Con il contributo di

FARMACIA  

LA  STRUTTURA  FINANZIARIA-­‐ECONOMICA  

di  Ghelardi  Sergio  sergio@laboratoriofarmacia.it  

IL        BILANCIO  DELLA  FARMACIA  HA      DUE  DOCUMENTI  

>LO  STATO  PATRIMONIALE  

>IL  CONTO  ECONOMICO  

STATO  PATRIMONIALE  

             >ATTIVITA’  

             >PASSIVITA’  

CONTO  ECONOMICO                    >      RICAVI  

                 >        COSTI  

CAPITALE  INVESTITO  

 Rappresenta  il    totale  dei  mezzi    necessari    per  far  funzionare  l’azienda;  

 E’  misurato  dal  totale  dei  valori  attivi    riepilogati  nella  Situazione  Patrimoniale  del  Bilancio.  

CAPITALE  INVESTITO  In  farmacia    è  quindi  la  somma  di:  a) Immobile  di  proprietà  (se  c’….)  al  netto  degli  ammortamenti  effettuati;  

b) I  mobili,  le  attrezzature,  le  macchine,  ecc.  sempre  al  netto  degli  ammortamenti  effettuati;  

c) Il  magazzino;  d) I  crediti  e) La  cassa  e  i  saldi  attivi  in  banca  

CAPITALE  INVESTITO  

 Trattandosi  di  valori  che  devono  essere  detenuti  per  il  funzionamento  della  farmacia  

  Significa  che  si  deve  disporre  dei  mezzi  finanziari  per  acquisirli  

                                                                                 quindi  

       CAPITALE  INVESTITO  =  FABBISOGNO    FINANZIARIO  

CAPITALE  INVESTITO    Il  capitale  investito  va    rappresentato  secondo  il  grado  di  liquidità  dei  suoi  componenti  

 Per  grado  di  liquidità  si  intende  la  capacità  delle  singole  voci  di    “trasformarsi  in  denaro”  

  Il  periodo  di  tempo    a  cui  ci  si  riferisce  per  stabilire    il  grado  di  liquidità  è  l’anno  

CAPITALE  INVESTITO  

  I  crediti  che  si  incassano  ogni  40gg  sono  più  liquidi  del  magazzino  che  lo  vendo  dopo  75  gg    da  quanto  l’ho  acquisito  

  Il  magazzino  è  più  liquido  degli  arredi  che  si  monetizzano  con  gli  ammortamenti  annuali  

  La  cassa  e  il  saldo  attivo  della  banca    sono  già  liquidità.  

Rappresentazione    del  fabbisogno  finanziario  

CASSA  E  BANCHE   5  

CREDITI   50  

MAGAZZINO   200  

CAPITALE  CIRCOLANTE   255      (A)  

IMMOBILI   400  

ARREDI-­‐  ATTREZZ.RA-­‐MACCHINE   100  

-­‐FONDI  AMMORTAMENTI   -­‐220  

CAPITALE  IMMOBILIZZATO   280        (B)  

FABBISOGNO  FINANZIARIO   535        (A+B)  

Passivo  della  Situazione  Patrimoniale  

 Se  l’attivo  della  S.P.  rappresenta    un  fabbisogno  finanziario  

 Il  passivo  della  S.P.    indica    come    sono  stati  reperiti  i  mezzi  finanziari  per  il  funzionamento  della  farmacia  

Passivo  della  Situazione  Patrimoniale  

I  mezzi  che  finanziano  le  attività  della  farmacia          sono:  

a) Propri    del  titolare  (apporti  +  utili  non  prelevati)  

b) Debiti                          >che  scadono  entro  1  anno                          >che  scadono  oltre  l’anno  

Rappresentazione  delle  fonE  di  finanziamento  

Debiti  bancari   70  

Fornitori   150  

Altri  debiti   30  

Debiti  a  breve  termine   250    (X)  

Mutui-­‐    finanziamenti   150  

Fondo  TFR   60  

Debiti  a  lungo  termine   210    (Y)  

Capitale  proprio   75          (Z)  

FONTI  DI  FINANZIAMENTO   535      (X+Y+Z)  

