1 LA GESTIONE COME SISTEMA DI VALORI. In questa lezione analizzeremo: Corso di Economia Aziendale 2...
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1
LA GESTIONE LA GESTIONE COME SISTEMA COME SISTEMA DI VALORI DI VALORI
In questa lezione In questa lezione analizzeremo: analizzeremo:
Corso di Economia Aziendale 2
• aspetto finanziario della gestione• aspetto economico della gestione• relazioni tra aspetto economico e
finanziario della gestione
Corso di Economia Aziendale 3
INPUT PRODUZIONE OUTPUT
Mercato del lavoro
Mercato degli altri
FP
Mercato finanziario
Mercato di
sbocco
REDDITO
Fase del finanziamento
Fase della provvista
Fase dello scambio
Fase della trasformazione
Gestione esterna
Gestione interna
FASI DELLA GESTIONEFASI DELLA GESTIONE
Corso di Economia Aziendale 4
Le operazioni di Le operazioni di gestione gestione esternaesternaLe operazioni di gestione esterna possono essere osservate sotto due aspetti separati ma complementari:
Originario, connesso al profilo monetario; Derivato (o economico), connesso alla
“causale” delle variazioni del profilo monetario
Corso di Economia Aziendale 5
In un’accezione In un’accezione ristrettaristretta, l’aspetto , l’aspetto monetario fa riferimento …monetario fa riferimento … Alla liquidità; Ai debiti e crediti connessi al regolamento delle
operazioni di acquisto e vendita (debiti di funzionamento).
In questo senso, per indicare l’aspetto originario di osservazione delle operazioni di gestione, si parla di ASPETTO NUMERARIO
Corso di Economia Aziendale 6
In un’accezione più In un’accezione più ampiaampia, l’aspetto , l’aspetto monetario fa riferimento ..monetario fa riferimento .. Alla liquidità ; A tutte le tipologie di debiti e crediti, compresi i
debiti e crediti derivanti da operazioni di finanziamento esterno.
In questo senso, per indicare l’aspetto originario di osservazione delle operazioni di gestione, si parla di ASPETTO FINANZIARIO
N.B. noi adottiamo l’accezione ampia
Corso di Economia Aziendale 7
1) ASPETTO FINANZIARIO1) ASPETTO FINANZIARIOSi prendono in considerazione gli effetti che le operazioni di gestione producono sulla massa monetaria a disposizione dell’azienda.
Due le tipologie di movimenti di moneta: ENTRATE che corrispondono ad afflussi di moneta
nell’impresa e quindi a variazioni finanziarie attive USCITE che corrispondono a deflussi di moneta
nell’impresa e quindi a variazioni finanziarie passive
Corso di Economia Aziendale 8
Le variazioni determinano il formarsi di:
VALORI
Variazioni: grandezze-flusso
Valori: grandezze-stock
Valori e variazioniValori e variazioni
Corso di Economia Aziendale 9
Le operazioni della fase di provvista
Le operazioni della fase di scambio
VAR. FIN. PASS
VAR. FIN. ATT.
Osservate sotto il profilo finanziario:
ASPETTO FINANZIARIOASPETTO FINANZIARIO
Corso di Economia Aziendale 10
Valori finanziariValori finanziariComprendono:
Valori numerari certi, assimilati presunti
Crediti e debiti di finanziamento
Corso di Economia Aziendale 11
I valori numerariI valori numerariSi distinguono in:
Certi fanno riferimento ad entrate e uscite in moneta contante (es.: denaro contante, assegni circolari, valori bollati,..)
