2007 11 07 Presentazione Ir In Asm

Investor Relations in ASM

Milano, 8 novembre ‘07



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• Obiettivi e collocazione dell’ufficio IR

1. Obiettivi della funzione

2. Posizione nell’organizzazione aziendale

• Risultati conseguiti

• Struttura

• Strumenti e attività

1. Incontri one-to-one

2. Presentazioni

3. Conference call

4. Comunicati stampa

5. Mailing

6. Sito

7. Rassegna stampa

8. Newsletter

9. Contatto diretto

10. Reportistica interna

• Appendice

1. Attività e impatto sul titolo 2004-2007

Indice

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Obiettivi della funzione

In ASM, alla funzione viene delegato il compito di gestire la comunicazione finanziaria verso analisti, investitori istituzionali, investitori privati e stampa specializzata. Il vertice di ASM è regolarmente informato sulle attività svolte ed è direttamente coinvolto nelle situazioni istituzionali (conference call, presentazioni a Milano, conferenze e alcuni road show); all’ufficio è tuttavia richiesto un ampio grado di autonomia

Posizione nell’organizzazione aziendale

L’Ufficio Relazioni con gli Investitori dipende direttamente dalla Direzione Sviluppo Strategico ed è “in linea” – fra le altre – con le funzioni di “Controllo di Gestione”, “Pianificazione”, “Legale” e “Rapporti con l’Autorità”. Questa collocazione permette una piena integrazione dell’ufficio nei flussi informativi e nei processi decisionali in azienda; questo garantisce una capacità di risposta immediata alle domande di investitori e analisti

La collaborazione e l’interazione costante con il vertice aziendale assicurano un coordinamento dell’immagine della società trasmessa dai diversi rappresentanti del management, oltre che una loro corretta visibilità all’esterno

Obiettivi e collocazione dell’ufficio IR

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I risultati

Dal marzo del 2004 la responsabilità dell’ufficio è stata attribuita a Tommaso Lavegas che ne ha strutturato le attività di modo rispondente alle esigenze e alle modalità di lavoro degli interlocutori principali: gli analisti e gli investitori istituzionali. L’efficacia dei cambiamenti apportati è sintetizzata dai risultati raggiunti:

Risultati conseguiti

I volumi medi giornalieri sono quasi quintuplicati: da circa 170.000 azioni (dall’IPO al 15.03.2004) a oltre 800.000 azioni (dopo il 15.03.2004). Dalla data del suo debutto in Borsa (12 luglio 2002) ad oggi il titolo ASM ha registrato un andamento superiore a quello di ogni altra local utility quotata riportando un incremento del 161,5%, mentre nel periodo che va dall’IPO al 15.03.2004 ASM sottoperformava più della metà delle altre local utility.

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Struttura

Il responsabile, Tommaso Lavegas, è stato selezionato da ASM per la sua esperienza precedente come analista azionario con l’obiettivo di assicurare all’ufficio le competenze finanziarie necessarie per svolgere al meglio le attività. Lo sviluppo di una ampia rete di contatti interni ha permesso all’ufficio di acquisire una autorevolezza ampiamente riconosciuta dai diversi interlocutori esterni. Oltre alle funzioni di IR, svolge attività di supporto alle analisi strategiche del management. A conferma della fiducia che si è instaurata con i vertici di ASM, nel 2006 gli è stato assegnato l’incarico di redigere il registro delle informazioni privilegiate

Dell’ufficio fanno parte altre due risorse di cui una, Monica Zadra, con compiti di gestione amministrativa e di supporto al responsabile mentre l’altra, Paola Carè, con formazione e esperienza professionale nel settore della comunicazione. Il suo inserimento ha completato le competenze tecniche dell’ufficio IR e ha consentito il miglioramento della comunicazione e l’ampliamento della gamma di diversi strumenti utilizzati (ad esempio: newsletter per i piccoli azionisti)

Struttura

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Incontri one-to-one

Attraverso gli incontri personali con i fondi di investimento ASM si è fatta conoscere nelle principali piazze finanziarie, sia nazionali che internazionali. Dal 2004 a oggi l’ufficio ha organizzato 425 incontri one-to-one nelle piazze di Milano, Londra, Francoforte, Parigi, Amsterdam, Zurigo, Ginevra, Helsinki, Boston e New York. Buona parte di questi incontri sono stati tenuti in prima persona dal responsabile dell’ufficio

Presentazioni

L’Ufficio Relazioni con gli Investitori dal 2004 ha realizzato incontri con la comunità finanziaria in occasione dell’elaborazione o dell’aggiornamento dei piani industriali della Società. Ogni incontro è stato preparato con estrema cura, dalla scelta della location alla predisposizione dei documenti, dalla preparazione del management alle attività di follow-up con analisti e gestori. Il contenuto delle presentazioni dei piani industriali di ASM è il più completo fra quelli realizzati dalle utilities italiane: ciò ha permesso ad ASM di recuperare pienamente la sottovalutazione relativa del titolo nei confronti delle altre local utilities

