2263SchrodersSISF SAR 20 aa.qxd:2263SchrodersSISF SAR 20Il presente documento si basa sul Prospetto...

Schroder International Selection FundRelazione semestrale30 giugno 2006

Schroder International Selection FundSociété d’Investissement à Capital Variable (SICAV)

RELAZIONE SEMESTRALE30 GIUGNO 2006

Le sottoscrizioni di quote di partecipazione effettuate in base alle sole informazioni contenute nelle relazioni finanziarie periodiche non verranno accettate. Le sottoscrizionisaranno ritenute valide solo se effettuate sulla base del Prospetto Informativo vigente, accompagnato dall’ultimo bilancio annuale disponibile o dalla relazione semestrale,ove quest’ultima sia stata pubblicata successivamente al bilancio. Il presente documento si basa sul Prospetto Informativo datato febbraio 2006.

Le relazioni annuali e semestrali, il Prospetto Informativo in vigore e lo Statuto dello Schroder International Selection Fund (la "Società”) sono disponibili gratuitamentepresso la sede legale della Società al 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo.

Il presente documento è una traduzione basata sul bilancio semestrale al 30 giugno 2006 in lingua inglese. In caso di incongruenze tra la versione tradotta e quella inlingua inglese, farà sempre fede la versione in lingua inglese

Schroder Investment Management(Luxembourg) S.A.

http://www.schroders.lu Pagina 5

Indice

Schroder International Selection Fund 7

Consiglio di Amministrazione 8

Amministrazione 9

Relazione dei Gestori degli investimenti 11

Nota integrativa al Bilancio 12

Performance dei comparti 32

Conto economico 37

Ripartizione degli investimenti per settore 70

Portafoglio investimenti 81

Comparti azionari non specializzatiSchroder International Selection Fund EURO Equity 81Schroder International Selection Fund European (Ex UK) Equity 82Schroder International Selection Fund European Large Cap 83Schroder International Selection Fund Global Equity 84Schroder International Selection Fund Italian Equity 85Schroder International Selection Fund Japanese Equity 86Schroder International Selection Fund Pacific Equity 87Schroder International Selection Fund Swiss Equity 88Schroder International Selection Fund UK Equity 89Schroder International Selection Fund US Large Cap* 90

Comparti azionari specializzatiSchroder International Selection Fund Asian Equity Yield 91Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies 92Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) 93Schroder International Selection Fund China Opportunities 94Schroder International Selection Fund Emerging Asia 95Schroder International Selection Fund Emerging Europe 96Schroder International Selection Fund Emerging Markets 97Schroder International Selection Fund European Equity Yield 99Schroder International Selection Fund European Smaller Companies 100Schroder International Selection Fund European Special Situations 102Schroder International Selection Fund Global Equity Yield 103Schroder International Selection Fund Global Property Securities 104Schroder International Selection Fund Global Smaller Companies 105Schroder International Selection Fund Global Technology 109Schroder International Selection Fund Greater China 110Schroder International Selection Fund Hong Kong Equity 111Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies 111Schroder International Selection Fund Korean Equity 112Schroder International Selection Fund Latin American 113Schroder International Selection Fund Swiss Equity Active Allocation 114Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity 115Schroder International Selection Fund US Small & Mid-Cap Equity 116Schroder International Selection Fund US Smaller Companies 117

Comparti Style azionariSchroder International Selection Fund EURO Active Value 118Schroder International Selection Fund EURO Dynamic Growth 119Schroder International Selection Fund European Active Value 120Schroder International Selection Fund European Dynamic Growth 121Schroder International Selection Fund Global Quantitative Active Value 123

Comparti Alpha azionariSchroder International Selection Fund Asian Equity Alpha 130Schroder International Selection Fund European Equity Alpha 131Schroder International Selection Fund Global Equity Alpha 132Schroder International Selection Fund Japanese Equity Alpha 133

* Schroder International Selection Fund US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazionedi Schroder International Selection Fund North American Equity.

30 giugno 2006 Pagina 6Schroder International Selection FundRelazione semestrale

Indice

Comparti Sigma azionariSchroder International Selection Fund Global Equity Sigma 134Schroder International Selection Fund North American Equity Sigma 140

Comparto a rendimento assolutoSchroder International Selection Fund European Absolute Return 143

Comparti obbligazionari non specializzatiSchroder International Selection Fund EURO Bond 144Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond 146Schroder International Selection Fund European Bond 148Schroder International Selection Fund Global Bond 150Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond 154Schroder International Selection Fund Hong Kong Dollar Bond 155Schroder International Selection Fund US Dollar Bond 156

Comparti obbligazionari specializzatiSchroder International Selection Fund Asian Bond 158Schroder International Selection Fund Converging Europe Bond 160Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt 161Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond 162Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond 165Schroder International Selection Fund Global High Yield 170Schroder International Selection Fund Strategic Bond 173Schroder International Selection Fund Strategic Credit 177

Comparti a capitale protettoSchroder International Selection Fund EURO Equity Secure 2010 180Schroder International Selection Fund European Defensive 181

Comparti monetariSchroder International Selection Fund EURO Liquidity 181Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity 183



Schroder International Selection Fund

Schroder International Selection Fund (la “Società”) è una società d’investimentomulticomparto di tipo aperto costituita secondo il diritto lussemburghese, che consenteagli investitori di scegliere tra “Comparti” (portafogli specifici di attività e passivitànell’ambito della Società, dotati di proprio Valore Netto d’Inventario e rappresentati dauna classe o da classi distinte di Azioni), che offrono obiettivi d’investimento diversi. Leazioni di ciascun Comparto sono quotate presso la Borsa valori di Lussemburgo e irelativi corsi azionari sono pubblicati sul Financial Times. I corsi sono altresì pubblicatisui seguenti organi di stampa: Dagens Industri, Dagens Naeringsliv, De FinancieelEconomische Tijd, Der Standard, Expansión, Financial Times Deutschland, FrankfurterAllgemeine Zeitung, Gestion de Fortune, Handelsblatt, Het Financieele Dagblad, HongKong Economic Journal, Hong Kong Economic Times, Il Sole 24 Ore, Kauppalehti,L’Echo, Les Echos, Neue Zürcher Zeitung e South China Morning Post, allo scopo dirispecchiarne l’autorizzazione alla distribuzione nei singoli paesi. I corsi sono inoltredisponibili su Bloomberg e Reuters.

La presente relazione copre il periodo dal 1° gennaio 2006 al 30 giugno 2006. Ilbilancio è stato redatto in conformità alle normative lussemburghesi sugli organismid’investimento collettivo. L’ultimo giorno in cui i prezzi sono stati calcolati è stato il 30giugno 2006, l’ultimo giorno lavorativo del periodo. Alla data della presente relazione,sono disponibili per l’investimento 65 Comparti. Schroder ISF Global Energy è statoavviato il 30 giugno 2006 e il suo Valore Netto d’Inventario è stato calcolato per la primavolta il 3 luglio 2006. Le informazioni pertinenti a tale Comparto saranno compreseunicamente nel bilancio di fine esercizio. Per quanto riguarda gli obiettivi d’investimentodei Comparti e i dettagli sulle restrizioni all’investimento, si rimanda al ProspettoInformativo vigente. La relazione del Gestore degli investimenti di ciascun Comparto ècontenuta nelle relazioni trimestrali sugli investimenti, che possono essere richiestepresso la sede legale della Società, oltre ad essere disponibili sul sito web di SchroderInvestment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu). Con decorrenza24 febbraio 2006, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. è statanominata come Società di gestione di Schroder International Selection Fund. D’ora inavanti nel presente documento, Schroder International Selection Fund sarà citata con ladenominazione di “Società” e tutti i nomi dei Comparti saranno precedutidall’espressione “Schroder ISF”, ad esempio, Schroder ISF Global Equity Sigma.

I seguenti comparti, riportati all’interno del presente documento, non erano autorizzatial collocamento in Italia alla data di redazione del presente documento: Schroder ISFChina Opportunities, Schroder ISF European Special Situations e Schroder ISF GlobalEnergy.

Informazioni per i residenti in Italia


Informazioni per i residenti di Hong Kong SAR

Presidente

Amministratori

Autorizzazione alla distribuzione di Comparti

Il 30 giugno 2006, tutti i Comparti della Società, ad eccezione di Schroder ISFEuropean (Ex UK) Equity, Schroder ISF Global Equity, Schroder ISF European SpecialSituations, Schroder ISF EURO Equity Secure 2010, Schroder ISF Swiss Equity ActiveAllocation e Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity, sono stati autorizzati ai finidella vendita a Hong Kong SAR. In relazione ai 59 Comparti registrati a Hong KongSAR, sono disponibili per l’investimento unicamente le azioni A, A1 e B1.

Accordi di soft commission

In conformità ai requisiti previsti dai regolamenti della Hong Kong Securities andFutures Commission, si dichiara quanto segue:

relativamente alla Società sono stati stipulati accordi di soft commission. I servizi pagatiattraverso soft commission sono stati limitati soprattutto alle seguenti aree:

a) ricerca, analisi o informazioni sui prezzi, compresi servizi informatici o altri serviziinformativi;

b) valutazioni di portafoglio; oppure

c) calcolo di performance.

Operazioni con soggetti collegati

La Società ha stipulato contratti e accordi con Schroder Investment ManagementLimited e le sue controllate, ai sensi dei quali sono dovute una commissione di gestionee una commissione di transfer agency. Le commissioni di gestione annuali sono riportatealle pagine da 26 a 28. Il Prospetto Informativo in vigore contiene ulteriori dettagli sullecommissioni dovute dalla Società.

Massimo TosatoAmministratore delegato del GruppoSchroder Investment Management Limited31, Gresham StreetLondra EC2V 7QARegno Unito

Jacques ElvingerPartnerElvinger, Hoss & Prussen2, place Winston Churchill, B.P. 425L-2014 LussemburgoGranducato del Lussemburgo

Noel FesseyAmministratore delegatoSchroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue HöhenhofL-1736 SenningerbergGranducato del Lussemburgo

Gary JanawayAmministratoreSchroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue HöhenhofL-1736 SenningerbergGranducato del Lussemburgo

Gavin RalstonDirettore esecutivoSchroder Investment Management Limited31, Gresham StreetLondra EC2V 7QARegno Unito

Consiglio di Amministrazione



Amministrazione

Sede legale

Società di gestione, Agentedomiciliatario e Agenteprincipale per i pagamenti

Banca depositaria

Consulente legale principale

Società di revisione

Gestori degli investimenti

5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo

Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Granducato del Lussemburgo

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.European Bank & Business Centre, 6, Route de Trèves, L-2633 SenningerbergGranducato del Lussemburgo

Elvinger, Hoss & Prussen2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Lussemburgo, Granducato delLussemburgo

PricewaterhouseCoopers S.à r.l.Réviseur d’entreprises400, route d’Esch, B.P. 1433, L-1014 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo

Gli Amministratori hanno incaricato Schroder Investment Management Limited e lesue controllate (i “Gestori degli investimenti”) di gestire i Comparti della Società.

I Gestori degli investimenti sono i seguenti:

Schroder Investment Management Limited31, Gresham Street, Londra EC2V 7QA, Regno Unito

Schroder ISF BRIC (Brasile, Russia, India, Cina) Schroder ISF Converging Europe Bond Schroder ISF Emerging Europe Schroder ISF Emerging Markets Schroder ISF Emerging Markets Debt Schroder ISF EURO Active Value Schroder ISF EURO Bond Schroder ISF EURO Corporate Bond Schroder ISF EURO Dynamic Growth Schroder ISF EURO Equity Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 Schroder ISF EURO Liquidity Schroder ISF EURO Short Term Bond Schroder ISF European Absolute Return Schroder ISF European Active Value(a)

Schroder ISF European Bond Schroder ISF European Defensive Schroder ISF European Dynamic Growth Schroder ISF European Equity Alpha Schroder ISF European Equity Yield Schroder ISF European (Ex UK) Equity Schroder ISF European Large Cap Schroder ISF European Smaller Companies Schroder ISF European Special Situations(b)

Schroder ISF Global Quantitative Active Value Schroder ISF Global Bond Schroder ISF Global Corporate Bond Schroder ISF Global Energy(c)

Schroder ISF Global Equity Schroder ISF Global Equity Alpha Schroder ISF Global Equity Sigma

(a) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.(b) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(c) Schroder ISF Global Energy è stato avviato il 30 giugno 2006.


Amministrazione

Gestori degli investimenti(segue)

Schroder Investment Management Limited (segue)31, Gresham Street, Londra EC2V 7QA, Regno Unito

Schroder ISF Global Equity Yield Schroder ISF Global Inflation Linked Bond Schroder ISF Global Smaller Companies(d)

Schroder ISF Italian Equity Schroder ISF Latin American Schroder ISF North American Equity Sigma Schroder ISF Strategic Bond Schroder ISF Strategic Credit Schroder ISF UK Equity

Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited19th Floor, Two Exchange Square, 8, Connaught Place, Central, Hong Kong SAR

Schroder ISF Asian Equity Alpha Schroder ISF China Opportunities(e)

Schroder ISF Emerging Asia Schroder ISF Greater China Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond Schroder ISF Hong Kong Equity

Schroder Investment Management (Japan) Limited1-11-1 Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo 100-6224, Giappone

Schroder ISF Japanese Equity(f)

Schroder ISF Japanese Smaller Companies

Schroder Investment Management North America Inc.875 Third Avenue, 22nd Floor, New York 10022-6225, USA

Schroder ISF Global High Yield Schroder ISF Global Property Securities Schroder ISF Global Technology Schroder ISF US Dollar Bond Schroder ISF US Dollar Liquidity Schroder ISF US Large Cap(g)

Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity Schroder ISF US Smaller Companies

Schroder Investment Management (Singapore) Limited65, Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore 049513, Singapore

Schroder ISF Asian Bond Schroder ISF Asian Equity Yield Schroder ISF Asian Smaller Companies Schroder ISF Japanese Equity Alpha(h)

Schroder ISF Korean Equity Schroder ISF Pacific Equity

Schroder & Co. Bank AGCentral 2, CH-8021 Zurigo, Svizzera

Schroder ISF Swiss Equity Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity

(d) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.(e) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.(f) Il Gestore degli investimenti di Schroder ISF Japanese Equity è cambiato, passando da Schroder Investment

Management Limited a Schroder Investment Management (Japan) Limited, con decorrenza 30 giugno 2006.(g) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North

American Equity.(h) Il Gestore degli investimenti di Schroder ISF Japanese Equity Alpha è cambiato, passando da Schroder

Investment Management (Japan) Limited a Schroder Investment Management (Singapore) Limited, condecorrenza 30 giugno 2006.



Relazione dei Gestori degli investimenti

Il primo semestre del 2006 si è rivelato difficoltoso per gli investitori. I rendimenti deititoli principali sono stati relativamente piatti, mentre si è registrata una notevole volatilitàdei titoli sottostanti.

Nei primi quattro mesi, i mercati azionari sono stati particolarmente esuberanti. Lafiducia degli investitori era rafforzata da segni evidenti che l’economia mondiale stavaconservando un moderato equilibrio. Nonostante i prezzi elevati delle merci, non sisono registrati grossi segnali inflazionistici in materia di prezzi al consumo. Diconseguenza, era forte l’attesa che la fase rialzista del ciclo del tasso d’interessestesse giungendo a conclusione, e che la crescita economica sarebbe rimasta stabile.Tuttavia, mentre i mercati azionari erano spinti al rialzo, i titoli a reddito fissoregistravano un andamento misto. Le obbligazioni di stato hanno riportato in genere unandamento negativo e quelle societarie hanno registrato una certa debolezza, conl’unica vera nota positiva rappresentata dagli alti rendimenti.

Con il passare del tempo, il livello di fiducia è peggiorato. I dati sull’inflazione negli StatiUniti sono stati scoraggianti, dimostrando un aumento dei prezzi al consumo.Contemporaneamente, si è ritenuto probabile che i consumatori statunitensi avrebberoridotto il livello di spesa a causa dell’aumento dei tassi d’interesse, del costo elevatodei carburanti e del marcato livello di indebitamento privato. La risposta dei mercatifinanziari è consistita in un’inversione dell’andamento registrato nei primi quattro mesi.

I titoli azionari energetici hanno registrato le migliori performance, a livello di gruppi disettore. A tale riguardo, gli elevati prezzi del petrolio e del gas sono stati molto positivi,sebbene le attività di fornitura delle attrezzature di esplorazione e sviluppo abbianoregistrato la tendenza ad essere più forti. Si sono ben comportati anche i titoli delleaziende di servizi pubblici, spinti dalla combinazione tra i forti prezzi e la percezione diuna relativa sicurezza. Altri settori hanno sovraperformato in risposta all’attività dellesocietà di capitali. L’industria dei trasporti è stata incoraggiata da offerte perl’acquisizione di BAA, la società aeroportuale britannica, e della compagnia marittimainternazionale P&O. Le offerte ovvero la prospettiva di offerte hanno costituito unimportante fattore anche nell’assicurare rendimenti positivi nel settore delletelecomunicazioni, compresa la progettata fusione tra AT&T e Bellsouth.

I settori più deboli sono stati generalmente quelli percepiti come a più alto rischio,compresi servizi e software per Internet e apparecchiature informatiche. Hannoregistrato una certa debolezza anche numerosi settori sanitari: fornitori di servizi,produttori e fornitori di apparecchiature, e biotecnologie. Gli investitori hanno cercato dievitare settori ritenuti suscettibili di risentire negativamente di una flessione della spesadegli investitori.

Nel frattempo, i mercati obbligazionari si sono stabilizzati, benché gli utili del settorestatale e societario non siano stati sufficienti a compensare le perdite registrate neiprimi mesi del periodo. Date le attese di aumenti del tasso d’interesse nel brevetermine, gli strumenti a breve-medio termine hanno registrato la tendenza a unamaggiore debolezza. Due sono le ragioni principali degli scarsi rendimenti dei titolisocietari di tipo investment grade. La classe di attivi è stata particolarmente forte negliultimi due o tre anni, lasciando agli investitori ridotte prospettive di sovraperformance.La fiducia degli investitori è stata ulteriormente erosa dal timore degli effetti deiproblemi finanziari nel settore automobilistico statunitense.

I titoli ad alto rendimento sono stati in genere positivi, pur non registrando fortirendimenti complessivi. Il debito dei mercati emergenti ha registrato un picco agli inizidi marzo, calando però nel periodo restante, benché il calo totale del periodo sia statotrascurabile. I titoli societari ad alto rendimento hanno registrato un rendimentomodesto.

La propensione al rischio ha chiaramente superato i propri limiti nei primi mesi del 2006ed era necessaria una correzione. Tuttavia, non riteniamo che ciò costituisca la finedell’attuale ciclo di mercato. La maggiore inflazione resta motivo di preoccupazionema, al momento, deriva prevalentemente dai prezzi delle merci, di per sé improbabilecausa di problemi seri. L’attività complessiva è in aumento. I costi energetici hannoridotto il reddito disponibile dei consumatori statunitensi e alcuni studi mostrano unadiminuzione della fiducia delle aziende.

Tuttavia, la crescita economica dovrebbe rimanere a livelli tali da mantenere positivi irendimenti azionari. La ripresa registrata in anni recenti è stata guidata dagli utili,lasciando gli attuali rapporti prezzo/utile a livelli ragionevoli. La crescita degli utili staregistrando un rallentamento, ma rimane a buoni livelli. La liquidità societaria èanch’essa elevata, e molta parte della stessa ritorna al mercato attraverso fusioni eacquisizioni, riscatti di azioni e dividendi speciali. Riteniamo pertanto che, nell’ambienteattuale, sia più opportuno adottare una posizione difensiva che non procedere a unaliquidazione. Ci attendiamo che la prossima mossa sia quella di comprare quando sipresenta la giusta opportunità.

I Gestori degli investimentiSchroder International Selection Fund30 giugno 2006


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006

La Società

La Società è stata costituita a Lussemburgo il 5 dicembre 1968 sotto forma di “société anonyme”. A seguito di una deliberadell’Assemblea generale degli Azionisti tenutasi in data 31 gennaio 1989, la forma, la durata e la denominazione della Società sonostate modificate in, rispettivamente, “Société d’Investissement à Capital Variable” (“SICAV”) costituita per una durata illimitata con ladenominazione di SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND. La società è munita dei requisiti di organismo d’investimentocollettivo (OIC) disciplinato dalle disposizioni della Parte 1 della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002 sugli OIC. Dal 26aprile 2005 la Società è conforme alla Direttiva OICVM III.

Classi di azioni

Alla data della presente relazione, nell’ambito dei Comparti sono disponibili sette classi di azioni: A, B, C, A1, B1, I e P. Tutti iComparti offrono azioni A, B e C, ad esclusione di Schroder ISF European Defensive, che offre unicamente azioni A e B, e diSchroder ISF EURO Equity Secure 2010, che offre solo azioni P. Le azioni A1, B1 e I vengono inoltre offerte all’interno di una gammadi Comparti.

Per le azioni A, B e C possono essere emesse sia Azioni ad Accumulazione che Azioni a Distribuzione.

In relazione alle azioni A1, B1 e I, sono di norma emesse unicamente Azioni ad Accumulazione. Tuttavia, a discrezione degliAmministratori, è possibile emettere anche Azioni a Distribuzione. Di seguito è riportato un elenco di classi di Azioni a DistribuzioneA1, B1 e I disponibili per l’investimento nel periodo in esame:

Azioni a Distribuzione A1 Schroder ISF Asian BondSchroder ISF Asian Equity YieldSchroder ISF Converging Europe BondSchroder ISF Emerging Markets DebtSchroder ISF Global Equity Yield

Azioni a Distribuzione B1 Schroder ISF Asian BondSchroder ISF Converging Europe BondSchroder ISF Emerging Markets Debt

Azioni a Distribuzione I Schroder ISF Converging Europe BondSchroder ISF European Dynamic GrowthSchroder ISF Global EquitySchroder ISF Global Equity AlphaSchroder ISF Global Equity Yield

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo in vigore, gli Amministratori possono altresì offrire classi denominate indiverse valute. I rispettivi Gestori degli investimenti possono provvedere alla copertura di tali classi in base alla valuta del Comparto.In caso di operazioni di copertura di questo tipo, i Gestori degli investimenti potranno effettuare, per conto esclusivo di tale classe diazioni, operazioni a termine, future, opzioni e swap valutari, al fine di proteggere il valore della valuta di riferimento rispetto alla valutadel Comparto.

Gli effetti delle eventuali operazioni di copertura saranno riflessi nel Valore Netto d’Inventario e, di conseguenza, nella performancedi tale classe di azioni aggiuntiva. Analogamente, le eventuali spese connesse a tali operazioni di copertura saranno a carico dallaclasse per la quale sono state sostenute.

Le classi di azioni disponibili per ogni Comparto sono illustrate in dettaglio nel Prospetto Informativo vigente.

Commissione iniziale

Azioni ACommissione iniziale fino al 5,26315% del Valore Netto d’Inventario per Azione.

Azioni A1Commissione iniziale fino al 4,16667% del Valore Netto d’Inventario per Azione.

Azioni B, B1 e INessuna commissione iniziale.

Azioni C e PCommissione iniziale fino al 3,09278% del Valore Netto d’Inventario per Azione.

La Società di gestione e i Distributori hanno diritto a percepire una commissione iniziale che potrà essere parzialmente ointeramente eliminata, a discrezione degli Amministratori.



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Commissione di distribuzione

Azioni A, C, I e PNessuna commissione di distribuzione.

Azioni A1*Commissione di distribuzione pari allo 0,50% annuo del patrimonio netto dei Comparti.

Azioni B1*Commissione di distribuzione pari all’1,25% annuo del patrimonio netto dei Comparti (compresa una commissione dello 0,25%annuo per i servizi offerti agli Azionisti).

Azioni B**Comparti azionari Commissione di distribuzione pari allo 0,60% annuo del patrimonio netto dei Comparti.Comparto a rendimento assoluto Commissione di distribuzione pari allo 0,60% annuo del patrimonio netto dei Comparti.Comparti obbligazionari Commissione di distribuzione pari allo 0,50% annuo del patrimonio netto dei Comparti, con

l’eccezione dello 0,10% annuo del patrimonio netto per il comparto Schroder ISF EURO ShortTerm Bond.

Comparti a capitale protetto Commissione di distribuzione pari allo 0,55% annuo del patrimonio netto dei Comparti.Comparti monetari Commissione di distribuzione pari allo 0,10% annuo del patrimonio netto dei Comparti.

Importo minimo di sottoscrizione, importo minimo delle sottoscrizioni successive e importominimo di partecipazione azionaria

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo in vigore, gli importi minimi di sottoscrizione, delle sottoscrizioni successive edi partecipazione azionaria sono i seguenti:

Azioni A, A1, B, B1 e PL’importo minimo della sottoscrizione iniziale, delle sottoscrizioni successive e della partecipazione azionaria è pari a EUR 1.000oppure a USD 1.000 o controvalore simile in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. A questi minimi possono essere concessederoghe, a discrezione degli Amministratori.

Azioni CL’importo minimo della sottoscrizione iniziale e della partecipazione azionaria è pari a EUR 500.000 oppure a USD 500.000 ocontrovalore simile in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive è pari a EUR250.000 oppure a USD 250.000 o controvalore simile in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. A questi minimi possonoessere concesse deroghe, a discrezione degli Amministratori.

Azioni IL’importo minimo della sottoscrizione iniziale e della partecipazione azionaria è pari a EUR 5.000.000 oppure a USD 5.000.000 ocontrovalore simile in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. L’importo minimo delle sottoscrizioni aggiuntive è pari a EUR2.500.000 oppure a USD 2.500.000 o controvalore simile in qualsiasi altra valuta liberamente convertibile. A questi minimi possonoessere concesse deroghe, a discrezione degli Amministratori.

Le Azioni I verranno offerte esclusivamente a investitori che, al momento della ricezione del relativo ordine di sottoscrizione, sianoclienti di Schroders con un accordo che copra la struttura di commissioni relativa agli investimenti dei clienti in tali Azioni, e chesiano considerati Investitori istituzionali, secondo la definizione di volta in volta fornita dalle linee guida o dalle raccomandazioniemanate dalle autorità di vigilanza del Lussemburgo.

Nel Prospetto Informativo vigente sono contenuti ulteriori dettagli sulle caratteristiche specifiche delle diverse classi di azioni, nonchésulle condizioni di calcolo delle commissioni iniziali e di distribuzione.

Valore Netto d’Inventario

Calcolo del Valore Netto d’Inventario per Azione

Il Valore Netto d’Inventario per Azione di ciascuna classe viene calcolato in ciascun Giorno di negoziazione, nella valuta diriferimento della classe corrispondente. Si ottiene dividendo il Valore Netto d’Inventario attribuibile a ciascuna classe, costituito dalvalore proporzionale delle sue attività al netto delle sue passività, per il numero di azioni di tale classe in circolazione in quelmomento. L’importo risultante sarà arrotondato alla seconda cifra decimale. Ulteriori dettagli sulle regole che si applicano nellavalutazione del patrimonio totale sono contenuti nel Prospetto Informativo in vigore.

* Le commissioni di distribuzione per le azioni A1 e B1 sono corrisposte con la periodicità di volta in volta concordata tra la Società e i Distributori incaricati specificamentedella distribuzione di tali azioni.

** Le commissioni di distribuzione per le azioni B sono dovute trimestralmente.


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Valore Netto d’Inventario (segue)

Valutazione degli attivi della Società

Il valore dei valori mobiliari, degli strumenti finanziari derivati e degli attivi è calcolato in base all’ultima quotazione disponibile sullaborsa valori o su altro mercato regolamentato ove tali valori mobiliari o attivi sono negoziati o ammessi alla negoziazione. Qualora talivalori mobiliari o altri attivi siano quotati o negoziati su più borse valori o mercati regolamentati, gli Amministratori stabiliranno i criteriper determinare l’ordine di priorità in base al quale considerare le borse valori o i mercati regolamentati, ai fini della quotazione deivalori mobiliari o di altri attivi.

Nel caso di valori mobiliari non negoziati né ammessi alla quotazione presso una borsa valori ufficiale o altro mercato regolamentatoovvero se l’ultima quotazione disponibile per i valori mobiliari negoziati o ammessi alla quotazione presso una borsa valori o unmercato regolamentato non ne riflette il loro reale valore, gli Amministratori sono tenuti a procedere sulla base del loro presunto valoredi realizzo, determinato con prudenza e in buona fede.

Gli strumenti finanziari derivati non quotati presso una borsa valori ufficiale né negoziati su altro mercato organizzato sono valutati inconformità al prezzo di mercato. Gli swap sono valutati al loro valore equo basato sui valori mobiliari sottostanti (alla chiusura dellecontrattazioni o nel corso della giornata) e sulle caratteristiche degli impegni sottostanti.

Le quote azionarie in organismi d’investimento collettivo sono valutate sulla base del loro ultimo Valore Netto d’Inventario disponibile.Gli attivi liquidi e gli strumenti del mercato monetario detenuti nell’ambito dei Comparti monetari sono di solito valutati in base ai costiammortizzati.

Il valore delle attività liquide in cassa o depositate, dei titoli a breve termine e a vista, dei crediti, dei ratei attivi, dei dividendi in denaroe degli interessi dichiarati o maturati come sopra menzionati e non ancora riscossi verrà considerato per l’intero importo, a meno chesia improbabile che lo stesso sia corrisposto o riscosso nella sua interezza, nel qual caso verrà applicato lo sconto che la Societàriterrà opportuno per riflettere il loro reale valore.

Tutte le attività e le passività denominate in valute diverse dalla valuta di base dei Comparti verranno convertite adoperando il relativotasso di cambio a pronti quotato da una banca o altra istituzione finanziaria affidabile.

Fair Value Pricing

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo in vigore, può essere implementata la procedura del fair value pricing al finedi tutelare gli interessi degli azionisti della Società da pratiche di market timing. Di conseguenza, se un Comparto è investitoprincipalmente in mercati chiusi alle negoziazioni nel momento in cui il Comparto viene valutato, in periodi di volatilità dei mercati ein deroga alle disposizioni sopra indicate nella nota “Calcolo del Valore Netto d’Inventario”, gli Amministratori possono autorizzarel’Agente amministrativo a rettificare il Valore Netto d’Inventario per Azione di modo che lo stesso rifletta più accuratamente il valoreequo degli investimenti del Comparto in quel momento di valutazione.

Il livello della rettifica è basato sui movimenti di un indice di riferimento prescelto fino al momento della valutazione, purché taleandamento superi la soglia stabilita dagli Amministratori per il relativo Comparto. L’indice di riferimento prescelto è solitamenteun indice su future, ma potrà anche essere costituito da un paniere di titoli ritenuto dagli Amministratori come strettamente correlatoe rappresentativo della performance del Comparto. Laddove venga effettuata una rettifica secondo le modalità sopra indicate, lastessa è applicata uniformemente a tutte le classi di azioni dello stesso Comparto.

Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di estendere l’applicazione del “fair value pricing” ad altri Comparti, ogniqualvoltalo ritengano opportuno. Nel periodo esaminato, il “fair value pricing” è stato applicato a sei Comparti, vale a dire, Schroder ISFGlobal Equity, Schroder ISF Global Equity Sigma, Schroder ISF Global Quantitative Active Value, Schroder ISF Global Technology,Schroder ISF US Large Cap e Schroder ISF North American Equity Sigma.

Di seguito sono riportati i Comparti ai quali è stato applicato il “fair value pricing” nel periodo in esame, oltre alle informazionidettagliate sui rispettivi indici di riferimento, soglie e sostituti degli indici di riferimento:

Comparto Indice di riferimento SogliaSostituto

Schroder ISF Global Equity MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR) 0,50% S&P 500 FuturesSchroder ISF Global Equity Sigma MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR) 0,50% S&P 500 FuturesSchroder ISF Global Quantitative Active Value Nessun benchmark 0,50% S&P 500 FuturesSchroder ISF Global Technology MSCI ACWIF IT Gross Index (TR) 0,50% Nasdaq 100 FuturesSchroder ISF US Large Cap* S&P 500 Composite Net Index 0,50% S&P 500 FuturesSchroder ISF North American Equity Sigma S&P 500 Composite Net Index 0,50% S&P 500 Futures

Regime fiscale

La Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito o sui capital gain in Lussemburgo. L’unica tassa dovuta in Lussemburgodalla Società è la “taxe d’abonnement”, nella misura dello 0,05% annuo, tranne che per le azioni I e i comparti Schroder ISF EUROLiquidity e Schroder ISF US Dollar Liquidity, per i quali l’aliquota applicata è pari allo 0,01% annuo. La tassa è pagabiletrimestralmente in via posticipata, sulla base del patrimonio netto dei rispettivi Comparti alla fine del relativo trimestre.

* Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Variazioni della composizione di portafoglio dei Comparti

Presso la sede legale della Società è possibile ottenere per ogni Comparto, su semplice richiesta e gratuitamente, l’elencodettagliato di tutte le operazioni di acquisto e di vendita effettuate nel periodo in esame.

Operazioni effettuate per scopi diversi dalla copertura

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo in vigore, la Società può, per scopi diversi dalla copertura dei rischi,acquistare e vendere contratti future, opzioni su ogni tipo di strumenti finanziari e swap azionari, purché:

a) gli impegni complessivi derivanti dagli acquisti e dalle vendite dei contratti future, di opzioni su ogni tipo di strumenti finanziari eswap azionari, unitamente all’importo degli impegni relativi alle vendite di opzioni call e put su valori mobiliari trasferibili noneccedano in qualsiasi momento il valore del patrimonio netto del relativo Comparto; e

b) il valore complessivo dei sovrapprezzi corrisposti per l’acquisizione di opzioni call e put in essere su valori mobiliari trasferibili,unitamente al valore complessivo dei sovrapprezzi corrisposti per l’acquisto delle opzioni call e put in essere effettuate a finidiversi da quelli di copertura, non superino il 15% del patrimonio netto del relativo Comparto; e

c) la Società stipuli operazioni di swap azionari unicamente con istituzioni finanziarie di prim’ordine specializzate in questo tipo dioperazioni.

Prestito titoli

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo in vigore, gli Amministratori possono, a loro assoluta discrezione, consentirealla Società di partecipare a operazioni di prestito titoli unicamente nel quadro di un sistema standardizzato di prestito, organizzatoda un organismo riconosciuto di clearing delle operazioni in titoli o da un’istituzione finanziaria di prim’ordine specializzata in questotipo di operazioni. Gli Amministratori hanno deliberato che, nel periodo compreso tra il 1° gennaio 2006 e il 28 febbraio 2006, aSchroder Investment Management (Luxembourg) S.A. spetti la corresponsione del 28% del reddito lordo generato dalle attività diprestito titoli, a fronte dei servizi offerti nella sua veste di Coordinatore. Dal 1° marzo 2006 al 30 giugno 2006, la percentuale dovuta èstata pari al 25%.

Al 30 giugno 2006, la valutazione dei titoli in prestito era di EUR 2.932.914.710. La tabella sottostante indica la valutazione dei titoli inprestito alla stessa data, a livello di singoli Comparti:

EUR

Schroder ISF EURO Equity 344.713.228Schroder ISF European (Ex UK) Equity 4.518.907Schroder ISF European Large Cap 11.313.418Schroder ISF Global Equity 6.725.224Schroder ISF Italian Equity 74.087.183Schroder ISF Japanese Equity 599.630.299Schroder ISF North American Equity 5.628.682Schroder ISF Swiss Equity 60.954.669Schroder ISF UK Equity 37.590.998Schroder ISF China Opportunities 2.505.234Schroder ISF Emerging Europe 47.356.871Schroder ISF Emerging Markets 35.192.453Schroder ISF European Equity Yield 13.695.479Schroder ISF European Smaller Companies 115.809.471Schroder ISF Global Equity Yield 449.153Schroder ISF Global Smaller Companies 2.551.690Schroder ISF Global Technology 2.101.016Schroder ISF Greater China 76.962.015Schroder ISF Hong Kong Equity 33.874.188Schroder ISF Japanese Smaller Companies 99.107.605Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation 5.808.812Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap 11.145.499Schroder ISF US Small & Mid-Cap 3.762.329Schroder ISF US Smaller Companies 45.292.189Schroder ISF EURO Active Value 175.962.221Schroder ISF EURO Dynamic Growth 308.143.546Schroder ISF European Equity Alpha 257.477.750Schroder ISF Global Equity Alpha 532.102Schroder ISF Japanese Equity Alpha 78.968.521Schroder ISF Global Equity Sigma 40.862.380Schroder ISF North American Equity Sigma 7.633.162Schroder ISF European Absolute Return 59.279.466Schroder ISF EURO Bond 87.544.822Schroder ISF EURO Short Term Bond 197.374.436Schroder ISF European Bond 19.542.211Schroder ISF Global Bond 6.174.178Schroder ISF EURO Corporate Bond 24.299.286Schroder ISF Global Corporate Bond 1.028.598Schroder ISF Global High Yield 8.963.386Schroder ISF Strategic Bond 2.328.178Schroder ISF Strategic Credit 6.007.200Schroder ISF EURO Liquidity 10.016.655

Totale 2.932.914.710

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Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Credit Default Swap

Al fine di coprire il rischio di credito specifico di alcuni emittenti presenti nei suoi portafogli, la Società potrà fare ricorso a creditdefault swap, tramite l’acquisto della protezione.Inoltre, la Società potrà, purché ciò rientri nell’esclusivo interesse degli Azionisti, acquistare la protezione tramite credit default swapsenza detenere gli attivi sottostanti, a condizione che i sovrapprezzi complessivi versati, unitamente al valore attuale deisovrapprezzi ancora esigibili su credit default swap acquistati in precedenza e l’importo complessivo dei sovrapprezzi corrisposti inrelazione all’acquisto di opzioni su valori mobiliari trasferibili o su strumenti finanziari, per una finalità diversa da quella dellacopertura, non superino, in qualsiasi momento, il 15% del patrimonio netto del rispettivo Comparto.Inoltre, sempre che rientri nell’esclusivo interesse degli Azionisti, la Società avrà anche la facoltà di vendere la protezione tramitecredit default swap, al fine di acquisire un’esposizione al credito specifico. Tale meccanismo è esposto in modo più dettagliato nelProspetto Informativo vigente della Società.L’importo complessivo degli impegni di tutti i credit default swap non potrà essere superiore al 20% del patrimonio netto di unComparto, ad eccezione di Schroder ISF Strategic Credit, per il quale l’importo complessivo degli impegni di tutti i credit defaultswap potrà raggiungere fino al 100% del patrimonio netto.L’importo complessivo degli impegni derivanti dall’utilizzo di credit default swap, unitamente all’importo complessivo degli impegniderivanti dall’utilizzo di altri strumenti derivati, non dovrà, in qualsiasi momento, essere superiore al valore del patrimonio netto delrelativo Comparto.La Società effettuerà operazioni di credit default swap esclusivamente con istituti finanziari di prim’ordine specializzati in questo tipodi operazioni, in conformità alle clausole standard stabilite dall’International Swaps and Derivatives Association e in ottemperanzaagli obiettivi e alle politiche di investimento e al profilo di rischio del Comparto interessato.Al 30 giugno 2006, i credit default swap erano valutati al loro valore intrinseco. Il metodo di valutazione comprende il valore correntedella serie di tassi d’interesse e il valore corrente dello spread creditizio negoziato sul mercato alla data di chiusura. Il risultato di talirivalutazioni, insieme a eventuali interessi attivi o passivi correlati alle operazioni di credit default swap al 30 giugno 2006, vieneillustrato nello Stato patrimoniale alla voce “Credit default swap al valore di mercato”. Al 30 giugno 2006, i seguenti Compartiavevano stipulato contratti di credit default swap:

Schroder ISF Asian Bond

Posizione Importo Interesse passivo/ Data di Valore diprotezione Descrizione Valuta nominale attivo, in % scadenza mercato

Acquisto Governo Filippine 10,625% 16/03/2025 USD 20.000.000 1,88 20 giugno 2011 394.497Acquisto Governo Filippine 10,625% 16/03/2025 USD 15.000.000 2,31 20 giugno 2011 39.577Acquisto Governo Filippine 10,625% 16/03/2025 USD 10.000.000 2,40 20 giugno 2011 (8.248)Acquisto Governo Filippine 10,625% 16/03/2025 USD 5.000.000 2,30 20 giugno 2011 15.299

Totale valore di mercato USD 441.125

Schroder ISF EURO Bond


Vendita Corus Group 7,5% 01/10/2011 EUR 500.000 1,64 20 giugno 2011 (4.345)Acquisto Norske Skogindustrier 6,125% 15/10/2015 EUR 500.000 1,24 20 giugno 2011 4.017Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 500.000 0,44 20 settembre 2011 1.021Acquisto H.J. Heinz 6% 15/03/2008 USD 500.000 0,42 20 settembre 2011 (1.614)Acquisto Akzo Nobel 4,25% 14/06/2011 EUR 1.000.000 0,50 20 giugno 2013 336Acquisto Ciba Speciality Chemicals 6,5% 24/04/2013 EUR 1.000.000 1,16 20 giugno 2013 (28.341)Acquisto Pearson 6,125% 01/02/2007 EUR 1.000.000 0,89 20 giugno 2013 (14.717)Acquisto Wolters Kluwer 5,125% 25/01/2014 EUR 1.000.000 1,02 20 giugno 2013 (16.253)

EUR (59.896)


Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 3.000.000 0,36 20 giugno 2011 5.406Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main Version 2 EUR 3.000.000 0,3625 20 giugno 2011 1.210Vendita ITRAXX Series 5 Main EUR 1.500.000 0,3625 20 giugno 2011 2.873

EUR 9.489Totale valore di mercato USD 50.407

Schroder ISF EURO Corporate Bond


Vendita British Airways 7,25% 23/08/2016 EUR 1.000.000 1,30 20 marzo 2011 (5.010)Acquisto Deutsche Lufthansa 1,25% 04/04/2012 EUR 1.000.000 0,53 20 marzo 2011 921Acquisto Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 EUR 1.750.000 0,495 20 marzo 2011 (6,685)Acquisto Hellenic Telecommunications 5% 05/08/2013 EUR 215.000 0,56 20 marzo 2011 (734)Vendita Hutchison Whampoa 7% 16/02/2011 USD 2.100.000 0,34 20 marzo 2011 (1.267)Vendita PCCW-HKT Capital 7,75% 15/11/2011 USD 2.100.000 0,40 20 marzo 2011 (33.554)

30 giugno 2006 Schroder International Selection FundRelazione semestrale



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Credit Default Swap (segue)

Schroder ISF EURO Corporate Bond (segue)


Vendita Qwest 8,875% 15/03/2012 USD 1.050.000 1,51 20 marzo 2011 (1.872)Vendita Rogers Wireless 6,375% 01/03/2014 USD 1.050.000 1,60 20 marzo 2011 13.585Acquisto Telefonica Europe 5,125% 14/02/2013 EUR 1.750.000 0,57 20 marzo 2011 (9.866)Acquisto Teliasonera 5,5% 10/09/2010 EUR 1.750.000 0,44 20 marzo 2011 (13.156)Acquisto Autozone 5,875% 15/10/2012 USD 960.000 0,75 20 settembre 2011 261Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 950.000 0,43 20 settembre 2011 1.657Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 500.000 0,44 20 settembre 2011 1.021Acquisto H.J. Heinz 6% 15/03/2008 USD 500.000 0,42 20 settembre 2011 (1.614)Acquisto Sara Lee 6,125% 01/11/2032 USD 950.000 0,50 20 settembre 2011 1.703Acquisto AB Electrolux 6% 20/03/2008 EUR 1.000.000 0,66 20 giugno 2013 (2.816)Acquisto Akzo Nobel 4,25% 14/06/2011 EUR 700.000 0,50 20 giugno 2013 235Acquisto Ciba Speciality Chemicals 6,5% 24/04/2013 EUR 800.000 1,16 20 giugno 2013 (22.673)Acquisto Pearson 6,125% 01/02/2007 EUR 800.000 0,89 20 giugno 2013 (11.774)Acquisto Wolters Kluwer 5,125% 25/01/2014 EUR 800.000 1,02 20 giugno 2013 (13.002)

EUR (104.640)


Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 1.750.000 0,36 20 giugno 2011 3.153Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main Version 2 EUR 3.600.000 0,3625 20 giugno 2011 1.452Vendita ITRAXX Series 5 Main EUR 2.250.000 0,3625 20 giugno 2011 4.310

EUR 8.915Totale valore di mercato EUR (95.725)

Schroder ISF Global Corporate Bond


Vendita ITRAXX Serie 5 Main EUR 700.000 0,315 20 giugno 2011 3.952Totale valore di mercato USD 3.952

Schroder ISF Global High Yield


Vendita DJ CDX IG Series 5 USD 1.600.000 0,415 20 dicembre 2010 (91)Acquisto DJ CDX Cross Over Series 5 USD 1.200.000 1,655 20 dicembre 2010 5.368Vendita British Airways 7,25% 23/08/2016 EUR 500.000 1,30 20 marzo 2011 (3.193)Acquisto Deutsche Lufthansa 1,25% 04/04/2012 EUR 500.000 0,53 20 marzo 2011 587Vendita UPC 7,75% 15/01/2014 EUR 500.000 5,20 20 marzo 2011 10.561Vendita Corus Group 7,5% 01/10/2011 EUR 1.000.000 1,60 20 giugno 2011 (13.354)Acquisto National Cable 8,75% 15/04/2014 EUR 1.000.000 3,95 20 giugno 2011 10.901Acquisto Norske Skogindustrier 6,125% 15/10/2015 EUR 1.000.000 1,20 20 giugno 2011 12.548Vendita WDAC Subsidary 8,5% 01/12/2014 EUR 1.000.000 4,40 20 giugno 2011 2.493Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 1.000.000 0,44 20 settembre 2011 2.602Acquisto H.J. Heinz 6% 15/03/2008 USD 1.000.000 0,42 20 settembre 2011 (4.115)Acquisto Akzo Nobel 4,25% 14/06/2011 EUR 250.000 0,50 20 giugno 2013 107Vendita Citizens Communications 9,25% 15/05/2011 USD 1.250.000 1,72 20 giugno 2016 (38.572)

USD (14.158)


Acquisto ITRAXX Europe Cross Over Series 4 EUR 500.000 2,56 20 dicembre 2010 (9.151)Vendita ITRAXX Cross Over Series 4 EUR 1.000.000 2,09 20 dicembre 2010 (623)Acquisto ITRAXX Cross Over Series 5 EUR 2.000.000 2,58 20 giugno 2011 9.801

USD 27Totale valore di mercato USD (14.131)

Schroder ISF Strategic Bond


Vendita DJ CDX IG Series 5 USD 2.400.000 0,415 20 dicembre 2010 (136)Acquisto DJ CDX Cross Over Series 5 USD 2.425.000 1,655 20 dicembre 2010 10.849Vendita British Airways 7,25% 23/08/2016 EUR 500.000 1,30 20 marzo 2011 (3.193)Acquisto Deutsche Lufthansa 1,25% 04/04/2012 EUR 500.000 0,53 20 marzo 2011 587



Schroder ISF Strategic Bond (segue)


Acquisto Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 EUR 2.700.000 0,46 20 marzo 2011 (8.106)Acquisto Hellenic Telecommunications 5% 05/08/2013 EUR 325.000 0,56 20 marzo 2011 (1.414)Vendita Hutchison Whampoa 7% 16/02/2011 USD 3.240.000 0,33 20 marzo 2011 (3.631)Vendita Qwest 8,875% 15/03/2012 USD 1.620.000 1,41 20 marzo 2011 (15.108)Vendita Rogers Wireless 6,375% 01/03/2014 USD 1.620.000 1,55 20 marzo 2011 81.844Acquisto Telefonica Europe 5,125% 14/02/2013 EUR 2.700.000 0,56 20 marzo 2011 (18.331)Acquisto Teliasonera 5,5% 10/09/2010 EUR 2.700.000 0,42 20 marzo 2011 (23.116)Vendita UPC 7,75% 15/01/2014 EUR 500.000 5,20 20 marzo 2011 10.561Vendita Corus Group 7,5% 01/10/2011 EUR 2.500.000 1,64 20 giugno 2011 (27.688)Acquisto National Cable 8,75% 15/04/2014 EUR 2.300.000 3,95 20 giugno 2011 25.073Acquisto Norske Skogindustrier 6,125% 15/10/2015 EUR 2.500.000 1,24 20 giugno 2011 25.606Vendita Ono Finance 8% 16/05/2014 EUR 1.325.000 5,15 20 giugno 2011 (35.047)Vendita Scandinavian Airlines System 6% 20/06/2008 EUR 1.300.000 3,65 20 giugno 2011 (59.769)Acquisto TUI 6,625% 16/05/2011 EUR 1.300.000 1,91 20 giugno 2011 57.310Vendita WDAC Subsidary 8,5% 01/12/2014 EUR 2.300.000 4,40 20 giugno 2011 5.734Acquisto Autozone 5,875% 15/10/2012 USD 3.070.000 0,75 20 settembre 2011 1.066Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 3.000.000 0,43 20 settembre 2011 6.669Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 3.000.000 0,44 20 settembre 2011 7.806Acquisto H.J. Heinz 6% 15/03/2008 USD 3.000.000 0,42 20 settembre 2011(12.345)Acquisto Sara Lee 6,125% 01/11/2032 USD 3.000.000 0,50 20 settembre 2011 6.857Acquisto AB Electrolux 6% 20/03/2008 EUR 500.000 0,66 20 giugno 2013 (1.795)Acquisto Akzo Nobel 4,25% 14/06/2011 EUR 550.000 0,50 20 giugno 2013 236Acquisto Ciba Speciality Chemicals 6,5% 24/04/2013 EUR 2.100.000 1,16 20 giugno 2013 (75.863)Acquisto Pearson 6,125% 01/02/2007 EUR 2.100.000 0,89 20 giugno 2013 (39.394)Acquisto Wolters Kluwer 5,125% 25/01/2014 EUR 2.100.000 1,02 20 giugno 2013 (43.504)Vendita Citizens Communications 9,25% 15/05/2011 USD 2.250.000 1,72 20 giugno 2016 (69.430)

USD (197.672)


Acquisto ITRAXX Europe Cross Over Series 4 EUR 500.000 2,56 20 dicembre 2010 (9.151)Acquisto ITRAXX Europe Cross Over Series 4 EUR 1.325.000 2,295 20 dicembre 2010 (5.084)Vendita ITRAXX Cross Over Series 4 EUR 2.000.000 2,09 20 dicembre 2010 (1.246)Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 875.000 0,36 20 giugno 2011 2.010Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 3.150.000 0,36 20 giugno 2011 7.235Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main Version 2 EUR 9.450.000 0,3625 20 giugno 2011 4.858Vendita ITRAXX Series 5 Main EUR 825.000 0,3625 20 giugno 2011 2.014Acquisto ITRAXX Cross Over Series 5 EUR 2.500.000 2,58 20 giugno 2011 12.251

USD 12.887Totale valore di mercato USD (184.785)

Schroder ISF Strategic Credit


Vendita DJ CDX IG Series 5 USD 1.600.000 0,415 20 dicembre 2010 (71)Acquisto DJ CDX Cross Over Series 5 USD 1.800.000 1,655 20 dicembre 2010 6.318Vendita British Airways 7,25% 23/08/2016 EUR 500.000 1,30 20 marzo 2011 (2.505)Acquisto Deutsche Lufthansa 1,25% 04/04/2012 EUR 500.000 0,53 20 marzo 2011 460Acquisto Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 EUR 600.000 0,46 20 marzo 2011 (1.413)Acquisto Deutsche Telekom International Finance 8,125% 29/05/2012 EUR 250.000 0,495 20 marzo 2011 (955)Acquisto Hellenic Telecommunications 5% 05/08/2013 EUR 235.000 0,56 20 marzo 2011 (802)Vendita Hutchison Whampoa 7% 16/02/2011 USD 720.000 0,33 20 marzo 2011 (633)Vendita Hutchison Whampoa 7% 16/02/2011 USD 300.000 0,34 20 marzo 2011 (181)Vendita Qwest 8,875% 15/03/2012 USD 360.000 1,41 20 marzo 2011 (2.634)Vendita Qwest 8,875% 15/03/2012 USD 150.000 1,51 20 marzo 2011 (267)Vendita Rogers Wireless 6,375% 01/03/2014 USD 360.000 1,55 20 marzo 2011 14.269Vendita Rogers Wireless 6,375% 01/03/2014 USD 150.000 1,60 20 marzo 2011 1.941Acquisto Telefonica Europe 5,125% 14/02/2013 EUR 250.000 0,57 20 marzo 2011 (1.410)Acquisto Telefonica Europe 5,125% 14/02/2013 EUR 600.000 0,56 20 marzo 2011 (3.196)Acquisto Teliasonera 5,5% 10/09/2010 EUR 250.000 0,44 20 marzo 2011 (1.879)Acquisto Teliasonera 5,5% 10/09/2010 EUR 600.000 0,42 20 marzo 2011 (4.030)Vendita UPC 7,75% 15/01/2014 EUR 250.000 5,20 20 marzo 2011 4.143Vendita Corus Group 7,5% 01/10/2011 EUR 700.000 1,64 20 giugno 2011 (6.082)Acquisto National Cable 8,75% 15/04/2014 EUR 500.000 3,95 20 giugno 2011 4.276Acquisto Norske Skogindustrier 6,125% 15/10/2015 EUR 700.000 1,24 20 giugno 2011 5.625Vendita Ono Finance 8% 16/05/2014 EUR 175.000 5,15 20 giugno 2011 (3.631)Vendita Scandinavian Airlines System Ab 6% 20/06/2008 EUR 400.000 3,65 20 giugno 2011 (14.429)




Schroder ISF Strategic Credit (segue)


Acquisto TUI 6,625% 16/05/2011 EUR 400.000 1,91 20 giugno 2011 13.834Vendita WDAC Subsidary 8,5% 01/12/2014 EUR 500.000 4,40 20 giugno 2011 978Acquisto Autozone 5,875% 15/10/2012 USD 770.000 0,75 20 settembre 2011 210Vendita Conagra Foods 6,75% 15/ 9/2011 USD 750.000 0,44 20 settembre 2011 1.531Vendita Conagra Foods 6,75% 15/09/2011 USD 750.000 0,43 20 settembre 2011 1.308Acquisto H.J. Heinz 6% 15/03/2008 USD 750.000 0,42 20 settembre 2011 (2.421)Acquisto Sara Lee 6,125% 01/11/2032 USD 750.000 0,50 20 settembre 2011 1.345Acquisto AB Electrolux 6% 20/03/2008 EUR 700.000 0,66 20 giugno 2013 (1.971)Acquisto Akzo Nobel 4,25% 14/06/2011 EUR 1.000.000 0,50 20 giugno 2013 336Acquisto Ciba Speciality Chemicals 6,5% 24/04/2013 EUR 800.000 1,16 20 giugno 2013 (22.674)Acquisto Pearson 6,125% 01/02/2007 EUR 800.000 0,89 20 giugno 2013 (11.774)Acquisto Wolters Kluwer 5,125% 25/01/2014 EUR 800.000 1,02 20 giugno 2013 (13.002)Vendita Citizens Communications 9,25% 15/05/2011 USD 500.000 1,72 20 giugno 2016 (12.104)

USD (51.490)


Acquisto ITRAXX Europe Cross Over Series 4 EUR 175.000 2,295 20 dicembre 2010 (527)Acquisto ITRAXX Europe Cross Over Series 4 EUR 250.000 2,56 20 dicembre 2010 (3.590)Vendita ITRAXX Cross Over Series 4 EUR 1.500.000 2,09 20 dicembre 2010 (733)Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 1,200,000 0,36 20 giugno 2011 2.162Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main EUR 1.225.000 0,36 20 giugno 2011 2.207Vendita ITRAXX Europe Series 5 Main Version 2 EUR 3.600.000 0,3625 20 giugno 2011 1.452Vendita ITRAXX Series 5 Main EUR 1.500.000 0,3625 20 giugno 2011 2.873Acquisto ITRAXX Cross Over Series 5 EUR 1.500.000 2,58 20 giugno 2011 5.767

USD 9.611Totale valore di mercato USD (41.879)

Swap su tassi d’interesse

Ai fini della copertura da fluttuazioni dei tassi d’interesse, la Società potrà far ricorso a operazioni di swap su tassi d’interesse,purché:

a) gli impegni che ne risultano non eccedano il valore degli attivi per i quali si vuole porre in essere la copertura; e

b) l’importo complessivo di tali transazioni non ecceda il livello necessario a coprire il rischio di fluttuazione del valore degli attiviinteressati.

Tali contratti devono essere denominati nelle valute di denominazione degli attivi del Comparto ovvero in valute che si ritengapossano fluttuare in modo analogo; devono essere altresì quotati su una borsa valori o negoziati in un Mercato regolamentato. Al 30giugno 2006, nessun Comparto della Società aveva in essere contratti di swap su tassi d’interesse.


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Total return swap

Alla data della presente relazione, soltanto il Comparto Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 deteneva contratti di total returnswap. L’obiettivo d’investimento di Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 è quello di generare distribuzioni annuali attraverso lapartecipazione alla rivalutazione del capitale nel lungo periodo dei mercati azionari della zona dell’EURO e, al tempo stesso, di far siche, al termine dell’orizzonte d’investimento del Comparto in ottobre 2010 (la “Data di scadenza”), il 100% dell’importo netto delcapitale sottoscritto dagli Azionisti risulti protetto.

Per conseguire l’obiettivo d’investimento del Comparto, alcuni attivi iniziali sono stati investiti in strumenti di credito emessi dacontroparti di qualità e diversificazione adeguate, nel rispetto delle restrizioni all’investimento del Comparto. Il Comparto ha inoltrerealizzato operazioni di swap con European Finance Reinsurance Company Ltd, controllata di Swiss Re e garantite da quest’ultima.L’importo del pagamento della cedola annuale spettante al Comparto in virtù delle operazioni di swap dipende dalla performancedell’indice Dow Jones Euro Stoxx 50 Price nell’anno corrispondente. Il valore a scadenza degli strumenti di credito e degli swapdovrebbe essere sufficiente a fornire il 100% degli investimenti mobiliari alla Data di scadenza.

I total return swap sono valutati al 26 giugno 2006 (ossia, l’ultimo giorno di fissazione del prezzo del Comparto per il periodo inesame). Il valore di mercato degli swap è dato dal valore di mercato corrente del portafoglio obbligazionario del Comparto,maggiorato del valore di Balancing Swap (swap di equilibrio) (determinato sulla base del valore attualizzato netto dei cash flowfuturi). Il risultato delle valutazioni del Balancing Swap, unitamente a eventuali interessi o performance a credito e a rendimenti diportafoglio dovuti al 30 giugno 2006, è illustrato nello Stato patrimoniale alla voce “Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su totalreturn swap”.

Importo Data di Comparto Comparto MinusvalenzaValuta nominale scadenza Controparte paga riceve non realizzata

EUR 9.059.000 2 novembre 2010 European Finance Rendimento Pagamento della cedola (310.525)Reinsurance Company Ltd di portafoglio, annua basato sulla

trimestrale performance dell’indice Dow Jones EURO STOXX 50 e pagamento mensile dell’interesse (0,0509%)

USD 19.471.000 2 novembre 2010 European Finance Rendimento Pagamento della cedola (1.192.193)Reinsurance Company Ltd di portafoglio, annua basato sulla performance Jones

trimestrale dell’indice Dow EURO STOXX 50 mensile e pagamento dell’interesse (0,0509%)

USD (1.502.718)



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006 (segue)Contratti future

I contratti future sono valutati al 30 giugno 2006, sulla base dell’ultimo prezzo disponibile alla chiusura delle contrattazioni. Gli utili o leperdite non realizzati sono illustrati nello Stato patrimoniale. Al 30 giugno 2006, i seguenti Comparti avevano in essere contratti future:

PlusvalenzaPosizione /(minusvalenza)

Data di scadenza Quantità Contratto Valuta (short)/long Valore di mercato non realizzata

Schroder ISF Emerging EuropeSettembre 2006 167 WIG20 Index Future PLN 4.142.840 2.832,00 144.387

EUR 144.387

Schroder ISF Global TechnologySettembre 2006 2 Nasdaq 100 Future USD 319.600 1.607,50 1.900

USD 1.900

Schroder ISF Global Equity SigmaSettembre 2006 50 DJ Euro Stoxx 50 Future EUR 1.751.500 3.652,00 94.961 Settembre 2006 5 Topix Index Future JPY 76.550.000 1.589,50 25.576 Settembre 2006 16 S&P 500 Future USD 5.039.900 1.284,60 98.500

USD 219.037

Schroder ISF European Absolute ReturnLuglio 2006 (78) 30 Day Interbank Index Future EUR (8.424.910) 11.435,00 (494,390) Luglio 2006 (98) Amsterdam Index Future EUR (8.130.620) 440,80 (509,060) Luglio 2006 (430) CAC 40 Future EUR (19.979.950) 4.964,50 (1.367.400) Luglio 2006 (556) OMXS30 Index Future SEK (50.823.960) 959,00 (270.291) Settembre 2006 (308) Swiss Market Index Future CHF (22.265.320) 7.643,00 (814.069) Settembre 2006 (120) Dax Index Future EUR (16.035.000) 5.715,00 (1.110.000) Settembre 2006 (46) S&P MIB Index Future EUR (8.012.050) 36.500,00 (382.950) Settembre 2006 (596) FTSE 100 Index Future GBP (32.958.800) 5.863,50 (2.874.322)

EUR (7.822.482)

Schroder ISF EURO BondSettembre 2006 (123) Euro-Bund Future EUR (14.253.780) 115,07 100.170 Settembre 2006 (455) US 5 Year Note (CBT) USD (47.302.227) 103,22 264.932

EUR 365.102

Schroder ISF EURO Short Term BondSettembre 2006 (116) Euro-Schatz Future EUR (12.064.000) 103,96 4.640

EUR 4.640

Schroder ISF European BondSettembre 2006 (38) Euro-Bund Future EUR (4.402.680) 115,07 30.020 Settembre 2006 (123) US 5 Year Note (CBT) USD (12.787.195) 103,22 71.619

EUR 101.639

Schroder ISF Global BondSettembre 2006 (6) Euro-BOBL Future EUR (656.940) 109,00 3.747 Settembre 2006 (70) Euro-Bund Future EUR (8.107.400) 115,07 66.919 Settembre 2006 (17) Euro-Bund Future EUR (1.969.620) 115,07 17.119 Settembre 2006 152 Euro-Schatz Future EUR 15.828.520 103,96 (33.906) Settembre 2006 28 Long Gilt Future GBP 3.081.960 108,69 (71.223) Settembre 2006 2 Japan 10 Year Bond Future JPY 263.940.000 131,65 (5.596) Settembre 2006 64 US 10 Year Note Future USD 6.693.594 104,41 (11.594) Settembre 2006 (383) US 2 Year Note (CBT) USD (77.955.641) 101,35 320.344 Settembre 2006 (197) US 5 Year Note (CBT) USD (20.479.992) 103,22 145.899 Settembre 2006 (33) US 5 Year Note (CBT) USD (3.430.711) 103,22 24.492

USD 456.201

Schroder ISF Global Inflation Linked BondSettembre 2006 (31) Euro-Bund Future EUR (3.591.660) 115,07 24.490 Settembre 2006 134 Euro-Schatz Future EUR 13.954.090 103,96 (23.450) Settembre 2006 (9) Japan 10 Year Bond Future JPY (1.187.730.000) 131,65 19.756 Settembre 2006 (308) US 2 Year Note (CBT) USD (62.692.438) 101,35 203.880 Settembre 2006 (155) US 5 Year Note (CBT) USD (16.113.945) 103,22 90.252

EUR 314.928


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Contratti future (segue)

PlusvalenzaPosizione /(minusvalenza)

Data di scadenza Quantità Contratto Valuta (short)/long Valore di mercato non realizzata

Schroder ISF EURO Corporate BondSettembre 2006 (145) Euro-BOBL Future EUR (15.876.050) 109,00 71.050 Settembre 2006 134 Euro-Bund Future EUR 15.536.660 115,07 (117.280) Settembre 2006 356 Euro-Schatz Future EUR 37.072.060 103,96 (62.300) Settembre 2006 (12) US 10 Year Note Future USD (1.264.031) 104,41 8.752 Settembre 2006 (5) US 2 Year Note (CBT) USD (1.017.734) 101,35 3.310 Settembre 2006 (242) US 5 Year Note (CBT) USD (25.158.547) 103,22 140.909

EUR 44.441

Schroder ISF Global Corporate BondSettembre 2006 (4) Euro-BOBL Future EUR (437.960) 109,00 2.498 Settembre 2006 (5) Euro-Bund Future EUR (579.300) 115,07 5.035 Settembre 2006 6 Euro-Bund Future EUR 695.220 115,07 (6.118) Settembre 2006 16 Euro-Schatz Future EUR 1.666.160 103,96 (3.569) Settembre 2006 24 Euro-Schatz Future EUR 2.499.240 103,96 (5.354) Settembre 2006 30 Long Gilt Future GBP 3.302.100 108,69 (76.311) Settembre 2006 (48) US 10 Year Note Future USD (5.056.125) 104,41 44.625 Settembre 2006 (58) US 2 Year Note (CBT) USD (11.805.719) 101,35 48.938 Settembre 2006 (30) US 5 Year Note (CBT) USD (3.118.828) 103,22 22.266 Settembre 2006 (16) US 5 Year Note (CBT) USD (1.664.875) 103,22 13.375 Settembre 2006 (10) US 5 Year Note (CBT) USD (1.039.609) 103,22 7.422

USD 52.807

Schroder ISF Global High YieldSettembre 2006 (54) Euro-BOBL Future EUR (5.916.690) 109,00 39.119 Settembre 2006 (1) Euro-Bund Future EUR (115.860) 115,07 1.007 Settembre 2006 27 Euro-Schatz Future EUR 2.811.645 103,96 (6.023) Settembre 2006 9 Long Gilt Future GBP 985.760 108,69 (13,916) Settembre 2006 (3) US 10 Year Note Future USD (316.008) 104,41 2.789

USD 22.976

Schroder ISF Strategic BondSettembre 2006 (30) Euro-BOBL Future EUR (3.284.700) 109,00 18.737 Settembre 2006 (1.014) Euro-Bund Future EUR (117.442.040) 115,07 970.085 Settembre 2006 (5) Euro-Bund Future EUR (579.300) 115,07 5.035 Settembre 2006 2.252 Euro-Schatz Future EUR 234.512.020 103,96 (502.340) Settembre 2006 (27) Japan 10 Year Bond Future JPY (3.563.190.000) 131,65 75.548 Settembre 2006 1.666 US 10 Year Note Future USD 174.169.703 104,41 (228.891) Settembre 2006 (4.306) US 2 Year Note (CBT) USD (876.472.848) 101,35 3.633.192 Settembre 2006 (2.803) US 5 Year Note (CBT) USD (291.402.509) 103,22 2.080.353 Settembre 2006 (20) US 5 Year Note (CBT) USD (2.079.219) 103,22 14.845 Settembre 2006 15 US Long Bond Future (CBT) USD 1.597.969 105,72 (12.188)

USD 6.054.376

Schroder ISF Strategic CreditSettembre 2006 (32) Euro-BOBL Future EUR (3.496.590) 109,00 8.590 Settembre 2006 146 Euro-BOBL Future EUR 15.964.580 109,00 (50.580) Settembre 2006 (3) Euro-Bund Future EUR (347.580) 115,07 2.370 Settembre 2006 7 Euro-Bund Future EUR 812.770 115,07 (7.280) Settembre 2006 5 Long Gilt Future GBP 550.600 108,69 (10.340) Settembre 2006 (1) Japan 10 Year Bond Future JPY (131.970.000) 131,65 2.195 Settembre 2006 (6) US 10 Year Note Future USD (632.016) 104,41 4.376 Settembre 2006 4 US 10 Year Note Future USD 418.906 104,41 (1.005) Settembre 2006 (37) US 5 Year Note (CBT) USD (3.846.555) 103,22 21.545 Settembre 2006 (30) US 5 Year Note (CBT) USD (3.110.109) 103,22 10.628

EUR (19.501)



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Contratti di cambio a termine

I contratti di cambio a termine in essere sono valutati al 30 giugno 2006 sulla base del tasso di cambio a termine applicabile fino allascadenza del relativo contratto. Gli utili o le perdite non realizzati sono illustrati nello Stato patrimoniale. Al 30 giugno 2006, i seguentiComparti avevano in essere contratti di cambio a termine:

Plusvalenza/(minusvalenza)

Valuta acquistata Valuta venduta Data di scadenza non realizzata

Schroder ISF Japanese Equity EUR 3.905.403 JPY 567.939.700 29 settembre 2006 (2.414.430)JPY 7.186.200 EUR 49.577 29 settembre 2006 7.146

JPY (2.407.284)

Schroder ISF Asian Equity Yield EUR 10.799.155 USD 13.675.900 29 settembre 2006 170.970USD 139.600 EUR 110.767 29 settembre 2006 (2.428)

USD 168.542

Schroder ISF Global Property Securities EUR 8.092.732 USD 10.249.000 29 settembre 2006 127.646

USD 127.646

Schroder ISF Global Quantitative Active Value GBP 4.382.096 USD 7.941.760 19 luglio 2006 138.281USD 7.830.473 GBP 4.382.096 19 luglio 2006 (249.569)

USD (111.288)

Schroder ISF Global Equity Sigma EUR 5.539.800 USD 7.041.214 19 luglio 2006 27.967

USD 27.967

Schroder ISF North American Equity Sigma USD 1.243.981 CAD 1.411.918 19 luglio 2006 (30.062)

USD (30.062)

Schroder ISF EURO Bond EUR 991.008 USD 1.230.000 26 luglio 2006 27.612EUR 4.767.391 USD 6.000.000 28 luglio 2006 68.597

EUR 96.209

Schroder ISF Global Bond AUD 1.018.277 USD 780.000 7 luglio 2006 (22.538)CAD 4.173.870 USD 3.730.000 7 luglio 2006 34.843CHF 3.841.589 USD 3.190.000 7 luglio 2006 (62.714)DKK 4.350.000 USD 750.000 7 luglio 2006 (6.454)EUR 1.230.813 USD 1.580.000 7 luglio 2006 (10.794)EUR 72.513 USD 90.000 26 luglio 2006 2.580EUR 124.747 USD 157.000 28 luglio 2006 2.292GBP 3.460.660 USD 6.540.000 7 luglio 2007 (160.706)JPY 354.914.000 EUR 2.510.000 7 luglio 2006 (95.284)JPY 1.246.114.980 USD 11.315.000 7 luglio 2006 (413.939)KRW 4.952.587.500 USD 5.250.000 7 luglio 2006 (29.359)MXN 17.871.600 USD 1.564.541 7 luglio 2006 19.366NOK 1.092.150 USD 180.000 7 luglio 2006 (4.731)NZD 208.668 USD 130.000 7 luglio 2006 (2.610)SEK 7.131.333 USD 980.000 7 luglio 2006 4.445USD 370.000 AUD 483.458 24 agosto 2006 10.601USD 2.025.000 CAD 2.263.332 24 agosto 2006 (19.570)USD 1.730.000 CHF 2.078.316 24 agosto 2006 28.859USD 350.000 DKK 2.023.000 24 agosto 2006 3.069USD 12.660.000 EUR 9.854.739 7 luglio 2006 95.855USD 27,685,000 EUR 21.509.414 24 agosto 2006 169.354USD 4.685.000 GBP 2.476.828 24 agosto 2006 114.260USD 525.000 JPY 58.081.275 7 luglio 2006 16.903USD 18.175.000 JPY 1.990.127.075 24 agosto 2006 641.608USD 2.875.000 KRW 2.709.338.750 24 agosto 2006 14.437USD 1.590.000 MXN 17.871.600 7 luglio 2006 6.093USD 60.000 NOK 364.200 24 agosto 2006 1.350USD 30.000 NZD 48.387 24 agosto 2006 540USD 480.000 SEK 3.480.000 24 agosto 2006 (2.428)

USD 335.328


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Contratti di cambio a termine (segue)



Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR 660.000 AUD 1.113.908 5 luglio 2006 9.969EUR 660.000 AUD 1.137.180 17 agosto 2006 (1.192)EUR 8.380.000 CAD 11.980.467 5 luglio 2006 (96.777)EUR 8.290.000 CAD 11.625.647 17 agosto 2006 78.421EUR 52.873.241 GBP 36.108.718 5 luglio 2006 659.729EUR 44.880.000 GBP 31.073.610 17 agosto 2006 40.764EUR 12.850.000 JPY 1.809.280.000 5 luglio 2006 437.554EUR 12.070.000 JPY 1.756.185.000 17 agosto 2006 (18.909)EUR 8.180.000 SEK 76.810.200 5 luglio 2006 (136.433)EUR 8.330.000 SEK 76.902.560 17 agosto 2006 (2.731)EUR 101.214.921 USD 130.352.084 5 luglio 2006 (1.042.494)EUR 88.800.000 USD 111.771.672 17 agosto 2006 1.386.510GBP 5.068.238 EUR 7.361.916 5 luglio 2006 (33.200)JPY 67.720.000 EUR 463.582 5 luglio 2006 1.007USD 18.371.711 EUR 14.511.959 5 luglio 2006 (99.887)USD 16.694.278 EUR 13.182.000 29 settembre 2006 (162.151)

EUR 1.020.180

Schroder ISF Asian Bond EUR 146.000.000 USD 184.236.898 10 luglio 2006 1.945.018EUR 195.500.000 USD 246.904.600 13 luglio 2006 2.456.216GBP 10.402 USD 19.000 29 settembre 2006 212IDR 697.000.000.000 USD 75.002.690 22 agosto 2006 (458.540)KRW 292.000.000.000 USD 304.429.949 12 luglio 2006 3.425.651MYR 513.000.000 USD 140.448.898 19 luglio 2006 (707.691)PHP 2.150.000,000 USD 41.505.471 26 luglio 2006 (1.079.801)SGD 404.000.000 USD 253.874.140 13 luglio 2006 1.561.890THB 2.750.000.000 USD 71.595.939 17 luglio 2006 449.870THB 1.960.000.000 USD 52.023.889 26 luglio 2006 (688.999)TWD 3.500.000.000 USD 107.586.376 19 luglio 2006 515.243TWD 6.668.000.000 USD 210.968.759 26 luglio 2006 (5.019.571)USD 241.978.107 EUR 190.000.000 10 luglio 2006 (313.426)USD 240.781.590 EUR 189.000.000 12 luglio 2006 (270.547)USD 250.175.698 EUR 195.500.000 13 luglio 2006 814,881USD 62.761.508 IDR 608.000.000.000 15 agosto 2006 (2.343.132)USD 83.242.744 IDR 796.475.000.000 22 agosto 2006 (1.940.257)USD 307.289.783 KRW 292.000.000.000 12 luglio 2006 (565.817)USD 140.578.447 MYR 513.000.000 19 luglio 2006 837.242USD 254.383.558 SGD 404.000.000 13 luglio 2006 (1.052.472)USD 71,067,333 THB 2.750.000.000 17 luglio 2006 (978.476)USD 52.071.431 THB 1.960.000.000 26 luglio 2006 736.542USD 107.844.950 TWD 3.500.000.000 19 luglio 2006 (256.670)USD 212.852.074 TWD 6.668.000.000 26 luglio 2006 6.902.885

USD 3.970.251

Schroder ISF Converging Europe Bond EUR 14.900.000 CZK 421.372.000 18 settembre 2006 95.134EUR 10.000.000 CZK 283.300.000 26 settembre 2006 43.596EUR 23.100.000 HUF 6.191.262.000 18 luglio 2006 1.312.610EUR 29.100.000 HUF 7.656.792.000 15 agosto 2006 2.234.507EUR 18.900.000 HUF 5.100.165.000 18 ottobre 2006 1.139.184EUR 9.700.000 PLN 38.194.720 20 luglio 2006 303.977EUR 13.100.000 PLN 51.843.250 17 agosto 2006 357.563EUR 22.200.000 PLN 88.531.860 8 settembre 2006 452.905EUR 14.500.000 PLN 59.139.700 26 settembre 2006 (20.241)EUR 24.000.000 PLN 98.525.520 3 ottobre 2006 (185.972)EUR 8.400.000 RON 30.643.200 14 agosto 2006 662.032EUR 30.200.000 SKK 1.146.180.000 10 agosto 2006 369.676EUR 22.500.000 SKK 860.163.750 18 settembre 2006 156.216EUR 3.800.000 USD 4.881.062 13 settembre 2006 (10.669)HUF 736.344.000 EUR 2.800.000 18 luglio 2006 (208.765)RON 39.561.500 EUR 11.000.000 14 agosto 2006 (1.009.999)RON 37.979.650 EUR 10.700.000 14 settembre 2006 (1.147.089)RUB 743.499.810 USD 27.000.000 19 luglio 2006 598.095RUB 356.070.000 USD 13.200.000 5 settembre 2006 311.650USD 27.000.000 EUR 21.843.211 19 luglio 2006 (684.496)USD 13.200.000 EUR 10.263.907 5 settembre 2006 46.719

EUR 4.816.633






Schroder ISF Emerging Markets Debt CNY 172.568.000 USD 22.000.000 13 luglio 2006 (392.652)CNY 117.645.000 USD 15.000.000 11 settembre 2006 (177.438)CNY 176.582.500 USD 23.000.000 24 novembre 2006 (587.197)CNY 85.942.150 USD 11.300.000 20 dicembre 2006 (362.809)CNY 143.839.500 USD 19.000.000 26 dicembre 2006 (683.480)CNY 154.280.000 USD 20.000.000 27 febbraio 2007 (229.389)CNY 85.347.900 USD 11.100.000 12 aprile 2007 (114.776)CNY 123,460,800 USD 16.000.000 26 aprile 2007 (87.085)CNY 107.339.960 USD 14.000.000 21 maggio 2007 (130.538)CNY 180.835.200 USD 23.400.000 31 maggio 2007 (11.013)CNY 205.004.000 USD 26.500.000 14 giugno 2007 51.705CNY 511.627.200 USD 66.400.000 20 giugno 2007 (95.759)EUR 395.365.742 USD 500.707.700 29 settembre 2006 6.237.330GBP 19.694.182 USD 35.972.900 29 settembre 2006 402.255RUB 1.100.127.705 USD 40.000.000 19 luglio 2006 1.080.192RUB 1.340.665.800 USD 49.800.000 13 settembre 2006 1.298.913SGD 19.856.740 USD 12.400.000 7 luglio 2006 151.116SGD 41.832.120 USD 26.800.000 10 agosto 2006 (315.361)TWD 719.550.000 USD 22.500.000 10 luglio 2006 (275.875)TWD 656.649.700 USD 21.000.000 21 agosto 2006 (718.528)USD 78.600.000 EUR 61.175.408 11 settembre 2006 250.862USD 72.800.000 EUR 59.863.860 13 settembre 2006 (3.879.301)USD 30.800.000 HUF 6.280.197.000 31 agosto 2006 2.646.141USD 42.100.000 IDR 401.879.100.000 18 agosto 2006 (910.709)USD 63.700.000 KRW 60.128.092.000 25 agosto 2006 213.634USD 21.200.000 MXN 245.093.200 22 settembre 2006 (430.052)USD 13.000.000 PHP 688.350.000 16 agosto 2006 75.801USD 40.900.000 PLN 125.500.832 17 agosto 2006 1.457.850USD 40.700.000 PLN 127.061.257 31 agosto 2006 746.386USD 74.000.000 PLN 240.796.740 3 ottobre 2006 (1.812.013)USD 12.356.403 SGD 19.856.740 7 luglio 2006 (194.713)USD 9.600.000 SGD 15.269.760 10 agosto 2006 (67,549)USD 10.000.000 SKK 295.360.000 30 agosto 2006 170.952

USD 3.306.900

Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR 1.603.339 USD 1.990.000 26 luglio 2006 44.674EUR 8.277.780 USD 10.418.000 28 luglio 2006 119.107

EUR 163.781

Schroder ISF Global Corporate Bond AUD 548.128 USD 410.000 1° agosto 2006 (2.417)CAD 813.260 USD 740.000 1° agosto 2006 (5.852)CHF 1.199.880 USD 990.000 2 agosto 2006 (10.192)EUR 56.399 USD 70.000 26 luglio 2006 2.006EUR 103.293 USD 130.000 28 luglio 2006 1.898EUR 5.637.434 USD 7.139.500 29 settembre 2006 88.919GBP 3.198.374 USD 5.980.000 1° agosto 2006 (80.860)JPY 309.409.000 USD 2.770.000 1° agosto 2006 (52.698)KRW 160.174.000 USD 170.000 1° novembre 2006 (488)SEK 575.200 USD 80.000 1° agosto 2006 (415)USD 2.178.000 EUR 1.695.585 1° agosto 2006 12.224USD 228.000 GBP 123.075 1° agosto 2006 999USD 88.000 JPY 9.917.600 1° agosto 2006 901

USD (45.975)

Schroder ISF Global High Yield EUR 1.827.973 USD 2.304.281 1° settembre 2006 35.345EUR 23.413.808 USD 29.652.300 29 settembre 2006 369.303GBP 33.214.076 USD 60.668.000 29 settembre 2006 678.400USD 23.667.390 EUR 18.656.865 1° settembre 2006 (211.568)USD 244.400 EUR 193.722 29 settembre 2006 (3.994)USD 291.805 GBP 158.144 1° settembre 2006 (88)USD 1.166.300 GBP 642.487 29 settembre 2006 (20.373)

USD 847.025





Schroder ISF Strategic Bond EUR 1.589.130 USD 2.000.000 28 luglio 2006 29.199EUR 757.346.919 USD 959.123.800 29 settembre 2006 11.959.972GBP 34.138.100 USD 62.355.800 29 settembre 2006 697.274MXN 423.872.112 USD 37.098.653 10 luglio 2006 461,431USD 115.790.000 EUR 90.451.044 10 luglio 2006 445.146USD 36.174.700 EUR 28.703.245 29 settembre 2006 (629.115)USD 37.470.000 GBP 19.964.355 10 luglio 2006 665.704USD 27.550.000 JPY 3.077.335.000 10 luglio 2006 616.730USD 37.560.000 MXN 423.872.112 10 luglio 2006 (84)USD 460.000 NZD 747.967 10 luglio 2006 3.456

USD 14.249.713

Schroder ISF Strategic Credit EUR 577.699 JPY 84.240.000 28 luglio 2006 (1.313)EUR 46.076.834 USD 57.990.000 28 luglio 2006 662.990EUR 399.341 USD 506.963 1° settembre 2006 3.245USD 500.000 EUR 397.393 28 luglio 2006 (5.827)

EUR 659.095

Contratti su opzioni

I contratti relativi a opzioni sono valutati al 30 giugno 2006 e i relativi utili o perdite non realizzati sono illustrati nello Statopatrimoniale. Al 30 giugno 2006, il seguente Comparto aveva in essere contratti su opzioni:

Valore nominale soggetto a Valore di Minusvalenzacall o put Contratto Valuta Sovrapprezzo mercato non realizzata

Schroder ISF European Defensive2.237.751 Call su Deutsche Bank

Strike price 0,95scadenza 11 luglio 2006 EUR 12.350.000 4.867.567 (7.482.433)

1.365.720 Call su Merril Lynch Strike price 0,95 scadenza 11 luglio 2006 EUR 7.450.000 2.922.713 (4.527.287)

EUR 7.790.280 EUR (12.009.720)

Commissioni di gestione annuali

A fronte dei servizi prestati, i Gestori degli investimenti percepiscono mensilmente l’importo delle commissioni di gestione, calcolatee maturate su base giornaliera, sulla base del Valore Netto d’Inventario dei Comparti. Le percentuali effettive dovute per l’esercizio inesame variano a seconda del Comparto e della classe di azioni, conformemente a quanto riportato nella seguente tabella:

A B C A B C P A1 B1 A1 B1Comparti Acc Acc Acc Dis Dis Dis Dis Acc Acc Dis Dis

Comparti azionari non specializzatiSchroder ISF EURO Equity 1,50% 1,50% 0,75% 1,50% 1,50% 0,75% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF European (Ex UK) Equity 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - 0,75% - 1,50% - - -Schroder ISF European Large Cap 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% - 1,50% - - -Schroder ISF Global Equity 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - 0,75% - 1,50% - - -Schroder ISF Italian Equity 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Japanese Equity* 1,21% 1,20% 0,72% 1,19% 1,19% 0,72% - 1,44% 1,44% - -Schroder ISF Pacific Equity 1,50% 1,50% 0,75% 1,50% 1,50% 0,75% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Swiss Equity 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF UK Equity* 1,24% 1,24% 0,74% 1,24% 1,24% 0,74% - 1,49% 1,49% - -Schroder ISF US Large Cap(a) 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% - 1,50% 1,50% - -

Alle classi multivaluta si applica la stessa percentuale di commissioni di gestione delle corrispondenti classi di valuta di base.* Le commissioni di gestione per questi Comparti sono al netto delle commissioni di gestione applicate agli investimenti dei Comparti in altri Comparti di Schroders. (a) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Commissioni di gestione annuali (segue)


Comparti azionari specializzati Schroder ISF Asian Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - 1,50% -Schroder ISF Asian Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF BRIC (Brazil, Russia, India, China) 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - - - 1,50% - - -Schroder ISF China Opportunities(b) 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Emerging Asia 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - - - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Emerging Europe 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Emerging Markets 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF European Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF European Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF European Special Situations(c) 1,50% 1,50% 1,00% - - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF Global Energy(d) 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Global Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - 1,50% -Schroder ISF Global Property Securities 1,50% 1,50% 1,00% - - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF Global Smaller Companies(e) 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF Global Technology 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Greater China* 1,49% 1,49% 0,99% 1,49% - 0,99% - 1,49% 1,49% - -Schroder ISF Hong Kong Equity 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Japanese Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF Korean Equity 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF Latin American 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF US Small & Mid Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF US Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% 1,50% 1,00% - 1,50% 1,50% - -

Comparti Style azionari Schroder ISF EURO Active Value 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% 1,50% - -Schroder ISF EURO Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF European Active Value(f) 1,50% 1,50% 1,00% - - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF European Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Global Quantitative Active Value 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -

Comparti Alpha azionari Schroder ISF Asian Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00% 1,50% - 1,00% - 1,50% - - -Schroder ISF European Equity Alpha* 1,48% 1,48% 0,98% 1,48% - 0,98% - 1,48% - - -Schroder ISF Global Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -Schroder ISF Japanese Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00% - - - - 1,50% - - -

Comparti Sigma azionari Schroder ISF Global Equity Sigma 1,23% 1,23% 0,74% 1,23% 1,23% 0,74% - 1,48% 1,48% - -Schroder ISF North American Equity Sigma 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - 0,75% - 1,50% 1,50% - -

Comparti a rendimento assoluto Schroder ISF European Absolute Return 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% - - - 1,50% - - -

Comparti obbligazionari non specializzati Schroder ISF EURO Bond 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,75% 0,75% - -Schroder ISF EURO Short Term Bond 0,50% 0,50% 0,20% 0,50% 0,50% 0,20% - 0,50% 0,50% - -Schroder ISF European Bond 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,75% - - -Schroder ISF Global Bond 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,75% 0,75% - -Schroder ISF Global Inflation Linked Bond 0,75% 0,75% 0,50% - - - - 0,75% - - -Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% - - - 0,75% - - -Schroder ISF US Dollar Bond 0,75% 0,75% 0,50% 0,75% 0,75% 0,50% - 0,75% 0,75% - -

Alle classi multivaluta si applica la stessa percentuale di commissioni di gestione delle corrispondenti classi di valuta di base.* Le commissioni di gestione per questi Comparti sono al netto delle commissioni di gestione applicate agli investimenti dei Comparti in altri Comparti di Schroders.