Assimilati fanno riferimento ad entrate e uscite differite nel tempo (es.: crediti e debiti di funzionamento) gravate da incertezza in merito al loro effettivo verificarsi
Presunti fanno riferimento ad entrate e uscite gravate da un notevole grado di incertezza sul “se” e “nella misura in cui” si verificheranno (es.: crediti e debiti di in moneta estera, …)
Corso di Economia Aziendale 12
I valori numerariI valori numerariValori
numerariCerti
(valore liquido)
Assimilati
(rischio di insolvenza)
Presunti
(valore stimato)
Attivi Cassa Clienti Clienti Esteri
Passivi Nessuno!(*) Fornitori Fornitori Esteri
(*) Nel caso in cui “banca” sia considerato un valore numerario certo, è possibile avere valori numerari certi negativi
Corso di Economia Aziendale 13
E i crediti e i debiti di E i crediti e i debiti di finanziamento?finanziamento?Hanno attinenza con i movimenti della massa monetaria ma non sono valori numerari, ma fanno parte dei:
VALORI FINANZIARI
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I valori finanziari subiscono variazioni di due tipi- variazioni finanziarie attive- variazioni finanziarie passive
VAR. FIN. ATT. Aumenti moneta contante Il formarsi (o gli aumenti) di
crediti di funz, ossia di entrate assimilate e presunte
Le riduzioni di debiti di funz., ossia di precedenti uscite assimilate e presunte
La diminuzione di debiti verso terzi che hanno erogato somme di moneta
VAR. FIN. PASS. Diminuz. moneta contante Il formarsi (o gli aumenti) di
debiti di funzionamento, ossia di uscite assimilate e presunte
Le riduzioni di crediti di funzionamento, ossia di precedenti entrate assimilate e presunte
Il formarsi di debiti verso terzi che hanno erogato somme di moneta
Corso di Economia Aziendale 15
I valori finanziari subiscono variazioni di due tipi- variazioni finanziarie attive- variazioni finanziarie passive
VAR. FIN. ATTIVE
+ Liquidità
+ Crediti funz. e fin.
- Debiti funz. e fin.
VAR. FIN. PASSIVE
- Liquidità
- Crediti funz. e fin.
+ Debiti funz. e fin.
Corso di Economia Aziendale 16
Variazioni finanziarieVariazioni finanziarie
VAR. FIN. ATTIVEVAR. FIN. ATTIVE
Var. num. att.
+ Cred. di Fin.
- Deb. di Fin.
•Certe
•Assimilate
•Presunte
VAR. FIN. PASSIVEVAR. FIN. PASSIVE
Var. num. pass.
- Cred. di Fin.
+ Deb. di Fin.
•Certe
•Assimilate
•Presunte
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2) ASPETTO ECONOMICO2) ASPETTO ECONOMICOSi pone attenzione al contributo che le operazioni di gestione apportano alla produzione di ricchezza
Due tipologie di valori: COSTI che sono i valori assegnati ai fattori
produttivi (FP) e che esprimono variazioni economiche negative
RICAVI che sono i valori assegnati ai prodotti (PD) e che esprimono variazioni economiche positive
Corso di Economia Aziendale 18
2) Aspetto economico2) Aspetto economico
Le operazioni della fase di provvista
Le operazioni della fase di scambio
VAR. EC. NEG.
VAR. EC. POS.
Osservate sotto il profilo economico:
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Valori economiciValori economici Costi Ricavi
“costo” significa valore monetario attribuito ad un bene acquistato
“ricavo” significa valore monetario attribuito ad un bene ceduto
Corso di Economia Aziendale 20
I valori economici: costiI valori economici: costi Sono oneri, sacrifici, rinunce, … che si
sopportano per approvvigionarsi dei fattori produttivi
l’onere di un costo è misurato da un’uscita corrispondono a ricchezza destinata a essere
impiegata, sacrificata, distrutta, nel processo produttivo
concorrono negativamente alla produzione di ricchezza (var. ec. neg.)
Corso di Economia Aziendale 21
I valori economici: ricaviI valori economici: ricavi Sono vantaggi, benefici, … derivanti dallo
scambio dei beni/servizi prodotti il vantaggio di un ricavo è misurato da un’
entrata corrispondono a ricchezza che viene
creata, rigenerata, riprodotta, grazie al processo produttivo
… concorrono positivamente alla produzione di ricchezza (var. ec. pos.)
Corso di Economia Aziendale 22
Aspetto economico della gestioneAspetto economico della gestione
RICAVI D’ESERCIZIO > COSTI D’ESERCIZIO
UTILE D’ESERCIZIO
RICAVI D’ESERCIZIO < COSTI D’ESERCIZIO
PERDITA D’ESERCIZIO
Corso di Economia Aziendale 23
E il capitale proprio?E il capitale proprio?Ha natura economica… ma non è né un costo né un ricavo,
tuttavia presenta “connotati economici” perché è la ricchezza netta inizialmente immessa nei processi produttivi dall’imprenditore
… per tenerne conto bisogna ampliare la categoria dei valori economici
Corso di Economia Aziendale 24
Valori economiciValori economici Di reddito (costi e ricavi)
Di capitale (capitale proprio e sue variazioni nette).
