
p/ eric
LoEserc
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ne
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n. Livelloiotti
g. Volat
di li
Taotà
Fr
ss
ee Risk
PrezIndicatiDouble
Up
vo -
[Prezz[Livello] dSottostant
] el e
Divistri
sa ke
Sponsor/Mcatodi
Riferimento
001 Inv ash C Europ
002 Inv ash C Europ
Firma …………………………
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
427
428
ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. D
Nser
Cod. ISIN
Cap Data adenza
Parità Quantità sh/ical
Europ/ Americ
LEse
[Prezzo] vello] dettostant
Sponsor/Merato di imento
T ISCOUNT CERTIFICATES SU [….]
otto rcizio
Lotto Neg.
n. lotti neg. per obb. quot.
Livello di Volatilità
Tasso Free Risk
Prezzo Indicativo Discount
[LiSo
. ie
Emittente Sottostante
Tipo Cod. ISIN Sottostan
te
Livello Data Emissione Sc
Cod. Neg.
CaPhys l
e
Divisa strike c
Rifer
0 h Europ 01 Inv Cas
0 h Europ 02 Inv Cas
AB O BANK
Da ………
Fir …………
N AMR
ta ………
ma ……
N.V.
……....
…………
7.2.4.9 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“Power
Certificate”, al singolare, e “Power Certificates”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
RTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della
utorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione
NSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
K N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,
AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
ICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono
N.V. POWER CE
Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in
data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007
unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di
a
depositato presso la CO
7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle
disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BAN
7. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere
nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La
Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER
CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI ” oggetto delle presenti Condizioni
Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
D
429
ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il
Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato
sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le
aratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate
e”), i termini con iniziale maiuscola,
sal a diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificate o Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla
AUTORIZZAZIO I Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
c
e del relativo Sottostante.
DEFINIZIONI
Ai fini del presente documento (di seguito,“Condizioni Definitiv
vo si
s e nel Regolament medesima.
N
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
ESEMPLIFICAZIONI
Si prenda ad esempio un Power su azione, il cui prezzo sia pari a Euro ….che, come detto in precedenza,
è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call con
scadenza ….., con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla differenza tra il
, Parità …., tasso free risk pari a …..% e volatilità del
ottostante pari al ….%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo
rezzo del Power su azione … (ossia il
suddetto importo di Euro …).
Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità. Le caratteristiche del Power preso ad
esempio al …. sono le seguenti: valore del Sottostante Euro …., Livello di Outperformance pari a Euro
….., Coefficiente di Partecipazione pari a …%
S
di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A
sopra) risulta pari a Euro …. (considerando un dividendo del ….%) e il prezzo di acquisto del …%
dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a Euro …, da cui si ottiene,
sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per …, il p
430
E’ inoltre possibile ulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Power
sim
L
Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Si prenda ad esempio un Power su azione ..… , il cui prezzo sia pari a Euro che, come detto in
recedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione
e
aratteristiche del Power preso ad esempio al …. sono le seguenti: valore del Sottostante USD ….,
D pari a …, e volatilità del Sottostante pari al …%. Sulla base
i tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo di acquisto dell’opzione call con
rike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A sopra) risulta pari a …..
onsiderando u l prezzo di acqui n strike pari al
ivello di O da cui si o tè menzionati,
oltiplicando per …. e dividendo per ….., il prezzo del Power su azione … (ossia il suddetto importo di
omprensione, gli
ltri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
binazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Power
p
call con scadenza …., con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla differenza tra
il Coefficiente di Partecipazione e …%), moltiplicata par la parità e divisa per il tasso di cambio. L
c
Livello di Outperformance pari a USD …, Coefficiente di Partecipazione pari a …%, Parità …, tasso free
risk pari a ….%, Tasso di Cambio EUR/US
d
st
(c n dividendo del ….%) e i sto del ….% dell’opzione call co
L utperformance risulta pari a …., ttiene, sommando i due prezzi tes
m
Euro).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di c
a
Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
dalla com
431
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
arametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power
sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
ei modi illustrati nella sottostante tabella.
Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
Power].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
Prezzo Sottostante bio Variazione
Tasso di
cambio
Prezzo
Power
Variazione
Prezzo Power
Power al variare del valore del tasso di cambio EUR/USD, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri
p
Variazione Tasso di cam
EUR/USD
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il
n
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
*
432
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
ne di o un
qu
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTO
(In questa sezione verrano descritti i Sottost e Tabella)
Sottostante
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazio almeno una agenzia di informazione e di almen
otidiano nazionale] .
STANTE
anti e compilata la sottostant
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di Power Certificates su [….] oggetto delle presenti Condizioni
Definitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella A (“Power Certificates su [….] ”).] (solo in
caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di Power Certificates su […] oggetto delle presenti Condizioni
Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“Power Certificates su […]”). A titolo puramente
esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei Power Certificates su [….]
determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella
Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
433
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
……………………… ……………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo …
Data ……………………....