Equilibrio  Finanziario  Cassa  e  Banche   5   Debiti  bancari   70  

Crediti   50   Fornitori   150  

Magazzino   200   Altri  debiti   30  

Capitale  Circolante  

255   Debiti  a  breve   250  

Immobili   400   Mutui  e  Finanz.ti   150  

Arredi-­‐  Att.-­‐Mac.   100   Fondo  TFR   60  

-­‐Fondi  di  Amm.to   -­‐220   Debiti  a  lungo  t.   210  

Cap.le  Immobiliz.to  

280   Capitale    Proprio   75  

FABB.  FINANZ.   535   COPERTURA   535  

Equilibrio  Finanziario  C’è  equilibrio  finanziario    quando:  

 attivo  circolante    >    passività  a  breve  

 Capitale    proprio+Debiti  a  lungo  t.  >  Capitale  immobilizzato  al  netto  dei  Fondi  Ammortamento    

EQUILIBRIO  CASSA  BANCHE                                  -­‐         BANCHE   0  

CREDITO  ASL              50.000     FORNITORI   260.000  

MAGAZZINO        210.000    

ATTIVO  A  BREVE        260.000     DEBITI  A  BREVE        260.000    

FARMACIA  CON  1.2000.000    euro  DI  FATTURATO  

La  rappresentazione  grafica    è:  

In   questo   caso   si   ha     equilibrio   perché   ciò   che   è   già   liquido   e   ciò   che   deve   essere  incassato  entro  12  mesi  è  superiore  a  ciò  che  deve  essere    pagato    nei  prossimi  12  mesi.  

Viceversa  se:  

si  ha  un  disequilibrio  che  compromeOe  la  capacità    di  far  fronte  ai  propri  impegni.    

AUTONOMIA  FINANZIARIA     L’Autonomia  finanziaria  è  MASSIMA  se            tutto  il  fabbisogno  finanziario  è  coperto  dal          capitale  proprio-­‐  NON  CONVIENE  

  L’Autonomia  finanziaria  è  NULLA  se          tutto  il  fabbisogno    è  coperto  da  debiti  

  L’Autonomia  finanziaria  è    NEGATIVA            se  i  debiti  sono  maggiori  dell’attivo  

AUTONOMIA  FINANZIARIA  

>Nei  casi  di  farmacie  che  hanno  ormai  ammortizzato  i  loro  principali  investimenti  

             il  capitale  proprio  deve  essere  almeno  il  10%                del  capitale  investito  

>Nel  caso  di  farmacie  che  hanno  fatto  di  recente  importanti  investimenti  in  immobilizzi  

             il  capitale  proprio  deve  essere  un  20-­‐30%                del  capitale  investito  

Deficit  Patrimoniale          Si  ha  quando:    Il  passivo  (debiti)  è  >  dei  valori  attivi    Il  Capitale  proprio  è  un  valore  negativo  

 Significa  che:  

     Una    parte  della  farmacia  non  è  più  nella  disponibilità  del  suo  titolare,  ma  dei  suoi  creditori  

NON  C’E’  AUTONOMIA  

   LE  SCELTE  DEL  TITOLARE  SONO          CONDIZIONATE  

                       DALL’  ATTEGGIAMENTO                          DEI  SUOI  CREDITORI  

Deficit  Patrimoniale  

 Perché  si  determina?  

 Carente  apporto  iniziale   Esercizi  in  perdita   Prelevamenti  del  titolare    eccedenti    i  flussi  finanziari    generati  dal  conto  economico  

Deficit  Patrimoniale  

StruUura  %  del  conto  economico  Vendite   100  

Merce   70  

Margine   30  

Personale   8  

Spese  Generali   7  

Ammortamenti   5  

Risultato  Operativo   10  

Interessi  Passivi   3  

Utile  lordo  tasse   7  

Flusso  finanziario  generato   12    (7  utile  +  5  ammortamenti)  

PrelevamenE        Il  titolare  di  questa  farmacia:    in  un  anno  ha  a  disposizione  risorse  finanziarie  pari    al  12%  dei  ricavi,      

       da  destinare:  

 al  rimborso  dei  mutui/finanz.ti    contratti   al  pagamento  delle  tasse   A  finanziare  nuovi  investimenti   Alle  spese  personali  

NUOVI    INVESTIMENTI   Bisogna  prevedere  quale  sarà  il  conto  economico  della  farmacia    dopo  l’investimento  (acquisto  farmacia,  acquisto  immobile,  spostamento  farmacia,  arredi,  ecc)  

 Bisogna  stimare  i  flussi  finanziari    aggiuntivi  che  il  nuovo  investimento    genererà        tali  flussi  dovranno    

NUOVI    INVESTIMENTI                                        tali  flussi  dovranno  

