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1
Il nuovo Fondo Uninvest
Caratteristiche generali
Come funziona
Quali appeal commerciali
OTTO E MEZZO
2
Il nuovo Fondo
Uninvest OTTO E MEZZO
viene gestito da Unipol in collaborazione con
il Gruppo Société Générale
OTTO E MEZZO
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La durata, il collocamento e la valorizzazione
• Ha una durata di 6 anni
• Dal 16/10/2002 all’ 8/12/2002 viene effettuato il pre-collocamento
• Il giorno 11 dicembre 2002 verrà effettuata la prima valorizzazione della quota pari a € 100,00
• Il valore della quota viene aggiornato ogni settimana
• La prima scadenza è fissata il giorno 17 dicembre 2008
• Successivamente OTTO E MEZZO diviene un fondo bilanciato e senza garanzia di rendimento
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Cedola certa di € 8,50 per ogni anno
Il paniere è inizialmente composto da 24 blue-chips internazionali
OTTO E MEZZO garantisce una cedola annuale di € 8,50 (8,5% del valore di quota iniziale) per ogni quota posseduta alle seguenti date:
25 novembre 2003
30 novembre 2004
29 novembre 2005
28 novembre 2006
27 novembre 2007
25 novembre 2008
La cedola può essere incassata o re-investita a scelta del cliente.
OTTO E MEZZO, al verificarsi delle condizioni prestabilite, puo’ garantire il valore di rimborso minimo a scadenza di € 100,00 (valore di quota iniziale)
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La “filosofia” del nuovo prodotto
OTTO E MEZZO è la prima unit “garantita” sul flusso delle cedole e che mantiene anche un apprezzabile grado di probabilità di proteggere il valore iniziale
di quota (€ 100,00) a scadenza
Le finalità che ci si propone per arricchire il ns. catalogo:
• Garantire in questi momenti di turbolenza ed incertezza un flusso annuo certo
• Rinviare a solo dopo il termine del terzo anno di durata (e quindi, presumibilmente, a tempi migliori…) la verifica delle condizioni per la garanzia di riconoscimento a scadenza del valore di quota minimo di € 100,00
Un prodotto con caratteristiche simili a questo commercializzato da QuadrifoglioVita ha ottenuto risultati lusinghieri in termini di raccolta e di
gradimento della Clientela BAM
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La composizione iniziale del paniere TITOLO SETTORE PAESE BORSA
British Aerospace Aerospaziale Regno Unito Londra
Rolls Royce Automobilistico Regno Unito Londra
Ford Automobilistico Stati Uniti NYSE
Nissan Motor Automobilistico Giappone Tokyo
Bridgestone Attrezzature per auto Giappone Tokyo
Sun Microsystems Informativo Stati Uniti Nasdaq
Gillette Cosmetico Stati Uniti NYSE
Procter & Gamble Beni di consumo Stati Uniti NYSE
Phillip Morris Tabacchi Stati Uniti NYSE
JP Morgan Chase Servizi Finanziari Stati Uniti NYSE
Sainsbury Agro-alimentare Regno Unito Londra
Kellogg Co. Agro-alimentare Stati Uniti NYSE
Prudential Assicurativo Regno Unito Londra
Alstom Macchinari Industriali Francia Parigi
Reuters Media Regno Unito Londra
Fuji Photo Elettronico Giappone Tokyo
Chevron Petrolifero Stati Uniti NYSE
Schlumberger Petrolifero - Servizi Stati Uniti NYSE
Glaxo Smithkline Farmaceutico Regno Unito Londra
Kingfisher Distribuzione Regno Unito Londra
Seven Eleven Distribuzione Giappone Tokyo
Verizon Telecomunicazioni Stati Uniti NYSE
Vodafone Telecomunicazioni Regno Unito Londra
Nintendo Tempo Libero Giappone Tokyo
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•Il fondo inizia l’11 dicembre 2002 con un paniere di 24 azioni
•Alla scadenza di ognuno dei primi 5 trimestri, si scartano le
•Dall’ 11 marzo 2004 -e fino al termine del piano- il paniere è quindi composto dalle
La composizione del paniere
11-12-02A
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2 azioni “peggiori”
14 azioni “migliori”
11-3-03 11-6-03 11-9-03 11-12-03 11-3-04
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Al termine del 3°- 4°- 5° anno viene verificata la clausola di garanzia di restituzione del valore di quota iniziale (€ 100) a scadenza:
non si considerano i 10 titoli che a ciascuna data hanno ottenuto la migliore performance
si calcola il valore del paniere, inteso come media matematica del rapporto