434
435
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. Power Certificates su [….]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti ta ll’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
lvo sia diversamente specificato] na ri de
saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo tt izione di So oscrPrezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgime ercato nti di MNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Livello di Outperformance Coefficiente d pazione i Parteci Parità Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] llo] Sottostante
[Live del
Relativamente singole em i i, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la ata in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma ………… ……
al
d
le iss on
… ………
436
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. P
Nse
po
Cod. ISIN
Sottostante
e
p
Data Emission
e
Data Scadenz
a
Parità
Cod.
Neg.
Quaà
ash/ysical
Europ/Ameri
c
LoEser
z[Livello]
e
Divis
a strike
Sponsor/Mercato di
Riferimento
OWER CERTIFICATES SU ….]
tto cizi
o
Lotto
Neg.
n. lotti neg. per obb. Quo
t.
Livello di
Volatilità
Tasso
Free Risk
Prezzo Indicativ
o
[Pre zo ]
del Sottostant
Tasso diCambio
. ri
e
Emittente
Cod.
ISIN
Sottostant
e
Ti Livello di
Outperforma
nce
Coefficinte di
Parteciazione
ntit CPh
0 v ash Europ 01 In C
0 v a Europ 02 In C sh
AB V.
Fir ………
N AMRO BANK N.
Data ……………………....
ma …………………
7.2.4.10 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES]
SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (un/i “Benchmark” e un/i “Benchmark
Quanto”)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI,
FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito
di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi
depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11
giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e
successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un
prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK
N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E]
[BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES,
COMMODITIES, FONDI E BASKET”
8. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”, da emettere nell’ambito del
Prospetto di Base di Certificates, c con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana
S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK
437
CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES,
COMMODITIES, FONDI E BASKET” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con provvedimento n. ….
del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
438
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
ittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente
www.abnam
AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono ottenibili solo combinando
il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates
è disponibile presso la sede legale dell’Em
romarkets.it. Su tale sito,
grafico dell
inoltre, ittente
Certific al ’an l p rtif elativo Sottostante.
DEFINIZIONI
Ai fini del presente documento (di seguit Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
lvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
a d ibe ata g B BN A N.
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emitten e percepisce, in relazio e al servizio i collocament volto per l’Emittente,
comm ioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
fferta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
SEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Benchmark Certificates
conterr ri una Benc fic all’E ]
E’ poss e v l nt de su Indici,
Futures, Commodities, Azioni e Fond chmark Quanto su Indici, Futures, ies, Azioni
e Fondi sulla ase della form ina il prezzo.
i prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario ….(Fondi, Commodity, etc.)
ariazione
So
Nuovo li l
Prezzo del Nuovo
Certificate
Variazione
l’Em
damento de
pubbliche
rezzo del Ce
rà le caratteristiche specifiche di ogni
icate e del rates, insieme
o,“
sa
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
AUTORIZZAZIONI
utorizzate me iante una del ra approv dal Managin oard di A MRO Bank V. in data …
te n d o s
iss
o
Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di
eventuali conflitti di interesse].
E
anno esempi
ibile simular
feriti solo ad
l’impatto del
serie di
ariare del livel
i e dei Ben
hmark Certi
o del Sottosta
ates, scelta d
e sul prezzo
mittente
i Benchmark
Commodit
b ula che ne determ
S
che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a ….e Parità di …, quando il livello dell’Indice è pari a
….punti; in tale caso si avrebbe:
Livello del VSottostante di Partenza
livello ttostante
vello deSottostante
Certificate di Partenza
Prezzo del Prezzo Certificate
439
prenda ad esempio un B nchmark su Indici relativo all’indice azionario …. che a le seguenti
di …, quando il livello dell’Indice è pari a …punti e il tasso di
Livello del Sottostante di Partenza
Variazione livello
Sottostante
Nuovo livello del Sottostante
Prezzo del Certificate di Partenza
Variazione Prezzo
Certificate
Nuovo Prezzo del Certificate
Si e abbi
caratteristiche: prezzo pari a ….e Parità
cambio EURO/…. è pari a …; assumendo un tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:
Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario …. che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo pari a …..e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a ….punti e il tasso di
ambio EURO/…. è pari a ….; assumendo un tasso di cambio variabile, in tale caso si avrebbe:
LivSotto
di Partenza Tasso cambio Certificate
ariazione
Prezzo ertifica
te
c
ello del stante
Variazione livello
Sottostante
Tasso di cambio EUR/…
Prezzo del Certificate
Nuovo Livello
Variazione tasso di
Nuovo Prezzo del
V
cambio EUR/…
C
i prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario ….. che abbia le
: prezzo pari a ….e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a …punti e
con il di ei tass ressi el o; vre za
del Cer
Livell el Sottostante di Partenza
Variazione livell
Sottosta te
Nuovolivello d l
Sottostan a Scadenza
Prezzo del Certificate di Partenza
Variazione Prezzo
Certificate
Nuovo Prezzo del
Certificate a Scadenza
S
seguenti caratteristiche
fferenziale d
tificate:
i di inte dell’Euro e d …. immutat in tale caso si a bbe a scaden
o do n
ete
Si prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario …. che abbia le
seguenti c : pre t ello pari a n il
differenzial di interes mmutato e asso di ca . v
si avrebbe a Scadenza:
Livello l Sottostante di Partenza
Variazione livello
Sottostante
Nuovo livello del ottostante a
Prezzo del Certificate di Partenza
Variazione Prezzo
Certificate
Nuovo Prezzo del
Certificate a
aratteristiche
e dei tassi
zzo pari a …. e Pari
si dell’Euro i
à di, quando il liv
del t
dell’Indice è
mbio EUR/…
….punti e co
ariabile; in tale caso
de
S
440
Scadenza Scadenza
hmark su FuturesBenc
ssibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su Futures
base della formula che ne determina il prezzo.