1. Assicurare  il  puntuale  rimborso  dei  debiti  contratti  per  finanziare  l’investimento;  

2. Remunerare  adeguatamente  il  capitale  che  il  farmacista  ha  apportato  per  finanziare  l’investimento.  

PUNTO  DI  NON  RITORNO  Rappresenta  l’entità  dei  debiti  oltre  la  quale  l’azienda  non  è  più  in  grado  di  far  fronte  agli  impegni    assunti:  

 Non  solo  non  c’è    Autonomia  Finanziaria   Ma  si  è  raggiunto  un  livello  di  indebitamento  tale    da  non  essere  più  un  grado  di  generare,  con  la  gestione  ordinaria,  risorse  finanziarie  sufficienti  a  ripagare  i  debiti    

Punto  di  non  Ritorno  –  S.P.  Cassa   5   Banche   500  

Crediti   100   Fornitori   900  

Merci   300   Altri  Debiti   100  

Cap.  Circolante   405   Debiti  a  breve   1.500  

Immobile   500   Mutui   1.900  

Arredi.  Attr.re   250   Finanziamenti   450  

Avviamento   3.000   TFR   100  

Fondi  Amm.to   -­‐150   Debiti  a  Lungo  t.   2.450  

Cap.  Immobilizzato  

3.600   Capitale  proprio   55  

Fabb.  Finanziario  

4.005   Cop.  Fabbisogno   4.005  

Punto  di  non  Ritorno  –  C.E.  Ricavi   1.500  

Merci   1.155  

Margine   345  

Personale   120  

Spese  Generali   110  

Ammortamenti   350  

Risultato  Operativo   -­‐213  

Interessi  Passivi   210  

Perdita  di  esercizio   -­‐423  

Flusso  finanziario    generato   -­‐73    (350-­‐423)  

Punto  di  non  Ritorno  Nella    situazione  riprodotta:    la  perdita  di  esercizio  determinerà  un    crescente  deficit  patrimoniale;  

  la  gestione  non  genera  risorse  adeguate  al  pagamento  delle  rate    dei  mutui  e  finanziamenti;    

 per  far  fronte    alle  rate  e  alle  necessità  personali  crescerà  il  debito  bancario  e  di  fornitura  

                                                     e  così  via            senza  possibilità  di  uscire  dal  labirinto  

RENDICONTO  FINANZIARIO  E’  UN  FONDAMENTALE  STRUMENTO  DI  CONTROLLO.  

           Se  la  farmacia  ha:  >un  equilibrio  finanziario  >un  positivo  andamento  economico  con  la  generazione  di  flussi  finanziari  capaci  di  far  fronte  agli  impegni  e  alle  necessità  del  titolare  

Nel    tempo  i  saldi  bancari  tenderanno  a  stabilizzarsi    o  a  migliorare  

RENDICONTO  FINANZIARIO  Cassa  e  Banche  a  inizio  anno  >flusso  finanziario  generato  dalla  gestione  economica  (utile+amm.ti+acc.ti)  

>flusso  finanziario  generato  dalla  gestione  ordinaria  (crediti,    fornitori,  magazzino)  

>flusso  finanziario  per  investimenti  e  disinvestimenti  >flusso  finanziario  per  accensione,  rimborso  di  finanziamenti    

>Apporti,  prelievi  del  titolare  Cassa  e  Banche  a  fine  anno  

Flusso  finanziario  generato  dalla  gesEone  ordinaria  

                     CICLO      FINANZIARIO  

LA  DURATA-­‐ROTAZIONE  DEL  MAGAZZINO  

RAPPRESENTA  IL  NUMERO  MEDIO    DI  GIORNI    DI  GIACENZA    DELLA  MERCE  IN  MAGAZZINO  

Giorni  di  rotazione  =    valore  del  magazzino  (senza  iva)    :  consumo  merci  x  365  

Esempio:      valore  a  costo  del  magazzino        200.000  euro                                      costo  (consumo)      annuo  merci    1.000.000  euro                                        durata  media  200.000  :    1.000.000  x  365  =  73  giorni  

QUINDI  IN  MEDIA  

   73  sono  i  giorni  medi  di  giacenza    in  magazzino  della  merce    DURATA    5  volte  all’anno  la  merce  entra  ed  esce  dal  magazzino    ROTAZIONE  

IL  CALCOLO  PUO’  FARSI  PER    GRUPPI  OMOGENEI    O  PER  SINGOLI  PRODOTTI  

LA  DURATA  MEDIA  DI  INCASSO  

RAPPRESENTA    IL  TEMPO  MEDIO  CHE  SERVE  PER  INCASSARE  LE  VENDITE    

Durata  =    valore  dei  credia    :  vendite    +  iva  x  365.  