Strumenti e attività (I)

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Conference call

Le conference call vengono principalmente utilizzate da ASM per comunicare agli analisti finanziari i risultati del Gruppo. ASM ricorre a questo strumento anche in situazioni diverse, come di fronte alla necessità di informare il mercato su eventi societari di particolare significato (ad esempio, nel 2005 si tenne una conference call sulla fusione ASM-BAS). Le conference call sono state introdotte dal maggio del 2004 e vengono realizzate contestualmente in italiano e in inglese. Anche per le conference call, le presentazioni di supporto fornite da ASM sono le più dettagliate fra quelle delle utilities

Comunicati stampa

Tutti i comunicati price sensitive sono scritti dall’Ufficio Relazioni con gli Investitori operando a stretto contatto con i vertici aziendali. Nel 2005 “Il Mondo” ha dato ampio risalto ad uno studio sulla qualità della comunicazione: i comunicati di ASM per i risultati di bilancio sono stati valutati come i più completi e trasparenti fra quelli di tutte le società quotate in Italia

Adempimenti

Insieme alla segreteria societaria, l’ufficio realizza gli adempimenti societari per Borsa Italiana

Strumenti e attività (II)

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Mailing

Con le attività di mailing ASM informa sui principali eventi aziendali gli stakeholder finanziari e quanti ne fanno richiesta. La lista degli iscritti alle iniziative di mailing economico-finanziarie di ASM conta circa 560 persone, suddivise in 10 diverse categorie introdotte per modulare al meglio la comunicazione

Sito

L’ufficio gestisce direttamente la sezione del sito aziendale specificamente rivolta agli investitori e agli analisti finanziari. In particolare, in occasione del recente rifacimento del sito, l’ufficio si è occupato dello sviluppo dell’architettura, della stesura dei testi e del popolamento dell’intera sezione. Ha dato inoltre un consistente contributo alla definizione dell’architettura di tutte le altre parti di potenziale interesse per gli stakeholder finanziari.

Rassegna stampa

L’ufficio si occupa della rassegna stampa economico-finanziaria selezionando dalla rassegna generale gli articoli da inserire nella sezione IR del sito. Periodicamente – e ogni volta dopo l’invio di un comunicato - si effettua l’analisi della rassegna per monitorare l’immagine di ASM riflessa dalla stampa e valutare se questa va nella direzione degli obiettivi prefissati

Strumenti e attività (III)

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Newsletter

La newsletter, inaugurata nel 2006, è un servizio che ASM ha pensato specificamente per l’azionista privato. L’obiettivo è rendere accessibili a un pubblico più vasto e non specializzato tutte le informazioni necessarie per una corretta valutazione del titolo: a questo scopo, l’ufficio IR si preoccupa di approfondire e di esporre in un linguaggio non tecnico i principali fatti economico finanziari occorsi nel mese.

Contatto diretto

L’Ufficio Relazioni con gli Investitori garantisce a tutto il mercato la possibilità di stabilire un contatto diretto con la Società: un indirizzo di posta elettronica e un numero telefonico diretto offrono ad ognuno la facoltà di porre domande e chiedere chiarimenti. In particolare, analisti e gestori hanno un contatto diretto con il responsabile dell’ufficio, rintracciabile in qualunque momento sul cellulare aziendale che tutti loro hanno a disposizione

Reportistica interna

Mensilmente l’ufficio stila un documento sull’andamento del titolo ASM. Questo documento scaturisce dall’elaborazione dei dati giornalieri inviati da Borsa Italiana, è rivolto ai componenti del Comitato Strategico e viene pubblicato nella sezione IR del sito. L’ufficio aggiorna costantemente il management sulle attese degli analisti circa i risultati futuri.

Strumenti e attività (IV)



Appendice


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0,20,5 0,6 0,5

1,3

0,7

0,3 0,3

1,1 1,0 0,90,6

2,452,53

1,82 1,83 1,85

1,95

2,082,12 2,15 2,13

2,25

2,39

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

gen-

04

feb-

04

mar

-04

apr-04

mag

-04

giu-

04

lug-

04

ago-

04

set-04

ott-04

nov-

04

dic-

04

1,6

1,9

2,1

2,4

Media mensile volumi giornalieri

Prezzo medio mensile in euro per azione

Roma Mediobanca 4 incontri Milano Caboto 3 incontriMilano Euromob. 1 incontro

Brescia Richmond 1 incontroBrescia ING 2 incontri

Milano Caboto 6 incontriLugano Caboto 4 incontri Brescia Euromobiliare 1 incontro