E’ po
sulla
enchmark su Futures relativo al Contratto Future su ….. che abbia le seguenti
caratterist pari har ., Roll alla
pari a 1 e e pari a ….. Quando il livello del Contratto Future su …. è pari a … asso
cambio EURO/… è pari a …., assumendo un tasso di cambio costante
Si prenda ad esempio un B
iche: prezzo
Parità Inizial
a …., Transaction C ge pari a … over Ratio ( Data di Emissione)
. e il t di
, si rappresenta i appresso
l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmar su Futures (sulla ase della
rmula che ne determina il prezzo) considerando le seguenti ipotesi:
1) del Sottostante di partenza, ossia in assenza di rollover del Sottostante e,
(2) i sostituzione del corrente Sottostante con il nuovo Sottostante, ossia in caso di rollover del
Sottostante e, pertanto, applicando il Rollover Ratio e la Parita’ corrente che, per motivi di
partenza Sottostante Sottostante di partenza
Variazione Prezzo
Certificate (*)
n
k b
fo
in caso di variazioni
pertanto, SENZA l’applicazione del Rollover Ratio e, conseguentemente, SENZA l’applicazione
della Transaction Charge;
in caso d
trasparenza, si rappresenta:
(A) SENZA l’applicazione della Transaction Charge;
(B) CON l’applicazione della Transaction Charge.
Ipotesi sub (1) sopra:
Livello del Sottostante di
Nuovo livello del
Variazione livello
Prezzo del Certificate
Nuovo prezzo del Certificate
(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark su Futures rappresenta la
corrispondenza tra la variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.
Ipote
Livello del Livello del nuovo Parita’ corrente Prezzo del Variazione
si sub (2) (A) sopra:
corrente Sottostante
Sottostante (*) Certificate Prezzo Certificate (**)
441
(*) Come de
Trans
te a b formul calc ri per
actio
(**) Come si p ’as ariazi rezz chmark su Futu n
l’utilità del Rollover Ratio e, quindi, della Parita’ corrente, che consentono di evitare che la
differenza di livello tra i due S stanti determini, nel momento della sostituzione di un S ttostante
con l’altro (ossi alla Data di Rollover), un sal nel prezzo dei Benchmark.
corrente Sottostante corrente(*) Certificate
Prezzo Certificate
rminato sull
n Charge.
uò notare l
ase della
senza di v
a per il
one del p
olo dela Pa
o del Ben
ta’, SENZA ò applicare l
res rapprese
a
ta
otto o
a to
Ipotesi sub (2) (B) sopra:
Livello del Livello del nuovo Parita’ Prezzo del Variazione
Sottostante (**)
(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo della Parita’ (applicando, pertanto, la
Transaction Charge).
(**) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta l’influenza della
Transactio enchmark al m Sottostante con
l’altro
Per completezza, è, infine, possibile simulare l’impatto del variare del livello del nuovo Sottostante sul
abbia le seguenti
aratteristiche: prezzo pari a …., Transaction Charge pari a …., livello corrente della Parita’ pari a ….e
…. è pari a …. e il tasso di cambio
EURO/…. è pari a …, assumendo un tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:
Sottostante
l
Sottostante
Certificate Prezzo del Certificate
Prezzo Certificate
(*)
n Charge sul valore del B omento della sostituzione di un
.
prezzo dei Benchmark sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su …. che
c
Parità Iniziale pari a …. Quando il livello del Contratto Future su
Livello del
nuovo Sottostante
Variazione livello del
nuovo
Nuovo livello de
nuovo
Prezzo del
Nuovo Variazione
(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta la corrispondenza tra la
variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su …. che abbia le seguenti
ile, in tale caso si avrebbe:
caratteristiche: prezzo pari a …., Transaction Charge pari a …., livello corrente della Parita’ pari a ….e
Parità Iniziale pari a …. Quando il livello del Contratto Future su …. è pari a …. e il tasso di cambio
EURO/…. è pari a …, assumendo un tasso di cambio variab
442
LivelS
ne vello del
Taca
/….
vo del
Tasso di Cambio
Variazione del
tasso di cambio
Prezzo del Certificate
Nuovo Prezzo del Certificate
Variazione
Prezzo Certifica
te (*)
lo del nuovo Variazioottostante li
nuovo Sottostante
EUR
sso di Nuombio Livello
Per calcolare la performance di un Benchmark, è, dunque, necessario considerare sia l’andamento dei
singoli contratti futures sottostanti che la Transaction Charge che viene applicata ad ogni rollover.