Corso di Economia Aziendale 25
I valori economici subiscono variazioni di due tipi:- variazioni economiche positive - variazioni economiche negative
VAR. EC. NEG.
+ Costi
- Capitale
VAR.EC. POS.
+ Ricavi
+ Capitale
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Aspetto economico e aspetto Aspetto economico e aspetto finanziario: finanziario: relazionirelazioni
Ogni fatto di gestione (esterna) va osservato nei due aspetti complementari: finanziario: aspetto originario, connesso al profilo
monetario che indica l’effetto dell’operazione di gestione sui valori finanziari, ossia liquidità, crediti e debiti di dilazione e di finanziamento (il valore attribuito ad una variazione di moneta è espresso dalla consistenza della moneta stessa);
economico: aspetto derivato che indica l’effetto dell’operazione di gestione sui valori economici, cioè i valori che esplicitano la causale delle variazioni dei valori finanziari (costi e ricavi derivano la consistenza del loro valore dai movimenti di moneta che hanno luogo quando si acquisiscono i fattori produttivi e si scambiano i prodotti).
Corso di Economia Aziendale 27
Aspetto economico e aspetto Aspetto economico e aspetto finanziario: finanziario: relazionirelazioniMa se le uscite sono collegate ai costi ed i ricavi sono collegati alle entrate, allora i valori economici sono dei doppioni dei valori finanziari?
NON E’ COSI’
Il profilo finanziario e quello economico esprimono due differenti problematiche della vita d’impresa
Corso di Economia Aziendale 28
Problematica economica e finanziariaProblematica economica e finanziaria
l’impresa deve cercare un equilibrio costante tra flussi monetari in entrata e flussi monetari in uscita, essere cioè in grado con la moneta a sua disposizione di far fronte agli impegni di pagamento
l’impresa deve cercare di realizzare l’eccedenza dei ricavi sui costi, cioè di dar vita ad un processo produttivo che crei e non distrugga ricchezza
Problematica finanziaria
Problematica economica
Corso di Economia Aziendale 29
Le operazioni di gestione esterna negli Le operazioni di gestione esterna negli aspetti finanziario ed economicoaspetti finanziario ed economicoOperazione Asp. Finanziario Asp.
economico
Aumento del capitale di rischio
+ liquidità + cap. di rischio
Rimborso del capitale di rischio
- liquidità - cap. di rischio
Acquisto di fattori produttivi
- liquidità+ debiti di dilazione
costi
Vendita + liquidità+ crediti di dilazione
ricavi
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Fatti di gestione che si risolvono Fatti di gestione che si risolvono nella sola sfera finanziarianella sola sfera finanziaria
Non sempre un valore finanziario misura un valore economico.
Quando:
VAR. FIN. ATT. (PASS.) VAR. FIN. PASS. (ATT.)
PERMUTAZIONI FINANZIARIE
(Pagamento di debiti, riscossione di crediti, ecc.)
Corso di Economia Aziendale 31
OperazioneOperazione Asp. Asp. finanziariofinanziario
Asp. Asp. economicoeconomico
Ottenimento di finanziamenti esterni
+ liquidità+ deb. di finanz.
Rimborso di finanziamenti esterni
- liquidità- deb. di finanz.
Incasso crediti di dilazione
+ liquidità- crediti di dilazione
Pagamento debiti di dilazione
- liquidità- debiti di dilazione
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Fatti di gestione che si risolvono Fatti di gestione che si risolvono nella sfera economica della gestionenella sfera economica della gestione
Non sempre un costo (ricavo) è misurato da un’uscita (entrata)
Quando:
COSTO RICAVO
PERMUTAZIONI ECONOMICHE
(Permuta di un vecchio impianto con uno nuovo dello stesso valore, ecc.)
Corso di Economia Aziendale 33
Grazie per Grazie per l’attenzione!l’attenzione!