(b) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.(c) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(d) Schroder ISF Global Energy è stato avviato il 30 giugno 2006.(e) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.(f) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.

Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Commissioni di gestione annuali (segue)


Comparti obbligazionari specializzati Schroder ISF Asian Bond 1,25% 1,25% 0,75% 1,25% 1,25% 0,75% - 1,25% 1,00% 1,25% 1,00%Schroder ISF Converging Europe Bond 1,50% 1,50% 0,90% 1,50% 1,50% - - 1,50% 1,00% 1,50% 1,00%Schroder ISF Emerging Markets Debt 1,50% 1,50% 0,90% 1,50% 1,50% 0,90% - 1,50% 1,00% 1,50% 1,00%Schroder ISF EURO Corporate Bond 1,00% 1,00% 0,60% - - - - 1,00% 1,00% - -Schroder ISF Global Corporate Bond 1,00% 1,00% 0,60% 1,00% 1,00% 0,60% - 1,00% 1,00% - -Schroder ISF Global High Yield 1,00% 1,00% 0,60% 1,00% - - - 1,00% - - -Schroder ISF Strategic Bond 1,00% 1,00% 0,60% 1,00% - 0,60% - 1,00% - - -Schroder ISF Strategic Credit 1,50% 1,50% 1,00% - - 1,00% - 1,50% - - -

Comparti a capitale protetto Schroder ISF EURO Equity Secure 2010(g) - - - - - - 0,50% - - - -Schroder ISF European Defensive 1,25% 1,00% - 1,25% - - - - - - -

Comparti monetari Schroder ISF EURO Liquidity 0,50% 0,50% 0,20% - - - - 0,50% 0,50% - -Schroder ISF US Dollar Liquidity 0,50% 0,50% 0,20% - - - - 0,50% 0,50% - -

Fattori di rischio

I Comparti la cui politica di investimento consenta l’investimento in paesi dell’Europa orientale o in mercati emergenti possonoinvestire fino al 5% del proprio patrimonio netto in titoli quotati sulla Borsa valori russa. In ogni caso, gli investimenti in valori mobiliariquotati sulla Borsa valori russa, unitamente agli investimenti in titoli di cui all’ultimo paragrafo della Sezione 1 (A) dell’Appendice Ial Prospetto Informativo vigente, non potranno superare il 10% del patrimonio netto di un Comparto.

Restrizioni all’investimento

Per garantire l’idoneità al Plan d’Epargne en Actions (PEA) francese, i Comparti Schroder ISF EURO Equity, Schroder ISF EUROActive Value e Schroder ISF EURO Dynamic Growth investiranno almeno il 75% del patrimonio netto in titoli azionari emessi dasocietà con sede legale nell’Unione Europea.

Commissioni di performance

In conformità alle disposizioni del Prospetto Informativo vigente, sono state applicate commissioni di performance a 11 Comparti. Diconseguenza, ai Gestori degli investimenti dei rispettivi Comparti spetta una commissione di performance dai Comparti stessi,purché l’incremento del Valore Netto d’Inventario per Azione dei Comparti nel corso dell’anno solare sia superiore al rispettivo indicedi riferimento. La commissione di performance è fissata al 15% della sovraperformance ed è esigibile annualmente nel mese digennaio. Per ulteriori dettagli sul calcolo delle commissioni di performance, si rinvia al Prospetto Informativo vigente.

Nel periodo in esame, le commissioni di performance applicate ai Comparti interessati e le informazioni sui rispettivi Gestori degliinvestimenti e indici di riferimento sono riportate nella seguente tabella:

Comparto Gestore degli investimenti Benchmark

Schroder ISF Asian Equity Alpha Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited MSCI Daily TR Gross AC Far East (Free) Ex Japan USDSchroder ISF Asian Smaller Companies Schroder Investment Management (Singapore) Limited MSCI Daily TR Gross AC Far East (Free) Ex Japan USDSchroder ISF European Absolute Return Schroder Investment Management Limited BBA Libor Eur 3 Month Act 365Schroder ISF European Active Value(h) Schroder Investment Management Limited MSCI EuropeSchroder ISF European Dynamic Growth Schroder Investment Management Limited MSCI EuropeSchroder ISF European Equity Alpha Schroder Investment Management Limited MSCI EuropeSchroder ISF European Special Situations(i) Schroder Investment Management Limited MSCI EuropeSchroder ISF Global Equity Alpha Schroder Investment Management Limited MSCI WorldSchroder ISF Global Smaller Companies(j) Schroder Investment Management Limited S&P/Citigroup Extended Market World IndexSchroder ISF Japanese Equity Alpha Schroder Investment Management (Singapore) Limited(k) Tokyo Stock Price Index (TOPIX)Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation Schroder & Co Bank AG Swiss Performance Index (SPI)


Alle classi multivaluta si applica la stessa percentuale di commissioni di gestione delle corrispondenti classi di valuta di base.(g) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 è stato avviato il 25 ottobre 2005. La commissione di gestione per la durata del Comparto è pari al 5,5% per la classe USD e

al 4% per la classe EUR. Alla data di avvio, abbiamo già trattenuto il 3% dalla classe USD e il 2% dalla classe EUR. La commissione di gestione annuale è pari allo0,5% (USD) e allo 0,4% (EUR).

(h) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.(i) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(j) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.(k) Il Gestore degli investimenti di Schroder ISF Japanese Equity Alpha è cambiato, passando da Schroder Investment Management (Japan) Limited a Schroder

Investment Management (Singapore) Limited, con decorrenza 30 giugno 2006.



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Perequazione

Dal 1° gennaio 2005, la Società ha posto in essere accordi di perequazione. La perequazione si applica alle azioni acquistate nelcorso di un periodo di distribuzione. L’importo del reddito, calcolato quotidianamente e compreso nel prezzo di acquisto di tutte leazioni del Gruppo 2 (si rimanda alla definizione riportata di seguito), viene rimborsato ai detentori delle azioni come rendimento dicapitale. In quanto capitale, non è soggetto all’imposta sul reddito, ma va dedotto dal costo delle azioni ai fini della tassazione deicapital gain. La perequazione si propone di alleviare i nuovi investitori del Comparto dall’obbligo di imposte sul reddito già maturatesulle azioni acquisite. La perequazione non riguarda gli Azionisti che detengono le azioni per l’intero periodo di distribuzione.

Nel caso di Azionisti che cedano le proprie azioni durante un periodo di distribuzione, i pagamenti a loro effettuati in relazione a talicessioni comprendono una componente reddituale (al fine di riflettere la quota di reddito maturato dall’inizio dell’esercizio contabile odall’ultima data di distribuzione), mentre il saldo rappresenta il valore capitale delle azioni. La parte di proventi di cessione checomprende il reddito maturato (“reddito su rimborso”) è soggetta all’imposta britannica sul reddito.

L’elemento reddituale giornaliero di tutte le Azioni a Distribuzione A e C sarà conservato su un database e disponibile su richiestapresso la sede legale della Società. I residenti del Regno Unito saranno assistiti nel calcolo della loro posizione fiscale, nel modoche segue:

a) Azionisti gruppo 1: coloro che hanno investito in Azioni a Distribuzione A o C per tutto il periodo di distribuzione percepirannoun dividendo in contanti tassabile interamente come reddito. Non si richiede alcuna informazione supplementare.

b) Azionisti gruppo 2: coloro che hanno investito in Azioni a Distribuzione A o C nel corso del periodo di distribuzione, e sonoancora in possesso di quelle azioni al termine del periodo, percepiranno un dividendo comprendente capitale e reddito. GliAzionisti devono consultare il database od ottenere l’accesso al medesimo per accertare l’elemento reddituale del prezzo alladata di acquisizione della partecipazione interessata. Tale elemento della distribuzione deve essere dedotto dal costo base deicapital gain della partecipazione. L’elemento residuo della distribuzione sarà tassabile come reddito.

c) I proventi dei rimborsi effettuati per Azioni a distribuzione A o C nel periodo di distribuzione contengono un elemento redditualematurato dall’inizio del periodo di distribuzione. Gli Azionisti devono consultare il database od ottenere l’accesso al medesimoper accertare l’elemento reddituale del Valore Netto d’Inventario all’epoca della cessione e tassare tale elemento come reddito.Il saldo rappresenta i proventi da considerare ai fini della tassazione dei capital gain.


Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Dividendi

Nel periodo in esame, gli Amministratori hanno dichiarato i seguenti dividendi:

Data Data Data Dividendoregistrazione ex dividendo pagamento Comparto Valuta per Azione

25 gennaio 2006 26 gennaio 2006 7 febbraio 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,079221Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,091467Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,120355Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,121743Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,036495Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,036073Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,041010Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,063418Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,063508

22 febbraio 2006 23 febbraio 2006 3 marzo 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,063221 Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,073115Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,089299Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,094341Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,028722Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,028499Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,032362Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,050729Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,050563Schroder ISF Strategic Bond A Dis USD 0,727690

29 marzo 2006 30 marzo 2006 10 aprile 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,080152 Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,092189Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,112001Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,120486Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,035247Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,035130Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,039680Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,062157Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,062183Schroder ISF Strategic Bond A Dis USD 0,401031Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis USD 0,227058Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis HKD 0,116267Schroder ISF Global High Yield A Dis USD 0,294669

26 aprile 2006 27 aprile 2006 8 maggio 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,064596 Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,074042Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,092792Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,097659Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,028170Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,028129Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,032082Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,049680Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,050024Schroder ISF Strategic Bond A Dis USD 0,317458

22 maggio 2006 23 maggio 2006 1 giugno 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,059167 Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,068281Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,085407Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,089175Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,026219Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,026136Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,029606Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,045696Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,045675Schroder ISF Strategic Bond A Dis USD 0,295624



Nota integrativa al Bilancio al 30 giugno 2006(segue)Dividendi (segue)

Data Data Data Dividendoregistrazione ex dividendo pagamento Comparto Valuta per Azione

19 giugno 2006 20 giugno 2006 29 giugno 2006 Schroder ISF European Smaller Companies A Dis EUR 0,005227 Schroder ISF Latin American A Dis USD 0,113173Schroder ISF Latin American C Dis USD 0,155277Schroder ISF EURO Active Value GBP C Dis GBP 0,117071Schroder ISF Korean Equity C Dis USD 0,108633Schroder ISF Global Equity C Dis USD 0,053802Schroder ISF European (Ex UK) Equity C Dis EUR 0,055445Schroder ISF Emerging Europe C Dis EUR 0,019446

28 giugno 2006 29 giugno 2006 10 luglio 2006 Schroder ISF Emerging Markets Debt A1 Dis USD 0,082914Schroder ISF Emerging Markets Debt B1 Dis USD 0,095555Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged A1 Dis EUR 0,119202Schroder ISF Emerging Markets Debt EUR Hedged B1 Dis EUR 0,126043Schroder ISF Asian Bond A Dis USD 0,036880 Schroder ISF Asian Bond B1 Dis USD 0,041428 Schroder ISF Asian Bond A1 Dis USD 0,036525Schroder ISF Asian Bond EUR denominated A1 Dis EUR 0,029105 Schroder ISF Converging Europe Bond B1 Dis EUR 0,064744 Schroder ISF Converging Europe Bond A1 Dis EUR 0,065004 Schroder ISF Strategic Bond A Dis USD 0,421026 Schroder ISF Emerging Markets Debt A Dis USD 0,206786 Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond A Dis HKD 0,111433 Schroder ISF Global High Yield A Dis USD 0,265903 Schroder ISF Asian Equity Yield A Dis USD 0,258239 Schroder ISF Asian Equity Yield A1 Dis USD 0,868203 Schroder ISF Asian Equity Yield C Dis USD 0,266248 Schroder ISF Global Equity Yield A Dis USD 1,708749 Schroder ISF Global Equity Yield C Dis USD 1,713290 Schroder ISF European Equity Yield A Dis EUR 0,325103 Schroder ISF European Equity Yield B Dis EUR 0,276926Schroder ISF European Equity Yield C Dis EUR 0,396454


Performance dei comparti al 30 giugno 2006Comparti azionari non specializzati Valuta 1 Esercizio 3 Esercizi 5 Esercizi Dall’avvio

Schroder ISF EURO Equity EUR 16,13 77,35 22,71 102,79(Data di avvio: 20/11/1998)MSCI EMU Net Index (TR) 19,44 71,59 6,42 44,59

Schroder ISF European (Ex UK) Equity(a) EUR 18,31 80,19 26,50 47,31(Data di avvio: 03/06/2005)FTSE WI Europe Ex UK 21,17 76,51 14,50 17,04

Schroder ISF European Large Cap EUR 14,08 56,85 -3,20 134,84(Data di avvio: 04/12/1995)MSCI Europe Net Index (TR) 18,12 68,74 8,81 178,79

Schroder ISF Global Equity(b) USD 16,74 54,54 15,67 110,65(Data di avvio: 03/06/2005)MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR) 16,93 59,57 32,08 180,04

Schroder ISF Italian Equity EUR 20,73 80,17 45,24 560,64(Data di avvio: 03/05/1996)MIBTEL Index (Price) 12,73 51,88 6,69 162,57

Schroder ISF Japanese Equity JPY 30,66 64,88 20,25 37,65(Data di avvio: 02/08/1993)Japan TSE 1st Section Index (TR)** 36,24 81,51 28,70 5,50

Schroder ISF US Large Cap(c) USD 7,60 31,32 -14,2 -6,86(Data di avvio: 21/03/2001)S&P 500 Composite Net Index 8,11 35,94 11,05 19,68

Schroder ISF Pacific Equity(d) USD 27,09 96,45 102,09 54,80(Data di avvio: 29/10/1993)MSCI AC Asia ex-Japan Gross Index (TR) 23,90 102,71 110,36 32,75

Schroder ISF Swiss Equity CHF 25,51 70,72 10,38 214,78(Data di avvio: 18/12/1995)Swiss Performance Index 25,32 73,24 18,96 185,55

Schroder ISF UK Equity GBP 13,89 52,80 15,54 177,98(Data di avvio: 13/04/1993)FTSE All Shares Index (TR)** 19,67 66,10 27,76 230,08

Comparti azionari specializzatiSchroder ISF Asian Equity Yield(e) USD 12,98 83,05 - 114,31(Data di avvio: 12/12/2002)MSCI All Country Pacific ex-Japan Gross (TR) 22,87 106,13 - 130,36

Schroder ISF Asian Smaller Companies USD - - - 31,05(Data di avvio: 16/09/2005)MSCI AC Far East (ex-Japan Index) - - - 16,34

Schroder ISF BRIC (Brasile, Russia, India, Cina) USD - - - 27,27(Data di avvio: 31/10/2005)MSCI BRIC Index* - - - 35,03

Schroder ISF China Opportunities(f) USD - - - 10,99(Data di avvio: 17/02/2006)MSCI China FF Gross Index (TR) - - - 7,28

Schroder ISF Emerging Asia(g) USD 25,75 109,04 128,71 87,97(Data di avvio: 12/10/1995)MSCI EM Asia Gross Index (TR) 28,39 113,19 142,99 13,60

Schroder ISF Emerging Europe EUR 41,10 149,67 170,20 89,50(Data di avvio: 31/01/2000)MSCI EM Europe 10/40 Gross (TR)+ 45,23 165,89 184,11 92,71

Tutti i dati sulle performance di comparto si basano sul prezzo dei singoli VNI, sul reddito lordo reinvestito e si riferiscono alle Azioni ad accumulazione A, ad esclusione di Schroder ISF EURO EquitySecure 2010, che si riferisce ad Azioni a distribuzione P. Sono riferiti al 30 giugno 2006 ed espressi nella valuta del comparto. Dalla data di avvio, le performance sono calcolate con riferimento aiprimi dati disponibili sul database Standard & Poor’s. Sono calcolate al netto delle commissioni e spese di gestione, amministrazione, transfer agency, del depositario, contabili e di legge, e della“taxe d’abonnement” lussemburghese. Al fine di ottenere dati di comparto e indici di riferimento comparabili, nel caso dei Comparti statunitensi e latino-americani sono state abbinate le date divalutazione del VNI e degli indici di riferimento. Pertanto, il VNI adoperato per il calcolo della performance consiste nel VNI calcolato il primo giorno lavorativo del mese, rispecchiando la valutazionedi chiusura del mercato statunitense del giorno precedente. Fonte: Standard & Poor’s salvo diversamente indicato (per esempio, *Fonte: Schroders. **Fonte: Datastream. ***Fonte: Bloomberg. +Fonte:MSCI. ++Fonte: Lehman Brothers. +++Fonte: Barclays).La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura e potrebbe non ripetersi.(a) Schroder ISF European (Ex UK) Equity Fund è stato avviato il 3 giugno 2005 al fine di favorire il trasferimento di investitori da Schroder World Markets Fund European

(Ex UK) Equity a Schroder ISF SICAV. Per il periodo antecedente a giugno 2005, il comparto utilizza il track record di Schroder World Markets Fund European (Ex UK)Equity (avviato il 22/11/99).

(b) Schroder ISF Global Equity Fund è stato avviato il 3 giugno 2005 al fine di favorire il trasferimento di investitori da Schroder World Markets Fund Global Equitya Schroder ISF SICAV. Per il periodo antecedente al 3 giugno 2005, il comparto utilizza il track record di Schroder World Markets Fund Global Equity (avviato il22/11/99).

(c) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.(d) In data 01/12/2005, l’indice di riferimento di Schroder ISF Pacific Equity è cambiato, passando da MSCI AC FE ex-Japan Gross Index (TR) Index a MSCI AC Pacific ex-

Japan Gross Index (TR). Il track record completo dell’indice precedente è stato conservato e collegato retroattivamente al nuovo.

(e) Schroder ISF Asian Equity Yield è stato avviato al fine di favorire il trasferimento di investitori dalla gamma Schroder di fondi comuni di Hong Kong a Schroder ISFSICAV. Per il periodo antecedente all’11 giugno 2004, data in cui il comparto Schroder ISF Asian Equity Yield è stato avviato, il comparto utilizza il track record diSchroder Institutional Pooled Funds – Asian Equity Yield Fund come track record alternativo (avviato il 12/12/2002).

(f) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.(g) Schroder ISF Emerging Asia è stato avviato il 9 gennaio 2004 al fine di favorire il trasferimento di investitori dalla gamma Schroder di unit trust di Hong Kong a Schroder

ISF SICAV. Per il periodo antecedente al 9 gennaio 2004, il comparto utilizza il track record di Schroder HK Asia Emerging Markets Unit Trust (avviato il 12/10/1995).

Performance dei comparti al 30 giugno 2006 (segue)Comparti azionari specializzati (segue) Valuta 1 Esercizio 3 Esercizi 5 Esercizi Dall’avvio

Schroder ISF Emerging Markets USD 32,97 127,25 123,00 82,15(Data di avvio: 09/03/1994)MSCI EM Gross Index (TR) 35,91 144,76 165,21 103,63

Schroder ISF European Equity Yield(h) EUR - - - 8,96(Data di avvio: 12/09/2005)MSCI Europe Net Index (TR) - - - 10,53

Schroder ISF European Smaller Companies EUR 26,57 125,15 31,21 344,24(Data di avvio: 07/10/1994)HSBC European Smaller Index (TR) 29,25 130,10 79,03 297,44

Schroder ISF European Special Situations(i) EUR - - - -2,86(Data di avvio: 31/03/2006)MSCI Europe Net (Total Return) - - - -2,96

Schroder ISF Global Energy(j) USD - - - -(Data di avvio: 30/06/2006)MSCI AC World Energy (Gross) - - - -

Schroder ISF Global Equity Yield USD - - - 13,78(Data di avvio: 29/07/2005)MSCI AC World Net Index (TR) 18,03 63,17 36,60 13,82

Schroder ISF Global Property Securities USD - - - 18,78(Data di avvio: 31/10/2005)EPRA/NAREIT Global Index* - - - 22,51

Schroder ISF Global Smaller Companies(k) USD - - - 1,54(Data di avvio: 24/02/2006)S&P/Citi EMI World! - - - 1,16

Schroder ISF Global Technology USD 4,81 18,08 -35,15 -15,17(Data di avvio: 06/08/1999)MSCI ACWI IT Index (TR)** 7,92 33,98 -10,79 -35,04

Schroder ISF Greater China(l) USD 26,20 125,58 102,85 27,48(Data di avvio: 12/05/1997)MSCI Golden Dragon Index 16,83 87,61 59,97 10,79

Schroder ISF Hong Kong Equity HKD 24,89 131,42 104,89 1336,42(Data di avvio: 29/01/1988)FTSE All World HK Composite Index* 18,08 98,86 54,21 -

Schroder ISF Japanese Smaller Companies JPY 19,07 97,66 43,03 -5,46(Data di avvio: 13/10/1993)Russell/Nomura Small Caps*** 24,25 92,64 63,55 15,40

Schroder ISF Korean Equity(m) USD 38,47 137,23 218,07 770,20(Data di avvio: 30/04/1987)Korea SE Composite 39,95 143,41 198,32 217,50

Schroder ISF Latin American USD 50,05 226,14 196,38 200,44(Data di avvio: 16/07/1998)MSCI EM Latin America Gross Index (TR)* 51,23 229,00 197,59 238,86

Schroder ISF Swiss Equity Active Allocation CHF - - - 17,66(Data di avvio: 31/08/2005)Swiss Performance Index - - - 19,66



Tutti i dati sulle performance di comparto si basano sul prezzo dei singoli VNI, sul reddito lordo reinvestito e si riferiscono alle Azioni ad accumulazione A, ad esclusione di Schroder ISF EURO EquitySecure 2010, che si riferisce ad Azioni a distribuzione P. Sono riferiti al 30 giugno 2006 ed espressi nella valuta del comparto. Dalla data di avvio, le performance sono calcolate con riferimento aiprimi dati disponibili sul database Standard & Poor’s. Sono calcolate al netto delle commissioni e spese di gestione, amministrazione, transfer agency, del depositario, contabili e di legge, e della“taxe d’abonnement” lussemburghese. Al fine di ottenere dati di comparto e indici di riferimento comparabili, nel caso dei Comparti statunitensi e latino-americani sono state abbinate le date divalutazione del VNI e degli indici di riferimento. Pertanto, il VNI adoperato per il calcolo della performance consiste nel VNI calcolato il primo giorno lavorativo del mese, rispecchiando la valutazionedi chiusura del mercato statunitense del giorno precedente. Fonte: Standard & Poor’s salvo diversamente indicato (per esempio, *Fonte: Schroders. **Fonte: Datastream. ***Fonte: Bloomberg. +Fonte:MSCI. ++Fonte: Lehman Brothers. +++Fonte: Barclays).La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura e potrebbe non ripetersi.(h) Schroder ISF European Equity Sigma è stato ridenominato Schroder ISF European Equity Yield il 12 settembre 2005. Il Comparto ha modificato i suoi obiettivi

d’investimento e cessato il suo track record a decorrere dal 12/09/05.(i) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(j) Schroder ISF Global Energy è stato avviato il 30 giugno 2006.(k) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.(l) Schroder ISF Greater China è stato avviato il 28 marzo 2002 al fine di favorire il trasferimento di investitori da Schroder China Dragon Unit Trust (avviato il 12/05/1997) a

Schroder SISF SICAV. Per il periodo antecedente ad agosto 2002, il comparto Schroder ISF Greater China adopera il track record di Schroder China Dragon Unit Trustretroattivamente fino alla data di avvio iniziale, nel 1997. Inoltre, il track record della performance del comparto Schroder ISF Greater China da marzo 2002 ad agosto2002 è stato sostituito da quello di Schroder China Dragon Unit Trust.

(m) Il comparto Schroder ISF Korean Equity è stato avviato al fine di favorire il trasferimento di investitori da Korea-Europe Investment Trust Fund a Schroder ISF SICAV. Peril periodo antecedente al 10 settembre 2004, data in cui il comparto Schroder ISF Korean Equity è stato avviato, il comparto utilizza il track record di Korea-Europe(avviato il 30/04/87) come track record alternativo.


Performance dei comparti al 30 giugno 2006 (segue)Comparti azionari specializzati (segue) Valuta 1 Esercizio 3 Esercizi 5 Esercizi Dall’avvio

Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity(n) CHF 31,29 122,46 - 84,20(Data di avvio: 28/06/2002)SPI Extra (TR)*** 30,87 126,79 - 90,43

Schroder ISF US Small & Mid Cap Equity USD 13,77 - - 20,67(Data di avvio: 10/12/2004)Russell 2500 (TR) 13,53 - - 18,89

Schroder ISF US Smaller Companies USD 15,80 75,09 60,65 1.131,20(Data di avvio: 20/07/1989)Russell 2000 Index (TR) 14,58 67,24 50,36 435.29

Comparti Style azionariSchroder ISF EURO Active Value EUR 19,75 94,32 - 93,45(Data di avvio: 09/08/2002)MSCI EMU Net Index (TR)** 19,44 71,59 - 57,32

Schroder ISF EURO Dynamic Growth(o) EUR 17,67 89,34 - 26,01(Data di avvio: 28/02/2002)MSCI EMU Net (TR)** 19,44 71,59 - 21,59

Schroder ISF European Active Value EUR - - - -4,49(Data di avvio: 31/03/2006)MSCI Europe Net (Total Return) - - - -2,96

Schroder ISF European Dynamic Growth EUR - - - 16,96(Data di avvio: 31/08/2005)MSCI Europe Net Index (Total Return) - - - 14,07

Schroder ISF Global Quantitative Active Value(p) USD 14,03 - - 28,18(Data di avvio: 29/10/2004)

Comparti Alpha azionari Schroder ISF Asian Equity Alpha USD 27,87 - - 54,60(Data di avvio: 21/05/2004)MSCI All Country FarEast ex-Japan Gross (TR) 23,97 - - 58,43

Schroder ISF European Equity Alpha EUR 18,43 85,07 - 108,85(Data di avvio: 31/01/2003)MSCI Europe Net Index (Total Return) 18,12 68,74 - 83,40

Schroder ISF Global Equity Alpha USD - - - 14,22(Data di avvio: 29/07/2005)MSCI World Net (TR) - - - 12,98

Schroder ISF Japanese Equity Alpha JPY 27,02 - - 46,61(Data di avvio: 27/02/2004)Japan TSE 1st Section Index (TR)** 36,24 - - 50,81

Comparti Sigma azionariSchroder ISF Global Equity Sigma USD 15,06 54,42 21,27 119,94(Data di avvio: 03/06/1993)MSCI World Mkt Cap Wtd Net Index (TR) 16,93 59,57 32,08 180,04

Schroder ISF North American Equity Sigma(q) USD 5,86 29,77 1,77 -6,77(Data di avvio: 30/08/2002*)S&P 500 Index (Composite) 8,11 35,94 11,05 -0,72

Tutti i dati sulle performance di comparto si basano sul prezzo dei singoli VNI, sul reddito lordo reinvestito e si riferiscono alle Azioni ad accumulazione A, ad esclusione di Schroder ISF EURO EquitySecure 2010, che si riferisce ad Azioni a distribuzione P. Sono riferiti al 30 giugno 2006 ed espressi nella valuta del comparto. Dalla data di avvio, le performance sono calcolate con riferimento aiprimi dati disponibili sul database Standard & Poor’s. Sono calcolate al netto delle commissioni e spese di gestione, amministrazione, transfer agency, del depositario, contabili e di legge, e della“taxe d’abonnement” lussemburghese. Al fine di ottenere dati di comparto e indici di riferimento comparabili, nel caso dei Comparti statunitensi e latino-americani sono state abbinate le date divalutazione del VNI e degli indici di riferimento. Pertanto, il VNI adoperato per il calcolo della performance consiste nel VNI calcolato il primo giorno lavorativo del mese, rispecchiando la valutazionedi chiusura del mercato statunitense del giorno precedente. Fonte: Standard & Poor’s salvo diversamente indicato (per esempio, *Fonte: Schroders. **Fonte: Datastream. ***Fonte: Bloomberg. +Fonte:MSCI. ++Fonte: Lehman Brothers. +++Fonte: Barclays).La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura e potrebbe non ripetersi.(n) L’indice di riferimento di Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity è cambiato, passando da Swiss Second Liners Index (SLDI) a SPI Extra in settembre 2004. Il track

record completo dell’indice precedente è stato conservato e collegato retroattivamente al nuovo.(o) Alla fine di aprile 2005, l’indice di riferimento di Schroder ISF EURO Dynamic Growth Fund è cambiato, passando da Citi Euro Growth a MSCI EMU Net (TR). Il track

record completo dell’indice di riferimento precedente è stato sostituito dal nuovo.(p) Schroder ISF Global Active Value è stato ridenominato Schroder ISF Global Quantitative Active Value il 16 agosto 2005. Non viene riportato alcun benchmark per

Schroder ISF Global Quantitative Active Value, poiché questo comparto ha un obiettivo di rendimento assoluto e pertanto non viene gestito con riferimento a unospecifico benchmark.

(q) I dati sulla performance di Schroder WMF US Equity sono adoperati come track record alternativo per il periodo antecedente all’avvio di Schroder ISF North AmericanEquity Sigma. I dati sulla performance riportati nella presente relazione sono valutati dal 25 ottobre 2000, data in cui la gestione del comparto Schroder WMF US Equityè passata a Quantative Equities Product (QEP), una divisione di Schroder Investment Management Ltd.

Performance dei comparti al 30 giugno 2006 (segue)Comparto a rendimento assoluto Valuta 1 Esercizio 3 Esercizi 5 Esercizi Dall’avvio

Schroder ISF European Absolute Return EUR 8,25 27,52 - 23,95(Data di avvio: 29/11/2002) EURO Libor 3mo*** 2,45 6,83 - 8,40MSCI Europe Net Index (Total Return) 18,12 68,74 - 56,04

Comparti obbligazionari non specializzatiSchroder ISF EURO Bond EUR -2,71 7,53 24,19 26,85(Data di avvio: 19/04/1999)Citi EuroBIG Index (TR) -2,31 9,87 30,65 38,39

Schroder ISF EURO Short Term Bond EUR -0,34 4,84 15,39 27,63(Data di avvio: 17/03/1998)Citi EMU Gov Bond 1-3 yrs (TR) 0,33 6,74 19,61 34,39

Schroder ISF European Bond EUR -3,06 7,50 22,34 95,88(Data di avvio: 13/09/1994)Citi European WGBI (TR) -2,29 10,49 29,12 132,52

Schroder ISF Global Bond USD 0,38 12,68 40,25 60,82(Data di avvio: 03/06/1993)Lehman Brothers Global Aggregate Bond Index++ 0,26 12,75 45,43 105,33

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond EUR -2,50 - - 7,05(Data di avvio: 28/11/2003)Barclays Cap Gbl Inflation Linked (EURO Hedged)+++ -1,62 - - 12,57

Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond(r) HKD 2,18 2,69 17,13 72,92(Data di avvio: 27/07/1995)Hibor 3mo HKD*** 3,91 5,68 9,74 55,94

Schroder ISF US Dollar Bond USD -1,28 6,53 24,97 49,11(Data di avvio: 22/01/1998)Lehman US Aggregate Bond Index (TR)++ -0,81 6,28 27,46 58,17

Comparti obbligazionari specializzatiSchroder ISF Asian Bond USD 2,15 15,25 61,61 120,98(Data di avvio: 16/10/1998)Citi Treasury/Agency Index (TR) -1,33 4,00 26,21 42,64

Schroder ISF Converging Europe Bond EUR -0,71 6,91 26,05 40,80(Data di avvio: 31/03/2000) Citi EMU Gov Bond 3-5y Index (TR) -1,58 7,71 25,7 35,00Citi EMU 3m Eurodeposit Index (TR) 2,40 6,80 14,23 20,93

Schroder ISF Emerging Markets Debt USD 5,32 15,62 57,82 126,49(Data di avvio: 29/08/1997)JP Morgan Composite Index (50% EMBI+, 50% ELMI+) 5,86 31,77 64,13 123,19

Schroder ISF EURO Corporate Bond EUR -2,59 8,31 24,79 31,60(Data di avvio: 30/06/2000)Lehman EURO Aggregate Credit Index++ -1,97 10,67 31,40 41,38

Schroder ISF Global Corporate Bond USD 0,15 13,34 - 31,31(Data di avvio: 01/07/2002)Lehman Brothers Global Aggregate - Credit Index++ 0,24 13,13 - 32,82



Tutti i dati sulle performance di comparto si basano sul prezzo dei singoli VNI, sul reddito lordo reinvestito e si riferiscono alle Azioni ad accumulazione A, ad esclusione di Schroder ISF EURO EquitySecure 2010, che si riferisce ad Azioni a distribuzione P. Sono riferiti al 30 giugno 2006 ed espressi nella valuta del comparto. Dalla data di avvio, le performance sono calcolate con riferimento aiprimi dati disponibili sul database Standard & Poor’s. Sono calcolate al netto delle commissioni e spese di gestione, amministrazione, transfer agency, del depositario, contabili e di legge, e della“taxe d’abonnement” lussemburghese. Al fine di ottenere dati di comparto e indici di riferimento comparabili, nel caso dei Comparti statunitensi e latino-americani sono state abbinate le date divalutazione del VNI e degli indici di riferimento. Pertanto, il VNI adoperato per il calcolo della performance consiste nel VNI calcolato il primo giorno lavorativo del mese, rispecchiando la valutazionedi chiusura del mercato statunitense del giorno precedente. Fonte: Standard & Poor’s salvo diversamente indicato (per esempio, *Fonte: Schroders. **Fonte: Datastream. ***Fonte: Bloomberg. +Fonte:MSCI. ++Fonte: Lehman Brothers. +++Fonte: Barclays).La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura e potrebbe non ripetersi.(r) Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond è stato avviato al fine di favorire il trasferimento di investitori dalla gamma Schroder di unit trust di Hong Kong a Schroder ISF

SICAV. Per il periodo antecedente al 9 agosto 2002, data di avvio di Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond, il comparto adopera il track record di Schroder Hong KongDollar Fixed Income Fund (avviato il 27/07/1995) come track record alternativo.


Performance dei comparti al 30 giugno 2006 (segue)Comparti obbligazionari specializzati (segue) Valuta 1 Esercizio 3 Esercizi 5 Esercizi Dall’avvio

Schroder ISF Global High Yield(s) USD 4,71 - - 15,55(Data di avvio: 16/04/2004)Lehman Brothers Global High Yield Corporate 2% Cap Index++ 5,20 - - 16,14

Schroder ISF Strategic Bond USD 1,96 - - 7,69(Data di avvio: 30/09/2004)USD Libor 3mo 4,58 - - 6,80

Schroder ISF Strategic Credit EUR - - - 0,99(Data di avvio: 30/09/2005)

Comparti a capitale protettoSchroder ISF EURO Equity Secure 2010*(t) USD - - - -5,90(Data di avvio: 25/10/2005)

Schroder ISF European Defensive EUR 8,86 26,69 18,49 11,07(Data di avvio: 13/10/1998)Citi EMU 3m Eurodeposit Index (TR) 2,40 6,80 14,23 27,03

Comparti monetariSchroder ISF EURO Liquidity EUR 1,80 4,99 - 9,50(Data di avvio: 21/09/2001)Citi EUR 1m Eurodeposit LC Index (Total Return) 2,37 6,70 - 13,13

Schroder ISF US Dollar Liquidity USD 3,85 6,25 - 7,79(Data di avvio: 21/09/2001)Citi USD 1m Eurodeposit LC Index (Total Return) 4,37 7,84 - 11,38

Tutti i dati sulle performance di comparto si basano sul prezzo dei singoli VNI, sul reddito lordo reinvestito e si riferiscono alle Azioni ad accumulazione A, ad esclusione di Schroder ISF EURO EquitySecure 2010, che si riferisce ad Azioni a distribuzione P. Sono riferiti al 30 giugno 2006 ed espressi nella valuta del comparto. Dalla data di avvio, le performance sono calcolate con riferimento aiprimi dati disponibili sul database Standard & Poor’s. Sono calcolate al netto delle commissioni e spese di gestione, amministrazione, transfer agency, del depositario, contabili e di legge, e della“taxe d’abonnement” lussemburghese. Al fine di ottenere dati di comparto e indici di riferimento comparabili, nel caso dei Comparti statunitensi e latino-americani sono state abbinate le date divalutazione del VNI e degli indici di riferimento. Pertanto, il VNI adoperato per il calcolo della performance consiste nel VNI calcolato il primo giorno lavorativo del mese, rispecchiando la valutazionedi chiusura del mercato statunitense del giorno precedente. Fonte: Standard & Poor’s salvo diversamente indicato (per esempio, *Fonte: Schroders. **Fonte: Datastream. ***Fonte: Bloomberg. +Fonte:MSCI. ++Fonte: Lehman Brothers. +++Fonte: Barclays).La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura e potrebbe non ripetersi.(s) Il 1° agosto 2005, l’indice di Schroder ISF Global High Yield Fund è cambiato, passando da Lehman Brothers Global High Yield Corporate Index a Lehman Brothers

Global High Yield ex CMBS ex EMG 2% Cap Index. Il track record completo dell’indice precedente è stato conservato e collegato retroattivamente al nuovo. (t) Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 è stato avviato il 25 ottobre 2005. Schroder ISF EURO Equity Secure 2010 Fund è quotato due volte al mese, il lunedì

successivo al 1° e al 3° mercoledì del mese.



Conto economicoal 30 giugno 2006

Investimenti

Titoli al costo Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate

Titoli al valore di mercato

Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti di cambio a termine Plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti future (Minusvalenze) non realizzate su total return swap

Liquidità bancarie Crediti per titoli venduti Crediti per sottoscrizioni di azioni Dividendi e interessi da ricevere Crediti diversi e risconti attivi Opzioni al valore di mercato Credit default swap al valore di mercato

TOTALE ATTIVO

PASSIVO

Debiti verso banche Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborso azioni Debiti per dividendi e interessi Debiti diversi e ratei passivi Credit default swap al valore di mercato Debiti per commissioni di gestione Debiti per commissioni di performance

TOTALE PASSIVO

TOTALE PATRIMONIO NETTO

Schroder SchroderSchroder ISF ISF Schroder Schroder Schroder

ISF European European ISF ISF ISFEURO (Ex UK) Large Global Italian JapaneseEquity Equity Cap Equity Equity Equity

EUR EUR EUR USD EUR JPY

2.612.221.823 37.244.491 107.113.660 100.982.119 315.553.485 155.361.991.669 760.310.621 5.635.373 17.198.319 6.180.735 56.450.147 44.516.960.510

3.372.532.444 42.879.864 124.311.979 107.162.854 372.003.632 199.878.952.179

- - - - - (2.407.284)

- - - - - -

- - - - - -

3.372.532.444 42.879.864 124.311.979 107.162.854 372.003.632 199.876.544.895

- 1.336.094 548.420 323.384 8.674.853 2.158.490.401 38.453.546 - - 212.775 2.692.651

- 20.630.109 20.769 303.098 67.317 2.564.044 1.324.210.615 2.279.989 25.581 284.995 166.331 12.501 73.911.564 1.459.720 28.528 4.753 5.715 136.663 -

- - - - - - - - - - - -

3.435.355.808 44.290.836 125.453.245 107.938.376 386.084.344 203.433.157.475

21.987.538 - - - - - 2.017.311 - - 223.347 231.234 - 4.540.902 4.672 226.458 138.597 1.046.060 256.529.012

121.734 - 689 - - 886.287 2.111.372 33.133 69.312 49.780 330.394 102.228.613

- - - - - - 3.384.996 41.791 86.244 60.968 391.376 125.810.980

- - - - - -

34.163.853 79.596 382.703 472.692 1.999.064 485.454.892

3.401.191.955 44.211.240 125.070.542 107.465.684 384.085.280 202.947.702.583

Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.


Conto economicoal 30 giugno 2006 (segue)

Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


Schroder Schroder SchroderSchroder Schroder Schroder ISF ISF ISF

ISF ISF ISF US Asian AsianPacific Swiss UK Large Equity SmallerEquity Equity Equity Cap(a) Yield Companies

USD CHF GBP USD USD USD

1.009.026.016 656.456.182 156.938.136 222.566.830 705.093.646 33.034.829 221.645.013 171.936.901 9.925.786 10.577.905 63.193.436 302.453

1.230.671.029 828.393.083 166.863.922 233.144.735 768.287.082 33.337.282

- - - - 168.542 -

- - - - - -

- - - - - -

1.230.671.029 828.393.083 166.863.922 233.144.735 768.455.624 33.337.282

10.205.573 - 5.632.379 - 4.149.972 3.997.676 3.713.297 - 663.190 - 2.882.612 - 3.300.529 24.101.717 212.201 8.459.552 5.010.682 251.026 3.321.481 145 743.376 123.079 2.560.706 90.078

33.359 - - 4.406 - - - - - - - - - - - -

1.251.245.268 852.494.945 174.115.068 241.727.366 783.059.596 37.680.468

- 4.164.642 - 4.694.655 - - 62.057 4.050.462 90.585 4.287.258 707.636 -

827.203 992.367 316.398 355.987 3.006.090 - - - 1.366 - 6.828.987 -

577.868 506.627 78.668 96.020 469.059 16.180 - - - - - -

801.881 804.851 109.380 117.638 785.677 19.096 - - - - - 101.814

2.269.009 10.518.949 596.397 9.551.558 11.797.449 137.090

1.248.976.259 841.975.996 173.518.671 232.175.808 771.262.147 37.543.378

(a) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


Schroder SchroderISF Schroder Schroder Schroder Schroder ISF

BRIC ISF ISF ISF ISF European(Brazil, Russia China Emerging Emerging Emerging Equity

India, China) Opportunities(b) Asia Europe Markets YieldUSD USD USD EUR USD EUR

1.176.435.818 19.120.864 400.143.634 549.569.356 356.925.241 97.764.397 (26.562.586) 1.220.942 24.327.206 9.167.071 52.713.255 2.822.789

1.149.873.232 20.341.806 424.470.840 558.736.427 409.638.496 100.587.186

- - - - - -

- - - 144.387 - -

- - - - - -

1.149.873.232 20.341.806 424.470.840 558.880.814 409.638.496 100.587.186

1.361.788 1.081.254 6.606.345 2.692.053 - 240.585 1.128.869 197.708 - 9.038.054 673.458 -

11.167.294 1.000 9.294.737 6.144.494 14.388.040 15.024.304 4.520.200 32.749 1.406.584 3.055.942 1.270.603 174.034

53 5.384 - - 21.901 55.758 - - - - - - - - - - - -

1.168.051.436 21.659.901 441.778.506 579.811.357 425.992.498 116.081.867

- - - - 3.537.335 - 587.905 506.041 3.532.198 6.147.088 1.548.001 14.338.419

3.043.338 - 987.433 960.148 380.096 108.789 - - - 14.051 - 441.838

599.735 4.551 363.362 478.573 274.840 74.931 - - - - - -

1.267.080 1.736 490.985 663.218 379.903 104.670 - - - - - -

5.498.058 512.328 5.373.978 8.263.078 6.120.175 15.068.647

1.162.553.378 21.147.573 436.404.528 571.548.279 419.872.323 101.013.220

(b) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.



Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


Schroder Schroder Schroder Schroder SchroderISF ISF ISF ISF ISF Schroder

European European Global Global Global ISFSmaller Special Equity Property Smaller Global

Companies Situations(c) Yield Securities Companies(d) TechnologyEUR EUR USD USD USD USD

442.278.497 67.858.040 7.847.361 149.112.651 45.823.394 37.332.547 134.611.211 (2.163.597) 251.752 (1.015.675) (14.377) (1.465.473)

576.889.708 65.694.443 8.099.113 148.096.976 45.809.017 35.867.074

- - - 127.646 - -

- - - - - 1.900

- - - - - -

576.889.708 65.694.443 8.099.113 148.224.622 45.809.017 35.868.974

15.762.307 1.600.606 161.528 5.334.123 2.322.178 1.907.253 2.392.560 - - - 196.030 177.490 6.816.432 3.978.310 48.465 1.509.912 2.548 2.464.546

669.859 30.019 24.730 172.112 36.620 10.940 62.389 3.807 18.480 7.903 1.412 179

- - - - - - - - - - - -

602.593.255 71.307.185 8.352.316 155.248.672 48.367.805 40.429.382

- - - - - - 705.446 43.095 - - 74.238 401.256

5.519.828 16.629 - - - 48.350 - - 90.175 - - -

422.394 23.367 6.059 49.040 7.097 33.476 - - - - - -

590.261 56.327 6.973 123.161 29 46.401 - 1.355 - - - -

7.237.929 140.773 103.207 172.201 81.364 529.483

595.355.326 71.166.412 8.249.109 155.076.471 48.286.441 39.899.899

(c) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(d) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


SchroderSchroder ISF

Schroder Schroder ISF Schroder Schroder SwissISF ISF Japanese ISF ISF Equity

Greater Hong Kong Smaller Korean Latin ActiveChina Equity Companies Equity American Allocation

USD HKD JPY USD USD CHF

669.333.830 1.215.001.750 57.331.829.074 39.335.505 560.637.767 63.015.944 80.930.458 255.637.193 3.501.707.026 3.433.572 107.219.721 833.333

750.264.288 1.470.638.943 60.833.536.100 42.769.077 667.857.488 63.849.277

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

750.264.288 1.470.638.943 60.833.536.100 42.769.077 667.857.488 63.849.277

19.667.267 31.751.480 744.461.409 1.709.461 1.994.309 2.791.029 993.649 - 172.968.877 - 660.583 -

3.135.161 10.911.901 437.515.026 416.958 8.074.599 173.823 2.751.225 2.144.014 44.817.771 14.734 1.910.832 2.868

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

776.811.590 1.515.446.338 62.233.299.183 44.910.230 680.497.811 66.816.997

- - - - - - 4.034.940 7.611.281 81.353.058 - 57.149 - 1.996.390 533.227 21.866.399 286.481 815.113 55.538

- 1.530 908.994 - 13.902 - 486.738 906.096 44.183.897 33.764 406.662 30.826

- - - - - - 777.590 1.713.833 66.030.560 47.880 614.252 60.199

- - - - - -

7.295.658 10.765.967 214.342.908 368.125 1.907.078 146.563

769.515.932 1.504.680.371 62.018.956.275 44.542.105 678.590.733 66.670.434




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO

Debiti verso banche Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborso azioniDebiti per dividendi e interessi Debiti diversi e ratei passivi Credit default swap al valore di mercato Debiti per commissioni di gestione Debiti per commissioni di performance

TOTALE PASSIVO


Schroder Schroder Schroder Schroder SchroderISF ISF Schroder ISF ISF ISF

Swiss Small & US Small & ISF EURO EURO EuropeanMid Cap Mid-Cap US Smaller Active Dynamic Active

Equity Equity Companies Value Growth Value(e)

CHF USD USD EUR EUR EUR

109.190.088 138.384.022 647.682.900 847.271.981 2.237.867.142 25.302.974 21.461.262 2.140.278 93.561.430 123.614.986 105.526.874 (1.243.312)

130.651.350 140.524.300 741.244.330 970.886.967 2.343.394.016 24.059.662

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

130.651.350 140.524.300 741.244.330 970.886.967 2.343.394.016 24.059.662

1.811.193 11.864.043 40.733.096 73.669.507 22.155.654 18.621 - 44.764 6.611.492 - 18.458.721 -

707.770 4.041.412 9.767.748 22.052.709 16.570.739 85.094 1.400 74.784 272.938 665.308 1.397.323 70.798

- 68 - 256.346 668.363 7.935 - - - - - - - - - - - -

133.171.713 156.549.371 798.629.604 1.067.530.837 2.402.644.816 24.242.110

- - - - - - - 4.025.028 2.007.768 - 4.475.914 -

316.738 105.429 934.742 2.618.283 40.977.419 47.695 - - - - - 10

67.164 57.969 497.440 561.508 1.334.628 12.064 - - - - - -

103.587 113.306 812.159 1.011.922 2.542.191 28.053 - - - - - -

487.489 4.301.732 4.252.109 4.191.713 49.330.152 87.822

132.684.224 152.247.639 794.377.495 1.063.339.124 2.353.314.664 24.154.288

(e) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


SchroderSchroder ISF Schroder Schroder Schroder Schroder

ISF Global ISF ISF ISF ISFEuropean Quantitative Asian European Global JapaneseDynamic Active Equity Equity Equity Equity

Growth Value Alpha Alpha Alpha AlphaEUR USD USD EUR USD JPY

38.187.770 218.747.025 12.122.530 1.530.346.240 5.798.505 16.997.813.283 2.242.438 1.419.405 1.948.030 313.789.070 329.855 2.529.939.317

40.430.208 220.166.430 14.070.560 1.844.135.310 6.128.360 19.527.752.600

- (111.288) - - - -

- - - - - -

- - - - - -

40.430.208 220.055.142 14.070.560 1.844.135.310 6.128.360 19.527.752.600

1.432.222 4.505.847 927.558 69.795.564 66.660 609.287.871 46.826 - - 4.901.863 101.723 1.110.396.491

361.503 24.991 1.242 25.704.800 743 - 40.726 677.781 67.577 2.633.243 12.392 1.833.030 15.104 22.813 - 234.491 4.677 -

- - - - - - - - - - - -

42.326.589 225.286.574 15.066.937 1.947.405.271 6.314.555 21.249.269.992

- - - - - - 118.325 117.537 - 9.137.800 16.994 41.480.523 31.892 52.856 16.124 21.058.294 - 494.515.053

- - - - - 151.877 16.023 46.462 16.742 1.049.802 5.507 8.405.796

- - - - - - 29.187 22.244 5.467 1.889.800 5.152 13.419.717 42.487 - - 12.002.065 586 -

237.914 239.099 38.333 45.137.761 28.239 557.972.966

42.088.675 225.047.475 15.028.604 1.902.267.510 6.286.316 20.691.297.026




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


SchroderSchroder ISF Schroder Schroder

ISF North ISF Schroder ISF SchroderGlobal American European ISF EURO ISFEquity Equity Absolute EURO Short Term EuropeanSigma Sigma Return Bond Bond Bond

USD USD EUR EUR EUR EUR

397.181.600 144.288.216 346.350.387 582.601.795 1.512.587.707 169.081.163 47.382.915 7.798.585 23.290.518 (21.337.816) (23.817.354) (5.832.810)

444.564.515 152.086.801 369.640.905 561.263.979 1.488.770.353 163.248.353

27.967 (30.062) - 96.209 - -

219.037 - (7.822.482) 365.102 4.640 101.639

- - - - - -

444.811.519 152.056.739 361.818.423 561.725.290 1.488.774.993 163.349.992

5.539.391 - 228.392.276 925.791 - 396.113 895.730 656.632 - 9.539.805 17.855.250 2.605.051

3.023.560 167.143 39.921.076 5.457.905 62.729.411 2.278.467 570.651 136.004 1.198.840 12.947.181 20.014.719 3.441.705

8.041 - 14.696 12.472 6.289 6.235 - - - - - - - - - - - -

454.848.892 153.016.518 631.345.311 590.608.444 1.589.380.662 172.077.563

- 140.074 - - 1.959.985 - 2.980.739 - 32.584.337 12.480.411 65.865.847 2.459.052

34.807 109.065 629.945 1.108.458 7.332.552 754.834 - - - - - -

107.637 71.334 415.493 193.100 577.542 82.361 - - - 50.407 - -

92.296 95.808 568.005 232.024 555.704 99.290 - - 116.473 - - -

3.215.479 416.281 34.314.253 14.064.400 76.291.630 3.395.537

451.633.413 152.600.237 597.031.058 576.544.044 1.513.089.032 168.682.026





Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


SchroderISF Schroder Schroder

Schroder Global ISF Schroder Schroder ISFISF Inflation Hong Kong ISF ISF Converging

Global Linked Dollar US Dollar Asian EuropeBond Bond Bond Bond Bond BondUSD EUR HKD USD USD EUR

158.281.262 193.561.565 187.561.987 328.210.279 1.915.558.851 401.356.271 (1.231.117) (5.383.522) (2.896.103) (7.366.071) (3.074.505) (13.481.126)

157.050.145 188.178.043 184.665.884 320.844.208 1.912.484.346 387.875.145

335.328 1.020.180 - - 3.970.251 4.816.633

456.201 314.928 - - - -

- - - - - -

157.841.674 189.513.151 184.665.884 320.844.208 1.916.454.597 392.691.778

7.786.827 2.047.127 683.860 4.930.772 57.592.666 8.881.318 747.838 - - 376 - - 413.478 221.784 359.164 5.880.814 4.367.897 500.373

1.834.808 1.869.482 1.541.472 2.457.195 34.514.234 7.803.662 2.348 - 24.490 - - 224.137

- - - - - - - - - - 441.125 -

168.626.973 193.651.544 187.274.870 334.113.365 2.013.370.519 410.101.268

- - - - - - 7.477.319 - - 17.093.125 - -

152.733 422.820 233.437 771.924 3.534.867 886.959 - - 279.521 - 1.925.572 84.550

35.760 1.585.417 96.695 109.118 1.096.983 244.035 - - - - - -

27.583 123.217 105.561 160.241 1.256.449 236.881 - - - - - -

7.693.395 2.131.454 715.214 18.134.408 7.813.871 1.452.425

160.933.578 191.520.090 186.559.656 315.978.957 2.005.556.648 408.648.843




Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


Schroder Schroder Schroder SchroderISF ISF ISF ISF Schroder Schroder

Emerging EURO Global Global ISF ISFMarkets Corporate Corporate High Strategic Strategic

Debt Bond Bond Yield Bond CreditUSD EUR USD USD USD EUR

1.437.018.989 267.712.046 47.825.328 133.654.970 1.116.679.701 70.849.053 9.764.064 (6.857.878) (739.719) (2.371.886) (11.884.723) (2.577.198)

1.446.783.053 260.854.168 47.085.609 131.283.084 1.104.794.978 68.271.855

3.306.900 163.781 (45.975) 847.025 14.249.713 659.095

- 44.441 52.807 22.976 6.054.376 (19.501)

- - - - - -

1.450.089.953 261.062.390 47.092.441 132.153.085 1.125.099.067 68.911.449

31.874.076 4.599.322 642.376 4.611.403 93.979.893 8.859.450 - 11.653.391 569.555 1.672.928 472 389.500

18.199.979 1.005.183 87.830 302.861 25.612.113 1.485.503 14.863.685 5.199.961 653.722 2.368.614 4.990.366 931.742

376.141 3.138 17 124 573.592 9.702 - - - - - - - - 3.952 - - -

1.515.403.834 283.523.385 49.049.893 141.109.015 1.250.255.503 80.587.346

- - - - - - 975.965 13.157.305 623.366 3.520.971 76.285.675 744.038

1.536.824 1.084.359 241.824 1.480.605 45.150.873 241.868 1.543.137 - - 149.100 107.173 -

766.409 163.478 25.971 34.926 411.612 49.427 - 95.725 - 14.131 184.785 41.879

1.081.574 196.589 32.575 36.030 701.747 92.912 - - - - - -

5.903.909 14.697.456 923.736 5.235.763 122.841.865 1.170.124

1.509.499.925 268.825.929 48.126.157 135.873.252 1.127.413.638 79.417.222





Investimenti





TOTALE ATTIVO

PASSIVO


TOTALE PASSIVO


SchroderISF

Equity Schroder Schroder SchroderEURO ISF ISF ISF

Secure European EURO US Dollar2010(f) Defensive Liquidity(g) Liquidity(g) Totale*

USD EUR EUR USD EUR

17.557.059 384.950.941 453.615.373 211.746.278 25.542.520.466 35.988 (19.610.449) 64.212 (113.756) 2.496.960.347

17.593.047 365.340.492 453.679.585 211.632.522 28.039.480.813

- - - - 24.662.774

- - - - (1.526.324)

(1.502.718) - - - (1.178.926)

16.090.329 365.340.492 453.679.585 211.632.522 28.061.438.337

15.737.058 4.263.320 6.552.980 - 769.302.804 - - - 357.219 145.438.105 - 3.909.430 3.355.070 559.077 380.469.088

54.198 16.556 296.834 298.373 131.873.711 5.068 - - - 4.069.455

- 7.790.280 - - 7.790.280 - - - - 349.176

31.886.653 381.320.078 463.884.469 212.847.191 29.500.730.956

- - - 5.320.138 37.348.267 2.934.393 - - 4.518.447 277.569.151

- 1.135.119 4.196.164 307.897 153.684.965 - - - - 9.068.139

15.368 149.995 73.407 31.229 17.053.322 - - - - 344.066

13.464 369.386 176.003 75.817 23.741.143 - - - - 12.242.716

2.963.225 1.654.500 4.445.574 10.253.528 531.051.769

28.923.428 379.665.578 459.438.895 202.593.663 28.969.679.187

(f) Schroder ISF EURO Equity Secure è quotato unicamente due volte al mese, in linea con il servizio bimensile di rimborso, e le informazioni qui riportate si basanosull’ultimo giorno di quotazione disponibile, il 26 giugno 2006.

(g) Schroder ISF EURO Liquidity e Schroder ISF US Dollar Liquidity: il valore di mercato rappresenta il costo ammortizzato.* Ai fini del totale dello Stato patrimoniale, che è stato redatto in euro, le attività e passività espresse in valute diverse dall’euro sono state convertite ai seguenti tassi di

cambio in vigore al 30 giugno 2006: 1 euro = 1,27465 dollari USA 1 euro = 0,69152 sterline britanniche 1 euro = 1,56635 franchi svizzeri 1 Euro = 145,77535 yen giapponesi 1 euro = 9,90059 dollari di Hong KongLe note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.



Valore Netto d’Inventarioal 30 giugno 2006

Azioni in circolazioneal 30 giugno 2006 Class A Dis

Class A Dis (EUR)**Class A Dis (GBP)*Class A Dis (GBP)**Class B DisClass C DisClass C Dis (GBP)*Class C Dis (GBP)**Class I DisClass P DisClass P Dis (EUR)**Class A1 DisClass A1 Dis (EUR)*Class A1 Dis (EUR)**Class A1 Dis (USD)*Class B1 DisClass B1 Dis (EUR)**Class A AccClass A Acc (EUR)*Class A Acc (EUR)**Class A Acc (USD)*Class A Acc (USD)**Class B AccClass B Acc (EUR)*Class B Acc (EUR)**Class B Acc (USD)**Class C AccClass C Acc (EUR)*Class C Acc (EUR)**Class C Acc (GBP)**Class C Acc (USD)**Class I AccClass I Acc (EUR)*Class I Acc (EUR)**Class I Acc (GBP)**Class I Acc (USD)***Class A1 AccClass A1 Acc (EUR)*Class A1 Acc (EUR)**Class A1 Acc (USD)*Class B1 AccClass B1 Acc (EUR)**Class B1 Acc (USD)*




3.401.191.955 44.211.240 125.070.542 107.465.684 384.085.280 202.947.702.583

15.905.244 2.349.949 55.077 236.259 249.782 7.803.869 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

78.024 - 895 - 30.841 137.806 465.242 594.691 3.218 6.384.134 20.605 6.429.797

- - - - - - - - - - - - - - - 121 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

72.190.080 65.476 311.772 107.366 5.851.461 65.193.990 - - - - - - - - - - - 19.028 - - - - - - - - - - - -

15.523.940 23.263 111.843 9.490 4.718.778 17.234.911 - - - - - - - - - - - 9.562 - - - - - -

27.658.540 12.106 30.624 121 171.051 41.910.645 - - - - - - - - - - - 9.553 - - - - - - - - - - - -

10.299.117 123 216.540 632.316 45 47.011.773 - - - - - - - - - - - 100 - - - - - - - - - - - -

1.498.521 6.822 41.813 10.564 405.047 10.251.476 - - - - - - - - - - - 100

701.241 - - - - 524.518 172.294 - - - 49 337.175

- - - - - - - - - - - 76.174

* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.




Valore Netto d’Inventario per Azioneal 30 giugno 2006 Class A Dis





22,75 14,42 152,40 13,89 32,21 984,40 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

22,23 - 149,52 - 31,93 911,97 23,21 14,76 110,07 14,58 34,91 1,068,93

- - - - - - - - - - - - - - - 14,79 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

23 14 157,79 13,88 34,25 984,21 - - - - - - - - - - - 102,41 - - - - - - - - - - - -

22 14 151,00 13,81 32,61 911,89 - - - - - - - - - - - 102,09 - - - - - -

25 15 170,17 14,64 38,35 1,068,87 - - - - - - - - - - - 102,78 - - - - - - - - - - - -

26 15 177,69 14,79 40,00 1,113,83 - - - - - - - - - - - 103,32 - - - - - - - - - - - -

22,65 14 153,49 13,80 33,27 955,05 - - - - - - - - - - - 102,07

28,88 - - - - 8,35 21,51 - - - 31,44 875,94

- - - - - - - - - - - 7,66










1.248.976.259 841.975.996 173.518.671 232.175.808 771.262.147 37.543.378

11.255.530 9.081.962 15.577.185 39.143 24.565.311 - - - - - - - - - - - 134 - - - - - - -

55.012 24.066 129.968 3.658 - - 9.084.234 174.379 5.011.769 11.450 1.773.629 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 156 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

25.986.880 15.095.140 19.849.529 804.875 19.020.260 60.655 240 - - 27 - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.322.547 918.764 1.624.192 280.760 370.871 3.049 810 - - 270 - -

- - - - - - - - - - - -

72.740.450 249.920 8.109.849 1.110.030 2.869.753 73.441 749.645 - - 25 - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

14.401.996 1.056.934 17.637.478 1.038.618 6.135.656 132.501 9.433.215 - - 24 - -

- - - - 94.942 - - - - - - - - - - - - -

1.792.816 296.629 1.032.372 22.679 1.402.550 11.990 29.917 - - 798 - -

- - - - - - - - - - - -

277.447 82 132.594 1.129 - - - - - - - - - - - - - -

(a) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









7,33 31,19 2,21 65,73 12,83 - - - - - - - - - - - 6,96 - - - - - - -

6,82 29,77 2,13 61,51 - - 7,72 33,26 2,38 70,52 13,15 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 12,39 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7,74 31,19 2,46 65,74 13,93 131,05 6,07 - - 51,58 - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

7,10 29,71 2,28 61,54 13,76 128,45 5,57 - - 48,28 - -

- - - - - - - - - - - -

8,55 33,26 2,70 71,51 14,12 131,58 6,71 - - 56,10 - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

8,92 34,77 2,82 74,53 14,47 135,64 7,00 - - 58,47 - -

- - - - 116,74 - - - - - - - - - - - - -

7,62 30,24 2,33 63,98 13,81 130,71 5,98 - - 50,19 - -

- - - - - - - - - - - -

6,97 28,64 2,19 59,88 - - - - - - - - - - - - - -

(a) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









1.162.553.378 21.147.573 436.404.528 571.548.279 419.872.323 101.013.220

- - - 571.486 2.422.446 1.184.192 - - - - - -

2.302 - 117 68 - 113 - - - - - - - - - 100.639 77.094 82.691 - - - 8.482 1.426.780 83.827 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.590.860 10.298 5.710.865 16.261.346 15.904.763 2.529.375 1.364.091 - 3.344 - 206 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

157.567 34 1.512.825 4.956.151 4.199.829 2.368.077 388.802 - 3.331 - 6.246 -

- - - - - - - - - - - -

377.846 4.790 1.710.427 1.440.258 2.988.314 955.147 455.498 - 118 - 195 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

871 174.193 955.638 47.326 8.108.601 23.901 59.860 - 117 - 159.036 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

714.667 15 18.084.611 6.775.705 11.634.321 92.008 17.577 - 3.158 - 34.235 -

- - - - - - - - - 3.526 - - - - 1.087.668 189.321 1.569.431 - - - - - - - - - - - - -

(b) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









- - - 18,92 8,37 13,20 - - - - - -

68,95 - 8,13 13,08 - 9,13 - - - - - - - - - 18,25 8,04 12,63 - - - 19,42 8,48 13,89 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

127,27 110,99 15,09 18,95 8,59 14,10 99,85 - 11,84 - 6,74 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

126,42 110,77 14,86 18,23 8,10 13,12 99,18 - 11,66 - 6,35 -

- - - - - - - - - - - -

128,14 111,27 15,36 19,79 9,06 15,48 100,53 - 12,05 - 7,11 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

128,87 111,75 15,60 20,42 9,55 16,16 101,11 - 12,24 - 7,50 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

127,54 110,78 14,95 18,80 8,37 13,68 100,06 - 11,73 - 6,57 -

- - - - - - - - - 23,96 - - - - 14,69 18,09 7,96 - - - - - - - - - - - - -

(b) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









595.355.326 71.166.412 8.249.109 155.076.471 48.286.441 39.899.899

581.583 - 1.504 - 15 278.500 - - - - - - - - 771 - - - - - - - - -

83.893 - - - - 24.795 606.702 203.109 50.807 1.981 15 265.193

- - - - - - - - - - - - - - 15 - - - - - - - - - - - - - - - - - 15 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6.577.240 231.751 12.655 22.818 41 2.485.905 - - 16 - - - - - - 23.525 - - - - - - - - - - - - - -

5.425.658 15 384 427 28 957.730 - - 28 - - - - - - 11.920 - - - - - - - -

1.924.811 255.203 2.005 1.178.195 182 85.904 - - 16 - - - - - - 19.436 - - - - - - - - - - - - - -

3.693.706 40.704 4.403 1.414 472.159 - - - 16 - - - - - - 17.243 - - - - - - - - - - - - - -

7.604.646 15 399 3.555 79 594.913 - - 209 - - - - - - 100 - -

37.465 - - - - - 312.176 - - - - 37.921

- - - - - - - - - - - -

(c) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(d) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









22,09 - 111,71 - 101,52 8,49 - - - - - - - - 60,60 - - - - - - - - -

20,61 - - - - 8,17 22,71 97,52 112,01 119,38 101,80 8,95

- - - - - - - - - - - - - - 115,84 - - - - - - - - - - - - - - - - - 113,35 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

22,20 97,14 113,78 118,78 101,54 8,49 - - 89,27 - - - - - - 116,95 - - - - - - - - - - - - - -

20,61 97,23 113,21 118,40 101,34 8,17 - - 88,82 - - - - - - 116,53 - - - - - - - -

23,74 97,42 114,57 119,41 101,74 8,96 - - 89,88 - - - - - - 117,43 - - - - - - - - - - - - - -

24,57 97,82 115,82 120,37 102,19 - - - 90,86 - - - - - - 118,33 - - - - - - - - - - - - - -

21,78 97,16 113,50 118,53 101,42 8,34 - - 89,05 - - - - - - 116,69 - -

27,76 - - - - - 20,13 - - - - 8,03

- - - - - - - - - - - -

(c) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(d) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.










769.515.932 1.504.680.371 62.018.956.275 44.542.105 678.590.733 66.670.434

- - 5.510.269 4.897 1.383.308 - - - - - - -

28.139 - - - 62 - - - - - - - - - 227.714 - 87.572 - - - 18.155.177 242.720 468.902 -

129 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

19.327.658 9.251.736 214.725.325 362.634 5.525.561 266.779 - - - - 945 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.815.669 29.374 52.331.028 57.970 2.003.408 3.097 - - - - 4.580 - - - - - - - - - - - - -

4.228.160 997.051 141.502.772 171.350 8.255.615 89.477 - - - - 55 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.536.023 - 38.043.724 - 2.411.265 198.707 - - - - 53 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.624.925 997.324 182.928.539 316.466 2.337.950 4.906 - - 223.066 - 4.701 - - - - - - - - - 1.281.605 - - -

236.140 - 38.502 - - - - - - - - - - - - - - -











- - 93,59 38,51 28,26 - - - - - - -

11,13 - - - 15,33 - - - - - - - - - 86,73 - 27,96 - - - 100,22 38,82 28,57 -

11,39 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

21,34 133,30 93,59 38,55 29,68 117,66 - - - - 23,28 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

20,96 129,71 86,72 37,99 28,42 116,79 - - - - 22,30 - - - - - - - - - - - - -

22,00 136,97 100,21 38,91 31,05 118,30 - - - - 24,36 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

22,57 - 101,94 - 32,17 119,57 - - - - 25,24 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

21,14 131,42 92,01 38,18 29,31 117,33 - - 0,63 - 22,99 - - - - - - - - - 0,80 - - -

20,74 - 85,80 - - - - - - - - - - - - - - -








Swiss Small US Small ISF EURO EURO European& Mid Cap & Mid-Cap US Smaller Active Dynamic Active



132.684.224 152.247.639 794.377.495 1.063.339.124 2.353.314.664 24.154.288

- 1.745 1.764.809 - 3.215.214 - - - - - - - - - - 12.219 - - - - - - - - - - 62.519 - - - - 1.190 425.247 - 307.945 50.015 - - - 830 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.875.736 652.398 4.323.269 15.349.151 389.183.977 196.719 - 14 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

717.038 44.950 1.039.833 2.302.370 45.259.905 830 - 15 - - - - - - - - - - - - - - - -

2.470.250 106.078 1.591.516 5.868.437 158.088.715 5.015 - 14 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.689.155 432.754 1.134.730 2.470.788 19.620.831 15 - 14 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

266.917 12.112 2.497.583 1.248.216 8.203.308 205 - 540 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 72.862 58 - - - - - - - - - - - - - -

(e) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.










- 118,93 60,86 - 3,73 - - - - - - - - - - 21,88 - - - - - - - - - - 56,32 - - - - 121,72 64,98 - 3,91 95,67 - - - 22,54 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

18,42 120,25 60,85 38,69 3,73 95,51 - 94,34 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

17,98 119,15 56,31 37,80 3,59 95,39 - 93,48 - - - - - - - - - - - - - - - -

18,94 121,59 65,00 39,76 3,90 95,67 - 95,39 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

19,89 124,02 68,38 40,93 3,96 95,99 - 97,30 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

18,16 119,71 59,73 38,14 3,67 95,46 - 93,92 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 54,87 37,39 - - - - - - - - - - - - - -

(e) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









42.088.675 225.047.475 15.028.604 1.902.267.510 6.286.316 20.691.297.026

- 15 - 3.827.256 - - - - - - - - - - 1.515 - 17 - - - - - - - - - - - - -

235.803 27.387 - 1.260.515 50.702 - - - 2.181 - - - - - - - - -

12 - - - 15 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

47.107 99.952 208.461 26.546.298 1.915 4.736.160 - 3.607 - - 91 - - - - - - - - - - - - 186.381 - - - - - -

37.157 1.729 40.941 1.999.430 869 157 - 14 - - 16 - - - - - - - - - - - - -

17.520 29.797 8.857 7.552.975 15 3.159.920 - 14 - - 16 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

18.594 1.533.254 657.293 3.500.677 12 5.681.507 - 6.818 - - 16 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.572 2.782 23.291 369.632 653 150 - 74 - - 234 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -










- 127,02 - 41,74 - - - - - - - - - - 8,14 - 61,63 - - - - - - - - - - - - -

117,79 127,57 - 42,04 115,27 - - - 8,26 - - - - - - - - -

118,14 - - - 117,14 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

116,96 128,18 15,46 41,77 114,22 1,466,09 - 100,56 - - 89,61 - - - - - - - - - - - - 12,82 - - - - - -

116,52 126,93 15,29 40,89 114,12 1,442,13 - 99,58 - - 89,53 - - - - - - - - - - - - -

117,64 129,68 15,73 42,67 115,14 1,487,39 - 101,74 - - 90,33 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

119,85 132,35 16,17 46,06 116,32 1,544,30 - 103,83 - - 91,26 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

116,55 127,51 15,37 41,33 114,29 1,459,28 - 100,04 - - 89,66 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -










451.633.413 152.600.237 597.031.058 576.544.044 1.513.089.032 168.682.026

348.410 231.763 - 2.159.513 2.073.368 625.954 - - - - - - - - 62 - - - - - - - - -

21.355 - - 10.432 437.622 10.639 152.926 815.951 - 459.847 18.059 224.126

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2.978.837 195.229 14.820.459 24.034.606 159.722.361 14.067.671 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.648.053 36.471 7.610.514 1.689.961 57.918.879 3.656.011 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.657.219 89.530 377.878 2.100.116 27.133.394 2.789.273 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

21.081.417 253.951 34.230 13.997.877 4.774.616 207 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

211.388 6.923 1.328.561 1.222.051 6.762.456 1.070.481 - - - - - - - - - - - - - - - 246.145 - -

24.162 147 - 233.946 91.465 - - - - - - - - - - - - -










14,62 87,61 - 7,64 4,47 6,02 - - - - - - - - 17,17 - - - - - - - - -

13,60 - - 9,87 4,46 5,92 15,26 95,28 - 10,00 3,31 6,26

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

14,67 87,62 24,79 12,56 5,85 7,60 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

13,60 85,71 24,45 12,19 5,80 7,25 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

15,81 95,53 25,57 12,87 6,00 7,89 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

16,52 99,07 38,65 13,21 6,06 8,11 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

14,28 85,53 24,46 12,31 5,76 7,45 - - - - - - - - - - - - - - - 15,69 - -

13,18 83,29 - 11,77 5,51 - - - - - - - - - - - - -










160.933.578 191.520.090 186.559.656 315.978.957 2.005.556.648 408.648.843

436.940 - 2.508.418 3.508.428 26.131.371 33.054 - - - - - - - - - - - - - - - - 106 -

126.073 - - 6.105 6.761 443 536.736 - - 848.720 42.096.205 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - 3.573.683 - - - - - - - - - - - - - - - - 15.827.127 1.228.266 - - - - 78.279 - - - - - - - - - - - - 90 - - - - 9.092.316 72.427 - - - - - -

2.950.998 5.477.795 5.716.957 11.040.691 29.260.907 3.241.471 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 601.593 - - - -

547.277 1.749.818 4.738 1.323.559 2.194.935 4.646.012 - - - - - - - - - - - - - 170.388 - - - -

647.757 327.286 3.373.511 3.204.332 10.465.718 4.369.747 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 3.080 - - - -

2.458.072 338.091 - 2.252.584 53.246.446 9.278.053 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

926.326 - - - - - 983.095 455.536 1.959 1.508.747 18.920.546 1.317.066

- - - - 179 - - - - - - - - - - - - 86

23.313 - - 39.939 2.643.122 340.038 - - - - - - - - - - - -










6,62 - 14,58 10,59 7,56 12,72 - - - - - - - - - - - - - - - - 98,88 -

5,50 - - 10,60 8,14 12,40 5,66 - - 10,83 8,12 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - 14,50 - - - - - - - - - - - - - - - - 7,52 13,22 - - - - 5,90 - - - - - - - - - - - - 16,85 - - - - 8,52 13,21 - - - - - -

8,00 21,41 16,41 13,82 10,43 14,08 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 21,43 - - - -

7,32 21,19 16,09 13,27 10,05 13,66 - - - - - - - - - - - - - 21,45 - - - -

8,56 21,57 16,62 14,26 10,96 14,70 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 21,56 - - - -

8,54 21,92 - 14,60 11,36 15,39 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

99,60 - - - - - 7,86 21,14 16,14 13,48 10,34 14,02

- - - - 8,11 - - - - - - - - - - - - 17,87

7,12 - - 12,91 9,92 13,67 - - - - - - - - - - - -










1.509.499.925 268.825.929 48.126.157 135.873.252 1.127.413.638 79.417.222

2.794.977 - 148.999 560.732 254.552 - - - 50.405 - - - - - - - - -

125.438 - - - 1.100 - 41.769 - 3.203 - - -

2.778.952 - 1.720.640 - 56.247 15 - - - - - -

649.005 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.563.265 - - - - - - - - - - -

2.552.500 - - - - - - - - - - -

1.712.754 - - - - - 274.162 - - - - -

10.670.331 10.709.310 2.457.371 72.712 476.696 596.631 - - - - - -

2.149.071 - 513 501.597 3.407.013 - - - - - - - - - - - - -

2.351.779 2.849.281 692.109 58.292 72.895 107.819 - - - - - -

820.051 - 4.038 162.859 436.551 - - - - - - -

8.269.477 2.322.722 456.354 406 153.327 11.696 - - - - - -

5.484.341 - - 215.095 1.489.592 - - - - - 271.421 - - - - - - -

12.357.277 1.749.240 529.959 1.235.889 158.247 66.520 - - - - - -

5.948.723 - - 31.418 1.454.621 - 169.673 - - 325.361 61.589 -

- - - - - - 3.953.251 2.677.908 333.431 68.145 52.342 2.656

- - - - - - 543.096 - 3.708 27.474 169.046 -

- - - - - - 350.649 65.732 787 - - - 28.464 - - - - -

- - - - - -










13,69 - 5,24 21,12 103,36 - - - 96,82 - - - - - - - - -

20,73 - - - 101,14 - 15,79 - 5,31 - - - 16,17 - 5,74 - 105,30 100,57

- - - - - - 20,89 - - - - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - -

13,66 - - - - - - - - - - -

19,61 - - - - - - - - - - -

15,70 - - - - - 20,71 - - - - - 19,98 13,16 6,71 23,11 107,69 100,99

- - - - - - 22,29 - 101,32 22,53 104,67 -

- - - - - - - - - - - -

19,13 12,77 6,41 22,88 106,78 100,84 - - - - - -

21,99 - 99,79 22,28 103,76 - - - - - - -

21,16 13,56 7,04 23,43 108,56 101,77 - - - - - -

22,79 - - 22,70 105,59 - - - - - 102,72 - - - - - - -

22,12 14,01 7,23 23,78 109,98 102,65 - - - - - -

23,50 - - 23,12 106,94 - 21,59 - - 100,49 100,35 -

- - - - - - 19,75 12,95 6,61 22,95 106,86 101,05

- - - - - - 22,09 - 99,62 103,08 103,90 -

- - - - - - 18,97 12,59 6,27 - - - 21,96 - - - - -

- - - - - -







SchroderISF

EURO Schroder Schroder SchroderEquity ISF ISF ISF

Secure European EURO US Dollar2010(f) Defensive Liquidity(g) Liquidity(g)

USD EUR EUR USD

28.923.428 379.665.578 459.438.895 202.593.663

- 18.586.185 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

19.406 - - -9.011 - - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 9.806.172 1.981.707 1.121.911 - - - - - - - - - - - - - - - - - 6.069.816 1.303.604 581.634 - - - - - - - - - - - - - - 466.582 88.274 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 122.254 15 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 325.340 90.563 - - - - - - - - - - - - - - 20 9 - - - - - - - -


(g) Schroder ISF EURO Liquidity e Schroder ISF US Dollar Liquidity: il valore di mercato rappresenta il costo ammortizzato.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.






SchroderISF



USD EUR EUR USD

- 11,05 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

940,96 - - - 941,62 - - -

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 11,06 109,50 107,74- - - - - - - - - - - - - - - - - 10,85 108,99 107,35- - - - - - - - - - - - - - 111,18 109,45- - - - - - - - - - - - - - - - - - 112,00 110,54- - - - - - - - - - - - - - - - - - 106,95 106,12- - - - - - - - - - - - - - 103,42 105,44- - - - - - - -


(g) Schroder ISF EURO Liquidity e Schroder ISF US Dollar Liquidity: il valore di mercato rappresenta il costo ammortizzato.* Classi multivaluta senza copertura.** Classi multivaluta con copertura.*** Classi multivaluta con copertura (in fondi).Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.


Ripartizione degli investimenti per settore

Obbligazioni, carta commerciale, Titoli asset-backed e titoli garantiti da ipoteca Strumenti del mercato monetario assimilati alledisponibilità liquide

Altri titoliAdvertising Servizi di pubblicità Tecnologia aerospaziale e militare Servizi aeroportuali Attività agricole Elettrodomestici e prodotti casalinghi durevoli Software applicativi Automobilistici Bancari Bevande e tabacchi Trasmissioni televisive e via cavo Radiotrasmissioni ed editoria Componenti e materiali edili Servizi pubblici e aziendali Prodotti chimici Servizi commerciali Software e servizi informatici Computer storage e periferiche Edilizia e immobiliare Elettronica di consumo Credito al consumo Elaborazione e riproduzione dati Grandi magazzini Metallurgico e minerario diversificato Farmaceutici (commercio al dettaglio) Prodotti elettrici ed elettronici Strumenti e componenti elettronici Servizi e attrezzature del settore energetico Fonti energetiche Servizi finanziari Prodotti alimentari e casalinghi Alimentari (commercio al dettaglio) Carta e prodotti forestali Estrazione aurifera Salute e cura personale Attrezzature elettriche pesanti Hotel Componenti industriali Assicurazioni Software e servizi Internet Fondi d’investimento Servizi e consulenza informatici Intrattenimento e turismo Macchinari e ingegneristica Carni, pollame e prodotti ittici Merchandising Metalli: acciaio Materiali vari e commodities Produttori di motocicli Multindustriale Servizi pubblici plurisettoriali Forniture e modulistica per uffici Esplorazione e produzione di prodotti petroliferi e gasTrivellazione ed estrazione di gas e petrolio Contenitori e imballaggi Farmaceutici Forniture e attrezzature fotografiche Editoria e stampa Immobiliare Industria ricreativa Ristorazione Commercio al dettaglio Semiconduttori Bevande analcoliche Software di sistemi Telecomunicazioni Tessile e abbigliamento Società di trading e distributori Trasporti: compagnie aeree Trasporti: strade e ferrovie Trasporti: compagnie di navigazioneServizi pubblici: elettricità e gas

Portafoglio investimenti come percentuale delpatrimonio netto

Altre attività/(passività) nette

Totale patrimonio netto



% % % % % %

0,98 - - - - - - - - - - -

- - - 1,11 - - - - - - - - - - 2.45 4 ,43 - - - - - - 3 ,92 0 ,93 - - - - - - - - - - - - - - - 0.93 - -

3,10 1,54 1,35 1,06 3,39 10,77 19,23 19,04 20,89 11,21 20,61 11,04 2,49 4,95 0,99 2,68 1,70 - 0,50 - - 1,74 - -

- - - - - - 3,96 4,89 2,20 0,69 0,36 2,96

- - - 0,96 - 0,59 2,21 0,58 4,26 2,16 - 1,92 0,44 2,34 0,76 - 1,78 - 1,10 0,86 - - 1,00 -

- - - - 0,18 - - - - - - 0,17 - - - - - - - - - 1,07 - -

0,33 - - 1,59 - 2,88 - - - - - - - - - - - - - 0,52 - - - -

1,92 6,06 0,29 1,70 2,68 2,99 3,06 5,48 2,79 2,31 1,15 12,35

- - - - - - 6,90 5,06 7,26 6,67 11,49 - 2,60 2,54 0,81 6,02 7,72 3,82 0,43 5,12 5,27 1,75 0,51 - 0,80 - 3,36 1,51 - -

- 0,79 - - - 0,25 - - - - - -

2,90 0,71 2,91 10,13 - 0,83 - - - - - 1,86

0,17 0,21 - - - - 1,69 - - - - - 5,21 6,19 5,24 5,20 12,80 5,27

- - - - 2,33 - 3,10 0,65 - - 6,30 4,29

- - - - - - 0,69 - - - 4,04 1,19 2,63 - 2,18 3,74 - 3,51

- - - - - - - - - - - 0,60

2,78 - 0,44 1,24 2,45 - 0,65 1,36 - - - -

- - - - - - 4,04 2,51 0,54 - - - 0.01 - - 1,17 - -

- - - - - - 4,18 6,48 7,59 6,38 0,51 -

- 2,60 1,20 1,07 - - - - - - 1,20 -

3,57 4,83 9,41 4,25 - 6,01 - - - - - -

1,27 3,25 0,52 3,11 - - 0,84 - - 2,05 1,30 2,02

- - - - - 0,47 - - - - - - - 0,91 3,53 3,04 - 3,50 - - - - - - - - - - - - - - - 1,82 - -

8,17 4,33 8,62 5,56 2,01 5,01 3,06 1,10 0,83 - 5,07 0,29

- - - - - 7,33 - - - - - -

0,59 1,46 1,42 1,37 0,39 5,64 0,68 - - - - - 2,88 0,63 2,28 - 1,96 -

99,16 96,99 99,39 99,72 96,85 98,49

0,84 3,01 0,61 0,28 3,15 1,51

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00




Ripartizione degli investimenti per settore (segue)








% % % % % %

- - - - - - - - - - - -

0,85 - - - - - - - - - - - - - 1,94 3,92 - - - - - - - - - - - 0,75 - 2,00 - 0,72 - - - -

1,09 - - 2,00 - 2,09 5,36 - - - - -

16,60 14,94 12,66 6,83 19,79 10,43 - - 1,42 3,87 3,77 3,09

0,33 0,19 4,29 2,82 1,88 - - - - - - -

2,44 7,10 2,66 - 4,27 6,20 - 3,36 - - 1,54 - - 3,87 2,42 - 2,00 -

1,84 - 4,06 0,85 1,25 9,12 1,64 1,43 - - - 1,91

- - - - 2,05 1,00 2,46 0,58 - - 1,87 -

- - - - - - - - - 1,77 - - - 0,45 0,45 3,62 - - - - - 1,81 - - - - - - - - - - - - - 2,08

8,77 3,20 0,80 3,11 - - 7,26 1,52 1,93 2,41 4,91 2,63

- - - - - - 1,00 - 10,08 8,93 1,94 1,92 6,18 1,34 2,90 6,56 2,89 3,67

- 10,62 3,65 - - 1,79 - - 0,80 - 0,89 2,91 - - - - - - - - 1,57 - 5,24 - - 4,37 - 13,93 1,33 - - - - - - -

1,74 - 2,38 - - 3,79 - - - - - -

3,42 10,52 6,76 3,84 7,61 6,10 - - - 1,25 - -

4,51 - 0,69 - 1,50 - - - - 0,92 - -

0,72 - 2,03 - 2,86 1,18 0,78 4,29 0,94 3,84 1,08 1,03

- - - - - - - - - 3,84 - - - - 1,45 - 3,10 - - - - - - 0,95

0,71 - - - - - 1,81 - 0,72 - 1,32 -

- - - - - 1,87 - - - - - 2,26

3,32 - 5,70 4,35 1,30 - - - 0,20 - - -

0,91 - 0,73 - - 2,51 - 22,98 5,03 2,92 - - - - - - - - - - 2,07 1,89 - 1,45

5,52 - 1,74 0,92 1,65 4,68 - - - - - - - - - - - -

2,19 3,17 5,51 1,23 - - 7,19 1,80 0,47 0,91 4,91 1,62

- - - - - - - - - 3,42 - -

6,65 - 3,91 4,50 13,40 - - 1,41 0,47 1,13 - 4,11

1,19 - 0,07 - - 0,84 - - - - 2,04 - - - - - 0,22 1,83 - 0,53 1,52 - - 3,74

2,05 - 2,14 2,28 3,00 -

98,53 98,39 96,16 100,42 99,61 88,80

1,47 1,61 3,84 (0,42) 0,39 11,20

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

(a) Schroder ISF US Large Cap era noto, fino al 14 maggio 2006, con la denominazione di Schroder ISF North American Equity.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.