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
Benchmark e Benchmark Quanto Certificates].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella; qualora i Sottostanti
siano raggruppati in un basket, la presente Sezione conterrà anche informazioni sulle caratteristiche del
basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione)
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
% %
443
Sottostante
Ora di Determinazione (ove applicabile) Data di Rollover (ove applicabile) Crdell’Importo di Liquidazione
iteri di arrotondamento
(1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di [Benchmark] [e] [Benchmark Quanto] Certificates su [….]
oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella [A (“BENCHMARK
Certificates su …..”)] [B (“Benchmark Quanto Certificates su ….”)].] (solo in caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di [Benchmark] [e] [Benchmark Quanto] Certificates su [….]
oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella [A BIS (“BENCHMARK
Certificates su …..”)] [B BIS (“Benchmark Quanto Certificates su [….]”)]. A titolo puramente
esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi
dei [Benchmark] [Benchmark Quanto] Certificates su [….] determinati alla data del ….., assumendo che
il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle
medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
444
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
445
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU ….
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Parità Transaction Charge Valuta del Sottostante Mercato di Riferimento Livello del Sottostante Livello del tasso di cambio
nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati,
446
447
TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU […..]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. I tante SIN SottosSponsor (solo Indici) Data E s e mi sionData S cadenza Parità Transa rge ctio an ChValuta del Sottostante Merca i nto to di R ferimeLivello o stante del S tto
, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di va a ta in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
erminati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firm
Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi
a …………………………
lori, l dami valori una volta det
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU …..
N. serie
Emittente
CIS
o
Sottostante
ata adenza
Parità
C u sh/si
cal
Eurp/
d. IN
Sottn
ostate
Tipo Cod.ISIN
Data Emissio
ne
DSc
od. Neg.
Qitantà
CaPhy
o
Americ Eserci
zio
Lotto
Neg.
n.n
obb. quot.
ezzo icativo
Certificates
L
nte
Valuta del
Sottostante
Spoo
Lotto Minim
o
lotti eg.
per
PrInd
ivello del
Sottosta
nsor/Merdi Riferimen
catto
Tasso dcambio
i
TraCnsaction harge
001 Inv Cash uro
Ep
002 Inv Cash Europ
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firma …………………………
448
449
ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. BECHMARK CERTIFICATES SU ….]
N. serie Emite
Tipo Cod. ISINSottostan
te
ta denza
Parità CoNe
antità
CP
Europ/Ameri
c
Lotto Minimo Esercizi
o
Lotto Neg.
n. lotti neg. per
obb. quot.
Prezzo Indicativo Certificate
s
Livello del Sottostant
e
Valuta del
Sottostante
Sponsor/Mercato
di Riferime
nto
Tr
C
T QUANTO
tent Cod. ISIN
Sottostante
Data Emission
e
DaSca
d. g.
Qu ash/hysica
l
ansaction
harge
001 C Europ Inv ash 002 C Europ Inv ash
ABN AMR
Data ………
Firma ……
O BANK N.V.
……………....
……………………
7.2.4.11 Modello - Condizioni Definitive degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU
INDICI, COMMODITIES E FONDI”
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della Nota
Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20
glio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente
si depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione
igenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a
.V. CERTIFICATES”.
RTINENTI
SU INDICI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere
ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La
lu
alla nota di sinte
comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la
CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29
maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni
v
“ABN AMRO BANK N
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI,
COMMODITIES E FONDI”
9. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PESOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES
n
Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME
CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con
provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)
450
DICHIA NE
Le in omplet nte e [s on
AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATE S E F olo
combinando il Prospetto di Base di Certificates e le pres dizioni Definiti se di
Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito
dell’Emitten e www.abnamrom rkets.it
RAZIO
formazioni c e sull’Emitte ull’offerta] [sull’ammissi
S SU INDICI, COMMODITIE
enti Con
e a quotazione] degli “ABN
ONDI” sono ottenibili s
ve. Il Prospetto di Ba
t a . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche
specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo
Sottostante.
l presente documento (di seguito,“Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
s che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o
Agente di Calcolo e/o market
direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive cont
eventuali conflitti di interesse]
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Theme Certificates
conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Theme Certificates, scelta dall’Emittente]
possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Theme Certificates
sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Theme Certificates su indice …. che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari
a Euro 100, Valore Nom
pari a …., Percentua ri a …% annuo.
As sia i …g la data Theme ficate su indice l
DEFINIZIONI
Ai fini de
AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificate
autorizzate mediante una
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
commissioni, implica in
maker e/o Sponsor sia svolto dall’
.