delle rispetto al loro valore iniziale 11-12-05 11-12-06 11-12-07
la garanzia opera se ad almeno una delle 3 date di rilevazione annuale il valore del paniere delle è pari
almeno al 100%
La clausola di garanzia
NB: il paniere resta composto da 14 azioni
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4 azioni mediane
4 azioni mediane
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11/ 12/ 2002 verifica al 11/ 12/ 2005 verifica al 11/ 12/ 2006 verifica al 11/ 12/ 2007valoreiniziale azioni azioni azioniazioni mediane valore rapporto mediane valore rapporto mediane valore rapporto
100 A 94,63 94,63% A 95,63 95,63% B 100,02 100,02%
100 F 102,5 102,50% H 77,12 77,12% L 84,06 84,06%
100 I 92,34 92,34% Q 127,65 127,65% R 86,34 86,34%
100 O 87,48 87,48% X 103,76 103,76% V 98,21 98,21%
media 94,24% 101,04% 92,16%
SCATTA LA GARANZIA
La clausola di garanzia
Esempio di verifica
N.B.: Le azioni prese a riferimento per la verifica della garanzia possono essere diverse ad ognuna delle date di rilevazione
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Alla data dell’11-12-08, sono eliminate dal paniere anche le
e restano le
per il calcolo del valore finale del
paniere
Il valore finale del paniere
valore finale del paniere:
è l’importo che si ottiene moltiplicando il valore di quota iniziale (100 €) per la media del rapporto tra il valore
a scadenza delle
e la loro quotazione iniziale
Se opera la garanzia, il valore finale del paniere è almeno 100%
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4 azioni mediane finali
4 azioni mediane finali
10 azioni con i migliori rendimenti
11-12-08
Il valore di rimborso finale è il maggiore tra:
- valore di quota al 17/12/2008
- valore del paniere finale
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• viene sempre riconosciuta la cedola annuale di € 8,50 per ogni quota posseduta
• nei primi quindici mesi vengono selezionati i 14 titoli con la migliore performance (i peggiori 10 vengono scartati definitivamente)
• alla fine del 3°, 4° e 5° anno si verifica il valore del paniere: basta che il rendimento medio dei 4 titoli mediani (i meno “performanti" dei 14 rimasti) sia positivo anche solo una volta per garantire il valore minimo di € 100,00 a scadenza
• il rendimento finale di OTTO E MEZZO è legato in pratica all’andamento dei 4 titoli mediani dei 24 iniziali (paniere finale):
In sintesi…
1. se a scadenza il rendimento medio nel periodo dei 4 titoli “mediani” finali è positivo viene riconosciuto questo valore (rendimento finale > 8,5%)
2. se il rendimento medio del paniere finale è negativo ma opera la clausola di garanzia viene comunque liquidato un importo di € 100 per quota (rendimento finale = 8,5%)
3. se il rendimento medio del paniere finale è negativo ma non opera la garanzia il valore riconosciuto sarà inferiore al valore di quota iniziale di € 100,00 (rendimento finale < 8,5%)
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Benchmark e sottostante
BENCHMARK => non definito
SOTTOSTANTIFondi comuniFCP lixor France index 1 => azionario FranciaFCP lixor France progression 1 => monetario FranciaFCP lixor Monde 1 => azionario internazionaleObbligazione strutturataEuro medium term note => max 10% dell’asset
complessivo di Uninvest 8 e mezzo
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Management fee0,30%
=> calcolato annualmente sul patrimonio
Commissioni di gestione sul patrimonio di
8 e mezzo0%
=> I Fondi sottostanti hanno una commissione massima dello 0,40%
Le commissioni e i costi
CaricamentiMax 4% - min 0,50%
Provvigioni Max 1,20% - min 0,10%
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Esempio 1:
•Data di inizio: 01/01/1990
•Data di scadenza: 01/01/1996
•Valore iniziale della quota (01/01/1990): € 100,00
•Valore del paniere alle date di rilevazione annuali:
•Valore di liquidazione finale: € 120,04
Tasso annuo interno di rendimento: 11,03%
Una simulazione reale:l’andamento del paniere 1990 - 1996
1° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno 6° anno
valore del
paniere
___ ___ 101,67% 104,94% 92,99% 120,04%
cumulo cedole
€ 8,50 € 17,00 € 25,50 € 34,00 € 42,50 € 51,00
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Esempio 2:
•Data di inizio: 07/08/1996
•Data di scadenza: 07/08/2002
•Valore iniziale della quota (07/08/1996): € 100,00
•Valore del paniere alle date di rilevazione annuali:
•Valore di liquidazione finale: € 90,92 € 100,00
Tasso annuo interno di rendimento: 8,50%
opera la garanzia
Una simulazione reale:l’andamento del paniere 1996 - 2002
1° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno 6° anno
valore del
paniere
___ ___ 149,13% 122,07% 131,62% 90,92%
cumulo cedole
€ 8,50 € 17,00 € 25,50 € 34,00 € 42,50 € 51,00
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Esempio 3:
•Data di inizio: 21/09/1995
•Data di scadenza: 21/09/2001
•Valore iniziale della quota (21/09/1995): € 100,00
•Valore del paniere alle date di rilevazione annuali:
Tasso annuo interno di rendimento: (8,50%) 5,95%
Una simulazione reale:il caso peggiore degli ultimi 6 anni
1° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno 6° anno
valore del
paniere
___ ___ 120,94% 150,29% 116,06% 82,23%
cumulo cedole
€ 8,50 € 17,00 € 25,50 € 34,00 € 42,50 € 51,00
Supponiamo, a titolo teorico, che non fosse scattata la garanzia e che il valore di rimborso fosse stato € 82,23 e non € 100,00;
avremmo avuto:
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Il rendimento… se non scatta la garanzia
Valore di rimborso finale
90
80
70
60
50
Rendimento annuo lordo
7,11%
5,60%
3,97%
2,19%
0,21%
NB: non si è tenuto conto ne’ dei caricamenti ne’ degli interessi maturati dal reinvestimento delle cedole percepite
annnualmente in corso di contratto
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PRESTAZIONI• Capitale in caso di decesso• opzione rendita (a 60 anni
per gli uomini e 55 anni per le donne)
• riscatti parziali o totali (in corso di contratto)
VERSAMENTI1° versamento• minimo € 1.250,00versamenti aggiuntivi• minimo € 500,00
Le caratteristiche tecniche
CARICAMENTI max 4% min 0,50%
Le caratteristiche tecniche sono le stesse delle altre tariffe UNINVEST
SWITCH
sarà possibile anche da un altro fondo UNINVEST: questa
possibilità sarà attivata entro il mese di ottobre 2002 solo per le
polizze stipulate dopo il 1.1.2001 (per motivi
fiscali)
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La cedola annua può essere re-investita.
Il re-investimento avviene con le seguenti modalità:– tramite l’acquisto di nuove quote– non vengono applicati costi nel re-investimento– l’acquisto viene effettuato al valore della quota della 1°
valorizzazione utile
Per re-investire il reddito non è necessario dare alcuna disposizione ad Unipol.
Il re-investimento del reddito annuo
ASPETTI FISCALI DEL RE-INVESTIMENTODEL REDDITO ANNUO
nessuna tassazione annua la tassazione del 12,50% viene rimandata al momento
del pagamento della prestazione
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L’incasso del reddito annuo
La cedola annua può essere anche incassata
Per incassare il reddito è necessario dare disposizione ogni anno ad Unipol tra il 1 ottobre e il 15 novembre
L’incasso avviene con le seguenti modalità:– tramite un riscatto parziale– il riscatto parziale è composto da una parte capitale e una
parte interessi.
ASPETTI FISCALI DELL’INCASSO DEL REDDITO ANNUO
12,50% sulla parte interessi
Il pagamento della cedola non modifica il numero di quote possedute
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I punti di forza di OTTO E MEZZO
- garantisce per tutta la durata un flusso cedolare annuo certo di € 8,50 per quota indipendentemente dall’andamento dei mercati
- resta comunque la concreta possibilità di raggiungere la garanzia del capitale a scadenza
- le condizioni per il riconoscimento della garanzia del capitale sono “rinviate” a fra tre anni (le borse andranno sempre cosi’ ???)
- in ogni caso, si tratta di condizioni “positive” che si ripresentano piu’ volte (ad es. l’eventuale mancata garanzia al 3° anno non pregiudicherebbe la possibilità di raggiungerla negli anni successivi)
- tutti i risultati di gestione sono oggettivi e valutati sempre sulla base di dati medi: il picco negativo del singolo titolo del paniere viene attutito
- si può anche andare oltre 100 di valore finale della quota
gestione semplificata del rapporto con il Cliente