BRIC ISF ISF ISF ISF European(Brasile, Russia China Emerging Emerging Emerging Equity

India, Cina) Opportunities(b) Asia Europe Markets Yield% % % % % %

8,63 7,05 - 3,31 1,66 - - - - - - -

- - 1,74 - - - - - - - - 2,36 - - - - - - - - - - 0,20 -

- - - - 0,27 - - - - 0,83 - -

0,88 - 1,43 - - - 0,56 1,40 1,53 0,87 2,06 - 8,27 4,97 10,96 15,42 12,45 30,72 1,38 0,72 1,73 0,37 0,53 4,10

- - - 1,40 1,38 5,94 - - - - - -

0,82 - 2,88 - 0,71 1,03 - - - - - -

1,70 1,92 1,18 - 1,45 1,20 3,03 3,90 0,68 0,19 1,48 3,99 0,29 - 1,83 - 0,30 -

- 0,38 0,38 - 0,23 - - - - 0,48 - - - - - - - - - - - - - -

1,50 - - - 0,07 - - 0,82 - - - -

0,93 - - 5,22 0,86 - - - - 1,18 - - - 1,34 9,41 - 6,96 - - 0,56 9,03 - 3,81 - - - - - - -

21,66 16,86 - 28,19 12,96 5,41 6,14 - 6,72 3,74 7,16 - 2,93 4,73 1,89 - 1,42 2,51

- - - 1,26 0,43 - 0,38 - - - - 1,23 4,65 0,46 - - 3,62 -

- - - - 1,96 - - - - - - - - 1,06 - - - - - - - - - -

3,66 13,43 3,73 - 3,21 8,05 0,38 - - - - - 1,42 0,89 - - 0,82 -

- - - - - - - - 1,46 - 1,17 1,58

0,10 1,89 4,19 0,83 - 1,02 - - - 0,83 - - - - - - - -

2,09 1,26 0,44 1,37 2,20 - - 1,39 - - - 2,36 - - - - - -

0,39 - 3,59 - 0,48 - - - - 1,27 2,06 - - - - - - -

4,88 8,99 2,74 1,94 3,54 6,63 - - - - - -

0,63 1,13 1,67 - - - - - 0,88 1,20 - - - - - - - - - - - - - 1,14 - 1,50 0,47 1,18 0,64 -

0,31 - - 0,83 0,15 - - - - - - -

0,79 0,62 3,54 0,66 3,17 5,56 - 1,10 11,37 - 3,22 - - - - - - - - - - - - -

8,70 14,23 9,38 11,31 8,80 7,61 - - - - - 1,36 - - - 0,86 - -

0,65 0,61 0,83 - - - 1,86 1,95 - - 0,84 1,10 0,53 - 1,59 - - - 8,77 1,03 - 13,02 5,29 4,68

98,91 96,19 97,27 97,76 97,56 99,58

1,09 3,81 2,73 2,24 2,44 0,42

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

(b) Schroder ISF China Opportunities è stato avviato il 17 febbraio 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.











Companies Situations(c) Yield Securities Companies(d) Technology% % % % % %

- - - - - - - - - - - -

0,79 - - - 0,35 - 0,09 - 1,78 - 0,25 - 2,63 1,13 - - 1,59 -

- - - - 0,16 - - - - - 0,49 - - - - - - - - - - - 2,36 4,27 - 1,00 - - 1,01 -

3,60 12,97 25,34 - 4,55 - 1,97 1,14 7,35 - 0,72 - 1,06 0,95 3,62 - 0,50 -

- - - - - - 11,65 6,46 1,59 - 4,39 - 0,13 0,72 2,46 - 0,75 - 1,82 3,62 2,13 - 3,29 - 3,56 1,08 1,40 - 6,27 - 1,02 1,46 - - 0,83 - 0,68 - - - 0,41 0,90 5,03 1,45 - 2,57 2,22 -

- - - - - - - - - - - -

2,01 - - - 2,95 17,85 - - - - 0,01 - - - - - 0,68 - - - - - 0,15 -

3,77 0,61 2,62 - 2,80 4,66 1,00 3,35 - - 2,13 12,50

- - - - 0,37 - 1,17 5,46 4,65 - 1,42 - 7,02 3,64 1,29 - 3,00 - 1,70 4,89 - - 1,60 -

- 0,52 - - 1,17 - - - 1,22 - 0,43 - - - - - 0,06 -

3,53 7,28 2,49 - 4,41 1,52 0,91 0,18 - - 0,30 1,21 0,68 - - 4,83 0,69 -

- 2,56 - - 0,29 1,05 3,23 2,43 7,74 - 4,87 - 1,73 - - - 1,72 8,89 0,39 - - - 1,01 - 0,33 - - - 1,29 1,90 2,11 1,50 1,26 1,24 2,46 - 3,50 5,22 0,75 - 3,30 -

- - - - - - 1,05 - - - 0,41 -

- 1,20 - - 0,49 - 1,36 1,72 2,25 - 1,50 -

- - - - - - 2,44 2,69 - - 1,01 -

- - 1,34 - 0,31 - - - - - - 1,81

2,33 3,55 3,87 - 2,36 - 3,70 1,23 - - 1,25 - 0,42 - - - 0,23 -

- 5,85 1,41 - 3,65 - 0,13 - - - 0,05 - 1,36 - - - 0,43 - 2,45 - 1,20 85,85 3,05 - 0,65 2,01 - - 0,92 -

- - - - 0,34 - 3,10 0,99 1,96 1,01 1,40 - 1,64 0,85 - - 2,63 8,76

- - - - - - - - - - 0,08 8,18

1,50 - 8,18 - 2,38 16,39 1,80 1,40 1,10 - 1,12 - 0,64 - - - 0,81 - 1,56 - 1,06 - 0,74 - 1,21 - 1,11 - 1,14 -

- - - - 0,05 - 2,45 1,20 7,01 - 1,27 -

96,90 92,31 98,18 95,50 94,87 89,89

3,10 7,69 1,82 4,50 5,13 10,11

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100.00 (c) Schroder ISF European Special Situations è stato avviato il 31 marzo 2006.(d) Schroder ISF Global Smaller Companies è stato avviato il 24 febbraio 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.











% % % % % %

0,53 - - - - - - - - - - -

- 1,12 - 1,65 - 1,61 - - 0,10 - - - - - - - 0,98 - - - 0,87 - - - - - - - - - - - - - - 3,10 - - - 1,17 - -

0,58 - 5,46 3,36 0,58 - 10,41 17,82 5,75 7,50 13,53 9,06 1,05 - - 2,36 3,28 -

- - - - 1,00 - - - - - - - - - 1,08 2,05 4,14 3,60 - - 0,48 - - 3,19 - - 10,91 4,30 2,43 3,16

1,10 3,92 1,07 2,37 - - - - 0,16 - - 1,66 0,41

- - - - - - - 1,38 0,97 - - - - - - - - - - - - - -

0,34 - 1,96 - - - 0,22 - 0,32 - - -

- - 2,16 - 1,66 - - - 0,21 - - -

0,33 - 2,40 11,59 4,50 2,93 10,75 2,81 10,79 3,67 - 3,83

- - - 0,92 - - 2,72 0,34 - - 16,32 1,11 4,93 5,67 5,29 11,72 2,16 3,90 2,18 2,44 1,52 2,27 1,41 6,15

- - 0,58 0,93 1,09 - - - 0,19 1,02 1,10 - - - - - 7,04 - - - 2,33 0,99 - 4,58 - - 1,13 - - -

0,60 4,73 - - - - - - 0,59 0,89 - -

6,88 5,01 - 3,50 - 4,49 - - 0,49 2,65 0,52 -

4,55 9,30 - - 2,63 2,11 - - 2,89 - - - - - 1,70 0,92 - 1,80

4,53 5,85 8,15 2,68 - 19,04 - - - - - - - - 0,96 - - -

0,69 1,04 0,40 4,40 4,41 - - - 1,36 - - - - - - - - -

3,65 10,01 0,26 - - - - - - 2,22 0,46 - - - - - - -

1,57 2,78 - - - - - - - - - -

1,96 2,59 - - - - - - 3,37 1,68 - 8,42 - - - - - - - - - 0,98 - -

4,49 6,87 4,74 - 0,90 - - - - - - - - - 0,53 - - -

0,84 - 5,68 6,62 5,38 2,24 15,15 0,55 0,60 1,19 - 3,68

- - - - - - - - 1,81 - - -

12,87 4,19 0,64 1,82 15,47 - 0,80 1,32 1,12 - 1,58 2,32

- 5,18 4,27 - 0,85 - 1,20 - - 1,53 1,24 -

- - 2,03 - 1,13 - 1,60 4,20 - 2,70 - - 0,57 - 0,36 3,40 2,63 3,79

97,50 97,74 98,09 96,02 98,42 95,77

2,50 2,26 1,91 3,98 1,58 4,23

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100.00













% % % % % %

- - - 0,83 - - - - - - - -

1,11 - - - - - - 1,27 0,57 - - - - 1,44 1,17 1,88 1,77 - - - - - - - - - - - - -

4,03 - - - 0,17 - - 1,18 5,50 - - -

1,46 - - 3,85 - 0,97 6,18 4,36 3,75 15,32 17,61 21,79

- 2,22 - 2,00 - 1,52 0,41 - - 1,78 4,35 2,14

- - - - - - 10,53 1,04 0,52 4,15 5,70 5,79

- 1,00 1,03 1,63 - - - 4,79 2,50 - 2,65 0,63 - 7,05 6,57 - 1,56 -

2,19 4,08 1,21 - - - 2,25 - - - - -

- 0,66 - - 3,27 - - - - - - - - - - - - -

1,53 - 1,97 - 1,15 - - - - - - - - 0,37 0,71 - - - - - 0,37 - - -

5,55 2,33 2,01 2,28 1,60 4,13 3,68 5,00 1,88 4,53 4,79 4,85

- - 0,83 - - - 1,18 1,60 2,36 7,44 8,00 4,35 3,26 0,70 0,98 3,11 3,21 0,97 3,72 1,74 1,92 2,89 1,76 7,02

- - - 2,19 0,29 1,41 - - 0,48 - - - - - 0,37 - - -

2,29 7,10 5,05 1,36 1,45 1,80 - - - - 0,25 - - 0,53 - - 0,45 - - - 0,47 3,55 - -

3,37 3,77 5,89 3,72 8,98 6,88 - 3,48 2,53 - - -

1,62 - 1,20 0,12 0,01 - - 1,32 2,40 - - - - 3,19 3,07 3,33 0,63 -

18,53 2,24 2,48 4,40 0,98 - - - - - - - - - - - - -

0,71 0,76 0,82 - - - - - 1,19 - 0,53 - - - - - - -

1,30 1,73 0,90 4,63 3,91 2,56 - - 0,80 0,21 - - - - - - - - - 5,11 4,21 2,97 4,57 9,69 - 1,61 0,51 1,48 3,61 - - 0,46 - - - -

8,55 4,91 7,13 - 2,74 9,36 - - - - - - - - - - - 1,11 - 1,52 2,46 1,35 0,66 - - 0,75 0,40 2,56 0,42 - - - 0,31 - - -

1,86 0,54 0,66 1,44 0,56 4,20 4,97 3,57 4,49 - - -

- - - - - - - 1,98 - - - -

1,27 5,48 2,38 3,37 0,22 6,32 2,61 - 0,91 - 3,75 -

- - 1,23 - - - - - 0,90 - 0,57 -

1,12 1,42 2,13 1,32 - 1,16 2,63 - 0,12 0,21 - - 0,56 - 1,97 1,41 7,41 0,96

98,47 92,30 93,31 91,31 99,58 99,61

1,53 7,70 6,69 8,69 0,42 0,39

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

(e) Schroder ISF European Active Value è stato avviato il 31 marzo 2006.Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.










Growth Value Alpha Alpha Alpha Alpha% % % % % %

- - - 0,03 - - - - - - - -

- 0,01 2,27 - 1,62 - 0,11 - - - - - 0,98 - - - 3,49 -

- - - - - - - 0,36 - - - - - 0,28 - 0,77 - - - - - - - -

0,56 4,57 2,81 2,78 - 10,11 21,48 8,24 10,10 19,07 11,42 8,88

- 0,64 - 1,72 2,11 - 2,28 0,20 - 1,42 1,38 -

- - - - - - 9,14 2,07 1,41 4,22 - -

- 0,41 - - - - 1,88 1,51 - 2,87 3,71 8,44 1,09 1,54 1,83 1,15 - - 0,01 0,07 - 1,41 - -

- 0,26 - - - - - 0,25 1,27 - - 5,03 - 0,10 - - - - - 0,23 - - - - - 0,09 - - 1,65 1,43 - 0,89 - - - 2,21 - 0,55 - 1,12 - - - - - - - -

0,77 1,81 10,36 2,28 1,92 - 1,77 1,30 7,73 1,82 2,09 -

- 0,08 - - - - 8,11 3,65 - 5,93 7,42 - 2,78 3,81 6,81 2,50 6,35 - 0,63 3,06 - - 2,01 3,44

- 0,98 - - 2,27 3,47 - 2,93 - - - 2,62

0,44 0,01 - - - - 4,18 1,77 - 1,59 12,81 -

- - - - - - 0,56 0,06 1,26 - - -

- 0,28 - 1,59 - - 9,60 7,54 0,61 6,86 5,22 4,11 1,08 0,50 - - - - 0,42 1,16 1,85 4,60 - -

- - - - - - 0,54 0,51 - 0,08 - - 0,66 0,45 0,53 2,75 3,82 9,38

- 0,55 - - - - 0,91 - - - - - 0,86 3,58 - 2,21 - -

- 0,33 - 0,95 - 1,24 - - - - - -

1,40 1,25 5,34 2,18 - - - 0,24 - - 2,15 - - 0,73 - - - -

6,59 3,72 3,18 5,75 4,56 - 1,77 0,43 - - 1,98 -

- 0,67 1,08 - - - 4,09 0,38 - 8,53 2,31 -

- - - - - 3,95 - 0,29 0,41 - 4,00 -

1,01 8,29 7,18 - 1,86 5,04 - 0,26 - 0,41 - - - - - - - - - 1,94 3,52 0,48 5,58 7,33

0,65 0,30 9,85 1,98 - - - - - - - - - 0,02 - - 2,05 -

1,27 9,24 11,38 2,90 3,71 - 2,60 0,51 - 1,75 - 10,76 1,03 0,12 - - - 6,16

- 1,63 1,30 - - - - 0,20 - - - 0,78 - 3,75 1,55 0,99 - -

4,81 7,23 - 2,25 - -

96,06 97,83 93,63 96,94 97,49 94,38

3,94 2,17 6,37 3,06 2,51 5,62

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00












% % % % % %

0,05 - - 97,35 98,39 96,33 - - - - - 0,45

0,31 0,25 1,20 - - - 0,13 - - - - - 1,05 2,38 2,08 - - -

- - - - - - 0,38 0,52 - - - - 0,30 0,26 - - - - 0,48 0,22 - - - - 2,65 0,56 - - - -

13,38 7,76 9,51 - - - 2,38 3,51 - - - -2,23 2,72 - - - -

- - - - - - 2,05 2,24 5,15 - - - 0,64 0,73 - - - - 1,88 1,27 0,66 - - - 0,27 0,42 - - - -

- - - - - - 0,17 0,25 - - - - 0,67 - - - - -

- - - - - - 0,36 0,33 - - - - 1,94 4,16 - - - -0,11 0,06 0,37 - - - 0,04 - - - - -0,04 - - - - -2,23 4,27 1,03 - - - 2,78 3,09 4,21 - - - 0,22 0,14 - - - - 7,09 8,43 3,91 - - - 5,01 7,95 - - - - 2,33 2,28 1,04 - - - 0,06 0,06 2,82 - - -0,39 0,51 0,70 - - - 0,56 0,53 - - - - 5,41 8,94 2,18 - - - 0,15 - - - - -

- - - - - - 0,53 0,76 - - - - 4,66 4,30 1,98 - - - 0,56 0,96 0,93 - - - 1,51 - - - - - 0,14 0,13 - - - - 0,23 0,36 - - - - 1,90 1,88 1,08 - - -

- - - - - - 1,11 2,13 - - - - 1,81 0,46 1,69 - - - 0,07 - - - - - 0,11 0,24 - - - - 0,15 - 1,52 - - - 0,08 0,05 - - - - 0,18 0,24 - - - - 3,17 1,29 4,24 - - - 0,05 0,05 - - - - 0,16 0,02 - - - - 5,76 5,44 2,82 - - -

- - - - - -0,21 0,36 1,87 - - - 1,73 0,67 0,24 - - -0,31 0,26 - - - - 0,41 0,64 - - - - 0,85 0,33 2,96 - - - 0,47 1,00 - - - - 0,09 0,28 - - - - 1,22 2,43 - - - - 6,41 6,35 6,23 - - - 0,93 0,86 - - - - 1,09 0,31 - - - - 0,37 0,02 0,46 - - - 1,65 2,03 0,55 - - - 0,37 - - - - - 2,40 1,97 0,48 - - -

98,43 99,66 61,91 97,35 98,39 96,78

1,57 0,34 38,09 2,65 1,61 3,22

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00











Global Linked Dollar US Dollar Asian EuropeBond Bond Bond Bond Bond Bond

% % % % % %

96,08 98,25 98,98 101,54 91,20 83,92 1,51 - - - 4,16 11,00

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

97,59 98,25 98,98 101,54 95,36 94,92

2,41 1,75 1,02 (1,54) 4,64 5,08

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00












Debt Bond Bond Yield Bond Credit% % % % % %

75,20 97,03 97,21 96,62 92,97 85,97 20,65 - 0,63 - 5,02 -

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

95,85 97,03 97,84 96,62 97,99 85,97

4,15 2,97 2,16 3,38 2,01 14,03

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00









SchroderISF



% % % %

50,68 74,05 98,75 100,51 10,15 22,18 - 3,95

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

60,83 96,23 98,75 104,46

39,17 3,77 1,25 (4,46)

100,00 100,00 100,00 100,00


(g) Schroder ISF EURO Liquidity e Schroder ISF US Dollar Liquidity: il valore di mercato rappresenta il costo ammortizzato. Le note da pagina 12 a pagina 31 costituiscono parte integrante del presente bilancio.



Portafoglio investimenti al 30 giugno 2006

Schroder ISF EURO Equity

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori EUR netto

Austria 75.522.249 2,22350.000 EVN 27.965.000 0,82 871.052 RHI 21.994.063 0,65

1.464.939 Telekom Austria 25.563.186 0,75

Belgio 209.101.538 6,15300.000 Almancora Comm Va 29.430.000 0,86 312.814 Bekaert 23.773.864 0,70 730.306 Belgacom 18.856.501 0,55

5.925 Fluxys 13.903.013 0,41 724.508 Groupe Bruxelles Lambert 59.119.853 1,74 45.281 Groupe Bruxelles Lambert

Strip VVPR 679 0,00 250.131 KBC Groep 20.948.471 0,62

1.364.000 RHJ International 22.369.600 0,66 199.610 Umicore 20.699.557 0,61

Finlandia 109.086.933 3,211.197.579 Elisa 17.772.072 0,53 1.126.268 Kemira 14.754.111 0,43

462.007 Kone 15.010.607 0,44 3.866.215 Nokia 61.550.143 1,81

Francia 913.571.079 26,861.622.751 BNP Paribas 121.868.600 3,58

686.834 Christian Dior 53.160.952 1,56 838.670 Crédit Agricole 24.841.405 0,73 395.328 Eiffage 26.170.714 0,77 371.010 Eurazeo 28.660.523 0,84 587.429 Fimalac 36.538.084 1,07 69.052 Fimalac Warrants 31/12/2006 896.985 0,03

1.370.852 France Telecom 22.893.228 0,67 368.039 Groupe Partouche 5.888.624 0,17550.211 Lafarge 54.360.847 1,60

1.113.312 NRJ 16.888.943 0,50 476.522 Renault 39.479.848 1,16 550.000 Rodriguez 23.331.000 0,69

1.597.866 Sanofi-Aventis 121.278.029 3,57 80.125 Société Foncière

Financière et de Participations 14.606.788 0,43 2.401.157 Suez 77.557.371 2,28 2.780.265 Total 142.349.568 4,19

36.750 Vallourec 34.747.125 1,02 2.493.677 Vivendi 68.052.445 2,00

Germania 665.599.361 19,57259.972 Allianz 32.166.336 0,94 261.402 Axel Springer 25.881.412 0,76 381.290 BASF 23.971.702 0,70

1.000.000 Bayer 36.350.000 1,07 828.398 Continental 66.131.012 1,94 746.268 Deutsche Bank 65.880.539 1,94 581.760 E.ON 51.875.539 1,53

1.670.000 Escada 31.897.000 0,94 EUR 2.785.710 Escada 0% 30/09/2013 4.686.957 0,14

595.805 Fresenius Medical Care 53.467.541 1,57 1.112.077 IWKA 22.664.129 0,67

618.454 Metro 27.292.375 0,80 260.987 Münchener Rückversicherungs 27.847.313 0,82

1.080.946 Rheinmetall 59.235.841 1,74 650.000 Schwarz Pharma 45.142.500 1,33 703.949 Siemens48.150.112 1,42 474.177 Singulus Technologies 5.429.327 0,16 378.019 Wincor Nixdorf 37.529.726 1,10


Grecia 58.631.683 1,721.483.381 Hellenic Telecommunications

Organization 25.365.815 0,74 972.209 Public Power 17.946.978 0,53

4.303.059 Technical Olympic 15.318.890 0,45

Irlanda 281.456.997 8,286.091.924 Anglo Irish Bank 73.103.088 2,16 3.800.568 Bank of Ireland 52.447.838 1,54 6.823.475 C&C 46.365.513 1,36 1.689.994 DCC 32.025.386 0,94 2.197.901 Depfa Bank 28.374.902 0,83 6.436.500 Glanbia 14.739.585 0,43 3.279.090 Iona Technologies ADR 11.087.654 0,33 2.168.654 Irish Continental 23.313.031 0,69

Italia 321.345.907 9,453.503.792 ACEA 37.735.840 1,12

36.733.914 Beni Stabili 28.652.453 0,84 2.000.000 Credito Emiliano 19.280.000 0,57 3.181.127 ENI 72.911.431 2,14

579.708 Gemina 1.530.429 0,04 106.384 Italmobiliare 7.234.112 0,21 602.005 Italmobiliare ‘RNC’ 31.545.062 0,93

13.000.000 Telecom Italia ‘RNC’ 26.292.500 0,77 15.725.933 UniCredito Italiano 96.164.080 2,83

Lussemburgo 101.755.121 2,991.946.559 Arcelor 73.755.121 2,17 2.500.000 SES Global 28.000.000 0,82

Paesi Bassi 276.919.558 8,141.718.532 ABN Amro 36.845.326 1,08

643.884 Heijmans 24.866.800 0,73 3.829.364 ING Groep 117.331.713 3,45 1.312.249 Koninklijke Philips Electronics 32.005.753 0,94 1.989.472 Royal KPN 17.427.775 0,51

709.503 TNT 19.915.749 0,59 1.616.229 Unilever 28.526.442 0,84

Spagna 303.952.223 8,931,046,943 Altadis38.422.808 1,13 5.385.804 Banco Bilbao Vizcaya

Argentaria 86.496.012 2,54 2.438.021 Banco Santander Central

Hispano 27.647.158 0,81 1.023.775 Iberdrola 27.437.170 0,81

570.162 Inditex 18.912.273 0,55 1.653.505 Repsol YPF 36.840.091 1,08 1.531.670 Sociedad General de Aguas

de Barcelona ‘A’ 33.558.890 0,9920,557 Sociedad General de Aguas

de Barcelona New 417.718 0,01 2.642.479 Telefónica 34.220.103 1,01


Schroder ISF EURO Equity(segue)

Schroder ISF European (Ex UK) Equity


Stati Uniti d’America 38.297.806 1,132.249.599 KKR Private Equity Investors 38.297.806 1,13

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori 3.355.240.455 98,65

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %

o valore strumenti del mercato monetario negoziati mercato Patrimonio

nominale su un altro mercato regolamentato EUR netto

Paesi Bassi 17.291.989 0,51939.782 Wolters Kluwer 17.291.989 0,51

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario negoziati su un altro mercato regolamentato 17.291.989 0,51


o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonio

nominale non negoziati su una borsa valori ufficiale EUR

netto o mercato regolamentato

Italia 0 0.007.571.884 Parmalat Finanziaria 0 0,00

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario non negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 0 0,00

Totale investimenti 3.372.532.444 99,16

Altro patrimonio netto 28,659,511 0,84

Valore Netto d’Inventario 3.401.191.955 100,000


Austria 163.556 0,376.948 Oesterreichische Post 163.556 0,37

Belgio 2.990.574 6,767.890 Bekaert 599.640 1,36

31.570 Belgacom 815.137 1,84 9.530 Groupe Bruxelles Lambert 777.648 1,76

701 Groupe Bruxelles LambertStrip VVPR 11 0,00

9.530 KBC Groep 798.138 1,80

Danimarca 737.154 1,676.930 Carlsberg 392.549 0,89 7.120 TrygVesta 344.605 0,78

Finlandia 207.166 0,4713.960 Elisa 207.166 0,47

Francia 8.225.381 18,6019.350 BNP Paribas 1.453.185 3,28 14.820 Boiron 228.524 0,52 15.300 Carrefour 699.516 1,58 6.260 Christian Dior 484.524 1,10 5.390 Ciments Français 699.083 1,58

28.580 France Telecom 477.286 1,08 5.850 Groupe Partouche 93.600 0,21

51.300 Suez 1.656.990 3,75 14.100 Suez (Belgio) Strip VVPR 141 0,00 31.760 Total 1.626.112 3,68 29.550 Vivendi 806.420 1,82

Germania 4.397.474 9,9517.580 Bayerische Motoren Werke 680.346 1,54 10.200 Deutsche Bank 900.456 2,04 16.650 GFK 471.195 1,07 5.630 Münchener Rückversicherungs 600.721 1,36

19.920 Siemens 1.362.528 3,08 3.850 Wincor Nixdorf 382.228 0,86

Grecia 416.385 0,9424.350 Hellenic Telecommunications

Organization 416.385 0,94

Irlanda 2.215.488 5,0140.810 Anglo Irish Bank 489.720 1,11 61.980 Bank of Ireland 855.324 1,93 16.070 DCC 304.527 0,69 31.180 Irish Life & Permanent 565.917 1,28

Italia 3.578.793 8,1081.330 ACEA 875.924 1,98 25.700 Autostrade 564.115 1,28 85.270 Gemina 225.113 0,51

108.280 Hera 278.550 0,63 10.300 Italmobiliare ‘RNC’ 539.720 1,22 60.713 Management & Capitali 60.713 0,14

169.200 UniCredito Italiano 1.034.658 2,34

Paesi Bassi 6.264.585 14,1751.250 ING Groep 1.570.300 3,56 18.930 Koninklijke Philips Electronics 461.703 1,04 61.310 Reed Elsevier 720.393 1,63 46.870 Royal Dutch Shell 1.239.243 2,80 22.710 SBM Offshore 471.005 1,07 16.750 Telegraaf Media Groep 354.263 0,80 26.370 Ten Cate 602.555 1,36 17.230 TNT 483.646 1,09 31.570 Wegener 361.477 0,82





Schroder ISF European (Ex UK) Equity (segue)

Schroder ISF European Large Cap


Norvegia 1.182.145 2,6751.880 DnB 504.465 1,14 49.280 TGS Nopec Geophysical 677.680 1,53

Spagna 2.252.008 5,0927.730 Altadis 1.017.691 2,30 24.450 Iberdrola 655.260 1,48 25.990 Repsol YPF 579.057 1,31

Svezia 1.960.635 4,4410.780 Svenska Cellulosa 348.980 0,79 41.190 Svenska Handelsbanken 833.958 1,89 62.460 Swedish Match 777.697 1,76

Svizzera 8.288.520 18,757.220 Actelion Registered 571.109 1,29 5.000 BKW FMB Energie 343.792 0,78

11.160 Compagnie Financiere Richemont 404.334 0,91

590 Gurit 257.266 0,58 5.900 Medisize Holding 312.637 0,71 6.450 Nestlé Registered 1.563.751 3,54

37.250 Novartis Registered 1.564.813 3,54 19.619 Schindler 802.869 1,82 1.070 Sika 921.522 2,08

18.090 UBS Registered 1.546.427 3,50

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale su una borsa valori 42.879.864 96,99

Totale investimenti 42.879.864 96,99

Altro patrimonio netto 1.331.376 3,01

Valore Netto d’Inventario 44.211.240 100,00


Belgio 1.562.229 1,2512.464 Groupe Bruxelles Lambert 1.017.062 0,81 1.068 Groupe Bruxelles Lambert

Strip VVPR 16 0,00 5.257 Umicore 545.151 0,44

Finlandia 332.378 0,2720.878 Nokia 332.378 0,27

Francia 23.442.601 18,7415.410 Air Liquide 2.337.697 1,86 2.281 Arkema 69.456 0,06

105.519 France Telecom 1.762.167 1,41 23.736 Groupe Danone 2.343.930 1,87 15.764 L’Oréal 1.158.654 0,93 14.522 Lafarge 1.434.774 1,15 20.401 Renault 1.690.223 1,35 11.715 Sanofi-Aventis 889.169 0,71 7.157 Schneider Electric 585.800 0,47

23.140 Société Générale 2.679.612 2,14 116.871 Suez 3.774.933 3,02 78.920 Total 4.040.704 3,23 24.752 Vivendi 675.482 0,54

Germania 9.353.284 7,4813.321 Commerzbank 382,446 0.31 33,831 Deutsche Bank 2.986.601 2,39 8.344 E.ON 744.034 0,59

30.528 Metro 1.347.201 1,08 3.038 Münchener Rückversicherungs 324.155 0,26

13.949 Schwarz Pharma 968.758 0,77 38.013 Siemens 2.600.089 2,08

Irlanda 2.125.226 1,70129.286 Anglo Irish Bank 1.551.432 1,24 31.614 Irish Life & Permanent 573.794 0,46

Italia 2.743.813 2,1933.984 ACEA 366.008 0,29 65.640 Italcementi 1.314.113 1,05

173.948 UniCredito Italiano 1.063.692 0,85

Paesi Bassi 7.937.014 6,3414.953 Akzo Nobel 627.727 0,50 99.571 ING Groep 3.050.855 2,44 79.582 Koninklijke Ahold 537.974 0,43 18.187 Koninklijke Philips Electronics 443.581 0,35 72.264 SBM Offshore 1.498.755 1,20 63.346 TNT 1.778.122 1,42

Norvegia 618.085 0,4929.670 Norsk Hydro 618.085 0,49

Portogallo 568.058 0,4569.786 Brisa-Auto Estradas de Portugal 568.058 0,45

Spagna 6.212.838 4,9733.858 Altadis 1.242.589 1,00

211.809 Banco Santander Central Hispano 2.401.914 1,92

198,327 Telefónica 2.568.335 2,05

Svezia 5.817.417 4,6599.496 Atlas Copco 2.138.340 1,71

120.218 Skandinaviska Enskilda Banken 2.219.242 1,77 571.322 Telefonaktiebolaget LM Ericsson 1.459.835 1,17


Schroder ISF European Large Cap (segue)

Schroder ISF Global Equity


Svizzera 19.541.931 15,6354.251 Compagnie Financiere

Richemont 1.965.549 1,57 59.071 Credit Suisse Registered 2.587.073 2,07 11.050 Julius Baer 753.431 0,60 15.292 Nestlé Registered 3.707.424 2,96

112.094 Novartis Registered 4.708.889 3,77 16.489 Roche Holding Genusschein 2.120.137 1,70 21.977 Syngenta Registered 2.291.209 1,83 11.351 UBS Registered 970.342 0,782.564 Zürich Financial Services

Registered 437.877 0,35

Regno Unito 44.057.105 35,2364.604 Alliance Unichem 965.057 0,78 33.932 AstraZeneca 1.602.086 1,28

172.903 BAA 2.335.300 1,87 354.650 Barclays3.161.741 2,53 374.826 BG 3.932.425 3,14 51.450 BHP Billiton 789.990 0,63 63.367 BP 580.959 0,46

168.085 Burberry1.040.926 0,83 508.888 Centrica2.101.714 1,68 111.749 GlaxoSmithKline 2.446.599 1,96 135.561 GUS 1.908.376 1,53 134.330 HBOS 1.828.886 1,46 37.438 Intertek 381.676 0,31

156.404 Kingfisher 538.292 0,43 175.171 Premier Farnell 448.810 0,36 251.340 Prudential 2.169.848 1,73 82.339 Reed Elsevier 651.308 0,52

6.501.514 Rolls-Royce ‘B’ 9.496 0,01 120.846 Rolls-Royce 723.916 0,58 137.620 Royal Bank of Scotland 3.544.308 2,83 182.907 Royal Dutch Shell 4.836.061 3,87 85.528 Sainsbury (J) 412.475 0,33 91.782 Smith & Nephew 543.838 0,43

503.182 Tesco 2.443.062 1,95 2.783.989 Vodafone 4.659.956 3,73



Altro patrimonio netto 758.563 0,61



Barbados 1.539.408 1,4345.884 Nabors Industries 1.539.408 1,43

Canada 1.195.465 1,1141,603 Nova Chemicals 1.195.465 1,11

Finlandia 750.144 0,7026.156 Tietoenator 750.144 0,70

Francia 6.418.472 5,9744.561 France Telecom 948.555 0,89 10.825 Renault 1.143.171 1,06 57.474 Suez 2.366.273 2,20 30.040 Total 1.960.473 1,82

Germania 2.924.982 2,7210.496 Deutsche Bank 1.181.074 1,10 4.747 SAP 999.949 0,93 8.533 Siemens 743.959 0,69

Hong Kong SAR 961.048 0,89185.000 Henderson Land Development 961.048 0,89

Irlanda 1.211.852 1,1352.382 Irish Life & Permanent 1.211.852 1,13

Italia 1.101.138 1,0297.613 Bulgari 1.101.138 1,02

Giappone 9.785.934 9,11287.000 Ebara 1.224.640 1,14

1.356 Jupiter Telecommunications 941.428 0,88 51.000 Kao 1.335.592 1,24

112 Mitsubishi UFJ Financial 1.566.913 1,46 22.200 Omron 565.846 0,53 5.160 ORIX 1.261.068 1,17

183 Sumitomo Mitsui Financial 1.936.169 1,80 76.000 Takashimaya 954.278 0,89

Paesi Bassi 5.778.623 5,3899.383 Reed Elsevier 1.488.473 1,38 49.692 Royal Dutch Shell 1.674.707 1,56 43.376 SBM Offshore 1.146.698 1,07 41.050 TNT 1.468.745 1,37

Singapore 1.475.232 1,37919.000 Singapore Telecommunications 1.475.232 1,37

Corea del Sud 4.144.416 3,8642.890 Daewoo Shipbuilding & Marine

Engineering 1.261.271 1,17 19.857 Kookmin Bank ADR 1.619.537 1,51 69.429 LG.Philips LCD ADR 1.263.608 1,18

Svezia 1.097.685 1,0246.650 Skandinaviska Enskilda Banken 1.097.685 1,02

Svizzera 4.317.180 4,0217.640 Adecco Registered 1.038.576 0,97 6.083 Nestlé Registered 1.879.822 1,75

26.123 Novartis Registered 1.398.782 1,30

Taiwan 932.432 0,87110.347 Fubon Financial GDR 932.432 0,87

Tailandia 2.054.014 1,91819.400 Kasikornbank (Foreign) 1.310.009 1,22

3.785.000 Land & Houses (Foreign) 744.005 0,69





Schroder ISF Global Equity(segue)

Schroder ISF Italian Equity


Regno Unito 15.139.697 14,0976.701 Alliance Unichem 1.460.446 1,35

103.374 BG 1.382.398 1,29 57.406 Diageo 964.613 0,90

134.296 Prudential 1.477.820 1,3824.898 Rio Tinto 1.327.232 1,24

6.743.668 Rolls-Royce ‘B’ 12.555 0,01 167.556 Rolls-Royce 1.279.401 1,19 68.058 Royal Bank of Scotland 2.234.190 2,08

686.088 Signet 1.207.723 1,12 261.342 Tesco 1.617.370 1,51

1.019.867 Vodafone 2.175.949 2,02

Stati Uniti d’America 46.335.132 43,1238.624 Abbott Laboratories 1.656.970 1,55 25.970 Altria 1.918.923 1,80 28.319 Apache 1.876.700 1,75 34.152 Bank of New York 1.100.036 1,02 28.049 Baxter International 1.035.850 0,96 13.211 Capital One Financial 1.147.243 1,07 50.069 CB Richard Ellis 1.246.718 1,16 69.111 Cisco Systems 1,378,765 1.28 46,896 Citigroup 2.291.339 2,13 30.721 Clear Channel Communications 944.364 0,88 18.666 Colgate-Palmolive 1.122.760 1,04 27.072 Du Pont (E.I.) de Nemours 1.124.300 1,05 35.470 Estee Lauder 1.378.719 1,28 34.117 Genworth Financial 1.184.884 1,10 24.820 HCA 1.045.667 0,97 47.847 Honeywell International 1.911.966 1,78 90.000 Intel 1.740.600 1,62 30.894 Johnson & Johnson 1.850.242 1,72 13.090 Merrill Lynch & Co 917.347 0,85 82.888 Microsoft 1.951.184 1,82 25.293 National Oilwell Varco 1.595.989 1,49 91.317 News 1.849.169 1,72 13.437 Omnicom1.194.281 1,11 17.424 Parker Hannifin 1.355.587 1,26 75.875 Pfizer 1.763.335 1,64 44.221 Quicksilver Ressources 1.620.700 1,51 20.140 SLM 1.067.420 0,99 38.391 St Paul Travelers 1.713.774 1,59

230.737 Sun Microsystems 955.251 0,89 15.677 Textron 1.438.208 1,34 24.587 United Technologies 1.556.111 1,45 31.871 Wyeth 1.400.730 1,30






Francia 6.460.000 1,68200.000 Suez 6.460.000 1,68

Italia 356.129.632 92,72955.777 ACEA 10.293.718 2,69 340.509 Aeroporto di Firenze 5.039.533 1,31 370.186 Antichi Pellettieri 2.850.432 0,74 750.000 ASM 2.122.500 0,55 230.000 Assicurazioni Generali 6.518.200 1,70 191.395 Autostrade Meridionali 6.851.941 1,78 600.000 Banca Italease 23.520.000 6,12 850.000 Banca Popolare di Milano 8.398.000 2,19 253.005 Banca Popolare di Spoleto 2.513.605 0,65

1.100.000 Banca Popolare Italiana 8.162.000 2,13 1.400.000 Capitalia 9.002.000 2,34

550.000 Dada 8.943.000 2,33 800.000 Davide Campari-Milano 6.520.000 1,70 760.311 Ducati Motor 496.483 0,13 414.407 Emak 1.976.721 0,51

1.450.000 ENI 33.234.000 8,65 100.000 ERG 1.944.000 0,51

1.000.000 Ergo Previdenza 4.425.000 1,15 425.000 Eurotech 3.842.000 1,00 425.000 Eurotech - Rights 14/07/2006 697.850 0,18

1.046.759 FNM 1.491.632 0,39 1.200.000 Fiat 12.504.000 3,26

550.000 Fondiaria-Sai 17.594.500 4,58 8.268.298 Gemina 21.828.307 5,68 4.158.215 Gruppo Coin 16.622.464 4,33 1.000.000 Guala Closures 4.600.000 1,20 2.105.312 Hera 5.415.915 1,41

25.000.000 Immobiliare Lombarda 4.975.000 1,30 1.063.941 Jolly Hotel 15.533.539 4,04

400.000 Mediobanca 6.140.000 1,60 2.367.787 M&C 2.367.787 0,61 1.800.000 Milano Assicurazioni 10.197.000 2,65

200.000 Saes Getters 4.416.000 1,15 250.000 Saipem 4.452.500 1,16 600.000 San Paolo IMI+E93 8.292.000 2,16 446.973 SAVE 10.025.604 2,61

3.448.762 Sirti 7.707.983 2,01 1.000 Sol 4.418 0,00

500.000 Toro Assicurazioni 10.440.000 2,72 7.000.000 UniCredito Italiano 42.805.000 11,14

150.000 Vianini Lavori 1.365.000 0,36

Lussemburgo 9.414.000 2,45600.000 Tenaris 9.414.000 2,45



Schroder ISF Italian Equity(segue)

Schroder ISF JapaneseEquity

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario non negoziati mercato Patrimonionominale su una borsa valori ufficiale o EUR netto

mercato regolamentato

Italia 0 0,001.000.000 Parmalat Finanziaria 0 0,00





Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori JPY netto

Giappone 191.165.332.900 94,2083.010 Acom 515.492.100 0,25

790.000 Aica Kogyo 1.153.400.000 0,57 190.000 Arisawa Manufacturing 408.500.000 0,20

2.454.000 Asahi Glass 3.560.754.000 1,76 1.433.500 Astellas Pharma 6.020.700.000 2,97 1.878.000 Bridgestone 4.140.990.000 2,05

513.450 Canon 2.880.454.500 1,42 2.297.000 Chiba Bank 2.457.790.000 1,21

448,500 Circle K Sunkus 1.110.037.500 0,55 742.000 Daibiru 941.598.000 0,46386.700 Daikin 1.535.199.000 0,76

9.284 East Japan Railway 7.891.400.000 3,90 2.700.000 Fujitsu 2.394.900.000 1,18

3.100 Fullcast 1.205.900.000 0,59 160.400 Funai Electric 1.780.440.000 0,88 895.400 Glory 1.969.880.000 0,97 872.000 Gunze 594.704.000 0,30 986.000 Hitachi Transport System 1.134.886.000 0,56 411.600 Hoya 1.675.212.000 0,83 450.700 Inaba Denki Sangyo 1.735.195.000 0,85

1.524.000 Japan Airport Terminal 1.897.380.000 0,93 1.431.000 Kaneka 1.488.240.000 0,73

5.293 KDDI 3.720.979.000 1,84 337.000 Kissei Pharmaceutical 712.755.000 0,35 560.000 Koito Manufacturing 953.120.000 0,47 335.000 Komeri 1.212.700.000 0,60

1.532.000 KUREHA 836.472.000 0,41 671.500 Marui 1.196.613.000 0,59

1.111.500 Mitsubishi 2.539.777.500 1,26 4.124.000 Mitsubishi Electric 3.781.708.000 1,87

5.246 Mitsubishi UFJ Financial 8.393.600.000 4,14 4.787.000 Mitsui & Co 7.735.792.000 3,81 1.268.000 Mitsui Fudosan 3.150.980.000 1,55

210.000 Musashino Bank 1.268.400.000 0,62 1.000.000 Nabtesco 1.281.000.000 0,63

271.100 Nafco 935.295.000 0,46 1.710.000 Nagase & Co 2.587.230.000 1,27

264.000 Nidec 2.164.800.000 1,07 1.481.000 Nippon Konpo Unyu Soko 2.422.916.000 1,19

1.067 Nippon Paper 499.356.000 0,25 11.489 Nippon Telegraph &

Telephone 6.445.329.000 3,18 3.150.000 Nissan Motor 3.937.500.000 1,94

414.400 Nitto Denko 3.377.360.000 1,66 250.000 NOK 830.000.000 0,41

2.118.600 Nomura 4.544.397.000 2,24 2.021.200 Omron5.891.798.000 2,90

65.000 ORIX 1.816.750.000 0,90 131.000 Promise 868.530.000 0,43

2.705.000 Ricoh 6.072.725.000 2,99 226.700 Rohm 2.319.141.000 1,14

1.073.000 Sanki Engineering 870.203.000 0,43 132.400 Sankyo Gunma 962.548.000 0,47 351.000 Sekisui Chemical 346.788.000 0,17 556.700 Seven & I 2.098.759.000 1,03 147.100 SMC 2.381.549.000 1,17

3.034.000 Sompo Japan Insurance 4.854.400.000 2,39 77.300 Stanley Electric 182.428.000 0,09

2.313.300 Sumitomo Electric Industries 3.877.090.800 1,91 8.492 Sumitomo Mitsui Financial 10.275.320.000 5,06

1.090.000 Sumitomo Warehouse 921.050.000 0,45 631.850 T&D 5.844.612.500 2,88 967.000 Takasago Thermal

Engineering 913.815.000 0,45 616.000 Takashimaya 884.576.000 0,44 768.000 Takeda Pharmaceutical 5.468.160.000 2,69 170.000 TDK 1.479.000.000 0,73 488.600 THK 1.666.126.000 0,82





Schroder ISF JapaneseEquity (segue)

Schroder ISF Pacific Equity


Giappone (segue)635.000 Toho 1.450.975.000 0,71

2.001.300 Toyota Motor 11.987.787.000 5,91 481.800 Trusco Nakayama 1.084.050.000 0,53 223.500 Tsubaki Nakashima 434.260.500 0,21 396.100 Ushio 956.581.500 0,47 224.600 Xebio 878.186.000 0,43 832.000 Yokogawa Electric 1.356.992.000 0,67


Numero di azioni Piani di investimento collettivo Valore di %

o valore di tipo aperto mercato Patrimonio

nominale JPY netto

Giappone 8.713.619.279 4,2997.099.626 Schroder Institutional

Japanese Smaller Companies Fund 8.713.619.279 4,29

Totale piani di investimento collettivo di tipo aperto 8.713.619.279 4,29


Altro patrimonio netto 3.068.750.404 1,51


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori USD netto

Cina 49.174.929 3,9412.026.000 China Construction Bank ‘H’ 5.496.414 0,44 7.790.100 China International Marine

Containers 11.393.346 0,91 50.000 China Petroleum &

Chemical ‘H’ 28.646 0,00 8.900.500 Ping An Insurance Group Co

of China ‘H’ 26.985.796 2,17 1.664.200 ZTE ‘H’ 5.270.727 0,42

Hong Kong SAR 252.303.952 20,202.248.500 ASM Pacific Technology 10.956.925 0,88 3.869.500 China Mobile 22.119.115 1,77

10.399.000 COSCO Pacific 23.027.667 1,84 22.129.000 CNOOC 17.663.770 1,41 5.688.000 Hang Lung 12.302.653 0,99 2.884.000 Hong Kong Exchanges &

Clearing 18.546.445 1,48 1.389.907 HSBC (Hong Kong) 24.354.196 1,95

892.800 Jardine Matheson 15.713.280 1,26 4.282.500 Kerry Properties 14.583.205 1,17 7.384.800 Li & Fung 14.926.855 1,20

11.314.000 Shangri-La Asia 21.776.460 1,74 4.092.500 Swire Pacific 42.230.102 3,38 3.969.000 Wharf 14.103.279 1,13

India 103.617.998 8,29148.700 Bajaj Auto 8.908.874 0,70

1.385.331 Bharti Airtel 11.913.288 0,94 330.839 Grasim Industries 13,951,772 1.12 209,354 HDFC Bank ADR 11.087.388 0,89 268.890 ICICI Bank ADR 6.453.360 0,52 305.000 Infosys Technologies 20.468.172 1,64 521.410 Oil & Natural Gas 12.592.597 1,01 723.100 Satyam Computer Services 11.184.567 0,90 71.300 Satyam Computer Services

ADR 2.374.290 0,19 270.350 Tata Motors 4.683.690 0,38

Indonesia 57.670.309 4,6217.978.500 Astra International 18.923.715 1,51 14.810.500 Bank Central Asia 6.555.441 0,52 4.968.500 Bank Rakyat Indonesia 2.199.163 0,18

27.808.000 Medco Energi Internasional 11.182.641 0,90 7.488.000 Perusahaan Gas Negara 9.094.246 0,73

16.665.000 United Tractors 9.715.103 0,78

Malesia 58.384.295 4,673.323.400 Astro All Asia Networks 4.088.112 0,32

13.504.800 Bumiputra-Commerce 21.867.890 1,75 1.390.500 Genting 8.968.526 0,72 6.773.700 SP Setia 6.968.182 0,56 6.586.775 Tenaga Nasional 16.491.585 1,32

Singapore 92.862.350 7,443.904.000 City Developments 23.069.203 1,85 1.053.000 Datacraft Asia 974.025 0,08 2.510.000 DBS 28.712.002 2,30 4.322.820 SembCorp Industries 8.851.632 0,71 6.574.000 Singapore Telecommunications 10.552.967 0,84 6.680.000 UOL 12.074.069 0,97 1.288.000 Venture 8.628.452 0,69

Corea del Sud 327.388.863 26,2153.170 Cheil Communications 10.619.989 0,84

281.387 DK UIL 2.292.618 0,18 303.140 Hana Financial 14.250.376 1,14 382.200 Hyundai Development 16.516.680 1,32 460.915 Hyundai Motor 39.156.521 3,14


Schroder ISF Pacific Equity(segue)

Schroder ISF Swiss Equity


Corea del Sud (segue)679,126 Kookmin Bank 55.833.284 4,47

1.280.660 LG.Philips LCD ADR 23.308.012 1,87 597.430 Pusan Bank 7.619.397 0,61 135.712 Samsung Electronics 86.254.900 6,91 28.860 Samsung Electronics

Preference 14.083.984 1,13 641.090 Shinhan Financial 30.069.571 2,41 54.695 Shinsegae 27.383.531 2,19

Taiwan 220.211.188 17,63652.000 Catcher Technology 6.907.249 0,56

7.180.000 Cathay Financial 15.700.776 1,26 19.848.730 E.Sun Financial 13.241.887 1,06 4.233.300 Far EasTone

Telecommunications4.733.158 0,38 16.504.000 Fubon Financial 14.272.848 1,14 6.279.016 HON HAI Precision Industry 38.786.892 3,11 1.486.092 MediaTek 13.769.886 1,10 3.380.956 Novatek Microelectronics 16.394.666 1,31

14.782.764 Siliconware Precision Industries 18.171.974 1,45

14.555.000 Taiwan Mobile 14.475.430 1,16 33.032.105 Taiwan Semiconductor

Manufacturing 59.581.645 4,77 4.431.697 Tong Yang Industry 4.174.777 0,33

Tailandia 69.057.145 5,534.564.900 Advanced Info Service

(Foreign) 10.767.684 0,87 8.599.000 Bangkok Bank Public

(Foreign) 23.889.241 1,91 118.545.840 Land and Houses Public 21.904.028 1,75

2.109.700 PTT (Foreign) 12.496.192 1,00




nominale su un altro mercato regolamentato USD netto

Tailandia 0 0,00529.357 True Corp Public Warrants

31/03/2008 0 0,00

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0,00




Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori CHF netto

Austria 15.195.050 1,80241.000 Austriamicrosystems 15.195.050 1,80

Israele 2.626.533 0,32404.082 Oridion Systems 2.626.533 0,32

Italia 3.978.000 0,4790.000 Bioxell 3.978.000 0,47

Svizzera 806.593.500 95,80635.000 ABB Registered 10.033.000 1,19 91.286 Actelion Registered 11.310.335 1,35

310.700 Adecco Registered 22.479.145 2,68 15.360 AFG Arbonia-Forster 6.021.120 0,72 21.000 Agefi Registered 656.250 0,08

374.300 Arpida Registered 8.515.325 1,01 69.360 Basilea Pharmaceutica

Registered 12.276.720 1,46 145.520 BKW FMB Energie 15.672.504 1,86 64.493 Burckhardt Compression 5.907.559 0,70

749.239 Clariant Registered 12.999.297 1,54 373.110 Compagnie Financiere

Richemont 21.173.992 2,51 270.000 Converium Registered 3.577.500 0,42 44.963 Crealogix Registered 3.754.411 0,45

1.037.800 Credit Suisse Registered 71.193.080 8,46 22.800 Cytos Biotechnology

Registered 1.835.400 0,22 56.000 Dufry Registered 5.544.000 0,66

132.400 EFG International Registered 4.488.360 0,53 28.455 Forbo Registered 9.041.576 1,07 8.510 Geberit Registered 11.931.020 1,42

15.500 Givaudan Registered 14.988.500 1,78 112.000 Highlight Communications 957.856 0,11 286.000 Holcim Registered 26.869.700 3,19

5.320 Jelmoli 11.863.600 1,41 49.496 Komax Registered 5.296.072 0,63 50.750 Kuehne & Nagel International

Registered 4.498.988 0,53 10.280 Liechtenstein Landesbank 9.909.920 1,18

393.564 Micronas Semiconductor Registered 12.790.830 1,52

203.400 Nestlé Registered 77.241.150 9,17 1.084.700 Novartis Registered 71.373.260 8,48

141.600 Partners Group Registered 11.320.920 1,34 13.720 Rieter Registered 6.410.670 0,76

400.000 Roche Holding Genusschein 80.560.000 9,57 174.500 Schindler Registered 11.255.250 1,34 28.400 Schweiter Technologies 8.434.800 1,00 4.300 Serono 3.633.500 0,43 5.000 SGS Registered 5.810.000 0,69 8.818 Sika 11.895.482 1,41

59.500 Swiss Life Registered 16.942.625 2,01 5.000 Swiss National Insurance

Company Registered 3.395.000 0,40 280.650 Swiss Reinsurance Registered 23.981.543 2,85 119.950 Syngenta Registered 19.587.835 2,33 130.000 Synthes 19.162.000 2,28

1.039.763 Temenos Registered 12.061.250 1,43 300.000 UBS Registered 40.170.000 4,77





Schroder ISF Swiss Equity(segue)

Schroder ISF UK Equity


Svizzera (segue)46.000 Valora Registered 12.201.500 1,45

430.300 Zueblin Immobilien Registered 4.883.905 0,58 152.100 Zürich Financial Services

Registered 40.686.750 4,83





Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori GBP netto

Paesi Bassi 7.207.794 4,15288.000 Royal Dutch Shell ‘A’ 5.267.520 3,03 102.000 Royal Dutch Shell ‘B’ 1.940.274 1,12

Regno Unito 159.656.128 92,01194.156 3i 1.747.404 1,00 133.000 Admiral Group 822.605 0,46 140.778 Alliance & Leicester 1.646.272 0,95 158.000 Amvescap 781.705 0,45 585.000 Associated British Foods 4.434.300 2,56 291.400 Associated British Ports 2.629.885 1,52 22.500 Atkins (WS) 188.212 0,11

187.000 Autonomy 777.920 0,45 327.000 BAE Systems 1.213.170 0,70 377.000 Balfour Beatty 1.293.110 0,75 276.000 Barclays1.701.540 0,98

1.206.000 BG 8.749.530 5,04 159.000 BHP Billiton 1.688.262 0,97 303.000 Boots 2.360.370 1,36 814.000 BP 5.160.760 2,97 315.000 Brit Insurance 817.425 0,47 174.000 British Land 2.201.291 1,27 332.000 British Sky Broadcasting 1.902.360 1,10 255.000 BSS 816.000 0,47 804.000 BT 1.923.570 1,11 334.000 Bunzl 2.060.780 1,19 192.000 Burberry822.240 0,47 292.000 Capita 1.351.230 0,78 422.000 Carillion 1.324.025 0,76 50.000 Carnival 1.107.000 0,64

406.000 Centaur Media 430.360 0,25 822.000 Centrica2.347.632 1,35 577.786 Croda International 2.506.147 1,44 64.000 CSR 814.720 0,47 85.000 Dana Petroleum 939.250 0,54

260.000 De La Rue 1.413.100 0,81 62.020 Drax 512.595 0,30

207.000 Emap 1.752.255 1,01 121.838 Enterprise 513.243 0,30 110.000 Expro International 748.000 0,43 290.000 Gallaher2.460.650 1,42 521.000 GlaxoSmithKline 7.887.940 4,55 165.000 Grainger Trust 824.175 0,47 261.000 GUS 2.540.835 1,46 186.000 HBOS 1.751.190 1,01 22.500 Headlam 116.381 0,07

741.000 HSBC 7.107.449 4,10 310.000 ICAP 1.557.750 0,90 255.000 IMI 1.255.875 0,72 435.750 Intercontinental Hotels 4.124.374 2,37 328.000 ITE 397.962 0,23 225.000 Jardine Lloyd Thompson 842.625 0,49 490.000 John Wood 1.151.500 0,66 127.000 Johnson Matthey 1.697.990 0,98 73.400 Kier 1.115.680 0,64

2.264.800 Legal & General 2.898.944 1,67 142.000 Majestic Wine 411.800 0,24 55.000 Man 1.406.350 0,81

265.000 Marks & Spencer 1.559.790 0,90 699.600 Morgan Crucible 1.738.506 1,00 233.000 National Grid 1.363.050 0,79 333.000 Northern Rock 3.359.304 1,94 977.000 Old Mutual 1.599.838 0,92 185.000 Panmure Gordon & Co 320.513 0,18 367.000 Pearson 2.706.625 1,56 89.000 Premier Oil 860.630 0,50

476.800 Prudential 2.846.496 1,64 497.500 QinetiQ 885.550 0,51 603.000 Rank 1.206.000 0,70


Schroder ISF UK Equity(segue)

Schroder ISF US Large Cap

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori GBP netto

Regno Unito (segue)101.000 Renishaw 879.205 0,51

1.059.000 Rentokil Initial 1.654.688 0,95 84.926 Resolution 569.004 0,33

735.000 Reuters 2.826.075 1,63 87.000 Rio Tinto 2.516.040 1,45

305.000 Rolls-Royce 1.263.463 0,73 235.000 Rotork 1.608.575 0,93 101.000 Royal Bank of Scotland 1.798.779 1,04 420.000 RPS 882.000 0,51 733.500 Shanks 1.261.620 0,73 107.000 Shire 846.905 0,49

1.953.114 Signet 1.865.224 1,07 130.000 Sondex 345.800 0,20 181.000 Spirax-Sarco Engineering 1.638.050 0,94 348.500 Standard Chartered 4.610.655 2,66 187.000 Stanley Leisure 1.201.475 0,69 58.200 SVG Capital 421.077 0,24

416.000 Tesco 1.396.720 0,80 229.000 Tullow Oil 878.788 0,51 157.500 Unilever 1.896.300 1,09

4.201.000 Vodafone 4.862.658 2,80 182.000 VT 884.520 0,51

1.522.800 Wellington Underwriting 1.328.643 0,77 132.967 Xstrata 2.725.824 1,57






Bermuda 7.781.234 3,35109.909 Nabors Industries 3.687.447 1,59 95.293 Ingersoll-Rand 4.093.787 1,76

Stati Uniti d’America 222.682.108 95,9180.741 Abbott Laboratories 3.463.789 1,50 65.157 Altria 4.814.451 2,07 24.250 Amgen 1.578.675 0,68 42.146 Apache 2.793.015 1,20

150.220 AT&T 4.161.094 1,79 141.685 Bank of America 6.885.891 2,97 58.003 Baxter International 2.142.051 0,92 47.252 Capital One Financial 4.103.364 1,77

125.216 Cendant1.974.656 0,85 187.723 Cisco Systems 3.745.074 1,61 154.477 Citigroup 7.547.746 3,25 121.071 Clear Channel Communications 3.721.723 1,60 89.015 Coach 2.633.954 1,13 31.745 Cognizant Technology Solutions 2.139.930 0,92 86.256 Comcast 2.815.396 1,21

100.968 Community Health Systems 3.640.906 1,57 63.792 ConocoPhillips 4.208.358 1,81

159.305 Constellation Brands 4.180.163 1,80 29.774 Constellation Energy 1.608.094 0,69 45.198 Electronic Arts 1.964.757 0.85 52.333 Entergy 3.694.710 1,59

111.316 Estee Lauder 4.326.853 1,86 96.141 Exxon Mobil 5.996.314 2,58

115.356 Federated Department Stores 4.200.112 1,81 44.853 Freddie Mac 2.561.106 1,10

156.653 General Electric 5.211.845 2,24 127.807 Genworth Financial 4.438.737 1,91 116.050 Honeywell International 4.637.358 2,00 42.126 Hubbell 2.004.355 0,86 45.582 IBM 3.536.707 1,52

209.652 Intel 4.054.670 1,75 56.124 iStar Financial 2.134.396 0,92 85.424 Johnson & Johnson 5.116.043 2,20 47.306 Maxim Integrated Products 1.545.487 0,67 72.026 Medtronic 3.385.222 1,46 36.014 Merrill Lynch & Co 2.523.861 1,09

228.570 Microsoft 5.380.538 2,32 20.800 Monsanto1.733.680 0,75 46.921 National Oilwell Varco 2.960.715 1,28 94.449 Network Appliance 3.342.550 1,44

216.543 News 4.384.996 1,89 60.120 Nuveen Investments 2.595.380 1,12 74.585 Office Depot 2.852.876 1,23

172.705 Oracle 2.554.307 1,10 193.897 Pfizer 4.506.166 1,94 97.425 Procter & Gamble 5.552.251 2,39 95.128 Quicksilver Ressources 3.486.441 1,50

100.201 St Paul Travelers 4.472.973 1,93 368.094 Sun Microsystems 1.523.909 0,66 94.562 Target 4.663.798 2,01 70.034 Texas Instruments 2.101.020 0,90 52.548 Textron 4.820.754 2,08 62.492 Ultra Petroleum 3.655.782 1,57 70.624 United Technologies 4.469.793 1,93 71.038 Viacom 2.548.843 1,10 99.025 Wachovia5.381.019 2,32 87.236 Wal-Mart Stores 4.249.266 1,83 43.147 WellPoint 3.143.259 1,35 53.354 Wells Fargo & Co 3.596.059 1,55





Schroder ISF US Large Cap(segue)

Schroder ISF Asian EquityYield


Stati Uniti d’America (segue)67.532 Western Gas Resources 4.038.414 1,74 51.536 Wyeth 2.265.007 0,98 88.306 Yahoo! 2.911.449 1,25




nominale su un altro mercato regolamentato USD netto

Stati Uniti d’America 2.681.393 1,1676.306 Mercury Interactive 2.681.393 1,16



Altre passività nette (968.927) (0,42)



Australia 206.655.001 26,792.983.930 Alumina 14.983.282 1,94 1.874.040 BHP Billiton 40.428.852 5,24 4.325.853 Goodman Fielder 6.886.524 0,89 2.397.240 Lion Nathan 13.909.793 1,80 3.222.810 Symbion Health 7.336.192 0,95 6.835.220 Promina 28.576.127 3,71 1.973.510 QBE Insurance 30.095.929 3,90

412.720 Rio Tinto23.886.343 3,10 1.950.410 TABCORP 22.053.832 2,86 1.068.145 Westpac Banking 18.498.127 2,40

Hong Kong SAR 89.229.097 11,571.662.000 ASM Pacific Technology 8.098.915 1,05 3.799.600 Dah Sing Banking 6.897.424 0,89

12.553.000 CNOOC 10.020.033 1,30 1.853.600 HSBC (Hong Kong) 32.479.106 4,21

579.854 Jardine Matheson 10.205.430 1,32 5.195.000 Swire Pacific 9.965.561 1,29 3.254.000 Wharf 11.562.628 1,51

Indonesia 13.862.086 1,8017.470.000 Telekomunikasi Indonesia 13.862.086 1,80

Malesia 23.385.513 3,036.852.000 Bumiputra-Commerce 11.095.224 1,44 3.194.000 Malaysian Oxygen 10.604.654 1,37 2.319.800 PLUS Expressways 1.685.635 0,22

Nuova Zelanda 22.641.679 2,943.881.000 Fisher & Paykel Healthcare 10.213.573 1,33 5.038.100 Telecom Corporation of

New Zealand 12.428.106 1,61

Singapore 102.891.583 13,3416.307.000 ComfortDelgro 15.768.002 2,05 24.284.000 GES International 15.807.698 2,05 7.061.960 SembCorp Industries 14.460.438 1,87 5.561.000 Singapore Press 14.479.757 1,88 4.539.000 Singapore Technologies

Engineering 8.290.280 1,07 5.491.000 Singapore Telecommunications 8.814.473 1,14 8.699.000 StarHub 12.534.741 1,63

16.252.000 Suntec Real Estate Investment Trust 12.736.194 1,65

Corea del Sud 98.685.648 12,80913.140 Daegu Bank 16.361.929 2,12 550.175 DK UIL 4.482.585 0,58 373.730 Kookmin Bank 30.725.628 3,99 246.720 LG Petrochemical 4.810.877 0,62 982.170 Pusan Bank 12.526.226 1,63 61.020 Samsung Electronics

Preference 29.778.403 3,86

Taiwan 123.138.242 15,9618.043.312 E.Sun Financial 12.037.420 1,56 8.354.500 Far EasTone

Telecommunications9.340.980 1,21 14.280.000 Fubon Financial 12.349.507 1,60

643.300 MediaTek 5.960.713 0,77 42.152.000 Taiwan Mobile 41.921.562 5,44 5.260.780 Taiwan Secom 9.651.615 1,25

17.672.323 Taiwan Semiconductor Manufacturing 31.876.445 4,13


Schroder ISF Asian EquityYield (segue)

Schroder ISF Asian SmallerCompanies


Tailandia 87.798.233 11,388.925.700 Bangkok Expressway (Foreign) 4.561.687 0,59

25.440.000 Fubon Financial Holding (Foreign) 23.169.703 3,00

67.350.900 Land & Houses (Foreign) 13.238.939 1,72 3.262.000 Siam Cement Public (Foreign) 19.663.478 2,55 7.978.000 Siam Commercial Bank

(Foreign) 12.022.933 1,56 90.409.000 Thai Beverage 15.141.493 1,96






Hong Kong SAR 2.891.347 7,70772.000 Alco Holdings 357.808 0,95 284.000 Cafe de Coral 404.027 1,08

1.376.000 China Insurance International 885.765 2,36 3.164.000 Pico Far East 627.317 1,67 7.980.000 Regal Hotels International 616.430 1,64

Indonesia 1.582.830 4,2240.246.000 Bank Internasional Indonesia 803.790 2,14 5.773.000 Kalbe Farma 779.040 2,08

Malesia 2.240.390 5,97245.900 Bursa Malaysia 384.794 1,02

3.158.000 Genting International 658.624 1,75 486.300 Pelikan International 423.503 1,14 634.400 POS Malaysia & Services 773.469 2,06

Filippine 1.526.212 4,073.219.200 International Container Term

Services 818.287 2,18 25.404.000 Megaworld 707.925 1,89

Singapore 5.811.049 15,47576.000 GES International 374.948 1,00

1.701.000 Golden Agri-Resources 752.512 2,00 440.000 Hi-P International 230.803 0,61 639.000 Hotel Properties 751.147 2,00 745.000 Jaya Holdings 630.917 1,68

1.452.000 LMA International 702.003 1,87 869.000 Petra Foods 763.388 2,03

1.147.000 Singapore Food Industries 670.527 1,79 598.000 The Ascott Group 389.269 1,04 830.000 Yellow Pages Singapore 545.535 1,45

Corea del Sud 9.636.151 25,6731.340 CJ CGV 725.073 1,93 13.800 Fursys 426.182 1,14 10.760 Hanil Cement Manufacturing 842.654 2,25 24.640 Hanjin Transportation 688.232 1,83 87.690 Hanmi Capital 699.671 1,86 20.680 Jinro Distillers 370.551 0,99 12.500 LG Micron 566.535 1,51 48.000 LIG Non-Life Insurance 723.478 1,93

650 Lotte Chilsung Beverage 787.879 2,10260 Lotte Confectionery 327.484 0,87

1.435 Lotte Tour Development 56.266 0,15 1.543 Mediaplex 39.032 0,10

52.080 Nasan 738.315 1,97 69.020 Pumyang Construction 690.382 1,84 9.800 S1 440.032 1,17

30.610 Shinwon 803.361 2,14 78.440 Youlchon Chemical 711.024 1,89

Taiwan 8.433.085 22,461.618.000 China Life Insurance 682.142 1,82

422.313 Chroma ATE 421.309 1,13 672.000 Continental Engineering 388.127 1,04 226.000 Cyberlink 785.280 2,09

1.739.000 Far Eastern International Bank 733.155 1,95 1.752.000 Goldsun Development &

Construction 792.748 2,11 1.406.000 Hsinchu International Bank 670.930 1,79

709.000 Phoenixtec Power 722.642 1,92 465.000 Springsoft 718.102 1,91

2.880.000 Ta Chong Bank 782.778 2,08 1.095.000 Taiwan Mask 608.765 1,62

442.000 Taiwan Secom 810.909 2,16 172.640 Wah Lee Industrial 316.198 0,84





Schroder ISF Asian SmallerCompanies (segue)

Schroder ISF BRIC (Brasile,Russia, India, Cina)


Tailandia 1.216.218 3,24375.000 Kiatnakin Bank (Foreign) 292.393 0,78 448.000 Kiatnakin Bank 343.441 0,91 670.200 Siam City Bank 328.469 0,88 514.000 Siam City Bank (NVDR) 251.915 0,67






Brasile 339.267.295 29,18175.400 All America Latina Logistica 11.737.933 1,01 86.000 Aracruz Celulose ADR 4.412.660 0,38

305.370 Arcelor Brasil 4.704.082 0,40 1.105.200 Banco Bradesco ADR 34.205.940 2,94

198.200 Banco Itau Holding Financeira ADR 5.666.538 0,49

180.800 Bebidas das Americas 74.393 0,01 144.200 Bebidas das Americas ADR 5.850.194 0,50

82 Bebidas das Americas Rights 31/12/2007 0 0,00

577.619 Duratex Preference 5.033.804 0,43 611.700 Energetica de Minas Gerais

ADR 26.101.239 2,25 837.150 Gerdau ADR 12.456.792 1,07 18.403 Investimentos Itau 73.255 0,01

4.113.500 Investimentos Itau Preference 16.545.284 1,42 263.946.350 Lojas Americanas Preference 9.152.093 0,79

1.272.157 Petroleo Brasileiro ADR 100.792.999 8,67 157.500 Petroleo Brasileiro Preference 3.131.068 0,27 116.900 Submarino 2.323.948 0,20 55.100 Submarino GDR 2.149.366 0,18

273.894 Tam Preference 7.534.301 0,65 320.500 Tele Norte Leste Participaçoes 8.682.987 0,75 376.000 Uniao de Bancos Brasileiros

ADR 24.601.680 2,12 2.681.724 Vale do Rio Doce ADR 54.036.739 4,64

Cina 181.701.242 15,6334.046.000 China Construction Bank ‘H’ 15.560.529 1,34 4.993.079 China International Marine

Containers 7.302.5860,63 39.120 China Petroleum & Chemical

ADR 2.232.187 0,19 50.280.000 China Petroleum & Chemical

‘H’ 28.806.149 2,48 8.622.000 China Shipping Development

‘H’ 6.216.214 0,53 25.978.000 Guangshen Railway ‘H’ 9.866.376 0,85

71.448 MSCI Daily Total Return Emerging Markets GROSS Warrants 04/05/2007 21.555.361 1,85

81.619 MSCI Daily TR Net Emerging Markets China Warrants 14/05/2007 14.452.848 1,24

26.758 PetroChina ADR 2.864.711 0,25 20.852.000 PetroChina ‘H’ 22.282.080 1,92 14.019.500 Ping An Insurance Group

Co of China ‘H’ 42.506.305 3,66 2.543.600 ZTE ‘H’ 8.055.896 0,69

Hong Kong SAR 155.269.970 13,3517.565.000 China Mengniu Dairy 22.048.685 1,90 8.850.500 China Mobile 50.591.866 4,35

159.807 China Mobile ADR 4.506.557 0,39 37.012.000 CNOOC 29.543.651 2.54

15.947 CNOOC ADR 1.288.358 0,11 15.930.000 COSCO Pacific 35.275.578 3,03

2.500 Parkson Retail 7.113 0,00 19.636.000 Tingyi (Isole Cayman) 12.008.162 1,03

India 161.683.983 13,91537.752 Bharti Airtel 4.624.450 0,40 106.000 Grasim Industries 4.470.113 0,38 189.000 ICICI Bank 2.032.587 0,17 251.677 ICICI Bank ADR 6.040.248 0,52 50.800 Infosys Technologies 3.409.125 0,29

233.100 Infosys Technologies ADR 17.477.838 1,50 585.100 ITC 2.324.204 0,20


Schroder ISF BRIC (Brasile,Russia, India, Cina) (segue)

Schroder ISF ChinaOpportunities


India (segue)2.030.354 ITC GDR 7.796.559 0,67

22.800 Larsen & Toubro 1.114.159 0,10 95.514 Larsen & Toubro GDR 4.584.672 0,39

937.736 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Local 04/12/2006 5.326.340 0,46

18.600 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Local 16/03/2007 105.648 0,01

1.286.939 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Warrants 06/11/2006 7.352.523 0,63

USD 4.279.599 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Warrants 10/08/2006 24.450.147 2,10

623.413 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Warrants 25/01/2007 3.561.675 0,31

49.222 MSCI Daily TR Net Emerging Markets India Warrants 26/04/2007 13.011.983 1,12

621.046 MSCI Daily TR net Emerging Markets India Warrants 27/07/2006 3.548.152 0,31

183.100 Oil & Natural Gas 4.422.057 0,38 70.000 Oil & Natural Gas Warrants

09/03/2009 1.690.570 0,15 48.700 Reliance Industries 1.124.993 0,10

403.525 Reliance Industries GDR 144A 18.602.503 1,59 72.000 Satyam Computer Services 1.113.662 0,10

271.982 Satyam Computer Services ADR 9.057.001 0,78 432.500 State Bank of India 7.987.824 0,69 374.200 Tata Motors ADR 6.454.950 0,56

Russia 305.589.748 26,29251.969 AFK Sistema GDR 5.089.774 0,44 213.601 Evraz GDR 5.297.305 0,46 700.200 Lukoil ADR 59.236.920 5,10 82.579 Mechel OAO ADR 1.858.028 0,16 82.823 MMC Norilsk Nickel ADR 10.829.107 0,93

691.000 Mobile Telesystems ADR 19.576.030 1,68 103.097 MSCI Daily TR Net Emerging

Markets Russia Warrants 03/05/2007 75.711.138 6,51

372.437 NovaTek OAO ADR 16.387.228 1,41 1.772.872 OAO Gazprom ADR (Londra) 75.790.278 6,52

67.749 Surgutneftegaz ADR 5.040.526 0,43 298.192 Surgutneftegaz ADR

Preference 30.773.414 2,65

Regno Unito 2.711.689 0,24226 Baskets - Russian Exchange

Warrants 22/12/2007 2.508.600 0,22 USD 4.723 Deutsche Bank 0% 05/01/2011 203.089 0,02

Stati Uniti d’America 3.649.305 0,31214.665 CTC Media 3.649.305 0,31






Australia 293.897 1,39160.600 Dyno Nobel 293.897 1,39

Bermuda 150.400 0,71132.000 Road King Infrastructure 150.400 0,71

Cina 10.570.399 49,981.330.000 Advanced Semiconductor

Manufacturing ‘H’ 232.874 1,10 306.000 Air China ‘H’ 128.037 0,60 360.000 Aluminum Corp of China ‘H’ 266.502 1,26 234.000 Bank of China ‘H’ 106.195 0,50

2.068.000 China Construction Bank ‘H’ 945.168 4,47 74.900 China International Marine

Containers 109.544 0,52 935.000 China Life Insurance ‘H’ 1.474.612 6,97 692.000 China Oilfield Services ‘H’ 351.911 1,66

1.486.000 China Petroleum & Chemical ‘H’ 851.351 4,03228.500 China Shenhua Energy ‘H’ 422.151 2,00

2.110.000 China Telecom ‘H’ 679.129 3,21534.000 Dalian Port PDA ‘H’ 249.218 1,18 442.800 Guangdong Electric Power 218.341 1,03190.700 Hangzhou Steam Turbine 314.998 1,49 732.000 Jiangsu Express ‘H’ 412.305 1,95

1.816.000 PetroChina ‘H’ 1.940.546 9,18 344.000 Ping An Insurance Group Co

of China ‘H’ 1.042.988 4,93484.000 Sinopec Shanghai

Petrochemical ‘H’ 236.788 1,12143.000 Weichai Power ‘H’ 296.409 1,40130.000 Yanzhou Coal Mining ‘H’ 96.237 0,46 61.600 ZTE ‘H’ 195.095 0,92

Francia 249.193 1,189.700 Groupe Danone ADR 249.193 1,18

Hong Kong SAR 7.050.764 33,34132.000 AAC Acoustic Technology 118.111 0,55 160.000

Chen Hsong 85.487 0,40 502.000 China Insurance International 323.149 1,53 274.000 China Mengniu Dairy 343.942 1,63 56.000 China Merchants Holdings

International 170.510 0,81 358.500 China Mobile 2.049.284 9,69 500.000 China Paradise Electronics Retail 130.354 0,62 92.000 China Resources Enterprise 187.736 0,89 96.000 China Unicom 85.899 0,41

2.383.000 CNOOC 1.902.154 8,99 192.000 COSCO Pacific 425.167 2,01 453.000 GZI Real Estate Investment Trust 180.796 0,85 40.000 Kerry Properties 136.212 0,64

358.000 Kingway Brewery 152.099 0,72 116.000 Shangri-La Asia 223.269 1,06 186.000 Singamas Container 129.311 0,61666.000 Tingyi (Isole Cayman) 407.284 1,93

Lussemburgo 1.947.181 9,21400.200 China Merchants Bank

02/06/2009 385.968 1,82 333.300 China Yangtze Power Warrants

07/07/2009 283.305 1,34 165.710 CNHTC Jinan Truck 03/06/2009 293.930 1,39 123.587 Guangzhou Friendship Warrants

03/06/2009 172.836 0,82 203.100 Luzhou Laojiao 08/06/2009 371.684 1,76 243.800 Shanghai International Airport

01/06/2009 439.458 2,08





Schroder ISF ChinaOpportunities (segue)

Schroder ISF Emerging Asia


Singapore 79.972 0,38444.000 Global Testing 79.972 0,38






Cina 15.574.620 3,573.251.000 China Life Insurance ‘H’ 5.127.232 1,17

26.260.000 China Telecom ‘H’ 8.452.100 1,94 630.000 ZTE ‘H’ 1.995.288 0,46

Hong Kong SAR 70.011.829 16,042.734.000 AAC Acoustic Technology 2.446.320 0,57 1.068.000 BOC 2.089.993 0,48 5.976.000 Chen Hsong 3.192.924 0,73 3.587.000 China Mengniu Dairy 4.502.626 1,03 1.924.500 China Mobile 11.000.966 2,52 7.238.000 China Paradise Electronics

Retail 1.887.007 0,43 12.878.000 China Ting 3.166.735 0,73 7.892.000 CNOOC 6.299.538 1,44 1.346.000 COSCO Pacific 2.980.598 0,68

726.000 Hopewell 2.046.966 0,47 330.400 HSBC (Hong Kong) 5.789.327 1,33

2.772.000 Hung Hing Printing 1.659.496 0,38 125.200 Jardine Matheson 2.203.520 0,50

9.072.000 Kingway Brewery 3.854.312 0,88 3.542.000 Lung Kee 1.903.860 0,44 8.066.000 Singamas Container 5.607.663 1,28

229.600 Standard Chartered 5.645.926 1,29 6.106.000 Tingyi (Isole Cayman) 3.734.052 0,86

India 32.373.603 7,42139.500 Dr Reddy’s Laboratories 3.855.253 0,88 257.830 ICICI Bank 2.772.815 0,64 119.130 Infosys Technologies 7.994.667 1,83 104.090 Larsen & Toubro 5.086.525 1,17 261.480 Reliance Communication

Ventures 1.271.495 0,29 223.140 Reliance Industries 5.154.641 1.18 403.310 Satyam Computer Services 6.238.207 1,43

Indonesia 10.606.819 2,436.340.000 Astra International 6.673.324 1,53 6.747.400 United Tractors 3.933.495 0,90

Malesia 13.432.655 3,08990.300 Genting 6.387.294 1,47

1.500.400 IJM 2.286.635 0,52 1.634.200 Malayan Banking 4.758.726 1,09

Singapore 15.042.962 3,458.707.000 Cosco Corp Singapore 6.933.464 1,59 9.292.000 Global Testing 1.673.652 0,38

460.000 Keppel 4.273.526 0,98 972.000 Singapore Exchange 2.162.320 0,50

Corea del Sud 137.574.004 31,5238.020 Cheil Communications 7.593.982 1,75 92.161 DK UIL 750.888 0,17

148.050 Hana Financial 6.959.715 1,59 36.820 Hite Brewery 3.682.970 0,84 88.560 Hyundai Department Store 6.842.106 1,57

179.360 Hyundai Development 7.750.999 1,78 209.760 Kookmin Bank 17.245.091 3,95 374.249 Korean Reinsurance 4.201.056 0,96 173.620 LG Card8.591.788 1,97 172.910 LG.Philips 6.433.437 1,47 256.920 Pusan Bank 3.276.661 0,75 52.300 S-Oil 3.698.898 0,85 34.900 S-Oil Preference 1.945.939 0,45 59.178 Samsung Electronics 37.611.946 8,62 85.290 Samsung Engineering 3.802.653 0,87 13.440 Shinsegae 6.728.854 1,4

297.730 Wooree ETI 2.934.151 0,67 399.850 Woori Finance 7.522.870 1,72


Schroder ISF Emerging Asia(segue)

Schroder ISF EmergingEurope


Taiwan 111.110.213 25,469.634.000 Advanced Semiconductor

Engineering 9.521.821 2,18 569.000 Catcher Technology 6.027.952 1,38

3.172.000 Cathay Financial 6.936.331 1,59 8.508.000 Eva Airways 3.626.352 0,83 1.582.923 HON HAI Precision Industry 9.778.071 2,24

625.240 MediaTek 5.793.372 1,33 421.000 Nan Ya Printed Circuit Board 3.257.266 0,75

1.121.133 Novatek Microelectronics 5.436.510 1,25 2.286.000 Powertech Technology 6.785.206 1,55 2.131.000 Shin Kong Financial 2.343.132 0,54 6.467.887 Siliconware Precision Industries 7.950.764 1,82

187.000 Simplo Technology 521.546 0,12 8.474.000 Taiwan Mobile 8.427.674 1,93

11.176.685 Taiwan Semiconductor Manufacturing 20.159.941 4,62

6.349.000 ThaiLin Semiconductor 4.412.160 1,01 2.493.000 Transcend Information 4.812.444 1,10 3.320.000 Vanguard International