Emittente e/o da soggetti partecipati,
erranno indicazione di
E’
inale pari a Euro 100, Sottostan
le Fee pa
no trascors
te Iniziale
di acquisto del
pari a ….., Tasso di Cam
Certi
bio Iniziale
…. e che isumendo che iorni dal
tasso di cambio sia invariato, nte tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle
simulazioni di calcolo del valore del Theme Certificate su indice …. al variare del valore del Sottostante,
senza considerare l’effetto della Fee.
la sottosta
451
Prezzo Variazione Prezzo Prezzo Theme Certificates
Index)
Variazione Prezzo Theme
Commodity Index)
Sottostante Sottostante su indice RICI® (Rogers
International Commodity
Certificates su indice RICI®
(Rogers International
ome si ev del Theme Certificate su indice …. replica la performance
el Sottostante meno il liv raggiunto dalla eventuale Fee, la quale è calcolata applicando la seguente
rmula :
C ince dalla tabella sopra, il prezzo
d ello
fo
365D(t)*PF*Nominale Valore
Dove, in relazione all’esempio in discorso:
“Valore Nominale” indica EUR 100;
ttostante tabella simula l’impatto del variare del livello del Sottostante sul
prezzo del Theme Certificate su indice …. al netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto al
-
- “PF” indica 2,5%;
- “D(t)” indica 365.
Per motivi di trasparenza, la so
valore iniziale di 100.
Prezzo
Sottostante
Variazione Prezzo Prezzo Theme Certificates Variazione Prezzo Theme
Sottostante su indice …. Certificates su indice….
Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del tasso di cambio EUR/…
l prezzo del Theme Certificate su indice …. al netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto a su
100.
Prezzo
Sottostant
e
Prezzo
otto
sso di
cambio
Nu
del Tasso di
o
EUR/….
tasso di cambio
EUR/…
Prezzo Theme
Certificates su indice
….
Variazione Prezzo
Theme Certificates su
indice ….
Variazione Ta ovo livello Variazione
S stante EUR/…. cambi
452
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
THEME Certificates].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella; qualora i Sottostanti
siano raggruppati in un basket, la presente Sezione conterrà anche informazioni sulle caratteristiche del
basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione)
Sottostante
Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Base di Calcolo (1) Come calcolato ……………..
CARATTERISTICHE
a) Commissioni di collocamento*
(percentuale minima e massima) Componente derivativa
(percentuale minima e massim% %
453
[Le caratteristiche delle singole serie di THEME CERTIFICATES oggetto delle presenti Condizioni
ata Ta o di
off
e caratteristiche delle singole serie di Theme Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive
sono descritte nell’allegata Tabella A BIS titolo puramente esemplificativo
la menzionata Tabella contiene i prezzi ind s determinati alla data del …..,
assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in
caso di ammissione alle negoziazioni)
Definitive sono descritte nell’allegata nell’alleg bella A (“THEME Certificates”).] (solo in cas
erta)
[L
(“THEME Certificates”)]. A
icativi dei Theme Certificate
454
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
………………………
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo
Data ……………………....
455
456
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quant erta ità OffQuant ima ità MinLotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Sponsor (ove applicabile) ISIN del Sottostante (ove applicabile) Data Emissione Data Sc adenzaSottos Iniziale tante Tasso di Cambio Iniziale Percen tuale Fee Valuta del Sottostante Merca rimento to di RifeLivello ottos del S tante Livello del tasso di cambio
lati te al le emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano al ata di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
lori una volta determinati saranno comunicati]
ABN AM
Data ……………………....
Firma …………………………
[Renoti tali medesi
vamen le singola d
mi va
RO BANK N.V.
457
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. T
N. serie
Emittente ISIN tant
Data Emissione
Data Scadenza
Valore Nom
le
Cod. eg.
Quantità /al
Europ/Americ
Lotto Minimo
Esercizio
LN
asso di Cambio Iniziale
r/o
nt
Prezzo Indicativo Cert.
HEME CERTIFICATES
otto eg.
n. lotti neg. per
obb. quot.
Prezzo del Sottostante
Sottostante Iniziale
Valuta del Sottostant
e
T Cod. ISIN
Sottostante Tipo Cod.Sottos
e ina N
CashPhysic
Percentuale Fee
SponsoMercat
di Riferime
o 001 Europ Inv Cash 002 Europ Inv Cash
ABN AM
Data …
Firma …
RO BANK N.V.
…………………....
………………………
7.2.4.12 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATE”, al singolare, e
“[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
BLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da
emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”
depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20
glio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al
ione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di
i
ell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
ZIAZIONI] DEGLI
[A ALLABLE] TWIN WIN
IFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
TIVAMENTE ALLE SINGERRANNO LENCO DEI PERTINENTI
liana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
MRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
ase di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data
6 luglio 200 [L
BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
oggetto dell r
ammissione alle n
N.V. [AUTOCALLA
lu
documento di registraz
autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che
saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sens
d
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGO
“ABN AMRO BANK N.V. UTOC
CERT
….. [RELA OLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONT L’ESOTTOSTANTI]
La Borsa Ita
A
FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di B
7. a Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO
e p esenti Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di
egoziazioni)
458
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN
ZIONI, COMMODITIES E
FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni
AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, A
Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è,
altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it.
