9 giugno 2015 il settore bancario italiano€¦ · funding gap: rapporto tra prestiti e depositi...

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 1 Giuseppe Lusignani Università di Bologna il settore bancario italiano Roma, 9 giugno 2015 crescita e competitività alla luce delle nuove regole di mercato FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 2 agenda 1 | la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi 2 | un modello di intermediazione che cambia 3 | lo scenario per il prossimo triennio

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 1

Giuseppe LusignaniUniversità di Bologna

il settore bancario italianoRoma,

9 giugno 2015

crescita e competitività alla luce delle nuove

regole di mercato

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 2

agenda

1 | la redditività del settore bancario

prima e dopo la crisi

2 | un modello di intermediazione che

cambia

3 | lo scenario per il prossimo triennio

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 3

agenda

1 | la redditività del settore bancario

prima e dopo la crisi

un modello di intermediazione che cambia

lo scenario per il prossimo triennio

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 4

dopo oltre sette anni di crisi | redditività del settore bancario italiano ai minimi storici…

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia

redditività

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leverage ROE ROA (dx)

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redditività | …in riduzione più marcata rispetto a quanto avvenuto nei principali paesi europei…

roe - val.%

fonte: elaborazioni Prometeia su dati SNL Financial e Bce – Consolidated Banking Data

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2008 2009 2010 2011 2012 2013

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roe - val.%

Campione di 94 Gruppi BCE: include 13 gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA

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indici azionari bancari

ind

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)

redditività | riflessa in una maggiore contrazione dellevalutazioni del mercato

fonte: Thomson Reuters, elaborazioni Prometeia; indici DS-Market; dati medi mensili (1-5/6 per giu-15)

price/book value degli indici azionari bancari

rap

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margine interesse margine clientela

tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08

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m. intermediazione ricavi da servizi

m. interesse

redditività | forte contrazione del margine da clientela, compensata in parte dai ricavi da titoli e da servizi…

margine da clientela e di interesse

MIL

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margine di interesse e di intermediazione

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fonte: elaborazioni e stime Prometeia su dati Banca d’Italia

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23%

tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08

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redditività | … ma intaccata dal deterioramento della qualità del credito…crediti deteriorati / credito complessivo*valori %

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia

€ 326 mld€ 87 mld

* i crediti comprendono anche quelli della Cassa Depositi e Prestiti

2.4 3.3 4.05.5 6.3

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7.48.1

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

sofferenze incagli ristrutturati

scaduti totale

coverage ratio, valori %

60.7 57.7

55.1 55.5 55.0 57.0 57.4

39.8

34.6 35.6 38.3 38.3

40.9 40.1

20.0 16.1 16.5 17.1

19.6 22.1 22.9

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

totale deteriorati sofferenze

altri deteriorati

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risultato di gestione utile lordo utile netto

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totale rettifiche rettifiche su crediti costi

costi e rettifiche

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risultato di gestione e utili

MIL

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fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia

redditività | … che ha determinato flussi di rettifiche senza precedenti e, nonostante la flessione dei costi operativi, conti economici in perdita

tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08

-10%

124%

tassi di crescita % nel periodo ‘14-’08

204%

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redditività | in forte aumento la dispersione dei risultati

distribuzione del Roe: 13 banche quotate

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-29.7%

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7 numero di operatori

nota: il numero di banche con Roe negativo nel 2014 include una banca non rappresentata per il valore fuori scalavalore fuori scala

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 11

capitale | Italia: rafforzamento dei ratio patrimoniali con utili non distribuiti, aumenti di capitale e riduzione di rischio…

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia*nota: segnalazioni consolidate per i gruppi bancari e segnalazioni individuali per le banche non appartenenti a gruppi

tier 1 e core 1 ratio (cet1 ratio dal 2014)*

valori %

dinamica del patrimonio di base, totale attivo e rwa

numero indice (2008= 100)

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 12

capitale | …che chiude in parte il gap nel confronto europeo

VA

LOR

I %

Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio (medie ponderate)

– gruppi europei - - gruppi italiani -

Campione Gruppi BCE: include gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA

- gruppi italiani -gruppi europei

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fonte: European Commission: State Aid Scoreboard 2013 - Aid in the context of the financial and economic crisis

capitale | …senza ricorrere a significativi interventi di sostegno pubblico

aiuti di Stato (ricapitalizzazioni e asset relief) al settore finanziario nel 2008-2013 in percentuale del Pil nazionale al 201339.9

22.4

11.8 10.99.3 8.9

7.4 6.6 5.7 5.3 4.6 4.5 3.7 2.91.3 0.7 0.5 0.2

Irla

nda

Gre

cia

Bel

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Cip

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Ital

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Ung

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 14

agenda

la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi

2 | un modello di intermediazione che

cambia

lo scenario per il prossimo triennio

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redditività | la crisi ha accentuato un trend di riduzione dei margini bancari che viene da lontano…

i margini del sistema bancario italianoin % del totale attivo

fonte: G. Lusignani, M. Onado (2014); aggiornamento Prometeia su dati Banca d’Italia