Semiconductor 2.240.541 0,51 1.881.000 Zyxel Communications 3.079.130 0,71

Tailandia 18.744.135 4,302.529.500 Advanced Info Service

(Foreign) 5.966.583 1,37 3.580.200 Kasikornbank (Foreign) 5.723.816 1,31 2.220.100 Kiatnakin Bank (Foreign) 1.731.043 0,40

685.900 Kiatnakin Bank 525.818 0,12 24.403.300 Land & Houses (Foreign) 4.796.875 1,10




Valore Netto d'Inventario 436.404.528 100,00


Bermuda 8.003.075 1,40164.800 Central European Media

Enterprises 8.003.075 1,40

Repubblica Ceca 28.005.353 4,90811.759 CEZ 21.235.876 3,72 184.200 Zentiva 6.769.477 1,18

Ungheria 45.516.758 7,9641.100 Egis 3.910.839 0,68 9.211 Gedeon Richter 1.317.945 0,23 7.200 MOL Hungarian Oil and

Gas ADR 543.396 0,10 297.842 MOL Magyar Olaj-es

Gazipari GDR 23.717.070 4,15 360.626 OTP Bank GDR 16.027.508 2,80

Lussemburgo 5.118.516 0,9061.200 Orco Property 5.118.516 0,90

Polonia 74.258.775 12,99397.050 Bank Pekao 18.568.846 3,25 149.282 BRE Bank 6.577.284 1,15 215.093 KGHM Polska Miedz 5.770.838 1,01

1.792.602 Polski Koncern Miesny Duda 4.721.215 0,82 836.261 Polski Koncern Naftowy

Orlen GDR 22.175.203 3,88 3.349.000 Telekomunikacja Polska 16.445.389 2,88

Russia 297.937.828 52,13598.465 AFK Sistema GDR 9.484.167 1,66 354.540 CTC Media 4.728.498 0,83 40.083 Kalina GDR 1.116.343 0.19

872.012 Lukoil ADR 57.876.449 10,13 115.946 Mechel OAO 2.046.668 0,36 290.600 MMC Norilsk Nickel ADR 29.808.928 5,22 879.708 Mobile Telesystems ADR 19.552.134 3,42 17.146 MSCI Daily TR Net Emerging

Markets Russia Warrants 03/05/2007 9.878.377 1,73

9.035 MSCI Daily TR Net Emerging Markets Russia Warrants 09/10/2006 5.205.362 0,91

1.585.110 OAO Gazprom ADR (Londra) 53.162.400 9,30 1.200 Rostelecom ADR 25.984 0,00

18.010 Sberbank24.019.927 4,20 3.800 Sberbank RF 506.806 0,09

267.294 Seventh Continent 3.774.599 0,66 423.080 Surgutneftegaz ADR 24.694.741 4,32 403.160 Surgutneftegaz ADR

Preference 32.641.205 5,71 4.600 Tatneft ADR 275.643 0,05

536.300 Vimpel-Communications ADR 19.139.597 3,35

Turchia 73.830.325 12,923.473.239 Akbank 12.959.054 2,27

310.892 Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii 6.457.187 1,13

1.018.541 Arcelik4.737.699 0,83 33.375 BIM Birlesik Magazalar 763.759 0,13

861.969 Cimsa Cimento Sanayi VE Tica 2.722.969 0,48 608.551 Coca-Cola Icecek Uretim 2.104.065 0,37 944.750 Ford Otomotiv Sanayi 4.981.959 0,87

3.410.298 Haci Omer Sabanci 7.261.285 1,27 1.369.483 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 1.648.729 0,29

34.457 MSCI Daily TR Net Emerging Markets Turkey Warrants 14/02/2007 4.102.428 0,72





Schroder ISF EmergingEurope (segue)

Schroder ISF EmergingMarkets


Turchia (segue)712.115 Selcuk Ecza Deposu Ticaret

ve Sanayi 1.622.531 0,28 777.213 Tupras Turkiye Petrol Rafine 10.246.211 1,79 835.573 Turk Demir Dokum Fabrikalari 4.738.781 0,83

2.444.018 Turkiye Is Bankasi 9.483.668 1,66

Regno Unito 18.149.766 3,171.046 Baskets - Russian Exchange

Warrants 22/12/2007 9.108.853 1,59 USD 268.000 Deutsche Bank 0% 05/01/2011 9.040.913 1,58

Stati Uniti d’America 4.918.602 0,86251.787 Central European Distribution 4.918.602 0.86


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale negoziati su un altro mercato EUR netto

regolamentato

Paesi Bassi 2.997.429 0,5322.018 Merrill Lynch International

Warrant 11/06/2007 2.997.429 0,53






Argentina 7.213.344 1,7134.465 Banco Macro Bansud ADR 687.921 0,16

125.489 Telecom Argentina ADR 1.387.908 0,33 128.470 Tenaris ADR 5.137.515 1,22

Bermuda 455.840 0,1115.400 Credicorp 455.840 0,11

Brasile 45.714.235 10,9021.400 All America Latina Logistica 1.432.108 0,34

137.000 Banco Bradesco ADR 4.240.150 1,01 64.177 Companhia de Saneamento

de Minas Gerais 504.396 0,12 101.174 Companhia de Concessoes

Rodoviarias 834.463 0,20 39.962 CPFL Energia ADR 1.432.238 0,34 56.700 Energetica de Minas Gerais

ADR 2.419.389 0,58 58.500 Gerdau ADR 870.480 0,21 3.689 Investimentos Itau 14.684 0,00

855.764 Investimentos Itau Preference 3.442.047 0,82 48.297.323 Lojas Americanas Preference 1.674.664 0,41

214.256 Petroleo Brasileiro ADR 16.975.503 4,04 1 Telefónica Data Brasil Preference 0 0,00

16.022 Telemar Norte Leste Preference 318.144 0,08 274.323 Unibanco - Uniao de Bancos

Brasileiros 3.601.837 0,86 394.746 Vale do Rio Doce ADR 7.954.132 1,89

Cile 6.204.640 1,48762.400 Centros Comerciales

Sudamericanos 1.828.061 0,44 160.700 Empresa Nacional de

Telecomunicaciones1.556.108 0,37 7.320.600 Enersis 1.633.791 0,39

11.600 Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR 1.186.680 0,28

Cina 20.750.644 4,942.704.000 China Construction Bank ‘H’ 1.235.848 0,29 8.698.000 China Petroleum & Chemical ‘H’ 4.983.212 1,19 5.472.000 Guangshen Railway ‘H’ 2.078.251 0,49 2.916.000 PetroChina ‘H’ 3.115.986 0,74 2.724.500 Ping An Insurance Group Co of

China ‘H’ 8.260.525 1,97 340.000 ZTE ‘H’ 1.076.822 0,26

Repubblica Ceca 3.621.294 0,86108.600 CEZ 3.621.294 0,86

Hong Kong SAR 22.980.918 5,472.747.000 China Mengniu Dairy 3.448.206 0,82

249.100 China Mobile Hong Kong ADR 7.024.620 1,67 6.956.500 CNOOC 5.552.805 1,32 2.424.000 COSCO Pacific 5.367.734 1,28 2.596.000 Tingyi (Isole Cayman) 1.587.553 0,38

India 8.788.287 2,0918.043 MSCI Daily Warrants

18/05/2007 4.482.206 1,07 95.137 MSCI Daily TR Net Emerging

Markets India Local 16/03/2007 540.378 0,13 259.410 MSCI Daily TR Net Emerging

Markets India Warrants 25/01/2007 1.482.058 0,35

259.410 MSCI Daily TR net Emerging Markets India Warrants 27/07/2006 1.482.058 0,35

34.700 Reliance Industries 801.587 0,19


Schroder ISF Emerging Markets (segue)


Indonesia 6.394.355 1,521.592.500 Astra Agro Lestari 1.117.484 0,27 2.492.000 Astra International 2.623.016 0,62 3.344.580 Telekomunikasi Indonesia 2.653.855 0,63

Israele 11.099.868 2,64397.922 Bank Hapoalim 1.690.161 0,40 549.700 Bank Leumi Le-Israel 1.946.519 0,46

1.355.462 Bezeq Israeli Telecommunication 1.574.410 0,38

188.200 Teva Pharmaceutical Industries ADR 5.888.778 1,40

Lussemburgo 6.841.495 1,632.908.853 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Warrants 08/11/2010 5.246.844 1,25

2.661.340 United Microelectronics Warrants 22/08/2006 1.594.651 0,38

Malesia 17.591.683 4,191.565.900 Astro All Asia Networks 1.926.213 0,46 3.879.900 Bumiputra-Commerce 6.282.598 1.50

758.800 Genting 4.894.152 1,16 418.900 Malayan Banking 1.219.820 0,29

1.312.900 SP Setia 1.350.595 0,32 766.175 Tenaga Nasional 1.918.305 0,46

Messico 19.215.761 4,58271.200 Alfa 1.310.649 0,31 232.019 America Movil ADR 7.737.834 1,84 313.516 Grupo Bimbo 911.259 0,22 703.168 Grupo Financiero Banorte 1.671.078 0,40

9.645 MSCI Daily TR Net Emerging Markets Mexico USD Warrants 08/06/2007 2.928.521 0,70

1.758.048 Wal-Mart de Mexico 4.656.420 1,11

Perù 1.516.471 0,3622.073 Minas Buenaventura ADR 582.286 0,14 10.500 Southern Peru Copper 934.185 0,22

Filippine 1.853.677 0,446.142.300 Ayala Land 1.330.003 0,32

15.198 Philippine Long Distance Telephone 523.674 0,12

Polonia 3.064.633 0,73158.900 Powszechna Kasa

Oszczednosci Bank Polski 1.819.675 0,43 198.900 Telekomunikacja Polska 1.244.958 0,30

Russia 47.522.314 11,32128.300 Lukoil ADR 10.854.180 2,59 20.600 MMC Norilsk Nickel ADR 2.693.450 0,64 62.418 Surgutneftegaz ADR Preference 6.441.538 1,53 80.300 AFK Sistema GDR 1.622.060 0,39 16.614 Mechel OAO ADR 373.815 0,09 75.187 NovaTek OAO ADR 3.308.228 0,79

272.600 OAO Gazprom 2.769.970 0,66 112 Baskets - Russian Exchange

Warrants 22/12/2007 1.243.200 0,30 38.055 CTC Media 646.935 0,15

127.440 Mobile Telesystems ADR 3.610.375 0,86 286.750 OAO Gazprom ADR (Londra) 12.258.563 2,92

1.000 Sberbank 1.700.000 0,40


Sudafrica 26.859.078 6,40157.863 ABSA 2.175.973 0,52 462.000 Aspen Pharmacare 2.356.549 0,56 205.700 Edgars Consolidated Stores 838.229 0,20

1.249.200 FirstRand 2.954.307 0,71 169.580 Gold Fields 3.832.517 0,91 18.500 Impala Platinum 3.417.297 0,81 59.176 Imperial 1.111.393 0,27

380.600 MTN 2.822.810 0,67 224.800 Naspers3.866.208 0,92 90.200 Sasol 3.483.795 0,83

Corea del Sud 86.954.635 20,71184.100 Daewoo Shipbuilding & Marine

Engineering 5.413.850 1,29 41.000 Hana Financial 1.927.378 0,46 19.780 Hite Brewery 1.978.521 0,47 69.370 Hyundai Development 2.997.808 0,71 68.610 Hyundai Motor 5.828.687 1,39

194.827 Kookmin Bank 16.017.398 3,81 53.300 Korea Electric Power 1.974.698 0,47

110.500 LG.Philips 4.111.357 0,98 15.520 POSCO 4.163.204 0,99

213.790 Pusan Bank 2.726.597 0,65 24.680 S-Oil 1.745.484 0,42 41.143 Samsung Electronics 26.149.385 6,23

122.840 Shinhan Financial 5.761.665 1,37 12.301 Shinsegae 6.158.603 1,47

Taiwan 49.284.618 11,74776.000 AU Optronics 1.095.321 0,26 19.088 AU Optronics ADR 277.349 0,07 84.000 Catcher Technology 889.891 0,21

2.383.000 Cathay Financial 5.210.996 1,24 3.271.000 China Steel 3.243.015 0,77 3.872.000 E. Sun Financial Warrants

22/01/2010 2.640.704 0,63 836.000 E.Sun Financial 557.729 0,13 938.000 Far EasTone Telecommunications 1.048.757 0,25 41.400 Far EasTone

Telecommunications GDR 694.327 0,16 999.000 Formosa Chemicals & Fibre 1.542.762 0,37 801.687 Formosa Chemicals & Fibre

Warrants 18/04/2008 1.238.050 0,29 2.649.000 Fubon Financial 2.290.886 0,55

80.000 Fubon Financial GDR 676.000 0,16 376.033 HON HAI Precision Industry 2.322.840 0,55 993.307 HON HAI Precision Industry

17/11/2010 6.135.886 1,46 175.000 Quanta Computer 279.983 0,07 120.495 Quanta Computer GDR 963.960 0,23 785.000 Quanta Computer Warrants

11/07/2006 1.248.150 0,30 2.060.000 Taiwan Mobile 2.048.738 0,49 3.703.573 Taiwan Semiconductor

Manufacturing 6.680.318 1,59 462.729 Taiwan Semiconductor

Manufacturing ADR 4.187.697 1,00 5.325.945 United Microelectronics 3.191.257 0,76

257.054 United Microelectronics ADR 820.002 0,20

Tailandia 8.979.919 2,14583.300 Airports of Thailand (Foreign) 856.108 0,20

1.308.600 Bangkok Bank (Foreign) 3.635.476 0,87 678.200 Kasikornbank (Foreign) 1.084.267 0,26 574.700 PTT (Foreign) 3.404.068 0,81





Schroder ISF EmergingMarkets (segue)

Schroder ISF EuropeanEquity Yield


Turchia 5.879.387 1,40248.354 Akbank 1.181.138 0,29 60.963 Coca-Cola Icecek Uretim 268.670 0,06 32.804 Ford Otomotiv Sanayi 220.496 0,05

1.004.153 Haci Omer Sabanci 2.725.285 0,65 88.300 Tupras Turkiye Petrol Rafine 1.483.798 0,35

Regno Unito 851.400 0,20USD 19.800 Deutsche Bank 0% 06/01/2011 851.400 0,20


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale negoziati su un altro mercato USD netto

regolamentato

Tailandia 0 0,00448.037 True Corp Public Warrants

31/03/2008 0 0,00






Austria 2.152.794 2,1347.185 Oesterreichische Post 1.110.735 1,10 28.179 Wienerberger 1.042.059 1,03

Belgio 2.490.426 2,4657.518 Belgacom 1.485.115 1,47 37.638 Fortis 1.005.311 0,99

Finlandia 8.144.797 8,0678.763 Fortum 1.567.384 1,55

119.379 OKO Bank 1.366.890 1,35 84.644 Sanoma-WSOY 1.591.307 1,58 73.619 UPM-Kymmene 1.239.008 1,23 60.908 Uponor 1.263.841 1,25 34.297 Wartsila 1.116.367 1,10

Francia 12.705.641 12,5856.704 Axa 1.453.324 1,44 48.411 AXA - Rights 30/06/2006 31.467 0,03 72.996 France Telecom 1.219.033 1,21 97.152 PagesJaunes 2.383.139 2,36 16.643 Société Générale 1.927.259 1,91 55.877 Suez 1.804.827 1,79 46.785 Total 2.395.392 2,372.330 Total Gabon 1.491.200 1,47

Germania 4.138.372 4,1019.228 BASF 1.208.864 1,20 43.070 Douglas 1.555.688 1,54 41.821 Hugo Boss 1.373.820 1,36

Irlanda 5.758.290 5,7086.268 Allied Irish Banks (Londra) 1.609.761 1,59 23.714 Bank of Ireland 328.439 0,33

138.427 Bank of Ireland (Londra) 1.910.293 1,89 62.279 Independent News & Media 141.373 0,14

363.550 Independent News & Media (Londra) 825.259 0,82

51.965 Irish Life & Permanent 943.165 0,93

Italia 15.257.448 15,10313.420 Arnoldo Mondadori Editore 2.344.382 2,32 328.961 Banca Intesa 1.506.641 1,49 78.371 Banche Populari Unite 1.582.310 1,57 51.199 Banco Popolare di Verona e

Novara 1.072.107 1,06 230.313 Enel 1.548.855 1,53 91.300 ENI 2.092.596 2,07

166.604 Mediaset 1.534.423 1,52 123.813 San Paolo IMI 1.711.096 1,69 304.994 UniCredito Italiano 1.865.038 1,85

Paesi Bassi 8.198.707 8,1276.198 Aegon 1.015.719 1,01 54.475 ING Groep 1.669.114 1,65

106.417 Royal Dutch Shell 2.814.608 2,79 192.438 Royal KPN 1.685.757 1,67 55.082 Wolters Kluwer 1.013.509 1,00

Portogallo 2.507.674 2,48308.068 Brisa-Auto Estradas de Portugal 2.507.674 2,48

Spagna 1.793.195 1,78111.656 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 1.793.195 1,78

Svezia 6.219.177 6,1672.195 ForeningsSparbanken 1.489.062 1,47

113.662 Skandinaviska Enskilda Banken 2.098.217 2,08 84.848 Skanska 1.028.893 1,02 79.174 Svenska Handelsbanken 1.603.005 1,59


Schroder ISF EuropeanEquity Yield (segue)

Schroder ISF EuropeanSmaller Companies


Svizzera 4.050.538 4,0110.444 Nestlé Registered 2.532.065 2,51 17.763 UBS Registered 1.518.473 1,50

Regno Unito 27.170.127 26,90164.315 Aviva 1.822.232 1,80 224.575 Barclays2.002.109 1,98 224.287 Boots 2.526.590 2,50 93.224 British American Tobacco 1.834.760 1,82

511.945 BT 1.771.204 1,75376.527 Centrica 1.555.062 1,54 174.649 Diageo 2.302.347 2,28 149.164 HBOS 2.030.849 2,01445.324 Kingfisher 1.532.662 1,52 646.062 Legal & General 1.195.852 1,18 191.896 National Grid 1.623.361 1,61 122.938 Pearson 1.311.117 1,30 673.992 Rentokil Initial 1.522.888 1,51101.401 Royal Bank of Scotland 2.611.513 2,59 912.620 Vodafone 1.527.581 1,51






Austria 11.968.039 2,0180.084 Austriamicrosystems 3.223.599 0,54 64.598 Oesterreichische Post 1.520.637 0,26

243.062 Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment 7.223.803 1,21

Belgio 3.915.843 0,661.547 Fluxys 3.630.036 0,62 1.907 Gimv 86.482 0,01 5.695 Kinepolis 199.325 0.03

Danimarca 21.005.655 3,53141.252 Jyske Bank 6.353.625 1,07 67.814 Topdanmark 7.264.414 1,22

152.638 TrygVesta 7.387.616 1,24

Finlandia 28.817.437 4,84703.827 OKO Bank 8.058.819 1,35 504.690 Teleste 4.895.493 0,83 261.838 Tietoenator 5.891.355 0,99 525.660 YIT 9.971.770 1,67

Francia 60.458.351 10,16192.120 Amboise A et BSA 2.217.065 0,37 226.414 Bourbon9.498.067 1,61 198.209 Carrere 3.867.058 0,66 93.773 Cegereal 2.826.787 0,47

254.684 Groupe Partouche 4.074.944 0,68 82.621 HF 2.643.872 0,44

166.710 Kaufman & Broad 7.020.158 1,18 132.840 Nexity 6.014.995 1,01 150.900 Rodriguez 6.401.178 1,08 317.512 Saft 6.731.254 1,13 96.335 Sporever 2.109.737 0,35

121.461 Store Electonic Systems 1.312.993 0,22 199.314 Sword 5.740.243 0,96

Germania 72.403.783 12,16190.594 Bilfinger Berger 8.186.012 1,37 149.770 cash.life 3.624.434 0,61 168.273 CENTROTEC Sustainable 4.972.467 0,84 59.873 Grenkeleasing 3.124.772 0,52

271.785 HCI Capital 3.804.990 0,64 246.255 Hochtief 10.613.591 1,78 545.358 IDS Scheer 8.502.131 1,43 340.826 MTU Aero Engines 8.892.150 1,49 141.523 Rheinmetall 7.755.460 1,30 98.155 Schwarz Pharma 6.816.865 1,15

127.915 Techem 4.621.569 0,78 206.280 Wavelight 1.489.342 0,25

Grecia 26.241.339 4,41475.186 Babis Vovos International

Construction 8.553.348 1,44 399.757 Germanos 7.475.456 1,26 466.636 Hellenic Exchanges 5.944.943 1,00 138.772 Postal Savings Bank 2.231.454 0,37 110.300 Public Power 2.036.138 0,34

Irlanda 12.273.300 2,06660.000 C&C 4.484.700 0,75

8.000 DCC 151.200 0,03 403.029 DCC (Londra) 7.637.400 1,28

Italia 38.236.727 6,42424.238 ACEA 4.569.043 0,76

5.013.766 Alitalia 4.780.626 0,80 880.000 Azimut 7.172.000 1,20

7.400.220 Beni Stabili 5.772.172 0,97





Schroder ISF European Smaller Companies (segue)


Italia (segue)3.634.925 CIR-Compagnie Industriali

Riunite 8.078.621 1,36 559.009 Ergo Previdenza 2.473.615 0,42 102.875 Italmobiliare ‘RNC’ 5.390.650 0,91

Lussemburgo 15.842.031 2,66205.980 Oriflame Cosmetics 5.352.381 0,90 205.980 Oriflame Cosmetics Rights

03/07/2006 184.361 0,03 1.197.243 Transcom WorldWide 10.305.289 1,73

Paesi Bassi 46.804.079 7,86223.611 Arcadis 8.287.024 1,39 278.875 Fugro 9.370.200 1,57 488.065 Innoconcepts 5.412.641 0,91 564.532 SBM Offshore 11.708.394 1,97 93.067 Stork 3.908.814 0,66

355.230 Ten Cate 8.117.006 1,36

Norvegia 329.598 0,0697.705 Funcom 329.598 0,06

Spagna 12.557.765 2,11272.130 Enagas 4.520.079 0,76 299.690 Red Electrica de Espana 8.037.686 1,35

Svezia 25.156.692 4,22277.085 D. Carnegie 3.975.023 0,67 540.522 Elekta 7.169.026 1,20 342.940 Saab 6.776.286 1,14 581.181 Swedish Match 7.236.357 1,21

Svizzera 65.912.741 11,072.376 Bank Sarasin & Cie Registered 4.778.231 0,80

79.045 BKW FMB Energie 5.435.009 0,91 30.875 Comet Registered 3.942.277 0,66 8.639 Geberit Registered 7.732.531 1,30

25.639 Helvetia Patria Registered 5.237.949 0,88 6.403 Jelmoli 9.115.879 1,53

14.153 Kuoni Reisen Registered 5.990.626 1,01 927.224 Mobilezone 4.025.351 0,68 18.338 PubliGroupe Registered 4.729.808 0,79

146.240 Schindler 5.984.590 1,01 10.381 Sika 8.940.490 1,50

Regno Unito 134.966.328 22,671.600.000 Accsys Technologies 1.964.000 0,33 1.313.605 AEA Technology 1.910.087 0,33

493.051 Alexon 1.019.579 0,17 1.018.329 Amino Technologies 1.369.507 0,23

246.525 Atkins (WS) 2.982.086 0,50 1.500.000 Babcock International 7.239.454 1,22

443.746 Balfour Beatty 2.201.009 0,38 240.000 Bellway 4.015.484 0,67

1.755.466 Bluehealth 634.638 0,11 266.525 Bovis Homes 3.092.974 0,52 394.441 BPP 2.287.282 0,38 254.801 Business Post 1.551.231 0,26

1.148.166 Carillion 5.209.328 0,87 1.612.457 Chrysalis 2.856.390 0,48 1.090.271 Clapham House 3.263.609 0,55

354.997 CSR 6.535.012 1,10 502.907 Dart 2.930.799 0,49 986.101 Domino Printing Sciences 4.064.054 0.68

1.291.904 Emblaze Systems 2.979.780 0,50 340.830 Expro International 3.351.506 0,56

4.113.324 Felix 505.598 0,08 754.854 Findel 6.238.389 1,05


Regno Unito (segue)98.610 Forth Ports 2.613.826 0,44

108.610 Go-Ahead 3.090.923 0,52 609.020 Gulfsands Petroleum 933.535 0,16 157.776 Homeserve 3.550.126 0,60

3.847.728 Imagination Technologies 3.088.095 0,52 934.512 I-Mate 2.540.598 0,43 189.131 Imperial Energy 2.259.103 0,38 562.914 Inchcape 3.823.861 0,64 240.000 Intermediate Capital 4.695.722 0,79

2.761.084 Jacques Vert 588.932 0,10 769.159 John Laing 3.150.499 0,53 203.538 John Menzies 1.368.133 0,23 367.364 Keller 3.086.498 0,52 532.263 Lawrence 2.039.696 0,34

1.565.153 Management Consulting 1.267.471 0,21 508.444 Nestor Healthcare 797.749 0,13

4.258.206 Osmetech 1.326.988 0,22 950.000 Peach 3.983.959 0,67 493.051 Photo-Me International 766.467 0,13 315.000 Premier Oil 4.404.842 0,74 173.594 Rensburg Sheppards 1.686.956 0,28 67.633 Resolution 655.280 0,11

1.000.000 Shanks 2.487.263 0,42 295.830 SIG 3.820.207 0,64

1.561.991 Stagecoach 2.586.516 0,43 340.000 Victrex 3.810.429 0,64 377.113 Wetherspoon (J.D.) 2.340.858 0,39



regolamentato

Francia 0 0,00154.208 Amboise Promesses Warrants

19/09/2008 0 0,00 154.208 Amboises Promesses Warrants

14/09/2007 0 0,00

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario negoziati su un altro mercato regolamentato 0 0.00





Schroder ISF European Special Situations


Belgio 975.737 1,378.044 Colruyt 975.737 1,37

Danimarca 1.473.500 2,0727.930 Novozymes 1.473.500 2,07

Finlandia 983.481 1,3851.844 YIT Yhtyma 983.481 1,38

Francia 13.053.710 18,3422.543 Accor 1.066.735 1,50 15.844 BNP Paribas 1.189.884 1,67 9.725 Bourbon 407.964 0,57

15.700 Essilor International 1.234.020 1,73 16.807 Neopost 1.486.579 2,10 9.331 Schneider Electric 763.742 1,07

12.935 Société Générale 1.497.873 2,10 37.729 Suez 1.218.647 1,71 30.453 Total 1.559.194 2,19 1.928 Vallourec 1.822.924 2,57

18.280 Zodiac 806.148 1,13

Germania 3.107.772 4,3720.373 Fielmann 1.517.789 2,13 18.455 Heidelberger Druckmaschinen 673.423 0,95 13.400 Siemens 916.560 1,29

Grecia 1.429.371 2,0150.651 OPAP 1.429.371 2,01

Irlanda 5.522.176 7,7677.000 Anglo Irish Bank (Londra) 924.000 1,30 94.189 Anglo Irish Bank 1.130.268 1,59 43.145 DCC 815.441 1,15 77.330 Depfa Bank 998.330 1,40 51.396 Iaws 707.723 0,99 27.000 Iaws (Londra) 370.710 0,52

171.852 United Drug 575.704 0,81

Italia 7.324.299 10,2921.721 Banca Italease 851.463 1,20 59.350 ENI 1.360.302 1,91 68.090 Fiat 709.498 1,00

333.331 Hera 857.494 1,20 20.013 Italcementi ‘RNC’ 257.767 0,36 42.308 SBM Offshore 877.468 1,23 3.739 Italmobiliare ‘RNC’ 195.924 0,28

17.254 Lottomatica 514.687 0,72 114.933 UniCredito Italiano 702.815 0,99 44.188 Valentino Fashion 996.881 1,40

Paesi Bassi 7.040.225 9,9019.108 Aalberts Industries 1.095.844 1,54 8.303 Euronext 605.289 0,85

56.347 ING Groep 1.726.472 2,43 11.514 Innoconcepts 127.690 0,18 50.916 Koninklijke BAM Groep 787.161 1,11 60.304 Koninklijke Philips Electronics 1.470.815 2,07 53.696 Ten Cate 1.226.954 1,72

Norvegia 1.062.391 1,49109.258 DnB 1.062.391 1,49

Spagna 3.559.931 5,0022.093 Altadis 810.813 1,14 36.455 Gestevision Telecinco 679.521 0,95 67.620 Indra Sistemas 1.040.672 1,46

266.561 Uralita 1.028.925 1,45


Svezia 2.893.868 4,0779.402 Getinge 1.061.718 1,50 69.134 SKF 857.053 1,20 48.161 Svenska Handelsbanken 975.097 1,37

Svizzera 10.641.969 14,9514.701 Actelion Registered 1.162.862 1,63

937 Geberit Registered 838.683 1,18 15.821 Holcim Registered 948.409 1,33 3.702 Nestlé Registered 897.521 1,26

10.618 Roche Holding Genusschein 1.365.251 1,92 10.599 Schindler 433.743 0,61 1.593 Sika 1.371.949 1,93

16.756 Syngenta Registered 1.746.895 2,45 21.953 UBS Registered 1.876.656 2,64

Regno Unito 6.626.013 9,3164.184 Alliance Unichem 958.783 1,35

109.163 Associated British Foods 1.196.570 1,68 142.237 BP 1.304.052 1,83 32.687 CSR 601.723 0,85

199.083 Filtrona 835.602 1,17 75.075 Intertek 765.381 1,08 35.041 Royal Dutch Shell 963.902 1,35









Schroder ISF Global Equity Yield


Australia 592.686 7,185.451 Australia and New Zeland

Banking 107.822 1,31 6.090 Australian Gas Light 79.326 0,96 9.521 Lend Lease 99.087 1,20

43.147 Macquarie Airports 98.538 1,19 20.201 Transurban 104.441 1,27 3.937 Wesfarmers 103.472 1,25

Austria 91.336 1,113.044 Oesterreichische Post 91.336 1,11

Finlandia 396.946 4,817.549 OKO Bank 110.176 1,33 4.328 Sanoma-WSOY 103.714 1,26 4.700 UPM-Kymmene 100.826 1,22 3.109 Uponor 82.230 1,00

Francia 643.444 7,804.454 France Telecom 94.811 1,15 4.701 PagesJaunes 146.987 1,78

729 Société Générale 107.604 1,30 2.507 Suez 103.216 1,25 1.424 Total 92.933 1,13

120 Total Gabon 97.893 1,19

Germania 90.681 1,102.148 Hugo Boss 90.681 1,10

Hong Kong SAR 87.547 1,0650.000 Cathay Pacific Airways 87.547 1,06

Irlanda 282.891 3,43991 Allied Irish Banks 23.609 0,28

2.469 Allied Irish Banks (Londra) 58.725 0,71 1.870 Bank of Ireland 33.013 0,405.278 Bank of Irlanda (Londra) 92.841 1,13 3.229 Irish Life & Permanent 74.703 0,91

Israele 206.118 2,5023.740 Bank Hapoalim 100.835 1,22 29.732 Bank Leumi Le-Israel 105.283 1,28

Italia 855.894 10,386.730 ACEA 92.389 1,12

12.727 Arnoldo Mondadori Editore 121.344 1,48 20.375 Banca Intesa 118.947 1,45 4.209 Banche Populari Unite 108.319 1,31 3.723 ENI 108.767 1,32 7.621 Mediaset 89.467 1,08 5.587 San Paolo IMI 98.419 1,19

15.170 UniCredito Italiano 118.242 1,43

Paesi Bassi 369.135 4,473.694 ING Groep144.270 1,743.812 Royal Dutch Shell 128.514 1,56 8.629 Royal KPN 96.351 1,17

Nuova Zelanda 130.998 1,5923.447 Fletcher Building 130.998 1,59

Singapore 128.421 1,5680.000 Singapore Telecommunications 128.421 1,56

Svezia 347.107 4,213.411 ForeningsSparbanken 89.676 1,09 4.855 Skandinaviska Enskilda Banken 114.239 1,39 4.013 Skanska 62.028 0,75 3.145 Svenska Handelsbanken 81.164 0,98


Taiwan 160.328 1,94130.000 E.Sun Financial 86.728 1,05 47.659 Formosa Chemicals & Fibre 73.600 0,89

Regno Unito 1.412.138 17,126.764 Aviva 95.614 1,16

10.686 Barclays 121.432 1,47 11.287 Boots 162.069 1,96 4.732 British American Tobacco 118.710 1,44

20.215 Centrica 106.418 1,29 7.867 Diageo 132.192 1,60 6.887 HBOS 119.518 1,45

39.315 Legal & General 92.758 1,12 8.004 National Grid 86.307 1,05

39.967 Rentokil Initial 115.108 1,40 5.048 Royal Bank of Scotland 165.714 2,01

45.135 Vodafone 96.298 1,17

Stati Uniti d’America 2.303.443 27,921.969 Allstate 107.645 1,30 2.839 Altria 209.774 2,54 4.731 AT&T 131.049 1,59 3.272 CBS 88.083 1,07 2.171 Citigroup 106.075 1,29 2.603 ConocoPhillips 171.720 2,08 1.468 Dominion Resources 110.482 1,34 2.456 Du Pont (E.I.) de Nemours 101.998 1,24 1.570 Entergy 110.842 1,34 2.733 FPL 112.354 1,36 3.725 General Electric 123.931 1,50 3.425 Johnson & Johnson 205.123 2,49 1.937 Progress Energy 82.652 1,00 1.267 Reynolds American 145.933 1,77 2.770 St Paul Travelers 123.653 1,50 3.848 Verizon Communications 128.138 1,55 2.350 Wachovia 127.699 1,55 2.646 Wyeth 116.292 1,41






Schroder ISF Global Property Securities


Australia 3.790.185 2,44294.000 Westfield 3.790.185 2,44

Francia 6.938.838 4,4723.300 Klepierre 2.669.971 1,72 24.900 Unibail 4.268.867 2,75

Germania 1.190.746 0,7747.300 DIC Asset 1.190.746 0,77

Hong Kong SAR 17.983.905 11,602.600.000 China Overseas Land &

Investment 1.581.631 1,02 325.000 China Overseas Land &

Investment Warrants 18/07/2007 0 0,00 1.610.000 Hang Lung Properties 2.881.181 1,86

960.000 Hongkong Land 3.513.600 2,27 542.000 Kerry Properties 1.845.674 1,19

1.308.000 Shangri-La Asia 2.517.554 1,62 1.830.186 Sino Land 2.921.775 1,88

267.000 Sun Hung Kai Properties 2.722.490 1,76

Italia 7.392.846 4,77285.900 Aedes 1.792.958 1,16 485.000 Immobiliare Grande

Distribuzione 1.465.146 0,94 554.500 Risanamento 4.134.742 2,67

Giappone 15.794.893 10,1986.300 Aeon Mall 3.629.633 2,34

249.000 Daiwa House Industry 3.984.348 2,57303.000 Mitsui Fudosan 6.583.789 4,25205.000 Tokyu Land 1.597.123 1,03

Singapore 13.106.782 8,452.976.000 Allgreen Properties 2.369.816 1,53 1.899.000 CapitaLand 5.400.683 3,48 2.090.000 Keppel Land 5.336.283 3,44

Spagna 8.390.757 5,4180.602 Fadesa Inmobiliaria 2.765.743 1,79

101.300 Inmobiliaria Urbis 2.658.623 1,71 184.700 Sol Melia 2.966.391 1,91

Regno Unito 18.667.775 12,04149.200 British Land 3.479.216 2,25 167.900 Capital & Regional 3.040.657 1,96 402.700 Great Portland Estates 3.735.508 2,41 174.800 Hammerson 3.814.849 2,46 90.400 Land Securities 2.984.340 1,92

135.900 Quintain Estates & Development 1.613.205 1,04

Stati Uniti d’America 54.840.249 35,3678.400 Archstone-Smith Trust 3.959.200 2,55 30.700 AvalonBay Communities 3.369.325 2,17 97.000 Brandywine Realty Trust 2.999.240 1,93

100.300 Brookfield Properties 3.171.486 2,05 51.200 Developers Diversified Realty 2.628.096 1,69 69.500 Hilton Hotels 1.927.235 1,24

127.900 Host Marriott 2.744.734 1,77 87.500 Kimco Realty 3.175.375 2,05 49.671 Manufactured Home

Communities 2.174.597 1,40 40.600 Pan Pacific Retail Properties 2.809.520 1,81 76.500 Prologis 3.955.050 2,55 78.300 Reckson Associates Realty 3.187.593 2,06 46.400 Simon Property 3.838.672 2,48

188.619 Spirit Finance 2.131.395 1,37


Stati Uniti d’America (segue)33.400 Starwood Hotels & Resorts

Worldwide 2.011.014 1,30 37.100 The Macerich 2.584.757 1,67 33.900 The Mills 933.945 0,60 83.171 U-Store-It Trust 1.563.615 1,01

119.200 United Dominion Realty Trust 3.295.880 2,13 70.400 Ventas 2.379.520 1,53









Schroder ISF Global Smaller Companies


Australia 614.462 1,2760.000 Computershare 350.377 0,72 25.000 Sonic Healthcare 264.085 0,55

Austria 468.256 0,972.085 Austriamicrosystems 106.977 0,22 1.218 Oesterreichische Post 36.546 0,08 1.444 Rosenbauer 128.842 0,27 5.171 Schoeller-Bleckmann Oilfield

Equipment 195.891 0,40

Belgio 357.215 0,74104 Cumerio 12 0,00 36 Fluxys 107.675 0,22

684 Gimv 39.539 0,08 1.574 Kinepolis 70.220 0,15

250 Nationale A Portefeuille 85.848 0,18 570 Sofina 53.910 0,11 104 Umicore - Strip VVPR 11 0,00

Bermuda 493.859 1,0216.548 Max Re Capital 368.028 0,76 3.294 Orient-Express Hotels 125.831 0,26

Canada 653.283 1,35951 Agnico-Eagle Mines 30.280 0,06

11.312 Angiotech Pharmaceuticals 132.690 0,27 223 Birchcliff Energy 1.036 0,00

6.253 Galleon Energy 120.407 0.25 4.258 Goldcorp 125.313 0,26 2.081 Intrawest 64.511 0,13 1.604 Ritchie Bros Auctioneers 85.012 0,18 6.416 ShawCor 94.034 0,20

Cina 52.296 0,112.125 Sina 52.296 0,11

Danimarca 540.470 1,122.968 Jyske Bank 170.170 0,35 1.516 Topdanmark 207.000 0,43 2.647 TrygVesta 163.300 0,34

Finlandia 709.714 1,479.673 OKO Bank 141.175 0,29

12.700 Teleste 157.024 0,33 4.733 Tietoenator135.741 0,28

11.405 YIT 275.774 0,57

Francia 1.862.539 3,865.526 Amboise A et BSA 81.284 0,17 4.142 Bourbon 221.479 0,47 4.288 Carrere 106.636 0,22 5.959 Groupe Partouche 121.530 0.25 3.564 HF 145.371 0,30 2.030 Ideal Medical Products 67.017 0,14 3.958 Kaufman & Broad 212.448 0,44 5.565 Maximiles 78.737 0,16 3.003 Nexity 173.322 0,36 3.515 Rodriguez 190.058 0,39 7.089 Saft 191.563 0,40 1.751 Sporever 48.879 0,10 5.429 Store Electonic Systems 74.806 0,15 4.070 Sword 149.409 0,31

Germania 1.985.943 4,111.263 Aareal Bank 47.492 0,10 1.827 Bilfinger Berger 100.021 0,21 3.098 cash.life 95.563 0,19 3.548 CENTROTEC Sustainable 133.639 0,28


Germania (segue)1.527 Grenkeleasing 101.582 0,21 5.557 HCI Capital 99.165 0,21 5.379 Hochtief 295.508 0,61

11.050 IDS Scheer 219.583 0,45 11.625 Jack White Productions 96.612 0,20 6.372 MTU Aero Engines 211.905 0,44 3.170 Rheinmetall 221.427 0,46 2.393 Schwarz Pharma 211.839 0,44 3.292 Techem 151.607 0,31

Grecia 250.784 0,528.589 Babis Vovos International

Construction 197.063 0,41 2.621 Postal Savings Bank 53.721 0,11

Hong Kong SAR 1.497.516 3,10188.000 Chen Hsong 100.447 0,21 848.000 China Insurance International 545.878 1,13 119.600 Dah Sing Banking 217.110 0,45 92.000 Hopewell 259.395 0,54

340.000 Peace Mark 160.867 0,33 2.768.000 Regal Hotels International 213.819 0,44

Ungheria 122.609 0,253.224 Euronet Worldwide 122.609 0,25

Irlanda 449.395 0,9317.769 AGI Therapeutics 31.934 0,06

524 C&C 4.542 0,01 22.476 C&C (Londra) 194.670 0,40

940 DCC 22.645 0,05 8.098 DCC (Londra) 195.604 0,41

Italia 1.040.264 2,1610.753 ACEA 147.617 0,31 60.792 Alitalia 73.885 0,15 2.039 Autostrada Torino-Milano 41.792 0,09

11.700 Azimut 121.544 0,25 171.641 Beni Stabili 170.650 0,35

9.785 Buongiorno Vitaminic 50.389 0,10 73.413 CIR-Compagnie Industriali Riunite 207.972 0,43 15.348 Ergo Previdenza 86.568 0,18 1.550 Italmobiliare ‘RNC’ 103.527 0,22 2.285 Socotherm 36.320 0,08

Giappone 4.665.817 9,66500 Able 15.564 0,03

1.300 Ahresty 34.556 0,07 10.200 Aica Kogyo 130.215 0,28 1.400 Alpha 56.923 0,12 8.400 Arisawa Manufacturing 157.915 0,33 1.500 Arrk 35.479 0,07 1.400 Aucnet 21.202 0,04

600 Bank of Okinawa 25.445 0,05 4.400 Belluna 84.257 0,17

2 Chip One Stop 4.197 0,01 7.000 Daido Steel 54.964 0,11

13.000 Dowa Mining 115.035 0,24 200 DTS 7.397 0,02 60 eAccess 39.400 0.08

1.000 Endo Lighting 10.580 0,02 5.300 Enplas 102.186 0,21 1.700 Exedy 53.513 0,11

400 Fuji Seal 10.528 0,02 1.000 Fujicco 12.486 0,03 4.000 Fujikura Kasei 37.914 0,08

17 Fullcast 57.824 0,12 9.000 Furukawa-Sky Aluminum 48.949 0,10


Schroder ISF Global Smaller Companies (segue)


Giappone (segue)1.500 Hakuto 20.277 0,04 3.400 Hard Off 25.983 0,05

400 HI-LEX 6.838 0,01 3.000 Hiroshima Bank 18.284 0,04 2.300 HIS 66.366 0,14 4.400 HS Securities 47.476 0,10 1.100 Icom 33.953 0,07

800 Inaba Denki Sangyo 26.931 0,06 800 Jastec 7.800 0,02

1.000 JCR Pharmaceuticals 5.788 0,01 8.000 Kissei Pharmaceutical 147.947 0,31 5.500 Koa 75.456 0,16 4.000 Koito Manufacturing 59.529 0,12 3.500 Lintec 91.658 0,19 8.000 Maeda 40.712 0,08 2.000 Mitsui Home 15.757 0,03 1.400 Miura 33.787 0,07 1.700 Musashi Seimitsu Industry 37.756 0,08 1.700 Musashino Bank 89.783 0,19 1.000 Nabtesco 11.201 0,02 4.100 Nafco 123.683 0,26 2.000 Nagase & Co 26.459 0,05

61 NET One Systems 113.610 0,24 8.500 Nichicon 105.093 0,22 1.000 Nidec Copal 13.413 0,03 2.700 Nifco 53.474 0,11 5.000 Nipro 89.844 0,19 1.500 Nishio Rent All 28.593 0,06 6.000 Nissan Chemical Industries 74.813 0,15 2.000 Nisshin Fudosan 29.327 0,06 1.500 Nissin Kogyo 27.675 0,06 2.300 Nitta 47.160 0,10

740 Obic 149.728 0,31 550 Obic Business Consultants 32.510 0,07

1.700 Paris Miki 35.452 0,07 500 Piolax 10.930 0,02

1.000 Ricoh Elemex 10.353 0,02 2.000 Right On 67.328 0,14 3.000 Ryosan 78.695 0,16 5.900 Saizeriya 92.809 0,19 3.000 Sanki Engineering 21.274 0,04 3.400 Sato 78.634 0,16 4.100 Sumida 86.399 0,18 2.300 Sumisho Lease 127.705 0,26 9.000 Sumitomo Forestry 93.805 0,19

300 T&K Toka 5.732 0,01 400 Taiyo Ink Manufacturing 20.391 0,04

1.000 Takachiho Koheki 14.156 0,03 5.000 Tamura Taiko 24.483 0,05

8 Thine Electronics 33.717 0,07 24.000 TOC 127.172 0,27 5.500 Tokyo Leasing 80.842 0,17 5.600 Tokyo Ohka Kogyo 143.226 0,30 3.200 Tokyo Tomin Bank 136.265 0,29

200 Tomen Electronics 4.783 0,01 5.000 Toyo Tire & Rubber 19.543 0,04

700 Trancom 14.537 0,03 8.600 Tsubaki Nakashima 146.109 0,30 2.900 Tsuruha Holdings 113.094 0,23 2.500 Union Tool 126.568 0,27 1.900 Ushio 40.122 0,08 3.000 Yodogawa Steel Works 16.500 0,03

Lussemburgo 442.135 0,924.803 Oriflame Cosmetics 159.084 0,33 4.785 Oriflame Cosmetics Rights

03/07/2006 5.459 0,01 25.301 Transcom WorldWide 277.592 0,58


Paesi Bassi 1.249.518 2,594.345 Arcadis 205.251 0,43 5.528 Fugro 236.755 0,49 7.704 Innoconcepts 108.903 0,23 5.126 Ordina 118.132 0,24

10.382 SBM Offshore 274.461 0,57 1.453 Stork 77.787 0,16 7.836 Ten Cate 228.229 0,47

Norvegia 3.672 0,01854 Funcom 3.672 0,01

Panama 178.400 0,379.770 Willbros 178.400 0,37

Singapore 1.665.121 3,45532.000 Asia Food & Properties 238.716 0,49 190.000 GES International 123.681 0,26 216.000 Hi-P International 113.303 0,23 293.000 Petra Foods 257.391 0,53 195.000 SembCorp Industries 399.292 0.83 33.000 SIA Engineering 76.749 0,16 27.000 Singapore Airport Terminal

Services 36.346 0,08 226.000 Starhub 325.653 0,68 52.000 UOL Group 93.990 0,19

Corea del Sud 1.217.096 2,5212.910 CJ CGV 298.682 0,61

244 Lotte Confectionery 307.331 0,64 24.150 Pusan Bank 308.000 0,64 6.750 S1 303.083 0,63

Spagna 193.186 0,405.651 Red Electrica de Espana 193.186 0,40

Svezia 638.376 1,326.679 D. Carnegie 122.132 0,25

10.578 Elekta 178.830 0,37 7.573 Saab 190.736 0,40 9.242 Swedish Match 146.678 0,30

Svizzera 1.786.353 3,7062 Bank Sarasin & Cie Registered 158.929 0,33

2.089 BKW FMB Energie 183.086 0,38 670 Comet Registered 109.045 0,23 194 Geberit Registered 221.336 0,46 386 Helvetia Patria Registered 100.517 0,21 125 Jelmoli 226.838 0,46 393 Kuoni Reisen Registered 212.035 0,44 522 PubliGroupe Registered 171.614 0,36

3.095 Schindler 161.443 0,33 220 Sika 241.510 0,50

Regno Unito 4.325.886 8,9624.678 Accsys Technologies 38.612 0,08 18.515 AEA Technology 34.317 0,07 19.607 Alexon 51.681 0,11 9.456 Amino Technologies 16.210 0,03 8.752 Atkins (WS) 134.945 0,28

36.860 Babcock International 226.757 0,47 16.341 Balfour Beatty 103.313 0,21 2.780 Bellway 59.287 0,12

15.940 Bluehealth 7.345 0,02 3.475 Bovis Homes 51.402 0,11

15.755 BPP 116.452 0,24 7.087 Business Post 54.996 0,11

25.001 Carillion 144.586 0,30 40.407 Chrysalis 91.238 0,19







Regno Unito (segue)9.729 Clapham House 37.121 0,08 9.553 CSR 224.157 0,46 7.088 Dart 52.652 0,11

13.899 Domino Printing Sciences 73.015 0,15 20.314 Emblaze Systems 59.723 0,12 6.033 Expro International 75.618 0,16

40.459 Felix 6.339 0,01 16.473 Findel 173.529 0,36 1.390 Forth Ports 46.964 0,10

36.734 Future 26.745 0,06 1.390 Go-Ahead 50.422 0,10

14.160 Goldshield 75.691 0,16 8.913 Grainger Trust 82.062 0,17 4.343 Homeserve 124.561 0,26

129.082 Imagination Technologies 132.051 0,27 16.759 I-Mate 58.075 0,12 13.320 Inchcape 115.333 0,24 6.130 Intermediate Capital 152.877 0,32

38.916 Jacques Vert 10.580 0,02 12.841 John Laing 67.043 0,14 4.404 John Menzies 37.733 0,08 9.108 Keller 97.540 0,20

13.942 Laird 100.803 0,21 18.002 Lawrence87.933 0,18 69.168 Management Consulting 71.397 0,15 20.406 Meggitt 120.363 0,25 28.857 Nestor Healthcare 57.712 0,12 45.170 Osmetech 17.942 0,04 3.650 Paragon 43.798 0,09

11.949 Photo-Me International 23.677 0,05 3.378 Premier Oil60.210 0,13 2.447 Rensburg Sheppards 30.311 0,06 5.559 Resolution 68.652 0,14

40.132 RM 118.616 0,25 7.187 SIG 118.300 0,24 5.395 Speedy Hire 86.814 0,18

22.015 Stagecoach 46.467 0,10 15.928 Taylor Woodrow 98.427 0,20 9.237 Victrex 131.952 0,27

16.625 Wetherspoon (J.D.) 131.540 0,27

Stati Uniti d’America 18.102.901 37,493.332 Aaron Rents 88.831 0,18 7.983 ABM Industries 138.984 0,30 3.412 Actuant 170.395 0,35 1.555 Adams Respiratory Therapeutics 72.308 0,15

18.119 Advanced Analogic Technologies 188.981 0,39 5.957 Airgas 215.643 0,45 4.800 Albany International 201.792 0,42 6.099 Allscripts Healthcare Solutions 104.293 0,22 8.385 Altiris 148.331 0,31 5.456 Annaly Mortgage Management 69.018 0,14

10.428 Apollo Investment 197.089 0,41 4.460 Argonaut 134.246 0,28 6.845 Array Biopharma 58.183 0,12 4.720 Aviall 223.492 0,46

19.917 Axcelis Technologies 120.299 0,25 2.113 Bank of Hawaii 104.910 0,22 4.021 BioMarin Pharmaceuticals 58.707 0,12 2.310 Boston Private Financial 65.119 0,13 2.900 Brady 108.431 0,223.088 Brandywine Realty Trust 95.481 0,20 2.293 Bright Horizons Family Solutions 86.698 0,18 1.951 Cbeyond Communications 43.898 0,09

933 Centerplate 12.176 0,03 3.200 Central Garden and Pet 137.824 0,29 7.133 Cepheid 67.407 0,14 7.163 Claire’s Stores 182.442 0,38


Stati Uniti d’America (segue)5.459 Clear Channel Outdoor 114.093 0,24 7.062 Coeur d’Alene Mines 31.991 0,07

593 Comverse Technology 11.943 0,02 15.231 Conseco 348.638 0,722.800 Cooper Companies 125.412 0,26 3.743 CSG Systems International 93.350 0,19 4.407 Cullen/Frost Bankers 251.992 0,52 6.789 CVB Financial 104.279 0,22 1.728 Cytec Industries 92.949 0,19 4.660 Denbury Resources 145.672 0,30 4.060 Dialysis Corp Of America 45.107 0,09

10.138 DiamondCluster International 81.510 0,17 3.064 Digene 115.513 0,24 4.800 Digital Realty Trust 118.992 0,25 9.333 Diversa 89.130 0,18 3.269 DJ Orthopedics 119.580 0,25 9.373 Dresser-Rand 214.361 0,44 2.297 DRS Technologies 108.028 0,22

11.554 Educate 86.655 0,18 13.657 Emulex 221.380 0,469.337 Encore Capital 114.938 0,24 6.473 Endo Pharmaceuticals 206.812 0,43 4.900 Eschelon Telecom 74.970 0,16 3.242 F5 Networks 172.539 0,36 5.700 FEI 126.996 0,26 2.977 Filenet 79.278 0,16 9.712 First Horizon Pharmaceutical 228.815 0,477.720 Flowers Foods 217.009 0.45 3.065 FMC 197.601 0,41 3.887 FMC Technologies 261.090 0,54

15.106 Gartner 217.375 0,45 3.900 Geo Group 138.021 0,29 2.727 Gevity HR 72.756 0,15 3.726 H&E Equipment Services 101.198 0,21

10.452 Hanover Compressor 192.839 0,40 3.035 Health Care REIT 106.134 0,22 4.800 Heidrick & Struggles International 164.016 0,34 1.600 Horizon Lines 25.568 0,05 4.560 HUB 106.658 0,224.127 Human Genome Sciences 43.086 0,09 2.604 IDEX 121.555 0,25 9.401 II-VI 170.158 0,35 8.536 Immucor 164.489 0,34

22.016 Informatica 285.107 0,59 14.874 Integrated Device Technology 202.584 0,42 1.693 ITC 44.797 0,09 6.206 Kanbay International 89.428 0,19 6.098 Kansas City Southern 160.073 0,33 1.226 Kennametal 74.075 0,154.550 Koppers 89.089 0,18 5.396 Laidlaw International 136.843 0,28

12.013 Lexicon Genetics 52.857 0,11 4.348 Lionbridge Technologies 24.305 0,05 2.611 Manitowoc 105.824 0,22 6.996 Mapinfo 93.047 0,19 8.674 Medicis Pharmaceutical 206.441 0,43

18.949 MIPS Technologies 116.347 0,242.700 Mobile Mini 78.921 0,16 5.732 MTC Technologies 138.657 0,29 5.908 Nuvelo 95.769 0,20 2.800 NxStage Medical 25.452 0,05 1.283 Ormat Technologies 47.214 0,10

13.427 Parametric Technology 167.300 0,35 6.139 Perini 135.181 0,28

12.309 Perot Systems 180.942 0,37 1.927 PF Chang’s China Bistro 72.975 0,15 1.926 Pinnacle Entertainment 56.933 0,127.205 PNM Resources 191.005 0,40




Stati Uniti d’America (segue)3.034 PolyMedica 109.952 0,23 9.100 Powerwave Technologies 83.993 0,17 2.234 Psychiatric Solutions 64.674 0,13 3.827 Ralcorp 164.561 0,34 4.008 Rare Hospitality International 114.829 0,24 2.437 Regis 87.537 0,18 8.236 Reinsurance Group of America 396.728 0,82

10.168 Republic Airways 173.669 0,36 14.424 RightNow Technologies 232.948 0,48 2.764 Rofin-Sinar Technologies 154.784 0,32

19.026 RSA Security 435.315 0,90 16.574 Salix Pharmaceuticals 203.197 0,42 8.366 SBA Communications 197.940 0,41 3.912 Schnitzer Steel Industries 138.641 0,29

13.206 Scientific Games 467.757 0,97 7.667 Senomyx 103.351 0,21 6.092 Serologicals 191.898 0,40 2.300 Silicon Valley Bancshares

Financial 104.374 0,22 7.016 SonicWALL 64.337 0,13 5.342 Southern Union 143.433 0,30 2.900 SRA International 78.967 0,16 3.076 St. Mary Land & Exploration 117.534 0,24 4.626 Standard Parking 131.471 0,27 5.862 Superior Energy Services 185.239 0,38 6.033 Symbion 123.194 0,26 3.757 Technology Investment Capital 53.613 0,11 7.635 THQ 167.665 0,35

12.625 Ultratech 200.485 0,42 4.777 United Dominion Realty Trust 132.084 0,27 5.241 United Surgical Partners

International 157.282 0,33 10.415 Valueclick 158.412 0,33 3.941 Veeco Instruments 92.771 0,19 2.800 Viad 87.276 0,18

15.318 Volterra Semiconductor 225.787 0,47 4.069 Waste Connections 147.501 0,31 5.161 Watson Wyatt Worldwide 182.390 0,38 4.095 Westamerica Bancorporation 201.679 0,42 4.164 Westlake Chemical 121.547 0,25

11.590 Xerium Technologies 113.466 0,23



regolamentato



14/09/2007 0 0,00

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario negoziati mercato Patrimonionominale su un altro mercato regolamentato USD netto

Stati Uniti d’America 241.951 0,506.459 Stroud Energy 139.761 0,29

16.725 TAC Acquisition 102.190 0,21

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario negoziati su un altro mercato regolamentato 241.951 0,50








Schroder ISF Global Technology


Isole Cayman 503.296 1,2635.319 Silicon Motion Technology ADR 503.296 1,26

Finlandia 1.376.951 3,4569.298 Nokia OYJ ADR 1.376.951 3,45

Francia 726.168 1,8257.314 Alcatel ADR 726.168 1,82

India 436.330 1,0913.103 Satyam Computer Services ADR 436.330 1,09

Giappone 4.089.925 10,259.960 Canon ADR 723.694 1,81

72.000 Fujitsu 558.423 1,40 17.000 Hoya 604.993 1,52 60.000 Mitsubishi Electric 481.091 1,20 9.900 Nitto Denko 705.504 1,77 2.500 Obic 505.837 1,27

26.000 Ricoh 510.383 1,28

Corea del Sud 1.865.259 4,6819.176 LG.Philips LCD ADR 349.003 0,884.825 Samsung Electronics GDR 1.516.256 3,80

Taiwan 1.585.026 3,9713.000 High Tech Computer 357.352 0,89

103.063 HON HAI Precision Industry 636.643 1,59 39.000 MediaTek 361.368 0,91

143.548 Quanta Computer 229.663 0,58

Regno Unito 451.430 1,1372.694 ARM ADR 451.430 1,13

Stati Uniti d’America 24.395.223 61,1411.799 Adobe Systems 359.162 0,91 16.416 Broadcom 503.315 1,26

108.056 Cisco Systems 2.155.717 5,40 11.224 Cognizant Technology Solutions 756.610 1,90 19.709 Corning 470.651 1,18 19.037 Electronic Arts 827.538 2,07 78.608 EMC 884.340 2.22 12.307 First Data 555.907 1,39 11.747 Formfactor 492.199 1,23 2.967 Google 1.239.642 3,11

27.678 Hewlett-Packard 886.526 2,22 19.479 IBM 1.511.376 3,79 34.703 Informatica 449.404 1,13 89.203 Intel 1.725.186 4,32 18.039 Intermec 420.309 1,05 26.458 Juniper Networks 423.857 1,06 54.196 LSI Logic 487.764 1,22 16.631 Maxim Integrated Products 543.335 1,36 4.400 MEMC Electronic Materials 159.808 0,40

83.507 Microsoft 1.965.755 4,93 34.758 Motorola 694.812 1,74 26.586 Network Appliance 940.879 2,36 63.568 Oracle 940.171 2,36 17.047 Qualcomm 691.085 1,73 10.920 Silicon Laboratories 377.832 0,95

144.778 Sun Microsystems 599.381 1,50 34.164 Texas Instruments 1.024.920 2,57 69.212 TIBCO Software 471.334 1,18


Stati Uniti d’America (segue)17.915 Valueclick 272.487 0,68 19.997 VeriSign 458.931 1,15 33.515 Yahoo! 1.104.990 2,77



regolamentato

Stati Uniti d’America 437.352 1,1012.446 Mercury Interactive 437.352 1,10

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario negoziatisu un altro mercato regolamentato 437.352 1,10

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale non negoziati su una borsa valori USD netto

ufficiale o mercato regolamentato

Stati Uniti d’America 114 0,0011.415 I-Web 114 0,00

Totale valori mobiliari trasferibili estrumenti del mercato monetarionon negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 114 0,00





Schroder ISF Greater China



Manufacturing ‘H’ 5.965.069 0,77 10.293.701 China International Marine

Containers 15.054.967 1,96 14.094.000 China Life Insurance ‘H’ 22.227.994 2,89 23.374.000 China Petroleum & Chemical

‘H’ 13.391.307 1,74 68.704.000 China Telecom ‘H’ 22.113.218 2,87 8.936.800 Guangdong Electric Power 4.406.672 0,57 5.482.522 Hangzhou Steam Turbine 9.056.011 1,18 7.064.000 PetroChina ‘H’ 7.548.466 0,98 4.717.500 Ping An Insurance Group Co

of China ‘H’ 14.303.185 1,86 29.032.000 Shanghai Prime Machinery ‘H’ 10.372.176 1,35 4.265.263 Shanghai Zhenhua Port

Machinery 8.952.787 1,16 2.138.000 Weichai Power ‘H’ 4.431.630 0,58 3.060.600 ZTE ‘H’ 9.693.299 1,26

Hong Kong SAR 308.406.516 40,087.300.000 AAC Acoustic Technology 6.531.871 0,85

583.500 ASM Pacific Technology 2.843.392 0,37 9.631.500 BOC Hong Kong 18.848.094 2,45

12.132.000 Chen Hsong 6.482.021 0,84 1.559.000 Cheung Kong 16.890.020 2,19 7.707.000 China Mengniu Dairy 9.674.308 1,26 8.515.000 China Mobile Hong Kong 48.674.057 6,33

12.410.000 China Paradise Electronics Retail 3.235.391 0,42

27.098.000 China Ting 6.663.471 0,87 15.118.000 CNOOC 12.067.462 1,57 3.822.000 COSCO Pacific 8.463.482 1,10

354.000 Dah Sing Financial 2.593.256 0,34 8.654.000 Fubon Bank (Hong Kong) 3.175.351 0,41 4.672.000 Glorious Sun Enterprises 2.210.498 0,29 2.130.000 Hang Lung 4.607.006 0,60 1.840.000 Hong Kong Exchanges

& Clearing 11.832.683 1,54 3.097.000 Hopewell 8.732.030 1,13 1.650.000 HSBC (Hong Kong) 28.911.591 3,76

13.528.000 IT 2.072.576 0,27 571.030 Jardine Matheson 10.050.128 1,31

7.780.000 JCG 6.260.219 0,81 1.269.500 Kerry Properties 4.323.030 0,56

19.070.000 Kingway Brewery 8.102.043 1,05 9.946.500 Lung Kee (Bermuda) 5.346.341 0,69

394.000 Parkson Retail 1.121.033 0,15 2.461.500 Ports Design 3.961.319 0,51 2.412.000 Shangri-La Asia 4.642.463 0,60

605.550 Standard Chartered 14.890.638 1,94 1.770.000 Swire Pacific 3.395.388 0,44 1.685.500 Swire Pacific 17.392.508 2,26

11.570.000 Tingyi (Isole Cayman) 7.075.496 0,92 3.444.000 Wharf 12.237.766 1,59

582.500 Wing Hang Bank 5.099.584 0,66

Singapore 15.470.638 2,0115.480.000 Cosco Corp Singapore 12.326.866 1,60 17.454.000 Global Testing 3.143.772 0,41

Lussemburgo 8.352.006 1,084.241.700 China Merchants Bank

02/06/2009 4.090.853 0,53 3.021.800 China Yangtze Power

Warrants 07/07/2009 2.568.530 0,33 1.210.313 Guangzhou Friendship

Warrants 03/06/2009 1.692.623 0,22


Taiwan 265.169.298 34,4618.732.000 Advanced Semiconductor

Engineering 18.513.883 2,41 915.458 Advantech 2.623.915 0,34

4.402.000 Bank of Kaohsiung 1.917.046 0,25 1.070.000 Catcher Technology 11.335.516 1,47 7.504.000 Cathay Financial 16.409.278 2,13

21.650.000 Eva Airways 9.227.847 1,20 6.130.000 First Financial 4.638.632 0,60 5.692.000 Fubon Financial 4.922.507 0,64 4.179.233 HON HAI Precision Industry 25.816.061 3,36 1.536.658 MediaTek 14.238.422 1,85

657.000 Nan Ya Printed Circuit Board 5.083.191 0,66 2.513.343 Novatek Microelectronics 12.187.505 1,58 3.872.250 Powertech Technology 11.493.444 1,49 2.358.042 Radiant Opto-Electronics 3.809.050 0,50

10.489.000 Shin Kong Financial 11.533.138 1,50 16.371.481 Siliconware Precision

Industries 20.124.933 2,62 15.420.000 Taiwan Mobile 15.335.701 1,99 29.282.707 Taiwan Semiconductor

Manufacturing 52.818.670 6,86 12.651.000 ThaiLin Semiconductor 8.791.657 1,14 3.692.366 Transcend Information 7.127.679 0,93 5.883.000 Vanguard International

Semiconductor 3.970.211 0,52 1.986.000 Zyxel Communications 3.251.012 0,42


Numero di azioni Piani di investimento collettivo Valore di %o valore di tipo aperto mercato Patrimonionominale USD netto

Guernsey 5.349.049 0,70386.464 Schroder Taiwan Fund 5.349.049 0,70

Totale piani di investimento collettivo di tipo aperto 5.349.049 0,70








Schroder ISF Hong KongEquity

Schroder ISF JapaneseSmaller Companies

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori HKD netto


Manufacturing ‘H’ 8.334.080 0,55 3.432.390 China International Marine

Containers 38.991.950 2,59 1.300.000 China Oilfield Services ‘H’ 5.135.000 0,34 2.075.400 Hangzhou Steam Turbine 26.627.382 1,77 1.723.500 Ping An Insurance Group Co

of China ‘H’ 40.588.425 2,70 2.360.979 Shanghai Zhenhua Port

Machinery 38.492.369 2,56 944.600 ZTE ‘H’ 23.237.160 1,54

Hong Kong SAR 1.216.814.911 80,871.118.000 ASM Pacific Technology 42.316.300 2,82 1.952.000 BOC 29.670.400 1,97 5.530.000 Chen Hsong 22.949.500 1,53 6.948.000 China Insurance International 34.740.000 2,31 3.773.000 China Mengniu Dairy 36.786.750 2,44

895.000 China Mobile 39.738.000 2,64 1.872.000 Clear Media 16.848.000 1,12 3.432.000 COSCO Pacific 59.030.400 3,92 6.738.000 CNOOC 41.775.600 2,78 2.927.600 Dah Sing Banking 41.279.160 2,74 2.146.000 Hang Lung 36.052.800 2,40

780.000 Hong Kong Exchanges & Clearing 38.961.000 2,59

1.117.000 Hopewell 24.462.300 1,63 886.071 HSBC (Hong Kong) 120.594.263 8,01 686.818 Jardine Matheson 93.891.097 6,24 393.000 Jardine Strategic 32.967.528 2,19

3.448.000 JCG 21.550.000 1,43 1.617.500 Kerry Properties 42.782.875 2,84 2.861.000 Li & Fung 44.917.700 2,99 3.731.000 Lung Kee (Bermuda) 15.576.925 1,04 2.997.000 Mandarin Oriental International 26.770.388 1,78 6.774.000 Pacific Basin Shipping 23.878.350 1,59 1.588.000 Ports Design 19.850.000 1,32 2.972.000 Shangri-La Asia 44.431.400 2,95

218.950 Standard Chartered 41.819.450 2,78 1.659.500 Swire Pacific ‘B’ 24.726.550 1,64 1.190.500 Swire Pacific ‘A’ 95.418.575 6,34 1.614.000 Wharf 44.546.400 2,96 1.824.000 Wheelock 23.803.200 1,58

510.000 Wing Hang Bank 34.680.000 2,30

Singapore 72.417.666 4,826.367.000 Cosco Corp Singapore 39.380.992 2,62

673.000 Jardine Cycle & Carriage 33.036.674 2,20






Giappone 60.833.536.100 98,09129.500 Able 461.020.000 0,73 70.700 Ahresty 214.928.000 0,35

1.182.500 Aica Kogyo 1.726.450.000 2,78 149.400 Aiphone 268.621.200 0,43 690.500 Airport Facilities 537.209.000 0,87 406.100 Aisan Industry 450.771.000 0,73 97.500 Alpha 453.375.000 0,73 99.600 Arcs 148.702.800 0,24

750.300 Arisawa Manufacturing 1.613.145.000 2,60 138.600 Arrk 374.913.000 0,60 155.000 As One 488.250.000 0,79 186.800 Aucnet 323.537.600 0,52 160.000 Bank of Okinawa 776.000.000 1,25 199.200 Belluna 436.248.000 0,70 120.000 Canon Electronics 477.600.000 0,77

734 Chip One Stop 176.160.000 0,2881.600 Create SD 131.212.800 0,21

250.000 Credia 295.000.000 0,48 89.600 Cross Plus 250.880.000 0,40

330.000 Dai-Dan 232.980.000 0,38 391.000 Daido Steel 351.118.000 0,57 979.000 Dowa Mining 990.748.000 1,60 49.800 DTS 210.654.000 0,34 4.063 eAccess 305.131.300 0,49

160.000 Endo Lighting 193.600.000 0,31 850.000 Enplas 1.874.250.000 3,02145.000 Fujicco 207.060.000 0,33 606.000 Fujikura Kasei 656.904.000 1,06 99.600 Fujitsu Frontech 100.695.600 0,1650.000 Furukawa-Sky Aluminum 31.100.000 0,05

378.500 Hakuto 585.161.000 0,94 680.000 Hard Off594.320.000 0,96 100.600 HI-LEX 196.673.000 0,32 318.700 HIS 1.051.710.000 1,70 400.000 Hodogaya Chemical 174.800.000 0,28 450.000 HS Securities 555.300.000 0,90 199.200 Icom 703.176.000 1,13 160.900 Inaba Denki Sangyo 619.465.000 1,00

450 J-Com 162.900.000 0,26 400.000 Jastec 446.000.000 0,72 229.000 JCR Pharmaceuticals 151.598.000 0,24

60 Katokichi 69.000 0,00 897.000 Kissei Pharmaceutical 1.897.155.000 3,06 468.100 Koa 734.448.900 1,18 269.000 Koito Manufacturing 457.838.000 0,74 179.400 Lintec 537.303.000 0,87 816.000 Maeda 474.912.000 0,77 180.000 Maxvalu Tokai 360.000.000 0,58

1.000.000 Minato Bank 309.000.000 0,50 99.600 Mirai 124.500.000 0,20

693.000 Mitsui Home 624.393.000 1,01 76.000 Musashi Seimitsu Industry 193.040.000 0,31

169.300 Musashino Bank 1.022.572.000 1,65 430.000 Nafco 1.483.500.000 2,39 500.000 Nagase & Co 756.500.000 1,22 179.300 NEC Leasing 452.732.500 0,73 146.800 NEC System Intergration

& Construction 206.254.000 0,33 900.000 Nichicon 1.272.600.000 2,05 281.900 Nidec Copal 432.434.600 0,70 200.000 Nidec Copal Electronics 163.800.000 0,26 138.600 Nifco 313.929.000 0,51 100.000 Nippon Kodoshi 116.100.000 0,19 406.000 Nippon Konpo Unyu Soko 664.216.000 1,07 422.000 Nipro 867.210.000 1,40 378.500 Nishio Rent All 825.130.000 1,33 520.000 Nisshin Fudosan 872.040.000 1,41


Schroder ISF JapaneseSmaller Companies (segue)

Schroder ISF Korean Equity


Giappone (segue)131.100 Nissin Healthcare Food

Service 203.205.000 0,33 388.500 Nissin Kogyo 819.735.000 1,32 243.700 Nitta 571.476.500 0,92 36.700 Obic 849.238.000 1,37

100.000 Obic Business Consultants 676.000.000 1,09 179.400 Paris Miki 427.869.000 0,69 129.500 Piolax 323.750.000 0,52 489.300 Q.P. 531.869.100 0,86 130.000 Raytex 177.450.000 0,29 299.000 Ricoh Elemex 354.016.000 0,57 180.000 Right On 693.000.000 1,12 597.600 Ryosan 1.792.800.000 2,89

6.600 Ryoshoku 20.658.000 0,03 183.500 Saizeriya 330.116.500 0,53 166.000 Sakata INX 108.564.000 0,18 827.000 Sanki Engineering 670.697.000 1,08 70.000 Santen Pharmaceutical 190.400.000 0,31

259.900 Sato 687.435.500 1,11 237.000 Shizuoka Gas 220.173.000 0,36 250.000 Sumida 602.500.000 0,97 179.500 Sumisho Lease 1.139.825.000 1,8469.700 T&K Toka 152.294.500 0,25 19.900 Tachihi Enterprise 91.938.000 0,15

114.200 Taiyo Ink Manufacturing 665.786.000 1,07 239.000 Takachiho Koheki 386.941.000 0,62 234.000 Tamura Taiko 131.040.000 0,21

1.700 Telewave 642.600.000 1,04 767 Thine Electronics 369.694.000 0,60

2.500.000 TOC 1.515.000.000 2,44 500.000 Tokyo Leasing 840.500.000 1,36 570.800 Tokyo Ohka Kogyo 1.669.590.000 2,69 300.000 Tokyo Tomin Bank 1.461.000.000 2,36 150.000 Tomen Electronics 410.250.000 0,66 203.100 Toppan Forms 295.916.700 0,48 94.600 Tow 60.544.000 0,10

325.000 Toyo Tire & Rubber 145.275.000 0,23 250.000 Trancom593.750.000 0,96 950.000 Tsubaki Nakashima 1.845.850.000 2,98 163.100 Tsuruha Holdings 727.426.000 1,17 309.900 Union Tool 1.794.321.000 2,89 146.900 Watabe Wedding 274.703.000 0,44 46.000 Yamato International 50.600.000 0,08

129.500 Zuken 156.695.000 0,25






Corea del Sud 42.607.077 95,66625 Pacific 102.767 0,23

1.024 Amorepacific 441.979 0,99 3.680 Cheil Communications 735.030 1,66

13.030 Chong Kun Dang Pharm 445.664 1,009.240 CJ 1.012.870 2,28

18.830 CJ CGV 435.645 0,98 25.360 Daegu Bank 454.408 1,02 46.110 Daewoo Engineering &

Construction 656.111 1,47 33.690 Daewoo Shipbuilding &

Marine Engineering 990.726 2,22 6.660 GS Engineering & Construction 431.013 0,97 9.255 Hana Financial 435.070 0,98 5.445 Hana Tour Service 411.496 0,92

22.320 Hanjin Shipping 532.857 1,20 3.029 Hanmi Pharm 303.299 0,68

42.630 Hansol Paper 453.821 1,02 117.470 Hansung Elcomtec 804.801 1,8154.290 Havit Information 262.652 0,59 25.620 Hynix Semiconductor 830.372 1,86 7.920 Hyundai Department Store 611.896 1,37

21.090 Hyundai Development 911.399 2,05 8.020 Hyundai Mobis 678.794 1,52 9.636 Hyundai Motor 818.616 1,84 8.000 InnoWireless 124.375 0,28 4.200 KCC 1.018.182 2,29

35.106 Kookmin Bank 2.886.185 6,48 40.887 Korea Electric Power 1.514.812 3,40 18.510 Korean Air Lines 682.846 1,53 60.792 Korean Reinsurance 682.409 1,53 18.040 KT&G 1.053.403 2,364.700 LG Card 232.585 0,52 8.333 LG Chem 289.843 0,65

43.930 LG International 1.027.927 2,31 37.340 LG Investment & Securities 781.237 1,75 27.680 LIG Non-Life Insurance 417.206 0,94

330 Lotte Confectionery 415.652 0,93 17.909 Modetour Network 516.276 1,16 46.312 NEPES 370.984 0,83 3.390 NHN 1.179.130 2,65 7.300 POSCO 1.958.208 4,40 6.543 Samsung Electronics 4.158.555 9,34

12.020 Samsung Engineering 535.911 1,20 3.429 Samsung Fire & Marine Insurance 460.814 1,03

29.010 Samsung Heavy Industries 669.638 1,50 16.470 Samsung Securities 887.080 1,99 35.715 Shinhan Financial 1.675.170 3,76 2.610 Shinsegae 1.306.719 2,93 3.183 SK Telecom 684.408 1,54

19.000 SODIFF Advanced Materials 394.519 0,89 39.761 Techno Semichem 605.583 1,36 37.008 Telcoware 522.695 1,17

125.060 UBprecision 739.485 1,66 18.640 Woongjin Coway 408.656 0,92 25.440 Woongjin Thinkbig 435.731 0,9864.290 Woori Finance 1.209.567 2,72






Schroder ISF Korean Equity(segue)

Schroder ISF LatinAmerican


Corea del Sud 162.000 0,365.000 Hynix Semiconductor GDS 162.000 0,36






Argentina 34.116.121 5,02123.530 Banco Macro Bansud ADR 2.465.659 0,36 46.887 Quilmes Industrial ADR 2.297.463 0,34

700.962 Telecom Argentina ADR 7.752.640 1,14 540.144 Tenaris ADR 21.600.359 3,18

Brasile 372.045.113 54,83114.600 All America Latina Logistica 7.669.140 1,14 145.600 Aracruz Celulose ADR 7.470.736 1,11 506.100 Arcelor Brasil 7.796.233 1,15

1.155.304 Banco Bradesco ADR 35.756.659 5,27 263.175 Banco Itau Holding

Financeira ADR 7.524.173 1,11 150.698 Bebidas das Americas ADR 6.113.818 0,90366.900 Bradespar Preference 12.331.775 1,82 222.124 CPFL Energia ADR 7.960.924 1,17 71.433 Cyrela Brazil Realty 1.122.849 0,17

844.731 Duratex Preference 7.361.618 1,08 186.400 Empresa Brasileira de

Aeronautica ADR 6.654.480 0,98418.672 Energetica de Minas Gerais

ADR 17.864.734 2,63 95Energetica de Minas Gerais Preference 4 0,00

1.026.200 Gerdau ADR 15.269.856 2,25 131.200 Guararapes Confeccoes 4.670.550 0,69 23.049 Investimentos Itau 91.748 0,01

4.429.396 Investimentos Itau Preference 17.815.879 2,63 211.400 Localiza Rent A CAR 3.909.385 0,58

257.230.684 Lojas Americanas Preference 8.919.233 1,31 186.732 Lupatech 1.795.666 0,26 981.855 Petroleo Brasileiro ADR 77.792.372 11,46 178.600 Submarino 3.550.532 0,52 305.399 Tam Preference 8.400.943 1,24

65.594.038 Tecidos do Norte de Minas Preference 6.034.470 0,89

257.653 Tele Norte Leste Participaçoes 6.980.336 1,035.902 Telemar Norte Leste Preference 117.194 0,02

2.599.680.789 Tim Participaçoes 10.336.225 1,52 407.286 Tractebel Energia 3.125.727 0,46 171.285 Ultrapar Participacões

Preference 2.704.292 0,40 1.881.507 Unibanco - Uniao de Bancos

Brasileiros 24.704.022 3,64 68.069 Usinas Sider de Minas Gerais

Preference 2.394.846 0,35 2.303.976 Vale do Rio Doce ADR 46.425.116 6,84

68.300 Vale do Rio Doce Preference 1.379.578 0,20

Cile 54.667.750 8,06180.750 Banco Santander Santiago

Chile ADR 7.013.100 1,04 3.071.700 Centros Comerciales

Sudamericanos 7.365.236 1,09 765.700 Empresa Nacional de

Telecomunicaciones7.414.510 1,09 1.255.045 Empresas COPEC 11.365.939 1,67

45.933.599 Enersis 10.251.333 1,51 67.725 Sociedad Quimica y Minera

de Chile ADR 6.928.268 1,02 3.108.942 Vina Concha y Toro 4.329.364 0,64

Colombia 9.577.644 1,41402.422 BanColombia ADR 9.577.644 1,41

Messico 181.164.533 26,701.416.600 Alfa 6.846.111 1,01 1.944.707 America Movil ADR 64.855.978 9,57 2.827.077 Cemex 15.970.643 2,35


Schroder ISF LatinAmerican (segue)

Schroder ISF Swiss EquityActive Allocation


Messico (segue)635.000 Consorcio ARA 2.535.767 0,37

3.390.087 Controladora Comercial Mexicana 5.739.645 0,85

2.321.053 Corp Moctezuma 4.732.098 0,70 114.335 Fomento Economico

Mexicano ADR 9.502.382 1,40 3.296.889 Grupo Bimbo 9.582.671 1,41 6.159.212 Grupo Financiero Banorte 14.637.362 2,16

811.200 Grupo Mexico 2.309.640 0,34 354.908 Grupo Televisa ADR 6.810.685 1,00 368.729 Teléfonos de Mexico ADR 7.544.195 1,11

1.112.652 Urbi Desarrollos Urbanos 2.476.548 0,36 10.428.334 Wal-Mart de Mexico 27.620.808 4,07

Perù 16.286.327 2,40157.434 Credicorp 4.660.046 0,68 168.552 Minas Buenaventura ADR 4.446.402 0,66 80.700 Peru Copper 7.179.879 1,06







Liechtenstein 989.641 1,483.847 Verwaltungs- und Privat-Bank 989.641 1,48

Svizzera 60.404.280 90,61830 Aare-Tessin Registered 1.801.100 2,70

10.230 Actelion Registered 1.267.497 1,90 29.360 Adecco Registered 2.124.196 3,21 2.747 AFG Arbonia-Forster 1.076.824 1,62

14.500 Arpida Registered 329.875 0,497.190 Basilea Pharmaceutica

Registered 1.272.630 1,91 18.156 BKW FMB Energie 1.955.401 2,93 37.320 Bobst Registered 1.996.620 2,99 14.900 Burckhardt Compression

Holding 1.364.840 2,05 121.570 Clariant Registered 2.109.240 3,16 131.060 Converium Registered 1.736.545 2,61 40.500 Credit Suisse Registered 2.778.300 4,18 15.110 Dufry Registered 1.495.890 2,24 3.408 Forbo Registered 1.082.892 1,62

14.000 Holcim Registered 1.315.300 1,97 694 Jelmoli 1.547.620 2,32

6.300 Komax Registered 674.100 1,01 1.808 Kuoni Reisen Registered 1.198.704 1,80

210 Metall Zug 992.250 1,49 78.660 Micronas Semiconductor

Registered 2.556.450 3,83 107 Motor Columbus 727.600 1,09

7.568 Nestlé Registered 2.873.948 4,31 32.550 Partners Group Registered 2.602.373 3,90 2.648 PubliGroupe Registered 1.069.792 1,60 1.850 Raetia Energie 738.150 1,11 3.296 Rieter Registered 1.540.056 2,31

13.620 Roche Holding Genusschein 2.743.068 4,11 7.530 Schweiter Technologies 2.236.410 3,35

12.100 Schweizerhall Holding Registered 1.403.600 2,11

5.419 St. Galler Kantonalbank 2.269.206 3,40 20.710 Synthes 3.052.654 4,58 95.600 Temenos Registered 1.108.960 1,66

109.700 Tornos Registered 1.250.580 1,88 4.620 Valora Registered 1.225.455 1,84

55.434 Winterthur Technologie Registered 2.045.514 3,07

829 Zehnder 1.583.390 2,37 4.700 Zürich Financial Services

Registered 1.257.250 1,89



Altro patrimonio netto 2.821.157 4,23 Valore Netto d’Inventario 66.670.434 100,00





Schroder ISF Swiss Small & Mid Cap Equity



Israele 1.289.633 0,97198.405 Oridion Systems 1.289.633 0,97

Italia 1.326.000 1,0030.000 Bioxell 1.326.000 1,00

Liechtenstein 4.059.920 3,0615.782 Verwaltungs- und Privat-Bank 4.059.920 3,06

Svizzera 117.381.776 88,4733.550 Actelion Registered 4.156.845 3,12 8.655 AFG Arbonia-Forster 3.392.760 2,55

12.183 Agie Charmilles Registered 1.681.254 1,27 87.681 Arpida Registered 1.994.742 1,50

132.690 Ascom Registered 1.678.529 1,27 2.353 Barry Callebaut Registered 1.222.384 0,92

21.859 Basilea Pharmaceutica Registered 3.869.043 2,92

49.932 BKW FMB Energie 5.377.676 4,05 38.591 Bobst Registered 2.064.619 1,56 12.420 Bucher Industries Registered 1.223.370 0,92 28.100 Burckhardt Compression

Holding 2.573.960 1,94 73.702 Card Guard Registered 379.565 0,29 16.213 Cicor Technologies Registered 1.726.685 1,30

177.559 Converium Registered 2.352.656 1,77 11.851 Crealogix Registered 989.559 0,75

434 Daetwyler 1.992.494 1,50 38.599 Day Interactive Registered 1.038.313 0,78 24.955 Dufry Registered 2.470.545 1,86 3.700 Fischer Registered 1.931.400 1,46 8.993 Forbo Registered 2.857.525 2,15 7.129 Galenica Registered 1.746.605 1,32 4.967 Geberit Registered 6.963.734 5,25