DEFINIZIONI
ertificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
AUTOR ZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
IONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di TWIN WIN CERTIFICATES O
UTOCALLABLE TWIN WIN CERTIFICATES conterranno esempi riferiti solo ad una serie di TWIN WIN
CERTIFICATES O AUTOCALLABLE TWIN WIN CERTIFICATES, scelta/e dall’Emittente]
Si prenda ad esempio un Twin Win su …, il cui prezzo sia pari a ….. che, come detto, è il risultato di una
combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del titolo
Ai fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
C
IZZA
ESEMPLIFICAZ
A
preso ad esempio al … sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a..
Valore Nominale pari a ..
Twin Win Stop pari a ..
Partecipazione1 pari a …
Partecipazione2 pari a …
Evento di Estinzione Anticipata N/A
Data/e di Estinzione Anticipata N/A
Percentuale/i di Estinzione Anticipata N/A
Vita residua pari a …
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di :
- acquisto di … opzione call con stri a …% del Valore
Nominale
ke pari al Sottostante Iniziale risulta pari a …% del
Valore Nominale
ke uguale a zero risulta pari
- acquisto di …opzioni call con stri
459
- acquisto di …opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin
Win Stop di …risulta pari a: …%
da cui risulta e
E’ inoltre pos i
fattore di mercato o, per semplicità di comprensione, gli
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo
ch il prezzo del Twin Win (…..) è pari a …% del Valore Nominale.
sib le simulare l’impatto sul prezzo di un Twin Win a seguito della variazione di un singolo
(per esempio il livello del Sottostante) lasciand
altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. .
Prezzo Twin Win Variazione Prezzo Sottostante Twin Win
… … … …
… … … …
… … … …
Si prenda ad esempio un Autocallable Twin Win su … , il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è il
risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del
titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a …
Valore Nominale pari a …
Twin Win Stop pari a …
Partecipazione1 pari a ..
Partecipazione2 pari a …
Evento di Estinzione Anticipata Applicabile
Data/e di Estinzione Anticipata …
Percentuale Data di Estinzione
Anticipata
Percentuale di
Estinzione Anticipata
/i di Estinzione Anticipata
… …
… …
Vita residua pari a 1.095 giorni (3 anni)
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di .. opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore
Nominale
460
- acquisto di … opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a … del
Valore Nominale
- acquisto di … opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin
a che il prezzo del ’Autocallable Twin Win …) è pari a 100% del Valore Nominale.
Twin Win a seguito della variazione
di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di
te tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore
ente invariati tutti gli
altri parametri.
Sottostante
Win Stop di … risulta pari a: …% del Valore Nominale
- vendita, per ogni Data di Estinzione Anticipata, di…. opzione di tipo digital call con
knock out risulta pari a: … del Valore Nominale
da cui risult
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Autocallable
comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostan
dell’Autocallable Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivam
Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Prezzo Autocallable Twin Win Autocallable Twin
Win
Variazione Prezzo
… … … … … … … … … … … …
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
Certificates sono determinati da ione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
s oggetto d finitive all’emissione può essere scomposto
ella.
issioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
nella Nota Informativa “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
CONFLITTI DI INTERESSE
a)
Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)
lla combinaz
Il prezzo dei Certificate elle presenti Condizioni De
nei modi illustrati nella sottostante tab
Componente derivativa(percentuale minima e massim
% %
* Si tratta generalmente di comm
strutturazione del prodotto; gli a
evidenziati
ltri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
relativa agli
[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
461
commissioni, implica in generale l’esistenza di un otenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
offerta)
……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o Agente di
Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente
o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di
interesse].
NDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
Power].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un
quotidiano nazionale] .
ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
p
A
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Valore di Riferimento Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
ESTINZIONE ANTICIPATA
Evento di Estinzione Anticipata [Applicabile] [Non Applicabile] Data(e) di Estinzione Anticipata [•] [Non Applicabile] Percentuale(i) di Estinzione Anticipata
[Con riferimento alla [•]Data di Estinzione Anticipata, [•]] [Non Applicabile]
Valore di Osservazione [•] [Non Applicabile]
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•] oggetto delle
presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata Tabella A (“[AUTOCALLABLE]
TWIN WIN Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)
462
[Le caratteristiche delle singole serie di [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•] oggetto delle
presenti IN
ertificates su [•]”). A titolo puramente esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi
dei [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificate del [•], assumendo che il valore
corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle
negoziazioni)
Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“[AUTOCALLABLE] TWIN W
C
s su [•] determinati alla data
463
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
……………………… ……………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo …
Data ……………………....
464
465
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
lvo sia diversamente specificato] natari
saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo ott izione di S oscrPrezzo di Sottoscrizione Commissioni ott izione di S oscrSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Partecipazione1 Partecipazione2 Twin Win Stop Valore Nominale Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante
tivamente gole em , qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data pu licazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
mi valo volta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO B .
Data ……………………....