Esempio:                          Credito  Asl      200.000    

                                                             Vendite  di  periodo  +IVA    2.220.000  

   la  durata  è:    200.000  :  2.220.000    x  365  =    33  giorni  

QUINDI    IN  MEDIA  

 ogni  33  giorni,    11  volte  all’anno  i  credia  sono  incassaa  

E’  CONDIZIONATA  DALLA  COMPOSIZIONE  DELLE  VENDITE    

LA  DURATA  MEDIA  DEI  FORNITORI  RAPPRESENTA  LA  DILAZIONE  MEDIA  OTTENUTA  DAI  FORNITORI  

Durata  =  debia  verso  fornitori  :  acquisa  di  periodo  +  IVA  x  365  

             Esempio:        fornitori  200.000  euro  

                                                       acquisE  +  IVA  1.110.000  di  euro  

             durata          200.000  :  1.110.000  x  365  =  gg  66  

QUINDI  IN  MEDIA  

Ogni  66  giorni,  5,5    volte  all’anno,  i  fornitori  sono  pagaa  

E’  CONDIZIONATO  DA  TIPOLOGIA  FORNITORI  E    CAPACITA’  FINANZIARIA  

IL  CICLO  MONETARIO  in  giorni  

CICLO  MONETARIO  =                DURATA  MEDIA  MAGAZZINO  +  

                                                                                             DURATA  MEDIA    INCASSO    –  

                                                                                             DURATA  MEDIA  PAGAMENTO  FORNITORI  

Con  gli  esempi  fae    Il  ciclo  monetario  è      

                                   73gg  (magazzino)  +    33  (credia)  –  66  (fornitori)    =    40  gg  

In    sostanza  la  gesaone  ha    una  scopertura  finanziaria  di  40  gg  che  ,    

di  norma,    è  finanziata  dalla  banca  

COSTO  DELLA  SCOPERTURA  FINANZIARIA  DEL  CICLO  

  Se    ho  un  costo  merci    annuo  +  IVA    di  1.110.000  

  Se  la  scopertura    del  ciclo  è  40gg  

  Se    il  tasso  applicato  dalla  banca  sullo  scoperto  è  del  5%  

Il  costo  è:    1.110.000  x  5%  x  40/360    =    6.170  euro  

Che  posso  ridurre  se    calo    i  gg  di  scopertura  

CONVIENE  UTILIZZARE    IL  FORNITORE  O  LA  BANCA  ?  

Devo  tener  conto:  

   dello  sconto  applicato  dal  fornitore  

   del  tasso  di  interesse  applicato    dal  fornitore  

   del  tasso  di  interesse  applicato  dalla  banca  

   dei  fidi  disponibili  

ESEMPIO  1  FORNITURA  

sconto      30,5%    pagamento  in  contanE  prezzo  100    costo  69,5  

             giacenza  media  prodoUo    30gg  

             incasso  medio    a    90gg  

             devo  finanziare  120gg  con  la  banca    al    tasso  4%  

Costo  merce                                                        69,50  

Costo  finanziario  banca                        0,92    (69,5  x  120  :  360  x  4  :  100)  

Costo  totale                                                            70,42  

Sconto                      29,58%  

ESEMPIO    2  

FORNITURA  

sconto      30,5%    pagamento  in  contanE  prezzo  100      costo    69,50  

giacenza  media  prodoUo    30gg  

incasso  medio    a    90gg  

devo  finanziare  120gg  con  la  banca    al    tasso  7%  

         Costo  merce                                                    69,50  

         Costo  finanziario                                          1,62  

         Costo  totale                                                        71,12  

Sconto        28.88%  

ESEMPIO    3  FORNITURA  

sconto    27,80%  pagamento  a    60  gg  prezzo  100      costo  72,2  

giacenza  media  prodoUo  30gg  

incasso  medio  a  90  gg  

devo  finanziare  60gg  con  la  banca  al  tasso  4%  

Costo  merce                                          72,2  

Costo  finanz.  Banca                    0,48  

Costo  totale                                          72,68  

Sconto          27,32%  

  FORNITURA       sconto    27,75%      dilazione    30  gg  senza  interessi  e  60gg  con  

applicazione  del  tasso  del    7%    (dilazione  totale  90gg)    giacenza  media    prodotto  30gg     incasso  medio    a  90  gg      devo  finanziare  30gg  con  la  banca  al  5%     costo  merce                                                        72,25     costo  finanz.  Fornitore                        0,84      costo  finanz.  Banca                                      0,3      costo  totale                                                            73,39      Sconto  26,61%    

ESEMPIO  4