Parigi Caboto 7 incontri Milano Jefferies 2 incontriMilano Euromob. 1 incontro Milano UBM 5 incontriMilano Banca IMI 10 incontri

Helsinki Banca Akros 8 incontriMilano Presentazione Piano Industriale2005-2009 30 incontri

Milano UBM 1 incontroMilano UBS 2 incontri Milano Caboto 11 incontri

Edimburgo-Londra Caboto 15 incontriMilano Cheyne 1 incontroBrescia Centrosim 1 incontroBrescia Meeting con 14 analisti

Londra-Parigi Jefferies 17 incontri

Attività e impatto sul titolo 2004

12



1,8

3,1

1,4

0,50,7

0,4 0,5 0,40,6 0,5

0,3 0,3

2,78

2,92

2,64 2,632,69 2,66

2,60 2,612,70

2,58 2,61 2,60

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

gen-

05

feb-

05

mar

-05

apr-05

mag

-05

giu-

05

lug-

05

ago-

05

set-05

ott-05

nov-

05

dic-

05

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

2,9

Media mensile volumi giornalieri

Prezzo medio mensile in euro per azione

Milano Caboto 2 fondiMilano Kepler 3 fondiMilano Euromob. 19 fondi

Milano Intermonte 1 incontro

Francoforte Kepler 4 incontriMilano Citigroup 1 fondo

Boston-New York Euromobiliare11 fondi

Milano Citigroup 1 incontroLondra Deutsche Bank 12 incontriMilano Caboto 3 incontri

Milano Citigroup 1 incontro

Brescia Amber Fund 1 incontroMilano Citigroup 1 incontro

Londra UBS Utilities Conference


13



Milano Morgan Stanley 20 fondiBerscia Cheuvreux 1 fondo

Ginevra Cheuvreux 3 fondiLondra Intermonte 7 fondiMilano Intermonte 6 fondiMilano Lehman Brothers 1 fondo

Brescia Euromobiliare 2 fondiBrescia Lehman Brothers 1 fondo

Milano Presentazione Piano Industriale2006-2010 50 incontri

Brescia Jefferies 1 incontroBrescia, Goldman Sachs 5 incontriMilano, UBS

Milano, Caboto 7 fondiMilano, CabotoMilano, MediobancaLondra, Kepler 6 fondi

Milano, Citigroup

Milano, incontro con la stampa eco-finMilano, Morgan Stanley 1 fondo

Milano Lehman Brothers

Milano, 1 fondoMilano, Mediobanca

New York, Borsa 8 fondi


14



0,80,80,71,0

2,0

1,3

0,80,90,70,7

4,23

4,49 4,47

4,96

4,74 4,76

4,214,04

4,20

4,62

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

gen-07 feb-07 mar-07 apr-07 mag-07 giu-07 lug-07 ago-07 set-07 ott-07

3,0

3,2

3,4

3,6

3,8

4,0

4,2

4,4

4,6

4,8

5,0

Media mensile volumigiornalieri

Prezzo medio mensile ineuro per azione

Milano, UBS 1 fondoFrancoforte, Kepler 4 fondiNew York-Boston Borsa 8 fondi

Parigi, Intermonte 9 fondiMilano Morgan StanleyMilano Banca Leonardo

Milano Merril Lynch 4 fondiMilano, Citigroup 1 fondi

Milano Euromobiliare 1 fondoFrancoforte Cheuvreux 3 fondiMilano Euromobiliare 1 fondo

Milano EuromobiliareMilano Intermonte 1 fondoMilano CabotoBrescia Euromobiliare 1 fondo

Londra Mediobanca 7 fondiLondra Euromobiliare 12 fondiMilano CitigroupMilano Kepler 1 fondoMilano Banca Leonardo

Milano Lehman Brothers 8 fondiLondra, Cheuvreux 6 fondi

Milano Cheuvreux

Milano Caboto

Milano, CabotoBrescia, Lehman Bros. 1 fondoMilano, Citigroup 10 fondiMilano, Banca Leonardo

15



0,5

0,8

0,6

0,9

2,1

0,5 0,50,4

0,6 0,5

1,00,8 0,8

1,4

0,9

1,82,0

2,2

2,5

2,82,7 2,6 2,6

2,7 2,8

3,2

4,0

4,4

4,8

4,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

Q1 04 Q2 04 Q3 04 Q4 04 Q1 05 Q2 05 Q3 05 Q4 05 Q1 06 Q2 06 Q3 06 Q4 06 Q1 07 Q2 07 Q3 07

0,4

1,4

2,4

3,4

4,4

Media trimestralevolumi giornalieri

Prezzo medio trimestralein euro per azione

64 incontri

20 incontri

63 incontri

36 incontri

3 incontri

5 incontri

16 incontri

72 incontri

12 incontri

4 incontri

39 incontri

38 incontri

32 incontri

21 incontri

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