Firm ………… …………
Relanoti tali medesi
a
alle sindi bb
ri una
ANK N.V
……
issioni
466
ABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. [A
N. serie
Data Emissio
e
teaze1
Partecipazione2
Twin Win
e a
Sottoant
Inizia
od. eg.
Quantità
Cash/ Physica
l
[Prezz[Livell
del Sottost
e
S sercato di
Riferimento
T UTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU [•]
Europ/Ameri
c
Lotto Esercizi
o
Lotto
Neg.
n. lotti neg. per obb. Quo
t.
Livello
di
Volatilità
Tass
o
Free Risk
Prezzo Indicativ
o
Emittente
Cod.
ISIN
Sottostant
e
Tipo
Cod. ISIN
Sottostante
nData
Scadenza
Parcipion Stop
ValorNomin
le
ste le
CN
o ] o]
ant
pon or/M
001 Cash Inv Europ
002 Cash Inv Europ
ABN AM
Data …
Firma …
RO BANK N.V.
…………………....
………………………
7.2.4.13 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU
INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“STEP UP CERTIFICATE[CON KNOCK OUT]”, al singolare, e
“STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]”, al plurale)
Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK
TIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere
i autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione
NSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.
.V. CERTIFICATES”.
CONDIZIONI DEFINITIVE
TEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK
OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
ONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI
posto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN
. STEP UP CERTIFICATES [CO OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E
l’ambito del Prospetto di Base ertificates, con provvedimento n. 5370 in data
007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha dispost missione a quotazione degli “ABN AMRO
STEP UP [CON KNOCK OUT]CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”
izioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di
iazioni)
N.V. STEP UP CER
sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso
la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18
luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito
d
depositato presso la CO
7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle
disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC
relativo a “ABN AMRO BANK N
RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE
NEGOZIAZIONI] DEGLI
“ABN AMRO BANK N.V. S
….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE C
SOTTOSTANTI]
La Borsa Italiana S.p.A. ha dis
AMRO BANK N.V N KNOCK
FONDI”, da emettere nel di C
6 luglio 2 o l’am
BANK N.V.
oggetto delle presenti Cond
ammissione alle negoz
467
DICHIARAZIONE
Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offe
AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON T] SU INDICI, MODITIES E
FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni
Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è,
altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamro kets.it
rta] [sull’ammissione a q
KNOCK OU
uotazione] degli “ABN
AZIONI, COM
mar .
I
i fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,
v
Cert Regolamento Specifico acclusi alla medesima.
Le e issioni
autorizzate m
CONFLITTI DI INTERESSE
[L'a ità de
incarico del e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,
com ssioni,
offerta)
……………… re e/o Agente di
Calc o e/o
o indirettame
interesse].
STEP UP CERTIFICATES O
TEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT conterranno esempi riferiti solo ad una serie di STEP UP
pari a … che, come detto, è il risultato di una
ombinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad
esempio al … sono le seguenti:
Sottostante Iniziale …
DEFINIZION
A
sal o sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di
ificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente
AUTORIZZAZIONI m di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state
ediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …
ttiv l Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su
l’Emittente
mi implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di
……. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocato
ol market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente
nte, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di
ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di
S
CERTIFICATES O STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT, scelta/e dall’Emittente]
Si prenda ad esempio uno STEP UP su … il cui prezzo sia
c
Valore Nominale …
Barriera …
Knock Out N/A
Percentuale Step Up Finale Pari a …
Percentuale B (*) [N/A] / [Pari a …] onus
468
Data/e di Estinzione Anticipata ....
Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up
Anticipata Intermedia
… …
… …
… …
… …
Vita residua pari a…
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di
ntuale Bonus sia applicab
Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:
- acquisto di … opzione call con strike ugu zero risulta pari al …% del Valore Nominale
- acquisto di … opzione put con strike ugual al Sottostante Inizial sulta pari al …% del
Valore Nominale
- vendita di … opzione put con strike ugual alla Barriera risulta pari al …% del Valore
Nominale
vendita di .. opzione call con strike pari al So te Iniziale risulta pari al …% del Valore
Nominale
- acquisto di … digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a Percentuale
Step Up Finale x Valore Nominale risulta pari a …% del Valore Nominale
- acquisto di .. opzioni digitali con knock out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero
yoff futuro e rimborsa un ammontare pari a
Pertanto, il p
E’ inoltre po ito della variazione di un singolo
fatto di me
altri fattori (v
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello
STEP UP al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.
Prezzo Sottte
Certificates, verificare che la Perce ile.
ale a
e e ri
e
- ttostan
at the money cancella ogni pa
[(100%+Percentuale di Step Up Intermedio) x Sottostante Iniziale], risultano pari a: ..% del
Valore Nominale
rezzo dello STEP UP (…) è pari al 100% del Valore Nominale.
ssibile simulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP a segu
re rcato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
olatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
ostante Variazione Prezzo Sottostan
Prezzo STEP UP Variazione Prezzo STEP UP
… … … … … … … … … … … …
469
Si prenda ad
il risultato di o delle componenti citate in precedenza . Le caratteristiche del
esempio uno STEP UP CON KNOCK OUT su ….. il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è
una combinazione del prezz
titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:
Sottostante Iniziale pari a …
Valore Nominale pari a …
Barriera N/A
Knock Out pari a …
Percentuale Step Up Finale pari a …
Percentuale Bonus [N/A] / [pari a ..]