63.000 Highlight Communications 538.794 0,41 1.551 Jelmoli 3.458.730 2,61

39.380 Kuehne & Nagel International Registered 3.491.037 2,63

360 Liechtenstein Landesbank 347.040 0,26 63.000 Logitech International

Registered 2.986.200 2,25 415 Metall Zug 1.960.875 1,48

99.934 Micronas Semiconductor Registered 3.247.855 2,45

110 Motor Columbus 748.000 0,56 12.950 Panalpina Welttransport 1.482.775 1,12 54.100 Partners Group Registered 4.325.295 3,26 3.660 PubliGroupe Registered 1.478.640 1,11 3.920 Raetia Energie 1.564.080 1,18

11.170 Rieter Registered 5.219.183 3,93 8.275 Schaffner Registered 1.257.800 0,951.270 Schulthess Registered 736.600 0,56

14.343 Schweiter Technologies 4.259.871 3,21 18.525 Schweizerhall Holding

Registered 2.148.900 1,62 3.075 Sika 4.148.175 3,13 9.065 St. Galler Kantonalbank 3.795.968 2,86 3.120 Schweizerische National-

Versicherungs-Gesellschaft Registered 2.118.480 1,60

15.659 Swiss Steel Registered 939.540 0,71 250.445 Temenos Registered 2.905.162 2,19 257.390 Tornos Registered 2.934.246 2,21


Svizzera (segue)11.200 Valora Registered 2.970.800 2,24 50.514 Winterthur Technologie

Registered 1.863.967 1,40 1.450 Zehnder 2.769.500 2,09






Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity


Bermuda 1.810.336 1,1981.400 Max Re Capital 1.810.336 1,19

Canada 5.810.118 3,8263.600 Cognos 1.797.972 1,19 19.200 Goldcorp 565.056 0,37 12.000 IPSCO 1.162.200 0,76 28.700 Ritchie Bros Auctioneers 1.521.100 1,00 52.114 ShawCor 763.790 0,50

Guernsey 2.276.017 1,4963.100 Amdocs 2.276.017 1,49

Regno Unito 1.479.766 0,9745.700 Willis 1.479.766 0,97

Stati Uniti d’America 128.173.307 84,19262.500 Activision 3.013.500 1,98 30.800 Advanced Medical Optics 1.556.940 1,02 58.400 Albemarle 2.778.672 1,83 17.600 AllianceBernstein 1.063.568 0,70 24.800 Amphenol 1.385.080 0,91 16.300 Amylin Pharmaceuticals 775.717 0,51 33.600 Ashland 2.236.080 1,47

196.600 Axcelis Technologies 1.187.464 0,78 42.700 Barr Pharmaceuticals 2.043.195 1,34 15.300 Bausch & Lomb 767.142 0,50

139.100 BEA Systems 1.798.563 1,18 24.700 Brandywine Realty Trust 763.724 0,50 32.800 CheckFree 1.609.496 1,06 40.500 Cheesecake Factory 1.098.360 0,72 13.600 Choice Hotels International 809.880 0,53 62.900 ChoicePoint 2.631.736 1,73 22.700 Compass Bancshares 1.273.016 0,84

128.700 Constellation Brands 3.377.088 2,22 51.300 Cooper Cameron 2.439.828 1,60 11.200 Corporate Executive Board 1.126.496 0,74 14.900 Corrections Corp of America 748.427 0,49 44.900 Crown Castle International 1.532.886 1,01 31.800 Cullen/Frost Bankers 1.818.324 1,19 59.900 DaVita 2.899.160 1,90 28.000 Denbury Resources 875.280 0,57

109.400 Diversa 1.044.770 0,69 69.400 Dover 3.409.622 2,24 33.300 DreamWorks Animation SKG 757.575 0,50

105.600 Dresser-Rand 2.415.072 1,59 46.700 DRS Technologies 2.196.301 1,44 17.400 Dun & Bradstreet 1.212.780 0,80

155.100 Emulex 2.514.171 1,65 69.800 Endo Pharmaceuticals 2.230.110 1,46 18.400 Expeditors International

Washington 1.030.584 0,68 17.100 Fisher Scientific International 1.226.412 0,81 11.000 Fluor 1.007.600 0.66 67.600 Harris 2.805.400 1,84 45.600 Heidrick & Struggles

International 1.558.152 1,02 106.600 Integrated Device Technology 1.451.892 0,95 74.300 Intersil 1.748.279 1.15 41.000 Invitrogen2.706.410 1,78 37.500 ITT Industries 1.850.250 1,22 45.300 J.B. Hunt Transport Services 1.128.876 0,74 20.000 Jacobs Engineering 1.593.200 1,05 35.600 Lamar Advertising 1.931.656 1,27 57.000 Lubrizol 2.280.000 1,50

102.000 Medicis Pharmaceutical 2.427.600 1,59 31.100 NII 1.729.782 1,14 23.000 Noble 1.690.270 1,11 35.300 Noble Energy 1.635.449 1,07


Stati Uniti d’America (segue)28.300 Pactiv 700.425 0,46

225.920 Parametric Technology 2.814.963 1,85 136.300 Perot Systems 2.003.610 1,32 39.900 Petco Animal Supplies 821.940 0,54 40.900 Psychiatric Solutions 1.184.055 0,78 85.000 QLogic 1.462.000 0,96 31.700 Regis 1.138.664 0,75 37.900 Reinsurance Group of America 1.825.643 1,20

115.700 Scientific Games 4.098.094 2,69 27.700 Silicon Valley Bancshares

Financial 1.257.026 0,83 63.435 Southern Union 1.703.230 1,12 13.800 SPX 779.286 0,51 58.600 SRA International 1.595.678 1,05

174.700 Symbol Technologies 1.860.555 1,22 73.800 Tektronix 2.168.244 1,42 78.500 Thermo Electron 2.812.655 1,85 55.800 United Dominion Realty Trust 1.542.870 1,01 30.020 Valley National Bancorp 758.005 0,50

160.600 VeriSign 3.685.770 2,42 18.450 W.R. Berkley 627.669 0,4198.000 Watson Wyatt Worldwide 3.463.320 2,2723.300 Weatherford International 1.151.020 0,7631.000 Westamerica Bancorporation 1.526.750 1,00



regolamentato

Stati Uniti d’America 974.756 0,64247.400 Healthsouth 974.756 0,64









Schroder ISF US Smaller Companies


Bermuda 17.573.657 2,21603.236 Max Re Capital 13.415.969 1,69 108.840 Orient-Express Hotels 4.157.688 0,52

Canada 23.780.692 3,0091.999 Agnico-Eagle Mines 2.929.248 0,37

373.773 Angiotech Pharmaceuticals 4.384.357 0,55 179.835 Birchcliff Energy 835.310 0,11 222.900 Galleon Energy 4.292.144 0,54 153.276 Goldcorp 4.510.913 0,5752.261 Ritchie Bros Auctioneers 2.769.833 0,35

276.941 ShawCor 4.058.887 0,51

Cina 2.022.991 0,2582.202 Sina 2.022.991 0,25

Panama 6.573.399 0,83359.989 Willbros 6.573.399 0,83

Stati Uniti d’America 682.229.372 85,88121.500 Aaron Rents 3.239.190 0,42 286.207 ABM Industries 4.982.864 0,64 124.900 Actuant 6.237.506 0,79 62.858 Adams Respiratory

Therapeutics 2.922.897 0,37 749.645 Advanced Analogic

Technologies 7.818.797 0,98 220.177 Airgas 7.970.407 1,00 173.259 Albany International 7.283.808 0,92 225.654 Allscripts Healthcare Solutions 3.858.683 0,49 365.400 Altiris 6.463.926 0,81 200.750 Annaly Mortgage Management 2.539.488 0,32 404.376 Apollo Investment 7.642.706 0,96 171.527 Argonaut 5.162.963 0,65242.622 Array Biopharma 2.062.287 0,26 206.519 Aviall 9.778.675 1,23 453.075 Axcelis Technologies 2.736.573 0,34 74.771 Bank of Hawaii 3.712.380 0,47

144.600 BioMarin Pharmaceuticals 2.111.160 0,27 84.460 Boston Private Financial 2.380.927 0,30

106.800 Brady 3.993.252 0,50 116.306 Brandywine Realty Trust 3.596.182 0,45 82.686 Bright Horizons Family

Solutions 3.126.358 0,39 78.456 Cbeyond Communications 1.765.260 0,22 35.600 Centerplate 464.580 0,06 18.100 Central Garden and Pet 779.567 0,10

330.900 Cepheid3.127.005 0,39 282.842 Claire’s Stores 7.203.986 0,91 217.281 Clear Channel Outdoor 4.541.173 0,57 244.200 Coeur d’Alene Mines 1.106.226 0,14 520.553 Conseco 11.915.458 1,5087.700 Cooper Companies 3.928.083 0,49

221.131 CSG Systems International 5.515.007 0,69 163.791 Cullen/Frost Bankers 9.365.569 1,18 157.200 CVB Financial 2.414.592 0,30 171.360 Denbury Resources 5.356.714 0,67 144.600 Dialysis Corp Of America 1.606.506 0,20 330.176 DiamondCluster International 2.654.615 0,33 112.101 Digene 4.226.208 0,53178.200 Digital Realty Trust 4.417.578 0,56264.841 Diversa 2.529.232 0,32 125.133 DJO 4.577.365 0,58360.297 Dresser-Rand 8.239.992 1,04 83.105 DRS Technologies 3.908.428 0,49

300.648 Educate 2.254.860 0,28 587.600 Emulex 9.524.996 1,20 324.509 Encore Capital 3.994.706 0,50 256.927 Endo Pharmaceuticals 8.208.818 1,03


Stati Uniti d’America (segue)191.800 Eschelon Telecom 2.934.540 0,37 98.612 Euronet Worldwide 3.750.214 0,47

137.694 F5 Networks 7.328.075 0,92 138.000 FEI 3.074.640 0,39 126.516 Filenet 3.369.121 0,42 352.224 Sciele Pharma 8.298.397 1,04 282.427 Flowers Foods 7.939.023 1,00 111.176 FMC 7.167.517 0,90 146.624 FMC Technologies 9.848.734 1,24 557.265 Gartner 8.019.043 1,01116.000 Geo Group 4.105.240 0,52 118.739 Gevity HR 3.167.957 0,40 141.089 H&E Equipment Services 3.831.977 0,48 385.060 Hanover Compressor 7.104.357 0,89 115.781 Health Care REIT 4.048.862 0,51 176.600 Heidrick & Struggles

International 6.034.422 0,7658.200 Horizon Lines 930.036 0,12

201.046 HUB 4.702.466 0,59 152.985 Human Genome Sciences 1.597.163 0,20 103.804 IDEX 4.845.571 0,61 346.447 II-VI 6.270.691 0,79 317.980 Immucor 6.127.475 0,77 774.839 Informatica 10.034.165 1,26 533.520 Integrated Device Technology 7.266.542 0,91 42.981 ITC 1.137.277 0,14

242.176 Kanbay International 3.489.756 0,44 252.750 Kansas City Southern 6.634.688 0,8464.111 Kennametal 3.873.587 0.49

162.824 Koppers3.188.094 0,40 219.372 Laidlaw International 5.563.274 0,70 432.903 Lexicon Genetics 1.904.773 0,24 195.927 Lionbridge Technologies 1.095.232 0,14 91.520 Manitowoc 3.709.306 0,47

275.504 Mapinfo 3.664.203 0,46 321.617 Medicis Pharmaceutical 7.654.485 0,96 656.913 MIPS Technologies 4.033.446 0,51 103.700 Mobile Mini 3.031.151 0,38 222.278 MTC Technologies 5.376.905 0,68235.245 Nuvelo 3.813.321 0,48 103.000 NxStage Medical 936.270 0,12 49.669 Ormat Technologies 1.827.819 0,23

553.952 Parametric Technology 6.902.242 0,87 186.153 Perini 4.099.089 0,52 488.570 Perot Systems 7.181.979 0,90 65.862 PF Chang’s China Bistro 2.494.194 0,31 72.087 Pinnacle Entertainment 2.130.892 0,27

268.315 PNM Resources 7.113.031 0,90 111.045 PolyMedica 4.024.271 0,51 336.900 Powerwave Technologies 3.109.587 0,39 101.774 Psychiatric Solutions 2.946.357 0,37 140.299 Ralcorp 6.032.857 0,76 181.613 Rare Hospitality International 5.203.212 0,66 87.466 Regis 3.141.779 0,40

338.354 Reinsurance Group of America 16.298.512 2,05 417.410 Republic Airways 7.129.363 0,90 520.342 RightNow Technologies 8.403.523 1,06 101.601 Rofin-Sinar Technologies 5.689.656 0,72 729.664 RSA Security 16.694.712 2,10 600.400 Salix Pharmaceuticals 7.360.904 0,93 336.319 SBA Communications 7.957.308 1,00 183.342 Schnitzer Steel Industries 6.497.640 0,82 512.070 Scientific Games 18.137.519 2,28 279.328 Senomyx 3.765.341 0,47 254.051 Serologicals 8.002.607 1,01 82.500 SVB Financial 3.743.850 0,47

278.500 SonicWALL 2.553.845 0,32 195.726 Southern Union 5.255.243 0,66


Schroder ISF US SmallerCompanies (segue)

Schroder ISF EURO ActiveValue


Stati Uniti d’America (segue)100.900 SRA International 2.747.507 0,35 111.436 St. Mary Land & Exploration 4.257.970 0,54 162.974 Standard Parking 4.631.721 0,58 235.001 Superior Energy Services 7.426.031 0,93 230.472 Symbion4.706.238 0,59 135.104 Technology Investment Capital 1.927.934 0,24 363.831 THQ 7.989.729 1,01 461.342 Ultratech 7.326.111 0,92 179.006 United Dominion Realty Trust 4.949.516 0,62 191.367 United Surgical Partners

International 5.742.924 0,72 381.126 Valueclick 5.796.926 0,73 158.000 Veeco Instruments 3.719.320 0,47 102.800 Viad 3.204.276 0,40 555.819 Volterra Semiconductor 8.192.772 1,03 174.852 Waste Connections 6.338.385 0,80 246.335 Watson Wyatt Worldwide 8.705.479 1,10 165.379 Westamerica Bancorporation 8.144.916 1,03 162.200 Westlake Chemical 4.734.618 0,60 392.249 Xerium Technologies 3.840.118 0,48



regolamentato

Stati Uniti d’America 9.064.219 1,14241.265 Stroud Energy 5.220.552 0,66 629.078 TAC Acquisition 3.843.667 0,48


Totale investimenti 741.244.330 93.31


Valore Netto d’Inventari 794.377.495 100,00


Austria 17.395.709 1,64387.141 Semperit 8.199.646 0,78 526.995 Telekom Austria 9.196.063 0,86

Belgio 44.081.769 4,14200.000 Belgacom 5.164.000 0,49 158.098 Colruyt 19.177.287 1,80

3.776 Fluxys 8.860.384 0,83 133.333 Groupe Bruxelles Lambert 10.879.973 1,02

8.333 Groupe Bruxelles LambertStrip VVPR 125 0,00

Finlandia 18.817.401 1,77526.995 Elisa 7.820.606 0,74579.694 YIT 10.996.795 1,03

Francia 225.850.369 21,24514.397 Accor 24.341.266 2,28 443.308 BNP Paribas 33.292.431 3,13275.961 Bourbon 11.576.564 1,09 192.113 Schneider Electric 15.724.449 1,48 210.798 Société Générale 24.410.408 2,30

EUR 94.860 ST Dupont FRN 01/04/2009 386.080 0,04 888.751 Suez 28.706.657 2,70 70.000 Suez (Belgio) 2.258.200 0,21

130.000 Suez (Belgio) Strip VVPR 1.300 0,00 615.914 Total 31.534.797 2,97 35.570 Vallourec 33.631.435 3,16

453.215 Zodiac 19.986.782 1,88

Germania 81.959.579 7,71453.532 Bayerische Motoren Werke 17.551.688 1,66 49.683 Fielmann 3.701.384 0,35

400.516 Heidelberger Druckmaschinen 14.614.829 1,37 200.000 IWKA 4.076.000 0,38 200.000 Metro 8.826.000 0,83 313.344 Rhoen-Klinikum 10.779.034 1,01 327.641 Siemens 22.410.644 2,11

Grecia 27.845.855 2,62700.510 Liberis Publications 630.459 0,06 964.401 OPAP 27.215.396 2,56

Irlanda 138.698.065 13,04859.389 Allied Irish Banks 16.061.980 1,52 300.000 Allied Irish Banks (Londra) 5.598.000 0,53

1.199.662 Anglo Irish Bank 14.395.944 1,35 1.490.909 Anglo Irish Bank (Londra) 17.890.908 1,68

53.990 Bank of Ireland 747.762 0,07 1.000.000 Bank of Ireland (Londra) 13.800.000 1,30

183.660 CRH 4.701.696 0,44 503.897 CRH (Londra) 12.899.763 1,21 750.000 DCC 14.175.000 1,33 200.000 DCC (Londra) 3.790.000 0,36

1.475.586 Depfa Bank 19.049.815 1,79 379.161 Iaws 5.221.047 0,49 755.000 Iaws (Londra) 10.366.150 0,97

Italia 163.357.960 15,361.200.000 ACEA 12.924.000 1,22 1.349.319 ENI 30.926.391 2,91 2.242.044 Fiat 23.362.098 2,20 5.839.581 Hera 15.022.322 1,41

710.208 Italcementi ‘RNC’ 9.147.479 0,86122.212 Italmobiliare ‘RNC’ 6.403.909 0,60759.741 Jolly Hotel 11.092.219 1,04 580.396 Lottomatica 17.312.996 1,63





Schroder ISF EURO ActiveValue (segue)

Schroder ISF EURODynamic Growth


Italia (segue)1.214.250 M&C 1.214.250 0,11

275.509 Pirelli & C Real Estate 14.342.999 1,35 3.533.818 UniCredito Italiano 21.609.297 2,03

Paesi Bassi 161.887.183 15,23308.015 Aalberts Industries 17.664.660 1,67

1.291.636 ING Groep 39.575.727 3,72 1.063.845 Koninklijke BAM Groep 16.447.044 1,55 1.053.990 Koninklijke Philips Electronics 25.706.816 2,42

82.738 Koninklijke Vopak 2.262.057 0,21 390.000 Macintosh Retail Group 10.143.900 0,95 760.373 SBM Offshore 15.770.136 1,49 168.475 Schuitema 4.077.095 0,38 500.645 TNT 14.053.105 1,32 474.295 Unilever 8.371.307 0,79 105.399 Van Lanschot 7.815.336 0,73

Portogallo 5.430.000 0,511.500.000 Cofina 5.430.000 0,51

Spagna 85.563.077 8,05579.694 Altadis 21.274.770 2,01 900.000 Banco Popular Espanol 10.449.000 0,99 983.051 Gestevision Telecinco 18.324.071 1,72 421.596 Iberdrola 11.298.772 1,06 474.295 Repsol YPF 10.567.293 0,99

1.053.990 Telefónica 13.649.171 1,28






Austria 30.204.769 1,2888.445 CAT Oil 1.440.769 0,06

360.000 EVN 28.764.000 1,22

Belgio 265.660 0,015.858 Gimv 265.660 0,01

Finlandia 97.949.750 4,16380.000 Cargotec 13.341.800 0,56 550.000 Kone 17.869.500 0,76 861.000 OKO Bank 9.858.450 0,42

2.000.000 Sampo 29.880.000 1,27 1.200.000 Tietoenator 27.000.000 1,15

Francia 802.899.815 34,121.944.000 Axa 49.824.720 2,13 1.944.000 AXA - Rights 30/06/2006 1.263.600 0,06

883.700 BNP Paribas 66.365.870 2,82 990.000 Bourbon41.530.500 1,76

1.100.000 Christian Dior 85.140.000 3,62 664.886 Groupe Partouche 10.638.176 0,45 164.580 HF 5.266.560 0,22 342.327 L’Oréal 25.161.035 1,07 817.600 Lagardère 47.052.880 2,00 135.244 Maximiles 1.501.208 0,06351.770 Rodriguez 14.922.083 0,63

1.047.747 Saft 22.212.236 0,94 850.000 Sanofi-Aventis 64.515.000 2,74 690.000 Société Générale 79.902.000 3,40 667.152 Société Télévision Française 17.012.376 0,72 108.689 Sporever 2.380.289 0,10600.000 Store Electonic Systems 6.486.000 0,28

3.200.000 Suez 103.360.000 4,39 2.100.000 Total 107.520.000 4,57 1.863.147 Vivendi 50.845.282 2,16

Germania 398.069.291 16,921.022.000 Bayer 37.149.700 1,59

12.450 Bijou Brigitte 2.634.420 0,12 1.200.000 Bilfinger Berger 51.540.000 2,19

700.000 cash.life 16.940.000 0,72 593.200 Deutsche Bank 52.367.696 2,23 38.074 Grenkeleasing 1.987.082 0,08

1.331.434 HCI Capital 18.640.076 0,79 1.300.000 Hochtief 56.030.000 2,38 1.106.679 IDS Scheer 17.253.126 0,73 1.600.000 MTU Aero Engines 41.744.000 1,77

260.000 Rheinmetall 14.248.000 0,61 123.465 Schwarz Pharma 8.574.644 0,36

1.150.000 Siemens 78.660.000 3,34 41.627 Wavelight 300.547 0,01

Grecia 85.215.549 3,621.409.102 Babis Vovos International

Construction 25.363.836 1,08 370.000 Fourlis 4.055.200 0,17 529.857 Germanos 9.908.326 0,42 520.000 Hellenic Exchanges 6.624.800 0,28 441.142 Marfin Financial 10.940.322 0,46 712.464 Postal Savings Bank 11.456.421 0,49 913.686 Public Power 16.866.644 0,72

Irlanda 226.545.222 9,63790.182 Allied Irish Banks 14.768.502 0,63

1.909.818 Allied Irish Banks (Londra) 35.637.204 1,51 1.065.238 Anglo Irish Bank 12.782.856 0,54 3.034.762 Anglo Irish Bank (Londra) 36.417.144 1,55 1.184.000 Bank of Ireland 16.398.400 0,70 2.166.000 Bank of Ireland (Londra) 29.890.800 1,27


Schroder ISF EURODynamic Growth (segue)

Schroder ISF EuropeanActive Value


Irlanda (segue)495.516 CRH 12.685.210 0,54

1.619.594 CRH (Londra) 41.461.606 1,76 1.000.000 DCC 18.950.000 0,81

50.000 Iaws 688.500 0,03 500.000 Iaws (Londra) 6.865.000 0,29

Italia 228.890.035 9,733.490.486 ACEA 37.592.534 1,61

401.490 Antichi Pellettieri 3.091.473 0,13 3.000.000 Azimut24.450.000 1,04

20.000.000 Beni Stabili 15.600.000 0,66 2.439.611 Buongiorno 9.856.028 0,42 3.700.000 ENI 84.804.000 3,60 1.200.000 Italcementi 24.024.000 1,02 3.200.000 Mediaset 29.472.000 1,25

Paesi Bassi 283.345.515 12,04600.000 Akzo Nobel 25.188.000 1,07

1.100.000 Fugro 36.960.000 1,57 3.700.000 ING Groep 113.368.000 4,82

531.198 Innoconcepts 5.890.986 0,25 1.400.000 Koninklijke Philips Electronics 34.146.000 1,45 2.250.000 SBM Offshore 46.665.000 1,98

205.549 Stork 8.633.058 0,37 546.804 Ten Cate 12.494.471 0,53

Spagna 190.008.410 8,075.400.000 Banco Santander Central

Hispano 61.236.000 2,60 2.866.000 Enagas 47.604.260 2,02 1.333.000 Gas Natural SDG 31.712.070 1,35 1.844.000 Red Electrica de Espana 49.456.080 2,10






Belgio 490.580 2,0319.000 Belgacom 490.580 2,03

Francia 3.815.267 15,807.500 BNP Paribas 563.250 2,33

20.000 France Telecom 334.000 1,38 5.000 Michelin (C.G.D.E.) 235.850 0,98 6.900 Sanofi-Aventis 523.710 2,17

16.700 Suez 539.410 2,23 24.000 Total 1.228.800 5,09 14.300 Vivendi 390.247 1,62

Germania 1.406.660 5,824.000 Deutsche Bank 353.120 1,46 5.400 Hochtief 232.740 0,96

12.000 Siemens 820.800 3,40

Irlanda 1.909.055 7,9021.200 Anglo Irish Bank 254.400 1,05 50.000 Bank of Ireland 690.000 2,86 12.000 DCC 227.400 0,94 27.700 Irish Life & Permanent 502.755 2,08 70.000 United Drug 234.500 0,97

Italia 1.699.715 7,0450.000 ACEA 538.500 2,24 90.000 Hera 231.525 0,96 30.000 Italcementi ‘RNC’ 386.400 1,60 5.000 Italmobiliare ‘RNC’ 262.000 1,08

46.000 UniCredito Italiano 281.290 1,16

Paesi Bassi 2.661.968 11,0230.000 ING Groep 919.200 3,81 14.400 Koninklijke Philips Electronics 351.216 1,45 42.000 Royal Dutch Shell 1.110.852 4,60 10.000 TNT 280.700 1,16

Spagna 367.000 1,5210.000 Altadis 367.000 1,52

Svezia 599.300 2,4829.600 Svenska Handelsbanken 599.300 2,48

Svizzera 4.182.737 17,32350 Gurit-Heberlein 152.616 0,63

3.500 Medisize Holding 185.463 0,77 5.500 Nestlé Registered 1.333.431 5,52

14.800 Novartis Registered 621.724 2,57 11.200 Schindler 458.338 1,90

600 Sika 516.742 2,14 7.900 UBS Registered 675.333 2,80 1.400 Zürich Financial Services


Regno Unito 6.927.380 28,6833.000 Associated British Foods 361.723 1,50 40.000 Barclays 356.604 1,48 48.800 BG 511.977 2,12 30.000 GlaxoSmithKline 656.811 2,72 50.000 GUS 703.881 2,91 30.000 HBOS 408.446 1,69

148.000 ITV 230.072 0,95 27.000 Pearson 287.951 1,19 26.400 Provident Financial 235.359 0,97 33.800 Reed Elsevier 267.361 1,11 42.000 Royal Bank of Scotland 1.081.681 4,48

225.000 Signet 310.727 1,29 42.000 Smith & Nephew 248.864 1,03





Schroder ISF EuropeanActive Value (segue)

Schroder ISF EuropeanDynamic Growth


Regno Unito (segue)70.000 Tesco 339.866 1,41

420.000 Vodafone 703.013 2,91 320.000 William Ransom & Son 223.044 0,92






Austria 730.736 1,746.819 Austriamicrosystems 274.483 0,66

274 CAT Oil 4.463 0,01 2.702 EVN 215.890 0,51 3.370 Rosenbauer 235.900 0,56

Belgio 33.786 0,08745 Gimv 33.786 0,08

Danimarca 1.010.290 2,404.323 Jyske Bank 194.452 0,46 7.062 Topdanmark 756.500 1,80 1.226 TrygVesta 59.338 0,14

Finlandia 1.255.545 2,986.796 Kone 220.802 0,52

27.446 Sampo 410.043 0.97 33.792 Teleste 327.782 0,78 15.652 YIT 296.918 0.71

Francia 6.575.571 15,6212.563 Amboise A et BSA 144.977 0,34 10.129 BNP Paribas 760.688 1,81 8.314 Christian Dior 643.504 1,53 6.508 HF 208.256 0,49 3.163 Ideal Medical Products 81.922 0,195.562 L’Oréal 408.807 0,97 9.900 Lagardère 569.745 1,35 6.751 Société Générale 781.766 1,86 8.479 Store Electonic Systems 91.658 0,22

33.466 Suez 1.080.952 2,57 23.697 Total 1.213.286 2,89 21.620 Vivendi 590.010 1,40

Germania 3.064.364 7,2812.473 Bayer 453.394 1,08 2.855 cash.life 69.091 0,16 5.697 Deutsche Bank 502.931 1,19

17.581 HCI Capital 246.134 0,58 14.135 Hochtief 609.219 1,45 6.321 Schwarz Pharma 438.993 1,04

10.886 Siemens 744.602 1,78

Grecia 697.895 1,6631.508 Hellenic Exchanges 401.412 0,96 18.438 Postal Savings Bank 296.483 0,70

Irlanda 2.618.561 6,22

2.320 Allied Irish Banks 43.361 0,10 32.040 Allied Irish Banks (Londra) 597.866 1,42 3.545 Anglo Irish Bank 42.540 0,10

47.360 Anglo Irish Bank (Londra) 568.320 1,35 2.097 Bank of Ireland 29.043 0,07

41.649 Bank of Ireland (Londra) 574.756 1,37 29.792 CRH 762.675 1,81

Italia 1.578.856 3,7519.306 ACEA 207.926 0,49 6.980 Antichi Pellettieri 53.746 0,13

44.541 ENI 1.020.880 2,43 32.172 Mediaset 296.304 0,70

Lussemburgo 900.351 2,14

16.904 Oriflame Cosmetics 439.250 1,04 8.132 Oriflame Cosmetics Rights

03/07/2006 7.278 0,02 52.724 Transcom WorldWide 453.823 1,08


Schroder ISF European Dynamic Growth (segue)


Paesi Bassi 2.541.903 6,0435.642 ING Groep 1.092.071 2,60 35.211 Royal Dutch Shell 931.291 2,21 25.002 SBM Offshore 518.541 1,23

Norvegia 428.078 1,021.804 Funcom 6.086 0,01

1.502.647 Rocksource 217.514 0,52 9.152 Statoil 204.478 0,49

Spagna 2.004.573 4,7653.876 Banco Santander Central

Hispano 610.954 1,45 39.387 Enagas 654.218 1,55 27.569 Red Electrica de Espana 739.401 1,76

Svezia 1.592.897 3,7926.975 Assa Abloy 360.694 0,86 12.927 Atlas Copco 277.824 0,66 28.852 Elekta 382.668 0,91 30.970 Skandinaviska Enskilda Banken 571.711 1,36

Svizzera 4.663.344 11,08790 Geberit Registered 707.107 1,68 538 Kuoni Reisen Registered 227.722 0,54

24.732 Novartis Registered 1.038.952 2,472.798 Schindler 114.503 0,27

935 Sika 805.256 1,91 14.508 UBS Registered 1.240.219 2,95 3.101 Zürich Financial Services


Regno Unito 10.733.458 25,5023.674 Alliance & Leicester 400.343 0,95 24.098 Associated British Foods 264.146 0,63 19.578 Atkins (WS) 236.825 0,56 39.227 Aviva 435.022 1,03 35.042 Barclays 312.403 0,74

120.787 BP 1.107.395 2,63 63.866 Burberry 395.512 0,94

398.400 Felix 48.970 0,12 46.240 Findel 382.144 0,91 31.101 GlaxoSmithKline 680.916 1,62

144.279 Gulfsands Petroleum 221.158 0,52 38.084 Hanson 362.962 0,86 31.004 HBOS 422.116 1,00 52.988 HSBC 734.965 1,75 63.795 Inchcape 433.358 1,03 17.126 Intercontinental Hotels Group 234.412 0,56 11.129 Investec 418.752 0,99 73.518 John Laing 301.132 0,72 16.485 Land Securities 426.951 1,01

199.376 Legal & General 369.042 0,88 49.282 National Grid 416.905 0,99 29.380 Premier Oil 410.839 0,98 44.093 Prudential 380.660 0,90

1.956.275 Rolls-Royce — azioni ‘B’ 2.857 0,0168.296 Rolls-Royce 409.120 0,97 20.945 Standard Chartered 400.713 0,95 30.249 Victrex 339.005 0,816.235 Xstrata 184.835 0,44


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario negoziati mercato Patrimonionominale su un altro mercato regolamentato EUR netto



14/09/2007 0 0,00


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale non negoziati su una borsa valori EUR netto


Norvegia 0 0,0019.615 Nordic Mining 0 0,00

Totale valori mobiliari trasferibili estrumenti del mercato monetario non negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 0 0,00








Schroder ISF Global Quantitative Active Value


Australia 13.022.024 5,7945.170 Abacus Property 52.755 0,03 26.854 Amcor 133.444 0,06 20.034 Atlas 10.432 0,00

130.647 Australand Property 201.180 0,09 16.668 Australia and New Zeland

Banking 329.698 0,15 52.444 Australian Pharmaceutical

Industries 90.120 0,04 145.564 AWB 468.874 0,21 115.759 BlueScope Steel 684.599 0,3057.808 Centro Properties 287.693 0,13

202.401 CFS Gandel Retail Trust 280.053 0,12 24.112 City Pacific 67.264 0,03

538.976 Commonwealth Property Office Fund 557.313 0,25

609.807 ConnectEast 519.413 0,23 27.441 Crane 250.064 0,11

287.663 DB RREEF Trust 313.499 0,14 109.924 Diversified Utility & Energy Trusts 224.874 0,10 38.326 GPT 123.736 0,05

282.381 ING Office Fund 297.239 0,13 89.047 Insurance Australia 354.395 0,16

197.072 Investa Property 321.058 0,14 205.323 Macquarie Airports 468.911 0,21 52.280 Macquarie Communications

Infrastructure 229.846 0,10 227.517 Macquarie CountryWide Trust 308.035 0,14 433.391 Macquarie Office Trust 444.911 0,20 293.459 Macquarie ProLogis Trust 244.501 0,1184.960 McGuigan Simeon Wines 158.004 0,07 17.079 National Australia Bank 446.710 0,20 26.797 OneSteel 81.133 0,04

128.380 Pacific Brands 205.329 0,09 72.266 Pacifica 120.957 0,05

166.212 PaperlinX 385.773 0,17 175.882 Qantas Airways 387.282 0,17 26.945 Sims 400.888 0,18

337.561 Smorgan Steel 421.868 0,19 14.225 Southern Cross Broadcasting

Australia 111.111 0,05 5.299 St George Bank 115.617 0,05

101.491 Stockland 530.004 0,24 26.874 TABCORP 303.872 0,14

304.367 Telstra 833.220 0,37 56.436 Westfield 727.561 0,32 30.534 Westpac Banking 528.788 0,23

Austria 105.556 0,0512.397 Austrian Airlines 105.556 0,05

Bahamas 454.140 0,2010.800 Teekay Shipping 454.140 0,20

Belgio 4.455.564 1,982.788 Bekaert 270.083 0,13

18.959 Belgacom 623.968 0,28 1.623 Cofinimmo 278.868 0,12

14.140 Compagnie Maritime Belge 410.396 0,18 28.903 Dexia 696.667 0,31 17.764 Euronav 538.901 0,24 20.771 Fortis 707.167 0,3110.454 Gimv 604.297 0,27 9.191 Tessenderlo Chemie 325.217 0,14

Bermuda 5.562.138 2,476.968 ACE 351.118 0,168.627 Axis Capital 247.940 0,11

80.750 Catlin 641.883 0,29


Bermuda (segue)23.100 Endurance Specialty 724.416 0,32 13.000 IPC 318.760 0,14 8.200 knightsbridge Tankers 218.120 0,10 7.500 Max Re Capital 166.800 0,07

21.418 Montpelier Re 364.320 0,16 14.800 Nordic American Tanker Shipping 539.312 0,24 11.700 PartnerRe749.970 0,33 12.000 Platinum Underwriters 333.600 0,15

208.000 Playmates Warrants 25/05/2007 2.678 0,00 52.300 Ship Finance International 903.221 0,40

Brasile 4.278.967 1,9022.200 Aracruz Celulose Preference 115.465 0,05

1 Arcelor Brasil 15 0,00 15.200 Banco Nossa Caixa 313.768 0,14 19.800 Brasil Telecom ADR 239.382 0,119.300 Brasil Telecom Participaçoes

ADR 299.553 0,13 13.800.000 Centrais Eletricas Brasileiras 288.377 0,13

11.800 Embratel Participacoes ADR 180.540 0,08 19.300 Fertilizantes Fosfatados 214.147 0,10 10.350 Gerdau ADR 154.008 0,07 41.179 Investimentos Itau Preference 165.034 0,07 88.000 Klabin Preference 203.421 0,0928.150 Metalurgica Gerdau Preference 514.066 0,23 26.800 Perdigao 255.734 0,11 16.500 Saneamento Basico do Estado

de Sao Paulo ADR 374.550 0,17 1.480.000 Tecidos do Norte de Minas

Preference 136.156 0,06 3.900 Telemig Cellular Participaçoes

ADR 138.216 0,06 7.100 Usinas Sider de Minas Gerais

Preference 249.797 0,11 27.800 Votorantim Celulose e Papel

ADR 436.738 0,19

Canada 9.363.232 4,166.500 Agricore United 46.196 0,03 2.800 AltaGas Income Trust 71.215 0,03 3.000 Atco 98.083 0,04

31.700 BCE 747.362 0,33 9.500 Canadian Apartment Properties 138.377 0,06

31.500 Canadian Real Estate Investment Trust 676.167 0.30

7.000 Emera 118.755 0,058.100 Empire 311.654 0.14

10.615 Enerplus Resources Fund 595.926 0,26 2.600 Fairfax Financial 252.109 0,11

18.700 Fort Chicago Energy Partners 195.644 0,09 7.468 GAZ Metro107.903 0,05

24.200 H&R Real Estate Investment 469.267 0,21 20.600 InnVest Real Estate Investment

Trust 222.954 0,108.300 IPC US Real Estate Investment

Trust 73.362 0,03 9.080 Laurentian Bank of Canada 238.967 0,11 8.800 Magna International 631.219 0,28

17.100 Manitoba Telecom Services 700.348 0,31 65.800 Norbord 559.634 0,2510.400 Onex 212.643 0,096.900 Power Corp of Canada 185.763 0,08

16.300 Primaris Retail Real Estate Investment Trust 234.485 0,10

5.700 Quebecor 124.205 0,06 37.900 Quebecor World 406.773 0,18 36.900 Retirement Residences Real

Estate Investment Trust 246.610 0,11


Schroder ISF Global Quantitative Active Value (segue)


Canada (segue)24.600 RioCan Real Estate Investment

Trust 491.445 0,22 21.400 Sherritt International 216.750 0,10 10.400 Sobeys 353.154 0,16 28.400 Summit Real Estate Investment

Trust 636.262 0,28

Isole Cayman 723.792 0,3225.600 Fresh Del Monte Produce 452.352 0,20 36.000 O2Micro International ADR 271.440 0,12

Cile 476.292 0,215.225 Banco de Chile ADR 196.721 0,082.800 Banco Santander Santiago

Chile ADR 108.640 0,05 25.100 Telecomunicaciones de Chile

ADR 170.931 0,08

Cina 4.287.755 1,91138.000 Angang New Steel ‘H’ 130.586 0,07 110.500 Byd ‘H’ 225.487 0,11 864.000 China Eastern Airlines ‘H’ 119.022 0,05 640.000 China Petroleum & Chemical ‘H’ 366.665 0,16 708.000 China Shipping Container Lines

‘H’ 198.254 0.09 186.000 China Shipping Development ‘H’ 134.101 0,06 984.000 China Telecom ‘H’ 316.712 0,14 499.200 Chongqing Iron & Steel ‘H’ 116.328 0,05 268.000 Datang International Power

Generation ‘H’ 186.320 0,08 524.000 Huaneng Power International ‘H’ 347.431 0,15534.000 Maanshan Iron & Steel ‘H’ 177.031 0,08371.000 People’s Food 243.848 0,11508.000 PetroChina ‘H’ 542.840 0,24758.000 Qingling Motors ‘H’ 108.323 0,05

2.614.000 Semiconductor Manufacturing International 370.193 0,16

14.000 Sina 344.540 0,15 736.000 Sinopec Shanghai Petrochemical

‘H’ 360.074 0,16

Danimarca 832.653 0,37340 D/S Norden 145.259 0,07

6.500 D/S Torm 303.806 0,13 9.300 Danske Bank 352.827 0,16

600 Hojgaard 30.761 0,01

Finlandia 2.329.171 1,0313.250 Elcoteq 267.186 0,11 25.200 Fortum 639.211 0,28 38.500 Kemira GrowHow 218.870 0,10 14.200 Kesko 532.684 0,24 24.200 M-real 118.759 0,052.300 PKC 37.467 0,02

17.200 Rautaruukki 514.994 0,23

Francia 9.896.294 4,4032.547 Air France - KLM 759.609 0,33 1.392 Assurances Générales

de France 163.592 0,07 18.817 Axa 614.738 0,27 18.817 AXA - Rights 30/06/2006 15.590 0,015.598 BNP Paribas 535.875 0,24

537 Bongrain 39.358 0,02 7.749 Bouygues 401.313 0,18 8.463 Casino Guichard Perrachon 636.454 0,28 2.392 CFF Recycling 84.060 0,04 5.087 Chargeurs 134.222 0,06


Francia (segue)9.221 CNP Assurances 870.350 0,39

386 Esso 90.875 0,04 2.891 Faurecia 181.008 0,08

32.151 France Telecom 684.387 0,30 7.107 Gaz de France 236.348 0,11

613 Geodis 103.140 0,05 1.110 LDC 97.201 0,04 3.960 Michelin (C.G.D.E.) 238.096 0,11

839 Montupet 15.453 0,01 2.914 Natexis Banques Populaires 662.265 0,29

12.037 Peugeot 747.816 0,33 1.386 PPR 176.136 0,08 7.465 Rallye 326.849 0,154.391 Renault 463.710 0,21

281 SEB 31.036 0,01 14.259 Total 930.572 0,41 18.593 Valeo 656.241 0.29

Germania 8.170.673 3,632.296 Allianz 362.108 0,17 2.726 AMB Generali 386.212 0,18 3.347 BASF 268.219 0,13 4.486 Bayerische Motoren Werke 221.290 0,10

12.050 DaimlerChrysler 592.417 0,26 53.622 Deutsche Lufthansa 978.078 0,437.972 Deutsche Post 211.664 0,09

51.362 Deutsche Telekom 818.357 0,36 5.122 Douglas 235.819 0,10 3.441 Draegerwerk 228.514 0,10

21.957 IKB Deutsche Industriebank 797.364 0,35 2.190 Indus 78.636 0,03 1.934 Münchener Rückversicherungs 263.034 0,12

24.113 Norddeutsche Affinerie 583.362 0,26 7.874 Suedzucker 173.232 0,08

24.035 ThyssenKrupp 814.617 0,36 16.040 TUI 314.859 0,14 12.109 Volkswagen 842.891 0,37

Grecia 851.181 0,3821.677 Public Power 510.061 0,23 8.200 Tsakos Energy Navigation 341.120 0,15

Hong Kong SAR 7.027.545 3,1286.000 Cathay Pacific Airways 150.580 0,06 93.360 Champion Technology 15.265 0,01

318.500 China Netcom Hong Kong 557.671 0,25 976.000 China Pharmaceutical 111.833 0,05 612.000 China Unicom 547.603 0,24136.000 Chow Sang Sang 51.215 0,02 90.000 CLP 526.631 0,23

118.800 Dairy Farm International 380.160 0,17 20.000 Guoco 236.633 0,1170.000 HongKong Electric 316.777 0,14

144.000 Hongkong Land 527.040 0,23 174.000 Hung Hing Printing 104.167 0,0530.400 Jardine Matheson 535.040 0,24 46.000 Jardine Strategic 496.800 0,2274.500 Jinhui Shipping & Transportation 219.937 0,10

120.000 Mandarin Oriental International 138.000 0,06 80.000 Ngai LIK Industrial 8.034 0,00

450.800 Noble 310.543 0,14 143.000 Orient Overseas International 518.256 0,23 786.000 Oriental Press 156.850 0,07 583.000 Pacific Basin Shipping 264.580 0,12

1.040.000 Playmates 109.794 0,05129.500 SmarTone Telecommunications 128.378 0,06 285.000 Swire Pacific 546.715 0,24 654.000 TCL Multimedia Technology 69.043 0,03







Ungheria 139.304 0,063.000 Matav Telekom ADR 57.660 0,02

21.382 Matav Telekom 81.644 0,04

India 258.099 0,1237.900 Mahanagar Telephone Nigam

ADR 258.099 0,12

Indonesia 972.971 0,43595.500 Bank Danamon Indonesia 255.545 0,11

11.739.500 Bank Internasional Indonesia 234.460 0,10 210.500 International Nickel Indonesia 444.270 0,20 206.000 Timah 38.696 0,02

Irlanda 485.224 0,225.976 Bank of Ireland 105.119 0,05

137.421 Eircom 380.105 0,17

Israele 1.830.614 0,8129.964 Bank Hapoalim 127.271 0,05 39.589 Bank Leumi Le-Israel 140.187 0,05 4.276 Blue Square-Israel 51.408 0,02

27.826 Check Point Software Technologies 510.329 0,23

3.845 Clal Industries and Investments 18.537 0,01 4.661 Delta-Galil Industries 34.604 0,025.695 Discount Investment 129.915 0,06

13.600 ECI Telecom 110.024 0,05 335 Ectel 1.441 0,00

3.421 Formula Systems 1985 37.050 0,02 6.345 IDB 143.887 0,063.945 IDB Development 112.714 0,05

100.934 Migdal Insurance 128.750 0,068.500 RADWARE 110.415 0,05

22.731 Super-Sol62.696 0,03 311 The Israel 111.386 0,05

Italia 6.667.238 2,9631.144 Aedes 195.313 0,0942.205 Alleanza Assicurazioni 476.907 0,213.098 Banco di Sardegna ‘RNC’ 68.513 0,039.088 Cattolica di Assicurazioni 480.737 0,21 1.951 CDC Point 14.175 0,01

13.591 Danieli & Co ‘RNC’ 97.013 0,04 73.238 Enel 627.798 0,2810.331 ENI 301.820 0,13 7.622 Ergo Previdenza 42.991 0,02 7.773 Fondiaria-Sai 316.952 0,14

22.228 Indesit 241.963 0,11 2.649 Italmobiliare 229.605 0,10

33.659 Marzotto 132.679 0,06 37.676 Milano Assicurazioni 272.054 0,12 65.551 Premuda 128.674 0,06 25.046 Riunione Adriatica di Sicurtà 619.981 0,28

156.088 Snam Rete Gas 682.922 0,30 247.876 Telecom Italia 683.253 0,30 158.792 Terna 423.025 0,19 196.401 Unipol 630.863 0,28

Giappone 25.898.763 11,51122.000 Aichi Machine Industry 348.831 0,17

7.600 Alps Electric 95.029 0,05 11.000 Ando 25.873 0,02 32.600 AOC 559.273 0,25 17.000 Asanuma 33.446 0,01 33.000 Calsonic Kansei 210.641 0.09 9.100 Century Leasing System 143.544 0,06 7.300 Chubu Electric Power 197.237 0,09

144.000 Chuetsu Pulp & Paper 333.669 0,15


Giappone (segue)8.600 Chugoku Electric Power 181.979 0,08

11.000 Chuo Denki Kogyo 38.089 0,02 8.000 CI Kasei 35.325 0,02

162.000 Cosmo Oil 729.506 0,32 10.000 Cowboy 32.353 0,01 32.000 Daio Paper 317.020 0,148.000 Daiwabo Information System 128.711 0,06 4.600 Diamond Lease 228.864 0,101.359 Dynacity 169.333 0,084.900 Electric Power Development 186.805 0,08

12.500 Eneserve 102.960 0,0524.000 First Baking 37.774 0,02

34 Fujitsu Component 40.432 0,021.800 Geomatec20.776 0,01

105.000 Hanwa 407.642 0,18 116.000 Hitachi 766.808 0,34

8.600 Hitachi Capital 150.396 0,07 24.000 Hitachi Medical 264.417 0,12 5.000 Hitachi Powdered Metals 29.117 0,01

37.000 Hokkai Can 137.498 0,068.300 Hokkaido Electric Power 197.040 0,09

83.000 Hokkaido Gas 221.353 0,10138.000 Hokuetsu Bank 355.966 0,16 47.000 Hokuetsu Paper Mills 274.525 0,1228.100 Inabata & Co 221.626 0,108.000 Ishizuka Glass 23.084 0,01

36.000 Isuzu Motors 116.784 0,05 72.000 Itoham Foods 284.563 0,13 10.000 Iwaki & Co 26.669 0,01 7.000 Jidosha Buhin Kogyo 26.625 0,019.000 JMS 31.714 0,017.000 Kamei 53.985 0,028.100 Kansai Electric Power 181.314 0.08

22.000 Kanto Auto Works 270.660 0,125.000 Kasai Kogyo 21.947 0,018.000 Kawasaki Kinkai Kisen Kaisha 30.219 0,01

96.000 Kawasaki Kisen Kaisha 555.694 0,25 25.700 Kohnan Shoji 331.461 0,15 16.400 Kojima 222.271 0,1029.000 Kyudenko 172.430 0,08 37.600 Kyushu Electric Power 874.533 0,396.000 Mikuni 28.068 0,01

11.000 Mishima Paper 24.334 0,01 17.000 Mitsui OSK Lines 115.647 0,05 27.100 Mitsumi Electric 320.845 0,14 84.000 Morinaga Milk Industry 324.645 0,14 10.000 Mory Industries 32.265 0,0114.000 Narasaki Sangyo 26.074 0,0168.000 NEC 362.698 0,16 17.300 NEC Leasing 381.957 0,1720.000 New Japan Radio 138.679 0,066.500 NIC 61.951 0,03

13.000 Nikken Chemicals 40.353 0,02 5.000 Nippo 45.031 0,02

17.000 Nippon Foil Manufacturing 32.851 0,0141.000 Nippon Meat Packers 475.373 0,21 93.500 Nippon Mining 787.308 0,35

108.000 Nippon Oil 789.472 0,35 151 Nippon Paper 617.916 0,27

125.000 Nippon Road 285.271 0,13 186 Nippon Telegraph & Telephone 912.395 0,41

77.000 Nippon Yusen KK 500.922 0,22 20.700 Nissan Motor 226.249 0,10

100.000 Nisshin Steel 321.777 0,14 551 NTT DoCoMo 809.408 0,36

32.000 Obayashi Road 70.791 0,03 105.000 OJI Paper 597.692 0,27 186.000 Oki Electric Industry 439.120 0,20




Giappone (segue)2.400 Okinawa Electric Power 143.540 0,06

10.000 Onkyo 21.685 0,01 6.600 Onoken 94.183 0,04

12.000 Osaka Steel 219.298 0,10 1.200 Riso Kagaku 20.985 0,01 7.800 Ryoshoku 213.474 0,09 6.500 Sala 31.601 0,01

79.000 San-Ai Oil345.385 0,15 44.000 Sankyo-Tateyama 96.953 0,04 5.000 Sanshin Electronics 54.212 0,02

29.900 Seiko Epson 815.704 0,36 9.800 SES 55.699 0,02

60.800 Showa Shell Sekiyu KK 713.981 0,32 5.000 Sotoh 56.092 0,02

10.900 STB Leasing 170.603 0,08 48.000 Taihei Kogyo 129.270 0,06 8.570 Takefuji 511.060 0,23

220 Tay Two 22.199 0,01 24.000 Toenec 98.002 0,04 18.800 Tohoku Electric Power 412.609 0,18 10.000 Tokyo Buhin Kogyo 49.666 0,02 22.700 Tokyo Electric Power 627.220 0,28 26.000 Tomoe 94.574 0,04 27.000 Tonichi Carlife 83.338 0,04 16.000 Toshiba TEC 79.325 0,04 56.000 Toyo Kohan 191.947 0,09 11.600 Toyota Auto Body 196.266 0,09 5.000 Unidux 26.057 0,016.900 Unipres 62.384 0,03

15.000 UNY 221.265 0,10 2.900 USC 51.349 0,02 3.400 Vertex Standard 41.621 0,02

43.000 Yamazaki Baking 385.389 0,17 58.000 Yodogawa Steel Works 318.996 0,14 2.800 Yorozu 25.928 0,01

Lussemburgo 514.599 0,2310.655 Arcelor 514.599 0,23

Malesia 2.437.222 1,0834.400 Highlands & Lowlands 38.945 0,02

164.200 Hong Leong Bank 227.900 0,10 106.500 Malayan Banking 310.124 0,14 164.500 Malaysian Bulk Carriers 95.804 0,04 101.700 Malaysian Industrial Development

Finance 27.954 0,01 98.600 Padiberas Nasional 41.860 0,02

121.500 Petronas Dagangan 134.908 0,06 254.000 PPB 276.500 0,12 175.900 Proton 248.926 0,11 312.800 Public Bank 540.558 0,24 131.500 Shell Refining (Malesia) 361.451 0,16 128.600 SP Setia 132.292 0,06

Messico 1.188.717 0,5333.400 Alfa 161.415 0,08 98.900 Carso Global Telecom 208.999 0,09

338.900 Cintra 94.028 0,04 20.800 Gruma 53.580 0,02 56.477 Grupo Carso 130.313 0,06 47.800 Grupo Continental 78.810 0,04 35.000 Grupo Imsa 117.894 0,05 40.600 Kimberly-Clark de Mexico 127.436 0,06

201.588 Telefonos de Mexico 207.462 0,09 35.000 Verzatec 8.780 0,00

Paesi Bassi 4.445.151 1,9818.171 ABN Amro 496.586 0,22 28.431 Aegon 483.074 0,21


Paesi Bassi (segue)7.051 Corio 436.885 0,19 3.966 CSM 110.104 0,05 5.795 Heineken 211.995 0,09

14.171 ING Groep 553.452 0,25 7.357 Nieuwe Steen Investments Funds 193.460 0,09

21.197 Oce 309.365 0,14 19.593 Royal Dutch Shell 660.540 0,29 51.497 Royal KPN 575.012 0,26 1.735 Vastned Retail 135.787 0,06 4.461 Vastned Offices 151.936 0,07 1.328 Wereldhave 126.955 0,06

Nuova Zelanda 475.538 0,2126.669 Fisher & Paykel Appliances 75.070 0,03 29.827 Fletcher Building 166.643 0,07 23.836 Macquarie Goodman Property

Trust 18.484 0,01 87.295 Telecom Corporation of New

Zealand 215.341 0,10

Norvegia 1.434.814 0,64128.000 ABG Sundal Collier 195.100 0,10

4.700 Camillo Eitzen 48.639 0,02 470 Eitzen Maritime Services 191 0,00

17.200 Norske Skogindustrier 247.678 0,11 26.300 Sparebanken Midt-Norge 315.421 0.14

950 Sparebanken More 40.392 0,02 2.500 Sparebanken Nord-Norge 55.353 0,02 9.550 Sparebanken Rogaland 275.803 0,12

15.800 Storebrand 164.142 0,07 2.800 Wilh Wilhelmsen 92.095 0,04

Filippine 287.941 0,13127.471 First Philippine 108.006 0,05

5.845 Globe Telecom 102.351 0,05 1.056.532 Petron 77.584 0,03

Perù 765.142 0,348.600 Southern Peru Copper 765.142 0,34

Polonia 1.033.417 0,462.707 Bank Handlowy w Warszawie 59.876 0,03

544 Debica 10.241 0,00 3.354 Firma Chemiczna Dwory 39.672 0,02

17.951 Grupa Lotos 266.395 0,12 36.755 Netia 51.893 0,02 14.892 Polski Koncern Naftowy Orlen 247.632 0,11 57.149 Telekomunikacja Polska 357.708 0,16

Portogallo 392.208 0,1715.311 Jeronimo Martins 261.907 0,11 12.346 Semapa-Sociedade de

Investimento e Gestao 130.301 0,06

Portorico 601.402 0,2763.300 Doral Financial 411.450 0,18 22.400 R&G Financial 189.952 0,09

Russia 533.892 0,245.700 Mechel OAO 128.250 0,06 8.311 Pyaterochka Holding Registered 137.796 0,06 5.000 Rostelecom ADR 138.000 0,06 1.700 Tatneft ADR 129.846 0,06

Singapore 1.976.781 0,88102.000 Beyonics Technology 20.306 0,01 761.000 Chuan Hup 158.712 0,08 15.600 Elec & Eltek International 33.540 0,01







Singapore (segue)316.000 Hong Leong Asia 297.567 0,13 103.000 Kim Eng 91.133 0,04 239.000 MobileOne 312.665 0,14 276.000 Neptune Orient Lines 315.718 0,14 21.000 Singapore Airlines 168.552 0,07

142.000 Singapore Petroleum 453.201 0,20 160.000 Suntec Real Estate Investment

Trust 125.387 0,06

Sudafrica 2.085.954 0,9356.040 ApexHi Properties 101.164 0,04 17.064 Barloworld 286.669 0,13 44.028 Growthpoint Properties 65.309 0,03 23.795 Liberty 240.581 0,11 8.063 Liberty Holdings 200.277 0,09

132.283 Metropolitan 211.031 0,09 29.682 Mittal Steel South Africa 309.447 0,14 93.565 Nampak 239.477 0,11 77.671 Sanlam 160.755 0,07 41.779 Sycom Property Fund 88.867 0,04 9.799 Telkom 182.377 0,08

Corea del Sud 4.813.807 2,149.000 Dacom 159.368 0,06 2.480 Daelim Industrial 155.792 0,06 3.950 DC Chemical 151.755 0,07 5.360 Dongbu 94.912 0,04 4.790 Doosan 153.482 0,07 4.040 Hanshin Construction 77.500 0,03 7.540 Hansol Paper 80.268 0,04 4.860 Hanwha 116.281 0,05

15.100 Korea Electric Power 559.436 0,25 4.020 Korean Air Lines 148.300 0,07

24.029 KT ADR 513.259 0,23 16.280 LG Cable 574.841 0,26 3.880 LG Chem 134.957 0,06

17.110 LG Petrochemical 333.634 0,15 6.832 POSCO ADR 461.502 0,21 8.080 Samsung SDI 555.274 0,25

23.107 SK Telecom ADR 543.246 0,24

Spagna 1.742.831 0,7711.752 Corp Mapfre 216.007 0,10 13.777 Endesa 474.319 0,21

260.820 Iberia Lineas Aereas de Espana 671.558 0,29 13.414 Repsol YPF 380.947 0,17

Svezia 4.270.182 1,9024.150 Axfood 686.572 0,31 2.200 Bilia 29.830 0,01 1.100 Catena 13.511 0,01

13.200 NCC 314.242 0,14 45.900 Kungsleden 528.933 0,24 8.200 Scania 363.828 0,16 7.700 Svenska Cellulosa 317.734 0,14

20.400 Tele2 206.928 0,09 57.500 TeliaSonera 324.558 0,14 15.000 Trelleborg253.588 0,11 15.900 Volvo 757.038 0,34 25.600 Fabege 473.420 0,21

Svizzera 1.088.853 0,482.853 Baloise Registered 216.961 0,10

48 Bell Registered 44.139 0,02 809 Rieter Registered 307.609 0,14

3.480 Swiss Reinsurance Registered 241.987 0,11 854 Swisscom Registered 278.157 0,11


Taiwan 4.977.510 2,2199.000 China Bills Finance 30.730 0,01

435.400 China Motor 437.054 0,19 583.550 China Steel 578.557 0,26 143.000 Chunghwa Picture Tubes 32.728 0,01 11.400 Chunghwa Telecom ADR 216.372 0,10

413.000 CMC Magnetics 119.013 0,05 295.000 E.Sun Financial 196.806 0,09 301.320 Far Eastern Textile 246.160 0,11 395.000 Far EasTone Telecommunications 441.641 0,20 90.000 Formosa Chemicals & Fibre 138.988 0,06

113.360 Formosa Plastics 171.911 0,08 215.000 Kinpo Electronics 81.346 0,04 79.000 Nan Ya Plastics 116.510 0,05

296.000 POU Chen 260.555 0,12 242.986 Powerchip Semiconductor 159.479 0,07 342.000 TSRC 253.513 0,11 251.848 U-Ming Marine Transport 290.920 0,13 473.000 Universal Scientific Industrial 160.701 0,07 51.000 Vanguard International

Semiconductor 34.418 0,01 254.000 Wan Hai Lines 174.945 0,08 183.000 Yang Ming Marine Transport 114.739 0,05 487.690 Yulon Motor 585.192 0,26 208.000 Zenitron 135.232 0,06

Tailandia 855.994 0,3842.300 Electricity Generating (Foreign) 82.039 0,04

1.074.400 Land & Houses (Foreign) 211.192 0,09 54.300 Siam Cement Public (Foreign) 327.323 0,15 65.400 Total Access Communication 235.440 0,10

Turchia 614.216 0,2719.355 Aygaz 43.448 0,02 29.935 Eregli Demir ve Celik Fabrikalari 144.265 0,06 20.960 Ford Otomotiv Sanayi 140.886 0,06 10.774 Tupras Turkiye Petrol Rafine 181.047 0,08 21.142 Turkiye Is Bankasi 104.570 0,05

Regno Unito 21.872.707 9,7253.578 Alexon 141.223 0,07 39.146 Alliance & Leicester 843.798 0,37 96.272 Alpha Airports 149.948 0,07 18.996 Arriva 209.036 0,09 17.867 Aviva 252.563 0,11 9.098 Avon Rubber 30.689 0,01

15.176 AWG 332.321 0,1574.184 Barclays 843.000 0,38 72.034 BBA 351.526 0,16 69.655 Beazley 134.490 0,06 3.689 Ben Bailey 26.995 0,01

52.437 Boots 752.939 0,34 29.184 BP 341.050 0,15

117.516 Brit Insurance Holdings 562.106 0,25 208.204 BT 918.175 0,41 288.028 Cable & Wireless 603.907 0,27 25.893 Cattles 156.545 0,07 49.334 Centrica 259.710 0,12

310.733 Chaucer336.496 0,15 43.341 Christian Salvesen 55.249 0,02 18.004 CI Traders 26.217 0,01

256.493 Clinton Cards 254.261 0,11 114.436 Communisis 162.208 0,07 81.970 Compass 396.992 0,18 19.341 Computacenter 85.739 0,04 46.021 Corus Group 390.846 0,17

254.999 DS Smith 703.865 0,3156.395 Davis Service 481.549 0,21 15.918 Dawson Holdings 35.001 0,02




Regno Unito (segue)115.585 Dixons 406.929 0,18 24.004 Fayrewood 37.609 0,02 48.962 HBOS 849.696 0,38

225.090 Highway Insurance 309.098 0,14 170.092 HMV 532.988 0,24 75.795 JJB Sports 250.429 0,11 15.071 Kelda 212.236 0,09 46.908 Kingfisher 205.782 0,09 77.820 Ladbrokes 583.134 0,26

102.369 Legal & General 241.525 0,11 94.693 Lloyds TSB 928.884 0,41 27.519 London Scottish Bank 54.402 0,02 31.415 Mice 19.398 0,01

116.935 Northern Foods 172.432 0,08 26.433 Northumbrian Water 119.614 0,05 65.802 Provident Financial 747.750 0,33 19.959 Redrow 182.476 0,08 74.553 Rentokil Initial 214.718 0,10 29.127 Rexam 282.803 0,13

138.663 Royal & Sun Alliance Insurance 342.491 0,15 25.584 Royal Bank of Scotland 839.865 0,37 22.996 Royal Dutch Shell 806.305 0,36 24.976 Scottish Power 269.086 0,12 93.243 ST Ives 367.372 0,16

129.846 Taylor Woodrow 802.383 0,36 7.480 TDG 31.022 0,01

20.478 Thorntons49.636 0,02 50.046 Tomkins 266.825 0.12 41.170 Uniq 114.968 0,05 26.221 United Utilities 309.807 0,14

109.349 Vodafone 233.303 0,10 15.427 Wagon 66.014 0,03

201.847 Wellington Underwriting 324.618 0,14 17.918 Wilson Bowden 475.925 0,21 22.113 Wimpey George 186.068 0,08

337.974 Woolworths 196.672 0,09

Stati Uniti d’America 52.733.887 23,4319.600 Alliance One International 82.516 0,04 19.300 Allied Capital 564.525 0,25 16.338 American Axle &

Manufacturing 268.270 0,12 42.200 American Financial Realty Trust 422.000 0,19 16.700 American Home Mortgage

Investment 613.558 0,28 700 American Mortgage Acceptance 10.255 0,00 400 American National Insurance 50.600 0,02

19.100 Annaly Mortgage Management 241.615 0,11 14.807 Anworth Mortgage Asset 121.121 0,05 21.100 Apria Healthcare 397.313 0,18 5.400 ArvinMeritor 91.476 0,04

17.700 Atmos Energy 492.414 0,23 8.300 Avnet 166.000 0,073.160 Baldwin & Lyons 77.799 0,03

21.000 Bank of America 1.020.600 0,46 3.000 Bassett Furniture Industries 54.540 0,02

16.900 Bell Microproducts 85.683 0,04 22.600 CapitalSource 515.958 0,23 10.376 Carmike Cinemas 213.849 0,10 7.500 Cedar Fair 197.100 0,09

15.500 Cendant 244.435 0,11 43.000 Centerpoint Energy 536.640 0,24 6.500 Central Vermont Public Service 115.700 0,05

10.800 CharterMac 202.392 0,09 22.800 Chesapeake 365.940 0,16 5.200 Chevron 324.740 0,14

20.900 Chiquita Brands International 283.404 0,13 5.322 Citigroup 260.033 0,12


Stati Uniti d’America (segue)37.100 Citizens Communications 462.266 0,21 1.800 Coca-Cola Bottling Consolidated 93.096 0,04

10.300 Commerce 313.120 0,14 6.300 Commonwealth Telephone

Enterprises 206.640 0,09 5.800 ConocoPhillips 382.626 0,17

13.500 Consolidated Edison 599.265 0,27 14.500 Deluxe 309.865 0,14 4.500 Dorchester Minerals 113.715 0,05

13.500 DTE Energy 548.100 0,24 41.800 Duquesne Light 683.848 0,30 3.900 Eastman Chemical 208.572 0,09

18.800 Energy East 448.568 0,20 10.600 Entertainment Properties Trust 441.490 0,20 8.000 Equity Office Properties Trust 289.600 0,13

22.200 Federated Department Stores 808.302 0,36 23.400 Fifth Third Bancorp 869.310 0,39 20.439 First Horizon National 816.538 0,36 2.000 First Industrial Realty Trust 76.180 0,03

42.700 Flextronics International 456.036 0,20 12.800 FNB 205.440 0,09 43.600 Ford Motor 279.040 0,12 15.470 Freddie Mac 883.337 0,39 11.388 Fremont General 212.842 0,09 59.900 Friedman Billings Ramsey 706.221 0,31 14.300 Furniture Brands International 300.443 0,13 12.300 General Maritime 453.870 0,20 6.000 General Motors 164.640 0,07 9.244 Great Plains Energy 256.521 0,11

35.500 Hancock Fabrics 118.925 0.05 16.800 Handleman 143.472 0,06 22.500 Hanger Orthopedic 189.450 0,08 17.700 HCA 745.701 0,33 15.400 Health Care REIT 538.538 0,24 2.500 HickoryTech 17.500 0,01 5.300 Hospitality Properties Trust 231.875 0,10

42.800 HRPT Properties Trust 487.492 0,22 1.400 Hubbell 61.208 0,03

14.300 Huntington Bancshares 341.055 0,15 10.925 Impac Mortgage 120.175 0,05 13.600 Ingles Markets 234.192 0,10 5.900 Investors Real Estate Trust 55.106 0,02

13.600 iStar Financial 517.208 0,233.000 JP Morgan Chase & Co 128.040 0,06

14.300 KeySpan 577.720 0,26 15.300 Kimball International 287.334 0,13 13.300 Kinder Morgan Energy Partners 613.263 0,27 32.100 Kindred Healthcare 826.896 0,37 2.844 LandAmerica Financial 181.988 0,08 8.700 Lear 202.884 0,09

11.300 Lexington Corporate Properties Trust 238.995 0,11

12.900 Libbey 87.978 0,046.300 Loews - Carolina 327.096 0,159.500 Louisiana-Pacific 212.420 0,09

14.861 Luminent Mortgage Capital 135.384 0,06 21.600 Lyondell Chemical 493.992 0,22 12.400 Marathon Oil 1.036.020 0,46 15.100 MCG Capital 240.392 0,119.100 McKesson 427.336 0,19

15.692 Meridian Resource 53.039 0,028.100 Mesa Air 77.760 0,03

17.736 MFA Mortgage Investments 120.605 0,05 22.700 BioScrip 119.175 0,05 11.800 Nash Finch 259.010 0,12 19.500 National City 717.600 0,32 17.800 National Retail Properties 354.042 0,16 7.600 Nationwide Financial Services 330.524 0,15







Stati Uniti d’America (segue)11.600 New Century Financial 531.048 0,24 33.800 New York Community Bancorp 557.700 0,25 20.700 Newcastle Investment 517.500 0,23 3.500 Nicor 145.740 0,06

26.900 NiSource 589.379 0,26 10.900 Northeast Utilities 222.033 0,10 1.800 OGE Energy 62.424 0,03 7.400 Opteum 63.640 0,03 6.200 Oriental Financial Group 79.546 0,04

14.000 Otter Tail 386.260 0,17 2.700 Overseas Shipholding 160.650 0,07

11.300 Pennsylvania Real Estate Investment Trust 452.000 0,20

14.900 Peoples Energy 538.486 0,24 19.500 Pepco 459.420 0,20 4.100 PG&E 159.121 0,07

12.400 Pilgrim’s Pride 330.832 0,15 5.300 Pinnacle West Capital 211.788 0,09

21.600 Plains All American Pipeline 928.368 0,41 11.939 Progress Energy 509.437 0,23 10.000 Puget Energy 213.500 0,09 10.200 R.R. Donnelley 325.380 0,14 14.200 Rayonier 529.092 0,24 8.600 Redwood Trust 416.584 0,19

23.300 Sara Lee 374.897 0,17 5.100 Saxon Capital 57.324 0,03 9.300 Schweitzer-Mauduit International 207.762 0,09

31.500 Senior Housing Properties Trust 567.000 0,25 24.500 Sinclair Broadcast 213.150 0,09 10.200 Sonic Automotive 229.500 0,10 5.661 Southwest Gas 176.850 0,08

35.400 Standard Register 418.428 0,19 39.500 Star Gas Partners 98.355 0,04 13.368 Startek 183.944 0,084.100 Stewart Information Services 152.315 0,07 7.100 Stone Energy 330.860 0,15 5.300 Suburban Propane Partners 165.890 0,07

15.200 Sunoco Logistics Partners 608.912 0,27 18.000 Superior Industries International 337.320 0,15 16.484 Supervalu 504.081 0,22 14.200 Take-Two Interactive Software 155.916 0,07 14.591 Talk America 90.172 0,043.900 Tecumseh Products 74.334 0,03

12.600 Telephone & Data Systems 496.440 0,22 59.800 Tenet Healthcare 425.178 0,19 14.200 TEPPCO Partners 502.112 0,22 13.500 The Mills 371.925 0,17 20.400 Thornburg Mortgage 561.408 0,25 11.600 Transmontaigne 129.340 0,0618.800 Triad Hospitals 732.824 0,33 29.400 Tyson Foods 436.590 0,19 2.800 UIL 158.480 0,07 9.000 United Online 107.010 0,05 9.600 Universal 357.600 0,16

11.300 USA Mobility 187.919 0,08 3.100 UST 140.089 0,06

27.697 Verizon Communications 922.310 0,41 7.032 Washington Mutual 322.066 0,14

16.900 Wellman 70.135 0,03 6.700 Westar Energy 149.209 0,07 5.000 Weyerhaeuser 309.450 0,14 4.900 WGL 141.610 0,06 8.500 Worthington Industries 175.100 0,08

44.100 Xcel Energy 844.515 0,38 6.432 XL Capital 394.282 0,18


Venezuela 429.624 0,1922.100 Compania Anonima Nacional

Teléfonos de Venezuela ADR 429.624 0,19



regolamentato

Paesi Bassi 125.916 0,069.435 Koninklijke Wessanen 125.916 0,06

Russia 236.880 0,102.800 Lukoil ADR 236.880 0,10

Turchia 69.997 0,0311.150 Aksa Akrilik Kimya Sanayii 69.997 0,03

Stati Uniti d’America 38.628 0,0214.800 Dana 38.628 0,02




Bermuda 33.430 0,0123.554 Alea Group Holdings Bermuda 33.430 0,01

Totale valori mobiliari trasferibili estrumenti del mercato monetario non negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 33.430 0,01





Schroder ISF Asian Equity Alpha


Cina 584.107 3,89110.800 China International Marine

Containers 162.050 1,08 776.000 China Telecom ‘H’ 249.765 1,66 54.400 ZTE ‘H’ 172.292 1,15

Hong Kong SAR 3.994.755 26,58130.000 AAC Acoustic Technology 116.321 0,76 19.000 Cheung Kong 205.844 1,37

111.000 China Mobile Hong Kong 634.506 4,21 688.000 China Ting 169.181 1,13 325.000 CNOOC259.421 1,73 124.000 COSCO Pacific 274.587 1,83 125.000 Hang Lung 270.364 1,80 42.000 Hong Kong Exchanges

& Clearing 270.094 1,80 66.000 Hopewell 186.088 1,24 36.400 HSBC (Hong Kong) 637.807 4,24 17.500 Jardine Strategic 189.000 1,26 73.500 Kerry Properties 250.290 1,67 22.500 Parkson Retail 64.018 0,43 98.000 Shangri-La Asia 188.624 1,26 27.000 Swire Pacific 278.610 1,85

Indonesia 300.616 2,00210.000 Astra International 221.041 1,47 136.500 United Tractors 79.575 0,53

Malesia 61.151 0,4064.200 Star Publications (Malesia) 61.151 0,40

Singapore 717.017 4,77292.000 Cosco Corp Singapore 232.522 1,54 14.000 DBS 160.147 1,07 17.000 Keppel 157.935 1,05

60 SembCorp Industries 123 0,00 92.000 UOL Group 166.290 1,11

Corea del Sud 4.239.478 28,211.710 Cheil Communications 341.549 2,27 2.940 GS Engineering & Construction 190.267 1,27 6.670 Hana Financial 313.552 2,09 2.650 Hyundai Department Store 204.738 1,36 2.380 Hyundai Motor 202.190 1,35 6.220 Kookmin Bank 511.368 3,40 8.204 Korean Reinsurance 92.092 0,611.470 LG Card 72.745 0,48

14.665 LG.Philips LCD ADR 266.903 1,783.090 S-Oil 218.539 1,45 2.030 Samsung Electronics 1.290.213 8,59 4.210 Shinhan Financial 197.465 1,31

520 Shinsegae 260.342 1,73 4.120 Woori Finance 77.515 0,52

Taiwan 3.478.494 23,1527.000 Catcher Technology 286.036 1,91 90.703 Delta Electronics 257.734 1,71

458.000 Eva Airways 195.213 1,30 65.222 HON HAI Precision Industry 402.891 2,68 15.000 MediaTek 138.988 0,92 33.044 Novatek Microelectronics 160.234 1,07 95.000 Powertech Technology 281.975 1,88 84.000 Shin Kong Financial 92.361 0,61

313.256 Siliconware Precision Industries 385.075 2,56 381.700 Taiwan Mobile 379.613 2,53 336.458 Taiwan Semiconductor

Manufacturing 606.886 4,04 151.000 Transcend Information 291.488 1,94


Tailandia 694.942 4,63116.500 Advanced Info Service (Foreign) 274.800 1,83 75.000 Bangkok Bank Public (Foreign) 208.361 1,39

1.077.400 Land & Houses (Foreign) 211.781 1,41









Schroder ISF European Equity Alpha


Austria 80.530.158 4,23933.579 Austriamicrosystems 37.579.097 1,97 199.686 EVN 15.954.911 0,84 715.869 RHI 18.075.693 0,95511.201 Telekom Austria 8.920.457 0,47

Belgio 55.046.629 2,89139.018 Almancora Comm Va 13.637.666 0,71 160.794 Bekaert 12.220.344 0,64 121.153 Groupe Bruxelles Lambert 9.886.085 0,52

7.572 Groupe Bruxelles LambertStrip VVPR 114 0,00

169.700 Omega Pharma 9.265.620 0,49 612.000 RHJ International 10.036.800 0,53

Guernsey 7.620.187 0,40275.097 Eurocastle Investment 7.620.187 0,40

Danimarca 2.507.453 0,1355.745 Jyske Bank 2.507.453 0,13

Comunità Europea 1.214.250 0,061.214.250 M&C 1.214.250 0,06

Finlandia 12.892.771 0,68984.181 Kemira 12.892.771 0,68

Francia 271.232.520 14,26632.339 BNP Paribas 47.488.659 2,49 162.588 Eiffage 10.763.326 0,5784.287 Eurazeo 6.511.171 0,34

157.680 Fimalac 9.807.696 0,52 462 Fimalac Warrants 31/12/2006 6.001 0,00

1.320.677 France Telecom 22.055.306 1,16 265.753 Lafarge 26.256.396 1,38 227.737 Renault 18.868.010 0,99 554.223 Sanofi-Aventis 42.065.526 2,21 747.653 Suez 24.149.192 1,27 843.207 Total 43.172.198 2,2721.247 Vallourec 20.089.039 1,06

Germania 268.675.609 14,12200.000 Allianz 24.746.000 1,29 807.778 Bayer 29.362.730 1,53 425.780 Continental 33.990.017 1,79 339.065 Deutsche Bank 29.932.658 1,57 300.574 E.ON 26.802.184 1,41 423.360 Escada 8.086.176 0,43

EUR 300.000 Escada 0% 30/09/2013 504.750 0,03 500.000 IWKA 10.190.000 0,54 624.974 Rheinmetall 34.248.575 1,80 281.000 Schwarz Pharma 19.515.450 1,03 328.522 Siemens22.470.905 1,18

1.040.560 Singulus Technologies 11.914.412 0,63 170.344 Wincor Nixdorf 16.911.752 0,89

Grecia 21.642.579 1,146.079.376 Technical Olympic 21.642.579 1,14

Irlanda 98.550.332 5,182.779.247 Anglo Irish Bank 33.350.964 1,75 3.520.937 C&C 23.924.767 1,26 1.050.000 DCC 19.897.500 1,05 1.655.856 Depfa Bank 21.377.101 1,12

Italia 111.268.273 5,852.102.194 ACEA 22.640.629 1,18

365.700 Banca Italease 14.335.440 0,75 587.648 ENI 13.468.892 0,71


Italia (segue)6.449.610 Gemina 17.026.970 0,90

603.609 Italcementi 12.084.252 0,64 5.185.951 UniCredito Italiano 31.712.090 1,67

Lussemburgo 41.946.314 2,211.107.055 Arcelor 41.946.314 2,21

Paesi Bassi 52.751.842 2,77134.080 Euronext 9.774.432 0,51

1.402.657 ING Groep 42.977.410 2,26

Norvegia 20.638.881 1,09433.772 ProSafe 20.638.881 1,09

Spagna 44.951.196 2,361.304.826 Banco Bilbao Vizcaya

Argentaria 20.955.506 1,10 321.026 Inditex 10.648.433 0,56599.069 Repsol YPF 13.347.257 0,70

Svizzera 263.082.217 13,8358.800 AFG Arbonia-Forster 14.715.451 0,78

119.833 BKW FMB Energie 8.239.528 0,43 10.258 Jelmoli 14.604.199 0,77

140.234 Julius Baer 9.561.692 0,50 20.721 Liechtenstein Landesbank 12.752.576 0,67

1.124.742 Novartis Registered 47.248.604 2,48 224.606 Roche Holding Genusschein 28.879.588 1,52 152.510 Schindler 6.241.178 0,33 150.000 Schindler Registered 6.176.766 0,32 11.145 Sika 9.598.474 0,50

118.085 Syngenta Registered 12.310.937 0,65 1.350.000 Temenos Registered 9.997.742 0,53

496.803 UBS Registered 42.469.286 2,23 5.000 Zehnder 6.096.963 0,32

200.196 Zürich Financial Services Registered 34.189.233 1,80

Regno Unito 471.089.856 24,77800.000 Alliance & Leicester 13.528.514 0,71 715.662 Alliance Unichem 10.690.587 0,56 736.585 AstraZeneca 34.777.579 1,83

1.931.210 Atrium Underwriting 5.403.856 0,28 6.740.826 BP 61.801.023 3,25 2.896.704 Brown (N) 9.121.275 0,48 6.309.186 Cape 15.510.134 0,82 1.000.000 Charter 11.669.892 0,61

10.850.000 Chrysalis 19.220.254 1,01 13.500.000 Future 7.711.239 0,41 3.508.719 HSBC 48.667.324 2,56

367.015 Imperial Tobacco 8.863.262 0,47 2.980.775 James Fisher & Sons 18.822.868 0,99 7.762.840 Management Consulting 6.286.399 0,33 1.000.000 Prudential 8.633.117 0,45 1.886.173 Royal Bank of Scotland 48.577.081 2,55

49.495.171 Sportech 7.873.156 0,42 162.576 Stanley Leisure 1.510.507 0,08

2.550.000 SVG Capital 26.679.151 1,40 1.071.991 Vedanta Resources 21.346.092 1,12

14.403.507 Vodafone 24.109.185 1,27 6.181.820 Old Mutual 14.638.310 0,77

664.815 Royal Dutch Shell 18.287.617 0,96 1.034.850 Royal Dutch Shell 27.361.434 1,44


Schroder ISF EuropeanEquity Alpha (segue)

Schroder ISF Global EquityAlpha


Stati Uniti d’America 18.494.243 0,971.086.345 KKR Private Equity Investors 18.494.243 0,97




Comunità Europea 0 0,00254.900 Parmalat Finanziaria 0 0,00






Barbados 143.527 2,284.278 Nabors Industries 143.527 2,28

Canada 112.182 1,793.904 Nova Chemicals 112.182 1,79

Francia 154.680 2,463.757 Suez 154.680 2,46

Germania 135.932 2,161.208 Deutsche Bank 135.932 2,16

Italia 131.273 2,0911.637 Bulgari 131.273 2,09

Giappone 629.401 10,01125 Jupiter Telecommunications 86.784 1,38

4.000 Kao 104.752 1,67 550 ORIX 134.416 2,14 18 Sumitomo Mitsui Financial 190.443 3,02

9.000 Takashimaya 113.006 1,80

Paesi Bassi 390.374 6,218.253 Reed Elsevier 123.606 1,96 4.228 Royal Dutch Shell 142.491 2,27 4.701 SBM Offshore 124.277 1,98

Singapore 125.210 1,9978.000 Singapore Telecommunications 125.210 1,99

Corea del Sud 387.006 6,164.600 Daewoo Shipbuilding &

Marine Engineering 135.273 2,16 1.607 Kookmin Bank ADR 131.067 2,08 6.630 LG.Philips LCD ADR 120.666 1,92

Svizzera 126.393 2,01409 Nestlé Registered 126.393 2,01

Tailandia 116.388 1,8572.800 Kasikornbank (Foreign) 116.388 1,85

Taiwan 93.685 1,4911.087 Fubon Financial GDR 93.685 1,49

Regno Unito 698.826 11,129.663 Prudential 106.334 1,69

614.287 Rolls-Royce 1.144 0,02 11.814 Rolls-Royce 90.208 1,43 4.380 Royal Bank of Scotland 143.785 2,30

60.480 Signet 106.463 1,69 23.102 Tesco 142.972 2,27 50.582 Vodafone 107.920 1,72

Stati Uniti d’America 2.883.483 45,873.400 Abbott Laboratories 145.860 2,32 1.796 Altria 132.706 2,11 2.539 Apache 168.260 2,68 4.691 CB Richard Ellis 116.806 1,86 3.504 Citigroup 171.205 2,721.965 Colgate-Palmolive 118.195 1,88 2.919 Du Pont (E.I.) de Nemours 121.226 1,93 3.488 Estee Lauder 135.579 2,16 2.859 Genworth Financial 99.293 1,58 3.088 HCA 130.097 2,073.198 Honeywell International 127.792 2,03 6.801 Intel 131.531 2,09 2.850 Johnson & Johnson 170.686 2,71 5.467 Microsoft 128.693 2,05





Schroder ISF Global EquityAlpha (segue)

Schroder ISF JapaneseEquity Alpha


Stati Uniti d’America (segue)6.306 News 127.697 2,03 1.147 Omnicom 101.945 1,62 1.326 Parker Hannifin 103.163 1,643.939 Quicksilver Ressources 144.364 2,302.751 St Paul Travelers 122.805 1,95

25.010 Sun Microsystems 103.541 1,65 1.491 Textron 136.784 2,18 3.305 Wyeth 145.255 2,31






Giappone 19.527.752.600 94,38217.850 Belluna 477.091.500 2,31 316.900 Chiyoda 798.588.000 3,87 213.000 Fuji Photo Film 817.920.000 3,95 921.000 Gunze 628.122.000 3,05 451.000 Kaneka 469.040.000 2,27 793.800 Kyokuto Kaihatsu Kogyo 694.575.000 3,36 172.300 Lawson 718.491.000 3,47 163.500 Lintec 489.682.500 2,37 158.300 Marui 282.090.600 1,36 327.000 Mitsubishi Estate 794.610.000 3,84

671 Mitsubishi UFJ Financial 1.073.600.000 5,19 507.000 Mitsui & Co 819.312.000 3,96 486.000 Namura Shipbuilding 461.214.000 2,23 99.000 Nippon Konpo Unyu Soko 161.964.000 0,78

284.000 Nippon Shokubai 397.316.000 1,92 229.100 Nissan Motor 286.375.000 1,38 834.000 OJI Paper 542.934.000 2,62 73.500 Oriental Construction 32.781.000 0,16