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utile lordo risultato di gestione

margine di interesse margine di intermediazione

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fonte: G. Lusignani, M. Onado (2014); aggiornamento Prometeia su dati Banca d’Italia

redditività | penalizzata dalla forte contrazione dei margini sulla raccolta…

nota: mark up e mark down sono calcolati sugli strumenti a breve termine

spread di intermediazione

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mark up mark down (depositi+obblig.)

mark down (depositi) spread a breve

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la redditività | …che fino alla crisi, non si è tradotto in una contrazione dei profitti per effetto di una forte espansione dei volumi di intermediazione

dimensione relativa dei sistemi bancari (totale attivo delle IMF/pil - 2013)

crescita del sistema bancario italiano

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Eurostat e Bce

MIL

IAR

DID

IEU

RO

5.5

3.8

3.2 3.1 2.9 2.7 2.6

1.9

1.2

UK

Fra

ncia

Uem

Spa

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Sve

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ia

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2.6

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totale attivo credito TA/PIL (dx)

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prestiti a famiglie e Piltassi di crescita %

il credito in Italia | prima della crisi forte crescita del credito a famiglie e imprese; in contrazione dopo la crisi del debito sovrano…

prestiti alle imprese e Piltassi di crescita %

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia e Istatnote: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze nonconnesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)

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Pil nominale prestiti a famiglie

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1998 2002 2006 2010 2014

Pil nominale prestiti alle imprese

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 19fonte: elaborazioni Prometeia su dati Bce

credito al settore privatotassi di crescita %

credito a famiglie e imprese | contrazione generalizzata in Europa, più accentuata nei paesi periferici…

note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)

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Uem Germania Spagna Francia Italia

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funding gap | la crescita del credito pre-crisi è stata finanziata sempre meno con raccolta da clientela…

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia

VA

LOR

I %

funding gap: rapporto tra prestiti e depositi (al netto delle IFM)

note: da giugno 2010 in Italia e in Europa gli impieghi e i depositi sono al netto di quelli connessi con controparti centrali e i depositi dai quelli connessi le S.V per con operazioni di cessione crediti

* per obbligazioni retail si intendono quelle in portafoglio delle famiglie italiane (stima Prometeia)^ i dati della media Uem sono al netto di quelli nazionali

Italia impieghi / depositi

100

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giu-00 dic-02 giu-05 dic-07 giu-10 dic-12

Uem - impieghi/depositi^ Italia - impieghi/depositi+obbl retail*

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funding | …in gran parte con raccolta dall’estero, venuta meno con la crisi del 2007 e sostituita con i finanziamenti della Bce…

passività sull’estero, mld € e in % del totale attivo

VA

LOR

I %

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca d’Italia

MIL

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Italia, dipendenza dal funding BCE

MIL

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passività dall'estero % su tot attivo (dx)

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titoli complessivi titoli di Stato

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titoli complessivi titoli di Stato

titoli | …oltre che con una riduzione dei titoli in portafoglio, tornati a crescere dopo la crisi

%

fonte: elaborazioni Prometeia su dati Banca centrale europea e Banca d’Italia

Italia, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo

* dati Uem al netto dell’Italia

Uem*, titoli detenuti dalla banche in % totale attivo

%

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agenda

la redditività del settore bancario prima e dopo la crisi

un modello di intermediazione che cambia

3 | lo scenario per il prossimo triennio

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 24

capitale | il rafforzamento patrimoniale non è finito…

VA

LOR

I %

Core tier 1 e Common equity tier 1 ratio

– gruppi europei - - gruppi italiani -

Campione Gruppi BCE: include gruppi italianiCampione gruppi italiani formato da 11 gruppi vigilati Bce secondo la lista pubblicata a settembre 2014 e da Credem e BP Valtellinese che hanno partecipato al CA

– gruppi europei -

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 25

incertezza sui vincoli | per la continua evoluzione regolamentare e il nuovo approccio della vigilanza unica

riforma della struttura delle bancheriforma della struttura delle banche

riforma della

struttura delle banche proposta di regolamento

testo definitivo

divieto di negoziazione per

conto proprio

2014 2015 2016 2017 2018

pubblicazione della lista delle banche

coinvolte

separazione delle attività di

negoziazione

Unione bancaria

(SSM, SRM, DGS) SSMBRRD (testo)

BRRD- piani di risanamentoSRMDGS

2014 2015 2016 2017 2018

bail-inMREL phase-in

SREP- EBA guidelines

requisiti patrimoniali

(CRR/CRDIV .. e non solo)

2014 2015 2016 2017 2018

LCRstandard Bis mkt risk

standard Bis credit risk

LeverageNSFR (?)