Data/e di Estinzione Anticipata …
Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up
Anticipata Intermedia
… …
… …
… …
… …
Vita residua pari a …
(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNOCK OUT che verranno effettuate sulla base della presente Nota
Informativa di Certificates, verificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.
lla base di tal ale di:
- trike uguale re Nominale
- acquisto di un opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payoff pari alla Percentuale
e al Sottostante
Iniziale, barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale
acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a
[(Percentuale Step Up Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale] risulta pari al …%
- acquisto di 4 opzioni digitali con knock out con strike pari al Sottostante Iniziale in cui se
l’opzione risulta in the money ovvero at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa
Su i caratteristiche la percentu
acquisto di un opzione call con s a zero risulta pari al …% del Valo
Bonus x Valore Nominale risulta pari al …% del Valore Nominale
- acquisto di un opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera
pari al Knock Out risulta pari al….% del Valore Nominale
- vendita di un opzione di tipo digital Down & Out put con strike ugual
risulta pari al …% del Valore Nominale
- vendita di un opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari al …% del
Valore Nominale
-
del Valore Nominale
470
un ammonatare pari a (Percentuale di Step Up Intermedio x Valore Nominale) risulta pari al
…% del Valore Nominale.
Pertanto, il prezzo dello STEP UP CON KNOCK OUT (…) è pari a 100% del Valore Nominale.
uno STEP UP CON KNOCK OUT a seguito della
variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per
ella fornisce, a p ro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello
UT al variare del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli
tri parametri.
e Prezzo ttostante
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di
semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tab u
STEP UP CON KNOCK O valore del
al
Prezzo Sottostante VariazionSo
Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT
Variazione Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT
… … … … … … … … … … … …
Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei
oggetto d oni Definitive all’emissione può essere scomposto
nei modi illustrati nella sottostante tabella.
issioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra
andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei
ower].
FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE
ercentuale minima e massima)
Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.
Il prezzo dei Certificates elle presenti Condizi
Componente derivativa (percentuale minima e massima)
Commissioni di collocamento* (p
% %
* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla
strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono
evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….
[Relativamente alle singole em
l’
P
471
I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,
ne di o un
qu
LTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE
(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)
Sottostante
le Condizioni Definitive conterranno l’indicazio almeno una agenzia di informazione e di almen
otidiano nazionale] .
A
Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Valore di Riferimento Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione
(1) Come calcolato ……………..
ESTINZIONE ANTICIPATA
Data(e) di Estinzione Anticipata [•] [Non Applicabile] Percentuale(i) Step Up Intermedia
[Con riferimento alla [•] Data di Estinzione Anticipata, [•]] [Non Applicabile]
Valore di Osservazione [•] [Non Applicabile]
CARATTERISTICHE
[Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] oggetto delle
presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata Tabella A (“STEP UP [CON
KNOCK OUT] Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)
[Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] oggetto delle
presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“STEP UP CERTIFICATES [CON
KNOCK OUT] su [•]”). A titolo puramente esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi
indicativi degli STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] determinati alla data del [•], assumendo
che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di
ammissione alle negoziazioni)
472
………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome
……………………… ……………………………………. Titolo
ABN AMRO BANK N.V.
………… ……. Titolo …
Data ……………………....
473
474
TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•]
N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,
lvo sia diversamente specificato] natari
saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di SottoscrizionePrezzo di Sottoscrizione Commissioni crizione di Sottos Sconvolgimen i rcato ti d MeNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Barriera [•] / [N/A] Knok Out [•] / [N/A] Percentuale Bonus [•] / [N/A] Percentuale Step Up Finale Valore Nominale Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [PrSottostante
ezzo] ] del [Livello
tivamente singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i
mi valo olta determinati saranno comunicati]
ABN AMRO BANK N.V.
Data ……………………....
Firm …………… …………
Relanoti tali medesi
a
alle
data in ri una v
…
475
TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU [•]
N. serie
Emittente
Cod.
ISIN
Sottostant
e
Tipo
Cod. ISIN
Sottostante
Data Emission
e
Data Scadenz
a
Barriera
Knock
Out
Percentuale
Bonus
Percentuale
Step Up Finale
Valore Nomina
le
Sottostante
Iniziale
Cod. Neg.
Quantità
Cash/Physica
l
Europ/Ameri
c
Lotto Esercizi
o
Lotto
Neg.
n. lotti neg. per obb. Quo
t.
Livello
di
Volatilità
Tass
o
Free Risk
Prezzo Indicativ
o
[Prezzo ] [Livello]
del Sottostant
e
Sponsor/ Mercato di Riferimento
001
002
ABN AM
Data ……………………....
Firm
Inv Cash Europ
Inv Cash Europ
RO BANK N.V.
a …………………………
476