312.800 Ryoyo Electro 458.252.000 2,21 1.020.000 Sekisui Chemical 1.007.760.000 4,87

201.000 Seven & I 757.770.000 3,66 63.700 Shimamura 798.798.000 3,86

686.000 Shinmaywa Industries 411.600.000 1,99 61.100 SMC 989.209.000 4,78

503.000 Sumitomo Chemical 479.862.000 2,32 631 Sumitomo Mitsui Financial 763.510.000 3,69

91.800 T&D 849.150.000 4,10 34.000 TDK 295.800.000 1,43

410.000 TOC 248.460.000 1,20 624.000 Tokai Carbon 399.984.000 1,93 166.600 Tomen Electronics 455.651.000 2,20 572.000 Toyo Tire & Rubber 255.684.000 1,2492.600 USS 700.056.000 3,38

1.225.000 Victor Company of Japan 710.500.000 3,43






Schroder ISF Global Equity Sigma


Australia 9.507.966 2,1037.425 Amcor 185.974 0,04 43.623 Australia and New Zealand

Banking 862.876 0,19 23.044 AWB 74.227 0,02 20.811 BHP Billiton 448.958 0,10 40.589 BlueScope Steel 240.044 0,05

134.025 CFS Gandel Retail Trust 185.444 0,04 26.138 Commonwealth Bank of Australia 863.511 0,19 89.861 GPT 290.119 0,06 63.384 ING Industrial Fund 105.148 0,0281.855 Insurance Australia 325.772 0,07

268.228 Investa Property 436.981 0,10 117.076 John Fairfax 326.598 0,07 45.904 Mirvac 148.544 0,03 42.367 National Australia Bank 1.108.131 0,252.939 Perpetual Trustees Australia 159.929 0,04

104.756 Promina 437.955 0,10 24.807 QBE Insurance 378.306 0,08 24.195 Sims 359.973 0,08 10.053 St George Bank 219.342 0,05 64.365 Stockland336.125 0,07 46.064 Suncorp-Metway 663.067 0,15

160.316 Telstra 438.873 0,10 52.666 Westpac Banking 912.069 0,20


Belgio 2.663.872 0,591.400 Bekaert 135.623 0,035.940 Belgacom 195.494 0,04 3.218 Colruyt 497.551 0,11

27.224 Dexia 656.197 0,15 31.362 Fortis 1.067.748 0,24

324 Nationale A Portefeuille 111.259 0,02

Bermuda 1.649.790 0,3619.200 ACE 967.488 0,21 5.600 Arch Capital 332.136 0,07

12.836 Tyco International 350.166 0,08

Canada 14.611.345 3,2310.300 Agnico-Eagle Mines 328.207 0,06 14.500 Agrium 336.622 0,06 25.600 Alimentation Couche Tard 547.442 0,12 15.800 Bank of Montreal 853.164 0,19 12.938 BCE 305.028 0,07 21.000 Canadian National Railway 913.867 0,20 18.100 Canadian Natural Resources 997.439 0,22 10.700 Canadian Utilities 358.999 0.08 27.506 CI Financial 750.942 0,17 3.500 First Quantum Minerals 156.573 0,03 3.500 Gildan Activewear 164.749 0,04

14.000 Goldcorp 409.488 0,09 18.000 Imperial Oil 645.321 0,14 12.100 Inco 790.770 0,18 7.800 Industrial Alliance Insurance

and Financial Services 223.360 0,05 5.100 IGM Financial 205.978 0,05 2.200 IPSCO 213.700 0,055.900 Laurentian Bank of Canada 155.276 0,03 5.500 Loblaw 258.047 0,06 9.300 MacDonald Dettwiler &

Associates 382.233 0,08 5.600 Magna International 401.685 0,09

11.026 Nexen 611.589 0,14 20.748 Petro-Canada 955.297 0,21 20.700 Power Corp of Canada 557.290 0,12


Canada (segue)20.700 Power Financial 589.775 0,13 25.800 Shaw Communications 716.001 0,16 20.800 Sino-Forest 105.055 0,02 9.100 Teck Cominco 536.767 0,12

15.900 Thomson 611.908 0.14 4.200 TransCanada 120.649 0,03 3.900 Transcontinental 68.028 0,02 4.700 Weston (George) 340.096 0,08

Isole Cayman 961.477 0,215.900 Garmin 634.545 0,14

14.800 Seagate Technology 326.932 0,07

Cina 300.619 0,07934.000 China Telecom ‘H’ 300.619 0,07

Danimarca 2.349.455 0,5240 AP Moller - Maersk 308.292 0,07

28.900 Danske Bank 1.096.418 0,25 11.066 Novo-Nordisk 699.709 0,15 3.300 William Demant 245.036 0,05

Finlandia 3.303.565 0,7316.900 Elisa 319.677 0,07 25.600 Fortum 649.358 0,14 84.712 Nokia 1.719.012 0,38 11.800 Orion 232.983 0,05 6.800 Rautaruukki 203.602 0,05 7.400 YIT Yhtyma 178.933 0,04

Francia 20.653.205 4,5716.356 Air France - KLM 381.730 0,074.897 Air Liquide 946.905 0,20

184 Areva 126.180 0,03 18.246 Axa 596.084 0,13 18.246 AXA - Rights 30/06/2006 15.117 0,00 21.082 BNP Paribas 2.018.100 0,45 21.082 BNP Paribas Rights 26.268 0,01 3.794 Bourbon 202.871 0,04

16.212 Bouygues 839.604 0,195.285 Christian Dior 521.407 0,12 1.330 Ciments Français 219.878 0,05 6.604 CNP Assurances 623.337 0,14

23.176 Elior 398.660 0,093.096 Essilor International 310.180 0,07

43.590 France Telecom 927.885 0,211.941 Gecina 250.626 0,067.233 Groupe Danone 910.430 0,20 1.174 Kaufman & Broad 63.015 0,01

11.993 L’Oréal 1.123.585 0,253.781 Neopost 426.281 0,092.554 Nexity 147.407 0,03

928 Pierre & Vacances 99.007 0,02 15.570 Publicis 597.969 0,13 7.397 Renault 781.158 0,178.795 Sanofi-Aventis 850.880 0,19 6.783 Schneider Electric 707.671 0,16

10.258 Société Générale 1.514.127 0,34 25.797 Suez 1.062.093 0,24 45.732 Total 2.984.565 0,662.830 Unibail 485.176 0,11

208 Vallourec 250.678 0,06 7.024 Vivendi 244.331 0,05

Germania 12.380.483 2,7410.165 Allianz 1.603.147 0,36 6.698 Altana 368.227 0,09 9.290 BASF 744.475 0,16







Germania (segue)10.780 Bayerische Motoren Werke 531.766 0,12 7.053 Continental 717.680 0,16 5.677 Deutsche Bank 638.811 0,14

27.775 Deutsche Post 737.453 0,16 70.463 Deutsche Telekom 1.122.696 0,25 13.705 E.ON 1.557.718 0,34 5.976 Leoni 223.187 0,05 5.145 MAN 373.679 0,08 3.988 Münchener Rückversicherungs 542.389 0,12

387 Porsche Preference 374.160 0,08 1.313 Puma Rudolf Dassler Sport 510.453 0,11 8.819 ProSieben Sat.1 Media 219.427 0,05 5.122 SAP 1.078.942 0,24 6.373 Siemens 555.637 0,12

14.181 ThyssenKrupp 480.636 0,11

Grecia 173.989 0,0415.698 Attica 63.630 0,01 2.340 Titan Cement 110.359 0,03

Hong Kong SAR 1.898.013 0,42184.500 China Netcom 323.047 0,06 404.000 China Unicom 361.490 0,08 82.000 CLP 479.819 0,1187.000 HongKong Electric 393.708 0,09 6.568 Jardine Strategic 70.934 0,02

38.500 Orient Overseas International 139.530 0,03 67.500 Swire Pacific 129.485 0,03

Irlanda 199.426 0,0468.923 Independent News & Media 199.426 0,04

Israele 249.754 0,0613.618 Check Point Software

Technologies 249.754 0,06

Italia 9.577.062 2,1229.231 Alleanza Assicurazioni 330.304 0,06

153.547 Banca Intesa 896.392 0,20 25.179 Banche Populari Unite 647.986 0,14 16.307 Cementir 117.231 0,03

113.287 Enel 971.099 0,22 56.701 ENI 1.656.518 0,37 11.238 Fondiaria-Sai 458.241 0,1033.098 IMMSI 91.127 0,02 12.139 Italcementi 309.769 0,0748.463 Mediaset568.933 0,13 48.393 San Paolo IMI 852.475 0,19

108.069 Snam Rete Gas 472.827 0,1028.701 Telecom Italia 79.112 0,02

106.233 Terna 283.007 0,06 185.878 UniCredito Italiano 1.448.823 0,32 122.417 Unipol 393.218 0,09

Giappone 50.249.500 11,137.440 Acom 403.991 0,10

31.200 Aeon 684.755 0,16 3.600 Aiful 192.332 0,05

21.000 Aioi Insurance 157.548 0,04 8.000 Aisin Seiki 237.835 0,05

85.000 All Nippon Airways 327.023 0,07 17.000 Amada 178.376 0,046.800 AOC 116.658 0,034.000 Arnest One 113.321 0,03

98.000 Asahi Kasei 640.108 0,14 28.000 Bank of Kyoto 302.365 0,07 41.600 Bridgestone 802.064 0,18 13.949 Canon 684.247 0,15


Giappone (segue)5.600 Chiba Kogyo Bank 104.053 0,02 5.800 Chiyoda 127.801 0,039.000 Chugoku Bank 122.765 0,03 7.100 Daito Trust Construction 393.599 0,09

34.000 Daiwa House Industry 544.048 0,12 65.000 Daiwa Securities 775.237 0,17

327 Dynacity 40.745 0,01 22.000 Dynic 65.597 0,01

88 East Japan Railway 654.046 0,14 14.900 Eisai 670.966 0,15 16.000 Fuji Heavy Industries 93.595 0,02

176 Fuji Television Network 390.889 0,09 8.400 Futaba Industrial 193.905 0,04

33.000 Hankyu Department Stores 256.232 0,06 135.000 Hitachi 892.406 0,20 11.600 Hitachi Capital 202.859 0,04 22.000 Hokuetsu Paper Mills 128.501 0,03 54.400 Honda Motor 1.726.682 0,385.000 Hosiden 51.808 0,01 7.000 Ichiyoshi Securities 105.950 0,02

90.000 Itochu 790.889 0,18 106.000 Japan Airlines 266.008 0,06

43 Japan Prime Realty Investment 129.340 0,03 18 Japan Real Estate Investment 160.539 0,04

17.100 JFE 725.178 0,16 9.000 Joshin Denki 66.498 0,01

39.000 Joyo Bank 236.663 0,05 23.000 Kaneka 209.155 0,05 54.800 Kansai Electric Power 1.226.669 0,27

77 KDDI 473.318 0,10 15.800 Kyushu Electric Power 367.490 0,08 8.000 Leopalace21 276.308 0,06

60.000 Marubeni 320.028 0,07 23.000 Matsushita Electric Industrial 485.682 0,11 19.000 Mie Bank 103.668 0,02 12.000 Mito Securities 72.819 0,02 44.200 Mitsubishi 883.111 0,20 85.000 Mitsubishi Electric 681.546 0,15

122 Mitsubishi UFJ Financial 1.706.816 0,38 57.000 Mitsui & Co 805.421 0,18 31.000 Mitsui OSK Lines 210.886 0,05 55.000 Mitsui Sumitomo Insurance 691.077 0,15 34.000 Mitsui Trust 408.779 0,09

210 Mizuho Financial 1.779.303 0,39 64.000 NEC 341.363 0,08 10.800 NEC Electronics 346.575 0,08 42.000 Nikko Cordial 537.647 0,12 2.700 Nintendo 453.286 0,10

48.000 Nippon Oil 350.877 0,0857 Nippon Paper 233.253 0,05

222.000 Nippon Steel 840.519 0,19 92.000 Nippon Yusen KK 598.505 0,137.000 Nipro 125.781 0,03

95.200 Nissan Motor 1.040.528 0,23 47.000 Nisshin Steel 151.235 0,03 17.600 Nomura 330.101 0,07

41 Nomura Real Estate Office Fund 324.802 0,07 4.600 Noritz 83.461 0,02

38.000 NTN 300.704 0,07 507 NTT DoCoMo 744.773 0,16

55.000 Obayashi 378.481 0,0821.000 Ogaki Kyoritsu Bank 96.402 0,02 66.000 OJI Paper 375.692 0,08 51.000 Oki Electric Industry 120.404 0,03 3.900 Paramount Bed 89.005 0,02

69.000 Prima Meat Packers 93.516 0,02 7.600 Promise 440.589 0,10

125 Resona 394.570 0,09




Giappone (segue)36.000 Ricoh 706.685 0,16 4.300 Rohm 384.637 0,09 9.400 Ryowa Life Create 47.672 0,01

15.100 Seiko Epson 411.944 0,09 46.000 Sekisui House 631.889 0,14 29.000 Sharp 458.462 0,10 5.700 Shimachu 149.023 0,03

16.100 Shin-Etsu Chemical 875.635 0,19 4.200 Softbank 94.198 0,02

30.000 Sompo Japan Insurance 419.709 0,09 11.600 Sony 512.220 0,11 10.000 Sugi Pharmacy 198.487 0,04 39.000 Sumitomo514.589 0,11 82.000 Sumitomo Chemical 684.020 0,15

60 Sumitomo Mitsui Financial 634.810 0,14 8.000 Sumitomo Rubber Industries 88.069 0,02

55.000 Sumitomo Trust & Banking 601.145 0,13 118 Suncity 95.234 0,02

12.000 Suzuken 476.370 0,113.400 Takamatsu 65.553 0,01

27.800 Takeda Pharmaceutical 1.730.739 0,38 8.890 Takefuji 530.143 0,125.600 TDK 426.004 0,09 8.300 Tokyo Electron 580.597 0,13

72.000 Tokyu 420.548 0,09 37.000 TonenGeneral Sekiyu KK 380.466 0,08 12.000 Toshiba Plant Systems &

Services 60.753 0,01 52.000 Tosoh 207.336 0,05 12.700 Toyoda Gosei 254.855 0,06 45.600 Toyota Motor 2.388.353 0,53

73 West Japan Railway 303.196 0,07 10.000 Yamaguchi Bank 144.800 0,03 18.000 Yamaha 338.390 0,07 41.000 Yokohama Rubber 181.402 0,04

Lussemburgo 742.954 0,1615.108 Arcelor 729.663 0,16 11.650 Oriflame Cosmetics 13.291 0,00

Malesia 119.026 0,0356.800 Malaysia International Shipping

(Foreign) 119.026 0,03

Paesi Bassi 10.644.764 2,3639.135 ABN Amro 1.069.501 0,24 50.232 Aegon 853.496 0,19 10.804 Heineken 395.237 0,09 37.612 ING Groep 1.468.947 0,33 6.229 Koninklijke Philips Electronics 193.652 0,04 4.599 Macintosh Retail Group 152.474 0,03

61.773 Royal Dutch Shell 2.082.556 0,4680.628 Royal Dutch Shell 2.827.048 0,63 65.435 Royal KPN 730.643 0,16 12.789 TNT 457.583 0,10 17.636 Wolters Kluwer 413.627 0,09

Nuova Zelanda 342.142 0,0861.239 Fletcher Building 342.142 0,08

Norvegia 1.976.466 0,4327.500 Acta 88.685 0,02 4.320 Aker Kvaerner 404.781 0,09

20.309 Statoil 578.377 0,12 48.600 Telenor 594.566 0,13 23.567 Yara International 310.057 0,07


Perù 186.837 0,042.100 Southern Peru Copper 186.837 0,04

Portogallo 1.030.860 0,23103.746 Electricidade de Portugal 408.621 0,09

7.295 Jeronimo Martins 124.787 0,0319.505 Mota Engil SGPS 103.923 0,02

263.876 Sonae 393.529 0,09

Portorico 124.875 0,0318.500 W Holding 124.875 0,03

Singapore 1.070.670 0,24151.000 ComfortDelgro 146.009 0,0286.870 MobileOne 113.645 0,03

141.000 Neptune Orient Lines 161.291 0,04 22.000 Singapore Airlines 176.578 0,04

118.000 Singapore Exchange 262.504 0,06 66.000 Singapore Petroleum 210.643 0,05

Corea del Sud 1.138.583 0,256.500 POSCO ADR 439.075 0,10

646 Samsung Electronics 410.580 0,09 6.160 Shinhan Financial 288.928 0,06

Spagna 6.047.666 1,3420.235 Banco Bilbao Vizcaya

Argentaria 414.228 0,10 165.629 Banco Santander Central

Hispano 2.394.090 0,53 21.133 Inditex 893.506 0,20 27.248 Repsol YPF 773.821 0,17 26.784 Telefonica Publicidad e

Informacion 289.168 0,06 77.717 Telefónica 1.282.853 0,28

Svezia 5.467.341 1,2114.600 Atlas Copco 399.959 0,09 4.500 Autoliv 251.820 0,06

14.900 ForeningsSparbanken 391.726 0,09 4.600 Haldex 96.812 0,02

22.200 Kungsleden 255.824 0,06 7.500 Lindex 107.128 0,02 3.600 NCC 85.702 0,02

14.000 Nibe Industrier 148.772 0,03 7.600 Peab 122.716 0,03

49.500 Sandvik 573.834 0,13 11.700 Scania 519.121 0,1125.400 SKF 401.366 0,09 12.000 Ssab Svenskt Stal 237.648 0,054.000 Ssab Svenskt Stal Rights 9.426 0,00

11.400 Svenska Cellulosa 470.411 0.10 290.475 Telefonaktiebolaget LM Ericsson 946.068 0,21 79.548 TeliaSonera 449.008 0,10

Svizzera 16.166.019 3,5858.236 ABB Registered 748.772 0,172.200 Alcon 215.600 0,05

975 Charles Voegele 68.711 0,0215.024 Compagnie Financiere Richemont 693.829 0,15 31.673 Credit Suisse Registered 1.768.131 0,39

334 Geberit Registered 381.062 0,08 547 Givaudan Registered 430.442 0,10

8.973 Holcim Registered 686.018 0,15 2.917 Julius Baer253.518 0,06

3 Lindt & Sprüngli Registered 62.082 0,01 8.733 Nestlé Registered 2.698.748 0,60

51.767 Novartis Registered 2.771.916 0,61 16.016 Roche Holding Genusschein 2.624.911 0,58





Schroder ISF Global Equity Sigma(segue)


Svizzera (segue)558 SGS 527.645 0,12

2.272 Synthes 272.525 0,06 18.007 UBS Registered 1.962.109 0,43

Taiwan 390.855 0,09115.000 Formosa Plastics 174.398 0,05 166.860 Inventec107.454 0,02 346.000 Waterland Financial 109.003 0,02

Tailandia 374.342 0,0862.100 Siam Cement Public (Foreign) 374.342 0,08

Regno Unito 45.826.403 10,1589.927 Aegis 215.485 0,04 49.820 Aggreko 263.554 0,05 10.225 Akzo Nobel 547.138 0,12 30.651 Alliance & Leicester 660.687 0,14 45.777 Amlin 199.766 0,04 7.492 Anglo American 307.955 0,07

28.365 Antofagasta 223.382 0,0540.344 AstraZeneca 2.427.987 0,54 17.883 AWG 391.599 0,09

154.146 Barclays1.751.659 0,3924.761 Barratt Developments 432.446 0,109.247 Bellway 197.205 0,04

58.480 BHP Billiton 1.144.549 0,25 457.009 BP 5.340.701 1,1826.963 Brit Insurance Holdings 128.970 0,03 48.921 British Airways 309.097 0,07 32.735 British American Tobacco 821.211 0,18

246.644 BT 1.087.694 0,24 44.486 Capita 379.450 0,08

146.044 Centrica768.823 0,17 49.177 Chaucer 53.254 0,018.511 Close Brothers 142.838 0,03

82.371 Cobham 255.075 0,06 11.969 CSR 280.847 0,06 93.251 Diageo 1.566.929 0,35 33.546 Gallaher 524.659 0,12

131.437 GlaxoSmithKline 3.667.987 0,81 87.269 HBOS 1.514.484 0,34

181.615 HSBC 3.210.935 0,71 23.243 Imperial Tobacco 715.472 0,165.792 Investec 277.792 0,06 8.541 Kensington 160.266 0,04

76.943 Ladbrokes 576.562 0,13 12.648 Land Securities 417.543 0,09

119.826 Lloyds TSB 1.175.424 0,2669.838 Marks & Spencer 757.698 0,1775.405 National Grid 813.093 0,18 79.393 Northumbrian Water 359.268 0,08 17.017 Paragon 204.196 0,05 45.135 Pearson 613.564 0,1421.916 Rexam 212.789 0,05 24.774 Rio Tinto 1.320.622 0,29

213.144 Royal & Sun Alliance Insurance 526.456 0,12 69.794 Royal Bank of Scotland 2.291.179 0,51 90.635 Sage 386.751 0,09 24.483 Scottish & Newcastle 231.621 0,05 86.387 Tomkins 460.581 0,10 13.647 Ultra Electronics 248.027 0,05 54.747 Unilever 1.214.985 0,27 40.334 United Utilities 476.556 0,11 9.289 Victrex 132.695 0,03

1.307.431 Vodafone 2.789.485 0,62 26.708 VT 239.255 0,05


Regno Unito (segue)5.765 Wilson Bowden 153.126 0,03

21.445 Wincanton 122.420 0,03 227.887 Woolworths 132.611 0,03

Stati Uniti d’America 214.918.253 47,5921.717 3M 1.762.335 0,40 5.300 Accredited Home Lenders 257.898 0,07 5.300 Advanta 191.065 0,05 2.800 Affiliated Managers 241.164 0,06

14.600 Aflac 676.710 0,16 13.995 Alltel 888.822 0,21 16.500 Altera 292.050 0,0630.184 Altria 2.230.296 0,50 23.220 American Express 1.251.326 0,286.700 American Financial 288.033 0,06

24.711 American International 1.464.621 0,335.900 Americredit 165.023 0,043.200 Ameristar Casinos 61.472 0,014.300 Ameritrade 64.887 0,01

22.994 Amgen 1.496.909 0,337.500 Amphenol 418.875 0,09

17.888 Anadarko Petroleum 824.458 0,18 18.000 Analog Devices 582.480 0,13 2.966 Apple Computer 175.231 0,048.400 Applera-Applied Biosystems 276.192 0,06

58.338 Applied Materials 965.494 0,2131.900 Archer-Daniels-Midland 1.309.495 0,29 2.200 Arkansas Best 108.526 0,02

54.197 AT&T 1.501.257 0,34 6.900 Avery Dennison 402.960 0,09

94.836 Bank of America 4.609.030 1,02 17.665 Bank of New York 568.990 0,13 36.600 BB&T 1.535.736 0,34 20.200 Becton Dickinson & Co 1.230.382 0,27 21.782 BellSouth 785.459 0,1713.600 Best Buy750.856 0,17 12.000 Biogen Idec 563.640 0,1214.000 Biomet 446.320 0,10 16.600 BJ Services 617.686 0,143.700 Black & Decker 309.912 0,07 1.885 Boeing 156.455 0,03 4.900 Boston Properties 436.394 0,10

29.000 Boston Scientific 491.260 0,117.900 Brinker International 287.323 0,06

43.119 Bristol-Myers Squibb 1.108.158 0,256.500 Bunge 321.230 0,079.400 Campbell Soup 346.202 0,08

10.100 Capital One Financial 877.084 0,19 22.286 Cardinal Health 1.427.418 0,32 16.900 Caremark Rx 833.508 0,183.500 Cash America International 112.840 0,02

25.592 Caterpillar 1.904.045 0,426.600 Celgene 311.718 0,073.400 Centex 172.924 0,04

11.500 CenturyTel 423.085 0,09 39.616 Chevron 2.474.019 0,55 27.500 Chubb 1.370.325 0,30

122.006 Cisco Systems 2.434.020 0,54 109.570 Citigroup 5.353.590 1,19

3.800 Citizens Banking 95.000 0,02 18.800 Clear Channel Communications 577.912 0,13 16.300 Cleco 372.944 0,08 19.100 Coach 565.169 0,13 51.982 Coca-Cola 2.238.345 0,509.500 Cognizant Technology Solutions 640.395 0,14

11.500 Colgate-Palmolive 691.725 0,159.900 Comcast 323.136 0,077.500 Comcast ‘Special A’ 244.350 0,05


Schroder ISF Global Equity Sigma (segue)


Stati Uniti d’America (segue)4.200 Commerce127.680 0,03

11.600 Computer Sciences 648.208 0,14 9.020 ConocoPhillips 595.049 0,138.400 Constellation Energy 453.684 0,10

39.233 Corning 936.884 0,217.100 Corporate Office Properties Trust

SBI MD 291.100 0,06 28.200 Costco Wholesale 1.613.040 0,364.700 Cummins 559.535 0,12

13.499 D.R. Horton 327.756 0,07 13.700 Darden Restaurants 530.053 0,12 12.900 Deere & Co 1.063.089 0,24 30.500 Dell 752.740 0,17 12.308 Devon Energy 716.203 0,163.000 DJ Orthopedics 109.740 0,02

12.600 Dollar Tree Stores 327.726 0,07 21.086 Dow Chemical 816.661 0,189.000 Dress Barn 226.170 0,05

18.700 Earthlink 156.145 0,03 9.544 eBay 279.830 0,06

15.000 EchoStar Communications 460.950 0,10 9.300 Ecolab 382.602 0,08

27.610 Eli Lilly & Co 1.505.573 0,33 8.600 EOG Resources 588.584 0,135.200 EW Scripps 226.512 0,058.500 Express Scripts 602.310 0,13

104.222 Exxon Mobil 6.500.326 1,447.700 Factset Research Systems 346.038 0,087.400 Fair Isaac 268.694 0,06

10.800 Family Dollar Stores 264.276 0,06 8.000 FedEx 936.000 0,21

20.100 First Data 907.917 0,20 19.100 First Niagara Financial 270.456 0,06 17.144 FNMA 827.369 0,18 31.570 Ford Motor 202.048 0,044.500 Forest City Enterprises 218.025 0,05 3.900 Franklin Electric 196.092 0,04

23.641 Freddie Mac 1.349.901 0,30 13.500 Gannett 754.650 0,17 5.759 Genentech461.469 0,10

17.330 General Dynamics 1.132.169 0,25 177.068 General Electric 5,891.052 1,30 18.600 General Growth Properties 817.842 0,182.300 General Maritime 84.870 0,02

15.200 General Mills 786.600 0,17 14.041 Gilead Sciences 828.840 0,186.600 Global Payments 324.324 0,079.900 Goldman Sachs 1.506.780 0,334.200 Google 1.754.802 0,39

10.700 Halliburton 788.697 0,179.375 Harley-Davidson 508.594 0,11

11.700 Harris 485.550 0,11 15.900 HCA 669.867 0,15 12.300 Hess 647.103 0,14 31.616 Hewlett-Packard 1.012.660 0,22 28.628 Home Depot 1.043.777 0,239.224 Hospira 395.710 0,099.500 Humana 510.720 0,11

20.600 Huntington Bancshares 491.310 0,11 40.441 IBM 3.137.817 0,695.300 Idexx Laboratories 398.401 0,09

121.277 Intel 2.345.497 0,5226.500 International Game Technology 985.535 0,225.000 Internet Security Systems 95.900 0,02

10.600 Intuit 636.742 0,14 10.100 J.B. Hunt Transport Services 251.692 0,063.200 Jacobs Engineering 254.912 0,06

62.164 Johnson & Johnson 3.723.002 0,82


Stati Uniti d’America (segue)10.909 Johnson Controls 888.865 0,20 5.000 Jones Lang LaSalle 420.000 0,09

46.866 JP Morgan Chase & Co 2.000.241 0,44 21.800 Keycorp 778.042 0,17 25.600 KeySpan 1.034.240 0,23 7.300 Kinder Morgan 729.270 0,16 8.800 Kla-Tencor 369.512 0,08 9.600 Knight Transportation 191.616 0,04 5.500 Komag 247.720 0,05

20.400 Lehman Brothers 1.317.432 0,29 10.000 Lennar 448.500 0,10 26.200 Limited Brands 669.410 0,15 18.300 Linear Technology 619.638 0,14 20.900 Lockheed Martin 1.491.006 0,33 2.100 Lone Star Technologies 112.980 0,03

10.100 Louisiana-Pacific 225.836 0,05 19.294 Lowe’s 1.192.176 0,26 14.244 Marathon Oil 1.190.086 0,26 9.600 Marten Transport 203.136 0,04

21.900 Mattel 363.321 0,087.658 Maxim Integrated Products 250.187 0,06

35.200 McDonald’s 1.181.312 0,265.248 McGraw-Hill 260.511 0,06

15.800 McKesson 741.968 0,16 3.700 MDC 195.841 0,04

22.624 Medtronic 1.063.328 0,24 23.827 Merck & Co 855.151 0,196.300 Meredith 306.810 0,07 8.000 Meridian Bioscience 199.040 0,04 2.733 Merrill Lynch & Co 191.529 0,04 6.900 Mesa Air 66.240 0,01

32.328 Metlife 1.639.999 0,369.600 MGIC Investment 618.624 0,14

14.100 Microchip Technology 479.259 0,11 202.151 Microsoft 4.758.635 1,05

1.600 MicroStrategy 151.920 0,03 20.617 Morgan Stanley 1.289.387 0,29 67.447 Motorola 1.348.266 0,30 5.300 MSC Industrial Direct 247.775 0,05

17.400 National City 640.320 0,14 10.100 National Semiconductor 240.178 0,05 8.811 Newell Rubbermaid 227.324 0,05

12.000 News 230.280 0,056.500 NII 361.530 0,086.200 Nike 502.076 0,116.400 Noble Energy 296.512 0,07 2.900 NS 158.804 0,04

15.400 Nucor 844.844 0,196.800 Occidental Petroleum 695.300 0,15 9.848 Omnicom 875.290 0,19

15.900 Oneok 544.098 0,12 41.627 Oracle 615.663 0,14 11.800 Paccar 968.544 0,218.300 Parker Hannifin 645.740 0,14 8.800 Partners Trust Financial 99.704 0,02

14.600 Patterson-UTI Energy 405.588 0,09 11.500 Paychex 456.205 0,10 13.200 Pepsi Bottling 424.776 0,09 33.895 PepsiCo 2.016.753 0,45

102.382 Pfizer 2.379.358 0,536.200 Phelps Dodge 508.400 0,117.900 Pioneer Natural Resources 368.456 0,08

10.400 Plains All American Pipeline 446.992 0,108.300 Plantronics 183.264 0,04 7.200 Pogo Producing 331.416 0,07 8.400 Popular 159.936 0,04

10.300 Praxair 555.685 0,12 11.900 Premiere Global Services 92.463 0,02





Schroder ISF Global Equity Sigma (segue)


Stati Uniti d’America (segue)71.230 Procter & Gamble 4.059.398 0,90 43.200 Progessive 1.121.904 0,25 24.973 Progress Energy 1.065.598 0,24 8.400 Prologis 434.280 0.10 3.500 ProQuest 42.175 0,01

13.300 PSS World Medical 235.011 0,05 5.400 Public Storage 406.134 0,09

38.108 Qualcomm 1.544.898 0,347.640 Quest Diagnostics 454.733 0,10

18.000 RealNetworks 188.640 0,04 19.400 Regions Financial 646.602 0,148.400 Rent-A-Center 216.804 0,05

11.400 Rockwell Automation 827.526 0,18 12.800 Rohm & Haas 641.024 0,146.500 Ryder System 380.640 0,08

27.000 Sara Lee 434.430 0,10 8.800 Schlumberger 564.256 0,12 3.600 SCS Transportation 99.756 0,02

65 Seaboard 83.850 0,02 8.500 Sherwin-Williams 402.985 0,098.552 Silgan 317.792 0,086.100 Silicon Image 66.246 0,01

14.900 Smith International 661.560 0,15 64.107 Sprint 1.277.653 0,28 26.900 Starbucks 1.022.200 0,232.900 Sunoco Logistics Partners 116.174 0,03

17.000 SunTrust Banks 1.303.390 0,30 37.800 Sysco 1.146.096 0,26 13.200 T Rowe Price 492.228 0,1122.084 Target 1.089.183 0,25 11.182 Texas Instruments 335.460 0,078.400 Textron 770.616 0,175.300 Thor Industries 249.683 0,06 4.950 THQ 108.702 0,02

97.429 Time Warner 1.684.547 0,37 22.300 TJX 507.102 0,11 1.500 Tractor Supply 81.015 0,02

14.300 Tribune 463.320 0,104.800 United Auto 97.680 0,025.800 United Online 68.962 0,02

21.934 United Parcel Service 1.815.477 0,40 4.500 United States Steel 314.325 0,07

26.816 United Technologies 1.697.185 0,3837.180 UnitedHealth 1.673.472 0,37 5.698 Universal Forest Products 358.803 0,08

35.612 US Bancorp 1.103.260 0,242.300 USG 163.921 0,04

25.500 Valero Energy 1.686.315 0,37 33.348 Verizon Communications 1.110.488 0,25 3.900 Vornado Realty Trust 379.080 0,08 3.100 W&T Offshore 115.971 0,03

19.600 W.R. Berkley 666.792 0,15 36.238 Wachovia1.969.173 0,44 58.118 Wal-Mart Stores 2.830.928 0,6345.000 Walt Disney 1.344.600 0,3018.443 Washington Mutual 844.689 0,19 24.100 Waste Management 857.478 0,19 14.032 Weatherford International 693.181 0,15 44.754 Wells Fargo & Co 3.016.419 0,673.500 WESCO International 224.700 0,05

10.000 Western Digital 191.300 0,04 8.600 Whirlpool 708.726 0,16

19.100 Williams 446.176 0,10 41.518 Wyeth 1.824.716 0,40 20.700 Xcel Energy 396.405 0,09


Stati Uniti d’America (segue)16.400 Xilinx 377.036 0,0810.774 Yahoo! 355.219 0,085.250 Zenith National Insurance 209.843 0,05



regolamentato

Paesi Bassi 225.493 0,0510.023 Unilever 225.493 0,05


Numero di azioni Piani di investimento collettivo Valore di %o valore di tipo aperto mercato Patrimonionominale USD netto

Regno Unito 6.511.355 1,446.960.671 Schroder Unit Trusts Global

Quantitative 6.511.355 1,44

Totale piani di investimento collettivodi tipo aperto 6.511.355 1,44





Schroder ISF North American Equity Sigma



Bermuda 551.080 0,367.542 ACE 380.041 0,25 3.600 Axis Capital 103.464 0,071.500 Marvell Technology 67.575 0,04

Canada 1.147.541 0,756.600 Agrium 153.221 0,10 9.400 Alimentation Couche Tard 201.013 0,135.200 Canadian National Railway 226.291 0,156.400 Methanex 137.669 0,09 3.300 Shaw Communications 91.582 0,06 1.900 Teck Cominco 112.072 0,07 3.119 Weston (George) 225.693 0,15

Isole Cayman 247.365 0,162.300 Garmin 247.365 0,16

Israele 100.430 0,075.476 Check Point Software

Technologies 100.430 0,07

Svizzera 225.400 0,152.300 Alcon 225.400 0,15

Stati Uniti d’America 149.586.845 98,0213.724 3M 1.113.703 0,738.441 Abbott Laboratories 362.119 0,247.000 Accenture196.700 0,13 2.200 Advanta 79.310 0,059.700 Aegon 164.124 0,113.300 Aflac 152.955 0,104.400 Allergan 468.380 0,315.021 Allstate 274.498 0,187.759 Alltel 492.774 0,32

13.700 Altera 242.490 0,16 25.617 Altria 1.892.840 1,24 7.400 American Electric Power 251.822 0,16

18.267 American Express 984.409 0,64 37.516 American International 2.223.573 1,454.700 AmerisourceBergen 194.204 0,13

10.100 Ameritrade 152.409 0,10 12.886 Amgen 838.879 0,55 11.302 Anadarko Petroleum 520.909 0,34

854 Analog Devices 27.635 0,02 12.480 Anheuser-Busch 570.710 0,37 1.300 Apache 86.151 0,069.304 Apple Computer 549.680 0,365.200 Applera-Applied Biosystems 170.976 0,115.550 Applied Industrial Technologies 134.865 0,09

32.839 Applied Materials 543.485 0,361.400 Arch Chemicals 49.952 0,03

17.000 Archer-Daniels-Midland 697.850 0.465.000 Arkansas Best 246.650 0,162.500 Arrow Electronics 81.600 0,05

39.485 AT&T 1.093.735 0,72 10.800 Avaya 122.580 0,081.100 Avery Dennison 64.240 0,04

64.788 Bank of America 3.148.697 2,06 14.366 Bank of New York 462.729 0,30 2.100 Barr Pharmaceuticals 100.485 0,074.480 Baxter International 165.446 0,11

13.472 BB&T 565.285 0,372.815 Bear Stearns 392.721 0,261.700 Beazer Homes USA 79.832 0,05

10.784 Becton Dickinson & Co 656.853 0,4319.830 BellSouth 715.070 0,47


Stati Uniti d’America (segue)8.749 Best Buy 483.032 0,32 1.300 Biogen Idec 61.061 0,04 5.800 Biomet 184.904 0,12 8.934 BJ Services 332.434 0,22 6.154 Boeing 510.782 0,333.200 Boston Properties 284.992 0,19

11.846 Boston Scientific 200.671 0,132.200 Brinker International 80.014 0,05

40.702 Bristol-Myers Squibb 1.046.041 0,697.350 Broadcom225.351 0,15 1.900 Bunge 93.898 0,06 5.828 Capital One Financial 506.104 0,33

10.350 Cardinal Health 662.918 0,43 10.227 Caremark Rx 504.396 0,33 12.592 Caterpillar 936.845 0,61 11.400 CB Richard Ellis 283.860 0,19 2.707 CBS 72.872 0,05 3.400 Cedar Fair 89.352 0,062.800 Celgene 132.244 0,09

17.954 Cendant 283.135 0,193.301 Centex 167.889 0,11 7.800 CenturyTel 286.962 0,19

22.554 Chevron 1.408.497 0,929.600 Chubb 478.368 0,31 3.900 Cimarex Energy 157.989 0,102.500 Cinram International 58.264 0,04

88.213 Cisco Systems 1.759.849 1,157.200 CIT 378.288 0,25

73.314 Citigroup 3.582.122 2,35 12.898 Clear Channel Communications 396.485 0,26 10.000 Cleco 228.800 0,15 11.300 Coach 334.367 0,2225.595 Coca-Cola 1.102.121 0,723.000 Cognizant Technology Solutions 202.230 0,13

10.977 Colgate-Palmolive 660.267 0,4323.380 Comcast 763.123 0,50 7.100 Commercial Metals 176.506 0,128.134 Computer Sciences 454.528 0,30

21.446 ConocoPhillips 1.414.793 0,93 1.578 Consolidated Edison 70.047 0,056.800 Constellation Energy 367.268 0,24

26.100 Corning 623.268 0,418.343 Costco Wholesale 477.220 0.31 5.550 Coventry Health Care 303.474 0,202.400 Cummins 285.720 0,19 7.589 D.R. Horton 184.261 0,125.800 Darden Restaurants 224.402 0,153.700 Dean Foods 135.346 0,09 7.080 Deere & Co 583.463 0,38

35.119 Dell 866.737 0,577.936 Devon Energy 461.796 0,303.200 Dick’s Sporting Goods 122.912 0,081.000 DJO 36.580 0,02

16.800 Dollar General 235.368 0,155.000 Dollar Tree Stores 130.050 0,09

20.947 Dow Chemical 811.277 0,533.300 Dow Jones & Co 113.190 0,07 2.348 Du Pont (E.I.) de Nemours 97.512 0,06

20.979 Duke Energy 622.867 0,41 11.600 Earthlink 96.860 0,069.394 eBay 275.432 0,184.800 EchoStar Communications 147.504 0,10

16.437 Eli Lilly & Co 896.310 0,59 13.025 EMC 146.531 0,102.200 EMCOR Group 107.470 0,076.962 Emerson Electric 584.599 0,385.400 EOG Resources 369.576 0,244.042 Exelon 228.130 0,15





Schroder ISF North American Equity Sigma (segue)


Stati Uniti d’America (segue)4.400 Express Scripts 311.784 0,20

82.593 Exxon Mobil 5.151.325 3,38 4.500 Fair Isaac 163.395 0,111.188 Federated Department Stores 43.255 0,03 5.869 FedEx 686.673 0,45 4.600 Fidelity National Financial 182.298 0,12

12.500 Fifth Third Bancorp 464.375 0,30 11.866 First Data 535.987 0,35 14.634 FNMA 706.237 0,46 33.091 Ford Motor 211.782 0,14 13.508 Freddie Mac 771.307 0,519.094 Gannett 508.355 0,33 7.912 General Dynamics 516.891 0,34

130.441 General Electric 4.339.772 2,84 10.000 General Mills 517.500 0,346.444 General Motors 176.823 0,12

600 Genlyte 42.930 0,03 2.900 Genworth Financial 100.717 0,07 9.584 Gilead Sciences 565.744 0,37 7.504 Goldman Sachs 1.142.109 0,752.500 Google 1.044.525 0,683.900 Great Plains Energy 108.225 0,079.600 Halliburton 707.616 0,46 6.799 Harley-Davidson 368.846 0,245.500 Harris 228.250 0,15 9.529 HCA 401.457 0,26 2.200 Headwaters 55.660 0,04 5.100 Hess 268.311 0,18

31.538 Hewlett-Packard 1.010.162 0,66 31.311 Home Depot 1.141.599 0,753.401 Honeywell International 135.904 0,092.000 Humana 107.520 0,07

23.474 IBM 1.821.348 1,1989.751 Intel 1.735.784 1,1410.400 International Game Technology 386.776 0,255.600 Intuit 336.392 0,221.900 Jack in the Box 74.404 0,053.200 John H Harland 138.912 0,09

29.835 Johnson & Johnson 1.786.818 1,176.700 Johnson Controls 545.916 0,36

42.988 JP Morgan Chase & Co 1.834.728 1,206.713 Kellogg 324.171 0,217.100 Keycorp 253.399 0,17 9.400 KeySpan 379.760 0,252.325 Kimberly-Clark 143.848 0,093.400 Kla-Tencor 142.766 0,097.300 Knight Transportation 145.708 0,10

21.300 Kroger 462.636 0,303.200 L-3 Communications 238.784 0,16

11.098 Lehman Brothers 716.709 0,475.800 Lennar 260.130 0,17 4.800 Lexmark International 268.128 0,18

11.400 Limited Brands 291.270 0,199.100 Linear Technology 308.126 0,20 8.518 Lockheed Martin 607.674 0,40 1.400 Lone Star Technologies 75.320 0,05 3.100 Louisiana-Pacific 69.316 0,05

13.124 Lowe’s 810.932 0,53 32.900 Lucent Technologies 80.605 0,059.000 Marathon Oil 751.950 0,493.600 Marten Transport 76.176 0,05

15.600 Masco 463.008 0,30 20.600 Mattel 341.754 0,229.681 Maxim Integrated Products 316.278 0,21

17.227 McDonald’s 578.138 0,38 7.900 McGraw-Hill 392.156 0,267.500 McKesson 352.200 0,23

20.785 Medtronic 976.895 0,64


Stati Uniti d’America (segue)2.500 Mellon Financial 86.350 0,06

31.747 Merck & Co 1.139.399 0,751.800 Meredith 87.660 0,068.627 Merrill Lynch & Co 604.580 0,403.400 Mesa Air 32.640 0,02

17.552 Metlife 890.413 0,584.600 Microchip Technology 156.354 0,10

125.813 Microsoft 2.961.638 1,94 600 MicroStrategy 56.970 0,04

18.806 Morgan Stanley 1.176.127 0,77 38.622 Motorola 772.054 0,519.400 National City 345.920 0,237.600 National Semiconductor 180.728 0,121.300 Network Appliance 46.007 0,035.594 Newmont Mining 291.951 0,19

22.810 News 437.724 0,295.045 Nike 408.544 0,27 7.826 Nordstrom 282.597 0,19 2.700 Norfolk Southern 141.939 0,096.831 Northrop Grumman 437.594 0,29 9.600 Nucor 526.656 0,35 7.409 Occidental Petroleum 757.570 0,509.600 OGE Energy 332.928 0,22 7.000 Olin 125.020 0,08 4.283 Omnicom 380.673 0,25 4.800 Oneok 164.256 0,11

46.645 Oracle 689.880 0,454.500 Paccar 369.360 0,241.200 Pacer International 39.972 0,031.300 Pantry 73.736 0,05 2.600 Papa John’s International 86.320 0,065.100 Parker Hannifin 396.780 0,26

10.100 Paychex 400.667 0,263.800 Pepco 89.528 0,06

13.100 Pepsi Bottling 421.558 0,28 23.907 PepsiCo 1.422.467 0,93

107.120 Pfizer 2.489.469 1,639.400 PG&E 364.814 0,245.000 Phelps Dodge 410.000 0,273.819 Pitney Bowes 159.978 0,103.200 Plains All American Pipeline 137.536 0,09 3.300 Plantronics72.864 0,05 8.400 Plum Creek Timber 299.880 0,205.607 Praxair 302.498 0,20

49.268 Procter & Gamble 2.807.783 1,84 20.000 Progessive 519.400 0,345.700 Progress Energy 243.219 0,162.300 ProQuest 27.715 0,027.500 Prudential Financial 584.400 0,385.300 PSS World Medical 93.651 0,063.385 Public Storage 254.586 0,17

25.125 Qualcomm 1.018.568 0,675.100 Quest Diagnostics 303.552 0,20

29.000 Qwest Communications International 231.420 0,15

11.600 RealNetworks 121.568 0,08 4.200 Regions Financial 139.986 0,09 6.200 Rent-A-Center 160.022 0,10 3.136 Reynolds American 361.204 0,24 4.800 Rockwell Automation 348.432 0,23 4.400 Rohm & Haas 220.352 0,142.000 Royal Caribbean Cruises 77.180 0,05 2.300 Safety Insurance 109.066 0,07 9.500 Safeway 243.580 0,16

18.878 Sara Lee 303.747 0,20 11.984 Schlumberger 768.414 0,50 2.400 SCS Transportation 66.504 0,04 5.400 Seagate Technology 119.286 0,08


Schroder ISF North American Equity Sigma (segue)


Stati Uniti d’America (segue)300 Sears 47.382 0,03

1.100 Selective Insurance 60.852 0,04 1.700 Sempra Energy 76.738 0,05 1.000 Silgan 37.160 0,026.000 Sky Financial 143.400 0,09 4.800 Smith International 213.120 0,145.200 Southern 166.400 0,11

32.295 Sprint 643.639 0,42 600 St Paul Travelers 26.784 0,02

4.500 Staples 111.465 0,07 5.300 Starbucks 201.400 0,13 8.054 SunTrust Banks 617.500 0,40 2.300 Swift Transportation 73.347 0,05

21.291 Symantec333.417 0,22 17.600 Sysco 533.632 0,356.400 T Rowe Price 238.656 0,16

13.365 Target 659.162 0,433.600 Tenneco 93.096 0,061.900 Tesoro 140.828 0,09

24.699 Texas Instruments 740.970 0,49 4.600 Textron 422.004 0,28

52.898 Time Warner 914.606 0,60 9.800 TJX 222.852 0,15

800 Transocean 63.576 0,04 2.054 Tribune 66.550 0,04 1.800 TXU 106.110 0,07

18.266 Tyco International 498.296 0,33 16.831 United Parcel Service 1.393.102 0,91 18.558 United Technologies 1.174.536 0,77 23.184 UnitedHealth 1.043.511 0,683.900 Universal Forest Products 245.583 0,16

32.269 US Bancorp 999.694 0,661.000 USG 71.270 0,05

12.200 Valero Energy 806.786 0,53 43.425 Verizon Communications 1.446.053 0,952.100 Vornado Realty Trust 204.120 0,135.100 W.R. Berkley 173.502 0,11

22.296 Wachovia1.211.565 0,79 41.276 Wal-Mart Stores 2.010.553 1,32 23.707 Walt Disney 708.365 0,46 17.680 Washington Mutual 809.744 0,53 17.144 Waste Management 609.984 0,403.200 Weatherford International 158.080 0,102.200 Weis Markets 88.682 0,06 3.000 WellPoint 218.550 0,14

23.329 Wells Fargo & Co 1.572.374 1,031.500 Westlake Chemical 43.785 0,03 6.494 Weyerhaeuser 401.914 0,26 4.700 Whirlpool 387.327 0.25 1.000 Whole Foods Market 64.320 0,042.500 Williams 58.400 0,04 4.700 WPS Resources 231.334 0,15

22.668 Wyeth 996.259 0,659.400 Xcel Energy 180.010 0,126.800 Xilinx 156.332 0,10 9.628 Yahoo! 317.435 0,21


Stati Uniti d’America (segue)7.977 Yum! Brands 401.881 0,26 3.600 Zenith National Insurance 143.892 0,09 8.600 Zimmer 498.628 0,33









Schroder ISF European Absolute Return


Finlandia 4.187.304 0,70248.800 UPM-Kymmene 4.187.304 0,70

Francia 97.484.968 16,33153.962 Bouygues 6.255.476 1,04 60.094 Eiffage 3.978.223 0,67 62.794 Groupe Danone 6.200.908 1,04

135.832 L’Oréal 9.983.652 1,67 207.971 Lafarge 20.547.535 3,44 298.022 Legrand6.601.187 1,1169.011 Meetic 1.745.978 0,29 31.416 Nexity 1.422.516 0,24

533.624 Suez 17.236.055 2,89 281.913 Total 14.433.946 2,42 332.704 Vivendi 9.079.492 1,52

Germania 90.472.943 15,1572.470 Allianz 8.966.713 1,51

121.293 Deutsche Bank 10.707.746 1,79 73.000 Deutsche Postbank 4.121.580 0,69

1.020.646 Deutsche Telekom 12.758.075 2,14 114.167 Douglas 4.123.712 0,6933.576 Fresenius Medical Care 3.013.110 0,50

101.843 Linde 6.117.709 1,02 101.843 Linde - Rights 10/07/2006 307.566 0,05 265.425 Metro 11.713.205 1,96271.388 Siemens 18.562.939 3,11 379.112 ThyssenKrupp 10.080.588 1,69

Italia 12.819.190 2,15740.518 Capitalia 4.761.531 0,80342.471 Saipem 6.099.409 1,02 839.550 Tiscali 1.958.250 0,33

Paesi Bassi 7.232.551 1,2194.262 Akzo Nobel 3.957.119 0,66

116.688 TNT 3.275.432 0,55

Norvegia 10.909.694 1,83523.699 Norsk Hydro 10.909.694 1,83

Spagna 2.230.125 0,3747.500 Compania de Distribución

Integral Logista 2.230.125 0,37

Svezia 12.423.549 2,0819.084.802 Framfab 1.963.008 0,33 3.381.810 Telefonaktiebolaget LM

Ericsson 8.641.158 1,45 128.275 TradeDoubler 1.819.383 0,30

Svizzera 37.835.916 6,3463.305 Credit Suisse Registered 2.772.505 0,47

135.007 Julius Baer 9.205.295 1,54 213.380 Novartis Registered 8.963.751 1,5061.180 Roche Holding Genusschein 7.866.456 1,32

150.410 Schindler 6.155.239 1,03 16.821 Zürich Financial Services

Registered 2.872.670 0,48

Regno Unito 94.044.665 15,753.814.593 Aegis 7.171.085 1,21

920.900 BAA 12.438.060 2,09 143.551 Boots 1.617.100 0,27 559.608 British Airways 2.773.912 0,46 272.935 GUS 3.842.275 0,64 873.015 HBOS 11.885.989 1,99 949.112 Marks & Spencer 8.078.505 1,35

1.410.447 Reed Elsevier 11.156.742 1,87


Regno Unito (segue)334.734 Royal Bank of Scotland 8.620.843 1,44

1.057.627 Sainsbury (J) 5.100.605 0,85 170.529 Scottish & Southern Energy 2.851.255 0,48 245.545 Standard Chartered 4.697.689 0,79

8.250.845 Vodafone 13.810.605 2,31






Schroder ISF EURO Bond


Austria 30.645.155 5,32EUR 33.535.000 Republic of Austria 3,5%

15/09/2021 30.645.155 5,32

Canada 668.659 0,12USD 830.000 Sino Forest RegS 9,125%

17/08/2011 668.659 0,12

Isole Cayman 6.399.583 1,11EUR 1.210.000 BES Finance variabile

perpetua 1.321.264 0,23 EUR 990.000 CAM International variabile

03/04/2012 1.005.310 0,17 EUR 935.000 Hutchison Whampoa Finance

CI 5,875% 08/07/2013 994.524 0,17 EUR 2.330.000 MBNA America European

Structured Offerings 5,45% 19/04/2011 2.464.010 0,43

EUR 606.000 Sabadell International Capital variabile 05/12/2012 614.475 0,11

Danimarca 745.106 0,13EUR 770.000 Dong Energy variabile perpetua 745.106 0,13

Estonia 1.296.405 0,22EUR 1.350.000 Eesti Energia 4,5% 18/11/2020 1.296.405 0,22

Finlandia 7.326.551 1,27EUR 975.000 Sampo Bank variabile perpetua 1.005.235 0,17 EUR 6.700.000 Sampo Housing Loan Bank

2,5% 23/09/2010 6.321.316 1,10

Francia 106.969.435 18,55EUR 503.000 Alcatel 6,375% 07/04/2014 531.842 0,09 EUR 650.000 Alstom FRN 28/07/2008 653.998 0,11 EUR 515.000 Assurances Generales de

France variabile perpetua 490.865 0,09 EUR 1.000.000 Bouygues 4,5% 24/05/2013 989.861 0,17 EUR 63.429.000 France (OAT) 5,25%

25/04/2008 65.242.943 11,31 EUR 3.178.000 France Telecom 7,25%

28/01/2013 3.626.448 0,63 EUR 33.680.000 French Treasury Note BTAN

3% 12/01/2011 32.497.781 5,64 EUR 1.025.000 Klepierre 4,625% 15/07/2011 1.033.555 0,18 EUR 564.000 LCL variabile 15/11/2012 573.254 0,10 EUR 515.000 TPSA Eurofinance France

4,625% 05/07/2011 518.554 0,09 EUR 800.000 Veolia Environnement 4,875%

28/05/2013 810.334 0,14

Germania 78.971.026 13,70EUR 1.020.000 Bayerische Hypo- und

Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 1.114.149 0,19

EUR 5.600.000 DEPFA Deutsche Pfandbriefbank 5,5% 15/01/2010 5.891.348 1,02

EUR 10.625.000 Deutsche Hypothekenbank 5% 06/09/2007 10.800.291 1,88

EUR 9.700.000 Deutsche Hypothekenbank Frankfurt 4% 05/01/2009 9.751.351 1,69

EUR 800.000 Germany (Bund) 3,75% 04/01/2009 802.107 0,14

EUR 8.120.000 Germany (Bund) 4,75% 04/07/2034 8.634.808 1,50


Germania (segue)EUR 39.375.000 Germany (Bund) 5%

04/01/2012 41.454.433 7,19 EUR 438.000 PERI FRN 15/12/2009 440.190 0,08 EUR 81.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 82.349 0,01

Guernsey 2.470.569 0,43EUR 300.000 ABB International Finance

6,5% 30/11/2011 325.434 0,06 EUR 1.072.000 Credit Suisse Group Capital

Guernsey V variabile perpetua 1.187.058 0,20 EUR 1.010.000 Credit Suisse Group Finance

Guernsey variabile 23/01/2018 958.077 0,17

Irlanda 16.590.585 2,88EUR 1.076.000 Allied Irish Banks variabile

perpetua 1.210.307 0,21 EUR 3.000.000 Bank of Ireland Mortgage Bank

3,5% 22/09/2009 2.966.499 0,51 EUR 6.200.000 Depfa Bank RegS 3,25%

15/04/2008 6.157.685 1,07 EUR 6.600.000 German Postal Pensions

Securitisation 2,75% 18/01/2011 6.256.094 1,09

Italia 1.754.389 0,30EUR 525.000 ACEA 4,875% 23/07/2014 531.851 0,09 EUR 1.200.000 Enel 5,25% 20/05/2024 1.222.538 0,21

Giappone 3.261.672 0,56EUR 1.845.000 Resona Bank variabile

15/04/2015 1.800.329 0,31 EUR 1.520.000 Shinsei Bank RegS variabile

23/02/2016 1.461.343 0,25

Lussemburgo 5.167.941 0,89EUR 850.000 Fiat Finance & Trade 6,625%

15/02/2013 841.925 0,15 EUR 1.100.000 Gaz Capital for Gazprom 4,56%

09/12/2012 1.049.279 0,18 EUR 1.000.000 Holcim Finance Luxembourg

4,375% 23/06/2010 1.001.961 0,17 EUR 335.000 SES Global 4,5% 19/11/2008 337.792 0,06EUR 1.163.000 Telecom Italia Finance 7,25%

20/04/2011 1.293.663 0,22EUR 670.000 VTB Capital (Vneshtorgbank)

4,25% 15/02/2016 643.321 0,11

Malesia 620.951 0,11EUR 585.000 Petronas Capital 6,375%

22/05/2009 620.951 0,11

Messico 931.798 0,16EUR 945.000 United Mexican States 5,5%

17/02/2020 931.798 0,16

Paesi Bassi 130.733.794 22,68EUR 1.540.000 Athlon FRN 27/01/2009 1.551.011 0,27 EUR 10.685.000 Bank Nederlandse

Gemeenten 4,625% 17/08/2007 10.813.712 1,87

EUR 740.000 British American Tobacco (Paesi Bassi) 4,375% 15/09/2014 708.476 0,12

EUR 900.000 BTM Curacao FRN 16/06/2015 907.794 0,16 EUR 680.000 Deutsche Telekom International

Finance 5,875% 11/07/2006 680.309 0,12 EUR 828.000 Deutsche Telekom International

Finance 8,125% 29/05/2012 975.123 0,17 EUR 500.000 Eureko variabile perpetua 492.005 0,09





Schroder ISF EURO Bond (segue)


Paesi Bassi (segue)EUR 400.000 Fresenius Finance RegS 5%

31/01/2013 390.954 0,07 EUR 430.000 Fresenius Finance RegS 5,5%

31/01/2016 420.078 0,07 EUR 23.169.894 Netherlands Government 3%

15/01/2010 22.582.815 3,92 EUR 9.040.000 Netherlands Government 3,25%


15/07/2014 81.696.056 14,17 USD 1.290.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 1.029.477 0,18

Russia 972.691 0,17USD 1.230.000 UBS Luxembourg SA per

Sberbank FRN 24/10/2006 972.691 0,17

Sudafrica 660.563 0,11EUR 650.000 Savcio Holdings Property

RegS 8% 15/02/2013 660.563 0,11

Corea del Sud 3.638.849 0,63EUR 1.445.000 Korea Development Bank

4,375% 11/09/2008 1.453.164 0,25 EUR 300.000 Korea Electric Power 3,125%

26/07/2010 287.699 0,05 EUR 1.900.000 Woori Bank FRN 08/12/2010 1.897.986 0,33

Spagna 56.693.499 9,83EUR 1.446.000 Bancaja Emisiones SA

Unipersonal variabile perpetua 1.392.832 0,24 EUR 34.875.000 Spanish Government 4,2%

31/01/2037 33.744.597 5,85 EUR 19.252.000 Spanish Government 5,5%

30/07/2017 21.556.070 3,74

Organismi sovranazionali 669.081 0,12EUR 631.000 Corp Andina de Fomento

6,375% 18/06/2009 669.081 0,12

Svezia 2.985.547 0,52EUR 850.000 Aktiebolaget 3% 28/06/2010 812.800 0,14 EUR 555.000 ForeningsSparbanken variabile

02/10/2012 560.888 0,10 EUR 530.000 Rodamco Sverige 4,125%

21/04/2011 524.078 0,09 EUR 1.100.000 Svenska Handelsbanken

variabile 20/04/2016 1.087.781 0,19

Emirati Arabi Uniti 1.012.136 0,18USD 1.300.000 Abu Dhabi Commercial Bank

FRN 09/05/2016 1.012.136 0,18

Regno Unito 60.698.691 10,53EUR 953.000 Bank of Ireland UK Holdings

variabile perpetua 1.069.098 0,19 EUR 500.000 Barclays Bank variabile

perpetua 561.215 0,10 EUR 11.550.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 11.513.156 2,00 EUR 5.580.000 Chester Asset Receivables

Dealings N. 11 6,125% 15/10/20106.018.235 1,04

EUR 770.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 777.664 0,13 EUR 1.095.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 1.140.737 0,20 EUR 8.500.000 HBOS Treasury Services 3,75%

26/07/2010 8.431.150 1,46 EUR 3.600.000 HBOS Treasury Services 4,5%

23/10/2013 3.671.946 0,64


Regno Unito (segue)EUR 1.802.000 HBOS variabile perpetua 1.799.081 0,31 EUR 750.000 Ineos RegS 7,875% 15/02/2016 691.875 0,12 EUR 922.000 Lehman Brothers 6,125%

23/03/2007 939.283 0,16 EUR 611.000 National Grid 4,125%

18/09/2008 613.692 0,11 EUR 567.000 Nationwide Building Society

variabile 17/08/2015 550.363 0,10 EUR 9.700.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 9.610.566 1,67 EUR 1.215.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 1.237.295 0,21 EUR 2.480.000 Permanent Financing 3,962%

10/03/2011 2.467.860 0,43 EUR 983.000 RBS Capital Trust A variabile

perpetua 1.074.458 0,19 EUR 660.000 Rexam 4,375% 15/03/2013 646.641 0,11 EUR 1.250.000 Royal & Sun Alliance Insurance

variabile 15/10/2019 1.344.450 0,23 EUR 1.000.000 SL MACS variabile perpetua 1.002.726 0,17 EUR 4.030.000 Southern Gas Networks FRN

21/10/2010 4.041.284 0,70 EUR 1.442.000 United Utilities Water 6,625%

08/11/2007 1.495.916 0,26

Stati Uniti d’America 33.155.172 5,75EUR 1.150.000 American International Group

4,375% 26/04/2016 1.135.929 0,20 EUR 1.290.000 Bear Stearns FRN 20/10/2009 1.292.767 0,22 EUR 3.172.000 Chase Credit Card Master Trust

1998-4 5% 15/08/2008 3.245.381 0,56 EUR 1.000.000 Commerzbank Capital Funding

Trust I variabile perpetua 963.608 0,17 EUR 750.000 DaimlerChrysler 4,25%

04/10/2011 735.244 0,13 EUR 1.560.000 Dresdner Funding Trust II

5,79% 30/06/2011 1.618.679 0,28 EUR 795.000 Goldman Sachs 4,125%

06/02/2008 799.154 0,14 EUR 670.000 IntesaBci Capital Trust variabile

perpetua 742.888 0,13 EUR 1.350.000 JPMorgan Chase & Co variabile

31/03/2018 1.299.335 0,23 EUR 938.000 KBC Bank Funding Trust IV

RegS variabile perpetua 1.045.401 0,18EUR 5.368.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,15% 19/04/2010 5.377.284 0,93 EUR 795.000 Morgan Stanley 5,75%

01/04/2009 830.768 0,14 EUR 535.000 Pemex Project Funding Master

Trust RegS 6,375% 05/08/2016 564.081 0,10 EUR 1.100.000 PLD International Finance

4,375% 13/04/2011 1.094.280 0,19EUR 1.200.000 Residential Capital 5,125%

17/05/2012 1.184.167 0,21 EUR 920.000 SG Capital Trust III variabile

perpetua 955.431 0,17 EUR 9.000.000 SLM Student Loan Trust 3,8%

17/06/2010 8.906.427 1,53 EUR 651.000 Standard Chartered Capital

Trust I variabile perpetua 733.599 0,13 EUR 599.000 Zurich Finance USA variabile

02/10/2023 630.749 0,11



Schroder ISF EURO Bond(segue)

Schroder ISF EURO ShortTerm Bond


Lussemburgo 633.009 0,11EUR 622.000 Tyco International 6,125%

04/04/2007 633.009 0,11

Regno Unito 3.861.958 0,67EUR 1.660.000 Granite Mortgages 5,15%

20/04/2007 1.680.945 0,29 EUR 2.090.000 Holmes Financing 4 2A FRN

15/07/2006 2.079.550 0,36 EUR 100.000 Permanent Financing 5,1%

11/06/2007 101.463 0,02

Stati Uniti d’America 1.729.164 0,30USD 1.000.000 Autonation 144A FRN

15/04/2013 782.567 0,14 USD 25.116 Park Place Securities NIM Trust

2004-WHQ1 D 7,384% 25/09/2034 19.741 0,00

USD 1.165.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 926.856 0,16






Australia 2.997.759 0,20EUR 3.000.000 BMW Australia Finance FRN

21/03/2007 2.997.759 0,20

Bermuda 4.709.001 0,31EUR 4.700.000 Kellogg Europe FRN 28/05/2007 4.709.001 0,31

Isole Cayman 22.617.896 1,49EUR 3.000.000 BBVA Capital Funding variabile

04/07/2011 3.000.174 0,20 EUR 4.000.000 BCP Finance Bank FRN

06/02/2009 4.002.400 0,25 EUR 3.500.000 BCP Finance variabile 14/10/20093.502.625 0,23 EUR 2.500.000 BES Finance FRN 20/09/2006 2.502.500 0,17 EUR 3.000.000 CAM International variabile

03/04/2012 3.046.395 0,20 EUR 3.000.000 Sabadell International Capital

variabile 27/07/2011 3.004.575 0,20 EUR 3.500.000 Santander Central Hispano

Issuances variabile 10/04/2012 3.559.227 0,24

Danimarca 4.061.490 0,27EUR 2.000.000 Danske Bank FRN 16/03/2010 1.999.450 0,13 EUR 2.000.000 Danske Bank variabile

26/03/2011 2.062.040 0,14

Finlandia 7.614.020 0,50EUR 2.500.000 Fortum 6,475% 03/11/2006 2.526.125 0,16 EUR 2.000.000 Nordea Bank Finland variabile

26/03/2014 2.087.280 0,14 EUR 3.000.000 Sampo Bank FRN 10/03/2008 3.000.615 0,20

Francia 514.752.873 34,02EUR 2.000.000 Carrefour 5,125% 02/08/2006 2.003.360 0,13EUR 3.000.000 Credit Agricole FRN

20/04/2007 3.000.750 0,20 EUR 183.000.000 France (BTAN) 3% 12/07/2008 180.890.101 11,96 EUR 151.750.000 France (OAT) 5,25%

25/04/2008 156.089.747 10,32 EUR 162.825.000 France BTAN 2,75%

12/03/2008 160.672.291 10,62 EUR 2.000.000 France Telecom 6%

28/09/2007 2.053.980 0,14 EUR 2.000.000 France Telecom FRN

30/11/2007 2.002.200 0,13 EUR 2.000.000 LCL variabile 15/11/2012 2.032.814 0,13 EUR 2.000.000 RCI Banque FRN 20/09/2007 2.003.830 0,13 EUR 4.000.000 Renault 5,125% 21/07/2006 4.003.800 0,26

Germania 49.000.597 3,24EUR 12.200.000 Bayerische Hypo-und

Vereinsbank 5,5% 15/01/2008 12.530.010 0,83 EUR 13.000.000 Deutsche Hypothekenbank

5% 06/09/2007 13.214.474 0,87 EUR 18.150.000 Deutsche Hypothekenbank

Frankfurt 4% 05/01/2009 18.246.086 1,21 EUR 2.950.000 Dresner Bank 6% 26/03/2007 2.999.427 0,20 EUR 2.000.000 Metro FRN 07/10/2009 2.010.600 0,13

Irlanda 27.114.920 1,79EUR 3.000.000 Allied Irish Banks FRN 12/06/20133.018.726 0,20 EUR 2.470.000 Anglo Irish Bank FRN

25/06/2014 2.479.263 0,16 EUR 5.000.000 Depfa Bank FRN

15/12/2015 4.981.250 0,33 EUR 16.750.000 Depfa Bank RegS 3,25%

15/04/2008 16.635.681 1,10





Schroder ISF EURO Short Term Bond (segue)


Italia 9.075.251 0,60EUR 2.500.000 Banca Intesa variabile

08/05/2014 2.616.898 0,17 EUR 4.843.733 Location securitation vehicle

2004-2 A FRN 12/12/2024 4.859.233 0,32 EUR 1.600.000 Telecom Italia FRN 06/12/2012 1.599.120 0,11

Malesia 3.184.365 0,21EUR 3.000.000 Petronas Capital 6,375%

22/05/2009 3.184.365 0,21

Paesi Bassi 192.601.858 12,73EUR 3.000.000 Aegon 4,625% 16/04/2008 3.040.698 0,20 EUR 2.500.000 Allianz Finance 5,75%

30/07/2007 2.556.888 0,17 EUR 4.125.000 Athlon FRN 27/01/2009 4.154.494 0,27 EUR 2.500.000 Deutsche Telekom International

Finance 7,5% 29/05/2007 2.585.188 0,17 EUR 4.000.000 Fortis Bank Nederland FRN

20/06/2008 4.000.800 0,26 EUR 2.800.000 Honeywell 5,25% 20/12/2006 2.824.752 0,19 EUR 120.100.000 Netherlands Government 2,5%


15/07/2008 47.620.962 3,15 EUR 4.535.000 Rodamco Europe Finance

FRN 01/10/2007 4.538.628 0,30 EUR 3.000.000 Telefonica Europe FRN

11/12/2006 3.001.605 0,20

Norvegia 4.103.080 0,27EUR 2.500.000 DnB NORBank FRN 16/01/2007 2.501.000 0,16 EUR 1.600.000 DnB NORBank FRN 03/06/2009 1.602.080 0,11

Corea del Sud 8.195.629 0,54EUR 2.940.000 Korea Development Bank FRN

09/03/2011 2.941.205 0,19 EUR 5.260.000 Woori Bank FRN 08/12/2010 5.254.424 0,35

Spagna 323.762.416 21,40EUR 5.000.000 Banco Pastor FRN 21/01/2010 5.006.925 0,33 EUR 3.000.000 Caja de Ahorros y Monte de

Piedad de Madrid variabile 31/07/2011 3.004.035 0,20

EUR 4.800.000 Santander Issuances FRN 03/03/2016 4.778.400 0,32

EUR 175.400.000 Spanish Government 2,9% 31/10/2008 172.503.708 11,40


Organismi sovranazionali 3.711.225 0,25EUR 3.500.000 Corp Andina de Fomento

6,375% 18/06/2009 3.711.225 0,25

Svezia 9.286.171 0,61EUR 2.493.000 ForeningsSparbanken variabile

02/10/2012 2.519.451 0,17 EUR 4.750.000 SKF FRN 27/06/2008 4.754.750 0,31 EUR 2.000.000 Svenska Handelsbanken FRN

17/09/2012 2.011.970 0,13

Regno Unito 131.102.153 8,67EUR 10.000.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 9.968.100 0,66 EUR 2.500.000 Bradford & Bingley FRN

16/01/2008 2.503.000 0,17 EUR 4.000.000 Britannia Building Society FRN

20/01/2010 4.004.600 0,26


Regno Unito (segue)EUR 1.500.000 Cadbury Schweppes

Investments 4,25% 30/06/2009 1.505.955 0,10 EUR 4.883.000 Cadbury Schweppes

Investments FRN 29/06/2007 4.893.010 0,32 EUR 3.500.000 Credit Agricole FRN 23/06/2008 3.497.725 0,23 EUR 2.725.000 Gallaher 5,75% 02/10/2006 2.741.309 0,18 EUR 5.000.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 5.208.843 0,34 EUR 2.500.000 HBOS Treasury Services FRN

01/02/2007 2.500.162 0,17 EUR 3.000.000 HBOS Treasury Services FRN

23/06/2009 3.000.750 0,20 EUR 3.500.000 HSBC Bank FRN 29/03/2016 3.496.448 0,23 EUR 2.000.000 HSBC Holdings FRN

22/09/2014 2.006.500 0,13 EUR 2.000.000 Lehman Brothers 6,125%

23/03/2007 2.037.490 0,13 EUR 2.000.000 Lloyds TSB Bank variabile

perpetua 2.081.745 0,14EUR 2.000.000 MBNA Europe Funding 3%

07/02/2008 1.976.305 0,13 EUR 2.000.000 MBNA Europe Funding 6,5%

27/03/2007 2.044.264 0,14 EUR 4.631.000 mmO2 6,375% 25/01/2007 4.703.313 0,31 EUR 1.000.000 Nationwide Building Society

FRN 27/09/2006 1.000.225 0,07 EUR 19.985.000 Network Rail MTN Finance

3,125% 30/03/2009 19.648.792 1,30 EUR 5.000.000 Network Rail MTN Finance

FRN 27/02/2007 5.001.000 0,33 EUR 17.400.000 Northern Rock 3,5%

04/05/2009 17.239.572 1,14 EUR 2.500.000 Northern Rock FRN 05/03/2007 2.502.250 0,17 EUR 4.500.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 4.582.575 0,30 EUR 19.800.000 Southern Gas Networks FRN

21/10/2010 19.855.440 1,31 EUR 3.000.000 Standard Chartered Bank

5,375% 06/05/2009 3.102.780 0,21

Stati Uniti d’America 56.649.649 3,74EUR 4.000.000 Bear Stearns FRN 17/09/2006 4.004.600 0,26 EUR 13.490.000 Chase Credit Card Master

Trust 1998-4 5% 15/08/2008 13.802.078 0,92 EUR 3.035.000 CIT Group FRN 13/05/2009 3.059.947 0,20 EUR 4.000.000 Citigroup FRN 10/11/2008 4.005.760 0,26 EUR 4.500.000 Citigroup FRN 30/07/2009 4.507.650 0,30 EUR 2.750.000 Countrywide Home Loans

FRN 24/11/2008 2.766.500 0,18 EUR 2.200.000 HSBC Finance FRN 14/09/2010 2.202.420 0,15 EUR 2.000.000 KBC Bank Funding Trust IV

RegS variabile perpetua 2.229.000 0,15 EUR 14.035.000 MBNA Credit Card Master

Note Trust 4,15% 19/04/2010 14.059.274 0,93 EUR 4.000.000 Merril Lynch & Co FRN

08/02/2010 4.003.760 0,26 EUR 2.000.000 SES Global Americas 4,25%

17/12/2007 2.008.660 0,13



Schroder ISF EURO ShortTerm Bond (segue)

Schroder ISF EuropeanBond


Germania 8.001.544 0,54EUR 8.000.000 Driver Two 1 A FRN 21/08/2014 8.001.544 0,54

Irlanda 3.998.399 0,26EUR 4.000.000 Cars Alliance 2005-1 A FRN

20/01/2012 3.998.399 0,26

Paesi Bassi 17.016.134 1,12EUR 5.000.000 Delphinus 2004-II A FRN

25/11/2090 5.004.135 0,33 EUR 12.000.000 Vesteda Residential Funding

FRN 20/07/2017 12.011.999 0,79

Svezia 4.007.516 0,26EUR 4.000.000 Framtiden Public Housing

Finance N° 5 FRN 21/09/2017 4.007.516 0,26

Regno Unito 81.206.407 5,37EUR 10.000.000 Chester Asset Receivables

Dealings 2002-A A FRN 15/07/2011 10.023.820 0,67

EUR 10.000.000 Chester Asset Receivables Dealings 2003-C A FRN 17/09/2012 10.046.010 0,66

EUR 2.500.000 Granite Mortgages 2004-1 2A2 FRN 20/03/2044 2.503.932 0,17

EUR 12.000.000 Granite Mortgages 2004-3 2A2 FRN 20/09/2044 12.021.324 0,79

EUR 6.000.000 Granite Mortgages 5,15% 20/04/2007 6.075.708 0,40

EUR 8.000.000 Holmes Financing 4 2A FRN 15/07/2006 7.960.000 0,53

EUR 2.000.000 Holmes Financing 8 3A FRN 15/04/2020 2.004.114 0,13

EUR 6.415.000 Mound Finance FRN 08/11/2032 6.426.816 0,42

EUR 7.000.000 Permanent Financing 5,1% 11/06/2007 7.102.375 0,47

EUR 10.500.000 Permanent Financing FRN 10/03/2034 10.525.967 0,70

EUR 6.500.000 Sherwood Castle Funding 2002-2 A FRN 15/11/2009 6.516.341 0,43






Austria 10.586.674 6,28EUR 11.585.000 Republic of Austria 3,5%

15/09/2021 10.586.674 6,28

Isole Cayman 604.657 0,36EUR 300.000 BBVA Capital Funding variabile

04/07/2011 300.017 0,18 EUR 300.000 CAM International variabile

03/04/2012 304.640 0,18

Danimarca 2.298.687 1,36DKK 15.625.000 Kingdom of Denmark 6%

15/11/2011 2.298.687 1,36

Finlandia 2.096.624 1,24EUR 300.000 Fortum 4,625% 19/11/2010 304.012 0,18 EUR 1.900.000 Sampo Housing Loan Bank

2,5% 23/09/2010 1.792.612 1,06

Francia 37.050.771 21,96EUR 3.350.000 Caisse d’Amortissement de

la Dette Sociale 3,125% 12/07/2010 3.254.063 1,93

EUR 3.455.000 ERAP 3,75% 25/04/2010 3.439.734 2,04 EUR 13.880.000 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 14.276.940 8,46 EUR 16.665.000 French Treasury Note BTAN

3% 12/01/2011 16.080.034 9,53

Germania 9.383.427 5,56EUR 1.475.000 DEPFA Deutsche

Pfandbriefbank 5,5% 15/01/2010 1.551.739 0,91 EUR 1.770.000 Deutsche Hypothekenbank

5% 06/09/2007 1.799.201 1,07 EUR 1.550.000 Deutsche Hypothekenbank

Frankfurt 4% 05/01/2009 1.558.206 0,92 EUR 2.470.000 Germany (Bund) 4,75%

04/07/2034 2.626.598 1,56 EUR 1.755.000 Germany (Bund) 5% 04/01/2012 1.847.683 1,10

Irlanda 3.791.100 2,25EUR 700.000 Bank of Ireland Mortgage Bank

3,5% 22/09/2009 692.183 0,41 EUR 1.450.000 Depfa Bank RegS 3,25%

15/04/2008 1.440.104 0,85 EUR 1.750.000 German Postal Pensions

Securitisation 2,75% 18/01/2011 1.658.813 0,99

Paesi Bassi 38.036.781 22,55EUR 3.345.000 Bank Nederlandse Gemeenten

4,625% 17/08/2007 3.385.294 2,00 EUR 9.159.000 Netherlands Government 3%



15/07/2014 18.242.999 10,82

Norvegia 750.815 0,45NOK 6.000.000 Norway Treasury Bill 0%

20/09/2006 750.815 0,45

Polonia 2.830.497 1,68EUR 720.000 Poland Government 5,5%

14/02/2011 759.012 0,45 PLN 8.267.000 Poland Government 6%

24/05/2009 2.071.485 1,23





Schroder ISF European Bond (segue)


Corea del Sud 281.582 0,17EUR 280.000 Korea Development Bank 4,375%

11/09/2008 281.582 0,17

Spagna 16.664.228 9,88EUR 300.000 Caja de Ahorros y Monte de

Piedad de Madrid variabile 31/07/2011 300.404 0,18



Svezia 2.510.890 1,49SEK 14.400.000 Sweden Government 4,5%

12/08/2015 1.616.940 0,96 SEK 8.300.000 Sweden Treasury Bill 0%

20/09/2006 893.950 0,53

Svizzera 3.380.406 2,00CHF 3.565.000 Switzerland Government Bond

4,25% 06/01/2014 2.503.358 1,48 CHF 1.340.000 Switzerland Government Bond

4,5% 10/06/2007 877.048 0,52

Regno Unito 27.587.116 16,36EUR 2.100.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 2.093.301 1,24 EUR 610.000 Chester Asset Receivables

Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 657.907 0,39

EUR 1.900.000 HBOS Treasury Services 3,75% 26/07/2010 1.884.610 1,12

EUR 2.150.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 2.130.177 1,26 EUR 250.000 Northern Rock 3,875%

28/03/2008 250.441 0,15 EUR 800.000 Permanent Financing 3,962%

10/03/2011 796.084 0,47 EUR 1.500.000 Southern Gas Networks FRN

21/10/2010 1.504.200 0,89 GBP 5.660.000 UK Treasury 4,25% 07/06/2032 7.991.243 4,74 GBP 2.935.000 UK Treasury 4,75% 07/09/2015 4.245.082 2,52 GBP 4.037.000 UK Treasury 7,25% 07/12/2007 6.034.071 3,58

Stati Uniti d’America 4.205.022 2,49EUR 1.435.000 Chase Credit Card Master Trust

1998-4 5% 15/08/2008 1.468.197 0,87 EUR 660.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,15% 19/04/2010 661.141 0,39 EUR 340.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,5% 17/01/2014 343.879 0,20EUR 1.750.000 SLM Student Loan Trust 3,8%

17/06/2010 1.731.805 1,03



Regno Unito 1.189.076 0,70EUR 850.000 Granite Mortgages 5,15%

20/04/2007 860.726 0,51 EUR 330.000 Holmes Financing 4 2A FRN

15/07/2006 328.350 0,19






Schroder ISF Global Bond


Austria 2.838.505 1,76EUR 20.000 HTM Sport-und Freizeitgeraete

RegS 8,5% 01/02/2014 25.493 0,02 EUR 2.415.000 Republic of Austria 3,5%

15/09/2021 2.813.012 1,74

Isole Cayman 878.456 0,55EUR 110.000 BES Finance variabile perpetua 153.104 0,10 EUR 59.000 CAM International variabile 03/04/201276.367 0,05 EUR 37.000 Hutchison Whampoa Finance CI

5,875% 08/07/2013 50.164 0,03 EUR 380.000 MBNA America European

Structured Offerings 5,45% 19/04/2011 512.225 0,32

EUR 67.000 Sabadell International Capital variabile 05/12/2012 86.596 0,05


Estonia 61.202 0,04EUR 50.000 Eesti Energia 4,5% 18/11/2020 61.202 0,04

Finlandia 744.713 0,46EUR 50.000 Fortum 4,625% 19/11/2010 64.585 0,04 EUR 60.000 Nordea Bank Finland variabile

26/03/2014 79.817 0,05 EUR 45.000 Sampo Bank variabile perpetua 59.138 0,04 EUR 450.000 Sampo Housing Loan Bank 2,5%

23/09/2010 541.173 0,33

Francia 10.056.400 6,25EUR 16.000 Alcatel 6,375% 07/04/2014 21.564 0,01 EUR 50.000 Alstom FRN 28/07/2008 64.124 0,04 EUR 25.000 Assurances Generales de France

variabile perpetua 30.373 0,02 EUR 100.000 Bouygues 4,5% 24/05/2013 126.173 0,08 EUR 3.085.000 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 4.044.751 2,52 EUR 237.000 France Telecom 7,25%

28/01/2013 344.720 0,21 EUR 4.275.000 French Treasury Note BTAN 3%

12/01/2011 5.257.856 3,27 EUR 64.000 LCL variabile 15/11/2012 82.916 0,05 EUR 65.000 Veolia Environnement 4,875%

28/05/2013 83.923 0,05

Germania 6.627.525 4,12JPY 72.000.000 Bayerische Landesbank 1%

20/09/2010 619.174 0,38 EUR 450.000 DEPFA Deutsche Pfandbriefbank

5,5% 15/01/2010 603.435 0,37 EUR 340.000 Deutsche Hypothekenbank 5%

06/09/2007 440.531 0,27 EUR 600.000 Deutsche Hypothekenbank

Frankfurt 4% 05/01/2009 768.839 0,48 EUR 2.852.000 German Treasury 0%

12/07/2006 3.632.644 2,27 EUR 50.000 Germany (Bund) 3,75%

04/01/2009 63.900 0,04 EUR 295.000 Germany (Bund) 4,75%

04/07/2034 399.862 0,25 EUR 29.000 PERI FRN 15/12/2009 37.150 0,02 EUR 48.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 61.990 0,04


Guernsey 332.318 0,21EUR 60.000 ABB International Finance 6,5%

30/11/2011 82.963 0,05 EUR 91.000 Credit Suisse Group Capital

Guernsey V variabile perpetua 128.443 0,08 EUR 100.000 Credit Suisse Group Finance


Irlanda 1.845.045 1,15EUR 27.000 Allied Irish Banks variabile

perpetua 38.711 0,02 EUR 600.000 Bank of Ireland Mortgage Bank

3,5% 22/09/2009 756.250 0,48 EUR 400.000 Depfa Bank RegS 3,25%

15/04/2008 506.380 0,31 EUR 450.000 German Postal Pensions

Securitisation 2,75% 18/01/2011 543.704 0,34

Italia 129.859 0,08EUR 100.000 Enel 5,25% 20/05/2024 129.859 0,08

Giappone 17.096.579 10,62EUR 50.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi

variabile 16/12/2015 61.466 0,04 JPY 344.000.000 Development Bank of Japan

1,7% 20/09/2022 2.807.030 1,74 JPY 575.000.000 Japan Government Five Year

Bond 1,4% 20/03/2011 5.035.349 3,13 JPY 209.200.000 Japan Government Ten Year

Bond 1,8% 21/09/2009 1.871.925 1,16 JPY 755.000.000 Japan Government Ten Year

Bond 1,8% 20/03/2016 6.545.912 4,07 JPY 71.050.000 Japan Government Thirty Year

Bond 1,1% 20/03/2033 454.261 0,28 EUR 110.000 Resona Bank variabile 15/04/2015 136.817 0,09 EUR 150.000 Shinsei Bank RegS variabile