IFRS 9

TLAC(2019)

SIFI bufferO-SII buffer

CRRCRD4

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 26

requisiti patrimoniali | proposte di revisione

§ rimozione delle discrezionalità nazionali nel calcolo del capitale

§ modifica dei risk weight nell’approccio standard e introduzione di floor

per l’IRB

§ modifica dei risk weight per il rischio operativo e sul trading book

§ revisione risk weight sui titoli di Stato

§ utili/perdite non realizzate sul portafoglio AFS

§ trattamento DTA

§ Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) per le G-SIB

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 27

SREP | un ruolo centrale nel nuovo assetto di vigilanza

categorizzazione degli enti di credito

monitoraggio degli indicatori chiave

analisi del business

model

analisi della governance e del sistema dei controlli

interni

valutazione complessiva dello SREP

azioni correttive di vigilanza

misure aggiuntive di capitale misure aggiuntive di liquidità altre misure correttive

misure di intervento precoce

valutazione rischi di capitale

valutazione rischi di

liquidità e funding

fonte: EBA, guidelines on common procedure and methodologies, 19 dicembre 2014

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 28

disponibilità e costi di funding2

commissioni nette e ricavi da negoziazione3

-0.4

0.7

1.6 1.4

2014 2015 2016 2017

ü T-LTRO

ü PurchaseProgram /QE

condizionamenti esterni:mix di fattori positivi

ü prezzo petrolio

ü tasso di cambio $/euro

di i

ü

üüüüüüüüüüüüüüüüüüüü

disponibilità e costi di funding2222 d2

commissioni nette e ricavi da negoziazione3333 cccccccccccccc3

progressivo ritorno alla crescita del credito1 progressivo ritorno alla crescita del credito11

2015-2017 | si creano le condizioni per il miglioramento della redditività

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

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credito bancario | l’elasticità al Pil rimarrà strutturalmente più bassa

prestiti bancari al settore privato e Piltassi di crescita %

note: i tassi di variazione sono corretti includendo i prestiti cartolarizzati o altrimenti ceduti non rilevati nei bilanci bancari ed escludendo le variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni)

elasticitàmedia dei crediti al pil

2017

tassi di crescita %

elasti

dei cr

2017

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 30

attività di intermediazione | la difficoltà di ampliamento dei margini sarà ancora un elemento critico

composizione spread tra tassi bancarivalori %

1.8

1.41.1 1.1

3.33.0

2.8 2.8

0.3 0.2 0.1 0.1

0

1

2

3

4

2014 2015 2016 2017

obbligazioni conti correnti

tassi di interesse sulla raccolta valori %

-2

-1

0

1

2

3

4

2007 2009 2011 2013 2015 2017

mark up mark down spread

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

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ricavi netti | rilevanza delle commissioni in crescita per nuovo modello di servizio a famiglie e imprese

commissioni nettetassi di crescita %

43

44

45

46

47

48

49

50

51

52

2013 2014 2015 2016 2017

ricavi netti e da servizi/m. intermediazionevalori %

-11.0

2.5

0.4 1.5 3.0

14.517.6

14.3

9.2

6.1

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

20

2013 2014 2015 2016 2017commissioni nettem. interessericavi da gestito e assic.

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 32

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2008 2011 2014 2017

crediti deteriorati

miliardi di €

qualità del credito | ancora in crescita i crediti deteriorati

+ 23 % crescita+ 23 % crescita

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

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260

270

280

290

300

310

320

330

340

350

2002 2005 2008 2011 2014 201725.0

27.0

29.0

31.0

33.0

35.0

2002 2005 2008 2011 2014 2017

efficienza e produttività | proseguirà nei prossimi anni il processo di ridimensionamento

numero di sportelli - migliaianumero dipendenti medi – migliaia

-44

-9

-3.4

-2.1

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 34

previsione dei costimiliardi di €

strategie di cost management | ma difficile conseguire ulteriori riduzioni a «perimetro costante»

costi su totale attivonumero indice (base 2008)

il benefici da azioni di consolidamento nel medio periodo

tra azioni di contenimento,

esigenze di investimento e

oneri di compliance

24.021.9 22.5 23.1

26.6 22.3 23.3 23.3

2008 2013 2014 2017

costi del personale costi diversi

+0.9%

+0 %

173

10080 79

126

10086 87

1998 2008 2014 2017

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

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FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 35

7.2 %

3.7 %

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016

utile netto (mld €) ROE (%)

previsione

redditività | dopo quattro anni di perdita, nel 2015 si intravede un ritorno agli utili, ma il ROE rimane basso

56 mld € di perditedal 2011 al 2014

22 mld € di utili medi nel 2006 e 2007

fonte: Prometeia, Previsione dei Bilanci Bancari – maggio 2015

FORUM HR 2015 Giuseppe Lusignani - giugno 2015 | 36

Italia | le spinte istituzionali che potrebbero sostenere la chiusura del gap

riforma delle Popolari

Bcc: verso una maggiore integrazione

Bad Bank

Fondazioni: autoriforma

COE

ROE