23/02/2016 183.819 0,11

Lussemburgo 868.344 0.54EUR 50.000 Fiat Finance & Trade 6,625%

15/02/2013 63.127 0,04 EUR 100.000 Gaz Capital for Gazprom 4,56%

09/12/2012 121.588 0,08 EUR 80.000 Holcim Finance Luxembourg

4,375% 23/06/2010 102.172 0,06 USD 360.000 SB Capital (Sberbank) 6,48%

15/05/2013 350.030 0,21 EUR 19.000 SES Global 4,5% 19/11/2008 24.420 0,02 EUR 146.000 Telecom Italia Finance 7,25%

20/04/2011 207.007 0,13

Malesia 135.298 0,08EUR 100.000 Petronas Capital 6,375% 22/05/2009135.298 0,08


17/02/2020 43.990 0,03 USD 300.000 United Mexican States 5,625%

15/01/2017 279.300 0,17

Paesi Bassi 20.690.632 12,86EUR 55.000 Athlon FRN 27/01/2009 70.607 0,04 EUR 650.000 Bank Nederlandse Gemeenten

4,625% 17/08/2007 838.503 0,52 EUR 50.000 British American Tobacco

(Paesi Bassi) 4,375% 15/09/2014 61.017 0,04 EUR 59.000 Deutsche Telekom International

Finance 5,875% 11/07/2006 75.239 0,05





Schroder ISF Global Bond (segue)


Paesi Bassi (segue)EUR 117.000 Deutsche Telekom International

Finance 8,125% 29/05/2012 175.633 0,11 EUR 1.915.000 Dutch Treasury Certificate 0%

31/07/2006 2.435.996 1,51 EUR 30.000 Eureko variabile perpetua 37.628 0,02 EUR 20.000 Fresenius Finance RegS 5%


31/01/2016 12.452 0,01 EUR 5.728.500 Netherlands Government 3%



15/07/2014 7.281.241 4,52

Russia 90.720 0,06USD 90.000 UBS Luxembourg SA for Sberbank

FRN 24/10/2006 90.720 0,06

Singapore 193.479 0,12USD 200.000 ICICI Bank /Singapore 144A 5,75%

16/11/2010 193.479 0,12

Corea del Sud 490.255 0,30EUR 67.000 Korea Development Bank 4,375%

11/09/2008 85.884 0,05 EUR 50.000 Korea Electric Power 3,125%

26/07/2010 61.119 0,04 USD 280.000 Shinhan Bank variabile 02/03/2035 254.121 0,15 EUR 70.000 Woori Bank FRN 08/12/2010 89.131 0,06

Spagna 5.993.179 3,72EUR 40.000 Bancaja Emisiones SA

Unipersonal variabile perpetua 49.111 0,03 EUR 2.725.000 Spanish Government 4,2%

31/01/2037 3.360.837 2,08 EUR 1.810.000 Spanish Government 5,5%

30/07/2017 2.583.231 1,61


6,375% 18/06/2009 87.852 0,05

Svezia 374.965 0,24EUR 50.000 Aktiebolaget 3% 28/06/2010 60.943 0,04 EUR 97.000 ForeningsSparbanken variabile


21/04/2011 63.020 0,04 EUR 100.000 Svenska Handelsbanken variabile

20/04/2016 126.049 0,08

Emirati Arabi Uniti 922.932 0,57USD 930.000 Abu Dhabi Commercial Bank

FRN 09/05/2016 922.932 0,57

Regno Unito 6.886.969 4,28EUR 87.000 Bank of Ireland UK Holdings

variabile perpetua 124.404 0,08 EUR 850.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 1.079.996 0,67 EUR 270.000 Chester Asset Receivables

Dealings N° 11 6,125% 15/10/2010 371.184 0,23 EUR 95.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 122.297 0,08 EUR 700.000 HBOS Treasury Services 3,75%

26/07/2010 885.028 0,55


Regno Unito (segue)EUR 150.000 HBOS Treasury Services 4,5%

23/10/2013 195.019 0,12 EUR 143.000 HBOS variabile perpetua 181.980 0,11 EUR 120.000 HSBC Capital Funding/Jersey

Channel Islands variabile perpetua 157.242 0,10 EUR 71.000 Lehman Brothers 6,125%

23/03/2007 92.197 0,06 EUR 87.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 111.383 0,07 EUR 88.000 Nationwide Building Society

variabile 17/08/2015 108.878 0,07 EUR 600.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 757.739 0,47 EUR 45.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 58.412 0,04 EUR 85.000 RBS Capital Trust A variabile

perpetua 118.426 0,07 EUR 70.000 Rexam 4,375% 15/03/2013 87.419 0,05 EUR 50.000 Royal & Sun Alliance Insurance

variabile 15/10/2019 68.548 0,04 EUR 80.000 SL MACS variabile perpetua 102.250 0,06 GBP 750.000 UK Treasury 4,25% 07/03/2036 1.359.571 0,84 GBP 450.000 UK Treasury 4,75% 07/09/2015 829.624 0,52 EUR 57.000 United Utilities Water 6,625%

08/11/2007 75.372 0,05

Stati Uniti d’America 5.653.184 3,51EUR 100.000 American International Group

4,375% 26/04/2016 125.905 0,08 EUR 228.000 Chase Credit Card Master Trust

1998-4 5% 15/08/2008 297.343 0,18 EUR 100.000 Commerzbank Capital Funding

Trust I variabile perpetua 122.826 0,08 EUR 50.000 DaimlerChrysler 4,25% 04/10/2011 62.479 0,04 USD 300.000 DaimlerChrysler 8,5% 18/01/2031 336.557 0,21 EUR 100.000 Dresdner Funding Trust II 5,79%

30/06/2011 132.260 0,08 USD 2.085.000 FHLMC 5,125% 18/04/2011 2.049.555 1,28 EUR 60.000 IntesaBci Capital Trust variabile

perpetua 84.799 0,05 EUR 150.000 JPMorgan Chase & Co variabile

31/03/2018 184.022 0,11 EUR 35.000 KBC Bank Funding Trust IV RegS

variabile perpetua 49.721 0,03 EUR 243.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,15% 19/04/2010 310.276 0,19 EUR 20.000 Pemex Project Funding Master

Trust RegS 6,375% 05/08/2016 26.879 0,02 EUR 50.000 PLD International Finance 4,375%

13/04/2011 63.401 0,04 EUR 100.000 Residential Capital 5,125%

17/05/2012 125.783 0,08 EUR 50.000 SG Capital Trust III variabile

perpetua 66.187 0,04 EUR 680.000 SLM Student Loan Trust 3,8%

17/06/2010 857.750 0,53 EUR 42.000 Standard Chartered Capital Trust

I variabile perpetua 60.328 0,04 USD 645.000 UBS Preferred Funding Trust V

variabile perpetua 628.660 0,39 EUR 51.000 Zurich Finance USA variabile

02/10/2023 68.453 0,04





Bahamas 99.825 0,06USD 110.000 Ultrapetrol Bahamas 9%

24/11/2014 99.825 0,06

Bermuda 629.819 0,39USD 680.000 Montpelier Re 6,125%

15/08/2013 629.819 0,39

Canada 334.775 0,21USD 385.000 Nexen 5,875% 10/03/2035 334.775 0,21

Isole Cayman 494.991 0,31USD 465.000 Vale Overseas 8,25% 17/01/2034 494.991 0,31

Hong Kong SAR 129.560 0,08USD 140.000 Chinatrust Commercial Bank/

Hong Kong RegS variabile perpetua 129.560 0,08

Liberia 85.269 0,05USD 90.000 Royal Caribbean Cruises 7,5%

15/10/2027 85.269 0,05

Lussemburgo 349.453 0,22USD 215.000 Telecom Italia Capital 4,95%

30/09/2014 191.928 0,12 USD 65.000 Telecom Italia Capital FRN

01/02/2011 65.423 0,04 EUR 71.000 Tyco International 6,125%

04/04/2007 92.102 0,06

Taiwan 195.156 0,12USD 215.000 Cathay United Bank 144A

variabile 05/10/2020 195.156 0,12

Regno Unito 294.174 0,18EUR 110.000 Granite Mortgages 5,15%

20/04/2007 141.981 0,09 EUR 120.000 Holmes Financing 4 2A FRN

15/07/2006 152.193 0,09

Stati Uniti d’America 61.839.258 38,43USD 350.000 Ace INA Holdings 6,7%

15/05/2036 331.789 0,21 USD 80.000 AirGate FRN 15/10/2011 82.200 0,05 USD 200.000 American International Group

144A 5,05% 01/10/2015 186.022 0,12USD 90.000 Asset Backed Funding

Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 91.504 0,06

USD 95.000 Assured Guaranty US Holdings 7% 01/06/2034 97.293 0,06

USD 845.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2004-PWR3 A4 4,715% 11/02/2041 783.856 0,49

USD 1.805.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005-T18 A4 variabile 13/02/2042 1.681.595 1,03

USD 80.000 Cadbury Schweppes US Finance 144A 5,125% 01/10/2013 75.348 0,05

USD 205.000 Cadbury Schweppes US Finance 5,125% 01/10/2013 192.933 0,12

USD 233.441 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-1 WA2 6,5% 25/10/2033 232.274 0,14

USD 257.760 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-UP3 A2 7% 25/09/2033 261.481 0,16

USD 240.286 Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-1 3A1 6,5% 25/04/2035 241.881 0,15


Stati Uniti d’America (segue)USD 175.000 Comcast Cable Communications

8,875% 01/05/2017 203.324 0,13 USD 1.329.575 Countrywide Alternative Loan Trust

2005-65CB 1A7 5,5% 25/01/2036 1.311.811 0,82

USD 70.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 75.664 0,05 USD 145.000 Dime Capital Trust I 9,33%

06/05/2027 155.178 0,10 USD 570.000 Dominion Resources 5,95%

15/06/2035 505.080 0,31 USD 315.000 Energy Transfer Partners 5,95%

01/02/2015 302.083 0,19USD 205.000 Enterprise Products Operating

4,95% 01/06/2010 195.587 0,12 USD 2.000.000 Federal Home Loan Bank System

4% 10/03/2008 1.951.600 1,21 USD 73.803 FHLMC (Gold) Pool N° 535126

6% 01/12/2028 72.546 0,05 USD 1.245.861 FHLMC (Gold) Pool N° B13067

4,5% 01/03/2019 1.172.861 0,73 USD 3.422.642 FHLMC (Gold) Pool N° C01598

5% 01/08/2033 3.186.800 1,98 USD 333.753 FHLMC (Gold) Pool N° G01740

5,5% 01/12/2034 319.725 0,20 USD 93.497 FHLMC (Gold) Pool Nº G01433

6,5% 01/07/2032 93.949 0,06USD 3.000.000 FHLMC (Gold) Pool 5%

perpetua 2.793.281 1,73 USD 250.000 FirstEnergy 6,45% 15/11/2011 253.850 0,16 USD 486.923 FNCL Pool N° 790353 5,5%

01/07/2034 466.305 0,29 USD 494.000 FNMA 2004-35 AJ 4,5%

25/01/2020 486.143 0,30 USD 4.000.000 FNMA Poolperpetual 5,5% 3.831.381 2,37USD 142.082 FNMA Pool N° 486203 6%

01/02/2029 139.573 0,09 USD 152.457 FNMA Pool N° 535126 6%

01/12/2028 149.765 0,09 USD 71.705 FNMA Pool N° 545259 7,5%

01/12/2029 74.148 0,05 USD 2.526.832 FNMA Pool N° 555592 5,5%

01/07/2033 2.419.836 1,49 USD 474.379 FNMA Pool N° 555783 4,5%

01/10/2033 428.201 0,27 USD 500.000 GATX Financial 5,125%

15/04/2010 484.651 0,30 USD 140.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 139.692 0,09 USD 1.449.478 GNMA Pool Nº 604946 5,5%

15/01/2034 1.400.784 0,87 USD 560.000 Goldman Sachs 6,45%

01/05/2036 525.502 0,33 USD 180.000 Goodrich 144A 6,29% 01/07/2016 178.486 0,11 USD 90.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 109.732 0,07 USD 250.000 Harrah’s Operating 5,5%

01/07/2010 243.976 0,15 USD 16.736 Home Equity Asset Trust 2003-1

B2 FRN 25/06/2033 16.854 0,01 USD 40.000 Huntsman FRN 15/07/2011 41.800 0,03 USD 340.000 iStar Financial 5,65% 15/09/2011 331.654 0,21 USD 205.000 JetBlue Airways FRN 15/03/2014 202.320 0,13 USD 145.000 JPM Capital Trust I 7,54%

15/01/2027 149.573 0,09 USD 500.000 JPMorgan Chase & Co 5,15%

01/10/2015 464.541 0,29 USD 195.000 Kinder Morgan Energy Partners

5,8% 15/03/2035 164.823 0,10USD 85.000 Medical Services FRN 15/10/2011 74.800 0,05







Stati Uniti d’America (segue)USD 71.352 Merrill Lynch Mortgage Investors

2005-SL1 A FRN 25/06/2035 71.407 0,04 USD 925.000 Merrill Lynch Mortgage Trust

variabile 12/05/2039 915.688 0,57 USD 700.000 Morgan Stanley Capital I 2003-T11

A3 4,85% 13/06/2041 670.606 0,42 USD 1.365.000 Morgan Stanley Capital I 2004 -

T15 A4 variabile 13/06/2041 1.305.371 0,81 USD 300.000 Morgan Stanley Dean Witter

Capital I 2002-TOP7 A2 5,98% 15/01/2039 301.364 0,19

USD 560.000 News America 6,2% 15/12/2034 498.604 0,31 USD 40.000 Odyssey Re Holdings 7,65%

01/11/2013 38.612 0,02 USD 18.789 Option One Mortgage Loan

Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 18.818 0,01 USD 70.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 71.750 0,04 USD 80.000 Pemex Project Funding Master

Trust 144A 5,75% 15/12/2015 73.500 0,05 USD 220.000 Plum Creek Timberlands 5,875%

15/11/2015 209.635 0,13USD 200.000 Pulte Homes 4,875% 15/07/2009 193.009 0,12

USD 325.000 Residential Capital FRN 21/11/2008 326.512 0,20

USD 11.411 Salomon Brothers Mortgage Securities VII 2001-CPB1 A FRN25/12/2030 11.384 0,01

USD 380.000 Southern Copper 144A 7,5% 27/07/2035 355.253 0,22

USD 100.000 Southern Copper 7,5% 27/07/2035 93.738 0,06 USD 90.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 107.242 0,07 USD 300.000 Stingray Pass-Through Trust

144A 5,902% 12/01/2015 282.148 0,18 USD 156.000 Structured Asset Investment

Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 158.198 0,10

USD 100.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 101.190 0,06

USD 155.000 Teva Pharmaceutical Finance 6,15% 01/02/2036 136.913 0,09

USD 180.000 The May Department Stores 6,7% 15/07/2034 173.641 0,11

USD 195.000 Time Warner Entertainment 8,375% 15/07/2033 216.822 0,13

USD 3.975.000 US Treasury 0% 06/07/2006 3.972.461 2,46 USD 725.000 US Treasury 0% 27/07/2006 722.846 0,45 USD 405.000 US Treasury 4,5% 15/02/2036 358.488 0,22 USD 2.095.000 US Treasury 4,625%

31/03/2008 2.074.705 1,29 USD 7.855.000 US Treasury 4,875%

31/05/2008 7.808.360 4,85 USD 8.595.000 US Treasury 4,875% 30/04/2011 8.488.905 5,27 USD 420.000 US Treasury 4,875% 31/05/2011 414.881 0,26 USD 885.000 US Treasury 5,125% 15/05/2016 879.330 0,55 USD 875.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 879.512 0,55 USD 350.000 Viacom 144A 6,25% 30/04/2016 338.129 0,21 USD 205.000 XTO Energy 5,65% 01/04/2016 194.181 0,12


Numero di azioni Strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati mercato Patrimonionominale su un mercato regolamentato USD netto

Stati Uniti d’America 8.092.509 5,03USD 2.500.000 Citigroup 0% 05/07/2006 2.498.215 1,55 USD 5.600.000 Toyota Motor 0% 07/07/2006 5.594.294 3,48

Totale strumenti del mercato monetario diversi da quelli negoziati su un mercato regolamentato* 8.092.509 5,03

Valori mobiliari trasferibili e Numero di azioni strumenti del mercato monetario Valore di %o valore non negoziati su una borsa valori mercato Patrimonionominale ufficiale o mercato regolamentato USD nettoo

Isole Cayman 101.588 0,06USD 102.759 Mastr Asset Backed Securities

CI-CW1 6,75% 25/12/2035 101.588 0,06

Lussemburgo 407.218 0.26USD 415.000 RSHB Capital SA for OJSC

Russian Agricultural Bank 144A 7,175% 16/05/2013 407.218 0,26

Stati Uniti d’America 582.341 0,36USD 73.327 Fremont NIM Trust 2005-B Note

5,5% 25/04/2035 72.685 0,05 USD 4.939 Mastr Asset Backed Securities

NIM Trust 2004-HE1A Note 5,191% 26/09/2034 4.935 0,00

USD 85.000 SB Finance Trust 2004-OPT1 N8 7,87% 25/10/2034 84.893 0,05

USD 200.000 Twin Reefs Pass-Through Trust 144A variabile perpetua 200.008 0,12

USD 220.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 219.820 0,14

Totale valori mobiliari trasferibili e strumenti del mercato monetario non negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 1.091.147 0,68




* Strumenti del mercato monetario che rientrano nell’art. 41.1, lettera h della legge del 20 dicembre 2002.


Schroder ISF Global Inflation Linked Bond


Australia 738.696 0,39AUD 114.000 Australian Government 4%

20/08/2010 98.541 0,05 AUD 715.000 Australian Government 4%

20/08/2015 640.155 0,34

Francia 28.087.478 14,67EUR 3.768.000 France (OAT) 1,6% 25/07/2015 3.843.973 2,01 EUR 11.082.000 France (OAT) 3% 25/07/2012 13.076.142 6,83 EUR 8.424.750 France (OAT) 3,15%

25/07/2032 11.167.363 5,83

Svezia 8.287.649 4,33SEK 41.165.000 Swedish Government 3,5%

01/12/2015 5.583.012 2,92 SEK 14.935.000 Swedish Government 3,5%

01/12/2028 2.242.405 1,17 SEK 2.970.000 Swedish Government 4%

01/12/2020 462.232 0,24

Regno Unito 44.604.448 23,29GBP 3.843.000 UK Treasury 2% 26/01/2035 7.301.589 3,80 GBP 3.273.000 UK Treasury 2,5% 16/08/2013 10.735.029 5,61 GBP 2.025.000 UK Treasury 2,5% 26/07/2016 7.429.616 3,88 GBP 3.643.000 UK Treasury 2,5% 16/04/2020 13.593.467 7,10 GBP 55.000 UK Treasury 2,5% 17/07/2024 182.097 0,10 GBP 1.660.000 UK Treasury 4,125%

22/07/2030 5.362.650 2,80

Stati Uniti d’America 36.411.507 19,00USD 4.010.000 US Treasury 3% 15/07/2012 3.621.018 1,89 USD 6.578.000 US Treasury 3,375%

15/01/2012 6.116.263 3,19 USD 14.319.000 US Treasury 3,375%

15/04/2032 14.884.437 7,77 USD 7.870.000 US Treasury 3,5% 15/01/2011 7.458.839 3,89 USD 3.680.000 US Treasury 3,875% 15/04/2029 4.330.950 2,26



regolamentato

Canada 8.198.100 4,28CAD 4.145.000 Canadian Government 4%

01/12/2031 4.983.828 2,60 CAD 2.623.000 Canadian Government 4,25%

01/12/2026 3.214.272 1,68

Giappone 11.711.611 6,11JPY 930.400.000 Japan Government 0,8%

10/12/2015 6.257.297 3,26 JPY 845.000.000 Japan Government 0,5%

10/06/2015 5.454.314 2,85

Stati Uniti d’America 50.138.554 26,18USD 14.200.000 US Treasury 0% 06/07/2006 11.132.385 5,81 USD 1.920.000 US Treasury 1,625%

15/01/2015 1.474.150 0,77 USD 12.642.000 US Treasury 1,875%

15/07/2013 10.412.363 5,44


Stati Uniti d’America (segue)USD 16.900.000 US Treasury 2% 15/01/2016 12.783.793 6,67 USD 4.136.000 US Treasury 2,375%

15/01/2025 3.294.283 1,72 USD 11.100.000 US Treasury 3,625%

15/01/2008 11.041.580 5,77









Schroder ISF Hong Kong Dollar Bond

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario ammessi alla mercato Patrimonionominale quotazione ufficiale su una borsa valori HKD netto

Hong Kong AR 28.527.560 15,29HKD 9.000.000 Cheung Kong Finance Cayman

7,88% 22/12/2006 9.115.209 4,89 HKD 5.000.000 Hang Seng Bank FRN

23/06/2015 4.765.420 2,55 HKD 5.000.000 Hang Seng Bank FRN

23/06/2015 4.765.421 2,55 HKD 10.000.000 Hong Kong Government 3,57%

17/12/2007 9.881.510 5,30

Irlanda 6.000.060 3,22HKD 6.000.000 Bank of Ireland 4,84%

23/05/2008 6.000.060 3,22

Stati Uniti d’America 5.766.132 3,09HKD 6.000.000 General Electric Capital 2,3%

18/01/2008 5.766.132 3,09


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale negoziati su un altro mercato HKD netto

regolamentato

Australia 3.945.672 2,12HKD 4.000.000 Commonwealth Bank of

Australia EMTN 3,67%26/05/2007 3.945.672 2,12

Hong Kong SAR 58.962.800 31,60HKD 7.000.000 Hong Kong Mortgage 4,45%

16/01/2008 6.960.800 3,73 HKD 42.000.000 Hong Kong Mortgage 4,61%

19/03/2007 42.000.000 22,51 HKD 10.000.000 Hong Kong Mortgage EMTN

4,76% 04/05/2007 10.002.000 5,36

International Agencies 15.939.057 8,54HKD 2.000.000 European Investment Bank

6,015% 15/02/2008 2.031.668 1,09 HKD 13.500.000 International Finance 7,7%

15/08/2007 13.907.389 7,45


Numero di azioni strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati su mercato Patrimonionominale un mercato regolamentato* HKD netto

Australia 9.962.693 5,34HKD 10.000.000 Westpac Banking 3,425%

17/10/2006 9.962.693 5,34

Francia 11.907.864 6,38HKD 6.000.000 BNP Paribas 4,57% 15/03/2007 5.999.400 3,21 HKD 6.000.000 Caisse Nationale des Caisses

d’Epargne et de Prévoyance 1,65% 19/01/2007 5.908.464 3.17

Numero di azioni Strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati mercato Patrimonionominale su un mercato regolamentato HKD netto

Hong Kong SAR 4.923.278 2,64HKD 3.000.000 Bank of East Asia FRN

14/04/2008 2.949.926 1,58 HKD 2.000.000 Hong Kong Mortgage 2,105%

19/01/2007 1.973.352 1,06

International Agencies 4.009.488 2,15HKD 4.000.000 International Finance 5,18%

08/03/2007 4.009.488 2,15

Norvegia 7.882.343 4,22HKD 3.000.000 DnB NORBank 1,68%

13/11/2006 2.954.343 1,58 HKD 5.000.000 Eksportfinans 1,95% 18/01/2007 4.928.000 2,64

Organismi sovranazionali 3.556.028 1,91HKD 3.500.000 Nordic Investment Bank 7,78%

26/01/2007 3.556.028 1,91

Svezia 12.830.145 6,88HKD 5.000.000 Spintab 1,76% 17/11/2006 4.922.575 2,64 HKD 8.000.000 Spintab 1,945% 08/12/2006 7.907.570 4,24

Regno Unito 3.938.856 2,11HKD 4.000.000 Royal Bank of Scotland 2,15%

05/02/2007 3.938.856 2,11


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercato Patrimonionominale non negoziati su una borsa valori ufficialeHKDnetto omercato regolamentato

Norvegia 2.412.000 1,29HKD 2.500.000 DnB NORBank 2,435%

17/12/2007 17/12/2007 2.412.000 1,29

Regno Unito 4.101.908 2,20HKD 4.000.000 HBOS Treasury Services 7,35%

27/09/2007 4.101.908 2,20

Totale valori mobiliari trasferibili estrumenti del mercato monetario non negoziati su una borsa valori ufficiale o mercato regolamentato 6.513.908 3,49






Schroder ISF US Dollar Bond


Lussemburgo 1.288.305 0,41USD 1.325.000 SB Capital (Sberbank) 6,48%

15/05/2013 1.288.305 0,41

Messico 1.200.990 0,38USD 1.290.000 United Mexican States 5,625%

15/01/2017 1.200.990 0,38

Singapore 1.049.624 0,33USD 1.085.000 ICICI Bank /Singapore 144A

5,75% 16/11/2010 1.049.624 0,33

Corea del Sud 703.370 0,22USD 775.000 Shinhan Bank variabile 02/03/2035 703.370 0,22


FRN 09/05/2016 3.021.858 0,96

Stati Uniti d’America 11.493.052 3,64USD 785.000 DaimlerChrysler 8,5%

18/01/2031 880.658 0,28 USD 8.565.000 FHLMC 5,125% 18/04/2011 8.419.395 2,67 USD 2.250.000 UBS Preferred Funding Trust V

variabile perpetua 2.192.999 0,69

Yugoslavia 354.324 0,11USD 424.824 Republic of Serbiastep coupon

RegS3,75% 01/11/2024 354.324 0,11



regolamentato


24/11/2014 317.625 0,10

Bermuda 2.964.987 0,94USD 430.000 Intelsat Subsidiary FRN

15/01/2012 436.450 0,14 USD 2.730.000 Montpelier Re 6,125%

15/08/2013 2.528.537 0,80

Canada 889.143 0,28USD 200.000 Gerdau Ameristeel/Gusap

Partners 10,375% 15/07/2011 215.246 0,07 USD 775.000 Nexen 5,875% 10/03/2035 673.897 0,21

Isole Cayman 1.309.331 0,41USD 1.230.000 Vale Overseas 8,25%

17/01/2034 1.309.331 0,41

Germania 486.450 0,15USD 460.000 Kabel Deutschland 144A

10,625% 01/07/2014 486.450 0,15


Hong Kong RegS variabile perpetua 814.376 0,26


Indonesia 621.000 0,20USD 600.000 Paiton Energy Funding RegS

9,34% 15/02/2014 621.000 0,20


15/10/2027 274.755 0,09

Lussemburgo 1.391.687 0,44USD 1.170.000 Telecom Italia Capital 4,95%

30/09/2014 1.044.443 0,33 USD 345.000 Telecom Italia Capital FRN

01/02/2011 347.244 0,11

Paesi Bassi 201.338 0,06USD 210.000 Kazkommerts International

144A 8% 03/11/2015 201.338 0,06

Quatar 1.419.409 0,45USD 1.530.000 Ras Laffan Liquefied Natural

Gas 144A 5,298% 30/09/2020 1.419.409 0,45

Corea del Sud 376.835 0,12USD 400.000 Industrial Bank Of Korea 144A

variabile 19/05/2014 376.835 0,12

Taiwan 1.515.866 0,48USD 1.670.000 Cathay United Bank 144A

variabile 05/10/2020 1.515.866 0.48

Stati Uniti d’America 262.757.414 83,15USD 1.065.000 Ace INA Holdings 6,7%

15/05/2036 1.009.587 0,32 USD 175.000 AirGate FRN 15/10/2011 179.813 0,06 USD 64.000 American Commercial Lines/

ACL Finance 9,5% 15/02/2015 70.800 0,02 USD 240.000 Asset Backed Funding

Certificates 2004-OPT5 M2 FRN 25/12/2033 244.011 0,08

USD 443.068 Asset Backed Funding Certificates 2005-AQ1 A1A FRN 25/06/2035 443.343 0,14

USD 2.995.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2004-PWR3 A4 4,715% 11/02/2041 2.778.281 0,88

USD 3.505.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities 2005-T18 A4 variabile 13/02/2042 3.265.368 1,03

USD 415.000 Cadbury Schweppes US Finance 5,125% 01/10/2013 390.573 0,12

USD 554.150 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-1 WA2 6,5% 25/10/2033 551.379 0,17

USD 2.690.766 Citigroup Mortgage Loan Trust 2003-UP3 A2 7% 25/09/2033 2.729.603 0,86

USD 3.495.671 Citigroup Mortgage Loan Trust 2005-1 3A1 6,5% 25/04/2035 3.518.873 1,11

USD 865.000 Comcast Cable Communications 8,875% 01/05/2017 1.004.999 0,32

USD 7.755.855 Countrywide Alternative Loan Trust 2005-65CB 1A7 5,5% 25/01/2036 7.652.229 2,43

USD 800.000 Dean Foods 7% 01/06/2016 774.783 0,25 USD 470.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 508.027 0,16 USD 270.000 Dime Capital Trust I 9,33%

06/05/2027 288.951 0,09





Schroder ISF US Dollar Bond (segue)


Stati Uniti d’America (segue)USD 530.000 Dominion Resources 5,95%

15/06/2035 469.636 0,15 USD 1.440.000 Energy Transfer Partners 5,95%

01/02/2015 1.380.951 0,44 USD 1.580.000 Enterprise Products Operating

4,95% 01/06/2010 1.507.449 0,48 USD 9.210.000 Federal Home Loan Bank

System 4% 10/03/2008 8.987.118 2,84 USD 6.090.875 FHLMC (Gold) Pool N° B13067


5% 01/08/2033 12.773.897 4,05 USD 9.393.282 FHLMC (Gold) Pool N° G01740

5,5% 01/12/2034 8.998.471 2,85 USD 14.000.000 FHLMC (Gold) Pool 5%

perpetua 13.035.313 4,13 USD 1.975.000 FirstEnergy 6,45% 15/11/2011 2.005.416 0,63 USD 1.858.484 FNCL Pool N° 790353 5,5%

01/07/2034 1.779.789 0,56 USD 83.520 FNMA 1992-31 M 7,75%

25/03/2022 86.865 0,03 USD 1.286.810 FNMA 2004-35 AJ 4,5%

25/01/2020 1.266.343 0,40 USD 4.000.000 FNMA Poolperpetual 5,5% 3.831.381 1,21 USD 718.454 FNMA Pool N° 535126 6%

01/12/2028 705.769 0,22 USD 203.281 FNMA Pool N° 545259 7,5%

01/12/2029 210.205 0,07 USD 15.786.634 FNMA Pool N° 555592 5,5%

01/07/2033 15.118.169 4,78USD 996.196 FNMA Pool N° 555783 4,5%

01/10/2033 899.223 0,28 USD 2.275.000 GATX Financial 5,125%

15/04/2010 2.205.161 0,70USD 285.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 284.373 0,09

USD 168.669 GNMA I Pool N° 351158 7% 15/08/2023 173.782 0,05

USD 148.074 GNMA I Pool Nº 352079 7% 15/09/2023 152.562 0,05

USD 1.933.069 GNMA I Pool N° 604949 5,5% 15/01/2034 1.868.130 0,59

USD 155.175 GNMA I Pool N° 604964 5,5% 15/01/2034 149.962 0,05

USD 394.063 GNMA I Pool Nº 637386 5,5% 15/01/2035 380.825 0,12

USD 2.445.000 Goldman Sachs 6,45% 01/05/2036 2.294.380 0,73

USD 820.000 Goodrich 144A 6,29% 01/07/2016 813.102 0,26

USD 275.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 254.083 0,08

USD 570.000 Gulfmark Offshore 7,75% 15/07/2014 558.600 0,18

USD 330.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 402.352 0,13 USD 1.990.000 Harrah’s Operating 5,5%

01/07/2010 1.942.050 0,61 USD 34.668 Home Equity Asset Trust 2003-1

B2 FRN 25/06/2033 34.912 0,01 USD 155.000 Huntsman FRN 15/07/2011 161.975 0,05 USD 1.070.000 iStar Financial 5,65%

15/09/2011 1.043.735 0,33 USD 250.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 260.000 0,08 USD 490.000 JetBlue Airways FRN 15/03/2014 483.593 0,15 USD 360.000 JPM Capital Trust I 7,54%


5,8% 15/03/2035 287.384 0,09 USD 490.000 Medical Services FRN 15/10/2011 431.200 0,14


Stati Uniti d’America (segue)USD 221.876 Merrill Lynch Mortgage Investors

2005-SL1 A FRN 25/06/2035 222.046 0,07 USD 4.710.000 Merrill Lynch Mortgage Trust

2006-C1 A3 variabile 12/05/2039 4.662.582 1,48 USD 200.000 Mission Energy 13,5%

15/07/2008 223.129 0,07 USD 95.000 Mohegan Tribal Gaming Authority

7,125% 15/08/2014 91.999 0,03 USD 2.970.000 Morgan Stanley Capital I 2003-

T11 A3 4,85% 13/06/2041 2.845.285 0,90 USD 10.685.000 Morgan Stanley Capital I 2004 -

T15 A4 variabile 13/06/2041 10.218.232 3,23 USD 135.000 National Mentor 9,625%

01/12/2012 153.225 0,05 USD 1.055.000 News America 6,2% 15/12/2034 939.333 0,30 USD 310.000 Odyssey Re Holdings 7,65%

01/11/2013 299.243 0,09 USD 40.710 Option One Mortgage Loan Trust

2002-3 M2 FRN 25/08/2032 40.772 0,01 USD 1.500.000 Pemex Project Funding Master

Trust 144A 5,75% 15/12/2015 1.378.125 0,44 USD 210.000 Phillips-Van Heusen 7,75%

15/11/2023 210.000 0,07 USD 1.540.000 Pulte Homes 4,875%

15/07/2009 1.486.167 0,47 USD 2.100.000 Residential Capital FRN

21/11/2008 2.109.771 0,67 USD 150.000 Rockwood Specialties Group

7,5% 15/11/2014 147.375 0,05 USD 41.138 Salomon Brothers Mortgage

Securities VII 2001-CPB1 A FRN 25/12/2030 41.041 0,01

810.000 Southern Copper 144A 7,5% 27/07/2035 757.250 0,24

USD 380.000 Southern Copper 7,5% 27/07/2035 356.203 0,11

USD 440.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 524.295 0,17 USD 1.600.000 Stingray Pass-Through Trust 144A

5,902% 12/01/2015 1.504.787 0,48 USD 336.000 Structured Asset Investment Loan

Trust 2003-BC11 M4 FRN 25/10/2033 340.735 0,11

USD 200.000 Structured Asset Investment Loan Trust 2004-1 M4 FRN 25/02/2034 202.380 0,06

USD 500.000 Sunstate Equipment 144A 10,5% 01/04/2013 519.461 0,16

USD 1.950.000 Teva Pharmaceutical Finance 6,15% 01/02/2036 1.722.456 0,55

USD 915.000 Time Warner Entertainment 8,375% 15/07/2033 1.017.397 0,32

USD 355.000 Transatlantic 5,75% 14/12/2015 337.656 0,11 USD 3.985.000 US Treasury 4,5% 15/02/2036 3.527.348 1,12 USD 360.000 US Treasury 4,875% 30/04/2008 357.919 0,11 USD 37.635.000 US Treasury 4,875%

31/05/2008 37.411.542 11,84 USD 47.940.000 US Treasury 4,875%

30/04/2011 47.348.241 14,98 USD 3.370.000 US Treasury 4,875% 31/05/2011 3.328.928 1,05 USD 10.160.000 US Treasury 5,125%

15/05/2016 10.094.913 3,19 USD 8.600.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 8.644.344 2,74 USD 800.000 Viacom 144A 6,25% 30/04/2016 772.866 0,24 USD 175.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 166.250 0,05



Schroder ISF US DollarBond (segue)

Schroder ISF Asian Bond


Stati Uniti d’America 21.093.348 6,68USD 1.600.000 AIG Funding 0% 07/07/2006 1.598.430 0,51 USD 2.500.000 Merrill Lynch 0% 10/07/2006 2.496.354 0,79 USD 2.000.000 Toyota Motor 0% 05/07/2006 1.998.564 0,63 USD 15.000.000 UBS America 0% 30/06/2006 15.000.000 4,75





CI-CW1 6,75% 25/12/2035 547.013 0,18

Lussemburgo 1.653.406 0,52USD 1.685.000 RSHB Capital SA for OJSC

Russian Agricultural Bank 144A 7,175% 16/05/2013 1.653.406 0,52

Stati Uniti d’America 3.098.702 0,98USD 500.000 Chukchansi Economic

Development Authority 144A FRN 15/11/2012 512.500 0,16

USD 252.979 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 250.765 0,08

USD 500.000 Knowledge Learning 144A 7,75% 01/02/2015 460.000 0,15

USD 602.502 Mastr Asset Backed Securities 7,5% 25/12/2035 597.984 0,19

USD 12.267 Mastr Asset Backed Securities NIM Trust 2004-HE1A Note 5,191% 26/09/2034 12.256 0,00

USD 200.000 SB Finance Trust 2004-OPT1 N8 7,87% 25/10/2034 199.750 0,06

USD 475.928 Sharp SP I Net Interest Margin Trust 2005-AS1N NA 7,38% 25/09/2035 475.928 0,15

USD 590.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 2002-WHL L FRN 15/03/2015 589.519 0,19



Altre passività nette (4.865.251) (1,54)



Bermuda 8.883.450 0,44USD 10.390.000 Titan Petrochemicals 8,5%

18/03/2012 8.883.450 0,44

Canada 18.432.855 0,92USD 17.950.000 Sino Forest RegS 9,125%

17/08/2011 18.432.855 0,92

Isole Cayman 31.440.736 1,57EUR 6.000.000 Hutchison Whampoa Finance

4,125% 28/06/2015 7.242.561 0,36 USD 11.000.000 MGTI Finance/Cayman 8,375%

15/09/2010 11.137.500 0,56 USD 13.430.000 Xinao Gas Holdings 7,375%

05/08/2012 13.060.675 0,65

Cina 99.854.214 4,98USD 20.000.000 Brilliance China Automotive

Finance 0% 28/11/2008 19.780.000 0,99 EUR 63.500.000 Peoples’s Republic of China

4,25% 28/10/2014 80.074.214 3,99

Germania 495.040.617 24,68EUR 234.165.445 Germany (Bund) 4%

04/01/2037 281.555.225 14,04 EUR 157.500.000 Germany (Bund) 4,75%

04/07/2034 213.485.392 10,64

Hong Kong SAR 23.439.000 1,17USD 18.000.000 Mandra Forestry Finance

RegS 12% 15/05/2013 14.400.000 0,72 USD 9.200.000 Shanghai Real Estate 8,625%

24/04/2013 9.039.000 0,45

India 5.565.150 0,28USD 4.500.000 Reliance Industries RegS

9,375% 24/06/2026 5.565.150 0,28

Indonesia 178.722.857 8,91USD 8.000.000 Arpeni Pratama Ocean Line

RegS 8,75% 03/05/2013 7.924.800 0,40IDR 344.000.000.000 Indonesia Government 9,5%

15/06/2015 31.440.181 1,57 IDR 126.000.000.000 Indonesia Government 10,75%

15/05/2016 12.333.391 0,61IDR 210.000.000.000 Indonesia Government 11%

15/12/2012 21.423.945 1,07 IDR 139.000.000.000 Indonesia Government 11%

15/10/2014 13.960.024 0,70IDR 278.000.000.000 Indonesia Government 12,5%

15/03/2013 30.372.018 1,51IDR 215.000.000.000 Indonesia Recapitalization

Bond 13,15% 15/03/2010 23.756.073 1,18 IDR 145.000.000.000 Indonesia Recapitalization

Bond 14% 15/06/2009 16.326.784 0,82 USD 9.630.000 Indosat 7,125% 22/06/2012 9.268.875 0,46IDR 110.000.000.000 Perusahaan Listrik Negara

13,6% 21/06/2016 11.916.766 0,59

Kazakistan 15.112.500 0,75USD 15.000.000 ATF Bank RegS 9,25%

12/04/2012 15.112.500 0,75

Malesia 20.468.849 1,02USD 1.821.457 Leader Universal FRN

05/05/2007 1.748.599 0,09






Schroder ISF Asian Bond (segue)


Malesia (segue)USD 12.000.000 Rashid Hussain Step Coupon

30/06/2007 13.920.000 0,69 USD 4.550.000 SapuraCrest Dana 2,5%

15/12/2009 4.800.250 0,24

Mauritius 3.086.400 0,15USD 3.000.000 MEI Euro Finance RegS 8,75%

22/05/2010 3.086.400 0,15

Paesi Bassi 43.629.713 2,18USD 9.400.000 Adaro Finance RegS 8,5%

08/12/2010 9.306.000 0,47 USD 8.150.000 GT 2005 BONDS 10.25%

21/07/2010 7.651.220 0,38 USD 8.300.000 HSBK Europe RegS 7,75%

13/05/2013 8.290.870 0,41 USD 10.410.000 Kazkommerts International

RegS 8% 03/11/2015 10.152.873 0,51 USD 6.000.000 Lippo Karawaci Finance

8.875% 09/03/2011 5.760.000 0,29 USD 2.500.000 Medco CB Finance 0%

12/05/2011 2.468.750 0,12

Filippine 101.467.789 5,06USD 12.433.750 CE Casecnan Water & Energy

11,95% 15/11/2010 13.450.831 0,67 USD 11.100.000 Metropolitan Bank & Trust

variabile 07/12/2013 11.155.500 0,56 EUR 62.165.000 Philippine Government 6,25%

15/03/2016 76.861.458 3,83

Singapore 41.062.729 2,05USD 11.500.000 Asia Aluminum RegS 8%

23/12/2011 10.788.150 0,54 USD 7.200.000 Davomas International Finance

RegS 11% 09/05/2011 7.182.000 0,36 EUR 16.000.000 Oversea-Chinese Banking 7,25%

06/09/2011 23.092.579 1,15

Corea del Sud 148.558.271 7,41USD 14.040.000 Hynix Semiconductor 9,875%

01/07/2012 15.005.952 0,75 USD 7.700.000 Hynix Semiconductor FRN

01/07/2012 8.268.260 0,41 KRW 20.000.000.000 Korea Monetary Stabilization

Bond 4,85% 24/03/2008 21.057.181 1,05 KRW 30.000.000.000 Korea Treasury Bond 4,25%

10/09/2008 31.595.257 1,58 KRW 50.000.000.000 Korea Treasury Bond 4,75%

03/03/2007 53.470.356 2,66 EUR 16.100.000 Republic of Korea 3,625%

02/11/2015 19.161.265 0,96

Sri Lanka 9.600.000 0,48USD 10.000.000 Sri Lanka Telecom 6,875%

30/11/2009 9.600.000 0,48

Taiwan 109.637.551 5,47TWD 850.000.000 Taiwan Government 1,375%

07/01/2007 26.203.323 1,31 TWD 2.700.000.000 Taiwan Government 1,875%

12/05/2008 83.434.228 4,16

Tailandia 36.933.412 1,84USD 9.600.000 G Steel 10,5% 04/10/2010 9.168.000 0,46 THB 200.000.000 Thailand Government 5%

03/12/2014 5.034.202 0,25 THB 897.000.000 Thailand Government 5,5%

13/08/2019 22.731.210 1,13


Stati Uniti d’America 25.691.310 1,28USD 8.100.000 Galaxy Entertainment Finance

RegS 9,875% 15/12/2012 8.475.030 0,42 USD 17.100.000 URC Philippines 8,25%

20/01/2012 17.216.280 0,86



regolamentato

Bermuda 8.393.750 0,41USD 8.500.000 Hopson Development Holdings

RegS 8,125% 09/11/2012 8.393.750 0,41

Isole Cayman 8.814.844 0,44CHF 23.800.000 NK Debt 0% 12/03/2010 4.164.055 0,21 EUR 33.200.000 NK Debt 0% 12/03/2010 4.650.789 0,23

Indonesia 16.560.000 0,83USD 16.000.000 Paiton Energy Funding RegS

9,34% 15/02/2014 16.560.000 0,83

Malesia 98.670.432 4,92MYR 20.000.000 Malaysia Government 3,135%

17/12/2007 5.366.717 0,27 MYR 365.000.000 Malaysia Government 4,262%

15/09/2016 93.303.715 4,65

Paesi Bassi 16.296.340 0,81USD 4.000.000 Kazkommerts Finance 2 RegS

variabile perpetua 4.000.000 0,20 USD 12.600.000 TuranAlem Finance RegS 7,75%

25/04/2013 12.296.340 0,61

Filippine 26.614.354 1,33PHP 430.000.000 Philippine Government 10,625%

22/06/2011 8.096.404 0,40 USD 18.705.000 Quezon Power Philippines 8,86%

15/06/2017 18.517.950 0,93

Singapore 47.529.824 2,37SGD 59.500.000 Singapore Government 4%

01/03/2007 37.915.598 1,89 USD 4.200.000 STATS ChipPAC 6,75%

15/11/2011 3.947.580 0,20 USD 5.620.000 STATS ChipPAC 7,5%

19/07/2010 5.666.646 0,28

Corea del Sud 23.232.700 1,16USD 24.520.000 Hanarotelecom RegS 7%

01/02/2012 23.232.700 1,16

Tailandia 8.217.000 0,41USD 7.920.000 Advance Agro Capital step

coupon 15/11/2007 8.217.000 0,41

Stati Uniti d’America 42.856.360 2,14USD 43.001.000 US Treasury 0% 27/07/2006 42.856.360 2,14



Schroder ISF Asian Bond(segue)

Schroder ISF ConvergingEurope Bond




15/03/2007 16.115.934 0,80 MYR 90.000.000 Rantau Abang Capital 0%

15/09/2006 24.318.184 1,21

Singapore 68.112.604 3,40SGD 110.500.000 Singapore Treasury 0%

02/05/2007 68.112.604 3,40

Tailandia 47.491.352 2,37THB 1.000.000.000 Thailand Treasury 0%

01/11/2006 25.794.389 1,29 THB 860.000.000 Tailandia Government 0%

05/04/2007 21.696.963 1,08




Paesi Bassi 19.650.565 0,98USD 8.027.941 Indah Kiat Finance 144A FRN

28/04/2015 5.940.676 0,30 USD 22.849.815 Indah Kiat Finance 144A FRN

28/04/2018 13.709.889 0,68

Filippine 9.460.000 0,47USD 8.600.000 FPH Fund FRN 01/10/2009 9.460.000 0,47

Stati Uniti d’America 9.425.000 0,47USD 10.000.000 Dualpoint step coupon

28/10/2007 9.425.000 0,47 USD 18.000 Mandra Forestry Finance

Warrants 15/05/2013 0 0,00






Croazia 3.545.523 0,87USD 688.388 Croatia FRN 31/07/2006 540.087 0,13

USD 3.804.627 Croatia FRN 31/07/2010 3.005.436 0,74

Repubblica Ceca 80.537.859 19,71CZK 913.000.000 Czech Republic 3,95%

02/08/2007 32.466.419 7,95 CZK 800.000.000 Czech Republic 5,7%


17/03/2007 19.707.481 4,82

Francia 84.868.829 20,77EUR 8.000.000 France Treasury Bill BTF 0%

20/07/2006 7.989.070 1,95 EUR 40.000.000 France Treasury Bill BTF 0%

03/08/2006 39.903.451 9,77 EUR 38.000.000 France Treasury Bill BTF 0%

10/05/2007 36.976.308 9,05

Germania 584.689 0,14PLN 1.700.000 Landesbank Hessen-Thueringen

11% 11/07/2016 584.689 0,14

Ungheria 74.784.516 18,30HUF2.300.000.000 Hungary Government 6,25%

12/06/2008 7.794.025 1,90 HUF 11.000.000.000 Hungary Government 6,5%

24/08/2006 38.735.528 9,48 HUF 2.200.000.000 Hungary Government 8,25%

12/10/2009 7.708.665 1,89 HUF 1.600.000.000 Hungary Government 9%

12/04/2007 5.670.854 1,39 HUF 82.590.000 Hungary Government 9,5%

12/02/2009 299.291 0,07 EUR 14.700.000 Hungary Government FRN

02/11/2012 14.576.153 3,57

Polonia 79.187.809 19,38PLN 151.800.000 Poland Government 8,5%

12/11/2006 37.943.537 9,29 PLN 162.100.000 Poland Government 8,5%

12/05/2007 41.244.272 10,09

Romania 11.777.325 2,88EUR 10.500.000 Romanian Government

10.625% 27/06/2008 11.777.325 2,88

Slovacchia 52.588.595 12,87SKK 1.362.500.000 Slovakia Government 0%

14/01/2007 34.588.323 8,46 SKK 430.000.000 Slovakia Government 7,8%

16/01/2007 11.356.441 2,78 SKK 229.700.000 Slovakia Government FRN

21/01/2009 5.969.456 1,46 EUR 650.000 Zeleznice Slovenskej Republiky

8% 30/05/2007 674.375 0,17






* Strumenti del mercato monetario che rientrano nell’art. 41.1, lettera h dellalegge del 20 dicembre 2002.




Schroder ISF Emerging Markets Debt


Argentina 63.496.038 4,21USD 22.350.000 Republic of Argentina FRN

07/04/2009 6.369.750 0,42 USD 17.800.000 Republic of Argentina FRN




perpetua 7.964.630 0,53 USD 30.520.000 Republic of Argentina FRN

perpetua 8.469.300 0,56

Repubblica Ceca 78.617.124 5,21CZK 800.000.000 Czech Republic 3,95%



17/03/2007 17.680.538 1,17

Francia 64.554.953 4,28EUR 52.000.000 France Treasury Bill BTF 0%

10/05/2007 64.554.953 4,28

Ungheria 52.209.626 3,46HUF 6.000.000.000 Hungary Government 6,5%

24/08/2006 26.931.405 1,79 EUR 20.000.000 Hungary Government FRN

02/11/2012 25.278.221 1,67

Hong Kong SAR 4.927.500 0,33USD 4.380.000 CNOOC Finance 2004 0%

15/12/2009 4.927.500 0,33

Indonesia 84.216.050 5,58IDR80.000.000.000 Indonesia Government 10%

15/07/2017 7.133.810 0,47IDR75.950.000.000 Indonesia Government 11%

15/12/2012 7.748.299 0,51 IDR35.000.000.000 Indonesia Government 11%

15/10/2014 3.514.925 0,23IDR148.500.000.000 Indonesia Government 12%

15/09/2011 15.882.831 1,05 IDR140.000.000.000 Indonesia Government 14,5%

15/12/2010 16.274.036 1,08IDR198.000.000.000 Indonesia Recapitalization

Bond 13,15% 15/03/2010 21.877.685 1,46 IDR52.000.000.000 Indonesia Recapitalization

Bond 14,275% 15/12/2013 6.106.758 0,40 IDR48.000.000.000 Indonesia Recapitalization

Bond 15,425% 15/09/2010 5.677.706 0,38

Messico 48.476.814 3,21MXN 237.500.000 Mexican Government MI5 9%

27/12/2007 21.570.431 1,43 EUR 20.000.000 United Mexican States

Registered 7,375% 13/03/2008 26.906.383 1,78

Polonia 210.044.983 13,91PLN 95.000.000 Poland Government 0%

12/04/2007 28.849.026 1,91 PLN 170.700.000 Poland Government 8,5%

12/11/2006 54.386.424 3,60PLN 209.800.000 Poland Government 8,5%

12/05/2007 68.041.998 4,51 EUR 46.100.000 Poland Government FRN

18/09/2006 58.767.535 3,89


Slovacchia 9.672.697 0,64SKK 292.000.000 Slovakia Government FRN

21/01/2009 9.672.697 0,64

Corea del Sud 104.892.627 6,94

KRW30.000.000.000 Korea Monetary Stabilization Bond 3,69% 08/06/2007 31.320.917 2,07





Taiwan 22.720.294 1,51USD 1.800.000 Advanced Semiconductor

Engineering 0% 25/09/2008 2.213.888 0,15 USD 2.440.000 Cathay Financial RegS 0%

20/05/2007 3.426.831 0,23 USD 5.800.000 Compal Electronics 0%

19/08/2010 5.925.025 0,39 USD 6.760.000 Quanta Display RegS 0%

26/11/2009 6.895.200 0,46 USD 880.000 Taiwan Cement 0% 03/03/2009 1.091.200 0,07 USD 3.100.000 United Microelectronics 0%

15/02/2008 3.168.150 0,21

Regno Unito 17.070.550 1,13USD 59.500.000 Deutsche Bank 0% 30/10/2017 17.070.550 1,13

Stati Uniti d’America 6.304.993 0,42USD 4.950.000 Chinatrust Financial RegS 0%

08/07/2007 6.304.993 0,42



regolamentato

Argentina 13.137.564 0,87USD 48.549.757 Republic of Argentina FRN

19/12/2008 13.137.564 0,87

Isole Cayman 6.125.879 0,41EUR 15.000.000 NK Debt 0% 12/03/2010 2.101.791 0,14 CHF 23.000.000 NK Debt 0% 12/03/2010 4.024.088 0,27



01/12/2007 16.293.507 1,08

Filippine 79.398.729 5,26PHP 200.000.000 Philippine Government 10,75%

12/05/2009 3.919.784 0,26 PHP 121.000.000 Philippine Government 11%

09/10/2013 2.429.606 0,16PHP 341.000.000 Philippine Government 11,875%

29/05/2023 6.971.529 0,45 PHP 662.500.000 Philippine Government 12,75%

27/03/2013 14.320.552 0,95



Schroder ISF EmergingMarkets Debt (segue)

Schroder ISF EUROCorporate Bond


Filippine (segue)PHP 246.840.000 Philippine Government 15%



03/03/2011 10.873.801 0,72 PHP1.030.000.000 Philippine Government 8,75%

03/03/2013 18.499.055 1,23

Singapore 143.483.071 9,50SGD 142.500.000 Singapore Government

1,375% 01/08/2006 89.954.037 5,96 SGD 70.000.000 Singapore Government

1,75% 01/02/2007 43.970.954 2,91 SGD 15.000.000 Singapore Government 4%

01/03/2007 9.558.080 0,63

Stati Uniti d’America 337.783.640 22,38USD 80.000.000 US Treasury 0% 06/07/2006 79.943.634 5,31 USD 100.000.000 US Treasury 0% 14/09/2006 99.025.138 6,56 USD 100.000.000 US Treasury 0% 16/11/2006 98.145.915 6,50 USD 1.000.000 US Treasury 0% 21/12/2006 976.103 0,06 USD 60.000.000 US Treasury 0% 10/08/2006 59.692.850 3,95


Numero di azioni strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati su mercato Patrimonionominale un mercato regolamentato* USD netto



29/11/2006 39.190.879 2,60 MYR 30.000.000 Malaysia Islamic Treasury Bill

0% 27/04/2007 7.922.274 0,52 MYR 10.000.000 Malaysia Islamic Treasury Bill

0% 25/05/2007 2.633.150 0,17 MYR 40.000.000 Malaysia Treasury Bill 0%

11/05/2007 10.547.816 0,70






Australia 1.379.075 0,51EUR 1.450.000 WT Finance Aust Pty /Westfield

Europe Finance/WEA Finance 3,625% 27/06/2012 1.379.075 0,51

Austria 845.000 0,31EUR 845.000 HTM Sport-und Freizeitgeraete

RegS 8,5% 01/02/2014 845.000 0,31

Belgio 1.088.140 0,40EUR 1.000.000 Fortis Banque variabile

perpetua 1.088.140 0,40


17/08/2011 584.070 0,22

Isole Cayman 13.064.514 4,86EUR 2.000.000 BBVA Capital Funding

variabile 04/07/2011 2.000.116 0,73 EUR 2.380.000 BES Finance variabile perpetua 2.598.849 0,97 EUR 1.884.000 CAM International variabile

03/04/2012 1.913.136 0,71 EUR 1.150.000 Hutchison Whampoa Finance

4,125% 28/06/2015 1.089.004 0,41 EUR 1.440.000 Hutchison Whampoa Finance

CI 5,875% 08/07/2013 1.531.673 0,57 EUR 2.060.000 Sabadell International Capital

variabile 05/12/2012 2.088.809 0,78 EUR 1.835.000 Santander Central Hispano

Issuances variabile 21/09/2011 1.842.927 0,69

Danimarca 1.780.513 0,66EUR 1.840.000 Dong Energy variabile perpetua 1.780.513 0,66

Estonia 2.304.720 0,86EUR 2.400.000 Eesti Energia 4,5% 18/11/2020 2.304.720 0,86

Finlandia 3.597.740 1,34EUR 2.084.000 Nordea Bank Finland variabile

26/03/2014 2.174.946 0,81 EUR 1.380.000 Sampo Bank variabile perpetua 1.422.794 0,53


France variabile perpetua 934.072 0,35 EUR 1.500.000 Bouygues 4,5% 24/05/2013 1.484.791 0,55 EUR 2.100.000 Carrefour 3,625% 06/05/2013 1.999.893 0,74 EUR 6.558.000 France Telecom 7,25%

28/01/2013 7.483.399 2,77 EUR 2.875.000 Klepierre 4,625% 15/07/2011 2.898.996 1,08 EUR 2.220.000 LCL variabile 15/11/2012 2.256.424 0,84 EUR 810.000 Remy Cointreau 5,2%

15/01/2012 824.135 0,31 EUR 500.000 TPSA Eurofinance France

4.625% 05/07/2011 503.450 0,19 EUR 2.217.000 Veolia Environnement 4,875%

28/05/2013 2.245.639 0,84

Germania 9.022.893 3,36EUR 1.550.000 Bayer 4,5% 23/05/2013 1.526.188 0,57 EUR 2.000.000 Bayerische Hypo- und

Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 2.184.605 0,81 EUR 1.190.000 Commerzbank 6,25%

05/11/2009 1.267.207 0,47







Germania (segue)EUR 850.000 EWE 4,875% 14/10/2019 837.940 0,31EUR 695.000 PERI FRN 15/12/2009 698.475 0,26 EUR 391.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 397.303 0,15 EUR 600.000 Tele Columbus & Co RegS

9,375% 15/04/2012 609.000 0,23 EUR 1.500.000 VW Financial Services FRN

19/01/2007 1.502.175 0,56

Guernsey 6.375.437 2,37EUR 1.170.000 ABB International Finance 6,5%

30/11/2011 1.269.193 0,47 EUR 2.187.000 Credit Suisse Group Capital

Guernsey V variabile perpetua 2.421.731 0,90 EUR 2.830.000 Credit Suisse Group Finance

Guernsey variabile 23/01/2018 2.684.513 1,00

Irlanda 8.597.165 3,20EUR 2.110.000 Allied Irish Banks variabile

perpetua 2.373.371 0,88 EUR 900.000 Anglo Irish Bank FRN

25/06/2014 903.375 0,34 EUR 1.350.000 Bank of Ireland Mortgage Bank

4% 05/07/2013 1.339.268 0,50 EUR 4.200.000 German Postal Pensions

Securitisation 2,75% 18/01/2011 3.981.151 1,48

Italia 6.906.234 2,57EUR 1.060.000 ACEA 4,875% 23/07/2014 1.073.833 0,40 EUR 2.200.000 Enel 5,25% 20/05/2024 2.241.320 0,84 EUR 220.000 Lottomatica RegS variabile

perpetua 221.100 0,08 EUR 1.900.000 Sanpaolo IMI variabile

09/06/2015 1.865.876 0,69 EUR 1.394.000 UniCredito Italiano 6,1%

28/02/2012 1.504.105 0,56

Giappone 9.001.998 3,35EUR 1.950.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi

variabile 16/12/2015 1.880.639 0,70 EUR 3.215.000 Resona Bank variabile

15/04/2015 3.137.158 1,17 EUR 2.630.000 Shinsei Bank RegS variabile

23/02/2016 2.528.508 0,94 EUR 1.450.000 Sumitomo Mitsui Banking

variabile 27/10/2014 1.455.693 0,54

Jersey 1.264.309 0,47EUR 1.265.000 UBS/Jersey Branch variabile

16/09/2019 1.264.309 0,47

Lussemburgo 16.260.593 6,05USD 850.000 Evraz RegS 8,25% 10/11/2015 648.994 0,24 EUR 1.050.000 Fiat Finance & Trade 6,625%

15/02/2013 1.040.025 0,39 EUR 1.250.000 Gaz Capital for Gazprom 4,56%

09/12/2012 1.192.363 0,44 EUR 700.000 Hellas Telecommunications

Luxembourg III RegS 8,5%15/10/2013 749.420 0,28

EUR 2.015.000 Holcim Finance Luxembourg4,375% 23/06/2010 2.018.951 0,75

USD 1.175.000 Or-ICB for Industry &Construction Bank StPetersburg variabile 29/09/2015 872.172 0,32

USD 900.000 RSHB Capital for OJSCRussian Agricultural Bank6,875% 29/11/2010 699.478 0,26

EUR 1.115.000 SES Global 4,5% 19/11/2008 1.124.294 0,42


Lussemburgo (segue)EUR 2.845.000 Sogerim 6,875% 24/01/2013 3.145.574 1,17EUR 1.770.000 Syngenta Luxembourg Finance

#2 4,125% 22/04/2015 1.708.847 0,64 EUR 1.845.000 Telecom Italia Finance 7,25%

20/04/2011 2.052.286 0,76 EUR 1.050.000 VTB Capital (Vneshtorgbank)

4,25% 15/02/2016 1.008.189 0,38

Malesia 2.255.592 0,84EUR 2.125.000 Petronas Capital 6,375%

22/05/2009 2.255.592 0,84

Messico 1.874.093 0,70EUR 500.000 United Mexican States 4,25%

16/06/2015 469.000 0,17 EUR 1.425.000 United Mexican States 5,5%

17/02/2020 1.405.093 0,53

Paesi Bassi 16.286.061 6,06EUR 2.200.000 Athlon FRN 27/01/2009 2.215.730 0,83 EUR 1.600.000 British American Tobacco

(Paesi Bassi) 4,375%15/09/2014 1.531.839 0,57

EUR 2.250.000 BTM Curacao FRN 16/06/2015 2.269.485 0,84 EUR 2.568.000 Deutsche Telekom International

Finance 8,125% 29/05/2012 3.024.295 1,13 EUR 980.000 Eureko variabile perpetua 964.330 0,36 EUR 325.000 Fresenius Finance RegS 5%


31/01/2016 317.501 0,12 EUR 1.251.000 Koninklijke Philips Electronics

5,75% 16/05/2008 1.291.645 0,48 EUR 730.000 Netherlands Government 3,25%

15/07/2015 685.262 0,25 EUR 315.000 Netherlands Government 3,75%

15/07/2014 309.120 0,11 EUR 850.000 RWE Finance 5,125% 23/07/2018 882.304 0,33 EUR 1.200.000 Sealed Air Finance II 5,625%

19/07/2006 1.200.030 0,45 USD 1.600.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 1.276.870 0,47

Norvegia 2.398.167 0,89EUR 2.130.000 DnB NORBank variabile

perpetua 2.398.167 0,89

Russia 1.573.703 0,59USD 1.990.000 UBS Luxembourg SA for

Sberbank FRN 24/10/2006 1.573.703 0,59

Singapore 1.415.419 0,53EUR 1.250.000 Oversea-Chinese Banking

7,25% 06/09/2011 1.415.419 0,53

Sudafrica 2.133.368 0,79EUR 1.650.000 Eskom Holdings 4% 07/03/2013 1.574.430 0,58 EUR 550.000 Savcio Holdings Property RegS

8% 15/02/2013 558.938 0,21

Corea del Sud 3.694.207 1,37EUR 2.100.000 Korea Development Bank

4.375% 11/09/2008 2.111.865 0,78 EUR 1.650.000 Korea Electric Power 3,125%

26/07/2010 1.582.342 0,59




Spagna 9.948.319 3,70EUR 2.725.000 Bancaja Emisiones SA

Unipersonal variabile perpetua 2.624.804 0,98 EUR 1.400.000 Caja de Ahorros y Monte de

Piedad de Madrid variabile31/07/2011 1.401.883 0,52

EUR 6.120.000 Spanish Government 4,2%31/01/2037 5.921.632 2,20

Organismi sovranazionali 4.241.400 1,58EUR 4.000.000 Corp Andina de Fomento

6,375% 18/06/2009 4.241.400 1,58

Svezia 9.535.708 3,54EUR 2.040.000 Aktiebolaget 3% 28/06/2010 1.950.719 0,73 EUR 3.615.000 ForeningsSparbanken variabile

02/10/2012 3.653.355 1,36 EUR 880.000 Rodamco Sverige 4,125%

21/04/2011 870.167 0,32 EUR 2.050.000 Svenska Handelsbanken variabile

20/04/2016 2.027.228 0,75 EUR 965.000 Telefonaktiebolaget LM Ericsson

6,75% 28/11/2010 1.034.239 0,38


FRN 09/05/2016 1.790.703 0,67

Regno Unito 49.668.964 18,48EUR 1.225.000 Abbey National variabile

perpetua 1.359.628 0,51 EUR 1.650.000 Anglian Water Services

Financing 4,625% 07/10/2013 1.658.891 0,62 EUR 1.267.000 Bank of Ireland UK Holdings

variabile perpetua 1.421.351 0,53 EUR 2.240.000 Barclays Bank variabile

perpetua 2.514.243 0,93 EUR 250.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 249.203 0,09 EUR 4.000.000 Bradford & Bingley 3,875%

04/05/2011 3.967.954 1,48 EUR 2.685.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 2.711.725 1,01 EUR 2.500.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 2.604.421 0,97 EUR 3.150.000 HBOS Treasury Services

3,25% 25/01/2013 2.985.953 1,11 EUR 2.674.000 HBOS variabile perpetua 2.669.668 0,99 EUR 1.450.000 HSBC Capital Funding/Jersey

Channel Islands variabileperpetua 1.490.610 0,55

EUR 755.000 Ineos RegS 7,875% 15/02/2016 696.487 0,26 EUR 750.000 Lloyds TSB Group 5,875%

08/07/2014 824.595 0,31 EUR 1.900.000 MBNA Europe Funding 4,5%

23/01/2009 1.925.448 0,72 EUR 1.230.000 National Grid 4,125%

18/09/2008 1.235.420 0,46 EUR 345.000 National Grid Transco 5%

02/07/2018 342.534 0,13 EUR 2.170.000 Nationwide Building Society

variabile 17/08/2015 2.106.331 0,78 EUR 4.000.000 Northern Rock 3,625%

28/03/2013 3.869.572 1,43 EUR 1.600.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 1.629.360 0,61 EUR 1.350.000 Prudential variabile 19/12/2021 1.432.021 0,53 EUR 1.834.000 RBS Capital Trust A variabile

perpetua 2.004.635 0,75 EUR 1.660.000 Rexam 4,375% 15/03/2013 1.626.400 0,61 EUR 1.020.000 Rolls-Royce 4,5% 16/03/2011 1.026.215 0,38


Regno Unito (segue)EUR 2.060.000 Royal & Sun Alliance Insurance

variabile 15/10/2019 2.215.654 0,82 EUR 1.600.000 SL MACS variabile perpetua 1.604.362 0,60 EUR 850.000 TVN Finance RegS 9,5%

15/12/2013 977.500 0,36 EUR 2.428.000 United Utilities Water 6,625%

08/11/2007 2.518.783 0,94

Stati Uniti d’America 40.158.566 14,94EUR 2.000.000 American Express Credit

3,625% 13/10/2009 1.976.900 0,74 EUR 1.750.000 American International Group

4,375% 26/04/2016 1.728.587 0,64 EUR 2.200.000 ANZ Capital Trust III FRN

perpetua 2.191.200 0,82 EUR 1.035.000 Central European Distribution

8% 25/07/2012 1.120.388 0,42 EUR 1.545.000 Citibank Credit Card Issuance

Trust 5,375% 11/04/2011 1.624.691 0,60 EUR 1.600.000 Commerzbank Capital Funding

Trust I variabile perpetua 1.541.773 0,57 EUR 2.000.000 Countrywide Home Loans FRN

24/11/2008 2.012.000 0,75 EUR 1.900.000 DaimlerChrysler 4,25%

04/10/2011 1.862.618 0,69 EUR 2.870.000 Dresdner Funding Trust II 5,79%

30/06/2011 2.977.954 1,11 EUR 1.261.000 HSBC Finance 4,5% 12/11/2010 1.275.259 0,47 EUR 1.447.000 IntesaBci Capital Trust variabile

perpetua 1.604.417 0,60 EUR 2.900.000 JPMorgan Chase & Co variabile

31/03/2018 2.791.164 1,03 EUR 2.090.000 KBC Bank Funding Trust IV

RegS variabile perpetua 2.329.305 0,87 EUR 1.600.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,5% 17/01/2014 1.618.254 0,60 EUR 351.000 Morgan Stanley 4,375%

01/03/2010 353.307 0,13 EUR 2.000.000 Morgan Stanley 5,75%

01/04/2009 2.089.983 0,78 EUR 790.000 Pemex Project Funding Master

Trust RegS 6,375% 05/08/2016 832.943 0,31 EUR 1.420.000 Pemex Project Funding Master

Trust RegS 6,625% 04/04/2010 1.513.132 0,56 EUR 2.050.000 PLD International Finance

4,375% 13/04/2011 2.039.340 0,76 EUR 1.650.000 Residential Capital 5,125%

17/05/2012 1.628.229 0,61 EUR 1.200.000 SG Capital Trust III variabile

perpetua 1.246.214 0,46 EUR 1.448.000 Standard Chartered Capital

Trust I variabile perpetua 1.631.722 0,61 EUR 2.060.000 Zurich Finance USA variabile

02/10/2023 2.169.186 0,81






Schroder ISF EUROCorporate Bond (segue)

Schroder ISF GlobalCorporate Bond


Lussemburgo 2.182.967 0,81EUR 2.145.000 Tyco International 6,125%

04/04/2007 2.182.967 0,81

Paesi Bassi 543.750 0,20EUR 500.000 Victoria Acquisition III 7,875%

01/10/2014 543.750 0,20

Regno Unito 4.835.799 1,80EUR 3.284.000 Permanent Financing 5,1%

11/06/2007 3.332.028 1,24 EUR 1.500.000 Sherwood Castle Funding

2002-2 A FRN 15/11/2009 1.503.771 0,56

Stati Uniti d’America 2.000.565 0,74USD 1.000.000 Autonation 144A FRN

15/04/2013 782.567 0,29 USD 31.325 Park Place Securities NIM Trust

2004-WHQ1 D 7,384% 25/09/2034 24.621 0,01 USD 1.500.000 Structured Asset Investment Loan

Trust 2003-BC11 M4 FRN25/10/2033 1.193.377 0,44



Altro patrimonio nett 7.971.761 2,97



Australia 60.615 0,13EUR 50.000 WT Finance Aust Pty /Westfield

Europe Finance/WEA Finance 3.625% 27/06/2012 60.615 0,13


RegS 8,5% 01/02/2014 38.240 0,08


17/08/2011 20.538 0,04 USD 135.000 Sino-Forest 144A 9,125%

17/08/2011 139.242 0,29

Isole Cayman 1.005.230 2,09EUR 85.000 BBVA Capital Funding variabile

04/07/2011 108.352 0,23 EUR 80.000 BES Finance variabile perpetua 111.349 0,23 EUR 85.000 CAM International variabile

03/04/2012 110.021 0,23 EUR 50.000 Hutchison Whampoa Finance

4,125% 28/06/2015 60.352 0,13 EUR 75.000 Hutchison Whampoa Finance CI

5,875% 08/07/2013 101.685 0,21 EUR 80.000 MBNA America European

Structured Offerings 5,45%19/04/2011 107.837 0,22

USD 210.000 MGTI Finance/Cayman 8,375%15/09/2010 212.625 0,44

EUR 80.000 Sabadell International Capitalvariabile 05/12/2012 103.398 0,21

EUR 70.000 Santander Central HispanoIssuances variabile 21/09/2011 89.611 0,19


Estonia 122.405 0,25EUR 100.000 Eesti Energia 4,5% 18/11/2020 122.405 0,25

Finlandia 185.434 0,39EUR 90.000 Nordea Bank Finland variabile

26/03/2014 119.725 0,25 EUR 50.000 Sampo Bank variabile perpetua 65.709 0,14


France variabile perpetua 48.597 0,10 EUR 100.000 Bouygues 4,5% 24/05/2013 126.173 0,26 EUR 50.000 Carrefour 3,625% 06/05/2013 60.694 0,13 EUR 25.000 France (OAT) 5,25% 25/04/2008 32.778 0,07 EUR 246.000 France Telecom 7,25%

28/01/2013 357.811 0,74 EUR 75.000 Klepierre 4,625% 15/07/2011 96.397 0,20 EUR 80.000 LCL variabile 15/11/2012 103.645 0,22 EUR 20.000 Remy Cointreau 5,2% 15/01/2012 25.938 0,05 EUR 14.000 TPSA Eurofinance France

4,625% 05/07/2011 17.968 0,04 EUR 71.000 Veolia Environnement 4,875%

28/05/2013 91.669 0,19

Germania 387.079 0,80EUR 50.000 Bayer 4,5% 23/05/2013 62.753 0,13 EUR 50.000 Bayerische Hypo- und

Vereinsbank 6,625% 12/10/2010 69.615 0,14 EUR 88.000 Commerzbank 6,25% 05/11/2009 119.447 0,24


Schroder ISF Global Corporate Bond (segue)


Germania (segue)EUR 25.000 EWE 4,875% 14/10/2019 31.414 0,07 EUR 18.000 PERI FRN 15/12/2009 23.058 0,05 EUR 22.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 28.456 0,06 EUR 41.000 VW Financial Services FRN

19/01/2007 52.336 0,11


30/11/2011 69.136 0,14 EUR 83.000 Credit Suisse Group Capital

Guernsey V variabile perpetua 117.151 0,25 EUR 80.000 Credit Suisse Group Finance


Irlanda 509.149 1,06EUR 75.000 Allied Irish Banks variabile

perpetua 107.531 0,22 EUR 24.000 Anglo Irish Bank FRN 25/06/2014 30.706 0,06 EUR 150.000 Bank of Ireland Mortgage Bank

4% 05/07/2013 189.677 0,40 EUR 150.000 German Postal Pensions

Securitisation 2,75% 18/01/2011 181.235 0,38

Italia 302.090 0,63EUR 80.000 ACEA 4,875% 23/07/2014 103.303 0,22 EUR 50.000 Enel 5,25% 20/05/2024 64.930 0,13 EUR 52.000 Sanpaolo IMI variabile 09/06/2015 65.091 0,14 EUR 50.000 UniCredito Italiano 6,1%

28/02/2012 68.766 0,14

Giappone 2.440.931 5,07EUR 100.000 Bank of Tokyo-Mitsubishi

variabile 16/12/2015 122.931 0,26 JPY 12.000.000 Development Bank of Japan

1,7% 20/09/2022 97.920 0,20 JPY 21.000.000 Japan Finance Corp for

Municipal Enterprises 1,55%21/02/2012 183.889 0,38

JPY 85.000.000 Japan Government Five YearBond 1,4% 20/03/2011 744.356 1,55

JPY 110.000.000 Japan Government Ten YearBond 1,8% 20/03/2016 953.709 1,97

EUR 100.000 Resona Bank variabile 15/04/2015 124.379 0,26 EUR 70.000 Shinsei Bank RegS variabile

23/02/2016 85.782 0,18 EUR 100.000 Sumitomo Mitsui Banking

variabile 27/10/2014 127.965 0,27

Lussemburgo 1.027.977 2,14EUR 50.000 Fiat Finance & Trade 6,625%


09/12/2012 60.794 0,13 EUR 80.000 Holcim Finance Luxembourg

4,375% 23/06/2010 102.172 0,21 USD 315.000 SB Capital (Sberbank) 6,48%

15/05/2013 306.276 0,64 EUR 30.000 SES Global 4,5% 19/11/2008 38.558 0,08 EUR 107.000 Sogerim 6,875% 24/01/2013 150.797 0,31 EUR 75.000 Syngenta Luxembourg Finance

#2 4,125% 22/04/2015 92.296 0,19 EUR 30.000 Telecom Italia Finance 5,875%

24/01/2008 39.333 0,08 EUR 80.000 Telecom Italia Finance 7,25%

20/04/2011 113.429 0,24 EUR 50.000 VTB Capital (Vneshtorgbank)

4,25% 15/02/2016 61.195 0,13


Malesia 135.298 0,28EUR 100.000 Petronas Capital 6,375%

22/05/2009 135.298 0,28


16/06/2015 29.891 0,06 EUR 35.000 United Mexican States 5,5%

17/02/2020 43.990 0,09 USD 540.000 United Mexican States 5,625%

15/01/2017 502.740 1,04

Paesi Bassi 1.449.562 3,01EUR 70.000 Athlon FRN 27/01/2009 89.863 0,19 EUR 60.000 British American Tobacco

(Paesi Bassi) 4,375% 15/09/2014 73.221 0,15 EUR 50.000 BTM Curacao FRN 16/06/2015 64.284 0,13 EUR 87.000 Deutsche Telekom International

Finance 8,125% 29/05/2012 130.599 0,27 EUR 239.000 Dutch Treasury Certificate 0%

31/07/2006 304.022 0,63 EUR 40.000 Eureko variabile perpetua 50.171 0,10 EUR 10.000 Fresenius Finance RegS 5%


31/01/2016 24.905 0,05 EUR 61.000 Koninklijke Philips Electronics

5,75% 16/05/2008 80.280 0,17 EUR 40.000 Netherlands Government 3,25%

15/07/2015 47.861 0,10 EUR 390.000 Netherlands Government 3,75%

15/07/2014 487.834 1,01 EUR 25.000 RWE Finance 5,125% 23/07/2018 33.077 0,07 EUR 40.000 Sealed Air Finance II 5,625%

19/07/2006 50.987 0,11

Norvegia 116.245 0,24EUR 81.000 DnB NORBank variabile perpetua 116.245 0,24

Filippine 156.862 0,33USD 145.000 CE Casecnan Water & Energy

11,95% 15/11/2010 156.862 0,33

Polonia 67.186 0,14EUR 50.000 Poland Government 5,5%

14/02/2011 67.186 0,14

Russia 70.560 0,15USD 70.000 UBS Luxembourg SA for

Sberbank FRN 24/10/2006 70.560 0,15

Singapore 582.428 1,21USD 520.000 ICICI Bank /Singapore 144A

5,75% 16/11/2010 503.045 1,05 EUR 55.000 Oversea-Chinese Banking

7,25% 06/09/2011 79.383 0,16

Sudafrica 60.814 0,13EUR 50.000 Eskom Holdings 4% 07/03/2013 60.814 0,13

Corea del Sud 568.326 1,18USD 185.000 Korea Development Bank

3.875% 02/03/2009 176.385 0,37 EUR 80.000 Korea Development Bank

4,375% 11/09/2008 102.548 0,21 EUR 100.000 Korea Electric Power 3,125%

26/07/2010 122.238 0,25 USD 100.000 Shinhan Bank variabile 02/03/2035 90.757 0,19 EUR 60.000 Woori Bank FRN 08/12/2010 76.398 0,16







Spagna 627.691 1,30EUR 91.000 Bancaja Emisiones SA

Unipersonal variabile perpetua 111.728 0,23 EUR 100.000 Caja de Ahorros y Monte de

Piedad de Madrid variabile31/07/2011 127.636 0,27

EUR 257.000 Spanish Government 4,2% 31/01/2037 316.967 0,65

EUR 50.000 Spanish Government 5,5%30/07/2017 71.360 0,15


6,375% 18/06/2009 147.322 0,31

Svezia 517.506 1,07EUR 120.000 Aktiebolaget 3% 28/06/2010 146.264 0,31 EUR 99.000 ForeningsSparbanken variabile


21/04/2011 63.020 0,13 EUR 100.000 Svenska Handelsbanken variabile

20/04/2016 126.049 0,26 EUR 40.000 Telefonaktiebolaget LM Ericsson

6,75% 28/11/2010 54.644 0,11

Emirati Arabi Uniti 724.452 1,51USD 730.000 Abu Dhabi Commercial Bank

FRN 09/05/2016 724.452 1,51

Regno Unito 2.542.887 5,28EUR 50.000 Abbey National variabile

perpetua 70.737 0,15 EUR 41.000 Anglian Water Services Financing

4,625% 07/10/2013 52.542 0,11 EUR 101.000 Bank of Ireland UK Holdings

variabile perpetua 144.423 0,30 EUR 60.000 Barclays Bank variabile perpetua 85.842 0,18 EUR 100.000 Bradford & Bingley 3,75%

26/05/2009 127.058 0,26 EUR 100.000 Bradford & Bingley 3,875%

04/05/2011 126.444 0,26 EUR 96.000 Gallaher 4,625% 10/06/2011 123.584 0,26 EUR 68.000 Hammerson 6,25% 20/06/2008 90.297 0,19 EUR 100.000 HBOS Treasury Services 3,25%

25/01/2013 120.827 0,25 EUR 200.000 HBOS Treasury Services 3,75%

26/07/2010 252.865 0,53 EUR 92.000 HBOS variabile perpetua 117,078 0,24 EUR 80.000 HSBC Capital Funding/Jersey

Channel Islands variabileperpetua 104.828 0,22

EUR 21.000 Lloyds TSB Group 5,875%08/07/2014 29.430 0,06

EUR 70.000 MBNA Europe Funding 4,5%23/01/2009 90.421 0,19

EUR 51.000 National Grid 4,125% 18/09/2008 65.294 0,14 EUR 10.000 National Grid Transco 5%

02/07/2018 12.655 0,03 EUR 90.000 Nationwide Building Society

variabile 17/08/2015 111.353 0,23 EUR 150.000 Northern Rock 3,5% 04/05/2009 189.435 0,39 EUR 80.000 Old Mutual 6% 10/04/2007 103.843 0,22 EUR 55.000 Prudential variabile 19/12/2021 74.365 0,15 EUR 70.000 RBS Capital Trust A variabile

perpetua 97.527 0,20 EUR 50.000 Rexam 4,375% 15/03/2013 62.442 0,13

EUR 100.000 Royal & Sun Alliance Insurancevariabile 15/10/2019 137.096 0,28


Regno Unito (segue)EUR 50.000 SL MACS variabile perpetua 63.906 0,13 EUR 67.000 United Utilities Water 6,625%

08/11/2007 88.595 0,18

Stati Uniti d’America 2.043.912 4,25EUR 60.000 American Express Credit

3,625% 13/10/2009 75.596 0,16 EUR 50.000 American International Group

4,375% 26/04/2016 62.953 0,13 EUR 50.000 ANZ Capital Trust III FRN

perpetua 63.478 0,13 EUR 99.000 Chase Credit Card Master Trust

1998-4 5% 15/08/2008 129.110 0,27 EUR 50.000 Commerzbank Capital Funding

Trust I variabile perpetua 61.413 0,13 EUR 70.000 DaimlerChrysler 4,25% 04/10/2011 87.470 0,18 USD 270.000 DaimlerChrysler 8,5% 18/01/2031 302.901 0,63 EUR 95.000 Dresdner Funding Trust II 5,79%

30/06/2011 125.647 0,26 EUR 50.000 Goldman Sachs 4,125%

06/02/2008 64.066 0,13 EUR 60.000 IntesaBci Capital Trust variabile

perpetua 84.799 0,18 EUR 100.000 JPMorgan Chase & Co variabile

31/03/2018 122.681 0,25 EUR 60.000 KBC Bank Funding Trust IV RegS

variabile perpetua 85.236 0,18 JPY 8.000.000 KFW - Kreditanstalt fuer

Wiederaufbau 2,05% 21/09/2009 71.967 0,15 EUR 10.000 MBNA Credit Card Master Note

Trust 4,15% 19/04/2010 12.769 0,03 EUR 75.000 Morgan Stanley 4,375%


Trust RegS 6,375% 05/08/2016 26.879 0,06 EUR 40.000 Pemex Project Funding Master

Trust RegS 6,625% 04/04/2010 54.330 0,11 EUR 100.000 PLD International Finance

4,375% 13/04/2011 126.802 0,26 EUR 100.000 Residential Capital 5,125%

17/05/2012 125.783 0,26 EUR 70.000 SG Capital Trust III variabile

perpetua 92.662 0,19 EUR 50.000 Standard Chartered Capital

Trust I variabile perpetua 71.819 0,15 EUR 74.000 Zurich Finance USA variabile

02/10/2023 99.324 0,21



regolamentato


24/11/2014 58.988 0,12

Bermuda 499.385 1,04USD 200.000 Intelsat Subsidiary FRN

15/01/2012 203.000 0,42 USD 320.000 Montpelier Re 6,125%

15/08/2013 296.385 0,62




Canada 304.341 0,63USD 350.000 Nexen 5,875% 10/03/2035 304.341 0,63

Isole Cayman 298.059 0,62USD 280.000 Vale Overseas 8,25% 17/01/2034 298.059 0,62


10,625% 01/07/2014 105.750 0,22


Hong Kong RegS variabileperpetua 101.797 0,21


9,34% 15/02/2014 258.750 0,54


15/10/2027 56.846 0,12

Lussemburgo 624.059 1,30USD 210.000 Telecom Italia Capital 4,95%

30/09/2014 187.464 0,39 USD 350.000 Telecom Italia Capital FRN

01/02/2011 352.276 0,73 EUR 65.000 Tyco International 6,125%

04/04/2007 84.319 0,18

Paesi Bassi 95.875 0,20USD 100.000 Kazkommerts International 144A

8% 03/11/2015 95.875 0,20

Quatar 584.462 1,21USD 630.000 Ras Laffan Liquefied Natural Gas

144A 5,298% 30/09/2020 584.462 1,21

Corea del Sud 169.576 0,35USD 180.000 Industrial Bank Of Korea 144A

variabile 19/05/2014 169.576 0,35

Organismi sovranazionali 71.061 0,15USD 75.000 Corp Andina de Fomento 5,2%

21/05/2013 71.061 0,15

Regno Unito 374.798 0,78EUR 100.000 Granite Mortgages 5,15%

20/04/2007 129.073 0,27 EUR 190.000 Permanent Financing 5,1%

11/06/2007 245.725 0,51

Stati Uniti d’America 21.635.394 44,95USD 315.000 Ace INA Holdings 6,7%

15/05/2036 298.610 0,62 USD 45.000 AirGate FRN 15/10/2011 46.238 0,10 USD 700.000 American International Group

144A 5,05% 01/10/2015 651.077 1,35 USD 60.000 Asset Backed Funding

Certificates 2004-OPT5 M2 FRN25/12/2033 61.003 0,13

USD 275.000 Assured Guaranty US Holdings7% 01/06/2034 281.638 0,59

USD 150.000 Atlas Pipeline Partners 144A8,125% 15/12/2015 149.510 0,31

USD 470.000 Bear Stearns CommercialMortgage Securities 2005-T18A4 variabile 13/02/2042 437.867 0,91


Stati Uniti d’America (segue)USD 230.000 Cadbury Schweppes US

Finance 144A 5,125% 01/10/2013 216.626 0,45 USD 90.000 Cadbury Schweppes US

Finance 5,125% 01/10/2013 84.703 0,18 USD 140.000 Comcast Cable Communications

8,875% 01/05/2017 162.659 0,34 USD 175.000 Dean Foods 7% 01/06/2016 169.484 0,35 USD 50.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 54.045 0,11 USD 260.000 Dime Capital Trust I 9,33%

06/05/2027 278.249 0,58 USD 425.000 Dominion Resources 5,95%

15/06/2035 376.595 0,78 USD 485.000 Energy Transfer Partners 5,95%

01/02/2015 465.112 0,97 USD 525.000 Enterprise Products Operating

4.95% 01/06/2010 500.893 1,04 USD 490.000 FirstEnergy 6,45% 15/11/2011 497.546 1,03 USD 125.000 FTI Consulting 7,625%

15/06/2013 126.905 0,26 USD 225.000 GATX Financial 5,125%

15/04/2010 218.093 0,45 USD 260.000 GATX Financial 6% 19/11/2008 259.428 0,54 USD 1.000.000 General Electric Capital 4,875%

21/10/2010 968.589 2,02 USD 95.000 Goldman Sachs 5% 01/10/2014 87.826 0,18 USD 135.000 Goldman Sachs 5,25%

15/10/2013 128.282 0,27 USD 310.000 Goodrich 144A 6,29% 01/07/2016 307.392 0,64 USD 250.000 Greenbrier Cos 8,375%

15/05/2015 256.250 0,53 USD 40.000 Gregg Appliances 9% 01/02/2013 36.958 0,08 USD 100.000 GSC Holdings FRN 01/10/2011 103.500 0,22 USD 150.000 Gulfmark Offshore 7,75%

15/07/2014 147.000 0,31 USD 140.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 170.695 0,35 USD 510.000 Harrah’s Operating 5,5%

01/07/2010 497.711 1,03 USD 125.000 Huntsman FRN 15/07/2011 130.625 0,27 USD 495.000 iStar Financial 5,65% 15/09/2011 482.850 1,00 USD 130.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 135.200 0,28 USD 150.000 JPM Capital Trust I 7,54%

15/01/2027 154.731 0,32 USD 500.000 JPMorgan Chase & Co 5,15%


5,8% 15/03/2035 101.430 0,21 USD 135.000 Medical Services FRN 15/10/2011 118.800 0,25 USD 395.000 Merrill Lynch & Co 6,05%

16/05/2016 389.424 0,81 USD 465.000 Merrill Lynch Mortgage Trust

2006-C1 A3 variabile 12/05/2039 460.319 0,96 USD 50.000 Mohegan Tribal Gaming

Authority 7,125% 15/08/2014 48.421 0,10 USD 650.000 Morgan Stanley Capital I 2003-

T11 A3 4,85% 13/06/2041 622.705 1,29 USD 95.000 Morgan Stanley Dean Witter

Capital I 2002-TOP7 A2 5,98%15/01/2039 95.432 0,20

USD 70.000 NBTY 7,125% 01/10/2015 65.800 0,14 USD 340.000 News America 6,2% 15/12/2034 302.724 0,63 USD 435.000 Odyssey Re Holdings 7,65%

01/11/2013 419.906 0,87 USD 40.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 41.000 0,09USD 400.000 Pemex Project Funding Master

Trust 144A 5,75% 15/12/2015 367.500 0,76 USD 100.000 Plum Creek Timberlands 5,875%

15/11/2015 95.289 0,20







Stati Uniti d’America (segue)USD 285.000 Residential Capital FRN

21/11/2008 286.326 0,59 USD 150.000 Reynolds American 144A

7,625% 01/06/2016 146.173 0,30 USD 100.000 Southern Copper 7,5%

27/07/2035 93.738 0,19 USD 500.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 595.789 1,24 USD 600.000 Stingray Pass-Through Trust

144A 5,902% 12/01/2015 564.295 1,17 USD 100.000 Structured Asset Investment

Loan Trust 2003-BC11 M4 FRN25/10/2033 101.409 0,21

USD 100.000 Sunstate Equipment 144A10,5% 01/04/2013 103.892 0,22

USD 450.000 Teva Pharmaceutical Finance6,15% 01/02/2036 397.490 0,83

USD 265.000 The May Department Stores 6,7% 15/07/2034 255.638 0,53

USD 500.000 Time Warner Entertainment8,375% 15/07/2033 555.955 1,16

USD 1.100.000 US Treasury 0% 06/07/2006 1.099.310 2,28 USD 1.830.000 US Treasury 4,875% 30/04/2011 1.807.411 3,76 USD 650.000 US Treasury 4,875% 31/05/2011 642.078 1,33 USD 825.000 US Treasury 5,125% 15/05/2016 819.715 1,70 USD 730.000 US Treasury 5,375% 15/02/2031 733.764 1,52 USD 320.000 Viacom 144A 6,25% 30/04/2016 309.146 0,64 USD 100.000 Vitamin Shoppe Industries 144A

FRN 15/11/2012 103.000 0,21 USD 510.000 XTO Energy 5,65% 01/04/2016 483.084 1,00



Stati Uniti d’America 2.298.777 4,78USD 1.000.000 Citigroup 0% 05/07/2006 999.286 2,08 USD 500.000 Toyota Motor 0% 07/07/2006 499.491 1,04 USD 800.000 UBS America 0% 30/06/2006 800.000 1,66





CI-CW1 6,75% 25/12/2035 234.434 0,49

Lussemburgo 309.094 0,64USD 315.000 RSHB Capital SA for OJSC

Russian Agricultural Bank 144A 7,175% 16/05/2013 309.094 0,64

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario non negoziati mercato Patrimonionominale su una borsa valori ufficiale USD netto

o mercato regolamentato

Stati Uniti d’America 942.549 1,96USD 235.650 Countrywide Asset-Backed

Certificates 2005-9N N 5,5%25/10/2036 232.749 0,48

USD 47.663 Fremont NIM Trust 2005-BNote 5,5% 25/04/2035 47.246 0,10

USD 150.000 Knowledge Learning 144A7,75% 01/02/2015 138.000 0,29

USD 385.140 Quest Trust 2005-X2 M6 6%25/12/2035 369.619 0,77

USD 55.000 SB Finance Trust 2004-OPT1N8 7,87% 25/10/2034 54.931 0,11

USD 100.000 Twin Reefs Pass-Through Trust144A FRN perpetua 100.004 0,21







Schroder ISF Global High Yield



RegS 8,5% 01/02/2014 637.325 0,47

Belgio 211.380 0,16EUR 149.400 Telenet Communication RegS 9%

15/12/2013 211.380 0,16

Bermuda 207.927 0,15EUR 150.000 Central European Media

Enterprises RegS 8,25%15/05/2012 207.927 0,15

Canada 1.366.639 1,01USD 1.325.000 Sino-Forest 144A 9,125%

17/08/2011 1.366.639 1,01

Isole Cayman 1.408.000 1,03USD 190.000 MGTI Finance/Cayman 8,375%

15/09/2010 192.375 0,14 USD 1.250.000 Xinao Gas Holdings 7,375%

05/08/2012 1.215.625 0,89

Danimarca 782.954 0,58EUR 650.000 FS Funding RegS 8,875%

15/05/2016 782.954 0,58

Francia 2.729.497 2,01EUR 500.000 Alcatel 6,375% 07/04/2014 673.869 0,50 EUR 500.000 Alstom RegS 6,25% 03/03/2010 669.319 0,49 EUR 550.000 Ray Acquisition RegS 9,375%

15/03/2015 737.863 0,54 EUR 500.000 Remy Cointreau 5,2% 15/01/2012 648.446 0,48

Germania 2.064.391 1,52EUR 600.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 776.994 0,57 EUR 800.000 Tele Columbus & Co RegS

9,375% 15/04/2012 1.035.016 0,76 EUR 200.000 VAC Finanzierung RegS 9,25%

15/04/2016 252.381 0,19

Italia 192.153 0,14EUR 150.000 Lottomatica RegS variabile

perpetua 192.153 0,14

Lussemburgo 5.765.687 4,24EUR 250.000 Basell AF RegS 8,375%

15/08/2015 318.663 0,23 EUR 400.000 Cirsa Finance Luxembourg

RegS 8,75% 15/05/2014 525.156 0,39 EUR 400.000 Codere Finance Luxembourg

RegS 8,25% 15/06/2015 536.309 0,39 USD 500.000 Evraz RegS 8,25% 10/11/2015 486.612 0,36 EUR 750.000 Fiat Finance & Trade 6,625%


09/12/2012 607.938 0,45 EUR 750.000 Hellas Telecommunications

Luxembourg III RegS 8,5%15/10/2013 1.023.480 0,75

EUR 400.000 Lighthouse International 8%30/04/2014 542.121 0,40

USD 500.000 Or-ICB for Industry & ConstructionBank St Petersburg variabile29/09/2015 473.070 0,35

EUR 210.000 Piaggio Finance 10% 30/04/2012 305.432 0,22


Paesi Bassi 2.661.691 1,96EUR 150.000 Culligan Finance 8% 01/10/2014 200.757 0,15 EUR 1.000.000 Fresenius Finance RegS 5,5%

31/01/2016 1.245.237 0,92 USD 575.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 584.905 0,43 EUR 500.000 Victoria Acquisition II RegS

10,879% 15/05/2015 630.792 0,46


11,95% 15/11/2010 411.762 0,30

Sudafrica 2.047.002 1,51EUR 330.000 Foodcorp RegS 8,875%

15/06/2012 438.330 0,32 EUR 1.000.000 New Reclamation Group

Property RegS 8,125%01/02/2013 1.245.970 0,92

EUR 280.000 Savcio Holdings PropertyRegS 8% 15/02/2013 362.702 0,27

Regno Unito 3.037.371 2,23EUR 450.000 Allied Domecq Financial

Services 5,875% 12/06/2009 598.392 0,44 GBP 152.054 British Energy Holdings

RegS 7% 31/03/2022 294.890 0,22 EUR 500.000 Corus RegS 7,5% 01/10/2011 672.219 0,49 EUR 650.000 Ineos RegS 7,875% 15/02/2016 764.312 0,56 EUR 240.000 Invensys 9,875% 15/03/2011 341.096 0,25 EUR 250.000 TVN Finance RegS 9,5%

15/12/2013 366.462 0,27

Stati Uniti d’America 6.343.068 4,67USD 465.000 Case 7,25% 15/01/2016 445.788 0,33 EUR 250.000 Central European Distribution

8% 25/07/2012 344.952 0,25 USD 2.000.000 Ford Motor Credit 7,875%

15/06/2010 1.834.843 1,36USD 500.000 General Motors 7,2%

15/01/2011 429.680 0,32 USD 2.750.000 General Motors Acceptance

6,875% 15/09/2011 2.596.677 1,91 USD 365.000 Levi Strauss & Co FRN

01/04/2012 371.844 0,27 EUR 250.000 Millipore RegS 5,875%

30/06/2016 319.284 0,23



regolamentato


24/11/2014 181.500 0,13

Bermuda 1.958.563 1,43USD 450.000 Intelsat Bermuda 144A 9,25%

15/06/2016 463.500 0,34 USD 825.000 Intelsat Bermuda 144A FRN

15/06/2013 835.313 0,61 USD 650.000 Intelsat Subsidiary FRN

15/01/2012 659.750 0.48





Schroder ISF Global High Yield (segue)


Canada 4.248.953 3,13USD 985.000 CHC Helicopter 7,375%

01/05/2014 950.525 0,70 USD 275.000 Gerdau Ameristeel/Gusap

Partners 10,375% 15/07/2011 295.963 0,22 USD 800.000 Quebecor World Capital 144A

8,75% 15/03/2016 725.715 0,53 USD 700.000 Rogers Wireless FRN 15/12/2010 717.500 0,53 USD 1.650.000 Stratos Global 144A 9,875%

15/02/2013 1.559.250 1,15

Francia 979.887 0,72EUR 750.000 Europcar Groupe RegS 8,125%

15/05/2014 + 979.887 0,72


10,625% 01/07/2014 401.850 0,30


9,34% 15/02/2014 1.040.250 0,77

Messico 319.608 0,24USD 300.000 Grupo Transportacion

Ferroviaria Mexicana 9,375% 01/05/2012 319.608 0,24

Paesi Bassi 1.972.348 1,45USD 130.000 Kazkommerts International

144A 8% 03/11/2015 124.638 0,09 USD 1.350.000 Sensata Technologies 144A

8% 01/05/2014 1.293.237 0,95 EUR 400.000 Victoria Acquisition III 7,875%

01/10/2014 554.473 0,41

Singapore 1.008.305 0,74USD 1.000.000 STATS ChipPAC 7,5%

19/07/2010 1.008.305 0,74

Corea del Sud 332.160 0,24USD 350.000 Hanarotelecom 144A 7%

01/02/2012 332.160 0,24

Regno Unito 1.941.894 1,43USD 500.000 Ashtead Holdings 144A

8,625% 01/08/2015 508.751 0,37 USD 1.000.000 Ineos Group Holdings 144A

8,5% 15/02/2016 931.250 0,69 EUR 420.000 Ono Finance RegS 8%

16/05/2014 501.893 0,37

Stati Uniti d’America 72.753.542 53.55USD 350.000 Activant Solutions 144A 9,5%

01/05/2016 340.375 0,25 USD 1.000.000 Ahern Rentals 9,25%

15/08/2013 1.009.543 0,74 USD 145.000 AirGate FRN 15/10/2011 148.988 0,11 USD 900.000 Alliant Techsystems 6,75%

01/04/2016 866.389 0,64 USD 700.000 Allis-Chalmers Energy 144A 9%

15/01/2014 703.500 0,52 USD 725.000 AMC Entertainment 9,5%

01/02/2011 710.648 0,52 USD 87.000 American Commercial Lines/

ACL Finance 9,5% 15/02/2015 96.244 0,07 USD 800.000 Amkor Technology 9,25%

01/06/2016 741.398 0,55 USD 150.000 Aquila 9,95% 01/02/2011 168.901 0,12


Stati Uniti d’America (segue)USD 800.000 Atlas Pipeline Partners 144A

8,125% 15/12/2015 797.389 0,59 USD 1.010.000 Autonation 144A FRN

15/04/2013 1.007.475 0,74 USD 1.325.000 Basic Energy Services 144A

7,125% 15/04/2016 1.229.882 0,91 USD 725.000 Cablevision Systems 8%

15/04/2012 718.656 0,53 USD 700.000 Case New Holland 144A

7,125% 01/03/2014 671.302 0,49 USD 300.000 CCH I 11% 01/10/2015 258.992 0,19 USD 900.000 CCO Holdings/CCO Holdings

Capital FRN 15/12/2010 921.375 0,68 USD 1.325.000 Centennial Communications

FRN 01/01/2013 1.354.813 1,00 USD 500.000 Chaparral Energy 144A 8,5%

01/12/2015 498.720 0,37 USD 1.075.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 1.176.535 0,87 USD 440.000 Chemtura 6,875% 01/06/2016 425.631 0,31 USD 1.000.000 Chesapeake Energy 6,5%

15/08/2017 913.687 0,66 USD 865.000 Chesapeake Energy 7,625%

15/07/2013 865.362 0,64 USD 550.000 Chukchansi Economic

Development Authority 144A 8% 15/11/2013 560.394 0,41

USD 350.000 Citizens Communications 9% 15/08/2031 352.694 0,26

USD 1.125.000 CMS Energy 6,875% 15/12/2015 1.061.821 0,78 USD 800.000 Commercial Vehicle Group 8%

01/07/2013 768.000 0,57 USD 500.000 Consolidated Container/

Consolidated Container Capital 10,125% 15/07/2009 460.786 0,34

USD 500.000 Cooper-Standard Automotive 8,375% 15/12/2014 389.786 0,29

USD 1.100.000 Copano Energy 144A 8,125% 01/03/2016 1.090.985 0,80

USD 900.000 Corrections Corp of America 6,75% 31/01/2014 866.848 0,63

USD 650.000 CRC Health 144A 10,75% 01/02/2016 662.106 0,49

USD 1.275.000 Dean Foods 7% 01/06/2016 1.234.811 0,91 USD 1.500.000 Delhaize America 9%

15/04/2031 1.621.363 1,19 USD 1.000.000 Denbury Resources 7,5%

01/04/2013 991.443 0,73 USD 340.000 Edison Mission Energy 144A

7,5% 15/06/2013 334.286 0,25 USD 900.000 El Paso7% 15/05/2011 885.526 0,65 USD 500.000 El Paso 7,8% 01/08/2031 477.626 0,35 USD 900.000 Ford Motor Credit 144A 9,75%

15/09/2010 871.627 0,64 USD 1.200.000 French Lick Resorts & Casino

144A 10,75% 15/04/2014 1.152.108 0,85 USD 325.000 FTI Consulting 7,625%

15/06/2013 329.954 0,24 USD 800.000 General Motors 8,375%

15/07/2033 606.157 0,45 USD 600.000 General Nutrition Centers

8,5% 01/12/2010 579.112 0,43 USD 300.000 Gibraltar Industries 144A

8% 01/12/2015 300.000 0,22 USD 325.000 Greenbrier Cos 8,375%

15/05/2015 333.125 0,25 USD 540.000 Gregg Appliances 9%

01/02/2013 498.927 0,37 USD 750.000 GSC Holdings FRN 01/10/2011 776.250 0,57


Schroder ISF Global High Yield (segue)


Stati Uniti d’America (segue)USD 775.000 Gulfmark Offshore 7,75%

15/07/2014 759.500 0,56 USD 350.000 Hanover Compressor 9%

01/06/2014 367.500 0,27 USD 1.000.000 Hawaiian Telcom

Communications 12,5% 01/05/2015 1.046.888 0,77

USD 550.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 525.250 0,39 USD 900.000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance

144A 7,75% 01/11/2015 864.000 0,63 USD 85.000 Horizon PCS 11,375% 15/07/2012 95.944 0,07 USD 550.000 Houghton Mifflin 8,25%

01/02/2011 551.830 0,41 USD 1.085.000 Hughes Network Systems/HNS

Finance 144A 9,5% 15/04/2014 1.068.725 0,79 USD 350.000 Huntsman FRN 15/07/2011 365.750 0,27 USD 850.000 Interline Brands 8,125%

15/06/2014 852.125 0,63 USD 190.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 197.600 0,15 USD 700.000 Level 3 Communications

9,125% 01/05/2008 700.000 0,52 USD 250.000 Level 3 Financing 10,75%

15/10/2011 257.239 0,19 USD 500.000 Levi Strauss & Co 144A 8,875%

01/04/2016 476.555 0,35 USD 1.200.000 Linens ‘n Things 144A FRN

15/01/2014 1.125.000 0,83 USD 350.000 Medical Services FRN 15/10/2011 308.000 0,23 USD 755.000 Meritage Homes 6,25%

15/03/2015 642.439 0,47 USD 1.860.000 Millennium America 9,25%

15/06/2008 1.914.268 1,41 USD 175.000 Mission Energy 13,5%

15/07/2008 195.238 0,14 USD 790.000 Mohegan Tribal Gaming

Authority 7,125% 15/08/2014 765.048 0,56 USD 440.000 MTR Gaming Group 144A 9%

01/06/2012 444.746 0,33 USD 375.000 National Mentor 9,625%

01/12/2012 425.625 0,31 USD 575.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 610.938 0,45 USD 1.000.000 NBTY 7,125% 01/10/2015 940.000 0,69 USD 600.000 Neff Rental/Neff Finance

144A 11,25% 15/06/2012 651.000 0,48 USD 750.000 Neiman-Marcus Group

144A 10,375% 15/10/2015 781.957 0,58 USD 500.000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 452.242 0,33 USD 200.000 NPC International 144A 9,5%

01/05/2014 195.055 0,14 USD 800.000 NRG Energy 7,375% 01/02/2016 773.449 0,57 USD 150.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 153.750 0,11 USD 200.000 Petroquest Energy 10,375%

15/05/2012 207.280 0,15 USD 870.000 Phillips-Van Heusen 7,75%

15/11/2023 870.000 0,64 USD 500.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 497.874 0,37 USD 800.000 Ply Gem Industries 9%

15/02/2012 718.144 0,53 USD 225.000 Pokagon Gaming Authority

144A 10,375% 15/06/2014 233.719 0,17 USD 600.000 PolyOne 8,875% 01/05/2012 601.035 0,44 USD 275.000 Premcor Refining 7,5%

15/06/2015 283.176 0,21USD 275.000 Quiksilver 6,875% 15/04/2015 254.252 0,19

USD 750.000 Qwest 7,5% 15/06/2023 705.555 0,52


Stati Uniti d’America (segue)USD 500.000 Reynolds American 144A

7.625% 01/06/2016 487.242 0,36 USD 1.300.000 RH Donnelley 144A 8,875%

15/01/2016 1.297.754 0,96 USD 200.000 Rockwood Specialties Group

7,5% 15/11/2014 196.500 0,14 USD 700.000 Rural Cellular 144A FRN

01/11/2012 721.875 0,53 USD 885.000 San Pasqual Casino 144A 8%

15/09/2013 886.759 0,65 USD 700.000 Station Casinos 6,625%

15/03/2018 637.875 0,47 USD 300.000 Stewart Enterprises 6,25%

15/02/2013 274.500 0,20 USD 1.000.000 Sungard Data Systems 144A

10,25% 15/08/2015 1.018.280 0,75 USD 700.000 Sunstate Equipment 144A

10,5% 01/04/2013 727.246 0,54 USD 200.000 Syniverse Technologies 7,75%

15/08/2013 195.169 0,14 USD 167.494 Tenaska Alabama Partners

144A 7% 30/06/2021 163.030 0,12 USD 1.325.000 United Rentals North America

7,75% 15/11/2013 1.247.051 0,91 USD 1.205.000 US Treasury 4,875% 31/05/2011 1.190.314 0,87 USD 2.375.000 US Treasury 5,125% 15/05/2016 2.359.785 1,73 USD 500.000 Vanguard Health II 9%

01/10/2014 498.214 0,37 USD 300.000 Vitamin Shoppe Industries 144A

FRN 15/11/2012 309.000 0,23 USD 450.000 WCA Waste 144A 9,25%

15/06/2014 456.750 0,34 USD 800.000 Westlake Chemical 6,625%

15/01/2016 733.621 0,54 USD 1.150.000 Williams Cos 144A 6,375%

01/10/2010 1.125.804 0,83 USD 1.000.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 950.000 0,70 USD 550.000 Windstream 144A 8,125%

01/08/2013 556.537 0,41USD 1.000.000 Wornick 10,875% 15/07/2011 1.010.000 0,74



Stati Uniti d’America 11.194.463 8,24USD 4.200.000 Citigroup 0% 05/07/2006 4.196.787 3,09 USD 2.000.000 Toyota Motor 0% 05/07/2006 1.998.384 1,47 USD 5.000.000 UBS America 0% 30/06/2006 4.999.292 3,68







Schroder ISF Global HighYield (segue)

Schroder ISF StrategicBond

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario non negoziati mercato Patrimonionominale su una borsa valori ufficiale USD netto



CI-CW1 6,75% 25/12/2035 234.434 0,17

Messico 721.000 0,53USD 700.000 Cablemas 144A 9,375%

15/11/2015 721.000 0,53

Paesi Bassi 643.500 0,47USD 650.000 Adaro Finance 144A 8,5%

08/12/2010 643.500 0,47

Stati Uniti d’America 1.483.980 1,10USD 700.000 AmeriQual Group and

AmeriQual Finance 144A 9,5% 01/04/2012 714.000 0,53

USD 460.000 Chukchansi Economic Development Authority 144A FRN 15/11/2012 471.500 0,35

USD 115.490 Fremont NIM Trust 2005-B Note 5,5% 25/04/2035 114.480 0,08

USD 200.000 Knowledge Learning 144A 7,75%01/02/2015 184.000 0,14







RegS 8,5% 01/02/2014 235.810 0,02

Canada 2.165.994 0,19USD 2.100.000 Sino-Forest 144A 9,125%

17/08/2011 2.165.994 0,19

Isole Cayman 3.098.750 0,28USD 2.100.000 MGTI Finance/Cayman 8,375%

15/09/2010 2.126.250 0,19 USD 1.000.000 Xinao Gas Holdings 7,375%

05/08/2012 972.500 0,09

Francia 80.864 0,01EUR 60.000 Alcatel 6,375% 07/04/2014 80.864 0,01

Germania 38.790.302 3,44EUR 30.418.000 German Treasury 0%

12/07/2006 38.742.904 3,44 EUR 37.000 PERI FRN 15/12/2009 47.398 0,00


30/11/2011 95.407 0,01

Lussemburgo 9.715.857 0,86EUR 3.000.000 Gaz Capital for Gazprom RegS

5,875% 01/06/2015 3.831.789 0,33 EUR 100.000 Hellas Telecommunications

Luxembourg III RegS 8,5%15/10/2013 136.464 0,01

USD 100.000 Or-ICB for Industry &Construction Bank St Petersburgvariabile 29/09/2015 94.614 0,01

USD 2.000.000 RSHB Capital for OJSC RussianAgricultural Bank 6,875%29/11/2010 1.981.310 0,18

EUR 3.000.000 VTB Capital (Vneshtorgbank)4,25% 15/02/2016 3.671.680 0,33

Paesi Bassi 57.393.130 5,09EUR 44.500.000 Dutch Treasury Certificate 0%

31/07/2006 56.604.779 5,02 USD 775.000 Sun Sage 8,25% 26/03/2009 788.351 0,07

Filippine 1.156.855 0,10USD 1.069.375 CE Casecnan Water & Energy

11,95% 15/11/2010 1.156.855 0,10

Corea del Sud 108.909 0,01USD 120.000 Shinhan Bank variabile 02/03/2035 108.909 0,01

Regno Unito 34.850.344 3,09GBP 19.225.000 UK Treasury 4,25% 07/03/2036 34.850.344 3,09

Stati Uniti d’America 5.000.448 0,44USD 770.000 Case 7,25% 15/01/2016 738.187 0,07 USD 550.000 Ford Motor Credit 7,875%

15/06/2010 504.582 0,04 USD 900.000 General Motors 7,2% 15/01/2011 773.423 0,07 USD 1.650.000 General Motors Acceptance

6,875% 15/09/2011 1.558.006 0,13 USD 1.400.000 Levi Strauss & Co FRN

01/04/2012 1.426.250 0,13






24/11/2014 40.838 0,00

Bermuda 4.455.997 0,39USD 1.225.000 Intelsat Bermuda 144A FRN

15/06/2013 1.240.313 0,11 USD 1.115.000 Intelsat Subsidiary FRN

15/01/2012 1.131.725 0,10 USD 2.250.000 Montpelier Re 6,125%

15/08/2013 2.083.959 0,18

Canada 6.260.198 0,56USD 955.000 CHC Helicopter 7,375%

01/05/2014 921.575 0,08 USD 1.610.000 Gerdau Ameristeel/Gusap

Partners 10,375% 15/07/2011 1.732.730 0,16 USD 1.000.000 Quebecor World Capital 144A

8,75% 15/03/2016 907.143 0,08 USD 1.250.000 Rogers Wireless FRN

15/12/2010 1.281.250 0,11 USD 1.500.000 Stratos Global 144A 9,875%

15/02/2013 1.417.500 0,13

Germania 1.332.450 0,12USD 1.260.000 Kabel Deutschland 144A

10,625% 01/07/2014 1.332.450 0,12


Hong Kong RegS variabileperpetua 115.678 0,01


9,34% 15/02/2014 2.121.750 0,19

Giappone 23.865.865 2,12JPY2.784.000.000 Japan Government 0,8%

10/12/2015 23.865.865 2,12

Messico 133.170 0,01USD 125.000 Grupo Transportacion

Ferroviaria Mexicana 9,375%01/05/2012 133.170 0,01

Paesi Bassi 3.123.693 0,28USD 960.000 Kazkommerts International

144A 8% 03/11/2015 920.400 0,08 USD 2.300.000 Sensata Technologies 144A 8%

01/05/2014 2.203.293 0,20

Quatar 542.715 0,05USD 585.000 Ras Laffan Liquefied Natural

Gas 144A 5,298% 30/09/2020 542.715 0,05

Singapore 1.371.294 0,12USD 1.360.000 STATS ChipPAC 7,5%

19/07/2010 1.371.294 0,12

Corea del Sud 1.376.093 0,12USD 1.450.000 Hanarotelecom 144A 7%

01/02/2012 1.376.093 0,12

Regno Unito 2.347.125 0,21USD 1.300.000 Ashtead Holdings 144A 8,625%

01/08/2015 1.322.750 0,12 USD 1.100.000 Ineos Group Holdings 144A 8,5%

15/02/2016 1.024.375 0,09


Stati Uniti d’America 813.904.933 72,19USD 14.105 Aames Mortgage Trust 2002-2

B step coupon 25/03/2033 13.994 0,00 USD 1.600.000 Activant Solutions 144A 9,5%

01/05/2016 1.556.000 0,14 USD 1.975.000 Ahern Rentals 9,25%

15/08/2013 1.993.848 0,18 USD 35.000 AirGate FRN 15/10/2011 35.963 0,00 USD 1.260.000 Alliant Techsystems 6,75%

01/04/2016 1.212.945 0,11 USD 2.675.000 Allis-Chalmers Energy 144A

9% 15/01/2014 2.688.375 0,24 USD 700.000 AMC Entertainment 9,5%

01/02/2011 686.143 0,06 USD 23.000 American Commercial Lines/

ACL Finance 9,5% 15/02/2015 25.444 0,00 USD 202.410 American Home Mortgage

Investment Trust 2005-1 1A1FRN 25/06/2045 203.121 0,02

USD 1.750.000 Amkor Technology 9,25%01/06/2016 1.621.807 0,14

USD 300.000 Aquila 9,95% 01/02/2011 337.803 0,03 USD 1.375.000 Atlas Pipeline Partners 144A

8,125% 15/12/2015 1.370.512 0,12USD 315.000 Autonation 144A 7% 15/04/2014 310.237 0,03 USD 775.000 Autonation 144A FRN 15/04/2013 773.063 0,07 USD 1.825.000 Basic Energy Services 144A

7,125% 15/04/2016 1.693.988 0,15 USD 781.467 Bayview Commercial Asset

Trust 2005-1A IO step coupon25/04/2035 63.010 0,01

USD 960.000 Bear Stearns CommercialMortgage Securities 2004-PWR3A4 4,715% 11/02/2041 890.534 0,08

USD 845.000 Bear Stearns CommercialMortgage Securities 2005-T18A4 variabile 13/02/2042 787.229 0,07

USD 60.000 Cadbury Schweppes USFinance 144A 5,125% 01/10/2013 56.511 0,01

USD 1.650.000 Case New Holland 144A 7,125%01/03/2014 1.582.355 0,14

USD 900.000 CCH I 11% 01/10/2015 776.975 0,07 USD 2.275.000 Centennial Communications FRN

01/01/2013 2.326.188 0,21 USD 1.225.000 Chaparral Energy 144A 8,5%

01/12/2015 1.221.864 0,11 USD 1.600.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 1.751.121 0,16 USD 775.000 Chemtura 6,875% 01/06/2016 749.691 0,07USD 1.000.000 Chesapeake Energy 6,5%

15/08/2017 913.687 0,08 USD 3.376.032 Citigroup Mortgage Loan

Trust 2003-UP3 A2 7%25/09/2033 3.424.759 0,30

USD 3.716.207 Citigroup Mortgage LoanTrust 2005-1 3A1 6,5%25/04/2035 3.740.874 0,33

USD 2.823.887 Citigroup Mortgage LoanTrust 2006-NCB1 M FRN15/05/2036 2.724.270 0,24

USD 500.000 Citizens Communications 9%15/08/2031 503.849 0,04

USD 1.400.000 CMP Susquehanna 144A9,875% 15/05/2014 1.315.870 0,12

USD 1.975.000 CMS Energy 6,875%15/12/2015 1.864.086 0,17

USD 2.100.000 Commercial Vehicle Group 8%01/07/2013 2.016.000 0,18







Stati Uniti d’America (segue)USD 900.000 Consolidated Container/

Consolidated Container Capital10,125% 15/07/2009 829.415 0,07

USD 900.000 Cooper-Standard Automotive8,375% 15/12/2014 701.615 0,06

USD 1.400.000 Copano Energy 144A 8,125%01/03/2016 1.388.526 0,12

USD 1.215.000 Corrections Corp of America6,75% 31/01/2014 1.170.245 0,10

USD 2.272.143 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-51 3A2A FRN20/11/2035 2.270.013 0,20

USD 9.510.156 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-65CB 1A7 5,5%25/01/2036 9.383.090 0,83

USD 2.900.000 CRC Health 144A 10,75%01/02/2016 2.954.013 0,26

USD 2.350.000 Dean Foods 7% 01/06/2016 2.275.925 0,20 USD 1.670.000 Delhaize America 9%

15/04/2031 1.805.118 0,16 USD 500.000 Denbury Resources 7,5%

01/04/2013 495.721 0,04 USD 1.630.000 Edison Mission Energy 144A

7,5% 15/06/2013 1.602.604 0,14 USD 300.000 El Paso 7,8% 01/08/2031 286.576 0,03 USD 15.280.130 FHLMC (Gold) Pool N° A41864

5% 01/01/2036 14.227.234 1,26 USD 33.655.492 FHLMC (Gold) Pool N° A44001

5,5% 01/03/2036 32.240.910 2,86 USD 7.393.527 FHLMC (Gold) Pool N° B13067


5% 01/07/2033 13.904.379 1,23 USD 18.865.743 FHLMC (Gold) Pool N° C01598

5% 01/08/2033 17.565.776 1,56 USD 26.666.835 FHLMC (Gold) Pool N° G01740

5,5% 01/12/2034 25.545.994 2,27 USD 30.000.000 FHLMC (Gold) Pool 5%

perpetua 27.932.813 2,48 USD 30.000.000 FNMA Poolperpetual 5,5% 28.735.355 2,55 USD 19.632.656 FNMA Pool N° 555592 5,5%

01/07/2033 18.801.336 1,67 USD 102.782 FNMA Pool N° 555783 4,5%

01/10/2033 92.777 0,01 USD 765.341 FNMA Pool N° 725314 5%

01/04/2034 713.322 0,06 USD 744.032 FNMA Pool N° 796280 6%

01/12/2034 730.896 0,06 USD 2.300.000 French Lick Resorts & Casino

144A 10,75% 15/04/2014 2.208.207 0,20 USD 2.475.000 FTI Consulting 7,625%

15/06/2013 2.512.726 0,22 USD 45.000 GATX Financial 5,125%

15/04/2010 43.619 0,00 USD 1.600.000 General Nutrition Centers

8,5% 01/12/2010 1.544.300 0,14 USD 300.000 Gibraltar Industries 144A 8%

01/12/2015 300.000 0,03 USD 848.510 GNMA I Pool N° 604964 5,5%

15/01/2034 820.005 0,07 USD 737.829 GNMA II Pool N° 3610 5,5%

20/09/2034 710.045 0,06 USD 750.000 Greenbrier Cos 8,375%

15/05/2015 768.750 0,07 USD 430.000 Gregg Appliances 9%

01/02/2013 397.294 0,04 USD 1.275.000 GSC Holdings FRN 01/10/2011 1.319.625 0,12 USD 1.000.000 Gulfmark Offshore 7,75%

15/07/2014 980.000 0,09


Stati Uniti d’America (segue)USD 25.000 Halliburton 8,75% 15/02/2021 30.481 0,00 USD 600.000 Hawaiian Telcom Communications

12.5% 01/05/2015 628.133 0,06 USD 1.150.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 1.098.250 0,10 USD 800.000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance

144A 7,75% 01/11/2015 768.000 0,07 USD 4.782 Home Equity Asset Trust 2003-1

B2 FRN 25/06/2033 4.815 0,00 USD 25.000 Horizon PCS 11,375% 15/07/2012 28.219 0,00 USD 1.500.000 Houghton Mifflin 8,25%

01/02/2011 1.504.991 0,13 USD 1.275.000 Hughes Network Systems/HNS

Finance 144A 9,5% 15/04/2014 1.255.875 0,11 USD 285.000 Huntsman FRN 15/07/2011 297.825 0,03 USD 25.000 IWO Holdings FRN 15/01/2012 26.000 0,00 USD 18.494.053 Lehman Brothers 2005-1A AIO

0,85% 25/02/2030 323.646 0,03 USD 700.000 Level 3 Communications 9,125%

01/05/2008 700.000 0,06 USD 1.000.000 Level 3 Financing 10,75%

15/10/2011 1.028.957 0,09 USD 700.000 Levi Strauss & Co 144A 8,875%

01/04/2016 667.176 0,06 USD 1.800.000 Linens ‘n Things 144A FRN

15/01/2014 1.687.500 0,15 USD 260.000 Medical Services FRN 15/10/2011 228.800 0,02 USD 845.000 Meritage Homes 6,25%15/03/2015 719.022 0,06 USD 2.160.000 Millennium America 9,25%

15/06/2008 2.223.021 0,20 USD 75.000 Mission Energy 13,5% 15/07/2008 83.673 0,01 USD 500.000 Mohegan Tribal Gaming

Authority 7,125% 15/08/2014 484.208 0,04 USD 375.000 Morgan Stanley Capital I

2003-T11 A3 4,85% 13/06/2041 359.253 0,03 USD 810.000 MTR Gaming Group 144A 9%

01/06/2012 818.737 0,07 USD 840.000 National Mentor 9,625%

01/12/2012 953.400 0,08 USD 850.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 903.125 0,08 USD 1.400.000 NBTY 7,125% 01/10/2015 1.316.000 0,12 USD 1.500.000 Neff Rental/Neff Finance

144A 11,25% 15/06/2012 1.627.500 0,14 USD 1.750.000 Neiman-Marcus Group 144A

10,375% 15/10/2015 1.824,565 0,16 USD 1.800.000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 1.628.070 0,14 USD 1.500.000 NPC International 144A 9,5%

01/05/2014 1.462.911 0,13 USD 1.900.000 NRG Energy 7,375% 01/02/2016 1.836.942 0,16 USD 115.000 Odyssey Re Holdings 7,65%

01/11/2013 111.010 0,01 USD 10.439 Option One Mortgage Loan

Trust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 10.454 0,00 USD 40.000 Parker Drilling FRN 01/09/2010 41.000 0,00USD 2.250.000 Petroquest Energy 10,375%

15/05/2012 2.331.901 0,21 USD 1.250.000 Phillips-Van Heusen 7,75%

15/11/2023 1.250.000 0,11 USD 300.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 298.724 0,03 USD 3.400.000 Ply Gem Industries 9%

15/02/2012 3.052.110 0,27 USD 2.395.000 PolyOne 8,875% 01/05/2012 2.399.133 0,21 USD 350.000 Premcor Refining 7,5%

15/06/2015 360.405 0,03 USD 64.366 Prime Mortgage Trust 2004-CL1

1A1 6% 25/02/2034 62.777 0,01 USD 825.000 Quiksilver 6,875% 15/04/2015 762.757 0,07 USD 750.000 Qwest 7,5% 15/06/2023 705.555 0,06




Stati Uniti d’America (segue)USD 3.764.009 Residential Accredit Loans

2005-QS12 A3 5,5% 25/08/2035 3.717.665 0,33 USD 2.000.000 Residential Capital 144A FRN

17/04/2009 2.001.356 0,18 USD 1.150.000 Reynolds American 144A

7,625% 01/06/2016 1.120.657 0,10 USD 900.000 RH Donnelley 144A 8,875%

15/01/2016 898.445 0,08 USD 2.100.000 Rockwood Specialties Group

7,5% 15/11/2014 2.063.250 0,18 USD 1.350.000 Rural Cellular 144A FRN

01/11/2012 1.392.188 0,12 USD 1.515.000 San Pasqual Casino 144A 8%

15/09/2013 1.518.012 0,13 USD 2.000.000 Southern Copper 144A 7,5%

27/07/2035 1.869.754 0,17 USD 105.000 Sprint Capital 8,75% 15/03/2032 125.116 0,01 USD 1.550.000 Station Casinos 6,625%

15/03/2018 1.412.438 0,13 USD 1.125.000 Stewart Enterprises 6,25%

15/02/2013 1.029.375 0,09 USD 100.000 Structured Asset Investment

Loan Trust 2004-1 M4 FRN25/02/2034 101.190 0,01

USD 600.000 Sungard Data Systems 144A10,25% 15/08/2015 610.968 0.05

USD 2.600.000 Sunstate Equipment 144A10,5% 01/04/2013 2.701.198 0,24

USD 2.000.000 Syniverse Technologies 7,75%15/08/2013 1.951.695 0,17

USD 98.526 Tenaska Alabama Partners144A 7% 30/06/2021 95.900 0,01

USD 1.275.000 United Rentals North America7,75% 15/11/2013 1.199.992 0,11

USD 234.070.000 US Treasury 0% 06/07/2006 233.909.689 20,75 USD 50.000.000 US Treasury 0% 20/07/2006 49.880.388 4,42 USD 193.155.000 US Treasury 0% 27/07/2006 192.568.309 17,08 USD 4.670.000 US Treasury 4,5% 15/02/2036 4.133.680 0,37 USD 610.000 Vanguard Health II 9%

01/10/2014 607.822 0,05 USD 1.000.000 Vitamin Shoppe Industries

144A FRN 15/11/2012 1.030.000 0,09 USD 790.000 Westlake Chemical 6.625%

15/01/2016 724.451 0,06 USD 750.000 Williams Cos 144A 6,375%

01/10/2010 734.220 0,07 USD 1.030.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 978.500 0,09 USD 850.000 Windstream 144A 8,125%

01/08/2013 860.102 0,08 USD 1.300.000 Wornick 10,875% 15/07/2011 1.313.000 0,12



Stati Uniti d’America 79.931.800 7,09USD 25.000.000 Citigroup 0% 05/07/2006 24.980.877 2,22 USD 25.000.000 Merrill Lynch 0% 10/07/2006 24.960.503 2,21 USD 8.000.000 Toyota Motor 0% 05/07/2006 7.993.537 0,71 USD 22.000.000 UBS America 0% 30/06/2006 21.996.883 1,95

Numero di azioni Strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati su mercato Patrimonionominale un mercato regolamentato* USD netto




Isole Cayman 2.029.087 0,18USD 2.052.473 Mastr Asset Backed Securities

CI-CW1 6,75% 25/12/2035 2.029.087 0,18


15/11/2015 515.000 0,05


08/12/2010 891.000 0,08


AmeriQual Finance 144A 9,5%01/04/2012 336.600 0,03

USD 900.000 Chukchansi EconomicDevelopment Authority 144AFRN 15/11/2012 922.500 0,08

USD 3.462.642 Countrywide Alternative LoanTrust NIM 2005-IM1N NOTE6,5% 25/09/2036 3.423.687 0,30

USD 294.562 Countrywide Asset-BackedCertificates 2005-9N N 5,5%25/10/2036 290.936 0,03

USD 221.814 Fremont NIM Trust 2005-BNote 5,5% 25/04/2035 219.874 0,02

USD 34.858 Hedged Mutual Fund FeeTrust 2003-1A 2 5,22%30/11/2010 34.718 0,00

USD 47.192 Hedged Mutual Fund FeeTrust 2003-2 2 4,84% 02/03/2011 46.390 0,00

USD 775.000 Knowledge Learning 144A7,75% 01/02/2015 713.000 0,06

USD 201.328 Long Beach Asset 2005-2N1 4,15% 25/04/2035 199.315 0,02

USD 679.567 Mastr Asset Backed Securities7,5% 25/12/2035 674.470 0,06

USD 797 Mastr Asset Backed SecuritiesNIM Trust 2004-HE1A Note5,191% 26/09/2034 796 0,00

USD 918.345 Quest Trust 2005-X2 M6 6%25/12/2035 881.336 0,08










Schroder ISF Strategic Credit



RegS 8,5% 01/02/2014 735.000 0,93

Bermuda 271.875 0,34EUR 250.000 Central European Media

Enterprises RegS 8,25%15/05/2012 271.875 0,34

Canada 161.837 0,20USD 200.000 Sino-Forest 144A 9,125%

17/08/2011 161.837 0,20

Isole Cayman 806.234 1,02EUR 300.000 BES Finance variabile perpetua 327.586 0,41 EUR 450.000 Hutchison Whampoa Finance

CI 5,875% 08/07/2013 478.648 0,61

Danimarca 1.001.318 1,26EUR 400.000 Dong Energy variabile perpetua 387.068 0,49 EUR 650.000 FS Funding RegS 8,875%

15/05/2016 614.250 0,77

Francia 2.483.653 3,13EUR 500.000 Alcatel 6,375% 07/04/2014 528.670 0,67 EUR 600.000 Alstom RegS 6,25% 03/03/2010 630.120 0,79 EUR 225.000 Assurances Generales de

France variabile perpetua 214.455 0,27 EUR 475.000 Ray Acquisition RegS 9,375%

15/03/2015 499.938 0,63 EUR 600.000 Remy Cointreau 5,2% 15/01/2012 610.470 0,77

Germania 1.860.540 2,34EUR 500.000 Kabel Deutschland RegS

10,75% 01/07/2014 552.500 0,69 EUR 688.000 PERI RegS 5,625% 15/12/2011 699.040 0,88 EUR 600.000 Tele Columbus & Co RegS 9,375%

15/04/2012 609.000 0,77

Italia 170.850 0,22EUR 170.000 Lottomatica RegS variabile

perpetua 170.850 0,22

Giappone 390.315 0,49EUR 400.000 Resona Bank variabile 15/04/2015 390.315 0,49

Lussemburgo 4.675.586 5,89EUR 600.000 Basell AF RegS 8,375%

15/08/2015 600.000 0,76 USD 500.000 Evraz RegS 8,25% 10/11/2015 381.761 0,48 EUR 600.000 Fiat Finance & Trade 6,625%

15/02/2013 594,300 0,75 EUR 550.000 Gaz Capital for Gazprom 4,56%

09/12/2012 524.640 0,66 EUR 300.000 Gaz Capital for Gazprom RegS

5,875% 01/06/2015 300.615 0,38 EUR 600.000 Lighthouse International 8%

30/04/2014 637.965 0,80 EUR 250,000 Piaggio Finance 10% 30/04/2012 285.263 0,36 USD 750.000 RSHB Capital for OJSC Russian

Agricultural Bank 6,875%29/11/2010 582.898 0,73

EUR 800.000 VTB Capital (Vneshtorgbank)4,25% 15/02/2016 768.144 0,97

Paesi Bassi 834.723 1,05EUR 250,000 Eureko variabile perpetua 246,003 0,31 EUR 400.000 Fresenius Finance RegS 5,5%

31/01/2016 390.770 0,49


Paesi Bassi (segue)EUR 200.000 Victoria Acquisition II RegS

10,879% 15/05/2015 197.950 0,25


11,95% 15/11/2010 123.063 0,15

Sudafrica 1.151.892 1,45EUR 250,000 Foodcorp RegS 8,875%

15/06/2012 260.517 0,33 EUR 600.000 New Reclamation Group

Property RegS 8,125%01/02/2013 586.500 0,74

EUR 300.000 Savcio Holdings PropertyRegS 8% 15/02/2013 304.875 0,38

Regno Unito 2.450.112 3,09EUR 475.000 Allied Domecq Financial

Services 5,875% 12/06/2009 495.537 0,62 EUR 420.000 Corus RegS 7,5% 01/10/2011 442.995 0,56 EUR 475.000 Ineos RegS 7,875% 15/02/2016 438.188 0,55 EUR 450.000 Rexam 4,375% 15/03/2013 440.892 0,56 EUR 550.000 TVN Finance RegS 9,5%

15/12/2013 632.500 0,80

Stati Uniti d’America 2.205.763 2,77USD 140.000 Case 7,25% 15/01/2016 105.296 0,13 EUR 550.000 Central European Distribution

8% 25/07/2012 595.375 0,75 USD 100.000 Ford Motor Credit 7,875%

15/06/2010 71.974 0,09 USD 150.000 General Motors 7,2% 15/01/2011 101.129 0,13 USD 400.000 General Motors Acceptance

6,875% 15/09/2011 296.315 0,37 USD 100.000 Levi Strauss & Co FRN

01/04/2012 79.924 0,10 EUR 250.000 Millipore RegS 5,875%


Trust RegS 6,625% 04/04/2010 106.559 0,13 EUR 500.000 Residential Capital 5,125%

17/05/2012 493.403 0,62 EUR 100.000 Zurich Finance USA variabile

02/10/2023 105.300 0,13



regolamentato

Bermuda 397.561 0,50USD 300.000 Intelsat Bermuda 144A FRN

15/06/2013 238.301 0,30 USD 200.000 Intelsat Subsidiary FRN

15/01/2012 159.260 0,20

Canada 902.545 1,14USD 200,000 Quebecor World Capital 144A

8.75% 15/03/2016 142.336 0,18 USD 300.000 Rogers Wireless FRN 15/12/2010 241.243 0,30 USD 700.000 Stratos Global 144A 9,875%

15/02/2013 518.966 0,66




Francia 512.500 0,65EUR 500,000 Europcar Groupe RegS 8,125%

15/05/2014 + 512.500 0,65

Germania 62.223 0,08USD 75.000 Kabel Deutschland 144A 10,625%

01/07/2014 62.223 0,08


9,34% 15/02/2014 367.110 0,46

Giappone 584.763 0,74JPY 100.000.000 Sanyo Electric 0,82% 17/06/2013 584.763 0,74

Paesi Bassi 1.049.113 1,31USD 100,000 Kazkommerts International

144A 8% 03/11/2015 75.217 0,09 USD 500,000 Sensata Technologies 144A 8%

01/05/2014 375.771 0,47 EUR 550.000 Victoria Acquisition III 7,875%

01/10/2014 598.125 0,75

Singapore 197.761 0,25USD 250,000 STATS ChipPAC 7,5% 19/07/2010 197.761 0,25

Corea del Sud 223.362 0,28USD 300,000 Hanarotelecom 144A 7%

01/02/2012 223.362 0,28

Regno Unito 999.406 1,26USD 700.000 Ashtead Holdings 144A

8,625% 01/08/2015 558.781 0,71 EUR 470.000 Ono Finance RegS 8%

16/05/2014 440.625 0,55

Stati Uniti d’America 30.877.062 38,88USD 100,000 Activant Solutions 144A 9,5%

01/05/2016 76.295 0,10 USD 400.000 Ahern Rentals 9,25% 15/08/2013 316.806 0,40 USD 320.000 Alliant Techsystems 6,75%

01/04/2016 241.674 0,30 USD 150.000 Allis-Chalmers Energy 144A 9%

15/01/2014 118.268 0,15 USD 200.000 AMC Entertainment 9,5%

01/02/2011 153.800 0,19 USD 250.000 Amkor Technology 9,25%

01/06/2016 181.765 0,23 USD 169.130 Amortizing Residential Collateral

Trust 2002-BC8 M3 FRN25/11/2032 132.815 0,17

USD 3.000.000 Asset Backed Securities HomeEquity 2003-HE5 M5 FRN15/09/2033 2.360.207 2,97

USD 300.000 Atlas Pipeline Partners 144A8,125% 15/12/2015 234.591 0,30

USD 290.000 Autonation 144A FRN 15/04/2013 226,945 0,29 USD 750.000 Basic Energy Services 144A

7,125% 15/04/2016 546.157 0,69 USD 500,000 Cablevision Systems 8%

15/04/2012 388.832 0,49 USD 300.000 Case New Holland 144A

7,125% 01/03/2014 225.710 0,28 USD 325.000 CCH I 11% 01/10/2015 220.119 0,28 USD 500.000 Centennial Communications

FRN 01/01/2013 401.091 0,50 USD 200.000 Chaparral Energy 144A 8,5%

01/12/2015 156.504 0,20 USD 350.000 Chaparral Steel 10% 15/07/2013 300.520 0,38


Stati Uniti d’America (segue)USD 1.967.866 Citigroup Mortgage Loan Trust

2006-NCB1 M FRN 15/05/2036 1.489.386 1,88 USD 150.000 Citizens Communications 9%

15/08/2031 118.585 0,15 USD 300.000 CMP Susquehanna 144A

9,875% 15/05/2014 221.215 0,28 USD 75.000 CMS Energy 6,875% 15/12/2015 55.535 0,07 USD 400.000 Commercial Vehicle Group 8%

01/07/2013 301.259 0,38 USD 150.000 Consolidated Container/

Consolidated Container Capital10,125% 15/07/2009 108.450 0,14

USD 150.000 Cooper-Standard Automotive8,375% 15/12/2014 91.740 0,12

USD 575.000 Copano Energy 144A 8,125%01/03/2016 447.407 0,56

USD 160.000 Corrections Corp of America6,75% 31/01/2014 120.901 0,15

USD 600.000 CRC Health 144A 10,75%01/02/2016 479.485 0,60

USD 100.000 Dean Foods 7% 01/06/2016 75.980 0,10 USD 350.000 Delhaize America 9% 15/04/2031 296.802 0,37 USD 300.000 Denbury Resources 7,5%

01/04/2013 233.345 0,29 USD 200,000 El Paso 7,8% 01/08/2031 149.885 0,19 USD 2.604.084 First Franklin Mortgage Loan

Asset Backed Certificates2003-FF1 M3V FRN 25/03/2033 2.047.525 2,58

USD 500.000 French Lick Resorts & Casino144A 10,75% 15/04/2014 376.609 0,47

USD 100.000 General Motors 8,375%15/07/2033 59.443 0,07

USD 300.000 General Nutrition Centers 8,5%01/12/2010 227.165 0,29

USD 100.000 Gibraltar Industries 144A 8%01/12/2015 78.453 0,10

USD 200.000 Greenbrier Cos 8,375%15/05/2015 160,828 0,20

USD 300.000 Gregg Appliances 9%01/02/2013 217.457 0,27

USD 300.000 GSC Holdings FRN 01/10/2011 243.596 0,31USD 300.000 Gulfmark Offshore 7,75%

15/07/2014 230.652 0,29 USD 70.000 Hanover Compressor 9%

01/06/2014 57.663 0,07USD 100.000 Hawaiian Telcom Communications

12,5% 01/05/2015 82.131 0,10 USD 250.000 Herbst Gaming 7% 15/11/2014 187.306 0,24 USD 200,000 Hilcorp Energy/Hilcorp Finance

144A 7,75% 01/11/2015 150.630 0,19 USD 2.000.000 Home Equity Asset Trust 2003-4

B2 FRN 25/10/2033 1.587.858 1,99 USD 400.000 Houghton Mifflin 8,25%

01/02/2011 314.856 0,40 USD 295.000 Hughes Network Systems/HNS

Finance 144A 9,5% 15/04/2014 227.965 0,29 USD 75.000 Huntsman FRN 15/07/2011 61.487 0,08 USD 100,000 Interline Brands 8,125%

15/06/2014 78.649 0,10 USD 250.000 Level 3 Communications

9,125% 01/05/2008 196.132 0,25 USD 300.000 Level 3 Financing 10,75%

15/10/2011 242.174 0,30 USD 250.000 Levi Strauss & Co 144A 8,875%

01/04/2016 186.935 0,24 USD 400.000 Linens ‘n Things 144A FRN

15/01/2014 294.198 0,37USD 510.000 Millennium America 9,25%

15/06/2008 411.784 0,52







Stati Uniti d’America (segue)USD 1.163.301 Morgan Stanley ABS Capital I

2003-NC6 B3 FRN 25/06/2033 926.813 1,17 USD 1.061.711 Morgan Stanley Dean Witter

Capital I 2003-NC1 B1 FRN25/11/2032 842.078 1,06

USD 150.000 NationsRent 9,5% 01/05/2015 125.034 0,16 USD 200.000 NBTY 7,125% 01/10/2015 147.491 0,19 USD 200.000 Neff Rental/Neff Finance 144A

11,25% 15/06/2012 170.243 0,21 USD 300.000 Neiman-Marcus Group 144A

10,375% 15/10/2015 245.387 0,31 USD 700,000 Nexstar Finance 7% 15/01/2014 496.716 0,63 USD 100.000 NPC International 144A 9,5%

01/05/2014 76.513 0,10 USD 300.000 NRG Energy 7,375% 01/02/2016 227.548 0,29 USD 700.000 Petroquest Energy 10,375%

15/05/2012 569.160 0,71 USD 100.000 Phillips-Van Heusen 7,75%

15/11/2023 78.453 0,10 USD 50.000 Plastipak 144A 8,5% 15/12/2015 39.060 0,05 USD 500.000 Ply Gem Industries 9%

15/02/2012 352.128 0,44 USD 400.000 PolyOne 8,875% 01/05/2012 314.353 0,40 USD 200.000 Quiksilver 6,875% 15/04/2015 145.068 0,18 USD 50.000 Qwest 7,5% 15/06/2023 36.902 0,05 USD 200.000 Reynolds American 144A

7,625% 01/06/2016 152.902 0,19 USD 300.000 RH Donnelley 144A 8,875%

15/01/2016 234.952 0,30 USD 100.000 Rural Cellular 144A FRN

01/11/2012 80.905 0,10 USD 400.000 San Pasqual Casino 144A 8%

15/09/2013 314.436 0,40 USD 500.000 Station Casinos 6,625%

15/03/2018 357 .451 0,45 USD 200.000 Stewart Enterprises 6,25%

15/02/2013 143.569 0,18 USD 2.500.000 Structured Asset Investment

Loan Trust 2003-BC11 M5 FRN25/10/2033 1.973.011 2,47

USD 3.000.000 Structured Asset InvestmentLoan Trust 2004-6 M4 FRN25/07/2034 2.375.295 2,98

USD 100.000 Sungard Data Systems 144A10,25% 15/08/2015 79.887 0,10

USD 300.000 Sunstate Equipment 144A 10,5%01/04/2013 244.519 0,31

USD 200.000 United Rentals North America7,75% 15/11/2013 147.675 0,19

USD 295,000 US Treasury 5,125% 15/05/2016 229.953 0,29 USD 500.000 Vanguard Health II 9%

01/10/2014 390.864 0,49 USD 250.000 Vitamin Shoppe Industries 144A

FRN 15/11/2012 202.016 0,25 USD 150.000 Westlake Chemical 6,625%

15/01/2016 107.915 0,14 USD 200.000 Williams Cos 144A 6,375%

01/10/2010 153.604 0,19 USD 250.000 Williams Cos 7,5% 15/01/2031 186.326 0,23 USD 150.000 Windstream 144A 8,125%

01/08/2013 119.078 0,15 USD 500.000 Wornick 10,875% 15/07/2011 396.187 0,50


Numero di azioni Strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati su mercato Patrimonionominale un mercato regolamentato* EUR netto

Francia 999.087 1,26EUR 1.000.000 Carrefour 0% 12/07/2006 999.087 1,26

Germania 998.107 1,25EUR 1.000.000 Daimler Chrysler 0% 24/07/2006 99.107 1,25

Regno Unito 1.997.589 2,52EUR 1,000,000 Banco Popolare di Verona e

Novara 0% 07/07/2006 999.479 1,26 EUR 1.000.000 United Utilities 0% 24/07/2006 998.110 1,26

Stati Uniti d’America 2.744.124 3,46USD 300.000 Toyota Motor 0% 05/07/2006 235.169 0,30 USD 1.500.000 Toyota Motor 0% 07/07/2006 1.175.444 1,48 USD 1.700.000 UBS America 0% 30/06/2006 1.333.511 1,68




Isole Cayman 1.779.292 2,24USD 355.704 Mastr Asset Backed Securities

CI-CW1 6,75% 25/12/2035 275.881 0,35 USD 553.239 Sharp SP I Net Interest Margin

Trust 2005-AS1N NA 7,38%25/09/2035 434.032 0,55

USD 774.812 Sharp SP I Net Interest MarginTrust 2005-HE4N N 5,25%25/07/2035 602.081 0,76

USD 598.635 Sharp SP I Net Interest MarginTrust 2005-HE6N N 7,25%25/10/2035 467.298 0,58


15/11/2015 161.613 0,20


08/12/2010 155.337 0,20


AmeriQual Finance 144A 9,5%01/04/2012 80.022 0,10

USD 500.000 Chukchansi EconomicDevelopment Authority 144AFRN 15/11/2012 402.071 0,51

USD 1.967.410 Countrywide Alternative LoanTrust NIM 2005-IM1N NOTE 6,5%25/09/2036 1.526.126 1,92


USD 918.000 Master Resecuritization Trust2006-1CI N2 7,75% 25/07/2035 723.856 0,90

USD 679.567 Mastr Asset Backed Securities7,5% 25/12/2035 529.141 0,67



Schroder ISF StrategicCredit (segue)

Schroder ISF Euro EquitySecure 2010



Stati Uniti d’America (segue)USD 599.107 Quest Trust 2005-X2 M6 6%

25/12/2035 451.075 0,57






Stati Uniti d’America 14.658.227 50,68USD 1.480.000 Countrywide Home Equity Loan

Trust 2005-M A3 FRN15/02/2036 1.481.057 5,12

USD 1.480.000 First Franklin Mortgage LoanAsset Backed Certificates2004-FF3 M1 FRN 25/05/2034 1.489.310 5,15

USD 1.480.000 Mastr Asset Backed SecuritiesTrust 2005-NC2 A2 FRN25/11/2035 1.481.694 5,12

USD 2.900.000 Morgan Stanley ABS Capital I2005-HE5 A2B FRN 25/09/2035 2.907.898 10,06

USD 1.480.000 Residential Asset MortgageProducts 2005-EFC7 AI3 FRN25/12/2035 1.483.801 5,13

USD 2.850.000 SLM Student Loan Trust 2002-A A2 FRN 16/12/2030 2.913.968 10,07

USD 2.900.000 Superior Wholesale InventoryFinancing Trust 2004-A9 AFRN 15/05/2009 2.900.499 10,03



Stati Uniti d’America 2.934.820 10,15USD 1.480.000 ASAP Funding 0% 11/08/2006 1.470.481 5,09

USD 1.480.000 Klio 0% 08/09/2006 1.464.339 5,06










Schroder ISF EuropeanDefensive

Schroder ISF EUROLiquidity


Certificati di deposito 365.340.492 96,23EUR 29.500.000 Alliance & Leicester 2,7%

12/07/2006 29.471.589 7,77 EUR 14.800.000 Anglo Irish Bank 2,71%

12/07/2006 14.785.747 3,89 EUR 14.800.000 Bank of Ireland 2,69%

12/07/2006 14.785.747 3,89 EUR 14.900.000 Bayerische 2,7% 12/07/2006 14.885.650 3,92 EUR 14.500.000 Dekabank 2,7% 12/07/2006 14.486.035 3,82 EUR 29.700.000 Depfa Bank 2,72%

12/07/2006 29.671.397 7,82 EUR 14.900.000 Deutsche Postbank 2,7%

12/07/2006 14.885.650 3,92 EUR 17.000.000 Dexia 2,84%12/07/2006 17.018.463 4,48 EUR 1.000.000 Dresdner 2,81%12/07/2006 17.030.026 4,49 EUR 14.900.000 DZ Bank 2,71% 12/07/2006 14.885.650 3,92 EUR 14.900.000 Eurohypo 2,71% 12/07/2006 14.885.650 3,92 EUR 14.800.000 Fortis Banque 2,7%

12/07/2006 14.785.747 3,90 EUR 14.900.000 Heleba 2,705% 12/07/2006 14.885.650 3,92 EUR 29.700.000 Hypo Real 2,75% 12/07/2006 29.671.397 7,82 EUR 15.000.000 ING London 0% 12/07/2006 15.048.743 3,96 EUR 29.500.000 HSH Nordbank 2,71%

12/07/2006 29.471.589 7,77 EUR 15.000.000 Norddeutsche Landesbank

2,77% 12/07/2006 15.048.972 3,96 EUR 14.800.000 Société Générale 2,7%

12/07/2006 14.785.747 3,89 EUR 14.800.000 Unicredito Italiano 2,7%

12/07/2006 14.785.747 3,89 EUR 20.000.000 Wurttembourg 2,77%

12/07/2006 20.065.296 5,28





Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercatoPatrimonionominale ammessi alla quotazione ufficiale EUR netto

su una borsa valori

Australia 2.997.759 0,65EUR 3.000.000 BMW Australia Finance FRN

21/03/2007 2.997.759 0,65

Isole Cayman 4.000.525 0,87EUR 1.000.000 BCP Finance Bank FRN

06/02/2009 1.000.600 0,22 EUR 3.000.000 BES Finance FRN 30/04/2007 2.999.925 0,65

Finlandia 2.599.912 0,56EUR 1.300.000 Sampo Bank FRN 10/03/2008 1.300.267 0,28 EUR 1.300.000 Sampo Bank FRN 22/10/2007 1.299.645 0,28

Francia 3.014.550 0,66EUR 3.000.000 RCI Banque FRN 26/05/2009 3.014.550 0,66

Germania 2.600.117 0,57EUR 2.600.000 Dresner Bank FRN 21/07/2006 2.600.117 0,57

Irlanda 2.752.063 0,60EUR 2.750.000 Allied Irish Banks FRN

29/09/2008 2.752.063 0,60

Italia 3.000.300 0,65EUR 3.000.000 Unicredito Italiano FRN

20/09/2007 3.000.300 0,65

Paesi Bassi 3.201.360 0,70EUR 2.000.000 Fortis Bank Nederland FRN

20/06/2008 2.000.400 0,44 EUR 1.200.000 Rodamco Europe Finance

FRN 01/10/2007 1.200.960 0,26

Spagna 2.999.850 0,65EUR 3.000.000 Santander International Debt

FRN 20/12/2007 2.999.850 0,65

Regno Unito 19.618.621 4,27EUR 4.000.000 Alliance & Leicester FRN

12/07/2007 4.002.200 0,86 EUR 3.000.000 Bradford & Bingley FRN

28/01/2009 3.004.200 0,65 EUR 2.000.000 Cadbury Schweppes

Investments FRN 29/06/2007 2.004.100 0,44 EUR 2.000.000 Credit Agricole FRN 23/06/2008 1.998.700 0,44 EUR 1.250.000 HBOS Treasury Services FRN

01/02/2007 1.250.081 0,27 EUR 750.000 HBOS Treasury Services FRN

23/06/2009 750.188 0,16 EUR 2.000.000 Nationwide Building Society

FRN 03/11/2008 2.003.300 0,44 EUR 850.000 Nationwide Building Society

FRN 09/06/2009 850.456 0,19 EUR 2.250.000 Northern Rock FRN 13/07/2009 2.253.521 0,49 EUR 1.500.000 OTE FRN 13/11/2006 1.501.875 0,33

Stati Uniti d’America 23.458.573 5,11EUR 3.000.000 Bear Stearns FRN 17/09/2006 3.003.450 0,65 EUR 5.000.000 Citigroup FRN 10/11/2008 5.007.200 1,09 EUR 850.000 Citigroup FRN 30/07/2009 851.445 0,19 EUR 2.500.000 Goldman Sachs FRN

21/10/2008 2.513.500 0,55 EUR 1.000.000 HSBC Finance FRN 11/06/2007 1.000.832 0,22 EUR 1.050.000 Merrill Lynch & Co FRN

09/02/2009 1.051.746 0,23



Schroder ISF EURO Liquidity (segue)

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercatoPatrimonionominale ammessi alla quotazione ufficiale EUR netto

su una borsa valori

Stati Uniti d’America (segue)EUR 3.000.000 Merril Lynch & Co FRN

08/02/2010 3.002.820 0,65 EUR 7.000.000 Morgan Stanley FRN

15/01/2010 7.027.580 1,53


Numero di azioni strumenti del mercato monetario Valore di %o valore diversi da quelli negoziati su mercato Patrimonionominale un mercato regolamentato* EUR netto

Australia 19.980.979 4,35EUR 20.000.000 Deutsche Bank 0%

13/07/2006 19.980.979 4,35

Cipro 14.935.008 3,25EUR 15.000.000 Kommunalkredit 0%

24/08/2006 14.935.008 3,25

Francia 34.959.719 7,61EUR 20.000.000 Carrefour 0% 12/07/2006 19.982.622 4,35 EUR 15.000.000 RCI Banque 0% 20/07/2006 14.977.097 3,26

Germania 39.945.283 8,69EUR 20.000.000 Daimler Chrysler 0%

24/07/2006 19.962.658 4,34 EUR 20.000.000 E.ON0% 12/07/2006 19.982.625 4,35

Irlanda 51.912.966 11,30EUR 22.000.000 Anglo Irish bank 0%

03/07/2006 21.996.634 4,79 EUR 15.000.000 Bank of Ireland 0% 25/07/2006 14.971.934 3,26 EUR 15.000.000 Bank of Ireland 0% 17/08/2006 14.944.398 3,25

Lussemburgo 14.971.835 3,26EUR 15.000.000 NordDeutsche Landesbank 0%

25/07/2006 14.971.835 3,26

Paesi Bassi 39.950.630 8,70EUR 20.000.000 Standard Life Funding 0%

26/07/2006 19.959.958 4,35 EUR 20.000.000 Unilever 0% 07/07/2006 19.990.672 4,35

Regno Unito 114.818.767 24,99EUR 20.000.000 Banco Popolare Di Verona

e Novara 0% 13/07/2006 19.981.211 4,34 EUR 20.000.000 Carnival 0% 17/07/2006 19.974.067 4,35 EUR 20.000.000 Chelsea 0% 24/07/2006 19.963.291 4,35 EUR 20.000.000 EDF Energy 0% 19/07/2006 19.970.821 4,35 EUR 15.000.000 Reuters Finance 0%

28/07/2006 14.966.782 3,26 EUR 20.000.000 United Utilities 0% 24/07/2006 19.962.595 4,34

Stati Uniti d’America 31.978.235 6,96EUR 22.000.000 Dexia Financial Products 0%

03/07/2006 21.996.623 4,79 EUR 10.000.000 General Mills 0% 24/07/2006

0% 9.981.612 2,17


Venezuela 19.982.533 4,35EUR 20.000.000 Corporacion Andina de

Fomento 0% 12/07/2006 19.982.533 4,35









Schroder ISF US Dollar Liquidity


Isole Cayman 2.981 0,00USD 2.983 Sail Net Interest Margin Notes

2004-8A A 5% 27/09/2034 2.981 0,00

Stati Uniti d’America 125.784.716 62,09USD 2.764.646 Aegis Asset Backed Securities

Trust 2005-1 1A2 FRN25/03/2035 2.768.307 1,37

USD 113.713 Aegis Asset Backed SecuritiesTrust 2005-2 1A1 FRN25/06/2035 113.789 0,06

USD 1.423.732 American Home MortgageInvestment Trust 2005-1 1A1FRN 25/06/2045 1.428.732 0,71

USD 508.518 Ameriquest MortgageSecurities 2002-1 M2 FRN25/05/2032 509.268 0,25

USD 250.000 Ameriquest MortgageSecurities 2003-AR1 M3 FRN25/01/2033 252.292 0,12

USD 234.398 Amortizing Residential CollateralTrust 2002-BC10 M2 FRN25/01/2033 234.884 0,12



USD 190.000 Asset Backed FundingCertificates 2004-OPT5 M2 FRN25/12/2033 193.175 0,10

USD 274.177 Bayview Financial AcquisitionTrust 2003-F A FRN 28/09/2043 274.476 0,14

USD 579.313 Bear Stearns Alt-A Trust 2004-3A1 FRN 25/04/2034 580.029 0,29

USD 608.029 Bear Stearns Asset BackedSecurities 2004-HE11 1A2 FRN25/04/2033 609.066 0,30

USD 1.259.152 Centex Home Equity 1999-4 A7FRN 25/02/2031 1,264,369 0,62

USD 65.062 Chase Funding Loan AcquisitionTrust 2003-C1 2M1 FRN25/11/2032 65.165 0,03

USD 749.070 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-14 2A1 FRN25/05/2035 749.642 0,37

USD 2.961.392 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-51 3A2A FRN20/11/2035 2,958,615 1,46

USD 3.548.314 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-56 2A3 FRN25/11/2035 3.544.987 1,75

USD 1.446.141 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-76 1A1 FRN25/01/2036 1.460.602 0,72

USD 165.835 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-J4 1A1 FRN25/07/2035 166.157 0,08

USD 538.181 Countrywide Alternative LoanTrust 2005-J4 1A4 FRN25/07/2035 540.373 0,27

USD 46.301 Countrywide Asset-BackedCertificates 2003-1 B FRN25/09/2032 46.897 0,02

USD 342.454 Countrywide Asset-BackedCertificates 2003-3 3A FRN25/11/2033 342.848 0,17


Stati Uniti d’America (segue)USD 849.525 Countrywide Asset-Backed

Certificates 2004-11 A2 FRN25/03/2033 851.373 0,42

USD 6.550.560 Countrywide Asset-BackedCertificates 2006-S2 A1 FRN25/07/2027 6.555.227 3,24

USD 4.320.000 Countrywide Asset-BackedCertificates 2006-SD2 2A1AFRN perpetua 4.320.000 2,13

USD 600.878 Countrywide Home EquityLoan Trust 2003-C A FRN15/05/2029 602.386 0,30

USD 1.412.417 Countrywide Home LoanMortgage Pass ThroughTrust 2005-11 4A1 FRN25/04/2035 1.416.676 0,70

USD 305,344 Credit-Based Asset Servicingand Securitization 2004-CB7AV2B FRN 25/10/2034 305.780 0,15

USD 371.293 CS First Boston MortgageSecurities 2005-AGE1 A1 FRN25/02/2032 371.602 0,18

USD 728.556 Equifirst Mortgage Loan Trust2004-3 A2 FRN 25/12/2034 730.148 0,36

USD 1.058.561 FHLMC Pool N° 1519G 6,75%15/05/2008 1.057.765 0,52

USD 1.075.000 Fieldstone Mortgage Investment2004-5 2A2 FRN 25/02/2035 1.079.903 0,53

USD 653.188 Fieldstone Mortgage Investment2005-1 1A2 FRN 25/03/2035 653.954 0,32

USD 154.862 Finance America MortgageLoan Trust 2004-3 2A1 FRN25/11/2034 155.597 0,08

USD 7.240 First Franklin NIM Trust2004-FF7A A 5% 27/09/2034 7.263 0,00

USD 8.000.000 FNMA Discount Notes 0%03/07/2006 7.997.751 3,95

USD 123.135 FNMA Grantor Trust 2004-T5AB2 FRN 28/05/2035 123.263 0,06

USD 90.880 FNMA Grantor Trust 2004-T5AB5 FRN 28/05/2035 90.932 0,04

USD 2.425.093 FNMA Pool N° 836591 FRN01/10/2035 2.476.274 1,22






USD 400.000 Fremont Home Loan Trust2004-1 M4 FRN 25/02/2034 402.124 0,20

USD 594.621 Fremont Home Loan Trust2004-D 3A2 FRN 25/11/2034 596.327 0,29

USD 2.586.417 Greenpoint Home MortgageFunding Trust 2005-AR5 4A1FRN 25/11/2045 2.644.611 1,31

USD 464.954 GSAMP Trust 2004-OPT A3FRN 25/11/2034 465.523 0,23

USD 45,968 GSAMP Trust 2005-S2 A FRN25/11/2034 46.006 0,02

USD 931.120 Harborview Mortgage LoanTrust 2005-12 2A11 FRN19/10/2035 954.327 0,47



Schroder ISF US Dollar Liquidity (segue)


Stati Uniti d’America (segue)USD 59.773 Home Equity Asset Trust

2003-1 B2 FRN 25/06/2033 60.193 0,03 USD 170.000 Home Equity Asset Trust

2003-1 M3 FRN 25/06/2033 170.773 0,08 USD 535.000 Home Equity Asset Trust

2003-3 B1 FRN 25/08/2033 538.094 0,27 USD 410.000 Home Equity Asset Trust

2003-5 B1 FRN 25/12/2033 420.576 0,21 USD 156.884 Impac CMB Trust 2004-1 A1

FRN 25/3/2034 157.607 0,08 USD 443.089 Impac CMB Trust 2004-10

1A2 FRN 25/03/2035 444.755 0,22 USD 149.705 Impac CMB Trust 2004-9 M1

FRN 25/01/2035 150,366 0,07 USD 2.281.166 Impac CMB Trust 2005-1 1A1

FRN 25/04/2035 2.282.784 1,13 USD 395.896 Impac CMB Trust 2005-2 A1M

FRN 25/03/2036 394.535 0,19 USD 2.466.245 Impac CMB Trust 2005-3 A1

FRN 25/08/2035 2.466.826 1,22 USD 454.715 Impac CMB Trust 2005-4 1A2

FRN 25/05/2035 455.133 0,22 USD 505.000 Lake Country Mortgage Loan

Trust 2005-HE1 A2 FRN25/12/2032 505.790 0,25

USD 450.420 Mastr Adjustable RateMortgages Trust 2004-9 2A1FRN 25/11/2034 452.347 0,22

USD 110.000 Mastr Asset Backed SecuritiesTrust 2004-HE1 M4 FRN25/09/2034 111.553 0,06

USD 40.000 Mastr Asset Backed SecuritiesTrust 2004-HE1 M5 FRN25/09/2034 40.679 0,02

USD 33.246 Mastr Asset Backed SecuritiesTrust 2005-HE1 A1 FRN25/05/2035 33.269 0,02

USD 5.215.000 Mastr Specialized Loan Trust2006-2 A FRN perpetua 5.215.000 2,57

USD 123.876 Merrill Lynch MortgageInvestors 2002-HE1M2 FRN25/03/2032 124.302 0,06

USD 115.000 Metris Master Trust 2004-2 CFRN 20/10/2010 115.323 0,06

USD 202.865 Morgan Stanley Dean WitterCapital I 2001-NC2 M2 FRN25/01/2032 203.130 0,10

USD 19.998 Novastar NIM Trust 2004-N3Note 3,967% 25/03/2035 19.960 0,01

USD 95.617 Option One Mortgage LoanTrust 2002-3 M2 FRN 25/08/2032 95.762 0,05




USD 549.431 People’s Choice Home LoanSecurities Trust 2004-2 A5FRN 25/10/2034 551.406 0,27

USD 310.629 Provident Bank Home EquityLoan Trust 1999-3 A3 FRN25/01/2031 310.934 0,15

USD 334.978 RAAC 2005-RP1 A FRN25/07/2037 335.338 0,17

USD 388.598 RAAC 2005-RP3 A1 FRN25/05/2039 388.841 0,19


Stati Uniti d’America (segue)USD 790.739 Renaissance Home Equity Loan

Trust 2004-4 AV2 FRN25/02/2035 792.311 0,39

USD 1.335.480 Residential Accredit Loans2005-QO1 A2 FRN 25/08/2035 1.348.834 0,67

USD 7.194.881 Residential Accredit Loans2005-QO2 A1 FRN 25/09/2045 7.254.886 3,57

USD 132.338 Residential Asset MortgageProducts 2005-RS4 A1 FRN25/04/2035 132.438 0,07

USD 47.099 Residential Asset Securities2002-KS2 MII3 FRN 25/04/2032 47.184 0,02

USD 310.000 Residential Asset Securities2003-KS8 MII2 FRN 25/10/2033 311.937 0,15

USD 295.000 Residential Capital FRN21/11/2008 296.373 0,15

USD 1.052.503 SACO I 2005-2 A FRN25/04/2035 1.052.996 0,52

USD 593.886 SACO I 2005-3 A FRN25/07/2035 594.579 0,29

USD 52.321 Soundview Home Equity LoanTrust 2004-1 A1 FRN 25/07/2034 52.353 0,03

USD 390.000 Specialty Underwriting &Residential Finance 2004-BC4M1 FRN 25/10/2035 394.132 0,19

USD 371.000 Structured Asset InvestmentLoan Trust 2003-BC11 M4 FRN25/10/2033 376.228 0,19



USD 185,000 Structured Asset InvestmentLoan Trust 2003-BC5 M2A FRN25/06/2033 186.193 0,09



USD 440.000 Structured Asset InvestmentLoan Trust 2004-1 M4 FRN25/02/2034 445.236 0,22

USD 3.574.738 Structured Asset MortgageInvestments 2005-AR7 5A1 FRN25/03/2046 3.610.485 1,78

USD 2.130.949 Structured Asset MortgageInvestments 2005-AR8 A2 FRN25/02/2036 2.149.595 1,06

USD 986.778 Structured Asset Securities1998-8 A3 FRN 25/08/2028 987.482 0,49

USD 1.664.349 Structured Asset Securities2005-9XS 1A1A FRN25/06/2035 1.666.474 0,82

USD 338.083 Structured Asset Securities2005-GEL2 A FRN 25/04/2035 338.474 0,17

USD 73.747 Structured Asset Securities2005-S2 A1 FRN 25/06/2035 73.784 0,04

USD 401,821 Wachovia Loan Trust 2005-SD1A FRN 25/05/2035 402.317 0,20

USD 2.273.164 Washington Mutual 2005-AR13A1A2 FRN 25/10/2045 2.292.600 1,13

USD 3.141.842 Washington Mutual 2006-AR5A1A FRN 25/06/2046 3.142.470 1,55





Schroder ISF US Dollar Liquidity (segue)


Stati Uniti d’America (segue)USD 5.865.000 Washington Mutual 2006-AR7

1A FRN 25/07/2046 5.854.003 2,88 USD 4.075.000 Washington Mutual 2006-AR7

2A 5,123% 25/07/2046 4.075.000 2,01 USD 125.051 Wells Fargo Home Equity Trust

2004-2 AI1A FRN 25/02/2018 125.117 0,06 USD 758.636 Wells Fargo Mortgage Backed

Securities Trust 2004-U A1variabile 25/10/2034 753.505 0,37



Stati Uniti d’America 71.452.313 35,27USD 15.000.000 AIG Funding 0% 07/07/2006 14.987.387 7,40 USD 10.000.000 American General Finance 0%

05/07/2006 9.994.167 4,94 USD 9.000.000 Citigroup 0% 05/07/2006 8.994.860 4,44 USD 10.000.000 IntesaBci 0% 03/07/2006 9.997.100 4,93 USD 9.500.000 Merrill Lynch 0% 10/07/2006 9.487.532 4,68 USD 10.000.000 Toyota Motor 0% 07/07/2006 9.991.267 4,93 USD 8.000.000 UBS America 0% 30/06/2006 8.000.000 3,95


Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e Valore di %o valore strumenti del mercato monetario mercatoPatrimonionominale ammessi alla quotazione ufficiale USD netto

su una borsa valori

Isole Cayman 584.204 0,28USD 583.836 Aspen Funding I 2002-1A A1L

FRN 10/07/2037 584.204 0,28

Stati Uniti d’America 13.808.308 6,82USD 453.764 American Home Mortgage

Investment Trust 2005-SD1 2A1FRN 26/12/2035 453.764 0,22

USD 304.944 Banc of America Large Loan2003-BBA2 A3 FRN 15/11/2015 305.344 0,15

USD 1.015.000 Consumer Credit ReferenceIDX Securities Program 2002-1AA FRN 22/03/2007 1.030.225 0,51


USD 10.000.000 CPS Auto Trust 2006-B A15,428% 15/06/2016 10.000.000 4,94

USD 10.556 FEP Receivables Trust FRN18/11/2012 10.509 0,01

USD 289.324 Hedged Mutual Fund FeeTrust 2003-1A 2 5,22%30/11/2010 288.167 0,14

USD 339.784 Hedged Mutual Fund FeeTrust 2003-2 2 4,84%02/03/2011 334.007 0,16

USD 116.863 Long Beach Asset 2005-2N1 4,15% 25/04/2035 115.694 0,06

Numero di azioni Valori mobiliari trasferibili e strumenti Valore di %o valore del mercato monetario non negoziati mercatoPatrimonionominale su una borsa valori ufficiale USD netto


Stati Uniti d’America (segue)USD 300.000 Twin Reefs Pass-Through

Trust 144A FRN perpetua 300.012 0,15 USD 555.000 Wachovia Bank Commercial

Mortgage Trust 2002-WHL LFRN 15/03/2015 554.547 0,27



Altre passività nette (9.038.859) (4,46)



Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.5, rue HöhenhofL-1736 SenningerbergGranducato del LussemburgoTel.: (+352) 341 342 212 Fax: (+352) 341 342 342 S

ISF

SA

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